一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司所处行业情况　　（1）行业发展阶段、周期性特点及公司所处的行业地位　　1、行业发展阶段　　根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017）以及中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业为“农、林、牧、渔业”之“畜牧业”，行业代码“A03”。“畜牧业”是关系国计民生、社会稳定的重要基础性行业。国家统计局统计数据显示，2026年上半年全国生猪出栏37,246万头，同比增长1.7%；2026年上半年猪肉产量3,119万吨，同比增长3.3%。2026年半年度末，全国生猪存栏42,491万... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　（1）行业发展阶段、周期性特点及公司所处的行业地位
　　1、行业发展阶段
　　根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017）以及中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业为“农、林、牧、渔业”之“畜牧业”，行业代码“A03”。“畜牧业”是关系国计民生、社会稳定的重要基础性行业。国家统计局统计数据显示，2026年上半年全国生猪出栏37,246万头，同比增长1.7%；2026年上半年猪肉产量3,119万吨，同比增长3.3%。2026年半年度末，全国生猪存栏42,491万头，同比增加0.1%；能繁母猪存栏3,780万头，同比下降6.5%。
　　公司的主营业务是饲料、生猪、兽药的生产与销售，围绕生猪养殖开展产业链上下游业务。我国是世界猪肉消费和生猪养殖大国，据国家统计局统计调查监测数据，2025年居民家庭人均猪肉消费量为26.6公斤/年·人，同比下降5.4%。虽然2025年猪肉消费量连续下滑，但根据近年全国生猪出栏情况来看，猪肉消费仍处于主导地位，国内生猪销售市场规模依然处于较高水平，整体生猪养殖市场空间广阔。
　　2、报告期内行业周期性特点
　　①饲料行业
　　饲料行业总产量同比增长3.9%，行业整体无明显周期性特征。
　　据中国饲料工业协会数据，2026年上半年，全国工业饲料总产量16,850万吨，同比增长3.9%。其中，配合饲料产量为15,798万吨，同比增长4.3%；浓缩饲料、添加剂预混合饲料产量分别为597万吨、345万吨，同比分别下降5.7%、2.1%。
　　饲料行业市场需求状况及其变动直接受下游养殖业等影响，最终取决于居民饮食结构及对畜、禽、水产品等肉类产品的消费情况。我国是人口大国，随着人民生活水平的持续提高，对肉类产品的需求量将维持在高水平。虽然短期内特定单一品种饲料的需求量会因下游养殖行业周期性波动而随之变化，但是从近十年来饲料整体产量的变动情况来看，我国饲料行业整体不具有明显的周期性上升或下滑特点。
　　②生猪养殖行业
　　行业规模化程度持续提升，行业呈周期性波动。
　　历史上我国生猪养殖业长期以散养为主，生产集中程度较低，但2008年以来，中国生猪养殖行业在生猪疫病、政策驱动等因素的影响下，规模化进程显著加快。根据国家统计局数据以及生猪养殖行业上市公司公开披露信息，结合近十年数据来看，头部企业市占率呈现稳步抬升态势，行业规模化程度持续提升。
　　政策环境持续优化，产能调控步入绿色区间
　　2026年5月，农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》（农牧发〔2026〕6号），综合考虑猪肉市场供需、生猪生产效率提升等因素，将全国能繁母猪正常保有量由3,900万头下调至3,750万头左右。截至2026年二季度末，全国能繁母猪存栏量调减至3,780万头，重回产能调控绿色合理区域。
　　报告期内，生猪养殖行业政策以贯彻落实乡村振兴精神为核心主线，其中，基础产能调控仍是平抑周期波动、稳定市场预期的关键举措。政策层面，《畜禽养殖场备案管理办法》（农业农村部令2025年第2号）于2025年9月1日起正式施行，推动全国畜禽养殖场备案管理的统一与规范；农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，围绕产能调控、节粮降本、疫病防控及加工流通等关键环节，系统提出全链条促进高质量发展的综合措施。此外，《中共中央国务院关于锚定农业农村现代化扎实推进乡村全面振兴的意见》（2026年中央一号文件）明确提出强化生猪产能综合调控，促进市场供求平衡与行业健康发展。总体来看，报告期内政策着力防止生产大起大落与价格大幅波动，引导市场平稳运行，为行业整体高质量发展提供了有力支撑。
　　③兽药行业
　　当前，兽药行业市场竞争日益加剧。2023年，新版GMP全面落地实施，行业准入壁垒明显提高。与此同时，部分大型养殖企业依托自身庞大的内部需求，加速拓展动保业务板块，推动动保行业由单一产品竞争向“产品+养殖技术服务”的综合竞争模式转型。展望未来，随着国内生猪产能调控持续深入及产业规模化水平不断提升，兽药客户的规模结构和需求特征持续演变，养殖终端对兽药产品及配套技术服务的需求日趋多元化和专业化。这一趋势将给兽药企业带来新的挑战与机遇，推动行业在竞争中迈向高质量发展。
　　3、公司所处的行业地位
　　公司主要从事饲料、生猪、兽药的生产与销售，并为中小型企业、供应商、养殖户等提供配套产品、养殖技术、运营指导等综合服务。
　　报告期内，公司集中优势资源，着力推进生猪养殖及饲料业务的恢复提升，为进一步夯实核心竞争力奠定了坚实基础。
　　（二）主要业务、主要产品及其用途
　　报告期内，公司主要从事饲料生产与销售、生猪养殖与销售及兽药的生产与销售。
　　1、饲料业务
　　公司主要提供猪饲料、禽饲料以及少量水产饲料和反刍饲料，产品结构以全价料为主，同时浓缩料产品也已形成了一定规模。饲料产品主要用于饲喂畜禽及水产品，为畜禽及水产品生长提供必要的营养元素。公司是国内大型生猪养殖和饲料企业，报告期内公司饲料销量规模稳步增长。
　　2、生猪养殖业务
　　公司是国内大型生猪养殖企业，公司主要产品包括肥猪和仔猪。报告期内，公司肥猪产品主要出售给批发商、肉联厂及肉食品加工厂进行屠宰及深加工，仔猪主要出售给其他养殖单位或个人进行育肥。
　　3、兽药业务
　　公司主要产品以猪、禽用兽药为主。公司主要自主研发生产和销售兽药、混合型饲料添加剂、预混合饲料添加剂等产品。兽药产品主要用于预防、治疗、诊断动物疾病或者有目的地调节动物生理机能。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“畜禽、水产养殖相关业务”的披露要求
　　（三）主要业务经营模式
　　报告期内，公司下辖饲料、生猪养殖、兽药三大业务板块，公司各业务板块的经营模式如下：
　　1、饲料业务
　　报告期内，公司饲料业务持续借助双胞胎集团强大的一体化管理平台，实现了高效率管理，精准化成本控制，进一步提升了公司在饲料行业的市场竞争力，主要体现在以下方面：
　　（1）强化前台主战、后台主建的职责分工，建立更加高效的流程化经营组织，通过数字化运营体系，持续深挖内部潜力，不断扩大市场占有率；
　　（2）在产品设计上，针对不同市场，持续深挖客户核心需求，打造质量稳定、高性价比的产品；
　　（3）针对不同客户群体采用不同的业务模式，分销主要围绕优质经销商开发，在全国各乡镇布局经销商网点，家庭大猪场采用直销经营模式，养殖公司和规模化大猪场采取大客户代工经营模式。
　　2、生猪养殖业务
　　报告期内，公司生猪养殖业务的主要经营模式有自繁自养模式和“公司+农户”合作养殖模式。
　　（1）自繁自养模式是指以自营方式管理和经营猪场，主要产品是种猪、肥猪及仔猪。
　　（2）“公司+农户”模式
　　“公司+农户”模式是一种轻资产扩张模式，即在公司的繁殖场周围一定区域内，发展若干合作养殖农户，公司为农户提供仔猪、饲料、兽药、全程养殖技术指导和管控，公司负责生猪销售，并承担肥猪销售的市场风险，合作农户负责育肥阶段猪场的建设投资、生猪育肥饲养工作，不承担生猪养殖的市场风险。该模式的核心是融合了公司成熟的猪场管控技术及环保建设优势、品牌优势、完整的产业链优势、养殖技术优势及肥猪的销售优势，并结合了农户的固定资产建设、土地资源、养殖责任心等要素，该模式可突破自建猪场的资金瓶颈，推动公司生猪养殖业务以更快速度发展。在“公司+农户”模式下，公司会根据合同要求对养户出栏率、料肉比、饲养时间等指标进行约束性考核，并定期对考核结果无异议的养户进行费用结算。
　　3、兽药业务
　　公司聚焦双胞胎集团资源优势，依托饲料业务布局，复用客户资源，以饲料聚落为单元成立主战区，布局动保专业团队，多业态资源共享，动保服务触达终端客户；新市场聚焦优势产品，培育禽鱼及海外等新兴市场,构建多元增长曲线；同时，技术团队充分复用双胞胎集团在养猪领域深厚的专业能力：信息分享与咨询、疾病检测与诊断、动保化验与药敏、技术培训与交流，为养殖客户提供闭环式解决方案，切实排忧解难，让养殖更轻松、更高效。
　　报告期内，公司主要业务的经营模式未发生重大变化。
　　（四）公司经营情况分析
　　1、饲料业务
　　报告期内，公司借助双胞胎集团强大的序列运营能力，对内挖掘降本潜力，对外突破重点市场。公司致力于贴近一线，业务条线各级管理人员和后台支持部门均积极下沉到业务一线，增进对市场、客户和自身的了解，针对不同区域不同条线的业务痛点定制化解决方案；公司通过加强流程化组织运营，打磨产品竞争力。
　　2、生猪养殖业务
　　报告期内，公司充分发挥与双胞胎集团的协同效应，结合公司实际，集中优势资源布局生猪养殖业务。报告期内，公司生猪出栏约558.2万头。
　　（1）深挖内部潜能，极致提效降本
　　报告期内，面对行业从规模扩张向质量竞争的转型及生猪市场的周期性波动，公司持续强化内部管理，锚定降本增效目标，全链路深挖潜能。坚持以客户为中心、以机会为导向、以目标为牵引，加大育种组织团队建设，优化选育标准，更新核心种群；细化猪群健康管理，优化猪流管控，推进疾病净化工作；全面赋能养户，推动技术、组织变革帮助养户提升效率；筑牢生物安全防线，以健康养殖实现极致降本、稳产增效。
　　（2）强化产业协同，提升核心优势
　　报告期内，公司立足生猪养殖全产业链布局，构筑养殖与饲料双轮驱动的战略发展格局。生猪养殖业务持续加强育种管理、种猪健康与养户赋能，持续推进技术升级与降本增效，夯实核心竞争力；饲料业务依托养殖业务发展和技术积累，在依靠庞大的内需优势基础上积极参与外部市场竞争，以“产品+综合解决方案”为导向，秉持长期发展理念，导向规模利润。通过饲料与养殖业务的双向赋能，形成产业协同机制，以结构性优化筑牢经营稳定循环、风险可控的运营根基。
　　（3）全面数智转型，赋能高质量发展
　　行业数智化转型红利持续释放，5G、物联网、大数据、AI等技术在农牧业的应用日益成熟。公司站在全局和产业链协同视角，持续推进业务流程与服务变革，拉通流程上下游，使流程及管理更简单、实用、高效；加速猪场、工厂的智能化升级迭代，全面推进业务数智化转型升级，为客户创造更多价值，提升用户体验，增强客户黏性。同时，高度重视业务全场景智能化水平，持续推进新兴技术在业务流程、业务场景及重要项目上的融合应用，精准把握市场趋势与产业升级机遇，优化业务场景和算法，助力战略目标达成。
　　（4）厚植人才沃土，夯实共赢根基
　　报告期内，人才是实现企业目标的根本动力。公司坚持“内部培养为主，外部引进补短板”原则，深耕干部内培，精准补齐人才短板，搭建“管理+专业”双轨并行的成长体系，厚植精益求精的工匠精神，多层次完善激励机制，持续提升人才浓度，推动人才价值与企业发展同频共振，实现企业成长与员工增收双向奔赴、共享共赢。
　　（5）坚守廉洁底线，筑牢安全屏障
　　报告期内，廉洁自律与安全生产是企业高质量发展的底线保障。公司持续深化廉洁建设，常态化开展廉洁教育活动，完善廉洁监督体系，持续落实举报奖励制度，鼓励全体员工和社会参与监督，对廉洁诚信问题坚持“发现一起、查处一起”零容忍态度，营造风清气正、廉洁从业的良好氛围。安全生产方面，将进一步健全安全管理责任体系，强化安全序列组织，明确各层级、各部门、各岗位安全生产责任，将安全责任层层压实到个人，形成全员参与、全员负责的安全管理格局，为企业稳健发展保驾护航。
　　3、兽药业务
　　报告期内，兽药业务在生产方面持续通过上工具，控能耗、重保养三大举措，显著降低厂内费用，并扩增粉针新产线，补齐产品剂型，丰富产品矩阵，增强了市场竞争力；研发方面持续创新，与科研院所展开深度战略合作，在制剂技术升级、新药开发储备方面持续投入，增强企业竞争力；销售方面借助饲料渠道、以饲料聚落为单元成立主战区、颠覆动保营销模式、多品牌竞争，提升市占率，构建生态圈优势，取得显著成效。
　　（五）主要业绩驱动因素
　　报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降465.21%，扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降1,354.02%，主要驱动因素如下：
　　1、报告期内，公司生猪养殖板块销售生猪558.21万头，生猪销售收入40.94亿元。
　　2、受生猪市场行情波动影响，报告期内商品猪（扣除仔猪后）销售均价5.23元/斤，较上年同期下降2.04元/斤，使得公司生猪养殖业务利润同比有所下降。
　　3、公司按照《企业会计准则》的有关规定和要求，基于谨慎性原则，对往来账款计提预期信用损失及对部分存货计提减值准备。

　　二、核心竞争力分析
　　1、种猪优势
　　得益于公司前期国外引种积累，公司已汇聚法系、美系、PIC系、托佩克系等国际主流优质种猪资源，形成了丰富多元的种猪基因库，为种猪遗传性能的持续改良奠定了坚实基础。现有种源可根据公司当前及未来经营规划灵活配置，不仅能够满足自有繁殖种群的正常更新与扩繁需求，更坚持以市场为导向，培育品质优良、成本可控的优势品系，逐步构建自主种猪“货架”体系，持续恢复并增强公司核心竞争力。
　　2、生物安全防控优势
　　在生猪疫病防控常态化背景下，公司迅速建立起标准化、流程化的生物安全防控体系。近年来，通过持续的理论总结与实践验证，结合智能化技改投入，防控效能显著提升。同时，公司通过战略调整产销区域布局，主动规避生物安全高风险区域，从源头降低整体风险。公司在生物安全防控领域积累的成功经验和成熟做法，不仅保障了“养得活”这一根本前提，更为实现“养得好”“养得多”“卖得好”的更高目标提供了坚实支撑。
　　3、数智化管理优势
　　数智化养猪是农业现代化的重要方向，5G、物联网、大数据、AI等新兴技术正加速推动传统养殖模式向精准化、科学化升级迭代。公司借助智能化技术重构生产流程，协同达成降本、增效、提质等目标。公司高度重视业务全场景的智能化水平，持续推进新兴技术在业务流程、业务场景及重大项目中的融合应用，精准把握市场趋势与产业升级机遇，不断优化业务场景与算法模型，有力支撑公司战略目标的稳步实现。
　　4、与控股股东的协同优势
　　公司控股股东双胞胎集团的业务规模和经营管理水平均居行业前列。报告期内，公司在坚持独立性的前提下，与控股股东在文化融合、业务协同、管理赋能及团队建设等方面开展了全方位深度协作。控股股东充分发挥其在先进技术、精细管理、成本管控等方面的核心优势，紧密结合公司实际需求，通过强化供应链协同以保障原料供应稳定与成本优化，系统加强人才梯队建设、优化激励政策以优化组织、提升人效，综合施策化解公司当前面临的各类经营难题。随着经营管理效能的持续改善，公司与控股股东形成了良好的协同效应，有效助力业务稳步恢复与经营业绩提升。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）公司可能面对的风险
　　（1）生猪疫病风险
　　近年来，口蹄疫、禽流感、猪链球菌病、蓝耳病、流行性腹泻及非洲猪瘟等动物疫病时有发生，对生猪及家禽养殖行业构成持续威胁。疫情暴发可能推升养殖成本，干扰正常生产秩序，并对阶段性供需关系和产品价格走势产生一定影响。同时，疫情蔓延若伴随不实信息传播，可能引发终端消费者心理波动，抑制猪肉消费需求，进而对养殖企业的销售量和销售价格形成双向压力。公司已建立较为完善的疫病防控与生物安全管理体系，并持续优化相关措施。但若未来发生区域性乃至全国范围的重大动物疫情，仍可能对公司业务运营及经营业绩产生不利影响。
　　（2）食品安全风险
　　随着国家对食品安全监管要求的日趋严格以及消费者权益保护意识的持续增强，产品质量与食品安全控制已成为食品加工企业经营管理的关键环节。公司面临的产品质量风险主要集中于商品肉猪等产品的卫生安全领域。公司虽已严格按照国家标准组织生产，并持续完善食品安全控制体系，但若未来发生食品安全事件，仍可能对品牌声誉、生产运营及盈利能力造成不利影响，进而对公司当期及未来经营业绩产生一定冲击。
　　（3）自然灾害风险
　　公司主营业务可能受到干旱、洪涝、地震、冰雹、暴雪等自然灾害的影响。若公司生产基地及周边区域发生上述自然灾害，可能导致养殖场、饲料厂及其他生产设施和设备遭受损坏乃至损毁，或引致生猪存栏及出栏数量显著下降，从而对公司的正常生产经营产生不利影响。尽管公司无法完全排除下属企业所在区域未来遭受重大自然灾害的可能性，但公司各业务布局较为分散，有助于在一定程度上缓释特定区域重大灾害对整体业务的影响。
　　（4）生猪及猪肉价格波动风险
　　近年来，国内生猪养殖市场集中度持续提升，但大量散养户及中小养殖企业的频繁进入与退出，仍对市场供给稳定性形成一定扰动，致使行业供需关系呈现周期性波动，产品价格亦随之出现较大幅度震荡。过去十年间，我国猪肉价格经历了多轮周期性涨跌，价格波动特征较为显著。报告期内，公司生猪养殖业务受行业周期性供需变化影响，面临较大的价格波动风险。若生猪价格持续下行，销售价格低于养殖综合成本，将直接挤压公司养殖业务盈利空间，甚至引致阶段性经营亏损。
　　（5）公司租赁经营的风险
　　作为规模型养殖企业，公司生产经营涉及大量农村土地的租赁使用。截至目前，公司所涉农村土地租赁均已按照相关法律法规要求履行了必要程序。但若租赁期满后无法续约，或因多方因素导致相关土地、房产及设施无法继续使用，而公司未能及时选定替代经营场所，则可能对公司生产经营的稳定性产生不利影响。
　　（6）经营模式风险
　　公司主要采用“公司+农户”合作养殖模式开展育肥业务，该模式在实际运营中可能面临以下风险：一是养户道德风险，合作经营过程中可能出现养户偷卖肥猪、饲料等情形，对公司资产安全构成威胁；二是合同纠纷风险，个别农户对合同条款理解存在偏差，可能引发潜在的合同纠纷乃至诉讼风险；三是合作农户流失风险，若行业暴发重大疫病、同行业竞争加剧，或养殖政策、就业环境等发生显著变化，可能导致公司面临合作农户流失、产能稳定性受损的风险。
　　（7）产业政策风险
　　近年来，国家陆续出台了一系列产业政策，涵盖生猪产能调控、标准化规模养殖推进、畜禽综合生产能力稳定提升以及支持生产高质量发展的政策措施落实等方面，有力推动了畜牧产业的转型升级，促进规模化、现代化生产体系的逐步建立。公司主营业务直接或间接受现行产业政策的调控与指导，若未来相关政策发生较大调整，可能对公司生产经营产生一定影响。
　　（8）同业竞争风险
　　在公司控股股东双胞胎农业及其关联方将同业竞争或潜在同业竞争的相关业务/资产注入公司前，公司与控股股东及其关联方在一定期限内存在同业竞争的风险。
　　（二）针对上述风险，公司主要应对举措
　　（1）疫病与自然灾害风险防范方面，公司组建了专业的疾病防控管理团队，构建并经过实践检验，形成了完善的生物安全防控体系，实现了疫病防控的系统化、闭环化管理。同时，公司制定了严格的猪场建设标准，涵盖选址、土地租赁、建设用料、通风保温等环节，充分考量防灾减灾需求及租赁土地的长期经营稳定性，通过多维度举措，将各类潜在风险降至最低。
　　（2）食品安全风险管控方面，公司始终将食品安全视为企业的生命线，予以高度重视。通过建立覆盖原料采购、生产过程管控及事后责任追溯的全链条管理模式，实现从源头到终端的产品安全全程管控，确保各环节风险可防可控。
　　（3）经营与价格波动风险抵御方面，公司控股股东双胞胎集团在生猪养殖及饲料业务规模、经营管理水平等方面均位居行业前列。公司充分依托控股股东成熟的经营管理体系、先进生产技术及资源优势，结合自身实际情况，持续降本增效，加速推进生猪养殖、饲料及动保业务的恢复进程。同时，公司积极构建以奋斗者为本的企业文化，营造廉洁自律氛围，持续为奋斗者增收，激发全员积极性，提升组织活力与人均效能，不断增强盈亏平衡的安全边际，有效提升对生猪价格下行风险的抵御能力。
　　（4）经营模式风险防控方面，公司坚持以客户为中心，通过全流程贴心帮扶与全方位专业支持，全面赋能合作养户，切实助其提升养殖效率、实现财务成功。在明晰双方权利与义务的基础上，公司借助猪场管理软件，对合作养户的猪场动态信息进行实时监控，及时预警潜在风险，有效防范养户道德风险。通过上述举措，公司与养户携手深化“增收共赢”的发展格局，持续夯实长期合作共赢的稳固根基。
　　（5）同业竞争风险化解方面，为解决同业竞争问题，公司控股股东及关联方已作出承诺，将按照相关证券监管部门的要求，在符合届时适用的法律法规及相关监管规则的前提下，本着有利于公司发展和维护股东利益尤其是中小股东利益的原则，通过资产重组的方式稳妥推进相关业务整合以解决存在的同业竞争及潜在同业竞争问题。控股股东及关联方将采取发行股份购买资产等相关法律法规允许的方式，以市场公允价格购买资产、资产置换、资产转让或其他可行的重组方式，在符合中国证监会、深圳证券交易所等监管部门相关规定的前提下，逐步将与公司构成同业竞争或潜在同业竞争的相关业务/资产注入公司。控股股东已经开始启动资产注入的前期准备工作，并将在重整完成后的4年内完成相关业务及资产的整体上市。公司将持续敦促控股股东及关联方履行相关承诺。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要业务、主要产品及其用途　　报告期内，公司主要从事饲料生产与销售、生猪养殖与销售及兽药的生产与销售。　　1、饲料业务　　公司主要提供猪饲料、禽饲料以及少量水产饲料和反刍饲料，产品结构以全价料为主，同时浓缩料产品也已形成了一定规模。饲料产品主要用于饲喂畜禽及水产品，为畜禽及水产品生长提供必要的营养元素。公司是国内大型生猪养殖和饲料企业，报告期内公司饲料销量规模稳步增长。　　2、生猪养殖业务　　公司是国内大型生猪养殖企业，公司主要产品包括肥猪和仔猪。报告期内，公司肥猪产品主要出售给批发商、肉联厂及肉食品加工厂进行屠宰及深加工，仔猪主要出售给其他养殖单位... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务、主要产品及其用途
　　报告期内，公司主要从事饲料生产与销售、生猪养殖与销售及兽药的生产与销售。
　　1、饲料业务
　　公司主要提供猪饲料、禽饲料以及少量水产饲料和反刍饲料，产品结构以全价料为主，同时浓缩料产品也已形成了一定规模。饲料产品主要用于饲喂畜禽及水产品，为畜禽及水产品生长提供必要的营养元素。公司是国内大型生猪养殖和饲料企业，报告期内公司饲料销量规模稳步增长。
　　2、生猪养殖业务
　　公司是国内大型生猪养殖企业，公司主要产品包括肥猪和仔猪。报告期内，公司肥猪产品主要出售给批发商、肉联厂及肉食品加工厂进行屠宰及深加工，仔猪主要出售给其他养殖单位或个人进行育肥。
　　3、兽药业务
　　公司主要产品以猪、禽用兽药为主。公司主要自主研发生产和销售兽药、混合型饲料添加剂、预混合饲料添加剂等产品。兽药产品主要用于预防、治疗、诊断动物疾病或者有目的地调节动物生理机能。
　　（二）主要业务经营模式
　　报告期内，公司下辖饲料、生猪养殖、兽药三大业务板块，公司各业务板块的经营模式如下：
　　1、饲料业务
　　报告期内，公司饲料业务持续借助双胞胎集团强大的一体化管理平台，实现了高效率管理，精准化成本控制，进一步提升公司在饲料行业的市场竞争力，主要体现在以下方面：
　　（1）强化前台主战、后台主建的职责分工，建立更加高效的流程化经营组织，通过数字化运营体系，持续深挖内部潜力，不断扩大市场占有率；
　　（2）在产品设计上，针对不同市场，持续深挖客户核心需求，打造质量稳定、高性价比的产品；
　　（3）针对不同客户群体采用不同的业务模式，分销主要围绕优质经销商开发，在全国各乡镇布局经销商网点，家庭大猪场采用直销经营模式，养殖公司和规模化大猪场采取大客户代工经营模式。
　　2、生猪养殖业务
　　报告期内，公司生猪养殖业务的主要经营模式有自繁自养模式和“公司+农户”合作养殖模式。
　　（1）自繁自养模式是指以自营方式管理和经营猪场，主要产品是种猪、肥猪及仔猪。
　　（2）“公司+农户”模式
　　“公司+农户”模式是一种轻资产扩张模式，即在公司的繁殖场周围一定区域内，发展若干合作养殖农户，公司为农户提供仔猪、饲料、兽药、全程养殖技术指导和管控，公司负责生猪销售，并承担肥猪销售的市场风险，合作农户负责育肥阶段猪场的建设投资、生猪育肥饲养工作，不承担生猪养殖的市场风险。该模式的核心是融合了公司成熟的猪场管控技术及环保建设优势、品牌优势、完整的产业链优势、养殖技术优势及肥猪的销售优势，并结合了农户的固定资产建设、土地资源、养殖责任心等要素，该模式可突破自建猪场的资金瓶颈，推动公司生猪养殖业务以更快速度发展。在“公司+农户”模式下，公司会根据合同要求对养户出栏率、料肉比、饲养时间等指标进行约束性考核，并定期对考核结果无异议的养户进行费用结算。
　　3、兽药业务
　　报告期内，公司复用了双胞胎集团饲料直销资源，充分利用猪苗、饲料、金融、检测等共享价值链，聚焦发展动保直销业务，直销大客户销量同比增长；渠道客户升级，通过重点产品开发优质省市代理，从以县乡渠道为主转为省市代理为主。同时，技术团队充分复用双胞胎集团在养猪领域深厚的专业能力：信息分享与咨询、疾病检测与诊断、动保化验与药敏、技术培训与交流等，为广大养殖客户排忧解难，让养殖更轻松更高效。
　　报告期内，公司主要业务的经营模式未发生重大变化。
　　（三）公司经营情况分析
　　1、饲料业务
　　报告期内，公司借助双胞胎集团强大的序列运营能力，对内挖掘降本潜力，对外突破重点市场。公司致力于贴近一线，业务条线各级管理人员和后台支持部门均积极下沉到业务一线，增进对市场、客户和自身的了解，针对不同区域不同条线的业务痛点提供定制化解决方案；公司通过加强流程化组织运营，打磨产品竞争力。报告期内，公司销售饲料（含调拨至养殖板块）合计266万吨，同比增长114.5%。
　　2、生猪养殖业务
　　报告期内，公司充分发挥与双胞胎集团的协同效应，结合公司实际，集中优势资源布局生猪养殖业务。报告期内，公司生猪出栏853.69万头，其中商品猪出栏373.82万头。
　　（1）死磕成本，元点发力深化降本增效
　　报告期内，公司持续加强自身的内部管理，不断提效降本，死磕成本，用确定性应对环境的不确定性，实现穿越产业周期的韧性发展。公司以客户为中心，以市场需求为导向，推进种猪遗传性能系统化升级，赋能合作养户效益提升；优化生产资源配置效率，强化生产规划布局，打造猪群健康环境；以项目制为抓手，充分调动组织积极性，实现高效协同；增强市场洞察，导向机会点，精准管理，提升生产效率，降低生产成本。
　　（2）加速资产盘活，多维提升闲置资产效能
　　报告期内，公司依托现有猪场与饲料厂产能基础，加快存量资源盘活与复产增效。2024年公司已优先完成周期短、难度低的猪场与饲料厂的业务恢复，但公司整体产能利用率仍然偏低，闲置资产的折旧及摊销持续对生猪养殖全成本控制造成了一定压力。为提高闲置资产盘活效率、降低成本、改善盈利能力，报告期内，公司采取多项举措盘活闲置资产，包括自主运营、合资运营、盘活租赁等多元化模式，构建多层次盘活体系，着力加速资产盘活、助力利润修复、维护资产价值、降低闲置资产比例。
　　（3）坚持长期育种，助力业务高质量发展
　　公司始终坚持长期育种工作，培养了一批业务技术骨干，同时也与华中农业大学、江西农业大学等国家重点农业院校保持长期合作关系；公司拥有法系、丹系、PIC、托佩克系等较为丰富的育种资源，建立了从核心群、扩繁群到商品群的一整套完整的育种体系。公司目前的能繁种群中保留了进口种猪的优质种源，为公司育种科研工作和能繁种群更新扩繁提供了良好基础。
　　（4）强化数智赋能，全域推进业务场景数智化
　　报告期内，公司持续推进业务流程与服务变革，确保公司核心业务场景的高效有序运行。公司通过建立项目集群化管控体系，重点聚焦流程重构与端到端拉通，系统性完善组织流程体系，从业务管理变革层面推动流程、IT、组织及质量管理体系的集成化，形成业务全链条的卓越运营效能。同时加速猪场、工厂的智能化升级迭代，全面推进业务数智化转型进程，基于客户需求实现价值链集成，支撑业务绩效提升与风控体系优化。公司致力于提升业务全场景智能化水平，持续拓展新兴技术在业务场景中的融合应用，精准把握市场趋势与产业升级机遇，培育可持续发展新动能。
　　3、兽药业务
　　报告期内，兽药业务在生产方面持续通过上工具、控能耗、重保养三大举措，显著降低厂内费用；研发方面新研战略产品固消的上市填补了公司在此领域的空白，丰富了产品矩阵，增强了市场竞争力；销售方面借助饲料渠道、颠覆动保营销模式、多品牌竞争，提升市占率，构建生态圈优势，取得显著成效。
　　（四）主要业绩驱动因素
　　报告期内，生猪养殖业务、饲料业务稳步恢复。公司复用双胞胎集团的管理与平台，通过强化管理、提升技术、改革考核等措施，各项生产指标稳中向好。报告期内公司实现营业总收入147.95亿元，同比上升66.80%；生猪出栏853.69万头，同比上升105.87%；销售饲料（含调拨至养殖板块）合计266万吨，同比增长114.5%。受国内生猪市场价格波动等影响，公司净利润亏损。
　　1、业务恢复有序推进，营业收入实现同比增长
　　报告期内，随着公司业务逐步恢复，生猪业务出栏规模实现大幅提升，公司生猪出栏853.69万头，较上年同期增长105.87%，生猪销售收入84.79亿元。
　　2、生猪市场价格波动等因素阶段性影响公司业绩
　　报告期内，公司业务稳步恢复，生猪出栏规模持续提升。但受国内生猪市场价格下行影响，导致公司四季度出现较大亏损，对公司全年业绩造成影响。
　　3、计提资产减值及信用损失
　　报告期内，公司按照《企业会计准则》的有关规定和要求，基于谨慎性考虑，对往来账款计提预期信用损失，并对部分存货、固定资产计提减值准备。
　　公司持续狠抓生产管理和成本管控，叠加双胞胎集团将其成本管控流程、资源优势等全面复制导入公司，公司生产成绩稳步提升，综合成本持续下降。公司将进一步推进技术升级、内部挖潜，极致提效、极致降本，夯实核心竞争力，有效抵御市场波动等风险。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业发展阶段、周期性特点及公司所处的行业地位
　　1、行业发展阶段
　　根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017）以及中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业为“农、林、牧、渔业”之“畜牧业”，行业代码“A03”。“畜牧业”是关系国计民生、社会稳定的重要基础性行业。国家统计局统计数据显示，2025年全国畜牧业生产形势较好，猪牛羊禽肉产量突破亿吨，为10,072万吨，比上年增加409万吨，增长4.2%。其中，猪肉产量5,938万吨，增加232万吨，增长4.1%，产量创历史新高。2025年全国生猪出栏71,973万头，比上年增加1,716万头，增长2.4%。2025年末，全国生猪存栏42,967万头，比上年末增加224万头，增长0.5%。其中，能繁母猪存栏3,961万头，减少116万头，下降2.9%，目前为正常保有量的101.6%。
　　公司的主营业务是饲料、生猪、兽药的生产与销售，围绕生猪养殖开展产业链上下游业务。我国是世界猪肉消费和生猪养殖大国，据国家统计局统计调查监测数据，2025年居民家庭人均猪肉消费量为26.6公斤/年-人，同比下降5.4%。虽然2025年猪肉消费量连续下滑，但根据近年全国生猪出栏情况来看，猪肉消费仍处于主导地位，国内生猪销售市场规模依然处于较高水平，整体生猪养殖市场空间广阔。
　　2、报告期内行业周期性特点
　　（1）饲料行业
　　饲料行业总产量同比上升，行业整体无明显周期性特征。
　　2025年，全国饲料工业实现产值、产量双增长，行业创新发展步伐进一步加快，饲料企业节粮成效持续巩固。中国饲料工业协会数据显示，报告期内，全国工业饲料总产量34,225.3万吨，比上年增长8.6%。其中，配合饲料产量31,946.0万吨，增长8.8%；浓缩饲料产量1,338.1万吨，增长3.4%；添加剂预混合饲料产量752.7万吨，增长8.3%。分品种看，猪饲料产量16,639.4万吨，增长15.6%；蛋禽饲料产量3,282.0万吨，增长1.4%；肉禽饲料产量10,097.7万吨，增长3.5%；反刍动物饲料产量1,475.8万吨，增长1.8%；水产饲料产量2,323.1万吨，增长2.7%；宠物饲料产量188.4万吨，增长17.9%；其他饲料产量218.9万吨，下降12.5%。从销售方式看，散装饲料总量17,045.8万吨，比上年增长18.0%，占配合饲料总产量的53.4%，提高4.1个百分点。
　　饲料行业市场需求状况及其变动直接受下游养殖业等影响，最终取决于居民饮食结构及对畜、禽、水产品等肉类产品的消费情况。我国是人口大国，随着人民生活水平的持续提高，对肉类产品的需求量将维持在高水平。虽然短期内特定单一品种饲料的需求量会因下游养殖行业周期性波动而随之变化，但是从近十年来饲料整体产量的变动情况来看，我国饲料行业整体不具有明显的周期性上升或下滑特点。
　　（2）生猪养殖行业
　　行业规模化程度持续提升，行业呈现明显周期性波动。
　　过去我国生猪养殖行业长期以散养为主，生产集中程度较低，但近年来行业规模化程度不断加深。截至2025年，全国生猪出栏规模排名前五的上市企业（含A股和H股）合计出栏约占2025年全国生猪出栏总量的21.59%，较2024年同口径计算的合计市场份额提升了2.59个百分点。根据近五年数据，头部企业市占率呈现稳步抬升态势，行业规模化程度不断提升，产能向优势企业不断集中。
　　我国生猪价格随着市场供需关系的波动呈现明显的周期性波动特征，传统观念认为一般3到4年为一个波动周期，但近年来猪周期受多方因素影响呈现出新的形态，并且大周期中也存在若干个小周期。
　　产能调控发力，筑基行业高质量发展
　　2024年3月农业农村部发布《生猪产能调控实施方案（2024年修订）》，将全国能繁母猪存栏正常保有量由4,100万头调整至3,900万头，2025年末全国能繁母猪存栏量为正常保有量的101.6%，仍处于最新产能调控方案所规定的绿色区域内。
　　报告期内，生猪养殖行业政策以贯彻落实乡村振兴精神为核心主线，其中，基础产能调控仍是平抑周期波动、稳定市场预期的关键举措。政策层面，《畜禽养殖场备案管理办法》正式实施，推动全国畜禽养殖场备案管理的统一与规范；农业农村部审议并原则通过《关于加强产能综合调控促进生猪产业高质量发展的意见》，围绕产能调控、节粮降本、疫病防控及加工流通等关键环节，系统提出全链条促进高质量发展的综合措施。此外，《中共中央国务院关于锚定农业农村现代化扎实推进乡村全面振兴的意见》明确提出强化生猪产能综合调控，促进市场供求平衡与行业健康发展。总体来看，报告期内政策着力防止生产大起大落与价格大幅波动，引导市场平稳运行，为行业整体高质量发展提供了有力支撑。
　　（3）兽药行业
　　当前，兽药行业市场竞争日趋激烈。2023年，新版GMP（药品生产质量管理规范）全面推行，显著抬升行业准入壁垒。与此同时，部分大型养殖企业依托自身庞大的内部需求，加快动保业务板块拓展，促使动保行业从单一的产品竞争逐步向“产品+养殖技术服务”的综合竞争格局转型。展望未来，随着国内生猪产能调控深入及生猪产业规模化水平持续提升，兽药客户的规模结构与需求特征不断演变，养殖终端对兽药产品及配套技术服务的需求更趋多元化和专业化。这一趋势将为兽药企业带来新的挑战与机遇，促进行业在竞争中实现高质量发展。
　　3、公司所处的行业地位
　　公司主要从事饲料、生猪、兽药的生产与销售，并为中小型企业、供应商、养殖户等提供配套产品、养殖技术、运营指导等综合服务。
　　报告期内公司集中优势资源对生猪养殖及饲料业务开展复工复产工作，生产经营情况逐步向好，生猪养殖业绩指标不断优化，饲料销量显著提高，为进一步夯实核心竞争力打下良好基础。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、种猪优势
　　得益于公司前期国外引种积累，当前国际主流的法系、美系、PIC系、托佩克系等优质种猪资源已汇聚于公司产业体系之中，形成了较为丰富的种猪基因库，为持续改良种猪遗传性能奠定了坚实基础。现有种源可根据公司当前及未来生产经营规划灵活配置，除满足自有繁殖种群正常更新替换及扩繁需求外，还可坚持以市场需求为导向，培育品质优良、成本可控的优势品系，逐步构建起公司自主的种猪“货架”，不断恢复和增强公司核心竞争力。
　　2、生物安全防控优势
　　在各类生猪疫病防控步入常态化的背景下，公司迅速建立起标准化、流程化的生物安全防控体系。近年来，通过理论总结与实践验证的持续优化，结合智能化技改投入，公司防控效能显著提升。此外，公司通过战略调整产销区域布局，主动避开生物安全高危地区，从源头上降低整体生物安全风险。公司在生物安全防控领域积累的成功经验和成熟做法，不仅确保了“养得活”这一根本前提，更为实现“养得好”“养得多”“卖得好”的更高目标提供了坚实保障。
　　3、数智化管理优势
　　数智化养猪是农业现代化的重要趋势，5G、物联网、大数据、AI等新兴技术正加速推动传统养殖模式向精准养殖、科学管理方向升级迭代。公司通过智能化技术重构生产流程，实现降本、增效、提质、环保的协同目标。公司高度重视业务全场景智能化水平，持续推进新兴技术在业务流程、业务场景及重大项目的融合应用，精准把握市场趋势与产业升级机遇，不断优化业务场景与算法模型，助力公司战略目标稳步达成。
　　4、与控股股东的协同优势
　　公司控股股东双胞胎集团的业务规模和经营管理水平均处于行业前列。报告期内，公司在坚持独立性的前提下，与控股股东在文化融合、业务协同、管理赋能及团队建设等方面展开全方位深度协同。控股股东充分发挥其在先进科学技术、精细化管理、成本管控等方面的核心优势，紧密结合公司实际经营需求，通过强化供应链协同支持以保障原料供应稳定与成本优化，多措并举加快推进优质资产业务恢复以盘活资源释放产能潜力，并系统加强人才梯队建设以优化组织提升人效水平，综合施策化解公司当前面临的各类经营难题。随着经营管理效能的持续改善，公司与控股股东形成了良好的协同效应，有效助力公司业务稳步恢复与经营业绩提升。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展的展望
　　2025年公司以业务恢复、降本增效为核心目标，在双胞胎集团的支持、协同下，主营业务规模显著增长，高效复产运营，生产指标不断向好，核心竞争力显著提升。2026年，在行业周期调整与产业升级的背景下，公司将进一步增强成本控制与风险抵御能力，锚定极致降本增效目标，系统推进以下重点工作：
　　1、深挖内部潜能，极致提效降本
　　面对行业从规模扩张向质量竞争的转型及生猪市场的周期性波动，公司将持续强化内部管理，锚定降本增效目标，全链路深挖潜能。坚持以客户为中心、以机会为导向、以目标为牵引，加大育种组织团队建设，优化选育标准，更新核心种群；细化猪群健康管理，优化猪流管控，推进疾病净化工作；全面赋能养户，推动技术、组织变革帮助养户提升效率；筑牢生物安全防线，以健康养殖实现极致降本、稳产增效。
　　2、强化产业协同，提升核心优势
　　公司立足生猪养殖全产业链布局，构筑养殖与饲料双轮驱动的战略发展格局。生猪养殖业务持续加强育种管理、种猪健康与养户赋能，持续推进技术升级与降本增效，夯实核心竞争力；饲料业务依托养殖业务发展和技术积累，依靠庞大的内需优势基础上积极参与外部市场竞争，以“产品+综合解决方案”为导向，秉持长期发展理念，导向规模利润。通过饲料与养殖业务的双向赋能，形成产业协同机制，以结构性优化筑牢经营稳定循环、风险可控的运营根基。
　　3、全面数智转型，赋能高质量发展
　　当前，行业数智化转型红利持续释放，5G、物联网、大数据、AI等技术在农牧业的应用日益成熟。公司将站在整体全局和产业链协同视角，持续推进业务流程与服务变革，拉通流程上下游，使流程及管理更简单、实用、高效；加速猪场、工厂的智能化升级迭代，全面推进业务数智化转型升级，为客户创造更多价值，提升用户体验，增强客户黏性。同时，高度重视业务全场景智能化水平，持续推进新兴技术在业务流程、业务场景及重要项目上的融合应用，精准把握市场趋势与产业升级机遇，优化业务场景和算法，助力战略目标达成。
　　4、厚植人才沃土，夯实共赢根基
　　人才是实现企业目标的根本动力。公司坚持“内部培养为主，外部引进补短板”原则，深耕干部内培，精准补齐短板人才，搭建“管理+专业”双轨并行的成长体系，厚植精益求精的工匠精神，多层次完善激励机制，持续提升人才浓度，推动人才价值与企业发展同频共振，实现企业成长与员工增收双向奔赴、共享共赢。
　　5、坚守廉洁底线，筑牢安全屏障
　　廉洁自律与安全生产是企业高质量发展的底线保障。公司将持续深化廉洁建设，常态化开展廉洁教育活动，完善廉洁监督体系，持续落实举报奖励制度，鼓励全体员工和社会参与监督，对廉洁诚信问题坚持“发现一起、查处一起”零容忍态度，营造风清气正、廉洁从业的良好氛围。安全生产方面，将进一步健全安全管理责任体系，强化安全序列组织，明确各层级、各部门、各岗位安全生产责任，将安全责任层层压实到个人，形成全员参与、全员负责的安全管理格局，为企业稳健发展保驾护航。
　　（二）公司可能面临的风险及应对措施
　　1、公司可能面对的风险
　　（1）生猪疫病风险
　　近年来，国内外口蹄疫、禽流感、猪链球菌病、蓝耳病、流行性腹泻、非洲猪瘟等疫病时有发生，对生猪及家禽养殖业构成较大威胁。各类疫病的暴发不仅推升行业生产成本，影响市场供应，也给未来期间的市场供求关系和价格走势带来不确定性。此外，疫病蔓延叠加社会不实言论，易引发消费者心理恐慌，抑制猪肉市场需求，使养殖企业面临销量与价格双重压力。尽管公司高度重视疫病防控体系建设，但若发生区域性乃至全国性重大疫病，仍可能对公司经营造成较大冲击。
　　（2）食品安全风险
　　随着国家对食品安全监管日趋严格，以及消费者权益保护意识不断增强，产品质量与食品安全控制已成为食品加工企业经营管理的重中之重。公司面临的产品质量风险主要体现为商品肉猪等产品的卫生安全风险。尽管公司严格按照国家标准组织生产，并建立了较为完善的食品安全控制体系，但一旦发生食品安全事件，将直接影响品牌声誉、生产经营与盈利能力，进而对阶段性经营业绩产生不利影响。
　　（3）自然灾害风险
　　公司主营业务可能会受到干旱、水灾、地震、冰雹、雪灾等自然灾害的影响。在公司生产基地及其周边地区发生的自然灾害均可能造成养殖场、饲料厂、其他设施或设备的重大损坏或灭失，生猪存栏或出栏数的大量减少，进而对公司的日常经营产生不利影响。公司无法排除下属企业所在地区遭受类似重大自然灾害的可能性，但是公司各项业务布局比较分散的现状保证了特定区域发生重大疫病或自然灾害时，不会对公司整体业务产生重大影响。
　　（4）生猪及猪肉价格波动风险
　　近年来，国内生猪养殖市场集中度持续提升，但大量散养户及中小养殖企业的频繁进入与退出，仍对市场供给稳定性形成扰动，导致行业供需关系呈现周期性波动，产品价格随之大幅震荡。过去十年间，我国猪肉价格经历多轮周期性波动，价格波动特征显著。报告期内，公司生猪养殖业务受行业周期性供需变化影响，面临较大价格波动风险。若生猪价格出现持续下滑，销售价格低于养殖成本，将直接拖累公司养殖业务收益，甚至导致阶段性亏损。
　　（5）公司租赁经营的风险
　　作为规模型养殖企业，公司生产经营需租赁大量农村土地。目前，公司所涉农村土地租赁均已按照相关法律法规履行必要程序，但若出现租赁到期后无法续租，或因多方原因导致土地、房产及设施无法继续使用，而公司未能及时重新选定经营场所的情形，可能对生产经营造成不利影响。
　　（6）经营模式风险
　　公司主要采用“公司+农户”合作养殖模式开展育肥业务，该模式在实际运营中可能面临以下风险：一是养户道德风险，合作经营过程中可能出现养户偷卖肥猪、饲料等情形，对公司资产安全构成威胁；二是合同纠纷风险，极少数农户对合同条款理解存在偏差，可能引发潜在的合同纠纷乃至诉讼风险；三是合作农户流失风险，若行业爆发重大疫病、同业竞争加剧，或养殖政策、就业环境等发生显著变化，可能导致公司面临合作农户流失、产能稳定性受损的风险。
　　（7）产业政策风险
　　近年来，国家密集出台一系列产业政策，涵盖调控生猪产能、推进标准化规模养殖、稳定提升畜禽综合生产能力、落实扶持生产发展政策措施等方面，大力推动畜牧产业加快转型升级，逐步建立规模化、现代化生产体系。公司主营业务直接或间接受当前产业政策调控与指导，若未来相关政策发生较大调整，可能对公司经营带来一定影响。
　　（8）同业竞争风险
　　在公司控股股东双胞胎农业及其关联方将同业竞争或潜在同业竞争的相关业务/资产注入公司前，公司与控股股东及其关联方在一定期限内存在同业竞争的风险。
　　2、针对上述风险，公司主要应对举措
　　（1）疫病与自然灾害风险防范方面，公司组建了专业的疾病防控管理团队，构建并经实践检验形成完善的生物安全防控体系，实现疫病防控的系统化管理。同时，公司制定严格的猪场建设标准，涵盖猪场选址、土地租赁、建设用料、通风保温等方案设计，充分考量防灾减灾及租赁土地长期经营风险，多措并举将各类风险降至最低。
　　（2）食品安全风险管控方面，公司高度重视食品安全，视其为企业的生命线。通过建立原料选购、生产过程管控、事后责任追踪等事前、事中、事后全流程管理模式，全过程管控产品的安全生产。
　　（3）经营与价格风险抵御方面，公司控股股东双胞胎集团的生猪养殖及饲料业务规模、经营管理水平均处于行业前列。公司通过复用控股股东优秀的经营管理体系、先进生产技术及各类资源优势，结合自身实际情况，降本增效，加快生猪养殖、饲料及动保业务的恢复进程。同时，公司积极构建以奋斗者为本的企业文化，营造廉洁自律氛围，持续为奋斗者增收，激发全员积极性，提升组织活力与人效水平，不断提高公司盈亏平衡的安全边际，增强对生猪价格下跌风险的抵御能力。
　　（4）经营模式风险防控方面，公司坚持以客户为中心，通过全流程贴心帮扶与全方位专业支持，全面赋能合作养户，切实帮助其提升养殖效率、实现财务成功。在明确双方权利与义务的基础上，公司借助猪场管理软件实时管理合作养户的猪场动态信息，及时预警潜在风险，有效防范养户道德风险。通过多项举措，公司与养户携手做实做深“增收共赢”的发展格局，持续夯实合作共赢的长期根基。
　　（5）同业竞争风险化解方面，为解决同业竞争问题，公司控股股东及关联方已作出承诺，将按照相关证券监管部门的要求，在符合届时适用的法律法规及相关监管规则的前提下，本着有利于公司发展和维护股东利益尤其是中小股东利益的原则，通过资产重组的方式稳妥推进相关业务整合以解决存在的同业竞争及潜在同业竞争问题。控股股东及关联方将采取发行股份购买资产等相关法律法规允许的方式，以市场公允价格购买资产、资产置换、资产转让或其他可行的重组方式，在符合中国证监会、深圳证券交易所等监管部门相关规定的前提下，逐步将与公司构成同业竞争或潜在同业竞争的相关业务/资产注入公司。控股股东已经开始启动资产注入的前期准备工作，并将在重整完成后的4年内完成相关业务及资产的整体上市。公司将持续敦促控股股东及关联方履行相关承诺。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司所处行业情况　　1、行业发展阶段、周期性特点及公司所处的行业地位　　（1）行业发展阶段　　根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017）以及中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业为“农、林、牧、渔业”之“畜牧业”，行业代码“A03”。“畜牧业”是关系国计民生、社会稳定的重要基础性行业。国家统计局统计数据显示，2025年上半年全国生猪出栏36,619万头，同比增长0.6%；2025年上半年猪肉产量3,020万吨，同比增长1.3%。2025年半年度末，全国生猪存栏42,447万... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　1、行业发展阶段、周期性特点及公司所处的行业地位
　　（1）行业发展阶段
　　根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017）以及中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业为“农、林、牧、渔业”之“畜牧业”，行业代码“A03”。“畜牧业”是关系国计民生、社会稳定的重要基础性行业。国家统计局统计数据显示，2025年上半年全国生猪出栏36,619万头，同比增长0.6%；2025年上半年猪肉产量3,020万吨，同比增长1.3%。2025年半年度末，全国生猪存栏42,447万头，同比增加2.2%；能繁母猪存栏4,043万头，同比上升0.1%。
　　公司的主营业务是饲料、生猪、兽药的生产与销售，围绕生猪养殖开展产业链上下游业务。我国是世界猪肉消费和生猪养殖大国，据国家统计局统计调查监测数据，2024年居民家庭人均猪肉消费量为28.1公斤/年-人，同比下降7.8%，尽管如此，猪肉仍占肉类总产量近六成，主导地位稳固；国内生猪销售市场规模连续多年维持在万亿级别，市场空间广阔但结构性调整深化。
　　（2）报告期内行业周期性特点
　　①饲料行业
　　饲料行业总产量上半年同比增长7.7%，行业整体无明显周期性特征。
　　据中国饲料工业协会数据显示，2025年上半年，全国工业饲料总产量15,850万吨，同比增长7.7%。其中，配合饲料、添加剂预混合饲料产量分别为14,807万吨、342万吨，同比分别增长8.1%、6.9%，浓缩饲料产量为614万吨，同比下降1.5%。主要配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产品出厂价格同比呈下降趋势。
　　饲料行业市场需求状况及其变动直接受下游养殖业影响，最终取决于居民饮食结构以及对畜、禽、水产等肉类产品的消费情况。我国是人口大国，随着人民生活水平的持续提高，对动物蛋白的总体需求仍将维持在较高水平。然而，近年来居民饮食结构呈现多元化趋势，对健康、便捷和可持续食品的关注度提升，正逐步影响不同肉类品种的消费比重，进而传导至饲料需求结构。从短期看，特定品种饲料产品的需求量会因下游养殖行业的周期性波动而发生变化。同时，国家推进的豆粕减量替代、饲料粮保供稳价等政策导向，也在主动塑造行业需求结构和发展路径。从全国饲料整体生产情况来看，我国饲料行业整体不具有明显的周期性上升或下滑特点。
　　②生猪养殖行业
　　行业规模化程度持续提升，行业呈周期性波动。
　　历史上我国生猪养殖业长期以散养为主，生产集中程度较低，但2008年以来，中国生猪养殖行业在生猪疫病、政策驱动等因素的影响下，规模化进程显著加快。根据国家统计局数据以及生猪养殖行业上市公司公开披露信息，据近十年数据来看，头部企业市占率呈现稳步抬升态势，行业规模化程度持续提升。
　　2023年1月至2024年4月，全国能繁母猪存栏量受生猪市场行情长时间磨底、行业持续深度亏损等因素影响持续去化，并在2024年4月降至达3,986万头低点，但2024年5月起随着国内生猪供需关系改善、行情回暖，全国能繁母猪存栏量小幅回升后趋于稳定，截至2025年上半年末，全国能繁母猪存栏4,043万头，为正常保有量的103.67%，仍处于最新产能调控方案所规定的绿色区域内。从生猪生长繁殖规律来看，一段时间内的能繁母猪存栏量影响大致十个月后的肥猪出栏量，从供给端对猪价产生直接影响，其他影响猪价的因素包括人口数量、饮食习惯、季度需求变化、替代品价格等需求端因素。目前周期叠加各因素影响，猪价波动幅度收窄但持续时间延长。
　　③兽药行业
　　我国兽药行业市场竞争依旧激烈，但行业格局已发生深刻变革。新版兽药GMP（药品生产质量管理规范）认证的推进，使行业准入门槛大幅提高，企业数量锐减。这一变化导致大量规模较小、生产规范性不足的企业被淘汰，行业集中度进一步提升，大型企业凭借资金、技术与品牌优势，市场份额持续扩大，形成“强者恒强”的局面。与此同时，市场竞争焦点已从单一产品转向“产品+养殖技术服务”的综合竞争模式，大型养殖企业依托自身庞大的内部需求，积极拓展动保业务板块，进一步压缩中小兽药企业的生存空间。需求方面，随着国内生猪产能调整及规模化养殖程度提升，兽药客户的需求更加多样化。未来，绿色、安全、高效的兽药产品将成为市场主流，推动行业向更加健康、可持续方向发展。
　　（3）公司所处的行业地位
　　公司主要从事饲料、生猪、兽药的生产与销售，并为中小型企业、养殖户提供产品、养殖技术服务等综合服务。公司经过多年的发展，积累了一批基础良好的猪场和饲料厂，以及国内较为优质的种猪资源。
　　报告期内公司集中优势资源聚焦生猪养殖业务，同时依靠内需优势协同发展饲料及兽药业务，促进自身与行业的健康有序发展。
　　二、报告期内，公司主要从事饲料生产与销售、生猪养殖与销售及兽药的生产与销售。
　　1、饲料业务
　　公司主要提供猪饲料、禽饲料以及少量水产饲料和反刍饲料，产品结构以全价料为主，同时浓缩料产品也已形成了一定规模。饲料产品主要用于饲喂畜禽及水产品，为畜禽及水产品生长提供必要的营养元素。公司是国内大型生猪养殖和饲料企业，报告期内公司饲料销量规模稳步增长。
　　2、生猪养殖业务
　　公司是国内大型生猪养殖企业，公司主要产品包括肥猪和仔猪。报告期内，公司肥猪产品主要出售给批发商、肉联厂及肉食品加工厂进行屠宰及深加工，仔猪主要出售给其他养殖单位或个人进行育肥。
　　3、兽药业务
　　主要产品以猪、禽用兽药为主。公司主要自主研发生产和销售兽药、混合型饲料添加剂、预混合饲料添加剂等产品。兽药产品主要用于预防、治疗、诊断动物疾病或者有目的地调节动物生理机能。
　　（二）主要业务经营模式
　　报告期内，公司下辖饲料、生猪养殖、兽药三大业务板块，公司各业务板块的经营模式如下：
　　1、饲料业务
　　报告期内，公司饲料业务持续借助双胞胎集团强大的一体化管理平台，实现了高效率管理，精准化成本控制，进一步提升公司在饲料行业的市场竞争力，主要体现在以下方面：
　　（1）强化前台主战、后台主建的职责分工，建立更高效的流程化经营组织，通过数字化运营体系，持续深挖内部潜力，不断扩大市场占有率；
　　（2）在产品设计上，针对不同市场，持续深挖客户核心需求，打造质量稳定、高性价的产品；
　　（3）针对不同客户群体采用不同的业务模式，分销主要围绕优质经销商开发，在全国各乡镇布局经销商网点，家庭大猪场采用直销经营模式，养殖公司和规模化大猪场采取大客户代工经营模式。
　　2、生猪养殖业务
　　报告期内，公司生猪养殖业务的主要经营模式有自繁自养模式和“公司+农户”合作养殖模式。
　　（1）自繁自养模式是指以自营方式管理和经营猪场，主要产品是种猪、肥猪及仔猪。
　　（2）“公司+农户”模式
　　“公司+农户”模式是一种轻资产扩张模式，即在公司的繁殖场周围一定区域内，发展若干合作养殖农户，公司为农户提供仔猪、饲料、兽药、全程养殖技术指导和管控，公司负责生猪销售，并承担肥猪销售的市场风险，合作农户负责育肥阶段猪场的建设投资、生猪育肥饲养工作，不承担生猪养殖的市场风险。该模式的核心是融合了公司成熟的猪场管控技术及环保建设优势、品牌优势、完整的产业链优势、养殖技术优势及肥猪的销售优势，并结合了农户的固定资产建设、土地资源、养殖责任心等要素，该模式可突破自建猪场的资金瓶颈，推动公司生猪养殖业务以更快速度发展。在“公司+农户”模式下，公司会根据合同要求对养户出栏率、料肉比、饲养时间等指标进行约束性考核，并定期对考核结果无异议的养户进行费用结算。
　　3、兽药业务
　　公司按计划逐步由渠道向直销大客户转型。直销大客户销量同比增长，同时组建了一支实力强劲的技术团队，充分复用了双胞胎集团在养猪领域深厚的专业能力，精心打造了信息分享与咨询、疾病检测与诊断、动保化验与药敏、技术培训与交流四大服务体系，同时与客户共享价值链，猪苗、饲料、动保、金融、检测等协同构建生态圈优势。
　　报告期内，公司主要业务的经营模式未发生重大变化。
　　（三）公司经营情况分析
　　1、饲料业务
　　报告期内，公司借助双胞胎集团强大的序列运营能力，对内挖掘降本潜力，对外突破重点市场。公司致力于贴近一线，业务条线各级管理人员和后台支持部门均积极下沉到业务一线，增进对市场、客户和自身的了解，针对不同区域不同条线的业务痛点定制化解决方案；公司通过加强流程化组织运营，打磨产品竞争力。
　　2、生猪养殖业务
　　报告期内，公司充分发挥与双胞胎集团的协同效应，结合公司实际，集中优势资源布局生猪养殖业务。报告期内，公司生猪出栏约357.66万头，同比上升125.05%
　　（1）死磕成本，元点发力深化降本增效
　　报告期内，公司持续加强自身的内部管理，不断提效降本，死磕成本，用确定性应对环境的不确定性，实现穿越产业周期的韧性发展。公司以客户为中心，以市场需求为导向，推进种猪遗传性能系统化升级，赋能合作养户效益提升；优化生产资源配置效率，强化生产规划布局，打造猪群健康环境；以项目制为抓手，充分调动组织积极性，实现高效协同；增强市场洞察，导向机会点，精准管理，提升生产效率，降低生产成本。
　　（2）加速资产盘活，多维提升闲置资产效能
　　报告期内，公司依托现有猪场与饲料厂产能基础，加快存量资源盘活与复产增效。2024年公司已优先完成周期短、难度低的猪场与饲料厂的业务恢复，但公司整体产能利用率仍然偏低，闲置资产的折旧及摊销持续对生猪养殖全成本控制造成了一定压力。为提高闲置资产盘活效率、降低成本、改善盈利能力，公司采取多举措盘活闲置资产，包括自主运营、合资运营、盘活租赁等多元化模式，构建多层次盘活体系，着力加速资产盘活、助力利润修复、维护资产价值、降低闲置资产比例。
　　（3）坚持长期育种，助力业务高质量发展
　　公司始终坚持长期育种工作，培养了一批业务技术骨干，同时也跟华中农业大学、江西农业大学等国家重点农业院校保持长期合作关系；公司拥有法系、丹系、PIC、托佩克系等较为丰富的育种资源，建立了从核心群、扩繁群、商品群的一整套完整的育种体系。公司目前的能繁种群中保留了进口种猪的优质种源，为公司育种科研工作和能繁种群更新扩繁提供了良好基础。
　　（4）强化数智赋能，全域推进业务场景数智化
　　报告期内，公司持续推进业务流程与服务变革，确保公司核心业务场景的高效有序运行。公司通过建立项目集群化管控体系，重点聚焦流程重构与端到端拉通，系统性完善组织流程体系，从业务管理变革层面推动流程、IT、组织及度量管理体系的集成化，形成业务全链条的卓越运营效能。同时加速猪场、工厂的智能化升级迭代，全面推进业务数智化转型进程，基于客户需求实现价值链集成，支撑业务绩效提升与风控体系优化。公司致力于提升业务全场景智能化水平，持续探索新兴技术在业务场景中的融合应用，精准把握市场趋势与产业升级机遇，培育可持续发展新动能。
　　3、兽药业务
　　报告期内，兽药业务在生产方面通过线上工具，控能耗、重保养三大举措，显著降低厂内费用；研发方面新研战略产品固消的上市填补了公司在此领域的空白，丰富了产品矩阵，增强了市场竞争力，后期将持续打造核心技术平台，精准开发新药、专利药，提升产品竞争力；销售方面借助饲料渠道、颠覆动保营销模式、多品牌竞争，提升市占率，构建生态圈优势；同时组建一流技术团队提供优质产品与服务，打造具有行业竞争力的兽药品牌，推动产业高质量发展。
　　（四）主要业绩驱动因素
　　报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长258.18%，扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长122.14%，主要驱动因素如下：
　　1、报告期内，生猪养殖业务贡献显著，实现收入40.77亿元，较上年同期增长134.59%。这一增长主要得益于一是生猪销量大幅提升，公司生猪销量357.66万头，较上年同期增长125.05%，其中仔猪出栏200.6万头，较上年同期增长128.20%；商品猪出栏157.06万头，较上年同期增长121.16%。二是受生猪市场行情变动影响，仔猪和商品猪销售价格有所回升，生猪销售价格较上年同期增长约46元/头。最终使得生猪养殖业务呈现“量价齐升”的态势，推动公司养殖业务利润大幅提升；
　　2、报告期内，公司持续狠抓生产管理和成本管控，叠加控股股东双胞胎集团导入成熟的成本管控流程、资源优势，助力公司实现降本增效。同时为支持公司盘活资产，双胞胎集团租赁公司部分闲置的猪场及饲料厂，有效降低公司资产闲置损失。在多重举措协同作用下，公司整体生产成绩稳步提升，综合成本逐步下降；
　　综上两点因素，使得报告期内公司综合毛利率较上年同期增长4.39%，净利润有所增长。

　　二、核心竞争力分析
　　1、种猪优势
　　得益于以前年度公司的国外引种，目前国际主流的法系、美系、加系、托佩克系等种猪同时聚集于公司的产业体系中，公司种猪基因库较为丰富，可以较好改善种猪遗传性能，现有种源可根据公司当前和未来生产经营规划灵活配置，除了满足自有繁殖种群正常更新替换及扩繁需求，还可以以市场需求为导向，培育品质优、成本低的品系，建立公司自己的种猪“货架”，不断恢复和增强公司核心竞争力。
　　2、生物安全防控优势
　　各类生猪疫病防控成为常态后，公司迅速建立了标准化、流程化的生物安全防控体系。近年来公司通过理论和实践结合对防控体系不断进行优化，智能化技改投入，防控效果大大提升。此外，公司已通过战略调整产销区域，避开生物安全高危地区，从根源降低整体生物安全风险。公司在生物安全防控领域的成功和成熟经验做法赋予公司养猪“养得活”这个大前提，为公司“养得好”“养得多”“卖得好”提供坚实基础。
　　3、数字化、智能化管理优势
　　公司大力推广智能化设备，形成了“人管设备，设备养猪”的智能化养殖理念。智能化设备的普及降低人工强度，同时提升生产成绩。公司通过智能化技术重构生产流程，实现降本、增效、提质、环保的协同目标。数字化、智能化养猪是农业现代化的重要趋势，物联网、大数据等技术助力传统养猪模式升级迭代，实现精准养殖与科学管理。公司致力于提升智能化养殖水平，长期关注技术发展前沿，探索新兴技术在业务场景的创新应用，以适应市场与行业发展，为公司发展注入新动能。
　　4、与控股股东的协同优势
　　公司产业投资人双胞胎农业所属双胞胎集团的业务规模和经营管理水平均处于行业前列。根据《重整计划》双胞胎集团承诺在重整完成后的24个月内逐步启动自身生猪养殖、饲料等业务资产置入上市公司的重组程序，并承诺在重整完成后的4年内完成相关业务及资产的整体上市。报告期内，在保证公司独立性基础上，公司通过在文化、业务、管理、团队上与双胞胎集团全方位的协同，利用双胞胎集团在先进科学技术、精细化管理、成本管控、供应链体系等方面的优势，闲置资产加速盘活，各项业务不断恢复，生产成绩稳步提升，提质增效成果明显，形成良好的协同效应。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）公司面临的风险
　　1、生猪疫病风险
　　近年来，国内外口蹄疫、禽流感、猪链球病、蓝耳病、流行性腹泻、ASF等对猪、鸡、鸭养殖业有较强破坏力的疫病时有发生。各类疫病对行业影响较大，导致畜禽行业生产成本上升，影响市场供应，对未来期间市场供求和价格造成不确定影响。另外，畜禽疫病的蔓延加上社会部分言论误导，容易引起消费者心理恐慌，影响市场对猪肉的需求，致使畜禽养殖企业面临较大的销量与销售价格压力。虽然公司十分重视疫病防治，但一旦发生大面积疫病，将使公司面临较大的经营风险。
　　2、食品安全风险
　　随着国家对食品安全的日趋重视和消费者食品安全意识以及权益保护意识的增强，产品质量、食品安全控制已经成为食品加工企业经营的重中之重。公司面临的产品质量风险主要为食用风险即公司销售的商品肉猪等产品的卫生安全风险。虽然公司严格按照国家的相关产品标准组织生产，建立了完善的食品安全控制体系，但公司一旦发生食品安全问题，直接影响到公司的品牌、生产经营和盈利能力，从而在一段时间内会连带影响公司的经营业绩。
　　3、自然灾害风险
　　公司养殖业务可能会受到干旱、水灾、地震、冰雹、雪灾等自然灾害的影响。在公司生产基地及其周边地区发生的自然灾害均可能造成养殖场、其他设施或设备的重大损坏或灭失，生猪存栏或出栏数的大量减少，进而对公司的日常经营产生不利影响。公司无法排除下属企业所在地区遭受类似重大自然灾害的可能性，但是公司各项业务布局比较分散的现状保证了特定区域发生重大疫病或自然灾害时，不会对公司整体业务产生重大影响。
　　4、生猪和猪肉价格波动对公司盈利能力带来的风险
　　中国生猪养殖市场的集中程度持续上升，但大量散养户及中小养殖企业在猪肉价格高时进入，在猪肉价格低时退出，从而较大程度影响市场供给量的稳定性，导致行业供需匹配呈现出不同程度的周期性波动，进而造成产品价格的较大波动性。近十年来，我国猪肉价格经历了多轮价格周期，价格波动性特征明显。报告期内公司生猪养殖业务近几年受到行业周期性供需变化的影响，公司面临较大价格波动风险。若生猪价格出现大幅下滑，销售价格低于公司的养殖成本，将对公司生猪养殖业务产生不利影响，公司养殖业务收益将不达预期甚至出现亏损。
　　5、公司租赁经营的风险
　　公司作为规模型养殖企业，需要租用大量农村土地实施养殖。虽然公司租赁农村土地均已按照有关法律法规履行所有必要手续，但如出现租赁到期，或出租方的原因（如不愿续租或财务等原因）不能继续将土地、房产及设施租赁给公司而公司又未及时重新选择经营场所的情形，将对公司生产经营产生不利影响。
　　6、经营模式风险
　　公司主要的育肥模式为“公司＋农户”合作养殖模式，该模式可能存在的风险有：①养户的道德风险：在市场生猪价格高于约定回收价时，可能会有养户偷卖肥猪的情况。②市场风险：在市场生猪价格低于约定回收价格时，公司可能面临猪价倒挂的市场风险。
　　7、产业政策风险
　　近年来，国家出台了一系列产业政策，包括调控生猪产能、加快推进标准化规模养殖、稳定提高畜禽综合生产能力、落实扶持生猪生产发展的政策措施等，大力扶持与推动畜牧产业进入快速转型期，鼓励畜牧产业健康、快速发展，逐步建立规模化、现代化生产体系。公司所从事的畜禽养殖主营业务直接或间接地受到了当前国家产业政策的调控和指导，未来相关政策如果发生较大变化，可能对公司经营造成一定影响。
　　8、同业竞争风险
　　在公司控股股东双胞胎农业及其关联方将同业竞争或潜在同业竞争的相关业务/资产注入公司前，公司与控股股东及其关联方在一定期限内存在同业竞争的风险。
　　（二）公司的应对措施
　　针对上述风险，公司主要采取如下应对举措：
　　1、公司已构建专门的疾病防控管理团队，构建了完善和经受实践考验的生物安全防控体系，生物安全防控实现系统管理，同时，制定了严格的猪场建设标准，包括猪场选址、土地租赁、猪场建设用料、通风保温等建设方案设计，已充分考虑防灾、租赁土地长期经营风险，并购买了相关保险，努力将风险降至最低。
　　2、公司高度重视食品安全，视食品安全为企业生命线，通过原料选购、生产过程管控、事后责任追踪等事前、事中、事后管理模式，全程管控产品的安全生产。
　　3、公司产业投资人双胞胎农业及其关联方的生猪养殖、饲料产业在业务规模和经营管理水平均处于行业前列，公司将通过复用双胞胎集团优秀的经营管理体系、先进的生产技术，利用双胞胎提供的各类资源支持，结合公司实际情况加快生猪养殖、饲料和动保业务的复工复产，同时建立以奋斗者为本的企业文化，营造廉洁自律的风气，努力为奋斗者增收，激发全体员工的积极性，提升组织活力，以此提升人效，提高公司盈亏平衡的安全边际，抵御生猪价格下跌给公司带来的风险。
　　4、针对公司分散经营的特点，公司建立了层级明确的管理体系，通过信息化手段，在财务、采购、销售、生产等经营管理的各方面实现在线管理。管理范围和管理职责明确、管理和沟通效率迅速，极大降低了地域限制造成的管控风险。5、公司通过生猪行情预判、成本控制，合理设置生猪回购价格，在确保养户获得合理收益的基础上，降低公司市场风险。公司通过合同约束、猪场生产资料的簿记建档及深度技术服务，为养户提供全面养殖技术输出，并通过猪场管理软件，实时监控跟踪合作养殖户的猪场动态信息，有效预警，防范养户道德风险发生。
　　6、为解决同业竞争问题，公司控股股东及关联方已作出承诺，将按照相关证券监管部门的要求，在符合届时适用的法律法规及相关监管规则的前提下，本着有利于公司发展和维护股东利益尤其是中小股东利益的原则，通过资产重组的方式稳妥推进相关业务整合以解决存在的同业竞争及潜在同业竞争问题。控股股东及关联方将采取发行股份购买资产等相关法律法规允许的方式，以市场公允价格购买资产、资产置换、资产转让或其他可行的重组方式，在符合中国证监会、深圳证券交易所等监管部门相关规定的前提下，逐步将与公司构成同业竞争或潜在同业竞争的相关业务/资产注入公司。控股股东及关联方将于取得公司控制权后的2年内，启动业务/资产注入公司的法定程序，并在重整完成后的4年内完成相关业务及资产的整体上市。公司将敦促控股股东及关联方履行相关承诺。 收起▲