一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司所处行业情况　　1、铜加工行业　　铜是重要金属资源，在国民经济和国防建设中有着广泛用途，是高技术发展的基本支撑材料。铜加工是指将铜及铜合金进行加工处理，以满足不同行业对铜制品的需求。铜加工产品具备优良的导电性、导热性、耐腐蚀性、可再生性等特点，目前已广泛应用于电力、家用电器、汽车、建筑、电子仪器仪表、国防、交通运输、海洋工程等领域。按现有统计方式，以形状划分，在中国有色金属工业协会统计口径下，国内铜加工材产品主要包括板材、带材、排材、管材、棒材、箔材、线材等七大类。　　据安泰科统计，2025年上半年，我国铜管加工完成产量约112.5万吨，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　1、铜加工行业
　　铜是重要金属资源，在国民经济和国防建设中有着广泛用途，是高技术发展的基本支撑材料。铜加工是指将铜及铜合金进行加工处理，以满足不同行业对铜制品的需求。铜加工产品具备优良的导电性、导热性、耐腐蚀性、可再生性等特点，目前已广泛应用于电力、家用电器、汽车、建筑、电子仪器仪表、国防、交通运输、海洋工程等领域。按现有统计方式，以形状划分，在中国有色金属工业协会统计口径下，国内铜加工材产品主要包括板材、带材、排材、管材、棒材、箔材、线材等七大类。
　　据安泰科统计，2025年上半年，我国铜管加工完成产量约112.5万吨，同比增长3.4%。全行业平均产能利用率为64.3%，相比2024年上半年增加2.8个百分点。其中，紫铜管实现产量101.7万吨，合金管产量实现10.8万吨。我国铜管加工生产集中度加速向大型企业集中，大型企业间合作和投资力度加强，生产和市场的份额逐年增长。从样本企业各季度生产情况来看，一季度受家用空调外销高增长的推动，铜管产能平均产能利用率达到83.0%，二季度是铜管生产旺季，叠加下游家用空调内销和出口持续增长，样本企业平均产能利用率为89.5%。上半年平均产能利用率为86.0%，高于上年同期1.8个百分点。
　　除国内市场，铜加工行业在全球不同区域呈现出差异化市场机遇。2025年上半年，印度市场在消费需求驱动下呈现结构性增长窗口，保持增长潜力。快速的城市化进程、大规模的基础设施建设计划（包括供水、卫生设施、智慧城市项目）以及工业和制造业的扩张，共同推动了市场对铜管和管件的需求。特别是在空调等制冷领域，随着中产阶级的壮大和可支配收入的增加，对空调的需求持续上升，带动了制冷用铜管市场的增长。此外，印度政府对建筑质量和管道系统标准的逐步规范，也有利于铜等高质量材料的应用。
　　2025年上半年，美国铜加工市场，持续受相关贸易政策扰动，一方面，铜价呈现LME与COMEX两市铜价价差扩大，另一方面，铜加工行业在美境内企业政策确定性优于在美境外企业，制造业被动加速回流投资美国。对已在美境内建成生产基地的国内铜加工企业，面临结构性机会与挑战。美国当地时间7月30日发布公告，美国于2025年8月1日起，对进口半成品铜产品和铜含量高的衍生产品征收50%的普遍关税。随着政策落地，以美国市场作为终端销售市场的铜加工企业，将面临不同挑战。一方面，美国境外铜加工企业面临进口关税成本上升所导致的订单流失压力；另一方面，美国境内铜加工企业虽有望因美国境内产能不足带来的超额收益，同时也存在推高下游成本而导致需求下降的情形，从而管理难度上升，收益的空间呈现不确定性。
　　此外，随着全球科技产业的发展，消费电子、数据中心、新能源汽车及人形机器人等领域对散热方案的需求呈现多元化升级趋势。铜材凭借卓越的导热性能与可靠性，成为各领域热管理系统的核心材料，其应用深度与广度随技术迭代持续拓展。以液冷服务器为例，近年来液冷服务器凭借高效散热与节能的双重优势，成为数据中心运营商的重要方案。根据21世纪经济报道，2025年中国液冷服务器市场规模将达到33.9亿美元，较2024年增长42.6%。预计2025年至2029年，该市场年复合增长率将达到约48%。而无论是液冷服务器方案或其他散热方案，铜材均得到广泛运用，并在其中发挥重要功能。
　　2、电解铜箔行业
　　随着人工智能、5G通信及新能源技术的快速发展，高端电子电路铜箔市场需求持续攀升。AI服务器出货量增长，带动PCB板卡需求上升，进而推动上游高端铜箔放量。同时，全球电动汽车需求不断攀升，带动锂离子电池及其组件需求增长，使得锂电铜箔需求也随之增加。
　　锂电铜箔以双面光面设计应用于锂离子电池负极集流体，兼具收集传导电子形成电流回路与支撑活性物质维持电池结构稳定、延长循环寿命的功能。根据中国汽车动力电池产业创新联盟（CABIA）数据显示，今年上半年，动力电池装车量再创新高，我国动力电池累计装车量299.6GWh，累计同比增长47.3%，强劲需求带动锂电铜箔快速发展。固态电池因高能量密度和安全性，契合新能源行业对长续航、高安全储能的迫切需求，尤其在高端电动汽车及电网储能领域，被视为终极技术方向；半固态电池作为过渡方案，以固液混合设计平衡性能与成本，满足消费电子、无人机等场景对轻量化、快充的需求。电子电路铜箔采用单面粗化或光面设计，作为导电线路载体广泛应用于印刷电路板（PCB）制造，其性能直接影响电子产品的信号传输效率与可靠性。
　　电子电路铜箔（标箔）产品及应用领域
　　3、铝加工行业
　　铝加工行业涵盖纯铝及铝合金两大核心材料体系。纯铝以其轻质、良好的导电导热性能、优异耐蚀性及延展性，主要被加工成铝箔（应用于包装及电容器等）、铝管（应用于导热领域）与铝线（应用于电力传输）。铝合金则是在铝基体中引入铜、硅、镁、锌等合金元素，旨在显著提升材料的强度、硬度或赋予特定性能（如可焊性、耐热性），同时继承铝的轻质特性，因而应用范围更为广阔。
　　根据安泰科数据统计，2025年上半年，中国铝消费继续保持增长态势。尽管房地产行业仍处于探底阶段，相关需求持续疲软；但电网、光伏、新能源汽车等领域呈现不同程度的增长，尤其是光伏新政促进上半年光伏行业强装，对拉动国内需求贡献较大。从出口表现来看，尽管铝材出口小幅下滑，但制品出口保持增长，铝材和制品合计出口369.5万吨，与去年基本持平。预计2025年上半年中国原铝消费量2297万吨，同比增长4.3%。
　　（二）报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要从事铜管、铜棒、铜箔、铜管接件、导体材料、铝型材等产品的研发、生产制造和销售。公司产品广泛应用于空调和冰箱制冷、传统及新能源汽车、建筑水管、海水淡化、舰船制造、核电设施、装备制造、电子通讯、交通运输、五金机械、电力、印刷电路板等行业领域。公司采用“以销定产”的经营模式、“原材料价格+加工费”的销售定价模式，严格执行净库存管理制度，有效规避原材料价格波动风险，从而实现“赚取加工费”的盈利模式。
　　产品布局图公司在科研与创新领域成果丰硕。公司为国家级博士后科研工作站设站单位、国家级绿色工厂、省级创新型企业、省级“三名”示范企业、省级标准创新型企业，拥有国家专精特新“小巨人”企业、高新技术企业、国家CNAS认可实验室、省级企业研究院、省级高新技术研发中心、省级博士创新站、省级劳模工匠创新工作室、省级重点工业互联网平台、教育部重点实验室“海亮铜加工技术开发实验室”、省级重点创新团队等平台及荣誉。
　　凭借先进的研发理念、连铸连轧、挤压等制造工艺技术，公司产品在全球铜铝加工市场占据重要地位，同时公司积极面向新能源汽车、储能电池、AI数据中心等新兴领域开展铜材研发，有力推动技术创新与高效发展。报告期内，公司在新型高端铜管、新经济领域散热用铜管铜排、锂电铜箔、电子电路铜箔、固态电池用铜箔技术方面，均取得了一定的突破。与此同时，公司把握全球布局优势，抓住全球不同市场发展机遇，为客户提供确定性的优质服务。2025年，鉴于美国国际贸易政策影响，对拥有美国制造基地或可快速落地扩产的企业更有优势，公司自2024年底开始，积极推动美国基地建设。截至报告披露日，得州海亮产能增加至5万吨。预计2025年底，得州海亮有望实现可用产能9万吨。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）前瞻性的全球布局及运营能力
　　公司管理层拥有极具前瞻性的战略思维，抓住内外部发展机遇，实施了一系列战略举措。在全球铜加工行业发展与整合的战略机遇期，公司明确了全球化发展战略，通过自建与并购等多种方式，实现全球生产基地布局与扩张。目前已成为全球规模最大、最具国际竞争力的铜管、铜棒制造企业。在全球供应链不确定性激增的背景下，不断提升运营管理能力，安全性、保供能力优势凸显。2025年初，印度市场在消费需求驱动下呈现结构性增长窗口，公司越南、泰国工厂也在年初获得BIS资格认证，有效把握住了印度市场机遇。美国基地目前处于稳健的产能爬坡阶段，展现了较好的发展势头。
　　面对势不可挡、高速增长的新能源汽车及储能市场，公司继续做强电解铜箔产品，以最快速度在全球布局生产基地，抢进度、抢市场、抢人才，加大研发投入，持续增强技术、成本优势。
　　公司已将数智化建设作为公司未来高质量发展的核心力量，并提出了全面数字化、全面智能化的2025年数字化战略规划，结合“全面上云、数据入湖”两大底座建设，具体围绕“智能制造”“数字化供应链”“智能支撑”“研发管理”“战略决策支持”五大方面大力推进数字化变革。
　　（二）人才聚集能力
　　公司视人才为最宝贵的财富，致力于构建一个能够吸引、培养、激励和保留优秀人才的综合性平台。为适应业务发展和技术升级的需要，公司持续完善员工培训体系，立足已搭建的人才培养体系方向，进一步完善人才评价体系、任职资格与职级体系、培训发展体系、组织文化体系，有效形成“能力标准-人才评价-人才盘点-人才培养”的人才发展与培训闭环。坚持打造具有吸引力和竞争力的人才生态系统，致力于做到想得清、引得进、留得住、用得好。
　　公司注重为员工提供多元化的职业发展通道，例如推广技术、管理双通道职业发展路径，并通过导师制、岗位轮换、项目参与等机制帮助员工成长。此外，公司依托国家级博士后科研工作站，与清华大学、浙江大学、上海交通大学等高校及科研机构建立长期合作，培养博士后人才，在铜基复合材料、智能化加工等领域形成专利储备。新能源材料研究院作为核心研发载体，聚焦锂电铜箔超薄化、散热铜材高效导热等技术方向，承担多项省部级科研项目，相关成果通过行业权威鉴定并实现产业化应用，为科研人才成长提供了平台支持。
　　（三）适度超前的研发与技术创新能力
　　公司紧密围绕市场需求，持续在现有产品条线基础上开发并推广具有高附加值、高性能的新产品，特别是在新能源、高效节能等新兴应用领域取得进展。在新能源锂电铜箔领域，铜箔项目启动之初，公司即组建了高规格的新能源材料研究院，为技术突破奠定坚实基础。公司还在新兴领域进行适度超前布局，尤其是面对新能源、AI等新兴产业发展对高精纯铜产品和铜合金的需求，对相关产品技术进行了提前布局和积累。为了提升产品质量和稳定性，公司还持续推进工艺创新，为产品研发提供保障。
　　此外，公司深刻认识先进制造装备自主化是提升产品质量、生产效率和成本控制能力的关键。在扩张及全球化过程中，装备自主化的能力持续帮助公司提升生产效率，公司持续通过成套生产装备核心关键部件的创新性升级，达到节能低碳、提质、高效的生产目的，使得公司核心产品的装备技术达到国际同类产品领先水平。同时，公司将自动化、智能化作为装备升级的重要方向，广泛应用物联网、大数据、AI等新技术，结合装备自动化建设进度，实现新技术在生产过程中的有效应用。
　　（四）精准管理能力
　　公司具备一套完整的系统性风控体系，通过完善的净库存风险管控体系，保障公司的盈利能力；通过健全的汇率风险管控体系，有效降低汇率风险；通过科学的应收账款管控体系，最大程度降低坏账损失。该体系已多次在铜价、汇率的大幅波动事件中得以验证，能够有效规避铜价及汇率涨跌给企业经营带来的风险，保障公司稳定的业绩增长和良性发展。
　　在有色金属加工行业，成本控制能力至关重要。公司持续推行精益生产理念，深入开展成本控制活动。公司搭建从总部到生产基地的成本系统沟通及监督管理体系，由总部对生产基地的核心成本问题进行密切跟踪，协调资源帮助解决基地的疑难成本问题。公司开展工艺、设备技术改进，提升生产效率，降低生产成本。公司持续推进创新能源的应用，以降低能源成本，目前已在国内多个基地应用光伏。采购成本方面，公司着力提升再生铜的使用比例和使用效率，降低采购成本。
　　（五）超强的市场拓展能力
　　公司始终坚持“为客户提供卓越的价值”的理念，实施以客户、服务为导向的市场营销策略，以优质的产品、良好的售后服务质量为客户提供超额价值。公司通过全球化供、产、销布局，不断创新销售模式，加快销售网点铺设，充分发挥多个全球知名品牌优势，形成了覆盖全球的品牌影响力。公司主动贴近市场，优化全球供应链，集中优势资源维护和开发客户，实现了对市场的快速反应和与客户的高效协同，与客户建立了长期稳定的业务关系，提升了海亮品牌知名度和美誉度。同时，公司顺应市场需求，加大新产品的开发力度，确保公司产品能够实现“储备一代、开发一代、生产一代”，优化产品结构，巩固市场领先地位，提升市场竞争力。目前，公司在国内浙江、上海、安徽、山东、广东、甘肃、四川、重庆等多个省市和美国、德国、法国、意大利、西班牙、泰国、越南、印尼、摩洛哥等国设有23个生产基地、与超过130个国家或地区的近万家客户建立了长期稳定的材料采购和产品销售等业务关系，全球空调制造企业大部分是公司的客户，公司产品深受客户信赖与认可，被多家客户授予“金牌供应商”、“全球合作伙伴奖”等殊荣，如C客户“海外支持奖”、松下“年度优秀供应商”称号、长虹“年度优秀供应商”称号等。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）铜价波动风险
　　公司作为铜加工企业，主要的原材料为电解铜，主要产品定价模式为“原材料价格＋加工费”，主要盈利模式为通过相对稳定的加工费获取毛利。从定价机制和盈利模式来看，公司可以将电解铜价格高企或波动的风险转嫁给下游客户，但短期内铜价大幅波动带来流动资产贬值的风险。
　　公司坚持以销定产，不断提升经营管理水平，缩短生产经营环节的周转期，加快应收账款回收力度，提高资产的使用效率。同时，公司践行稳健的经营理念，远离铜材投机。公司严格执行《原材料采购暨净库存风险控制管理制度》，合理使用套期保值工具降低铜价波动对公司的影响，保证公司存货风险得到有效控制。
　　（二）汇率风险
　　随着公司国际化进程的进一步深化，汇率的波动将对公司盈利产生一定的影响。一方面，汇率会影响公司出口产品的价格，从而影响公司产品竞争力。另一方面，公司以外币（美元）计价的负债与资产在金额和时间上无法完全匹配，汇率波动将对公司造成汇兑损益，直接影响公司利润。近年来人民币汇率波动较大，公司将密切关注国际金融市场动态和外汇市场走势，通过树立风险规避意识，完善风险识别和应对机制，建立风险决策和操作流程，通过外汇远期、即期和套汇等金融工具，解决货币错配并锁定汇率利率风险，有效控制汇率波动风险。
　　（三）市场风险
　　公司不断推出锂电铜箔等新的产品，产品品类更加丰富，应用领域更加广泛。如未来公司产品销售拓展未能实现预期目标、未来市场竞争加剧或下游市场环境出现较大变化，导致市场需求与预期出现偏差，将带来一定的市场风险。公司始终坚持“为客户提供卓越的价值”的理念，实施以客户、服务为导向的市场营销策略，以优质的产品，良好的售后服务质量，为客户提供超额价值，与国内下游客户保持着长期稳定的供销关系，保证公司稳定、有序地开展生产经营活动。
　　（四）境外投资风险
　　公司境外子公司的数量与投资规模的进一步扩大，对公司境外子公司的经营和管理能力提出更高的要求。境外子公司所在国在政治、经济、法律、文化、语言及意识形态方面与我国存在较大差异，如公司未能及时对管理理念及思路进行调整，及时组建具有国际化视野的管理团队，将可能导致海外子公司经营不善，继而影响公司业绩。公司已建立起比较完善和有效的法人治理结构，拥有具备国际化视野与管理能力的团队，并根据积累的管理经验制订了一系列行之有效的规章制度与风险预案，以积极应对相关风险。
　　（五）国际贸易政策的不确定性
　　美国铜加工贸易政策的影响呈现多维度不确定性。政策环境方面，国际经贸谈判动态及可能的调整影响市场预期；执行环节，本土劳动力、能源等要素成本较高，新增产能的盈利能力需经历周期验证；市场价格层面，铜价受宏观经济波动及上游供给因素阶段性干扰，可能放大或稀释政策引致的结构性价差；投资维度，跨境业务涉及监管审批与文化融合等挑战，协同效应的达成存在不确定性。公司需持续审慎评估本土制造布局与全球供应链韧性的动态平衡，积极管理政策波动与成本压力带来的复合影响。

　　四、主营业务分析
　　（一）概述
　　面对世界地缘政治紧张、运输成本上升、美联储降息和新兴产业政策等不稳定因素，全球贸易尚存诸多不确定性。同时，国际贸易政策进一步影响中美关系复杂度。然而，在这一系列挑战中，中国的经济表现总体平稳、稳中有进。根据国家统计局数据，2025年上半年国内生产总值为66.05万亿元，同比增长5.3%。在传统铜加工领域，下游需求呈现明显分化：2025年上半年，房地产市场政策持续发力，市场活跃度略有修复，但各项指标继续承压下行，房地产相关指标仍在下降，房地产市场仍处在调整转型过程中；2025年上半年，我国铜管行业发展持续向好，行业维持中速运行，消费端（制冷家电产品）需求保持较高增长，其中，家用空调国内产量同比增长7.3%，总销量同比增长8.5%。
　　报告期内，公司经营成果再创新高，部分板块业务展现业务潜力。报告期内，公司实现铜及铜合金等有色金属加工产品销售数量52.62万吨，同比增长3.79%（其中，铜箔销量2.44万吨，增长72.33%；铜排销量2.35万吨，增长33.44%；铜加工产品境外销量同比增长6.33%）；实现营业收入444.76亿元，同比增长1.17%；其中铜加工营业收入340.70亿元，同比增长13.59%（铜加工境外收入139.84亿元，同比增长25.35%）；境外市场贡献进一步提升。实现利润总额8.15亿元，同比增长24.53%；归属于上市公司股东的净利润7.11亿元，同比增长15.03%。
　　2025年上半年，实现美国市场主营业务收入24.69亿元，同比增长50.77%。2025年上半年美国市场销量相比于2024年上半年增长24.91%。结合美国市场目前销售情况，预计美国市场2025年全年销量增长不低于30%。
　　公司战略聚焦新能源产业链，前瞻布局核心环节，通过“兰州+印尼”双基地协同发展战略，持续推动产业向高端迈进。公司铜箔产品已在技术工艺、成本控制、质量稳定性等维度构建差异化竞争壁垒，并通过主流新能源客户的产品验证，为后续深化合作奠定了坚实基础。2025年上半年，甘肃海亮相比去年同期，销量增长45.42%，差异化产品销量逐月提升。印尼海亮顺利通过多家全球重点客户现场审核，部分已取得PPAP认证并获得正式供货资格。同时，项目已通过IATF16949:2016汽车行业质量管理体系认证及多项核心ISO管理体系认证。印尼海亮依托甘肃海亮技术沉淀，凭借海外供应链保供优势，加速发展，目前已与全球top10动力电池客户中5家及3C数码TOP3客户中2家签订《定点供货协议》，相关协议自2026年开始，就双方合作产品规格、数量、金额等做出约定。
　　随着全球科技产业的发展，消费电子、数据中心等领域对散热方案的需求呈现多元化升级趋势。铜材凭借卓越的导热性能，成为各领域热管理系统的核心材料，其应用深度与广度随技术迭代持续拓展。公司以客户成长为牵引，实现产品共进式升级，即"客户需求→产品迭代→场景落地"的闭环发展。依托三十多年铜加工积淀，公司伴随客户产品迭代，持续升级技术水平，保障稳定供应。核心铜基材料（无氧铜材、热管素材管等）已应用于全球多款顶级GPU散热方案。2025年，全球算力、AI经济发展爆发驱动终端散热需求激增，公司长期合作的美国、中国以及中国台湾地区多家全球头部散热企业业务爆发，带动公司散热用铜基材料需求，上半年接单量相比去年同期增长超100%。
　　（二）报告期内，公司重点经营举措开展如下
　　1、打造卓越团队，提升管理能力
　　报告期内，为积极响应国家创新驱动发展战略，充分发挥高层次专家人才的引领带动作用，实现产业高质量发展目标，公司始终坚持“人才是第一资源”的原则，持续完善科技创新体系建设和人才培养机制，有效促进高层次产学研合作，释放“海亮科研人”的创新活力，为增强企业技术创新能力与核心竞争力提供了人才支撑。此外，公司通过了浙江省博士创新站认证，为科研人员提供研究与生产结合的平台；同时依托国家级博士后科研工作站，已培养认证20余名博士后科研人才。
　　2、持续技术创新，引领产业升级
　　报告期内，公司持续推进产品和工艺创新，以研发推动新型高端产品落地。公司铜产品种类丰富，能够满足客户对管、棒、排、箔等多类别铜材产品一站式采购需求。公司铜产品已广泛应用于建筑、家电、新能源、通讯科技、电力电气、算力散热等领域。
　　传统铜铝加工领域，进一步巩固有色材料智造国际巨匠地位，推出高效能内螺纹铜管、新型铜合金管等高端产品。其中，微合金抗疲劳铜合金管通过特殊工艺保证强度、硬度不变，在产品性能不变的前提下，协助客户实现产品成本降低，提升公司产品竞争力及盈利空间；新型耐蚁穴腐蚀铜管较传统产品实现关键技术突破，通过P元素的微合金化，提高了CuO膜的致密性，显著提升了铜管在使用或储存过程中的耐腐蚀性能，填补了国内耐蚁穴腐蚀铜管的技术空白，获国内授权专利。
　　耐蚁穴腐蚀铜管与TU1、TP2性能对比图新兴领域方面，新能源领域成为核心增长引擎，5G通信PCB铜箔需求快速增长，人工智能、机器人等新兴科技领域带来的散热场景也日渐成为铜材需求驱动力。
　　公司围绕铜箔的尖端技术持续创新，生产效率及产能利用率逐步提升。在极高抗铜箔、极薄铜箔等锂电箔前瞻性产品相关技术指标已实现行业领先，并在硅碳负极铜箔、固态电池用铜箔领域，就镀镍铜箔、微孔铜箔、双面毛铜箔等新产品与客户开展联合研发、试产送样工作。目前围绕固态电池、硅碳负极、锂金属负极等电池前沿技术路线，提出“高强化、极薄化、安全化、三维化、合金化、表面功能化”六大解决方案，前瞻性布局新产品超14项，其中适配固态电池的镀镍铜箔、多孔铜箔、双面毛铜箔等新型铜箔产品已具备量产出货能力。随着高端标箔市场需求激增，公司在RTF、HVLP等高端标箔取得突破性进展，RTF铜箔通过反转粗固化处理，优化PCB内埋电路层与基材的粘结性，减少信号损失，HVLP铜箔以极低表面粗糙度满足超高频场景需求，报告期内，标箔销量2151吨。
　　在散热场景，公司逐步构建散热铜材产品矩阵，完成一系列应用于散热器的铜材开发，该类产品包含无氧铜材、热管素材管、IGBT功率模块核心铜基材等，2025年上半年销量相比同期大幅增长，并持续供应海内外客户。其中高纯高导无氧铜材不仅纯度高、导电和散热性能优异，而且成型性能好，目前已应用于全球顶级服务器制造商散热场景；公司伴随客户成长，实现产品共进式升级，近年来持续量产液冷散热用热管素材管；为IGBT功率模块提供核心铜基材，应用在光伏逆变器、新能源汽车电控等。
　　报告期内，公司共计开展降本增效创新项目88项，其中产品研发类29项，工艺研发类5项，技术改造类54项；申请并受理专利18项（其中发明7项），授权专利44项（其中发明20项）。截至2025年6月底，公司共拥有专利/软著证书915项，其中发明专利150项（其中国外专利25项），实用新型专利697项（其中国外2项），外观专利43项（其中国外26项），软件著作权25项。
　　3、落地数字化成果，强化精益管理
　　公司始终以数字化转型作为发展新引擎，不断巩固数字化转型基础，分批分步稳妥推进ERP项目群重构升级，加快建设MES全球化部署，不断推动数字经济和实体经济深度融合。
　　报告期内，公司成功在上海、越南、泰国及欧洲等多个关键区域部署并上线了ERP项目群。面对项目所涉及的多地域、多语言及文化差异等复杂挑战，公司通过周密规划与高效执行予以攻克，不仅达成了全价值链透明协同与业财精细化管理的目标，更以此为契机，反向赋能并推动了公司整体管理流程的持续迭代与优化。公司着力推进数字化技术在生产制造一线的应用，按照各生产基地不同发展阶段，分不同层级稳步快速推进数字化转型。按照“总部-基地”架构模式，在广东基地加大实施力度；泰国基地MES系统通过对生产进度实时跟踪和内部业务全覆盖，实现了生产过程全方位精细化管控及短溢问题的有效控制；山东基地自主研发的工业物联网上线等。通过数字化转型，进一步推进企业管理输出、实现生产标准化作业、加快库存周转、提升客户交付能力，为公司长远发展持续提供技术输出能力。
　　4、深化海外拓展，实现差异化竞争
　　截至报告披露日，公司进一步推动海外生产基地建设，深化全球化产业链布局。除公司印尼铜箔项目稳步推进之外，公司海亮（摩洛哥）新材料科技工业园建设项目稳步推进。摩洛哥项目是公司全面布局全球化战略的重要举措，可充分发挥公司国际化经营优势，拓展经验和市场资源，开拓国际市场，实施差异化竞争，一定程度规避国内激烈竞争带来的市场风险。美国2025年8月1日起实施的铜加工相关政策，提升了美国本土加工价值，美国境内将精炼铜制成半成品或终端部件相比境外更具优势。随着政策落地，加工费呈现上涨趋势，得州海亮正全力抢抓这一政策时间窗口，以最大化产业效益。
　　此外，印尼海亮作为国内铜箔行业首家出海布局的企业，顺利通过了多家全球重点客户现场审厂，部分已取得PPAP认证并获得正式供货资格，目前与全球top10动力电池客户中5家及3C数码TOP3客户中2家签订《定点供货协议》，标志着印尼铜箔项目在质量管理、过程控制与客户导向方面达到国际先进水平。
　　报告期内，公司对生产项目决策、计划、实施、管控全流程业务进行升级。通过精细化管理制度牵引发挥基地主观能动性，调动全球装备、技术、人才资源合理调配。报告期内，12项重点产线建设/升级工程高效实施，5项重点技改项目已完成交付投产。项目建设将对全球产能战略布局优化、提质增效带来显著提升。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　1、铜加工行业　　铜加工行业涵盖纯铜与铜合金两大类别。纯铜以铜单质为主体，不添加合金元素，凭借其自身特性，具备优良的导电性、导热性，常被加工成铜管、铜排、铜导线等产品形态——其中铜管因导热效率高，成为热交换系统的核心部件；铜排凭借低电阻特性，是电力输配及母线连接的关键导电体。铜合金则是以铜为基体，通过添加锌、铝、锡、镍等合金元素形成，可获得更优异且多样的综合性能，如提升耐腐蚀性、增强机械强度、改善耐磨性等，其产品形态更侧重结构支撑与复杂工况适应，常见的铜棒、铜型材、铜铸件等——例如高强度铜合金棒材用于机械传动部件，耐腐蚀铜合金管材适用于海洋工程或化工设备。铜... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、铜加工行业
　　铜加工行业涵盖纯铜与铜合金两大类别。纯铜以铜单质为主体，不添加合金元素，凭借其自身特性，具备优良的导电性、导热性，常被加工成铜管、铜排、铜导线等产品形态——其中铜管因导热效率高，成为热交换系统的核心部件；铜排凭借低电阻特性，是电力输配及母线连接的关键导电体。铜合金则是以铜为基体，通过添加锌、铝、锡、镍等合金元素形成，可获得更优异且多样的综合性能，如提升耐腐蚀性、增强机械强度、改善耐磨性等，其产品形态更侧重结构支撑与复杂工况适应，常见的铜棒、铜型材、铜铸件等——例如高强度铜合金棒材用于机械传动部件，耐腐蚀铜合金管材适用于海洋工程或化工设备。铜加工行业通过铸造、轧制、挤压、拉伸等多种加工处理方式，将纯铜与铜合金转化为多样化的产品形态（如管、棒、排、线、带、箔等），精准满足建筑暖通、电子信息、电力电气、交通运输、航空航天等领域对铜材的差异化需求。
　　根据中国有色金属加工工业协会数据，2024年我国铜加工材综合产量达 2,125 万吨，同比增长1.9%，增速较 2023 年的 3.0% 有所放缓，但仍保持稳中有进的发展态势。细分品类来看，铜管材产量236 万吨，同比增长 5.4%；铜棒材产量 198 万吨，同比下降 1.5%；铜箔材产量 105 万吨，同比增长18.0%；铜排板材产量135万吨，同比增长 2.3%；铸造铜合金产量82万吨，与去年持平。作为铜加工行业的重要组成部分，铜管领域呈现结构性分化趋势。总体上，铜管呈现 “黄减紫增” 趋势，紫铜管产量 223.8 万吨，同比增长 6.0%；合金管产量 12.2 万吨，同比下降 4.7%。在这一趋势下又有细分差异，紫铜管中内螺纹铜管增长较快，产量 89 万吨，同比增长 14.1%；合金管中黄铜管下降明显，产量8.1 万吨，同比下降 11.0%，但白铜管增长迅速，产量 3.5 万吨，同比增长 16.7%。
　　出口方面，铜材净出口量达 46.3万吨，再创历史新高，除铜粉和条杆型材外，其余品种都实现净出口，标志着中国铜加工产品国际竞争力显著提升。与此同时，铜加工材出口面临政策调整：2024 年11 月 15 日，财政部、税务总局联合发布公告，自 12 月 1 日起取消铝材、铜材等 59 种产品的出口退税，涉及铜材 34 个税号产品（包括铜条杆、丝、板带、箔及铜管等）。
　　铜加工行业下游需求呈现传统领域稳健与新兴领域爆发并存特征。传统领域方面，电力行业特高压建设带动紫铜导线、铜排等产品需求增长，家电行业能效标准升级推动内螺纹铜管需求增长，以旧换新政策带动空调销量增长，从而稳固铜管销量。传统产品的细分场景需求有所增长，如防腐蚀要求较高的船舶领域，白铜管因耐腐蚀性强而得到应用，增长迅速。新兴领域方面，新能源领域成为核心增长引擎，5G 通信 PCB 铜箔需求快速增长，人工智能、机器人等新兴科技领域带来的散热场景也日渐成为铜材需求驱动力。
　　2、电解铜箔行业
　　电解铜箔依托铜优异的导电性能，成为能量与信号传输的关键载体。电解铜箔主要分为锂电铜箔和标准铜箔两大品类，分别支撑新能源与电子电路领域的发展。
　　锂电铜箔是厚度通常≤12μm、纯度≥99.95%的极薄高纯度铜质材料，以双面光面设计应用于锂离子电池负极集流体，兼具收集传导电子形成电流回路与支撑活性物质维持电池结构稳定、延长循环寿命的功能。根据中国有色金属加工工业协会数据显示，2024 年中国锂电铜箔产量达 62 万吨，同比增长20.4%，其市场需求与新能源汽车、储能产业紧密相关 —— 中国汽车动力电池产业创新联盟（CABIA）数据显示，当年中国动力电池累计装车量达 548.4GWh，同比增长 41.5%，强劲需求带动锂电铜箔快速发展。
　　标准铜箔是厚度通常为 12-70μm 的电解铜箔，采用单面粗化或光面设计，作为导电线路载体广泛应用于印刷电路板（PCB）制造，例如 18μm 铜箔用于普通 PCB、70μm 铜箔用于厚铜板，其性能直接影响电子产品的信号传输效率与可靠性。根据中国有色金属加工工业协会数据显示，2024 年中国标准铜箔产量达 41 万吨，同比增长13.9%。
　　3、铝加工行业
　　铝加工行业涵盖纯铝及铝合金两大核心材料体系。纯铝以其轻质、良好的导电导热性能、优异耐蚀性及延展性，主要被加工成铝箔（应用于包装及电容器等）、铝管（应用于导热领域）与铝线（应用于电力传输）。铝合金则是在铝基体中引入铜、硅、镁、锌等合金元素，旨在显著提升材料的强度、硬度或赋予特定性能（如可焊性、耐热性），同时继承铝的轻质特性，因而应用范围更为广阔。
　　在铝加工多元产品形态中，铝型材与铝管材占据重要地位。铝型材主要通过挤压工艺制造，可形成复杂多样的截面形状，是实现结构支撑、功能集成及轻量化设计的关键材料，其应用领域覆盖建筑工程（门窗系统、幕墙结构）、工业制造（自动化设备框架、散热器件、导轨系统）及交通运输（轨道车辆结构、汽车部件）。铝管材则凭借其优良的导热性、承压能力和轻量化特点，在热交换系统（如空调制冷用管，尤其是高效微通道换热管）、流体输送（化工、食品及汽车管路）以及结构性支撑（如高品质帐篷骨架、自行车架）等领域发挥着重要作用。
　　过去三年，中国铝材产量呈稳步增长态势，据安泰科统计，2022-2024 年年复合增长率达 3.1%。2024 年，在全球经济温和复苏背景下，国内外市场需求同步回暖，国内消费量增长 2.8%，出口量同比提升 19.3%，共同驱动全年产量达 4,900 万吨，较上年增长 4.4%。分品种来看，铝挤压材以 2,330 万吨规模保持品类产量首位，同比微降 0.4%；铝板带产量 1,475 万吨，增幅 9.3%，主要得益于出口订单增长及铝箔坯料需求提升；铝箔产量 540 万吨，增长 5.9%，动力电池箔、储能箔及空调箔等新能源与消费领域产品贡献主要增量，出口拉动效应显著。
　　2024 年，中国铝加工行业积极践行高质量发展战略，把握市场机遇推进产能升级与产品结构优化，在以电动汽车、光伏发电、电池储能为代表的新能源领域，铝材需求呈现激增态势，成为行业发展的全新增长极。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要从事铜管、铜棒、铜箔、铜管接件、导体材料、铝型材等产品的研发、生产制造和销售。公司产品广泛应用于空调和冰箱制冷、传统及新能源汽车、建筑水管、海水淡化、舰船制造、核电设施、装备制造、电子通讯、交通运输、五金机械、电力、印刷电路板等行业领域。公司采用“以销定产”的经营模式、“原材料价格+加工费”的销售定价模式，严格执行净库存管理制度，有效规避原材料价格波动风险，从而实现“赚取加工费”的盈利模式。
　　公司在全球设有 23个生产基地，其中国内基地主要位于浙江、上海、安徽、广东、四川、重庆、甘肃、山东等省市，海外基地主要分布于美国、德国、法国、意大利、西班牙、越南、泰国、印度尼西亚、摩洛哥等国。公司在国内外积累了大批优质稳定的客户，与超过130个国家或地区的近万家客户建立了长期稳定的业务关系，同众多在上下游相关行业内具有重要影响力的企业建立了战略合作关系。
　　公司在科研与创新领域成果丰硕，拥有 5 项国家级资质与 10 项省级荣誉及平台。公司为国家级博士后科研工作站设站单位、国家级绿色工厂、省级创新型企业、省级“三名”示范企业、省级标准创新型企业、省级节水型企业，拥有国家专精特新“小巨人”企业、高新技术企业、国家 CNAS认可实验室、省级企业研究院、省级高新技术研发中心、省级博士创新站、省级劳模工匠创新工作室、省级重点工业互联网平台、教育部重点实验室“海亮铜加工技术开发实验室”、省级重点创新团队。
　　凭借先进的研发理念、连铸连轧、挤压等制造工艺技术，公司产品在全球铜铝加工市场占据重要地位，同时公司积极
　　面向新能源汽车、储能电池、AI数据中心等新兴领域开展铜材研发，有力推动技术创新与高效发展。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、前瞻性的全球布局及运营能力
　　公司管理层拥有极具前瞻性的战略思维，抓住内外部发展机遇，实施了一系列战略举措。在全球铜加工行业发展与整合的战略机遇期，公司明确了全球化发展战略，通过自建与并购等多种方式，实现全球生产基地布局与扩张。目前已成为全球规模最大、最具国际竞争力的铜管、铜棒制造企业。在全球供应链不确定性激增的背景下，不断提升运营管理能力，安全性、保供能力优势凸显。
　　面对势不可挡、高速增长的新能源汽车及储能市场，公司继续做强锂电铜箔产品，以最快速度在全球布局生产基地，抢进度、抢市场、抢人才，加大研发投入，持续增强技术、成本优势。
　　公司已将数智化建设作为公司未来高质量发展的核心力量，并提出了全面数字化、全面智能化的2025年数字化战略规划，结合“全面上云、数据入湖”两大底座建设，具体围绕“智能制造”“数字化供应链”“智能支撑”“研发管理”“战略决策支持”五大方面大力推进数字化变革。
　　2、人才聚集能力
　　公司视人才为最宝贵的财富，致力于构建一个能够吸引、培养、激励和保留优秀人才的综合性平台。为适应业务发展和技术升级的需要，公司持续完善员工培训体系，立足已搭建的人才培养体系方向，进一步完善人才评价体系、任职资格与职级体系、培训发展体系、组织文化体系，有效形成“能力标准-人才评价-人才盘点-人才培养”的人才发展与培训闭环。坚持打造具有吸引力和竞争力的人才生态系统，致力于做到想得清、引得进、留得住、用得好。
　　公司注重为员工提供多元化的职业发展通道，例如推广技术、管理双通道职业发展路径，并通过导师制、岗位轮换、项目参与等机制帮助员工成长。此外，公司依托国家级博士后科研工作站，与清华大学、浙江大学、上海交通大学等科研机构建立长期合作，培养博士后人才，在铜基复合材料、智能化加工等领域形成专利储备。新能源材料研究院作为核心研发载体，聚焦锂电铜箔超薄化、散热铜材高效导热等技术方向，承担多项省部级科研项目，相关成果通过行业权威鉴定并实现产业化应用，为科研人才成长提供了平台支持。
　　3、适度超前的研发与技术创新能力
　　公司紧密围绕市场需求，持续在现有产品条线基础上开发并推广具有高附加值、高性能的新产品，特别是在新能源、高效节能等新兴应用领域取得进展。在新能源锂电铜箔领域，铜箔项目启动之初，公司即组建了高规格的新能源材料研究院，为技术突破奠定坚实基础。公司还在新兴领域进行适度超前布局，尤其是面对新能源、AI等新兴产业发展对高精纯铜产品和铜合金的需求，对相关产品技术进行了提前布局和积累。为了提升产品质量和稳定性，公司还持续推进工艺创新，为产品研发提供保障。
　　此外，公司深刻认识先进制造装备自主化是提升产品质量、生产效率和成本控制能力的关键。在扩张及全球化过程中，装备自主化的能力持续帮助公司提升生产效率，公司持续通过成套生产装备核心关键部件的创新性升级，达到节能低碳、提质、高效的生产目的，使得公司核心产品的装备技术达到国际同类产品领先水平。同时，公司将自动化、智能化作为装备升级的重要方向，广泛应用物联网、大数据、AI等新技术，结合装备自动化建设进度，实现新技术在生产过程中的有效应用。
　　4、精准管理能力
　　公司具备一套完整的系统性风控体系，通过完善的净库存风险管控体系，保障公司的盈利能力；通过健全的汇率风险管控体系，有效降低汇率风险；通过科学的应收账款管控体系，最大程度降低坏账损失。该体系已多次在铜价、汇率的大幅波动事件中得以验证，能够有效规避铜价及汇率涨跌给企业经营带来的风险，保障公司稳定的业绩增长和良性发展。
　　在有色金属加工行业，成本控制能力至关重要。公司持续推行精益生产理念，深入开展成本控制活动。公司搭建从总部到生产基地的成本系统沟通及监督管理体系，由总部对生产基地的核心成本问题进行密切跟踪，协调资源帮助解决基地的疑难成本问题。公司开展工艺、设备技术改进，提升生产效率，降低生产成本。公司持续推进创新能源的应用，以降低能源成本，目前已在国内多个基地应用光伏。采购成本方面，公司着力提升再生铜的使用比例和使用效率，降低采购成本。
　　5、超强的市场拓展能力
　　公司始终坚持“为客户提供超越的价值”的理念，实施以客户、服务为导向的市场营销策略，以优质的产品、良好的售后服务质量为客户提供超额价值。公司通过全球化供、产、销布局，不断创新销售模式，加快销售网点铺设，充分发挥多个全球知名品牌优势，形成了覆盖全球的品牌影响力。公司主动贴近市场，优化全球供应链，集中优势资源维护和开发客户，实现了对市场的快速反应和与客户的高效协同，与客户建立了长期稳定的业务关系，提升了海亮品牌知名度和美誉度。同时，公司顺应市场需求，加大新产品的开发力度，保公司产品能够实现“储备一代、开发一代、生产一代”，优化产品结构，巩固市场领先地位，提升市场竞争力。目前全球空调制造企业大部分是公司的客户，公司产品深受客户信赖与认可，被多家客户授予“金牌客户”、“金奖供应商”、“全球合作伙伴奖”等殊荣，如C客户“海外支持奖”、松下“年度优秀供应商”称号、长虹“年度优秀供应商”称号等。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（一）概述
　　报告期内，中国经济在复杂国际环境中保持稳定增长，国内生产总值（GDP）达 134.9 万亿元，按不变价格计算同比增长 5.0%，其中四季度增速回升至 5.4%，展现出经济韧性与政策调控成效。分产业看，第二产业增加值 49.2 万亿元，增长 5.3%，制造业升级与绿色转型持续深化；第三产业增加值76.6 万亿元，增长5.0%。
　　国家经济的稳定运行有力支撑了铜加工行业的发展。据中国有色金属加工工业协会与安泰科统计，2024 年，中国铜加工材综合产量达2,125 万吨，同比增长1.9%。尽管面临铜价高位波动和加工费持续低迷的挑战，但2024年规模以上有色金属工业企业利润总额达到4,238.8亿元，比上年增长15.6%。2024年规模以上有色金属工业增加值增速同比增长8.9%，比全国规模以上工业增加值增速高出3.1个百分点，高于全国GDP增长，为我国加快推进新型工业化建设作出有色贡献。
　　报告期内，公司经营成果再创新高：实现铜及铜合金等有色金属加工材销售数量101.05万吨；营业收入达873.87 亿元，同比增长15.61%；其中主营业务收入622.20亿元，同比增长26.80%。
　　（二）报告期内，公司重点经营举措开展如下
　　1、生产能力跨越，全球布局完善
　　报告期内，公司在产线生产上实现了新的跨越，全年销售突破百万吨。为加快铜箔国际化发展步伐，响应国家“一带一路”倡议，印尼海亮历经208天的紧张建设，在1月顺利产出了中国企业在海外项目的首条铜箔，并实现稳定投产，再一次在海外印证了海亮速度，开创了国内外相互协同、相互促进的新局面。2024年9月，公司收到国家发展和改革委员会颁发的《境外投资项目备案通知书》（发改办外资备〔2024〕271号）、国家商务部颁发的《企业境外投资证书》（境外投资证第 N3300202401219号）。公司已完成本次投资涉及的发改委、商务部门的备案登记事宜。该基地的顺利投产，有助于公司积极拓展新能源海外业务。
　　报告期内，公司正式启动海亮（摩洛哥）新材料科技工业园建设，项目总投资 2.88 亿美元，规划建设年产 5 万吨无锻轧铜及铜合金材、3.5 万吨铜管、4 万吨精密黄铜棒、1.5 亿只精密铜合金管件及 2.5 万吨锂电铜箔等新能源材料生产线。该工业园选址摩洛哥丹吉尔科技城，依托当地与欧美、非洲的自由贸易协定网络，目标覆盖欧美、中东及非洲市场。
　　2、注重技术迭代，提高创新能力
　　报告期内，公司持续推进产品和工艺创新，在铜管、铜棒、合金等方面进行技术积累，研发成果颇丰。公司“抗疲劳铜合金及其制备方法”专利项目在长江经济带高价值专利转化运用大赛中脱颖而出、荣获大奖，并于报告期内获得专利授权。公司中山基地的高品质光面铜管产品经过近一年的全流程严格管控与认真打磨，成功取得了日本JIS权威认证证书。
　　此外，新材料在新能源汽车、半导体、AI人工智能等领域应用广泛，新材料的研发与应用更是科技进步的基石，是新质生产力发展的重要基础。在传统铜铝加工领域，公司横向拓展合金材料、铝等有色金属加工，进一步巩固有色材料智造国际巨匠地位，报告期内推出高效能内螺纹铜管、新型铜合金管、环保型无铅精密铜棒等高端产品，使产品结构日趋优化。
　　在铜箔板块，公司围绕铜箔的尖端技术持续创新，升级新产品开发战略，坚持战略引领和市场导向，以“拥抱新技术”“拥抱差异化”“拥抱新业务”为纲，规划推动新产品项目近20项。推动低碳战略，围绕再生铜净化技术、循环包材、高效节能电源技术、高效催化技术、中水回用技术、阳极增厚技术、阳极清洗技术等节能减碳先进技术进行研发布局，实现吨电耗下降15%，吨碳排放下降 90%。公司紧扣电池技术迭代路线、大客户差异化需求、新能源材料相关多元化等三大方向积极布局新产品开发项目超过 15项。在极高抗铜箔、极薄铜箔、合金铜箔、铜箔表面功能化等锂电箔前瞻性产品相关技术指标已实现行业领先。报告期内，已实现为客户供应3微米-4.5微米和中抗高延等差异化产品；在硅碳负极铜箔、固态电池用铜箔领域，公司就镀镍铜箔、合金箔、三维多孔铜箔、双面毛铜箔、表面涂层铜箔等新产品与客户开展联合研发、试产送样工作，2025年有望实现量产。公司铜箔相关研究成果获得国家和行业的充分肯定，与兰州理工大学合作项目“锂电池用高强高韧铜箔批量生产关键技术及其产业化”荣膺2024年度甘肃省冶金有色工业科技进步奖一等奖。此外，公司还获得了国家发改委先进制造业专项资金支持。
　　“十四五”智能制造发展规划指出以新一代信息技术与先进制造技术深度融合为主线，加快构建智能制造发展生态，公司积极响应政策要求，持续在精密铜管铜棒制造技术上进行装备和工艺研发。报告期内，公司“精密铜合金棒挤压低碳智能制造技术及装备”项目荣获第六届浙江省工业大奖。
　　报告期内，公司研发投入金额84,536.71万元，申请了《铜管生产方法、设备及控制系统》《再生铜制备无氧铜管方法及装置和耐蚀性铜管及铸造工艺》《一种退火炉轴线卷自动上料机器人系统及上料方法》等 48 项专利（其中中国发明申请 20 项，PCT 国际申请 1 项）；获得了《熔炼炉高温烟气回收装置》《带有搅拌装置的金属熔炉》《线材坯料对接焊接装置及线材坯料对接焊接方法》等专利证书106 项（其中发明专利 39 项）。截至报告期末，公司共拥有专利 860 件，其中发明专利 134 件。
　　3、数字化转型落地加速
　　公司始终以数字化转型作为发展新引擎，不断巩固数字化转型基础，分批分步稳妥推进ERP项目群重构升级，加快建设MES全球化部署，不断推动数字经济和实体经济深度融合。
　　报告期内，公司深刻认识到AI变革行业的巨大潜力，提前开展AI方向的布局。与华为技术有限公司成立联合创新实验室，将人工智能技术与有色金属材料产业升级需求密切结合，在研发、生产、供应、销售等领域展开合作和应用实践，给传统制造装上了“工业大脑”，进一步推动了生产方式的转型升级。
　　公司与华为共同发布了有色金属材料行业首个AI蓝皮书，梳理了行业的智能化发展现状，剖析了未来可能面临的机遇和挑战，通过探讨行业智能化转型的参考架构和关键举措，为行业智能化转型提供了决策参考和行动指南。
　　报告期内，公司积极推进管理数字化。公司与北森达成合作，坚持“以战略为导入、用数字做支撑、强体验为重点、精分析为方向”，推动绩效数字化管理的全面升级，加速人力资源业务与数字化的融合赋能，为业绩提升、人才发展等方面提供了有力的系统保障。
　　报告期内，公司着力推进数字化技术在生产制造一线的应用，提高生产效率。公司智能制造逐步推进，盘管“五代线”行车智能化项目取得突破性进展，基地能源数字化项目持续推进，MES系统在国内外基地逐步落地应用。公司安徽基地基于公司自主开发的工业互联网，完成了“年产10.2万吨精密铜管低碳智能制造技术改造”，将各业务模块与ERP系统高度集成，实现了整个生产经营过程的数字化管理，有效提高了管理水平，降低了生产成本，并成功入围省级中小企业数字化转型典型示范项目。公司重庆基地对设备和生产工艺进行持续优化，不断挖掘增产和降本潜力，通过建立数字驾驶舱，对排产和生产过程进行实时监控和优化，单条铜管加工生产线年产量创下投产以来的新纪录。公司在生产制造领域的数字化实践得到了行业认可，荣获省级重点工业互联网平台荣誉。
　　4、人才储备进一步夯实
　　报告期内，为积极响应国家创新驱动发展战略，充分发挥高层次专家人才的引领带动作用，实现产业高质量发展目标，公司始终坚持“人才是第一资源”的原则，不断强化人才管理能力，为人才提供发展平台。甘肃海亮作为公司研发创新的重要“孵化器”，经省、市科协审核，成功获批成立了科学技术协会和专家人才工作站，并作为唯一一家民营企业与中国科学院西北生态环境资源研究院、中国科学院近代物理研究所，一同获批了首批专利预审服务工作站，这些工作都进一步完善了科技创新体系建设和人才培养机制，有效促进了高层次产学研合作，释放了“海亮科研人”的创新活力，为增强企业技术创新能力与核心竞争力提供了人才支撑。此外，公司还通过了浙江省博士创新站认证，为科研人员提供研究与生产结合的平台。
　　5、组织提效持续推进
　　报告期内，公司深刻认识到行业面临的激烈竞争局面，持续推进组织优化提效。公司积极推动各项降本措施，编制成本管理制度、推动工艺技术改进、优化模具使用寿命、提升良品率等，实现成本的持续下降。公司持续优化采购管理通过优选供应商、需求整合、采购方式创新等方式，降低采购成本。公司积极推动设备利旧改造，完成多项产线技改项目，持续提升设备效益。公司与行业领先的人力咨询公司合作，诊断多项关键组织能力问题，梳理全组织的部门和岗位职责，定岗定编，并持续制定科学有效的绩效工具，以奋斗者为本、不让奋斗者吃亏，实现了组织效能的持续提升。
　　6、履行社会责任，走绿色可持续发展之路
　　报告期内，公司坚持走可持续发展之路。在发展过程中，以科技创新为动力，以短流程、连续铸造为技术依托，创造了高产高效、安全环保的生产模式，从源头上、在过程中持续推进节能减排工作，构建了节能减排产业体系，探索了一条具有循环经济产业特征的新型工业化道路。
　　公司重视再生资源使用，单位产品碳排放量低于行业水平，循环水利用率高，且严格执行“三废”管理机制，国内基地排放达标，推动行业节能降耗。报告期内，为配合促进并保证再生铜的正常使用，公司搭建《再生铜使用比例考核管理制度》对基地再生铜使用比例进行双线考核，促进资源合理分配，发布《再生铜进货检验管理制度》，并采用破碎磁选装置进行再生铜分类挑选与检验，保证再生铜投炉质量。再生铜的使用在降本增效、降碳环保、市场竞争力提升和技术创新等核心价值提升具有重要意义。
　　公司重视可再生能源的使用。截至2024年底，公司全口径分布式光伏发电总容量约 68.91MW，2024年公司发电量合计7,235.04万kwh，其中自用6,600.52万kwh，上网634.5万kwh，可减少4.2万吨CO排放量。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业发展展望
　　1、铜加工行业：全球布局，技术创新
　　尽管面临全球经济波动和下游需求结构性分化的挑战，该行业整体展现出发展韧性。行业整合、技术创新和全球化布局成为影响未来发展的关键变量。中国铜加工行业长期呈现“大而不强”的格局，市场参与者众多，尤其在中低端产品领域同质化竞争激烈，导致行业整体利润率偏低。这种格局正随着行业整合的加速而逐步改变。头部企业通过并购重组以及市场竞争淘汰落后产能，优质资源将向龙头集中，这有助于缓解恶性价格竞争，改善市场秩序，并为存续企业的盈利能力带来修复空间。
　　持续的技术创新和运营效率提升，将是铜加工龙头维持领先地位的关键。尽管中国是全球最大的铜材生产国和消费国，但在高性能、高附加值产品方面仍存在短板，部分高端铜材依赖进口，且进出口铜材的价差呈扩大趋势，凸显了国内产品在高端市场的竞争力不足。行业内技术创新的方向主要包括：一是新材料研发，开发具有特定性能（如高强度、耐腐蚀、绿色低碳）的新型铜合金管道材料，以满足下游新兴领域和环保法规的要求。二是精密制造与工艺改进，例如升级精密铜管的低碳智能制造生产线，优化熔铸、拉伸、退火等关键工序，提升产品精度和性能稳定性。三是数字化与智能化转型，引入自动化生产线、智能检测设备，提升生产效率、产品质量并降低成本。
　　面对日益复杂的国际贸易环境，全球化布局成为大型铜加工企业保障供应链安全、拓展市场空间和对冲风险的重要战略。跨国生产布局，一方面能够更贴近全球客户，优化供应链，快速响应市场需求；另一方面，也为应对特定国家或地区的关税壁垒提供了灵活性，例如可以从非关税区域向目标市场供货，有效规避贸易摩擦带来的直接冲击。因此，铜加工龙头的全球化战略不仅是市场扩张的手段，更是其在当前贸易环境下，保障经营稳健性和持续增长的关键风险缓释机制。
　　全球化布局也有利于铜加工企业把握全球增量市场的机会。在美国市场，铜管的需求与建筑业（尤其是住宅和商业建筑）以及HVACR（供暖、通风、空调和制冷）行业的景气度密切相关。近年来，尽管面临替代材料的竞争，但铜管因其耐用性、可靠性、抑菌性和可回收性，在许多应用中仍然是首选材料，特别是在高端住宅、医疗设施和一些商业项目中。美国的基础设施更新计划、对供水系统铅管的替换需求以及建筑能效标准的提升，也为铜管市场提供了持续的驱动力。
　　此外，印度市场则展现出显著的增长潜力。快速的城市化进程、大规模的基础设施建设计划（包括供水、卫生设施、智慧城市项目）以及工业和制造业的扩张，共同推动了对铜管和管件的需求。特别是在空调和制冷领域，随着中产阶级的壮大和可支配收入的增加，对空调的需求持续上升，带动了制冷用铜管市场的增长。此外，印度政府对建筑质量和管道系统标准的逐步规范，也可能有利于铜等高质量材料的应用。
　　2、电解铜箔行业：盈利改善，技术迭代
　　随着新能源汽车的持续推广，动力电池行业预计将持续增长。2024年中国铜加工材产量数据显示，铜箔是增长最快的品类之一，体现了下游需求的旺盛。然而，行业的快速发展也伴随着严峻的挑战，市场格局正在经历深刻调整。
　　近年来，受锂电市场高景气度的吸引，铜箔行业经历了大规模的产能扩张 。这导致在2023年至2024年初，市场出现了阶段性的供过于求，竞争异常激烈。其直接后果是铜箔加工费大幅下降，产品毛利率急剧下滑，整个行业普遍面临盈利压力，甚至出现亏损。不过，随着部分落后或高成本产能的出清、新增产能投资热度的减退以及下游库存调整到位和需求的持续增长，行业供需关系有望在未来逐步改善。根据安泰科统计，2024年电解铜箔产能增量只有20万吨，与2023年的53万吨相比增长大幅下降，且2024年投产的项目多数在2023年就已经基本建成或处于设备安装阶段，因此按原计划投产，而实际上 2024年新开工或签约的铜箔项目几近于无。因此，可以预见行业正处于产能利用率回升、竞争格局优化的局面。
　　在日趋激烈的竞争之下，通过技术研发寻求差异化突破成为锂电铜箔企业破局之道。首先是超薄化趋势，即生产更薄的铜箔（5微米、4.5微米和3.5微米）以提高锂电池的能量密度。下游主流电池厂商当前已经规模化使用6微米及以下的极薄铜箔。除了厚度，高抗拉强度、高延伸率、高模量、高耐疲劳性、低粗糙度、优良的抗氧化性能等也成为重要的技术指标，以满足不同类型电池（如高能量密度电池、快充电池、长寿命电池）的需求。
　　此外，在全球不确定性加剧的背景下，新能源锂电行业面临着关税壁垒等系列风险，这将对新能源锂电行业的出口带来负面影响，但对于在海外前瞻性布局的企业而言则是重要机遇，在当地生产、当地销售将有助于企业避开高额关税的冲击，得以继续以合理价格向全球供应产品，稳固并扩大自身市场份额。
　　标准铜箔方面，行业正朝着高频高速化、高可靠性与环保性迈进，极低轮廓（HVLP）铜箔通过控制表面粗糙度，有效降低 5G 信号传输损耗；满足汽车电子耐久性要求的高温延伸的铜箔已应用于新能源汽车电池管理系统；无铬钝化、稀土固化等环保工艺能够降低单位能耗。当前国内标准铜箔行业仍面临高端产品进口依赖、技术壁垒较高等挑战，未来随着 5G 基站、AI 服务器等领域对高频高速铜箔需求的持续增长，以及自主替代进程的加速，具备技术研发能力与产业链协同优势的企业将在市场竞争中占据主导地位。
　　3、高导热用铜材：下游需求驱动，用量激增
　　随着全球科技产业的发展，消费电子、数据中心、新能源汽车及人形机器人等领域对散热方案的需求呈现多元化升级趋势。铜材凭借卓越的导热性能与可靠性，成为各领域热管理系统的核心材料，其应用深度与广度随技术迭代持续拓展。
　　（1）消费电子领域
　　旗舰智能手机、高性能笔记本电脑对散热性能的极致追求，5G 设备因功耗提升带来的普遍散热需求，以及 AR/VR、可折叠设备等新兴应用对紧凑空间内高效散热的特殊要求，共同推动散热方案向轻薄化、集成化升级，热管与均热板（VC）技术加速迭代，柔性热管适配复杂结构场景，超薄均热板满足设备超薄化设计需求。
　　（2）数据中心领域
　　人工智能与高性能计算的爆发式应用，促使服务器功率密度显著提升，传统风冷散热难以满足高密度数据中心的散热需求，液冷技术加速普及 —— 冷板式液冷适配中等功率场景，浸没式液冷解决超高功率散热瓶颈，二者共同推动铜基液冷部件（如冷板、管路、热交换器）需求增长。铜凭借优异的导热性能与可靠性，成为数据中心高效散热系统的核心材料，深度受益于算力基础设施的散热升级浪潮。
　　（3）新能源汽车领域
　　随着新能源汽车渗透率快速提升，单车热管理价值量显著增加，驱动散热用铜铝材料需求高速增长，且散热方案持续创新。高性能铜铝合金材料持续开发，微通道铝扁管发挥重要作用；电池包散热探索浸没式冷却、直冷等新兴技术，推动铜材在电机、电池、空调系统等多场景的应用深化。
　　（4）人形机器人领域
　　人形机器人内部处理器、电机驱动器等高功率密度部件对热管理提出严苛要求，铜基散热方案成为核心选择。嵌入式铜柱直接传导芯片热量至 PCB 散热层，热管与均热板优化紧凑空间内的热量分布，柔性散热结构借鉴消费电子设计经验，适配机器人关节等复杂部位。随着机器人集成度与运动功率提升，相变材料与液冷技术的探索应用为解决极限散热场景提供新路径，推动铜材在精密热管理组件中的深度应用。
　　（二）2025年主要工作计划
　　在“成为全球有色行业绿色智造引领者”的企业愿景以及“为材料发展增色，为社会进步添彩”的企业使命引领下，公司 2025年主要工作计划如下：
　　1、积极投入创新，加快新产品研发
　　面对铜加工产品日新月异的技术发展趋势，为突破传统研发架构在资源整合、决策效率及成果转化上的局限性，2025年公司调整组织结构，设立研发总院统筹研发事宜，并设立研发决策委员会作为公司研发创新体系的战略决策核心，统筹调配全公司核心资源、推进研发创新工作。将从战略研判、项目把关、团队培育、进程督导、资源协同等全方位推动及保障新产品落地。在研发方式上，将结合自主研发、校企合作等形式，并与客户强强合作，推动联合研发。
　　传统铜加工产品方面，公司将围绕以下方面进行产品创新及迭代：第一，持续优化精密铜管的生产工艺，提升产品的机械性能，满足空调、热泵等设备对高性能铜管的需求。同时，通过低碳智能制造技术，降低生产成本，推出更具竞争力的绿色产品；第二，开发高性能铜合金管，用于海洋工程、船舶配件等领域；第三，提升铜棒的盈利能力，重点开发挤压铜棒和以无铅、高精度为代表的高附加值铜棒，用于高端电子元器件和连接器领域。
　　在铝加工产品领域，公司将持续关注市场变化，从产品、工艺、设备三个维度发力，持续加强在铝加工领域的研发投入，推动产品迭代升级、工艺优化创新及设备智能化改造。同时，公司将紧密把握新能源领域铝材市场机遇，凭借技术优势与市场洞察力，进一步拓展微通道铝扁管等产品的市场份额，提升公司在新能源用铝领域的市场竞争力与行业影响力。
　　铜箔产品紧扣“低碳-差异化-国际化”三大战略进行项目部署，以支持铜箔战略落到实处。第一，低碳战略。继续围绕再生铜净化等节能减碳先进技术进行研发布局，推动“双碳”目标。基于在绿色低碳技术上的丰硕成果甘肃海亮正主导编制电解铜箔国家能耗标准，入选国家碳足迹试点认证产品相关产品。第二，差异化战略。公司以常规锂电铜箔产品为基础，积极投入锂电池复合集流体材料以及硅碳负极、固态电池、低空经济等方向技术研究储备。在标准铜箔方面，公司已在RTF、HVLP等高端标箔取得突破性进展，未来还将持续研发改进。第三，国际化战略。铜箔作为高附加值产品，可以克服长距离运输带来的运费成本障碍，使得部分基地全球供应成为可能。公司基于全球化供应所需的超长质保期要求、超性能稳定性要求等新需求，围绕铜箔端面/箔面防氧化机理、显微组织与力学性能关系、X射线测试铜箔内应力、大幅宽铜箔打皱机理研究等关键问题进行基础研究，从理论层面提升对铜箔认知，助推铜箔国际化战略顺利落地。
　　散热铜材方面，公司将发挥公司对散热材料的研究根基，持续围绕新经济散热领域打造铜材产品。一方面，持续强化铜材的高导热特性，同时优化机械性能，确保在复杂工况下的稳定性；另一方面，着重研发与冷却液的兼容性技术，提升换热效率，并突破精密加工成型工艺。此外，顺应可持续发展趋势，推进低碳足迹技术研发，在材料生产与应用环节降低能耗，实现绿色制造，为人工智能、人形机器人等新经济、新兴场景提供高效、可靠的散热用铜材解决方案。
　　2、推动效能提升，引领行业健康发展
　　公司将从多维度引领铜加工材料行业健康发展。在行业整合层面，公司将以提升行业整体效能为核心，通过战略性资源协同与优化配置，推动铜加工材料行业集约化发展。凭借自身全球化布局与规模优势，公司将积极寻求与上下游优质企业的深度合作，在技术研发、市场拓展、标准统一等方面形成合力，逐步淘汰低效产能，提升行业集中度。公司将积极寻找机会，结合自身发展现状，通过适度的股权投资、并购重组举措，构建更具竞争力的产业生态链增强行业整体抗风险能力与国际话语权，为铜加工材料行业的健康发展塑造有序、协同的新范式。
　　在绿色化发展领域，公司以 “双碳” 目标为引领，构建覆盖全产业链的低碳循环体系。一是提升再生铜规模化应用，通过竖炉工艺优化等方式，使再生铜在生产中的占比显著提高。二是推动清洁能源替代，在基地持续建设分布式光伏电站，优化能源供给结构。三是创新低碳生产工艺，打造绿色工厂。此外，公司积极参与制定行业绿色标准，推动铜加工材料全生命周期碳足迹管理，引领行业向资源节约、环境友好的发展模式转型。
　　3、坚持数智转型，提升公司运营效率
　　数字化转型是公司长期坚持的战略。2025年，公司将从以下层面推进数字化建设：第一，推进数字化系统在公司更大范围落地。公司将重点推动ERP（企业资源计划）系统、MES（制造执行）系统等的建设与完善，进一步优化业务流程，提升工作效率和决策质量；第二，全球供应链数字化协同，面向全球，持续完善全球采购、生产、销售的数字化建设，借助 SRM（供应商关系管理）系统、CRM（客户关系管理）系统、CTRM（大宗商品交易风险管理）系统等落地与打通，加强各环节之间的协同与沟通，实现数据的实时共享，提升全球业务的运营效率和响应速度。第三，管理数字化升级，基于总部统一管控的全球智能制造架构，进一步强化数据口径的标准化、规则指标统一以及KPI考核方式的统一。在大生产、大质量、大工艺、大装备等方面深化数字化管理，将总部的管理理念和模式通过数字化手段更高效地输出到各个基地，实现全球各基地的高效运营。
　　4、合理配置资源，发挥全球布局优势
　　面对全球贸易格局的不确定性，公司充分发挥，本地化生产优势，灵活调整资源配置，在巩固既有市场的同时，将重点关注政策导向明确、增长动能强劲的新兴机会市场，调动全球资源向优势基地配置。公司将继续推进摩洛哥基地、印尼基地、美国基地等海外基地建设，以满足欧美、东南亚、中东及非洲地区不断增长的市场需求。
　　2025年初，公司海外市场纷纷展现机会。公司从2016年起在美国本土布局，收购了美国铜材销售公司JMF100%的股权，其后又在2019年启动美国生产基地建设项目。2023年4月，公司启动海亮美国铜精密件与大口径铜水管生产线项目，进一步丰富公司美国基地的产品品类，更好地满足美国客户对不同类型铜管的需求，特别是对于水道管客户对产品一站式采购的需求，并迎合美国市场对于美国制造的消费偏好。2025年初，美国市场持续释放产业回流信号，截至目前，公司在美国拥有3万吨铜管产能，能够服务美国本土市场，应对风云变幻的市场。与此同时，公司仍将重点关注美国市场机遇，充分发挥装备自主化能力，市场拓展能力，结合市场情况，确定产线、产品规划及投入，抓住产业机会。
　　此外，2025年初，印度市场在消费需求驱动下呈现结构性增长窗口，公司越南、泰国工厂也在年初获得BIS资格认证，有效把握住了印度市场机遇。公司将持续以卓越的产品质量和服务提升市场份额，深化本地供应链协同、加速技术适配性创新等举措，提升保供能力，维护全球供应链安全，为全球客户创造更大价值。
　　5、坚持效率提升，巩固行业领先地位
　　效率提升是公司实现高质量发展、完成转型升级目标的核心驱动力，直接关联公司核心竞争力培育与行业领先地位巩固。因此，公司需将 “效率即企业生命力” 理念深度植入组织文化，确立效率导向的发展指引，将效率提升纳入常态化管理范畴，严守不影响生产运营、不影响质量管控、不影响客户满意度的效率提升原则。通过突破思维定式，压实岗位主体责任，持续提升自我要求，精进业务能力，采取岗位职能整合、组织架构横向贯通与纵向穿透、业务流程精细化优化等管理举措，逐步达成降本增效、增产扩销的战略目标。
　　6、传承管理知识，实现经验传承发展
　　管理知识的沉淀与传承是企业可持续发展的核心支撑，是 “组织知识资产” 的重要构成，更是提升工作效率、保障工作质量的关键机制。公司将统筹梳理历史项目案例，完成过程文档与经验做法的系统化积累，提炼工作流程的标准化方法，实现常态化工作的标准化复制，形成 “核心管理资产”，使全体员工均能依托既有经验体系，在已有实践基础上开展工作。
　　同时，公司将通过知识管理系统系统化萃取专家经验，加速知识共享与人才队伍培养。
　　7、加强人才培养，完善后备梯队建设
　　公司将持续践行 “人才是第一资源” 的发展战略，进一步深化人才培养体系建设与团队能力提升，将人才发展置于战略优先级，构建完善的人才培养体系，持续探索创新型人才培养模式。公司将持续推进人才引进与储备机制，各级人力资源部门将系统开发覆盖不同层级、不同岗位的培训课程体系，针对一线员工开展岗位技能提升与安全知识专项培训，针对管理人员聚焦领导力提升与战略管理能力建设。
　　同时，公司将优化科学化绩效考核体系，将工作效率指标纳入考核体系，提升技术研发与管理创新考核权重。重点培育技术与管理兼备的复合型人才，有序推进岗位轮换机制，提升员工综合能力素养；针对综合性业务，组建跨部门项目团队，破除部门壁垒，促进信息共享与资源协同整合，提升整体运营效能。
　　（三）可能出现的风险因素
　　1、铜价波动风险
　　公司作为铜加工企业，主要的原材料为电解铜，主要产品定价模式为“原材料价格＋加工费”，主要盈利模式为通过相对稳定的加工费获取毛利。从定价机制和盈利模式来看，公司可以将电解铜价格高企或波动的风险转嫁给下游客户，但短期内铜价大幅波动带来流动资产贬值的风险。
　　公司坚持以销定产，不断提升经营管理水平，缩短生产经营环节的周转期，加快应收账款回收力度，提高资产的使用效率。同时，公司践行稳健的经营理念，远离铜材投机。公司严格执行《原材料采购暨净库存风险控制管理制度》，合理使用套期保值工具降低铜价波动对公司的影响，保证公司存货风险得到有效控制。
　　2、汇率风险
　　随着公司国际化进程的进一步深化，汇率的波动将对公司盈利产生一定的影响。一方面，汇率会影响公司出口产品的价格，从而影响公司产品竞争力。另一方面，公司以外币（美元）计价的负债与资产在金额和时间上无法完全匹配，汇率波动将对公司造成汇兑损益，直接影响公司利润。近年来人民币汇率波动较大，公司将密切关注国际金融市场动态和外汇市场走势，通过树立风险规避意识，完善风险识别和应对机制，建立风险决策和操作流程，通过外汇远期、即期和套汇等的金融工具，解决货币错配并锁定汇率利率风险，有效控制汇率波动风险。
　　3、市场风险
　　公司不断推出锂电铜箔等新的产品，产品品类更加丰富，应用领域更加广泛。如未来公司产品销售拓展未能实现预期目标、未来市场竞争加剧或下游市场环境出现较大变化，导致市场需求与预期出现偏差，将带来一定的市场风险。公司始终坚持“为客户提供超越的价值”的理念，实施以客户、服务为导向的市场营销策略，以优质的产品，良好的售后服务质量，为客户提供超额价值，与国内下游客户保持着长期稳定的供销关系，保证公司稳定、有序地开展生产经营活动。
　　4、境外投资风险
　　公司境外子公司的数量与投资规模的进一步扩大，对公司境外子公司的经营和管理能力提出更高的要求。境外子公司所在国在政治、经济、法律、文化、语言及意识形态方面与我国存在较大差异，如公司未能及时对管理理念及思路进行调整，及时组建具有国际化视野的管理团队，将可能导致海外子公司经营不善，继而影响公司业绩。公司已建立起比较完善和有效的法人治理结构，拥有具备国际化视野与管理能力的团队，并根据积累的管理经验制订了一系列行之有效的规章制度与风险预案，以积极应对相关风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司所处行业情况　　1、铜加工行业　　铜是重要金属资源，在国民经济和国防建设中有着广泛用途，也是高技术发展的基本支撑材料。铜加工是指将铜及其合金进行各种加工处理，以满足不同行业对铜制品的需求。铜加工产品具备优良的导电性、导热性、耐腐蚀性、可再生性等特点，目前已广泛应用于电力、家用电器、汽车、建筑、电子仪器仪表、国防、交通运输、海洋工程等领域。按现有统计方式，以形状划分，在中国有色金属工业协会（CNIA）统计口径下，国内铜加工材产品主要包括板材、带材、排材、管材、棒材、箔材、线材等七大类。　　2024年上半年，铜管生产整体好于预期。据安泰科统计... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　1、铜加工行业
　　铜是重要金属资源，在国民经济和国防建设中有着广泛用途，也是高技术发展的基本支撑材料。铜加工是指将铜及其合金进行各种加工处理，以满足不同行业对铜制品的需求。铜加工产品具备优良的导电性、导热性、耐腐蚀性、可再生性等特点，目前已广泛应用于电力、家用电器、汽车、建筑、电子仪器仪表、国防、交通运输、海洋工程等领域。按现有统计方式，以形状划分，在中国有色金属工业协会（CNIA）统计口径下，国内铜加工材产品主要包括板材、带材、排材、管材、棒材、箔材、线材等七大类。
　　2024年上半年，铜管生产整体好于预期。据安泰科统计，上半年样本企业铜管产量为105.9万吨，同比增长5.6%，产能利用率为84.1%。具体来看，1-2月份房地产市场没有迎来预期的反转，拖累铜管消费预期，叠加春节假期影响，铜管产能利用率最低降至61%。3月份铜管生产进入旺季，在家用空调内销外销双增长的推动下，铜管订单暴涨，很多企业进入满负荷生产状态。同时，以旧换新政策使得家电市场迎来增量预期，排产订单持续增长，进而推动铜管生产积极性。
　　2、新能源锂电行业
　　锂电铜箔作为锂离子电池负极集流体材料，下游为锂电池，终端应用领域为新能源汽车、储能、3C数码等。
　　根据中国汽车工业协会的数据，2024年上半年我国新能源汽车产销量分别达492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达35.2%，当前增速仍处于较高水平。
　　今年上半年，我国动力电池累计装车量为203.3GWh，同比增长33.7%。其中，三元电池累计装车量62.3GWh，占总装车量的30.63%，同比增长29.7%；磷酸铁锂电池累计装车量141.0GWh，占总装车量的69.32%，同比增长35.7%。动力电池装车量的快速增长，反映了我国新能源汽车市场的快速扩张和消费者偏好的转变。与此同时，包括储能电池在内的其他电池销量及出口量也在快速增长，已成为各大电池企业新的增长点。
　　今年上半年，我国动力电池和其他电池累计销量为402.6GWh，同比增长40.3%。其中，动力电池累计销量为318.1GWh，同比增长26.6%；其他电池累计销量为84.5GWh，同比增长137.3%。动力电池和其他电池销量占比分别为79%和21%。与去年同期相比，动力电池占比下降1.2个百分点。
　　（二）报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要从事铜管、铜棒、铜箔、铜管接件、导体材料、铝型材等产品的研发、生产制造和销售。公司产品广泛应用于空调和冰箱制冷、传统及新能源汽车、建筑水管、海水淡化、舰船制造、核电设施、装备制造、电子通讯、交通运输、五金机械、电力等行业领域。公司采用“以销定产”的经营模式、“原材料价格+加工费”的销售定价模式，严格执行净库存管理制度，有效规避原材料价格波动风险，从而实现“赚取加工费”的盈利模式。
　　公司是全球规模最大、最具国际竞争力的铜管、铜棒制造企业，在全球设有23个生产基地，其中国内基地主要位于浙江、上海、安徽、广东、四川、重庆、甘肃等省市，海外基地主要分布于美国、德国、法国、意大利、西班牙、越南、泰国、印尼、摩洛哥等国。
　　公司在国内外积累了大批优质稳定的客户，与超过130个国家或地区的近万家客户建立了长期稳定的业务关系，同众多在上下游相关行业内具有重要影响力的企业建立了战略合作关系。
　　公司为国家级博士后科研工作站设站单位、省级创新型企业、省级“三名”示范企业、省级标准创新型企业、省级绿色企业、省级工业循环经济示范企业，拥有国家专精特新“小巨人”企业、浙江省首批省级企业研究院、省级高新技术研发中心、教育部重点实验室“海亮铜加工技术开发实验室”、省级重点创新团队。

　　二、核心竞争力分析
　　1、超前的战略决策能力
　　公司管理层拥有极具前瞻性的战略思维，在全球铜加工行业发展与整合的战略机遇期，明确了全球化发展战略，通过自建与并购等多种方式，实现全球生产基地布局与扩张，目前已成为全球规模最大、最具国际竞争力的铜管、铜棒制造企业。目前，面对势不可挡、高速增长的新能源汽车及储能市场，公司又将锂电铜箔作为重点发展的产品，以最快速度在全球布局生产基地，抢进度、抢市场、抢人才，加大研发投入，持续增强技术、成本优势。
　　2、行业内人才密度最高的卓越团队
　　公司贯彻“人才是第一资源”的理念，持续推进百舸、千帆人才计划，高层次人才引进与卓越后备力量储备齐头并进，人才结构老中青结合，并呈国际化、高学历、多专业、年轻化趋势。截止报告期末，公司拥有博士学历员工超80名与硕士学历员工超260名，均来自剑桥大学、清华大学、康奈尔大学等顶级高校，专业涉及材料学类、环境科学类、能源工程类、信息科技类、管理学类等。公司大力培养优秀年轻干部，努力建设一支认同海亮文化和价值观，有战略思维、国际视野、科学管理能力和领导力的复合型优秀青年管理人才队伍。
　　3、行业内最高的国际化程度
　　公司在浙江、上海、安徽、广东台山、广东中山、重庆、四川成都、山东、甘肃、美国、德国柏林、德国门登、法国、意大利、西班牙、泰国、越南、印尼、摩洛哥等亚洲、美洲、欧洲地区拥有23大生产基地、12个销售分公司和120个销售网点遍布全球，为行业内全球化布局最完整的企业。随着公司对海外基地的管理组织调整及一批具备欧美学习与工作经验的国际化、年轻化的高学历人才加盟，将进一步提高公司全球化能力，提升海外资产盈利能力，拉大与同业公司的竞争优势。
　　4、紧密跟踪行业发展的技术创新能力
　　公司是全球最大的铜管加工企业，铜管、铜棒制造设备90%以上自主研发，具备独立知识产权，在技术迭代、再生铜应用等多方面领先同业。公司“精密铜管低碳智能制造技术及装备研究”项目凭借技术创新、智能制造以及低碳发展等方面的突出表现，获得“第七届中国工业大奖”，成为中国有色金属加工行业首个获得中国工业大奖的企业，也是绍兴地区首个获得该奖项的企业。
　　此外，公司借助锂电铜箔跨入新能源材料赛道，对锂电铜箔业务提出了“三年进前三，五年争第一”的目标，兰州铜箔项目一期已投产，印尼铜箔项目与摩洛哥项目按计划稳步推进。公司以锂电铜箔为基础，积极投入锂电池复合集流体材料以及钠离子电池等新方向的正负极材料的研究，目前复合铝箔、固态电池用三维多孔铜板带等新品均已有布局和技术积累，随时可进入产业化投资阶段。
　　同时，公司已将数智化建设作为公司未来高质量发展的核心力量，全面提升数智化管理水平，并提出了全面数字化、全面智能化的2025年数字化战略规划，结合“全面上云、数据入湖”两大底座建设，具体围绕“智能制造”、“数字化供应链”、“智能支撑”、“研发管理”、“战略决策支持”五大方面大力推进数字化变革。
　　5、卓越的风险管控能力
　　公司具备一套完整的系统性风控体系，通过完善的净库存风险管控体系，保障公司的盈利能力；通过健全的汇率风险管控体系，有效降低汇率风险；通过科学的应收账款管控体系，最大程度降低坏账损失。该体系已多次在铜价、汇率的大幅波动事件中得以验证，能够有效规避铜价及汇率涨跌给企业经营带来的风险，保障公司稳定的业绩增长和良性发展。
　　6、超强的市场拓展能力
　　公司始终坚持“为客户提供超越的价值”的理念，实施以客户、服务为导向的市场营销策略，以优质的产品、良好的售后服务质量为客户提供超额价值。公司通过全球化供、产、销布局，不断创新销售模式，加快销售网点铺设，充分发挥多个全球知名品牌优势，形成了覆盖全球的品牌影响力。公司主动贴近市场，优化全球供应链，集中优势资源维护和开发客户，实现了对市场的快速反应和与客户的高效协同，与132个国家或地区的近万家客户建立了长期稳定的业务关系，提升了海亮品牌知名度和美誉度。同时，公司顺应市场需求，加大新产品的开发力度，确保公司产品能够实现“储备一代、开发一代、生产一代”，优化产品结构，巩固市场领先地位，提升市场竞争力。目前全球空调制造企业大多都是公司的客户，公司产品深受客户信赖与认可，被多家客户授予“金牌客户”、“金奖供应商”、“全球合作伙伴奖”等殊荣。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、铜价波动风险
　　公司作为铜加工企业，主要的原材料为电解铜，主要产品定价模式为“原材料价格＋加工费”，主要盈利模式为通过相对稳定的加工费获取毛利。从定价机制和盈利模式来看，公司可以将电解铜价格高企或波动的风险转嫁给下游客户，但短期内铜价大幅波动带来流动资产贬值的风险。
　　公司坚持以销定产，不断提升经营管理水平，缩短生产经营环节的周转期，加快应收账款回收力度，提高资产的使用效率。同时，公司践行稳健的经营理念，远离铜材投机。公司严格执行《原材料采购暨净库存风险控制管理制度》，合理使用套期保值工具降低铜价波动对公司的影响，保证公司存货风险得到有效控制。
　　2、汇率风险
　　随着公司国际化进程的进一步深化，汇率的波动将对公司盈利产生一定的影响。一方面，汇率会影响公司出口产品的价格，从而影响公司产品竞争力。另一方面，公司以外币（美元）计价的负债与资产在金额和时间上无法完全匹配，汇率波动将对公司造成汇兑损益，直接影响公司利润。近年来人民币汇率波动较大，公司将密切关注国际金融市场动态和外汇市场走势，通过树立风险规避意识，完善风险识别和应对机制，建立风险决策和操作流程，通过外汇远期、即期和套汇等的金融工具，解决货币错配并锁定汇率利率风险，有效控制汇率波动风险。
　　3、市场风险
　　公司不断推出锂电铜箔等新的产品，产品品类更加丰富，应用领域更加广泛。如未来公司产品销售拓展未能实现预期目标、未来市场竞争加剧或下游市场环境出现较大变化，导致市场需求与预期出现偏差，将带来一定的市场风险。公司始终坚持“为客户提供超越的价值”的理念，实施以客户、服务为导向的市场营销策略，以优质的产品，良好的售后服务质量，为客户提供超额价值，与国内下游客户保持着长期稳定的供销关系，保证公司稳定、有序地开展生产经营活动。
　　4、境外投资风险
　　公司境外子公司的数量与投资规模的进一步扩大，对公司境外子公司的经营和管理能力提出更高的要求。境外子公司所在国在政治、经济、法律、文化、语言及意识形态方面与我国存在较大差异，如公司未能及时对管理理念及思路进行调整，及时组建具有国际化视野的管理团队，将可能导致海外子公司经营不善，继而影响公司业绩。公司已建立起比较完善和有效的法人治理结构，拥有具备国际化视野与管理能力的团队，并根据积累的管理经验制订了一系列行之有效的规章制度与风险预案，以积极应对相关风险。

　　四、主营业务分析
　　（一）概述
　　面对世界地缘政治紧张、运输成本上升、美联储降息和新兴产业政策等不稳定因素，全球贸易尚存诸多不确定性。同时，美国大选导致其对华政策走向存在不确定性，进一步影响中美关系复杂度。然而，在这一系列挑战中，中国的经济表现总体平稳、稳中有进。根据国家统计局数据，2024年上半年国内生产总值为61.68万亿元，同比增长5.0%。在铜加工领域，下游需求呈现明显分化：2024年上半年，房地产市场政策持续发力，市场活跃度略有修复，但各项指标继续承压下行，房地产相关指标仍在下降，房地产市场仍处在调整转型过程中；2024年上半年中国家用空调销售持续增长，月度数据不断刷新记录，1-6月家用空调产量同比增长15.2%，销量同比增长15.5%。
　　在此背景下，公司持续打造人才管理、技术创新、数字化生产、精益管理等核心经营能力，加快全球化布局，实现公司核心竞争力的持续提升。
　　报告期内，公司实现铜及铜合金等有色金属加工产品销售数量50.69万吨，同比增长14.04%（其中铜箔销量同比增长450.51%）；实现营业收入4,395,946万元，同比增长0.60%；实现利润总额65,478万元；实现归属于上市公司股东的净利润61,846万元，其中，公司铜箔产品对公司归属于上市公司股东净利润的影响额14,589万元，剔除铜箔产品的亏损影响，公司铜管、铜棒、铜排等产品对公司归属于上市公司股东净利润的贡献为76,435万元，同比增长3.7%。
　　（二）报告期内，公司重点经营举措开展如下：
　　1、打造卓越团队，提升管理能力
　　报告期内，公司持续打造行业人才密度最大的卓越团队，提高战略组织能力。公司通过优化组织设置，使得组织结构和角色更加明确，提高组织的战略执行力，并通过明确组织职责，重塑岗位、职级体系，筑牢组织团队基础。同时，公司为夯实管理人才梯队，满足公司业务快速发展的需要，陆续开展不同层级的梯队人才培训项目，全面推进干部的适岗评估与能力培养，综合运用人才盘点、360评估、关键人员访谈、述职、发展目标跟进等手段开展干部评估，赋能员工持续成长。
　　2、持续技术创新，引领产业升级
　　报告期内，公司研究院共计开展降本增效创新项目58项，其中产品研发类21项，装备研发类25项，工艺研发类12项。报告期内，公司共申请并受理专利14项（其中发明10项），授权专利45项（其中发明19项）。截至6月底，公司共拥有专利/软著证书844项，其中发明专利112项（其中国外专利20项），实用新型专利689项（其中国外2项），外观专利30项（其中国外16项），软件著作权13项。此外，2024年上半年公司完成11条产线技改设计方案。公司建立新产线实施的协同机制，发挥基地主观能动性，精细化管控新产线及技改项目评审，实现整合资源，盘活利旧。
　　3、落地数字化成果，强化精益管理
　　报告期内，公司每日通过产线日报监控各基地月度、年度计划达成率，对产销异常进行跟踪协调、风险预警。此外，公司利用生产管理数字化驾驶舱梳理排产过程，优化排产操作，减少人工操作时间。并通过整合数据源使生产与营销实现共享生产进度，营销端可以按需插入订单，及时推送生产异常信息以及排产计划调整信息，便于营销及时协调客户，提高产销协同效率以及客户满意度。
　　报告期内，公司国内一期ERP项目重构成功上线，该项目全面覆盖了销售、生产、采购等多个业务环节，实现了从“看得清”到“管得住”，再到“做得对”并最终达到“可复制”的数字化转型目标。项目的成功实施不仅标志着公司在数字化转型道路上迈出了坚实的一步，更为公司的可持续发展奠定了坚实的基础。通过技术创新与人才培育的双轮驱动，公司正加速向智能化、精细化管理的方向迈进，为行业树立了新的标杆。
　　报告期内，公司进行了工艺标准化。公司通过对熔轧等重要工序的参数指标、操作方式按照工艺标准化的要求进行监控和报警，进一步提升产品质量，提高生产效率，降低对一线员工经验和知识的依赖。系统整合了过去分散的数据管理方式，提供了可靠的数据源，并能按需向相关人员推送日常和报警信息。
　　4、深化海外拓展，实现差异化竞争
　　报告期内，公司进一步推动海外生产基地建设，深化全球化产业链布局。继公司印尼铜箔项目稳步推进之外，经公司股东大会审议通过，公司将在摩洛哥投资建设海亮（摩洛哥）新材料科技工业园，计划新建年产5万吨无锻轧铜及铜合金材生产线、年产3.5万吨铜管生产线、年产4万吨精密黄铜棒生产线、年产1.5亿只精密铜合金管件、年产2.5万吨锂电铜箔等新能源材料生产线。摩洛哥项目是公司全面布局全球化战略的重要举措，可充分发挥公司国际化经营优势，拓展经验和市场资源，开拓国际市场，实施差异化竞争，一定程度规避国内激烈竞争带来的市场风险。
　　目前，公司在国内浙江、上海、安徽、山东、广东、甘肃、四川等多个省市和美国、德国、法国、意大利、西班牙、泰国、越南、印尼、摩洛哥等国设有23个生产基地、与超过130个国家或地区的近万家客户建立了长期稳定的材料采购和产品销售等业务关系，与多家行业头部企业成为战略合作伙伴，深受客户信赖与认可，被多家客户授予金牌客户、金奖供应商、全球合作伙伴奖等殊荣，是全球铜管和铜棒产销量最大、最具竞争力的企业之一。 收起▲