一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司自成立以来始终专注于特种金属镀膜、功能性涂层薄膜和纳米陶瓷改性材料的研发及应用，通过多年在真空镀膜工艺和精密涂布工艺的研究与积累，掌握了微涂层和微镀层等多项核心技术。公司主要产品包括VCM功能薄膜、VM真空镀膜和汽车膜等，广泛应用于家用电器、建筑装饰、包装标签和汽车等各个领域。　　经过二十多年的深耕细作，公司已经掌握功能性涂层复合材料的核心关键技术，可以为下游客户提供从产品设计、开发到应用一体化服务，是集VCM功能薄膜、VM真空镀膜、汽车膜等专业生产为一体的制造企业之一，其中VCM功能薄膜在中国市场规模较大。公司已成为... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司自成立以来始终专注于特种金属镀膜、功能性涂层薄膜和纳米陶瓷改性材料的研发及应用，通过多年在真空镀膜工艺和精密涂布工艺的研究与积累，掌握了微涂层和微镀层等多项核心技术。公司主要产品包括VCM功能薄膜、VM真空镀膜和汽车膜等，广泛应用于家用电器、建筑装饰、包装标签和汽车等各个领域。
　　经过二十多年的深耕细作，公司已经掌握功能性涂层复合材料的核心关键技术，可以为下游客户提供从产品设计、开发到应用一体化服务，是集VCM功能薄膜、VM真空镀膜、汽车膜等专业生产为一体的制造企业之一，其中VCM功能薄膜在中国市场规模较大。公司已成为青岛河钢、禾盛新材、立霸股份、深圳华美、江阴海美等国内主流家电板材厂商VCM功能薄膜的核心供应商，终端销售给海尔、美的、海信、西门子等全球知名家电企业，在特殊涂层薄膜领域具有一定的品牌影响力。
　　截至报告期末，公司拥有专利25项，其中发明专利22项，实用新型专利3项，注册商标“永超”和“RADIX”曾于2015年被授予“上海市著名商标”，公司是国家高新技术企业，于2022年首次被认定为国家级专精特新“小巨人”企业并于2025年通过复审，2013年公司首次被认定为上海市“专精特新”中小企业，公司还是中国塑料加工工业协会镀铝膜专业委员会第一届至第四届理事会主任单位，上海市塑料行业协会第五届至第八届副会长单位，2020年、2022年和2023年中国镀铝膜行业十强企业，上海市创新型企业，“十三五”塑料加工业科技创新型优秀会员单位，2020-2022年中国塑料加工业优秀科技创新企业，2020-2022年中国塑料加工业“专精特新”优秀企业。
　　公司经营主要采用以直销为主，贸易为辅的销售模式，收入来源主要是产品销售收入。
　　报告期内及报告期后至本报告披露日，公司主营业务、商业模式未发生变化。
　　2、经营计划实现情况
　　2025年，公司管理层继续以市场为引领，在市场拓展、产品开发以及公司定位上不断完善和提高，在内部管理上，优化了公司内部组织结构并进行了人员的调整，持续贯彻精益化管理，同时以人为本，探索和尝试新的激励措施。2025年，公司整体运营稳定、持续且取得较显著的成绩，实现了公司2025年度的经营计划。报告期内，公司实现营业收入28,144.08万元，较上年同期增长了8.16%；实现归属于母公司所有者的净利润5,472.80万元，较上年同期增长了17.33%。
　　(二)行业情况
　　功能性涂层复合材料是指将一种或多种材料通过精密涂布、印刷、真空溅射、烧结等方式进行转化、复合而成的一种材料，从而实现单一材料无法实现的特定功能。功能性涂层复合材料属于新材料行业范畴，通过研发出不同的涂层材料与不同的基材进行组合，赋予基材适合印刷、喷绘、打印，或者具有导电、导热、绝缘、阻燃、遮光、耐酸碱、防蓝光、防指纹、防眩晕、抗刮伤、防静电、防油污等各种新的特性，被广泛应用在家用电器、建筑装饰、包装标签和汽车等相关领域。同时，下游中高端家用电器、中高端建筑装饰、绿色包装、环保标签和新能源汽车等行业，多为国家鼓励发展的新兴产业，处于快速成长、更新换代和科技创新的发展阶段，市场需求增长迅速，应用范围进一步扩大，有效带动了功能性涂层复合材料行业的发展。未来，单一或少数种类的基膜产品难以满足客户及下游终端产品应用的需求，功能性涂层复合材料应用领域将不断拓展、科技产品持续的更新迭代，市场将对公司的持续研发能力、生产工艺技术、产品品质、性能及种类等综合能力提出更高的要求，功能性涂层复合材料行业将向轻薄化、多功能化、精密化、生态化等方向转型发展，展现出强大且持续的生命力。
　　一、VCM功能薄膜行业
　　公司生产的VCM功能薄膜主要复合在金属板材上，使覆膜板具有金属拉丝、哑光、珠光等装饰效果，适用于各类冰箱、洗衣机、热水器等家电。为适应国内外重要家电生产企业的未来发展规划，满足其产品不断升级迭代的需求。在产品性能方面，公司持续研发创新，不断提高产品的耐候性、抗拉伸、耐深冲和抗折弯等各种性能，满足终端家电厂商日益复杂的加工性能需求，并不断开发在新领域的应用。在产品外观方面，公司自主研发的精饰3D图纹UV压印彩膜已实现量产，完成部分原材料的自主可控，并获得海尔、美的、海信、西门子等家电生产企业认可，产品各项指标已通过家电生产企业验证。同时，解决了同类进口产品采购周期长、质量不稳定、新品开发进度慢等一系列问题。未来随着高端化、智能化家电产品的进一步渗透，中高端产品市场有望进一步扩大，功能性涂层复合材料的需求亦将进一步增大；家电产品外观的日新月异，意味着对功能性涂层复合材料的技术要求也与日俱进；以及家电产品大容量的趋势，意味着复合材料的单耗也将随之上升，种种需求将促进上游功能性涂层复合材料行业的快速发展。
　　二、VM真空镀膜行业
　　公司VM真空镀膜主要应用于塑料薄膜包装领域产品。我国标签制造行业随着制造产业链的发展壮大，标签的功能也从起初的标识产品到如今更多地是美化和宣传产品。从产品发展趋势来看，目前标签仍以纸质标签为主，但复合薄膜类标签因其良好的材料特性，不仅方便储存和运输，而且色彩鲜艳，耐摩擦性好，越来越受到用户青睐。因此越来越多的标签企业，开始利用复合薄膜材料的特殊性能，如利用复合薄膜材料的热收缩性制作套筒不干胶标签；利用复合薄膜材料的防水防潮性制作日化用品不干胶标签；以及利用复合薄膜材料的抗撕裂性和耐候性制作固定资产不干胶标签等。所以，未来以公司生产的复合薄膜类产品为基材的标签将逐步替代纸质标签，从而得到更快速度的增长。
　　三、汽车膜行业
　　公司生产的功能性涂层复合材料产品在汽车行业主要应用于汽车玻璃窗膜和汽车漆面保护膜。汽车贴膜可以有效防止车漆或车窗玻璃受到日晒、酸雨、划痕等外界因素的侵害，延长汽车的使用寿命。此外，一些高端贴膜产品还具有防爆裂、隔热以及提供隐私保护的功能，能够在一定程度上提升车辆的安全性和乘坐舒适度，因此受到消费者的青睐。伴随着汽车产销量的持续上涨，新能源汽车的快速发展，以及消费者消费结构的升级，市场对汽车窗膜和汽车漆面保护膜的需求也将稳步上升。目前我国汽车窗膜和汽车漆面保护膜市场正处于产品升级换代、国产逐渐替代进口的阶段，国产窗膜和漆面保护膜品牌逐渐向中高端市场发展。由此可见，我国汽车窗膜和漆面保护膜市场仍具有较大的发展空间。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　原材料价格波动风险
　　公司主要原材料为基膜材料，其价格主要受原油价格波动影响。原油价格受国际宏观经济、国际宏观政策、国际关系等影响而存在一定的波动，原油价格的波动对公司生产经营以及盈利能力均会有一定的影响。若价格持续走高，将对行业内企业的成本控制形成较大压力。若原材料价格持续走高或进一步上涨，将可能对公司毛利率及经营业绩的不良影响。针对上述风险，公司一直以来坚持以创新为核心，以技术及综合能力为竞争优势，始终坚持推出毛利率较高或者直接材料占比更低的产品，以此来抵消原材料价格波动对公司造成的不利影响。公司将不断提升市场占有率，持续扩大自身生产经营规模，形成规模化集中采购，提升对供应商的议价能力。公司一般采取通过合理的采购价格联动机制、库存管理等手段锁定原材料采购成本，也会与客户就产品销售价格、订单规模等事项进行友好协商。同时，公司将持续开发更优质和性价比更高的供应商，通过增加客户和供应商黏性，同步提高采购和销售价格，以降低原材料供应与价格波动所带来的风险。
　　市场竞争风险
　　功能性涂层复合材料行业是一个充分竞争的行业，功能性薄膜品类多，行业市场规模较大，行业中小企业众多，竞争较为充分，行业集中度相对较低。公司作为行业中具有较高技术水平的企业，具有一定的竞争优势。但是，若公司不能有效提升技术水平从而应对国内外行业竞争者带来的压力，不能持续保持和提高产品质量、服务水平或及时开发出满足客户需求的新产品，激烈的市场竞争可能导致公司面临市场份额与市场地位下降的风险，进而对公司的经营业绩产生较大的不利影响。针对上述风险，公司将始终坚持以创新为核心，以市场为引领，紧贴市场和客户的需求，加大新产品的研发力度，紧跟行业技术及产品的引领方向。坚持产品、技术引领使用一代，研发一代，预研一代的方针，拉开与竞争对手的差距。同时，通过培训不断提升员工的技术素养及能力，优化工艺，持续提升产品质量的稳定性。
　　产品质量控制风险
　　公司下游客户主要为知名家电配套厂商，该类客户高度重视市场声誉，拥有较为严格的供应商筛选标准，在产品的质量、性能等方面均有着较高的要求。若公司在产品生产、存储和运输等过程中发生偶发性事件，且相关质量评价和审核流程未到位，导致产品出现质量问题，将会影响公司在客户中的声誉及地位，甚至可能面临赔偿、减少订单和终止合作等风险，进而对公司业务发展造成重大不利影响。针对上述风险，公司将严格贯彻执行质量体系标准，推进精益化生产，提高工艺质量，加强过程控制，提高客户满意度。
　　应收账款坏账的风险
　　随着公司销售规模不断扩大，应收账款余额整体呈上涨趋势。公司主要客户信誉良好，且公司对应收账款计提充分的坏账准备，若未来公司不能有效控制应收账款的规模或加强款项回收，或者客户经营情况、财务状况发生重大不利变化，则可能面临一定的坏账损失的风险，从而对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。针对上述风险，公司将加强对应收账款的管理，加强对销售人员应收账款回收的考核；定期对应收账款进行梳理，对可能存在坏账风险的应收账款进行跟踪。
　　存货跌价的风险
　　公司存货由原材料、在产品、库存商品、周转材料、委托加工物资、发出商品构成，虽然公司严格按照企业会计准则充分计提了存货跌价准备，但若公司产品下游需求发生重大不利变化、市场竞争加剧，同时不能及时拓宽销售渠道、优化库存管理以控制存货规模，可能加大存货跌价的风险，对公司经营业绩产生不利影响。针对上述风险，公司将通过强化对市场需求的预测，合理安排采购和生产，同时，加强存货的管理，降低库存，提高存货周转率，降低存货跌价的风险。
　　技术迭代、产品更新的风险
　　公司产品主要应用于家用电器、建筑装饰、包装标签和汽车等领域，基于终端产品应用领域的不断扩展，在可预见的未来将具备相当广阔的市场规模，同时随着市场的快速发展，终端产品的技术迭代、产品更新对公司产品的技术研发提出了更高的要求。如果公司未来无法对新的市场需求、技术要求及时做出反应，公司的技术和产品将不能保持现有的领先地位，从而对公司经营状况带来不利影响。针对上述风险，公司将继续大力投入研发新产品或者改善现有产品，积极开拓新客户和新应用领域市场，保证公司技术的先进性。
　　技术人才流失的风险
　　公司深耕功能性涂层复合材料行业多年，已组建一批具备专业技术、行业经验丰富的优秀技术团队，以及擅长研发方向探索与研发团队管理的人才。随着功能性涂层复合材料行业的快速发展以及市场竞争的加剧，掌握核心技术的专业人才和高级管理人员的争夺在行业内日益激烈。如果公司未来不能在人才激励、培养机制等方面持续保持竞争力，可能无法持续吸引优秀人才，或造成现有人才流失，且短期内可能无法获取匹配公司发展需求的高素质人才，从而对公司的业务开展及生产经营造成不利影响。针对上述风险，公司将进一步加强企业文化建设、为员工提供较好的培训和职业发展规划、实施有效的激励政策积极留住人才；同时公司将加强人才引进，努力满足公司经营规模不断发展的需要。
　　公司实际控制人不当控制风险
　　公司实际控制人为洪晓冬、洪晓生，李钰敏为洪晓冬和洪晓生的一致行动人，根据洪晓冬、洪晓生、李钰敏签署的《一致行动协议》，李钰敏为洪晓冬和洪晓生的一致行动人，以洪晓冬和洪晓生的意见为准；若洪晓冬和洪晓生存在决策分歧，以洪晓冬的意见为准。因此，洪晓冬、洪晓生合计控制公司58.59%的表决权。公司已经制定了较为完善的公司治理结构和内控制度来规范公司的日常运营，但仍存在实际控制人利用其控制权对公司的经营决策、人事、财务等实施不当控制的可能，可能会损害公司或少数股东的利益。针对上述风险，公司已建立和完善股东会、董事会等公司治理机制，同时公司实际控制人将认真学习并严格遵守《公司法》《证券法》等法律法规以及《公司章程》等内部治理制度，保证公司或其他股东的合法权利不受侵害。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　是，本期公司严格按照《企业会计准则》进行会计核算，减少会计差错更正风险。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司自成立以来始终专注于特种金属镀膜、功能性涂层薄膜和纳米陶瓷改性材料的研发及应用，通过多年在真空镀膜工艺和精密涂布工艺的研究与积累，掌握了微涂层和微镀层等多项核心技术。公司主要产品包括VCM功能薄膜、VM真空镀膜和汽车膜等，广泛应用于家用电器、装饰材料、包装标签和汽车等各个领域。　　经过二十多年的深耕细作，公司已经掌握功能性涂层复合材料的核心关键技术，成为可以为下游客户提供从产品设计、开发到应用一体化的制造企业之一，其中VCM功能薄膜在中国市场规模较大。公司已成为青岛河钢、禾盛新材、立霸股份、深圳华美、江阴海美等国内主流... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司自成立以来始终专注于特种金属镀膜、功能性涂层薄膜和纳米陶瓷改性材料的研发及应用，通过多年在真空镀膜工艺和精密涂布工艺的研究与积累，掌握了微涂层和微镀层等多项核心技术。公司主要产品包括VCM功能薄膜、VM真空镀膜和汽车膜等，广泛应用于家用电器、装饰材料、包装标签和汽车等各个领域。
　　经过二十多年的深耕细作，公司已经掌握功能性涂层复合材料的核心关键技术，成为可以为下游客户提供从产品设计、开发到应用一体化的制造企业之一，其中VCM功能薄膜在中国市场规模较大。公司已成为青岛河钢、禾盛新材、立霸股份、深圳华美、江阴海美等国内主流家电板材厂商VCM功能薄膜的核心供应商，终端销售给海尔、美的、海信、西门子等全球知名家电企业，在特殊涂层薄膜领域具有一定的品牌影响力。
　　截至报告期末，公司拥有发明专利21项，实用新型专利3项，软件著作权2项，注册商标“永超”和“RADIX”曾于2015年被授予“上海市著名商标”。公司是国家高新技术企业，于2022年被认定为国家级专精特新“小巨人”企业，2013年公司首次被认定为上海市“专精特新”中小企业，公司还是中国塑料加工工业协会镀铝膜专业委员会第一届至第三届理事会主任单位，上海市塑料行业协会第五届至第八届副会长单位，2020年、2022年和2023年中国镀铝膜行业十强企业、上海市创新型企业、“十三五”塑料加工业科技创新型优秀会员单位，2020-2022年中国塑料加工业优秀科技创新企业，2020-2022年中国塑料加工业“专精特新”优秀企业。
　　公司经营主要采用以直销为主，贸易为辅的销售模式，收入来源主要是产品销售收入。
　　报告期内及报告期后至本报告披露日，公司主营业务、商业模式未发生变化。
　　2、经营计划实现情况
　　2025年上半年，公司管理层继续以市场为引领，在市场拓展、产品开发以及公司定位上不断完善和提高，在内部管理上，优化了公司内部组织结构并进行人员的调整，持续贯彻精益化管理，同时以人为本，探索和尝试新的激励措施。2025年上半年度，公司整体运营稳定、持续且取得较显著的成绩，基本完成公司2025年上半年度的经营计划。报告期内，公司实现营业收入13,050.85万元，较上年同期增长了3.85%；实现归属于母公司所有者的净利润2,623.47万元，较上年同期增长了21.40%。
　　（二）行业情况
　　功能性涂层复合材料是指将一种或多种材料通过精密涂布、印刷、真空溅射、烧结等方式进行转化、复合而成的一种材料，从而实现单一材料无法实现的特定功能。功能性涂层复合材料属于新材料行业范畴，通过研发出不同的涂层材料与不同的基材进行组合，赋予基材适合印刷、喷绘、打印，或者具有导电、导热、绝缘、阻燃、遮光、耐酸碱、防蓝光、防指纹、防眩晕、抗刮伤、防静电、防油污等各种新的特性，被广泛应用在家用电器、建筑装饰、包装标签和汽车等相关领域。同时，下游中高端家用电器、中高端建筑装饰、绿色包装、环保标签和新能源汽车等行业，多为国家鼓励发展的新兴产业，处于快速成长、更新换代或科技创新的发展阶段，市场需求增长迅速，应用范围进一步扩大，有效带动了功能性涂层复合材料行业的发展。未来，单一或少数种类的基膜产品难以满足客户及下游终端产品应用的需求，功能性涂层复合材料应用领域的不断拓展、科技产品持续的更新迭代，市场将对公司的持续研发能力、生产工艺技术、产品品质、性能及种类等综合能力提出更高的要求，功能性涂层复合材料行业将向轻薄化、多功能化、精密化、生态化等方向转型发展，展现出强大且持续的生命力。
　　一、VCM功能薄膜行业
　　公司生产的VCM功能薄膜主要复合在金属板材上，使覆膜板具有金属拉丝、哑光、珠光等装饰效果，适用于各类冰箱、洗衣机、热水器等家电。为适应国内外重要家电生产企业的未来发展规划，满足其产品不断升级迭代的需求。在产品性能方面，持续研发创新，不断提高产品的耐候性、抗拉伸、耐深冲和抗折弯等各种性能，满足终端家电厂商日益复杂的加工性能需求，并不断开发在新领域的应用。在产品外观方面，公司自主研发的精饰3D图纹UV压印彩膜已实现量产，完成部分原材料的自主可控，并获得海尔、美的、海信、西门子等家电生产企业认可，产品各项指标已通过家电生产企业验证。同时，解决了同类进口产品采购周期长、质量不稳定、新品开发进度慢等一系列问题。未来随着高端化、智能化家电产品的进一步渗透，中高端产品市场有望进一步扩大，功能性涂层复合材料的需求亦将进一步增大；家电产品外观的日新月异，意味着对功能性涂层复合材料的技术要求也与日俱进；以及家电产品大容量的趋势，意味着复合材料的单耗也将随之上升，种种需求将促进上游功能性涂层复合材料行业的快速发展。
　　二、VM真空镀膜行业
　　公司VM真空镀膜主要应用于塑料薄膜包装领域产品。标签是标示商品名称、标志、材质、生产厂家、生产日期及其重要属性的特殊印刷品，是包装不可缺少的部分。我国标签制造行业随着日化、食品、医药、化妆品、电商以及物流等行业的快速发展而获得了高速增长，如今随着标签制造产业链的发展壮大，标签的功能也从起初的标识产品到如今更多地是美化和宣传产品。随着多年产业整合、绿色环保、可持续发展等市场调控措施的实施，我国标签制造业基本进入了稳中有升的平稳发展期，企业规模逐步从“低小散”向“高大上”转型升级，标签制造工艺逐渐从“技术依赖”向“自主研发”创新升级。从产品发展趋势来看，目前标签仍以纸质标签为主，但以PP合成纸、PP薄膜、PET薄膜等膜类材料为基材的复合膜类标签相较于纸质标签，具有抗撕裂、防水防潮、耐候性好等一系列优势。复合薄膜类标签因其良好的材料特性，不仅方便储存和运输，而且色彩鲜艳，耐摩擦性好，越来越受到用户青睐。因此越来越多的标签企业，开始利用薄膜材料的特殊性能，如利用薄膜材料的热收缩性制作套筒不干胶标签；利用薄膜材料的防水防潮性制作日化用品不干胶标签；以及利用薄膜材料的抗撕裂性和耐候性制作固定资产不干胶标签等。所以，未来以公司生产的薄膜类产品为基材的标签将逐步替代纸质标签，从而得到更快速度的增长。
　　三、汽车膜行业
　　公司生产的功能性涂层复合材料产品在汽车行业主要应用于汽车窗膜和汽车漆面膜。汽车贴膜可以有效防止车漆或车窗玻璃受到日晒、酸雨、划痕等外界因素的侵害，延长汽车的使用寿命。此外，一些高端贴膜产品还具有防爆裂、隔热以及提供隐私保护的功能，能够在一定程度上提升车辆的安全性和乘坐舒适度，因此受到消费者的青睐。伴随着汽车产销量的持续上涨，新能源汽车的快速发展，以及消费者消费结构的升级，市场对汽车窗膜和汽车漆面膜的需求也将稳步上升。目前我国汽车窗膜和汽车漆面膜市场正处于产品升级换代、国产逐渐替代进口的阶段，国产窗膜和漆面膜品牌逐渐向中高端市场发展。由此可见，我国汽车窗膜和漆面膜市场仍具有较大的发展空间。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　原材料价格波动风险
　　公司主要原材料为基膜材料，其价格主要受原油价格波动。原油价格的波动对公司生产经营以及盈利能力均会有一定的影响，价格受国际宏观经济、政策、国际关系等影响而存在一定的波动。若价格持续走高，将对行业内企业的成本控制形成较大压力。公司一般采取通过合理的采购价格联动机制、库存管理等手段锁定原材料采购成本，也会与客户就产品销售价格、订单规模等事项进行友好协商。若原材料价格持续走高或进一步上涨，将可能会进一步对公司的毛利率及经营业绩产生不利影响。针对上述风险，公司一直以来坚持以创新为核心，以技术及综合能力为竞争优势，始终坚持推出毛利率较高或者直接材料占比更低的产品，以此来抵消原材料价格波动对公司造成的不利影响。公司将不断提升市场占有率，持续扩大自身生产经营规模，形成规模化集中采购，提升对供应商的议价能力。同时，公司将持续开发更优质和性价比更高的供应商，以降低原材料供应与价格波动所带来的风险。
　　市场竞争风险
　　功能性涂层复合材料行业是一个充分竞争的行业，功能性薄膜品类多，行业市场规模较大，行业中小企业众多，竞争较为充分，行业集中度相对较低。公司作为行业中具有较高技术水平的企业，具有一定的竞争优势。但是，若公司不能有效提升技术水平从而应对国内外行业竞争者带来的压力，不能持续保持和提高产品质量、服务水平或及时开发出满足客户需求的新产品，激烈的市场竞争可能导致公司面临市场份额与市场地位下降的风险，进而对公司的经营业绩产生较大的不利影响。针对上述风险，公司将始终坚持以创新为核心，以市场为引领，紧贴市场和客户的需求，加大新产品的研发力度，紧跟行业技术及产品的引领方向。坚持产品、技术引领，使用一代，研发一代，预研一代的方针，拉开与竞争对手的差距。同时，通过培训不断提升员工的技术素养及能力，优化工艺，持续提升产品质量的稳定性。
　　产品质量控制风险
　　公司下游客户主要为知名家电配套厂商，该类客户高度重视市场声誉，拥有较为严格的供应商筛选标准，在产品的质量、性能等方面均有着较高的要求。若公司在产品生产、存储和运输等过程中发生偶发性事件，且相关质量评价和审核流程未到位，导致产品出现质量问题，将会影响公司在客户中的声誉及地位，甚至可能面临赔偿、减少订单和终止合作等风险，进而对公司业务发展造成重大不利影响。针对上述风险，公司将严格贯彻执行质量体系标准，推进精益化生产，提高工艺质量，加强过程控制，提高客户满意度。
　　应收账款坏账的风险
　　随着公司销售规模不断扩大，应收账款余额整体呈上涨趋势。公司主要客户信誉良好，且公司对应收账款计提充分的坏账准备，若未来公司不能有效控制应收账款的规模或加强款项回收，或者客户经营情况、财务状况发生重大不利变化，则可能面临一定的坏账损失的风险，从而对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。针对上述风险，公司将加强对应收账款的管理，加强对销售人员应收账款回收的考核；定期对应收账款进行梳理，对可能存在坏账风险的应收账款进行跟踪。
　　存货跌价的风险
　　公司存货由原材料、在产品、库存商品、周转材料、发出商品构成，虽然公司严格按照企业会计准则充分计提了存货跌价准备，但若公司产品下游需求发生重大不利变化、市场竞争加剧，同时不能及时拓宽销售渠道、优化库存管理以控制存货规模，可能加大存货跌价的风险，对公司经营业绩产生不利影响。针对上述风险，公司将通过强化对市场需求的预测，合理安排采购和生产，同时，加强存货的管理，降低库存，提高存货周转率，降低存货跌价的风险。
　　技术迭代、产品更新的风险
　　公司产品主要应用于家用电器、建筑装饰、包装标签和汽车等领域，基于终端产品应用领域的不断扩展，在可预见的未来将具备相当广阔的市场规模，同时随着市场的快速发展，终端产品的技术迭代、产品更新对公司产品的技术研发提出了更高的要求。如果公司未来无法对新的市场需求、技术要求及时做出反应，公司的技术和产品将不能保持现有的领先地位，从而对公司经营状况带来不利影响。针对上述风险，公司将继续大力投入研发新产品或者改善现有产品，积极开拓新客户和新应用领域市场，保证公司技术的先进性。
　　技术人才流失的风险
　　公司深耕功能性涂层复合材料行业多年，已组建一批具备专业技术、行业经验丰富的优秀技术团队，以及擅长研发方向探索与研发团队管理的人才。随着功能性涂层复合材料行业的快速发展以及市场竞争的加剧，掌握核心技术的专业人才和高级管理人员的争夺在行业内日益激烈。如果公司未来不能在人才激励、培养机制等方面持续保持竞争力，可能无法持续吸引优秀人才，或造成现有人才流失，且短期内可能无法获取匹配公司发展需求的高素质人才，从而对公司的业务开展及生产经营造成不利影响。针对上述风险，公司将进一步加强企业文化建设、为员工提供较好的培训和职业发展规划、实施有效的激励政策积极留住人才；同时公司将加强人才引进，努力满足公司经营规模不断发展的需要。
　　公司实际控制人不当控制风险
　　公司实际控制人为洪晓冬、洪晓生，李钰敏为洪晓冬和洪晓生的一致行动人，根据洪晓冬、洪晓生、李钰敏签署的《一致行动协议》，李钰敏为洪晓冬和洪晓生的一致行动人，以洪晓冬和洪晓生的意见为准；若洪晓冬和洪晓生存在决策分歧，以洪晓冬的意见为准。因此，洪晓冬、洪晓生合计控制公司58.59%的表决权。公司已经制定了较为完善的公司治理结构和内控制度来规范公司的日常运营，但仍存在实际控制人利用其控制权对公司的经营决策、人事、财务等实施不当控制的可能，可能会损害公司或少数股东的利益。针对上述风险，公司已建立和完善股东会、董事会、审计委员会等公司治理机制，同时公司实际控制人将认真学习并严格按照《公司章程》、股东会议事规则、董事会议事规则及其他各项规章制度，保证公司或其他股东的合法权利不受侵害。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　是。报告期内，公司已建立健全相关会计核算或财务内控制度并得到有效执行，本期减少会计差错更正风险。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司自成立以来始终专注于特种金属镀膜、功能性涂层薄膜和纳米陶瓷改性材料的研发及应用，通过多年在真空镀膜工艺和精密涂布工艺的研究与积累，逐步形成以自主研发核心材料为主体，以真空镀膜技术和精密涂布技术为基石的垂直型产业链。公司主要产品包括VCM功能薄膜、VM真空镀膜和汽车膜等产品，广泛应用于家电、汽车、消费电子、节能环保、高端装饰材料、屏蔽材料等各个领域。　　经过二十多年的深耕细作，公司已经掌握真空镀膜和精密涂布等核心关键技术，可以为下游客户提供从产品设计、开发到应用一体化服务，是多家国内主流家电板材厂商青岛河钢、禾盛新材等客... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司自成立以来始终专注于特种金属镀膜、功能性涂层薄膜和纳米陶瓷改性材料的研发及应用，通过多年在真空镀膜工艺和精密涂布工艺的研究与积累，逐步形成以自主研发核心材料为主体，以真空镀膜技术和精密涂布技术为基石的垂直型产业链。公司主要产品包括VCM功能薄膜、VM真空镀膜和汽车膜等产品，广泛应用于家电、汽车、消费电子、节能环保、高端装饰材料、屏蔽材料等各个领域。
　　经过二十多年的深耕细作，公司已经掌握真空镀膜和精密涂布等核心关键技术，可以为下游客户提供从产品设计、开发到应用一体化服务，是多家国内主流家电板材厂商青岛河钢、禾盛新材等客户的核心供应商，终端销售给海尔、美的、海信、西门子等全球知名家电企业，在特殊涂层薄膜领域具有一定的品牌影响力。截至报告期末公司拥有专利23项，其中发明专利20项，实用新型专利3项，正在申请3项发明专利。
　　公司注册商标“永超”和“RADIX”曾于2015年被授予“上海市著名商标”荣誉。公司是国家级专精特新“小巨人”企业、上海市专精特新中小型企业、高新技术企业、中国塑料加工工业协会镀铝膜专业委员会第一届至第三届理事会主任单位，另被授予2020年、2022年和2023年中国镀铝膜行业十强企业、上海市创新型企业、“十三五”塑料加工业科技创新型优秀会员单位、2020-2022年中国塑料加工业优秀科技创新企业、2020-2022年中国塑料加工业“专精特新”优秀企业等荣誉。
　　公司经营主要采用以直销为主，贸易为辅的销售模式，收入来源主要是产品销售收入。
　　报告期内及报告期后至本报告披露日，公司主营业务、商业模式未发生变化。
　　2、经营计划实现情况
　　2024年，公司管理层继续以市场为引领，在市场拓展、产品开发以及公司定位上不断完善和提高，在内部管理上，优化了公司内部组织结构和内部控制流程，并进行了人员的调整，持续精益化管理理念，同时以人为本，探索和尝试新的激励措施。2024年，公司整体运营稳定、持续且取得较显著的成绩，实现了公司2024年度的经营计划。报告期内，公司实现营业收入260,199,789.67元，较上年同期增长了16.23%；实现归属于母公司所有者的净利润46,644,215.70元，较上年同期增长了10.26%。
　　(二)行业情况
　　功能性涂层复合材料是指将一种或多种材料通过精密涂布、印刷、真空溅射、烧结等方式进行转化、复合而成的一种材料，从而实现单一材料无法实现的特定功能。功能性涂层复合材料属于新材料行业范畴，被广泛应用在家用电器、建筑装饰、包装标签和汽车等相关领域。同时，下游高端家用电器、高端建筑装饰、绿色包装、环保标签和新能源汽车等行业，多为国家鼓励发展的新兴产业，处于快速成长、更新换代或科技创新的发展阶段，市场需求增长迅速，应用范围进一步扩大，有效带动了功能性涂层复合材料行业的发展。
　　一、VCM功能薄膜行业
　　公司生产的VCM功能薄膜主要复合在金属板材上，使得复合加工后的覆膜板表面可呈现细腻金属拉丝纹理、珠光闪烁质感及个性化立体花纹等多样化效果，兼具功能性与美观性，适用于各类冰箱、洗衣机等家电。为适应国内外重要家电生产企业的未来发展规划，满足其产品不断升级迭代的需求。
　　在产品性能方面，公司持续研发创新，不断提高产品的耐候性、抗拉伸、耐深冲和抗折弯等各种性能，满足终端家电厂商日益复杂的加工性能需求，并不断开发在新领域的应用。在产品外观方面，公司自主研发的精饰3D图纹UV压印彩膜已实现量产，完成部分原材料的自主可控，并获得海尔、美的、海信、西门子等家电生产企业认可，产品各项指标已通过家电生产企业验证。同时，解决了同类进口产品采购周期长、质量不稳定、新品开发进度慢等一系列问题。未来随着高端化、智能化家电产品的进一步渗透，中高端产品市场有望进一步扩大，功能性涂层复合材料的需求亦将进一步增大；家电产品外观的日新月异，意味着对功能性涂层复合材料的技术要求也与日俱进；以及家电产品大容量的趋势，意味着复合材料的单耗也将随之上升，种种需求将促进上游功能性涂层复合材料行业的快速发展。
　　二、VM真空镀膜行业
　　公司VM真空镀膜主要应用于包装标签行业，从产品发展趋势来看，目前标签仍以纸质标签为主，但以PP合成纸、PP薄膜、PET薄膜等膜类材料为基材的复合膜类标签相较于纸，具有抗撕裂、防水防潮、耐候性好等一系列优势。复合薄膜类标签因其良好的材料特性，不仅方便储存和运输，而且色彩鲜艳，耐摩擦性好，越来越受到用户青睐。因此越来越多的标签企业，开始利用复合薄膜材料的特殊性能，如利用复合薄膜材料的热收缩性制作套筒不干胶标签；利用复合薄膜材料的防水防潮性制作日化用品不干胶标签；以及利用复合薄膜材料的抗撕裂性和耐候性制作固定资产不干胶标签等。所以，未来以公司生产的复合薄膜类产品为基材的标签将逐步替代纸质标签，从而得到更快速度的增长。
　　三、汽车膜行业
　　公司生产的功能性涂层复合材料产品在汽车行业主要应用于汽车玻璃窗膜和汽车漆面保护膜。汽车玻璃窗膜和汽车漆面保护膜主要贴在汽车玻璃内表面和汽车漆面表面，具有节能环保、隔热、隔紫外线和保护等功能。伴随着汽车产销量的持续上涨，新能源汽车的快速发展，以及消费者消费结构的升级，市场对汽车窗膜和汽车漆面保护膜的需求也将稳步上升。目前我国汽车窗膜和汽车漆面保护膜市场正处于产品升级换代、国产逐渐替代进口的阶段，国产窗膜和漆面保护膜品牌逐渐向中高端市场发展。由此可见，我国汽车窗膜和漆面保护膜市场仍具有较大的发展空间。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　原材料价格波动风险
　　公司主要原材料为基膜材料，其价格主要受原油价格波动。原油价格的波动对公司生产经营以及盈利能力均会有一定的影响，价格受国际宏观经济、政策、国际关系等影响而存在一定的波动。若价格持续走高，将对行业内企业的成本控制形成较大压力。公司一般采取通过合理的采购价格联动机制、库存管理等手段锁定原材料采购成本，也会与客户就产品销售价格、订单规模等事项进行友好协商。若原材料价格持续走高或进一步上涨，将可能会进一步对公司的毛利率及经营业绩产生不利影响。针对上述风险，公司一直以来坚持以创新为核心，以技术及综合能力为竞争优势，始终坚持推出毛利率较高或者直接材料占比更低的产品，以此来抵消原材料价格波动对公司造成的不利影响。公司将不断提升市场占有率，持续扩大自身生产经营规模，形成规模化集中采购，提升对供应商的议价能力。同时，公司将持续开发更优质和性价比更高的供应商，以降低原材料供应与价格波动所带来的风险。
　　市场竞争风险
　　功能性涂层复合材料行业是一个充分竞争的行业，功能性薄膜品类多，行业市场规模较大，行业中小企业众多，竞争较为充分，行业集中度相对较低。公司作为行业中具有较高技术水平的企业，具有一定的竞争优势。但是，若公司不能有效提升技术水平从而应对国内外行业竞争者带来的压力，不能持续保持和提高产品质量、服务水平或及时开发出满足客户需求的新产品，激烈的市场竞争可能导致公司面临市场份额与市场地位下降的风险，进而对公司的经营业绩产生较大的不利影响。针对上述风险，公司将始终坚持以创新为核心，以市场为引领，紧贴市场和客户的需求，加大新产品的研发力度，紧跟行业技术及产品的引领方向。坚持产品、技术引领使用一代，研发一代，预研一代的方针，拉开与竞争对手的差距。同时，通过培训不断提升员工的技术素养及能力，优化工艺，持续提升产品质量的稳定性。
　　产品质量控制风险
　　公司下游客户主要为知名家电配套厂商，该类客户高度重视市场声誉，拥有较为严格的供应商筛选标准，在产品的质量、性能等方面均有着较高的要求。若公司在产品生产、存储和运输等过程中发生偶发性事件，且相关质量评价和审核流程未到位，导致产品出现质量问题，将会影响公司在客户中的声誉及地位，甚至可能面临赔偿、减少订单和终止合作等风险，进而对公司业务发展造成重大不利影响。针对上述风险，公司将严格贯彻执行质量体系标准，推进精益化生产，提高工艺质量，加强过程控制，提高客户满意度。
　　应收账款坏账的风险
　　随着公司销售规模不断扩大，应收账款余额整体呈上涨趋势。公司主要客户信誉良好，且公司对应收账款计提充分的坏账准备，若未来公司不能有效控制应收账款的规模或加强款项回收，或者客户经营情况、财务状况发生重大不利变化，则可能面临一定的坏账损失的风险，从而对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。针对上述风险，公司将加强对应收账款的管理，加强对销售人员应收账款回收的考核；定期对应收账款进行梳理，对可能存在坏账风险的应收账款进行跟踪。
　　存货跌价的风险
　　公司存货由原材料、在产品、库存商品、周转材料、委托加工物资、发出商品构成，虽然公司严格按照企业会计准则充分计提了存货跌价准备，但若公司产品下游需求发生重大不利变化、市场竞争加剧，同时不能及时拓宽销售渠道、优化库存管理以控制存货规模，可能加大存货跌价的风险，对公司经营业绩产生不利影响。针对上述风险，公司将通过强化对市场需求的预测，合理安排采购和生产，同时，加强存货的管理，降低库存，提高存货周转率，降低存货跌价的风险。
　　技术迭代、产品更新的风险
　　公司产品主要应用于家用电器、建筑装饰、包装标签和汽车等领域，基于终端产品应用领域的不断扩展，在可预见的未来将具备相当广阔的市场规模，同时随着市场的快速发展，终端产品的技术迭代、产品更新对公司产品的技术研发提出了更高的要求。如果公司未来无法对新的市场需求、技术要求及时做出反应，公司的技术和产品将不能保持现有的领先地位，从而对公司经营状况带来不利影响。针对上述风险，公司将继续大力投入研发新产品或者改善现有产品，积极开拓新客户和新应用领域市场，保证公司技术的先进性。
　　技术人才流失的风险
　　公司深耕功能性涂层复合材料行业多年，已组建一批具备专业技术、行业经验丰富的优秀技术团队，以及擅长研发方向探索与研发团队管理的人才。随着功能性涂层复合材料行业的快速发展以及市场竞争的加剧，掌握核心技术的专业人才和高级管理人员的争夺在行业内日益激烈。如果公司未来不能在人才激励、培养机制等方面持续保持竞争力，可能无法持续吸引优秀人才，或造成现有人才流失，且短期内可能无法获取匹配公司发展需求的高素质人才，从而对公司的业务开展及生产经营造成不利影响。针对上述措施，公司将进一步加强企业文化建设、为员工提供较好的培训和职业发展规划、实施有效的激励政策积极留住人才；同时公司将加强人才引进，努力满足公司经营规模不断发展的需要。
　　公司实际控制人不当控制风险
　　公司实际控制人为洪晓冬、洪晓生，李钰敏为洪晓冬和洪晓生的一致行动人，根据洪晓冬、洪晓生、李钰敏签署的《一致行动协议》，李钰敏为洪晓冬和洪晓生的一致行动人，以洪晓冬和洪晓生的意见为准；若洪晓冬和洪晓生存在决策分歧，以洪晓冬的意见为准。因此，洪晓冬、洪晓生合计控制公司58.59%的表决权。公司已经制定了较为完善的公司治理结构和内控制度来规范公司的日常运营，但仍存在实际控制人利用其控制权对公司的经营决策、人事、财务等实施不当控制的可能，可能会损害公司或少数股东的利益。针对上述风险，公司已建立和完善股东大会、董事会、监事会等公司三会治理机制，同时公司实际控制人将认真学习并严格按照《公司章程》、三会议事规则及其他各项规章制度，保证公司或其他股东的合法权利不受侵害。
　　会计差错更正风险
　　为使公司会计核算更加准确、合理，财务报表更符合审慎性原则和更准确的反映公司实际经营状况，公司对2023年半年度、2024年半年度会计差错事项进行了更正。若公司在未来经营过程中未能严格按照《企业会计准则》进行会计核算或财务内控制度不能得到有效执行，则可能存在会计差错更正的风险。针对上述风险，未来公司将严格按照《企业会计准则》进行会计核算，避免会计差错更正事项的发生。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　是。报告期内，公司已建立健全相关内控制度并得到有效执行，本期减少财务内控措施未能有效执行的风险；本期经营活动产生的现金流量净额为正，减少经营性现金流为负的风险。 收起▲