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业绩预测

截至2019-09-15,6个月以内共有 14 家机构对晨鸣纸业的2019年度业绩作出预测;
预测2019年每股收益 0.79 元,较去年同比增长 54.9%, 预测2019年净利润 24.39 亿元,较去年同比下降 2.84%

[["2012","0.11","2.21","SJ"],["2013","0.35","7.11","SJ"],["2014","0.26","5.05","SJ"],["2015","0.50","10.21","SJ"],["2016","0.99","19.99","SJ"],["2017","1.70","37.69","SJ"],["2018","0.51","25.10","SJ"],["2019","0.79","24.39","YC"],["2020","0.90","27.64","YC"]]
单位:元汇总--预测年报每股收益
年度 预测机构数 最小值 均值 最大值 行业平均数
2019 14 0.40 0.79 1.64 1.02
2020 13 0.47 0.90 1.81 1.27
2021 11 0.55 0.91 1.35 1.52
单位:亿元汇总--预测年报净利润
年度 预测机构数 最小值 均值 最大值 行业平均数
2019 14 14.91 24.39 47.68 12.50
2020 13 16.05 27.64 52.45 15.04
2021 11 16.29 28.49 39.07 17.26

预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,与本终端立场无关。

业绩预测详表

调高调低
机构名称 研究员 预测年报每股收益(元) 预测年报净利润(元) 报告日期
2019预测 2020预测 2021预测 2019预测 2020预测 2021预测
国泰君安 穆方舟 0.74 0.83 0.93 21.42亿 24.17亿 26.93亿 2019-08-18
申万宏源 周海晨 0.72 0.89 1.03 21.03亿 25.95亿 30.06亿 2019-08-18
广发证券 赵中平 0.66 0.77 0.93 19.13亿 22.31亿 26.99亿 2019-08-16
国盛证券 丁婷婷 0.80 1.04 1.24 23.13亿 30.07亿 36.07亿 2019-08-16
东吴证券 史凡可 0.40 0.47 0.55 20.30亿 22.27亿 24.71亿 2019-07-04
方正证券 朱悦 0.52 0.58 0.61 25.23亿 28.56亿 30.10亿 2019-07-04
光大证券 黎泉宏 0.78 0.90 1.02 22.52亿 26.14亿 29.74亿 2019-07-04
招商证券 李宏鹏 0.51 0.55 0.56 14.91亿 16.05亿 16.29亿 2019-07-04
华创证券 郭庆龙 0.67 0.74 0.76 19.57亿 21.61亿 21.98亿 2019-04-30
中国银河 李昂 1.13 1.27 1.35 32.94亿 36.83亿 39.07亿 2019-04-30
详细指标预测
预测指标 2016(实际值) 2017(实际值) 2018(实际值) 预测2019(平均) 预测2020(平均) 预测2021(平均)
营业收入(元) 229.07亿 294.72亿 288.76亿
297.55亿
313.98亿
328.42亿
营业收入增长率 13.17% 28.66% -2.02%
3.04%
5.52%
4.67%
利润总额(元) 25.83亿 45.36亿 32.06亿
27.51亿
31.37亿
34.90亿
净利润(元) 19.99亿 37.69亿 25.10亿
24.39亿
27.64亿
28.49亿
净利润增长率 102.11% 88.60% -33.41%
-9.63%
13.84%
9.75%
每股现金流(元) 1.11 0.01 4.85
1.34
2.68
2.13
每股净资产(元) 7.83 9.16 6.05
8.23
8.94
9.67
净资产收益率 9.59% 15.80% 8.51%
8.99%
9.31%
9.46%
市盈率(动态) 5.16 3.01 10.02
7.52
6.59
6.00

预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,与本终端立场无关。

时间范围
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买      入 国盛证券:19Q2木浆系盈利改善,低库存背景下刚需推动销量同比增长 2019-08-16
摘要:公司逐步剥离融资租赁业务,现金流好转,资产结构优化改善,聚焦深耕造纸主业,公司木浆自给率持续提升,业绩弹性凸显,维持“买入”评级,预计公司19~21年实现归母净利润23.13/30.07/36.07亿元,同比变动-7.8%/30.0%/20.0%,对应PE5.9X/4.6X/3.8X。 查看全文>>
买      入 广发证券:销售毛利率探底回升,季度盈利环比改善 2019-08-16
摘要:自制浆单位生产成本远低于外购商品浆价格,有助于提升公司成本控制能力并维持稳定生产运营。公司自备浆比例高,具备原材料成本优势。预计公司19-21年实现营业收入279、306、332亿元,归母净利润为19、22、27亿元,当前对19年PE7.14倍,基于对下半年文化纸补库预期,企业盈利有望持续向好,参照公司2016年下半年以来PE(ttm)均值9.0x,给予公司相应9xPE,对应A股合理价值5.93元,考虑16年以来A/H溢价维持1.5左右,降低H股合理估值至6xPE,根据8月15日汇率折算对H股合理价值4.40港元,维持A股/H股买入评级。 查看全文>>
买      入 国盛证券:19Q2木浆系盈利复苏,依托造纸主业乘风而上 2019-07-04
摘要:公司逐步剥离融资租赁业务,现金流好转,资产结构优化改善,聚焦深耕造纸主业,公司木浆自给率持续提升,业绩弹性凸显,维持“买入”评级。因17H2~18H1造纸行业进入景气上行周期,纸价上升至历史高位,纸企吨纸盈利远高于中枢水平,导致17~18H1纸厂盈利高增;18H2~19Q1行业延续下行,19Q2纸价开始上升并企稳,但是仍较去年高点有20%的差距,预计19全年纸价缓慢向上攀升,因此全年平均吨纸盈利差于去年,业绩将出现下滑。我们预计公司19~21年实现归母净利润23.13/30.07/36.07亿元,同比变动-7.8%/30.0%/20.0%,对应PE6.8X/5.2X/4.4X。 查看全文>>
买      入 广发证券:价稳量增,Q2业绩触底改善 2019-07-04
摘要:自制浆单位生产成本远低于外购商品浆价格,有助于提升公司成本控制能力并维持稳定生产运营。公司自备浆比例高,具备原材料成本优势。预计公司19-21年实现营业收入290.87、306.91、332.41亿元,归母净利润为21.55、24.84、28.15亿元,当前对19年PE7.21倍,参照可比造纸公司对19年9xPE,给予公司相应9xPE,对应A股合理价值6.68元,考虑16年以来A/H溢价维持1.5左右,降低H股合理估值至6xPE,根据7月3日汇率折算对H股合理价值5.04港元,维持A股/H股买入评级。 查看全文>>
买      入 招商证券:Q2业绩预告环比高增,下半年持续回暖可期 2019-07-04
摘要:政策限产和行业格局好转是我们2017年以来看好造纸行业的最大理由,近期博汇纸业被举牌,以及晨鸣纸业业绩弹性,太阳纸业防城港项目启动,基本都明示了行业龙头进一步集中的大趋势。晨鸣纸业作为中国造纸龙头企业,拥有明显的浆纸一体化优势,目前拥有湛江、黄冈、寿光三大浆厂。同时,公司融资租赁板块持续压缩业务规模,财务费用有望得到有效控制。预计2019~2021年归母净利分别为14.91亿元、16.05亿元、16.29亿元,同比分别增长-41%、8%、2%,目前股价对应19年PE为10x,维持“强烈推荐-A”评级。 查看全文>>

评级根据各机构发布的研究报告摘录所得,不代表本终端的立场。

评级 说明
公司评级 报告发布日后的12个月内,公司的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准
买 入/推 荐 相对大盘涨幅大于10%
增 持/谨慎推荐 相对大盘涨幅在5%~10%之间
中 性/持 有 相对大盘涨幅在-5%~5%之间
减 持/卖 出 相对大盘涨幅小于-5%
注:以上为一般划分准则,具体评级请参考对应研究报告。