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（一）资产配置策略资产配置策略采用浦银安盛资产配置模型，通过宏观经济、估值水平、流动性和市场政策等四个因素的分析框架，动态把握不同资产类别的投资价值、投资时机以及其风险收益特征的相对变化，进行股票、固定收益证券和现金等大类资产的合理配置，在严格控制投资风险的基础上追求基金资产的长期持续稳定增长。
（二）股票投资策略本基金在股票投资方面主要采用主题投资策略，通过重点投资受益于中国经济可持续增长、经济结构转型趋势和消费升级驱动的大消费行业及其相关行业，结合对大消费行业及其相关行业的发展趋势的研究分析，上市公司发展战略、商业模式、技术、工艺的分析，对属于消费升级投资主题范畴的上市公司进行重点投资。
1、大消费行业的界定根据对消费行业发展趋势的分析和中外各国消费升级发展规律的理解，本基金对重点投资受益于中国经济可持续增长、经济结构转型趋势和消费升级驱动的大消费行业及其相关行业界定如下：一是医药生物、食品饮料、纺织服装、商业、农业等稳定消费行业和必需消费行业，二是汽车、餐饮旅游、家用电器等可选消费行业，三是电子、网络服务、传媒文化等新兴消费行业，四是其他行业中显著受益于消费快速增长及消费升级的子行业。
本基金管理人将持续跟踪宏观经济、国家政策、消费产业发展趋势及最新动态，对大消费行业的范围进行动态调整。
2、消费升级主题投资2012年，中国人均GDP已达到6091美元，较2002年的1135美元增长近4倍。中国经济进入到人均GDP3000美元-10000美元的消费升级阶段。人均GDP3000-10000美元，是消费升级和消费转型的重要阶段。将带动消费的快速持续增长。美国等发达国家消费增长的历史经验表明，人均GDP超过5000美元后，个人消费进入快速增长期。美国在70年代人均GDP超过5000美元后，10年间个人消费占GDP比重提高了10个百分点至71%。中国2012年个人消费占GDP比重仅35.7%，还有巨大的发展空间。
十八大提出，到2020年实现城乡居民人均收入比2010年翻一番，这是中央首次提出收入倍增计划。意味着未来10年人均收入同比复合增速至少7.2%。2013年以来，国务院《关于深化收入分配制度改革的若干意见》等政策的推出将推动收入快速增长，加上新一届政府在完善社会保障体系方面的政策举措，消费增长将获得持续的政策支持。2012年，三大需求中消费对GDP的贡献率达到55%，超过资本形成和净出口，这一趋势将延续，消费将成为经济可持续增长的主要推动力。
2012年，全国按户籍人口计算的城镇化率仅有35.29%，若按城镇中农业转移人口市民化程度平均为40%推算，中国真实的完全城镇化率只有42.2%。不仅明显低于发达国家近80%的水平，也低于许多同等发展阶段国家的水平。差距也是潜力，在未来二、三十年里，在经济结构调整中我国城镇化率将继续稳步提升，如果城镇化率的提高保持目前水平，每年将有1000多万人口转移到城市，城镇化将推动农业转移人口市民化，带来新的消费需求，带来居民收入和消费的增加，从而持续释放出巨大的内需潜能。
本基金将把握上述这些宏观经济、收入、消费行业的变化趋势，重点投资受益于中国经济可持续增长、经济结构转型趋势和消费升级驱动的大消费行业及其相关行业，包括医药、食品饮料、纺织服装、商业、农业等稳定消费行业，汽车、旅游、家电等可选消费行业，电子、网络服务、传媒文化等新兴消费行业，其他行业中显著受益于消费快速增长及消费升级的子行业及公司，以及非消费行业中受益于消费快速增长带来业绩增长的上市公司。
3、行业精选策略本基金作为主要投资于大消费及其相关行业的主题基金，行业在产业链上的位置、行业定价能力、行业发展趋势、行业景气程度、行业成熟程度、行业内竞争格局等因素都构成本基金进行行业精选时考虑的因素。
（1）基于行业定位和定价能力的分析和判断本基金将通过毛利率的变化情况深入分析各个相关行业的定位与定价能力，重点关注那些可顺利将上游成本转化、产品提价能力强，保持较高毛利率的行业。
（2）基于全球视野下的行业发展潜力和行业景气程度的分析和判断本基金着眼于全球视野，借鉴全球范围内各国家大消费及其相关行业发展的国际经验，再结合对国内宏观经济、行业政策、产业发展规律、居民收入支出变化等经济因素的分析，从而判别国内各行业产业链传导的内在机制，并从中找出最具发展潜力以及处于高景气中的行业。
（3）基于行业生命周期的分析和判断由于大消费及其相关行业的外延在不断发展变化，各行业发展成熟度不尽相同，本基金将重点投资处于快速成长期、稳定成长期的相关行业。
（4）基于行业竞争结构的分析本基金重点通过波特的竞争理论考察各行业的竞争结构：a,成本控制能力；b,现有竞争状况；c,产品定价能力；d,新进入者的威胁；e,替代品的威胁等。本基金重点投资那些行业内竞争规范、行业中上市公司具有一定市场份额集中度的行业。 |
