一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司主营业务为高端连接器与互连一体化产品、微特电机与控制组件、继电器、光电器件等产品的研制和销售,以及为客户提供系统集成互连一体化解决方案。公司主导产品用于航天、航空、电子、兵器、船舶、通信、商业航天、数据中心、半导体测试设备、新能源汽车、低空经济、深海装备、能源装备、轨道交通等高技术领域配套。同期公司业务正加快从单一元器件向互连一体化、驱动控制整体解决方案转型升级。　　1.互连产业：连接器是系统或整机电路单元之间电气连接或信号传输必不可少的关键元件。公司研制生产的连接器主要品种为高速传输连接器、液冷连接器、毛钮扣连接器、高可靠圆形连接器、绞线式... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主营业务为高端连接器与互连一体化产品、微特电机与控制组件、继电器、光电器件等产品的研制和销售,以及为客户提供系统集成互连一体化解决方案。公司主导产品用于航天、航空、电子、兵器、船舶、通信、商业航天、数据中心、半导体测试设备、新能源汽车、低空经济、深海装备、能源装备、轨道交通等高技术领域配套。同期公司业务正加快从单一元器件向互连一体化、驱动控制整体解决方案转型升级。
　　1.互连产业：连接器是系统或整机电路单元之间电气连接或信号传输必不可少的关键元件。公司研制生产的连接器主要品种为高速传输连接器、液冷连接器、毛钮扣连接器、高可靠圆形连接器、绞线式弹性毫微插针连接器、射频连接器、密封连接器、光纤连接器、印制电路连接器等；
　　2.电机产业：微特电机研制生产的主要品种为伺服电机、无刷直流电机、直流力矩电机、永磁直流系列电机、步进电机、中小型民用电机等；
　　3.继电器及开关产业：继电器是在接受到规定的控制量（电压、电流、温度、流量等）后在系统或整机电路单元之间执行电路切换的一种自动开关。公司研制生产的继电器主要品种为密封电磁继电器、温度继电器、平衡力继电器、固态继电器、特种继电器、时间继电器等；
　　4.光电产业：光通信器件（光有源器件）包括各种激光器、探测器、光收发一体化组件和模块等系列产品，被广泛应用于防务、光通信、数据中心、视频安防监控、智能电网、物联网、医疗传感等领域；
　　目前公司已形成“三地一院十二部”的集团化、跨地域的产业发展布局，在上海、苏州、东莞、泰州、镇江、遵义、深圳等地设有10个子公司，在北京、深圳、西安、南京、成都和武汉等地设立了研究所，在国内主要城市设有技术市场服务中心。公司研制生产的连接器与线缆组件、微特电机与控制组件、继电器、光电器件，性能指标优良，部分产品属国内独家开发和生产，在行业内具有较强的市场竞争力。
　　由于高端电子元器件产品订单具有小批量、多品种的特点，公司产品生产采取“以销定产”模式、产品销售采取直销模式，产品主要销售给航天、航空、电子、舰船、兵器等领域的高端客户，军品基本覆盖全部防务装备领域，民品以通讯、石油、智能终端、新能源汽车、数据中心、轨道交通、电力、安防、智能装备配套为主。
　　公司属于电子元器件制造行业，国家重点支持新型电子元器件的发展，行业发展空间大，近年来国内电子信息产业需求稳步增长，低成本、小型化、高端化、智能化、集成化需求为行业发展趋势。公司主要产品市场国防装备、通信、商业航天、低空经济、数据中心、新能源汽车、智能终端、石油装备、轨道交通等行业需求稳定增长。2025年公司实现营业收入29.35亿元，实现归属于母公司股东的净利润0.87亿元。报告期公司持续推进创新驱动发展战略，加快布局拓展国家战略性新兴产业、新质新域装备和未来产业，上半年公司防务领域、战新产业订货同比实现较快增长。
　　经过多年的发展，公司已形成系统完整的科技创新、市场营销、供应链和产品质量管理体系，公司先后承担并圆满完成载人航天、探月、北斗、火星探测等国家重大工程和重大专项配套任务。航天电器凭借技术、品牌、产品、管理等竞争优势，已成为我国高端连接器与互连一体化产品、微特电机与控制组件、继电器和光电子行业的核心骨干企业。2021年公司在中国电子元器件百强企业排名第14名；品牌价值位居“2025年中国品牌价值榜（机械设备制造类）第25位”。

　　二、核心竞争力分析
　　公司深入推进创新驱动战略，聚焦国家战略新兴产业、新域新质装备和未来产业，加快培育新质生产力。围绕公司主责主业，持续深化技术创新、商业模式创新、管理创新，助力企业打开业务发展新空间。子公司上海研究院获评国家级重点专精特新“小巨人”企业，6家子公司被评为国家级专精特新“小巨人”企业，2家子公司入选2025年江苏省先进级智能制造示范工厂名单。
　　公司聚焦国家重大战略，紧跟国家战略性新兴产业和未来产业发展方向，持续深化“创新+变革”管理，积极布局拓展新一代信息技术、人工智能、新能源、商业航天、低空经济、海洋工程等产业及领域，持续加大研发投入，狠抓关键核心、前沿引领、基础共性等领域技术攻关，攻克一批“卡脖子”关键技术。经过多年的研究和积累，公司在连接器与互连一体化产品、微特电机与控制组件、继电器、光电器件等中高端机电组件领域掌握大量核心关键技术，如高速、光电、传输一体化、毛纽扣集成互连、微波组件、大功率互连及组件、芯片测试组件、液冷系统、射频连接器及组件、金属及陶瓷封装件、继电控制与开关、伺服电机、高速电机、特种电机、智能装备及技术等，公司科技创新与产业创新深度融合，有力支撑公司产业转型升级。
　　截至2025年6月30日，公司累计获得专利授权2,664项（其中国际发明专利23项）、发布6项IEC国际标准。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.宏观经济波动风险
　　公司主导产品连接器、微特电机、继电器和光通信器件广泛应用于航天、航空、电子、船舶、通信等领域，上述行业是国家重点支持发展的高技术领域，目前上述行业对高端电子元器件需求稳定，但用户持续强化竞争性采购机制，同行企业竞争加剧。同时公司部分产品配套市场，如通讯、消费电子等行业，容易受宏观经济形势变化的影响，需求不均衡，从而可能影响公司相关项目经营收益。
　　对策：聚焦国家重大战略，紧跟国家战新产业和未来产业发展方向，深入推进创新驱动发展战略，以机制创新推动科技创新、以科技创新引领产业创新，打造产业发展新优势。积极布局拓展新域新质装备、战新产业，重点研发项目实施PDT团队组织模式，加快关键核心技术突破，助力公司在新域新质装备、商业航天、低空经济、卫星互联网、6G网络设备、数据中心、集成电路、人工智能、新能源、高端装备、海洋装备等高技术领域开拓新市场、新产业。聚焦主责主业，持续优化经营管理机制，深化全域降本管理，提质增效；优化调整组织机构，压缩管理层级，构建“高效、扁平、穿透”的组织模式，提高市场竞争力。
　　2.市场或业务经营风险
　　目前，公司高端产品市场需求主要来源于航天、航空、电子、兵器、船舶、交通、通讯等高技术领域，由于客户订制下单和特殊个性化品质需求等原因，公司产品的附加值较高。但随着同行企业综合竞争力持续增强，公司主业市场竞争加剧，从而形成影响公司盈利水平的风险。
　　对策：扎实推进“科改示范行动”改革方案，持续深化“创新+变革”管理，助推产业发展，加快企业转型升级，提升市场竞争力。遵循“机制创新、新质发展、产业驱动、成本领先、品质卓越”经营思路，积极布局拓展新一代信息技术、人工智能、新能源、商业航天、低空经济、海洋工程等战新产业及领域，开拓新市场、抢占新赛道。聚焦关键核心技术攻关、加快战略性前沿性颠覆性技术储备，支撑市场拓展。坚持效益导向原则，采取费用管控、采购管控和人效管控等措施，提质增效，推动公司高质量发展。充分利用上市公司平台功能，积极开展股权投资、产业整合，助力公司产业升级、优化产业布局。
　　3.管理风险
　　随着集团化、跨地域发展战略的实施，公司先后在上海、苏州、泰州、东莞、深圳等地投资设立了子公司，开展新产业、新业务布局，优化供应链，控制产品成本，提升市场竞争力。但与此同时，随着公司经营规模的扩大，也使公司组织结构和管理体系趋于复杂，管理难度增大，能否及时根据公司经营规模的发展调整完善公司组织架构和管理机制直接关系公司的运营效率。因此公司面临集团化发展带来经营管理难度加大的风险。
　　对策：集团化、专业化发展支撑公司快速发展，面对经营过程中可能存在的风险和困难，公司拟定如下应对措施：一是按照“管控+自主”的集团化管理原则，对子公司战略规划、绩效目标、企业文化、关键资源（市场资源、人力资源、财务资源）和基础平台（信息化、供应链、共性技术）实施统一管控，强化公司治理提升运营效率；二是持续优化完善“1+N”经营业绩评价考核细则，激发子公司发展新动能，促进子公司经营绩效进一步提升；三是强化合规经营、风险管理，定期对子公司开展经营风险预测评估和内部审计，防范经营风险。
　　4.应收账款增加的风险
　　随着销售规模的扩大，公司应收账款余额相应增加。从应收账款质量看，账龄1年以内的应收账款占应收账款总额的73.92%，总体保持稳定，同时公司按相关会计准则规定，对应收账款足额计提坏账准备，应收账款质量较高；从货款回收情况来看，公司货款回笼正常，符合历年经营规律，并且公司与客户保持长期业务合作关系，交易信用记录较好，公司应收账款产生呆坏账的机率较低。当前经济形势复杂，部分客户可能存在由于资金周转、经营暂时困难等原因拖欠公司的货款，由此增加公司产生呆坏账机率。
　　对策：为有效规避风险，加快销售货款回收，最大限度减少呆坏账的发生，公司拟定以下应对措施：一是坚持与信用评级高、注重诚信的客户长期合作，围绕客户需求提升产品交付履约能力，支撑保障客户业务发展；二是进一步强化销售货款回笼考核，加严货款回收责任及奖惩；三是加大现场沟通和催收力度，持续跟进客户项目资金拨付进展，及时回收货款；四是优化调整信用政策、付款条件，积极拓展现金流优良的客户；五是积极通过法律、经济等方式合法合规清收长账龄货款，保障公司资产安全。

　　四、主营业务分析
　　2025年面对复杂多变的外部环境，公司坚持聚焦主责主业，遵循“机制创新、新质发展、产业驱动、成本领先、品质卓越”经营思路，持续加大新域新质装备、战略新兴产业投入和市场拓展力度,持续提升交付履约能力，上半年公司在防务领域、新能源、数据通信等领域订货同比实现大幅增长，并圆满完成各项国家重大工程和重大专项配套产品研制生产任务。
　　报告期由于受部分产品价格下降、客户产品验收周期延长导致公司防务产业收入确认未达预期、主要产品生产所需贵重金属材料供货价格上涨带来制造成本上升、2021年度定向增发募投项目转固后折旧费用增长等因素影响，2025年1-6月公司实现营业总收入29.35亿元，较上年同期增长0.47%；实现利润总额1.08亿元，较上年同期下降77.59%；实现净利润1.15亿元，较上年同期下降73.90%；实现归属于母公司股东的净利润0.87亿元，较上年同期下降77.49%。
　　1.持续推进创新驱动发展战略、加快培育新赛道
　　2025年，公司深入推进创新驱动战略，集中资源加快布局拓展新域新质装备、商业航天、超算、数据中心、集成电路、海洋工程等战新产业和未来产业，抢占市场份额，重点培育新赛道。同时开展内部资源整合及产能规划，加快“2+N”（大互连、大电机+专精特新）产业发展，打造产业竞争新优势。
　　2.聚焦重点任务、进一步提升保障能力
　　2025年，公司聚焦防务领域订单交付，制定《2025年重点任务交付保障实施方案》及生产能力提升激励措施，持续优化订单排产、产线扩能、供应链资源拓展，进一步提升产能和客户保障能力，上半年公司产出能力快速提高，有效保障了重点用户需求。
　　3.“两个开发”融合推进产业发展
　　报告期，公司围绕新域新质装备、战略新兴产业，持续加大技术创新、市场拓展力度，多项“卡脖子”关键技术取得突破，3个重点新项目获得研制配套机会和批量订货，战新产业订货同比增长超30%；同时公司持续完善重大产业化项目管理，确定15个重大产业化项目，上半年公司重大产业化项目订货实现较快增长，助力公司加快产业转型升级。
　　4.强化精细管理、改善经营绩效
　　报告期，公司持续强化精细化管理，一是系统推进科研新品成本工程，加快低成本、高品质产品研发，提升竞争优势；二是优化营销考核管理，强化收入确认、货款回笼指标；三是优化调整“两金”（应收账款、存货）考核方式，制发《2025年“两金”管控方案》，明确职责和目标，并按月开展评估总结，持续推进两金压降治理工作；四是开展低毛利率产品治理，改善经营绩效。
　　5.以全面预算管理为牵引、提升经营质量
　　2025年公司持续深化全面预算管理，制定《全面预算考核实施细则》，严格控制各项成本费用，按月对采购预算、费用预算、薪酬预算和研发预算管控情况进行考核，将预算达成情况紧密与公司（个人）绩效挂钩，持续提升经营质量。(1)营业收入：报告期公司实现营业总收入2,934,985,095.83元，较上年同期增长0.47%的主要原因:报告期公司聚焦主责主业,积极拓展新域新质装备及战新产业配套，防务领域、新能源、数据通信等领域订单同比实现较快增长，但受部分客户产品验收周期延长等因素影响，报告期公司营业收入与订单未能实现同步增长。
　　(2)营业成本：报告期公司“营业成本”为1,997,604,251.37元，较上年同期增长28.60%的主要原因：一是报告期公司持续加大成本管控力度，但主要产品生产所需贵重金属等材料供货价格上涨，带动单位产品制造成本上升；二是报告期公司产出销售产品数量同比增加，但部分产品价格下降以及产品结构变化，导致相关产品料工费占产品收入比重同比增长。
　　(3)管理费用：报告期公司“管理费用”为270,361,607.28元，较上年同期下降12.18%的主要原因：报告期公司持续深化全面预算管理，严格控制各项费用支出。
　　(4)研发费用：报告期公司“研发费用”为330,594,755.80元，较上年同期下降10.66%的主要原因：报告期公司聚焦“2+N”（大互连、大电机+专精特新）产业，重点开展高速、光电、传输一体化、毛纽扣集成互连、微波组件、大功率互连及组件、芯片测试组件、液冷系统、伺服电机、高速电机等产品研发投入。
　　(5)报告期公司“经营活动产生的现金流量净额”为-311,651,230.03元，较上年同期增长46.11%的主要原因：报告期公司持有的商业承兑汇票到期承兑金额较上年同期增加。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司主要从事高端连接器与互连一体化产品、微特电机与控制组件、继电器、光电器件等产品的研制和销售,以及为客户提供系统集成互联一体化解决方案。上述业务属于电子元器件行业。　　（一）行业管理体制　　国家工业和信息化部负责制订我国电子元器件行业的产业政策、产业规划，对行业发展方向进行宏观调控。其中涉及防务类产品生产的电子元器件制造业是我国国防科技工业的重要组成部分，其行业监管部门为国家国防科技工业局。公司所属的行业协会是中国电子元件行业协会（CECA），CECA是由电子元件行业的企（事）业单位自愿组成的、行业性的、全国性的、非营利性的社会组织，主要对全行业生产经营活... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司主要从事高端连接器与互连一体化产品、微特电机与控制组件、继电器、光电器件等产品的研制和销售,以及为客户提供系统集成互联一体化解决方案。上述业务属于电子元器件行业。
　　（一）行业管理体制
　　国家工业和信息化部负责制订我国电子元器件行业的产业政策、产业规划，对行业发展方向进行宏观调控。其中涉及防务类产品生产的电子元器件制造业是我国国防科技工业的重要组成部分，其行业监管部门为国家国防科技工业局。公司所属的行业协会是中国电子元件行业协会（CECA），CECA是由电子元件行业的企（事）业单位自愿组成的、行业性的、全国性的、非营利性的社会组织，主要对全行业生产经营活动数据进行统计和分析，为业内企业提供市场指引。
　　（二）产业政策
　　电子元器件产品门类多、规模总量大、产业链条长、涉及领域广，是支撑信息技术产业发展的基石，也是保障产业链供应链安全稳定的关键，事关国防科技工业发展和国家政治经济安全。电子元器件是国家政策支持鼓励发展的战略性新兴产业，随着中国制造2025战略向纵深推进，行业正在迎来前所未有的发展机遇，作为制造业的核心领域之一，电子元器件一直处于科技领域的前沿。
　　电子元器件制造业是高端装备制造业中的关键产品，近年来国家陆续发布了一系列相关政策促进这一领域发展，提高产业竞争力。特别是“十四五”以来，相继出台《基础电子元器件产业发展行动计划（2021—2023年）》《关于加快培育发展制造业优质企业的指导意见》《中国电子元器件行业“十四五”发展规划（2021-2025年)》《“十四五”数字经济发展规划》《关于深化电子电器行业管理制度改革的意见》《制造业可靠性提升实施意见》《电子信息制造业2023-2024年稳增长行动方案》《绿色航空制造业发展纲要（2023-2035年）》《关于推动未来产业创新发展的实施意见》《工业战略性新兴产业分类目录（2023）》《产业结构调整指导目录（2024年本）》等政策，都将电子元器件制造业作为重点扶持、鼓励发展的对象。
　　（三）行业基本情况
　　近年来，我国电子元器件产业发展成绩斐然，已经形成世界上产销规模最大、门类较为齐全、产业链基本完整的电子元器件工业体系，我国电声器件、磁性材料元件、光电线缆等多个门类电子元器件的产量全球第一，在部分领域达到国际先进水平。但与国际市场相比总体存在差距，新产品的开发相对滞后，处于模仿、跟进阶段。大部分企业的规模较小，产品主要面向中低端市场，产品类型简单，同质化严重。由于小厂商缺乏核心技术，价格战成为主要的竞争手段，市场急需整合。随着竞争格局的不断改变，近年来包括航空航天、移动通信、汽车电子、军事装备等下游行业集中度逐渐提高，下游用户对供应商的产品质量、可靠性等提出了更高的要求，急需规模较大、产品稳定的供应商为其提供配套服务。
　　2024年在新型能源、消费电子、电动汽车、人工智能等需求推动下，全球电子元器件销售回升。根据中国电子元件行业协会发布的《中国电子元件行业“十四五”发展规划》，预计到2025年国内电子元器件销售规模将达到24,628亿元。受到多种驱动因素的影响，包括不断增长的电子设备需求、技术创新、追求小型化和轻量化、增强的连接性、绿色和可持续发展、自动化和人工智能技术的发展等，电子元件市场规模持续扩大，预计未来几年将持续增长。
　　连接器属于基础元器件，其应用领域包括汽车、计算机及周边设备、通信、工业、防务、家电、医疗和商业设备等。随着下游产业的快速发展，连接器市场需求上升趋势较为明显，因其应用领域较为广泛且不断扩展，行业周期性特征已逐渐减弱。从连接器终端产品来看，最主要的应用领域包括汽车、电信与数据通信、计算机及周边产品、工业、运输、航天军工等，这六大领域合计占据连接器市场需求总量的80%以上。其中，汽车、电信与数据通信、航天军工合计占市场总份额超过一半。目前我国连接器发展正处于生产到创造的过渡时期，对高端连接器，特别是汽车、电信与数据通信、航天军工等领域需求大，高端连接器市场将快速增长。从连接器各细分市场来看，连接器具备良好的市场前景。从区域分布来看，全球连接器市场主要分布在中国、欧洲、北美、亚太（不含中国和日本）、日本五大区域，这五大区域占据了全球连接器市场90%以上的份额。随着世界制造业向中国转移，全球连接器的生产重心也逐步向中国转移，中国已经成为世界上最大的连接器生产基地。
　　微特电机的下游应用领域包括汽车、国防军工、计算机、通信、工业、家用电器、医疗和商业设备等，工业的需求将受到经济周期波动的影响。当经济形势良好时，微特电机的需求将会随之上升；当经济处于低迷时期时，微特电机的需求将出现一定程度下降。微特电机作为基础性的电子器件，被广泛应用于各种机电设备中，其下游需求主要是各类机电设备制造商，包括家用电器制造商、汽车制造商、空调暖通设备制造商、空气净化设备制造商、医疗设备制造商以及国防军工设备制造商等厂家，这些机电设备的消费与经济发展水平密切相关。目前，各类型微特电机被广泛应用于国内生产、生活的各个领域。
　　在电气和电子设备中，继电器起到了控制、保护、调节和传递信息的关键作用。随着工业自动化、电力电子、通讯技术等领域的快速发展，继电器在各行各业的应用日益广泛，成为现代工业中不可或缺的基础元件。随着数字化技术和现代组装技术SMT、MPT、MEMS的快速发展，继电器技术向微型化、薄型化方向发展。同时随着整机系统向高可靠、高速度、多媒体、网络化、移动化方向发展，要求继电器具有组合化、模块化、智能化的多功能特性来满足性能日益提高的整机系统的要求。
　　光收发模块作为光纤接入网的核心器件推动了干线光传输系统向低成本方向发展，使得光网络的配置更加完备合理。通信设备要求的体积越来越小，接口板包含的接口密度越来越高。传统的激光器和探测器分离的光模块已经很难适应现代通信设备的要求，为了适应通信设备对光器件的要求，光模块正向高度集成的小型封装、低成本、低功耗、超高速率、热插拔、智能化方面发展。
　　（四）行业发展情况
　　电子元器件制造业是我国长期重点支持发展的重点产业，《十四五规划和2035年远景目标纲要》提到培育壮大人工智能、大数据、区块链、云计算、网络安全等新兴数字产业，提升通信设备、核心电子元器件、关键软件等产业水平，为电子元器件行业发展带来新的增长点。
　　根据国家相关行业政策、产业政策，电子元器件是未来电子信息产业发展的重要方向。具体如下：
　　1.连接器
　　连接器是电子电路的沟通桥梁，是构成电子装备的基础元器件。长期来看，我国仍将是全球最大的连接器市场。近年来，受益于数据通信、消费电子、新能源汽车、人工智能等下游行业的爆发式发展，连接器市场需求保持稳定增长态势，市场规模总体呈现上升态势，行业前景广阔。防务领域用连接器需求稳定,低成本、短周期依然是主流需求；民用领域在数据中心、半导体、能源安全、新能源汽车等新兴市场成为新增长点。
　　2.微特电机
　　随着我国工业自动化、装备现代化、生活智能化的持续推进，电机作为各领域支撑产品，以及系统中不可缺少的执行元件和动力元件，市场规模整体保持高位运行状态，呈现长期需求旺盛局面。近年来，5G、人工智能、商业航天、低空经济、新能源汽车等行业迎来黄金发展期，这些行业所需求的高新微特电机也因此拥有了大量的市场。在新型工业化背景下，我国正在进一步推进产业升级和结构调整，推动工业制造自动化和智能化加速发展，各行业对电机设备提出了更多需求和更高要求。
　　3.继电器
　　随着新能源汽车、防务领域电动化持续发展，高压直流继电器需求将持续增长；接触器向低功率、体积和负载比更低、耐环境性能更高方向发展，航空、航天高端市场需求旺盛；平衡力继电器逐步扩展为大功率继电器系列产品开发，适配防务领域高功率、大电流需求应用；固态继电器向小型化、轻量化、集成化方向发展，随着防务装备技术升级以及供配电发展趋势，270V固体功率控制器产品需求明显，将实现产品市场突破。
　　4.光电模块
　　近年来，我国政策层面对算力产业链不断加码，随着国产芯片能力、大模型能力的提升、人工智能应用的发展，国内算力基础设施建设蓄势待发。光模块作为算力环节中国产化程度高，技术储备前沿的核心产品，在算力持续升级及需求大幅增长等因素的驱动下，将迎来快速增长。
　　云计算、数据中心、算力网络、人工智能等新兴业务面对架构扁平、大带宽、低延时的需求，正在构建“以光筑底、以算为核”的新一代全光网络；以AR/VR、自动驾驶、智能家居、远程场景交互等为主的新模式快速涌现，面对超高速率、高密度、低功耗等需求，硅光技术、光电共封成为热点需求，光模块正向高度集成的小型封装、低成本、低功耗、超高速率、热插拔、智能化方面发展。全光链路互联解决方案需求快速增长。
　　（五）行业地位
　　公司是国家精密微特电机工程技术研究中心、国家创新型企业、高新技术企业和科改示范企业。公司研制生产的高端连接器与线缆组件、微特电机与控制组件、继电器、光电器件产品，性能指标优良，部分产品属国内独家开发和生产，在行业内具有较强的竞争优势，2021年公司在中国电子元器件百强企业排名第14名；品牌价值位居“2024年中国品牌价值榜（机械设备制造类）第25位”。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主营业务为高端连接器与互连一体化产品、微特电机与控制组件、继电器、光电器件等产品的研制和销售,以及为客户提供系统集成互连一体化解决方案。公司主导产品用于航天、航空、电子、兵器、船舶、通信、商业航天、数据中心、新能源汽车、低空经济、能源装备、轨道交通等高技术领域配套。当前公司业务正在由单一元器件向互连一体化、驱动控制整体解决方案转型升级。
　　1.互连产业：连接器是系统或整机电路单元之间电气连接或信号传输必不可少的关键元件。公司研制生产的连接器主要品种为高速传输连接器、液冷连接器、毛钮扣连接器、高可靠圆形连接器、绞线式弹性毫微插针连接器、射频连接器、密封连接器、光纤连接器、印制电路连接器等；
　　2.电机产业：微特电机研制生产的主要品种为伺服电机、无刷直流电机、直流力矩电机、永磁直流系列电机、步进电机、中小型民用电机等；
　　3.继电器及开关产业：继电器是在接受到规定的控制量（电压、电流、温度、流量等）后在系统或整机电路单元之间执行电路切换的一种自动开关。公司研制生产的继电器主要品种为密封电磁继电器、温度继电器、平衡力继电器、固态继电器、特种继电器、时间继电器等；
　　4.光电产业：光通信器件（光有源器件）包括各种激光器、探测器、光收发一体化组件和模块等系列产品，被广泛应用于防务、光通信、数据中心、视频安防监控、智能电网、物联网、医疗传感等领域；
　　目前公司已形成“三地一院十二部”的跨地域集团化产业发展格局，在上海、苏州、东莞、泰州、镇江、遵义、深圳等地设有10个子公司，在北京、深圳、西安、南京、成都和武汉等地设立了研究所，在国内主要城市设有技术市场服务中心。公司研制生产的连接器与线缆组件、微特电机与控制组件、继电器、光电器件，性能指标优良，部分产品属国内独家开发和生产，在行业内具有较强的市场竞争力。
　　由于高端电子元器件产品订单具有小批量、多品种的特点，公司产品生产采取“以销定产”模式、产品销售采取直销模式，产品主要销售给航天、航空、电子、舰船、兵器等领域的高端客户，军品基本覆盖全部防务装备领域，民品以通讯、石油、消费电子、新能源汽车、数据中心、轨道交通、电力、安防、智能装备配套为主。
　　公司属于电子元器件制造行业，国家重点支持新型电子元器件的发展，行业发展空间大，近年来国内电子信息制造稳步增长，低成本、小型化、高端化、智能化、集成化需求为行业发展趋势。公司主要产品市场国防装备、通信、商业航天、低空经济、数据中心、新能源汽车、消费电子、石油装备、轨道交通等行业需求总体稳定。2024年公司实现营业收入5,024,880,889.72元，实现归属于母公司股东的净利润347,092,604.61元。报告期公司积极布局拓展国家战略性新兴产业和未来产业，民用产业和国际市场业务实现较快增长，公司产业结构持续优化，抗风险能力进一步增强。经过多年的发展，公司已形成系统完整的科技创新、市场营销、供应链和产品质量管理体系，公司先后承担并圆满完成载人航天、探月、北斗、火星探测等国家重大工程和重大专项配套任务。航天电器凭借技术、品牌、产品、管理等竞争优势，已成为我国高端连接器与互连一体化产品、微特电机与控制组件、继电器和光电子行业的核心骨干企业。2021年公司在中国电子元器件百强企业排名第14名；品牌价值位居“2024年中国品牌价值榜（机械设备制造类）第25位”。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司积极实施创新驱动战略，聚焦国家战略新兴产业和未来产业，以科技创新引领产业创新，打造培育新质生产力。围绕公司主责主业，强化技术创新、商业模式创新、管理创新、骨干人才队伍建设，持续提升公司的核心竞争力。2024年公司通过“国家技术创新示范企业”资质复核、入选国务院国资委数字化转型试点企业、入选国家首批质量强国建设领军企业培育名单，同时公司及下属四家子公司顺利通过高新技术企业再认定。子公司上海研究院获得国家级重点专精特新“小巨人”企业称号，6家子公司被评为国家级专精特新“小巨人”企业。
　　公司贯彻落实国家重大战略举措，积极布局拓展新一代信息技术、人工智能、新能源、商业航天、低空经济等战略新兴产业及领域，持续加大研发投入力度，加快新产品开发、关键核心技术攻关及前沿技术研究，经过多年的研究和积累，公司在连接器与互连一体化产品、微特电机与控制组件、继电器、光电器件等中高端机电组件领域掌握大量核心关键技术，如传输一体化互连、微波组件、大功率互连及组件、芯片测试组件、毛纽扣、流体互连传输组件、滑环、射频连接器及组件、金属及陶瓷封装件、继电控制与开关、光电子器件、高压大功率大力矩电机、高精度伺服电机、高速电机、智能制造装备及技术，助力公司加速产业发展、转型升级。
　　截至2024年12月31日，公司累计获得专利授权2,521项（其中国际发明专利17项）、发布4项IEC国际标准。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年面对复杂多变的经营形势，公司围绕主责主业，狠抓市场开发、新产品开发，聚焦国家战略新兴产业和未来产业，坚持“市场优先强能力、科技创新增动力、科改行动激活力、产业协同聚合力”的工作思路，持续加大科技创新、新品研发和产业发展投入，通讯、商业航天、低空经济、数据中心、新能源等战新产业布局与拓展取得新突破，市场成效逐步显现，为后续产业发展打下良好基础。报告期公司各项重点任务有序推进，并圆满完成神舟十八、十九号载人飞船，嫦娥六号等国家重大工程和重大专项配套产品研制生产任务。
　　报告期内由于防务产业阶段性需求放缓，公司批产任务订单不饱满，以及根据重点市场和客户需求，适度调整产品结构等因素影响，2024年公司实现营业总收入 5,024,880,889.72元，较上年同期下降19.08%；实现利润总额408,074,306.77元，较上年同期下降56.43%；实现净利润404,235,697.97元，较上年同期下降53.44%；实现归属于母公司股东的净利润347,092,604.61元，较上年同期下降53.75%。
　　1.聚焦国家重大战略、加快发展新质生产力
　　2024年公司持续深化改革，以科技创新引领产业创新，积极布局拓展新一代信息技术、人工智能、新能源、高端装备、商业航天、低空经济等战略性新兴产业及领域，向“新”求 “质”，加快打造新质生产力，布局新赛道。聚焦新领域、新产业，加快推进重大产业化项目，着力打造上亿规模的产品和产业，2024公司立项30项重点科研项目、40个重大产业化项目，大功率互连及组件、芯片测试组件和微波组件等新产品订货实现较快增长，公司产业结构持续优化。
　　2.机制创新助推产业转型升级
　　报告期，公司坚持“市场优先强能力、科技创新增动力、科改行动激活力、产业协同聚合力”的工作思路，以“三创新”为抓手，以机制创新为牵引、产业发展为主线，激发创新活力，推进“2+N”产业（大互连、大电机、专精特新产业）做强做优做大，公司业务加速由单一元器件向互连一体化、驱动控制整体解决方案转型升级。2024年圆满完成神舟十八、十九号载人飞船，嫦娥六号等国家重大工程和重大专项配套产品研制生产任务，公司在新域新质装备占有率持续提升。
　　3.深入推进“三个开发”、持续提升市场竞争力
　　报告期，公司持续强化“市场开发、产品开发、供应链开发”，建立“中心管总、专业主建、领域主战”机制，由以产品为中心向以市场为中心转变，新质新域及战略新兴产业市场占有率稳步提升。供应链优化职能定位，从技术、商务及管理方式三个层面实施采购降本，降本增效成效明显，公司市场竞争力持续增强。
　　4.强化科技创新、增强核心功能
　　2024年公司聚焦产业发展，以机制创新推动产品技术创新，改变现有研发组织模式，探索推进IPD模式，加快新产品开发、关键核心技术攻关及前沿技术研究。报告期公司成功孵化高速互连、无线传输、陶瓷互连等新产业，新质新域及战略新兴产业占公司营业收入比例超30%，5项科技成果获上级科技成果奖，多项科技成果转化项目获得外部研发经费支持，年度获批上级研发经费支持创历史新高，企业科技创新主体地位进一步突显。
　　5.持续开展基础保障能力建设、支撑产业发展及新兴产业孵化
　　报告期，公司完成华南产业基地初步设计及招标工作进入施工阶段，微特电机智能化生产厂房建设项目完成初步设计评审等工作，子公司泰州航宇厂区（房）新厂区建设项目完成初步设计评审，有序推进2021年定向增发募集资金项目建设、子公司苏州华旃和江苏奥雷厂房建设通过验收并投入使用，为公司产业发展和新兴产业孵化做好产能储备。
　　2024年底公司入驻贵州航天基础件智能制造产业园并顺利投产，新厂区充足的科研生产场地，为公司加快优势产业和新产业发展，进一步提升市场竞争力奠定坚实基础。
　　（1）营业收入：报告期公司实现营业总收入5,024,880,889.72元, 较上年同期下降19.08%的主要原因:报告期公司锚定重点市场、潜力市场需求，全力抢抓配套机会，持续强化防务、通讯、商业航天、半导体测试、数据中心、船舶与海洋工程、低空经济、新能源等领域市场拓展，来自新兴领域、民用产业和国际市场的产品订单保持增长，但受防务产业阶段性需求放缓影响，报告期公司实现营业收入较上年同期有所下降。
　　(2)营业成本：报告期公司“营业成本”为3,098,349,212.07元，较上年同期下降20.24%的主要原因：一是报告期公司制定《2024年降本增效实施方案》，明确降本增效目标、强化成本控制，采取的工艺降本、采购降本新措施成效显现；二是报告期公司实现的营业收入较上年同期下降，带动营业成本相应下降。
　　(3)管理费用：报告期公司“管理费用”为573,681,521.88元，较上年同期增长10.33%的主要原因：报告期公司薪酬费用增加所致。
　　(4)研发费用：报告期公司“研发费用”为
　　751,189,340.43元，较上年同期增长7.50%的主要原因：报告期公司
　　聚焦国家战新产业、未来产业和新质新域领域，加快基础前沿技术研究、重点科研项目推进，加大无线传输、毛纽扣连接器及组件、射频连接器及组件、高速数据传输互连、微波组件、芯片测试组件、流体互连传输组件、高可靠光电互连、液冷连接器、特种继电器与开关、宇航电机、高速电机、民用电机以及高温共烧陶瓷技术、高密度电机设计技术、多焊料多焊缝焊接密封技术研究和产品开发投入，研发费用支出较上年同期增加。
　　（5）报告期公司“经营活动产生的现金流量净额”为-258,727,889.40元，较上年同期下降115.76%的主要原因：一是报告期公司持续加大应收账款管理力度，但受传统配套市场阶段性需求放缓及客户货款结算模式调整影响，报告期公司货款回笼低于上年同期；二是报告期公司及子公司小批量、多品种订单增长，为保障产品订单交付，生产物料储备资金支付相应增加；三是报告期公司薪酬费用增加。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业发展趋势
　　随着量子科技、新材料、信息与通信技术及新工艺技术等学科的发展，新材料、新工艺、新技术的不断涌现，元器件微系统化和集成化发展进一步加速。随着智能化技术的发展，元器件或微集成元器件系统将具有一定的智能性。国家信息产业规划鼓励新型机电组件的发展，公司研究开发的项目属于新型机电组件，列入重点支持产品。随着国内经济转型过程中战略新兴产业的崛起，工业领域网络化、智能化呈快速发展趋势，给电子元器件行业带来新的发展机遇。
　　当前，我国经济正处在结构调整转型的关键阶段，经济运行存在增量问题与存量问题并存、总量性矛盾与结构性矛盾交织、长期问题与短期问题叠加、周期性与体制性问题相互交织等问题突出，国内需求仍显不足。2024年中央经济工作会提出，要坚持稳中求进工作总基调，要以科技创新引领新质生产力发展，持续支持“两重”项目和“两新”政策实施，十四年来首次提出将货币政策基调由“稳健”调整为“适度宽松”，同时国家也陆续出台“一揽子增量政策”，新质生产力为代表的“新经济”已实现快速发展，推动经济向上结构向优、发展态势持续向好。
　　随着全球经济的复苏和数字化转型的加速，商业航天、低空经济、新能源、人工智能等领域将迎来新一轮的增长高潮，特别是随着新能源、AI等技术的普及应用，新能源汽车、数据中心等新兴领域的蓬勃发展，为相关产业注入新的活力。
　　（二）公司面临的市场竞争格局
　　当前，新一轮科技革命走向深入，以大数据、智能制造、云计算、人工智能、清洁能源等前沿领域为牵引，新一代信息技术与工业资源加速融合，产业格局正面临深刻调整。
　　近年来，电子元器件市场需求保持较快增长，国外同行知名企业看好中国市场前景，凭借技术、产品、品牌、营销等优势抢占国内市场，行业竞争加剧。同时国内同行企业也在战略新兴产业加快布局和实施，加速业务扩张，部分企业通过纵向并购延伸产业链，打造产业生态。随着国家政策的深化落实，低成本竞争成为防务领域的必然趋势，具备高质量、低成本、快交付及链路解决能力成为军工配套企业竞争的核心关键要素。
　　当前全球电子元器件行业处于稳步上升期，中国市场规模持续扩大，下游需求持续向好，5G、数据中心、电动＆智能汽车、人工智能、可穿戴设备、国防装备信息化等领域成为新增长点，推动电子元器件产业细分领域增长。但我国元器件行业中小企业居多，集中度低，自动化、智能化水平不高。国内电子元器件企业与国际巨头在市场规模、基础研究、技术创新、材料和工艺研发、标准和专利话语权等方面仍然存在差距。
　　公司将积极应对内外部环境变化，聚焦国家新兴产业及未来产业、重大工程和重大专项，持续优化创新激励机制，有效开展提质增效工作，在巩固扩大主业优势的同时，加速先进技术、前沿技术与低成本制造技术研究，在新一代通信、商业航天、数据中心、新能源汽车、智能网联、低空经济等战略新兴产业加快布局和实施，拓展新领域新市场，开辟公司产业发展新赛道，进一步提升市场竞争力和经济效益。通过优势产业与新产业协同发展，促进公司高质量发展，加快从单一元器件向互连一体化、驱动控制整体解决方案转型升级。
　　公司主要优势：作为国内高端连接器与互连一体化产品、微特电机与控制组件、继电器和光通信器件行业的重点骨干企业，公司在品牌、产品开发与产业化、市场营销、精益管理、绩效管理、供应链等方面竞争优势明显，且经营稳健、资产质量较高，重视科技创新、前沿技术和新品研发投入以及新领域新市场拓展，公司产业结构持续优化，抗风险能力不断增强。
　　公司目前的困难：公司聚焦主责主业，新域新质装备占有率持续提升，但需加快战略新兴产业和未来产业的布局，且主要原材料供应价格、经营成本高位运行。公司将围绕战新产业及未来产业，持续加大基础前沿技术研究、关键核心技术攻关和低成本制造技术研究投入，打造培育更多新的产业、新领域业务，助推公司产业实现高质量发展。
　　（三）公司发展战略
　　聚焦主责主业，围绕公司使命“致力高科技领域，追求卓越，共享成就”，建设成为世界一流互连互通、驱动控制、智能制造解决方案提供商。
　　（1）随着国防装备、智能制造等高科技领域的发展，高端电子元器件升级换代速度加快。国家产业政策支持新型电子元器件及机电组件产品的发展，以提高装备信息化、智能化水平以及系统集成能力，其中，公司研究开发的新项目均是国家政策重点支持的项目；
　　（2）我国正着力构建新一代信息技术、人工智能、新能源、低空经济、高端装备等战新产业，给公司带来新的配套机遇；
　　（3）商业航天进入发射密集期，低轨星座组网加速，C919商业运营带动民机产业链增长，新能源汽车拉动车载元器件及其组件、单机指数级增长，为公司带来更多市场配套机会。
　　面临的挑战：
　　从市场需求情况看,公司高端产品市场需求总体平稳，但防务领域存在阶段性需求波动影响；民品市场需求不均衡，对公司保持业务持续增长带来较大挑战。公司将聚焦战新产业，聚焦主责主业，坚持“机制创新、新质发展、产业驱动、成本领先、品质卓越”的经营思路，加大科技创新、市场拓展投入，开辟新产业、布局新赛道，进一步提升市场竞争力和产品市场份额。
　　2025年拟开发的重点新产品
　　(1）水下连接器及其缆组件开发
　　(2)商业航天用连接器开发
　　(3）高速连接器及线缆组件开发
　　(4）固体点火模块产品开发
　　(5）新型伺服电机开发
　　(6）高速光模块开发
　　（四）2025年经营计划
　　1.市场营销
　　强化立体营销及“两个开发”深度融合。聚焦“大市场、大用户、大平台”，加强市场开拓和产业发展的深度融合，聚焦重点市场、重点型号、新兴市场及领域，抢抓市场增量，全力保障公司2025年经营目标达成。
　　2.技术研发
　　加强关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术、颠覆性技术创新研究，增强技术研究团队资源配置及能力提升，加快核心技术突破及成果转化，推动新质生产力发展。加大战新产业及重点领域新产品开发，快速推进商飞、商业航天等重点方向的产品开发。
　　持续推进一流专业建设，围绕一流专业建设评价指标体系，构建 “专业+产业”的发展模式，打造一流专业的技术、产品和人才支撑，加速专业技术体系迭代优化及平台建设。
　　3.人力资源
　　加强干部接续培养、梯次配备，统筹规划当前使用和长远储备，有针对性地进行调整配备。
　　以贡献分配为导向，针对不同层级人才探索建立短期激励和中长期激励机制，构建差异化价值分配体系，增强骨干人才队伍的稳定性。建立以日常绩效评价+工作业绩评估+岗位三识(质量意识、专业知识、基本常识)综合评定的全员绩效考核模式，激发人才创新活力，助推公司经营质量提升。
　　4.生产及供应链管理
　　以满足顾客交付需求为目标，聚焦核心重点客户保障，创新生产计划管理模式，开展生产瓶颈短板专项提升，强化内部协作计划管理，推进产品全周期流程节拍管理，提升计划牵引能力。
　　深入推进供应链建设，持续强化物料品类管理，加强战略供应商培育，跟进新产品新产业需求开展供应商开发整合，支撑公司产业发展。
　　5.能力建设
　　坚持效益优先原则，重点推动2021年再融资、专项技改、各项基建项目的实施（有序推进林泉电机智能化生产厂房、华南产业基地项目（一期）建设，泰州产业园项目一期厂房规划报建相关工作），支撑产业发展项目落地见效。
　　6.募集资金项目管理
　　全面完成2021年再融资项目的实施，合规有序开展相关项目的现场审计、竣工验收工作。
　　（五）发展规划资金来源、使用计划
　　为保障2025年度公司经营指标及“十四五”规划任务目标实现，初步测算2025年业务经营所需的资金为55.27亿元。上述资金需求，公司用自有资金和经营收入基本能满足，如存在资金缺口，公司拟通过商业银行借款解决。
　　（六）面临的风险及应对措施
　　1.宏观经济波动风险
　　公司主导产品连接器、微特电机、继电器和光通信器件广泛应用于航天、航空、电子、船舶、通信等领域，上述行业是国家重点支持发展的高技术领域，目前上述行业对高端电子元器件需求稳定，公司主业发展环境未发生变化，但用户持续强化竞争性采购机制，同行企业竞争加剧。同时公司部分产品配套市场，如通讯、消费电子等行业，容易受宏观经济形势变化的影响，需求不均衡，从而可能影响公司相关项目经营收益。
　　对策：紧密跟踪和研究国家、行业政策发展导向及未来发展方向，重点瞄准低空经济、卫星互联网、6G网络设备、下一代超大规模计算群与强人工智能、量子技术、航空航天、新能源、高端装备、海洋装备等方向，聚焦高速链路、智能网联、高温高压、先进制造、无线传输等新技术及产品方向，加快关键核心技术突破，开辟新产业、布局新赛道，提升市场竞争力；优化公司调整产业发展机制，建立“中心管总、专业主建、领域主战”机制，由以产品为中心向以市场为中心转变，促进市场与产业协同发展；积极参与国家重大工程和重大专项，寻找新的产业机会和市场增量，着力打造上亿规模的新产业；依托“大营销、大平台、大用户”，常态化推进高层营销、领域营销，与客户开展战略合作及重大项目推进，助推公司高质量发展。
　　2.市场或业务经营风险
　　目前，公司高端产品市场需求主要来源于航天、航空、电子、兵器、船舶、交通、通讯等高技术领域，由于客户订制下单和特殊个性化品质需求等原因，公司产品的附加值较高。但随着同行企业综合竞争力持续增强，公司主业市场竞争加剧，从而形成影响公司盈利水平的风险。
　　对策：积极推进“科改示范行动”改革方案，持续优化公司经营管理体制机制、激励约束机制，激发创新活力，提高核心竞争力。遵循“市场优先强能力、科技创新增动力、科改行动激活力，产业协同聚合力”的经营思路，持续推进新一代通信技术、商业航天、低空经济、新能源等战新产业布局，加快打造新质生产力；聚焦新质新域，深化科技创新、技术创新，加大技术研究投入及新产品开发力度，保持公司竞争优势；强化目标成本管控，持续推进提质增效、工艺降本、采购降本等工作，进一步提升市场竞争力；全面完成2021年定向增发募集资金投资项目实施，赋能公司产业发展；运用上市公司平台功能，按照“高科技、小规模、补短板、加长板、控风险”的原则，围绕公司主责主业，有序开展股权投资、并购等工作，拓展新业务领域，助力公司优化产业布局。
　　3.管理风险
　　随着集团化、跨地域发展战略的实施，公司先后在上海、苏州、泰州、东莞、深圳等地投资设立了子公司，开展新产业、新业务布局，优化供应链，控制产品成本，提升市场竞争力。但与此同时，随着公司经营规模的扩大，也使公司组织结构和管理体系趋于复杂，管理难度增大，能否及时根据公司经营规模的发展调整完善公司组织架构和管理机制直接关系公司的运营效率。因此公司面临集团化发展带来经营管理难度加大的风险。
　　对策：集团化、专业化发展支撑公司快速发展，面对经营过程中可能存在的风险和困难，公司拟定如下应对措施：一是按照“管控+自主”的集团化管理原则，对子公司战略规划、绩效目标、企业文化、关键资源（市场资源、人力资源、财务资源）和基础平台（信息化、供应链、共性技术）实施统一管控，强化业务协同，防范经营风险；二是优化完善“1+N”经营业绩评价考核细则，按规模贡献、业务类别实施客观评价，激发子公司高管团队、核心技术（业务）人员活力，进一步提升经营效率和经营质量；三是开展集团化优势互补的能力布局，提升产线效率和核心制造能力，不断提高资产收益；四是坚持“合规经营”理念，推动各子公司完善制度体系建设，定期对子公司开展内部审计、合规管理体系有效性评价，强化经营风险管控。
　　4.应收账款增加的风险
　　随着销售规模的扩大，公司应收账款余额相应增加。从应收账款质量看，账龄1年以内的应收账款占应收账款总额的79%，总体保持稳定，同时公司按相关会计准则规定，对应收账款足额计提坏账准备，应收账款质量较高；从货款回收情况来看，公司货款回笼正常，符合历年经营规律，并且公司与客户保持长期业务合作关系，交易信用记录较好，公司应收账款产生呆坏账的机率较低。当前经济形势复杂，部分客户可能存在由于资金周转、经营暂时困难等原因拖欠公司的货款，由此增加公司产生呆坏账机率。
　　对策：为有效规避风险，保障公司资产安全、最大限度减少呆坏账的发生，公司拟定以下应对措施：一是坚持与信用评级高、注重诚信的客户长期合作，围绕客户需求进行产品布局，及时提供优质产品和服务，支撑客户业务发展；二是制定2025年应收账款管控目标和管控措施，细化合同签订、发货及开票挂账等关键环节管控要求，持续强化应收账款管理；三是坚持定期开展客户信用等级评估调整工作，严格按照《客户分类及应收账款管理办法》发货；四是明确责任部门和责任人，加强一年以上应收账款分析及考核力度，并积极通过法律、经济等方式合法合规清收货款，保障公司资产安全。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司主营业务为高端连接器与互连一体化产品、微特电机与控制组件、继电器、光电器件等产品的研制和销售,以及为客户提供系统集成互连一体化解决方案。公司主导产品用于航天、航空、电子、兵器、船舶、通信、商业航天、数据中心、新能源汽车、低空经济、能源装备、轨道交通等高技术领域配套。当前公司业务正在由单一元器件向互连一体化、驱动控制整体解决方案转型升级。　　1、互连产业：连接器是系统或整机电路单元之间电气连接或信号传输必不可少的关键元件。公司研制生产的连接器主要品种为高速传输连接器、液冷连接器、毛钮扣连接器、高可靠圆形连接器、绞线式弹性毫微插针连接器、射频连接... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主营业务为高端连接器与互连一体化产品、微特电机与控制组件、继电器、光电器件等产品的研制和销售,以及为客户提供系统集成互连一体化解决方案。公司主导产品用于航天、航空、电子、兵器、船舶、通信、商业航天、数据中心、新能源汽车、低空经济、能源装备、轨道交通等高技术领域配套。当前公司业务正在由单一元器件向互连一体化、驱动控制整体解决方案转型升级。
　　1、互连产业：连接器是系统或整机电路单元之间电气连接或信号传输必不可少的关键元件。公司研制生产的连接器主要品种为高速传输连接器、液冷连接器、毛钮扣连接器、高可靠圆形连接器、绞线式弹性毫微插针连接器、射频连接器、密封连接器、光纤连接器、印制电路连接器等；
　　2、电机产业：微特电机研制生产的主要品种为伺服电机、无刷直流电机、直流力矩电机、永磁直流系列电机、步进电机、中小型民用电机等；
　　3、继电器及开关产业：继电器是在接受到规定的控制量（电压、电流、温度、流量等）后在系统或整机电路单元之间执行电路切换的一种自动开关。公司研制生产的继电器主要品种为密封电磁继电器、温度继电器、平衡力继电器、固态继电器、特种继电器、时间继电器等；
　　4、光电产业：光通信器件（光有源器件）包括各种激光器、探测器、光收发一体化组件和模块等系列产品，被广泛应用于防务、光通信、数据中心、视频安防监控、智能电网、物联网、医疗传感等领域；
　　目前公司已形成“三地一院十二部”的跨地域集团化产业发展格局，在上海、苏州、东莞、泰州、镇江、遵义、深圳等地设有10个子公司，在北京、深圳、西安、南京、成都和武汉等地设立了研究所，在国内主要城市设有技术市场服务中心。公司研制生产的连接器与线缆组件、微特电机与控制组件、继电器、光电器件，性能指标优良，部分产品属国内独家开发和生产，在行业内具有较强的市场竞争力。
　　由于高端电子元器件产品订单具有小批量、多品种的特点，公司产品生产采取“以销定产”模式、产品销售采取直销模式，产品主要销售给航天、航空、电子、舰船、兵器等领域的高端客户，军品基本覆盖全部防务装备领域，民品以通讯、石油、消费电子、新能源汽车、数据中心、轨道交通、电力、安防、智能装备配套为主。
　　公司属于电子元器件制造行业，国家重点支持新型电子元器件的发展，行业发展空间大，近年来国内电子信息制造稳步增长，低成本、小型化、高端化、智能化、集成化需求为行业发展趋势。公司主要产品市场国防装备、通信、商业航天、石油装备、新能源汽车、消费电子、数据中心、轨道交通等行业需求总体稳定。2024年1-6月公司实现营业收入2,921,345,901.56元，实现归属于母公司股东的净利润385,115,452.30元，上半年公司主要经营指标基本达到预期。经过多年的发展，公司已形成系统完整的科技创新、市场营销、供应链和产品质量管理体系，公司先后承担并圆满完成载人航天、探月、北斗、火星探测等国家重大工程和重大专项配套任务。航天电器凭借技术、品牌、产品、管理等竞争优势，已成为我国高端连接器与互连一体化产品、微特电机与控制组件、继电器和光电子行业的核心骨干企业。
　　2021年公司在中国电子元器件百强企业排名第14名；品牌价值位居“2024年中国品牌价值榜机械设备制造类第25位”。

　　二、核心竞争力分析
　　公司贯彻落实航天电器“把握三个新发展、坚持三个有利于”经营理念，积极实施创新驱动战略，把科技创新作为推动公司高质量发展的新动能，聚焦主业，强化技术创新、商业模式创新、管理创新、骨干人才队伍建设，公司经营发展保持良好态势，2024年公司及下属四家子公司顺利通过高新技术企业再认定。子公司上海研究院获得国家级重点专精特新“小巨人”企业称号；5家子公司被评为国家级专精特新“小巨人”企业。
　　公司注重科技创新，坚持面向科技前沿、国家重大需求，实施原创性引领性科技攻关，取得突破掌握了无线传输、光电互连、毛纽扣及微波组件等产品核心关键技术，新产品获得市场和客户认可，为后续产业化发展打下良好基础；同时公司持续深化一流专业的打造，培育战略性新兴产业和未来产业，形成新质生产力，开辟新赛道、打造新优势。
　　公司坚持以国家和行业战略需求为出发点，聚焦解决行业产业发展中的“卡脖子”技术问题，开展技术攻关，经过多年的研究和积累，公司在连接器与互连一体化产品、微特电机与控制组件、继电器、光电器件等中高端机电组件领域掌握大量核心关键技术，如传输一体化互连、微波组件、射频连接器及组件、流体互连传输组件、金属及陶瓷封装件、继电控制与开关、光电子器件、高精度伺服电机、高功率密度电机、高速电机、智能制造装备及技术，有力支撑公司产业发展。当前公司业务正从单一元器件向为客户提供互连一体化、驱动控制整体解决方案转型升级。
　　截至2024年6月30日，公司累计获得专利授权2,423项（含国际发明专利）、发布4项IEC国际标准。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.宏观经济波动风险
　　公司主导产品连接器、微特电机、继电器和光通信器件广泛应用于航天、航空、电子、船舶、通信等领域，上述行业是国家重点支持发展的高技术领域，目前上述行业对高端电子元器件需求稳定，公司主业发展环境未发生变化，但用户深入推进竞争性采购机制，同行企业竞争加剧。同时公司部分产品配套市场，如通讯、消费电子等行业，容易受宏观经济形势变化的影响，需求不均衡，从而可能影响公司相关项目经营收益。
　　对策：深化落实航天电器“把握三个新发展”“坚持三个有利于”经营理念，围绕国家经济政策、产业政策，开展产业研究、行业研究，聚焦战略下一代通信技术、新能源、商业航天、人工智能等新兴产业和未来产业，快速突破关键核心技术，培育发展新质生产力；优化公司调整产业发展机制，建立“中心管总、专业主建、领域主战”机制，由以产品为中心向以市场为中心转变，促进市场与产业协同发展；积极参与国家重大工程和重大专项，寻求产业发展增量，以打造上亿规模的产业和产品市场为目标，倾力培育潜在的新兴业务领域，重点拓展优势产品项目；依托“大营销、大平台、大用户”，常态化推进高层营销、领域营销，与客户开展战略合作，抢抓市场拓展新机遇，为公司高质量发展奠定坚实的基础。
　　2.市场或业务经营风险
　　目前，公司高端产品市场需求主要来源于航天、航空、电子、兵器、船舶、交通、通讯等高技术领域，由于客户订制下单和特殊个性化品质需求等原因，公司产品的附加值较高。但随着同行企业综合竞争力持续增强，公司主业市场竞争加剧，从而形成影响公司盈利水平的风险。
　　对策：积极推进“科改示范行动”改革方案，持续优化公司经营管理体制机制、激励约束机制，激发创新活力，提高核心竞争力。以“市场优先强能力、科技创新增动力、科改行动激活力，产业协同聚合力”为着力点，大力推进商业航天、低空经济、新能源等战新产业布局，加快构建新质生产力；强化“以项引才、引才带项”，通过横向拓展新产业和纵向延长产业链，保持公司产业领先优势；持续推进精益管理、提质增效、集中采购等工作，进一步提升市场竞争力；加快推进2021年定向增发募集资金投资项目实施，赋能促进产业发展；运用上市公司平台功能，按照“高科技、小规模、补短板、加长板、控风险”的原则，通过股权投资、项目合作等方式拓展新领域、新业务，助力公司产业可持续发展。
　　3.管理风险
　　随着集团化、跨地域发展战略的实施，公司先后在上海、苏州、泰州、东莞、深圳等地投资设立了子公司，开展新产业、新业务布局，优化供应链，控制产品成本，提升市场竞争力。但与此同时，随着公司经营规模的扩大，也使公司组织结构和管理体系趋于复杂，管理难度增大，能否及时根据公司经营规模的发展调整完善公司组织架构和管理机制直接关系公司的运营效率。因此公司面临集团化发展带来经营管理难度加大的风险。
　　对策：集团化、专业化发展支撑公司快速发展，面对经营过程中可能存在的风险和困难，公司拟定如下应对措施：一是按照“管控+自主”“行政+市场”的集团化管理原则，对子公司战略规划、绩效目标、企业文化、关键资源（市场资源、人力资源、财务资源）和基础平台（信息化、供应链、共性技术）实施统一管控，强化业务协同，防范经营风险；二是建立“1+N”经营业绩考核评价体系，实施以产业或领域为主导的子公司管控模式，牵引子公司聚焦长远目标及主责主业发展；三是优化完善子公司治理机制，实施经理层任期制和契约化管理，激发子公司高管团队、核心技术人员工作热情和创造潜能，推动子公司加快产业发展、提升市场竞争力；四是坚持“合规经营”理念，定期对子公司开展内部审计、合规管理体系有效性评价，有效防控经营风险。
　　4.应收账款增加的风险
　　随着销售规模的扩大，公司应收账款余额相应增加。从应收账款质量看，账龄1年以内的应收账款占应收账款总额的86%，总体保持稳定，同时公司按相关会计准则规定，对应收账款足额计提坏账准备，应收账款质量较高；从货款回收情况来看，公司货款回笼正常，符合历年经营规律，并且公司与客户保持长期业务合作关系，交易信用记录较好，公司应收账款产生呆坏账的机率较低。当前经济形势复杂，部分客户可能存在由于资金周转、经营暂时困难等原因拖欠公司的货款，由此增加公司产生呆坏账机率。
　　对策：为有效规避风险，保障公司资产安全、最大限度减少呆坏账的发生，公司拟定以下应对措施：一是坚持与信用评级高、注重诚信的客户长期合作，持续提升产品及服务质量，不断提高客户满意度；二是制定2024年应收账款管控目标，细化管理措施，多维度强化应收账款管理；三是开展客户信用等级评估调整工作，严格按《客户分类及应收账款管理办法》发货；四是制定长账龄应收账款压降目标，明确责任部门和责任人加快催收，同时积极通过法律、经济等方式清收超期货款，保障公司资产安全。

　　四、主营业务分析
　　2024年面对复杂多变的国内外经济形势、传统配套领域市场需求波动的影响。公司聚焦主责主业，坚持航天电器“把握三个新发展、坚持三个有利于”的经营理念，持续推进“1+5”发展战略，遵循“市场优先强能力、科技创新增动力、科改行动激活力、产业协同聚合力”的工作思路，以“市场开发、产品开发、供应链开发”为牵引，积极抢抓订单；大力推进科技创新和产业发展深度融合，加快新一代信息技术、商业航天、低空经济、海洋深水、新能源等战略新兴产业布局，增强发展动能；深入开展提质增效，制定工艺降本、采购降本新举措，不断提升市场竞争力，上半年公司主要经营指标基本符合预期。
　　2024年1-6月公司实现营业总收入
　　2,921,345,901.56元，较上年同期下降
　　19.31%；实现利润总额
　　481,017,303.13元，较上年同期下降9.83%；实现净利润440,136,796.67元，较上年同期下降9.22%；实现归属于母公司股东的净利润385,115,452.30元，较上年同期下降10.00%。
　　1.贯彻落实国家重大战略，加快培育发展新质生产力
　　2024年，公司积极贯彻落实党的二十届三中全会、中央经济工作会精神，加大对战略新兴产业资源倾斜，加大新一代信息技术、商业航天、船舶与海洋工程、低空经济、新能源等新产业布局和市场拓展，加快培育新质生产力；持续推进重大产业化项目发展，精心打造上亿规模的产品和产业，遴选8个“揭榜挂帅”项目，立项40个重大产业化项目，不断拓展优势产品业务，为公司产业发展注入新动能。
　　2.坚持航天电器“把握三个新发展、坚持三个有利于”经营理念，助推高质量发展
　　报告期，公司遵循“市场优先强能力、科技创新增动力、科改行动激活力、产业协同聚合力”的工作思路，以机制创新为抓手、以产业发展为主线，加快产业转型升级，积极推进“3+2+N”五大产业（优势产业连接器、继电器、电机，战略产业光电、智能制造等）做优做强，公司业务加速从单一元器件向互连一体化、驱动控制整体解决方案转型升级。上半年公司圆满完成“天舟七号”“神舟十八号”“嫦娥六号”等国家重大工程和重大专项配套任务，公司在科技创新、产业控制、安全支撑方面的作用进一步增强。
　　3.持续强化“三个开发”，进一步提升市场竞争力
　　报告期，公司持续加强“市场开发、产品开发、供应链开发”，建立“中心管总、专业主建、领域主战”机制，由以产品为中心向以市场为中心转变，重点产品市场份额稳步增长。供应链确立“产业发展、提质增效”定位，为公司增效负责，支撑公司持续高质量发展。
　　4.科技创新引领产业发展，增强发展动能
　　报告期，公司通过机制创新推动产品技术创新，引领产业发展，持续推行“两个8%”（研发、技改投入分别占营业收入比例不低于8%）、项目两总制、项目跟投及揭榜挂帅、引才聚智（引进技术团队）等创新机制，成功孵化高速互连、无线传输、陶瓷互连等新产业，新产品订货保持增长，技术创新与产业发展深度融合，助力公司新产业发展。
　　5.深入推进低成本战略，持续提升市场竞争优势
　　报告期，公司以提升“一利五率”为目标，深入开展低成本制造技术优化，推进精益管理、精益制造,同时制定《2024年降本增效实施方案》，明确降本目标、责任主体及相关举措，上半年公司提质增效专项工作有序推进，设计优化、工艺降本、采购降本等降本增效指标达成预期目标，进一步提升公司成本优势。
　　6.持续加大能力保障建设、产业布局更优化
　　报告期，公司启动华南产业基地建设，有序推进2021年定向增发募集资金项目建设、部分产线竣工投入使用，微特电机智能化生产厂房项目进入现场施工阶段，子公司泰州市航宇电器有限公司新厂区建设项目完成立项审批，公司基础设施建设扎实推进、产业布局更加优化，进一步增强航天电器市场保障能力。
　　（1）营业收入：报告期公司实现营业总收入2,921,345,901.56元,较上年同期下降19.31%的主要原因:报告期公司持续深化集团化大营销、大平台、大客户管理,不断加大防务、通信、商业航天、船舶与海洋工程、低空经济、新能源等领域市场拓展力度，来自新市场、新领域和民用领域的产品订单保持增长，但受传统配套领域市场需求波动影响，报告期公司实现营业收入较上年同期有所下降。
　　(2)营业成本：报告期公司“营业成本”为1,533,181,115.25元，较上年同期下降34.21%的主要原因：一是报告期公司以提升“一利五率”为目标，制定《2024年降本增效实施方案》，明确降本目标、奖惩措施，对产品全寿命周期、全过程、全流程开展成本管控、降本增效，报告期公司降本增效指标达成预期目标；二是报告期公司实现的营业收入较上年同期下降，对应的营业成本相应下降。
　　（3）管理费用：报告期公司“管理费用”为327,964,367.53元，较上年同期增长34.60%的主要原因：报告期公司变动管理费用支出、股权激励费用摊销增加。
　　（4）研发费用：报告期公司“研发费用”为370,057,356.66元，较上年同期增长18.59%的主要原因：报告期公司聚焦战略性新兴产业以及未来产业，加大重点科研项目无线传输、毛纽扣连接器及组件、射频微波互连、高速数据传输互连、高可靠光电互连、液冷连接器、继电器与开关、宇航电机、高速电机、民用电机、新能源技术研究和产品开发投入，研发费用支出较上年同期增加。
　　（5）报告期公司“经营活动产生的现金流量净额”为-578,262,137.33元，较上年同期下降314.78%的主要原因：报告期公司持续强化应收账款管理，但受传统配套市场需求波动影响，报告期公司货款回收低于上年同期。 收起▲