一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况　　2025年4月9日《贵州芭田生态工程有限公司小高寨磷矿（变更200万t/a）开采项目环境影响报告书》取得黔南州生态环境局的批复（黔南环审〔2025〕92号）。　　一、生产经营许可等情况　　二、肥料登记证新增情况　　（一）产品种类　　公司化肥产品种类主要包括：复合肥、水溶肥、有机无机肥、生物有机肥及硝酸磷肥、硝酸铵钙等，能满足全国各地主要作物种类生长的养分需求。　　（二）竞争优势　　（1）产品创新：公司在行业中以产品创新著称，在推动行业产品创新方面具有关键的作用。在产品研发方面，通过大量研究农作物的种植和生长过程... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况
　　2025年4月9日《贵州芭田生态工程有限公司小高寨磷矿（变更200万t/a）开采项目环境影响报告书》取得黔南州生态环境局的批复（黔南环审〔2025〕92号）。
　　一、生产经营许可等情况
　　二、肥料登记证新增情况
　　（一）产品种类
　　公司化肥产品种类主要包括：复合肥、水溶肥、有机无机肥、生物有机肥及硝酸磷肥、硝酸铵钙等，能满足全国各地主要作物种类生长的养分需求。
　　（二）竞争优势
　　（1）产品创新：公司在行业中以产品创新著称，在推动行业产品创新方面具有关键的作用。在产品研发方面，通过大量研究农作物的种植和生长过程，积累了具有中国特色的种植实践经验和养分管理技术，所研发的产品都具有良好的效果，受到行业专家、渠道客户、种植用户的一致好评。
　　（2）环保理念：“环保先行”是公司始终坚持的发展理念，在公司贵州基地规划时就以环保作为核心指标，选择适合环保要求的生产工艺来作为企业的发展路径，虽然投资金额大、投资周期长，但仍是公司的唯一选择。贵州基地的环保示范效应，受到贵州当地政府部门的称赞。
　　（3）品牌内涵：芭田品牌始终是复合肥行业公认的优质品牌，具有良好的口碑和用户基础。从每一款产品研发开始，通过市场调查了解农作物种植过程中的所有环节及其对应的生长特征、养分需求，探索提高养分利用率的技术和工艺路径，在提升产品效果的同时减少农业面源污染，具有良好的社会效益。
　　（4）社会服务：在2025年，公司商学院组织专业技术人员和专业讲师团队，针对农业种植、施肥技术、植保知识、宣传推广、农业物联网等方面为渠道客户的业务人员开展了多场专题培训，为客户解决了人才培养的困境问题，提升了与客户合作的关系。同时，针对种植大户开展了多个专场技术指导服务会议。
　　（三）营销方式
　　公司采用二级渠道分销的营销方式：即公司---经销商---零售商---用户的销售模式，既可以满足终端用户分散的需求，又可以有效降低物流成本。
　　公司的销售组织主要构成：营销公司---营销大区---销售区域---业务单元组成，负责市场的渠道拓展、渠道管理和市场服务等关键职能。同时公司与销售相关的部门还有：农化服务部、商学院、物联网平台、品牌部等，其中农化服务部主要通过为种植户提供种植指导、服务，帮助农户种好；商学院为渠道客户、种植户提供种植知识的课件或视频，并开展针对性的市场培训服务；物联网平台主要指导种植环境的监测、农业生产过程的自动化控制、农业物联网的配置等服务；品牌部主要为种植户的好产品提供视频传播或文字传播服务。
　　（四）政府补贴对公司生产经营的影响
　　公司合计收到与收益相关的政府补助2,903,957.94元，不具有可持续性，不会对公司的生产经营产生重大影响。
　　（五）销售淡季生产能力的安排
　　销售淡季以设备维护，技术改造，新产品试产，员工培训为主，生产集中安排销售订单。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求
　　公司主要从事复合肥研发、生产和销售，并沿着复合肥产业链深度开发拓展，形成复合肥及磷化工等协同发展的产业格局，主要产品包括新型复合肥、硝酸磷肥、硝酸、磷矿石等。
　　公司以贵州优质磷矿资源为原点，打通上下游产业链，实现干法选矿扩能改造，并发挥冷冻法硝酸磷肥工艺的技术价值，打造磷精矿、硝酸磷肥、功能钙肥、功能钙镁肥、土壤修复功能肥等健康农业用肥+磷化工的产业链优势。
　　（一）复合肥行业
　　公司所处的行业是化工--复合肥行业，复合肥行业是国家重点支持行业，是保证粮食安全和提高农民收入的重要行业。在农业生产中施用复合肥可以为作物提供多种营养元素，提高肥料利用率，有利于节约劳动力，促进农作物高产稳产，是农业生产现代化中的重要一环，具备省工、省力、节约成本等诸多优势，适应农业发展大势。
　　1、发展状况及趋势
　　2026年中央一号文件提出：提升农业综合生产能力和质量效益。稳定发展粮油生产。粮食产量稳定在1.4万亿斤左右。坚持产量产能、生产生态、增产增收一起抓，加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，促进良田良种良机良法集成增效，推进粮油作物大面积提单产。因地制宜优化农业生产结构和区域布局，推动粮食品种培优和品质提升，实施粮食流通提质增效项目，促进适销对路、优质优价。巩固提升大豆产能，做好产销衔接。拓展油菜、花生、油茶等生产空间，扩大油料多元化供给。推动棉花、糖料、天然橡胶等产业平稳发展。深入推进粮食节约和反食品浪费行动。
　　（1）种植面积总量和单位产量有效支撑对化肥的刚性需求
　　从长期来看，复合肥的使用是农业必然的发展趋势，国内市场空间巨大。各地区各部门严格落实耕地保护和粮食安全责任，克服干旱、洪涝等自然灾害影响，毫不松懈抓好粮食生产工作，全年粮食实现增产丰收。国家统计局公布的数据显示，2025年全国粮食总产量71488万吨（14298亿斤），比2024年增加838万吨（168亿斤），增长1.2%，稳定在1.4万亿斤以上。全国粮食播种面积17.91亿亩，比上年增加134.8万亩，增长0.1%，连续6年保持增长。全国粮食单产399.1公斤/亩，每亩产量比上年增加4.4公斤，增长1.1%。考虑到我国农作物单位产量不断提高的因素，预计国内农作物种植对化肥的刚性需求也将稳中有升。
　　（2）市场竞争激烈，行业步入加速整合时期
　　随着国家对粮食生产提出新的要求、环保政策的陆续出台，生产成本高、技术落后、污染严重的企业会被淘汰，企业向规模化发展会是必然。随着农业现代化进程的推进，规模化种植对化肥产品质量、供应能力和配套的农化服务提出了更高的要求，质量好、品牌佳、规模大的企业有望进一步提升其市场份额，产能集中度会越来越高。我国复合肥行业正朝着规模化、集约化、绿色化方向发展，为农业可持续发展提供有力支撑。
　　农业供给侧结构性改革持续推进，经济作物播种面积平稳增加，种植结构和供给结构不断优化。近年来我国经济作物在农作物播种面积中的占比逐年提高，随着国家经济的平稳发展，城镇化进程加快，居民消费水平不断提高，促使农业种植结构发生新变化，经济作物对肥料数量和配比的要求普遍高于粮食作物，对复合肥的需求也高于单质肥的需求。
　　（3）服务升级模式创新，互联网+、拓展渠道、拥抱变革
　　当前，种植业已经开始向信息化、集约化和专业化方向发展，复合肥行业也将进入“精确销售”和“多渠道融合”时代。下移销售重心，抓住新型农资消费群体，才能抓住未来市场，品牌、渠道、服务将成为复合肥企业的核心竞争力。复合肥企业营销模式将“由大而全”经营向品牌建设转型、由传统同质化经营向差异化营销转型、由单纯产品销售向经营综合服务转型。
　　互联网能够提供高效、快捷的信息获取渠道，降低信息不对称带来的成本和风险。化肥产业也意识到互联网未来会成为这个行业不可缺少的角色，积极引入互联网可以提升整个化肥产业的信息传播效率、销售效率。通过自建电商或者加入其他电商平台，将化肥商品名称、生产厂家、质量、价格等信息在网上透明显示，让农户清清楚楚、明明白白交易，解决化肥传统销售模式造成的层层加价、价格虚高等痛点。
　　2、上下游产业链
　　复合肥行业上游为原材料供应环节，主要包括煤炭、天然气、磷矿石、硫酸、钾盐矿、盐湖等，目前，国内煤炭、天然气、磷矿石等矿产资源相对丰富，但国内钾矿资源较少且盐湖禀赋较差，氯化钾及硫化钾市场比较依赖于海外进口，导致国内钾元素复合肥市场价格偏高。
　　复合肥行业下游为复合肥销售流通环节，由于农业上精准施肥的发展要求，国内复合肥行业产品配比需根据地域不同做出改变，需要直接与农业生产者沟通联系，但国内复合肥产品主要是通过中间商渠道去到消费端，生产厂商缺乏直接商品反馈来源。
　　复合肥直接对接的是农业生产，农业种植结构的变化和种植面积的改变都会对复混肥料的需求量有着直接影响。从我国农作物播种情况来看，近年来，我国农作物播种面积整体呈波动上升的趋势，2020年以来，在政策补贴、支持的情况下，农民种植积极性不断提高，农作物播种面积也随之回升。
　　3、公司所处行业地位及应对措施
　　公司属于全国性的专业复合肥主要生产厂商之一，是国内复合肥行业第一家上市公司，在技术、品牌和市场占有率方面居国内前列地位，具有较强的市场竞争优势。多年来，芭田以“喂育植物最佳营养，守护人类健康源头”为企业使命，确立了“缺啥补啥，吃好不浪费，好吃人健康”的施肥理念，品牌深入人心。公司以技术创新筑基、服务创新固本、模式创新破局，打造"产品+数据+服务"深度融合的现代农业服务生态，助力种植户种出品质、卖出价值、获得收益，实现"种好、卖好、收益好"的闭环价值。
　　（1）产品创新：从肥料到种植解决方案
　　技术研发聚焦痛点：针对土壤酸化、养分失衡及异常天气等问题，依托农科众创平台，开展“中微量元素高效配位”、“有机无机融合工艺”、 “功能微生物高效利用”等技术攻关，开发出适配不同区域不同作物不同逆境环境的功能肥料；针对华南酸性土壤的钙镁磷复肥，含钙30%、镁12%，有效调节土壤pH值，减少作物缺素症；针对西北干旱地区的聚谷氨酸水溶肥，保水率提升40%，节水节肥效果显著，亩均投入成本下降15%。
　　品牌农产品高效种植推广工程：构建“6大作物类别×十大核心品种”数字化种植数据库，融合土壤墒情、气候环境、作物品种及种植户施肥习惯等多维数据，打造“一店一方案”精准营养定制服务体系。
　　（2）营销服务：渠道精耕与数字化触达
　　区域市场精细化运营：实施“百县千镇万村”工程，聚焦高效农业区域。2025年通过增加皇冠品牌渠道，在重点县区实施一县两客户模式，提高公司产品在重点县区的市场占有率。实施“标杆客户”示范工程，聚焦渠道客户深度合作。在2025年共计培育标杆客户145家，通过门店促销、会销、服务田建设等市场活动的开展，为零售商、种植大户提供农化知识、产品施用方法等培训，促使终端服务深度落地。
　　终端服务深度落地：以“三级服务展现会”（县级观摩会、镇级培训会、村级示范会）为抓手，全年开展线上线下服务会4202场，培训种植户近15万人次；打造“服务田直播矩阵”，通过抖音、快手等平台直播施肥方案实施、作物生长过程，带动周边30公里内产品销量增长。围绕区域核心作物种植大户全面开展“万亩服务田建设”，通过大户应用效果，印证产品功能价值，并形成素材，在自媒体广泛传播，带动区域功能产品销量增长。
　　（3）技术赋能：农业数字化工具落地
　　农财APP功能升级：作为行业领先的农业服务平台，农财APP集成智能灌溉、智能测土、水肥一体化、病虫害智能解决方案等核心功能迭代至15+项，其中：
　　物联网与大数据应用：在1200个核心服务田部署传感器，实时监测土壤墒情、空气温湿度、光照强度等数据；建立全国作物种植数据库，收录220+作物品种、900+施肥方案，为产品研发与市场推广提供数据支撑。
　　智能小芭助手：小芭智能语音助手，进化为具备多模态交互能力语音、图片、PPT识别的农田管家，可快速完成施肥方案查询及推荐、农作物生长情况以及当前阶段适合农作物的防护建议等操作。
　　（二）磷化工行业
　　1、发展状况及趋势
　　磷化工以磷矿石为起点，产业上游为磷矿石，下游为含磷产品。
　　磷矿资源是磷化工发展的立业之本，磷矿资源在全世界已成为紧缺资源，高品位的磷矿储量有限，掌控磷矿资源是磷化工企业实现可持续发展的基础。
　　2024年1月3日，工业和信息化部、国家发改委等八部门联合印发了《推进磷资源高效高值利用实施方案》的通知，方案提出：到2026年，磷资源可持续保障能力明显增强，磷化工自主创新能力、绿色安全水平稳步提升，高端磷化学品供给能力大幅提高，区域优势互补和联动发展能力不断增强，产业链供应链韧性和安全水平更加稳固。随着国家《推进磷资源高效高值利用实施方案》深入推进，多数磷矿企业围绕磷资源深度开发利用，积极推进磷产业链各细分行业的高值高效发展，行业向一体化、精细化、绿色化深度转型。
　　2025年磷矿石均价保持高位运行，供需紧张一直是价格的核心支撑因素。资源供给弹性不足与需求持续增长之间的矛盾，导致市场长期处于紧平衡状态，这一结构性特征促使其价格高位运行。从供应端看，国内磷矿石产量虽有所增长，但受环保政策收紧、高品质资源稀缺及新增产能投放周期长等因素影响，磷矿石供应弹性不足。从需求端看，磷矿石的需求正呈现“传统需求稳、新兴需求爆”的态势，农业刚性需求稳定，新能源领域（磷酸铁锂、电子级磷酸）需求爆发，动力及储能电池对磷酸铁锂的需求高速增长，直接拉动对磷酸、高品位磷矿石的需求，导致市场长期处于紧平衡状态。
　　2、公司应对措施
　　公司斥资3.43亿元获贵州省瓮安县小高寨磷矿探矿权，2020年5月，公司全资子公司贵州芭田收到《采矿许可证》。贵州小高寨磷矿矿石资源量（331）2631+（332）1698+（333）2063=6392万吨，P2O5平均26.74%，从根本上确保了产品的安全、营养、环保，保证为贵州芭田项目及时提供优质原材料，有力保障自身产业安全。
　　（1）产学研协同构建创新高地
　　外部资源深度整合：依托农科众创平台，与中国科学院南京土壤所、中国科学院深圳先进研究院、中国农科院农业资源与农业区划研究所、厦门大学等40家院校建立战略合作，涵盖功能肥料、磷矿选矿、新能源材料等领域；联合30余名行业顶级技术专家（包括中国工程院院士、国家杰青等），开展“磷矿伴生资源综合利用”、“磷酸铁锂制备工艺优化”等前瞻性研究，形成“基础研究—应用开发—产业转化”全链条合作模式。
　　创新平台矩阵成型：拥有1个国家钙镁磷复肥研究中心（行业唯一国家级钙镁磷研究平台）、2个省级新型肥料工程技术中心（广东、贵州）、2个省级技术创新中心（磷化工资源综合利用、植物营养技术创新中心）、2个省级企业技术中心（贵州、江苏）、2个省市重点实验室（贵州省磷煤资源清洁高效利用特色重点实验室、黔南州硝酸磷肥重点实验室）、2个市级工程技术中心（深圳生态肥、韶关）、1个博士后企业工作站（与华南农业大学共建）、1个广东省科技专家企业工作站，累计获得国家/省部级科技奖励15项，成为行业技术创新标杆。
　　内部研发体系迭代：建成7大技术创新领域（磷矿高效开采、磷酸净化、功能肥料增效、新能源材料合成、土壤修复、智能装备、数字化农业）、31大创新平台（如磷资源综合利用创新平台、新能源材料研发平台）、10大创新小组（聚焦关键技术攻关），通过“自主研发+引进吸收+协同创新”模式，2025年自主立项创新项目58项，完成成果转化新产品16项，包括“钙镁与磷钾协同增效技术”、“生物基控释包膜技术”、“钙镁液低塔造粒中试技术”、“精滤含磷滤渣回收利用技术”、“物理选矿扫选提高磷收率”等核心技术，均实现产业化应用。
　　（2）产业链关键项目落地见效
　　2025年2月10日，公司全资子公司贵州芭田生态工程有限公司（简称“贵州芭田”）收到了由贵州省应急管理厅下发的小高寨磷矿《安全生产许可证》，《安全生产许可证》的取得标志着贵州芭田小高寨磷矿从建设期进入生产期，生产磷矿量将得到极大的提升。公司形成上游磷矿生产下游高精磷化工协同发展的一体化产业布局，拓展了磷化工一体化战略，极大提高了从磷矿、磷精矿、高纯磷酸（盐）的磷化工新能源电池材料的产业链价值，进一步增强了公司竞争力。
　　贵州芭田于2025年11月21日获得《省应急厅关于贵州芭田生态工程有限公司小高寨磷矿290万吨/年扩建项目安全设施设计审查的批复》（黔非煤项目安设审字〔2025〕46号），本次公司小高寨磷矿290万吨/年扩建项目安全设施设计审查获得批复，小高寨磷矿获批生产建设规模从200万吨/年增加至290万吨/年，获批建设、开采规模的扩大，有利于公司增大磷矿的产量并实现扩大和优化上下游产业，进一步实现磷化工一体化战略，扩大磷矿产能，至磷精矿、高纯磷酸（盐）的磷化工新能源电池材料的产业链的总体提升，实现富矿多开采和磷资源的高效利用。
　　贵州磷矿基地完成智能化采矿、选矿技术改造，实现“物理选矿+化学提纯”工艺升级；智能化采矿系统覆盖90%作业面，矿石开采效率提升40%，为高纯磷酸及新能源材料生产提供优质原料保障。公司初步构建了“采矿→选矿→磷酸→磷酸盐→新能源材料”及“磷矿→功能肥料→土壤修复”双循环产业链，磷资源综合利用率得到提升。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司秉承“喂育植物最佳营养，守护人类健康源头”的企业使命，以“芭田，食物链营养专家。好肥料，是行善，是立德”为品牌文化，生产高效、生态、环保的新型肥料，更好地服务于“三农”，让农户种好、卖好。目前已在技术、产品、品牌、农业信息化、产业链布局等方面形成核心竞争力。
　　1、技术优势
　　公司坚持实施平台创新战略，突出产学研用结合优势，持续优化拓展创新平台架构，从采矿选矿到肥料并延伸到新能源，形成磷矿、肥料、新能源一体化全产业链创新体系。现有七大技术创新领域，31大创新平台，10大创新小组、坚持“走出去、请进来”技术路线，实行自主研发与技术引进、合作开发相结合，积极与科研院校、设备厂家、原材料厂家等进行技术引进和技术合作，在引进的基础上再提升创新应用，知识沉淀，使之成为芭田的自主知识产权，涌现了一大批科技创新成果。冷冻法硝酸磷酸工艺关键专利“ZL201310145245.9一种硝酸分解磷矿溶液纯化的方法”荣获第二十二届中国专利优秀奖；“专2021N048环境友好型微生物肥料制备的关键技术研发”获得深圳市2021年可持续发展专项600万专项资助；获得2024年贵州伴生稀土资源高效分离提取与综合利用关键技术研究及示范科技重大专项990万专项资助；荣获“十三五”广东省农业科技创新二十强企业；荣获2020—2021年度中国氮肥工业协会科学技术奖一等奖；荣获2021年广东省农业技术推广奖二等奖；荣获2022年广东省科技进步奖二等奖；2023年获得广西科学技术奖三等奖1项，广东省农业科技推广奖二等奖1项；2024年获得广西科学技术进步奖一等奖1项，宁夏科学技术进步奖二等奖1项；2025年获得2024年度广东省科技成果推广奖及中国科技产业促进会科技创新奖二等奖。积极参与“深圳国际食品谷”创建，主导和联合参与技术研发、产业应用、公共平台构建等5个项目列入重点支持项目；作为会长单位发起成立“深圳市功能农业协会”，积极推动中国农业发展向健康农业功能农业新发展。
　　近几年公司专利数量和质量稳步提升，专利拥有总量和发明专利授权量均处于行业先进水平。截至2025年12月31日公司共申请专利1523件，其中发明专利931件，实用新型专利503件；有效专利630件，其中发明专利254件，实用新型321件，外观设计47件，PCT8件，其中美国发明专利1件、日本发明专利4件、韩国发明专利3件。在磷矿浮选技术、5G智能采矿、生物增效、水溶纳米有机碳肥、纳米智能增效肥、螯合集成骤冷工艺技术、新能源等技术及产品方面新增发明专利申请超过80件，并开展新能源PCT布局占领技术制高点，标志着芭田的研发能力和创新水平持续提升。
　　2、生产工艺优势推动产品优势
　　公司是中国复合肥行业的领军梯队之一；高塔造粒技术为国内首创,问鼎“中国肥料业建国六十年最具影响力技术”；复合长效技术为独家技术，其产品获得农业部颁发的中华农业科技一等奖；新型生态修复功能材料技术与产业化应用，获环保部环境保护科学技术二等奖；推出的“肥料、施肥方法、灌溉设施”三位一体的应用模式，被授予广东省科学技术奖。公司依靠项目成果以及整合集成骤冷成型工艺技术，实现冠肥产品批量生产；通过热法选矿工艺技术研发生产以硝酸钙为主的硝酸钾钙镁肥系列产品。成熟的纳米水溶有机碳技术、禽畜粪便高效发酵处理、生物有机包膜技术、生物酵素、生物酶解海藻精华、功能微生物等专利群运营驱动黄金系列、松土系列、甜美系列、矿物质系列、生物有机系列等系列产品的产品升级及工艺技术创新升级。公司作为中国复合肥行业的领导者，致力于以高科技发展中国的农业事业，产品定位始终走在行业前端，产品结构远优于同行业平均水平，新型复合肥销量占比达60%以上。目前，公司持续创新芭田+系列、芭田和系列、硝基肥系列、灌溉施肥系列、长效肥系列、生物有机肥系列、液体肥系列、植物营养调理品系列等新型环保型产品及配套设施。其中植物营养调理品实现了土壤调理剂与肥料的融合，产品既含有中微量元素，保证作物养分的需要；又含有改良根系土壤理化性质、提高作物抗病虫害、抗逆境的功能因子。
　　公司贵州生产基地生产硝酸磷复肥产品采用了我国首套冷冻法硝酸磷复肥生产工艺；该工艺能够将磷矿资源中植物生长和人类健康所需的中微量充分活化和提取，使得公司复合肥产品除氮磷钾以外增加了其他促进植物生长和农作物品质提升的中微量元素、矿物质；同时该工艺在生产中不产生磷石膏等废渣，避免了硫资源加工过程对环境的污染；贵州新能源六大创新项目陆续投产，其中物理选矿全线达产达标，助力了公司年度生产经营目标；芭田完成采矿产能规模从90万吨/年扩大至200万吨/年，并完成采矿一体化装置建设，实现试产产能稳定达标，产能效益实现跨越式增长。磷酸铁采用独创的转结晶工艺技术，Fe/P控制在0.97-0.98，杂峰较少，结晶度较高，粒度分布集中，满足了客户的要求。
　　3、品牌优势
　　公司基于功能复肥业务特性，构建了覆盖全国的"营销+技术"双轮驱动服务网络，成为国内首家系统化提供农化服务的复合肥企业。该体系以产品为核心、以服务为纽带、以数据为支撑，形成"产品+服务+数据"三位一体的现代农业服务生态。依托公司强大的产品体系和综合服务能力，公司自1999年建立初期就逐步构建了“农技传播、测土配方、专家诊室、在线技术咨询、技术直通车及田间技术服务”等农化服务体系。随着智慧农业发展，芭田自主开发服务平台，构建作物数据库、农化知识数据库、服务田数据库及用户需求库四大数据平台，以农业大数据为支撑，创新打造以县级为单位的"作物-大户-核心零售店"田头铁三角营销服务模式。该模式以摸排分析当地重点经济作物数据为基础，以核心零售店为服务连接点，向周边种植大户提供芭田好肥料+好服务，并通过示范展现实现重点营销网络快速复制。该模式因贴近田间地头，具备低成本、可持续的显著优势。目前，"田头铁三角"模式已链接全国5万多块重点作物服务田和15万个零售网点，推动健康农业肥料快速落地推广。通过"芭田好肥料+好服务"的协同赋能，健康农业肥料实现快速落地推广，芭田差异化竞争优势持续强化。以数据洞察需求，以服务创造价值，以模式驱动增长，芭田农化服务体系将继续通过技术创新与服务升级，推动传统农资销售向现代农业服务转型，助力健康农业可持续发展。
　　2015年是公司的品牌转型期，品牌定位为食物链营养专家，确立“食物链营养专家：好肥料，事行善，广立德---芭田”、“卖好肥，食物链营养专家，事行善，自立德”、“用好肥，食物链营养专家，事行善，自立德”的品牌文化，致力于打造行业内受人尊敬的品牌形象——科技领先的专家，爱与敬的使者，责任担当的典范！通过成立、参股、收购等新型农业项目，构建芭田生态农业链，以芭田品牌、好阳光品牌、中挪品牌、科乐品牌、皇冠品牌等，转型升级构建多品牌战略，以高中低全品牌，实现市场全覆盖，抢占市场份额，占领市场高端；持久性渗透到用户终端，以食物链营养专家的形象，互联网化的服务，占领用户最高心智。
　　4、农业信息化优势
　　（1）智慧种植与行情服务
　　芭田农业大数据平台融合物联网等技术，通过智能硬件实时监控种植环境，结合图像识别与算法控制智能灌溉、水肥一体化系统，实现作物全生命周期管理。该系统已在惠州山瑶脆柑、贵州百万级猕猴桃等规模化基地成熟应用。
　　（2）内部运营智能化与数据赋能
　　智能营销：提供产品知识、销售话术等实时支持，新员工上手周期缩短，人均销售额提升。
　　数据决策：自动生成销售趋势报告，决策周期从周级缩短至日级。
　　业财优化：电子发票系统对接国家接口，报销处理时间缩短，投诉率下降。
　　生态协同：工商票据系统与拜访业务全链路打通，高质量客户占比提升，违规客户拦截率达100%。（3）工业互联网节点建设与全生命周期追溯
　　公司作为主要起草单位参与制定《工业互联网标识解析肥料标识编码规范》。2025年，承担的“化肥全生命周期追溯工业互联网标识解析二级节点建设”项目圆满完成并通过广东省通信管理局验收。该节点实现肥料产品高效质量溯源，为公司商业模式创新、行业推广及工业互联网标识注册服务机构许可申请奠定技术与合规基础，显著提升了经济效益和社会效益。
　　（4）种植户服务与平台生态建设
　　“农财APP”定位为专业服务平台，整合专家诊室、田间管理、农业定制、溯源系统等核心模块，依托全国作物数据系统（涵盖土壤、天气、肥力、产量等数据），精准匹配适宜作物方案。目前已集成智能测土等15项以上核心功能。
　　5、产业链优势
　　公司紧紧围绕提高食物链的安全、营养和降低产品生产、使用过程的环境影响，整合产业链优质资源，初步构建“采矿→选矿→磷酸→磷酸盐→新能源材料”及“磷矿→功能肥料→土壤修复”双循环产业链。
　　（1）以磷矿资源为载体，延伸到新能源领域，保证产品品质，降低生产成本。
　　公司为满足产业发展需要，保证产品品质，降低生产成本，迅速抢占上游高品位磷矿资源，斥资3.43亿元获贵州省瓮安县小高寨磷矿探矿权。磷矿为不可再生资源，未来高品位磷矿的稀缺性将逐渐凸显。2020年5月，公司全资子公司贵州芭田收到《采矿许可证》，贵州小高寨磷矿矿石资源量（331）2631+（332）1698+（333）2063=6392万吨，P2O5平均26.74%。
　　2025年2月10日，公司全资子公司贵州芭田收到了由贵州省应急管理厅下发的小高寨磷矿《安全生产许可证》，开采规模200万吨/年。《安全生产许可证》的取得标志着贵州芭田小高寨磷矿从建设期进入生产期，生产磷矿量将得到极大的提升。公司形成上游磷矿生产下游高精磷化工协同发展的一体化产业布局，拓展了磷化工一体化战略，极大提高了从磷矿、磷精矿、高纯磷酸（盐）的磷化工新能源电池材料的产业链价值，有利于进一步增强公司竞争力，对公司的发展具有积极意义。
　　贵州芭田于2025年11月21日获得《省应急厅关于贵州芭田生态工程有限公司小高寨磷矿290万吨/年扩建项目安全设施设计审查的批复》（黔非煤项目安设审字〔2025〕46号），本次公司小高寨磷矿290万吨/年扩建项目安全设施设计审查获得批复，小高寨磷矿获批生产建设规模从200万吨/年增加至290万吨/年，获批建设、开采规模的扩大，有利于公司增大磷矿的产量并实现扩大和优化上下游产业，进一步实现磷化工一体化战略，扩大磷矿产能，至磷精矿、高纯磷酸（盐）的磷化工新能源电池材料的产业链的总体提升，实现富矿多开采和磷资源的高效利用。
　　（2）进军品牌种植业务打通下游，聚焦农业产业链核心环节。
　　土地流转将加速农业变革，催生农业“新种植模式”和“新经营主体”，芭田公司把握机会，迅速参与其中，进军品牌种植。芭田公司基于长期积累的技术优势及渠道优势，扎进农业生产领域，搭建品牌种植服务平台，推进农资标准化、种植标准化。致力通过科学技术的运用，提高种植效率及作物品质，聚焦农业领域核心环节，抢占现代农业领域制高点，全面打通上游产业链，突破产品品质提升和成本下降的瓶颈，以多渠道多品牌的产品规划抢占复合肥高端市场份额。
　　（3）磷酸铁的供给
　　磷酸铁是一种重要的化工产品，广泛应用于肥料、饲料添加剂、陶瓷釉料和锂电池正极材料等领域。近年来，随着新能源汽车产业的迅猛发展，磷酸铁作为锂电池正极材料的需求激增，推动了磷酸铁产业的快速增长。在锂电池领域，磷酸铁锂（LFP）电池因其安全性能高、循环寿命长、成本相对较低等特点，成为了电动车和储能系统中的热门选择。未来，磷酸铁的发展将更加聚焦于技术创新和应用领域的拓展。公司目前磷酸铁产线两步法产能释放，产品质量稳定在市场主流水平。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内实现营业收入505,651.94万元，同比增长了52.62%；发生营业成本325,514.62万元，同比增长了35.81%，综合销售毛利率为35.62%，与去年同期27.66%相比增长了7.97%。本期发生管理费用18,811.91万元，同比增长了27.35%、研发费用 3,278.56万元，同比下降了3.29%、销售费用12,403.33万元，同比增长了45.18%、财务费用3,101.56万元，同比下降了57.45%，实现利润总额为120,397.19万元，同比增长了141.25%，归属于母公司所有者的净利润为91,152.27万元，同比增长了122.79%。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　2026年2月3日，中共中央、国务院发布《关于锚定农业农村现代化 扎实推进乡村全面振兴的意见》（即2026年中央一号文件）。这是党的十八大以来中央连续出台的第14个指导“三农”工作的一号文件，文件明确提出确保粮食产量稳定在1.4万亿斤左右。为实现这一目标，将坚持“稳面积、提单产”两手发力，加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动。重点推广良田、良种、良机、良法“四良”集成增效，推进粮油作物大面积单产提升。2026年不仅关注“产量”，更强调“产能”与“质量”的并重，全力提升农业综合生产能力。
　　磷源是磷酸铁制备工艺不可或缺的原料，在磷酸铁制备成本中占比最大，因此，拥有磷资源及一体化产业链的磷化工企业制备磷酸铁具有成本优势。为应对全球能源短缺和环保危机等问题，发展新能源汽车已经在全球范围内形成共识。不仅各国政府先后出台推进汽车电动化的时间表，并发布新能源汽车补贴政策，各大国际整车企业亦陆续发布新能源汽车战略。而我国更是将新能源汽车视作推动绿色发展和产业升级、实现我国新能源汽车产业弯道超车的历史性机遇，并给予大力扶持，近年来先后出台《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（国办发〔2020〕39号）、《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》（财建〔2020〕593号）等多项鼓励和规范新能源汽车产业发展的绿色发展政策，推动产业高速健康发展。
　　一、2026年度战略规划
　　（一）健康农业肥料+服务好品战略：数据赋能与品牌价值跃升
　　健康肥料+服务平台升级工程
　　1、数据智能引擎构建以十大核心作物为切入点，搭建“土壤—作物—市场”三维大数据分析模型，贯通田间种植生产数据与终端消费需求，驱动功能肥料精准研发，实现从“经验配方”到“数据配方+功能配方”的跨越。重点突破土壤健康用肥、有机无机微生物大三元功能肥和合成生物技术功能肥料等健康农业肥料新品类，助力健康农业发展。
　　2、价值闭环生态延伸迭代升级农财APP，实现“种产销智链”数字化模块，构建“种植数据化平台—农产品电商数据化平台—农产品加工数据化平台”三级直连通道，推动服务链条从生产端向流通端战略延伸，助力种植户实现“种好”到“卖好”的价值实现。
　　3、精耕“助子成才”公益助学行动，打造行业高端公益标杆，精准帮扶寒门学子，践行农资龙头企业的责任担当。
　　营销服务模式创新：
　　1、聚焦优势功能经营产品价值：以十大用肥经济作物/高价值粮食作物重点县为单位实施精准摸排分析，围绕“改土、调土、抗逆、提质、节本、增效”六大优势功能规划旗帜产品，建立特、专、精的产品壁垒，定位差异化品类，培育功能大单品，同时以服务田效果展现为依托，构建高价值服务模式，助力渠道全面改善产品结构，提升渠道经营利润。
　　2、全面升级渠道客户提质量：通过客户分级管理，实施千吨以上A客的专项培育计划，做实标杆客户的经营，一人一月一标杆，助力标杆客户增量目标的实现；制定《芭田战略客户三年倍增方案》，2026年在全国打造18+战略合作典范客户，给予专项扶持政策，树立战略合作典范；同时优化经销商结构，在全国“十大用肥经济作物/高价值粮食作物”市场，全面实施新客户开发。
　　3、聚焦六大功能价值升级服务和品牌价值：以田头铁三角为依托建立“五个一”的产品功能价值经营系统，依托功能价值展现与经营支撑做好做多促（会）销；聚焦六大功能价值，通过经营三条主线（“芭田功能价值”展示线、“芭田服务价值”经营线、“芭田社会价值”展示线），持续沉淀和升华“食物链营养专家”的品牌价值。
　　（二）清洁磷化工一体化：资源价值最大化
　　贵州磷矿扩能与智能化：
　　1、持续推进干法选矿扩能改造，2026年磷矿产能290万吨 /年达产达标，高品位磷矿石（P6/P7/P8/P9）产出率占比达90%以上；配套二期60万吨/年物理选矿达产达标，高品位磷精矿（＞32%）产出率提高30%以上；
　　2、持续落地“数字化矿山”项目，引入技术实现采矿流程优化，构建从矿山的采矿、出矿、运输、选矿的机械化数智系统，整合矿山六大安全系统。通过技术重构矿山“感知-预警-执行”链条。实现巡检机器人、远程操控破碎等。推进完成一期智慧安全矿山，降低单吨开采成本以及矿石贫化率。
　　（三）战略与文化支撑体系强化
　　1、研发创新提效：
　　持续扩建研发中心，新增2个省级工程技术中心（合成生物、土壤修复领域），研发投入占比稳定至5%，重点攻关“新型抗菌肽生物合成制造”等关键技术；完善创新成果转化机制，缩短从实验室到生产线的转化周期，提高成果转化率目标。
　　2、组织与人才升级：
　　（1）完善农业服务、磷化工两大事业群组织架构，赋予相关部门更多自主权，建立跨板块协同委员会，解决双主业资源调配问题；
　　（2）构建员工“实干”测评体系，让“实干”成为芭田人的精神内核与性格基因，为公司的研发创新、精益生产及市场开拓提供持续的内驱力。
　　3、数字化与标准化落地：
　　持续升级企业级数字化平台，实现磷化工生产、农业服务数据互通，建成智慧矿山管理系统、数字农业服务平台，关键业务数字化覆盖率提升至90%，提升国内市场竞争力。
　　二、可能面对的风险
　　（一）行业竞争及市场风险
　　复合肥行业方面：具有轻资产的特性，技术壁垒不高，行业进入门槛较低。磷复肥行业业绩分化态势显著，部分核心原材料价格维持高位且波动频繁，大幅增加产品成本管控难度，同时行业整合向纵深推进，头部企业凭借资源禀赋优势抢占市场份额，中小产能加速出清的同时，客户对产品质量、供应链稳定性及综合服务能力的要求进一步提升，公司渠道精细化运营与库存动态调控面临更大挑战。
　　新能源行业方面：虽然新能源汽车和储能产业是未来的发展趋势，但是国际国内经济波动、产业政策和市场环境变化等可能导致新能源汽车和储能产业发展不及预期，进而影响磷酸铁产品的市场需求，对新项目的实施进度、市场拓展和预期效益造成影响；同时，随着行业景气度的提升，竞争者将不断涌入，在一定时期内可能导致行业竞争加剧，市场风险增加。
　　（二）政策风险
　　政府对农业和化肥行业的政策调整可能对复合肥料行业产生影响。例如，税收优惠政策的取消、环保政策的加强等都可能影响企业的生产成本和市场竞争力。公司将持续关注经济形势和市场动向，及时做出准确判断和科学的决策。
　　（三）经营管理风险
　　若公司人才培养、组织模式和管理制度不能进一步健全和完善，生产管理、技术管理、质量控制、风险管理等能力不能进一步提升以适应公司未来的发展，将会引发相应的管理风险。
　　（四）项目开发风险
　　由于外部环境不断变化，可能会受到一些不可控因素的负面影响，这些因素包括但不仅限于：监管部门的核准和许可、外部政策环境变化、行业景气度、资金和技术、人力资源、自然灾害等。此外，公司在项目投资的实施过程中，可能出现项目延期、由于环保要求提升导致投资额超支、经济发展的周期性变化、市场环境发生变化、产品达不到设计指标等问题，都可能影响到项目的可行性和实际的经济效益，进而影响公司的经营业绩、财务状况等情况，有可能导致项目最终实现的效益与预计值之间存在一定的差距，使募集资金投资项目的预期效果不能完全实现。
　　（五）环保风险
　　随着国家对环境保护的日益重视以及公众环保意识日益增强，国家及地方政府可能在将来颁布新的法律法规，提高环保标准。由于公司所处行业为化工行业，对环保要求相对较高，公司产品生产过程中处理不当会造成污染环境。此外，随着本次募集资金投资项目的实施，公司“三废”污染物的排放量将会加大，公司将持续增加环保支出，进而可能影响公司的经营业绩。环保标准不断提高也要求公司不断提升产品质量和环保性能以满足市场需求，这可能需要企业投入更多的研发资金和技术力量进行技术创新和升级。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司主要从事复合肥研发、生产和销售，并沿着复合肥产业链深度开发拓展，形成复合肥及磷化工等协同发展的产业格局，主要产品包括新型复合肥、硝酸磷肥、硝酸、磷矿石等。　　其中，新型复合肥以高效复合肥、生物包膜肥、生态有机肥、缓控释复合肥、水溶肥、矿物质肥及其他新型肥料为主。在生产配方方面，公司试验出上百种化肥配方，下属多个品牌，主要品牌包括芭田品牌、好阳光品牌、哈乐品牌、中美品牌、中挪品牌、中俄品牌等，基本涵盖了95%以上的国内主要农作物品种的施肥需求。公司致力于科学配方，针对地区土壤和作物所需养分元素的差异，重点开发生产中高浓度、肥效长、控释性、独特功能及有机环... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要从事复合肥研发、生产和销售，并沿着复合肥产业链深度开发拓展，形成复合肥及磷化工等协同发展的产业格局，主要产品包括新型复合肥、硝酸磷肥、硝酸、磷矿石等。
　　其中，新型复合肥以高效复合肥、生物包膜肥、生态有机肥、缓控释复合肥、水溶肥、矿物质肥及其他新型肥料为主。在生产配方方面，公司试验出上百种化肥配方，下属多个品牌，主要品牌包括芭田品牌、好阳光品牌、哈乐品牌、中美品牌、中挪品牌、中俄品牌等，基本涵盖了95%以上的国内主要农作物品种的施肥需求。公司致力于科学配方，针对地区土壤和作物所需养分元素的差异，重点开发生产中高浓度、肥效长、控释性、独特功能及有机环保型的生态型新型复合肥，满足不同经济作物用肥需要，顺应了复合肥行业肥料高效化、控释化、生态化、差异化的发展趋势。
　　同时，公司以贵州优质磷矿资源为原点，打通上下游产业链，实现干法选矿扩能改造，并发挥冷冻法硝酸磷肥工艺的技术价值，打造磷精矿、硝酸磷肥、功能钙肥、功能钙镁肥、土壤修复功能肥等健康农业用肥+磷化工的产业链优势。
　　（一）复合肥行业
　　公司所处的行业是化工--复合肥行业，复合肥行业是国家重点支持行业，是保证粮食安全和提高农民收入的重要行业。在农业生产中施用复合肥可以为作物提供多种营养元素，提高肥料利用率，有利于节约劳动力，促进农作物高产稳产，是农业生产现代化中的重要一环，具备省工、省力、节约成本等诸多优势，适应农业发展大势。
　　1、发展状况及趋势
　　（1）种植面积总量和单位产量有效支撑对化肥的刚性需求
　　从长期来看，复合肥的使用是农业必然的发展趋势，国内市场空间巨大。考虑到我国农作物单位产量不断提高的因素，预计国内农作物种植对化肥的刚性需求也将稳中有升。2025年中央一号文件提出：深入推进粮油作物大面积单产提升行动。稳定粮食播种面积，主攻单产和品质提升，确保粮食稳产丰产。进一步扩大粮食单产提升工程实施规模，加大高产高效模式集成推广力度，推进水肥一体化，促进大面积增产。加力落实新一轮千亿斤粮食产能提升任务。多措并举巩固大豆扩种成果，挖掘油菜、花生扩种潜力，支持发展油茶等木本油料。推动棉花、糖料、天然橡胶等稳产提质。
　　（2）农业种植结构优化，为复合肥行业发展带来契机
　　农业供给侧结构性改革持续推进，经济作物播种面积平稳增加，种植结构和供给结构不断优化。近年来我国经济作物在农作物播种面积中的占比逐年提高，随着国家经济的平稳发展，城镇化进程加快，居民消费水平不断提高，促使农业种植结构发生新变化，蔬菜、花卉、果树等经济作物比重不断增加，经济作物对肥料数量和配比的要求普遍高于粮食作物，对复合肥的需求也高于单质肥的需求。
　　（3）市场竞争激烈，行业步入加速整合时期
　　随着国家对粮食生产提出新的要求、化肥行业优惠政策支持力度的减弱、环保政策的陆续出台，生产成本高、技术落后、污染严重的企业会被淘汰，企业向规模化发展会是必然。随着农业现代化进程的推进，规模化种植对化肥产品质量、供应能力和配套的农化服务提出了更高的要求，质量好、品牌佳、规模大的企业有望进一步提升其市场份额，产能集中度会越来越高。竞争的白热化将推动行业走向整合，并购、合作将成为行业新常态。
　　（4）产品差异化，新型肥料是产业升级的方向
　　从施用量方面来看，复合肥特别是新型复合肥相较于单质肥料利用率较高、养分吸收快速、对土壤环境污染较小，使得近年来行业认可度不断提升，化肥复合化率也随之持续增长。未来以缓控释肥、硝基复合肥、水溶性肥料、微生物肥料等为代表的高效、环保新型肥料产品将获得迅速发展，是复合肥产业结构调整升级的方向，将会得到国家政策的大力扶持。
　　目前来看，加大技术创新力度、提升农化服务水平是化肥龙头企业绝地突围不得不做好的两件基础事情。目前我国化肥行业处在从粗放式到精耕细作式发展的转型时期，加大科研资金的投入、提高科技创新力度、完善产业链服务成为具备市场竞争力的基本条件。
　　（5）服务升级模式创新，互联网+、拓展渠道、拥抱变革
　　当前，种植业已经开始向信息化、集约化和专业化方向发展，复合肥行业也将进入“精确销售”和“多渠道融合”时代。下移销售重心，抓住新型农资消费群体，才能抓住未来市场，品牌、渠道、服务将成为复合肥企业的核心竞争力。复合肥企业营销模式将“由大而全”经营向品牌建设转型、由传统同质化经营向差异化营销转型、由单纯产品销售向经营综合服务转型。
　　互联网能够提供高效、快捷的信息获取渠道，降低信息不对称带来的成本和风险。化肥产业也意识到互联网未来会成为这个行业不可缺少的角色，积极引入互联网可以提升整个化肥产业的信息传播效率、销售效率。通过自建电商或者加入其他电商平台，将化肥商品名称、生产厂家、质量、价格等信息在网上透明显示，让农户清清楚楚、明明白白交易，解决化肥传统销售模式造成的层层加价、价格虚高等痛点。
　　2、上下游产业链
　　复合肥行业上游为原材料供应环节，主要包括煤炭、天然气、磷矿石、硫酸、钾盐矿、盐湖等，目前，国内煤炭、天然气、磷矿石等矿产资源相对丰富，但国内钾矿资源较少且盐湖禀赋较差，氯化钾及硫化钾市场比较依赖于海外进口，导致国内钾元素复合肥市场价格偏高。
　　复合肥行业下游为复合肥销售流通环节，由于农业上精准施肥的发展要求，国内复合肥行业产品配比需根据地域不同做出改变，需要直接与农业生产者沟通联系，但国内复合肥产品主要是通过中间商渠道去到消费端，生产厂商缺乏直接商品反馈来源。
　　复合肥直接对接的是农业生产，农业种植结构的变化和种植面积的改变都会对复混肥料的需求量有着直接影响。从我国农作物播种情况来看，近年来，我国农作物播种面积整体呈波动上升的趋势，2020年以来，在政策补贴、支持的情况下，农民种植积极性不断提高，农作物播种面积也随之回升。
　　3、公司所处行业地位及应对措施
　　公司属于全国性的专业复合肥主要生产厂商之一，是国内复合肥行业第一家上市公司，在技术、品牌和市场占有率方面居国内前列地位，具有较强的市场竞争优势。多年来，芭田以“喂育植物最佳营养，守护人类健康源头”为企业使命，确立了“缺啥补啥，吃好不浪费，好吃人健康”的施肥理念，品牌深入人心。公司以“技术创新、服务创新、模式创新”为核心，打造“产品+数据+服务”一体化农业服务生态，助力种植户实现“种好、卖好、收益好”。
　　面对农业发展的新形势和新要求，公司的机遇与挑战并存，重点从以下三个方面积极应对：
　　（1）技术方面，公司拥有完善的产品研发体系、丰富的专家资源，专利申请和授权总量均排名行业前列，同时公司通过持续优化全新的研发与创新管理体系来保证研发能力和创新水平持续提升。
　　（2）营销服务方面，推进区域市场精细化运营，实施“百县千镇万村”工程，聚焦高效农业区域，建设芭田金牌店，配套“农技服务站+物联网监测终端”，为零售商提供进销存管理系统、种植技术培训等赋能。以“三级服务展现会”（县级观摩会、镇级培训会、村级示范会）为抓手，开展线上线下服务会；打造“服务田直播矩阵”，通过抖音、快手等平台直播施肥方案实施、作物生长过程；围绕区域核心作物种植大户全面开展“万亩服务田建设”,通过大户应用效果，印证产品功能价值，并形成素材，在自媒体广泛传播。
　　（3）技术赋能方面，实现农业数字化工具落地。农财APP功能升级，作为行业领先的农业服务平台，农财APP集成智能灌溉、智能测土、水肥一体化、AI农产品行情分析、病虫害智能解决方案等12大核心功能。在1,000个核心服务田部署传感器，实时监测土壤墒情、空气温湿度、光照强度等数据，通过AI模型动态调整施肥灌溉策略，实现节水节肥30%以上，建立全国作物种植数据库，收录200+作物品种、500+施肥方案，为产品研发与市场推广提供数据支撑。智能小芭助手：小芭智能语音助手：可快速完成施肥方案查询及推荐、农作物生长情况以及当前阶段适合农作物的防护建议等操作，日均服务量8,000次，用户操作效率提升60%。
　　公司作为肥料行业唯一一家工业互联网标识解析体系企业，积极响应国家对工业互联网的战略部署。工业互联网标识解析体系是国家推动工业数字化转型的重要举措，旨在通过条形码、二维码、RFID标签等手段为物品赋予唯一身份，实现设备、物料、生产环节的全程追踪和智能管理。公司构建了涵盖生产、物流、渠道销售与施肥全过程的标识解析体系，成为肥料行业数字化转型的先行者。通过该体系，芭田实现了全生命周期的产品数据记录与溯源管理，推动上下游企业实现精准对接与数据共享，提升了供应链协同效率。
　　（二）磷化工行业
　　1、发展状况及趋势
　　磷化工以磷矿石为起点，产业上游为磷矿石，下游为含磷产品。磷矿石是一种具有不可再生性的矿产资源，是我国重要的经济矿产和战略性非金属矿产资源，主要用于生产磷肥、磷酸及磷化工产品，全球磷矿石储量约720亿吨，我国磷矿石储量为36.9亿吨
　　》），是全球第二大磷矿储量国。磷矿资源是磷化工发展的立业之本，磷矿资源在全世界已成为紧缺资源，高品位的磷矿储量有限，掌控磷矿资源是磷化工企业实现可持续发展的基础。
　　近年来，中国推出了与磷化工相关的政策，加速磷化工产业发展。2022年4月，工信部及其他六部门联合发布《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》，《意见》提出，提升磷矿利用率，增强炼化行业轻质低碳原料、化肥行业磷钾矿产资源保障，稳妥推进磷化工“以渣定产”，确保化肥稳定供应；加快绿色低碳、高端化、精细化、产业一体化方向发展。
　　2024年1月3日，工业和信息化部、国家发改委等八部门联合印发了《推进磷资源高效高值利用实施方案》的通知，方案提出：到2026年，磷资源可持续保障能力明显增强，磷化工自主创新能力、绿色安全水平稳步提升，高端磷化学品供给能力大幅提高，区域优势互补和联动发展能力不断增强，产业链供应链韧性和安全水平更加稳固。《方案》确定了国内磷产业未来健康、有序、绿色发展政策基础。
　　2、公司应对措施
　　公司斥资3.43亿元获贵州省瓮安县小高寨磷矿探矿权，2020年5月，公司全资子公司贵州芭田收到《采矿许可证》。贵州小高寨磷矿矿石资源量（331）2631+（332）1698+（333）2063=6392万吨，P2O5平均26.74%，从根本上确保了产品的安全、营养、环保，保证为贵州芭田一期项目及时提供优质原材料，有力保障自身产业安全。2025年2月10日，公司全资子公司贵州芭田生态工程有限公司（简称“贵州芭田”）收到了由贵州省应急管理厅下发的小高寨磷矿《安全生产许可证》，《安全生产许可证》的取得标志着贵州芭田小高寨磷矿从建设期进入生产期，生产磷矿量将得到极大的提升。公司形成上游磷矿生产下游高精磷化工协同发展的一体化产业布局，拓展了磷化工一体化战略，极大提高了从磷矿、磷精矿、高纯磷酸（盐）的磷化工新能源电池材料的产业链价值，进一步增强了公司竞争力。
　　（1）产学研协同构建创新高地
　　外部资源深度整合：依托农科众创平台，与中国科学院南京土壤所、中国科学院深圳先进研究院、中国农科院农业资源与农业区划研究所等39家院校建立战略合作，涵盖功能肥料、磷矿选矿、新能源材料等领域；联合30余名行业顶级技术专家（包括中国工程院院士、国家杰青等），开展“磷矿伴生资源综合利用”“磷酸铁锂制备工艺优化”等前瞻性研究，形成“基础研究—应用开发—产业转化”全链条合作模式。
　　创新平台矩阵成型：拥有1个国家钙镁磷复肥研究中心（行业唯一国家级钙镁磷研究平台）、2个省级新型肥料工程技术中心（广东、贵州）、2个省级技术创新中心（磷化工资源综合利用、植物营养技术创新中心）、2个省级企业技术中心（贵州、江苏）、2个省市重点实验室（贵州省磷煤资源清洁高效利用特色重点实验室、黔南州硝酸磷肥重点实验室）、1个市级工程技术中心（深圳生态肥）、1个博士后企业工作站（与华南农业大学共建）、1个广东省科技专家企业工作站，累计获得国家/省部级科技奖励8项，成为行业技术创新标杆。
　　内部研发体系迭代：建成7大技术创新领域（磷矿高效开采、磷酸净化、功能肥料增效、新能源材料合成、土壤修复、智能装备、数字化农业）、31大创新平台（如磷资源综合利用创新平台、新能源材料研发平台）、10大创新小组（聚焦关键技术攻关）。
　　（2）产业链关键项目落地见效
　　贵州磷矿基地完成智能化采矿、选矿技术改造，实现“物理选矿+化学提纯”工艺升级，磷精矿品位提升至32%，尾矿利用率达100%；智能化采矿系统覆盖90%作业面，矿石开采效率提升40%，磷矿开采日产量大幅提高，为高纯磷酸及新能源材料生产提供优质原料保障。
　　2025年公司继续推进干法选矿扩能改造，持续落地“数字化矿山”项目，引入5G+AI技术实现采矿流程优化，构建从矿山的采矿、出矿、运输、选矿的机械化数智系统，整合矿山六大安全系统。通过5G+AI技术重构矿山"感知-预警-执行"链条。实现巡检机器人、智能破碎、综管平台管理，AI视频安全智能管理，AI视频自动识别重大违法行为，第一时间预警。推进完成一期智慧安全矿山，降低安全风险和提高了采矿效率。
　　（三）主要经营模式
　　1、采购模式
　　芭田股份生产过程所需原材料包括硫酸钾、磷酸一铵、尿素、液氨、氯化钾等，公司采取“集中采购、统一调配”的采购模式，运营中心物控部门根据销售计划对应的产品生产需求，分解原材料需求计划，并共享至采购部门。采购部门结合原料库存、合同执行情况以及市场行情等制定公司及下属子公司的原材料采购计划，并集中向合格供应商进行大宗原材料采购，产品直接发至各子公司或生产基地。为降低采购成本，保证复合肥原材料供应，公司采取低价储备策略，根据市场行情、市场供货量等，适时储备重要原材料。
　　采购模式具备以下优势：大批量集中采购原材料，利用强大原材料采购议价能力，获取优惠采购价格，并与供应商建立长期合作的战略伙伴关系，减少原材料价格波动导致的经营风险；统一调度采购，采购人员规模相对较小，采购运营成本相对较低、可控；原材料采购后集中配送，提高物流效率，便于与销售物流衔接，利用运输工具往返运输，有效降低物流成本。
　　2、生产模式
　　公司运营中心根据销售订单及库存情况制定月度生产计划，并根据市场订单情况和基地生产能力组织调度生产，向生产基地下达计划。各生产基地根据下达的生产计划组织生产，确保产量达到生产调度下达的标准，产品质量符合国家相关标准。公司各生产基地的生产规模、技术、设备、人员配置、管理流程全部执行规范统一标准。
　　生产模式具备以下优势：各基地产品可快速与市场对接，降低产品策划推广成本和风险；机动灵活地集中和调动人员组织生产，市场应变能力强；减少成品库存，降低资金成本。
　　3、销售模式
　　芭田股份的终端客户为广大的农民用户。由于终端客户分布较广，公司销售模式主要采用经销商销售模式，即通过“企业→经销商→零售网点→农户”将产品销售至终端农户。
　　芭田股份建立完善的销售体系，由运营中心、市场中心、营销中心以及农业服务标准化中心组成。运营中心做好接收订单、发货物流等运营工作；市场中心负责制定品牌策略、产品促销方案，进行销售人员培训，组织会议营销；营销中心对销售人员直接管理，销售人员对所辖区域的产品销售活动负责，对所属辖区经销商进行培训指导，在零售网点开展促销、推广、农化服务等销售活动；农业服务标准化中心为销售活动提供农业服务技术指导，建立产品服务质量控制体系。
　　销售模式具备以下优势：统筹规划市场，集中销售力量对公司产品进行传播、传导，扩大市场影响力，树立和巩固品牌；提高公司销售渠道的控制能力，保持和稳定长期客户，在保证原有销量的同时开发新的销售渠道。

　　二、核心竞争力分析
　　公司秉承“喂育植物最佳营养，守护人类健康源头”的企业使命，以“芭田，食物链营养专家。好肥料，是行善，是立德”为品牌文化，生产高效、生态、环保的新型肥料，更好地服务于“三农”，让农户种好、卖好。目前已在技术、产品、品牌、农业信息化、产业链布局等方面形成核心竞争力。
　　1、技术优势
　　公司坚持实施平台创新战略，突出产学研用结合优势，持续优化拓展创新平台架构，从采矿选矿到肥料并延伸到新能源，形成磷矿、肥料、新能源一体化全产业链创新体系。现有七大技术创新领域，31大创新平台，10大创新小组、坚持“走出去、请进来”技术路线，实行自主研发与技术引进、合作开发相结合，积极与科研院校、设备厂家、原材料厂家等进行技术引进和技术合作，在引进的基础上再提升创新应用，知识沉淀，使之成为芭田的自主知识产权，涌现了一大批科技创新成果。冷冻法硝酸磷酸工艺关键专利“ZL201310145245.9一种硝酸分解磷矿溶液纯化的方法”荣获第二十二届中国专利优秀奖；“专2021N048环境友好型微生物肥料制备的关键技术研发”获得深圳市2021年可持续发展专项600万专项资助；获得2024年贵州伴生稀土资源高效分离提取与综合利用关键技术研究及示范科技重大专项990万专项资助；荣获“十三五”广东省农业科技创新二十强企业；荣获2020—2021年度中国氮肥工业协会科学技术奖一等奖；荣获2021年广东省农业技术推广奖二等奖；荣获2022年广东省科技进步奖二等奖；2023年获得广西科学技术奖三等奖1项，广东省农业科技推广奖二等奖1项；2024年获得广西科学技术进步奖一等奖1项，宁夏科学技术进步奖二等奖1项。积极参与“深圳国际食品谷”创建，主导和联合参与技术研发、产业应用、公共平台构建等5个项目列入重点支持项目；作为会长单位发起成立“深圳市功能农业协会”，积极推动中国农业发展向健康农业功能农业新发展。
　　近几年公司专利数量和质量稳步提升，专利拥有总量和发明专利授权量均处于行业先进水平。截至2025年6月30日公司共申请专利1,482件，其中发明专利815件，实用新型专利476件；有效专利586件，其中发明专利241件，实用新型313件，外观设计27件，PCT5件，其中美国发明专利1件、日本发明专利4件。在磷矿浮选技术、5G智能采矿、生物增效、水溶纳米有机碳肥、纳米智能增效肥、螯合集成骤冷工艺技术、新能源等技术及产品方面新增发明专利申请超过90件，并开展新能源PCT布局占领技术制高点，标志着芭田的研发能力和创新水平持续提升。
　　2、生产工艺优势推动产品优势
　　公司是中国复合肥行业的领军梯队之一；高塔造粒技术为国内首创,问鼎“中国肥料业建国六十年最具影响力技术”；复合长效技术为独家技术，其产品获得农业部颁发的中华农业科技一等奖；新型生态修复功能材料技术与产业化应用，获环保部环境保护科学技术二等奖；推出的“肥料、施肥方法、灌溉设施”三位一体的应用模式，被授予广东省科学技术奖。公司依靠项目成果以及整合集成骤冷成型工艺技术，实现冠肥产品批量生产；通过干法选矿工艺技术研发生产以硝酸钙为主的硝酸钾钙镁肥系列产品。成熟的纳米水溶有机碳技术、禽畜粪便高效发酵处理、生物有机包膜技术、生物酵素、生物酶解海藻精华、功能微生物等专利群运营驱动黄金系列、松土系列、甜美系列、矿物质系列、生物有机系列等系列产品的功能升级及工艺技术创新升级。公司作为中国复合肥行业的领导者，致力于以高科技发展中国的农业事业，产品定位始终走在行业前端，产品结构远优于同行业平均水平，新型复合肥销量占比达60%以上。目前，公司持续创新芭田+系列、芭田和系列、硝基肥系列、灌溉施肥系列、长效肥系列、生物有机肥系列、液体肥系列、植物营养调理品系列等新型环保型产品及配套设施。其中植物营养调理品实现了土壤调理剂与肥料的融合，产品既含有中微量元素，保证作物养分的需要；又含有改良根系土壤理化性质、提高作物抗病虫害、抗逆境的功能因子。
　　公司贵州生产基地生产硝酸磷复肥产品采用了我国首套冷冻法硝酸磷复肥生产工艺，该工艺能够将磷矿资源中植物生长和人类健康所需的中微量充分活化和提取，使得公司复合肥产品除氮磷钾以外增加了其他促进植物生长和农作物品质提升的中微量元素、矿物质，同时该工艺在生产中不产生磷石膏等废渣，避免了硫资源加工过程对环境的污染。贵州新能源六大创新项目陆续投产，其中物理选矿全线达产达标，助力了公司年度生产经营目标；芭田完成采矿产能规模从90万吨/年扩大至200万吨/年，并完成采矿一体化装置建设，实现试产产能稳定达标，产能效益实现跨越式增长。磷酸铁采用独创的转结晶工艺技术，Fe/P控制在0.97-0.98，杂峰较少，结晶度较高，粒度分布集中，满足了客户的要求。
　　3、品牌优势
　　公司根据业务的特点建立了覆盖全国的营销服务网络，并成为我国首家提供农化服务的农资企业。依托公司强大的产品体系和综合服务能力，公司自1999年建立包括“农技传播、测土配方、现场服务”在内的农化服务体系，至今已有23年，积累丰富农业经验。公司通过为农民免费提供农化服务，指导农民科学施肥，大大增强了客户黏性，树立行业威信，赢得用户口碑。2009年，公司成为首批“全国农化服务中心”挂牌单位，与农业部合作在全国各地农业技术推广中心建立试验示范田，推广芭田品牌与服务，取得良好效果。2015年是公司的品牌转型期，品牌定位为食物链营养专家，确立“食物链营养专家：好肥料,事行善，广立德---芭田”、“卖好肥，食物链营养专家，事行善，自立德”、“用好肥，食物链营养专家，事行善，自立德”的品牌文化，致力于打造行业内受人尊敬的品牌形象——科技领先的专家，爱与敬的使者，责任担当的典范！通过成立、参股、收购等新型农业项目，构想芭田生态农业链，以芭田品牌、好阳光品牌、中挪品牌、美加特品牌、哈力品牌等，转型升级构建多品牌战略，以高中低全品牌，实现市场全覆盖，抢占市场份额，占领市场高端；持久性渗透到用户终端，以食物链营养专家的形象，互联网化的服务，占领用户最高心智。
　　4、农业信息化优势
　　（1）在种植技术方面，芭田公司农业大数据平台，通过农业+互联网、物联网、AI等技术，打造未来智慧高效种植服务系统。可以帮助种植户种好又卖好。在种好技术方面，通过农业+互联网、物联网技术等打造了智能灌溉系统、水肥一体化系统、智能种植监控系统。利用智能硬件实时监控种植地块的温度、湿度、各营养元素的含量，同时监控作物的生长环境、生长状态，升级水果图像识别生长期模型、水果的AI模型，并把这些数据上传到后台系统，后台系统利用作物种植模型和算法控制智能灌溉系统、水肥一体化系统来对作物进行全生命周期的智能管理。该系统已成熟应用在惠州山瑶脆柑、梅州驮娘柚、广西振企火龙果、贵州百万级猕猴桃种植基地等多种规模化种植基地。芭田公司自主研发推出了“芭田AI行情”、“小芭智能语音机器人”等智能系统，其中芭田AI农产品行情可以实现千人千面的农业行情定制，利用小芭智能语音播报技术自动播报相关行情信息，同时小芭智能语音机器人识数能力更进一步扩展，准确识别数据模板，提供高效的数据。AI行情系统智慧采集，并利用算法智能化分析和预测市场行情数据，通过行情日报的方式展现给用户。芭田公司通过APP、小程序等为种植户提供农产品线上平台和渠道，为种植户提供从农产品种好到卖好的一条龙服务。
　　（2）在种植户服务方面，芭田公司独立开发了面向种植户服务的手机APP平台——农财APP。农财APP定位种植户的专业服务平台，包含了专家诊室、田间管理、农业定制、市场行情、种植规范、智慧测量硬件、产品库、溯源系统、作物摸排系统等主要种植户服务模块。可以帮助种植户在线对接农业专家，提供专业咨询服务，在线进行田间管理、定制农业服务、获取预期农产品产量的作物专属科学施肥及种植方案、形成的数据自动进入溯源系统等农产品种植全方位的种植服务。构建全国作物数据系统，实现记录全国地区所种植的作物数据，涵盖了各地区作物品种、土壤属性、天气变化、肥力、产量等重要数据，利用大数据分析即可快速锁定该地区所适合种植的作物，帮助农户实现高产量种植。同时，公司通过搭建全面的种植服务体系，为广大种植户提供更优质的种植服务。
　　作为行业领先的农业服务平台，农财APP集成智能灌溉、智能测土、水肥一体化、AI农产品行情分析、病虫害智能解决方案等12大核心功能，用户突破80万，日均使用时长15分钟。
　　5、产业链优势
　　公司紧紧围绕提高食物链的安全、营养和降低产品生产、使用过程的环境影响，整合产业链优质资源，逐渐形成自上游原材料、中游肥料生产销售到下游品牌种植全产业链的产业生态。保证公司自身产业安全，发展新兴业务，形成新的盈利增长点，并与传统业务形成良性互动。构建以磷矿资源为基础的农业产业链。
　　（1）以磷矿资源为载体，延伸到新能源领域，保证产品品质，降低生产成本。
　　公司为满足产业发展需要，保证产品品质，降低生产成本，迅速抢占上游高品位磷矿资源，斥资3.43亿元获贵州省瓮安县小高寨磷矿探矿权。2020年5月，公司全资子公司贵州芭田收到《采矿许可证》。磷矿为不可再生资源，未来高品位磷矿的稀缺性将逐渐凸显。贵州小高寨磷矿矿石资源量（331）2631+（332）1698+（333）2063=6392万吨，P2O5平均26.74%，从根本上确保了产品的安全、营养、环保，保证为贵州芭田一期项目及时提供优质原材料，有力保障自身产业安全。另外，公司也在2021年11月29日完成了关于贵州芭田新能源材料有限公司工商注册登记手续，并取得了贵州省瓮安县核发的《营业执照》。公司将在未来也进军到新能源赛道中，为国家的战略方向贡献出一份力量。
　　（2）进军品牌种植业务打通下游，聚焦农业产业链核心环节。
　　土地流转将加速农业变革，催生农业“新种植模式”和“新经营主体”，芭田公司把握机会，迅速参与其中，进军品牌种植。芭田公司基于长期积累的技术优势及渠道优势，扎进农业生产领域，搭建品牌种植服务平台，推进农资标准化、种植标准化。致力通过科学技术的运用，提高种植效率及作物品质，聚焦农业领域核心环节，抢占现代农业领域制高点，全面打通上游产业链，突破产品品质提升和成本下降的瓶颈，以多渠道多品牌的产品规划抢占复合肥高端市场份额。
　　（3）磷酸铁和磷酸铁锂的供给
　　磷酸铁锂作为重要的锂离子电池材料，凭借其成本低、安全性高、续航寿命长等特点，无论是在动力电池还是在储能电池领域的广泛应用和不可替代性，均被市场普遍看好。在动力电池领域，新能源汽车行业随着政府补贴政策的退坡和市场降本增效进程的推进，进入全面市场化时代，下游客户更注重成本和性价比，磷酸铁锂电池应用于新能源汽车的优势日益凸显。在储能电池领域，客户对电池能量密度要求不高，更注重其经济性，对电池成本、循环寿命、安全等性能更为关注。磷酸铁锂储能电池凭借低成本、高循环寿命等优势，成为储能电池的主流方向。
　　磷酸铁作为制造电池级磷酸铁锂的关键、核心的前驱体原料，随着新能源汽车行业市场化进程的加速以及储能行业的逐步成熟，在磷酸铁锂材料需求量日益增长的前提下，势必会迎来爆发式的增长需求，市场前景广阔。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业竞争及市场风险
　　复合肥行业方面：具有轻资产的特性，技术壁垒不高，行业进入门槛较低。随着我国政府逐步取消各项价格干预措施，复合肥行业正处于由政府限制价向完全市场价过渡期，行业竞争日趋激烈。公司不排除因产品价格市场化以及其他企业加入竞争，导致市场竞争环境日益激烈的可能。如果公司不能继续维持和扩大优势并不断创新以应对行业竞争，公司的现有行业和市场优势将会减弱。
　　新能源行业方面：虽然新能源汽车和储能产业是未来的发展趋势，但是国际国内经济波动、产业政策和市场环境变化等可能导致新能源汽车和储能产业发展不及预期，进而影响磷酸铁产品的市场需求，对新项目的实施进度、市场拓展和预期效益造成影响；同时，随着行业景气度的提升，竞争者将不断涌入，在一定时期内可能导致行业竞争加剧，市场风险增加。
　　2、政策风险
　　目前，国家大力支持复合肥行业发展，出台了多项利好政策，包括化肥生产用电、用气和铁路运输实行的价格优惠政策以及对化肥生产、流通实行的税收优惠政策等，但不能排除以上政策只是暂时性措施的可能，特别是铁路运价近年来多次连续向上调整，使得公司因政策优惠节省的成本费用是否能够继续节省存在着不确定性。公司将持续关注经济形势和市场动向，及时做出准确判断和科学的决策。
　　3、经营管理风险
　　若公司人才培养、组织模式和管理制度不能进一步健全和完善，生产管理、技术管理、质量控制、风险管理等能力不能进一步提升以适应公司未来的发展，将会引发相应的管理风险。
　　4、项目开发风险
　　由于外部环境不断变化，可能会受到一些不可控因素的负面影响，这些因素包括但不仅限于：监管部门的核准和许可、外部政策环境变化、行业景气度、资金和技术、人力资源、自然灾害等。此外，公司在项目投资的实施过程中，可能出现项目延期、由于环保要求提升导致投资额超支、经济发展的周期性变化、市场环境发生变化、产品达不到设计指标等问题，都可能影响到项目的可行性和实际的经济效益，进而影响公司的经营业绩、财务状况等情况，有可能导致项目最终实现的效益与预计值之间存在一定的差距，使募集资金投资项目的预期效果不能完全实现。
　　5、财务风险
　　当前公司处于快速发展期，各项目的土地、基建、设备、矿产资源等投入资金较大，后续仍有较大资金投入需求，同时公司通过债权融资解决资金需求也导致资产负债率逐年上升。如果未来筹资方面存在障碍，可能会出现财务风险。
　　6、环保风险
　　随着国家对环境保护的日益重视以及公众环保意识日益增强，国家及地方政府可能在将来颁布新的法律法规，提高环保标准。由于公司所处行业为化工行业，对环保要求相对较高，公司产品生产过程中处理不当会造成污染环境。此外，随着本次募集资金投资项目的实施，公司“三废”污染物的排放量将会加大，公司将持续增加环保支出，进而可能影响公司的经营业绩。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求　　公司主要从事复合肥研发、生产和销售，并沿着复合肥产业链深度开发拓展，形成复合肥及磷化工等协同发展的产业格局，主要产品包括新型复合肥、硝酸磷肥、硝酸、磷矿石等。　　其中，新型复合肥以高效复合肥、生物包膜肥、生态有机肥、缓控释复合肥、水溶肥、矿物质肥及其他新型肥料为主。2024年，芭田遵循植物营养需求规律，综合运用多项核心技术，创新功能配置和配比设计，将全线产品全部升级为功能产品，让每一颗肥料都具有独特的功能价值。芭田功能产品吸收利用率高，除了富含作物所需的NPK及多种... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求
　　公司主要从事复合肥研发、生产和销售，并沿着复合肥产业链深度开发拓展，形成复合肥及磷化工等协同发展的产业格局，主要产品包括新型复合肥、硝酸磷肥、硝酸、磷矿石等。
　　其中，新型复合肥以高效复合肥、生物包膜肥、生态有机肥、缓控释复合肥、水溶肥、矿物质肥及其他新型肥料为主。2024年，芭田遵循植物营养需求规律，综合运用多项核心技术，创新功能配置和配比设计，将全线产品全部升级为功能产品，让每一颗肥料都具有独特的功能价值。芭田功能产品吸收利用率高，除了富含作物所需的NPK及多种中微量元素外，还具有某种或多种功能，能解决作物种植过程中的痛点、难点问题，促进作物增产提质。大量示范田效果显示，芭田产品的功能价值可达到氮磷钾价值的150%-300%。
　　同时，公司以贵州优质磷矿资源为原点，打通上下游产业链，实现干法选矿扩能改造，并发挥冷冻法硝酸磷肥工艺的技术价值，打造磷精矿、硝酸磷肥、功能钙肥、功能钙镁肥、土壤修复功能肥等健康农业用肥+磷化工的产业链优势。
　　（一）复合肥行业
　　公司所处的行业是化工--复合肥行业，复合肥行业是国家重点支持行业，是保证粮食安全和提高农民收入的重要行业。在农业生产中施用复合肥可以为作物提供多种营养元素，提高肥料利用率，有利于节约劳动力，促进农作物高产稳产，是农业生产现代化中的重要一环，具备省工、省力、节约成本等诸多优势，适应农业发展大势。
　　1、发展状况及趋势
　　（1）种植面积总量和单位产量有效支撑对化肥的刚性需求
　　从长期来看，复合肥的使用是农业必然的发展趋势，国内市场空间巨大。国家统计局公布的数据显示，全年粮食产量再创新高。2024年全国粮食总产量 70,650万吨（14,130亿斤），比上年增加 1,109万吨（222亿斤），增长1.6%。在连续9年达到1.3万亿斤的基础上，首次突破1.4万亿斤，实现高位增产。看面积，全国粮食播种面积 119,319千公顷（178,979万亩），比2023年增加 351千公顷（526万亩），增长0.3%。看单产，全国粮食单位面积产量5,921公斤/公顷（395公斤/亩），比2023年增加75.8公斤/公顷（5.1公斤/亩），增长1.3%。其中谷物单位面积产量 6,493公斤/公顷（433公斤/亩），比2023年增加74.1公斤/公顷（4.9公斤/亩），增长1.2%。考虑到我国农作物单位产量不断提高的因素，预计国内农作物种植对化肥的刚性需求也将稳中有升。
　　同时2025年中央一号文件提出：深入推进粮油作物大面积单产提升行动。稳定粮食播种面积，主攻单产和品质提升，确保粮食稳产丰产。进一步扩大粮食单产提升工程实施规模，加大高产高效模式集成推广力度，推进水肥一体化，促进大面积增产。加力落实新一轮千亿斤粮食产能提升任务。多措并举巩固大豆扩种成果，挖掘油菜、花生扩种潜力，支持发展油茶等木本油料。推动棉花、糖料、天然橡胶等稳产提质。
　　（2）农业种植结构优化，为复合肥行业发展带来契机
　　农业供给侧结构性改革持续推进，经济作物播种面积平稳增加，种植结构和供给结构不断优化。近年来我国经济作物在农作物播种面积中的占比逐年提高，随着国家经济的平稳发展，城镇化进程加快，居民消费水平不断提高，促使农业种植结构发生新变化，蔬菜、花卉、果树等经济作物比重不断增加，经济作物对肥料数量和配比的要求普遍高于粮食作物，对复合肥的需求也高于单质肥的需求。
　　（3）市场竞争激烈，行业步入加速整合时期
　　随着国家对粮食生产提出新的要求、化肥行业优惠政策支持力度的减弱、环保政策的陆续出台，生产成本高、技术落后、污染严重的企业会被淘汰，企业向规模化发展会是必然。随着农业现代化进程的推进，规模化种植对化肥产品质量、供应能力和配套的农化服务提出了更高的要求，质量好、品牌佳、规模大的企业有望进一步提升其市场份额，产能集中度会越来越高。竞争的白热化将推动行业走向整合，并购、合作将成为行业新常态。
　　（4）产品差异化，新型肥料是产业升级的方向
　　从施用量方面来看，复合肥特别是新型复合肥相较于单质肥料利用率较高、养分吸收快速、对土壤环境污染较小，使得近年来行业认可度不断提升，化肥复合化率也随之持续增长。未来以缓控释肥、硝基复合肥、水溶性肥料、微生物肥料等为代表的高效、环保新型肥料产品将获得迅速发展，是复合肥产业结构调整升级的方向，将会得到国家政策的大力扶持。
　　目前来看，加大技术创新力度、提升农化服务水平是化肥龙头企业绝地突围不得不做好的两件基础事情。目前我国化肥行业处在从粗放式到精耕细作式发展的转型时期，加大科研资金的投入、提高科技创新力度、完善产业链服务成为具备市场竞争力的基本条件。
　　（5）服务升级模式创新，互联网+、拓展渠道、拥抱变革
　　当前，种植业已经开始向信息化、集约化和专业化方向发展，复合肥行业也将进入“精确销售”和“多渠道融合”时代。下移销售重心，抓住新型农资消费群体，才能抓住未来市场，品牌、渠道、服务将成为复合肥企业的核心竞争力。复合肥企业营销模式将“由大而全”经营向品牌建设转型、由传统同质化经营向差异化营销转型、由单纯产品销售向经营综合服务转型。
　　互联网能够提供高效、快捷的信息获取渠道，降低信息不对称带来的成本和风险。化肥产业也意识到互联网未来会成为这个行业不可缺少的角色，积极引入互联网可以提升整个化肥产业的信息传播效率、销售效率。通过自建电商或者加入其他电商平台，将化肥商品名称、生产厂家、质量、价格等信息在网上透明显示，让农户清清楚楚、明明白白交易，解决化肥传统销售模式造成的层层加价、价格虚高等痛点。
　　2、上下游产业链
　　复合肥行业上游为原材料供应环节，主要包括煤炭、天然气、磷矿石、硫酸、钾盐矿、盐湖等，目前，国内煤炭、天然气、磷矿石等矿产资源相对丰富，但国内钾矿资源较少且盐湖禀赋较差，氯化钾及硫化钾市场比较依赖于海外进口，导致国内钾元素复合肥市场价格偏高。
　　复合肥行业下游为复合肥销售流通环节，由于农业上精准施肥的发展要求，国内复合肥行业产品配比需根据地域不同做出改变，需要直接与农业生产者沟通联系，但国内复合肥产品主要是通过中间商渠道去到消费端，生产厂商缺乏直接商品反馈来源。
　　复合肥直接对接的是农业生产，农业种植结构的变化和种植面积的改变都会对复混肥料的需求量有着直接影响。从我国农作物播种情况来看，近年来，我国农作物播种面积整体呈波动上升的趋势，2020年以来，在政策补贴、支持的情况下，农民种植积极性不断提高，农作物播种面积也随之回升。
　　3、公司所处行业地位及应对措施
　　公司属于全国性的专业复合肥主要生产厂商之一，是国内复合肥行业第一家上市公司，在技术、品牌和市场占有率方面居国内前列地位，具有较强的市场竞争优势。多年来，芭田以“喂育植物最佳营养，守护人类健康源头”为企业使命，确立了“缺啥补啥，吃好不浪费，好吃人健康”的施肥理念，品牌深入人心。公司以“技术创新、服务创新、模式创新”为核心，打造“产品+数据+服务”一体化农业服务生态，助力种植户实现“种好、卖好、收益好”。
　　面对农业发展的新形势和新要求，公司的机遇与挑战并存，重点从以下三个方面积极应对：
　　技术方面，公司拥有完善的产品研发体系、丰富的专家资源，专利申请和授权总量均排名行业前列；同时公司通过持续优化全新的研发与创新管理体系来保证研发能力和创新水平持续提升。
　　（1）针对土壤酸化、养分失衡等问题，依托农科众创平台，开展“中微量元素高效配位”“有机无机融合工艺”等技术攻关，开发出适配不同作物的功能肥料：
　　（2）针对华南酸性土壤的钙镁磷复肥，含钙30%、镁12%，有效调节土壤pH值，减少作物缺素症；
　　（3）针对西北干旱地区的聚谷氨酸水溶肥，保水率提升40%，节水节肥效果显著，亩均投入成本下降15%。
　　推广标准化种植，建立十大作物（水稻、玉米、柑橘、葡萄、苹果等）种植数据库，基于土壤、气候、作物品种数据，制定“一作物一方案”施肥标准，2024年服务地块超5万个，累计服务25万种植次，服务田作物平均增产12%，病虫害发生率下降20%。
　　营销服务方面，区域市场精细化运营：
　　（1）实施“百县千镇万村”工程，聚焦高效农业区域，2024年新增经销商300多家（其中年采购额超500万元的A类客户占比20%）、零售商9,000多家，乡镇市场覆盖率提升至65%；
　　（2）建设325个芭田金牌店，配套“农技服务站+物联网监测终端”，为零售商提供进销存管理系统、种植技术培训等赋能，金牌店单店年均销售额达200万元，较普通门店高40%。
　　终端服务深度落地：
　　（1）以“三级服务展现会”（县级观摩会、镇级培训会、村级示范会）为抓手，全年开展线上线下服务会1.4万场，培训种植户超30万人次，现场达成种植大户订单9.35万吨，占功能肥总销量的30%；
　　（2）打造“服务田直播矩阵”，通过抖音、快手等平台直播施肥方案实施、作物生长过程，单场直播平均观看量超5,000次，带动周边30公里内产品销量增长25%。
　　（3）围绕区域核心作物种植大户全面开展“万亩服务田建设”,通过大户应用效果，印证产品功能价值，并形成素材，在自媒体广泛传播，全年累计完成服务田 12,700亩次，涉及功能产品 238个，带动区域功能产品销量增长23%。
　　技术赋能方面，农业数字化工具落地：
　　农财APP功能升级：作为行业领先的农业服务平台，农财APP集成智能灌溉、智能测土、水肥一体化、AI农产品行情分析、病虫害智能解决方案等12大核心功能，用户突破80万，日均使用时长15分钟，其中：
　　（1）物联网与大数据应用：在 1,000个核心服务田部署传感器，实时监测土壤墒情、空气温湿度、光照强度等数据，通过AI模型动态调整施肥灌溉策略，实现节水节肥30%以上；建立全国作物种植数据库，收录200+作物品种、500+施肥方案，为产品研发与市场推广提供数据支撑；
　　（2）智能小芭助手：小芭智能语音助手：可快速完成施肥方案查询及推荐、农作物生长情况以及当前阶段适合农作物的防护建议等操作，日均服务量8,000次，用户操作效率提升60%。
　　（二）磷化工行业
　　1、发展状况及趋势
　　磷化工以磷矿石为起点，产业上游为磷矿石，下游为含磷产品。
　　磷矿资源是磷化工发展的立业之本，磷矿资源在全世界已成为紧缺资源，高品位的磷矿储量有限，掌控磷矿资源是磷化工企业实现可持续发展的基础。
　　近年来，中国推出了与磷化工相关的政策，加速磷化工产业发展。2022年 4月，工信部及其他六部门联合发布《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》，《意见》提出，提升磷矿利用率，增强炼化行业轻质低碳原料、化肥行业磷钾矿产资源保障，稳妥推进磷化工“以渣定产”，确保化肥稳定供应；加快绿色低碳、高端化、精细化、产业一体化方向发展。
　　2024年 1月3日，工业和信息化部、国家发改委等八部门联合印发了《推进磷资源高效高值利用实施方案》的通知，方案提出：到2026年，磷资源可持续保障能力明显增强，磷化工自主创新能力、绿色安全水平稳步提升，高端磷化学品供给能力大幅提高，区域优势互补和联动发展能力不断增强，产业链供应链韧性和安全水平更加稳固。《方案》确定了国内磷产业未来健康、有序、绿色发展政策基础。
　　2、公司应对措施
　　公司斥资3.43亿元获贵州省瓮安县小高寨磷矿探矿权，2020年5月，公司全资子公司贵州芭田收到《采矿许可证》。贵州小高寨磷矿矿石资源量（331）2631+（332）1698+（333）2063=6392万吨，P2O5平均26.74%，从根本上确保了产品的安全、营养、环保，保证为贵州芭田一期项目及时提供优质原材料，有力保障自身产业安全。2025年2月10日，公司全资子公司贵州芭田生态工程有限公司（简称“贵州芭田”）收到了由贵州省应急管理厅下发的小高寨磷矿《安全生产许可证》，《安全生产许可证》的取得标志着贵州芭田小高寨磷矿从建设期进入生产期，生产磷矿量将得到极大的提升。公司形成上游磷矿生产下游高精磷化工协同发展的一体化产业布局，拓展了磷化工一体化战略，极大提高了从磷矿、磷精矿、高纯磷酸（盐）的磷化工新能源电池材料的产业链价值，进一步增强了公司竞争力。
　　（1）产学研协同构建创新高地
　　外部资源深度整合：依托农科众创平台，与中国科学院南京土壤所、中国科学院深圳先进研究院、中国农科院农业资源与农业区划研究所等 39家院校建立战略合作，涵盖功能肥料、磷矿选矿、新能源材料等领域；联合30余名行业顶级技术专家（包括中国工程院院士、国家杰青等），开展“磷矿伴生资源综合利用”“磷酸铁锂制备工艺优化”等前瞻性研究，形成“基础研究—应用开发—产业转化”全链条合作模式。
　　创新平台矩阵成型：拥有1个国家钙镁磷复肥研究中心（行业唯一国家级钙镁磷研究平台）、2个省级新型肥料工程技术中心（广东、贵州）、2个省级技术创新中心（磷化工资源综合利用、植物营养技术创新中心）、2个省级企业技术中心（贵州、江苏）、2个省市重点实验室（贵州省磷煤资源清洁高效利用特色重点实验室、黔南州硝酸磷肥重点实验室）、1个市级工程技术中心（深圳生态肥）、1个博士后企业工作站（与华南农业大学共建）、1个广东省科技专家企业工作站，累计获得国家/省部级科技奖励8项，成为行业技术创新标杆。
　　内部研发体系迭代：建成 7大技术创新领域（磷矿高效开采、磷酸净化、功能肥料增效、新能源材料合成、土壤修复、智能装备、数字化农业）、31大创新平台（如磷资源综合利用创新平台、新能源材料研发平台）、10大创新小组（聚焦关键技术攻关），通过“自主研发+引进吸收+协同创新”模式，2024年自主立项创新项目43项，完成成果转化29项，包括“钙镁矿物营养协同增效技术”“高纯磷酸制备工艺”等核心技术，均实现产业化应用。
　　（2）产业链关键项目落地见效
　　磷矿采选智能化：贵州磷矿基地完成智能化采矿、选矿技术改造，实现“物理选矿+化学提纯”工艺升级，磷精矿品位提升至32%，尾矿利用率达100%；智能化采矿系统覆盖90%作业面，矿石开采效率提升40%，磷矿开采日产量大幅提高，为高纯磷酸及新能源材料生产提供优质原料保障。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况
　　2024年8月22日《5万吨/年硝酸法生产高纯磷酸盐新能源原料项目环境影响报告书》取得黔南州生态环境局的批复、2024年9月 9日《贵州芭田水处理工程项目环境影响报告表（污染影响类）》取得黔南州生态环境局的批复。
　　一、生产经营许可情况
　　二、肥料登记新增情况
　　（一） 产品种类
　　公司产品种类主要包括：复合肥、水溶肥、有机无机肥、生物有机肥及硝酸磷肥、硝酸铵钙等，能满足全国各地主要作物种类生长的养分需求。
　　（二） 竞争优势
　　（1） 产品创新：公司在行业中以产品创新著称，在推动行业产品创新方面具有关键的作用。在产品研发方面，通过大量研究农作物的种植和生长过程，积累了具有中国特色的种植实践经验和养分管理技术，所研发的产品都具有良好的效果，受到行业专家、渠道客户、种植用户的一致好评。
　　（2） 环保理念：“环保先行”是公司始终坚持的发展理念，在公司贵州基地规划时就以环保作为核心指标，选择适合环保要求的生产工艺来作为企业的发展路径，虽然投资金额大、投资周期长，但仍是公司的唯一选择。贵州基地的环保示范效应，受到贵州当地政府部门的称赞。
　　（3） 品牌内涵：芭田品牌始终是复合肥行业公认的优质品牌，具有良好的口碑和用户基础。从每一款产品研发开始，通过市场调查了解农作物种植过程中的所有环节及其对应的生长特征、养分需求，探索提高养分利用率的技术和工艺路径，在提升产品效果的同时减少农业面源污染，具有良好的社会效益。
　　（4） 社会服务：在2024年，公司商学院组织专业技术人员和专业讲师团队，针对农业种植、施肥技术、植保知识、宣传推广、农业物联网等方面为渠道客户的业务人员开展了多场专题培训，为客户解决了人才培养的困境问题，提升了与客户合作的关系。同时，针对种植大户开展了多个专场技术指导服务会议。
　　（三） 营销方式
　　公司采用二级渠道分销的营销方式：即公司---经销商---零售商---用户的销售模式，既可以满足终端用户分散的需求，又可以有效降低物流成本。
　　公司的销售组织主要构成：营销公司---营销大区---销售区域---业务单元组成，负责市场的渠道拓展、渠道管理和市场服务等关键职能。同时公司与销售相关的部门还有：农化服务部、商学院、物联网平台、品牌部等，其中农化服务部主要通过为种植户提供种植指导、服务，帮助农户种好；商学院为渠道客户、种植户提供种植知识的课件或视频，并开展针对性的市场培训服务；物联网平台主要指导种植环境的监测、农业生产过程的自动化控制、农业物联网的配置等服务；品牌部主要为种植户的好产品提供视频传播或文字传播服务。
　　2024年公司继续聚焦以作物为第一客户的导向，通过区域市场细分规划与实施，实现作物与产品功能的无缝对接、营销与客户的协同、新客户开发后的营销服务。通过持续推进区域市场的精耕细作，掌握细分作物的农业生产方式、生长过程中的养分需求规律、异常天气对作物生长的影响程度等数据，做到产品、服务与作物对应，使公司的服务产品更好地满足当地种植户和作物的需求。
　　通过对区域市场的精耕细作，协助经销商一起开拓更多的高效农业乡镇、村庄等市场，让更多的用户能够看得到、买得到公司的产品。通过服务田建设，让更多的种植户真正体验到“缺啥、补啥、吃饱不浪费、吃好人健康”的科学施肥理念和近距离观察公司产品的功能效果，普及科学的施肥方法并分享施肥过程和数据。
　　2024年持续发展以服务+营销为载体的芭田金牌店建设，共计新增芭田金牌店325个。围绕每个核心客户构建基于物联网、互联网、农业大数据支持下的农业服务平台，为部分种植大户提供基于田间管理的农业物联网、大数据服务。更好的为零售商和农户提供服务和优质功能产品。
　　为了县级区域和乡镇市场的深耕细作，对于每个经销商的服务范围进行规范，促进服务范围内的乡镇做好服务田示范、农化知识普及与培训，持续为用户提供更多、更有效的服务。2024年通过市场的规划与深耕细作，年度经销商新增开发3百多家，零售商新增开发9千多家。在营销推广方面，公司聚焦高标准服务田的建设，以芭田特色三级服务展现会联动为主要抓手，全年实现终端线上线下服务会1.4万场，种植大户订单达到9.35万吨。
　　（四） 政府补贴对公司生产经营的影响
　　公司合计收到与收益相关的政府补助7,550,651.93元，不具有可持续性，不会对公司的生产经营产生重大影响。
　　（五） 销售淡季生产能力的安排
　　销售淡季以设备维护，技术改造，新产品试产，员工培训为主，生产集中安排销售订单。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司秉承“喂育植物最佳营养，守护人类健康源头”的企业使命，以“芭田，食物链营养专家。好肥料，是行善，是立德”为品牌文化，生产高效、生态、环保的新型肥料，更好地服务于“三农”，让农户种好、卖好。目前已在技术、产品、品牌、农业信息化、产业链布局等方面形成核心竞争力。
　　1、技术优势
　　公司坚持实施平台创新战略，突出产学研用结合优势，持续优化拓展创新平台架构，从采矿选矿到肥料并延伸到新能源，形成磷矿、肥料、新能源一体化全产业链创新体系。现有七大技术创新领域，31大创新平台，10大创新小组、坚持
　　“走出去、请进来”技术路线，实行自主研发与技术引进、合作开发相结合，积极与科研院校、设备厂家、原材料厂家等进行技术引进和技术合作，在引进的基础上再提升创新应用，知识沉淀，使之成为芭田的自主知识产权，涌现了一大批科技创新成果。冷冻法硝酸磷酸工艺关键专利“ZL201310145245.9一种硝酸分解磷矿溶液纯化的方法”荣获第二十二届中国专利优秀奖；“专2021N048环境友好型微生物肥料制备的关键技术研发”获得深圳市2021年可持续发展专项600万专项资助；获得 2024年贵州伴生稀土资源高效分离提取与综合利用关键技术研究及示范科技重大专项990万专项资助；荣获“十三五”广东省农业科技创新二十强企业；荣获2020—2021年度中国氮肥工业协会科学技术奖一等奖；荣获2021年广东省农业技术推广奖二等奖；荣获2022年广东省科技进步奖二等奖；2023年获得广西科学技术奖三等奖1项，广东省农业科技推广奖二等奖1项；2024年获得广西科学技术进步奖一等奖1项，宁夏科学技术进步奖二等奖1项。积极参与“深圳国际食品谷”创建，主导和联合参与技术研发、产业应用、公共平台构建等5个项目列入重点支持项目；作为会长单位发起成立“深圳市功能农业协会”，积极推动中国农业发展向健康农业功能农业新发展。
　　近几年公司专利数量和质量稳步提升，专利拥有总量和发明专利授权量均处于行业先进水平。截至2024年 12月31日公司共申请专利 1,410件，其中发明专利894件，实用新型专利458件；有效专利562件，其中发明专利234件，实用新型298件，外观设计26件，PCT4件，其中美国发明专利1件、日本发明专利 3件。在磷矿浮选技术、5G智能采矿、生物增效、水溶纳米有机碳肥、纳米智能增效肥、螯合集成骤冷工艺技术、新能源等技术及产品方面新增发明专利申请超过80件，并开展新能源PCT布局占领技术制高点，标志着芭田的研发能力和创新水平持续提升。
　　2、生产工艺优势推动产品优势
　　公司是中国复合肥行业的领军梯队之一；高塔造粒技术为国内首创,问鼎“中国肥料业建国六十年最具影响力技术”；复合长效技术为独家技术，其产品获得农业部颁发的中华农业科技一等奖；新型生态修复功能材料技术与产业化应用，获环保部环境保护科学技术二等奖；推出的“肥料、施肥方法、灌溉设施”三位一体的应用模式，被授予广东省科学技术奖。公司依靠项目成果以及整合集成骤冷成型工艺技术，实现冠肥产品批量生产；通过热法选矿工艺技术研发生产以硝酸钙为主的硝酸钾钙镁肥系列产品。成熟的纳米水溶有机碳技术、禽畜粪便高效发酵处理、生物有机包膜技术、生物酵素、生物酶解海藻精华、功能微生物等专利群运营驱动黄金系列、松土系列、甜美系列、矿物质系列、生物有机系列等系列产品的产品升级及工艺技术创新升级。公司作为中国复合肥行业的领导者，致力于以高科技发展中国的农业事业，产品定位始终走在行业前端，产品结构远优于同行业平均水平，新型复合肥销量占比达60%以上。目前，公司持续创新芭田+系列、芭田和系列、硝基肥系列、灌溉施肥系列、长效肥系列、生物有机肥系列、液体肥系列、植物营养调理品系列等新型环保型产品及配套设施。其中植物营养调理品实现了土壤调理剂与肥料的融合，产品既含有中微量元素，保证作物养分的需要；又含有改良根系土壤理化性质、提高作物抗病虫害、抗逆境的功能因子。
　　公司贵州生产基地生产硝酸磷复肥产品采用了我国首套冷冻法硝酸磷复肥生产工艺；该工艺能够将磷矿资源中植物生长和人类健康所需的中微量充分活化和提取，使得公司复合肥产品除氮磷钾以外增加了其他促进植物生长和农作物品质提升的中微量元素、矿物质；同时该工艺在生产中不产生磷石膏等废渣，避免了硫资源加工过程对环境的污染；贵州新能源六大创新项目陆续投产，其中物理选矿全线达产达标，助力了公司年度生产经营目标；芭田完成采矿产能规模从90万吨/年扩大至200万吨/年，并完成采矿一体化装置建设，实现试产产能稳定达标，产能效益实现跨越式增长。磷酸铁采用独创的转结晶工艺技术，Fe/P控制在0.97-0.98，杂峰较少，结晶度较高，粒度分布集中，满足了客户的要求。
　　3、品牌优势
　　公司根据业务的特点建立了覆盖全国的营销服务网络，并成为我国首家提供农化服务的农资企业。依托公司强大的产品体系和综合服务能力，公司自1999年建立包括“农技传播、测土配方、现场服务”在内的农化服务体系，至今已有23年，积累丰富农业经验。公司通过为农民免费提供农化服务，指导农民科学施肥，大大增强了客户黏性，树立行业威信，赢得用户口碑。2009年，公司成为首批“全国农化服务中心”挂牌单位，与农业部合作在全国各地农业技术推广中心建立试验示范田，推广芭田品牌与服务，取得良好效果。2015年是公司的品牌转型期，品牌定位为食物链营养专家，确立“食物链营养专家：好肥料,事行善，广立德---芭田”、“卖好肥，食物链营养专家，事行善，自立德”、“用好肥，食物链营养专家，事行善，自立德”的品牌文化，致力于打造行业内 受人尊敬的品牌形象——科技领先的专家，爱与敬的使者，责任担当的典范！通过成立、参股、收购等新型农业项目，构想芭田生态农业链，以芭田品牌、好阳光品牌、中挪品牌、美加特品牌、哈力品牌等，转型升级构建多品牌战略，以高中低全品牌，实现市场全覆盖，抢占市场份额，占领市场高端；持久性渗透到用户终端，以食物链营养专家的形象，互联网化的服务，占领用户最高心智。
　　4、农业信息化优势
　　（1）在种植技术方面，芭田公司农业大数据平台，通过农业+互联网、物联网、
　　AI等技术，打造未来智慧高效种植服务系统。可以帮助种植户种好又卖好。在种好技术方面，通过农业+互联网、物联网技术等打造了智能灌溉系统、水肥一体化系统、智能种植监控系统。利用智能硬件实时监控种植地块的温度、湿度、各营养元素的含量，同时监控作物的生长环境、生长状态，升级水果图像识别生长期模型、水果的 AI模型，并把这些数据上传到后台系统，后台系统利用作物种植模型和算法控制智能灌溉系统、水肥一体化系统来对作物进行全生命周期的智能管理。该系统已成熟应用在惠州山瑶脆柑、梅州驮娘柚、广西振企火龙果、贵州百万级猕猴桃种植基地等多种规模化种植基地。芭田公司自主研发推出了“芭田AI行情”、“小芭智能语音机器人”等智能系统，其中芭田AI农产品行情可以实现千人千面的农业行情定制，利用小芭智能语音播报技术自动播报相关行情信息，同时小芭智能语音机器人识数能力更进一步扩展，准确识别数据模板，提供高效的数据。AI行情系统智慧采集，并利用算法智能化分析和预测市场行情数据，通过行情日报的方式展现给用户。芭田公司通过APP、小程序等为种植户提供农产品线上平台和渠道，为种植户提供从农产品种好到卖好的一条龙服务。
　　（2）在种植户服务方面，芭田公司独立开发了面向种植户服务的手机APP平台——农财APP。农财APP定位种植户的专业服务平台，包含了专家诊室、田间管理、农业定制、市场行情、种植规范、智慧测量硬件、产品库、溯源系统、作物摸排系统等主要种植户服务模块。可以帮助种植户在线对接农业专家，提供专业咨询服务，在线进行田间管理、定制农业服务、获取预期农产品产量的作物专属科学施肥及种植方案、形成的数据自动进入溯源系统等农产品种植全方位的种植服务。构建全国作物数据系统，实现记录全国地区所种植的作物数据，涵盖了各地区作物品种、土壤属性、天气变化、肥力、产量等重要数据，利用大数据分析即可快速锁定该地区所适合种植的作物，帮助农户实现高产量种植。同时，公司通过搭建全面的种植服务体系，为广大种植户提供更优质的种植服务。
　　作为行业领先的农业服务平台，农财APP集成智能灌溉、智能测土、水肥一体化、AI农产品行情分析、病虫害智能解决方案等12大核心功能，用户突破80万，日均使用时长15分钟。
　　5、产业链优势
　　公司紧紧围绕提高食物链的安全、营养和降低产品生产、使用过程的环境影响，整合产业链优质资源，逐渐形成自上游原材料、中游肥料生产销售到下游品牌种植全产业链的产业生态。保证公司自身产业安全，发展新兴业务，形成新的盈利增长点，并与传统业务形成良性互动。构建以磷矿资源为基础的农业产业链。
　　（1）以磷矿资源为载体，延伸到新能源领域，保证产品品质，降低生产成本。
　　公司为满足产业发展需要，保证产品品质，降低生产成本，迅速抢占上游高品位磷矿资源，斥资3.43亿元获贵州省瓮安县小高寨磷矿探矿权。2020年 5月，公司全资子公司贵州芭田收到《采矿许可证》。磷矿为不可再生资源，未来高品位磷矿的稀缺性将逐渐凸显。贵州小高寨磷矿矿石资源量（331）2631+（332）1698+（333）2063=6392万吨，P2O5平均26.74%，从根本上确保了产品的安全、营养、环保，保证为贵州芭田一期项目及时提供优质原材料，有力保障自身产业安全。另外，公司也在2021年11月29日完成了关于贵州芭田新能源材料有限公司工商注册登记手续，并取得了贵州省瓮安县核发的《营业执照》。公司将在未来也进军到新能源赛道中，为国家的战略方向贡献出一份力量。
　　（2）进军品牌种植业务打通下游，聚焦农业产业链核心环节。
　　土地流转将加速农业变革，催生农业“新种植模式”和“新经营主体”，芭田公司把握机会，迅速参与其中，进军品牌种植。芭田公司基于长期积累的技术优势及渠道优势，扎进农业生产领域，搭建品牌种植服务平台，推进农资标准化、种植标准化。致力通过科学技术的运用，提高种植效率及作物品质，聚焦农业领域核心环节，抢占现代农业领域制高点，全面打通上游产业链，突破产品品质提升和成本下降的瓶颈，以多渠道多品牌的产品规划抢占复合肥高端市场份额。
　　（3）磷酸铁和磷酸铁锂的供给
　　磷酸铁锂作为重要的锂离子电池材料，凭借其成本低、安全性高、续航寿命长等特点，无论是在动力电池还是在储能电池领域的广泛应用和不可替代性，均被市场普遍看好。在动力电池领域，新能源汽车行业随着政府补贴政策的退坡和市场降本增效进程的推进，进入全面市场化时代，下游客户更注重成本和性价比，磷酸铁锂电池应用于新能源汽车的优势日益凸显。在储能电池领域，客户对电池能量密度要求不高，更注重其经济性，对电池成本、循环寿命、安全等性能更为关注。磷酸铁锂储能电池凭借低成本、高循环寿命等优势，成为储能电池的主流方向。
　　磷酸铁作为制造电池级磷酸铁锂的关键、核心的前驱体原料，随着新能源汽车行业市场化进程的加速以及储能行业的逐步成熟，在磷酸铁锂材料需求量日益增长的前提下，势必会迎来爆发式的增长需求，市场前景广阔。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内实现营业收入331,311.41万元，同比增长了2.15%，发生营业成本239,685.19万元，同比下降了4.07%，综合销售毛利率为27.66%，与去年同期22.97%相比增长了4.69%。本期发生管理费用14,771.63万元，同比下降了6.18%，研发费用3,390.23万元，同比增长了1.69%，销售费用8,543.68万元，同比下降了21.76%，财务费用7,289.39万元，同比增长了92.80%，实现利润总额为 49,906.32万元，同比增长了47.76%，归属于母公司所有者的净利润为 40,913.81万元，同比增长了57.67%。报告期末公司总资产608,738.35万元，较上年末增长了14.40%。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　2025年中央一号文件2月 23日发布，《中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》提出：以改革开放和科技创新为动力，巩固和完善农村基本经营制度，深入学习运用“千万工程”经验，确保国家粮食安全，确保不发生规模性返贫致贫，提升乡村产业发展水平、乡村建设水平、乡村治理水平，千方百计推动农业增效益、农村增活力、农民增收入，为推进中国式现代化提供基础支撑。这是党的十八大以来，第13个指导“三农”工作的中央一号文件。2025年中央一号文件包括六部分30条内容，六部分分别是“持续增强粮食等重要农产品供给保障能力、持续巩固拓展脱贫攻坚成果、着力壮大县域富民产业、着力推进乡村建设、着力健全乡村治理体系、着力健全要素保障和优化配置体制机制”。
　　文件继续把确保国家粮食安全摆在首要位置，强调要持续增强粮食等重要农产品供给保障能力，牢牢把握粮食安全主动权。围绕调动地方政府抓粮积极性，2025年将扩大产粮大县公共服务能力提升行动实施范围，启动实施中央统筹下的粮食产销区省际横向利益补偿机制，通过“受益”省份出资、“贡献”省份获得补偿的方式，拿出更多的“真金白银”加大对粮食主产区和产粮大县支持。
　　同时磷源是磷酸铁制备工艺不可或缺的原料，在磷酸铁制备成本中占比最大，因此，拥有磷资源及一体化产业链的磷化工企业制备磷酸铁具有成本优势。为应对全球能源短缺和环保危机等问题，发展新能源汽车已经在全球范围内形成共识。不仅各国政府先后出台推进汽车电动化的时间表，并发布新能源汽车补贴政策，各大国际整车企业亦陆续发布新能源汽车战略。而我国更是将新能源汽车视作推动绿色发展和产业升级、实现我国新能源汽车产业弯道超车的历史性机遇，并给予大力扶持，近年来先后出台《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（国办发〔2020〕39号）、《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》（财建〔2020〕593号）等多项鼓励和规范新能源汽车产业发展的绿色发展政策，推动产业高速健康发展。
　　二、公司的发展战略
　　（一）以贵州优质磷矿资源为原点，持续创新，充分发挥磷化工上下游一体化的发展优势
　　1、以贵州优质磷矿资源为原点，打通上下游产业链，实现干法选矿扩能改造，并发挥冷冻法硝酸磷肥工艺的技术价值，打造磷精矿、硝酸磷肥、功能钙肥、功能钙镁肥、土壤修复功能肥等健康农业用肥的全产业链优势。
　　2、以“创质量、降成本、促优产”为目标，落实贵州磷矿的研发创新，落地“数字化矿山”举措，创新优化采矿流程。利用最先进的设备、5G等高新技术，贯穿整个采矿流程，创新优化采矿工艺，推动矿山项目高效、提速。
　　3、推动高端高价值磷硝化合物系列化发展，拓展建设高纯度磷酸盐、电子级硝酸、净化磷酸等高端化工原料生产项目，并延伸拓展建设磷酸铁、磷酸铁锂高端新能源材料生产项目，将公司主营业务扩展至新能源领域，充分发挥磷资源优势，开创磷资源清洁高效利用。
　　（二）以十大作物种植过程为原点，打造健康农业服务平台
　　1、以十大作物种植过程为原点，打造以作物为原点的健康农业服务平台和数据分析模型，将农业大数据分析并应用于健康农业用肥产品功能的创建，铸造特优的好肥和好品，助力芭田好肥料+好服务的持续优化、升级，并链接农产品的销售端，实现卖好、卖高价、好收益，提升肥料产品的内在价值20%以上。
　　2、以农产品美味、营养、健康为目标，持续开展食物链营养源头的研发创新，持续提升各系列产品的功能，肥料功能从农产品营养、减少土壤养分投入和控制农业面源污染三方面为源头研究其关联数据。2024年围绕 3大类 7大系列健康农业用肥进行持续创新，开展中微量元素的最佳配位应用，高效螯合、络合的技术创新、融合有机无机产品的功能创新和工艺技术突破，2-3个创新型产品销量过万吨。
　　（三）优化研发创新体系，提升创新质量，并依托磷化工全产业链核心专利技术，打造知识产权经营平台
　　1、联合社会高端研发资源，链合内部核心研发创新体系，以磷资源综合利用全产业链技术的构建为核心，构建高效的磷化工一体化众创平台系统，重塑芭田创新平台，持续提升创新质量。
　　2、规划提升知识产权的完整布局，激活应用知识的价值。对内继续围绕清洁磷化工、新能源和农业健康功能肥料进行磷综合利用全产业链技术挖掘和专利布局，扩大完善专利保护群；对外创新构建知识产权经营模式，组建专业经营团队，推动知识产权的经营和服务，打造面向未来的知识产权盈利业务。
　　（四）以农业大数据平台为基础，构建“田头铁三角”的营销+服务模式，实现市场的精准化经营
　　1、以农业大数据平台为支撑，构建以“作物-大户-核心零售店”田头铁三角模式的营销+服务模式。即以摸排分析十大作物数据为基础，以核心零售店为服务的连接点，在零售店周边找大户作为芭田好肥料+好服务的实施、示范展现平台，并链接培训平台、5G直播和品牌活动等，实现芭田健康农业肥料示范效果的扩大和模式快速复制，实现农业数据的价值经营，实现健康农业服务的低成本、可持续。
　　2、ABCD客精准化经营：A、持续摸排建立ABCD的信息库，创新分析模块，优化重点作物县、乡镇的A/B客数量和功能产品结构，方便C客购买和服务，并保证A/B客利润稳定提升；B、实施“一村一品一功能肥套餐配合一服务田—会销”的精准营销；C、建立品质数据和分析系统，铸造特优的好肥和好品；D、以大数据平台为支撑，持续完善区块链+金融的模式，构建客户信用测评系统。
　　（五）构建人才吸引和培植机制，实现芭田人才生态化
　　1、构建人才吸引和培植机制，持续升华公司内部，完善公司机制、股权激励机制、目标经营责任制、人才培养机制、同行业人力评估机制，为人才筑建自我实现的平台，加强核心人才的培养与激励，实现芭田人才生态化。
　　2、快速响应的人力资源支撑：对内薪酬分配体系、职级体系、绩效考核机制、人才聘用和储备培养机制、人员评级及淘汰机制、人员效率提升机制等的构建；对外提供A、B客科技专员协助招聘及HR管理标准化的支持，打造一支快速响应、高效运行的外部人力资源业务合作队伍。
　　（六）持续经营企业文化，激发内部员工和外部客户担当食物链营养专家的使命感
　　1、对内：重新审视构建芭田文化体系，以芭田核心价值观为主线，以主题活动/日常活动为平台，以树立宣传标杆为手段，激发芭田员工内心的荣誉感、自豪感，在本职工作中做到芭田价值观“自信、担当、创新、共享”四个维度的行为达标。
　　2、对外：延伸芭田企业使命，以“担当食物链营养专家”为目标，以服务田、会销、品牌活动、宣传品等为展现平台，以树立、宣传客户（用户）标杆为手段，激发客户（用户）内心的荣誉感、自豪感，主动担当食物链营养专家卖（用）好肥立德行善，并主动传播传承芭田文化。
　　（七）支持系统
　　1、创新及其机制：联动外部众创平台资源，打造内外、实时、高效的创新社区，建立相应的测评和激励机制，充分发挥创新平台的优势和研发人员的积极性，创新创造价值、分享红利。
　　2、数据化营销及其服务：建立摸排收集ABCD客户数据，集成数据的收集、分析、应用系统，实施精准化营销和服务，持续、低成本服务农户，帮助他们实现种好卖好。
　　3、产品及其品质精益化运营：构建生产数据化系统，利用先进的设备和5G等技术，实施生产的精准化管理，提升机械化和自动化水平，让产品和品质实现机械化、数据化。
　　4、数据化 IT：以数据化及其应用经营目标升级 IT系统，用 IT系统实现营销数据化、研发数据化、生产数据化的运营。
　　5、采购及其物控：构建采购和物控的数据化系统，使二者联动经营，在降低采购成本的前提下，降低各项库存。
　　6、持续训练系统：构建持续的大训练经营系统，推动随时随地、每时每刻、实用高效的学习，并把训后应用作为主要目标经营，实现营销、管理、生产、研发关键岗位的增值。
　　三、2025年经营计划
　　（一）现代肥料+服务：数据驱动与品牌高端化
　　健康肥料+服务平台升级：
　　1、以十大作物为核心，构建“土壤—作物—市场”大数据分析模型，开发针对性更强的功能肥料（如有机无机复混肥、生物刺激素肥料）；
　　2、扩建农财APP“产销对接模块”，链接电商平台与农产品加工企业，帮助种植户实现“种好”到“卖好”的价值延伸。
　　营销服务模式创新：
　　1、推动“渠道客户经营之一横一竖工程”：横向推动新客户开发，竖向推动标杆客户培育。构建营销团队全员每月开发一个新客户，每人每年定向扶持一个标杆客户的机制，推动客户数量的快速增长和千吨级以上大客户销量的提升。
　　2、推行“田头铁三角”模式（作物—大户—核心零售店），在500个重点县推进“金牌店”打造，通过“门店包装+示范观摩+技术直播+效果溯源”形成传播闭环，县域市场占有率提升至30%。
　　3、优化经销商结构，聚焦A/B类核心客户增长（占比提升至40%），创新渠道客户增长的“千万工程”（围绕标杆客户开展千人大会和万店促销），并提供定制化服务与供应链金融支持，扶持客户销售芭田产品占比达80%以上。
　　（二）磷化工一体化：资源价值最大化
　　贵州磷矿扩能与智能化：
　　1、推进干法选矿扩能改造，2025年磷矿产能提升至 290万吨/年，配套建设二期60万吨/年物理选矿，提高高品位磷精矿（＞32%）产出率；
　　2、持续落地“数字化矿山”项目，引入5G+AI技术实现采矿流程优化，构建从矿山的采矿、出矿、运输、选矿的机械化数智系统，整合矿山六大安全系统。通过5G+AI技术重构矿山"感知-预警-执行"链条。实现巡检机器人、远程操控破碎、AI视频安全智能管理，AI视频自动识别重大违法行为，第一时间预警。推进完成一期智慧安全矿山，降低单吨开采成本以及矿石贫化率。
　　（三）战略支撑体系强化
　　1、研发创新提效：
　　扩建研发中心，新增 2个省级工程技术中心（新能源材料、土壤修复领域），研发投入占比提升至5%，重点攻关“磷矿伴生资源综合利用”“纳米级磷酸铁制备”等关键技术；
　　完善创新成果转化机制，缩短从实验室到生产线的转化周期，提高成果转化率目标。
　　2、组织与人才升级：
　　设立农业服务、磷化工两大事业群，赋予相关部门更多自主权，建立跨板块协同委员会，解决双主业资源调配问题；
　　3、数字化与标准化落地：
　　升级企业级数字化平台，实现磷化工生产、农业服务数据互通，建成智慧矿山管理系统、数字农业服务平台，关键业务数字化覆盖率提升至80%，提升国内市场竞争力。
　　在去年的发展过程中，公司在实现智慧农业生态战略方针的目标过程中，一直励志做大做强复合肥行业的业务，掌握食物链营养的来源。以及在目前国家大力推动新能源汽车及储能产业的快速发展的政策背景下，利用自身磷矿的先天资源优势，为该领域持续提供优质原材料。
　　在未来的发展思想战略上，做好以下几点：
　　1、在人才培养及后备力量的储蓄，公司不断的提升相应的成本，只为让更加优秀的人才同公司一起成长，一起收获。
　　2、在创新研发方面，公司也是提高成本只为创造出更好的产品问世，帮助这个行业真正的能够低价高效的种植出更好的硕果累累的物种，真正的做到改善品质，提升产能。
　　四、可能面对的风险
　　1、行业竞争及市场风险
　　复合肥行业方面：具有轻资产的特性，技术壁垒不高，行业进入门槛较低。随着我国政府逐步取消各项价格干预措施，复合肥行业正处于由政府限制价向完全市场价过渡期，行业竞争日趋激烈。公司不排除因产品价格市场化以及其他企业加入竞争，导致市场竞争环境日益激烈的可能。如果公司不能继续维持和扩大优势并不断创新以应对行业竞争，公司的现有行业和市场优势将会减弱。
　　新能源行业方面：虽然新能源汽车和储能产业是未来的发展趋势，但是国际国内经济波动、产业政策和市场环境变化等可能导致新能源汽车和储能产业发展不及预期，进而影响磷酸铁产品的市场需求，对新项目的实施进度、市场拓展和预期效益造成影响；同时，随着行业景气度的提升，竞争者将不断涌入，在一定时期内可能导致行业竞争加剧，市场风险增加。
　　2、政策风险
　　目前，国家大力支持复合肥行业发展，出台了多项利好政策，包括化肥生产用电、用气和铁路运输实行的价格优惠政策以及对化肥生产、流通实行的税收优惠政策等，但不能排除以上政策只是暂时性措施的可能，特别是铁路运价近年来多次连续向上调整，使得公司因政策优惠节省的成本费用是否能够继续节省存在着不确定性。公司将持续关注经济形势和市场动向，及时做出准确判断和科学的决策。
　　3、经营管理风险
　　若公司人才培养、组织模式和管理制度不能进一步健全和完善，生产管理、技术管理、质量控制、风险管理等能力不能进一步提升以适应公司未来的发展，将会引发相应的管理风险。
　　4、项目开发风险
　　由于外部环境不断变化，可能会受到一些不可控因素的负面影响，这些因素包括但不仅限于：监管部门的核准和许可、外部政策环境变化、行业景气度、资金和技术、人力资源、自然灾害等。此外，公司在项目投资的实施过程中，可能出现项目延期、由于环保要求提升导致投资额超支、经济发展的周期性变化、市场环境发生变化、产品达不到设计指标等问题，都可能影响到项目的可行性和实际的经济效益，进而影响公司的经营业绩、财务状况等情况，有可能导致项目最终实现的效益与预计值之间存在一定的差距，使募集资金投资项目的预期效果不能完全实现。
　　5、财务风险
　　当前公司处于快速发展期，各项目的土地、基建、设备、矿产资源等投入资金较大，后续仍有较大资金投入需求，同时公司通过债权融资解决资金需求也导致资产负债率逐年上升。如果未来筹资方面存在障碍，可能会出现财务风险。
　　6、环保风险
　　随着国家对环境保护的日益重视以及公众环保意识日益增强，国家及地方政府可能在将来颁布新的法律法规，提高环保标准。由于公司所处行业为化工行业，对环保要求相对较高，公司产品生产过程中处理不当会造成污染环境。此外，随着本次募集资金投资项目的实施，公司“三废”污染物的排放量将会加大，公司将持续增加环保支出，进而可能影响公司的经营业绩。 收起▲