一、报告期内公司从事的主要业务　　公司主营业务为啤酒生产销售及相关业务。报告期内，公司紧跟啤酒消费结构升级与行业产品高端化步伐，持续推动企业高质量发展走深走实。2025年，公司实现啤酒销量146.24万吨，同比增长1.58%；营业收入58.78亿元，同比增长2.56%；归属于上市公司股东的净利润9.04亿元，同比增长11.54%。　　2025年主要工作：　　(一)结构向优，以营销量质齐升实现逆势增长　　产品结构优化升级，高档啤酒产品收入同比增长10.98%，推出雪堡精酿桃沁酿、珠江凤凰单丛茶啤等11款风味啤酒及迭代升级产品。市场开拓稳中有进，因地制宜推进市场分类建设与资源统筹管理，优化招商... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主营业务为啤酒生产销售及相关业务。报告期内，公司紧跟啤酒消费结构升级与行业产品高端化步伐，持续推动企业高质量发展走深走实。2025年，公司实现啤酒销量146.24万吨，同比增长1.58%；营业收入58.78亿元，同比增长2.56%；归属于上市公司股东的净利润9.04亿元，同比增长11.54%。
　　2025年主要工作：
　　(一)结构向优，以营销量质齐升实现逆势增长
　　产品结构优化升级，高档啤酒产品收入同比增长10.98%，推出雪堡精酿桃沁酿、珠江凤凰单丛茶啤等11款风味啤酒及迭代升级产品。市场开拓稳中有进，因地制宜推进市场分类建设与资源统筹管理，优化招商扶商机制。渠道建设创新发力，注重新零售渠道建设，积极拓展特通渠道。品牌声量持续放大，首次举办纯生万人级音乐派对，成为十五运会和残特奥会啤酒类独家供应商，连续11年冠名赞助广东省男子篮球联赛。营销管理效能不断提升，推进营销组织变革，统筹全国市场，激活两支队伍（营销业务队伍和客户队伍），持续扩大O2O二期项目覆盖面。
　　（二）产业向新，以优质供给提升产业强劲韧性
　　产能供给向优向新，完成梅州公司、湛江公司、中山公司等产能扩建升级项目。生产管理提质增效，推动生产效率质量提升和成本有效管控，质量管控见实见效，绿色低碳转型增效。啤酒文化园区加快赋能，珠江啤酒大厦项目完成底板浇筑，酒店商业综合体项目动工建设，“珠江云手”商业综合体竣工验收，珠江琶醍上榜“2025年广州市文化产业园区优秀运营商TOP榜”，珠江啤酒“文化+场景”创新实践被评为2025年广东消费新场景案例。
　　（三）科创向活，以科技创新增创发展新优势
　　科创实力持续提升，开发多种新检测方法，研发上市凤凰单丛茶啤酒等多个啤酒新产品，珠江P9获评中国酒业协会青酌奖酒类新品，《啤酒拉环盖生产制造和品质控制关键技术的开发及应用》项目通过中国轻工联合会科技成果鉴定。（四）管理向深，以深耕管理促进效益价值提升
　　深化国企改革与战略引领，推进营销、生产等各领域改革举措落地，强化管理优化与提质增效，强化干部管理与人才培养，健全安全与合规管理体系。
　　（五）党建向实，以党建引领强化责任担当
　　加强党的建设，增强理论武装和政治统领，推进基层党建工作强基赋能，推进全面从严治党纵深发展，践行社会责任担当。
　　公司按零售价格高低将啤酒产品主要分类为高端、中档及大众化产品。高端产品主要为纯生啤酒、雪堡啤酒等，中档产品主要为零度啤酒等，大众化产品主要为传统啤酒等。
　　主要销售模式
　　公司主要销售模式为经销模式，根据电商快速发展的趋势，目前亦有布局线上直销。
　　4、目前，公司主要采取现款现货的方式进行销售。
　　主要生产模式
　　公司产品主要为自产，公司每月会制定销售计划，根据销售计划安排生产计划；公司每周举行调度会，根据市场实际销售情况，调整或落实生产计划，在控制库存同时确保市场供应及时。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　中国啤酒行业市场竞争激烈，高端化进程持续推进。
　　公司在华南地区具有较高的品牌知名度和影响力，2025年啤酒销量同比增长1.58%。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力无重大变化。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）未来发展的展望
　　中国啤酒行业竞争激烈，高端化进程持续推进。公司将聚焦啤酒产业核心主业，以文化园区建设赋能发展，促进主业与文化园区双向融合、协同增效。践行产品高端化升级、市场筑牢与突破并进、渠道结构优化、文化园区运营建设提速提质等重要发展举措，夯实“强化党建引领、塑造品牌文化、加快科技创新、落实组织保障、健全体制机制”五大战略保障基础，助推珠江啤酒高质量可持续发展。
　　2026年，公司将推进企业在传承中创新、在创新中发展，奋力开创高质量发展新局面：
　　1、以强化市场化机制为根本，坚定实施国企改革提升行动。坚持市场化改革方向，增加企业内生活力和效率。
　　2、以提高工作效率为目标，全面推进架构调整、制度优化及流程再造等工作。构建高效组织运行体系，提升标准化效率化专业化水平。
　　3、以对标先进为抓手，确保提升生产经营全方位全链条指标水平。全面实施分级分层对标，全面提升精益管理水平，全面提升绿色制造水平，全面提升供应韧性安全水平。
　　4、以改革营销体系为契机，着力解决发展问题。加速中高端产品布局，深耕市场开拓，强化渠道优化，推动线上线下模式融合，激发“两支队伍”效能，扩大全国性品牌声量。
　　5、以加大科技创新为牵引，加速驱动产品迭代升级和数智化转型发展。完善科技创新体制机制，加速核心技术攻关与成果转化，强化产品品质管控，深化企业数智化转型。
　　6、以淬炼政治本领为基础，不断锻造忠诚干净担当的高素质干部人才队伍。
　　（二）未来可能面临的主要风险
　　1、市场竞争风险
　　啤酒行业竞争形势日趋激烈，本公司虽然拥有技术领先优势和卓越的产品质量，在华南地区具有较高的品牌知名度和影响力，近年来通过持续完善全国营销网络增强公司在其他地区的影响力，但未来仍将面临一定的竞争风险。
　　2、募集资金投资项目实施风险
　　2017年公司非公开增发股票，根据公司发展战略和本次募集资金使用计划，未来公司资产和业务规模将迅速扩大，运营管理的跨度和幅度将有所增加，同时公司将面临各种机遇和挑战。由于本次投资项目需要一定的建设期，在项目实施过程中，如果市场环境、技术、地方政策等方面出现重大变化，将影响项目的实施进度和效果，从而影响公司的预期收益。
　　3、业务及产品风险
　　（1）原材料供应及价格波动风险
　　公司啤酒生产的主要原料是大麦麦芽，公司主要使用进口啤酒大麦制造的麦芽，主要向国内专业麦芽生产企业采购。如果国际主要大麦产地对啤酒大麦的供应数量不足，将对公司生产能力造成不利影响；大麦麦芽的价格波动也将影响公司的盈利能力。
　　（2）产品质量风险
　　公司具有严格的质量保证体系，但是如果由于管理或不可预见原因发生产品质量问题，可能会给公司品牌形象、行业声誉和经营业绩产生负面影响。
　　（3）新产品开发风险
　　消费者对啤酒口味和品质的要求持续提高，本公司拥有业内领先的技术水平，但仍可能由于技术开发的滞后没有及时推出符合市场需求的新产品，影响公司的经营业绩。
　　（4）环保风险
　　公司环保合规情况良好，但随着公司生产规模的扩大以及国家环保标准的提高，公司仍然面临一定的环保风险。
　　4、税收优惠政策变化风险
　　本公司部分下属企业享受企业所得税减免优惠。但若相关资质复审未能通过，公司税务成本将会增加。
　　公司将根据宏观环境和公司自身情况的变化，加强新形势分析，持续优化内部控制体系，抓好管理优化工作，提升合规经营水平，保障公司运营的健康和可持续发展。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　中国啤酒行业已进入平稳发展阶段，啤酒行业竞争激烈，啤酒行业高端化发展趋势明显。2025年上半年，中国啤酒行业规模以上企业啤酒产量1904.4万千升，同比下降0.3%　　。公司主营业务为啤酒生产销售及相关业务。公司在行业内拥有技术领先优势和卓越的产品质量，在华南地区具有较高的品牌知名度和影响力。　　2025年上半年，公司高质量发展步伐更加稳健，实现啤酒销量73.41万吨，同比增长5.10%；实现营业收入31.98亿元，同比增长7.09%；归属于上市公司股东的净利润6.12亿元，同比增长22.51%。　　2025年上半年，公司主要工作情况如下：　　（一）坚持创... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　中国啤酒行业已进入平稳发展阶段，啤酒行业竞争激烈，啤酒行业高端化发展趋势明显。2025年上半年，中国啤酒行业规模以上企业啤酒产量1904.4万千升，同比下降0.3%
　　。公司主营业务为啤酒生产销售及相关业务。公司在行业内拥有技术领先优势和卓越的产品质量，在华南地区具有较高的品牌知名度和影响力。
　　2025年上半年，公司高质量发展步伐更加稳健，实现啤酒销量73.41万吨，同比增长5.10%；实现营业收入31.98亿元，同比增长7.09%；归属于上市公司股东的净利润6.12亿元，同比增长22.51%。
　　2025年上半年，公司主要工作情况如下：
　　（一）坚持创新驱动发展，推进优结构、拓市场、强品牌
　　优化升级产品结构，高档啤酒产品销量同比增长14.16%。推出吉祥如意珠江啤酒500mL罐装、雪堡精酿白啤酒980mL罐装、12度珠江啤酒980mL罐装等产品，珠江P9获评中国酒业协会2024年度青酌奖酒类新品。注重新渠道拓展，持续发力新零售精准营销，与绝味鸭脖联名定制3款文创罐，推动产品价值延伸。推进品牌向外辐射，亮相广交会，参加糖酒会等行业展会，举办区域招商扶商暨品鉴会，打造万人珠江啤酒纯生音乐派对，举办珠江啤酒节、珠江琶醍美食节、潮流文化周等活动，连续11年冠名赞助广东省男子篮球联赛。数字赋能营销管理，深化O2O二期营销数字赋能项目应用，完善终端门店管理系统。
　　（二）加快啤酒酿造产业高端化、智能化、绿色化转型
　　梅州珠啤新增瓶装纯生线项目顺利投产，稳步推进中山珠啤产能扩建升级项目、湛江珠啤新增易拉罐线项目等项目。持续强化新型工业化绿色底色，4家下属企业均获评绿牌。
　　（三）推进啤酒文化业务提质扩容
　　优化园区招商运营，推动品质化提升，强化“啤酒+”消费体验，擦亮珠江琶醍“夜经济”地标、美食地标及城市文旅消费名片。
　　（四）推进改革发展，促进价值创造
　　开展国企改革深化提升专项行动，增强价值创造能力。突出效益效率，拓宽数字化场景应用，持续深化财务共享服务中心系统应用，推广电子采购平台，提升管理效能。
　　（五）坚持党建引领，抓牢党风廉政建设，践行社会责任担当，促进企业高质量发展。
　　品牌运营情况
　　公司按零售价格高低将啤酒产品主要分类为高端、中档及大众化产品。高端产品主要为纯生啤酒、雪堡啤酒等，中档产品主要为零度啤酒等，大众化产品主要为传统啤酒等。
　　主要销售模式
　　公司主要销售模式为经销模式，根据电商快速发展的趋势，目前亦有布局线上直销。
　　经销模式
　　1、按渠道分类。
　　2、按产品分类。
　　4、目前，公司主要采取现款现货的方式进行销售。
　　线上直销销售
　　公司通过京东、天猫、淘宝、拼多多等平台销售公司产品。
　　按产品分类。
　　主要外购原材料价格同比变动超过30%
　　主要生产模式
　　公司产品主要为自产，公司每月会制定销售计划，根据销售计划安排生产计划；公司每周举行调度会，根据市场实际销售情况，调整或落实生产计划，在控制库存同时确保市场供应及时。

　　二、核心竞争力分析
　　公司核心竞争力无重大变化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争风险
　　啤酒行业竞争形势日趋激烈，本公司虽然拥有技术领先优势和卓越的产品质量，在华南地区具有较高的品牌知名度和影响力，近年来通过持续完善全国营销网络增强公司在其他地区的影响力，但未来仍将面临一定的竞争风险。
　　2、募集资金投资项目实施风险
　　2017年公司非公开增发股票，根据公司发展战略和本次募集资金使用计划，未来公司资产和业务规模将迅速扩大，运营管理的跨度和幅度将有所增加，同时公司将面临各种机遇和挑战。由于本次投资项目需要一定的建设期，在项目实施过程中，如果市场环境、技术、地方政策等方面出现重大变化，将影响项目的实施进度和效果，从而影响公司的预期收益。此外，项目实际建成后所产生的经济效益、产品的市场接受程度、销售价格、生产成本等有可能与预测存在差异，具有一定的不确定性。
　　3、业务及产品风险
　　（1）原材料供应及价格波动风险
　　公司啤酒生产的主要原料是大麦麦芽，公司主要使用进口啤酒大麦制造的麦芽，主要向国内专业麦芽生产企业采购。如果国际主要大麦产地对啤酒大麦的供应数量不足，将对公司生产能力造成不利影响；大麦麦芽的价格波动也将影响公司的盈利能力。
　　（2）产品质量风险
　　公司具有严格的质量保证体系，但是如果由于管理或不可预见原因发生产品质量问题，可能会给公司品牌形象、行业声誉和经营业绩产生负面影响。
　　（3）新产品开发风险
　　消费者对啤酒口味和品质的要求持续提高，本公司拥有业内领先的技术水平，但仍可能由于技术开发的滞后没有及时推出符合市场需求的新产品，影响公司的经营业绩。
　　（4）环保风险
　　公司环保合规情况良好，但随着公司生产规模的扩大以及国家环保标准的提高，公司仍然面临一定的环保风险。
　　4、税收优惠政策变化风险
　　本公司部分下属企业享受企业所得税减免优惠。但若相关资质复审未能通过，公司税务成本将会增加。
　　公司将根据宏观环境和公司自身情况的变化，加强新形势分析，持续优化内部控制体系，抓好管理优化工作，提升合规经营水平，保障公司运营的健康和可持续发展。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　中国啤酒行业已进入平稳发展阶段，啤酒行业竞争激烈，但啤酒消费结构性升级存在发展空间，啤酒行业高端化发展趋势明显。　　公司在行业内拥有技术领先优势和卓越的产品质量，在华南地区具有较高的品牌知名度和影响力。公司顺应高端啤酒发展趋势，促进公司产品高端化升级。2024年，公司实现啤酒销量143.96万吨，同比增长2.62%。　　　　二、报告期内公司从事的主要业务　　公司主营业务为啤酒生产销售及啤酒文化产业相关业务。报告期内，公司凝心聚力、攻坚克难，实现了啤酒销量增长和经济效益再跃新台阶，企业高质量发展步伐更加稳健。2024年，公司实现营业收入57.31亿元，同比增长... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　中国啤酒行业已进入平稳发展阶段，啤酒行业竞争激烈，但啤酒消费结构性升级存在发展空间，啤酒行业高端化发展趋势明显。
　　公司在行业内拥有技术领先优势和卓越的产品质量，在华南地区具有较高的品牌知名度和影响力。公司顺应高端啤酒发展趋势，促进公司产品高端化升级。2024年，公司实现啤酒销量143.96万吨，同比增长2.62%。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主营业务为啤酒生产销售及啤酒文化产业相关业务。报告期内，公司凝心聚力、攻坚克难，实现了啤酒销量增长和经济效益再跃新台阶，企业高质量发展步伐更加稳健。2024年，公司实现营业收入57.31亿元，同比增长6.56%；归属于上市公司股东的净利润8.10亿元，同比增长29.95%。
　　2024年，公司主要工作情况如下：
　　（一）量质齐升强增长，营销基本盘稳固夯实
　　产品提质升级优结构。公司产品结构持续优化，高档啤酒产品销量同比增长13.96%。推出珠江 P9、珠江啤酒1985等新产品。
　　市场开拓加快扩增量。聚力巩固优势市场，全国招商布局增速提质，新增珠江原浆体验门店244家，通过广交会、糖酒会、区域招商会等多元途径新拓客户，坚持招商与扶商并举。
　　渠道创新发力增优势。精耕传统渠道建设，深耕新零售渠道，强化传统电商、直播电商、即时达平台和全国零食连锁等新零售业务创新，拓展特通渠道。
　　品牌多元渗透强声量。以多话题营销、多场景覆盖、多渠道参与等跨界合作、创意融合推广方式扩大品牌声量，连续第十年冠名赞助广东省男子篮球联赛，开展珠江啤酒-纯生音乐派对等大型音乐演出。
　　管理基础夯实促效益。全面激活“两支队伍”（营销业务队伍和客户队伍），加强全国经、分销商统一管理。
　　（二）产效双优促发展，核心产业链韧性提升
　　以需求驱动优质供给，以协同驱动高效供给。推进中山珠啤产能扩建升级项目、梅州珠啤新增瓶装纯生生产线及配套项目等项目。强化生产管理，强化设备管理，强化物流运输管理，以创新驱动绿色供给。
　　（三）提速扩容促融合，文化产业蓄势升级
　　业态融合展现新气象，系统提升园区工业文化价值和城市名片影响力，丰富城市文商旅消费体验，深化美食集聚区建设。推动啤酒文化产业扩容提质，珠江啤酒大厦正式动工建设，包装车间项目进入建设收尾阶段。
　　（四）科技创新激活力，新质生产力加快培育
　　强化科技创新驱动，新增科研项目立项96项，新授权发明专利17件、实用新型专利9件，新申请发明专利16件。雪堡精酿IPA（新英格兰风味）获评为中国酒业协会2023年度青酌奖酒类新品称号和获得CBC中国国际啤酒挑战赛三星天禄奖，“珠江啤酒-南越虎尊”获得“2023 年度粤酒新锐产品”奖。数字赋能，深化智能制造，推进财务共享服务中心上线延伸至下属企业。
　　（五）深化管理促效益，价值创造能力不断提升
　　管理提质，持续完善制度体系建设，实施财务成本管控清单和“降本提质增效”专项行动，加强采购管理，多层次构建人才支撑体系，推进合规管理体系建设。
　　（六）党建引领聚合力，赋能发展大局更加有力
　　全面从严治党有力护航，党建引领和文化聚力创新深融合，深化廉洁国企建设，践行社会责任担当。
　　公司按零售价格高低将啤酒产品主要分类为高端、中档及大众化产品。高端产品主要为纯生啤酒、雪堡啤酒等，中档产品主要为零度啤酒等，大众化产品主要为传统啤酒等。
　　主要销售模式
　　公司主要销售模式为经销模式，根据电商快速发展的趋势，目前亦有布局线上直销。
　　2、按产品分类，各类产品情况如下
　　4、目前，公司主要采取现款现货的方式进行销售。
　　主要生产模式
　　公司产品主要为自产，公司每月会制定销售计划，根据销售计划安排生产计划；公司每周举行调度会，根据市场实际销售情况，调整或落实生产计划，在控制库存同时确保市场供应及时。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　2024年公司核心竞争力无重大变化。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）未来发展的展望
　　中国啤酒行业已进入平稳发展阶段，啤酒行业竞争激烈，但啤酒消费结构性升级存在发展空间。公司顺应高端啤酒发展趋势，促进公司产品高端化升级。
　　2025年，公司将持续巩固企业高质量发展根基，增创高质量发展新动能新优势：
　　1、以营销改革创新之进，实现新突破。深化产品、业务、促销、品宣、管理五个层面改革创新。
　　2、以产业向新求质之进，激活智造新引擎。提升科创突破力，提升质量管控力，提升数智发展力，提升高端供给力，提升绿色发展力。
　　3、以管理对标提效之进，促进企业运营更加高效。提升运营标准化效率化，优化管理促效益，筑牢底线防风险，锻造人才激活力。
　　4、以提品增质之进，加快文化产业焕新升级。打造高品质项目和园区形象，打造高品质业态和主题IP。
　　5、以党建赋能之进，凝聚高质量发展强劲动力。强化高质量党建引领，凝聚职工奋进力量，扎实履行社会责任。
　　（二）未来可能面临的主要风险
　　1、市场竞争风险
　　啤酒行业竞争形势日趋激烈，本公司虽然拥有技术领先优势和卓越的产品质量，在华南地区具有较高的品牌知名度和影响力，近年来通过持续完善全国营销网络增强了公司在其他地区的影响力，但未来仍将面临一定的竞争风险。
　　2、募集资金投资项目实施风险
　　2017 年公司非公开增发股票，根据公司发展战略和本次募集资金使用计划，未来公司资产和业务规模将迅速扩大，运营管理的跨度和幅度将有所增加，同时公司将面临各种机遇和挑战。由于本次投资项目需要一定的建设期，在项目实施过程中，如果市场环境、技术、地方政策等方面出现重大变化，将影响项目的实施进度和效果，从而影响公司的预期收益。此外，项目实际建成后所产生的经济效益、产品的市场接受程度、销售价格、生产成本等都有可能与公司的预测存在差异，具有一定的不确定性。
　　3、业务及产品风险
　　（1）原材料供应及价格波动风险
　　公司啤酒生产的主要原料是大麦麦芽，公司主要使用进口啤酒大麦制造的麦芽，主要向国内专业麦芽生产企业采购。如果国际主要大麦产地对啤酒大麦的供应数量不足，将对公司生产能力造成不利影响；大麦麦芽的价格波动也将影响公司的盈利能力。
　　（2）产品质量风险
　　公司具有严格的质量保证体系，但是如果由于管理或不可预见原因发生产品质量问题，可能会给公司品牌形象、行业声誉和经营业绩产生负面影响。
　　（3）新产品开发风险
　　消费者对啤酒口味和品质的要求持续提高，本公司拥有业内领先的技术水平，但仍可能由于技术开发的滞后没有及时推出符合市场需求的新产品，影响公司的经营业绩。
　　（4）环保风险
　　公司环保合规情况良好，但随着公司生产规模的扩大以及国家环保标准的提高，公司仍然面临一定的环保风险。
　　4、税收优惠政策变化风险
　　本公司部分下属企业享受企业所得税减免优惠。但若相关资质复审未能通过，公司税务成本将会增加。
　　公司将根据宏观环境和公司自身情况的变化，加强新形势分析，持续优化内部控制体系，抓好管理优化工作，提升合规经营水平，保障公司运营的健康和可持续发展。 收起▲