（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期内，公司营业收入分别为37,629.56万元、38,154.35万元及40,091.93万元，其中主营业务收入分别为37,620.38万元、38,140.71万元及40,073.08万元，主要系公司销售的电机驱动控制系统、整机控制系统、车联网产品及应用三大类产品贡献，主营业务收入占比在99%以上，主营业务突出；公司其他业务收入为废品处置收入等，金额较低。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　公司的主营业务收入由电机驱动控制系统、整机控制系统、车联网产品及应用与技术服务业务构成，报告期内，电机驱动控制系统销售收入占比分别为72.6... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期内，公司营业收入分别为37,629.56万元、38,154.35万元及40,091.93万元，其中主营业务收入分别为37,620.38万元、38,140.71万元及40,073.08万元，主要系公司销售的电机驱动控制系统、整机控制系统、车联网产品及应用三大类产品贡献，主营业务收入占比在99%以上，主营业务突出；公司其他业务收入为废品处置收入等，金额较低。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　公司的主营业务收入由电机驱动控制系统、整机控制系统、车联网产品及应用与技术服务业务构成，报告期内，电机驱动控制系统销售收入占比分别为72.66%、73.44%及69.25%，为公司销售业务的核心组成部分；整机控制系统销售占比约在20.00%至30.00%之间，为公司第二大收入来源，报告期内，该业务的销售收入整体呈现上升趋势；车联网产品及应用销售收入占比较小，为车联网软件平台的开发收入及相关硬件产品销售收入；技术服务业务系公司对外提供的相关维修调试等技术服务，收入金额较小。
　　公司主要产品的销售收入构成及变动情况的具体分析如下：
　　（1）电机驱动控制系统
　　报告期内，电机驱动控制系统的销售收入分别为27,333.20万元、28,012.12万元及27,748.88万元，该部分业务收入在报告期各期占营业收入的比例在70%左右，是公司主要的收入来源；2023年度至2025年度，公司电机驱动控制系统收入规模整体较为稳定。
　　（2）整机控制系统
　　报告期内，整机控制系统的销售收入分别为9,019.21万元、9,984.55万元及12,205.88万元，2024年及2025年较上年同期分别增长10.70%与22.25%，公司具备整机控制系统完全自主知识产权的软硬件一体化能力，报告期内，得益于下游新能源工业车辆市场的不断发展，部分型号开始量产，针对安徽合力、龙工、柳工等大客户的收入有所增加，收入整体呈现持续增长态势。
　　（3）车联网产品及应用
　　报告期内，车联网产品及应用的销售收入分别为1,195.82万元、84.84万元及62.50万元，主要是为杭叉集团、诺力股份、安徽合力等客户开发的车联网软件平台开发及相关智能硬件收入，2023年度，车联网产品及应用销售收入有所增加，主要系下游客户提高平台利用率，提高相关产品智能化水平，增加对公司智能终端硬件采购所致；2024年该类产品收入下降较多，一方面系下游市场需求变化，非道路移动机械国四排放监控管理系统相关智能终端等产品需求下降，另一方面，随着《场（厂）内专用机动车辆安全技术规程》（TSG81-2022）等行业规程以《工业车辆安全监控管理系统》作为技术指引的持续修订完善，下游厂商对工业车辆安全监控重视程度不断提高，公司自制的第二大类产品整机控制系统中的工业车辆安全监控管理系统相关产品及智能视觉防撞预警系统逐步取得市场认可，同时下游客户对公司自制第一大类产品中的电机控制器为核心零部件的相关产品需求亦不断增长，为应对该等竞争趋势，公司对车联网产品及应用相关产品投入减少。
　　（4）技术服务
　　报告期内，公司技术服务收入分别为72.17万元、59.20万元及55.82万元，主要是为个别零散客户的维修调试等技术服务收入，金额较小。
　　3.主营业务收入按销售区域分类
　　报告期内，公司的销售业务主要集中在华东地区，华东地区收入占比分别为95.66%、89.41%及82.44%。公司主要客户为工业车辆整车制造厂商，包括安徽合力、杭叉集团、诺力股份等，工业车辆生产厂商通常采用生产基地集中生产，因该类客户的主要生产基地集中在华东地区，故而公司作为工业车辆等整车制造商的配套供应商，在华东地区的销售占比较高。
　　报告期各期，公司境外销售收入占比分别为0.49%、0.01%及0.01%，占比较低。
　　4.主营业务收入按销售模式分类
　　5.主营业务收入按季度分类
　　2023年，各季度占比基本维持在25%左右，2024年第四季度收入占比提升明显，一方面系下游出口业务较多的工业车辆整车制造商如安徽合力和杭叉集团等为应对将来潜在关税壁垒及由此带来的物料价格波动，增多了对公司的采购规模，另一方面，公司持续拓展比亚迪等新客户，对其销售规模在第四季度有所增长，以上因素综合导致2024年第四季度收入占比有所上升；2025年第四季度收入占比稍高，一方面系公司近年来新拓展客户太原重工对公司的采购需求逐步提升，另一方面系下游主要整车制造商如杭叉集团、诺力股份、比亚迪及龙工等主要客户四季度依据自身需求情况加大了采购。
　　6.主营业务收入按其他分类
　　7.前五名客户情况
　　报告期内，公司前五名客户收入占营业收入的比例分别为87.71%、82.02%及76.17%，其中，对第一大客户杭叉集团的比例分别为44.69%、42.16%及38.44%，客户集中度较高，主要原因为：我国工业车辆整车制造厂商集中度较高，根据《中国工程机械工业年鉴2025》数据统计，2024年工业车辆主要车型类别中，内燃平衡重乘驾式叉车销量排名前五位企业的销量占比为87.87%，电动平衡重乘驾式叉车销量排名前六位企业的销量占比为83.83%，电动仓储叉车销量排名前六位企业的销量占比为89.03%，公司主要客户均为前述国内工业车辆前十大厂商，客户集中度较高符合下游竞争格局；此外，宏英智能为同行业可比上市公司，其主要下游应用领域为工程机械等行业，与公司主要下游应用领域工业车辆同属于工程机械行业，根据其定期报告，2023年至2025年，宏英智能对前五大客户的销售集中度分别为85.72%、86.69%及66.68%，公司客户集中度较高的情况并非行业个例。
　　未来，随着工业车辆电动化渗透率不断提高，公司自身在电机驱动控制系统和整机控制系统方面的技术优势不断凸显，生产效率、产品研发能力、市场知名度等不断提高，经营规模也不断扩大，具备了在满足杭叉集团需求之外进一步开拓市场和谋求进一步发展的条件，为此公司大力开拓安徽合力、诺力股份、柳工、徐工等下游客户，减轻对杭叉集团的依赖度。未来，为逐步降低公司对杭叉集团的销售占比，公司将在稳固下游国内工业车辆市场地位的同时，大力拓展海外市场，不断拓展至挖掘机械、高空作业机械等其他工程机械场景以及场地车、移动机器人等多元化应用领域。针对客户集中度高的风险，公司已于本招股说明书“重大事项提示”处进行风险提示。
　　8.其他披露事项
　　公司主要销售电机驱动控制系统、整机控制系统、车联网产品及应用等相关产品，属于在某一时点履行的履约义务，主要客户收入确认需满足以下条件：
　　（1）电机驱动控制系统、整机控制系统、车联网产品及应用（车联网云平台除外）：公司已
　　根据合同约定将产品交付给客户，且该产品已被客户接受或装车领用，公司取得经客户确认的验收凭据或领用凭据；已收取货款或取得收款权利且相关的经济利益很可能流入时确认。
　　（2）车联网云平台：公司已根据合同约定将技术开发成果交付给客户，且该技术开发成果已
　　被客户接受，公司取得经客户确认的验收凭据；已收取货款或取得收款权利且相关的经济利益很可能流入时确认。
　　9.营业收入总体分析
　　报告期内，公司营业收入分别为37,629.56万元、38,154.35万元及40,091.93万元，其中主营业务收入分别为37,620.38万元、38,140.71万元及40,073.08万元，主要系公司销售的电机驱动控制系统、整机控制系统、车联网产品及应用三大类产品贡献，主营业务收入占比在99%以上，主营业务突出。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司是一家深耕工业自动化控制行业的电气控制系统产品及整体解决方案提供商，主营业务为电气控制系统产品及整体解决方案的研发、生产和销售。公司主要产品包括电机驱动控制系统、整机控制系统和车联网产品及应用等，目前下游主要应用场景为工业车辆，并已逐步拓展至挖掘机械、高空作业机械等其他工程机械场景以及场地车、移动机器人等多元化应用领域。公司以“致力于提供使操作更轻松、更安全、更高效的解决方案”为使命，助力中国制造业高质量发展。公司的商业模式如下：　　1、采购模式　　公司根据订单需求和安全库存相结合的方式确定采购需求，并根据全球贸易形势与国际形势的变化... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司是一家深耕工业自动化控制行业的电气控制系统产品及整体解决方案提供商，主营业务为电气控制系统产品及整体解决方案的研发、生产和销售。公司主要产品包括电机驱动控制系统、整机控制系统和车联网产品及应用等，目前下游主要应用场景为工业车辆，并已逐步拓展至挖掘机械、高空作业机械等其他工程机械场景以及场地车、移动机器人等多元化应用领域。公司以“致力于提供使操作更轻松、更安全、更高效的解决方案”为使命，助力中国制造业高质量发展。公司的商业模式如下：
　　1、采购模式
　　公司根据订单需求和安全库存相结合的方式确定采购需求，并根据全球贸易形势与国际形势的变化对部分材料进行备货。根据产品战略与经营计划，公司建立了一体化采购管理体系，依据生产计划需求制定并实施采购计划、预算和品类策略，同时确保供应商开发与管理以及采购业务的高效运行。
　　采购中心作为公司战略执行的关键部门，负责制定公司年度经营采购计划及采购预算。在供应商选择环节，采购中心通过与合格供应商采购询价、比价及商务洽谈，并综合上一年度供应商在产品质量、交期、响应速度等关键维度的评分进行筛选，确保采购质量与成本效益的双重优化。
　　在实际进行采购前，供应链管理部结合未来销售滚动预测、生产排期、物料管控及仓储物流等信息，提出物料采购需求。采购中心优先从《合格供方名录》中筛选潜在供应商，并严格按照《供方开发及管理办法》执行，根据《新物料开发及导入管理办法》《采购管理程序》等制度规范进行物料采购。同时，采购中心结合供应商管理系统SRM的智能化支持，实现物料采购全过程的数字化、透明化管理，包括供应商信息管理、采购订单跟踪、交货期监控、质量反馈处理等重要环节，从而显著提升采购效率、降低采购风险，并促进与供应商建立长期、稳定的战略合作关系。
　　2、生产模式
　　公司主要采用“以销定产、适度备货”的生产模式，供应链管理部负责生产计划的制定，根据订单需求、工厂产能、良率及各项生产限制排定主生产计划，确保订单出货需求的达成。生产管理部根据公司生产管理的要求，制定有关生产管理制度及标准，推进各项生产管理制度和标准的执行，并检查监督考核执行情况。制造部负责车间的安全和生产，保质保量按时完成生产管理部下达的生产任务，并落实公司安全管理制度、现场卫生管理制度，保持现场生产环境的持续改进。品质管理部负责质量管理体系中检验的过程控制、检验状态、不合格品控制、质量记录等管理工作。
　　报告期内，公司产品以自主生产为主，外协加工为辅的原则。电机控制器、整机控制器、智能仪表、安全监控管理控制器、车载电脑、手柄控制器、手持诊断器、智能终端、传感器等技术要求较高的核心环节，由公司自主完成生产；自主生产过程中，汇集了公司多项自主知识产权，包括产线、工装、测试设备的固件开发、系统软件开发、程序烧录、测试检验等自主研发技术，此过程在公司各事业部完成，以确保公司产品的技术水准与产品质量。
　　为了更灵活地安排生产计划，提高生产效率，公司积极利用成熟的产业化分工，对于需应用大型设备的SMT贴片、结构件生产的工序进行外协、定制化采购，减少对大型机器设备的购买需求。公司建立了外协厂商的引入、绩效考核、分类评级及淘汰等严格的过程质量管控流程体系，以监控和保证外协生产过程中的产品质量。
　　3、销售模式
　　公司客户主要为工业车辆整车制造厂商，产品销售采用直销模式，一方面由专业的技术及销售人员直接服务客户，为客户提供优质的从车型开发到产品售后的全生命周期服务，另一方面直销模式有助于公司深入理解市场需求并及时捕捉市场机会，引导新技术新产品的研发方向，抢占市场先机。
　　客户订单一般通过客户的供应商管理系统下达或发送电子订单至公司销售部门，公司产品交付客户后，客户经验收后出具验收凭据或领用凭据，公司重要客户的销售回款方式主要包括银行汇款和票据结算。
　　4、研发模式
　　公司主要通过市场调研等手段，根据市场需求、竞争对手动态等情况，结合对未来市场发展方向的判断等内容确定研发项目，并针对前瞻性产品存在的技术风险进行研究。公司采用集成式产品开发模式进行产品研发，由项目负责人牵头对产品的需求进行分析和整理，并进入正式立项新产品导入流程。产品研发在项目负责人主导下，由研发总监牵头进行技术架构设计、质量策划及成本规划。此后通过项目成员集中设计开发，并按新产品导入开发流程分阶段评审，以确保在设计阶段对产品的需求、结构、质量、工艺等多方面进行充分规划和研究，使产品的性能质量与研发效率能够最大限度达到预定目标。研发结束后，项目负责人将持续跟踪产品的应用情况，根据市场需求及技术水平变化情况组织实施迭代升级，使产品在生命周期内持续优化及完善。
　　公司高度重视技术创新工作，将技术创新及自主研发视为公司提升核心竞争力及满足客户差异化需求的重要支柱。公司是全国工业车辆标准化技术委员会电气工作组唯一组长单位，主持或参与制定16项国家标准及4项行业标准，凭借自身技术专业水平积极推动工业车辆行业标准化建设。
　　公司“场(厂)内专用机动车辆安全监控管理系统”项目获评中国工程机械工业协会2025年度机械工业科学技术奖，“新能源工业车辆智能驱动控制系统系列产品研发及产业化”项目获评中国工程机械工业协会2023年度机械工业科学技术奖及2023年度河南省绿色低碳发展标志性项目，“基于混合平台架构的XC系列新能源叉车关键技术研究及应用”项目获评中国工程机械工业协会2021年度机械工业科学技术奖，公司“电动工程车工业物联网平台”项目入选了工信部2023年物联网赋能行业发展典型案例，公司“工业车辆安全监控管理系统”项目入选了工信部2022年大数据产业发展试点示范项目、河南省新一代信息技术融合应用新模式示范项目、2020-2021年度物联网关键技术与平台创新类、集成创新与融合应用类示范项目，公司专利“基于云端模型的叉车提升重量估测系统及方法”获得河南省专利奖三等奖，公司“新能源工业车辆智能驱动控制系统”被编入《河南省绿色低碳先进技术成果目录（2025年）》，公司“新能源工业车辆安全监控管理系统系列产品研发及产业化”项目获评2021年度、2022年度河南省科技进步二等奖，公司“专用车智能控制系统关键技术研究及产业化”项目获批2024年度河南省重点研发专项，“工业车辆智慧车辆终控系统新产品研发与产业化”项目获批2020年度河南省重大科技专项。
　　截至2025年12月31日，公司获得的授权专利共计259项，其中发明专利118项，取得著作权283项，荣获了国家级专精特新“小巨人”企业、河南省第一批重点“小巨人”企业、国家高新技术企业、2022年度国家知识产权优势企业、工信部“首批制造业数字化转型促进中心建设主体名单”企业、“2021年绿色制造名单”企业、河南省“瞪羚”企业等荣誉奖项，拥有河南省工业设计中心、河南省企业技术中心、河南省工程技术研究中心、博士后科研工作分站。
　　整体而言，2025年，公司技术创新能力不断增强、业务规模稳健增长、盈利能力稳步提升，经营计划得到较好实现。
　　报告期内及报告期末至今，公司商业模式未发生重大不利变化。
　　(二)行业情况
　　在我国制造业持续增长和物流行业快速发展的背景下，工业车辆的需求逐渐呈现出绿色化、定制化、智能化、自动化的趋势。公司深耕工业自动化控制行业多年，在行业细分领域建立了较强的竞争优势。公司主营业务为电气控制系统产品及整体解决方案的研发、生产和销售，属于高端制造产业的范畴，是国家产业政策重点支持和鼓励的行业。
　　根据《工程机械行业“十四五”发展规划》，我国将重点发展电气控制组件及系统、高压液压组件及系统、传动部件、动力驱动系统、智能化工程机械智能组件及功能部件、属具。《“十四五”智能制造发展规划》将5G、人工智能、大数据、边缘计算等新技术在典型行业质量检测、过程控制、工艺优化、计划调度、设备运维、管理决策等方面的适用性技术列为智能制造技术攻关行动。公司的车联网相关技术可以实现车辆信息的感知、运算、决策和运动控制，以及工业车辆运行的远程监控、故障智能诊断和关键部件的全生命周期管理，为工业企业的智能制造提升提供物联网服务；《“十四五”机器人产业发展规划》将自动搬运、智能移动机器人，AGV、无人叉车，分拣、包装等物流机器人列为重点发展方向，将为物流搬运设备行业的无人化、智能化带来更广阔的市场。2020年12月29日，“国四”排放标准规定：自2022年12月1日起，所有生产、进口和销售的560kW以下（含560kW）非道路移动机械及其装用的柴油机应符合“国四”排放标准，更加严格的“国四”排放标准将进一步提高工程机械行业的电动化率。
　　上述一系列支持政策促进了新能源工业车辆电气控制系统行业的发展，未来车辆节能减排及向新能源转型的趋势明显，这为公司主营业务的快速发展创造了良好的政策及市场环境。
　　公司报告期内开展的业务属国家鼓励行业，行业政策、行业法律法规未发生不利变化，未对公司经营资质、准入门槛、运营模式等经营情况产生不利影响。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　公司主要客户为工业车辆整车制造厂商，客户集中度较高
　　公司主要客户为工业车辆整车制造厂商，包括杭叉集团、安徽合力、诺力股份、柳工、龙工、比亚迪、江淮银联、徐工等。2025年度，公司前五名客户收入占营业收入的比例为76.17%，其中，对第一大客户杭叉集团的收入占营业收入的比例为38.44%，客户集中度较高。根据《中国工程机械工业年鉴2025》数据统计，2024年工业车辆主要车型类别中，内燃平衡重乘驾式叉车销量排名前五位企业的销量占比为88.87%，电动平衡重乘驾式叉车销量排名前六位企业的销量占比为83.83%，电动仓储叉车销量排名前六位企业的销量占比为89.03%，中国工业车辆市场的整车制造厂集中度较高，客观上导致了工业车辆关键零配件供应商的客户集中情况。未来如果公司主要客户因产业政策、行业竞争、意外事件等原因，其生产经营出现不利情形，或者公司与主要客户合作关系发生重大不利变化，将会对公司的盈利水平造成影响。
　　公司对单一客户及关联方杭叉集团存在业务依赖
　　杭叉集团持有公司22.22%的股份，为公司关联方。公司是杭叉集团电机驱动控制系统、整机控制系统等重要零部件主要供应商之一，杭叉集团自身业绩增长稳健，其对公司相关产品的采购金额较高。2025年度，公司对杭叉集团实现销售收入为154,102,502.26元，占公司营业收入的比例为38.44%。如未来杭叉集团大幅减少对公司的订单，或公司未来不能继续取得杭叉集团订单，将会对公司经营业绩造成重大不利影响。
　　单一供应商依赖的风险
　　2025年度，公司向飒派集团采购ZAI、INMOTION品牌电机控制器、电气部件、结构件等原材料的金额占当期原材料及外协采购总额的比例较高。此外，目前公司与飒派集团签订的年度采购协议约定若公司无法实现双方协商的对飒派集团相关产品的采购金额，公司需要向其支付采购目标与实际完成采购额差额的百分之十作为补偿。若公司无法实现飒派集团相关产品的采购目标，或者未来飒派集团受贸易政策、原材料不足或其他因素影响，不能及时足额供应公司上述原材料，且公司短期内找不到相应替代原材料，将会对公司生产经营产生不利影响。
　　MOSFET、MCU等芯片依赖国外品牌的风险
　　公司生产所需的MOSFET、MCU等芯片主要为英飞凌、意法半导体等国外品牌，公司主要通过该品牌的境内代理商采购上述产品。如果MOSFET、MCU等芯片制造商所在国贸易政策发生长期重大不利变化，且国产品牌不能及时替代，公司未来可能无法采购上述原材料，将对公司生产经营造成一定影响。
　　控制权集中的风险
　　姚欣女士直接及间接合计持有公司68.54%的股份，控制公司70.10%的表决权，为公司控股股东、实际控制人，且其在公司担任公司董事长及总经理，能够对公司的经营决策、人事任免等产生重大影响，控制权过于集中为公司治理带来了一定的风险。虽然公司已依据《公司法》《证券法》等法律法规和规范性文件制定了各项制度，但仍无法完全避免其作出有损于中小股东利益的决策，因此公司存在控制权过于集中的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　公司主要产品包括电机驱动控制系统、整机控制系统和车联网产品及应用等，目前下游主要应用场景为工业车辆，并已逐步拓展至挖掘机械、高空作业机械等其他工程机械场景以及场地车、移动机器人等多元化应用领域。公司以“致力于提供使操作更轻松、更安全、更高效的解决方案”为使命，助力中国制造业高质量发展。公司的商业模式如下：　　1、采购模式　　公司根据订单需求和安全库存相结合的方式确定采购需求，并根据全球贸易形势与国际形势的变化对部分材料进行备货。根据产品战略与经营计划，公司建立了一体化采购管理体系，依据生产计划需求制定并实施采购计划、预算和品类策略，同时确... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司主要产品包括电机驱动控制系统、整机控制系统和车联网产品及应用等，目前下游主要应用场景为工业车辆，并已逐步拓展至挖掘机械、高空作业机械等其他工程机械场景以及场地车、移动机器人等多元化应用领域。公司以“致力于提供使操作更轻松、更安全、更高效的解决方案”为使命，助力中国制造业高质量发展。公司的商业模式如下：
　　1、采购模式
　　公司根据订单需求和安全库存相结合的方式确定采购需求，并根据全球贸易形势与国际形势的变化对部分材料进行备货。根据产品战略与经营计划，公司建立了一体化采购管理体系，依据生产计划需求制定并实施采购计划、预算和品类策略，同时确保供应商开发与管理以及采购业务的高效运行。采购中心作为公司战略执行的关键部门，负责制定公司年度经营采购计划及采购预算。在供应商选择环节，采购中心通过与合格供应商采购询价、比价及商务洽谈，并综合上一年度供应商在产品质量、交期、响应速度等关键维度的评分进行筛选，确保采购质量与成本效益的双重优化。
　　在实际进行采购前，供应链管理部结合未来销售滚动预测、生产排期、物料管控及仓储物流等信息，提出物料采购需求。采购中心优先从《合格供方名录》中筛选潜在供应商，并严格按照《供方开发及管理办法》执行，根据《新物料开发及导入管理办法》《采购管理程序》等制度规范进行物料采购。同时，采购中心结合供应商管理系统SRM的智能化支持，实现物料采购全过程的数字化、透明化管理，包括供应商信息管理、采购订单跟踪、交货期监控、质量反馈处理等重要环节，从而显著提升采购效率、降低采购风险，并促进与供应商建立长期、稳定的战略合作关系。
　　2、生产模式
　　公司主要采用“以销定产、适度备货”的生产模式，供应链管理部负责生产计划的制定，根据订单需求、工厂产能、良率及各项生产限制排定主生产计划，确保订单出货需求的达成。生产管理部根据公司生产管理的要求，制定有关生产管理制度及标准，推进各项生产管理制度和标准的执行，并检查监督考核执行情况。制造部负责车间的安全和生产，保质保量按时完成生产管理部下达的生产任务，并落实公司安全管理制度、现场卫生管理制度，保持现场生产环境的持续改进。品质管理部负责质量管理体系中检验的过程控制、检验状态、不合格品控制、质量记录等管理工作。
　　报告期内，公司产品以自主生产为主，外协加工为辅的原则。电机控制器、整机控制器、智能仪表、安全监控管理控制器、车载电脑、手柄控制器、手持诊断器、智能终端、传感器等技术要求较高的核心环节，由公司自主完成生产；自主生产过程中，汇集了公司多项自主知识产权，包括产线、工装、测试设备的固件开发、系统软件开发、程序烧录、测试检验等自主研发技术，此过程在公司各事业部完成，以确保公司产品的技术水准与产品质量。
　　为了更灵活地安排生产计划，提高生产效率，公司积极利用成熟的产业化分工，对于需应用大型设备的SMT贴片、结构件生产的工序进行外协、定制化采购，减少对大型机器设备的购买需求。公司建立了外协厂商的引入、绩效考核、分类评级及淘汰等严格的过程质量管控流程体系，以监控和保证外协生产过程中的产品质量。
　　3、销售模式
　　公司客户主要为工业车辆整车制造厂商，产品销售采用直销模式，一方面由专业的技术及销售人员直接服务客户，为客户提供优质的从车型开发到产品售后的全生命周期服务，另一方面直销模式有助于公司深入理解客户需求并及时捕捉市场机会，引导新技术新产品的研发方向，抢占市场先机。客户订单一般通过客户的供应商管理系统下达或发送电子订单至公司销售部门，公司产品交付客户后，客户经验收后出具验收凭据或领用凭据，公司重要客户的销售回款方式主要包括银行汇款和票据结算。
　　4、研发模式
　　公司主要通过市场调研等手段，根据客户需求、竞争对手动态等情况，结合对未来市场发展方向的判断等内容确定研发项目，并针对前瞻性产品存在的技术风险进行研究。公司采用集成式产品开发模式进行产品研发，由项目负责人牵头对产品的需求进行分析和整理，并进入正式立项新产品导入流程。产品研发在项目负责人主导下，由研发总监牵头进行技术架构设计、质量策划及成本规划。此后通过项目成员集中设计开发，并按新产品导入开发流程分阶段评审，以确保在设计阶段对产品的需求、结构、质量、工艺等多方面进行充分规划和研究，使产品的性能质量与研发效率能够最大限度达到预定目标。研发结束后，项目负责人将持续跟踪产品的应用情况，根据市场需求及技术水平变化情况，组织实施迭代升级，使产品在生命周期内持续优化及完善。
　　公司高度重视技术创新工作，将技术创新及自主研发视为公司提升核心竞争力及满足客户差异化需求的重要支柱。公司是全国工业车辆标准化技术委员会电气工作组唯一组长单位，主持或参与制定15项国家标准及4项行业标准，凭借自身技术专业水平积极推动工业车辆行业标准化建设。
　　公司“新能源工业车辆智能驱动控制系统系列产品研发及产业化”项目获评中国工程机械工业协会2023年度机械工业科学技术奖及2023年度河南省绿色低碳发展标志性项目，“基于混合平台架构的XC系列新能源叉车关键技术研究及应用”项目获评中国工程机械工业协会2021年度机械工业科学技术奖，公司“电动工程车工业物联网平台”项目入选了工信部2023年物联网赋能行业发展典型案例，公司“工业车辆安全监控管理系统”项目入选了工信部2022年大数据产业发展试点示范项目、河南省新一代信息技术融合应用新模式示范项目、2020-2021年度物联网关键技术与平台创新类、集成创新与融合应用类示范项目，公司专利“基于云端模型的叉车提升重量估测系统及方法”获得河南省专利奖三等奖，公司“新能源工业车辆安全监控管理系统系列产品研发及产业化”项目获评2021年度、2022年度河南省科技进步二等奖，公司“专用车智能控制系统关键技术研究及产业化”项目获批2024年度河南省重点研发专项，“工业车辆智慧车辆终控系统新产品研发与产业化”项目获批2020年度河南省重大科技专项。
　　截至2025年6月30日，公司获得的授权专利共计220项，其中发明专利94项，取得著作权283项，荣获了国家级专精特新“小巨人”企业、河南省第一批重点“小巨人”企业、国家高新技术企业、2022年度国家知识产权优势企业、工信部“2021年绿色制造名单”企业、河南省“瞪羚”企业等荣誉奖项，拥有河南省工业设计中心、河南省企业技术中心、河南省工程技术研究中心、博士后科研工作分站。
　　整体而言，报告期内，公司技术创新能力不断增强、业务规模稳健增长、盈利能力稳步提升，经营计划得到较好实现。
　　报告期内及报告期末至今，公司商业模式未发生重大不利变化。
　　（二）行业情况
　　在我国制造业持续增长和物流行业快速发展的背景下，工业车辆的需求逐渐呈现出绿色化、定制化、智能化、自动化的趋势。公司深耕工业自动化控制行业多年，在行业细分领域建立了较强的竞争优势。公司主营业务为电气控制系统产品及整体解决方案的研发、生产和销售，属于高端制造产业的范畴，是国家产业政策重点支持和鼓励的行业。
　　根据《工程机械行业“十四五”发展规划》，我国将重点发展电气控制组件及系统、高压液压组件及系统、传动部件、动力驱动系统、智能化工程机械智能组件及功能部件、属具。《“十四五”智能制造发展规划》将5G、人工智能、大数据、边缘计算等新技术在典型行业质量检测、过程控制、工艺优化、计划调度、设备运维、管理决策等方面的适用性技术列为智能制造技术攻关行动。《“十四五”机器人产业发展规划》将自动搬运、智能移动机器人，AGV、无人叉车，分拣、包装等物流机器人列为重点发展方向，将为物流搬运设备行业的无人化、智能化带来更广阔的市场。2020年12月29日，“国四”排放标准规定：自2022年12月1日起，所有生产、进口和销售的560kW以下（含560kW）非道路移动机械及其装用的柴油机应符合“国四”排放标准，更加严格的“国四”排放标准将进一步提高工程机械行业的电动化率。
　　上述一系列支持政策促进了新能源工业车辆电气控制系统行业的发展，未来车辆节能减排及向新能源转型的趋势明显，这为公司主营业务的快速发展创造了良好的政策及市场环境。
　　公司报告期内开展的业务属国家鼓励行业，行业政策、行业法律法规未发生不利变化，未对公司经营资质、准入门槛、运营模式等经营情况产生不利影响。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　公司主要客户为工业车辆整车制造厂商，客户集中度较高
　　公司主要客户为工业车辆整车制造厂商，包括杭叉集团、安徽合力、诺力股份、龙工、柳工、比亚迪、江淮银联、徐工等。报告期内，公司前五名客户收入占营业收入的比例为80.28%，其中，对第一大客户杭叉集团的收入占营业收入的比例为36.10%，客户集中度较高。根据《中国工程机械工业年鉴2024》数据统计，2023年工业车辆主要车型类别中，内燃平衡重乘驾式叉车销量排名前五位企业的销量占比为85.76%，电动平衡重乘驾式叉车销量排名前六位企业的销量占比为79.85%，电动仓储叉车销量排名前六位企业的销量占比为88.31%，中国工业车辆市场的整车制造厂集中度较高，客观上导致了工业车辆关键零配件供应商的客户集中情况。未来如果公司主要客户因产业政策、行业竞争、意外事件等原因，其生产经营出现不利情形，或者公司与主要客户合作关系发生重大不利变化，将会对公司的盈利水平造成影响。
　　公司对单一客户及关联方杭叉集团存在业务依赖
　　杭叉集团持有公司22.22%的股份，为公司关联方。公司是杭叉集团电机驱动控制系统、整机控制系统等重要零部件主要供应商之一，杭叉集团自身业绩增长稳健，其对公司相关产品的采购金额较高。报告期内，公司对杭叉集团实现销售收入为6912.20万元，占公司营业收入的比例分别为36.10%。如未来杭叉集团大幅减少对公司的订单，或公司未来不能继续取得杭叉集团订单，将会对公司经营业绩造成重大不利影响。
　　单一供应商依赖的风险
　　报告期内，公司向飒派集团采购ZAPI、INMOTION品牌电机控制器、电气部件、结构件等原材料的金额占当期原材料及外协采购总额的比例较高。此外，目前公司与飒派集团签订的年度采购协议约定若公司无法实现双方协商的对飒派集团相关产品的采购金额，公司需要向其支付采购目标与实际完成采购额差额的百分之十作为补偿。若公司无法实现飒派集团相关产品的采购目标，或者未来飒派集团受贸易政策、原材料不足或其他因素影响，不能及时足额供应公司上述原材料，且公司短期内找不到相应替代原材料，将会对公司生产经营产生不利影响。
　　MOSFET、MCU等芯片依赖国外品牌的风险
　　公司生产所需的MOSFET、MCU等芯片主要为英飞凌、意法半导体等国外品牌，公司主要通过该品牌的境内代理商采购上述产品。如果MOSFET、MCU等芯片制造商所在国贸易政策发生长期重大不利变化，且国产品牌不能及时替代，公司未来可能无法采购上述原材料，将对公司生产经营造成一定影响。
　　控制权集中的风险
　　姚欣女士直接及间接合计持有公司68.54%的股份，控制公司70.10%的表决权，为公司控股股东、实际控制人，且其在公司担任公司董事长及总经理，能够对公司的经营决策、人事任免等产生重大影响，控制权集中为公司治理带来了一定的风险。虽然公司已依据《公司法》《证券法》等法律法规和规范性文件制定了各项制度，但仍无法完全避免其作出有损于中小股东利益的决策，因此公司存在控制权集中的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲