| 投资策略： |
（一）资产配置策略
本基金采取“自上而下”的方式进行大类资产配置，根据对宏观经济、市场面、政策面等因素进行定量与定性相结合的分析研究，动态调整基金资产在股票、债券、货币市场工具等类别资产间的分配比例，控制市场风险，提高配置效率。
（二）汽车产业升级主题界定
本基金主要投资于汽车产业升级相关的优质上市公司，主要包括以下领域：
1、汽车动力升级：主要包括新能源汽车制造相关的锂电池和燃料电池产业链（电池材料、电池组件、电池装备）、新能源电机、电控、整车制造领域的企业。
2、汽车驾乘体验升级：主要包括汽车产业与人工智能、大数据相关新兴技术相结合，以智能驾驶为主要业务方向或为智能驾驶提供产品、服务支持的企业，其中既包括提供设备的硬件企业，也包括提供数据和实现智能化操作的软件或服务的企业。
3、汽车品牌升级：主要包括通过产品质量提升、服务改进，提高市场认可度和品牌影响力，实现品牌升级、市场拓展的优质车企。
4、汽车的轻量化、节能化、国产化方面的升级：主要包括在降低汽车整备自重、减少燃料消耗/降低排气污染、实现进口替代方面提供汽车创新升级所需研发技术、产品或服务的零部件、服务提供厂商。
本基金所投资的汽车产业升级主题主要涉及以下细分行业：
1、电气设备行业、机械设备行业、化工行业、有色金属行业：主要包含电气设备行业中的与汽车电气化相关的中游电力设备与新能源环节；机械设备行业中的与汽车制造和自动化相关的通用设备和专用设备；化工行业中的与汽车制造相关的材料生产；有色行业中的与汽车相关的金属与非金属。
2、计算机行业、电子行业、通信行业：主要包含计算机行业中软硬件开发、大数据分析与汽车软件、汽车数据及信息化、车联网、汽车安全相关的产业；电子行业中的汽车电子制造、汽车芯片设计制造、汽车智能元器件；通信行业中的通信模组、通信元器件与高速信号传输相关产业。
3、汽车行业、家用电器行业：主要包括汽车整车和零配件、汽车销售、汽车后市场、汽车金融、汽车基础设施配套。
（三）股票投资策略
1、个股投资策略
个股选择方面，本基金将在汽车产业升级主题界定的基础上对潜在标的股票进行审慎筛选和审核，深入分析入选上市公司的基本面和发展前景，结合定性分析和定量分析，综合判断符合上述主题定义公司的投资价值，筛选具备核心竞争优势、发展空间大、有持续成长潜力的公司，构建投资组合。定量分析方面，本基金主要从成长性、盈利能力、估值水平等方面对备选股票池中标的公司进行综合评价。定性分析方面，本基金重点考察标的公司行业地位、产品技术含量、技术发展前景、财务管理和治理结构等方面的能力。
2、港股通标的股票投资策略
港股通标的股票的投资策略原则上与A股投资策略相同，但香港股票市场与A股市场的差异（包括行业分布、交易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、涨跌停限制、估值与盈利回报等方面）对股票投资价值可能产生影响，本基金将结合港股的资金环境和市场环境，以及全球政治经济环境和主要经济体的货币财政政策，精选符合本基金投资目标的香港联合交易所上市公司股票。
3、存托凭证的投资策略
本基金投资存托凭证的策略依照境内上市交易的股票投资策略执行。
（四）债券投资策略
本基金通过对国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进行综合分析，构建和调整固定收益证券投资组合，力求获得稳健的投资收益。
1、久期配置策略
本基金将考察市场利率的动态变化及预期变化，对GDP、CPI、国际收支等引起利率变化的相关因素进行深入的研究，分析宏观经济运行的可能情景，并在此基础上判断包括财政政策、货币政策在内的宏观经济政策取向，对市场利率水平和收益率曲线未来的变化趋势做出预测和判断，结合债券市场资金供求结构及变化趋势，确定固定收益类资产的久期配置。
2、个券选择策略
对于国债、央行票据等非信用类债券，本基金将根据宏观经济变量和宏观经济政策的分析，预测未来收益率曲线的变动趋势，综合考虑组合流动性决定投资品种；对于信用类债券，本基金将根据发行人的公司背景、行业特性、盈利能力、偿债能力、流动性等因素，对信用债进行信用风险评估，积极发掘信用利差具有相对投资机会的个券进行投资，并采取分散化投资策略，严格控制组合整体的违约风险水平。
3、可转换债券投资策略
可转换债券赋予投资者在一定条件下将可转换债券转换成股票的权利，投资者可能还具有回售等其他权利，因此从这方面看可转换债券的理论价值应等于普通债券的基础价值和可转换债券自身内含的期权价值之和。本基金在合理地给出可转换债券估值的基础上，尽量有效地挖掘出投资价值较高的可转换债券。
4、可交换债券配置策略
可交换债券的价值取决于其股权价值、债券价值以及内嵌期权价值。其中其债券价值与可转换债券相同，即选择持有可交换债券至到期以获取票面价值和票面利息；而其股权价值则需要关注发行人持有的其他上市公司（目标公司）的股票价值。本基金将结合对可交换债券的纯债部分价值以及对目标公司的股票价值的综合评估，选择具有较高投资价值的可交换债券进行投资。
5、证券公司短期公司债券投资策略
基于期限匹配、风险控制的需求，本基金将综合研究及跟踪证券公司短期公司债券的信用风险、流动性风险等方面的因素，适当投资证券公司短期公司债券。在期限匹配的前提下，选择风险与收益匹配的品种优化配置。
6、资产支持证券投资策略
本基金通过考量宏观经济走势、支持资产所在行业景气情况、资产池结构、提前偿还率、违约率、市场利率等因素，预判资产池未来现金流变动；研究标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券平均久期及收益率曲线的影响，同时密切关注流动性变化对标的证券收益率的影响，在严格控制信用风险暴露程度的前提下，通过信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益较高的品种进行投资。
（五）金融衍生品投资策略
1、股指期货投资策略
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对现货市场和期货市场运行趋势的研究，结合基金股票组合的实际情况及对股指期货的估值水平、基差水平、流动性等因素的分析，选择合适的期货合约构建相应的头寸，以调整投资组合的风险暴露，降低系统性风险。
2、国债期货投资策略
本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险。 |
