一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司从事的主要业务　　1、连锁家居卖场业务　　公司以“居然之家”为品牌开展连锁家居卖场的运营和管理业务，通过直营和加盟模式进行卖场连锁扩张。截至2024年6月30日，公司在国内30个省区市及海外柬埔寨经营了409家家居卖场，包含85家直营卖场及324家加盟卖场。直营模式是指通过自有或租赁物业自主运营卖场，直接承担店面选址、物业建设或租赁、卖场装修、招商引资、商户管理、营销活动管理等一系列工作的自主运营管理模式。根据物业权属，直营模式下卖场可划分为自有物业及租赁物业两种。公司直营模式以租赁物业卖场为主，截至2024年6月30日，公司经营的85家... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司从事的主要业务
　　1、连锁家居卖场业务
　　公司以“居然之家”为品牌开展连锁家居卖场的运营和管理业务，通过直营和加盟模式进行卖场连锁扩张。截至2024年6月30日，公司在国内30个省区市及海外柬埔寨经营了409家家居卖场，包含85家直营卖场及324家加盟卖场。直营模式是指通过自有或租赁物业自主运营卖场，直接承担店面选址、物业建设或租赁、卖场装修、招商引资、商户管理、营销活动管理等一系列工作的自主运营管理模式。根据物业权属，直营模式下卖场可划分为自有物业及租赁物业两种。公司直营模式以租赁物业卖场为主，截至2024年6月30日，公司经营的85家直营卖场中，17家为自有物业，68家为租赁物业。公司直营模式卖场多位于直辖市、省会级城市等较发达城市。直营模式下，公司的收入来源是向商户收取的租金、物业管理费、按商户销售额的一定比例收取的各项管理费用以及使用数字化管理系统收取的系统使用费和销售佣金等平台服务收入。
　　加盟模式是指公司与加盟方签订加盟协议，授权加盟方使用“居然之家”的商标与商号等资源开展经营的商业模式。加盟模式下，公司负责提供数字化SaaS等系统协助加盟方进行日常运营，并根据加盟方需求派驻总经理等运营管理人员。加盟方主要负责提供用于经营的物业并与商铺租户签署招商合同。公司加盟模式收入主要来自收取加盟方的招商运营费、按加盟门店年度营业收入的一定比例收取权益金及使用数字化管理系统收取的系统使用费和销售佣金等平台服务收入。
　　2、购物中心及现代百货业务
　　公司探索“大家居”与“大消费”的融合，将购物中心业态作为公司发展的第二增长曲线，以“中商世界里”为品牌开展购物中心业务。截至2024年6月30日，公司在长春、武汉等地开业了4家中商世界里购物中心。同时，公司在湖北省武汉、荆州、黄石、咸宁、荆门等主要城市的核心商圈经营4家现代百货店和163家各类超市。
　　3、数字化、智能化业务
　　公司搭建了“洞窝”、“居然设计家”和“居然智慧家”三大家居产业数智化平台。其中“洞窝”成立于2020年12月，是依托居然之家的产业背景和平台资源打造的数字化家居产业服务平台。通过聚焦产业链上下游的数字化赋能、线上线下一体化全场景零售、跨境电商三大核心业务，全链路赋能品牌工厂、经销商和卖场；“居然设计家”是公司和阿里网络共同打造的AI家装设计平台，通过AI、3D、大数据等底层技术驱动，在致力于为全球家装设计师和DIY客户提供AI设计工具的同时，为泛家居商家提供换景直播、爆品棚拍、AIGC等数字化解决方案及精准营销服务；“居然智慧家”是公司为适应万物互联时代的到来而打造的智慧生活服务平台，通过构筑“1+1+8”（1个智慧家庭大脑、1个数字家庭APP以及安防、遮阳、用水、冷暖新风、照明、家电、影音娱乐、智能车机8个子系统）智慧家居数字化解决方案，连结手机、汽车、家电等各种智能终端设备，实现消费大数据的互通互联，打造“人、车、家”三位一体的消费体验场景，向消费者提供更好的智慧生活服务体验。
　　4、智慧物流业务
　　为帮助家居建材经销商提高物流运营效率、改善消费者服务体验，公司以“居然智慧物流”为平台开展智慧物流业务，是中国第一家为家居大件的仓储、加工、配送、安装提供一体化物流服务的专业服务商。居然之家天津物流园已于2021年底投入运营，与经销商数据进行互联互通，实现智能配单，开创了仓储免费、按销售计费的物流新模式，极大地提高了经销商的运营效率，改善了消费者在家居家装上的服务体验。
　　5、智能家装业务
　　公司以“居然乐屋”为平台开展家装业务。居然乐屋（原名“居然装饰”）成立于2003年，在行业中率先推出“清单式报价”和“预交底”方案，拥有个性化定制、高端大宅设计、整装套餐、局部改造、主材包等多种产品，从家装出发，为用户提供设计-施工-主材选配-售后服务的装修大包服务。依托“居然设计家”和施工管理系统，实现装修服务全链路数字化管理，全角色线上参与，解决施工交付中的痛点问题，致力于为全国家庭用户提供高品质家装服务。十里河整装体验中心于2024年3月15日开业，经过3个多月的运营，居然乐屋商业模式趋于成熟：通过重塑家装价值链，产业链上下游从价格博弈转为价值协同，成为命运共同体；迎合整装发展趋势，以“内容”和“体验”虹吸流量，为卖场和商户打造新的流量入口；实行管家式管理制度，落实“家装零增项”、“一次装修终身维保”、“装修送保姆送管家”等服务，为消费者提供全生命周期解决方案。
　　（二）报告期内公司所处行业发展情况及市场地位
　　1、行业发展现状
　　2024年上半年，面对复杂严峻的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，全国上下认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，加大宏观调控力度，经济运行顶住外部压力、克服内部困难持续回升向好。国民经济运行总体平稳，2024年上半年，国内生产总值超过61.68万亿元，同比增长5.0%，增速居世界主要经济体前列。但国内有效需求不足的问题仍比较突出，全国建材家居市场上半年“内卷”加剧，但行业整体仍然孕育着巨大的机遇。消费规模再创新高，2024年上半年社会消费品零售总额23.60万亿元，同比增长3.7%，其中家具类零售额同比增长2.6%。相较餐饮及其他商品零售，家居行业受“客单价高、决策链条长”等特征影响，消费恢复相对滞后。2024年上半年，中国家具及其零件出口额同比增长14.8%，创下历史同期新高，显示出行业的复苏势头。
　　从行业空间看，公司所处的泛家居行业是居民消费支出中的重要类别，刚需特征明显，整体空间巨大。根据商务部流通业发展司、中国建筑材料流通协会共同发布的数据，2024年上半年我国规模以上建材家居卖场累计销售额达到6,881.80亿元，同比下跌8.12%，降幅收窄，其中6月销售额为1,351.06亿元，环比上涨4.89%，同比上涨7.93%，增速由负转正。
　　从行业集中度看，家居行业集中度仍相对较低，但呈现逐渐提高的趋势。据艾瑞咨询发布的《2024年中国家居市场消费洞察报告》，2023年在全国万平以上建材家居卖场中，前两名市场份额23.5%，居然之家以12.5%的市场份额位居行业第一。行业集中度仍相对较低，但相较过去逐步提高。同时，劣势家居卖场、建材街、街边店加速出清，家居品牌对头部渠道的依赖程度进一步提升，头部连锁家居卖场的竞争优势更加明显。
　　从行业分布看，泛家居行业流通渠道相对多元，包含集合式家居建材市场、大卖场、家装公司、设计师渠道、电商平台、工厂专卖店、家居建材超市七种业态，各渠道竞争激烈。随着电商消费的普及和消费人群的年轻化，“线上搜索信息+线下体验成交”已成为消费者最常采用的购买方式，传统线下渠道数智升级与线上新渠道开拓并驾齐驱。
　　2、行业发展影响因素分析
　　泛家居行业产业链较长，发展受社会经济水平、居民可支配收入、房地产业发展、技术和模式创新、相关政策等因素的影响。
　　社会经济和居民可支配收入方面，2024年上半年我国经济延续回升向好态势，运行总体平稳。居民人均可支配收入2.1万元，同比增长5.4%，但居民消费水平和消费信心恢复缓慢，市场呈现有效需求不足和信心偏弱的局面。其中，家居建材作为“客单价相对较高、决策链条相对较长”的消费品类，复苏过程相对滞后。但随着经济发展及居民消费信心的进一步恢复，泛家居产业作为一类刚需和重要消费品类，亦将恢复到合理增长水平。
　　泛家居产业受到房地产业发展的一定影响，但影响方式在发生变化。中国房地产市场发展进程是以“大建设阶段-提质降速阶段-存量房阶段”这三个阶段进行发展。在房地产市场大规模建设阶段，新房建设和交付带动了前期泛家居产业的繁荣。但随着城镇化的深度推进，我国房地产逐步进入第二阶段和第三阶段，城镇老旧小区改造、旧房翻新、租房简装、存量房格局优化、旧家具置换等存量房相关的消费需求逐步成为推动家居消费的重要力量，泛家居消费甚至有望在未来填补住房购置消费需求削弱之后的空白，成为扩大内需、提振消费的一个重要板块。2024年7月17日，住房城乡建设部宣布截至目前全国实施超6.6万个城市更新项目，投资达2.6万亿元。项目包括建筑改造、老旧小区更新及社区建设等，旨在提升建筑安全与节能标准，改善居民生活条件。2024年前5个月，全国新开工改造城镇老旧小区已达2.26万个。根据中指院研究，2024年上半年19城二手房成交面积占成交总面积的60.9%，较2023全年提升9.1%，其中一线、二线、三线的二手房成交面积占比分别为61.4%、60.8%、59.8%，较2023年全年分别提升7.8%、9.5%、8.3%，对总成交贡献均进一步提升。
　　技术和模式创新方面，人类已经迎来以数字化、智能化为主的第四次科技革命，数字技术、物联网技术、人工智能等技术正在推动家居产业发生深刻变革。在流通渠道上，传统模式下企业主要经营线下卖场，通过级差地租和商品差价形成经营优势。随着数字化时代的到来，传统线下家居卖场需要进行相应的数字化转型。由于家居消费单价较高，离不开现场体验，因此，纯线上或纯线下模式都无法满足家居流通渠道的数字化升级需求。未来企业发展模式将是线上线下相结合的S2B2C数字化产业互联网平台模式。在商品类别上，智能家电、智能安防、智能照明、智能睡眠、智能康养、智能影音娱乐等智能家居产品逐步受到消费者的青睐。在产品生产上，借助消费平台大数据，家居企业开始进行反向定制、个性化设计和柔性化生产。在互联互通上，高性价比、操作简便的智能家居产品，能更好满足改善型、个性化消费需求，2024年7月1日，《移动互联网+智能家居系统跨平台接入认证技术要求》正式实施。该行业标准将指导智能家居相关产品互联互通软件的开发，为不同设备接入统一的生态平台提供可行性方案。技术和模式创新加速了家居行业的优胜劣汰，只有拥抱数字化、智能化变革的家居企业才能保持持续的竞争力。
　　家居行业政策方面，家居消费作为消费四大金刚之一，虽然当前仍面临不少困难挑战，但政策效应在持续显现，市场积极因素在集聚增多。2024年3月7日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出开展家电、汽车等以旧换新，推动家装消费品焕新。2024年3月27日商务部等14部门印发的《推动消费品以旧换新行动方案》明确了消费品以旧换新的重点任务，其中重点提及促进培育智能家居消费，持续释放家居消费潜力。2024年6月13日，五部门联合印发了《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》，指出要重点丰富家装家居消费场景，推进室内全智能装配一体化和全屋智能物联；利用新技术拓展购物消费体验，发展线上“虚拟家居布置”“虚拟试衣”等产品展示业务，促进沉浸式体验消费。6月25日商务部消费促进司司长徐兴锋在新闻发布会上表示，消费品以旧换新政策成效逐步显现。家电家装方面，重点支持废旧产品回收体系建设，据统计，目前各地共安排家电家装以旧换新支持资金约40亿元，29个地方明确对家电以旧换新和家装厨卫“焕新”给予补贴。除政府资金支持外，初步统计，主要家电家居生产企业、家装企业、电商平台等计划投入近200亿元支持旧机回收、产品换新、家庭装修。2024年7月25日，国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知，统筹安排3,000亿元左右超长期特别国债资金。其中，家电以旧换新与乘用车、自行车、公交车、农业机械等合计享有1,500亿元补贴规模。
　　绿色化发展方面，绿色环保、健康安全的家居在消费者需求结构调整中始终占据着重要地位，进而促使生产企业走向健康产品与技术同各个业态深度联合，从产品端、体验端等，全面助力消费者提升家居生活品质。
　　3、公司所处市场地位
　　居然之家是国内市场中少数搭建了全国线下零售网络的大型、综合家居渠道商，是全国工商联家具装饰业商会执行会长单位，在市场中具有较高的认可度和美誉度，连续19年荣膺“北京十大商业品牌”，中国连锁经营协会发布的“2023年中国连锁TOP100”榜单第二名。作为中国泛家居行业头部企业，公司在服务口碑、品牌知名度、业务规模、商业模式及数字化转型等多个方面具有领先的竞争优势。公司采用“轻资产”连锁发展模式快速拓展全国市场，坪效等经营指标领先同行。
　　公司率先在家居行业内开展数字化转型，已完成“洞窝”、“居然设计家”和“居然智慧家”三大家居产业数智化平台的建设，其中“洞窝”为家居卖场、工厂、经销商和导购员提供从基础设施到场景应用的全域解决方案；“居然设计家”是公司和阿里网络共同打造的AI家装设计平台；“居然智慧家”是公司为适应万物互联时代的到来而打造的智慧生活服务平台。公司努力探索“大家居”与“大消费”的融合，在长春、武汉等城市已开业4家“中商世界里”购物中心，在购物中心运营上围绕“数字化”、“智能化”和“内容IP”形成了独特的竞争力和经营特色。公司经营的现代百货和超市业态零售业务在湖北省区域内具有较高的知名度。
　　（三）报告期内公司主营业务发展情况
　　2024年上半年，公司实现营业收入63.47亿元，同比下降0.88%；实现归属于上市公司股东的净利润6.03亿元，同比下降30.44%。
　　报告期内，公司净利润下降的主要原因为：家居建材作为一类客单价相对较高、决策链条相对较长的消费品类，特定外部因素影响后复苏过程相对缓慢。商户经历特定外部因素影响，经营也面临较大的压力。公司基于市场的动态变化，为支持商户持续经营，继续对合格商户减免了部分租金及管理费，导致毛利水平高的租金收入、管理费收入出现阶段性下滑。为消化收入下滑的影响，公司不断创新卖场合作新模式，在租赁成本端，推行营业收入分成合作模式，虽然租赁收入阶段性下滑，但固定租赁成本也在逐步下降，租赁业务的毛利率维持稳定水平，同时，公司加强费控管理，管理费用率、销售费用率、财务费用率同比均明显改善。
　　2024年上半年，面对严峻的市场考验，公司经营班子坚定信心，积极挖品牌、抢销售、抓转型，并根据市场变化打造新模式、铸造新能力、探索新布局，寻找新的增长动力。报告期内，公司家居主业虽然受市场影响收入有所减少，但总体保持稳定，创新策略加速落地；实体店第二增长曲线稳步拓展，经营特色逐步显现；数智化转型效果继续得到深化，各板块继续保持较快发展速度，并且对稳固主业起到明显支撑作用；国际化战略迈出坚实步伐。
　　1、巩固资源优势，家居主业保持稳步发展
　　（1）全面落实“销售分成”和“一店两制”招商策略
　　创新商业模式，重塑价值链，公司率先提出固定租金和销售分成“一店两制”的招商模式，努力与商户形成风险共担、利益共享的关系，与品牌、经销商共同构建“命运共同体”。公司前期积累的“统一收银”模式和打造的数字化产业服务平台“洞窝”系统为公司招商模式创新提供了有力的基础保障。“销售分成”模式在哈尔滨先锋店及四川内江店成功试点，不仅激活了经营不力门店，更在行业内树立了新的标杆。报告期内，公司在总结试点经验基础上，全面落实“一店两制”招商策略。2024年上半年通过“销售分成”模式招商面积占新招商面积的65.4%，有效带动招商率稳步提升。
　　（2）加速家居卖场向智能家居体验中心方向转型升级
　　随着万物互联的智能化时代到来，智能家居成为新的消费热点。公司敏锐察觉市场变化，加速家居卖场向智能家居体验中心方向的转型升级，打造“人、车、家”三位一体的智能生活新场景。2024年上半年，公司积极拓展合作品牌，新增合作品牌216个，组织召开了门窗生态大会，挖掘智能家居及电器、系统门窗、高定、进口家具、家纺床品、餐厨用品等品类资源,在卖场一层集中规划智能汽车、智能家居及电器品类，将智能家居打造成市场热点和第一大品类。作为公司首家智能家居体验中心，截至2024年6月30日，通州智能家居体验中心招商率达97.5%，智能家居及电器面积占比达15.6%。智能家居体验中心带动招商率提升的同时，体验式的消费场景对于引流亦有巨大作用，上半年，通州智能家居体验中心智能家居及电器销售净额占比达24.4%。2024年上半年公司直营门店智能家居及电器经营面积较2023年底新增2.81万平米。
　　（3）高效赋能商户，聚集营销新模式，以多元化营销带动销售增长
　　2024年上半年，公司构建了“官方账号+垂直内容账号”流量矩阵，推进“全员直播拍视频”活动，上半年累计新增粉丝1,906.2万人。集团总部开展了“老汪来了”、“总裁价到”、“以旧换新”等10余场大型直播，成交订单5.8万笔，直播间总计曝光2,123.5万次，分公司分店开展“约惠总经理”直播1.3万场。公司通过开展“旧房换新颜”、“家具家电以旧换新”等营销IP活动，上半年实现获客11.7万人，引导销售4.6亿元，回收旧物1.4万件。北京等多地卖场已入选当地以旧换新政策补贴合作企业。公司与箭牌、喜临门、方太、索菲亚等38个品牌开展全国联合营销活动75场，活动期销售额同比增长19.8%。2024年上半年公司组织开展了六场全国统一大促，其中3-15春季家博会活动期间销售额达到125.8亿元，较去年同期增长23.8%，6-18全域销售额高达143亿元，同比增长32.9%。
　　（4）店仓合一，“实体店+物流交付”的家居消费闭环日渐成熟
　　为提高家居行业运营效率，降低工厂和经销商物流成本，改善消费者体验，公司打造了数智化物流服务平台，首个智慧物流项目位于天津宝坻区，于2021年底正式投入运营，园区占地407亩，建筑面积35万平方米，库容总量50万立方米。2024年上半年，公司天津智慧物流园交付能力持续提升，上半年累计订单量14.96万单，同比增长14.7%。严格落实园区各仓库定位规划，优化工艺流程，仓储作业效率提升25.37%，配送时效由“T+2”提效至“T+1”。“实体店+物流交付”的家居消费闭环渐成雏形，为公司在家居行业中获得更强的竞争优势提供保障。
　　（5）家装模式再升级，整装业务平稳发展
　　居然乐屋十里河整装体验中心于2024年3月15日开业，居然乐屋完成了“场景化”整装体验中心和“爆品”样板间的研发打磨，产品丰富度和灵活度得到了极大提升，可向消费者提供全屋整装和局部改造自由选择的整装产品。同时，公司整装业务供应链品牌库得到进一步扩充和完善，满足消费者从基础硬装、定制家具，到成品家具、智能家电、软装配饰等全部配齐的一站式消费需求。截至2024年6月30日，十里河整装体验中心进店客流同比上升54%，签约转化率由17%提高到28%，实现销售额同比增长40%。
　　2、日益完善购物中心商业模式，公司实体店第二增长曲线稳步拓展
　　截至2024年6月30日，公司在长春、呼和浩特、武汉已开业4家“中商世界里”购物中心。2024年上半年购物中心实现销售额12.67亿元，同比增长193.7%，上半年客流达2,044万人次，同比增长156.3%。
　　公司通过积累摸索，确定了“中商世界里”的全新定位，即定位于“集网红打卡、时尚娱乐、潮品购物、体验服务为一体的家庭消费中心和社交中心”，完成了购物中心经营模式打造，并在数字化、智能化与独特商业IP三个方面形成了核心竞争力和经营特色。数字化方面，公司研发的洞窝系统在购物中心场景中实现良好应用，实现购物中心的统一收银。智能化方面，公司将智能家居融入到购物中心业态中，市场反响良好。在独特商业IP方面，公司孵化和自营的海洋畅想中心运营日渐成熟，长春“中商世界里”海洋畅想中心2024年上半年累计进店客流5.9万人，荣获长春市美团景点收藏榜第1名，城市景点热销榜第3名。公司孵化和自营的极动公园项目也表现靓眼，北京、广州、长春、呼和浩特4家已开业极动公园，上半年销售额同比增长22.0%，客流量同比增长91.4%。
　　3、三大数智化转型工具更加成熟，数智化转型成效明显
　　2024年上半年公司数智化转型的三大抓手，洞窝、居然设计家和居然智慧家均取得了较好发展。
　　洞窝围绕以“优质内容”聚合“精准流量”为核心持续提升数字化能力，加速数智化产业服务平台的建设及推广。2024年上半年，洞窝CDP精准营销工具已在23家分公司的86家卖场推广使用，营销转化率2.44%，关联销售金额6.5亿元，深耕垂类场景，打造洞窝AIGC、蜂窝社区分销、全域智投等提效工具，形成流量与场景的营销闭环。截至2024年6月30日，洞窝累计上线卖场达1,016家，同比增长82.4%；入驻商户超过11万家，同比增长66.7%；注册用户超3,150万，同比增长79.4%；上半年实现平台交易（GMV）466亿元，同比增长11.8%；6月月活用户403.73万，同比提升18.3%。居然设计家聚焦于以AI设计平台为核心的云设计工具业务、3D业务和精准营销业务。2024年上半年，居然设计家自研AI算法辅助人工操作，实现模型分级自动化初筛，优质模型判断准确率达83%，大幅降低人工成本；自研3D换景支持手机直播，使用成本降低50%。全力营销各品类标杆客户，与箭牌、立邦、大自然、圣象等多品类头部商家开启深度合作，签约城市合伙人9个。截至2024年6月30日，居然设计家的全球注册用户数量超1,616万，同比增长19%；设计案例数超3,522万，同比增长16%；模型数量超1,391万，同比增长23%。
　　居然智慧家通过构筑“数字家庭大脑”、“数字家庭APP”两个交互中心和跨品牌、跨生态、跨终端的通用智能家居系统，连接手机、汽车、家电等各种智能终端设备，为消费者提供丰富便捷的智慧家居生活体验。2024年上半年居然智慧家新开门店11家，完成了华为、比亚迪、小鹏、长城、哪吒等汽车品牌的自营授权审批。2024年6月25日，公司与华为达成战略合作协议，将依托全国连锁卖场积极落地华为手机和智选汽车等终端产品的销售场景，为消费者带来人、车、家三位一体的智慧生活新理念。截至2024年6月30日，与居然智慧家实现互联互通的合作品牌超200家，接入设备超20万，APP注册用户数超20万，已累计在全国15个省市开业门店128个。居然智慧家上半年实现销售额22.5亿元，同比增长30.6%。
　　4、线下线上齐发力，加快国际化步伐
　　线下业务方面：金边店、澳门店分别于2024年3月、6月正式开业，截至2024年6月30日，两个店招商率均在96%以上。
　　线上业务方面：跨境电商平台“新窝”上线运营，围绕流量、用户和商品构建完整的运营体系。上线以来，注册用户超13万人。2024年4月，居然设计家在米兰召开合伙人大会，截至2024年6月30日，已拓展意、美、德、巴西等国共13个合伙人、9个直客，涵盖设计机构、家具零售、地产、软件代理等行业。
　　（四）报告期内销售情况
　　报告期内，公司实现销售额（GMV）559.2亿元，较2023年上半年增长16.2%。
　　1、商品采购与存货情况
　　（1）商品采购
　　报告期内，公司商品类前五名供应商采购额为18.87亿元，占本报告期营业成本44.60%。
　　（2）存货政策
　　公司的存货主要为居然智能、超市业务涉及的商品，对此，公司编制了库存商品管理制度，规范了相关岗位职责和流程，对存货入库管理、出库管理、存货入账、存货成本结转及存货盘点等关键环节进行了明确规定。
　　存货的确认：一是与该存货有关的经济利益很可能流入企业；二是该存货的成本能够可靠地计量。包括在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。具体划分为原材料、低值易耗品、包装物、库存商品、在途物资等。
　　存货的取得和发出存货的计价方法：存货取得时按实际成本计价。存货发出时按加权平均法结转成本。
　　存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法：存货跌价准备按存货成本高于其可变现净值的差额计提。可变现净值按日常活动中，以存货的估计售价减去估计的销售费用以及相关税费后的金额确定。
　　低值易耗品和包装物的摊销方法：低值易耗品和包装物采用一次转销法进行摊销。
　　2、仓储与物流情况
　　居然智慧物流服务平台“洞车”是居然之家为提高家居行业运营效率、改善消费者服务体验而打造的S2B2C数字化物流服务平台。平台利用数字化对工厂和商户进行效率赋能，实现行业上下游数据的互联互通，开创“仓储免费、送配装按销售计费”的物流新模式，为家居大件的仓储、加工、配送、安装及售后提供一站式专业物流服务。
　　（五）报告期末门店的经营情况
　　1、报告期末已开业门店分布情况
　　（1）直营家居卖场分布
　　（2）加盟家居卖场分布
　　（3）购物中心、百货及超市门店分布
　　其中：
　　购物中心业态门店分布情况：
　　百货业态门店分布情况：
　　超市业态门店分布情况：
　　2、家居卖场收入前十大门店信息
　　（六）报告期内门店的变化情况
　　截至2023年12月31日，公司直营家居卖场86家。2024年直营家居卖场增加2家，转加盟家居卖场3家，即截至2024年6月30日，公司直营家居卖场85家。
　　截至2023年12月31日，公司加盟家居卖场为328家。2024年加盟家居卖场新增7家，关闭14家，直营转为加盟家居卖场3家，即截至2024年6月30日，公司加盟家居卖场为324家。
　　1、报告期内新增门店
　　（1）直营家居卖场新增情况
　　（2）加盟家居卖场新增情况
　　（3）购物中心、百货以及超市门店新增情况
　　2、报告期内门店关闭情况
　　（1）加盟家居卖场终止协议情况
　　（2）购物中心、百货以及超市门店关闭情况
　　3、报告期内调整门店
　　（七）门店店效信息

　　二、核心竞争力分析
　　1、公司具备国内最全面的泛家居服务生态，依托强大的运营能力，成为泛家居行业龙头
　　公司是最早在泛家居行业进行全国性布局的企业之一，经过25年经营扩张已成为中国泛家居行业龙头企业。公司不断巩固主业，拓宽行业护城河，是国内市场中少数有实力进行泛家居全产业链布局的企业，建立了涵盖室内设计、装修施工、家居销售、智能家居、智慧物流、到家服务等泛家居服务生态闭环，并融合了百货商场、购物中心、生活超市等高频消费场景，可满足消费者快乐简单高效的一站式购物体验。公司依托强大的运营能力，在资产运营效率、坪效、人效比、总资产收益率、净资产收益率等核心数据上表现优异。在品牌影响力、资产运营效率、门店数量、市场销售、数字化程度、商业模式、商业资源等多个方面处于行业领先地位。
　　“轻资产、精细化”是公司在运营上的突出特点。公司通过以租赁物业直营卖场及加盟卖场为主的“轻资产模式”进行市场扩张，能够在对资金需求相对较小的情况下，更快速的建立全国连锁零售网络。在一、二线城市，公司选取核心优势地段开设直营门店，通过战略布局打造“居然之家”优秀服务口碑。在三线及以下城市，公司门店连锁以加盟模式为主，通过输出优质的品牌资源、强大的管理体系以及完善的招商系统等优势赋能加盟商，以委托管理加盟和特许加盟两种模式灵活加速品牌扩张，加速下沉县级城市。
　　公司建立了体系化和多样化的营销模式，并不断迭代创新。不仅与天猫、腾讯、字节、百度、小红书等公域流量平台达成了良好的战略合作，公司的私域流量平台运营也日趋成熟，官方账号和门店总经理账号的内容创作和粉丝数量在家居行业处于领先地位，具备较为广泛的市场影响力。
　　公司具备较强的创新能力，不断适应市场变化进行业务模式创新，已成为行业转型升级的样板。围绕消费者服务所提出的“先行赔付”、围绕招商模式所提出的“销售分成”和“一店两制”、围绕家居产业数字化所提出的S2B2C等新模式，均取得了良好的成效，在行业内具有较大的影响力。
　　2、公司依托先进的服务理念，获得广泛的市场认可，成为泛家居行业服务标杆
　　公司一直秉承“诚信为本，服务为本”的经营理念，在市场内具有广泛的认可度和美誉度，品牌声誉与服务口碑良好，是行业服务规范和诚信经营的标杆企业。
　　公司不仅是家居行业相关服务的首倡者，也是家居行业服务升级的推动者和实践者。早于2000年，公司首开行业先河，率先提出“先行赔付”的服务理念，作为公司服务理念的根基和核心，有效提升了消费者的服务体验并保障了消费者的合法权益。公司后续依次推出“绿色环保”、“一个月内无理由退换货”、“装修零增项”、“终身维保”等一系列服务承诺。2022年为进一步提升以诚信为本的企业形象及消费者服务体验，降低商户售后服务成本，公司与泰康携手推出居家保服务，实现先行赔付再升级。2023年公司积极响应国家提振消费的号召，围绕“家具家电以旧换新”、“家有困难找居然”、“旧房换新颜”三大营销IP，线上线下同步发力，为消费者提供更多可选权益方案。
　　3、公司引领行业进行数智化转型，自主研发数字化基础设施，具有行业领先性
　　我国家居产业存在典型的产业创新引领不足、数字化和智能化发展不充分等问题。公司引领家居行业进行数智化转型，截至目前，已完成“洞窝”、“居然设计家”和“居然智慧家”三大数智化转型抓手的打造，数字化创新能力领先行业。公司以三大平台为载体，实现与家居产业链上下游企业的充分联动，不仅能提高卖场、经销商的运营能力，也为消费者提供了更好的服务体验。
　　4、大家居与大消费相融合，打造实体店第二增长曲线
　　公司作为家装家居行业领先品牌，在巩固“大家居”主业的同时，积极打造第二增长曲线，拓展购物中心业态，实现家居卖场与购物中心双轮驱动。公司通过“中商世界里”打造全新的购物中心品牌，以“青春时尚”和“引领未来”为消费主题，将智能家居体验中心有机结合到购物中心业态中，并通过独特商业IP的运营，为年轻人及家庭客群提供了丰富的社交和休闲娱乐体验。
　　5、优化股东结构，加强业务协同
　　在国家关于混合所有制改革的政策引领下，公司引入金隅集团作为战略投资者。金隅集团是北京市属大型国有控股产业集团、A+H股上市公司，主业为新型绿色环保建材制造、装备制造及贸易服务、地产开发、物业运营与家装服务等，位列中国企业500强、中国企业效益200佳和全国企业盈利能力100强。公司与金隅集团在卖场运营、房地产开发、整装业务、物业管理、数字化转型、物流交付网络建设等领域能实现较好的战略和业务协同。
　　6、公司建立了行之有效的企业文化，拥有创新能力且经验丰富的管理团队
　　公司建立了“为自己而工作、用脑工作、用心工作”、“专业化、市场化、规范化”、“服务为本、诚信为本”、“学习创新、与时俱进”、“执行至上、业绩说话”、“风清气正、树立口碑”的企业文化，上述企业文化既是公司的经营管理准则，也是员工的行为规范指南，“为自己而工作”的价值观深入人心。
　　公司核心管理团队专业性强、普遍具有多年家居装饰及家具零售行业的经验实践，高度认同“居然之家”品牌文化和企业文化，并落实到具体的工作执行过程中。公司为团队提供了丰富多样、与时俱进的培训和学习机会，确保团队能够准确把握时代趋势，带领公司进行业务创新，使得公司持续保持较强的竞争力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济波动导致的风险
　　家居消费是一类“客单价大、决策链条长”的消费品类，其受到宏观经济发展和居民可支配收入的影响。在宏观经济增速放缓和房地产行业周期性波动的影响下，家居装饰和家具零售业的需求可能会削弱，从而给公司的经营业绩带来一定的负面影响。
　　未来随着居民收入水平的提高和消费升级，家居产业发展质量将稳步提升。此外，随着房地产市场发展逐渐走向成熟，存量房屋交易将占据主要地位，城市更新、旧房翻新、家居以旧换新等消费需求将逐步释放，推动泛家居行业的可持续发展。公司未来将继续以销售为核心，脚踏实地巩固家居主业，通过数字化和智能化转型来更好抵御宏观经济和行业波动的风险。
　　2、行业市场竞争加剧风险
　　一、二线城市连锁家居卖场扩张的优质区位有限，随着家居卖场开设的密度提升，行业内卷日益加剧。同时设计师、整装等渠道对传统家居卖场也形成一定程度的竞争。
　　应对行业竞争风险，公司一是通过一店两制，挖品牌，抢客户。一店两制，重塑产业链，建立“利益共享、风险共担”的命运共同体，在解决店面招商问题的同时，促进店面经营管理模式从台后走向台前，从被动等客上门转向直接面对客户，从只管收租转向抓流量、抢销售。同时加速公司数字化系统的研发，促进洞窝从支付结算平台转向交易销售平台，促进商户、工厂、卖场三者交易数据的互联互通。二是全员直播，抢流量、抢客户。公司构建线上线下融合的全渠道营销体系，在线上，公司围绕官方账号和营销IP账号建立流量矩阵，通过云卖场，小红书种草，微信短视频、抖音转化等多种手段实现流量的高效获取与转化；在线下，公司聚焦小区营销和B端营销。三是内容为王，抢智能、抢整装。公司针对家居卖场打造智能IP和整装IP两大IP。在智能IP方面，公司致力于将家居卖场打造成智能家居体验中心，引进居然智慧家，打造“人、车、家”三位一体的智慧生活新场景。在整装IP方面，公司将整装打造成为家居卖场新的流量入口，实现所见即所得，同时重塑价值链，开创有利益同享、有风险共担的家装新模式。
　　3、突发事件风险
　　大型商品市场的经营易受到突发性事件的不利影响，重大的经济形势突变、自然灾害等突发性事件的发生都可能导致市场客流量和交易量减少。以上突发事件将会直接影响公司、商户和消费者的财产和人身安全，可能会导致公司面临经营困难和财产损失的风险。
　　公司将继续完善服务管理体系，增强日常生活物资供应能力，通过购置和升级供应链系统，加强数字化转型和持续拓展线性服务能力，为应对重大突发事件提供保障。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中零售相关业的披露要求　　1、公司所处行业特点　　2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，是经济恢复发展的一年，我国经济突破重重困难，总体回升向好。2023年，国内生产总值超过126万亿元，同比增长5.2%，增速居世界主要经济体前列。全年消费规模再创新高，2023年社会消费品零售总额47.15万亿元，同比增长7.2%，其中家具类零售额同比增长2.8%。相较餐饮及其他商品零售，家居行业受“客单价高、决策链条长”等特征影响，消费恢复相对滞后。　　从行业空间看，公司所处的泛家居行业是居民消... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中零售相关业的披露要求
　　1、公司所处行业特点
　　2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，是经济恢复发展的一年，我国经济突破重重困难，总体回升向好。2023年，国内生产总值超过126万亿元，同比增长5.2%，增速居世界主要经济体前列。全年消费规模再创新高，2023年社会消费品零售总额47.15万亿元，同比增长7.2%，其中家具类零售额同比增长2.8%。相较餐饮及其他商品零售，家居行业受“客单价高、决策链条长”等特征影响，消费恢复相对滞后。
　　从行业空间看，公司所处的泛家居行业是居民消费支出中的重要类别，刚需特征明显，整体空间巨大。据艾瑞咨询发布的《2024年中国家居市场消费洞察报告》，2023年中国泛家居消费市场规模已达4.6万亿元。
　　从行业集中度看，家居行业集中度仍相对较低，但呈现逐渐提高的趋势。根据商务部流通业发展司、中国建筑材料流通协会共同发布的数据，2023年我国规模以上建材家居卖场累计销售额达到 1.55万亿元，同比增长33.5%，占4.6万亿元行业规模的 33.7%，行业集中度仍相对较低，但相较过去逐步提高。同时，劣势家居卖场、建材街、街边店加速出清，家居品牌对头部渠道的依赖程度进一步提升，头部连锁家居卖场的竞争优势更加明显。
　　从行业分布看，泛家居行业流通渠道相对多元，包含集合式家居建材市场、大卖场、家装公司、设计师渠道、电商平台、工厂专卖店、家居建材超市七种业态，各渠道竞争激烈。随着电商消费的普及和消费人群的年轻化，“线上搜索信息+线下体验成交”已成为消费者最常采用的购买方式，传统线下渠道数智升级与线上新渠道开拓并驾齐驱。
　　2、行业发展影响因素分析
　　泛家居行业产业链较长，发展受社会经济水平、居民可支配收入、房地产业发展、技术和模式创新、相关政策等因素的影响。
　　社会经济和居民可支配收入方面，2023年我国经济总体回升向好，居民人均可支配收入3.9万元，同比增长6.3%，但居民消费水平和消费信心恢复缓慢，市场呈现有效需求不足和信心偏弱的局面。其中，家居建材作为“客单价相对较高、决策链条相对较长”的消费品类，复苏过程相对滞后。但随着经济发展及居民消费信心的进一步恢复，泛家居产业作为一类刚需和重要消费品类，亦将恢复到合理增长水平。
　　泛家居产业受到房地产业发展的一定影响，但影响方式在发生变化。中国房地产市场发展进程是以“大建设阶段-提质降速阶段-存量房阶段”这三个阶段进行发展。在房地产市场大规模建设阶段，新房建设和交付带动了前期泛家居产业的繁荣。但随着城镇化的深度推进，我国房地产逐步进入第二阶段和第三阶段，城镇老旧小区改造、旧房翻新、租房简装、存量房格局优化、旧家具置换等存量房相关的消费需求逐步成为推动家居消费的重要力量，泛家居消费甚至有望在未来填补住房购置消费需求削弱之后的空白，成为扩大内需、提振消费的一个重要板块。
　　技术和模式创新方面，人类已经迎来以数字化、智能化为主的第四次科技革命，数字技术、物联网技术、人工智能等技术正在推动家居产业发生深刻变革。在流通渠道上，传统模式下企业主要经营线下卖场，通过级差地租和商品差价形成经营优势。随着数字化时代的到来，传统线下家居卖场需要进行相应的数字化转型。由于家居消费单价较高，离不开现场体验，因此，纯线上或纯线下模式都无法满足家居流通渠道的数字化升级需求。未来企业发展模式将是线上线下相结合的S2B2C数字化产业互联网平台模式。在商品类别上，智能家电、智能安防、智能照明、智能睡眠、智能康养、智能影音娱乐等智能家居产品逐步受到消费者的青睐。在产品生产上，借助消费平台大数据，家居企业开始进行反向定制、个性化设计和柔性化生产。技术和模式创新加速了家居行业的优胜劣汰，只有拥抱数字化、智能化变革的家居企业才能保持持续的竞争力。
　　家居行业政策方面，家居消费作为消费四大金刚之一，受到国家层面的高度重视，近年来国家围绕家居消费出台了一系列的支持政策。2023年7月商务部等13部门联合发布《关于促进家居消费若干措施的通知》，通知指出，家居消费涵盖家电、家具、家纺、家装等多个领域，是居民消费的重要组成部分，是人民对美好生活需要的直接体现，要进一步释放家居消费潜力。2023年9月商务部办公厅在全国范围内组织开展“家居焕新消费季”活动，广泛动员行业协会、家居卖场、家居产品和家装企业、电商平台、金融机构、新闻媒体等各方积极参与，统筹城乡，线上线下联动，丰富家居消费场景，优化家居消费供给，营造浓厚消费氛围，满足城乡居民多元化、多层次消费需求。
　　3、公司所处行业地位
　　居然之家是国内市场中少数搭建了全国线下零售网络的大型、综合家居渠道商，是全国工商联家具装饰业商会执行会长单位，在市场中具有较高的认可度和美誉度，连续19年荣膺“北京十大商业品牌”。作为中国泛家居行业头部企业，公司在服务口碑、品牌知名度、业务规模、商业模式及数字化转型等多个方面具有领先的竞争优势。公司采用“轻资产”连锁发展模式快速拓展全国市场，坪效等经营指标领先同行。
　　公司率先在家居行业内开展数字化转型，已完成“洞窝”、“居然设计家”和“居然智慧家”三大家居产业数智化平台的建设，其中“洞窝”为家居卖场、工厂、经销商和导购员提供从基础设施到场景应用的全域解决方案；“居然设计家”是公司和阿里巴巴共同打造的AI家装设计平台；“居然智慧家”是公司为适应万物互联时代的到来而打造的智慧生活服务平台。
　　公司努力探索“大家居”与“大消费”的融合，在长春、武汉等城市已开业 4家“中商世界里”购物中心，在购物中心运营上围绕“数字化”、“智能化”和“内容 IP”形成了独特的竞争力和经营特色。公司经营的现代百货和超市业态零售业务在湖北省区域内具有较高的知名度。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司主要业务情况
　　报告期内公司主要业务如下：
　　1、连锁家居卖场业务
　　公司以“居然之家”为品牌开展连锁家居卖场的运营和管理业务，通过直营和加盟模式进行卖场连锁扩张。截至 2023年12月31日，公司在国内29个省区市经营了414家家居卖场，包含86家直营卖场及328家加盟卖场。
　　直营模式是指通过自有或租赁物业自主运营卖场，直接承担店面选址、物业建设或租赁、卖场装修、招商引资、商户管理、营销活动管理等一系列工作的自主运营管理模式。根据物业权属，直营模式下卖场可划分为自有物业及租赁物业两种。公司直营模式以租赁物业卖场为主，截至2023年12月31日，公司经营的86家直营卖场中，17家为自有物业，69家为租赁物业。公司直营模式卖场多位于直辖市、省会级城市等较发达城市。直营模式下，公司的收入来源是向商户收取的租金、物业管理费、按商户销售额的一定比例收取的各项管理费用以及使用数字化管理系统收取的系统使用费和销售佣金等平台服务收入。
　　加盟模式是指公司与加盟方签订加盟协议，授权加盟方使用“居然之家”的商标与商号等资源开展经营的商业模式。加盟模式下，公司负责提供数字化SaaS等系统协助加盟方进行日常运营，并根据加盟方需求派驻总经理等运营管理人员。加盟方主要负责提供用于经营的物业并与商铺租户签署招商合同。公司加盟模式收入主要来自收取加盟方的招商运营费、按加盟门店年度营业收入的一定比例收取权益金及使用数字化管理系统收取的系统使用费和销售佣金等平台服务收入。
　　2、购物中心及现代百货业务
　　公司探索“大家居”与“大消费”的融合，将购物中心业态作为公司发展的第二增长曲线，以“中商世界里”为品牌开展购物中心业务。截至2023年12月31日，公司在长春、武汉等地开业4家中商世界里购物中心。同时，公司在湖北省武汉、荆州、黄石、黄冈、咸宁、荆门等主要城市的核心商圈经营5家现代百货店和173家各类超市。
　　3、数字化、智能化业务
　　公司搭建了“洞窝”、“居然设计家”和“居然智慧家”三大家居产业数智化平台。其中“洞窝”成立于2020年 12月，是依托居然之家的产业背景和平台资源打造的数字化家居产业服务平台。通过聚焦产业链上下游的数字化赋能、线上线下一体化全场景零售、跨境电商三大核心业务，全链路赋能品牌工厂、经销商和卖场；“居然设计家”是公司和阿里巴巴共同打造的AI家装设计平台，通过AI、3D、大数据等底层技术驱动，在致力于为全球家装设计师和DIY客户提供AI设计工具的同时，为泛家居商家提供换景直播、爆品棚拍、AIGC等数字化解决方案及精准营销服务；“居然智慧家”是公司为适应万物互联时代的到来而打造的智慧生活服务平台，通过构筑“1+1+8”（1个智慧家庭大脑、1个数字家庭APP以及安防、遮阳、用水、冷暖新风、照明、家电、影音娱乐、智能车机 8个子系统）智慧家居数字化解决方案，连结手机、汽车、家电等各种智能终端设备，实现消费大数据的互通互联，打造“人、车、家”三位一体的消费体验场景，向消费者提供更好的智慧生活服务体验。
　　4、智慧物流业务
　　为帮助家居建材经销商提高物流运营效率、改善消费者服务体验，公司以“居然智慧物流”为平台开展智慧物流业务，是中国第一家为家居大件的仓储、加工、配送、安装提供一体化物流服务的专业服务商。居然之家天津物流园已于2021年底投入运营，与经销商数据进行互联互通，实现智能配单，开创了仓储免费、按销售计费的物流新模式，极大地提高了经销商的运营效率，改善了消费者在家居家装上的服务体验。
　　5、智能家装业务
　　公司以“居然乐屋”为平台开展家装业务。居然乐屋（原名“居然装饰”）成立于2003年，在行业中率先推出“清单式报价”和“预交底”方案，拥有个性化定制、高端大宅设计、整装套餐、局部改造、主材包等多种产品，从家装出发，为用户提供设计-施工-主材选配-售后服务的装修大包服务。依托“居然设计家”和施工管理系统，实现装修服务全链路数字化管理，全角色线上参与，解决施工交付中的痛点问题，致力于为全国家庭用户提供高品质家装服务。
　　（二）报告期内公司主营业务发展情况
　　2023年，面对严峻的市场考验，公司经营班子坚定信心，积极挖品牌、抢销售、抓转型，并根据市场变化打造新模式、铸造新能力、探索新布局，寻找新的增长动力。2023年公司实现营业收入135.12亿元，同比增长4.08%；实现归属于上市公司股东的净利润13.00亿元，同比下降21.10%。
　　报告期内，公司市场销售额稳步增长，营业收入稳中有升，净利润有所下降。净利润下降的主要原因为：家居建材作为一类客单价相对较高、决策链条相对较长的消费品类，特定外部因素影响后复苏过程相对缓慢。商户经历特定外部因素影响，经营也面临较大的压力。公司基于市场的动态变化，为支持商户持续经营，继续对合格商户减免了部分租金及管理费，导致毛利水平高的租金收入、管理费收入出现阶段性下滑。
　　1、家居主业保持稳步发展
　　2023年，公司主动适应市场变化，积极开展多维度创新，家居主业保持稳步发展。
　　（1）创新“销售分成”和“一店两制”的招商模式，获得了良好的试点效果
　　报告期内，公司在变局下及时应变，率先提出固定租金和销售分成“一店两制”的招商模式，一方面与商户形成风险共担、利益共享的关系；另一方面突破传统固定租金模式下公司营业收入的天花板。公司前期积累的“统一收银”模式和打造的数字化产业服务平台“洞窝”系统为公司招商模式创新提供了有力的基础保障。2023年2月，哈尔滨先锋店率先试点，截至2023年12月31日，先锋店招商率提升至98%。四川内江店通过实施销售分成模式实现了开业快速招商，从2023年6月12日召开招商发布会到2023年12月16日正式开业，招商率达到98%，成功引进国内众多一线品牌。
　　（2）家居卖场向智能家居体验中心方向转型升级
　　随着万物互联的智能化时代到来，智能家居成为新的消费热点。公司敏锐察觉市场变化，探索家居卖场向智能家居体验中心方向的转型升级，打造“人、车、家”三位一体的智能生活新场景。2023年，公司积极拓展合作品牌，组织召开了智能家居电器和高端定制品类生态大会，挖掘智能家居热点品类资源，全年新增合作品牌518个。2023年8月26日，公司首家智能家居体验中心在北京市通州店开业，引进了智能汽车、智能手机、智能家电、智能照明、智能卫浴、智能睡眠、智能康养等智能终端品牌74个，向人们展示未来智慧生活方式，获得了市场的一致好评。截至2023年12月31日，公司家居卖场智能家居品牌达到1,357个，经营面积达135.7万平方米，销售额超161亿元。
　　（3）积极拥抱营销新模式，开展多元化营销活动，带动销售增长
　　2023年公司全年策划组织集团级大型活动13场，带动销售790.7亿元，同比增长16.7%。公司打造了营销矩阵，居然之家官方账号和门店总经理个人账号同步在微信公众号、视频号、抖音、小红书等平台进行内容创造和直播。截至2023年12月31日，公司矩阵账号粉丝总数达1,545.9万，其中官方账号粉丝数811.4万，总经理个人账号粉丝数734.5万。公司与工厂及经销商开展密切的营销合作，全年与62家工厂签订联合营销协议，组织超级品牌日308场，召开全国性联合营销启动会40余场，活动期间销售同比增长28%。公司通过开展“旧房换新颜”、“家具家电以旧换新”等营销 IP活动，推动营销获客，效果明显，全年实现获客20.7万人，引导销售6.5亿元，回收旧物6.8万件，在解决消费者痛点的同时有效拓宽流量入口。
　　（4）店仓合一，“实体店+物流交付”的家居消费闭环渐成雏形
　　为提高家居行业运营效率，降低工厂和经销商物流成本，改善消费者体验，公司打造了数智化物流服务平台，首个智慧物流项目位于天津宝坻区，于2021年底正式投入运营，园区占地407亩，建筑面积35万平方米，库容总量50万立方米。2023年，公司天津智慧物流园运营逐渐成熟，入园品牌达到206个，全年累计订单量15.7万单，同比增长151%，营收同比增长74%。“实体店+物流交付”的家居消费闭环渐成雏形，为公司在家居行业中获得更强的竞争优势提供保障。
　　（5）家装业务再升级，整装业务蓄势待发
　　2023年，居然乐屋完成了“场景化”整装体验中心和“爆品”样板间的研发打磨，产品丰富度和灵活度得到了极大提升，可向消费者提供全屋整装和局部改造自由选择的整装产品。同时，公司整装业务供应链品牌库得到进一步扩充和完善，满足消费者从基础硬装、定制家具，到成品家具、智能家电、软装配饰等全部配齐的一站式消费需求。
　　2、购物中心商业模式打磨成型，公司实体店第二增长曲线稳步拓展
　　2021年底，公司在长春市开业第一家“中商世界里”购物中心。经过两年发展，长春“中商世界里”2023年实现销售6.33亿元，年客流达1,094.76万人次，截至2023年12月31日，出租率达到98.2%，已成为长春市最受消费者喜爱和品牌商关注的购物中心之一。继长春“中商世界里”后，公司相继开业了武汉光谷店、呼和浩特万正店和武汉销品茂购物中心，均取得良好效果。
　　公司通过积累摸索，确定了“中商世界里”的全新定位，即定位于“集网红打卡、时尚娱乐、潮品购物、体验服务为一体的家庭消费中心和社交中心”，完成了购物中心经营模式打造，并在数字化、智能化与独特商业 IP三个方面形成了核心竞争力和经营特色。数字化方面，公司研发的洞窝系统在购物中心场景中实现良好应用，实现购物中心的统一收银。智能化方面，公司将智能家居融入到购物中心业态中，市场反响良好。在独特商业IP方面，公司孵化和自营的海洋畅想中心运营日渐成熟，长春“中商世界里”海洋畅想中心2023年累计进店客流15.43万人，日均进店客流约422人次，2023年荣获长春市美团新热网红榜第1名。公司自营的运动萌兽项目也表现靓眼，长春“中商世界里”运动萌兽2023年累计进店客流3.8万人，单日最高接待量866人次，2023年荣获长春市轰趴馆销售榜、好评榜和人气榜第1名。
　　3、三大数智化转型工具更加成熟，数智化转型开花结果
　　2023年公司数智化转型的三大抓手，洞窝、居然设计家和居然智慧家均取得了较好发展，公司数智化转型开始开花结果。
　　洞窝围绕以“优质内容”聚合“精准流量”为核心持续提升数字化能力，加速数智化产业服务平台的建设及推广。截至2023年12月31日，洞窝累计上线卖场已达934家，同比增长173.1%。入驻商户超过10万家，同比增长101.33%。注册用户超2,500万，同比增长95.48%。平均月活390.51万，同比提升316.67%。全年实现平台交易（GMV）974亿元，同比增长173%。此外，洞窝2023年还开通了澳门站和新加坡、柬埔寨2个境外分站，为公司国际化业务发展打造坚实的数字化基础。
　　居然设计家2023年业务聚焦于以AI设计平台为核心的云设计工具业务、3D业务和精准营销业务。在3D+AI+VR技术商业化探索上，居然设计家基于多模态大模型技术，不断优化产业和场景大模型，聚焦文生图、图生图、文生视频、图生视频能力，提供所见即所得的装修效果图生成服务，最快3秒可设计一套3D全屋方案。截至2023年12月31日，居然设计家的全球注册用户数量超1,477万，同比增长19%。设计案例数超3,268.6万，同比增长18.5%。模型数量超1,244万，同比增长27.4%。
　　居然智慧家2023年新开门店57家，全年实现销售额超44亿元，同比增长58.4%。居然智慧家的商业定位得到了提炼升级，通过构筑“数字家庭大脑”、“数字家庭APP”两个交互中心和跨品牌、跨生态、跨终端的通用智能家居系统，连接手机、汽车、家电等各种智能终端设备，为消费者提供丰富便捷的智慧家居生活体验。截至2023年12月31日，与居然智慧家实现互联互通的合作品牌超200家，接入设备超12万，已在全国15个省市开业门店117个，APP注册用户数超20万。
　　4、线下线上齐头并进，迈开国际化步伐
　　与国内市场激烈竞争形成鲜明对比的是国际市场的供给不足。我国家居产业链十分丰富，在头部企业引领之下，国产家居品牌的出海将大有所为。从文化属性及家居产业供需市场状况出发，公司把国际化的第一站选在了东南亚。2023年金边店筹备工作进展顺利，于2024年3月底正式开业。澳门店计划于2024年上半年开业。洞窝新加坡公司正式注册成立，跨境电商平台“新窝”已上线运营。“国际化”将成为公司未来成长的重要引擎。
　　5、通过组织的数智化转型，公司经营进一步降本增效
　　2023年，公司继续围绕S2B2C商业模式，落实组织的数智化转型工作，并取得了初步成效。截至2023年12月31日，公司总部的职能部门进行了精简，组织更加扁平化。各分公司按照S2B2C的数字化组织模式，实现了分公司本部与核心主力店的合并。物业管理的智能化，财务、人力、行政、法务管理的共享化也在稳步推进，组织的管理效率在2023年得到了较大提升。
　　（三）报告期内门店经营情况
　　1、报告期末门店的经营情况
　　（1）报告期末已开业门店分布情况
　　购物中心业态门店分布情况：
　　百货业态门店分布情况：
　　超市业态门店分布情况：
　　（2）家居卖场收入前十大门店信息
　　2、报告期内门店的变化情况
　　截至2022年12月31日，公司直营店为91家。2023年直营家居卖场增加3家，关闭2家，另长春“中商世界里”按业态划分至购物中心，转加盟家居卖场5家，即截至2023年12月31日，公司直营家居卖场86家。
　　截至2022年12月31日，公司加盟店337家。2023年加盟家居卖场新增9家，关闭23家，直营转为加盟家居卖场5家，即截至2023年12月31日，公司加盟家居卖场为328家。
　　（1）报告期内新增门店
　　（2）报告期内门店关闭情况
　　（3）报告期内调整门店
　　3、门店店效信息
　　(四）报告期内销售情况
　　报告期内，公司实现销售额（GMV）1,176亿元，较2022年增长11.7%。
　　1、商品采购与存货情况
　　（1）商品采购
　　2023年，公司商品类前五名供应商采购额为2,372,902,316.15元，占本报告期营业成本的26.65%。
　　（2）存货政策
　　公司的存货主要为居然智能、超市业务涉及的商品，对此，公司编制了库存商品管理制度，规范了相关岗位职责和流程，对存货入库管理、出库管理、存货入账、存货成本结转及存货盘点等关键环节进行了明确规定。
　　存货的确认：一是与该存货有关的经济利益很可能流入企业；二是该存货的成本能够可靠地计量。包括在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。具体划分为原材料、低值易耗品、包装物、库存商品、在途物资等。
　　存货的取得和发出存货的计价方法：存货取得时按实际成本计价。存货发出时按加权平均法结转成本。
　　存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法：存货跌价准备按存货成本高于其可变现净值的差额计提。可变现净值按日常活动中，以存货的估计售价减去估计的销售费用以及相关税费后的金额确定。
　　低值易耗品和包装物的摊销方法：低值易耗品和包装物采用一次转销法进行摊销。
　　2、仓储与物流情况
　　居然智慧物流服务平台“洞车”是居然之家为提高家居行业运营效率、改善消费者服务体验而打造的S2B2C数字化物流服务平台。平台利用数字化对工厂和商户进行效率赋能，实现行业上下游数据的互联互通，开创“仓储免费、送配装按销售计费”的物流新模式，为家居大件的仓储、加工、配送、安装及售后提供一站式专业物流服务。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、公司具备国内最全面的泛家居服务生态，依托强大的运营能力，成为泛家居行业龙头
　　公司是最早在泛家居行业进行全国性布局的企业之一，经过25年经营扩张已成为中国泛家居行业龙头企业。公司不断巩固主业，拓宽行业护城河，是国内市场中少数有实力进行泛家居全产业链布局的企业，建立了涵盖室内设计、装修施工、家居销售、智能家居、智慧物流、到家服务等泛家居服务生态闭环，并融合了百货商场、购物中心、生活超市等高频消费场景，可满足消费者快乐简单高效的一站式购物体验。公司依托强大的运营能力，在资产运营效率、坪效、人效比、总资产收益率、净资产收益率等核心数据上表现优异。在品牌影响力、资产运营效率、门店数量、市场销售、数字化程度、商业模式、商业资源等多个方面处于行业领先地位。
　　“轻资产、精细化”是公司在运营上的突出特点。公司通过以租赁物业直营卖场及加盟卖场为主的“轻资产模式”进行市场扩张，能够在对资金需求相对较小的情况下，更快速的建立全国连锁零售网络。在一、二线城市，公司选取核心优势地段开设直营门店，通过战略布局打造“居然之家”优秀服务口碑。在三线及以下城市，公司门店连锁以加盟模式为主，通过输出优质的品牌资源、强大的管理体系以及完善的招商系统等优势赋能加盟商，以委托管理加盟和特许加盟两种模式灵活加速品牌扩张，加速下沉县级城市。
　　公司建立了体系化和多样化的营销模式，并不断迭代创新。不仅与天猫、腾讯、字节、百度、小红书等公域流量平台达成了良好的战略合作，公司的私域流量平台运营也日趋成熟，官方账号和门店总经理账号的内容创作和粉丝数量在家居行业处于领先地位，具备较为广泛的市场影响力。
　　公司具备较强的创新能力，不断适应市场变化进行业务模式创新，已成为行业转型升级的样板。围绕消费者服务所提出的“先行赔付”、围绕招商模式所提出的“销售分成”和“一店两制”、围绕家居产业数字化所提出的S2B2C等新模式，均取得了良好的成效，在行业内具有较大的影响力。
　　2、公司依托先进的服务理念，获得广泛的市场认可，成为泛家居行业服务标杆
　　公司一直秉承“诚信为本，服务为本”的经营理念，在市场内具有广泛的认可度和美誉度，品牌声誉与服务口碑良好，是行业服务规范和诚信经营的标杆企业。
　　公司不仅是家居行业相关服务的首倡者，也是家居行业服务升级的推动者和实践者。早于2000年，公司首开行业先河，率先提出“先行赔付”的服务理念，作为公司服务理念的根基和核心，有效提升了消费者的服务体验并保障了消费者的合法权益。公司后续依次推出“绿色环保”、“一个月内无理由退换货”、“装修零增项”、“终身维保”等一系列服务承诺。2022年为进一步提升以诚信为本的企业形象及消费者服务体验，降低商户售后服务成本，公司与泰康携手推出居家保服务，实现先行赔付再升级。2023年公司积极响应国家提振消费的号召，围绕“家具家电以旧换新”、“家有困难找居然”、“旧房换新颜”三大营销IP，线上线下同步发力，为消费者提供更多可选权益方案。
　　3、公司引领行业进行数智化转型，自主研发数字化基础设施，具有行业领先性
　　我国家居产业存在典型的产业创新引领不足，数字化和智能化发展不充分等问题。公司引领家居行业进行数智化转型，截至目前，已完成“洞窝”、“居然设计家”和“居然智慧家”三大数智化转型抓手的打造，数字化创新能力领先行业。
　　公司以三大平台为载体，实现与家居产业链上下游企业的充分联动，不仅能提高卖场、经销商的运营能力，也为消费者提供了更好的服务体验。
　　4、大家居与大消费相融合，打造实体店第二增长曲线
　　公司作为家装家居行业领先品牌，在巩固“大家居”主业的同时，积极打造第二增长曲线，拓展购物中心业态，实现家居卖场与购物中心双轮驱动。公司通过“中商世界里”打造全新的购物中心品牌，以“青春时尚”和“引领未来”为消费主题，将智能家居体验中心有机结合到购物中心业态中，并通过独特商业IP的运营，为年轻人及家庭客群提供了丰富的社交和休闲娱乐体验。
　　5、优化股东结构，加强业务协同
　　在国家关于混合所有制改革的政策引领下，公司引入金隅集团作为战略投资者。金隅集团是北京市属大型国有控股产业集团、A+H股上市公司，主业为新型绿色环保建材制造、装备制造及贸易服务、地产开发、物业运营与家装服务等，位列中国企业500强、中国企业效益200佳和全国企业盈利能力100强。公司与金隅集团在卖场运营、房地产开发、整装业务、物业管理、数字化转型、物流交付网络建设等领域能实现较好的战略和业务协同。
　　6、公司建立了行之有效的企业文化，拥有创新能力且经验丰富的管理团队
　　公司建立了“用心工作、用脑工作、为自己而工作”、“专业化、市场化、规范化”、“服务为本、诚信为本”、“学习创新、与时俱进”、“执行至上、拿业绩说话”、“风清气正、树立口碑”、“团队精神、共同发展”的企业文化，上述企业文化既是公司的经营管理准则，也是员工的行为规范指南，“为自己而工作”的价值观深入人心。
　　公司核心管理团队专业性强、普遍具有多年家居装饰及家具零售行业的经验实践，高度认同“居然之家”品牌文化和企业文化，并落实到具体的工作执行过程中。公司为团队提供了丰富多样、与时俱进的培训和学习机会，确保团队能够准确把握时代趋势，带领公司进行业务创新，使得公司持续保持较强的竞争力。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和发展趋势
　　1、行业格局
　　泛家居行业涵盖家用电器、家具、五金制品、照明电器、设计装修等行业，内容广泛，是满足人民美好生活需要的重要载体，刚需特性明显。从行业规模看，泛家居行业将持续保持大市场的特征。从行业集中度看，家居行业集中度仍相对较低，未来将呈现逐渐提高的趋势。随着劣势家居企业、家居卖场、建材街、街边店加速出清，未来优势家居品牌与龙头渠道商相互依赖程度会进一步提升。
　　2、行业发展趋势
　　（1）国家利好政策将促进家居产业稳步增长
　　2023年7月商务部等13部门联合发布《关于促进家居消费若干措施的通知》，通知指出，家居消费涵盖家电、家具、家纺、家装等多个领域，是居民消费的重要组成部分，是人民对美好生活需要的直接体现，要进一步释放家居消费潜力。同年7月商务部办公厅在全国范围内组织开展“家居焕新消费季”活动，广泛动员行业协会、家居卖场、家居产品和家装企业、电商平台、金融机构、新闻媒体等各方积极参与，统筹城乡，线上线下联动，丰富家居消费场景，提升家居消费供给，营造浓厚消费氛围，满足城乡居民多元化、多层次消费需求。
　　（2）存量房市场推动家居行业可持续发展
　　随着城镇化的深度推进，我国房地产逐步进入“提质降速”和“存量房”阶段，城镇老旧小区改造、旧房翻新、租房简装、存量房格局优化、旧家具置换等存量房相关的消费需求逐步成为推动家居消费的重要力量，泛家居消费甚至有望在未来填补住房购置消费削弱之后的空白，成为扩大内需、提振消费的一个重要板块。
　　（3）家居行业数字化进程加快
　　人类已经迎来以数字化、智能化为主的第四次科技革命，数字技术、物联网技术、人工智能等技术正在推动家居产业发生深刻变革。在流通渠道上，传统模式下企业主要运营线下卖场，通过级差地租和商品差价形成经营优势，而数字化时代下，企业发展模式将会是线上线下相结合的S2B2C数字化产业互联网平台模式。在商品类别上，智能家电、智能安防、智能照明、智能睡眠、智能康养、智能影音娱乐等智能家居产品逐步受到消费者的青睐。在产品生产上，借助消费平台大数据，家居企业开始进行反向定制、个性化设计和柔性化生产。技术和模式创新加速了家居行业的优胜劣汰，只有拥抱数字化、智能化变革的家居企业才能保持持续的竞争力。
　　（二）公司发展战略
　　公司顺应市场变化，及时升级和完善了以“一个中心”加“四化”为核心的发展战略，“一个中心”指“成为实体商业第一运营商”，“四化”指“数字化”、“智能化”、“国际化”和“绿色化”。
　　1、成为实体商业第一运营商。改革开放40多年，中国一直处于城市开发的过程中，商业物业数量众多。公司凭借多年积累的家居卖场运营经验，以及“中商世界里”购物中心近些年完成的商业模式和独特IP打造，能使得公司有望在实体商业运营中脱颖而出，获取未来实体商业空间的运营收益。今年初以来，国家围绕“促销费”出台了一系列的支持政策。2月6日，在国新办举行的新闻发布会上，商务部提出将2024年定为“消费促进年”，将以“政策+活动”双轮驱动来稳定和扩大传统消费。3月7日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出开展家电、汽车等以旧换新，推动家装消费品焕新。这些“促销费”相关政策为公司实体商业运营创造了有利条件。
　　2、数字化和智能化。在2022年由工业和信息化部、住房和城乡建设部、商务部、市场监管总局联合发布的《推进家居产业高质量发展行动方案》中明确提到，“我国家居产业目前存在产业创新引领不足，智能化发展不充分等问题，要深化推进产业数字化，强化优质企业示范引领”。经过过去在家居家装产业数字化和智能化上的不懈探索，居然之家的数字化能力和智能化发展态势遥遥领先于同行，公司将致力于成为实体商业数智化转型升级的标杆。
　　3、国际化。与国内市场激烈竞争形成鲜明对比的是国际市场的供给不足，我国家居产业链十分丰富，在头部企业引领之下，国产家居品牌的出海将大有所为。公司将以柬埔寨金边店为试点，加快国际化的布局，为公司未来发展注入新引擎。
　　4、绿色化。随着人们的消费升级和理念提升，家居家装产品环保安全、绿色低碳成为消费者重点关注的方面。公司坚定践行绿色发展理念，通过场馆节能改造、卖场绿色运营、绿色家居产品认证与推广、绿色家装、以旧换新等举措，引领行业的绿色低碳发展。
　　（三）公司的经营计划
　　2024年，公司面临的发展环境仍是机遇和风险挑战并存，但从中长期来看，我国经济总体回升向好，家居家装消费需求持续增长的趋势未变。结合各级政府、各职能部门出台的家居家装相关的利好政策，公司经营团队将抓住有利时机，善用有利条件，推动公司持续向好发展。2024年的经营计划主要如下：
　　1、家居主业实现较快增长
　　家居主业是公司发展的基本盘，围绕家居主业，公司将继续贯彻执行前期实践已经行之有效的业务策略：一是将全面推行“销售分成”和“一店两制”的招商模式，以快速推进全国门店的招商工作。二是实现所有门店向智能家居体验中心方向的转型升级，打造居然之家卖场的智能化特色和竞争优势。三是深入开展“全员直播拍视频当网红”活动，2024年将形成具有市场影响力的短视频和直播矩阵。四是紧跟国家“促消费”和“消费品更新”政策，更全面推广“家具家电以旧换新”、“旧房换新颜”和“家有困难找居然”三大营销 IP，带动家居主业销售实现快速增长。五是大力发展整装业务，以内容赋能流量，开创上下游价值协同的家装新模式。六是面向客户构建全生命周期的服务和运营解决方案；七是在成本端，面向上游物业方推进“营业收入分成”的连锁发展模式，降低公司经营风险。八是“店仓合一”、“实体店+物流交付”家居消费闭环运营更加成熟。
　　2、加快推进实体店第二增长曲线的发展
　　“中商世界里”在总结已开业四个购物中心运营和管理经验的基础上，商业管理模式更加成熟，将利用“营业收入分成”模式推进连锁发展，中商百货将根据“一店一策”的原则进行转型，中商超市将精耕校超和微超，探索发展村超，同时加大供应链的重塑力度和组织的数字化转型力度，进一步提高效率。
　　3、大踏步向数字化产业服务平台迈进
　　2024年，洞窝将更快速地进行外部业务拓展，继续夯实公司数字化底座。针对“销售提成”和“一店两制”的招商模式转型，进行与之匹配的数字化系统升级，实现招商、获客、物业管理等业务全场景的覆盖，满足门店招商转型的数字化需求。
　　居然设计家将加速向设计AI的方向转型，以云设计工具为核心，不断挖掘设计家的商业化能力，同时通过国际合伙人加盟模式加速海外发展。
　　居然智慧家将通过通用智能家居系统和“人、车、家”三位一体的智慧生活新场景推进连锁发展，加速店铺布局，争取2024年在全国新开50家以“居然智慧家”为统一商号的融合店铺，并主要以合伙人加盟的轻资产模式进行业务拓展。
　　洞窝、居然设计家和居然智慧家三大数智化平台将加强业务协同，形成合力，共同推进公司成为实体商业数智化转型升级样板战略目标的实现。
　　4、落实国际化战略，加大“走出去”步伐
　　2024年完成澳门店及金边店开业，5年内完成东南亚大部分国家的实体店连锁布局。推进“洞窝”国际化，拓展家居跨境电商业务。在实体店和“洞窝”出海基础上，居然设计家、居然智慧家也将加速出海。
　　5、向精细化运营要效益
　　2024年公司组织结构将继续按照S2B2C的模式转型，同时推进员工岗位职责的综合化和管理层次的扁平化；通过调整和完善激励机制，激发基层分店和员工的工作积极性和创造力。实施精细化营销模式，进一步提高各项运营费用的使用效率。
　　（四）可能面对的风险
　　1、宏观经济波动导致的风险
　　家居消费是一类“客单价大、决策链条长”的消费品类，其受到宏观经济发展和人民可支配收入的影响。在宏观经济增速放缓和房地产行业周期性波动的影响下，家居装饰和家具零售业的需求可能会削弱，从而给公司的经营业绩带来一定的负面影响。
　　未来随着居民收入水平的提高和消费升级，家居产业发展质量将稳步提升。此外，随着房地产市场发展逐渐走向成熟，存量房屋交易将占据主要地位，城市更新、旧房翻新、家居以旧换新等消费需求将逐步释放，推动泛家居行业的可持续发展。公司未来将继续以销售为核心，脚踏实地巩固家居主业，通过数字化和智能化转型来更好抵御宏观经济和行业波动的风险。
　　2、行业市场竞争加剧风险
　　一、二线城市连锁家居卖场扩张的优质区位有限，随着家居卖场开设的密度提升，可能导致优质区位的竞争加剧。同时设计师、整装等渠道对传统家居卖场也形成一定程度的竞争。公司开展数字化转型，搭建了数字化产业服务平台“洞窝”、物流交付地网“洞车”等核心业务，除了为内部卖场提供服务外，还能为外部卖场提供服务，公司经营边界进一步拓宽，与其他外部卖场从“竞争关系”改为“赋能和共赢”的关系。此外，为适应存量市场和上游品牌整合带来的竞争压力，公司将以“中商世界里”为核心品牌，全面开启“大家居”与“大消费”融合的新征程，未来持续推进购物中心连锁发展，开辟实体店第二增长曲线。
　　3、突发事件风险
　　大型商品市场的经营易受到突发性事件的不利影响，重大的经济形势突变、自然灾害等突发性事件的发生都可能导致市场客流量和交易量减少。以上突发事件将会直接影响公司、商户和消费者的财产和人身安全，可能会导致公司面临经营困难和财产损失的风险。
　　公司将继续完善服务管理体系，增强日常生活物资供应能力，通过购置和升级供应链系统，加强数字化转型和持续拓展线性服务能力，为应对重大突发事件提供保障。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中零售相关业的披露要求(一)报告期内公司所处行业情况.　　1、公司所处行业特点　　公司所处的泛家居行业具有“大行业”“小企业”的特点。据弗若斯特沙利文数据显示,2022年我国家居装饰及家具行业销售额达4.3万亿元,行业市场规模庞大,且随着房地产市场逐渐从开发阶段转向运营阶段,存量房市场逐步扩大,家居行业有望成为下一个重要经济支撑。虽然目前业内已经形成了部分具有一定规模的家居连锁零售和家装服务品牌企业,但总体而言这类企业市场占比较小。据商务部流通业发展司、中国建筑材料流通协会共同发布的信息... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中零售相关业的披露要求(一)报告期内公司所处行业情况.
　　1、公司所处行业特点
　　公司所处的泛家居行业具有“大行业”“小企业”的特点。据弗若斯特沙利文数据显示,2022年我国家居装饰及家具行业销售额达4.3万亿元,行业市场规模庞大,且随着房地产市场逐渐从开发阶段转向运营阶段,存量房市场逐步扩大,家居行业有望成为下一个重要经济支撑。虽然目前业内已经形成了部分具有一定规模的家居连锁零售和家装服务品牌企业,但总体而言这类企业市场占比较小。据商务部流通业发展司、中国建筑材料流通协会共同发布的信息显示,2023年上半年全年规模以上建材家居卖场累计销售额达到7,490.18亿元,家居连锁零售行业集中度仍有极大的提升空间。
　　泛家居行业流通渠道呈现多元化特点,主要分为集合式家居建材市场、大卖场、家装公司、设计师渠道、电商平台、工厂专卖店、家居建材超市七种业态,各渠道业态市场激烈竞争,有待进一步完成业态整合及数字化转型。
　　泛家居行业产品非标准化程度高,且个性化、定制化、智能化的需求将逐步决定产品的高质量供给。消费者在挑选和购买产品的过程中将更加看重产品风格、整体购物体验和商家售后服务质量,由此推动行业形成产品重个性、消费重体验、售后重服务等诸多特性。因此,只有实现数字化转型并为消费者提供优质的服务、满足消费者个性化、定制化、智能化等需求的企业,才能在“同质化”、“低附加值”的竞争中脱颖而出。
　　2、行业发展影响因素分析
　　泛家居行业产业链较长,发展受社会经济水平、家居行业政策、房地产业、数字化程度等因素的影响。
　　社会经济方面,2023年上半年中国经济展现发展韧性和活力,市场需求逐步恢复,经济运行整体回升向好。据国家统计局初步核算,2023年上半年全国GDP总量59.30万亿元,按不变价格计算,比上年同期增长5.5%,其中二季度GDP实现30.80万亿元,同比增长6.3%,环比增长0.8%;全国居民人均可支配收入为19,672元,同比名义增长6.5%,扣除价格因素实际增长5.8%;人均消费支出12,739元,同比名义增长8.4%,扣除价格因素影响,实际增长7.6%。社会经济的回升向好促进消费者的收入和消费增长,内需潜力持续释放,有利于带动居民家居产品消费能力的提升。2023年上半年,国家统计局数据显示,全国限额以上单位家具类商品零售额累计达685亿元,累计同比增长3.8%,总体看国内家居行业消费较2022年有所好转,上半年呈现复苏态势。
　　家居行业政策方面,2023年国家继续重视家居产业的高质量发展,加大行业的促消费力度。从年初发改委提出“2023年把恢复和扩大消费摆在优先位置”、“支持住房改善”、“养老服务等消费”到后续国务院常务会议指出,“家居消费涉及领域多、上下游链条长、规模体量大,采取针对性措施加以提振,有利于带动居民消费增长和经济恢复”、“要打好政策组合拳,促进家居消费的政策要与老旧小区改造、住宅适老化改造、便民生活圈建设、完善废旧物资回收网络等政策衔接配合”并审议通过《关于促进家居消费的若干措施》,均表明政策端鼓励企业提高家居产品供给质量、满足消费者家居消费提质升级需求。近期,《商务部等13部门关于促进家居消费若干措施的通知》正式对外公布,从供给和需求全方位支持家居行业,明确“家居消费涵盖家电、家具、家纺、家装等多个领域,是居民消费的重要组成部分,是人民对美好生活需要的直接体现”,并从“大力提升供给质量”、“积极创新消费场景”、“有效改善消费条件”、“着力优化消费环境”四个方面发布促消费政策及举措。上述措施的颁布为全行业提供了良好的政策和消费环境,为家居企业进一步发展提供了明确的方向,在开拓家居消费场景的同时增强消费者消费意愿,有望激活市场活力,进而助力公司加速迈向S2B2C数字化产业服务平台。
　　房地产业的发展也将对公司的经营有所影响。2023年上半年“保交楼”政策持续发力,据国家统计局数据显示,上半年我国房屋竣工面积累计为33,903.8万平方米,同比增长19%,叠加过去年延后交付的房屋项目逐渐释放,上半年我国整体房屋竣工情况向好。且伴随房地产市场逐渐从开发阶段转向运营阶段,存量房市场逐步扩大,存量房或二手房交易情况也会直接影响下游家居行业。上半年多地陆续释放楼市宽松政策,包括但不限于改善性住房取消限购、允许二手房“带押过户”、卖旧房买新房给予补贴、调整公积金最高贷款额度、为多子女家庭提供贷款支持等,多举措促进二手房交易活跃度。同时,住房和城乡建设部也提出“大力支持刚性和改善性住房需求”,要求进一步落实做好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施。房地产新房竣工面积及二手房交易的恢复,都将逐步促进下游家居消费的提升,公司作为家居产业服务平台也将直接受益。
　　从数字化角度看,数字化时代将重塑泛家居行业的商业和生产经营模式。传统模式下,企业主要运营线下卖场,通过级差地租和商品差价形成经营优势。而数字化时代下,“供给决定消费”的模式逐步失去竞争优势,数字化时代赋予了消费者线上获取信息和触达商品的极大便利,消费者的个性化需求在日益增长,“需求决定供给”的商业模式在逐渐形成,提供定制化、个性化、智能化的高质量产品、服务和体验才能更好地经营发展。企业发展模式将会是线上线下相结合的S2B2C数字化产业互联网平台模式,通过线上解决流量,线下解决体验、物流交付以及到家服务,最终形成高质量的家居消费的完整闭环。企业通过将设计、施工、材料和家具销售、物流配送、到家服务等环节做精做透,树立行业标准,建立行业护城河,最终以平台服务为核心连接产业上下游,共同服务好消费者,产生赋能和协同价值。
　　3、公司所处行业地位
　　居然之家是国内少数同时搭建全国线下零售网络及构建线上产业服务平台的大型综合创新型家居零售商,是全国工商联家具装饰业商会执行会长单位,位列《2022年中国连锁百强榜单》第三名,《2023中国家居企业品牌指数榜》榜首,湖北最佳上市公司,同时连续18年荣膺“北京十大商业品牌”,领跑家居行业新零售。作为中国泛家居行业的头部企业,公司在服务口碑、品牌、规模、商业模式及数字化转型等多个方面具有领先的竞争优势。公司领先行业提出“先行赔付”等服务理念,并与时俱进推出“居家保”产品保障消费者权益,形成广受行业上下游认可的品牌影响力。公司采用“轻资产”连锁发展模式快速拓展全国市场,坪效等经营指标业内表现突出。公司实现泛家居产业链中设计、施工、智能家居、物流配送、到家服务等消费者全生命周期环节的核心布局,为消费者提供更优质的全方位服务体验。公司从2012年开始率先在家居行业开展数字化转型,并于2021年6月推出产业服务平台“洞窝”,通过数字化赋能实现上下游生态协同。此外,公司还积极探索第二增长曲线,在吉林、湖北等省份开设“中商·世界里”购物中心等零售业态,具有较高的知名度。
　　(二)报告期内公司主要业务情况
　　公司一方面以“居然之家”为品牌开展连锁卖场经营管理,通过直营和加盟模式进行卖场连锁扩张,并以“洞窝”为核心打造数字化家居产业服务平台,围绕产业服务平台积极拓展设计、装饰、智能家居、物流配送、到家服务等线性服务。
　　另一方面,公司主要以“世界里”为品牌经营购物中心等生活业态,打造实体店第二增长曲线。截至2023年6月30日,公司在国内29个省区市经营了418个家居卖场,3家购物中心,6家现代百货店及162家各类超市。
　　其中,直营模式是指公司通过自有或租赁物业自主运营卖场,直接承担店面选址、物业建设或租赁、卖场装修、招商引资、商户管理、营销活动管理等一系列工作的自主运营管理模式。根据物业权属,直营模式下卖场可划分为自有物业及租赁物业两种,公司直营模式以租赁物业为主,截至2023年6月30日,公司的86家直营家居卖场中16家为自有物业,70家为租赁物业。直营模式下,公司家居卖场多位于直辖市、省会级城市等较发达城市,其收入来源包括向商户收取的租金、物业管理费、按商户销售额的一定比例收取的各项管理费用以及使用数字化管理系统收取的系统使用费和销售佣金等平台服务收入。
　　加盟模式是指公司与加盟方签订加盟协议,授权加盟方使用“居然之家”的商标与商号等资源开展经营的商业模式。
　　加盟模式下,加盟方主要负责提供用于经营的物业并与商铺租户签署招商合同,公司负责提供数字化SaaS系统、资金清分等系统协助加盟方进行日常运营及资金清算,并可按加盟方需求派驻总经理等人员进行进一步管理。加盟模式下,公司收入来源包括向加盟方收取的招商运营费、按加盟门店年度营业收入的一定比例收取权益金及使用数字化管理系统收取的系统使用费和销售佣金等平台服务收入。
　　(三)报告期内公司主要业务发展情况
　　2023年上半年,虽然消费需求逐步恢复,但居民消费水平和消费信心仍未完全恢复,经济形势依然面临诸多挑战。
　　公司经营班子在董事会的领导下迎难而上,坚决深入贯彻“巩固家居主业,成为数字化时代家装家居行业产业服务平台”的企业发展战略,2023年上半年公司实现营业收入64.03亿元,实现归母净利润8.66亿元。
　　1、以销售为核心,全力以赴巩固实体家居主业
　　2023年上半年,公司贯彻落实“以抢销售为核心带动招商和收费,以流量运营为核心抢销售,以唤醒会员和种草为核心建立私域流量平台”、“脚踏实地进行提质增效”、“巩固家居主业”等经营思路,完成销售额(GMV)481.3亿元,同比增长2.3%,取得了稳定的经营成果。
　　(1)落实联合营销,推进营销IP落地,打造数字化营销闭环
　　2023年上半年,公司继续强化从锁定目标客户、挖掘营销资源到流量获取、客资分发、转化和流量裂变、再循环的数字化营销闭环。一方面,公司联合55家品牌工厂签署战略合作协议,并与31家战略品牌开展42场全国性超级品牌日活动,活动期销售实现同比增长22%,活动落地效果显著。另一方面,公司还积极开展其他各种营销IP活动,报告期内“家具家电以旧换新”累计获客超10万人次,回收旧物2.2万件,实现引导销售3.4亿元;“旧房换新颜”累计获客203户,“家有困难找居然”累计获客4.01万人次;“居然会”新增会员126.2万人,累计注册303万人,实现会员销售(GMV)157亿元。
　　同时,公司加大推进与同城站、抖音、微信、百度等公域流量平台的战略合作,并以直播、短视频及社群等方式提升整体推广获客及留资效率。报告期内,公司总部共开展22场大型抖音和淘宝直播,获客5.4万人,覆盖37大品牌、242款爆品及权益,累计流量876万人,成交订单7.0万笔,引导销售5.9亿元;全集团共420位总经理在各大公域平台开展直播1.5万场,直播总时长3.1万小时,累计获客17万人次;通过社群运营,实现企微沉淀用户新增80.5万人,累计私域获客总量达383万人,引导到店消费1.3万人消费,成交订单2.9万笔,销售转化2.7亿元。
　　(2)品牌资源全力拓展,连锁扩张有的放矢
　　2023年上半年,公司积极参加上海厨卫展、深圳家具展、广州建博会、世界大健康博览会等各类家居展会,走访品牌工厂90余家,成功新增合作品牌341家,有效拓展公司品牌资源。在连锁方面,上半年公司共签约7家家居卖场,开业4家家居卖场,截至2023年6月末,在营家居卖场418家。公司贯彻落实轻资产连锁加盟模式,主动调整扩张节奏,上半年通过加盟的方式重点发力西南、华中等地区。加速渠道下沉,4家新开门店均位于三线及以下的地级市或县市。
　　同时,公司加大对现有家居卖场的把控管理,主动调整经营不善的家居卖场以实现提质增效。
　　2、数字化转型开花结果,持续迈向S2B2C产业服务平台
　　“洞窝”是公司打造的数字化产业服务平台,一方面为公司强化底层数字化商业基础设施,支撑企业数字化转型升级,为链接“物流交付平台”和“到家服务平台”提供了坚实的基础,有利于公司打造“天网”“地网”合一的家居零售新模式;另一方面持续对外开放,深化行业赋能角色,致力于提升行业服务效率和质量。
　　上半年,“洞窝”强化营销服务,为上线平台的卖场支撑营销系统、工具、IP的功能开发及流量运营,开展多样化营销活动,报告期内多样化营销活动合计实现销售额(GMV)约130亿元。在招商数字化方面,“洞窝”拥有丰富的资源库,通过对卖场的定位、人群、竞争环境等分析以及对被招商对象的匹配数据分析,能够为被服务的卖场门店辅助招商决策,实现精准招商,有效扩大门店招商资源库及品类储备,按需补充高质量商户;“洞窝”还为超过100家卖场实现1.1万余份的电子招商合同录入,切实提升卖场招商数字化能力,逐步实现“经营”的价值体现。“洞窝”旗下的“洞见”IP也首次联合海外媒体进行深度合作,开展36场直播并实现超6,000万次曝光,打通从“看”到“买”的交易链路。“洞窝”在泛家居行业的整体影响力持续提升,行业赋能角色不断深化,产业服务平台的特征日益明显,截至2023年6月末,“洞窝”累计上线557家卖场、6.8万个商户以及579.6万件商品,其中外部卖场264家、外部商户3.0万个、外部商品供给375.3万件;累计注册用户达到1,756.4万人,月活用户341.3万人。报告期内,“洞窝”整体实现平台交易(GMV)395.5亿元,同比增长411.3%。
　　为了更好地成为家居行业的数字化产业服务平台,公司围绕“洞窝”打造了“物流交付+到家服务”相结合的商业发展模式,并持续拓展核心消费环节的线性服务能力,为消费者提供全生命周期的高质量服务。
　　(1)打造“物流配送+到家服务”的线下交付“地网”
　　天津宝坻智慧物流园是智慧物流平台“洞车”打造的数字化中心仓项目,园区占地面积约407亩,建设面积35万平方米,存储容量50万立方米,服务半径200公里,辐射京津冀地区,是公司“地网”的核心构成部分。2023年上半年,物流园继续推进“免费仓储,按销售额提成,数智提效”的物流招商新模式,截至6月末已实现176家经销商家居建材品牌签约,其中172家已经成功入驻,园区仓库存货总量约107万件,仓储使用率维持97%以上高位,日收货量及发货量均超过2万件。为强化中心仓职能,园区积极进行二期扩容,上半年占地109亩的二期工程建设持续推进。同时,物流园继续深化作业能力,包括拓展加工业务,已经实现瓷砖等品类的高品质定制化加工服务,增量收入贡献环比提升;积极开展家具家电“以旧换新”回收工作,对回收的旧家具家电进行分类、修复、拆解,废物处理,并对接“洞窝”进行线上售卖,实现旧家具的再利用和无害化处理;持续进行数字化转型,对智能合单系统进行迭代优化,进一步在配送环节降本增效。
　　“洞心”是公司打造的到家服务平台,致力于打通家居服务“最后一米”的难点堵点,开创家居循环消费新的流量来源。
　　2023年上半年,“洞心”聚焦定制安装、全屋智能施工服务、高端家政三大核心产品,承接“洞车”、“家具家电以旧换新”、“家有困难找居然”、“居家保”等业务的到家服务,共完成订单8,785笔。为进一步提升服务质量,“洞心”团队继续优化升级服务系统,实现系统订单自动流转、接单、收入核算、预约、派单、回访、服务计价、结算付费等环节的全流程打通,上半年整体服务交付满意度超98%。“洞心”依托公司实体卖场为载体,上半年完成物业站点配置175个,逐步构建“一店一站”的服务站网络布局,为日后全国范围的到家服务承接转化打下稳定根基。
　　(2)持续拓展线性服务能力,实现消费者家居全生命周期布局
　　a.智能家居产业服务平台居然智能是公司的智能家居产业服务平台,贯彻落实“智能化”企业战略,以智能数码、智能家居、新能源汽车等代理为依托,致力于打造通用控制系统,实现系统数据“跨品牌、跨生态、跨终端”的互联互通,向消费者提供沉浸式智能生活体验和美学生活展示。上半年,居然智能继续连锁拓张模式,新开门店17家,包括苹果CES门店5家,校园店9家,APR店1家以及智能家居店2家,在营苹果、华为等头部品牌的数码产品,截至2023年6月末,居然智能在全国9个省份城市累计授权门店76家。同时,居然智能的智能家居通用系统也在稳步推进,IOT平台的架构和技术能力得到行业认可,已经具备PLC、KNX、ZigBee等多套协议的连接功能,可以有效承接前装有线、后装无线的消费者智能化改造的实际需求。截至上半年末,智能家居业务SKU数量已超过2,000个,并以家庭应用场景为核心分为无线和有线方案,整合了家电头部品牌及新兴互联网生态品牌。在智能出行方面,居然智能稳步推进知名智能汽车品牌的接入,初步确定商业合作模式。2023年上半年,居然智能整体实现销售(GMV)17.23亿元,同比增长39.9%,业务保持高速扩张。
　　b.家装设计服务平台每平每屋·设计家是公司与阿里巴巴合作推出的家装设计服务平台。该平台专注于打造以3D设计为核心的能力,并提供针对家居软硬装、家电、全屋定制等垂直领域的全链路数字化、智能化SaaS解决方案。依托业内领先的3D云设计工具和阿里巴巴生态海量用户,每平每屋·设计家构建了高活跃度、高价值的设计师生态体系,并通过主流媒体、KOL联盟以及自媒体等方式加强流量获取,获得客资形成海量的数据要素,再通过多层筛选将消费者全装修生命周期线索下派至装企、主材定制、家具家电等企业,为消费者提供有市场竞争力的一站式家装设计服务,进而获得商业化收入。
　　截至2023年6月末,每平每屋·设计家拥有国内设计师172万人,境外设计师1,186万人,商品模型库1,126万件,户型图1,124万件,SaaS系统累计上线商户超20万家,涵盖众多知名装企及定制品牌。每平每屋·设计家紧抓时代机遇,以技术为驱动,基于标准化的解决方案,持续推出“3D爆品棚拍”、“3D换景直播”等能解决行业营销痛点的方案,并融合国际领先的大模型打造出AIGC应用——“灵图”,该应用通过上亿级模型训练,搭配强大算力,从草图到多种渲染图仅需15秒左右,极大提升了平台用户设计服务能力。
　　c.智能家装服务平台居然乐屋是公司的自营智能家装服务平台,以中高端为经营定位,为消费者提供集设计、体验、施工、选材及售后等一站式装修大包服务,以“装修零增项”和“管家式服务”为核心竞争力,为消费者提供优质产品和服务的同时为家居卖场实现带单引流赋能,逐步发展成为卖场的重要流量入口之一。2023年上半年,居然乐屋大力发展整装业务,打造实景样板间实现引流、体验、转化的完整消费闭环;拓展存量房改善性市场,把握“城市更新”机遇,推动“旧房换新颜”核心营销IP落地,打通旧房装修改造堵点;顺应人口老龄化发展趋势,积极推进适老装修业务,提供高质量个性化、适老化产品;紧跟数字化时代潮流,持续深挖“全屋智能”设计装修解决方案,上半年整体实现签约客户超1,000户,同比增长1.2%,完工率95.6%,客户评价满意度95.1%,实现销售2.52亿元。
　　3、继续打造购物中心等第二增长曲线
　　2023年上半年,公司加快购物中心升级发展,以长春·世界里为代表的购物中心经营继续向好。长春·世界里贯彻落实公司发展战略,通过体验与零售双结合的模式,以娱乐体验为突破口,集合海洋畅想中心、儿童益智娱乐中心、运动娱乐体验中心、策展发布中心等多个创新业态,并以智能为引领,积极引用数字化营销手段,通过直播、拍视频等方式吸引消费群体,最终带动销售提升。2023年上半年,长春·世界里整体招商率达97%,平日客流量近3万人次,周末日客流量高峰达6万人次,逐渐发展成为长春高新区家庭休闲娱乐、购物及社交的网红首选地,是公司购物中心业态的模范典型。同时,公司稳步推进原有购物中心销品茂的数字化及智能化升级,光谷·世界里购物中心也实现经营布局及品牌结构的优化,在实践中坚持以家庭消费为中心的经营定位,升级转型为智慧生活体验中心,上半年实现销售近1.3亿元,为公司第二增长曲线的健康发展添砖加瓦。
　　此外,公司旗下的中商超市聚焦于“微超”和“乡镇超市”两个细分市场,上半年设立乡镇超市公司,新开3家乡镇超市加盟店,进一步实施市场下沉;另一方面围绕“爆品、源头直供、独特、性价比”四大核心要素,推进供应链数字化重构,实施“百千万”优品工程及“全国一县一品”“全省一镇一品”进中商等活动,分批次引进209个示范村特优农产品。上半年,中商超市销售同比增长6.6%。
　　(一)报告期内门店经营情况
　　1、报告期内门店的变化情况
　　截至2022年12月31日,公司直营门店为91家。2023年上半年,直营家居卖场关闭1家,转加盟家居卖场3家,另长春·世界里按业态划分至购物中心,即截至2023年6月30日,公司直营家居卖场86家。
　　截至2022年12月31日,公司加盟店为337家。2023年上半年,加盟家居卖场增加4家,关闭12家,直营转为加盟家居卖场3家,即截至2023年6月30日,公司加盟家居卖场为332家。
　　(二)报告期内销售情况
　　报告期内,公司整体实现销售额(GMV)481.3亿元,其中在数字化产业服务平台“洞窝”平台实现的交易额超300亿元,表明公司成功打造了以“洞窝”为核心、以同城站、淘宝直播等方式为前端营销抓手、赋能本地经销商、最终转化线上消费者到线下实体店的线上线下融合的消费闭环。
　　(三)报告期内采购、仓储及物流情况
　　1、商品采购与存货情况
　　(1)商品采购
　　报告期内,公司商品类前五名供应商采购额为82,598.87万元,占本报告期营业成本的20.54%。
　　(2)存货政策
　　公司的存货主要为超市业务涉及的商品,对此,公司编制了库存商品管理制度,规范了相关岗位职责和流程,对存货入库管理、出库管理、存货入账、存货成本结转及存货盘点等关键环节进行了明确规定。
　　存货的确认:一是与该存货有关的经济利益很可能流入企业;二是该存货的成本能够可靠地计量。包括在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。具体划分为原材料、低值易耗品、包装物、库存商品、在途物资等。
　　存货的取得和发出存货的计价方法:存货取得时按实际成本计价。存货发出时按加权平均法结转成本。
　　存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法:存货跌价准备按存货成本高于其可变现净值的差额计提。
　　可变现净值按日常活动中,以存货的估计售价减去估计的销售费用以及相关税费后的金额确定。
　　低值易耗品和包装物的摊销方法:低值易耗品和包装物采用一次转销法进行摊销。
　　2、仓储与物流情况
　　居然智慧物流服务平台“洞车”是居然之家为提高家居行业运营效率、改善消费者服务体验而打造的S2B2C数字化物流服务平台。平台利用数字化对工厂和商户进行效率赋能,实现行业上下游数据的互联互通,开创“仓储免费、送配装按销售计费”的物流新模式,为家居大件的仓储、加工、配送、安装及售后提供一站式专业物流服务。
　　“洞车”的示范项目天津宝坻智慧物流园位于天津市宝坻区通唐路66号(G509国道旁),处于京津冀区域交通中心位置,地理位置优越。紧邻京哈和津蓟高速,距北京、天津、唐山载货运途均在1小时左右。园区占地面积约407亩,建设面积35万平方米,存储容量50万立方米,服务半径200公里,园区一期占地298亩,由自动化立体库、定制库、综合加工区、配套办公区组成,于2021年底正式投入运营。二期用地109亩,正在建设中,将与一期相呼应形成集加工、仓储、物流于一体的华北区域中心仓智慧物流示范基地,预计明年3月份投入运营。截至2023年6月30日,天津宝坻智慧物流园实现签约家居建材合作品牌176个,入仓品牌172个,仓库存货总量约107.9万件,货位利用率已近满仓,达到97%,日均收货量及发货量均超过2万件,运营效果持续向好。通过对入驻品牌厂商提供仓储、配送、安装、加工等标准化线性服务,SaaS平台服务能力逐步形成,在业内产生了良好的反响和聚集效应。
　　公司长春智慧物流园项目占地439亩,将打造品牌家居东北区域中心仓集群,辐射黑龙江、吉林、辽宁,目前拟分期开展长春智慧物流园项目建设开发,拟建设综合仓储区、加工区、生活区、综合服务区。一期工程用地约254亩,二期工程用地约185亩。
　　此外,公司下属武汉中商超市连锁有限公司租赁武湖常温仓和仟吉低温仓共15,000平方米,以第三方仓配一体的服务方式运营,实现从采购、收货、装卸、搬运、储存、分拣、配送等环节流通。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内,公司核心竞争力主要体现在下述几个方面:
　　(一)公司提供国内最全面的泛家居服务生态,依托强大的运营能力,行业地位难被撼动
　　公司是最早在泛家居行业进行全国性布局的企业之一,经过24年经营扩张已成为中国泛家居行业龙头企业。公司不断巩固主业,拓宽行业护城河,是中国市场内少数有实力进行泛家居全产业链布局的企业,建立了涵盖室内设计、装修施工、家居销售、智能家居、智慧物流、到家服务等泛家居服务生态闭环,并融合了百货商场、购物中心、生活超市等高频消费场景,提供给消费者快乐简单且高效的一站式购物体验。公司依托强大的运营能力,在资产运营效率、坪效、人效比等核心数据上表现优异,拥有行业内销售额第一的建材家居卖场。在品牌影响力、服务口碑、数字化程度、商业模式、统一收银、商业资源等多个方面处于行业领先地位。
　　“轻资产、精细化”是公司在运营上的突出特点。公司通过以租赁物业直营卖场及加盟卖场为主的“轻资产模式”进行市场扩张,能够在对资金需求相对较小的情况下,更快速的建立全国连锁零售网络。在一、二线城市,公司选取核心优势地段开设直营门店,通过战略布局打造“居然之家”优秀服务口碑。在三线及以下城市,公司门店连锁以加盟模式为主,通过输出优质的品牌资源、强大的管理体系以及完善的招商系统等优势赋能加盟商,以委托管理加盟和特许加盟两种模式灵活加速品牌扩张,加速下沉县级城市。
　　公司在全国密集的连锁零售网络基础上,大力发展私域流量平台,推进与天猫、腾讯、字节、百度、小红书等公域流量平台的战略合作,进行高频次直播和IP活动触达,构建了从锁定目标客户、挖掘营销资源到流量获取、客资分发、转化和流量裂变、再循环的数字化营销闭环,提升整体推广获客效率和资源竞争力。
　　(二)公司引领行业数字化转型,自主研发行业数字化基础设施,具有稀缺性
　　面对大众消费需求的迭代升级以及数字化时代的到来,公司领先于行业进行数字化转型升级。公司早于2012年开始进行新零售数字化转型的探索,在2018年引入阿里巴巴作为战略投资人后双方强强联合共同开创家居新零售行业新格局,领先行业实行线上线下一体化新零售模式。
　　2021年,公司迎来数字化转型的重大契机,公司自主研发S2B2C数字化产业服务平台“洞窝”。“洞窝”依托强大的产业背景和平台能力,致力于打造成为家装家居数字化产业服务平台,并以让泛家居产业链各合作伙伴更高效、让行业服务更透明、让用户体验更加快乐简单为使命,持续提供卓越的产品及服务。“洞窝”在供给端可提升泛家居行业营销全链路、会员全周期的核心能力,同时通过卖场数字化经营系统、直播招商开放平台、洞见系列IP等核心产品的商业化运营,对产业全链路做到了全方位赋能;在需求端为众多消费者客户实现在线咨询、到店体验、离店决策、付款交易、售后服务的全链路泛家居消费闭环。“洞窝”可实现打通品牌商、经销商、卖场、顾客、物流、到家服务的全产业链数据,重点构建泛家居行业从引流到交付的全链路生态平台,通过提供“多端口、多场景、定制化”的全方位、终端化平台服务,全面提升行业效率,最终优化消费者的购物体验。
　　截至2023年6月末,“洞窝”累计上线557家卖场、6.8万个商户以及579.6万件商品,累计注册用户达1,756.4万人,报告期内“洞窝”整体实现平台交易(GMV)395.5亿元,同比增长411.3%。“洞窝”依托于国内万亿级的泛家居市场,且作为目前国内交易额增速最快的泛家居头部平台服务商之一,伴随着新生代消费者线上化的消费习惯和家居卖场及经销商、品牌商对线上流量的重视与需求,将有望为国内众多的消费者、卖场及经销商、品牌商提供全链路平台服务,从而汇聚更加庞大、丰富的需求端、供给端数据要素,并结合自身领先于行业的数字化、智能化研发优势,着力打造AIGC类应用,进一步挖掘刺激并精准匹配消费者需求,通过用户画像、用户行为分析向供应端提供更加精准的需求指引,加速推进行业的数字化、智能化新趋势,引领行业高质量发展新格局。
　　(三)广泛的市场认可、先进的服务理念及行业领先的服务口碑
　　公司一直秉承“诚信为本,服务为本”的经营理念,在市场内具有广泛的市场认可度和美誉度,品牌声誉与服务口碑良好,是行业服务规范的标杆企业。公司在行业内以优质的服务质量与保障,在消费者、品牌商、业主方、加盟商等泛家居产业链参与者中积攒了较高的认可度和美誉度,其“居然之家”品牌广受消费者认知。
　　此外,公司不仅是家居行业相关服务的首倡者,也是家居行业服务升级的推动者和实践者。早于2000年,公司首开行业先河,率先提出“先行赔付”的服务理念,作为公司服务理念的根基和核心,有效提升了消费者的服务体验并保障了消费者的合法权益。公司后续依次推出“绿色环保”、“一个月内无理由退换货”、“送货安装零延迟”、“一次消费终身服务”等一系列服务承诺,并积极响应国家提振消费的号召,2023年围绕“家具家电以旧换新”、“家有困难找居然”、“旧房换新颜”三大营销IP,线上线下同步发力,为消费者提供更多权益和选择。
　　(四)打造线下实体店第二增长曲线
　　公司作为家装家居行业领先品牌,在巩固“大家居”主业的同时,积极打造第二增长曲线,拓展购物中心业态,实现家居卖场与购物中心双轮驱动,带动产业互联及推动消费升级,为更多的消费者提供新时代、数字化的家庭购物、娱乐生态圈。公司通过“中商·世界里”打造全新的购物中心品牌,以家庭消费为中心,形成集家居建材、精品零售、文化娱乐、旅游休闲、体育健身、餐饮住宿和生活便利服务等吃喝玩乐购于一体的家庭消费体验中心,实现低频消费与高频购物的有机结合,迎合消费者从“衣食住行”向“娱教医养”消费升级的发展趋势。
　　(五)公司建立了行之有效的企业文化,拥有经验丰富、锐意进取的管理团队
　　公司建立了“专业化、市场化、规范化”、“服务为本、诚信为本”、“用心做人、树立口碑”、“执行至上、拿业绩说话”、“学习创新、与时俱进”、“团队精神、共同发展”等行之有效的企业文化,上述企业文化既是公司的经营管理准则,也是员工的行为规范指南,“为自己而工作”的价值观深入人心。
　　公司核心管理团队基本为内部培养产生,公司优秀的企业文化塑造了优秀的经营管理团队。公司具有相对完善的人才培养及晋升机制,公司的高层管理人员大部分从基层成长而来,具有丰富的门店管理经验,高度认同“居然之家”品牌文化和企业文化,并将品牌文化和企业文化落实到具体的工作执行过程中。公司管理团队稳定,具有充足的家居零售行业经验、丰富的资源和战略眼光,能够准确把握行业发展趋势及结合公司实际情况,制定清晰可行的发展战略。
　　为保证高质量管理团队的持续供给,公司持续开展校园招聘,优化员工年龄及学历结构,完善“内部造血”机制。公司拥有年轻化、高学历的员工团队,截至2023年6月底,公司员工平均年龄35岁,59%的员工均为本科及以上的学历。
　　优秀的企业文化和经营管理团队是公司过去取得成功的重要原因,也是未来获得更好发展的核心基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济周期波动及房地产调整风险
　　公司作为泛家居产业服务平台,平台的销售情况取决于消费者的购买意愿及购买能力,整体取决于宏观经济的景气程度以及房地产业的交易活跃度。若未来经济增速放缓或停滞,亦或房地产业交易量下滑,消费者对泛家居用品的需求可能下降,从而影响公司的经营业绩及战略发展。
　　为应对以上风险,公司高度重视市场环境分析,将持续关注宏观经济动态,主动积极地应对可能发生的经济波动风险。
　　同时,公司也将不断提高自身经营管理水平,通过持续加码数字化产业服务平台投入、加强品牌宣传推广、深耕组织及人才建设等举措,促进业务持续健康发展,降低因宏观经济波动引起的经营风险。面对房地产业的调整,公司积极响应国家促进家居消费的方针举措,以“绿色化、智能化、适老化”为发力点,围绕提升供给质量、创新消费场景、改善消费条件、优化消费环境等内容,积极拓展存量房和改善性住房市场,利用“洞窝”平台上汇聚的庞大数据要素,精确区分用户需求,大力推进公司“家具家电以旧换新”、“旧房换新颜”、“家有困难找居然”三大营销IP,全链路多渠道扩大市场渗透率。
　　2、行业市场竞争加剧风险
　　公司系泛家居行业,我国泛家居行业竞争激烈,传统家居卖场行业竞争不断加剧;同时泛家居行业流通渠道呈现多元化特点,主要分为集合式家居建材市场、大卖场、家装公司、设计师渠道、电商平台、工厂专卖店、家居建材超市七种业态,各渠道业态市场在之前繁荣的房地产市场催化下形成了较为分散的市场格局,相互之间竞争十分激烈,有待进一步完成业态整合及数字化转型。
　　为应对以上风险,公司通过把握时代机遇,响应国家号召,加速数字化转型,积极建设行业领先的数字化产业服务平台——“洞窝”、智慧物流交付平台——“洞车”等核心战略业务,从流量端、服务端的搭建与赋能发力,为进入公司生态的商户提供精准客流并通过集约化、数字化的管理实现降本增效,对泛家居全链路进行整合和价值重构。
　　3、数字化业务开展相关风险
　　面对大众消费需求的迭代升级以及数字化时代的到来,除继续巩固“大家居”主业领先优势外,公司将拓展自营全链路线性服务,建立S2B2C互联网产业平台,包括设计、施工、智能家居及家居用品销售、物流和到家服务等,加快数字化转型。与公司传统家居业务相比,上述数字化业务的经营模式及风险可能有所不同,公司需要引进更多数字化人才以充实相关管理经验。上述业务可能会使公司面临新的挑战及风险。
　　为应对以上风险,公司将坚决贯彻企业发展战略,一方面,巩固家居卖场实体店经营,以品牌和管理输出形式加快四五线城市的连锁发展;另一方面,发力拓展“洞窝”APP,全链路地提升行业交付和服务能力,加大数字化科技投入,吸纳数字化领域专业人才,做好风险预警和管控,奋力成为数字化时代家装家居行业第一产业服务平台。 收起▲