（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期各期，公司营业收入分别为106,314.29万元、170,741.69万元、210,022.01万元及166,599.33万元，2022年度至2024年度呈逐年快速增长趋势。2025年1-9月，公司营业收入较2024年同期增长8.77%。
　　公司主营业务突出，报告期各期，主营业务收入占比均高于98%。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　公司主要从事以汽车排气系统、动力系统等领域为主的汽车核心零部件产品的研发、设计、生产和销售，主要产品为排气系统零部件（包括消声器、三元催化器等）、动力系统零部件（包括相位器、OCV电磁阀等发动... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期各期，公司营业收入分别为106,314.29万元、170,741.69万元、210,022.01万元及166,599.33万元，2022年度至2024年度呈逐年快速增长趋势。2025年1-9月，公司营业收入较2024年同期增长8.77%。
　　公司主营业务突出，报告期各期，主营业务收入占比均高于98%。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　公司主要从事以汽车排气系统、动力系统等领域为主的汽车核心零部件产品的研发、设计、生产和销售，主要产品为排气系统零部件（包括消声器、三元催化器等）、动力系统零部件（包括相位器、OCV电磁阀等发动机零部件以及蓄能器、电磁阀、电磁铁等自动变速箱零部件）。报告期各期，公司主营业务收入分别为104,607.75万元、167,418.32万元、206,589.64万元及165,408.80万元。其中，排气系统零部件和动力系统零部件产品的销售收入占主营业务收入的比例分别为99.10%、99.32%、99.10%和99.23%。
　　（1）排气系统零部件
　　报告期内，排气系统零部件产品是公司的核心收入来源，报告期各期分别为80,489.91万元、137,905.60万元、158,903.65万元及127,208.86万元，占主营业务收入的比例分别为76.94%、82.37%、76.92%及76.91%。2022年度至2024年度，排气系统零部件收入年复合增长率为40.51%，系公司业务规模增长的核心驱动因素。
　　报告期内公司排气系统零部件销售收入增长主要由销售量增长驱动，2023年度及2024年度销售量分别增长70.16%及25.36%。同期，排气系统零部件销售单价变化分别为0.69%及-8.08%。2025年1-9月，排气系统零部件单价小幅下滑。
　　（2）动力系统零部件
　　①发动机零部件
　　报告期内，发动机零部件系公司第二大收入来源，报告期各期分别为19,863.17万元、23,305.36万元、33,379.38万元及22,979.47万元，占主营业务收入的比例分别为18.99%、13.92%、16.16%及13.89%。2022年度至2024年度，发动机零部件收入复合增长率为29.63%，对业务增长提供了稳定支撑。
　　报告期内公司发动机零部件销售收入增长同样主要受销售量影响，2023年度及2024年度销售量分别增长34.53%及58.88%。同期，发动机零部件销售单价变化分别为-12.79%及-9.86%，呈现下滑趋势，主要系公司为扩大发动机零部件销量采取主动降价的销售策略所致。2025年1-9月，公司发动机零部件单价小幅下降。
　　②自动变速箱零部件
　　报告期内，公司自动变速箱产品业务规模相对较小，但呈现显著增长态势，报告期各期分别为3,317.53万元、5,063.32万元、12,453.66万元及13,954.62万元，占主营业务收入的比例分别为3.17%、3.02%、6.03%及8.44%。2022年至2024年度，自动变速箱产品收入年复合增长率高达93.75%。
　　报告期内公司自动变速箱零部件销售收入增长同样主要受销售量影响，2023年度及2024年度销售量分别增长51.22%及168.79%。同期，自动变速箱零部件销售单价变化分别为0.93%及-8.49%，2024年度呈现下滑趋势，主要系公司为扩大自动变速箱零部件产品销量采取主动降价的销售策略所致。2025年1-9月，公司自动变速箱零部件单价小幅上升。
　　（3）氢燃料电池零部件、智能悬架零部件及其他
　　报告期内，公司氢燃料电池零部件、智能悬架零部件及其他销售规模相对较小，收入占比合计均低于1%，但整体增速较快。公司其他产品主要为制氢设备，报告期内销售收入占比较低。
　　3.主营业务收入按销售区域分类
　　报告期内，公司业务以内销为主，内销收入在主营业务收入中的占比保持在96%以上。近年来，得益于公司与大众汽车的密切合作，公司向欧洲地区销售自动变速箱零部件产品销量大幅增长，推动境外地区业务收入规模显著扩大，境外收入从2022年度的2.33万元快速增长至5,180.91万元。
　　4.主营业务收入按销售模式分类
　　报告期内，公司寄售模式收入分别为75,966.41万元、136,553.23万元、167,136.76万元及130,113.64万元，占比分别为72.62%、81.56%、80.90%及78.66%。公司与奇瑞汽车、吉利汽车等整车厂均通过寄售模式合作。
　　5.主营业务收入按季度分类
　　报告期内，公司下半年主营业务收入通常高于上半年，主要系汽车市场通常情况下会在每年的下半年迎来销售高峰，下游零部件企业一般会提前排产备货以应对集中采购需求。
　　6.前五名客户情况
　　报告期内，公司对前五大客户的销售收入占当期营业收入的比例分别为93.70%、94.85%、96.26%及95.81%，占比相对稳定，客户集中度较高主要系公司定位为汽车零部件一级供应商，主要客户为汽车整车厂商。
　　截至本招股说明书签署日，公司董事李中兵、取消监事会前在任监事张昊通过奇瑞汽车的员工持股平台间接持有公司客户奇瑞汽车的股份，持股占比均小于0.01%，奇瑞汽车关联方奇瑞科技直接持有公司15.34%股份。除上述情况外，公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员和核心技术人员、关联方或持有公司5%以上股份的股东不存在在主要客户中占有权益情况。
　　7.营业收入总体分析
　　报告期内，受益于汽车行业整体市场景气度向好、国产车技术提升进而不断提升海内外市场份额，国产车品牌业绩显著提升，带动汽车零部件市场较快增长。公司基于多年的技术沉淀和客户积累，并历经与客户前期验厂、小批量试用、量产和逐步放量等过程，促使报告期内公司收入规模快速增长。
　　报告期各期，公司营业收入分别为106,314.29万元、170,741.69万元、210,022.01万元及166,599.33万元，2022年度至2024年度呈逐年快速增长趋势，营业收入年复合增长率为40.55%。2025年1-9月，公司营业收入为166,599.33万元，同比增长8.77%。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司主要从事以汽车排气系统、动力系统等领域为主的汽车核心零部件产品的研发、设计、生产和销售，主要产品为排气系统零部件（包括消声器、三元催化器等）、动力系统零部件（包括相位器、OCV电磁阀等发动机零部件以及蓄能器、电磁阀、电磁铁等自动变速箱零部件）。公司产品主要应用于乘用车领域，应用车型以燃油车及插电混动、增程混动等新能源车为主。　　公司采取直接向整车厂商进行销售的模式。经过多年持续深入的市场开拓，公司的客户群体覆盖了以奇瑞控股、上汽集团、吉利汽车、大众汽车、比亚迪、东风汽车、江淮汽车等为代表的国内外知名汽车制造企业，产品品... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司主要从事以汽车排气系统、动力系统等领域为主的汽车核心零部件产品的研发、设计、生产和销售，主要产品为排气系统零部件（包括消声器、三元催化器等）、动力系统零部件（包括相位器、OCV电磁阀等发动机零部件以及蓄能器、电磁阀、电磁铁等自动变速箱零部件）。公司产品主要应用于乘用车领域，应用车型以燃油车及插电混动、增程混动等新能源车为主。
　　公司采取直接向整车厂商进行销售的模式。经过多年持续深入的市场开拓，公司的客户群体覆盖了以奇瑞控股、上汽集团、吉利汽车、大众汽车、比亚迪、东风汽车、江淮汽车等为代表的国内外知名汽车制造企业，产品品质赢得了客户的高度认可。
　　此外，随着汽车行业智能化、清洁化以及能源结构多元化等趋势的不断发展，公司以产品研发、制造工艺等方面的核心技术为支撑，依托于汽车零部件行业多年的智能制造经验，坚持市场及客户需求导向，在氢能源、智能悬架等新能源领域和智能化领域积极布局，开发出氢燃料电池零部件、智能悬架零部件（包括空气弹簧、供气单元、阻尼可调电磁阀、空气弹簧刚度阀、电控悬架控制器等）等汽车核心零部件产品以及制氢设备产品。上述产品在报告期内已形成一定规模的量产和销售，相关销售收入构成公司主营业务收入的重要组成部分。
　　2、经营计划实现情况
　　公司始终坚持节能、减排、环保的绿色发展路线，秉承“追求卓越品质，超越客户期望”的经营理念，以客户需求为导向，坚持通过研发实力、技术水平、供货能力以及服务能力创立良好的市场口碑，为下游整车厂提供专业的产品和服务，成为行业领先的汽车核心零部件供应商。
　　报告期内，公司运营稳健，实现营业收入100,933.16万元，较上年同期增长6.25%。期末公司总资产达205,529.51万元，较上年末增加10.53%；归属于挂牌公司股东的净资产为63,002.93万元，较上年末增长4.42%。期内各项主要工作按计划推进，资产规模稳中有升。
　　（二）行业情况
　　公司主营业务为以汽车排气系统、动力系统为主的汽车核心零部件产品的研发、设计、生产与销售。根据《中华人民共和国国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属行业为“C3670汽车零部件及配件制造”。
　　作为汽车行业的子行业，汽车零部件行业属于国家鼓励发展的产业。近年来我国政府发布了一系列的产业政策，为公司的经营发展提供了有力的政策支持和良好的政策环境，有利于公司不断提升市场竞争力，持续健康发展。国家相关部委陆续出台了《关于稳定和扩大汽车消费若干措施的通知》等一系列政策以鼓励和刺激汽车消费，为汽车整车及汽车零部件行业的稳定发展提供了政策支持，同时也有利于公司业务的稳定发展。
　　据中国汽车工业协会统计，2025年1-6月我国汽车产量为1,562.1万辆，销量为1,565.3万辆，汽车产销量首次双超1,500万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。随着我国国民经济及消费需求逐步稳定增长，未来我国汽车消费市场总体来看潜力巨大。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　客户集中度较高及单一客户销售占比较高的风险
　　报告期内，公司对前五大客户的销售收入占营业收入比例为97.06%；其中，公司对第一大客户奇瑞控股的销售占比为70.81%。由于下游汽车产业具有集中度较高的行业特性，加之公司与主要客户合作范围的不断拓展，公司目前面临的客户集中度较高以及对第一大客户奇瑞控股销售占比较高的情形在未来一段时间仍将持续。如果未来公司的产品质量、供货能力等不能持续满足整车厂的要求，或者奇瑞控股等主要客户未来经营业绩出现大幅下滑，将会对公司的经营状况产生较大的不利影响。
　　汽车产业景气程度下降的风险
　　公司产品主要应用于整车制造，下游客户主要为汽车整车制造厂商，生产经营状况与汽车产业的整体发展状况密切相关。当汽车产业景气程度下降时，客户可能减少对公司的订单需求量，进而可能对公司经营业绩产生不利影响。此外，目前公司主要产品的配套车型以燃油车及插电混动、增程混动等新能源车为主，如未来纯电动汽车持续挤压前述车型的市场份额，可能对公司的经营状况产生不利影响。
　　市场竞争加剧的风险
　　随着以新能源汽车为代表的国内自主品牌乘用车崛起，汽车行业市场竞争日趋激烈，整车厂商陆续通过主动降价争夺市场份额。公司作为上游供应商，产品需求受下游整车销售情况影响，且整车厂商的降本压力亦会在一定程度上通过供应链向上游供应商传导。若未来公司相关产品所适配的车型产销量未达预期或售价出现大幅下滑，将可能对公司产品需求、产品价格等产生不利影响，进而对公司经营业绩造成不利影响。
　　新客户、新产品开发风险
　　公司下游客户主要为国内外知名整车厂，其一级供应商资质认证门槛较高，公司在开拓新客户时需要通过整车厂较为严格的审核后才能纳入其相应供应领域的潜在合格供应商名录。同时，在具体汽车零部件项目定点方面，基于新车型的开发需求，整车厂需要向多个潜在供应商发布产品技术参数，然后通过综合对比各潜在供应商在成本、技术、供货能力等方面的情况后选择定点供应商。另外，在进入批量供货阶段之前，汽车零部件产品必须经过整车厂严格的质量认证，相关认证周期长、环节多，不确定性风险较大。如果公司新客户、新产品的开发不及预期，公司将面临营业收入下降的风险，从而对公司经营产生不利影响。
　　关联交易金额及占比较高的风险
　　报告期内，公司关联销售金额为71,475.61万元，占当期营业收入比重为70.81%，关联交易占比较高，且预计在未来较长一段时间，关联交易将会持续存在。如果未来公司出现内部控制有效性及公司治理规范性不足的情况，不能有效按照关联交易相关制度履行决策程序，将导致由于关联交易损害公司及公司股东利益的风险。
　　应收账款回收风险
　　报告期末，公司应收账款余额为60,561.05万元；应收账款余额占营业收入的比例为30.00%（年化）。若主要客户未来经营状况或与公司的合作关系发生恶化，可能导致公司不能及时回收应收款项，从而对公司资产质量以及财务状况产生不利影响。
　　毛利率波动风险
　　近三年一期，公司综合毛利率分别为19.18%、20.37%、18.13%和17.51%，呈波动趋势。公司产品的毛利率变动主要受原材料价格波动、汽车市场需求变化及市场竞争格局变化等因素影响。随着国内整车制造行业市场竞争日益激烈，整车制造业面临降价风险，而若由于钢材价格波动等导致原材料价格上涨，加之人工成本及制造成本上升等因素，可能导致公司主营业务产品的毛利空间被进一步压缩。如果未来公司不能通过扩大规模效应、优化产品结构、提升生产工艺等方式降低单位营业成本，则可能面临因原材料价格上升、市场竞争加剧、产品市场价格下降等因素导致毛利率波动的风险。
　　核心技术人员流失风险
　　核心技术人员是公司持续技术创新的重要基础。随着公司业务的快速发展且业内人才竞争日益激烈，公司存在核心技术人员流失的风险。由此可能导致公司新产品、新技术的流失或其研发进度放缓，从而将对公司经营发展造成一定的不利影响。
　　技术研发产业化风险
　　为保持技术上的竞争优势，公司近年来不断增加研发投入，但是技术研发产业化的不可控性等因素增加了风险。此外，新产品的市场潜力取决于市场的成熟度及公司对新产品的推广力度。如果公司开发的新产品市场不成熟或不符合市场需求，可能会给公司的生产经营造成不利影响。
　　实际控制人不当控制风险
　　截至报告期末，公司实际控制人FAN,LI（范礼）及其一致行动人LI,HOULIANG（李后良）、JIANG,QIAN GINGER（姜倩）直接或通过美国杰锋、芜湖百辉、芜湖亿辉间接合计控制公司59.30%股份。若实际控制人利用其控股比例优势，通过投票表决的方式对公司重大经营决策施加影响或者实施其他控制，从事有损于公司利益的活动，将对公司和其他投资者的利益产生不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、主要业务、产品或服务
　　（一）主营业务
　　公司主营业务为汽车排气系统及动力系统等领域零部件产品的研发、设计、生产和销售，主要产品包括应用于排气系统的消声器及三元催化器等部件、应用于发动机的相位器及OCV电磁阀等部件以及应用于变速箱的蓄能器等部件。公司目前生产的汽车零部件产品主要应用于乘用车领域。
　　公司始终坚持以客户需求为导向，凭借强大的研发实力、先进的技术水平、稳定的产品供应能力、卓越的客户服务能力，通过持续深入的市场开拓，覆盖了以奇瑞控股、上汽集团、大众汽车、吉利汽车、江淮汽车、东南汽车、东风汽车、比亚迪等为代表的国内主流汽车制造企业客户群体，产品品质赢得了国内各大汽车制造厂... 查看全部▼

　　一、主要业务、产品或服务
　　（一）主营业务
　　公司主营业务为汽车排气系统及动力系统等领域零部件产品的研发、设计、生产和销售，主要产品包括应用于排气系统的消声器及三元催化器等部件、应用于发动机的相位器及OCV电磁阀等部件以及应用于变速箱的蓄能器等部件。公司目前生产的汽车零部件产品主要应用于乘用车领域。
　　公司始终坚持以客户需求为导向，凭借强大的研发实力、先进的技术水平、稳定的产品供应能力、卓越的客户服务能力，通过持续深入的市场开拓，覆盖了以奇瑞控股、上汽集团、大众汽车、吉利汽车、江淮汽车、东南汽车、东风汽车、比亚迪等为代表的国内主流汽车制造企业客户群体，产品品质赢得了国内各大汽车制造厂商的高度认可，在行业内拥有较高的市场地位和品牌知名度。近年来，公司曾多次荣获主要客户给予的荣誉称号，如奇瑞汽车2021年度“卓越合作表现奖”、2023年度“卓越质量表现奖”、奇瑞科技2023年度“敢于挑战企业”、上汽集团2021年度“能力提升标杆奖”、上汽变速器2022年度“优秀开发奖”、江淮汽车2020年度“杰出合作奖”、2023年度“价值贡献奖”等。
　　公司高度重视产品和技术创新，先后获评安徽省专精特新中小企业、安徽省企业研发中心、国家高新技术企业、安徽省技术创新示范企业、安徽省企业技术中心，并设立了省级博士后工作站。此外，公司多次获得安徽省科学技术奖、芜湖市科学技术奖、安徽省专利优秀奖、国家重点新产品证书、安徽省新产品证书、高新技术产品认定证书、安徽名牌产品等荣誉。截至本公开转让说明书签署日，公司及其子公司拥有授权专利71项，其中发明专利62项。

　　(二)、产品或服务
　　目前，公司在汽车零部件领域已经形成三大产品系列，构成主营业务收入的主要来源：1、排气系统零部件产品，主要包括消声器和三元催化器；2、发动机零部件产品，主要包括相位器、OCV电磁阀等；3、变速箱零部件产品，主要包括蓄能器等。同时，随着汽车行业智能化以及节能减排趋势的不断发展，公司依托多年汽车零部件行业的制造经验和核心技术积累，在新的业务领域积极布局，推动产品结构从焊接、精密加工产品领域逐渐扩展至氢能源以及智能悬架领域。报告期内，氢能源领域部分产品已实现小规模量产和销售，占主营业收入的比例较低，智能悬架领域相关产品尚在小规模试生产阶段。

　　二、商业模式
　　1、采购模式
　　公司主要的采购内容包括钢材等原材料及管件、焊接件、粉末冶金件、机加工件、冲压件等零部件，总体采用“以产定采+适当库存”的采购模式，由公司采购部主要负责采购定点及供方资源组织活动，生产计划科负责采购订单跟踪。一方面，采购部按照常规生产计划对主要原材料进行集中采购；另一方面，当未来产量预期出现大幅增长的情况时，采购部需要提前对供应商的供货能力
　　进行评估，并要求供应商准备安全库存。
　　公司制定并实施了《供应商管理控制程序》《采购管理程序》等制度，建立了较为完善的供应商选择及采购执行机制。
　　（1）合格供应商的准入制度
　　公司建立了严格的供应商准入制度。供应商的选择由采购部主导，质保部、技术部、制造部等多部门参与。潜在供应商由采购工程师负责寻找，需保证每类主要原材料具有两家及以上供应商。采购工程师向供应商发放《供应商信息调查表》，从企业生产的产品系列、规模、人员比例、技术水平、制造能力、质保能力、仓储能力等方面初步调查，并组织质保、制造、技术等部门人员对备选供应商进行联合评审后出具《潜在供应商审核报告》。《潜在供应商审核报告》经过总经理批准后，采购部可向供应商询价，在认可供应商产品及报价后将其纳入《合格供应商名单》。同时，采购部负责定期评估供应商供货能力，保障供货安全。
　　（2）具体采购执行机制
　　针对样件及非生产原料的采购，由采购部负责根据采购申请单组织采购。针对生产性原材料及零部件的采购，由生产计划科根据生产计划和供方清单，并结合每种产品零部件的实际库存情况向供应商下发《采购订单》，明确到货时间、品种和数量。到货后，由物流部核对供方的《材料入库验收单》，确认产品的数量、品种以及包装等情况后，通知质保部检验员进行入库检验，检验合格的产品方可办理入库手续。对于验收过程中不合格的产品，按《不合格品控制程序》进行操作。
　　2、生产模式
　　（1）自主生产
　　公司的产品具有多种类、多规格以及非标准的特点，主要采用“以销定产”的生产模式。公司下游客户主要系整车制造企业，通常情况下，整车厂会制定较为准确的滚动生产计划，公司生产计划人员每天与客户确认滚动生产计划，并结合当前的库存情况对接公司生产计划科安排生产计划，生产计划科通过ERP系统和MES系统将生产计划分解成每日的工单，将生产计划传递至各生产小组并组织生产。同时，公司会根据不同客户的预测信息及历史交付数据，为其保留一定的安全库存。公司质保部按照检验要求对产品进行检验，实时对产品制造过程进行监督和反馈，为产品质量提供可靠保障。
　　（2）外协加工
　　受产能临时限制、成本效益等因素的影响，公司将冲压、表面处理等非核心工序委托给外协厂商进行加工，行业内相关工艺技术水平相对成熟。通常情况下，公司提供原材料或半成品，由外协厂商按照公司的要求完成指定工序后将产品运回公司，公司对完工产品进行验收后向外协厂商支付加工费。公司制定了《委外加工管理办法》，在外协供应商的选择、辅导、管理以及加工质量等方面均有严格的规定，从而确保产品加工工艺水平能够满足客户对产品质量的要求。
　　3、销售模式
　　（1）进入整车厂的供应商体系
　　汽车整车制造行业内对于上游零部件供应商普遍采用合格供应商管理体系。对于公司而言，需获得IATF16949体系认证，并通过整车厂对公司技术研发、产品质量、供货能力、财务状况等一系列严格的考核和认证后，才能进入其合格供应商体系。此外，在进入整车厂合格供应商名录后，公司需接受整车厂的定期审核。
　　（2）成为整车厂定点项目的供应商
　　整车厂在开发新车型或者新型号部件时，会根据产品的具体需求提出技术指标和供应能力要求，进而向包括公司在内的合格供应商发出开发邀请或投标邀请。公司结合自身的技术能力和生产实力，提出与新车型或者新型号部件相匹配的产品设计，并在成本基础上结合市场竞争环境确定合理的利润水平，最终评估定价，完成报价或投标。整车厂对供应商的方案进行综合考虑后，确定合作企业。公司被确定为产品供应商后，公司按照整车厂需求完成产品开发，先后需通过样品测试、小批量生产等产品认证阶段后，进入产品的批量生产阶段。
　　（3）大批量生产与销售
　　公司接到客户订单或需求预测后，制造部结合公司的库存情况制定各产品的生产计划，并组织完成具体的生产任务，最终由销售部根据与客户的约定安排发货。
　　（4）结算模式
　　公司与客户的收入结算方式分为寄售结算模式和收货结算模式。寄售结算模式普遍存在于汽车零部件行业，在该模式下，公司根据客户的订单或预计需求计划进行生产，并将货物发送至客户指定的地点，客户根据生产计划领用产品，在客户领用后，公司根据取得的客户结算数据确认收入。收货结算模式下，公司根据客户在销售合同中的约定，将产品运抵客户指定的地点，公司根据与客户核对无误后的签收明细确认产品销售收入。
　　4、研发模式
　　公司研发活动主要由研发中心负责。公司研发中心下设排气产品科、电磁阀产品科、蓄能器产品科、电机及控制器科、氢泵产品科以及悬架产品科等多个研发科室，并拥有CNAS认证的实验中心。研发中心基于当前市场需求以及对行业趋势的前瞻性判断，对新产品及新技术设立研发目标、负责技术论证、样品试制开发并组织落实试生产、工艺验证等环节，并对其中的技术问题进行处理，持续改进新产品性能的稳定性，直至达到规模化量产标准。

　　三、创新特征
　　（一）创新特征概况
　　1、公司研发团队具有丰富的行业经验及持续的创新能力
　　公司高度重视技术创新，秉承创新驱动发展的理念，构建了一支专业基础扎实、具有较强创新意识的人才队伍。截至报告期期末，公司拥有研发人员296人，占公司员工总数的18.94%，其中硕士研究生79人。公司多位核心技术人员具有20年以上的汽车零部件行业从业经验，并多次获得芜湖市科学技术奖等荣誉。公司研发团队具有良好的学历背景以及深厚的汽车产业背景，组成了覆盖声学、振动、流体、结构、材料、机电、控制等多方面的研发人才体系，为公司研发创新提供了坚实的人才基础。
　　公司研发团队具备新产品调研、开发、试验、测试等综合性、系统性的研发能力，在汽车排气系统以及汽车发动机、变速箱等对零部件精密度要求较高的领域具有丰富的研发经验，可以快速响应市场对新产品的需求。同时，高效的研发效率能够使公司更深入参与整车厂对于新车型或者新型号部件的早期研发，有利于夯实公司在该整车厂中的供应商地位，抢占市场先机。
　　报告期内，公司的研发投入分别为8,295.53万元、10,259.49万元和4,862.54万元，占营业收入的比重分别为7.54%、6.11%和6.27%。公司高度重视研发活动，始终坚持走自主创新的道路，持续不断地在研发团队、研发设备以及生产工艺等各个方面投入大量资源，为研发创新活动的可持续发展奠定坚实的基础。
　　2、公司始终响应市场需求，对产品线不断进行更新迭代
　　公司以产品开发、加工工艺以及试验验证方面的核心技术为支撑，以汽车排气系统及动力系统零部件为主线，不断拓展业务范围，在延伸排气及动力系统产品品类的同时，亦积极布局氢能源汽车以及智能悬架等领域，从而实现业务范围的不断扩大以及经营规模的稳步增长。公司自2005年开始涉足汽车零部件领域，公司成立初期的产品以汽车排气系统为主，后逐渐拓展到应用于发动机的相位器、OCV电磁阀等部件，以及应用于变速箱的蓄能器等部件。经过多年的经营积淀，目前公司的产品线已覆盖排气系统、发动机、变速箱等对零配件精密程度、安全性能以及耐久度要求较高的汽车核心零部件领域。同时，近年来新能源汽车发展势头日趋向好，公司积极拓展新能源汽车相关领域的产品线，成功实现了应用于氢能源汽车的氢气循环泵、电控密封阀等产品的小规模量产与销售。公司在新能源汽车领域具有前瞻性的研发探索，使公司在新能源汽车市场激烈的市场竞争中占据有利的竞争地位。公司积极适应汽车产业链的变化，不断开发新产品、新技术并持续改良工艺技术，为保持持续的技术优势和核心竞争力提供了重要保障。
　　3、公司取得了丰硕的创新成果并进入了多家知名整车厂的供应商体系
　　（1）公司在研发创新领域取得了多项专利与荣誉
　　凭借强大的研发设计能力、丰富的产品种类、先进的技术工艺以及稳定的产品质量，公司产品在行业内已具备较强的市场竞争力。公司建立了全方位、多层次、系统化的可持续研发体系与创新机制，通过持续的研发投入，取得了丰硕的技术研发成果，并获得了行业及市场的广泛认可。公司先后获评安徽省专精特新中小企业、安徽省企业研发中心、国家高新技术企业、安徽省技术创新示范企业、安徽省企业技术中心，并设立了省级博士后工作站。此外，公司多次获得安徽省科学技术奖、芜湖市科学技术奖、安徽省专利优秀奖、国家重点新产品证书、安徽省新产品证书、高新技术产品认定证书、安徽名牌产品等荣誉。截至本公开转让说明书签署日，公司及其子公司拥有授权专利71项，其中发明专利62项。
　　（2）公司已进入了多家知名整车厂的供应商体系
　　公司以客户需求为导向，凭借强大的研发实力、先进的技术水平、稳定的产品供应能力、卓越的客户服务能力，赢得了国内各大汽车制造厂商的高度认可，公司覆盖了以奇瑞控股、上汽集团、大众汽车、吉利汽车、江淮汽车、东南汽车、东风汽车、比亚迪等为代表的国内主流汽车制造企业客户群体，在行业内拥有较高的市场地位和品牌知名度。近年来，公司曾多次获得奇瑞汽车、上汽集团、江淮汽车等主要客户所颁发的荣誉称号，体现出公司在下游整车厂供应商体系中的重要地位。
　　（二）知识产权取得情况
　　1、专利
　　2、著作权
　　3、商标权
　　（三）报告期内研发情况
　　1、基本情况
　　报告期内，公司研发费用分别为8,295.53万元、10,259.49万元和4,862.54万元，占营业收入的比重分别为7.54%、6.11%和6.27%。公司主要通过自主研发方式进行产品和技术的研发工作。公司研发中心专业从事产品开发和技术研究工作，并分别针对排气产品、电磁阀产品、蓄能器产品、电动执行器产品、氢泵产品以及悬架产品等设置研发小组。同时，公司拥有经中国合格评定国家认可委员会CNAS认证以及奇瑞汽车、上汽集团、吉利汽车、东风汽车、江淮汽车等国内主流整车厂认证的实验中心，在新产品开发方面具有良好的硬件条件。截至报告期期末，公司研发团队总人数达296人，其中硕士研究生79人，多位研发管理人员具有20年以上的汽车零部件行业从业经验，为公司研发创新提供了坚实的人才基础。
　　在完善的技术体系及深厚的技术储备支撑下，公司拥有了较强的综合技术实力及应用能力。公司高度重视产品和技术创新，先后获评安徽省专精特新中小企业、安徽省企业研发中心、国家高新技术企业、安徽省技术创新示范企业、安徽省企业技术中心，并设立了省级博士后工作站。此外，公司多次获得安徽省科学技术奖、芜湖市科学技术奖、安徽省专利优秀奖、国家重点新产品证书、安徽省新产品证书、高新技术产品认定证书、安徽名牌产品等荣誉。截至本公开转让说明书签署日，公司及其子公司拥有授权专利71项，其中发明专利62项。
　　2、报告期内研发投入情况
　　3、合作研发及外包研发情况
　　（四）与创新特征相关的认定情况

　　四、所处(细分)行业基本情况及公司竞争状况
　　（一）公司所处（细分）行业的基本情况
　　1、所处（细分）行业及其确定依据
　　公司主营业务为汽车排气系统及动力系统等领域零部件产品的研发、设计、生产与销售，产品主要应用于汽车排气系统以及动力系统等领域。根据《中华人民共和国国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属行业为“C3670汽车零部件及配件制造”。根据全国中小企业股份转让系统发布的《挂牌公司管理型行业分类指引（2023年修订）》（股转公告〔2023〕201号），公司所处行业为“C3670汽车零部件及配件制造”；根据《挂牌公司投资型行业分类指引》（股转系统公告〔2015〕23号），公司所处行业属于“13101010机动车零配件与设备”。
　　2、所处（细分）行业主管单位和监管体制
　　3、主要法律法规政策及对公司经营发展的具体影响
　　（1）主要法律法规和政策
　　（2）对公司经营发展的影响
　　汽车零部件行业作为汽车行业的子行业是国家鼓励发展的产业。近年来我国政府发布了一系列的产业政策，为公司的经营发展提供了有力的政策支持和良好的政策环境，有利于公司不断提升市场竞争力，持续健康发展。国家相关部委陆续出台了《关于稳定和扩大汽车消费若干措施的通知》等一系列政策以鼓励和刺激汽车消费，为汽车整车及汽车零部件行业的稳定发展提供了政策支持，同时也有利于公司业务的稳定发展。
　　4、（细分）行业发展概况和趋势
　　1、汽车市场发展概况
　　（1）全球汽车市场发展概况
　　汽车产业具有产业链长、关联度高、就业面广、消费拉动大的特点，在国民经济建设中发挥着重要作用。目前，汽车工业已成为世界各国工业发展的重点和支撑之一，并形成了产业分布的三大格局：以欧美为主的老牌汽车制造大国、后来居上的日本和韩国为代表的汽车制造强国和以中国和印度为代表的新兴汽车生产国家。根据国际汽车制造商协会（OICA）的相关数据显示，2011年至2017年，全球汽车行业呈现稳步增长的趋势，产销量年复合增长率分别为3.34%和3.46%；2018年至2020年，受全球经济增长放缓的影响，全球汽车产销量经历了短暂的下滑期；自2021年起，全球汽车产业逐步恢复，2023年全球汽车产销量分别为9,354.66万辆和9,272.47万辆。
　　自20世纪90年代中后期以来，汽车需求增长的地理分布特征出现重要转变，由传统的发达国家市场转到了日益活跃的新兴工业化国家市场，全球汽车生产基地也正从欧美逐渐向亚洲、南美等新兴市场转移，世界汽车制造业格局逐步呈现多极化市场格局。以美国、德国、日本、法国为代表的传统汽车制造强国地位正在逐渐被以中国、印度、巴西、墨西哥为代表的新兴经济体所替代。其中，中国2023年汽车产量占全球汽车产量的32.24%，位列全球第一。
　　随着发展中国家经济的快速增长、科学技术水平以及人均可支配收入的不断提升，极大推动了汽车在人民群众生活中的普及率。全球主要汽车厂商亦加大对新兴市场的投资力度，积极进行产业布局，全球汽车行业的消费重心正逐渐由以美国、欧洲和日韩为代表的传统市场向以中国、印度、巴西为代表的新兴市场转移。其中，中国2023年汽车销量占全球汽车销量的32.45%，位列全球第一。
　　（2）我国汽车市场发展概况
　　全球发达国家的汽车市场已趋于饱和，一些劳动密集型、资源密集型的汽车制造产业已经由发达国家逐步向发展中国家进行转移，其中以中国为代表的新兴市场汽车工业发展迅速，增长速度明显高于发达国家。2009年，中国汽车产销量首次突破千万辆，并超越美国成为全球第一大新车市场。2023年，中国汽车产销量均首次突破3,000万辆大关，连续15年成为世界第一大汽车生产国与消费国。
　　随着中国经济的飞速发展、人民生活水平的不断提高以及城镇化进程的稳步推进，我国的汽车销售规模迅速扩大，目前我国已经成为世界上最大的汽车消费国。根据国家统计局数据，2023年我国社会消费品零售总额471,495亿元。其中，汽车类零售总额为48,614亿元，约占社会消费品零售总额的10.31%，汽车行业在国民经济中起到了支柱产业的地位。
　　根据中国汽车工业协会数据显示，我国2010年至2023年的汽车产销量年均复合增长率分别为4.20%和4.14%。受经济周期性波动的影响，我国汽车行业整体产销量自2018年开始均呈现负增长。从中国汽车行业整体发展趋势来看，随着国民经济及消费需求逐步稳定增长，加之中国汽车市场总体来看潜力依然巨大，因此在2020年后我国汽车产销量持续实现正增长。2023年度，我国汽车产销量分别为3,016.10万辆和3,009.37万辆。
　　（3）我国汽车行业发展趋势
　　①燃油车市场发展趋势
　　近年来，随着科技水平进步和能源转型推进，汽车产业正经历由燃油汽车逐步向新能源汽车转变的过程。根据中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会数据显示，近年来我国燃油乘用车零售量有所下滑，2022年和2023年我国燃油乘用车销量为1,486.9万辆和1,404.3万辆，占中国乘用车零售量的比例分别为72.38%和64.72%。
　　虽然新能源汽车的销量和渗透率逐步提升，但燃油车凭借技术成熟、续驶里程长、上下游配套完善等优势，在未来一定时期内燃油汽车与新能源汽车将呈现长期共存局面，燃油车销量规模依然庞大。
　　②新能源车市场发展趋势
　　近年来，在我国各项政策支持以及行业技术创新推动作用下，我国新能源汽车整体产业取得了跨越式的发展，由起步阶段进入加速阶段。2015年至2023年，我国新能源汽车销量由33.1万辆增长至949.5万辆，均复合增长率达到52.12%。此外，我国新能源汽车市场渗透率随着销量的增长不断提升，2020年，我国新能源汽车市场渗透率仅为5.40%；从2021年开始，随着新能源汽车销量的快速增长，我国新能源汽车市场渗透率快速提升，2023年我国新能源汽车市场渗透率已高达31.55%。
　　国务院发布的《关于印发新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）的通知》指出，到2025年，我国新能源汽车市场竞争力明显增强，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。未来，在我国国家利好政策驱动下，我国新能源汽车产业将继续保持增长。
　　③混合动力车市场发展趋势
　　当期的混动汽车经过多年的发展，混合动力系统总成已经逐步实现了发动机、电机和变速箱一体的集成化混合动力综合系统。总体来看，混合动力汽车可分为常规混合动力汽车（HEV）和插电式混合动力汽车（PHEV）。常规混合动力汽车采取内燃机和电动机结合的方式来驱动车辆，这也是现在最成熟的混动技术，其主要由发动机、电动发电机和驱动电机三大部件构成的动力系统。插电式混合动力汽车在常规混动汽车基础上增加了一套给汽车电池连接电网充电的系统。插电混动汽车一般配备两种驱动系统，不仅有燃油汽车的发动机、变速箱、油箱等部件，还有纯电动汽车的电池、电动机等部件，而且在使用燃油驱动时还可以利用发动机带动电机反转给电池充电，变相提升了燃油的利用效率。这种模式综合了纯电动汽车和混动汽车的优点，既可实现纯电动、零排放行驶，也能通过混动模式增加车辆的续驶里程。
　　根据国家工信部于2020年发布的《节能与新能源汽车技术路线图2.0》，我国混合动力乘用车新车占传统能源乘用车总销量的比重至2025年要达到50%以上，至2035年要达到100%，我国混合动力汽车将迎来广阔的发展空间。
　　2、汽车零部件市场发展概况
　　汽车一般由发动机、底盘、车身和电气设备四个基本部分组成，因此汽车零部件各类细分产品均由这四个基本部分衍生而来。按零部件的性质分类，可分为发动机系统、动力系统、传动系统、悬挂系统、制动系统、电气系统及其他（一般用品、装载工具等）等。
　　当前，汽车产业链已经形成了由整车制造商控制的“金字塔型”多层级零部件供应体系。整车厂商一般只向一级供应商采购零部件，一级供应商通常是总成系统、模块供应商，具有较强的产品开发能力。一级供应商数量较少，一级供应商与二级供应商有协作配套关系，二级供应商再与三级供应商产生协作配套关系，供应商数量逐级增多，从而形成了类似“金字塔”型的配套体系。
　　汽车零部件产业“金字塔型”供应体系
　　（1）全球汽车零部件市场发展概况
　　汽车零部件产业是支撑汽车工业持续稳步发展的前提和基础。随着经济和全球市场一体化进程的推进，汽车零部件产业在汽车工业体系中的地位不断提高。近年来，伴随着汽车产业的技术变革以及市场竞争加剧，全球汽车制造企业不断加快核心技术研发与市场布局，纷纷由传统的纵向一体化生产模式逐步向以开发整车项目为主的专业化生产模式转变，在扩大生产规模的同时，大幅降低了零部件自制率，与外部零部件制造企业建立了配套供应关系，形成了专业化分工协作的模式，大幅推动了汽车零部件行业的发展。从全球零部件产业布局看，以各大主机厂为核心辐射周边，全球已形成三个主要的产业链集群：以美国为核心的北美产业链集群，以德国为核心的欧洲产业链集群，以中、日、韩为多核心的亚洲产业链集群，南美地区受益于发达的、价格低廉的海运，弥补了其远离核心整车生产商的地缘劣势，为本地、北美、欧洲等地的整车厂供货。
　　当前全球汽车零部件产业由日本、美国、德国等传统汽车工业强国主导。根据《美国汽车新闻》（AutomotiveNews）发布的2023年度全球汽车零部件配套供应商百强榜，日美德三国共有56家企业上榜。随着全球电动汽车市场的蓬勃发展，全球汽车零部件供应商的格局正在快速发生变化，电池制造商在榜单中的排名不断提升，我国知名动力电池供应商宁德时代排名第五。
　　2023年度全球汽车零部件配套供应商百强榜前十位
　　（2）我国汽车零部件市场发展概况
　　我国汽车零部件行业兴起于二十世纪五十年代。在起步阶段，汽车零部件制造企业技术水平较为薄弱，对整车厂商的依赖性较强。随着我国经济的高速发展和居民收入水平的提高，汽车消费市场迅速扩张，为我国汽车零部件行业的快速发展奠定了基础。配套产业政策的相继出台，为我国汽车零部件行业的发展壮大创造了良好的外部环境。同时，中国汽配市场的巨大潜力和较为低廉的劳动力成本吸引了国际汽车零部件企业在中国投资设厂，进一步推动了我国汽车零部件制造业的发展壮大。经过多年的积累和发展，我国汽车零部件企业不断改进生产工艺、降低生产成本、提高产品质量，在技术水平和生产管理水平上得到了很大程度的提高，形成了一批颇具实力的零部件制造企业。我国部分零部件制造企业已经进入了整车厂全球采购体系，具有较强的市场竞争力。
　　自2001年我国加入世界贸易组织以来，我国汽车零部件市场进一步开放，由于我国的汽车消费市场具有潜力大、发展快和生产成本低的优势，国际知名整车厂商纷纷在我国设立合资工厂，国内汽车工业进入了高速发展期，汽车零部件行业也迅速发展壮大。近年来，我国汽车零部件行业经历了2012年至2017年的快速发展阶段，汽车零部件行业收入年均复合增长率高达11.75%。此后，受全球经济整体下滑的影响，在2018年营收有所下滑后开始逐渐进入了稳定增长期。
　　（3）我国汽车零部件行业发展趋势
　　①我国汽车零部件产业集群逐步形成
　　我国汽车零部件工业是伴随主机厂起步发展的，基本都是围绕整车生产基地，呈现集群式发展。经过多年发展，中国已形成东北、京津冀、中部、西南、珠三角及长三角六大汽车零部件产业集群。产业集群的形成不仅降低了运输成本，还有助于放大规模优势，为汽车行业进一步扩大市场规模奠定了良好基础。
　　②我国自主品牌零部件制造企业逐渐崛起
　　在《美国汽车新闻》（AutomotiveNews）发布的2023年度全球汽车零部件配套供应商百强榜中，我国零部件制造企业共有13家上榜，仅次于日本、德国和美国三大传统汽车制造业国家。
　　随着我国汽车零部件行业的快速发展，我国与世界先进水平的汽车零部件制造技术差距越来越小，国内企业在劳动力成本、原材料成本以及运输成本等方面相比外资汽车零部件供应商存在较为明显的优势。在汽车行业竞争日趋激烈的情况下，整车厂商为控制成本、保证供应的稳定性，在产品质量相同的情况下，逐渐开始选择具备价格优势和本土服务优势的国内供应商。随着我国汽车零部件企业在产品质量、供应能力的不断提升，其产品竞争力在全球汽车产业链中正在逐步增强，部分优质的国内汽车零部件制造企业有望进一步扩大市场份额。
　　③汽车零部件产业逐渐向节能减排方向发展
　　在全球节能环保趋势下，汽车以及汽车零部件行业逐渐呈现出节能减排的发展趋势。主机厂一方面通过改进发动机、变速箱以及优化车身空气动力学结构，提高发动机燃烧效率，降低油耗，减少汽车行驶过程中污染物的排放；另一方面，推动汽车的轻量化发展，通过减少车身自重的方式来降低油耗、减少碳排放。
　　④汽车零部件采购逐步向模块化过渡
　　随着整车制造企业之间的竞争日益激烈和车型更新速度的不断加快，出于降低成本和提高生产效率的考虑，整车厂商的采购体系逐渐由向多个供应商采购单个零部件过渡到向较少的供应商采购整个系统或者模块化产品，以缩短汽车生产周期、提高零部件标准化和通用化水平、提高整车装配效率。在模块化采购模式下，汽车技术创新的重心转移至零部件方面，要求零部件生产企业具有超前设计系统模块的能力以及和整车商同步设计、开发的实力，更深入、更早地参与到整车厂商的新车开发过程中。这使得整车厂商与零部件生产企业的合作关系更加紧密和稳固，汽车零部件产业的重要性不断提升。
　　3、发动机市场发展概况
　　汽车发动机是汽车的核心配套资源，是决定汽车主机厂市场地位的重要因素之一。由于外购发动机的成本高，整车的匹配性易受到影响，汽车主机厂拓展发动机业务，提高自身竞争力，逐步摆脱对外购发动机的依赖。中国汽车发动机的自配率呈现逐年上升的趋势。中国汽车企业采用自配发动机的生产方式，以保证整车的性能，摆脱其他厂家的制约，保证行业地位。
　　在乘用车发动机技术方面，国内汽车整车厂商仍较为依赖进口技术，目前发动机行业仍处于技术引进消化吸收阶段。在发动机自主研发制造方面，目前部分国内汽车整车厂可实现发动机自配。随着我国汽车产业的发展，国内汽车发动机自配率不断提高，我国汽车发动机市场规模仍保持相对高位。从动力来源上看，受制于柴油发动机造价高、油品不佳、噪音抖动影响舒适性等因素，我国乘用车绝大部分使用汽油发动机。
　　虽然在国家政策补贴的导向下，近年来我国电动汽车产业快速发展，但内燃机在未来短时间内仍然是乘用车的主要动力解决方案。根据国际能源署（IEA）预测，搭载内燃机作为动力源（混动、插电混动、增程式等）的乘用车比例在2030年超过90%；到2050年，该比例仍有50%以上。
　　4、变速箱市场发展概况
　　变速箱，又称变速器，是汽车内部的一种动力转换装置，其基本功能是通过改变汽车传动比和运动方向，协调发动机高转速、低扭矩的矛盾，从而使汽车能够实现倒退行驶、空挡以及换挡等功能。
　　从细分产品来看，变速箱分为手动变速箱和自动变速箱两类，其中自动变速器为中国汽车变速箱市场最大细分产品，其优势在于驾驶舒适性、节能环保、安全性等方面。随着消费者对这些方面的需求不断提升以及自动变速器技术的不断成熟和降价，自动变速器在乘用车上的渗透率快速提高。据尚普咨询集团数据显示，2022年自动变速器在乘用车上的渗透率达到75%，预计2023年全年将达到80%左右。
　　2016-2025年中国汽车自动变速箱规模及预测（
　　目前，外资变速箱巨头仍然占据着较多的市场份额。国产变速箱竞争者也在不断加码布局，驱动自主品牌加强核心竞争力、进行产业升级或转型。虽然外资品牌长期依靠规模优势、技术成熟度与可靠性维持着稳定的市场地位，但由于中国自主品牌技术以及成本优势的不断提升，市场对自主品牌的信任度逐渐建立，自主品牌的竞争力正不断加强。2016年，中国汽车自主品牌自动变速箱已超过120万台的搭载量，市场占有率突破10%；至2020年，中国自主品牌变速箱年产能合计已经达到650万台以上，市场占有率达到约37.5%。
　　5、行业特有的经营模式
　　汽车零部件行业根据其不同的下游应用市场主要分为整车制造市场（OEM模式）和售后改装市场（AM模式）。
　　OEM市场是指直接为整车厂进行配套的零部件市场。目前国内整车厂普遍采用“金字塔型”供货体系，即整车厂仅向一级供应商进行规模化采购，二级供应商向一级供应商供货，而三级供应商向二级供应商供货。整车制造商对于单个尺寸规格的产品订单量较大，便于规模化生产，因此汽车零部件行业主要是围绕在汽车行业中占据主导地位的整车制造商展开。由于整车厂对采购成本控制以及其在行业上下游中具有较强议价能力，OEM市场的产品毛利率普遍较低。整车制造商对上游供应商企业均需进行严格的体系认证及产品质量考核，只有通过认证考核的合格供应商才可以进入整车厂的供应商名单，因此OEM市场具有较高的进入壁垒。
　　AM市场更多的系面向终端消费者，具有产品更新速度快、个性化需求强的特点。与OEM市场采购量大、毛利率低的特征所不同的是，AM市场具有采购量小、利润水平高的特征。汽车保有量的增加促进了汽车售后市场的消费，同时消费者对汽车及零部件的保养和维护意识不断增强，售后改装市场日渐发展壮大。
　　5、（细分）行业竞争格局
　　（1）行业竞争格局
　　整体来看，我国的汽车零部件企业数量众多，根据《中国汽车工业统计年鉴2022》，2021年我国规模以上汽车零部件企业达13,470家，行业市场集中度偏低，竞争较为激烈，除少数细分领域的零部件企业凭借较强的综合实力占领了较大的整车配套市场份额外，大多数零部件企业在生产规模、技术实力及品牌认同等方面还相对较弱。
　　在专业化分工的大背景下，大型整车制造企业由传统的纵向经营、追求大而全的生产模式逐渐转变为以开发整车项目为主的专业化生产模式。各汽车整车制造商在扩大生产规模的同时，逐渐降低汽车零部件的自制率，对汽车零部件的需求越来越多地依赖外部独立的汽车零部件供应商。一辆整车往往需要上万个汽车零部件，整车生产企业为了降低生产成本，简化汽车制造工艺，节省装配时间，需要通过向一级供货商采购零部件，从而形成了“金字塔型”的多层级供应商体系。其中，一级供应商与整车厂保持着长期紧密的合作关系，并且能够参与到整车厂新车的研发过程中，以确保零配件与整车的适配性。二级供应商主要向一级供应商提供配套，二级供应商大都生产专业性较强的总成系统及模块拆分零部件。三级供应商向二级供应商供货，处于汽车零部件供应体系的底层，研发能力较弱、规模较小，产品较为低端、缺乏核心竞争力。
　　从竞争格局层面看，整车制造商对一级供应商的要求较高、合作紧密，供应采购关系较为稳定，加之一级供应商数量较少，故一级供应商之间的竞争格局相对比较稳定。相比之下，由于二、三级供应商的行业进入门槛相对较低，供应商数量较多，竞争也就较为激烈。
　　（2）行业壁垒
　　①技术研发壁垒
　　汽车零部件具有生产工艺复杂、研发难度大、开发周期长的特点，原材料选择、生产线布局、模具及工艺设置均需多年技术经验积累。行业新进入者短期内较难突破关键工艺技术，存在较高的进入门槛。同时，作为整车厂一级供应商的零部件厂商，往往需要参与到整车产品的开发过程中，以保证零部件与整车的适配性。汽车市场日趋激烈的竞争导致汽车研发周期逐渐缩短，新产品开发速度加快，汽车零部件供应商想要取得整车制造商的青睐，则必须具备较强的产品研发能力和模具开发能力，因此只有规模大、研发能力强的零部件企业才有能力满足整车厂开发新车型时的要求，而持续研发能力较弱的小型零部件企业将逐步被市场淘汰。
　　②客户资源壁垒
　　汽车整车制造企业对零部件供应商实行严格的体系认证，对供应商的技术研发实力、生产工艺先进性、产品品控能力、规模化供应能力、财务稳定性、原材料采购、生态环保等各个方面均进行严格的认证。目前，国内整车制造行业较为集中，整车厂对长期合作的零部件供应商具有一定的粘性，除非发生危害合作的重大事项，一般不会轻易更换其供应商。供应商一旦进入了整车制造企业的供应商名录中，双方合作关系就相对稳定。一级供应商往往在整车厂推出新车型之前就介入配套核心零部件的研究与开发，与其他外部供应商相比，具有先发优势。因此，零部件生产企业一旦成为整车制造商的一级供应商，则能在行业内形成有效的客户资源壁垒。
　　③规模化生产壁垒
　　汽车零部件制造行业具有一定规模化壁垒，生产规模较大的企业在运营管理和生产效率上可以更好发挥规模效应。一方面，原材料成本占总生产成本的比重较高，生产规模较大的企业在原材料采购方面具有较强的议价能力；另一方面，下游整车制造行业集中度较高，主流整车制造企业对于供货数量、质量、时效等方面有较高要求，小型零部件生产企业往往受制于产能，进入主流整车制造企业合格供应商体系及获得批量订单的难度较大。
　　④资金壁垒
　　汽车零部件的生产对于整个生产环境、生产设备的要求较高，购买土地、新建厂房、购置生产线均需要大量资金的投入。此外，生产成本中原材料成本占比较高，在日常生产经营中需要大量流动资金支持。行业新入企业面临较高的资金壁垒。
　　⑤资质认证壁垒
　　汽车零部件生产企业在进入整车厂产品供应体系时需要通过整车厂长期的考察认证。通常情况下，汽车零部件生产企业还需符合IATF16949国际汽车行业技术规范。此外，整车制造商有时还会要求其供应商通过行业内权威质量体系认证的同时，还要满足该整车制造企业的特殊标准和要求，以保证为其交付产品质量的稳定性和可靠性。整车厂考察周期较长，对产品质量要求较高，长期严格的考察认证过程对行业潜在进入者形成一定的资质认证壁垒。
　　⑥管理体系壁垒
　　由于汽车零部件行业具有多品种、交货周期短、质量要求高等特点，零部件企业从原料采购管理、生产过程管理、销售过程管理也愈发采用精细化管理模式，只有具有良好、系统的管理体系的零部件生产企业才能持续保持产品质量的稳定性和供货的持续性。同时，优质的客户服务也来源于客户需求快速响应能力、快速产品交付能力、产品品控能力以及产品售后服务能力等。这一系列企业综合能力离不开高效精干的管理团队和持续不断的管理技术更新。新进入该行业的企业难以在短时间内建立高效的管理团队和稳定的管理机制，较难立即获得客户的认可并实现与客户长期稳定的合作。
　　（3）行业内主要竞争对手
　　①排气系统零部件主要竞争对手
　　A、上海天纳克排气系统有限公司
　　上海天纳克排气系统有限公司成立于1999年，是天纳克（TENNECO）在中国投资建立的生产汽车排气系统的中美合资企业，主要从事排气系统的开发、生产和销售，产品包括排气歧管，催化转换器、消声器以及柴油后处理系统。天纳克总部位于美国伊利诺斯州，是世界知名的汽车零部件生产厂商，为全球主要汽车品牌提供减震器和排气系统产品。天纳克在世界六大洲24个国家分布着80多家制造工厂及工程研发中心，为众多的全球经营的跨国汽车整车制造厂商如通用、福特、大众、戴姆勒-克莱斯勒、标致雪铁龙、丰田、本田和尼桑等汽车公司提供优质的产品和服务。在《美国汽车新闻》（AutomotiveNews）发布的2023年度全球汽车零部件配套供应商百强榜中，天纳克位列第十四位，其2022年度汽车配套业务营收为166.32亿美元。
　　B、长春佛吉亚排气系统有限公司
　　长春佛吉亚排气系统有限公司成立于1996年，是佛吉亚集团（FAURECIA）在长春建立的合资公司，是生产轿车消声器及净化器的专业厂家，为一汽轿车、一汽大众、上海帕萨特、沈阳三菱等著名汽车厂商配套供货。佛吉亚旗下四大核心业务均已进入中国市场，业务遍布中国六大汽车产区。佛吉亚在中国的主要客户包括一汽大众、一汽丰田、上汽大众、神龙公司、东风有限（日产）、上汽通用、上汽通用五菱、长安福特、北京奔驰、奇瑞捷豹路虎、一汽红旗、长安、东风、吉利、沃尔沃、长城、比亚迪、蔚来、车和家、潍柴等国际以及自主品牌汽车制造商。在《美国汽车新闻》（AutomotiveNews）发布的2023年度全球汽车零部件配套供应商百强榜中，佛吉亚位列第八位，其2022年度汽车配套业务营收为268.35亿美元。
　　C、无锡威孚力达催化净化器有限责任公司
　　无锡威孚力达催化净化器有限责任公司成立于1995年，系无锡威孚高科技集团股份有限公司（000581.SZ）的控股子公司。威孚力达提供催化剂、净化器和消声器三大系列多个品种的后处理产品，与国内各主要汽车、摩托车、通机厂家进行广泛配套。
　　D、哈尔滨艾瑞排放控制技术股份有限公司
　　哈尔滨艾瑞排放控制技术股份有限公司成立于1989年，于2018年在全国中小企业股份转让系统挂牌，股票代码872573。艾瑞技术主要产品包括乘用车排气歧管、催化转化器、消声器、压差管、动力总成热能管理系统管路、加油管等。艾瑞技术2023年度营业收入为7.74亿元，净利润为1,274.36万元。
　　E、重庆海特汽车排气系统有限公司
　　重庆海特汽车排气系统有限公司成立于2006年，主要研发、生产、销售汽车和摩托车尾气治理和噪声控制用三元催化剂、催化转化器、净化器、消声器、排气歧管等机动车排气系统产品。海特汽车拥有重庆、南京、河北等八大生产基地，合作客户涵盖一汽集团、上汽集团、广汽集团、华晨汽车、东风汽车、长安汽车、上汽通用五菱、奇瑞汽车、吉利汽车等二十多家汽车主机厂商。
　　②发动机零部件主要竞争对手
　　A、舍弗勒（德国）
　　舍弗勒集团成立于1946年，是一家全球性汽车领域及工业领域中极富声誉供应商，主要提供发动机、变速器、底盘的零部件以及系统。舍弗勒于1995年开始在中国投资生产。目前，舍弗勒在上海安亭、湖南长沙设有2个研发中心，在太仓、苏州、银川、南京、湘潭等地设有13座工厂。
　　B、博格华纳（美国）
　　博格华纳成立于1928年，是一家致力于设计和制造高技术的产品来提高汽车引擎系统、传动系统和四轮驱动系统的性能的公司。博格华纳业务包含六大业务板块：排放热能涡轮增压系统、摩斯系统、传动系统、动力驱动系统、燃油喷射系统和售后市场。博格华纳于1993年进入中国，目前在9个地区（上海、宁波、太仓、苏州、北京、天津、大连、武汉、烟台）拥有18个制造和技术设施。
　　C、富临精工股份有限公司
　　富临精工股份有限公司成立于1997年，于2015年在深圳证券交易所创业板上市，股票代码300432。富临精工主要产品包括汽车发动机及变速箱精密零部件产品、新能源汽车智能电控及增量零部件产品以及新能源锂电正极材料产品等。富临精工2023年度营业收入为57.61亿元，净利润为-5.83亿元。
　　D、浙江富杰德汽车系统股份有限公司
　　浙江富杰德汽车系统股份有限公司成立于2015年，于2024年在全国中小企业股份转让系统挂牌，股票代码874501。其主营产品广泛应用于燃油车和新能源汽车的动力总成系统领域，产品包括发动机可变气门正时系统、汽车停缸装置、发动机悬置和新能源车用消磁圈等汽车精密零部件，下游客户包括吉利汽车、奇瑞汽车、长安汽车、北京汽车、赛力斯（华为问界）以及美国道尔曼公司等。
　　E、江苏海龙电器有限公司
　　江苏海龙电器有限公司成立于2022年，是国内致力于开发VVT（可变气门正时）系统并成功配套整车的高新技术企业，国内主要客户为吉利、五菱、长安、福特、比亚迪、神龙、柳汽、东风小康、重庆鑫源、新晨动力、台湾裕隆、一汽集团、上汽集团等，国外主要客户为伊朗霍德罗、马来西亚宝腾及欧美售后市场。
　　③变速箱零部件主要竞争对手
　　A、上海上汽马瑞利动力总成有限公司
　　上海上汽马瑞利动力总成有限公司成立于2009年，由意大利马涅蒂玛瑞利股份公司和上海汽车变速器有限公司合资建立，主要产品为AMT手自动变速箱中的核心部件—电控液压件。玛涅蒂马瑞利公司是一家从事汽车零件、系统和组件的研发、设计与生产的跨国集团公司，隶属于意大利菲亚特集团，在汽车零部件系统技术和产品领域占有领先的地位，并与世界上主要的汽车生产商配套合作。
　　B、长春因特佳蓄能器有限公司
　　长春因特佳蓄能器有限公司成立于2014年，系外商独资企业，由德国科德宝集团和EKK集团联合控股，主要生产汽车用活塞蓄能器。
　　（二）公司的市场地位及竞争优劣势
　　1、公司的市场地位
　　公司成立于2005年，目前深耕汽车零部件制造行业已将近二十年，积累了丰富的汽车零部件开发和生产经验，产品线也从最初的排气系统逐步扩展到汽车发动机、变速箱等对零部件精密程度要求更高的领域。凭借在行业内多年积淀的产品开发经验、技术研发实力、高效的管理和销售团队以及稳定的产品质量，公司目前已覆盖了以奇瑞控股、上汽集团、大众汽车、吉利汽车、江淮汽车、东南汽车、东风汽车、比亚迪等为代表的国内主流汽车制造企业客户群体，产品已应用到奇瑞瑞虎、艾瑞泽、星途、捷途系列、上汽荣威、名爵系列、吉利领克系列、大众桑塔纳、凌度系列等主流畅销车型，产品品质赢得了国内各大汽车制造厂商的高度认可并多次获得客户颁发的供应商荣誉，在行业内拥有较高的市场地位和品牌知名度。
　　公司高度重视产品和技术创新，先后获评安徽省专精特新中小企业、安徽省企业研发中心、国家高新技术企业、安徽省技术创新示范企业、安徽省企业技术中心，并多次获得安徽省科学技术奖、芜湖市科学技术奖、安徽省专利优秀奖、国家重点新产品证书、安徽省新产品证书、高新技术产品认定证书、安徽名牌产品等荣誉。同时，公司是中国内燃机工业协会会员单位，2021年安徽省民营企业制造业综合百强单位、2022年芜湖市研发双50强企业。截至本公开转让说明书签署日，公司及其子公司拥有授权专利71项，其中发明专利62项，在汽车排气系统领域具有较高的市场地位。
　　2、公司的竞争优势
　　（1）研发人才优势
　　在公司核心研发人员带领下，培育出一批高素质、创新能力强的研发团队，组成了覆盖声学、振动、流体、结构、材料、机电、控制等多方面的研发人才体系。截至报告期末，公司研发团队总人数达296人，其中硕士研究生79人，多位研发管理人员具有20年以上的汽车零部件行业从业经验，为公司研发创新提供了坚实的人才基础。
　　公司建立并完善了全方位、多层次、系统化的可持续研发体系与创新机制，重视对科研人员的激励机制。公司对核心技术人员以及研发团队骨干人员开展了员工持股计划，有效调动了员工工作积极性，夯实了公司的技术优势基础，增强了公司的核心竞争力。
　　（2）技术研发优势
　　公司坚持研发投入及自主创新，结合自身产品特点以及对未来的前瞻性判断开发新技术和新产品，从而提高企业的整体核心竞争力。公司先后获评安徽省专精特新中小企业、安徽省企业研发中心、国家高新技术企业、安徽省技术创新示范企业、安徽省企业技术中心，并设立了省级博士后工作站。此外，公司多次获得安徽省科学技术奖、芜湖市科学技术奖、安徽省专利优秀奖、国家重点新产品证书、安徽省新产品证书、高新技术产品认定证书、安徽名牌产品等荣誉。同时，公司实验室获得中国合格评定国家认可委员会CNAS实验室认证以及奇瑞汽车、上汽集团、吉利汽车、东风汽车、江淮汽车等国内主流整车厂认证，公司具有较强的综合研发技术实力。
　　（3）管理团队优势
　　公司核心管理团队普遍具备良好的学历、专业背景，其中多位管理人员具有超过20年的行业经验，对经营管理、产业格局、行业发展和未来趋势具有深刻的理解。公司核心团队在战略管理、技术研发、市场营销、供应链管理等方面形成了明确的分工和良好的协作机制，能够在经营管理过程中持续完善公司科学的管理体系和公司组织架构。优秀且稳定的核心团队确保了公司在战略规划布局、人才资源管理、销售渠道开拓、核心技术研发、客户服务能力等方面保持行业领先，构成了公司核心竞争力的根本。
　　（4）客户资源优势
　　汽车整车制造企业对零部件一级供应商实行严格的体系认证，对供应商的技术研发实力、生产工艺先进性、生产稳定性、产品质量控制、规模化供应能力、财务稳定性、原材料采购、生态环保等方面进行严格的认证。目前，国内下游整车制造行业较为集中，整车制造厂商对长期合作的零部件供应商粘性较强，在长期稳定合作的情况下一般不会轻易更换其供应商。公司自设立以来始终深耕于乘用车核心零部件领域，依靠稳定的产品质量、严苛的品质控制和高效的市场反应速度，获得多家知名汽车整车制造商的认可，在行业内拥有较高的品牌知名度。
　　公司构建了以乘用车领域内优秀客户为核心的客户资源体系。其中，从行业地位来看，公司客户涵盖了奇瑞控股、上汽集团、上汽大众、吉利汽车、江淮汽车、东南汽车、东风汽车等知名乘用车整车制造商。从应用领域来看，目前公司客户以乘用车应用领域为主，以新能源乘用车应用为前
　　景布局，从而能够充分把握各细分应用领域的市场机会。
　　（5）成本控制优势
　　公司始终注重成本控制，建立了全面的成本管理体系。在生产方面，公司严格执行IATF16949管理体系，核心生产工序流程均有相应的管理制度文件以及管理措施，在提高生产效率的同时降低了公司的生产成本、提高了经济效益；在采购方面，公司与主要供应商建立起长期稳定的供应合作关系，将采购、生产、仓储、配送等流程有效地组织在一起。公司整体生产效率较高，拥有快速供货的能力，有效地控制了存货持有成本。
　　（6）产品质量优势
　　公司通过了IATF16949质量管理体系认证及ISO14001环境管理体系认证，建立了严格的质量管理体系，并通过了奇瑞控股、上汽集团、上汽大众、吉利汽车、江淮汽车、东南汽车、东风汽车、比亚迪等知名整车厂严格的供应商认证，产品质量获得下游客户的高度认可。近年来，得益于公司产品质量的稳定性、可靠性，公司与下游整车厂的合作规模稳步提升，合作粘性不断加强；同时，公司亦获得了来自于诸多客户的多项荣誉称号，如奇瑞汽车2021年度“卓越合作表现奖”及2023年度“卓越质量表现奖”、奇瑞科技2023年度“敢于挑战企业”、上汽集团2021年度“能力提升标杆奖”、上汽变速器2022年度“优秀开发奖”、江淮汽车2020年度“杰出合作奖”及2023年度“价值贡献奖”等。
　　3、公司的竞争劣势
　　（1）公司经营规模与跨国公司相比仍然较小
　　近年来，公司的销售规模稳步提升，但与博世、电装、采埃孚等全球领先的汽车零部件跨国企业相比差距仍然较大，在新产品、新客户、新市场开拓等方面面临着较大的竞争压力。同时，产能规模也是限制公司进一步发展的重要因素。由于公司产品种类较多，会存在客户订单集中释放的情况，如出现产能不足将在一定程度上影响公司获取订单的能力。
　　（2）融资渠道有限
　　随着汽车零部件行业的快速发展，公司规模不断扩大，新产能建设投资、营运资金的增加以及技术研发的持续投入对资金需求急剧增加。公司以往的融资方式主要依赖于股东投入和银行贷款，按照公司目前经营规模的发展速度，公司仅依赖原有融资渠道难以有效保障持续的产能扩张与研发投入，在一定程度上也制约了公司的快速发展。
　　（三）其他情况

　　五、公司经营目标和计划
　　公司始终坚持节能、减排、环保的绿色发展路线，秉承“追求卓越品质，超越客户期望”的经营理念，以客户需求为导向，坚持通过研发实力、技术水平、供货能力以及服务能力创立良好的市场口碑，为下游整车厂提供专业的产品和服务，成为行业领先的汽车核心零部件供应商。
　　在产品方面，公司未来将继续深耕主营业务，充分发挥公司在排气以及动力系统领域的产品及技术优势，不断提升现有产品的质量水平。同时，通过充分利用当前的技术积累，公司未来将在氢能源和智能悬架等新兴领域积极开展新产品的开发工作，进一步扩展公司的产品线。
　　在技术研发方面，公司未来将继续加大研发投入，通过引入先进的研发设备和技术人才，打造一支专业技术背景深厚、年龄结构合理、对企业忠诚度较高且具有一定前瞻性技术思维的研发技术人才团队，不断提升公司创新能力和创新质量，巩固公司的研发竞争优势，从而进一步夯实公司的行业地位。
　　在市场拓展方面，公司未来将继续持续推进市场开拓工作。一方面，公司将进一步挖掘现有客户的增量业务，推进新的定点合作项目；另一方面，在保持现有客户群体的基础上，公司还将积极寻求与新客户合作的机会，响应潜在客户需求，进入新的产品市场，发展新的战略客户。 收起▲