业绩回顾
主营业务:
公司及其子公司（‘集团’）之主要业务为提供投资银行业务及投资管理服务。
报告期业绩:
总收入由截至2024年12月31日止年度的人民币777.1百万元增加37.2%至截至2025年12月31日止年度的人民币1,066.1百万元。
报告期业务回顾：
2025年，全球经济仍然处在复杂多变的环境中，区域复苏分化、地缘政治冲突、主要经济体政策调整及贸易不确定性仍持续影响市场情绪和资本流动。与此同时，中国经济总体保持平稳增长，全年国内生产总值同比增长5.0%，经济总量首次突破人民币140万亿元。中国资本市场亦在结构性调整中逐步修复，港股IPO市场明显回暖，美股发行机会则更趋结构化，私募股权市场投融资活动整体仍然承压。面对复杂多变的内外部环境，集团始终聚焦核心业务，依托长期积累的客户基础和专业能力，持续巩固并升级在科技、产业及资本市场服务领域的综合优势，推动全年经营业绩显著改善。2025年，集团总收入及净投资收益为人民币11.98亿元，同比增长43%，税前利润为人民币1.62亿元。在上年基础上实现扭亏为盈，并录得公司拥有人应占利润超过人民币1亿元，充分体现出集团经营韧性，以及业务基础和盈利能力的显著提升。与此同时，集团持续推进精益运营和资源优化配置，全年运营成本进一步下降，经营效率持续提升。年末，集团保持稳健的资产负债表和充裕的流动性，高流动性资产约为人民币44亿元，资产结构清晰稳健，为未来发展和战略执行提供了坚实保障。
投资管理业务于年内继续成为集团业绩增长和利润提升的重要支柱。2025年，集团资产管理规模保持相对稳定，年末资产管理规模为人民币284亿元。报告期内，集团持续推进项目有序退出，全年向LP分配约人民币25亿元。随着基金资产退出进程持续推进，基金DPI进一步提升，目前11支主基金中已有5支基金及若干项目基金DPI超过100%，并实现附带权益。2025年，集团实现附带权益收入约人民币5.24亿元，累计已实现附带权益约人民币13亿元。截至年末，累计未实现总附带权益约人民币13亿元，对应净附带权益约人民币4亿元。整体而言，集团投资管理业务在既有平台基础上进一步强化了退出管理、投后管理和收益兑现能力，附带权益释放明显提速，利润贡献和现金回流能力持续增强，为集团整体业绩改善提供了有力支撑。
投资银行业务方面，2025年集团在市场波动中继续展现出较强的行业影响力、客户黏性和项目执行能力，全年交易规模约为人民币232亿元，同比增长约147%。私募融资业务继续保持活跃，全年交易规模超过人民币80亿元，同比增长约33%。其中，AI及具身智能领域完成18笔交易，占私募业务交易规模近80%，进一步巩固了集团在前沿科技赛道的专业优势和市场影响力。并购及港美股业务方面，集团围绕产业整合、战略并购、跨境上市、ATM及退出需求，持续推进多项代表性交易，不断增强跨境资本市场服务能力和多产品协同能力。与此同时，集团在原有业务基础上持续优化团队配置和资源投入，经营成本进一步下降，扣除上年一次性成本冲回影响，投行业务核心经营延续改善趋势。整体来看，财务顾问与跨境业务共同支撑了收入基本盘，投行业务核心能力和业务韧性保持稳健，为后续业务增长和能力释放夯实了基础。
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