一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）行业基本情况　　电子信息产业是指利用电子技术和信息技术从事电子信息产品相关的设备生产、硬件制造、系统集成、软件开发以及应用服务等细分行业的集合。涉及的领域主要包括消费、计算机、通信、家用、汽车、电子器件、软件等。其中以智能手机、个人电脑、智能可穿戴设备为代表的消费电子在电子信息产业占据重要地位；以服务器为代表的高性能计算机产品随着全球云计算、人工智能、5G等新兴科技的发展需求不断增长；随着新能源汽车的快速发展，汽车电子行业整体向着电动化、智能化、网联化方向稳步推进。　　公司是专业从事智能硬件产品的研发设计、生产制造和运营服务的平台型公司。... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业基本情况
　　电子信息产业是指利用电子技术和信息技术从事电子信息产品相关的设备生产、硬件制造、系统集成、软件开发以及应用服务等细分行业的集合。涉及的领域主要包括消费、计算机、通信、家用、汽车、电子器件、软件等。其中以智能手机、个人电脑、智能可穿戴设备为代表的消费电子在电子信息产业占据重要地位；以服务器为代表的高性能计算机产品随着全球云计算、人工智能、5G等新兴科技的发展需求不断增长；随着新能源汽车的快速发展，汽车电子行业整体向着电动化、智能化、网联化方向稳步推进。
　　公司是专业从事智能硬件产品的研发设计、生产制造和运营服务的平台型公司。报告期内，公司不断开拓智能硬件产品的核心细分领域，主要服务于移动终端、个人电脑、数据中心、汽车电子、工业等行业客户。
　　（二）行业特点及发展趋势
　　1、人工智能技术突破，全球AI算力投入加速
　　2024年以来，人工智能大模型技术的快速迭代持续推动算力需求的高速增长，同时各国纷纷将AI算力纳入重要战略方向，不断加速布局智算中心集群。根据Canalys，2024年全年，全球云支出同比增长20%，增至3213亿美元，其中AI模型的快速扩展是其增长的核心驱动力。
　　2025年1月，中国AI企业DeepSeek发布DeepSeek R1开源大模型，其卓越的基准测试表现和超高性价比引发了行业极大关注及探讨，全球头部云服务提供商迅速响应，纷纷宣布未来将加大AI相关投资。随着AI技术突破和广泛应用，市场需求将呈指数级增长。
　　2、AI应用百花齐放，AI智能终端渗透率明显提升
　　芯片算力提升、生成式AI等技术的发展开启了消费电子行业新一轮创新周期。2024年AI手机、AI PC、AI眼镜等AI终端设备出货量显著增长。AI手机在娱乐、办公、健康等多个场景的应用渗透率逐步提升。AI PC通过本地大模型实现自动化办公、AI辅助创作、数据深度处理等聚焦于生产力提升的功能，同时强化个性化服务，如学习用户习惯自动优化工作流、跨设备任务接力，依托端侧隐私计算保障数据安全。同时，芯片算力提升与成本下降进一步加速了AI终端的普及。根据IDC，2024年AI手机和AI PC渗透率分别达到19%和27%。
　　3、全球科技公司头部效益明显，产品策略向多元化、生态化发展
　　全球科技头部公司近年来不断加大对技术发展、生态建设的投入，依托资本投入的规模效应、用户数据网络效应和品牌形象的建设，逐步形成强者益强的发展趋势。一方面，Apple、Amazon、Google、Microsoft、Meta、三星等国际品牌商具备优异的经营管理能力、渠道协同能力和全球知名品牌形象，在云计算、人工智能、物联网、虚拟和增强现实等尖端技术领域持续发力。另一方面，腾讯、阿里、百度、字节跳动、小米、联想、OPPO、vivo、荣耀等中国优秀的科技公司立足于中国市场并不断向海外市场进军，这些公司在中国乃至全球的人工智能、云计算、电子、通信、汽车等多个领域都扮演着重要角色。上述国内外厂商均持续进行全场景战略布局，涵盖智能生活、智能家居、智能办公、智能出行等，产品包括手机、穿戴、PC、AIoT、汽车、服务器等。
　　4、全球人形机器人产业进入量产元年
　　2024年以来，生成式AI和大模型的成熟显著提升了机器人的感知、决策和交互能力，工业、物流、安防等领域对自动化解决方案的需求也推动了人形机器人的商业化应用落地，越来越多的科技企业宣布进入人形机器人行业并发布新款机型，全球人形机器人产业进入量产元年。
　　海外厂商方面，以特斯拉、英伟达、Figure AI为代表的企业从芯片、数据训练、大模型、运控模型等几个核心领域开展投入，通过打造底层开发生态促进行业的发展。
　　国内厂商方面，涌现了三类人形机器人公司，包括以优必选、宇树科技等为代表的初创机器人厂商，以小鹏、比亚迪为代表的车企厂商，以小米、腾讯为代表的科技厂商。2024年，各类厂商接连发布了多款最新的人形机器人，头部企业基本全部具备双足机器人的开发能力，并且在尺寸、自由度、负载等参数上均实现重要突破。
　　国家也密集出台相关政策及发展规划，将人形机器人定位为重要的经济增长新引擎，并开始打造各地人形机器人产业集群。未来随着机器人技术成熟、成本下降，人形机器人逐步从工业、安防、物流等领域渗透到消费领域。
　　5、电子产业供应链、制造体系持续全球化
　　过去，中国电子制造业受益于人口红利、庞大的市场需求及产业协作优势成为电子产品的世界工厂。在此过程中，中国积累了其它国家短期难以复制的大量技术人才和高效的供应链体系。但近几年随着中国人力成本不断上升、局部国际贸易摩擦的产生，电子信息行业中规模体量较大的公司，为了响应全球客户和供应链需求，开始在越南、印度、墨西哥等地扩张业务。在电子行业产业升级、全球技术布局更迭的大背景下，要求未来更多的中国大型公司将逐步建立起以中国为中心，延伸发展至全球各地的产业布局。
　　在上述行业发展趋势下，具有多产品品类研发经验、软硬件技术研发能力、全球供应链布局的ODM厂商能更好的服务客户需求，具备更强的市场竞争力。
　　（三）报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司继续聚焦智能硬件行业，公司各业务的产品线涵盖智能终端、高性能计算、汽车及工业产品、AIoT等智能硬件产品。
　　1、智能终端业务
　　公司智能终端业务包括智能手机业务及智能穿戴业务。在智能手机领域，公司积累了强大的研发能力、制造能力、供应链能力、质量管控能力和成本优势、规模优势。目前公司作为智能手机ODM领域的全球龙头企业，服务于全球一流终端品牌厂商。成为多家国内外知名终端厂商的重要供应商，是智能手机ODM领域的全球龙头企业。
　　在智能穿戴领域，公司已在智能手表、智能手环、无线耳机等领域进入多家知名品牌厂商的供应商队列，报告期内智能穿戴产品的发货量高速增长，占据行业龙头地位。公司穿戴产品研发团队具备丰富的运动健康功能设计开发与算法调试经验，拥有构建跨平台穿戴软硬件开发能力。随着AI功能、空间计算功能的发展，智能穿戴产品的跨设备协同将带来更好的用户体验，出货量将有望保持持续增长。作为行业头部厂商，公司拥有的优质客户资源及技术领先优势将助力获取更多的市场份额。
　　2、高性能计算业务
　　公司高性能计算业务包括个人电脑业务、平板电脑业务及数据产品业务。
　　在个人电脑领域，公司已与国内外知名品牌客户建立了良好的合作关系，客户队列持续丰富，市场份额不断扩大，公司注重生产运营和研发部门在技术开放面的紧密配合，注重创新型的技术研发，将手机等产品领域的先进技术应用到PC产品中，不断提升研发效率至行业领先地位，报告期内笔记本电脑发货量保持高速增长。公司已实现全栈式个人电脑产品组合，包括笔记本电脑、一体机、台式机及电脑周边配件等。同时，随着AIPC软硬件生态不断成熟，AIPC渗透率会逐年提高，公司凭借硬件和软件的综合能力带来的产品和服务竞争力上会不断提升价值，从而带来业绩的持续增长。
　　在平板电脑领域，公司在客户、工艺、供应链方面都能与智能手机业务形成协同优势，目前已进入国际一线品牌供应链，是平板电脑ODM领域的全球龙头企业。
　　在数据产品业务领域，经过数年潜心研发和技术积淀，公司在服务器ODM领域形成了较强的研发能力和生产制造水平，报告期内数据产品业务收入实现倍数增长。公司数据产品业务能够提供通用服务器、存储服务器、AI服务器、交换机的全栈式产品组合，已与多个国内知名的云厂商建立了密切的合作关系并成为核心供应商。
　　3、AIoT业务
　　在AIoT领域，公司设计生产了智能家居、XR、游戏产品等新兴智能硬件产品，报告期内公司实现了XR产品的全球主流客户主流项目的研发及量产交付。公司在智能家居领域形成音频产品、家居控制产品、IPCamera等多品类产品的量产交付并形成可持续增长的营收贡献。
　　4、汽车电子及工业产品
　　在汽车电子领域，公司目前已构建起包含硬件、软件、HMI、测试等在内的全栈式自研能力，以及通过车规认证的制造中心。产品方面，在智能座舱、显示屏、智驾三大业务模块均已实现突破，并实现了首个座舱产品全栈研发成功交付。客户方面，在传统品牌主机厂之外完成新势力车企客户的突破。商务模式方面，形成了软硬件研发设计的JDM模式以及纯制造代工的CM模式，得到了客户的认可和肯定，并逐步形成规模效应。
　　在工业产品领域，公司已成为多场景智能终端的解决方案商，设计生产了智能POS机、工业PDA、人脸识别新零售终端等新兴智能硬件产品，并对多家知名终端厂商实现出货。报告期内，POS机及工业设备产品已实现海外行业客户的产品交付。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　公司2025年1-6月实现营业收入839.39亿元，较2024年同期的393.97亿元同比增长113.06%。
　　公司2025年1-6月实现归属于上市公司股东的净利润18.89亿元，较2024年同期的12.91亿元同比增长46.30%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润15.09亿元，较2024年同期的10.20亿元同比增长47.95%。公司资产状况良好，归属于上市公司股东的净资产规模达到235.93亿元，较2024年末的225.43亿元增长4.65%；总资产规模达到949.86亿元，较2024年末的762.97亿元增长24.50%。公司整体经营健康稳健，获利质量持续优化。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、ODMM核心能力
　　公司深耕智能硬件ODM行业近二十年，在长期的运营过程中，赋予ODM新的定义，构建起ODMM的核心能力，即高效运营（Operation）、研发设计（Development）、先进制造（Manufacturing）和精密结构件（Mechanical）四种核心能力，巩固和保持公司在智能硬件ODM行业中的领先地位。在高效运营方面，公司通过全流程的数字化建设，持续提升全球海量交付能力以及内部运营效率；在研发设计方面，公司同时具备ARM架构和X86架构的整机设计能力，在关键的硬件、软件、结构等核心技术上都有深厚的积累，同时，端到端的IPD集成产品开发流程能够支持多产品的高效研发，并将研发成果产品化，聚焦产品的商业成功；在先进制造方面，公司持续贯彻智能制造、精益制造理念，持续发展工厂的自动化、数字化和精益化，能够满足全球客户的多元化交付需求；在精密结构件方面，公司通过垂直整合精密模具优势企业，提升公司零部件研发创新以及稳定交付能力，以构建公司终端产品核心竞争力。
　　2、3+N+3智能产品大平台，持续开拓新增长曲线
　　公司在报告期内完成了“3+N+3”智能产品大平台战略升级，打造以智能手机、个人电脑和服务器业务为三大核心的成熟业务，衍生拓展涵盖智慧生活、商业数字生产力以及数据基础设施的多品类产品组合，同时前瞻性拓展汽车电子、软件和机器人三大新兴领域。
　　基于3+N+3的智能产品平台战略，公司充分利用多年积累的研发设计能力、高效的供应链平台、全球多元化的智能制造能力，服务于包括移动终端、个人电脑、数据中心、汽车电子等各类细分领域的科技公司，为客户及消费者创造价值，实现公司长期稳健发展。
　　3、“China+VMI”全球供应链布局，韧性构筑抗风险护城河
　　为应对客户多元化需求以及外部环境不确定性，公司持续推进全球化制造布局，形成了国内核心基地和海外VMI基地的双供应体系。公司依托国内东莞及南昌的地理区位优势、成熟产业链集群，在两地分别建立了大规模的研发、制造及供应链中心，为客户提供高效敏捷的端到端服务。海外在VMI（越南、墨西哥、印度）建立了全球化的制造布局，继2024年在印度和越南已实现规模化的量产交付，2025年上半年，持续推进多品类产品海外量产交付。同时，针对海外本地的工程化能力、NPI能力以及人才管理体系建设也处于持续推进之中。
　　4、卓越的组织管理能力和人才团队优势
　　公司拥有一支经验丰富的核心管理团队，深耕智能硬件行业近二十年，凭借深厚的行业积累，对产品研发、设计、制造等全生命周期各环节理解深刻，为公司的高效运作提供坚实保障。在人才培养与吸引上，公司既注重内部人才的培养与发展，又构建了完善的人才招募体系。每年坚持千名规模以上的海内外应届毕业生的招聘，校园招聘行动从中国大陆地区拓展到美国、新加坡、中国香港等地区；同时，随着公司的发展，不断引进新业务的专业人才，坚持海内外人才的培养体系建设，打造国际化人才供应链。公司通过向优秀人才倾斜薪酬待遇与股权激励等方式投入更多资源以保持公司对优秀人才的持续吸引力。在干部队伍建设中，始终坚持以价值观为导向，保证组织活力和效率，确保公司上下一心，朝着共同目标奋进。目前公司在上海、无锡、东莞、南昌、西安五地组建研发中心，目前已打造出一支超万人的高水平研发团队，成为公司技术创新与业务快速增长的核心动力。

　　四、可能面对的风险
　　1、行业周期风险
　　公司主要从事智能硬件产品的研发设计、生产制造和运营服务。智能硬件产品本身虽不具备明显的行业周期性，但作为公司主营业务占比较高的消费电子产品，不可避免地会受到宏观经济景气度的影响。近年来，受国际贸易摩擦等因素的影响，全球宏观经济环境呈现出明显的周期性波动，消费电子行业中智能手机的市场容量增速出现放缓趋势。若未来全球经济发生衰退，将对公司所处行业造成不利影响。
　　公司将不断完善全球布局，发挥独特的产业链优势，不断横向扩张产品线，并在深耕智能硬件行业近二十年的实践经验上，积极稳妥的应对可能的行业周期风险。
　　2、国际贸易摩擦及政策限制风险
　　公司一直有较为稳定的境外业务，公司境外销售收入占主营业务收入的比例维持在50%左右，并有部分原材料需要向境外供应商采购。随着国际市场经济形势波动加大、竞争越来越激烈，部分国家之间出于政治因素，针对性地进行国际贸易保护，通过提高关税、限制进出口等方式进一步加强贸易壁垒，可能导致公司部分原材料出现供给受限等情况，亦可能影响到公司产品出口国家和地区下游客户对公司产品的需求。因此，如果未来部分国家或地区对公司的主要产品出口实行新的贸易保护主义政策和措施，将影响公司的产品出口或原材料进口，进而对公司的经营业绩产生不利影响。
　　公司不断开拓全球市场，在制造方面，公司坚持“多基地制造+柔性生产交付”模式，积极布局了海外制造基地，初步构建了全球智能硬件制造平台的战略目标。在供应链上，公司建立全球化的供应链体系，并将不断提升对关键物料的抗风险能力，增强整体供应链的响应速度与质量，公司通过投资上游优质供应商实现上下游协同，积极推进相关原材料国产化进程，不断提高产品出口和原材料进口的抗风险能力。
　　3、主要原材料价格波动的风险
　　公司采购的主要原材料包括电子元器件、结构器件和包装材料等。报告期内，公司原材料成本占主营业务成本的比例较高，对公司营业成本和盈利能力影响较大。未来如果因为宏观经济形势变化、地缘政治、上游产能供给、供应商经营策略调整、不可抗力等因素导致公司采购的主要原材料采购价格发生大幅波动或出现原材料产能紧张、供应短缺甚至停止供应等情形，公司的经营状况和盈利水平将可能受到不利影响。
　　公司将持续关注主要原材料价格的波动，建立并不断完善供应商采购策略，与上游模组厂、芯片厂商建立了战略合作关系，针对每种物料会在产品的不同生命周期维持数个相互独立的供应商资源。公司积极创新合作形式并采用数字化的管理方式，不断提高合作效率，提升对关键物料的抗风险能力，增强整体供应链的响应速度与质量。通过研发设计能力，以及在业务中具备的物料选型权和定型权，导入有成本竞争力的供应商，更好地应对风险，提升成本竞争力。
　　4、汇率波动风险
　　公司在海外多个国家和地区开展经营，并建立了全球化的供应链体系，因此存在一定比例的境外销售和部分原材料境外采购，公司境外销售和部分原材料境外采购，主要以美元结算。未来若汇率出现大幅波动，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
　　随着公司海外业务规模的不断发展，公司将根据实际业务发展需要，密切关注汇率行情变动情况，合理开展外汇避险工作，尽可能对冲和减少汇率波动带来的风险。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　公司2024年实现营业收入1,098.78亿元，较2023年的853.38亿元同比增长28.76%。　　公司2024年实现归属于上市公司股东的净利润29.26亿元，较2023年的27.07亿元同比增长8.10%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润23.45亿元，较2023年的21.63亿元同比增长8.43%。资产状况良好，归属于上市公司股东的净资产规模达到225.43亿元，较2023年底208.66亿元同比增长8.04%；总资产规模达到762.97亿元，较2023年底515.10亿元同比增长48.12%。　　　　二、报告期内公司所处行业情况　　（一）... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　公司2024年实现营业收入1,098.78亿元，较2023年的853.38亿元同比增长28.76%。
　　公司2024年实现归属于上市公司股东的净利润29.26亿元，较2023年的27.07亿元同比增长8.10%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润23.45亿元，较2023年的21.63亿元同比增长8.43%。资产状况良好，归属于上市公司股东的净资产规模达到225.43亿元，较2023年底208.66亿元同比增长8.04%；总资产规模达到762.97亿元，较2023年底515.10亿元同比增长48.12%。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业基本情况
　　电子信息产业是指利用电子技术和信息技术从事电子信息产品相关的设备生产、硬件制造、系统集成、软件开发以及应用服务等细分行业的集合。涉及的领域主要包括消费、计算机、通信、家用、汽车、电子器件、软件等。其中以智能手机、个人电脑、智能可穿戴设备为代表的消费电子在电子信息产业占据重要地位；以服务器为代表的的高性能计算机产品随着全球云计算、人工智能、5G等新兴科技的发展需求不断增长；随着新能源汽车的快速发展，汽车电子行业整体向着电动化、智能化、网联化方向稳步推进。
　　公司是专业从事智能硬件产品的研发设计、生产制造和运营服务的平台型公司。报告期内，公司不断开拓智能硬件产品的核心细分领域，主要服务于消费电子、数据中心、汽车电子、工业等行业客户。
　　（二）行业特点及发展趋势
　　1、人工智能技术突破，全球AI算力投入加速
　　2024年以来，人工智能大模型技术的快速迭代持续推动算力需求的高速增长，同时各国纷纷将AI算力纳入重要战略方向，不断加速布局智算中心集群。根据Canays统计，2024年全年，全球云支出同比增长20%，增至3,213亿美元，其中AI模型的快速扩展是其增长的核心驱动力。
　　2025年1月，中国AI企业DeepSeek发布DeepSeekR1开源大模型，其卓越的基准测试表现和超高性价比引发了行业极大关注及探讨，全球头部云服务提供商迅速响应，纷纷宣布未来将加大AI相关投资。随着AI技术突破和广泛应用，市场需求将呈指数级增长。
　　2、AI应用百花齐放，AI智能终端渗透率明显提升
　　芯片算力提升、生成式AI等技术的发展开启了消费电子行业新一轮创新周期。2024年AI手机、AIPC、AI眼镜等AI终端设备出货量显著增长。AI手机在娱乐、办公、健康等多个场景的应用渗透率逐步提升。AIPC通过本地大模型实现自动化办公、AI辅助创作、数据深度处理等聚焦于生产力提升的功能，同时强化个性化服务，如学习用户习惯自动优化工作流、跨设备任务接力，依托端侧隐私计算保障数据安全。同时，芯片算力提升与成本下降进一步加速了AI终端的普及。根据IDC统计，2024年AI手机和AIPC渗透率分别达到19%和27%。
　　3、全球科技公司头部效益明显，产品策略向多元化、生态化发展
　　全球科技头部公司近年来不断加大对技术发展、生态建设的投入，依托资本投入的规模效应、用户数据网络效应和品牌形象的建设，逐步形成强者益强的发展趋势。一方面，Appe、Amazon、Googe、Microsoft、Meta、三星等国际品牌商具备优异的经营管理能力、渠道协同能力和全球知名品牌形象，在云计算、人工智能、物联网、虚拟和增强现实等尖端技术领域持续发力。另一方面，腾讯、阿里、百度、字节跳动、华为、小米、联想、OPPO、vivo、荣耀等中国优秀的科技公司立足于中国市场并不断向海外市场进军，这些公司在中国乃至全球的人工智能、云计算、电子、通信、汽车等多个领域都扮演着重要角色。上述国内外厂商均持续进行全场景战略布局，涵盖智能生活、智能家居、智能办公、智能出行等，产品包括手机、穿戴、PC、AIoT、汽车、服务器、通信设备等。
　　4、全球人形机器人产业进入量产元年
　　2024年以来，生成式AI和大模型的成熟显著提升了机器人的感知、决策和交互能力，工业、物流、安防等领域对自动化解决方案的需求也推动了人形机器人的商业化应用落地，越来越多的科技企业宣布进入人形机器人行业并发布新款机型，全球人形机器人产业进入量产元年。
　　海外厂商方面，以特斯拉、英伟达、FigureAI为代表的企业从芯片、数据训练、大模型、运控模型等几个核心领域开展投入，通过打造底层开发生态促进行业的发展。
　　国内厂商方面，涌现了三类人形机器人公司，包括以优必选、宇树科技等为代表的初创机器人厂商，以小鹏、比亚迪为代表的车企厂商，以华为、小米、腾讯为代表的科技厂商。2024年，各类厂商接连发布了多款最新的人形机器人，头部企业基本全部具备双足机器人的开发能力，并且在尺寸、自由度、负载等参数上均实现重要突破。
　　国家也密集出台相关政策及发展规划，将人形机器人定位为重要的经济增长新引擎，并开始打造各地人形机器人产业集群。未来随着机器人技术成熟、成本下降，人形机器人逐步从工业、安防、物流等领域渗透到消费领域。
　　5、电子产业供应链、制造体系持续全球化
　　过去，中国电子制造业受益于人口红利、庞大的市场需求及产业协作优势成为电子产品的世界工厂。在此过程中，中国积累了其它国家短期难以复制的大量技术人才和高效的供应链体系。但近几年随着中国人力成本不断上升、局部国际贸易摩擦的产生，电子信息行业中规模体量较大的公司，为了响应全球客户和供应链需求，开始在越南、印度、墨西哥等地扩张业务。在电子行业产业升级、全球技术布局更迭的大背景下，要求未来更多的中国大型公司将逐步建立起以中国为中心，延伸发展至全球各地的产业布局。
　　在上述行业发展趋势下，具有多产品品类研发经验、软硬件技术研发能力、全球供应链布局的ODM厂商能更好的服务客户需求，具备更强的市场竞争力。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司继续聚焦智能硬件行业，公司各业务的产品线涵盖智能终端、高性能计算、汽车及工业产品、AIoT等智能硬件产品。
　　（一）智能终端业务
　　公司智能终端业务包括智能手机业务及智能穿戴业务。在智能手机领域，公司积累了强大的研发能力、制造能力、供应链能力、质量管控能力和成本优势、规模优势。目前公司作为智能手机ODM领域的全球龙头企业，服务于全球一流终端品牌厂商。成为多家国内外知名终端厂商的重要供应商，是智能手机ODM领域的全球龙头企业。
　　在智能穿戴领域，公司已在智能手表、智能手环、无线耳机等领域进入多家知名品牌厂商的供应商队列，报告期内智能穿戴产品的发货量高速增长，占据行业龙头地位。公司穿戴产品研发团队具备丰富的运动健康功能设计开发与算法调试经验，拥有构建跨平台穿戴软硬件开发能力。随着AI功能、空间计算功能的发展，智能穿戴产品的跨设备协同将带来更好的用户体验，出货量将有望保持持续增长。作为行业头部厂商，公司拥有的优质客户资源及技术领先优势将助力获取更多的市场份额。
　　（二）高性能计算业务
　　公司高性能计算业务包括个人电脑业务、平板电脑业务及数据产品业务。
　　在个人电脑领域，公司已与国内外知名品牌客户建立了良好的合作关系，客户队列持续丰富，市场份额不断扩大，公司注重生产运营和研发部门在技术开放面的紧密配合，注重创新型的技术研发，将手机等产品领域的先进技术应用到PC产品中，不断提升研发效率至行业领先地位，报告期内笔记本电脑发货量保持高速增长。公司已实现全栈式个人电脑产品组合，包括笔记本电脑、一体机、台式机及电脑周边配件等。同时，随着AIPC软硬件生态不断成熟，AIPC渗透率会逐年提高，公司凭借硬件和软件的综合能力带来的产品和服务竞争力上会不断提升价值，从而带来业绩的持续增长。
　　在平板电脑领域，在客户、工艺、供应链方面都能与智能手机业务形成协同优势，目前已进入国际一线品牌供应链，目前是平板电脑ODM领域的全球龙头企业。
　　在数据产品业务领域，经过数年潜心研发和技术积淀，公司在服务器ODM领域形成了较强的研发能力和生产制造水平，报告期内数据产品业务收入实现倍数增长。公司数据产品业务能够提供通用服务器、存储服务器、AI服务器、交换机的全栈式产品组合，已与多个国内知名的云厂商建立了密切的合作关系并成为核心供应商。
　　（三）AIoT业务
　　在AIoT领域，公司设计生产了智能家居、XR、游戏产品等新兴智能硬件产品，报告期内公司实现了XR产品的全球主流客户主流项目的研发及量产交付。公司在智能家居领域形成音频产品、家居控制产品、IPCamera等多品类产品的量产交付并形成可持续增长的营收贡献。
　　（四）汽车电子及工业产品
　　在汽车电子领域，公司目前已构建起包含硬件、软件、HMI、测试等在内的全栈式自研能力，以及通过车规认证的制造中心。产品方面，在智能座舱、显示屏、智驾三大业务模块均已实现突破，并实现了首个座舱产品全栈研发成功交付。客户方面，在传统品牌主机厂之外完成新势力车企客户的突破。商务模式方面，形成了软硬件研发设计的JDM模式以及纯制造代工的CM模式，得到了客户的认可和肯定，并逐步形成规模效应。
　　在工业产品领域，公司已成为多场景智能终端的解决方案商，设计生产了智能POS机、工业PDA、人脸识别新零售终端等新兴智能硬件产品，并对多家知名终端厂商实现出货。报告期内，POS机及工业设备产品已实现海外行业客户的产品交付。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、ODMM核心能力
　　公司深耕智能硬件ODM行业近二十年，在长期的运营过程中，赋予ODM新的定义，构建起ODMM的核心能力，即高效运营（Operation）、研发设计（Deveopment）、先进制造（Manufacturing）和精密结构件（Mechanica）四种核心能力，巩固和保持公司在智能硬件ODM行业中的领先地位。在高效运营方面，公司通过全流程的数字化建设，持续提升全球海量交付能力以及内部运营效率；在研发设计方面，公司同时具备ARM架构和X86架构的整机设计能力，在关键的硬件、软件、结构等核心技术上都有深厚的积累，同时，端到端的IPD集成产品开发流程能够支持多产品的高效研发，并将研发成果产品化，聚焦产品的商业成功；在先进制造方面，公司持续贯彻智能制造、精益制造理念，持续发展工厂的自动化、数字化和精益化，能够满足全球客户的多元化交付需求；在精密结构件方面，公司通过垂直整合精密模具优势企业，提升公司零部件研发创新以及稳定交付能力，以构建公司终端产品核心竞争力。
　　2、3+N+3智能产品大平台，持续开拓新增长曲线
　　公司在报告期内完成了“3+N+3”智能产品大平台战略升级，打造以智能手机、个人电脑和数据中心业务为三大核心的成熟业务，衍生拓展涵盖智慧生活、商业数字生产力以及数据中心全栈解决方案的多品类产品组合，同时积极拓展汽车电子、软件和机器人三大新兴领域。
　　基于3+N+3的智能产品平台战略，公司充分利用多年积累的研发设计能力、高效的供应链平台、全球多元化的智能制造能力，服务于包括消费电子、数据中心、汽车电子等各类细分领域的科技公司，为客户及消费者创造价值，实现公司长期稳健发展。
　　3、“China+VMI”全球供应链布局，韧性构筑抗风险护城河
　　为应对客户多元化需求以及外部环境不确定性，公司持续推进全球化制造布局，形成了国内核心基地和海外VMI基地的双供应体系。公司依托国内东莞及南昌的地理区位优势、成熟产业链集群，在两地分别建立了大规模的研发、制造及供应链中心，为客户提供高效敏捷的端到端服务。海外在VMI（越南、墨西哥、印度）建立了全球化的制造布局，2024年在印度和越南已实现规模化的量产交付。同时，针对海外本地的工程化能力、NPI能力以及人才管理体系建设也处于持续推进之中。
　　4、卓越的组织管理能力和人才团队优势
　　公司拥有一支经验丰富的核心管理团队，深耕智能硬件行业近二十年，凭借深厚的行业积累，对产品研发、设计、制造等全生命周期各环节理解深刻，为公司的高效运作提供坚实保障。在人才培养与吸引上，公司既注重内部人才的培养与发展，又构建了完善的人才招募体系。每年坚持千名规模以上的海内外应届毕业生的招聘，校园招聘行动从中国大陆地区拓展到美国、新加坡、中国香港等地区；同时，随着公司的发展，不断引进新业务的专业人才，坚持海内外人才的培养体系建设，打造国际化人才供应链。公司通过向优秀人才倾斜薪酬待遇与股权激励等方式投入更多资源以保持公司对优秀人才的持续吸引力。在干部队伍建设中，始终坚持以价值观为导向，保证组织活力和效率，确保公司上下一心，朝着共同目标奋进。目前公司在上海、无锡、东莞、南昌、西安五地组建研发中心，目前已打造出一支超万人的高水平研发团队，成为公司技术创新与业务快速增长的核心动力。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入109,877,987,191.16元，同比上升28.76%；实现归属于上市公司股东的净利润2,926,223,274.50元，同比上升8.10%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,345,340,754.03元，同比上升8.43%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、行业全球市场容量
　　（1）智能终端业务
　　智能手机市场进入成熟期，2024年到2029年市场规模整体比较稳定，年复合增长率预计为1.1%，随着越来越多的品牌厂商采用ODM/IDH模式，未来智能手机市场ODM比重预计持续提升。
　　智能穿戴市场主要包含智能手表、智能手环、耳机等产品，2024年到2029年智能穿戴市场规模年复合增长率预计为3.5%，随着智能穿戴市场的品牌集中度不断提高，未来智能穿戴市场ODM比重也将随之提升。
　　（2）高性能计算业务
　　笔记本电脑市场随着AIPC渗透率的持续提升，未来预计保持较稳定的增长。2024年到2029年笔记本电脑市场规模年复合增长率预计为2.8%，笔记本电脑ODM比重仍将维持较高水平。
　　平板电脑市场整体比较稳定，2024年到2029年平板电脑市场规模年复合增长率预计为2.8%。
　　随着人工智能等新兴技术的蓬勃发展，近几年服务器市场实现了高速增长。2024年到2029年服务器市场规模年复合增长率约为16.3%，其中超大规模数据中心对于服务器的需求占比不断增加，带来服务器ODMDirect的出货不断增长，预计未来ODM比重将持续提升。
　　（3）汽车电子业务
　　随着汽车电子化、智能化和网联化的持续渗透，汽车电子在整车中成本占比持续增长。2024年到2029年汽车电子市场规模年复合增长率预计为8.9%。传统汽车产业链正加速变革，原有多级供应体系将被改变。新的竞争格局下，具备软件开发、算法、操作系统、人机交互的厂商未来将更多的参与到汽车电子市场中。
　　（4）AIoT业务
　　随着智慧出行、智慧办公、智能家居、智能运动健康、智能影音娱乐等多个场景的技术积累和市场发展，未来总体市场规模空间将随着AIoT生态的成熟迎来增长。以智能家居为例，2024年到2029年市场规模年复合增长率预计为3.1%。
　　随着VR/AR技术在娱乐、教育、医疗、工业等多个领域的应用逐渐深入，以及产业链的不断完善，为行业的发展提供了强有力的支撑。2024年到2029年XR市场规模年复合增长率预计为24.7%。
　　2、全球竞争格局及行业排名
　　公司是专业从事智能硬件产品的研发设计、生产制造和运营服务的平台型公司，主要产品覆盖智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴、汽车电子和服务器等领域。公司的可比公司主要包括工业富联、立讯精密、歌尔股份、紫光股份、浪潮信息、龙旗科技、德赛西威、广达、仁宝电脑。
　　3、行业发展格局
　　(二)公司发展战略
　　公司作为全球领先的智能产品平台型企业，以“改善人们的沟通与生活”为使命，持续推进“3+N+3”战略升级，打造以智能手机为代表的个人数字终端硬件生态、以笔记本电脑为代表的办公场景下的数字生产力硬件生态和以服务器为代表的数据中心基础设施的硬件生态，努力拓展汽车电子业务、软件业务、机器人业务三个新赛道，致力于成为数字经济大背景之下的基础设施的全方位供应商。
　　公司始终以技术创新作为立身之本。2024年，我们积极响应数字经济建设等国家政策，加大研发投入，迭代升级国内五大研发中心，上海北蔡全球研发总部顺利入驻，坚定推进“China+VMI”的全球供应链布局，实现越南、印度制造产品规模交付。
　　(三)经营计划
　　随着人工智能、物联网、云计算等技术的发展以及消费者需求的增加，智能硬件行业迎来了前所未有的变革。为了实现公司长期稳健的发展，公司将从以下方面落实各项经营计划：
　　1、公司持续推进“3+N+3”各品类产品布局
　　公司持续稳步推进各项业务，消费电子等成熟业务发展稳中向好，公司将持续提升市场占有率。在手机领域，行业ODM渗透率正逐步提升，公司作为全球智能制造龙头将继续保持与核心客户的合作粘度，努力在该品类中继续提升份额，保持头部地位。在智能穿戴方面，公司通过手表、手环和TWS耳机的产品研发设计，已经成为全球头部的穿戴类产品的主要供应商，在当前穿戴产品正快速向手机品牌集中靠拢的趋势下，公司将充分利用在手机业务端的资源优势以及和全球客户的多品类战略协同的关系，通过深度合作持续提升智能穿戴市场的份额。
　　在PC领域，公司还将坚持以客户为中心，增强竞争力，打开增量空间，未来几年稳定进入全球前三。公司将加大技术创新，继续发挥在轻、薄、冷、静等方面的技术优势。同时，公司将拥抱AI产业趋势，和客户合作的AIPC将持续量产出货，为公司PC业务的成长助力。此外，公司在PC生态产品上也将加速拓展，泛PC类办公场景产品也将为PC业务带来新的增量。
　　数据业务持续高速增长，公司将加深与客户的合作关系、提高合作效率，通过头部互联网客户和行业渠道客户的双轮驱动，保持业绩的高速增长。对于后续发展，公司认为在AI市场整体增长趋势的基础上，AI服务器将有望迎来更大的市场空间。同时，公司将紧抓传统服务器市场规模，以全球智能硬件平台、行业ODM规模领先、全栈式的产品组合服务的卡位，通过利用头部CSP市场带来的规模和产品先发，可以更广泛地覆盖行业渠道市场，进一步提升规模及市场份额。
　　在汽车电子领域，公司布局座舱、显示屏、智驾三大产品方向，ODM模式与当前智能车产业链需求的契合度较高，从产品设计时的零部件选型，到生产时的规模化优势，再到精细化的供应链管理，ODM在成本控制上具备很大优势。消费电子ODM多年积累的ARM架构设计能力和安卓的软件生态的构建能力将助力在汽车电子领域创造更大价值。软件业务方面，公司将发挥多品类硬件产品的系统级软件服务经验，持续拓展独立的软件开发业务。机器人方面，公司外延内生双线发展，外部通过行业收并购横向拓展，快速导入产品队列及客户资源；同时公司也在内部成立具身智能研发团队进行前沿产品及技术的研究，为机器人业务的发展打下坚实的基础。
　　2、持续提升研发技术水平
　　公司每年在研发上持续而稳健地投入，目前研发技术人员数量超过16000人，占比员工总数接近30%。在结构设计、硬件设计、软件开发等领域不断实现技术创新，并成立了具有前瞻性技术研究的Xab实验室，专注于前沿技术研究与创新，打造行业口碑和技术优势，提升产品和业务竞争力，助力华勤成为技术先进、值得信赖的智能产品大平台。公司在声、光、电、热、射等基础领域不断强化基础技术研发，并将研发成果产品化；持续提升嵌入式软件和复杂系统集成能力；投入资源进行新材料、新工艺、新设备、仿真技术的研究，建设了先进实验室，以确保产品始终处于技术前沿。同时，公司也与多所知名高校和研究机构建立了紧密的合作关系，共同进行科研项目，从而获取最新的科研成果和技术，为产业创新和企业成长持续贡献技术力量。
　　3、产业链上下游垂直整合及行业内横向拓展能力
　　公司将通过上下游垂直整合和芯片等核心零部件环节与供应商建立战略合作关系，提高生产运营效率，同时通过对部分零部件的自供，降低材料成本和提高整体产品竞争优势。公司将继续寻求和评估潜在的目标进行战略合作，以便在技术、知识产权、产品和解决方案、供应链和长期增长机会方面创造强大的协同效应。
　　公司也将积极而审慎地通过收并购整合等方式，横向拓展产品品类及客户资源，并与公司现有研发部门实现技术协同，为公司创造新增长曲线的同时持续拓展自身能力圈。
　　4、加强公司组织和人才团队建设
　　公司面临着多元业务的高速、高质量、可持续成长的挑战，也面临着从多地布局到全球化布局的挑战，因此，公司坚持从“战略-业务-组织”的发展思路，建设能承接业务挑战的组织和人才队伍。围绕组织、人才、文化、激励等机制不断优化，打造充满活力、高效运作的组织，形成价值创造、价值评价和价值分配的闭环。在组织建设中，公司还高度重视干部队伍的价值观和能力建设，不断迭代干部评价标准、轮转岗机制、女性领导力、梯队建设等，打造一支能征善战、充满活力、持续发展的干部队伍，支撑公司各项经营目标的实现。公司持续加强企业文化建设，努力提升公司员工的团队凝聚力，实现全体员工与公司的共同发展。
　　(四)可能面对的风险
　　1、行业周期风险
　　公司主要从事智能硬件产品的研发设计、生产制造和运营服务。智能硬件产品本身虽不具备明显的行业周期性，但作为公司主营业务占比较高的消费电子产品，不可避免地会受到宏观经济景气度的影响。近年来，受国际贸易摩擦等因素的影响，全球宏观经济环境呈现出明显的周期性波动，消费电子行业中智能手机的市场容量增速出现放缓趋势。若未来全球经济发生衰退，将对公司所处行业造成不利影响。
　　公司将不断完善全球布局，发挥独特的产业链优势，不断横向扩张产品线，并在深耕智能硬件行业近二十年的实践经验上，积极稳妥的应对可能的行业周期风险。
　　2、国际贸易摩擦及政策限制风险
　　公司一直有较为稳定的境外业务，近年来公司境外销售收入占主营业务收入的比例维持在50%左右，并有部分原材料需要向境外供应商采购。随着国际市场经济形势波动加大、竞争越来越激烈，部分国家之间出于政治因素，针对性地进行国际贸易保护，通过提高关税、限制进出口等方式进一步加强贸易壁垒，可能导致公司部分原材料出现供给受限等情况，亦可能影响到公司产品出口国家和地区下游客户对公司产品的需求。因此，如果未来部分国家或地区对公司的主要产品出口实行新的贸易保护主义政策和措施，将影响公司的产品出口或原材料进口，进而对公司的经营业绩产生不利影响。
　　公司不断开拓全球市场，在制造方面，公司坚持“多基地制造+柔性生产交付”模式，积极布局了海外制造基地，初步构建了全球智能硬件制造平台的战略目标。在供应链上，公司建立全球化的供应链体系，并将不断提升对关键物料的抗风险能力，增强整体供应链的响应速度与质量，公司通过投资上游优质供应商实现上下游协同，积极推进相关原材料国产化进程，不断提高产品出口和原材料进口的抗风险能力。
　　3、主要原材料价格波动的风险
　　公司采购的主要原材料包括电子元器件、结构器件和包装材料等。报告期内，公司原材料成本占主营业务成本的比例较高，对公司营业成本和盈利能力影响较大。未来如果因为宏观经济形势变化、地缘政治、上游产能供给、供应商经营策略调整、不可抗力等因素导致公司采购的主要原材料采购价格发生大幅波动或出现原材料产能紧张、供应短缺甚至停止供应等情形，公司的经营状况和盈利水平将可能受到不利影响。
　　公司将持续关注主要原材料价格的波动，建立并不断完善供应商采购策略，与上游模组厂、芯片厂商建立了战略合作关系，针对每种物料会在产品的不同生命周期维持数个相互独立的供应商资源。公司积极创新合作形式并采用数字化的管理方式，不断提高合作效率，提升对关键物料的抗风险能力，增强整体供应链的响应速度与质量。通过研发设计能力，以及在业务中具备的物料选型权和定型权，导入有成本竞争力的供应商，更好地应对风险，提升成本竞争力。
　　4、汇率波动风险
　　公司在海外多个国家和地区开展经营，并建立了全球化的供应链体系，因此存在一定比例的境外销售和部分原材料境外采购，公司境外销售和部分原材料境外采购，主要以美元结算。未来若汇率出现大幅波动，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
　　随着公司海外业务规模的不断发展，公司将根据实际业务发展需要，密切关注汇率行情变动情况，合理开展外汇避险工作，尽可能对冲和减少汇率波动带来的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）行业基本情况　　电子信息产业是指利用电子技术和信息技术从事电子信息产品相关的设备生产、硬件制造、系统集成、软件开发以及应用服务等细分行业的集合。涉及的领域主要包括消费、计算机、通信、家用、汽车、电子器件、软件等。其中以智能手机、个人电脑、智能可穿戴设备为代表的消费电子在电子信息产业占据重要地位，市场规模庞大；以服务器为代表的高性能计算机产品行业正处于快速发展的阶段，持续的技术创新和日益增长的市场需求是推动行业发展的内在动力；新能源汽车的产销两旺为汽车电子行业提供了广阔的市场空间，汽车电子化程度持续提升，汽车电子行业整体向着电动化、智能化、... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业基本情况
　　电子信息产业是指利用电子技术和信息技术从事电子信息产品相关的设备生产、硬件制造、系统集成、软件开发以及应用服务等细分行业的集合。涉及的领域主要包括消费、计算机、通信、家用、汽车、电子器件、软件等。其中以智能手机、个人电脑、智能可穿戴设备为代表的消费电子在电子信息产业占据重要地位，市场规模庞大；以服务器为代表的高性能计算机产品行业正处于快速发展的阶段，持续的技术创新和日益增长的市场需求是推动行业发展的内在动力；新能源汽车的产销两旺为汽车电子行业提供了广阔的市场空间，汽车电子化程度持续提升，汽车电子行业整体向着电动化、智能化、网联化方向稳步推进。
　　公司是专业从事智能硬件产品的研发设计、生产制造和运营服务的平台型公司。报告期内，公司不断开拓智能硬件产品的核心细分领域，公司研发设计、生产制造和运营服务的智能硬件产品主要服务于消费电子手机及个人家庭数字终端行业市场、笔记本电脑行业市场、数据服务器行业市场、汽车电子行业市场等领域。
　　（二）行业特点及发展趋势
　　1、人工智能技术突破，引领全球算力需求增加、智能终端颠覆式创新
　　2023年以来，以ChatGPT为代表的生成式AI应用引发新一轮算力需求，推动AI产业进入快速成长期，高性能AI服务器需求预计将保持高速增长趋势，当前大数据、云计算、5G通信等技术不断发展，数据的产生速度迅速提高，大量数据的存储与计算需求催生了对服务器等网络基础设施的增长。随着云计算、互联网、人工智能的快速发展，我国的服务器需求量不断扩大，市场规模持续保持增长。
　　通信技术的不断发展、5G网络的普及以及生成式AI技术的发展将逐步提升对手机、笔记本电脑的终端算力需求，推动消费电子产品的创新迭代，培育消费电子产品新增长点，未来消费电子行业需求有望稳步复苏。以AIoT为代表的泛智能终端在人工智能、大数据的加持下也会随之繁荣。
　　面对行业变革，有能力构建硬件生态协同的ODM在产业链的价值优势会更加显著，渗透率会不断提升，未来将会有比较大的增量和蓬勃发展的趋势。
　　2、全球科技公司头部效益明显，产品策略向多元化、生态化发展
　　随着通信技术的发展以及消费者对产品要求不断提高，具备较高行业口碑与品牌形象、具备极强软硬件整合及研发实力的全球科技公司的市场占比不断提升，呈现强者益强的发展趋势。一方面，Apple、Amazon、Google、Meta、三星等国际品牌商基于优异的经营管理能力、渠道协同能力和全球品牌形象等各方面的优势持续发力，这些公司不仅在电子商务、社交媒体等领域占据主导地位，而且在云计算、人工智能、物联网、5G网络、虚拟现实和增强现实等尖端技术领域也发挥着重要作用。另一方面，腾讯、阿里、百度、字节跳动、华为、小米、联想、OPPO、vivo、荣耀等中国优秀的科技公司立足于中国市场并不断向海外市场进军，这些公司在中国乃至全球的人工智能、云计算、电子、通信、汽车等多个领域都扮演着重要角色。
　　与此同时，上述头部科技品牌纷纷开始进行全场景战略布局，涵盖了智能生活、智能家居、智能办公、智能出行等多个场景，涉及的产品包括手机、穿戴、PC、AIoT、汽车、服务器、通信设备等，在此趋势下，具有多产品品类研发能力、全球供应链布局、能构建产品生态高效协同发展的ODM厂商将更具备市场竞争力和更广阔的市场空间。
　　3、供应链、制造体系不断全球化
　　过去，中国电子制造业受益于人口红利、庞大的市场需求及产业协作优势成为电子产品的世界工厂。过程中，中国积累了其它国家短期难以复制的大量技术人才和高效的供应链体系。但近几年随着中国人力成本不断上升、局部国际贸易摩擦的产生，电子信息行业中规模体量较大的公司，为了响应全球客户和供应链需求，开始在越南、印度、墨西哥等地扩张业务。在电子行业产业升级、全球技术布局更迭的大背景下，要求未来更多的中国大型公司逐步建立起以中国为中心，延伸发展至全球各地的产业布局。
　　（三）公司在行业中的竞争地位
　　公司成立于2005年，经过近二十年深耕智能硬件ODM行业，当前公司已经发展成为具备先进的智能硬件研发制造能力与生态平台构建能力，并在全球消费电子ODM领域拥有领先市场份额和具有独特产业链地位的大型科技研发制造企业，公司产品横跨消费电子类产品、工业数据类产品、车规级汽车电子产品等领域，公司在智能手机和笔记本电脑为代表的两个生态中，已形成较为显著的生态效应，公司是业界为数不多的同时有能力实现基于ARM架构的研发设计和X86架构设计研发的企业，在智能手机、笔记本电脑、数据中心产品、汽车电子智能硬件上均有所突破并形成规模效应。公司荣获2024年度《财富》中国500强第231位、2024年度《财富》中国科技50强、2024年中国电子信息企业百强TOP20、2023中国民营企业500强第98名等荣誉。
　　公司始终坚持将可持续发展理念融入内部治理，通过董事会、战略与可持续发展委员会、ESG执行委员会、ESG办公室和ESG工作组的四级管理架构，确保战略决策与执行的连贯性。公司定期审视并推进可持续发展战略执行，制定并监控实质性议题的管理目标，以实现长远的价值创造。报告期内，公司持续推行高效、健全的ESG治理体系，贯彻科学决策、合规经营；通过自建光伏项目、节能技改项目、精益管理等方式，不断提高能源使用效率，践行“双碳”战略；致力于打造安全、体面、有价值的工作平台，追求成为社会责任表率企业；为客户提供有竞争力的产品和服务，为行业伙伴提供廉洁、公平、健康的商业环境，坚持做长久可持续的生意。公司在追求自身高质量可持续发展的同时，助力实现全球可持续发展蓝图。
　　（四）公司的主营业务情况
　　公司是专业从事智能硬件产品的研发设计、生产制造和运营服务的平台型公司，同时作为人工智能全场景下的软硬件服务商，服务于国内外知名的智能硬件品牌厂商及互联网科技公司等。公司紧跟智能硬件产品的市场和业务趋势，抓住全球电子制造产业专业化分工的发展契机，在智能手机、平板电脑及笔记本电脑等产品领域奠定了深厚的底蕴。报告期内，公司继续聚焦智能硬件行业，公司各业务的产品线涵盖智能终端、高性能计算、汽车及工业产品、AIoT等智能硬件产品。
　　1、智能终端业务
　　公司智能终端业务包括智能手机业务及智能穿戴业务。在智能手机领域，公司积累了强大的研发能力、制造能力、供应链能力、质量管控能力和成本优势、规模优势。目前公司智能手机ODM业务不断壮大，成为多家国内外知名终端厂商的重要供应商，是智能手机ODM领域的全球龙头企业。
　　在智能穿戴领域，公司已在智能手表、TWS耳机、智能手环等领域进入多家知名品牌厂商的供应链。公司穿戴产品研发团队具备丰富的运动健康功能设计开发与算法调试经验，拥有构建跨平台穿戴软硬件开发能力。未来，随着血糖、血氧检测等健康功能在智能穿戴设备的渗透率的提高，全球穿戴产品市场有望保持增长；同时随着AI功能在TWS耳机的应用带来更好的用户体验，整体出货量亦有望向上增长。作为行业头部厂商，公司拥有的优质客户资源及技术领先优势将在行业繁荣时期获取更多的份额。
　　2、高性能计算业务
　　公司高性能计算业务包括个人电脑业务、平板电脑业务及数据产品业务。
　　在个人电脑领域，公司已与国内外知名品牌客户建立了良好的合作关系，市场份额不断扩大，公司注重生产运营和研发部门在技术开放面的紧密配合，注重创新型的技术研发，将手机等产品领域的先进技术应用到PC产品中，不断提升研发效率至行业领先地位，报告期内笔记本电脑ODM业务保持全球前四，AIPC多款产品陆续量产发货。公司已实现全栈式个人电脑产品组合，包括笔记本电脑、一体机和台式机等。未来随着AIPC软硬件生态不断成熟，AIPC渗透率会逐年提高，公司凭借硬件和软件综合能力带来的产品和服务竞争力会不断提升产品价值，从而带来业绩的持续增长。
　　在平板电脑领域，在客户、工艺、供应链方面都能与智能手机业务形成协同优势，公司目前已进入国际一线平板电脑品牌供应链，是平板电脑ODM领域的全球龙头企业。
　　在数据产品业务领域，经过数年潜心研发和技术积淀，公司在服务器ODM领域形成了较强的研发能力和生产制造水平。公司已经与多个国内知名的云厂商建立了密切的合作关系并实现产品发货和销售收入。公司数据产品业务已经实现AI服务器、通用服务器、存储服务器、交换机产品等全栈式产品出货。
　　3、汽车电子及工业产品
　　在汽车电子领域，公司目前已构建起包含硬件、软件、HMI、测试等在内的全栈式自研能力，以及通过车规认证的制造中心。在智能座舱、智能车控、智能网联、智能驾驶四大业务模块均已实现突破，与国内外汽车主机厂达成多项合作，形成了软硬件相结合的研发设计模式，得到了客户的认可和肯定，并逐步形成规模效应。
　　在工业产品领域，公司设计生产了智能POS机、工业PDA、人脸识别新零售终端等新兴智能硬件产品，和多家知名终端厂商以及海外行业客户开展业务合作。
　　4、AIoT业务
　　在AIoT领域，公司设计生产了智能家居、音频产品、VR、游戏产品等新兴智能硬件产品，并对多家知名终端厂商实现出货。公司在智能家居领域，家居控制、IP Camera已经有多款产品在海外上市；此外，公司已实现消费类音频产品全栈布局；公司在VR、游戏领域不断突破核心项目，与客户合作开发的产品出货量保持稳定的增长。展望未来，AIoT领域多业务的突破预计会形成持续的收入增长。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　公司2024年1-6月实现营业收入393.97亿元，较2023年同期的396.98亿元基本持平。
　　公司2024年1-6月实现归属于上市公司股东的净利润12.91亿元，较2023年同期的12.82亿元增长0.73%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10.20亿元，较2023年同期的9.65亿元同比增加0.55亿元，同比增长5.75%。公司整体经营健康稳健，获利质量持续优化。
　　（一）智能终端业务，产品品类更加丰富，结构继续优化，穿戴类产品增速迅猛
　　公司智能终端业务与全球头部科技品牌建立并维持长期密切的合作关系。报告期内，智能终端业务实现营业收入124亿，占主营业务收入的33%，智能穿戴增速迅速，智能手机出货量由于产品节奏和产品代际更新换代的周期同比有小幅下滑，但始终保持较高的市场占有率和稳固的客户合作基石。随着近年来ODM渗透率的持续提升，ODM头部企业总规模仍有增长空间，华勤技术作为安卓客户中最为核心的供应商，会不断提升客户合作粘性，保持持续的高增长。智能穿戴业务以手表、手环、TWS耳机为代表，随着以手机为生态构建的个人终端不断向安卓头部手机品牌集中，同时，智能穿戴产品和智能手机在软硬件产品设计以及软件的协同互通方面越来越紧密，公司长期积累的研发核心技术在该领域得到了客户高度认可，逐渐形成穿戴类产品丰富的产品队列为公司赢得更多的客户和业务规模的快速增长。公司对未来音频产品持续看好并将进一步加大对此领域的投入。预计全年智能手表和TWS耳机业务在销量规模上都会有高速增长。
　　（二）高性能计算业务，AI带动强劲需求，业务呈现快速、高质量成长
　　高性能计算业务分为笔记本电脑、平板电脑和数据业务，报告期内实现营业收入222亿，占主营业务收入的60%。华勤技术笔记本电脑市场份额稳步提升，是大陆唯一一家打破台湾同行垄断，并形成千万级销量规模的公司，目前处于笔电ODM全球前四的地位。华勤技术在个人电脑上实现了多个产品组合，笔记本电脑业务快速增长的同时，台式机和AIO一体机等均有出货。在PC行业全面拥抱AI的时代，华勤技术也体现出了在AI PC技术上的先发优势，2024年上半年多款AI PC量产出货。
　　平板电脑领域，华勤技术始终保持全球ODM排名第一，维持平板电脑的较高市场份额，做到长期稳健的经营。报告期内平板电脑突破教培新赛道，丰富了平板定制化的智能应用场景。
　　随着数据中心日益成为支撑人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设发展的重要引擎，公司数据产品业务发展迅速，具备提供AI服务器、通用服务器、存储服务器和数通交换机产品的全栈式产品组合。报告期内，服务器业务收入同比增长150%，AI新芯片平台行业率先发货，用于客户人工智能大模型训练及行业推理场景。AI服务器领域，公司在规模和研发效率方面都保持领先，完成了AI全栈式布局；同时，向核心大客户大规模交付基于人工智能训练集群的定制化高性能网络交换机产品。在渠道市场和行业市场上积极覆盖国内外行业、渠道市场包括海外市场。目前AI通用自主化的产品整机已在全面出货并且高速增长。
　　（三）汽车电子业务实现主流产品量产，逐渐规模化
　　报告期内汽车电子和工业产品业务实现营业收入6.4亿，占主营业务收入的1.73%，同比增长102%。公司汽车电子业务拥有多产品组合，在智能座舱、智能座舱、智能网联和智能车控四大产品领域均已实现全面布局，积极拓展国内和海外主机厂的机会，在智能座舱和智能驾驶的产品上做更多的业务导入，华勤的CM制造服务模式，以及JDM联合开发模式给主机厂提供了更多灵活选择。同时，华勤技术还通过软件方面的创新和突破，自主设计的多平台、自适应的座舱软件系统，得到主流的主机厂高度认可，进一步提升公司在国内外主机厂的合作，实现更多合作和更大突破。
　　（四）AIoT创新智能硬件品类丰富、业务高速增长
　　报告期内AIoT业务实现营业收入18.4亿，占主营业务收入的5%，同比增长316%。在AIOT领域，公司为全球客户提供丰富的智能家居、AR、VR、游戏终端等产品品类，凭借不断的创新设计以及自动化、柔性化的制造能力，受到全球领先的科技企业认可。公司作为美国互联网科技客户的主力供应商，在智能家居、IP Camera、电子阅读器、Echo智能音箱等多品类产品主力出货。AI加持下，个人和家庭终端设备的互联互通、应用场景增强，客户围绕AIoT产品生态有更多的布局，华勤技术目前是泛AIOT领域产品最为丰富的ODM公司，能够为客户提供全方位的产品和合作。在VR、AR、XR领域，公司会持续在光学产品上和核心客户保持密切的技术协作和创新，努力将光学和声学技术和零部件技术有效结合，增强更好的市场表现。为满足海外客户的全球发货需求，公司在越南等海外制造基地构建了从NPI到规模量产的全套制造能力和团队，将助力公司在该领域长期可持续发展。

　　三、风险因素
　　1、行业周期风险
　　公司主要从事智能硬件产品的研发设计、生产制造和运营服务。智能硬件产品本身虽不具备明显的行业周期性，但作为公司主营业务占比较高的消费电子产品，不可避免地会受到宏观经济景气度的影响。近年来，受国际贸易摩擦等因素的影响，全球宏观经济环境呈现出明显的周期性波动，消费电子行业中智能手机的市场容量增速出现放缓趋势。若未来全球经济发生衰退，将对公司所处行业造成不利影响。
　　公司将不断完善全球布局，发挥独特的产业链优势，不断横向扩张产品线，并在深耕智能硬件行业近二十年的实践经验上，积极稳妥的应对可能的行业周期风险。
　　2、国际贸易摩擦及政策限制风险
　　公司境外业务不断发展，近年来公司境外销售收入占主营业务收入的比例均超过50%，并有部分原材料需要向境外供应商采购。随着国际市场经济形势波动加大、竞争越来越激烈，部分国家之间出于政治因素，针对性地进行国际贸易保护，通过提高关税、限制进出口等方式进一步加强贸易壁垒，可能导致公司部分原材料出现供给受限等情况，亦可能影响到公司产品出口国家和地区下游客户对公司产品的需求。因此，如果未来部分国家或地区对公司的主要产品出口实行新的贸易保护主义政策和措施，将影响公司的产品出口或原材料进口，进而对公司的经营业绩产生不利影响。
　　公司不断开拓全球市场，在制造方面，公司坚持“多基地制造+柔性生产交付”模式，以股权投资的方式布局了海外制造基地，初步构建了全球智能硬件制造平台的战略目标。在供应链上，公司建立全球化的供应链体系，并将不断加大为提升对关键物料的抗风险能力，增强整体供应链的响应速度与质量，公司通过投资上游优质供应商实现上下游协同，积极推进相关原材料国产化进程，不断提高产品出口和原材料进口的抗风险能力。
　　3、主要原材料价格波动的风险
　　公司采购的主要原材料包括电子元器件、结构器件和包装材料等。报告期内，公司原材料成本占主营业务成本的比例较高，对公司营业成本和盈利能力影响较大。未来如果因为宏观经济形势变化、地缘政治、上游产能供给、供应商经营策略调整、不可抗力等因素导致公司采购的主要原材料采购价格发生大幅波动或出现原材料产能紧张、供应短缺甚至停止供应等情形，公司的经营状况和盈利水平将可能受到不利影响。
　　公司将持续关注主要原材料价格的波动，建立并不断完善供应商采购策略，与上游模组厂、芯片厂商建立了战略合作关系，针对每种物料会在产品的不同生命周期维持数个相互独立的供应商资源。公司积极创新合作形式并采用数字化的管理方式，不断提高合作效率，提升对关键物料的抗风险能力，增强整体供应链的响应速度与质量。通过研发设计能力，以及在业务中具备的物料选型权和定型权，导入有成本竞争力的的供应商，更好地应对风险，提升成本竞争力。
　　4、汇率波动风险
　　公司在海外多个国家和地区开展经营，并建立了全球化的供应链体系，因此存在一定比例的境外销售和部分原材料境外采购，公司境外销售和部分原材料境外采购，主要以美元结算。未来若汇率出现大幅波动，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
　　随着公司海外业务规模的不断发展，公司将根据实际业务发展需要，密切关注汇率行情变动情况，合理开展外汇避险工作，尽可能对冲和减少汇率波动带来的风险。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　(一)ODMM核心能力
　　公司深耕智能硬件ODM行业十余年，在长期的运营过程中，赋予ODM新的定义，构建起ODMM的核心能力，即高效运营（Operation）、研发设计（Development）、先进制造（Manufacturing）和精密结构件（Mechanical）四种核心能力，巩固和保持公司在智能硬件ODM行业中的领先地位。在高效运营方面，公司具有持续提升海量交付、全球布局和数字化赋能的能力；在研发设计方面，公司不断研发智能硬件先进技术，并将研发成果产品化，并持续提升嵌入式软件和复杂系统集成能力；在先进制造方面，公司持续贯彻精益制造理念，持续发展工厂的智能化、精益化及全球布局；在精密结构件方面，公司垂直整合精密模具优势企业，精密模具一定程度内部化生产的能力，降低材料成本和提高整体产品竞争优势。
　　（二）平台型的定位开拓并形成多个增长曲线
　　公司依托自身的研发设计、系统软件开发、工程测试、供应链资源整合、生产制造和品质管理能力，紧抓全球电子信息产业专业化分工、智能硬件成为万物互联时代重要的数据流量及服务入口的发展契机，致力于构建智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴、AIoT产品及服务器等共生发展的多品类智能硬件平台。公司为客户提供整机的产品级方案设计制造的同时，从硬件的载体上全面拓展基于硬件的系统级软件服务、关键零部件设计导入、全球产品级服务平台等多维的商业模式，从而构建平台型公司的属性和定位，建立多品类产品的技术和生产优势，建立起行业领先的综合能力。同时，得益于优秀的技术迁移能力和敏锐的商业嗅觉，公司将手机领域深厚的技术积累快速迁移至笔记本电脑、智能穿戴等新领域，进行行业横向扩张，不断开拓并形成服务器、汽车电子等业务的多个增长曲线。
　　公司是业界为数不多的同时有能力实现基于ARM架构的研发设计和X86架构设计研发的企业，在智能手机、笔记本电脑、服务器、汽车电子等智能硬件上均有所突破并形成规模效应，平台型的定位体现在基于核心技术的研发设计的互通性，供应链上游资源的整合性促使规模效应进一步加强，提升了整体的产品核心竞争力。
　　（三）面向算力数据市场下的核心研发能力
　　公司在数据中心领域沉淀了比较丰富的行业经验及技术积累，可以根据不同云厂商算力架构要求的应用场景，提供从规划、设计、实施到运维的整套数据中心解决方案；具备先进的数据中心算力硬件架构设计能力，能够满足大规模、高效率、高可靠性等要求；拥有完善的服务体系，提供从设计、方案、实施到维护的全方位服务。公司从2017年开始布局数据中心领域，横向扩张产品领域，持续夯实经营稳健增长的可持续性。从2022年开始，公司数据业务持续高速增长，是国内为数不多能够提供从AI服务器、通用服务器、存储服务器和交换机产品等全栈式产品组合的厂商，AI服务器在国内头部CSP客户中具有先发领先地位。
　　（四）端到端的数字化管理能力带来的高效运营和经营周转
　　公司依托强大的自有IT团队建立了行业领先的全周期管理系统，从客户需求分解到研发、采购、生产、运营再到最终交付进行端到端的数字化管理，使公司可以以智能化与可视化的形式精确的掌握公司各环节各部门的最新情况。数字化系统大幅减少了公司生产运营中的人工环节，有效节约了运营成本，提升数据一致性及质量，提高运营效率。公司的数字化管理能力有效的支撑了公司的运营管理、海量交付及柔性交付。
　　公司自主开发的供应链大运营中台OMP系统提供了集成供应链和计划执行系统。该系统通过MRP计算，可实现计划下单、产能平衡再到生产制造一体化，快速高效的响应客户需求且可实现全流程可视化管理。该套系统将公司的主要经营环节均纳入到了一套完整的系统之中，使经营中的每个步骤均在系统中保留记录，提高了信息的可追溯性与公司的数字化管理水平，并使公司得以精准提高经营过程的效率，快速捕捉市场机遇。
　　（五）客户战略合作交叉产品营销和深厚的合作纵深
　　公司长期耕耘电子设计开发及制造领域，对行业具有深刻的理解，在国内外积累了丰富且稳定的客户资源。公司凭借优秀的技术水平、良好的质量控制与客户第一的服务宗旨，长期服务于国内外知名的智能硬件品牌厂商及互联网公司等，客户矩阵日益完善，形成了稳定的上下游合作关系，相互之间形成战略协同。公司在智能手机、智能穿戴（包含智能手表、TWS耳机、智能手环等）、笔记本电脑、平板电脑、数据业务、汽车和工业产品、AIoT产品（包含智能家居、智能音箱、VR、游戏等）等智能硬件领域拥有众多优质客户，为客户及终端消费者提供一站式生态链产品，形成稳定的多品类智能硬件产品合作纵深。
　　（六）卓越的组织管理能力和人才团队优势
　　公司始终视人才为立身之本，拥有一支经验丰富、团结稳定、掌握核心技术的管理团队。公司核心管理团队成员随公司一同成长，均深耕智能硬件行业近二十年，对行业发展趋势与研发、设计、制造等全生命周期环节有着较为深刻的理解。公司核心管理团队具备市场营销、产品研发、企业管理、财务管理、质量控制、生产工艺等覆盖消费电子全产业链的能力。此外，公司通过向优秀人才倾斜薪酬待遇与股权激励等方式投入更多资源以保持公司对优秀人才的持续吸引力。此外，公司也在通过更标准化的研发体系、更顺畅的晋升体系、更模块化的培养体系建设，系统化的发掘更多优秀的内部人才，并通过在西安、无锡等生活成本更低的城市建设研发中心等方式保持对优秀人才的竞争力。公司已打造出一支超万人的高水平的研发团队，建立和维持了公司的技术优势，实现了业务的快速增长。 收起▲