龙泉股份
002671

要点一:定增收购新峰管业
       2016年1月份，获得证监会定增核准文件。公司以15.01 元/股定增1665.56万股并支付现金2.5亿元，合计作价5亿元收购新峰管业100%股权，另以17.2元/股定增2034.88万股（发行对象为公司董事长等4位高管），拟募集配套资金总额不超3.5亿元，用于支付本次交易的现金对价，支付中介机构费用和补充上市公司流动资金。新峰管业的主营业务是工业金属管件的生产与销售，下游领域主要包含核电和石油化工。2015-2018年度新峰管业承诺净利润分别不少于2090万元， 4200万元， 4950万元，5850万元。

要点二:股权激励
       2014年5月份，公司完成以8.85元/股向34位激励对象授予701万股限制性股票。自授予日起满12个月-24个月，24个月-36个月，36个月-48个月，可解锁比例分别为40%，30%，30%，解锁条件为，相较2012年，2014，2015，2016年营业收入增长分别不少于110%，140%，165%。本次股权激励的激励对象所缴纳的股权认购款全部用于补充公司流动资金。

要点三:定增扩充主业
       2014年1月份，公司完成以16.60元/股向6名特定对象定增2960万股，募资净额46261万元，投建两个PCCP生产线项目：辽宁分公司PCCP生产线建设项目与河北分公司PCCP生产线建设项目。2012年10月份，公司成功中标中国某大型输水工程PCCP供货项目，并与业主签订了管材供货合同书，合同总金额13.96亿元，公司考虑到该项目主体工程完成后沿线城市配套供水项目的实施，并进一步开发东北地区PCCP输水管市场，拟投资3.3亿元建设辽宁分公司PCCP生产线建设项目，该项目建设完成达产后，年生产规模DN3600PCCP60Km，年经营收入4.33亿元，利润总额6849万元，为积极开拓华北地区的PCCP市场，投资2亿元建设河北分公司PCCP生产线建设项目，该项目达产后，年生产规模PCCP100Km，年经营收入2.93亿元，利润总额5467万元。

要点四:募投项目助力区域外延扩张
       公司分别以募资9223.13万元，8303.48万元，8779.69万元投资“山东博山建设项目”(已完成)，“辽宁辽阳扩建项目”(已完成)，“河南新郑扩建项目”(已完成)三地的生产线建设，其中山东生产基地有望将产品辐射至山东，河北，京津唐等环渤海地区，河南生产基地有望将产品辐射至河南，湖北，山西，陕西等中部地区，辽宁生产基地有望将产品辐射至辽宁，吉林，黑龙江，内蒙古等东北地区。全面达产后，公司增加标准PCCP管产能180KM，增长78%，达410KM，预计新增年销售收入50040万元，新增净利润6301万元。

要点五:发展大项目供货能力
       由于PCCP行业集中度较高，前10家企业市场占有率超过70%，市场竞争较为有序，因此行业毛利率相对稳定，一般在30%-40%。但大口径管材毛利率要比小口径高，并且大部分大额合同都引入原材料价格调整机制，毛利率相对稳定。公司销售产品结构不断调整，大口径产品（DN1400mm以上）销售占比逐年提高。大型水利工程通常订单量大且利润空间较大，对PCCP管道供应商的产品质量和供货能力有很高的要求，十二五期间大中型项目的建设将提速，大订单将会逐步放出。公司曾成功中标辽宁大伙房水库输水（二期）工程，大伙房水库输水应急入连工程，昆山市长江引水工程，辽宁省丹东市三湾水利枢纽及输水工程等大型水利建设项，具备大型引水，输水工程PCCP供货资质。

要点六:PCCP管将成大口径供水管主流
       输排水工程主要有明渠，暗渠和管道输水三种方式。随着我国经济发展，明渠，暗渠在输排水工程中的应用比例逐步降低，普遍采用PCCP在内的管道输水方式。PCCP与其他输水管道相比，具有适用范围广，最大口径大，使用寿命长，承受工作压力大，覆土深度大，耐腐蚀能力强，抗渗性强，密封性强，抗震能力强，管材配件易于获得，能够带压开孔，现场安装速度快，回填土无特殊要求，抗负压能力强等优势。在大口径管材领域，PCCP的优势更加突出，同等管径PCCP耗用钢材比SP节省约70%，价格可比SP降低约40%，大口径PCCP可降低50%。PCCP接头无需挖工作坑，施工时沟槽开挖度窄，安装方便，可以降低工程造价，具有明显的综合成本优势。PCCP与其他较大管径的管材相比，成本优势明显，而且呈现出口径越大成本优势越大的趋势。

要点七:高端金属压力管件生产商(新峰管业)
       全资子公司新峰管业专业从事工业金属管道配件(又称工业金属管件)的研发，生产与销售业务，主要产品为弯头，三通，四通，180°，90°，45°弯头，异径管，翻边短节，管封头，锻制式承插系列等管件，产品主要用于核电及石化行业。新峰管业是国内规模最大的高端金属压力管件生产厂商之一，也是国内少数几家掌握高压临氢管件制造技术和少数几家取得国家核安全局核发的《民用核安全设备制造许可证》厂商之一，并成为我国石油化工和核电领域所需高端金属管件的骨干供应商。