一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，我国汽车行业运行总体平稳，产销累计降幅逐月收窄。市场流向主要呈现出三个分化:一是内需承压明显，销量两位数下降;出口超预期增长，形成稳定支撑。二是乘用车市场表现欠佳，出现小幅下滑;商用车市场延续向好态势，销量保持增长。三是产业新旧动能持续转换，传统燃油车市场进一步萎缩，新能源汽车稳定增长。　　展望下半年，“两新”政策将继续有序实施，汽车后市场消费有望迎来新的增量机遇，企业新品供给持续丰富，市场价格相对稳定，行业整体经济运行将进一步好转。同时也要看到，外部形势复杂多变、不确定性持续增加，内需不足问题依然突出，行业运行仍面临较大压力。需要稳定政策预期，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，我国汽车行业运行总体平稳，产销累计降幅逐月收窄。市场流向主要呈现出三个分化:一是内需承压明显，销量两位数下降;出口超预期增长，形成稳定支撑。二是乘用车市场表现欠佳，出现小幅下滑;商用车市场延续向好态势，销量保持增长。三是产业新旧动能持续转换，传统燃油车市场进一步萎缩，新能源汽车稳定增长。
　　展望下半年，“两新”政策将继续有序实施，汽车后市场消费有望迎来新的增量机遇，企业新品供给持续丰富，市场价格相对稳定，行业整体经济运行将进一步好转。同时也要看到，外部形势复杂多变、不确定性持续增加，内需不足问题依然突出，行业运行仍面临较大压力。需要稳定政策预期，强化引导监管，密切关注国际形势变化，有效应对风险挑战，稳步开拓国际市场。国家持续实施稳增长宏观调控政策，多措并举推动实体经济高质量发展，国民经济回升向好，汽车行业整体保持复苏发展态势，细分市场结构性分化特征凸显。根据中国汽车工业协会数据显示：
　　商用车产销分别完成227.2万辆和229.7万辆，同比分别增长8.2%和8.3%。其中重型货车销量66.1万辆，同比增长22.6%。货运市场依旧面临运力过剩、运价承压等现实压力，货车以旧换新政策持续落地、老旧车辆淘汰更新加速，有效带动重卡市场需求释放。
　　乘用车产销分别完成1272.1万辆和1272万辆，同比分别下降5.9%和6%。
　　新能源汽车产销分别完成748.5万辆和742.3万辆，同比分别增长7.4%和7.0%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量比重达到49.6%。行业由高速增长转向高质量发展阶段，技术迭代加速，持续驱动产业链转型升级。汽车出口509.6万辆，同比增长65.3%；其中商用车出口66.4万辆，同比增长32.5%；乘用车出口443.2万辆，同比增长71.7%；新能源汽车出口235.5万辆，同比增长120%，海外市场成为行业重要增长支点。
　　当前全球地缘局势复杂多变，海外贸易壁垒、市场竞争加剧等外部风险有所抬升；国内汽车行业内卷竞争持续加剧，价格竞争传导至产业链上下游，零部件企业盈利压力加大，行业实现稳健经营仍面临多重挑战，有赖于产业扶持政策持续发力，夯实行业平稳发展基础。
　　公司主要从事非等速传动轴、等速驱动轴及相关零部件的研发、生产与销售。公司的主要产品为非等速传动轴和等速驱动轴，非等速传动轴又涵盖了重型、中型、轻微型和工程机械四大系列多个品种，主要应用于商用车、工程机械（装载机、起重机）、特种车辆等；等速驱动轴主要应用于乘用车（传统燃油车、新能源汽车）。经过多年发展，公司已成长为中国非等速传动轴生产龙头企业，综合市场占有率多年稳居行业首位，是传动轴行业标准的制订者之一，被中国工业和信息化部、中国工业经济联合会认定为商用车传动轴总成制造业单项冠军企业。公司所处传动轴行业的周期性主要受下游整车制造商周期性的影响，下游整车制造商的产销量直接影响到传动轴行业的产销。传动轴生产企业主要面向大型整车制造商，而面对终端零售客户的产销量较小，所以形成了以销定产、以产定购的经营模式，通常传动轴生产企业的产品必须取得配套大型整车制造商的认可，并取得销售合同，才能组织生产，根据生产需要组织采购；另外一部分传动轴产品通过零部件维修行业进入维修服务市场。伴随着产品技术的不断迭代，用户需求的逐渐升级以及行业政策对绿色低碳节能、智能安全舒适提出的更高要求，也将促使公司朝向更可靠、更高效、更环保方向，构建自身的产品链、供应链、产业链、服务链布局，并加速向高端智能制造、新能源化、数字化、信息化转型升级的步伐。

　　二、核心竞争力分析
　　1、客户资源及品牌优势
　　公司在传动轴领域经过多年的沉淀，积累了丰富的客户资源。客户涵盖大部分商用车和工程机械企业，公司与中国重汽集团济南商用车有限公司、北京福田戴姆勒汽车有限公司、陕西重型汽车有限公司、上汽通用五菱汽车股份有限公司、江铃汽车股份有限公司等建立了稳定的供货关系，连续多年被整车制造商评为“优秀供应商”。公司与整车制造商保持了稳定的配套关系，一方面使公司获得长期稳定的订单；另一方面，由于下游客户对供货数量的稳定性、产品质量和售后服务的要求较高，有些主机企业还要求汽车零部件企业具备一定的同步设计研发能力，因此，公司多年来与客户之间稳定又深入的合作加大了客户的转换成本，提高了竞争者的进入壁垒。公司生产的非等速传动轴产品在质量、应用效果及技术服务方面得到了行业客户的广泛认同，塑造了良好的品牌形象。
　　2、技术创新优势
　　公司是国内非等速传动轴生产龙头企业，是行业标准的制订者之一，公司一直视技术创新为核心驱动力之一，在传动轴领域开展了大量的研发工作，形成了一系列核心技术，具有以下技术创新优势：①公司的主要产品和技术立足自主开发，并拥有自主知识产权，截至2026年6月30日，公司拥有各类有效知识产权197项（其中发明专利32项，实用新型专利161项，软件著作权4项）；②公司是国家高新技术企业，通过长期的技术积累，已经拥有国内领先的传动轴制造技术，获得了“中国工业大奖提名奖”，是“国家制造业单项冠军示范企业”、“国家绿色工厂”和“国家绿色供应链管理企业”，拥有“国家认定企业技术中心”、“国家博士后科研工作站”、“河南省汽车传动轴工程技术研究中心”、“高性能轻量化传动轴河南省工程实验室”、“河南省工业设计中心”等研发平台。
　　3、非等速传动轴规模优势
　　目前，公司已实现非等速传动轴规模化生产，且能够生产8000多个品种，是全国品种较多、规格较全的专业非等速传动轴制造商，拥有先进的、专业化的生产、检测设备，在非等速传动轴市场具有明显的竞争优势，综合市场占有率多年稳居行业首位。
　　4、产业链优势
　　公司全资子公司中兴锻造专门为公司提供传动轴主要零部件毛坯件，有助于公司节约生产成本和缩短新产品开发周期，有助于中兴锻造公司模具的研制与整车制造商新产品设计开发同步进行，提高了公司对大型整车制造商新产品开发要求的快速反应能力。
　　公司制管厂可以提供商用车、工程机械、乘用车所用的传动轴专用优质型钢管，还可以将公司及子公司的铁屑、锻造毛边废料作为原材料，生产公司传动轴所需的精密铸钢零部件。有利于延长公司产品产业链，降低产品生产成本，增强公司持续盈利能力和市场竞争力。
　　5、营销服务优势
　　公司推行“精益生产零距离、汽车基地建分厂”的策略，在全国主要大型汽车生产基地周边投资建厂，完善市场网络战略布局，给客户带来便捷的服务，与国内著名汽车生产厂商建立长期战略配套合作关系，公司拥有行业内大批高素质的客户资源；同时参与整车制造商新产品的同步开发，满足客户需要，增强市场竞争力，公司建立有完善的售后服务体系，对整车制造商的售后要求能做出快速反应。
　　6、管理优势
　　公司拥有一支成熟、稳定、专业的管理团队。经过多年的生产经营，通过不断改进、优化，总结出一套适合公司自身发展的内部管理体系，为公司的生产经营和稳步发展提供了保证，使企业在激烈的市场竞争当中，多年来一直处于行业龙头地位。
　　公司建立有严格的品质控制和保证体系，公司通过了IATF16949:2016质量管理体系认证、GB/T24001-2016/ISO14001:2015环境管理体系、ISO45001:2018职业健康安全管理体系认证，使公司的产品质量保证体系已经达到国际先进水平。专业的管理团队、精益生产管理和严格的品质控制体系使公司得以低成本、高效率地提供高品质的产品。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　公司遵循关联性原则和重要性原则，对公司未来发展战略和经营目标的实现可能产生不利影响的风险因素有：1.下游商用车与工程机械行业周期波动的风险
　　非等速传动轴作为商用车与工程机械的重要零部件之一，其主机配套市场的需求直接受商用车与工程机械行业的景气度和发展规模的影响。从长期看，商用车与工程机械行业具有明显的周期性，受国民经济运行波动的影响较大，若未来行业增长趋缓，其下游零部件（含非等速传动轴）企业也会受此影响，进而对公司的生产经营产生不利影响。
　　应对措施：加强市场研究和分析，及时关注宏观经济形势和行业动态变化，提前调整经营策略。优化产品结构，加大对市场需求稳定、抗周期能力强的产品研发和生产投入。拓展多元化业务领域，降低对单一行业的依赖程度，提高公司抵御行业周期波动风险的能力。
　　2.主要原材料价格上涨的风险
　　公司所用的主要原材料是钢材、万向节等，材料成本占营业成本的构成比例超过60%。其中原材料采购成本中钢材占比较大，钢材价格波动对业内企业盈利能力具有一定影响。整体来看，我国钢材价格波动幅度依然较大，会对传动轴生产企业带来成本控制压力。如果公司不能采取有效措施或产品销售价格未能及时反映，将可能导致公司经营业绩出现较大波动。
　　应对措施：加强与供应商的战略合作，建立长期稳定的供应关系，争取更有利的采购价格和付款条件。优化采购管理，通过集中采购、套期保值等方式，降低原材料采购成本和价格波动风险。加强成本控制，通过优化生产工艺、提高生产效率、降低废品率等措施，降低单位产品的原材料消耗和生产成本。
　　3.经营风险
　　（1）无法持续维持高毛利率的风险
　　目前，技术含量高、单位价值大的重卡、大中型工程机械和大型客车用非等速传动轴，尤其是为配合大型整车制造商新产品而开发的新型号传动轴，毛利率普遍较高。报告期内，由于大型整车制造商对为之配套的零部件生产企业都要进行严格的选择和控制，对汽车零部件生产企业的生产规模、产品质量、售后服务、技术水平、成本控制和市场开拓提出了较高的要求，其审核认可过程的复杂性决定大型整车制造商一旦与供应商建立采购关系后，一般都会相对稳定，这对新竞争者的进入形成一定的壁垒，参与市场竞争企业较少，未来行业的整体利润率仍将保持较高的水平。
　　可能影响传动轴毛利率及其变化的因素有：
　　1、细分市场竞争格局的变化，竞争主体增加，市场竞争日趋激烈，行业平均利润率下降；
　　2、行业主要竞争对手采取比较激进的价格策略；
　　3、公司核心竞争优势（如：持续创新能力、成本控制能力、客户服务能力）能否持续；
　　4、原材料价格波动、产品销售价格的变化。
　　如果上述因素发生重大不利变化，公司将面临传动轴产品毛利率下降的风险，对经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：持续加大技术研发投入，不断推出具有创新性和差异化的产品，提高产品技术含量和附加值。加强质量管理，建立完善的质量管理体系，确保产品质量稳定可靠。优化成本管理，降低生产成本，提高产品价格竞争力。提升客户服务水平，建立快速响应客户需求的服务机制，增强客户满意度和忠诚度。加强品牌建设，提升公司品牌知名度和美誉度，树立良好的企业形象。
　　（2）未来国际市场业务开拓不利的风险
　　公司销售以内销为主，但海外市场业务是未来经营收入持续增长的保障，在稳步拓展国内市场的同时，加快海外市场拓展是公司重要的战略发展举措，其中影响国际市场业务开拓的影响因素有：
　　1、出口国的贸易政策，如关税水平、贸易条约或协定；
　　2、出口国的经济水平、法律制度、文化理念、政治局势；
　　3、外汇汇率水平及波动；公司对国际市场的法律及商业环境的了解程度；
　　4、产品质量、性价比及售后服务；公司国际化后备人才的储备情况。
　　如果上述因素发生不利变化，公司国际市场业务开拓将可能达不到预期，对公司未来经营业绩带来不利影响。
　　应对措施：加强对国际市场的研究和分析，深入了解不同国家和地区的政治、经济、法律、文化等环境，制定相应的国际化经营策略。建立完善的海外市场风险管理体系，加强对海外市场风险的识别、评估和控制。加强与国际专业机构的合作，如律师事务所、会计师事务所、贸易咨询机构等，为公司国际化经营提供专业的法律、财务和贸易咨询服务。培养和引进具有国际化经营经验和跨文化沟通能力的人才，提高公司国际化经营管理水平。
　　4.募集资金投资项目的风险
　　（1）募集资金投资项目未达预期效益的风险
　　公司募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、现有技术基础、对未来市场趋势的预测等综合因素做出的，而项目的实施则与产业政策、市场供求、市场竞争状况、技术进步等情况密切相关，任何一个因素的变动都会直接或间接影响项目的经济效益。如果前述因素发生重大不利变化，募集资金投资项目将无法实现预期收益。公司募集资金投资项目总体资金需求量较大，一旦项目产品无法按预期实现销售，则存在募集资金投资项目无法达到预期收益的风险，对公司经营业绩产生不利影响。
　　（2）募投项目新增产能无法消化的风险
　　公司拟建设年产200万套高端驱动轴智能制造生产线项目，主要用于生产高端等速驱动轴。项目全部建成投产后，每年将新增等速驱动轴产能200万套，新增产能将对公司的市场开拓能力提出更高的要求。等速驱动轴产品达成量产，能够更好的服务公司现有的大型整车制造商，增强客户黏性；同时，亦有利于公司拓展其他客户，深入发展主营的汽车零部件业务。但公司未来的市场开发不力，将会造成新增产能无法充分利用，部分生产设备闲置。尽管公司已经过充分的市场调研和可行性论证，但如果行业出现重大技术替代、下游客户需求偏好发生转变等其他重大不利变化，将导致市场需求增长不及预期等不利情况出现，公司若不能及时、有效采取应对措施，将面临新增产能不能完全消化的风险，并进而影响项目的收益实现。
　　（3）固定资产折旧增加的风险
　　公司募集资金投资项目涉及新增固定资产投资。募投项目完成后，公司固定资产规模将显著增加，未来每年将新增一定金额的固定资产折旧费用。在此情况下，如果募投项目投产后没有及时产生预期效益，公司的盈利水平可能会因折旧费用增加而受到不利影响。
　　应对措施：加大在新能源汽车市场的市场推广和品牌建设力度，提高公司产品在新能源汽车领域的知名度和美誉度。加强与新能源汽车整车厂商的沟通与合作，深入了解客户需求，提供个性化的产品解决方案，提高客户满意度和忠诚度。不断优化产品性能和质量，提高产品的竞争力。加快等速驱动轴产能扩张，确保产品供应的及时性和稳定性，满足客户需求。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求　　公司主要从事非等速传动轴、等速驱动轴及相关零部件的研发、生产与销售。公司的主要产品为非等速传动轴和等速驱动轴，非等速传动轴又涵盖了重型、中型、轻微型和工程机械四大系列多个品种，主要应用于商用车、工程机械（装载机、起重机）、特种车辆等；等速驱动轴主要应用于乘用车。　　1、主要经营模式　　报告期内，公司的采购模式、生产模式和销售模式未发生变化。　　（1）采购模式　　公司主要采用集中采购的模式，由公司的采供部负责统一采购。每月末各子公司及部门向采购部提报月度材料采... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求
　　公司主要从事非等速传动轴、等速驱动轴及相关零部件的研发、生产与销售。公司的主要产品为非等速传动轴和等速驱动轴，非等速传动轴又涵盖了重型、中型、轻微型和工程机械四大系列多个品种，主要应用于商用车、工程机械（装载机、起重机）、特种车辆等；等速驱动轴主要应用于乘用车。
　　1、主要经营模式
　　报告期内，公司的采购模式、生产模式和销售模式未发生变化。
　　（1）采购模式
　　公司主要采用集中采购的模式，由公司的采供部负责统一采购。每月末各子公司及部门向采购部提报月度材料采购需求，采供部汇总后编制采购计划，由采购部根据材料需求数量、技术要求、交货期等指标，及时跟踪市场材料信息，结合现有市场行情选择合适的供应商进行询价，最终确定供应商及价格并签订采购合同、下达采购订单进行采购；品质管理部对来料进行检验，合格后由仓库接收入库；财务中心按照采购合同约定的付款方式审核付款。
　　公司对采购材料实施分类控制，根据其批量大小和对产品质量影响的重要程度，分为A、B、C三类，根据类别确定不同的控制程度，确保以最经济简单的方式实现对采购材料的质量和价格进行有效控制。公司对供应商制定了选择标准和评定程序，建立了合格供方名单及再评价制度。公司还建立了采购权限审批、退换货管理、采购监督、采购文件编制审核及流转等相关管理制度。以上的综合措施保证了公司所采购材料的质量、有效控制了成本。
　　公司采购具体流程如下：
　　采购过程设计→确定意向供货方→供货方送样→采购合同签订→进货检验→原材料入库→财务中心付款。
　　（2）生产模式
　　公司属以销定产的生产模式，即以签订的销售合同确定的销售量制定实际生产计划并安排产品生产。目前，公司本部主要负责传动轴各项零部件的生产及部分总装，大部分总装工序由各地下属各子公司完成，并就近配套客户销售。
　　公司每年年初与下游整车制造商签订年度销售合同，每周根据销售部门按日提供的订单制定生产计划，再按生产计划组织产品生产。制造部将生产计划分别提交到采供部，采供部负责外购原材料和辅助材料的采购，制造部通知各车间负责相关零部件的生产，并根据订单中客户需求的轻重缓急安排产品总装。产成品经测试中心检验，各项指标都合格之后进行成批包装，进入仓库，等待发售。
　　公司生产具体流程如下：
　　确定生产计划→下达生产计划→生产产品→检查→入库。
　　（3）销售模式
　　（1）汽车基地建分厂的销售模式
　　公司传动轴主要为各大整车制造商配套，以直接销售方式供应给整车制造商；少量产品销售给境外的汽车零部件经销商或进入国内的维修服务中心市场。公司设立了国内贸易部和国际贸易部，分别负责国内市场和国际市场。根据传动轴产品市场的营销特点，公司推行“精益生产零距离、汽车基地建分厂”的策略，在全国主要大型汽车生产基地周边投资建厂，完善市场网络战略布局。
　　（2）公司的具体销售流程
　　公司通过整车制造商考评和缺陷整改→成为备选供应商→整车制造商公布需求→项目竞标→获得整车制造商图纸或样品→制作新产品开发意向书→技术研发部修订图纸供客户确认→整车制造商签字认可→公司技术研发中心制作样品→品质管理部检测认可后送样→整车制造商检测认可→价格、支付条件等方面的商谈→签订小批量产品订单→安排生产、质量检测和发货→整车制造商认可确认产品→签订批量产品订单→公司安排生产、质量检测和发货。
　　2、产能状况
　　目前公司具备年产600万套非等速传动轴的生产能力、年产15万吨传动轴锻件的生产能力、年产100万套（计划200万套）等速驱动轴的生产能力。
　　（1）汽车基地建分厂的销售模式
　　公司传动轴主要为各大整车制造商配套，以直接销售方式供应给整车制造商；少量产品销售给境外的汽车零部件经销商或进入国内的维修服务中心市场。公司设立了国内贸易部和国际贸易部，分别负责国内市场和国际市场。根据传动轴产品市场的营销特点，公司推行“精益生产零距离、汽车基地建分厂”的策略，在全国主要大型汽车生产基地周边投资建厂，完善市场网络战略布局。
　　（2）公司的具体销售流程
　　公司通过整车制造商考评和缺陷整改→成为备选供应商→整车制造商公布需求→项目竞标→获得整车制造商图纸或样品→制作新产品开发意向书→技术研发部修订图纸供客户确认→整车造商签字认可→公司技术研发中心制作样品→品质管理部检测认可后送样→整车制造商检测认可→价格、支付条件等方面的商谈→签订小批量产品订单→安排生产、质量检测和发货→整车制造商认可确认产品→签订批量产品订单→公司安排生产、质量检测和发货。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求
　　传动轴行业是汽车零部件重要组成部分，国内企业已具备商用车、工程机械非等速传动轴与乘用车等速驱动轴的研发生产配套能力，行业采用“以销定产、以产定购”模式，发展与下游整车产销周期高度绑定，少量产品进入售后维修市场。
　　2025年，我国宏观经济稳步复苏，汽车产业整体向好，传动轴作为汽车零部件核心细分领域，深度受益于商用车回暖、新能源渗透提速与出口放量红利，行业呈现总量回升、结构优化、集中度提升的发展格局。公司作为国内非等速传动轴领军企业，经营表现与行业复苏趋势匹配，核心指标增速显著跑赢行业，彰显龙头抗周期能力。
　　商用车领域，2025年国内商用车市场整体呈现显著增长态势，为公司经营发展提供了良好的市场基础。跟据中国汽车工业协会数据，商用车产销分别完成426.1万辆和429.6万辆，同比分别增长12%和10.9%，产销规模重返400万辆以上，形成“内需复苏、出口发力”的双轮增长格局。其中，细分市场表现尤为突出，重卡、新能源商用车与出口市场成为拉动行业增长的核心引擎。报告期内，重卡市场产销同步攀升，全年销量达114.5万辆，同比增长27%，实现近四年来的销量新高。同时，商用车出口市场实现里程碑式突破，全年出口量达106万辆，同比增长17.2%，历史性突破百万辆大关。新能源商用车国内市场渗透率也快速攀升，2025年全年国内销量87.1万辆，同比增长63.7%，占商用车国内总销量的26.9%，其中9—12月单月渗透率连续4个月站稳30%关口，12月更是达到38.3%，新能源商用车已逐步进入规模化应用新阶段。行业整体及细分市场的向好态势，为公司传动轴等核心产品的市场拓展提供了广阔空间。乘用车与新能源领域，2025年持续高增。新能源汽车产销1662.6万辆、1649万辆，同比分别增长29%、28.2%，渗透率达47.9%，轻量化、高效率的高端驱动轴需求快速提升，为公司等速驱动轴业务提供广阔空间。
　　2025年，公司经营业绩与行业复苏趋势契合，核心指标增速优于行业平均，实现量利齐升。政策层面，2025年汽车行业政策围绕新能源、以旧换新、排放升级、出口规范出台，对公司形成显著利好。一是汽车以旧换新政策扩大补贴范围，国四及以下车辆纳入补贴，刺激商用车更新需求，提升公司传动轴配套销量；二是新能源汽车购置税免征政策延续，推动新能源商用车渗透率提升，助力公司新能源传动轴产品放量；三是商用车低碳排放要求升级，倒逼产品轻量化、高效率转型，契合公司研发方向；四是出口规范政策推动高质量出海，公司依托主机厂配套体系，订单稳步增长。行业层面，商用车销量增长10.9%、重卡增长27%，带动传动轴需求回升；公司层面，实现营业收入15.69亿元，同比增长22.90%，净利润1.63亿元，同比增长38.12%，传动轴产品销量同比增长25%，持续位居行业第一。公司增速高于行业的核心原因：一是行业资源向优质企业集中，公司凭借首位市场份额充分享受复苏红利；二是产业链整合与智能制造升级，降本增效成效显著；三是新能源传动轴新品放量，高附加值产品带动利润率提升；四是龙头抗周期能力突出，延续2024年“以量补价”的盈利优势。
　　当前，传动轴行业正加速向新能源化、智能化、高端化转型，公司作为行业标准制定者，将持续聚焦技术创新与产业链完善，巩固龙头地位，顺应行业升级大势，实现高质量发展。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求
　　1、客户资源及品牌优势
　　公司在传动轴领域经过多年的沉淀，积累了丰富的客户资源。客户涵盖大部分商用车和工程机械企业，公司与中国重汽集团济南商用车有限公司、北京福田戴姆勒汽车有限公司、陕西重型汽车有限公司、上汽通用五菱汽车股份有限公司、江铃汽车股份有限公司等建立了稳定的供货关系，连续多年被整车制造商评为“优秀供应商”。公司与整车制造商保持了稳定的配套关系，一方面使公司获得长期稳定的订单；另一方面，由于下游客户对供货数量的稳定性、产品质量和售后服务的要求较高，有些主机企业还要求汽车零部件企业具备一定的同步设计研发能力，因此，公司多年来与客户之间稳定又深入的合作加大了客户的转换成本，提高了竞争者的进入壁垒。公司生产的非等速传动轴产品在质量、应用效果及技术服务方面得到了行业客户的广泛认同，塑造了良好的品牌形象。
　　2、技术创新优势
　　公司是国内非等速传动轴生产龙头企业，是行业标准的制订者之一，公司一直视技术创新为核心驱动力之一，在传动轴领域开展了大量的研发工作，形成了一系列核心技术，具有以下技术创新优势：①公司的主要产品和技术立足自主开发，并拥有自主知识产权，截至2025年底，公司拥有各类有效知识产权203项（其中发明专利32项，实用新型专利167项，软件著作权4项）；②公司是国家高新技术企业、河南省创新龙头企业，通过长期的技术积累，已经拥有国内领先的传动轴制造技术，获得了“中国工业大奖提名奖”，是“国家单项冠军示范企业”、“国家绿色工厂”和“国家绿色供应链管理企业”，拥有“国家认定企业技术中心”、“国家博士后科研工作站”、“河南省汽车传动轴工程技术研究中心”、“高性能轻量化传动轴河南省工程实验室”、“河南省工业设计中心”等研发平台。
　　3、非等速传动轴规模优势
　　目前，公司已实现非等速传动轴规模化生产，且能够生产8,000多个品种，是全国品种较多、规格较全的专业非等速传动轴制造商，拥有先进的、专业化的生产、检测设备，在非等速传动轴市场具有明显的竞争优势，综合市场占有率多年稳居行业首位。
　　4、产业链优势
　　公司全资子公司中兴锻造专门为公司提供传动轴主要零部件毛坯件，有助于公司节约生产成本和缩短新产品开发周期，有助于中兴锻造公司模具的研制与整车制造商新产品设计开发同步进行，提高了公司对大型整车制造商新产品开发要求的快速反应能力。
　　公司制管厂可以提供商用车、工程机械、乘用车所用的传动轴专用优质型钢管，还可以将公司及子公司的铁屑、锻造毛边废料作为原材料，生产公司传动轴所需的精密铸钢零部件。有利于延长公司产品产业链，降低产品生产成本，增强公司持续盈利能力和市场竞争力。
　　5、营销服务优势
　　公司推行“精益生产零距离、汽车基地建分厂”的策略，在全国主要大型汽车生产基地周边投资建厂，完善市场网络战略布局，给客户带来便捷的服务，与国内著名汽车生产厂商建立长期战略配套合作关系，公司拥有行业内大批高素质的客户资源；同时参与整车制造商新产品的同步开发，满足客户需要，增强市场竞争力，公司建立有完善的售后服务体系，对整车制造商的售后要求能做出快速反应。
　　6、管理优势
　　公司拥有一支成熟、稳定、专业的管理团队。经过多年的生产经营，通过不断改进、优化，总结出一套适合公司自身发展的内部管理体系，为公司的生产经营和稳步发展提供了保证，使企业在激烈的市场竞争当中，多年来一直处于行业龙头地位。
　　公司建立有严格的品质控制和保证体系，公司通过了IATF16949:2016质量管理体系认证、GB/T24001-2016/ISO14001:2015环境管理体系、GB/T45001-2020/ISO45001:2018职业健康安全管理体系认证，使公司的产品质量保证体系已经达到国际先进水平。专业的管理团队、精益生产管理和严格的品质控制体系使公司得以低成本、高效率地提供高品质的产品。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，宏观经济稳步复苏，国内商用车行业迎来回暖周期。董事会紧紧围绕公司发展战略，聚焦“技术创新、智能制造、产业链完善”三大核心方向，坚守主业、深耕细作，把握行业发展机遇，带领全体员工实现经营业绩稳步攀升，核心经营指标均实现稳步增长，盈利能力与市场竞争力持续增强，进一步巩固了公司在行业内的龙头地位。报告期内，公司实现营业收入15.69亿元，同比增长22.90%；实现扣非后净利润1.27亿元，同比增长55.13%，经营质量与效益显著提升。现将2025年公司经营情况报告如下：
　　一、聚焦技术创新，筑牢产品核心竞争力
　　公司始终坚持以创新驱动发展战略，持续加大研发投入力度，聚焦产品升级与技术突破，以技术创新强实体、提质量、拓市场，推动产品和技术竞争力稳步提升。2025年，公司研发工作精准发力，重点围绕三大核心领域：一是高品质万向节开发，着力提升核心零部件性能；二是关键工艺及工序能力优化，夯实生产制造核心基础；三是新能源商用车传动轴适配标准开发，紧跟行业新能源转型趋势，精准契合市场对高效、节能、环保产品的核心需求，新品上市后迅速获得市场广泛认可，形成新的业绩增长点。技术创新的持续推进，不仅有效提升了产品质量稳定性，更推动公司市场份额稳步扩大，2025年公司传动轴产品整体销量同比增长19%，持续稳居行业首位，进一步巩固了行业龙头地位。
　　二、深耕智能制造，赋能生产效率提质增效
　　面对汽车零部件行业竞争激烈趋势，公司加快产业转型升级步伐，以智能制造为核心抓手，赋能生产效率提升、产品品质优化，加速推动新工艺、新产品、新项目的转化，全面提升生产管控精细化水平。2025年，公司持续推进生产环节智能化改造，对生产流程、设备运维、质量管控等环节进行全面优化，实现生产效率大幅提升、产品不良率显著下降，有效降低了生产成本，进一步提升了生产运营的性价比与稳定性。同时，随着智能制造体系的不断完善，公司成功缩短了新产品从研发试制到批量投产的周期，能够快速响应市场对新品的迫切需求，为市场拓展提供了坚实的产能支撑，助力公司在行业回暖周期中抢占市场先机。
　　三、强化产业链建设，提升抗风险与成本控制能力
　　公司始终坚持“延链、补链、强链”的产业链发展战略，聚焦核心环节，着力构建自主可控、安全高效的产业链条，持续提升公司抗市场风险能力与成本控制能力，为盈利能力提升奠定坚实基础。2025年，公司在产业链建设上取得重大突破，核心零部件万向节产品实现全面自研自制，打破了对外部供应商的依赖，实现核心环节自主可控。同时，公司通过持续的技术攻关与生产工艺优化，万向节产品的质量稳定性与性能一致性得到快速提升，不仅保障了公司主导产品的品质管控，更进一步优化了公司整体成本结构，有效提升了成本控制能力，推动公司盈利能力与市场竞争力持续增强，为公司长远稳定发展筑牢产业链根基。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　一、行业格局和趋势
　　2025年，国内汽车产销累计完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销量再创新高，连续17年稳居全球第一。其中，商用车行业产销重回400万辆以上，同比分别增长12%和10.9%，回暖态势明显；新能源汽车持续爆发，产销达1662.6万辆和1649万辆，同比增长29%和28.2%，渗透率达47.9%，成为行业增长核心引擎。对公司而言，新能源商用车、乘用车渗透率提升，带动等速驱动轴、新能源传动轴需求激增，同时商用车复苏拉动非等速传动轴需求稳步增长。公司作为非等速传动轴行业龙头，在商用车、工程机械领域市场占有率稳居行业首位。在等速驱动轴领域，公司持续发力，已向多家主流新能源车企批量供货，份额稳步提升。
　　当前汽车零部件行业集中度持续上升，头部企业优势凸显，中小企业加速被淘汰。公司优势在于技术沉淀深厚、客户资源广泛、核心零部件自主可控，规模化生产降低单位成本；劣势是等速驱动轴业务规模仍偏小，海外营收占比较低。商用车回暖与新能源爆发将推动公司营收稳步增长，核心部件自制进一步优化成本结构，提升盈利能力；但行业竞争加剧、新能源技术迭代快，可能影响市场份额，对未来盈利造成一定压力。
　　二、公司发展战略
　　公司将继续围绕“技术创新、智能制造、产业链延伸、高端装备应用、新能源汽车以及其他汽车底盘零部件的技术研发和配套”的战略方向，打造成为一家产品多元化、技术高端化的平台型企业。
　　三、经营计划
　　为推动上述经营计划公司拟采取的策略和行动如下：
　　根据中国汽车工业协会预测，2026年国内商用车市场整体销量预计达450万辆，行业发展迎来新的发展机遇与挑战。结合行业运行趋势与公司主业发展实际需求，董事会制定2026年度重点工作规划，聚焦“创新驱动、产业升级、提质增效”三大核心，明确量化导向、细化实施举措，以数据为支撑、以实效为目标，推动公司实现更高质量、更可持续发展。具体工作规划如下：
　　（一）深耕市场拓展，抢抓结构性机遇，扩大市场份额
　　紧扣商用车行业“新能源领跑、出口发力”的双轮增长格局，立足传动轴核心主业，精准布局细分市场，巩固核心领域优势，实现销量与效益同步提升，进一步强化市场话语权。
　　一是抢抓行业趋势红利。针对2026年新能源重卡渗透率加速提升、商用车出口爆发式增长的市场态势，重点攻坚轻量化、高耐用性传动轴核心技术，力争持续提升在新能源重卡领域的市场份额，主动抢抓海外市场发展机遇，拓展海外营收增长点。
　　二是巩固核心市场优势。持续深耕重卡、工程机械两大核心细分领域，通过技术升级优化产品性能、强化成本控制提升产品性价比，进一步巩固现有市场份额、提高核心产品销量；同时丰富盈利来源，多元布局相关细分场景，不断强化公司在核心市场的主导地位。
　　（二）深化技术创新，聚焦传动轴核心领域，强化产品核心竞争力
　　坚持创新驱动发展战略，持续加大研发投入，聚焦传动轴及核心零部件技术攻坚与产品迭代升级，推动技术创新与生产经营深度融合，筑牢公司在传动轴领域的技术壁垒，满足市场对高端产品的核心需求。
　　一是聚焦核心技术攻坚。2026年，公司将加大研发投入力度，重点聚焦新能源传动轴适配标准开发、轻量化技术、核心零部件升级三大关键领域，集中力量突破技术瓶颈，同步提升研发效率与成果转化率，确保研发成果能够快速落地、适配市场需求。
　　二是完善研发体系建设。加快引进高端研发人才，扩大研发团队规模，优化研发人才梯队；健全研发激励机制，充分调动研发人员的积极性与创造性，鼓励技术创新与成果转化，持续提升公司整体技术创新能力与核心研发实力。
　　（三）推进智能制造与产业链升级，聚焦提质增效，提升抗风险能力
　　持续深化智能制造转型，完善传动轴自主可控产业链条，强化全流程质量与成本管控，推动生产效率、产品质量与抗风险能力同步提升，为公司高质量发展筑牢保障。
　　一是深化智能制造升级。进一步优化智能化生产线，加快智能制造、工业互联网技术与生产各环节的深度融合应用，推动传动轴生产全流程数字化、精细化管控；缩短新品从研发试制到批量投放的周期，提升生产柔性与市场响应速度，助力高效兑现市场需求。
　　二是完善产业链自主可控体系。持续推进“延链、补链、强链”战略，重点推进高品质万向节产品开发，保障核心零部件自主化率稳步提升；优化供应链管理模式，构建多元备份、安全可控的供应链体系，降低供应链潜在风险；推进关键工艺优化及工序能力提升，进一步强化成本控制能力。
　　三是强化质量与成本管控。严格落实产品质量管控体系，推行传动轴生产全流程质量追溯机制，确保产品质量稳定性与一致性；优化成本管控机制，严控生产、研发、物流等各环节成本，明确各部门成本管控责任，持续提升公司盈利能力与市场核心竞争力。
　　四、可能面临的风险
　　公司遵循关联性原则和重要性原则，对公司未来发展战略和经营目标的实现可能产生不利影响的风险因素有：1.下游商用车与工程机械行业周期波动的风险
　　非等速传动轴作为商用车与工程机械的重要零部件之一，其主机配套市场的需求直接受商用车与工程机械行业的景气度和发展规模的影响。从长期看，商用车与工程机械行业具有明显的周期性，受国民经济运行波动的影响较大，若未来行业增长趋缓，其下游零部件（含非等速传动轴）企业也会受此影响，进而对公司的生产经营产生不利影响。
　　应对措施：加强市场研究和分析，及时关注宏观经济形势和行业动态变化，提前调整经营策略。优化产品结构，加大对市场需求稳定、抗周期能力强的产品研发和生产投入。拓展多元化业务领域，降低对单一行业的依赖程度，提高公司抵御行业周期波动风险的能力。
　　2.主要原材料价格上涨的风险
　　公司所用的主要原材料是钢材、万向节等，材料成本占营业成本的构成比例超过60%。其中原材料采购成本中钢材占比较大，钢材价格波动对业内企业盈利能力具有一定影响。整体来看，我国钢材价格波动幅度依然较大，会对传动轴生产企业带来成本控制压力。如果公司不能采取有效措施或产品销售价格未能及时反映，将可能导致公司经营业绩出现较大波动。
　　应对措施：加强与供应商的战略合作，建立长期稳定的供应关系，争取更有利的采购价格和付款条件。优化采购管理，通过集中采购、套期保值等方式，降低原材料采购成本和价格波动风险。加强成本控制，通过优化生产工艺、提高生产效率、降低废品率等措施，降低单位产品的原材料消耗和生产成本。
　　3.经营风险
　　（1）无法持续维持高毛利率的风险
　　目前，技术含量高、单位价值大的重卡、大中型工程机械和大型客车用非等速传动轴，尤其是为配合大型整车制造商新产品而开发的新型号传动轴，毛利率普遍较高。报告期内，由于大型整车制造商对为之配套的零部件生产企业都要进行严格的选择和控制，对汽车零部件生产企业的生产规模、产品质量、售后服务、技术水平、成本控制和市场开拓提出了较高的要求，其审核认可过程的复杂性决定大型整车制造商一旦与供应商建立采购关系后，一般都会相对稳定，这对新竞争者的进入形成一定的壁垒，参与市场竞争企业较少，未来行业的整体利润率仍将保持较高的水平。
　　可能影响传动轴毛利率及其变化的因素有：
　　1、细分市场竞争格局的变化，竞争主体增加，市场竞争日趋激烈，行业平均利润率下降；
　　2、行业主要竞争对手采取比较激进的价格策略；
　　3、公司核心竞争优势（如：持续创新能力、成本控制能力、客户服务能力）能否持续；
　　4、原材料价格波动、产品销售价格的变化。
　　如果上述因素发生重大不利变化，公司将面临传动轴产品毛利率下降的风险，对经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：持续加大技术研发投入，不断推出具有创新性和差异化的产品，提高产品技术含量和附加值。加强质量管理，建立完善的质量管理体系，确保产品质量稳定可靠。优化成本管理，降低生产成本，提高产品价格竞争力。提升客户服务水平，建立快速响应客户需求的服务机制，增强客户满意度和忠诚度。加强品牌建设，提升公司品牌知名度和美誉度，树立良好的企业形象。
　　（2）未来国际市场业务开拓不利的风险
　　公司销售以内销为主，但海外市场业务是未来经营收入持续增长的保障，在稳步拓展国内市场的同时，加快海外市场拓展是公司重要的战略发展举措，其中影响国际市场业务开拓的影响因素有：
　　1、出口国的贸易政策，如关税水平、贸易条约或协定；
　　2、出口国的经济水平、法律制度、文化理念、政治局势；
　　3、外汇汇率水平及波动；公司对国际市场的法律及商业环境的了解程度；
　　4、产品质量、性价比及售后服务；公司国际化后备人才的储备情况。
　　如果上述因素发生不利变化，公司国际市场业务开拓将可能达不到预期，对公司未来经营业绩带来不利影响。
　　应对措施：加强对国际市场的研究和分析，深入了解不同国家和地区的政治、经济、法律、文化等环境，制定相应的国际化经营策略。建立完善的海外市场风险管理体系，加强对海外市场风险的识别、评估和控制。加强与国际专业机构的合作，如律师事务所、会计师事务所、贸易咨询机构等，为公司国际化经营提供专业的法律、财务和贸易咨询服务。培养和引进具有国际化经营经验和跨文化沟通能力的人才，提高公司国际化经营管理水平。
　　4.募集资金投资项目的风险
　　（1）募集资金投资项目未达预期效益的风险
　　公司募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、现有技术基础、对未来市场趋势的预测等综合因素做出的，而项目的实施则与产业政策、市场供求、市场竞争状况、技术进步等情况密切相关，任何一个因素的变动都会直接或间接影响项目的经济效益。如果前述因素发生重大不利变化，募集资金投资项目将无法实现预期收益。公司募集资金投资项目总体资金需求量较大，一旦项目产品无法按预期实现销售，则存在募集资金投资项目无法达到预期收益的风险，对公司经营业绩产生不利影响。
　　（2）募投项目新增产能无法消化的风险
　　公司拟建设年产200万套高端驱动轴智能制造生产线项目，主要用于生产高端等速驱动轴。项目全部建成投产后，每年将新增等速驱动轴产能200万套，新增产能将对公司的市场开拓能力提出更高的要求。等速驱动轴产品达成量产，能够更好的服务公司现有的大型整车制造商，增强客户黏性；同时，亦有利于公司拓展其他客户，深入发展主营的汽车零部件业务。但公司未来的市场开发不力，将会造成新增产能无法充分利用，部分生产设备闲置。尽管公司已经过充分的市场调研和可行性论证，但如果行业出现重大技术替代、下游客户需求偏好发生转变等其他重大不利变化，将导致市场需求增长不及预期等不利情况出现，公司若不能及时、有效采取应对措施，将面临新增产能不能完全消化的风险，并进而影响项目的收益实现。
　　（3）固定资产折旧增加的风险
　　公司募集资金投资项目涉及新增固定资产投资。募投项目完成后，公司固定资产规模将显著增加，未来每年将新增一定金额的固定资产折旧费用。在此情况下，如果募投项目投产后没有及时产生预期效益，公司的盈利水平可能会因折旧费用增加而受到不利影响。
　　应对措施：加大在新能源汽车市场的市场推广和品牌建设力度，提高公司产品在新能源汽车领域的知名度和美誉度。加强与新能源汽车整车厂商的沟通与合作，深入了解客户需求，提供个性化的产品解决方案，提高客户满意度和忠诚度。不断优化产品性能和质量，提高产品的竞争力。加快等速驱动轴产能扩张，确保产品供应的及时性和稳定性，满足客户需求。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，国家实施积极的宏观政策，加快落实稳经济推动高质量发展若干举措，经济运行总体平稳，汽车市场延续良好态势，多项经济指标同比均实现增长。根据中国汽车工业协会数据显示：商用车产销分别完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%。其中，重型货车销量53.9万辆，比增长6.9%。在当前困扰货运市场的车多货少、运价低迷、货源紧缺等新常态环境下，货车以旧换新政策的陆续发力，是重卡增长的重要原因。　　乘用车产销分别完成1352.2万辆和1353.1万辆，同比分别增长13.8%和13%。　　新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，国家实施积极的宏观政策，加快落实稳经济推动高质量发展若干举措，经济运行总体平稳，汽车市场延续良好态势，多项经济指标同比均实现增长。根据中国汽车工业协会数据显示：商用车产销分别完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%。其中，重型货车销量53.9万辆，比增长6.9%。在当前困扰货运市场的车多货少、运价低迷、货源紧缺等新常态环境下，货车以旧换新政策的陆续发力，是重卡增长的重要原因。
　　乘用车产销分别完成1352.2万辆和1353.1万辆，同比分别增长13.8%和13%。
　　新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车销量的44.3%，新能源汽车延续快速增长态势，持续拉动产业转型升级。
　　汽车出口308.3万辆，同比增长10.4%，其中，商用车出口50.1万辆，同比增长10.5%；乘用车出口258.1万辆，同比增长10.3%；新能源汽车出口106万辆，同比增长75.2%。
　　当前外部环境的复杂性、严峻性、不确定性有所增加，行业竞争依然激烈，整体盈利水平持续承压，行业稳定运行仍面临挑战，仍需要稳定政策预期，助力行业平稳运行。
　　公司主要从事非等速传动轴、等速驱动轴及相关零部件的研发、生产与销售。公司的主要产品为非等速传动轴和等速驱动轴，非等速传动轴又涵盖了重型、中型、轻微型和工程机械四大系列多个品种，主要应用于商用车、工程机械（装载机、起重机）、特种车辆等；等速驱动轴主要应用于乘用车（传统燃油车、新能源汽车）。经过多年发展，公司已成长为中国非等速传动轴生产龙头企业，综合市场占有率多年稳居行业首位，是传动轴行业标准的制订者之一，被中国工业和信息化部、中国工业经济联合会认定为商用车传动轴总成制造业单项冠军企业。公司所处传动轴行业的周期性主要受下游整车制造商周期性的影响，下游整车制造商的产销量直接影响到传动轴行业的产销。传动轴生产企业主要面向大型整车制造商，而面对终端零售客户的产销量较小，所以形成了以销定产、以产定购的经营模式，通常传动轴生产企业的产品必须取得配套大型整车制造商的认可，并取得销售合同，才能组织生产，根据生产需要组织采购；另外一部分传动轴产品通过零部件维修行业进入维修服务市场。伴随着产品技术的不断迭代，用户需求的逐渐升级以及行业政策对绿色低碳节能、智能安全舒适提出的更高要求，也将促使公司朝向更可靠、更高效、更环保方向，构建自身的产品链、供应链、产业链、服务链布局，并加速向高端智能制造、新能源化、数字化、信息化转型升级的步伐。

　　二、核心竞争力分析
　　1、客户资源及品牌优势
　　公司在传动轴领域经过多年的沉淀，积累了丰富的客户资源。客户涵盖大部分商用车和工程机械企业，公司与中国重汽集团济南商用车有限公司、北京福田戴姆勒汽车有限公司、陕西重型汽车有限公司、上汽通用五菱汽车股份有限公司、江铃汽车股份有限公司等建立了稳定的供货关系，连续多年被整车制造商评为“优秀供应商”。公司与整车制造商保持了稳定的配套关系，一方面使公司获得长期稳定的订单；另一方面，由于下游客户对供货数量的稳定性、产品质量和售后服务的要求较高，有些主机企业还要求汽车零部件企业具备一定的同步设计研发能力，因此，公司多年来与客户之间稳定又深入的合作加大了客户的转换成本，提高了竞争者的进入壁垒。公司生产的非等速传动轴产品在质量、应用效果及技术服务方面得到了行业客户的广泛认同，塑造了良好的品牌形象。
　　2、技术创新优势
　　公司是国内非等速传动轴生产龙头企业，是行业标准的制订者之一，公司一直视技术创新为核心驱动力之一，在传动轴领域开展了大量的研发工作，形成了一系列核心技术，具有以下技术创新优势：
　　①公司的主要产品和技术立足自主开发，并拥有自主知识产权，截至2025年6月30日，公司拥有各类有效知识产权197项（其中发明专利31项，实用新型专利162项，软件著作权4项）；
　　②公司是国家高新技术企业，通过长期的技术积累，已经拥有国内领先的传动轴制造技术，获得了“中国工业大奖提名奖”，是“国家制造业单项冠军示范企业”、“国家绿色工厂”和“国家绿色供应链管理企业”，拥有“国家认定企业技术中心”、“国家博士后科研工作站”、“河南省汽车传动轴工程技术研究中心”、“高性能轻量化传动轴河南省工程实验室”、“河南省工业设计中心”等研发平台。
　　3、非等速传动轴规模优势
　　目前，公司已实现非等速传动轴规模化生产，且能够生产8,000多个品种，是全国品种较多、规格较全的专业非等速传动轴制造商，拥有先进的、专业化的生产、检测设备，在非等速传动轴市场具有明显的竞争优势，综合市场占有率多年稳居行业首位。
　　4、产业链优势
　　公司全资子公司中兴锻造专门为公司提供传动轴主要零部件毛坯件，有助于公司节约生产成本和缩短新产品开发周期，有助于中兴锻造公司模具的研制与整车制造商新产品设计开发同步进行，提高了公司对大型整车制造商新产品开发要求的快速反应能力。
　　公司制管厂可以提供商用车、工程机械、乘用车所用的传动轴专用优质型钢管，还可以将公司及子公司的铁屑、锻造毛边废料作为原材料，生产公司传动轴所需的精密铸钢零部件。有利于延长公司产品产业链，降低产品生产成本，增强公司持续盈利能力和市场竞争力。
　　5、营销服务优势
　　公司推行“精益生产零距离、汽车基地建分厂”的策略，在全国主要大型汽车生产基地周边投资建厂，完善市场网络战略布局，给客户带来便捷的服务，与国内著名汽车生产厂商建立长期战略配套合作关系，公司拥有行业内大批高素质的客户资源；同时参与整车制造商新产品的同步开发，满足客户需要，增强市场竞争力，公司建立有完善的售后服务体系，对整车制造商的售后要求能做出快速反应。
　　6、管理优势
　　公司拥有一支成熟、稳定、专业的管理团队。经过多年的生产经营，通过不断改进、优化，总结出一套适合公司自身发展的内部管理体系，为公司的生产经营和稳步发展提供了保证，使企业在激烈的市场竞争当中，多年来一直处于行业龙头地位。
　　公司建立有严格的品质控制和保证体系，公司通过了IATF16949:2016质量管理体系认证、GB/T24001-2016/ISO14001:2015环境管理体系、ISO45001:2018职业健康安全管理体系认证，使公司的产品质量保证体系已经达到国际先进水平。专业的管理团队、精益生产管理和严格的品质控制体系使公司得以低成本、高效率地提供高品质的产品。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　公司遵循关联性原则和重要性原则，对公司未来发展战略和经营目标的实现可能产生不利影响的风险因素有：
　　1.下游商用车与工程机械行业周期波动的风险非等速传动轴作为商用车与工程机械的重要零部件之一，其主机配套市场的需求直接受商用车与工程机械行业的景气度和发展规模的影响。从长期看，商用车与工程机械行业具有明显的周期性，受国民经济运行波动的影响较大，若未来行业增长趋缓，其下游零部件（含非等速传动轴）企业也会受此影响，进而对公司的生产经营产生不利影响。
　　应对措施：加强市场研究和分析，及时关注宏观经济形势和行业动态变化，提前调整经营策略。优化产品结构，加大对市场需求稳定、抗周期能力强的产品研发和生产投入。拓展多元化业务领域，降低对单一行业的依赖程度，提高公司抵御行业周期波动风险的能力。
　　2.主要原材料价格上涨的风险
　　公司所用的主要原材料是钢材、万向节等，材料成本占营业成本的构成比例超过60%。其中原材料采购成本中钢材占比较大，钢材价格波动对业内企业盈利能力具有一定影响。整体来看，我国钢材价格波动幅度依然较大，会对传动轴生产企业带来成本控制压力。如果公司不能采取有效措施或产品销售价格未能及时反映，将可能导致公司经营业绩出现较大波动。
　　应对措施：加强与供应商的战略合作，建立长期稳定的供应关系，争取更有利的采购价格和付款条件。优化采购管理，通过集中采购、套期保值等方式，降低原材料采购成本和价格波动风险。加强成本控制，通过优化生产工艺、提高生产效率、降低废品率等措施，降低单位产品的原材料消耗和生产成本。
　　3.经营风险
　　（1）无法持续维持高毛利率的风险
　　目前，技术含量高、单位价值大的重卡、大中型工程机械和大型客车用非等速传动轴，尤其是为配合大型整车制造商新产品而开发的新型号传动轴，毛利率普遍较高。报告期内，由于大型整车制造商对为之配套的零部件生产企业都要进行严格的选择和控制，对汽车零部件生产企业的生产规模、产品质量、售后服务、技术水平、成本控制和市场开拓提出了较高的要求，其审核认可过程的复杂性决定大型整车制造商一旦与供应商建立采购关系后，一般都会相对稳定，这对新竞争者的进入形成一定的壁垒，参与市场竞争企业较少，未来行业的整体利润率仍将保持较高的水平。
　　可能影响传动轴毛利率及其变化的因素有：
　　1、细分市场竞争格局的变化，竞争主体增加，市场竞争日趋激烈，行业平均利润率下降；
　　2、行业主要竞争对手采取比较激进的价格策略；
　　3、公司核心竞争优势（如：持续创新能力、成本控制能力、客户服务能力）能否持续；
　　4、原材料价格波动、产品销售价格的变化。
　　如果上述因素发生重大不利变化，公司将面临传动轴产品毛利率下降的风险，对经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：持续加大技术研发投入，不断推出具有创新性和差异化的产品，提高产品技术含量和附加值。加强质量管理，建立完善的质量管理体系，确保产品质量稳定可靠。优化成本管理，降低生产成本，提高产品价格竞争力。提升客户服务水平，建立快速响应客户需求的服务机制，增强客户满意度和忠诚度。加强品牌建设，提升公司品牌知名度和美誉度，树立良好的企业形象。
　　（2）未来国际市场业务开拓不利的风险
　　公司销售以内销为主，但海外市场业务是未来经营收入持续增长的保障，在稳步拓展国内市场的同时，加快海外市场拓展是公司重要的战略发展举措，其中影响国际市场业务开拓的影响因素有：
　　1、出口国的贸易政策，如关税水平、贸易条约或协定；
　　2、出口国的经济水平、法律制度、文化理念、政治局势；
　　3、外汇汇率水平及波动；公司对国际市场的法律及商业环境的了解程度；
　　4、产品质量、性价比及售后服务；公司国际化后备人才的储备情况。
　　如果上述因素发生不利变化，公司国际市场业务开拓将可能达不到预期，对公司未来经营业绩带来不利影响。
　　应对措施：加强对国际市场的研究和分析，深入了解不同国家和地区的政治、经济、法律、文化等环境，制定相应的国际化经营策略。建立完善的海外市场风险管理体系，加强对海外市场风险的识别、评估和控制。加强与国际专业机构的合作，如律师事务所、会计师事务所、贸易咨询机构等，为公司国际化经营提供专业的法律、财务和贸易咨询服务。培养和引进具有国际化经营经验和跨文化沟通能力的人才，提高公司国际化经营管理水平。
　　4.募集资金投资项目的风险
　　（1）募集资金投资项目未达预期效益的风险
　　公司募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、现有技术基础、对未来市场趋势的预测等综合因素做出的，而项目的实施则与产业政策、市场供求、市场竞争状况、技术进步等情况密切相关，任何一个因素的变动都会直接或间接影响项目的经济效益。如果前述因素发生重大不利变化，募集资金投资项目将无法实现预期收益。公司募集资金投资项目总体资金需求量较大，一旦项目产品无法按预期实现销售，则存在募集资金投资项目无法达到预期收益的风险，对公司经营业绩产生不利影响。
　　（2）募投项目新增产能无法消化的风险
　　公司拟建设年产200万套高端驱动轴智能制造生产线项目，主要用于生产高端等速驱动轴。项目全部建成投产后，每年将新增等速驱动轴产能200万套，新增产能将对公司的市场开拓能力提出更高的要求。等速驱动轴产品达成量产，能够更好的服务公司现有的大型整车制造商，增强客户黏性；同时，亦有利于公司拓展其他客户，深入发展主营的汽车零部件业务。但公司未来的市场开发不力，将会造成新增产能无法充分利用，部分生产设备闲置。尽管公司已经过充分的市场调研和可行性论证，但如果行业出现重大技术替代、下游客户需求偏好发生转变等其他重大不利变化，将导致市场需求增长不及预期等不利情况出现，公司若不能及时、有效采取应对措施，将面临新增产能不能完全消化的风险，并进而影响项目的收益实现。
　　（3）固定资产折旧增加的风险
　　公司募集资金投资项目涉及新增固定资产投资。募投项目完成后，公司固定资产规模将显著增加，未来每年将新增一定金额的固定资产折旧费用。在此情况下，如果募投项目投产后没有及时产生预期效益，公司的盈利水平可能会因折旧费用增加而受到不利影响。
　　应对措施：加大在新能源汽车市场的市场推广和品牌建设力度，提高公司产品在新能源汽车领域的知名度和美誉度。加强与新能源汽车整车厂商的沟通与合作，深入了解客户需求，提供个性化的产品解决方案，提高客户满意度和忠诚度。不断优化产品性能和质量，提高产品的竞争力。加快等速驱动轴产能扩张，确保产品供应的及时性和稳定性，满足客户需求。 收起▲