主营业务:
公司及其附属公司（以下统称‘集团’）之主要业务为投资及经营酒店、物业投资及证券投资。
报告期业绩:
年内，集团之总收入较去年同期增加6%，由约526,000,000港元增至约559,000,000港元。
报告期业务回顾：
酒店表现
集团现时拥有八间酒店，经营七间酒店并出租一间位于伦敦之酒店。经营酒店之收入增加5%至507,000,000港元（二零二四年：481,000,000港元）。位于伦敦之RoyalScotHotel已租予一间酒店管理公司(Travelodge)经营。于二零二五年十二月三十一日，位于伦敦之RoyalScotHotel之独立第三方之估值为88,500,000英镑（二零二四年：88,500,000英镑）。伦敦之RoyalScotHotel年内之租金收入为4,737,000英镑（二零二四年：4,172,000英镑）。年内之酒店服务成本为307,700,000港元（二零二四年：318,700,000港元），即酒店营运成本。
于二零二五年十二月三十一日，集团之整体债务为582,000,000港元（二零二四年：700,000,000港元）（减少118,000,000港元），其中以资产抵押之银行贷款为324,000,000港元（二零二四年：345,000,000港元）及股东（主要为顺豪物业投资有限公司）贷款为258,000,000港元（二零二四年：355,000,000港元）。于二零二五年十二月三十一日，资产负债比率为14%（二零二四年：17%），按整体债务582,000,000港元（二零二四年：700,000,000港元）（包括258,000,000港元之股东贷款及324,000,000港元之银行贷款）相对所有酒店物业重估前已使用资金4,219,000,000港元（二零二四年：4,137,000,000港元）而计算。
整体债务分析如下：
-3%销售成本4,300,000港元（二零二四年：3,600,000港元）为食品及饮料之成本。
年内，行政费用（不包括折旧）为41,000,000港元（二零二四年：48,000,000港元）。
集团年内之酒店物业须按会计准则之规定提供折旧，金额为137,000,000港元（二零二四年：
137,000,000港元）。
财务成本：在上述贷款中，总利息开支为30,600,000港元（二零二四年：45,000,000港元），银行贷款利息开支为15,500,000港元（二零二四年：21,100,000港元）及股东贷款利息开支为15,100,000港元（二零二四年：
23,900,000港元）。财务成本减少是由于利率下降。
酒店物业之折旧集团之银行贷款主要以港元及英镑面值按浮动利率计算利息。因此，集团承担外汇风险及管理层就此作出管理及监察以确保合时有效地执行合适措施。
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于二零二五年十二月三十一日，集团合共有497名雇员（二零二四年：568名雇员）。薪酬及福利均参照市场而厘定。证券投资集团之证券投资市值为76,000,000港元（二零二四年：92,200,000港元），占集团总资产之1.5%（二零二四年：1.8%），其成本为76,600,000港元。年内，集团于综合全面收益表就该等证券投资确认公平值较截止二零二四年十二月三十一日年度减少16,200,000港元（二零二四年：8,500,000港元）。该等投资属以股东资金作出之非重大投资，持作长期用途，仅包括于中国香港联合交易所有限公司（‘联交所’）主板上市之若干公众公司之股票权益。
集团对库务管理采取审慎方针。任何潜在投资活动（如予考虑）将受制于明确界定之投资目标，并以资本保值、流动性及风险控制为重点。流动资金风险透过维持充足现金储备及监察现金流量预测加以管理，以确保集团在不同情况下均能应付其营运及潜在资金需求。对手方风险则根据其财务实力及市场声誉进行评估。
董事会负责监督集团整体投资策略及库务政策。任何建议之投资活动均须事先取得指定管理层批准，并须符合适用法律及法规。
集团已设立风险管理委员会，并配备内部监控程序，以监察及管理财务风险，包括市场风险、信贷风险及流动资金风险。该等监控措施旨在确保任何投资活动（如进行）均经适当评估、批准及监察。
重点业务成绩
截至二零二五年十二月三十一日止年度，访港过夜旅客约为2,300万人次（二零二四年十二月三十一日：
2,190万人次），其中65%为中国旅客及35%为非中国旅客，而二零一八年的同期访港过夜旅客则为2,900万人次。中国过夜旅客人均消费为5,000港元，相较二零一九年疫情爆发前的同期人均消费6,000港元仍然为低。旅游业的复苏步伐持续受到中国旅客人均消费下降所影响。
于全年度，集团平均酒店入住率持续超过90%。相对于前期，集团的酒店收入增加5%至507,000,000港元，集团的总收入则增加6%至559,000,000港元。
集团于二零二零年一月二十九日以40,000,000英镑的代价收购位于伦敦市中心地带的木街警察局总部，其占地20,000平方尺，内部总面积为117,472平方尺，且已获批翻新为包含约216间客房、餐厅、酒吧等设施之豪华酒店。该酒店之初期建设工程现已启动。
业务展望：
集团持有八间带来收入之酒店（六间位于中国香港，一间位于上海，一间位于伦敦）及位于伦敦之WoodStreetHotel之翻新工程项目。
鉴于中国经济疲弱，更多中国旅客选择留宿大湾区，并以一日游形式访港。此外，持续不断的海湾战争所带来的负面影响，导致旅客取消行程，再加上全球经济放缓以及由高能源价格引发的通货膨胀，预计将进一步抑制旅游需求。
酒店业务和租金收入的未来前景仍然面临挑战及不稳定，管理层将继续努力增加收入和控制成本。
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