一、业务概要　　（一）商业模式　　公司主营业务为商品零售连锁经营。经营模式上主要通过直营连锁店开展业务，实体门店主要以租赁为主；业态模式上主要以大卖场Lesupermarket、精品超市Lesuper、社区生活超市Lelife、百货店等实体业态与“人人乐到家”小程序及APP服务相结合的线上线下融合的多业态发展模式。报告期内主营业务收入大幅下降。　　二、公司面临的重大风险分析　　公司股票被深圳证券交易所终止上市　　公司2024年度经审计的期末净资产为-4.04亿元，财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，财务报告内部控制被出具否定意见的审计报告。触及《深圳证券交易所股票上市规则（2025年... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司主营业务为商品零售连锁经营。经营模式上主要通过直营连锁店开展业务，实体门店主要以租赁为主；业态模式上主要以大卖场Lesupermarket、精品超市Lesuper、社区生活超市Lelife、百货店等实体业态与“人人乐到家”小程序及APP服务相结合的线上线下融合的多业态发展模式。报告期内主营业务收入大幅下降。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　公司股票被深圳证券交易所终止上市
　　公司2024年度经审计的期末净资产为-4.04亿元，财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，财务报告内部控制被出具否定意见的审计报告。触及《深圳证券交易所股票上市规则（2025年修订）》第9.3.12条第一款第二项、第三项和第五项规定,公司股票于2025年7月4日被摘牌。
　　公司持续经营能力存在重大不确定性
　　公司营业门店持续减少，经营规模持续下降，银行资金账户大量被冻结，存在大量供应商诉讼的情况，供应链体系处于停滞状况
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　1、行业基本情况、发展阶段、周期性特点　　2024年，中国零售行业受到数字化转型、电商崛起和消费者行为变化的多重影响不断变革调整。实体零售商家仍然面临着来自线上购物的巨大压力，不断在实体门店通过创新商品、优化服务、强化客户体验、线上线下结合等方式提升消费者的购物需求、增大消费者对商场的粘性。与此同时，通过大数据分析、人工智能和移动支付等科技力量重塑零售业态。根据国家统计局公布的数据显示，2024年，全国社会消费品零售总额487,895亿元，同比增长3.5%。2024年，全国网上零售额155,225亿元，比上年增长7.2%。按零售业态分，2024年，限额以上零... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、行业基本情况、发展阶段、周期性特点
　　2024年，中国零售行业受到数字化转型、电商崛起和消费者行为变化的多重影响不断变革调整。实体零售商家仍然面临着来自线上购物的巨大压力，不断在实体门店通过创新商品、优化服务、强化客户体验、线上线下结合等方式提升消费者的购物需求、增大消费者对商场的粘性。与此同时，通过大数据分析、人工智能和移动支付等科技力量重塑零售业态。根据国家统计局公布的数据显示，2024年，全国社会消费品零售总额487,895亿元，同比增长3.5%。2024年，全国网上零售额155,225亿元，比上年增长7.2%。按零售业态分，2024年，限额以上零售业单位中便利店、专业店、超市零售额比上年分别增长4.7%、4.2%、2.7%；百货店、品牌专卖店零售额分别下降2.4%、0.4%。
　　2、公司经营情况
　　2024年，公司全年实现营业收入14.30亿元，较去年同期营业收入下降49.86%；归属于上市公司股东的净利润-0.17亿元，较去年同期增长96.52%；公司总资产19.16亿元，较期初下降50.94%；归属于上市公司股东的净资产-4.04亿元，较期初减少4.47%。
　　截至2024年12月31日，公司业务覆盖华南、西北区域，开设实体门店32家。报告期内，公司关闭门店45家，转让门店15家，新开门店1家。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司主要从事的业务
　　报告期内公司主营业务未发生变化，主营业务为商品零售连锁经营。公司经营模式上主要通过直营连锁店开展业务，实体门店主要以租赁为主；公司业态模式上主要以大卖场Le supermarket、精品超市Le super、社区生活超市Le life、百货店等实体业态与“人人乐到家”小程序及APP服务相结合的线上线下融合的多业态发展模式。截至本报告披露前，公司进行了部分子孙公司的股权转让，目前剩余区域门店的业态主要是大卖场Le supermarket、社区生活超市Le life。未来公司业态模式将根据市场需求和消费者需求变化不断做出调整与创新。
　　（二）报告期内公司门店经营情况
　　1、门店分布情况
　　（1）截至报告期末，公司拥有门店32家，全部为直营门店。
　　（2）营业收入前十名的门店情况
　　2、报告期内门店变动情况
　　报告期内，公司新开门店1家，西南区长益路店；关闭45家门店；转让15家门店，转让门店主要是报告期内公司转让了13家有经营门店子（孙）公司100股权及相应债权，下属门店一并转让。
　　3、可比门店店效信息
　　（1）按区域划分
　　（2）按经营业态划分
　　（三）公司线上销售情况
　　线上销售主要来源于自建平台和第三方平台，2024年线上实现营业收入5,042.32万元，占总营业收入的3.53%。
　　（四）公司采购、仓储及物流情况
　　1、商品采购与存货情况
　　公司前五大供应商2024年度供货总额为3.86亿元，占年度采购总额的39.67%。
　　2、仓储与物流情况
　　截至报告期末，公司出售了西安配送中心、天津配送中心，目前还有西南成都配送中心，面积约182,487.99平方米。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　全国性超市行业知名品牌、所在核心区域行业市场优势地位及消费者认可度，美誉度，依然是公司转型升级，深耕发展的坚实基础。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年，公司全年实现营业收入14.30亿元，归属于上市公司股东的净利润-0.17亿元，公司总资产19.16亿元，归属于上市公司股东的净资产-4.04亿元。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司可能面对的风险
　　1、公司2024年年度报告经审计的期末净资产为负值。根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.12条第二项规定的情形，公司股票可能被深圳证券交易所终止上市。
　　2、年审会计师对财务会计报告发表无法表示意见的审计报告。根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.12条第三项规定的情形，公司股票可能被深圳证券交易所终止上市。
　　3、年审会计师对财务报告内部控制出具否定意见的审计报告。根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.12条第五项规定的情形，公司股票可能被深圳证券交易所终止上市。
　　（二）2025年公司应对措施
　　1、积极应对公司退市，切实保护股东的权益
　　（1）根据《深圳证券交易所股票上市规则》9.3.13条的规定，上市公司出现本规则第9.3.12条第一项至第六项情形的，应当在披露年度报告的同时披露公司股票可能被终止上市的风险提示公告。公司股票于2025年4月30日起停牌。
　　（2）根据《深圳证券交易所股票上市规则》9.3.14、9.3.15条的规定，深交所自公司股票停牌之日起五个交易日内，向公司发出拟终止公司股票上市的事先告知书。公司收到终止上市事先告知书后，可以根据规定申请听证，提出陈述和申辩。深交所上市委员会就是否终止公司股票上市事宜进行审议，根据上市委员会的审议意见作出是否终止公司股票。
　　（3）若公司股票被深交所决定终止上市，根据《股票上市规则》第9.6.1、9.6.2、9.6.10条之规定，自深交所公告对公司股票作出终止上市决定之日起五个交易日后的次一交易日复牌并进入退市整理期交易。退市整理期间，公司的证券代码不变，股票简称后冠以退标识，退市整理股票进入风险警示板交易。退市整理期的交易期限为十五个交易日。退市整理期间，公司股票原则上不停牌。如公司因特殊原因向深交所申请股票全天停牌的，停牌期间不计入退市整理期，且停牌天数累计不得超过五个交易日。公司股票于退市整理期届满的次一交易日摘牌，公司股票终止上市。
　　（4）根据《股票上市规则》9.1.16条的规定，公司将在股票被终止上市后及时做好相关工作，确保公司股票在摘牌之日起四十五个交易日内可以进入全国中小企业股份转让系统挂牌转让。
　　（5）公司股票被终止上市后将聘请符合《中华人民共和国证券法》规定的证券公司为公司提供股份转让服务，确保公司股票在摘牌之日起四十五个交易日内可以进入全国中小企业股份转让系统挂牌转让。
　　董事会将根据公司实际情况，改进工作方式，依法依规、勤勉尽责地开展各项工作。积极争取各方支持，做好员工、投资者的沟通协调工作。努力化债、整改内控。力争尽快改善公司现状，并为后续经营发展提供有力保障，以维护公司和全体股东的合法权益。
　　2、将采取以下措施来保障企业可持续经营能力：
　　（1）继续聚焦西北、华南区域，集中优势资源，稳定主业经营，巩固区域优势。
　　（2）重塑供应链体系。通过改革采购模式，加强与品牌厂家的合作，推行裸价自采，扩大自有品牌开发，增强品类、品质、价格、特色优势，不断优化商品结构，增强门店商品力、体验力、服务力，提高门店的综合吸客能力。
　　（3）对标优秀重整改造。通过学习行业标杆企业，通过场景美化，业态创新，商品优化，服务提升，体验增强，加大
　　门店重整改造。改善线下实体门店运营，实现销售业绩增长。加快区域内重点门店的调改升级。
　　（4）持续拓展线上线下渠道融合。结合公司资金情况稳步推进线上渠道建设，加大线上经营占比，不断满足消费者便捷体验。
　　（5）强抓成本费用控制。持续多措并举加大各项费用管控力度，降低公司整体经营成本，改善经营业绩。
　　（6）继续盘活存量低效资产，提高资产运营效益。通过处置存量闲置资产，实现资金回笼，提高公司正常运营资金保障。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内零售行业发展状况
　　据国家统计局数据显示，2024年上半年，我国社会消费品零售总额235,969亿元，同比增长3.7%。批发和零售业增加值6.1万亿元，同比增长5.7%。商品零售额20.97万亿元，同比增长3.2%。全国网上零售额70,991亿元，同比增长9.8%。其中，实物商品网上零售额为59,596亿元，增长8.8%，占社会消费品零售总额的比重达到25.3%。
　　虽然社会消费品零售总额平稳增长，但实体零售的情况仍面临着销售下滑和业绩亏损的双重压力。据《联商网》统计，“今年上半年（1-6月），全国至少有131家商超门店关闭（**超市和... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内零售行业发展状况
　　据国家统计局数据显示，2024年上半年，我国社会消费品零售总额235,969亿元，同比增长3.7%。批发和零售业增加值6.1万亿元，同比增长5.7%。商品零售额20.97万亿元，同比增长3.2%。全国网上零售额70,991亿元，同比增长9.8%。其中，实物商品网上零售额为59,596亿元，增长8.8%，占社会消费品零售总额的比重达到25.3%。
　　虽然社会消费品零售总额平稳增长，但实体零售的情况仍面临着销售下滑和业绩亏损的双重压力。据《联商网》统计，“今年上半年（1-6月），全国至少有131家商超门店关闭（**超市和**超市因经营困难，门店几乎全关）”。实体零售闭店原因多种多样，既有经营不善导致的亏损关店，也有租约到期不再续约或为了发展而做出经营调整而关店的情形。
　　2024年上半年，消费者的消费观念呈现更加审慎精明、注重性价比、环保、健康的特点。消费信心仍需提振。电商冲击、居民购物渠道多样化、消费者消费信心不足等给实体商超的经营带来了巨大压力和挑战。同时，多种模式在各自赛道上激烈竞争，也要面对其他对手的流量挤压。在复杂的市场环境中，商超企业一直积极探索新的出路，不断调改，以期适应市场变化，满足消费者的需求变化。
　　（二）报告期内公司主营业务发展情况
　　公司主营业务为商品零售连锁经营，主营业务未发生变化。经营模式上主要通过直营连锁店开展业务，实体门店主要以租赁为主；公司业态模式上主要以新型大卖场Lesupermarket、精品超市Lesuper、社区生活超市Lelife、百货店等实体业态与“人人乐到家”小程序及APP服务相结合的线上线下融合的多业态发展模式。业态模式根据市场需求和消费升级的变化不断调整创新。
　　2024年上半年，公司实现营业收入9.7亿元，较去年同期营业收入下降39.86%；归属于上市公司股东的净利润-2.84亿元，较去年同期上涨7.94%；公司总资产31.84亿元，较期初下降18.48%；归属于上市公司股东的净资产-6.71亿元，较期初下降73.45%。
　　公司2023年度经审计的净资产为-3.87亿元，触及《深圳证券交易所股票上市规则（2023年8月修订）》9.3.1（一）规定的退市风险警示情形；同时，公司2021年度、2022年度、2023年度经审计的扣除非经常性损益后净利润均为负值，中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2023年财务报告出具了带与持续性经营相关的重大不确定性段落的无保留意见审计报告，触及《深圳证券交易所股票上市规则（2023年8月修订）》9.8.1（七）规定的其他风险警示情形。由于公司同时触及对股票实施退市风险警示和其他风险警示的情形，根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.1.5条第一款规定，深圳证券交易所将对公司股票实施退市风险警示，公司股票简称前将被冠以“*ST”字样，股票简称由“人人乐”变更为“*ST人乐”。
　　为保证公司持续稳定健康地发展，切实维护公司和投资者利益。公司董事会和管理层积极采取措施改善经营和财务状况，力争将净利润、净资产由负转正，使公司尽快满足撤销风险警示的条件。
　　1、报告期内公司门店情况
　　（1）报告期内门店分布情况
　　1）截至报告期末，公司拥有门店83家，全部为直营门店。
　　（2）报告期内门店变动情况
　　报告期内，公司西南区新增门店1家；关闭门店9家，其中3家对外转让，6家因经营长期亏损或不符合转型需要等原因关闭。
　　（3）报告期内可比门店店效信息
　　1）按区域划分
　　2）按经营业态划分
　　2、报告期内公司线上销售情况
　　线上销售主要来源于自建平台和第三方平台，报告期线上实现营业收入4,847.35万元，占总营业收入的5%。
　　3、报告期内公司采购、仓储及物流情况
　　（1）商品采购与存货情况
　　1）前五名供应商的供货比例
　　公司前五大供应商报告期内供货总额为2.05亿元，占年度采购总额的31.11%。
　　2）存货管理政策
　　公司对库存使用自动补货制度，主要由系统进行管理，人工辅助调整；公司对重点商品、生鲜商品施行月度盘点制度、对其他商品施行年度盘点制度。另外，供应商与公司的合同中均约定了商品退货、换货的条件以及损耗补偿条款。
　　3）滞销及过期商品的处理政策
　　滞销及临近过期商品根据公司制度进行定期检查，由采购中心根据与供应商的协议规定分别对不同类别的商品进行退货、降价促销等方式处理，根据削价制度按照临保质期时间的长短执行7折、5折、3折、1折销售，采购中心和门店营运人员负责跟踪清理；过期仍未销售完的商品按照报损流程进行报损处理，所有过期商品需经公司严格审批完成后集中销毁。
　　（2）仓储与物流情况
　　公司严格按照公司物流管理制度和流程规范操作和运营，使用自有车辆为门店提供配送服务。报告期内，公司自有物流成本976.67万元，占比95.98%；外包物流成本40.86万元，占比4.02%。
　　截止目前，公司有西北、华北、华南、西南、南宁5个仓储物流中心（原湖南、重庆两处物流中心撤销，其商品配送业务分别并入华南和西南），为公司线下实体门店以及“人人乐到家”线上业务提供商品仓储及配送服务。具体如下：
　　1）公司自有物流中心情况
　　截至报告期末，公司拥有三大自有物流中心：西南成都配送中心、西北西安配送中心、华北天津配送中心。总建筑面积234,535.67㎡。目前天津配送中心已在预挂牌转让阶段。西南成都配送中心与西北西安配送中心正常运营中。
　　2）公司租赁仓储物流情况
　　截至报告期末，华南增城物流中心、南宁配送中心以及天津津南配送中心3个租赁仓库总计约30,433平方米。重庆仓库于元旦前退租、湖南仓库于3月底退租、天津津南仓库于6月30日退租。
　　伴随着区域压缩调整和门店关闭，部分区域的配送仓储需求发生变化。
　　4、报告期内自有品牌销售情况
　　报告期内，自有品牌不含税销售共计1,020.57万元，销售占比1.20%。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内公司核心竞争力主要表现如下：
　　1、区域布局优势：公司主营业务为商品零售连锁经营，包括新型大卖场Lesupermarket、精品超市Lesuper、社区生活超市Lelife等业态。截止本报告期末，公司已对经营区域进行梳理，收缩部分规模小且长期亏损的区域，集中资源深耕优势区域。
　　2、市场品牌优势：公司经过20余年的发展，实现了扎根深圳，立足广东，面向全国的初衷，已成为一个获得“深圳老字号”、“中国驰名商标”的全国性知名零售上市企业。
　　3、创新基础优势：公司基于多年深耕零售行业，秉承对零售的深刻认知与经验，以及在新的市场环境下不断探索新业态新模式的升级换代，同时，通过发挥全资子公司深圳市泰斯玛信息技术服务有限公司的系统研发优势，为公司未来创新发展奠定基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争风险：随着消费行业市场的不断细分；各类零售商加大线上平台运作，线下新型业态的层出不穷，既为消费者提供了丰富多样的消费选择，又加剧了行业的竞争程度。公司已对经营区域进行梳理，收缩部分规模小且长期亏损的区域，集中资源深耕优势区域。
　　2、门店续租风险：公司大部分门店的物业权属为租赁模式，存在租赁期满是否续租的情形。除位置不佳，且长期亏损扭亏无望拟计划关闭或租赁期满不再续租外，对于地段位置好，且经营正常或经营向好的门店，如租赁期满后不能续租，公司将面临关闭门店、增加重新寻找合适物业、装修、搬迁、高租金等额外成本，对公司正常经营产生不确定性影响。
　　3、经营成本持续增长风险：零售行业的市场竞争激烈，实体零售不可避免面临租金、人力成本及水电、促销等费用支出的持续上涨趋势不可避免，新业态模式创新、新技术研发等成本需要持续的投入，公司面临运营成本持续增长的风险。对此，公司将通过减降闲置租赁面积、实施组织扁平化、优化管理流程、提升员工劳效等措施，合理控制成本。
　　4、市场拓展与收缩调整风险：公司在开设新业态门店、拓展新区域、改造大卖场业态门店时，都可能出现市场培育期延长，经营亏损的情况，从而影响公司整体业绩，增加经营的风险。对此，公司通过加强可行性评估、完善决策流程的举措，严控投资风险。公司对收缩部分区域的政策实施引发的门店调整、关闭，可能出现物业、供应商、客户、员工等各项损失，影响公司经营。
　　5、公司股票被强制退市的风险：公司2021年、2022年、2023年度经审计的扣除非经常性损益前后净利润分别为-794,751,101.71元、-539,987,925.69元、-578,634,611.02元；2023年末公司净资产为负值；中审亚太会计师事务所（特殊
　　普通合伙）为公司2023年财务报告出具了带与持续性经营相关的重大不确定性段落的无保留意见审计报告。以上情形已经触发深圳证券交易所退市风险警示和其他风险警示规则，公司股票将于2024年4月19日年报公告之后被实施退市风险警示（*ST），若2024年末净资产不能为正，公司股票将被实施强制退市。实施退市风险警示对于团队信心与稳定、供应商及外部客户的合作、对外融资渠道与方式、投资者信心、资本运作、企业形象等带来诸多负面影响。
　　6、司法诉讼风险。由于公司资金流动性不足，导致供应商货款结算不及时，多家供应商通过司法诉讼冻结公司重要账户，给公司正常资金使用与经营带来不利影响。
　　为控制以上风险，保证公司持续稳定健康地发展，切实维护公司和投资者利益。公司董事会和管理层将积极采取有效措施，消除上述事项对公司的影响。具体如下：
　　（1）根据市场环境变化和公司实际情况，结合年度总体工作安排，努力通过创新经营模式，维护和改善供应链，严格控制经营成本，继续全力抓好经营工作。
　　（2）收缩亏损区域，集中资源发展优势区域。对长期亏损且扭亏无望的区域逐步实施关闭收缩，加快优势区域门店的调整转型，继续实施通过实施一店一策的调改行动，增强门店商品力、体验力、服务力，提高门店的综合吸客能力，改善门店持续经营和减亏增效能力。
　　（3）加快推进盘活存量低效资产的工作，提高资产运营效益。
　　加快推进公司第六届董事会第八次及第九次（临时）会议审议通过的有关资产剥离方案的进度。
　　（4）审慎对外资本性投资，严格控制财务风险。
　　根据目前行业市场环境与公司经营发展现状，公司现阶段暂不发展新区域并谨慎在现有区域开展门店选址与开新店的工作；对于其他投资项目非经严格的可行性评估或不具备投资前景的项目实施暂停或暂缓等控制措施。
　　（5）积极多措并举化解因资金流动性不足导致的司法诉讼风险。包括但不限于：改善经营、筹措资金、协调供应商及诉讼机关解冻账户和应对诉讼等。 收起▲