一、报告期内公司所处行业情况　　报告期内公司主营业务有：1.电力设备—变压器分接开关的研发、生产、销售和全生命周期的运维检修；2.电力工程—新能源电站的承包、设计施工和运维；3.数控设备—成套数控设备的研发、生产和销售；其中变压器分接开关业务为公司核心业务，所属行业为“电气机械和器材制造业”。　　近年来，我国将实现碳达峰-碳中和作为重要战略目标，并出台了一系列配套政策和措施，这推动了新能源汽车、光伏发电等上下游制造业的快速发展，进而带动了工业用电需求的增长；同时随着全社会用电量的增长，发电装机容量和电网建设保持了持续增长，带动了分接开关市场的扩大。此外，欧美电网投资加速拉动了变压器海外需求... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　报告期内公司主营业务有：1.电力设备—变压器分接开关的研发、生产、销售和全生命周期的运维检修；2.电力工程—新能源电站的承包、设计施工和运维；3.数控设备—成套数控设备的研发、生产和销售；其中变压器分接开关业务为公司核心业务，所属行业为“电气机械和器材制造业”。
　　近年来，我国将实现碳达峰-碳中和作为重要战略目标，并出台了一系列配套政策和措施，这推动了新能源汽车、光伏发电等上下游制造业的快速发展，进而带动了工业用电需求的增长；同时随着全社会用电量的增长，发电装机容量和电网建设保持了持续增长，带动了分接开关市场的扩大。此外，欧美电网投资加速拉动了变压器海外需求，国内变压器出口保持增长，也给公司带来的新的发展和机遇。
　　中国电力企业联合会2024年1月30日发布的《2023-2024年度全国电力供需形势分析预测报告》显示，2023年全国全社会用电量9.22万亿千瓦时，同比增长6.7%；电力生产供应方面，截至2023年底，全国全口径发电装机容量29.2亿千瓦，同比增长13.9%。报告预测，预计2024年全年全社会用电量9.8万亿千瓦时，比2023年增长6%左右，到2024年底，全国发电装机容量预计达到32.5亿千瓦，同比增长12%左右。
　　根据国家能源局2023年全国电力工业统计数据显示，2023年电网工程完成投资5,275亿元，同比增长5.4%。十四五以来，电网工程累计完成投资15,238亿元，年度投资完成额持续呈现增长态势。
　　（二）行业地位
　　公司是国内唯一拥有两大全产业链生产基地的分接开关制造企业，全资子公司上海华明被认定为上海市“专精特新”中小企业以及国家级专精特新“小巨人”企业，上世纪90年代初期建厂，深耕细分市场30年，自2018年并购国内最大竞争对手之后进一步确立了国内第一、全球第二的细分市场地位。公司参与编写修订了分接开关主要行业、技术标准，目前国内没有成规模的竞争对手，主要与海外竞争对手争夺全球市场。由于国际供需形势的变化，为了保障国内产业链的完整，在党中央、国务院的领导下，公司承担了全面掌握特高压分接开关核心技术的攻关，并已实现产品在特高压领域的投运。国际上，公司已经是IEEE专项委员会正式委员，参与相关行业规范编制与讨论，参与IEC标准的制定。
　　（三）行业主要政策信息和影响
　　1、2023年8月,工业和信息化部发布《关于印发电力装备行业稳增长工作方案（2023-2024年）的通知》,提出发挥电力装备行业带动作用，同时考虑目标可实现性，通过实施一系列工作举措，稳定电力装备行业增长，力争2023-2024年电力装备行业主营业务收入年均增速达9%以上，工业增加值年均增速9%左右。
　　2、2023年9月,国家发展改革委、国家能源局发布《关于加强新形势下电力系统稳定工作的指导意见》，提出要完善合理的电源结构，统筹各类电源规模和布局，科学确定电源接入电网电压等级，实现对各级电网的有效支撑，构建多元互补的综合能源供应体系。增强常规电源调节支撑能力。
　　加强电力设备运维保障。加强大型电源和主网设备的可靠性管理，持续开展设备隐患排查治理和状态监测，针对重要输电通道、枢纽变电站、重要发电厂等关键电力设施开展专项运维保障。
　　加快重大电工装备研制。研发大容量断路器、大功率高性能电力电子器件、新能源主动支撑、大容量柔性直流输电等提升电力系统稳定水平的电工装备。提高电力工控芯片、基础软件、关键材料和元器件的自主可控水平，强化电力产业链竞争力和抗风险能力。
　　3、2024年3月,《政府工作报告》提出积极稳妥推进碳中和碳达峰，深入推进能源革命，控制化石能源消费，加快建设新型能源体系。加强大型风电光伏基地和外送通道建设，推动分布式能源开发利用，发展新型储能，促进绿电使用和国际互认，发挥煤炭、煤电兜底作用，确保经济社会发展用能需求。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内公司核心业务为电力设备业务，主要为变压器分接开关的研发、生产、销售和全生命周期的运维检修；此外还有电力工程业务，主要为新能源电站的承包、设计施工运维；以及数控机床业务——成套数控设备的研发、生产和销售。
　　（一）电力设备业务
　　（1）主要产品
　　公司的电力设备业务主要为变压器有载分接开关和无励磁分接开关以及其它输变电设备的研发、制造、销售和全生命周期的运维检修。分接开关是变压器的关键核心组件，又称变压器绕组的抽头变换装置，即在变压器绕组的不同部位设置分接抽头，通过调换分接抽头的位置，改变其变压器绕组的匝数，最终实现对电压的调整。分接开关同时是变压器构成中唯一带负荷动作的组件。电网系统中，通过有载分接开关可以在不断电的情况下对电压进行调整，从而控制电力潮流方向，实现跨省跨区域远距离电力的传输，同时对因负荷变化引起电压波动的供电区域进行调压作用，稳定电网电压，改善电力质量。电网系统以外，电力设备能耗等级高，电压负荷变化大、起停频繁的变压器也需要配置有载分接开关以改善和稳定用电质量。根据国际电工委员会（IEC）标准和中国国家标准强制性规定，35kV以上的电力变压器必须安装调压分接开关。
　　（2）产品应用领域
　　公司产品广泛应用于从发电——输变电——最终用户的各个关键环节，结合中国电力企业联合会编制的《中国电力统计年鉴》和公司实际销售情况，主要应用领域示意如下：
　　报告期主要项目举例：
　　项目名称：孟加拉某核电站项目 项目名称：尼日利亚某电网项目
　　变压器规格： 533MVA/420kV 变压器规格：300MVA/330kV
　　开关型号： SHZVI-2400/126D-12233W 开关型号：SHZVIII-1000Y/72.5B-10193W
　　变压器规格：26.1MVA/33KV 变压器规格：140MVA/275kV
　　开关型号： 3XCMI-500/72.5C-20961G 开关型号：SHZVIII-600Y/72.5BC-10193W
　　项目名称：意大利某配电公司 项目名称：印度尼西亚某输电公司
　　变压器规格： 40MVA/132kV 变压器规格：375MVA/157kV
　　开关型号： CM2III-500Y/126B-14273W 开关型号：3*CMDI-2400/72.5C-10193W
　　（3）经营模式
　　公司产品直接下游客户为变压器制造企业，最终用户为各电网系统及各用电企业。公司以销定产，根据变压器厂商的不同需求定制分接开关，采用小批量、多频次生产模式，产品由于规格种类较多，控制要求复杂，通常会根据不同客户、不同场景需求下对分接开关的设计性能进行定制化设计，以满足使用需求。
　　（4）市场地位、竞争和驱动因素
　　1.市场竞争情况
　　公司是国内细分市场的领军企业，目前的出货量稳居国内第一、世界第二，国内 500kV以下的市场竞争中具有较强的领先地位，500kV超高压及特高压市场目前仍然以进口产品为主，公司产品的占有率正在持续提升。海外市场公司占有率较低，距国外品牌仍有较大差距。公司检修服务业务处于起步阶段，但具备原厂配件、原厂检修的优势。未来公司仍将继续与国外品牌竞争国内超高压、特高压市场以及海外市场。
　　2.业绩驱动因素
　　公司业绩驱动的因素分析：
　　1）市场需求：国内电网投资和新能源装机持续增长，推动了相关产业的产能持续落地，工业需求继续保持了较快的增长；同时北美用电量大幅增加及电网基础设施更新、欧洲可再生能源发展及电网升级改造以及人工智能等新兴产业的兴起，共同推动了海外电力设备需求的增长；
　　2）费用改善：报告期内，公司财务费用和销售费用率持续改善；
　　3）工艺进步：
　　3.1 热塑性高分子材料注塑成型技术
　　为践行低碳环保理念，公司通过深入研发，采纳了热塑性高分子材料的注塑成型技术，以替代传统的热固性材料模压成型工艺。这一改进显著提升了材料的可回收率，既减少了资源浪费，又降低了环境负担。注塑成型技术不仅使产品形状和尺寸控制更为精确，提升了产品质量与标准化程度，还在保持环保原则的同时，大幅提高了生产效率。
　　3.2 引入模流分析软件
　　为提高模具设计的成功率并缩短研发周期，公司采纳了尖端的模流分析软件。此软件能对整个注塑过程进行模拟，预见潜在缺陷，在设计初期即可进行优化。这不仅增强了模具的精确性和品质，还缩减了试模和修模的频次，进而缩短了产品研发到上市的周期。此外，利用该软件，可以调整浇口、流道和冷却系统的关键参数，从而提升注塑成型的整体品质与效率。
　　3.3 数控设备工装的革新
　　为不断提高生产效率和自动化水平，公司已全面升级了数控设备的工装。通过采用新型工装夹具和自动化技术，实现了一次装夹多个零件，提升了生产效率并减少了人工需求。新一代工装设计更为人性化，操作简便。同时，引入的智能传感器和控制系统能实时监控并调整生产过程，确保了整个生产流程的稳定性和可靠性，为公司的长远发展奠定了坚实的技术基础。
　　3.4 MES系统的整合与数据互通
　　为实现工艺数据与生产过程的无缝连接，公司引入了MES系统。该系统能实时捕获生产线上的数据，监控并管理生产中的质量、进度和设备状态等核心指标。MES系统不仅增强了生产过程的透明度和可追溯性，还助力公司实现了更为精细化的生产管理。通过该系统，可及时发现并应对生产中的问题，还能远程监控和调试设备，从而提升设备的综合利用率和维护效率。这些功能共同保障了公司的高效、精准生产。
　　设备看板 OEE分析
　　4）技术驱动：公司真空开关销售占比进一步提升，2023年国内以往进口产品为主的核电领域、工业整流变压器、特高压领域公司都实现了新的突破，开始进入高端产品市场；分接开关的最大切换容量可以达到6000kVA。
　　2023年10月底，公司正式签订了特高压有载换流变的批量订单。截至本报告披露日，公司±800kV特高压直流工程换流变机械式有载分接开关的工程通过型式试验和特殊试验考核。
　　（二）数控设备和电力工程业务
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）电力设备业务
　　（1）拥有包括特高压在内的行业领先技术
　　公司先后取得累计超过 300项分接开关相关技术专利，是目前国内最先掌握特高压分接开关制造技术的企业。换流变压器是特高压直流输电系统的重要设备，与之配套的有载分接开关的可靠性直接决定了特高压电网的安全可靠性，此前，特高压直流换流变压器分接开关由国外品牌垄断。2021年3月，公司首台配套1000kV特高压变压器无励磁分接开关完成交付；同年12月，公司首台配套±800kV特高压换流变压器真空有载分接开关通过了国家级技术鉴定。2022年11月 27日国内首台采用华明电力装备股份有限公司全资子公司上海华明电力设备制造有限公司所生产分接开关的换流变压器在“±500kV溪洛渡直流输电工程”从西换流站正式投入运行。2023年10月底，上海华明与客户完成特高压产品的批量化销售商业合同的签订。
　　（2）全产业链的生产能力
　　公司拥有基材采购、基材制造、零件加工、成品组装等全产业链生产能力。公司拥有完整模具制造以及有色铸造、黑色铸造、机械加工、绝缘材料缠绕、挤拉等生产能力，确保交付的产品质量可靠、稳定性高。通过持续的投资，公司全部产品自主设计完成，并对 80%零件自主加工完成，通过自行设计生产数控专机，提高了零件加工精度和生产效率。投资建成了低压钢模精密浇铸生产系统。经过低压钢模成型的零部件的致密性和机械强度比原有的工艺提高了50%。公司形成了从铜粉、锡粉的粉末冶金，钢锭、铝锭的铸造加工、以数控加工为中心的智能制造等到最终产品的全产业链制造模式。并且公司同时拥有遵义和上海两个全产业链的生产基地。
　　（3）可靠的质量保证能力和稳定的质量保证体系
　　公司拥有先进的检验技术：引进大型桥式三坐标测量机、X-RAY无损检测室、火花直读光谱仪、全自动影像测量机等顶尖检测设备，显著提升了零部件检测精度，提高了检测效率，为产品质量提供了坚实保障。通过车间现场的看板与按灯系统，确保现场有所问题都能迅速定位并解决，同时质量保障部门会生成详尽的8D分析解决报告。拥有一支专业的一线质量保证团队，完全能够满足生产的严格要求。
　　公司以ISO 9001:2016标准的核心理念——过程管理、风险思维及PDCA循环为指导，构建了完备的质量管理体系。明确了质量方针、目标和要求，采用过程方法，通过体系的持续监控与测量，实现管理体系的高效运行与不断改进。同时，将焦点从单一的“产品”扩展到“产品和服务”的整体视角，全方位确保产品和服务在质量、性能和功能等各方面均能满足客户的期望与需求。公司高度重视客户的反馈，不断优化产品和服务，力求提升客户的满意度和忠诚度。展望未来，公司将进一步加强以大数据为驱动的人工智能系统建设。通过对历史数据与实时监测数据的深入分析，将提取关键变量，并运用先进的机器学习和深度学习算法来完善数据模型，确保持续为客户提供卓越的产品和服务。
　　（4）主持或参与起草、制定及修订了多项电力设备国家及行业标准
　　（5）研发和实验能力
　　公司拥有国内首家通过CNAS认证的分接开关实验室，出具的技术鉴定报告，可以在全球绝大多数国家获得认可，同时依托长期技术积累、行业地位和生产试验平台优势，公司始终可以保持高效率的研发，不断对产品进行更新换代、推陈出新，通过技术的进步和持续的投研能力保持了公司在行业内的龙头地位。
　　2023年度，根据上海市经济和信息化委员会公布的2023年度上海市市级企业技术中心评价结果的通知（沪经信技〔2024〕120号），上海华明的评价结果为优秀。
　　（二）数控设备业务
　　公司具备软、硬件并举的研发能力，不仅能设计制造机械系统、液压系统，还能针对自身所需的控制系统，开发相关的嵌入式工控软件。公司形成了软硬件并举开发的能力和系统集成的创新能力，全部产品实现了无纸化加工，同时实现了实时监控和远程诊断等功能，极大地方便了客户的使用和维修；公司拥有数控龙门铣镗加工中心、落地铣镗加工中心等大型精密加工设备和检测设备仪器,具有年产专用数控机床1000台（套）的生产能力。
　　（三）电力工程业务
　　公司在电力工程业务领域已经逐步形成了自己的核心竞争力并获得多项荣誉。通过对电力工程特别是光伏工程领域的逐步深入，联通产业的上下游，由于电力工程业务涉及电网公司以及众多的电力设备商，依托于公司在电力领域深耕多年，积累了良好口碑，对客户需求理解较深，与电网公司、电力设备厂商之间有较好的沟通和信任基础；公司电力工程业务与分接开关业务存在明显的战略协同关系，电力工程中需采购各种物料，如变压器、SVG、电缆等，此类物料供应商通常也是分接开关业务的客户，公司籍此与这些客户形成了更牢固的战略合作关系，有利于推动分接开关业务和电力工程业务同时健康增长；项目团队经验丰富，具备了在特殊气候环境、特殊地形环境、严格时间要求下完工并网的经验，完成了数个任务重工期紧的项目，积累了良好的客户口碑并建立了长期的合作关系。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年度，公司营业收入、净利润均创历史新高，这主要得益于公司核心业务电力设备业务的行业景气度在不断上升，产品需求快速提高。2023年公司分接开关产品的市场认可度进一步提升：在特高压领域，公司与客户签订特高压产品批量化销售商业合同；公司参与研制的特高压分接开关被国家能源局列为第三批能源领域首台（套）重大技术装备（项目）名单；分接开关产品首次被应用于国内核电领域；首台套 115kV移相变压器分接开关实现正式投运等。这些都充分表明公司在分接开关领域的技术实力在不断增强。
　　本报告期公司实现营业收入19.61亿元，同比增长14.57%，其中电力设备业务营业收入达到16.25亿元，同比增长20.4%，这主要得益于国内电网投资、工业用电、海外市场等领域的需求持续增长；同时，分接开关海外市场直接出口收入2.42亿元，同比增长72%。检修业务实现营业收入1.07亿元，同比减少5.81%；数控设备业务实现营业收入1.62亿元，同比增加7.69%；电力工程业务实现营业收入1.18亿元，同比减少29.34%。
　　本报告期公司实现归属于上市公司股东的净利润为5.42亿元，实现扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润5.02亿元，分别同比增长50.90%和46.48%。
　　报告期内公司核心电力设备业务盈利能力持续增强，主要得益于其产品结构改善和海外收入占比的提升；受美元存款利率提升的影响，公司财务费用大幅减少，比上一年度下降2054.8万元；近年来的销售费用率持续下降，报告期为10.8%，比上一年度减少0.9%。报告期，公司实现经营性净现金流6.2亿元，不仅实现了收入利润的增长，更保持了高质量的发展。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来展望与战略蓝图
　　随着碳达峰、碳中和目标的提出，公司的分接开关业务国内迎来了新的历史机遇期。2023年，公司订单量与发货量持续攀升，再创历史新高。当前我国社会人均用电量和工业用电量仍存在巨大的增长空间，将为公司产品的市场拓展提供持续的动力。展望未来，新能源与储能为主导的产业发展仍将持续，同时人工智能的快速发展有成为电力设备需求的新驱动，国内市场需求长期看仍有巨大空间。
　　2023年海外市场需求持续旺盛，公司海外直接与间接出口收入均实现较快增长。我们积极适应国际市场的变化和需求，在海外重点区域进行当地化布局，并不断优化产品结构，提升服务质量，我们坚信，随着海外当地化布局的逐渐落地，海外业务将迎来更为稳定的增长。同时，检修业务在2023年订单完成率未达到预期目标，随着检修业务在行业中越来越能被客户所接受，市场推广度越来越高，我们相信2024年检修业务的收入将恢复到增长的状态。
　　数控设备业务方面，公司通过引入新的团队和技术，整合现有产品功能，推出了定制化程度更高的复合式产品。我们期待通过新产品的量产助力数控设备业务突破发展瓶颈，实现新的飞跃。
　　在电力工程业务领域，公司也将积极尝试海外工程业务，以进一步提升公司在海外市场的品牌影响力。我们将继续探索创新业务模式，推动电力工程业务实现更高质量的发展。
　　经过公司和管理层的努力，公司2023年度提前完成了前期制定的在2025年之前实现扣非净利润 5亿元的业绩目标，公司制定了新的发展目标：力争在未来4年内净利润可以在2023年的基础上实现翻倍。
　　公司未来的核心战略布局：
　　（1）深化国产特高压与超高压的进口替代
　　随着2022年公司自主研发的±500kV有载换流变压器产品成功在南网投入运行，以及2023年上海华明与客户完成特高压产品批量化销售合同的签订，标志着特高压装备国产化达到新的里程碑。此次创新不仅彰显了公司的技术实力，更是国家工业实力的重要体现。全套装备采用国产品牌，并基于原创技术，从全新的切换原理出发，最终实现了特高压装备的完全国产化。展望未来，除了特高压与超高压市场的持续拓展，我们还将把这些先进技术应用于公司的常规产品，以进一步提升产品质量和工艺水平。
　　（2）完善海外市场布局
　　为加强全球化布局，公司已在新加坡设立子公司，并正积极组建本地化团队，服务于东南亚市场。我们计划在东南亚构建一个涵盖产品选型设计、生产制造、销售服务以及产品运维的全产业链，并力争在未来2-3年内取得显著突破。今年公司将积极推动东南亚生产基地的建设工作。美国市场由于用电量大幅增加以及电网基础设施更新的需求，正在成为新的需求巨大的市场，公司已经积极融入并陆续获得了数批订单，同时积极在美国寻求产能布局的机会。公司也将着力在欧洲拓展新的销售渠道，深度融入当地市场，与当地的变压器客户共同参与欧洲的能源革命及电网升级改造。
　　（3）检修业务拓展在线监测技术
　　公司将加快在运维服务中推进在线监测与运维服务的结合，提供设备全寿命质量服务方案。在线监测技术一直是国内设备的新兴市场，通过与南方电网的合作，我们成功在特高压产品上首次应用了自主研发的国产有载分接开关在线监测系统，具备油色谱监测、触头寿命及磨损计算、油温监测等功能。这一技术的成功应用不仅证明了我们在特高压领域的实力，也为其他电压等级的产品提供了坚实的技术与质量保障。我们将从产品研发和用户需求两端持续推动该技术的广泛应用，引领分接开关行业的发展。
　　（4）电力工程业务出海
　　凭借过去几年在电力工程领域积累的丰富经验与客户基础，以及荣获的多项荣誉，公司计划在传统EPC模式之外探索更多元化的业务模式。我们期望通过引入BT、BOT以及海外运营等新型模式，进一步提升电力工程业务的盈利能力。2023年公司在海外做了一些尝试，尽管未取得机会但也积累了经验。
　　（5）实现数控设备业务新产品落地
　　作为细分市场的领军企业，公司拥有先进的加工和生产设备以及强大的产能。未来，我们将进一步加大对软件技术和新产品开发的投入，致力于实现高速度、高精度和高可靠性的发展目标。
　　（6）积极规划外延式发展与并购策略
　　外延扩张是公司成长过程中的重要环节。凭借强大的债权和股权融资能力，我们将持续把外延式发展作为公司的核心任务之一。
　　（7）进一步强化两大生产基地的协同效应
　　公司的上海基地以其卓越的研发基础和试验能力著称，在维持现有12000台产能的基础上，未来将主要承担新产品研发与海外市场开拓的任务，如特高压产品的批量化生产以及电力电子、在线监测等相关产品的创新。而遵义基地将作为主要的产业基地，承担大规模生产任务，目前遵义基地的产能产线已经初步完成布局，形成铸钢、铸铝、机械加工、绝缘材料、成品装配和产品试验等全产业链的布局，达成年产8000台的生产能力。
　　（二）公司面临的风险和应对措施
　　1、国际环境风险
　　当前国际政治格局继续处于深度调整之中，俄乌冲突尚未明朗，中美贸易摩擦未见缓和迹象，全球供应链存在重构趋向，在地缘政治冲突影响下，公司海外业务开展存在不确定性。
　　风险应对策略：公司将密切关注外部环境变化趋势，随时调整市场开拓方向和业务布局，赢得市场竞争的主动权。同时，积极拓展全球不同区域市场，在国际局势出现不确定变化时，努力降低海外市场运营风险。公司还将不断提升产品的核心竞争力，积极培育新的增长点。
　　2、局部市场波动风险
　　随着不同区域和不同市场的产业结构不断变化，市场需求可能会出现波动。当市场需求波动时，公司的产品或服务可能面临无法达到预期的挑战。
　　风险应对策略：通过全球化分散业务风险，公司可以拓展到不同的地区和市场，降低对特定地区和市场的依赖性。公司将通过创新和持续优化产品结构，以满足不同市场和客户的需求，并减轻特定产品需求波动带来的影响。公司将密切关注市场变化，迅速调整生产和供应，并及时了解市场趋势，以更好地应对市场波动。
　　3、汇率波动风险
　　公司国际业务收入所占比重将不断提升，由于公司国际业务结算货币以美元、欧元等为主，汇率波动对公司经营成果的影响越来越大，存在汇率波动风险。
　　风险应对策略：公司制定了《外汇套期保值业务管理制度》，通过加强内部控制，落实风险防范措施，为公司从事外汇套期保值业务制定了具体操作规程。公司将充分利用合理的避险工具和产品，及时开展远期外汇交易业务，通过选择合理方式降低汇率波动带来的风险。
　　4、原材料价格波动风险
　　新能源光伏电站建设所需材料主要为光伏组件等，原材料的价格波动将直接影响公司电力工程业务的生产成本，进而影响公司的盈利水平。公司生产产品所需主要原材料价格的变化会对公司产品成本产生一定的影响，如果原材料及零部件采购价格上涨将对公司成本控制带来影响。
　　风险应对策略：优化与原材料供应商的战略合作关系，通过科学采购等方式有效降低原材料价格波动影响。通过优化产品生产工艺、提升生产效率、调整产品的价格策略等方式原材料成本的上升对公司成本控制带来的影响。
　　5、客户信用风险
　　国内经济在持续复苏过程中，可能存在公司客户信用风险增加，给公司经营安全、稳健发展带来一定影响和冲击。风险应对策略：公司将加强客户资信调查，建立健全客户信用档案，持续关注重要客户的资信变动情况，合理确定客户信用限额、改进付款方式等措施，加强应收账款回收等环节监督和控制，以保障应收款项的安全及时回收。
　　6、劳动力成本上升的风险
　　公司目前的生产制造过程对劳动力有较大的需求，近年来公司在引进先进生产设备、提高生产线自动化水平、优化工艺流程等方面取得了一定的成果，一定程度上抵减了人员工资上升的影响。未来，如果劳动力成本继续上升，会对公司经营业绩造成一定影响。
　　风险应对策略：公司将继续推进生产线的技术改造升级，加强生产系统的信息化、数字化建设，不断提高生产自动化水平；进一步优化人力资源配置，提高劳动生产率。
　　7、公司规模扩大引致的管理风险
　　随着公司资产、业务、人员、产能等方面的规模逐步扩大，以及公司业务和市场的拓展，组织结构和管理体系趋于复杂，市场开拓、内部组织管理等方面的压力增加。若公司管理层不能及时建立和完善相应的管理体系和内部控制制度，公司将面临规模扩大引致的管理风险。
　　风险应对策略：公司将持续完善内部组织管理机制，优化调整组织结构和管理流程，促进工作执行力的提高，切实提升公司管理水平和风险防范能力；同时，公司将致力于企业文化方面的建设，提升全体员工的凝聚力、向心力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　1、主要业务　　报告期内公司主营业务有：1.电力设备—变压器分接开关的研发、生产、销售和全生命周期的运维检修；2.电力工程—新能源电站的承包、设计施工和运维；3.数控设备—成套数控设备的研发、生产和销售；其中变压器分接开关业务为公司核心业务，所属行业为“电气机械和器材制造业”。　　2、主要产品及用途　　2.1电力设备　　公司的电力设备业务主要为变压器有载分接开关和无励磁分接开关以及其它输变电设备的研发、制造、销售和全生命周期的运维检修。分接开关是变压器的关键核心组件，又称变压器绕组的抽头变换装置，即在变压器绕组的不同部位设置分接抽头，通过调换分接抽头的位置... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、主要业务
　　报告期内公司主营业务有：1.电力设备—变压器分接开关的研发、生产、销售和全生命周期的运维检修；2.电力工程—新能源电站的承包、设计施工和运维；3.数控设备—成套数控设备的研发、生产和销售；其中变压器分接开关业务为公司核心业务，所属行业为“电气机械和器材制造业”。
　　2、主要产品及用途
　　2.1电力设备
　　公司的电力设备业务主要为变压器有载分接开关和无励磁分接开关以及其它输变电设备的研发、制造、销售和全生命周期的运维检修。分接开关是变压器的关键核心组件，又称变压器绕组的抽头变换装置，即在变压器绕组的不同部位设置分接抽头，通过调换分接抽头的位置，改变其变压器绕组的匝数，最终实现对电压的调整。分接开关同时是变压器构成中唯一带负荷动作的组件。电网系统中，通过有载分接开关可以在不断电的情况下对电压进行调整，从而控制电力潮流方向，实现跨省跨区域远距离电力的传输，同时对因负荷变化引起电压波动的供电区域进行调压作用，稳定电网电压，改善电力质量。电网系统以外，电力设备能耗等级高，电压负荷变化大、起停频繁的变压器也需要配置有载分接开关以改善和稳定用电质量。根据国际电工委员会（IEC）标准和中国国家标准强制性规定，35kV以上的电力变压器必须安装调压分接开关。
　　应用领域：
　　公司产品广泛应用于从发电——输变电——最终用户的各个关键环节，结合中国电力企业联合会编制的《中国电力统计年鉴》和公司实际销售情况，主要应用领域示意如下：
　　2.2数控业务
　　公司数控设备业务，主要以光机电一体化智能数控成套加工设备的研发、制造、销售为主。
　　3、行业特有经营模式
　　3.1电力设备业务的行业特有经营模式
　　分接开关大多是根据变压器厂商的不同需求进行设计生产，采用小批量、多频次生产模式。分接开关产品由于规格种类较多，控制要求复杂，通常会根据不同客户、不同场景需求下对分接开关的设计性能进行定制化设计，以满足使用需求。这种模式决定了分接开关产品行业内采取以销定产的生产模式。此外，生产商需要具有相当强的人才储备和技术积累，能够针对各种需求不断研发出适合终端需求的输变电设备。
　　公司除传统的产品销售模式以外，着力布局分接开关产品的检修服务业务，分接开关产品根据切换次数和使用年限的不同需要做不同程度的带电或吊芯检修，根据不同情况还需更换损耗程度高的零配件。公司转变对检修业务的经营策略，从守株待兔的业务模式转变为主动营销的模式，组建营销和服务团队，通过现场和远程技术支持的模式开展检修服务业务。
　　3.2数控业务的行业特有经营模式
　　公司主要产品能实现多功能、多工序的自动连续生产，充分体现了成套化、复合化、高效化、智能化等特点，充分体现了装备行业发展的智能潮流趋势。对于技术已成熟、市场需求大的专用数控成套加工设备，公司实行批量生产。而对市场需求较小满足单一客户要求的专用设备，以定制化生产为主。
　　3.3电力工程业务的行业特有经营模式
　　公司的电力工程业务主要为新能源电站建设承包业务。在新能源电站建设承包业务中，公司与发包单位直接签订总承包合同或部分标段的承包合同，项目执行过程中，公司成立相应的项目小组，并根据合同约定及电站设计方案进行施工建设。项目小组根据施工进度安排物料采购，落实电站的建设进度，确保项目按期完工。客户的付款方式全部为发包方直接按合同约定进度付款，公司会组织对发包方履约能力的审核。
　　4、市场地位
　　公司是国内唯一拥有两大全产业链生产基地的分接开关制造企业，全资子公司上海华明被认定为上海市“专精特新”中小企业以及国家级专精特新“小巨人”企业，上世纪90年代初期建厂，深耕细分市场30年，自2018年并购国内最大竞争对手之后进一步确立了国内第一、全球第二的细分市场地位，参与编写修订了分接开关主要行业、技术标准，目前国内没有成规模的竞争对手，主要与海外竞争对手争夺全球市场。由于国际供需形势的变化，为了保障国内产业链的完整，在党中央、国务院的领导下，公司承担了全面掌握特高压分接开关核心技术的攻关，并已实现产品在特高压领域的投运。国际上，公司已经是IEEE专项委员会正式委员，参与相关行业规范编制与讨论，参与IEC标准的制定。
　　5、主要的业绩驱动因素
　　公司核心业务所处细分市场为电力变压器的分接开关产品，随宏观经济发展、社会用电需求增长，产品需求维持长期稳定的自然增长率，而制造业产业结构调整也会带来新的市场需求。从“十四五”规划开始，我国将实现碳达峰-碳中和作为重要战略目标，并陆续出台相关配套政策、措施，新能源汽车、光伏发电上下游制造业的投资近年迅速的发展，工业用电需求持续增长带来变压器和分接开关市场需求的增长；同时，为保障新能源的并网发电，电网投资持续保持增长，特高压在内的跨区域电网投资加速为电力设备投资提供了新的动力。近年主要受益于以可再生能源加储能主导的发电侧结构调整以及相关上下游制造业的发展。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）电力设备业务
　　（1）拥有包括特高压在内的行业领先技术
　　公司先后取得累计超过300项分接开关相关技术专利，是目前国内最先掌握特高压分接开关制造技术的企业。换流变压器是特高压直流输电系统的重要设备，与之配套的有载分接开关的可靠性直接决定了特高压电网的安全可靠性。此前，特高压直流换流变压器分接开关由国外品牌垄断。2021年3月，公司首台配套1000kV特高压变压器无励磁分接开关完成交付；同年12月，公司首台配套±800kV特高压换流变压器真空有载分接开关通过了国家级技术鉴定。2022年11月27日国内首台采用华明电力装备股份有限公司全资子公司上海华明电力设备制造有限公司所生产分接开关的换流变压器在“±500kV溪洛渡直流输电工程”从西换流站正式投入运行。
　　同时公司是分接开关行业制造企业中首先掌握分接开关在六氟化硫为介质的变压器应用技术的企业，该产品设计安全可靠，广泛应用于大型和特大型城市地下变电站。该研发成果一举打破国内在六氟化硫220kV有载分接开关的研制和使用上的空白，并完成了市场投放工作。
　　（2）全产业链的生产能力
　　公司拥有基材采购、零件加工、成品组装等全产业链生产能力，以确保交付的产品质量可靠、稳定性高。目前近80%的零部件系通过自主设计并加工完成，并自行设计了专用的数控设备，以提高零部件的总体加工精度。投资建成了低压钢模精密浇铸生产系统。经过低压钢模成型的零部件的致密性和机械强度比原先的工艺提高了50%。公司形成了从铜粉、锡粉的粉末冶金，钢锭、铝锭的铸造加工、以数控加工为中心的智能制造等到最终产品的全产业链制造模式。并且公司同时拥有遵义和上海两个全产业链的生产基地。
　　（3）可靠的质量保证能力和稳定的质量保证体系
　　公司拥有完善的检验手段：三坐标测量仪、X光无损检测、德国进口的光谱仪、二次元自动影像测量仪等高端检测设备、这些设备的投入、提高了测试的精准度和效率，有效的保证了产品质量。车间现场的看板和按灯系统的使用，保证了所有问题定人、定时可以得到解决，并有质量保障部门形成8D分析报告。强大的一线质量保证团队，完全满足生产需求。
　　公司以ISO9001-2016质量管理体系为标准，进行了行之有效的质量管理体系策划，建立了完善的质量管理体系。每月的质量会议把外部的客户需求和问题以及公司内部的问题进行充分探讨，并提出切实有效的纠正和预防措施。公司的产品可靠性达到国际先进水平。公司今后将更多的通过人工智能、AI识别、软件、大数据的方式，不断提升质量管控能力。
　　分接开关产品涉及的产品、材料、技术繁多，生产技术难度大，虽然产品本身的价值相较变压器而言仅占其总价值的5%-15%，但是作为变电站中唯一带电切换的组件，对安全性要求极其严苛，通常产品进入市场获得最终用户的认可并且通过稳定性考验都需要一个较长的期限，先发企业优势明显，后发企业在技术、研发、成本控制都不占优的情况下难以形成竞争力。
　　（4）主持或参与起草、制定及修订了多项电力设备国家及行业标准
　　（5）研发和实验能力
　　公司拥有国内首家通过CNAS认证的分接开关实验室，出具的技术鉴定报告，可以在全球绝大多数国家获得认可，同时依托长期技术积累、行业地位和生产试验平台优势，公司始终可以保持高效率的研发，不断对产品进行更新换代、推陈出新，通过技术的进步和持续的投研能力保持了公司在行业内的龙头地位。
　　（二）数控设备业务
　　公司具备软、硬件并举的研发能力，不仅能设计制造机械系统、液压系统，还能针对自身所需的控制系统，开发相关的嵌入式工控软件。公司形成了软硬件并举开发的能力和系统集成的创新能力，全部产品实现了无纸化加工，同时实现了实时监控和远程诊断等功能，极大地方便了客户的使用和维修；公司拥有数控平面导轨磨床、数控龙门铣镗加工中心、落地铣镗加工中心等大型精密加工设备和检测设备仪器,具有年产专用数控机床1000台（套）的生产能力。
　　（三）电力工程业务
　　公司在电力工程业务领域已经逐步形成了自己的核心竞争力并获得多项荣誉。通过对电力工程特别是光伏工程领域的逐步深入，联通产业的上下游，由于电力工程业务涉及电网公司以及众多的电力设备商，依托于公司在电力领域深耕多年，积累了良好口碑，对客户需求理解较深，与电网公司、电力设备厂商之间有较好的沟通和信任基础；公司电力工程业务与分接开关业务存在明显的战略协同关系，电力工程中需采购各种物料，如变压器、SVG、电缆等，此类物料供应商通常也是分接开关业务的客户，公司籍此与这些客户形成了更牢固的战略合作关系，有利于推动分接开关业务和电力工程业务同时健康增长；项目团队经验丰富，具备了在特殊气候环境、特殊地形环境、严格时间要求下完工并网的经验，完成了数个任务重工期紧的项目，积累了良好的客户口碑并建立了长期的合作关系。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观环境风险
　　随着国内经济活力和需求开始回暖，但国际地缘政治冲突以及中美贸易摩擦仍有较大变数，全球经济复苏依旧面临挑战，海外业务开展存在不确定性。
　　对策：公司不断提升产品核心竞争力，积极培育新的增长点；通过积极开拓全球市场，努力降低海外市场的运营风险。
　　2、汇率波动风险
　　公司国际业务收入所占比重将不断提升，由于公司国际业务结算货币以美元、欧元等为主，汇率波动对公司经营成果的影响越来越大，存在汇率波动风险。
　　对策：公司将充分利用合理的避险工具和产品，及时开展远期外汇交易业务，通过选择合理方式降低汇率波动带来的风险。
　　3、原材料价格波动风险
　　新能源光伏电站建设所需材料主要为光伏组件等，上述原材料的价格波动将直接影响公司电力工程业务的生产成本，进而影响公司的盈利水平。
　　对策：优化与原材料供应商的战略合作关系，通过科学采购等方式有效降低原材料价格波动影响。
　　4、客户信用风险
　　国内经济在持续复苏过程中，可能存在公司客户信用风险增加，给公司经营安全、稳健发展带来一定影响和冲击。对策：公司将加强客户资信调查，建立健全客户信用档案，持续关注重要客户的资信变动情况，合理确定客户信用限额、改进付款方式等措施，加强应收账款回收等环节监督和控制，以保障应收款项的安全及时回收。

　　四、主营业务分析
　　2023年上半年，国内市场经济逐步复苏，各项经济数据回升向好，国内生产总值同比增长5.5%，工业生产稳步恢复，基础设施投资保持增长，2023年上半年全社会用电量累计43,076亿千瓦时，同比增长5%，比去年上半年2.9%的增速提升2.1个百分点；国外纷纷加大电网改造升级，增强新能源推动力度。
　　受经济形势向好驱动，本报告期公司实现营业收入9.09亿，同比增长21.26%。公司核心业务——电力设备发货量再创新高，全部电力设备业务实现营业收入7.69亿元，同比增长38.85%，其中：国内产品营业收入5.95亿，同比增长27.40%；国内检修服务营业收入0.49亿，同比增长22.47%；海外产品营业收入1.25亿元，同比增长166.28%。数控设备业务实现营业收入0.83亿，同比增长16.07%。电力工程业务受工程项目施工进度的影响，本报告期实现营业收入0.29亿元，同比下降70.99%。
　　本报告期内，实现归属于上市公司股东净利润2.87亿，同比增长54.44%，实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为2.56亿元，同比增长43.38%，主要是受营业收入增加、产品销售结构变化提升毛利率、财务费用减少等因素影响。本报告期内，公司回款增加，导致实现经营活动现金流量净额4.66亿，同比增加88.88%。本报告期末，公司资本结构继续优化，有息负债减少，资产负债率下降为23.09%。
　　报告期内，上海华明首台500kV核电机组变压器的分接开关产品完成发货，这是公司的分接开关产品首次被应用于国内核电领域；首台套115kV移相变压器分接开关实现正式投运；这一系列零的突破，填补了国产品牌在上述领域的空白，打破了进口品牌长期以来的垄断；同时，时隔近十年工业用220kV整流变压器真空有载分接开关完成投运，充分体现了公司的技术能力，也为公司未来进一步实现进口替代打下了坚实基础。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）公司所处行业情况　　报告期内公司主营业务有：1.电力设备—变压器分接开关的研发、生产、销售和全生命周期的运维检修；2.电力工程—新能源电站的承包、设计施工和运维；3.数控设备—成套数控设备的研发、生产和销售；其中变压器分接开关业务为公司核心业务，所属行业为“电气机械和器材制造业”，近年来主要受益于以可再生能源加储能主导的发电侧结构调整以及相关上下游制造业的发展。　　公司所处细分市场为电力变压器的分接开关产品，随宏观经济发展、社会用电需求增长，产品需求维持长期稳定的自然增长率，而制造业产业结构调整也会带来新的市场需求。从“十四五”规划开始，我国将实现碳达... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处行业情况
　　报告期内公司主营业务有：1.电力设备—变压器分接开关的研发、生产、销售和全生命周期的运维检修；2.电力工程—新能源电站的承包、设计施工和运维；3.数控设备—成套数控设备的研发、生产和销售；其中变压器分接开关业务为公司核心业务，所属行业为“电气机械和器材制造业”，近年来主要受益于以可再生能源加储能主导的发电侧结构调整以及相关上下游制造业的发展。
　　公司所处细分市场为电力变压器的分接开关产品，随宏观经济发展、社会用电需求增长，产品需求维持长期稳定的自然增长率，而制造业产业结构调整也会带来新的市场需求。从“十四五”规划开始，我国将实现碳达峰-碳中和作为重要战略目标，并陆续出台相关配套政策、措施，新能源汽车、光伏发电上下游制造业的投资近年迅速的发展，工业用电需求持续增长带来变压器和分接开关市场需求的增长；同时，为保障新能源的并网发电，电网投资持续保持增长，特高压在内的跨区域电网投资加速为电力设备投资提供了新的动力。
　　根据中国电力企业联合会2023年1月19日发布的《2023年度全国电力供需形势分析预测报告》显示，2022年全国全社会用电量8.64万亿千瓦时，同比增长3.6%。其中，新能源车整车制造用电量大幅增长71.1%。2023年1月16日，国家能源局发布2022年全国电力工业统计数据。截至12月底，全国累计发电装机容量约25.6亿千瓦，同比增长7.8%。其中，风电累计装机容量约3.7亿千瓦，同比增长11.2%；太阳能发电累计装机容量约3.9亿千瓦，同比增长28.1%。根据国家能源局新闻发布会公布的信息显示，2022年，全国风电、光伏发电新增装机突破1.2亿千瓦，达到1.25亿千瓦，连续三年突破1亿千瓦，再创历史新高。全年可再生能源新增装机1.52亿千瓦，占全国新增发电装机的76.2%，已成为我国电力新增装机的主体。其中风电新增3763万千瓦、太阳能发电新增8741万千瓦、生物质发电新增334万千瓦、常规水电新增1507万千瓦、抽水蓄能新增880万千瓦。
　　（二）行业地位
　　公司是国内唯一拥有两大全产业链生产基地的分接开关制造企业，全资子公司上海华明被认定为上海市“专精特新”中小企业以及国家级专精特新“小巨人”企业，上世纪90年代初期建厂，深耕细分市场30年，自2018年并购国内最大竞争对手之后进一步确立了国内第一、全球第二的细分市场地位，参与编写修订了分接开关主要行业、技术标准，目前国内没有成规模的竞争对手，主要与海外竞争对手争夺全球市场。由于国际供需形势的变化，为了保障国内产业链的完整，在党中央、国务院的领导下，公司承担了全面掌握特高压分接开关核心技术的攻关，并已实现产品在特高压领域的投运。国际上，公司已经是IEEE专项委员会正式委员，参与相关行业规范编制与讨论，参与IEC标准的制定。
　　（三）行业主要政策信息和影响
　　1、2022年3月，国家能源局发出《2022年能源工作指导意见》，提出“持续推动能源短板技术装备攻关，重点推动燃气轮机、油气、特高压输电、控制系统及芯片等重点领域技术攻关。
　　2、2022年8月，工信部、财政部、商务部、国资委、市场监督管理总局发出《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》，提出“通过5-8年时间，电力装备供给结构显著改善，保障电网输配效率明显提升，高端化智能化绿色化发展及示范应用不断加快，国际竞争力进一步增强，基本满足适应非化石能源高比例、大规模接入的新型电力系统建设需要。煤电机组灵活性改造能力累计超过2亿千瓦，可再生能源发电装备供给能力不断提高，风电和太阳能发电装备满足12亿千瓦以上装机需求，核电装备满足 7000万千瓦装机需求。《行动计划》重点围绕火电装备、水电装备、核电装备、风电装备、太阳能装备、氢能装备、储能装备、输电装备、配电装备、用电装备等电力装备10个领域，提出六项行动。”3、2022年12月，国务院发出《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》，提出“加强能源基础设施建设。提升电网安全和智能化水平，优化电力生产和输送通道布局，完善电网主网架布局和结构，有序建设跨省跨区输电通道重点工程，积极推进配电网改造和农村电网建设，提升向边远地区输配电能力。优化煤炭产运结构，推进煤矿智能化、绿色化发展，优化建设蒙西、蒙东、陕北、山西、新疆五大煤炭供应保障基地，提高煤炭铁路运输能力。加快全国干线油气管道建设，集约布局、有序推进液化天然气接收站和车船液化天然气加注站规划建设。大幅提高清洁能源利用水平，建设多能互补的清洁能源基地，以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点加快建设大型风电、光伏基地。统筹推进现役煤电机组超低排放和节能改造，提升煤电清洁高效发展水平。推动构建新型电力系统，提升清洁能源消纳和存储能力。
　　4、2022年12月，发改委发出《“十四五”扩大内需战略实施方案》，提出“持续提高清洁能源利用水平，建设多能互补的清洁能源基地，以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点加快建设大型风电、光伏基地。大力推广新能源汽车和新能源、清洁能源船舶。鼓励绿色电力交易，制定促进各类电力用户购买绿色电力的激励措施，推动高载能企业和行业优先使用绿色电力。
　　新能源发电的快速发展，一方面会带来电网配套投资的增加，另一方面带动相关上下游产业的投资需求增加，风光大基地的投产依托于特高压输变电线路进行远距离输送，对公司分接开关产品需求的增长具有进一步提速的作用。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内公司主营业务主要分三大板块：核心业务为电力设备业务，主要为变压器分接开关的研发、生产、销售和全生命周期的运维检修；电力工程业务主要从事新能源电站的承包、设计施工和运维；数控机床业务，主要为成套数控设备的研发、生产和销售。
　　（一）电力设备业务
　　（1）主要产品
　　公司的电力设备业务主要为变压器有载分接开关和无励磁分接开关以及其它输变电设备的研发、制造、销售和全生命周期的运维检修。分接开关是变压器的关键核心组件，又称变压器绕组的抽头变换装置，即在变压器绕组的不同部位设置分接抽头，通过调换分接抽头的位置，改变其变压器绕组的匝数，最终实现对电压的调整。分接开关同时是变压器构成中唯一带负荷动作的组件。电网系统中，通过有载分接开关可以在不断电的情况下对电压进行调整，从而控制电力潮流方向，实现跨省跨区域远距离电力的传输，同时对因负荷变化引起电压波动的供电区域进行调压作用，稳定电网电压，改善电力质量。电网系统以外，电力设备能耗等级高，电压负荷变化大、起停频繁的变压器也需要配置有载分接开关以改善和稳定用电质量。根据国际电工委员会（IEC）标准和中国国家标准强制性规定，35kV以上的电力变压器必须安装调压分接开关。
　　（2）应用领域
　　公司产品广泛应用于从发电——输变电——最终用户的各个关键环节，结合中国电力企业联合会编制的《中国电力统计年鉴》和公司实际销售情况，主要应用领域示意如下：
　　报告期内主要应用项目举例：
　　（3）经营模式
　　公司产品直接下游客户为变压器制造企业，最终用户为各电网系统及各用电企业。分接开关大多是根据变压器厂商的不同需求进行设计生产，采用小批量、多频次生产模式，产品由于规格种类较多，控制要求复杂，通常会根据不同客户、不同场景需求下对分接开关的设计性能进行定制化设计，以满足使用需求。多元化的需求决定了公司采取以销定产的生产模式。
　　报告期内，公司除传统的产品销售模式以外，着力布局分接开关产品的检修服务业务，分接开关产品根据切换次数和使用年限的不同需要做不同程度的带电或吊芯检修，根据不同情况还需更换损耗程度高的零配件，至本报告期末，公司转变对检修业务的经营策略，从守株待兔的业务模式转变为主动营销的模式，组建营销和服务团队，通过现场和远程技术支持的模式开展检修服务业务，业绩取得明显增长。
　　（4）市场地位、竞争和驱动因素
　　1.市场竞争情况
　　公司是国内细分市场的领军企业，出货量稳居国内第一、世界第二，国内500kV以下的市场竞争中具有绝对领先地位，500kV及以上相关市场目前仍然以进口产品为主，公司产品的相对占有率较低。海外市场公司占有率较低，距国外品牌仍有较大差距。公司检修服务业务处于起步阶段，但具备原厂配件、原厂检修的优势。未来公司仍将继续与国外品牌竞争国内超高压、特高压市场以及海外市场。
　　2.业绩驱动因素
　　报告期内公司主要业绩驱动的因素分析：
　　1）成本控制
　　财务费用改善：报告期内，公司完成了向特定对象的非公开发行，募资资金总额为人民币5亿元，用于偿还债务和补充流动资金，公司财务费用大幅降低。
　　销售费用率逐年降低：随着2018年并购长征电气的协同效应逐步显现，销售费用率总体趋于平稳下降的趋势，其中长征电气的销售费用率下降明显，初步实现整体控制在10%以内的既定目标；实现企业同类型产品在不同应用领域的差异化竞争格局。
　　产能及产业链升级：近几年公司着力打造产业升级，先后对上海及长征电气两地的全产业链生产基地、销售渠道、产业链整合进行升级整合，对上海基地的基建改造落实了含装配车间、新清洗涂装车间、钣金车间、综合办公楼在内的近1.6万平米的厂房改造；投产了全新的面积超过1.5万平米的机加工车间厂房（新增了近70台中大型机器加工设备、添置了关键工艺流程环节的检验检测设备）。
　　2022年,公司在取得遵义基地完整产权的基础上对遵义超过3000平米的场地实施了改造，计划总投资近2000万元，旨在进一步扩充遵义上产基地的产能和规模。
　　2）工艺进步
　　在生产工艺方面公司一方面采购了先进的生产设备来扩充提升产能，另一方面积极相应国家双碳减排节能生产要求，通过逐步工艺流程改进，将部分零部件的加工采用热塑性材料注塑工艺成型的零件可满足目前产品的使用要求，提升产品零部件生产效率高，符合绿色环保生产要求。
　　3）市场需求变化
　　经济和产业结构调整：近年来受益于新能源产业光伏、风电、电动车产业的发展，带动上下游的工业投资，相关领域的订单大幅增长。
　　海外和检修业务发展：尽管2022年海外直销业务受到影响，但是间接出口大幅增长。2022年公司已经与超过10个省电力系统签了运维框架协议，从订单的数量来看也比2021年有明显的增长。尽管现场服务出现了停滞，但是团队通过线上培训及远程指导的方式为客户提供了必要的技术支持，公司团队的及时响应也为得到了客户普遍认可。
　　电网投资增长：风光大基地的投产依托于电网配套和特高压输变电线路进行远距离输送，对公司分接开关产品需求的增长具有进一步提速的作用。
　　4）技术研发效应
　　特高压/超高压产品替代：
　　1.2021年，上海华明与中国电力科学研究院有限公司联合研制的特高压变压器无励磁分接开关在晋北站主变扩建工程特高压变压器正式投运，是首次在特高压变压器中使用国产分接开关。
　　2.2022年11月27日华明自主研发的 SHZVⅡ-1300/72.5D-14271W换流变分接开关在“±500kV溪洛渡直流输电工程”从西换流站正式投入运行，填补了长期以来特高压有载换流变分接开关国产品牌的空白。
　　3、公司分接开关业务历年研发投入情况：
　　4、推陈出新的产品：近年来公司推出了包括特高压产品在内的各系列全新产品，着重于进一步提升产品的稳定性和安全性，同时具有较高的技术附加值，对销售提升起到了拉动作用。
　　公司产品展示：
　　（二）电力工程业务
　　（1）业务模式
　　公司的电力工程业务主要为新能源电站建设承包业务。在新能源电站建设承包业务中，公司与发包单位直接签订总承包合同或部分标段的承包合同，项目执行过程中，公司成立相应的项目小组，并根据合同约定及电站设计方案进行施工建设。项目小组根据施工进度安排物料采购，落实电站的建设进度，确保项目按期完工。客户的付款方式全部为发包方直接按合同约定进度付款，公司会组织对发包方履约能力的审核。
　　（2）行业情况
　　受益于碳达峰、碳中和目标和相关政策的出台，近年来风电和光伏的装机量逐步提升，带动电力工程业务机会大幅增加，公司结合现金流和收益情况稳步推进相关业务。
　　（3）获得荣誉
　　2022年6月，公司子公司上海华明电力设备工程有限公司参与建设的宁夏卫钢新能源有限公司沙坡头区200MW光伏复合项目获得中国电力建设企业协会颁发的《2022年度中国电力优质工程》证书，并入选中国施工企业管理协会“2022～2023年度第一批国家优质工程奖”工程名单。
　　（三）数控设备业务
　　（1）主要产品
　　公司数控设备业务，主要以光机电一体化智能数控成套加工设备的研发、制造、销售为主。
　　（2）经营模式
　　公司主要产品能实现多功能、多工序的自动连续生产，充分体现了成套化、复合化、高效化、智能化等特点，充分体现了装备行业发展的智能潮流趋势。对于技术已成熟、市场需求大的专用数控成套加工设备，公司实行批量生产。而对市场需求较小满足单一客户要求的专用设备，以定制化生产为主。
　　（3）行业和业绩驱动分析
　　钢结构数控加工成套设备行业的景气度受我国固定资产投资周期影响显著，与包括电力、基建、建筑、能源等行业密切联系。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）电力设备业务
　　（1）拥有包括特高压在内的行业领先技术
　　公司先后取得累计超过300项分接开关相关技术专利，是目前国内最先掌握特高压分接开关制造技术的企业。换流变压器是特高压直流输电系统的重要设备，与之配套的有载分接开关的可靠性直接决定了特高压电网的安全可靠性。此前，特高压直流换流变压器分接开关由国外品牌垄断。2021年 3月，公司首台配套1000kV特高压变压器无励磁分接开关完成交付；同年12月，公司首台配套±800kV特高压换流变压器真空有载分接开关通过了国家级技术鉴定。2022年11月 27日国内首台采用华明电力装备股份有限公司全资子公司上海华明电力设备制造有限公司所生产分接开关的换流变压器在“±500kV 溪洛渡直流输电工程”从西换流站正式投入运行。
　　同时公司是分接开关行业制造企业中首先掌握分接开关在六氟化硫为介质的变压器应用技术的企业，该产品设计安全可靠，广泛应用于大型和特大型城市地下变电站。该研发成果一举打破国内在六氟化硫220kV有载分接开关的研制和使用上的空白，并完成了市场投放工作。
　　（2）全产业链的生产能力
　　公司拥有基材采购、零件加工、成品组装等全产业链生产能力，以确保交付的产品质量可靠、稳定性高。目前近80%的零部件系通过自主设计并加工完成，并自行设计了专用的数控设备，以提高零部件的总体加工精度。投资建成了低压钢模精密浇铸生产系统。经过低压钢模成型的零部件的致密性和机械强度比原先的工艺提高了 50%。公司形成了从铜粉、锡粉的粉末冶金，钢锭、铝锭的铸造加工、以数控加工为中心的智能制造等到最终产品的全产业链制造模式。并且公司同时拥有遵义和上海两个全产业链的生产基地。
　　（3）可靠的质量保证能力和稳定的质量保证体系
　　公司拥有完善的检验手段：三坐标测量仪、X光无损检测、德国进口的光谱仪、二次元自动影像测量仪等高端检测设备、这些设备的投入、提高了测试的精准度和效率，有效的保证了产品质量。车间现场的看板和按灯系统的使用，保证了所有问题定人、定时可以得到解决，并有质量保障部门形成8D分析报告。强大的一线质量保证团队，完全满足生产需求。
　　公司以ISO9001-2016质量管理体系为标准，进行了行之有效的质量管理体系策划，建立了完善的质量管理体系。每月的质量会议把外部的客户需求和问题以及公司内部的问题进行充分探讨，并提出切实有效的纠正和预防措施。公司的产品可靠性达到国际先进水平。公司今后将更多的通过人工智能、AI识别、软件、大数据的方式，不断提升质量管控能力。
　　分接开关产品涉及的产品、材料、技术繁多，生产技术难度大，虽然产品本身的价值相较变压器而言仅占其总价值的5%-15%，但是作为变电站中唯一带电切换的组件，对安全性要求极其严苛，通常产品进入市场获得最终用户的认可并且通过稳定性考验都需要一个较长的期限，先发企业优势明显，后发企业在技术、研发、成本控制都不占优的情况下难以形成竞争力。
　　（4）主持或参与起草、制定及修订了多项电力设备国家及行业标准
　　（5）研发和实验能力
　　公司拥有国内首家通过CNAS认证的分接开关实验室，出具的技术鉴定报告，可以在全球绝大多数国家获得认可，同时依托长期技术积累、行业地位和生产试验平台优势，公司始终可以保持高效率的研发，不断对产品进行更新换代、推陈出新，通过技术的进步和持续的投研能力保持了公司在行业内的龙头地位。
　　（二）数控设备业务
　　公司具备软、硬件并举的研发能力，不仅能设计制造机械系统、液压系统，还能针对自身所需的控制系统，开发相关的嵌入式工控软件。公司形成了软硬件并举开发的能力和系统集成的创新能力，全部产品实现了无纸化加工，同时实现了实时监控和远程诊断等功能，极大地方便了客户的使用和维修；公司拥有数控平面导轨磨床、数控龙门铣镗加工中心、落地铣镗加工中心等大型精密加工设备和检测设备仪器,具有年产专用数控机床1000台（套）的生产能力。
　　（三）电力工程业务
　　公司在电力工程业务领域已经逐步形成了自己的核心竞争力并获得多项荣誉。通过对电力工程特别是光伏工程领域的逐步深入，联通产业的上下游，由于电力工程业务涉及电网公司以及众多的电力设备商，依托于公司在电力领域深耕多年，积累了良好口碑，对客户需求理解较深，与电网公司、电力设备厂商之间有较好的沟通和信任基础；公司电力工程业务与分接开关业务存在明显的战略协同关系，电力工程中需采购各种物料，如变压器、SVG、电缆等，此类物料供应商通常也是分接开关业务的客户，公司籍此与这些客户形成了更牢固的战略合作关系，有利于推动分接开关业务和电力工程业务同时健康增长；项目团队经验丰富，具备了在特殊气候环境、特殊地形环境、严格时间要求下完工并网的经验，完成了数个任务重工期紧的项目，积累了良好的客户口碑并建立了长期的合作关系。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年，公司全体员工在董事会和管理层的领导下，克服物流不畅、海外局势动荡等不利因素的影响，聚焦客户需求，坚持品质创造价值的企业文化，扣非利润创历史新高。
　　本报告期公司实现营业收入17.12亿元，同比增长 11.70%，主要是公司核心业务-电力设备业务继续保持增长，新签销售订单、营业收入均创历史新高，2022年新签电力设备业务订单 15.84亿元，同比增长 20.63%，实现营业收入13.50亿元，同比增长14.67%，其中国内业务受新能源加大投资的影响，实现营业收入10.95亿元，同比增长18.39%；电力设备技术检修服务业务由于现场作业受到限制，实现营业收入1.14亿元，同比仅增长26.71%；国外电力设备直接销售业务受国际形势动荡影响，实现营业收入1.41亿元，同比减少13.24%。
　　本报告期公司实现归属于上市公司股东的净利润为3.59亿元，同比减少13.79%，主要是上年同期确认出售巴西电力项目大额非经常性收益约 2.8亿元；实现扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润 3.43亿元，同比增长90.56%，主要是受公司营业收入增加 11.7%、美元加息和汇率上涨及有息负债减少致财务费用大幅降低、减值损失计提减少等因素的影响。
　　报告期内，公司完成向控股股东华明集团全资子公司上海华明电力发展有限公司非公开发行股票，募集资金净额为4.93亿元。公司财务费用得到有效降低，资产负债率从30.44%下降到24.98%，抗风险能力进一步加强。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来展望和战略发展
　　公司分接开关业务自碳达峰、碳中和目标提出以后，迎来历史性的机遇和发展的契机。公司2022年下半年以来起订单和发货量不断创造历史新高。我国现在的社会人均用电量和工业用电量还有很大成长空间，只要国内的社会用电量、人均生活用电量、工业用电量在上升，公司产品的市场也将维持持续增长。未来一段时间内，随着新能源加储能的主导的产业结构调整进一步深化落地，国内市场需求有望迎来更快速的增长；尽管2022年海外直销业务略有下滑，但随着今年开始货运渠道的恢复和新产品的投放，海外业务有望迎来复苏；同时检修业务2022年受到季节性的影响订单完成率仅70%左右，导致增速未达到公司的目标，今年排除相关干扰因素的影响后检修业务将迎来更快的发展。
　　数控设备业务本身有着较强的硬件技术，通过新的产品充分挖掘数控业务的潜力，新产品实现量产有助于数控设备业务打破发展的瓶颈。
　　电力工程业务原来的模式相对传统，过去几年受制于光伏组件价格的波动，业务规模受到一定制约，目前随着光伏组件价格下降，业务机会和盈利能力有望进一步提高。
　　公司制定了在2025年之前实现扣除非经常性损益后的净利润达到5亿元的目标，公司和全体管理层会尽最大的努力超额、提前实现上述目标。
　　公司未来的重点战略布局：
　　（1）持续推进国产特高压和超高压的进口替代
　　2022年公司有载换流变±500kV的产品已经在南网正式投运，这次国产化的完成，意味着整个特高压装备国产化的完成，这个战略意义不仅只是公司的意义，也是整个国家力量的体现。此次特高压产品的研发整个配套件全部用国产品牌；并且是原创技术，从新的切换原理、专利开始起步，最终完成了特高压装备的全面国产化。除了本身特高压、超高压市场空间的打开，将来可以将相关提升应用在公司的常规产品上，有助于质量和工艺的改善提升。
　　（2）扎实推进海外市场的发展
　　公司已在新加坡完成子公司的设立，目前正着手于布局本地化的团队。目前公司海外的布局，在俄罗斯、美国是以销售和服务为核心，在土耳其是以生产装配服务为核心，而在东南亚市场的规划将包含从产品的选型设计、生产制造、销售服务到产品运维，形成完整的产业链。力争未来2-3年东南亚市场打开局面。
　　（3）检修和服务市场的加速布局，在线监测技术的应用
　　除了传统的现场检修，公司会加速将在线监测和运维组合成一体，在线监测一直是国内设备的一个薄弱环节，公司和南方电网一起合作的特高压产品上也是首次采用公司主导研发具有油色谱监测等功能的国产有载分接开关在线监测系统，在特高压变压器上分接开关在线检测的投运，意味着在其他电压等级上也有技术和质量保障。从产品研发端和用户端持续推动产品落地。
　　（4）电力工程业务模式创新
　　公司目前在过去几年的电力工程业务中已经积累了良好的口碑和客户基础，获得过多项荣誉，但业务模式相对比较单一。从电力工程业务本身的情况看，除了传统EPC模式以外，公司希望开展类似BT、BOT、海外运营的相关新模式，旨在进一步提升电力工程业务的利润率水平。
　　（5）数控设备业务新产品落地
　　公司本身具备的先进的加工和生产设备，产能和生产加工能力属于细分市场的龙头企业，未来将进一步增加对软件技术和新产品的开发，重点向实现高速度、高精度、高可靠性发展的目标努力。
　　（5）外延式发展及并购计划
　　外延扩张是每个公司发展过程中的必修课，公司目前具备债权、股权的融资能力，始终会把外延的发展作为重要的工作和任务。
　　（6）进一步打造两大生产基地的协同
　　公司上海基地具备较强的研发基础和试验能力，未来上海基地会以新产品的研发和海外市场开拓为主，如特高压产品的研发试制和电力电子、在线监测等相关产品。遵义基地将是一个主要的产业基地，公司已经逐步提升遵义基地的产能，并持续对遵义生产基地的产业链进行布局完善。
　　（二）公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观环境风险
　　随着国内经济活力和需求开始回暖，但国际地缘政治冲突以及中美贸易摩擦仍有较大变数，全球经济复苏依旧面临挑战，海外业务开展存在不确定性。
　　对策：公司不断提升产品核心竞争力，积极培育新的增长点；通过积极开拓全球市场，努力降低海外市场的运营风险。
　　2、汇率波动风险
　　公司国际业务收入所占比重将不断提升，由于公司国际业务结算货币以美元、欧元等为主，汇率波动对公司经营成果的影响越来越大，存在汇率波动风险。
　　对策：公司将充分利用合理的避险工具和产品，及时开展远期外汇交易业务，通过选择合理方式降低汇率波动带来的风险。
　　3、原材料价格波动风险
　　新能源光伏电站建设所需材料主要为光伏组件等，上述原材料的价格波动将直接影响公司电力工程业务的生产成本，进而影响公司的盈利水平。
　　对策：优化与原材料供应商的战略合作关系，通过科学采购等方式有效降低原材料价格波动影响。
　　4、客户信用风险
　　国内经济在持续复苏过程中，可能存在公司客户信用风险增加，给公司经营安全、稳健发展带来一定影响和冲击。对策：公司将加强客户资信调查，建立健全客户信用档案，持续关注重要客户的资信变动情况，合理确定客户信用限额、改进付款方式等措施，加强应收账款回收等环节监督和控制，以保障应收款项的安全及时回收。 收起▲