一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“节能环保服务业务”的披露要求：
　　中电环保是环境治理服务商，国家级制造业单项冠军企业，国家级专精特新“小巨人”企业，拥有国家级科技企业孵化器，是集技术创新，产业孵化与综合服务于一体的环保行业骨干企业。公司深耕环保行业三十年，形成了水务、固危废、烟气治理三大核心主业，包括：工业水处理、城镇污水及水环境治理；固废危废、污泥耦合、土壤修复及资源化利用；烟气及VOCs治理；高端装备国产化及智慧环保等。为电力、石化、煤化工、冶金、新能源、煤矿、建材等工业客户，以及城镇环保提供全流程... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“节能环保服务业务”的披露要求：
　　中电环保是环境治理服务商，国家级制造业单项冠军企业，国家级专精特新“小巨人”企业，拥有国家级科技企业孵化器，是集技术创新，产业孵化与综合服务于一体的环保行业骨干企业。公司深耕环保行业三十年，形成了水务、固危废、烟气治理三大核心主业，包括：工业水处理、城镇污水及水环境治理；固废危废、污泥耦合、土壤修复及资源化利用；烟气及VOCs治理；高端装备国产化及智慧环保等。为电力、石化、煤化工、冶金、新能源、煤矿、建材等工业客户，以及城镇环保提供全流程、定制化系统解决方案，服务涵盖研发设计、核心设备制造、装备系统集成、工程总承包、智慧化运维和项目投资等。
　　公司经过创新迭代，构建主业筑基、创新驱动、资本赋能“一体两翼”发展格局，一体：以水务、固危废、烟气治理三大环保主业为核心，打造全产业链环境治理能力，筑牢公司可持续发展基本盘；左翼：依托国家级科技企业孵化器与产业创新平台，深化“政产学研金才”协同联动，加速核心技术攻关、科技成果转化与企业孵化，打造公司创新增长引擎；右翼：以资本运营为纽带，依托扬子江环境集团、扬子江环境研究院、环保创新中心等平台载体，通过混合所有制模式联动地方国资、产业基金，开展产业链资源整合与生态布局，实现产业与资本的双向赋能，延伸业务布局，放大产业协同效应。
　　公司以EP、EPC、BOT、EPCO、智慧化运维及环保高端装备制造等多元商业模式，打造了智慧环保系统集成、环保设施智慧化运维、创新平台运营三大业态；特色业务包括：废水处理零排放及纳滤膜分离、全膜法水处理、分布式智慧水体/水质净化、污泥干化耦合处理等，客户覆盖大工业与市政两大核心领域。
　　公司资质齐全，包括：环境工程设计甲级、环境设施运营甲级、环保工程专业承包一级、市政公用工程施工总承包、机电工程施工总承包、建筑机电安装工程专业承包、压力容器及ASME设计制造等。凭借行业领先的技术、成熟的项目管理经验和敬业协作的精英团队，完成了众多大型优质工程，并获得国家循环利用重点工程、国家环保实用技术示范工程、国家战略性新兴产业示范工程等称号，客户遍布全国，并拓展至亚洲、欧洲、非洲、美洲，特别是“一带一路”国家，树立了优良的品牌形象。
　　(一）水务业务
　　公司旗下中电环保水务产业，主要从事大工业水处理和城镇污水处理及水环境治理业务，可为客户提供全流程、定制化的水环境综合治理解决方案，是公司成立以来的核心基石业务。
　　1、大工业水处理
　　公司为电力、石化、煤化工、新能源、冶金、煤矿等国家重点工业客户提供从原水、脱盐水及废污水处理、中水回用到零排放全过程业务，综合服务能力突出。核心业务涵盖：废污水处理、中水回用、再生水利用、零排放，原水、脱盐水、海水淡化、凝结水精处理、循环水等系统工程，主要业务模式为EPC、EP、EPCO。
　　废水处理零排放及纳滤膜分离特色业务：公司牵头承担国家科技重大水专项，研发的“零排放”自主创新技术和集成系统，成功入选《国家工业节水工艺、技术和装备征集》。该技术结合纳滤膜分离工艺，通过废水源头分质、末端减排，有效实现中水回用、废水达标排放、资源回收，达到最终资源化利用与废水“零排放”，具有“节能降耗、低污染、智能化”等优势，已在电力、石化、冶金、煤化工、新能源、精密制造等工业领域成功推广。
　　全膜法水处理特色业务：采用公司自主研发的全膜法工艺及系统设备，有效分离及浓缩水中悬浮物、有机物、盐类等污染物，具有“高效去污、绿色脱盐、废水减排、节能降耗”等优点，出水品质可以达到工业高纯水标准，已在石化、冶金、煤化工、火电、新能源、电子等工业水处理领域广泛推广应用，市场占有率位于全国前列。
　　核电凝结水精处理业务：核电凝结水精处理是公司核电高端环保装备领域的核心支柱业务，技术实力与工程能力达到国际先进水平。公司自主研发的大直径核电凝结水精处理设备，已于2025年成功入选江苏省首台（套）重大装备名录。该设备具备高效净化凝结水、深度提升水质的核心能力，为核电机组安全、稳定、高效运行提供了关键保障。这一重要突破，不仅标志着公司在核电水处理关键领域的技术领先地位，更为我国核电产业的安全、高效、绿色发展贡献了坚实的装备支撑。
　　海水淡化业务：海水淡化是公司水资源高效利用的重要战略业务，未来发展空间广阔。公司自主掌握双膜法、高效能量回收、核电能源耦合等核心技术，具备系统运行稳定、能耗低、出水水质优等优势，拥有设计研发、装备集成、工程实施、运营维护一体化服务能力，可为核电、火电、石化、市政、海岛等多场景提供定制化系统解决方案，助力区域水资源安全保障与绿色低碳发展。
　　2、城镇水环境治理
　　公司为客户提供城镇及工业园区废污水处理、中水回用、水环境综合治理等业务，主要业务模式为EPC、EPCO、BOT。分布式智慧水体/水质净化特色业务：采用自主研发的CBS模块式一体化装置，主要包括“高效沉淀/气浮+悬浮污泥床/三相增强生物反应器”等核心技术，入选《生态环境部绿色“一带一路”技术储备库》。该技术按照“源头截污、就地净化、集散结合、净水回补”的思路，在黑臭河道、泵站前池、污水汇集区域就近设置，具有“装备模块化，布置灵活，工期短；出水品质高、可回用；可计量；智能化运行”等特点，具备智慧水务、系统节能、资源回用等优点，为国考、省考断面水质达标提供保障，有效实现了智慧节能减排、资源循环利用、绿色低碳等双碳目标。
　　（二）固危废及土壤修复业务
　　公司旗下中电环保固废产业，依托专利核心技术与自研污泥干化耦合处理工艺及系统设备，构建了以污泥干化耦合资源化处理为核心，污染场地土壤修复、餐厨垃圾处理、油泥处理、危险废物处置、垃圾焚烧发电、农林废弃物发电、生物质耦合发电等多业务协同发展的产业格局，主要业务模式为EPC、EPCO、BOT。
　　1、污泥干化耦合处理特色业务
　　公司为城镇和工业客户提供污泥处理系统解决方案。依托自主研发的污泥干化耦合处理核心技术产品（获评国家“一带一路”百强环保技术、入选《国家工业和通信业节能技术装备推荐项目》、获河南省科技进步二等奖、江苏省科技创新成果转化奖等）、定制化系统解决方案及成熟的商业模式，联合国央企与产泥单位，顺应国家推行的“燃煤+生物质耦合发电，规模化协同处理固废”模式，落实国家“污泥无害化处理和资源化利用”政策方案。
　　该技术核心是利用电厂余热对污泥干化处理，再与电厂燃煤耦合发电，属于高效的可再生能源利用方式；有效利用燃煤电厂富余产能、低品质蒸汽、烟气治理等现有系统，实现节能控煤、干泥热值利用、烟气超净排放、粉煤灰综合利用，同步完成污泥减量化、无害化、资源化和规模化处置；有效破解城镇污泥围城的环境污染问题，助力“无废城市”建设，实现经济、社会和环境效益的统一。
　　目前公司污泥设计处理总规模近300万吨/年，污泥干化耦合焚烧通过生物质能替代实现控煤减碳，从源头上减少二氧化碳的产生和排放，为国家“碳达峰、碳中和”行动落地提供了产业实践支撑。
　　2、土壤修复
　　公司为客户提供城镇及工业园区一站式、全方位的土壤修复解决方案。始终贯彻“精准治污、科学治污、依法治污”理念，采用先进的工程、技术等管理手段，针对不同类型土壤中的污染物，灵活采用原/异位固化稳定化技术、原/异位化学氧化还原技术、水泥窑协同处置技术、植物修复技术、地下水抽出处理技术、地下水修复可渗透反应墙技术、多相抽提技术、异位土壤洗脱技术等技术，为工业污染场地、耕地污染场地、矿山污染场地等提供定制化土壤修复服务，实现地块污染物移除、削减与修复，使地块土壤质量达到再利用标准，切实解决工业废物、生活垃圾、农业药剂等引发的土壤污染问题，实现土壤资源循环再利用，保障农产品质量安全与人居环境安全。
　　3、餐厨垃圾处理：餐厨垃圾经过预处理后完成三相分离，分拣出的粗固渣外运焚烧，分离出的油脂对外销售实现资源化，液相和分离出的有机质固相混合后进入厌氧发酵系统生产沼气，沼气经处理后实现资源化利用，沼渣沼液经固液分离后，固渣外运焚烧，沼液进入渗滤液处理站，处理达标排放，全流程实现污染物无害化处置与资源化最大化回收利用。
　　4、危险废物处置：通过稳定固化法、化学法等预处理工艺，对危险废物中的有毒有害物质进行改性无害化处理，再通过锅炉、水泥窑或专用焚烧炉安全焚烧、卫生填埋等实现安全处置。
　　5、含油污泥处理处置：含油污泥首先进行筛选调质，调质产生的油泥进入加热罐进行加热，经过三相分离机分离，水、油分别回收处置。分离的固体与筛选产生的固体一起进入固体分配装置，再经预处理后进入浮选系统，浮选产生的固体进入热分离单元，产生的固渣综合处理，产生的液体（油和水）回流至回收装置，实现资源回收利用与污染物无害化处置。
　　（三）烟气治理业务
　　公司旗下的中电环保科技有限公司，是专业从事大气污染防治的国家高新技术企业，为火电、石化、冶金、焦化、建材等客户提供烟气脱硫、脱硝、除尘等超低排放、余热利用及VOCs治理等综合服务，主要业务模式为EP、EPC、BOT。
　　公司自主研发的烟气治理一体化核心技术，包括：CCFB半干法脱硫（具有核心技术与业绩优势）、石灰石石膏法和氨法脱硫、SCR、SNCR及尘硝一体化、布袋和湿式静电除尘等超低排放综合治理技术等。最新研发的定连排余热回收技术能够实现定连排热量全回收，经济效益显著；冷却塔节水装置显著提高冷却塔收水效率，对中国西北等缺水地区显得尤为有意义；CEEP-HLDI钙基干式脱硫适用于焦炉、工业窑炉、生物质锅炉等烟气脱硫，具有脱硫效率高、系统简单、脱硫灰可综合利用的特点；HTR-3SO脱硝技术适用于工业窑炉（玻纤窑炉、沸腾炉等）、燃气锅炉等烟气脱硝，具有脱硝效率高、系统简单、投资运行成本低的特点。
　　公司核心技术始终聚焦降耗减排及资源回收利用，以山西焦化脱硫脱硝项目为例，单个项目每年可以减少二氧化碳排放1.4万吨，在大气污染治理主赛道，参与国家碳达峰、碳中和行动落地。
　　（四）智慧环保
　　公司旗下的中电智慧科技有限公司，是专业提供智慧环保、智慧工厂等全场景解决方案的国家高新技术企业，为“双软企业”、“软件骨干企业”、“AAA信用企业”、“国家科技型中小企业”。公司紧扣“工业互联网+”、“工业4.0”、“中国制造2025”发展趋势，打造了环保产业新质生产力的核心载体，为火电、核电、石化、市政等客户，提供智慧环保、智慧水务、厂网河一体化监控平台、智慧工厂、数字化工厂、智慧园区、能源管理、物联网系统、安防系统等系统解决方案，包括：智能仪表系统、自动化系统、过程分析仪表及高低压配电系统设计与实施、PLC/SCADA系统编程调试、报警系统集成、智能视频监控、工业物联网平台部署等。
　　面对智慧环保产业发展的机遇，公司充分发挥自身环保主业优势，整合互联网、物联网、人工智能等数字科技，创新应用“工业互联网+环保”模式，打造集信息收集、传输、反馈、监控、预警、运营、管理于一体的智慧环保一体化平台，可实现对工程建设、项目运营、工业生产等全周期、全系统的智能化管控，具备“自动化、可视化、数字化、智能化”的特点，实现精细化管理、能耗实时管控，达成降本增效、高效节能、绿色安全的运营目标，发挥数字生产要素的效能。
　　（五）产业创新平台
　　公司发挥上市公司综合优势，联合“政产学研金才”资源，紧扣“一体两翼”发展格局，聚焦核心特色业务，打造环保产业创新平台，实现平台收益与产业赋能双向协同。平台通过股权合作、投资并购、平台孵化等多元方式，引进高端人才团队与核心技术，深化科技创新，推动科技成果向环保产业转化，整合产业链上下游资源，形成产业集聚效应。
　　平台构建了完善的“3337”运营体系。三区：国家级环保服务业集聚区、国家级科技企业孵化器、生态环境产业创新集聚区，定位环保高端服务，突出科技创新，提供环境治理第三方专业服务；三联盟：国家级环保产业技术创新联盟，定位科技成果产业化，突出产业协同创新；三载体：研发载体-扬子江生态环境产业研究院、产业载体-扬子江环境集团、人才双创载体-南京环保产业创新中心暨创新公司；七大特色功能：成果转化、产业孵化加速、智慧环保、产业基金、展示推广交易、高端装备集成及综合服务等。
　　成果转化方面：采用“自主研发+创新联合体+产学研深度合作”的多元模式，嫁接高校、科研院所的研发优势资源，加速科技成果转化与产业化落地，持续提升公司技术开发与成果转化能力，推动技术迭代和创新；同时，积极申报并获得政府专项补助的支持。
　　产业孵化方面：平台作为国家级科技企业孵化器、省级创新创业示范基地等，采用股权合作、平台服务和产业孵化等多种形式，发挥“平台孵化器”功能，包括：
　　通过股权合作方式，已成功孵化三大核心平台载体：扬子江生态环境产业研究院，作为“平台型新型研发机构”，系联合东南大学（国家重点实验室）及其人才团队、江宁开发区管委会共同设立，通过市级新研机构备案，以市场需求导向研发，发挥平台的“造血功能”，针对核心技术攻关，设立专项课题和经费，与科研院校进行“课题分包”，有效解决科技应用“最后一公里”，赋能产业创新发展；南京环保产业创新中心暨创新公司，作为“平台型人才公司”，系联合南京大学及其人才团队、江宁开发区管委会等共同设立，构建了“平台投人才、人才助人才、成果市场化”创新培育机制；扬子江环境集团，作为“平台型产业载体”，系联合紫金集团管理的南京市产业发展基金、江宁开发区所属江宁经开投资等设立，采用混合所有制形式，致力于扬子江流域水、土环境综合治理，助力长江大保护、长江经济带高质量发展。
　　通过平台服务和产业孵化方式，平台已集聚多个高端人才团队，引进和孵化企业50余家，拥有专利和软件著作权等三百余项，为政府引进人才、孵化企业、吸收就业提供支撑，创造了良好的经济和社会效益；其中，平台孵化的国科环境集团、国科环保研究院等企业，与公司主业形成业务互补，助力公司产业链延伸及市场拓展，并创造房租等平台收入。公司加大平台物理空间建设，投资建设的生态环境产业创新集聚区（一期），为平台技术研发、成果转化、人才引进、产业孵化加速提供了坚实的物理载体支撑。
　　（六）公司宗旨及综合优势
　　公司始终秉承“改善环境、创新务实、合作共赢”的宗旨，奉行“诚信、创新、卓越”的经营理念，坚持“人才引领、敬业精业、价值共享”的人才观和“做强主业、做优平台”的发展思路，发挥“全链条系统解决方案、精英团队与核心技术、品牌业绩与客户资源、创新平台与产业资本”等优势，形成了“一个平台、两类客户、三项主业、四大特色、五点优势”的成熟发展格局。
　　依托国家级制造业单项冠军、国家级专精特新“小巨人”、国家级科技企业孵化器等创新平台，公司以三十年行业深耕为根基，以技术创新与产业升级为引擎，不断巩固细分领域龙头地位，提升核心竞争力与行业影响力。
　　展望未来，公司将紧抓绿色低碳与新型工业化发展机遇，持续发挥细分市场龙头优势，以价值创造为目标、改善环境为己任，面向工业与市政客户，提供环境治理及资源利用的综合服务，为股东创造持续稳定的回报，为人才搭建价值实现平台，全力推动公司高质量、可持续发展，建设“天蓝、水清、地净”的美丽中国，致力打造技术领先、品牌卓越、驰名中外的百年中电。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业基本情况及发展阶段
　　2025年是“十四五”规划收官之年，也是全面推进美丽中国建设的关键一年，全国生态环境保护工作会议明确以更高标准深入打好蓝天、碧水、净土保卫战，系统谋划“十五五”生态环境保护工作，为环保产业发展划定了核心方向。当前，我国生态环境治理行业正从传统末端治理，向“源头管控-过程循环-资源利用-智慧治理”全链条、一体化模式深度转型，技术迭代、数智化赋能、跨界融合成为产业升级的核心驱动力。在政策刚性约束与市场内生需求的双重驱动下，具备核心技术研发能力、全链条综合服务能力、资源化利用能力的企业，将在行业格局重塑中占据核心优势。
　　1、水务产业
　　水污染治理是环保行业的核心成熟板块，2025年国家层面持续强化水资源刚性约束，统筹水资源、水环境、水生态“三水”协同治理，推动水污染治理从“水质达标”向“生态健康、人水和谐”的美丽河湖建设升级。工业水处理领域，石化、煤化工、核电、火电、新能源等重点行业的水资源消耗与排放管控持续趋严，污水资源化再生利用、零排放已成为行业发展核心目标，非常规水资源（再生水、海水淡化水、矿井水）开发利用成为行业重要增量方向。城镇水务领域，污水处理提质增效、黑臭水体长效治理、乡镇农村污水治理、污泥无害化资源化处置等细分市场持续释放需求，行业正从单一工程建设向全生命周期智慧运维转型。
　　2、固危废产业
　　2025年，我国固体废物治理进入全链条、系统化管控的新阶段，政策层面明确构建“源头减量、过程管控、末端利用、全链条无害化”的综合治理体系，推动固废治理从末端处置向全过程防控转型。当前行业整体呈现市场集中度低、产业化水平有待提升的特点，污泥产量逐年递增但规范化处置率仍有提升空间，工业固废综合利用、危险废物精细化管控、土壤污染源头防控、历史遗留固废堆存场所整治等领域市场空间持续释放。随着“无废城市”建设持续深化，具备规模化协同处置能力、资源化核心技术、全流程信息化管控能力的企业，将获得更大的市场竞争优势。
　　3、烟气治理产业
　　国内烟气治理行业已完成电力领域超低排放改造的全面覆盖，行业发展重心全面转向非电领域提标改造与多污染物协同治理，非电市场已成为行业发展的核心主战场。2025年，国家层面持续推进焦化、水泥两大重点行业超低排放改造，明确了分阶段改造目标与严苛的排放限值，同时强化VOCs全流程综合治理，推动烟气治理行业向高效化、低碳化、减污降碳协同增效方向升级。在双碳战略驱动下，非电行业超低排放改造、存量设施提效升级、VOCs综合治理、余热回收利用等细分领域持续释放市场空间，具备一体化解决方案能力、核心节能低碳技术的企业将主导行业发展。
　　（二）行业周期性特点
　　生态保护和环境治理行业具备显著的政策驱动属性，呈现“弱周期+长周期”的叠加发展特征。随着生态文明建设持续深化，环保政策刚性持续增强，全社会环保意识不断提升，行业需求将保持长期稳定释放，具备广阔的发展前景。同时，随着技术创新与产业升级，行业从传统工程建设向运营服务、资源化利用延伸，盈利模式从一次性工程收入向长期稳定的运营收入转型，进一步弱化了行业周期性波动，增强了企业经营的稳定性与可持续性。
　　（三）公司所处的行业地位
　　公司深耕生态环境治理行业三十年，已形成水务、固危废、烟气治理及产业创新平台协同发展的全产业链业务布局，在工业水处理、城镇污水及水环境治理、固危废处理、污泥耦合处理、土壤修复及餐厨垃圾处理、烟气及VOCs治理、高端装备及智慧环保等细分领域中，凭借领先的研发技术、成熟的项目经验、优秀的人才团队，完成了众多大型优质工程，并获得多项国家级环保示范项目。2025年，公司核心竞争力持续提升，成功入选工业和信息化部“第九批制造业单项冠军企业”，核心产品“核电凝结水精处理设备”被认定为单项冠军产品。
　　在工业水处理领域，公司在核电、火电等细分领域的市场占有率位于国内行业前列，客户涵盖了电力、石化、冶金、新能源、煤化工、煤矿等国家重点工业企业，并拓展至亚洲、欧洲、一带一路国家等海外市场；在城镇及工业园区污水处理、再生水回用、水环境综合治理等领域，已投资建设或承建、运营近30个污水处理项目，形成了成熟的投资、建设、运营一体化服务能力；在污泥耦合处理领域，已在全国建设近20个污泥耦合处理项目，设计处理总规模近300万吨/年；在烟气治理领域，公司已形成烟气脱硫、脱硝、除尘等超低排放、余热利用及VOCs治理等综合服务能力，并持续推进业务新领域拓展。
　　（四）行业政策影响
　　2025年，国家围绕美丽中国建设、“双碳”战略落地，密集出台环保领域顶层设计与配套政策，形成了全方位、多层次的政策支持体系，为环保行业高质量发展筑牢根基。1月召开的全国生态环境保护工作会议，明确了全年环保工作的核心发展方向；今年以来，多部门先后印发《美丽城市建设实施方案》《关于加强生态环境领域科技创新推动美丽中国建设的实施意见》《促进环保装备制造业高质量发展的若干意见》《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》等一系列政策文件，同时财政部陆续下达2026年多批次环境治理相关资金预算，推动环保技术迭代升级，持续扩容行业市场空间，为环保产业高质量发展筑牢根基。
　　1、水务产业
　　2025年，国家出台多项针对性政策，持续强化水务领域治理力度，主要包括：《乡村全面振兴规划（2024—2027年）》以及《关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》，加强农村生态环境治理，基本消除农村较大面积黑臭水体；实施《入河排污口监督管理办法》，明确入河排污口设置审批、监督管理、监测监控全流程要求；《关于健全资源环境要素市场化配置体系的意见》，明确严格用水总量和强度双控；《关于持续推进城市更新行动的意见》，加强城市生活污水收集、处理和再生利用及污泥处理处置设施建设改造；《美丽河湖保护与建设行动方案（2025—2027年）》，明确到2027年全国美丽河湖建成率达到40%左右，持续推进流域综合治理与黑臭水体长效治理；《关于全面推进江河保护治理的意见》，统筹水灾害、水资源、水生态、水环境“四水同治”，明确加强再生水、海水淡化水、矿坑（井）水等非常规水利用；《城镇污水处理厂污染物排放标准》修改单，核心污染物排放指标由单一日均值达标调整为日均值+瞬时值双控达标，进一步收紧排放限值；《落实水资源刚性约束制度考核办法》，为强化水资源节约集约安全利用，改善河湖生态环境，对各省（自治区、直辖市）人民政府落实水资源刚性约束制度情况进行考核。
　　2025年，大工业水处理领域，核电、火电、石化等行业面临日趋严格的环保合规要求与水资源刚性约束，推动水处理技术向高效化、资源化、智能化方向持续升级。公司核心布局的大工业脱盐水、中水回用、废污水处理、零排放、海水淡化等水处理业务，契合工业节水减排、污水资源化的核心需求，迎来持续扩容的市场空间。同时，市政污水提质增效、乡镇农村污水治理、流域综合治理等细分领域政策红利持续释放，公司深耕的城镇及工业园区污水处理、再生水利用、分布式水体净化综合治理等业务，覆盖政策发力核心赛道，具有长期发展前景。
　　2、固废产业
　　2025年，国家出台多项政策强化固体废物治理，构建全链条管控体系，主要政策包括：推动生活垃圾收运体系和再生资源回收体系“两网融合”；加强回收循环利用重大技术装备科技攻关，培育一批资源循环领域骨干企业；《关于进一步加强危险废物环境治理严密防控环境风险的指导意见》，到2027年，全国危险废物相关单位基本实现全过程信息化监管全覆盖，危险废物填埋处置量占比稳中有降；《关于加强重点行业涉新污染物建设项目环境影响评价工作的意见》，禁止审批不符合新污染物管控要求的建设项目；加强重点行业涉新污染物建设项目环评；启动全国非法倾倒处置固体废物专项整治行动；《固体废物鉴别标准通则》（2025修订），完善固体废物的判定规则与豁免管理要求；《固体废物综合治理行动计划》，到2030年，重点领域固体废物专项整治取得明显成效，固体废物历史堆存量得到有效管控，非法倾倒处置高发态势得到遏制，大宗固体废弃物年综合利用量达到45亿吨，主要再生资源年循环利用量达到5.1亿吨。
　　上述危险废物全过程监管、新污染物管控、专项整治行动、固废鉴别升级及综合治理等政策的实施，将全方位拓宽固废治理范围、提升治理标准，推动行业市场规模持续扩张。政策导向下，固体废物综合治理需求将逐步释放，公司固废产业布局的污泥干化耦合处理、土壤修复等业务，契合政策要求，将迎来更广阔的发展空间。
　　3、烟气治理产业
　　2025年，国家聚焦大气污染防治，出台多项政策推动重点行业绿色转型，强化烟气治理力度，主要政策包括：《铜产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》，推动铜冶炼发展由产能规模扩张向质量效益提升转变，落实污染物总量控制、区域削减、碳减排等要求；《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》，明确将钢铁、水泥、铝冶炼三大行业纳入全国碳排放权交易市场，推动重点行业减污降碳协同治理；《钢铁行业规范条件（2025年版）》，环保要求显著提高，明确要求2026年完成全流程超低排放改造并公示，鼓励企业关停退出烧结机、焦炉、高炉等传统设备，转型发展低碳炼铁、电炉炼钢；《炼焦化学工业大气污染物排放标准》，规定炼焦化学工业大气污染物排放控制要求、监测和监督管理要求；《水泥工业大气污染物排放标准》（GB4915-2013）修改单（征求意见稿），完善国家大气污染物排放标准；《水泥工业大气污染物排放标准》修改单，进一步收紧水泥行业颗粒物、二氧化硫、氮氧化物等核心污染物排放限值，加严了无组织排放管控要求。
　　随着上述一系列行业环保与低碳政策落地实施，在碳达峰碳中和目标的持续推动下，铜、钢铁、水泥、炼焦、铝冶炼等重点工业行业绿色转型进程全面提速。超低排放改造、烟气治理提标、污染物减排及碳减排等核心需求集中释放，为烟气治理领域带来充足的存量提标改造空间及显著的市场增量。公司将立足烟气治理核心业务，紧抓政策机遇，以专业技术助力行业达标减排、绿色升级，为实现双碳目标与工业高质量发展持续赋能。
　　三、核心竞争力分析
　　1、环境治理综合解决能力优势
　　公司始终坚持“水+固+气”协同治理的核心战略，聚焦全产业链系统解决方案能力的持续提升，业务涵盖生态环境治理全生命周期服务，包括技术研发、核心装备制造、设备系统集成（EP）、工程总承包（EPC）、智慧运维等。公司资质体系完备，拥有环境工程设计甲级、环境设施运营甲级、环保工程专业承包一级等全维度资质，为项目承接与实施提供坚实保障。公司拥有成熟的技术团队、标准化项目实施流程、规模化应用业绩及持续研发储备，可保障项目高效交付与长效运营。
　　立足水环境治理与固废危处理领域，公司将“工业+城镇废污水处理”双轨模式与污泥资源化利用相结合，形成了独特的商业模式，即：以废水零排放及全膜法水处理为核心的工业水处理、以分布式智慧水体/水质净化为核心的城镇水环境治理、以污泥耦合处理为核心的固危废处理、以纳滤膜分离和多级膜浓缩为核心的盐湖提锂等。同时，公司积极拓展烟气治理、余热利用及VOCs治理等市场。通过并购常熟高端装备制造基地，强化了核心设备的自主研发与生产能力。构建了“技术-装备-工程-运维”四位一体的协同优势。通过多元化业务布局、全产业链整合、持续的技术研发等方式，公司综合竞争力持续提升，保障了公司经营的稳健发展。
　　2、业绩、品牌与优质客户资源优势
　　在大工业水处理领域，公司提供从原水、脱盐水及废污水处理、中水回用到零排放全过程业务，综合服务能力突出。其中在某些细分行业，如电力水处理的市场占有率位于全国前列，客户涵盖国家重点工业（包括石化、冶金、煤化工、新能源、煤矿、火电、核电等），已承接实施中石油吉林石化除盐水、中石油独山子石化除盐水、中海油壳牌凝结水、包钢动供总厂总排废水综合整治、陕煤榆林化学脱盐水、宝丰多晶硅水处理、烟台万华化学纯水、中水回用及凝结水、新疆天池能源废水零排放、新疆新特能源废水零排放、陕西延长石油污水处理、内蒙盛鲁废水零排放、神华包头煤制烯烃及扬子巴斯夫水岛总承包、盛虹石化除盐水及中水回用、荣信化工脱盐水及中水、东明石化除盐水、山东鲁清石化脱盐水及冷凝液精制、江苏德邦化工脱盐水、四川万华脱盐水、连云港虹洋热电补给水、山东威海、浙江玉环及霞浦海水淡化等标杆水处理项目，客户遍布全国并拓展至亚洲、欧洲、非洲、美洲等海外市场（特别是“一带一路”国家），成功实施了巴基斯坦塔尔、巴基斯坦吉航、印度GMR、孟加拉古拉绍等水处理项目，树立了良好的国际品牌形象，为公司的国际化发展奠定基础。
　　特别在核电领域，公司在核岛放射性废水处理方面，承接了HT核电放射性废液深化处理系统工程样机合作开发研制，放射性废液排放浓度满足国家对核电厂的排放标准要求，与HT核电共同研发并申请相关专利；承接的核电站常规岛及辅助系统项目，包括除盐水、海水淡化、凝结水、工业废水、二回路汽水取样和化学加药等，主要有中核田湾及徐大堡核电(俄罗斯VVER-1200)、中广核防城港核电(中国华龙一号)、山东海阳及浙江三门(美国AP1000)、中广核福建BZ核电、华能山东SK核电、中核能源江苏徐圩核能，中广核红沿河、防城港、宁德及阳江核电工业废水处理、中广核AD核电、CS核电、SK核电、BT核电、巴基斯坦恰希玛C5、上海核工院白龙核电等项目，巩固了公司在核电市场的领先地位。
　　在城镇水环境治理领域，已在国内投资建设或承建、运营近30个污水处理项目，项目分布广泛，主要包括：宁夏银川、河南登封、南京江宁、常州溧阳、河南大金店、宁夏宁东新区及连云港临港化工园区污水厂，上海某国际知名游乐城污水厂，南京杨家圩黑臭水体治理等。特别是，成功实施了南京分布式智慧水体净化岛示范项目（6万吨/天）、苏州盛泽水质净化项目，并实现技术模式在全国范围的规模化推广。
　　在污泥耦合处理领域，已在南京、苏州、镇江、徐州、广东、河南、湖北、山东等地建设近20个污泥耦合处理项目，其中，苏州和南京化工园污泥干化耦合处理(国家试点)项目首批通过验收，成为国内污泥耦合处理示范基地及行业领军企业；已投产运行的深圳项目(深圳治污保洁工程“优秀项目”)设计处理规模2000吨/天，是国内最大的污泥处置基地。
　　公司凭借一系列标杆项目的成功落地，积累了丰富的项目业绩，树立了良好的品牌形象，并获得了大量优质客户的认可。同时，公司积极借助资本市场平台，加强与投资者及潜在投资者的沟通，持续提升“中电环保”品牌的知名度和影响力。在平台合作上，已合作成立扬子江生态环境产业研究院、扬子江环境集团，“扬子江环境”品牌影响力不断提升，产业布局持续扩展。此外，公司聚焦污泥耦合处理等再生资源化处理领域，积极打造专业产业公司，成为在污泥处理领域的重要力量。
　　3、数字化与智能化技术深度融合优势
　　公司联合紫金山实验室等国家重点实验室、科研院所，整合互联网、物联网、人工智能、大数据、自动化等数字科技，共同打造智慧环保一体化平台，实现了环保产业与数字经济的深度融合。平台采用高质量工业互联网，建设全网运营集中监管平台、智能化设备管理系统、精细化生产运行管理系统、基于AR智能眼镜的远程维修和设备巡检系统、基于iVAS的工业互联网+安全生产服务系统、统一管理门户和多屏互动展示系统，有效实现公司总部对各地环保运营项目的远程监控、安全管理、智慧运营、节能降耗、远程运维。该平台被评为“江宁区工业互联网试点（示范）项目”，充分发挥公司“国家环保服务业集聚区、江苏省环保产业创新集聚区”的专业优势，为更多的客户提供专业、安全、高效的远程运营服务，实现环保装备运营的节能降耗，减少能源、药剂的消耗，为国家环保产业数字化、智慧化升级提供了标杆实践。
　　4、自主研发核心技术与持续创新优势
　　公司构建了“产学研用”四位一体的协同创新机制，形成了“研发-产业化-市场反馈-迭代升级”的技术创新闭环，自主
　　（CBS）、污泥干化耦合处理技术、面向第四代核电站的凝结水精处理技术（江苏省科技创新成果转化奖）、盐湖提锂、海水淡化、纳滤膜分离、管式膜电极、颗粒活性污泥、硫自养脱氮、土壤地下水修复等，为公司的市场开拓提供了坚实的技术支撑。
　　公司持续加大研发投入，打造了一支高素质的研发团队，专注于环境治理领域的技术突破。通过与高校、科研机构的深度合作，不断引入前沿技术理念，优化研发流程，实现污水、污泥和烟气等“低碳化、资源化、减量化与无害化”治理，推动公司业务模式向价值链高端延伸，为生态文明建设提供了强有力的技术保障。
　　5、产业创新平台优势
　　公司打造的产业创新平台，以市场需求为导向开展技术研发，促进科技创新、人才创业、成果转化和产业集聚，孵化高科技企业，为公司产业创新发展持续赋能。近年来，公司持续创新合作模式，联合政产学研多方单位，通过股权合作及市场化机制，打造环保产业创新平台，紧抓“人才+科技+产业化”产业创新要素，以实践载体、市场项目，培育创新人才，研发创新技术，孵化创新产业。
　　公司牵头组建的国家级环保产业技术创新战略联盟，与联盟单位共同完成了多项科技及产业化项目；承担了国家十二五、十三五重大水专项、省科技成果转化、省战略新兴产业示范项目等科研项目二十余项，相继组建了“两站四中心”等研发平台，“两站：江苏省博士后创新实践基地、江苏省研究生工作站”、“四中心：江苏省企业技术中心、江苏省市政污水深度处理与提标改造工程研究中心、江苏省城镇污水深度处理及回用工程技术研究中心、江苏省环境保护再生水利用工程技术中心”。
　　平台已被认定为国家级环保服务业集聚区、国家级科技企业孵化器、国家火炬江宁节能环保技术与装备特色产业基地、江苏省现代服务业高质量发展集聚示范区、江苏省生态环境产业创新集聚区、江苏省双创示范基地（优）、江苏省中小企业公共技术服务示范平台、江苏省先进制造业和现代服务业深度融合试点等，平台赋能能力持续提升。
　　6、德才兼备且年富力强的人才和管理团队优势
　　公司始终将“人才强企”作为发展核心支撑战略，坚定不移地打造高素质人才队伍与高效能管理团队。在激励体系建设上，公司持续深化人才激励机制，在限制性股票计划等多元化激励基础上，进一步顶层设计薪酬激励体系，实现个人成长与公司增长的深度绑定，充分激发全员干事创业的积极性和主动性。在人才队伍的构建上，成功打造“老中青”梯次合理、专业结构适配跨界业务与产业链延伸需求的高素质人才队伍。
　　管理团队成员均具备深厚的行业经验与敏锐的战略眼光与战略判断力，核心技术团队在环保领域深耕多年，拥有丰富的技术积累与项目实践经验。共同构成了公司抵御市场风险、把握发展机遇的核心底气。升级推行“项目制+导师制”的人才培养模式，从基础层员工到核心骨干均提供全周期成长支持，通过跨职能轮岗、实战项目历练等方式，锻造出一支专业精干、执行力强、具备跨界协同能力的核心运营队伍。正是这支兼具专业素养与担当精神的团队，在管理层的战略引领下，推动公司在复杂多变的市场环境中保持稳健增长，为打造百年企业筑牢了人才根基。
　　公司的核心价值观：
　　企业宗旨：改善环境、创新务实、合作共赢；
　　经营理念：诚信、创新、卓越；
　　人才观：人才引领、敬业精业、价值共享；
　　使命：以改善环境为己任，实现“天蓝、水清、地净”；
　　愿景：百年中电，驰名中外的生态环境治理服务商。
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，环保行业市场竞争异常激烈，行业需求释放节奏受宏观环境影响有所放缓，行业价格竞争加剧。面对复杂的市场环境，公司充分发挥核心技术与全产业链服务综合优势，锚定“稳经营、强技术、拓市场、控风险”的核心经营主线。
　　在行业周期底部展现出了较强的经营韧性、抗风险和逆周期布局的能力，做到核心业务稳健运营、订单结构持续优化、技术创新多点突破、平台赋能持续增强；加大项目应收款的催收力度，特别是长账龄款项的回收；同时全面加强内部管理，深入推进降本增效、开源节流，严格管控各项费用支出；报告期，公司实现营业收入71,635.75万元，较去年同期下降14.44%；同时，实现归属于上市公司股东的净利润8,169.08万元，较去年同期上升10.16%。报告期主要经营情况回顾如下：
　　1、巩固优势市场，突破细分领域，全力承接合同订单
　　报告期内，公司聚焦于核心业务能力，深耕技术与服务优势，积极拓展市场边界，优化业务布局。凭借技术实力与优质服务，公司在环保细分领域中稳步提升市场份额，提升综合竞争力，为公司的可持续发展奠定了坚实基础。
　　（1）水务产业：紧抓电力基建浪潮，夯实火电核电市场优势地位，持续提高非电市场占有率
　　公司保持电力市场领先地位，紧抓火电基建新浪潮，承接江苏常熟发电锅炉补给水处理一体化改造EPC总承包、中煤六安电厂循环水排污水处理系统、华能德州电厂循环排污水及锅炉补给水处理系统、国家电投分宜发电厂凝结水及锅炉补给水系统、中电神头发电化水系统等水处理项目；持续拓展非电水处理，承接陕煤榆林化学脱盐水站、中石油独山子石化除盐水站预处理和膜处理、宁波石化锅炉补给水和原水预处理、荣信化工中水及脱盐水、新疆天池能源浓盐水分盐及蒸发结晶、中海壳牌惠州三期乙烯项目污水场总承包工程双膜系统、泰州新浦化学除盐水系统、可可盖矿井水膜成套系统等水处理项目。
　　公司在城镇及工业园区废污水处理、中水回用、水环境综合治理等业务领域，全力拓展市场边界，优化业务布局。承接了湖北文投随县石材产业园一体化污水处理设施项目、上海某国际乐园项目OC1景观水处理项目，续签了盛泽水质净化项目、江宁九龙湖水质净化项目及江宁马木桥等水质净化项目，进一步提升了公司市政水环境治理业务规模。
　　（2）固危废产业：稳定污泥耦合处理项目，持续拓展客户应用领域
　　公司在固危废处理领域持续发力，既聚焦在运项目，积极开拓新增污泥处理合同，又着眼于工业客户，大力拓展固废业务，承接了南京葛塘污泥处置服务、泰州市第一城南污水厂污泥焚烧处置、句容国投水务污泥处置服务、荣县垃圾筛分服务等项目。
　　（3）烟气治理产业：加速技术转型，推进非电市场突破
　　公司在烟气治理市场积极布局，推进业务新领域拓展，承接了宝武碳业3#焦油加热炉烟气脱硫除尘、江苏瑞祥化工锅炉定连排、兰州及洛河脱硝供货项目、吉林燃料乙醇脱硫除尘及脱硝、唐山文丰钢铁半干法脱硫除尘等烟气治理项目；巩固了半干法脱硫除尘及脱硝等传统技术的市场份额，并进一步拓展了锅炉定连排等新技术的应用。
　　报告期内，公司新承接合同额8.08亿元，其中：水处理6.65亿元（含运营续签合同），烟气治理1.31亿元、固废处理0.12亿元；截至报告期末，公司尚未确认收入的在手合同金额合计为30.35亿元，其中：水处理19.97亿元（含预估运营合同额8.47亿元）、固废处理8.47亿元（含预估运营合同额8.35亿元）、烟气治理1.91亿元。
　　2、加强项目全面管理，确保顺利实施，强化运营“提量、降本、增效”
　　公司以项目经理负责制为核心，全面强化项目管理，保障项目顺利实施与平稳移交。针对项目执行难点，明确责任到人；基于合同制定科学方案，并结合实际进展动态调整优化；细化分工，强化绩效管理与顾客满意度导向，加强统筹协调，确保项目按期优质完成。
　　水务业务：在大工业水处理项目实施方面，碳鑫脱盐水、劲海除盐水、茂名脱盐水、黄陵补给水、联盛补给水、洋口港原水、大丰刘庄项目、准东精处理、英毅补给水、六横精处理、滨华净水站、斯尔邦回用水、虹景脱盐水、贵州页岩气、防城港二期精处理、羊场湾矿井水、领益零排放、塔尔二期TEL/TN循环水及精处理等完成质保验收。城镇水环境治理板块项目运营方面，南京九龙湖、泵站前池分布式智慧水体/水质净化项目完成服务期满后续签；苏州盛泽镇水质净化项目完成服务期满后继续运营的站点续签；银川第七污水处理厂，登封旅游新城污水厂等稳定商业运行。
　　固危废处理业务：在污泥耦合处理项目实施及运营方面，完成章丘污泥项目质保验收。目前，公司已在南京、苏州、镇江、深圳、徐州、广东、河南等地投资建设近20个污泥耦合处理项目，设计处理规模近300万吨/年；其中，深圳、南京及徐州等项目推进提量、复产，苏州、镇江及河南等项目的系统稳定性和设备可靠性持续提高。
　　烟气治理业务：合肥金源热电锅炉定连排项目成功投运并顺利验收、江苏瑞祥化工锅炉定连排项目顺利实施、蚌埠台嘉完成验收、吉林燃料乙醇项目顺利实施并成功投运、上饶脱硝项目顺利实施并完成1#炉168h满负荷试运、新疆天运半干法脱硫项目顺利实施并完成2#脱硫除尘装置性能验收。
　　报告期内，公司持续强化项目管理，涵盖项目设计、采购、监造、实施、运营等全流程。各部门紧密协同，严控工期与预算，有效保障了项目成本控制与实施质量，确保项目顺利实施和平稳移交。在项目运营阶段，通过优化运营流程、提升设备效率、加强成本管控、提升污染物处理量等措施，增强项目盈利能力，为项目的长期稳定运行和可持续发展奠定了坚实基础。
　　3、致力技术创新，提高核心竞争力，引领公司高质量发展
　　报告期内，公司稳步推进产业创新平台业务发展，2025年实现平台收益471万元。这主要得益于以下几个方面：一方面，生态环境产业创新集聚区（一期）作为平台服务中心、研发及成果转化中心的支撑载体，通过优化工作环境和提供广阔的发展空间，成功吸引了大量专业人才团队，为水、固、气三大产业的创新协同发展注入了强大动力，加速了产业创新平台的整体建设迭代升级。同时，公司通过与市、区两级国资平台的深度合作，采用混合所有制模式，共同组建了扬子江环境集团，其凭借创新的运营模式和高效的管理团队，取得了良好的经营业绩，品牌知名度和市场影响力不断提升。
　　另一方面，公司积极与知名高校、科研院所开展产学研合作，通过深化研发攻关、加速成果转化以及推动创新产业化等举措，促进公司技术创新升级，进一步巩固核心竞争力并培育发展新动能。公司技术团队紧密围绕市场动态与客户需求，积极开展新技术研发与应用探索，同时，发挥膜应用技术优势，进行全膜法及纳滤膜应用的研发及跨界拓展（包括盐湖提锂等业务的新技术、新工艺研发及产业化推广），已取得阶段性成果并拓展新领域研发；荣获2024年度中环协环境技术进步奖一等奖。
　　公司获批国家级制造业单项冠军企业、国务院特殊津贴专家、工信部制造业人才支持计划、江苏省首台（套）重大装备认定、江苏省中试平台、河南省科技进步一等奖等荣誉。报告期内，公司新增专利12项，截至2025年12月31日，在手专利243项、软件著作权50件，技术护城河持续筑牢，为公司的长远发展提供新技术、新产品的强力支撑。
　　4、实施人才兴企战略，注重人才培养与激励
　　公司全面推行人才兴企战略，以“能力型组织”建设为核心，不断完善人才培养体系、管理与激励体系。制定了系统化的人才培养计划，推行“优才战略”，覆盖技术、管理、创新等多维度的内部体系，通过内训与外训的结合、理论传授与轮岗实践的并重方式，为员工提供全方位的成长支持，帮助员工提升专业技能和综合素质。
　　同时优化绩效考核机制，为优秀人才创造更好的发展平台，激励员工在关键岗位和管理岗位上发挥更大价值。此外，公司加强项目经理评级工作，推动项目经理负责制落地，明确项目经理权责、宣布标准及考核机制，提升项目执行效率和质量，为企业的稳健发展提供有力保障。
　　报告期内，公司通过大力实施人才兴企战略，不断完善人才开发与培育机制，显著提升了团队的综合素质与能力。通过优化人才管理机制和组织架构，公司不仅为优秀人才提供了广阔的发展空间，也为企业的可持续发展奠定了坚实基础。
　　五、公司未来发展的展望
　　(一)公司经营计划
　　2026年作为国家“十五五”规划开局之年，环保行业迎来政策刚性赋能与产业价值重构的双重机遇。《生态环境法典》全面实施筑牢行业法治根基，AI技术深度渗透与新赛道持续扩容，推动行业从“规模驱动”向“价值驱动”加速转型；行业竞争格局不断优化，国资与社会资本加速集聚，具备核心技术、全链条服务能力与优质资源整合能力的头部企业，将持续抢占市场先机、分享行业发展红利。
　　公司深耕环保领域多年，已构建水务、固危废、烟气治理、智慧环保四大核心业务板块，凭借技术、市场、团队、品牌的综合优势，持续夯实行业竞争壁垒。2026年，公司将从传统环境治理服务商，向“技术驱动+全链条服务+跨界融合”的综合环境价值服务商转型，以创造长期股东价值为核心，聚焦资源化利用、减污降碳协同、数智化赋能三大方向，巩固核心业务优势、开拓新兴增长空间，实现可持续发展与股东回报的双向赋能。围绕这一核心定位，公司坚持合规经营底线，以技术创新为核心、价值创造为目标，深度融合AI等数字化技术，围绕产业开拓、技术创新、项目管理、团队建设、公司治理、资本运作六大核心维度细化落地举措，兼顾稳健性与成长性，聚焦投资者核心关切、立足长期价值提升，确保各项计划合法合规、具备可行性与可持续性，推动公司高质量发展，切实保护投资者合法权益。
　　1、深耕核心赛道，布局新兴增长领域
　　公司坚持“巩固优势、突破创新、跨界延伸”的发展思路，以现有核心业务为根基，深度融入AI技术与合规经营要求，精准布局行业新赛道，构建多元化、高韧性业务体系，提升市场竞争力与市场份额，为公司持续盈利提供坚实支撑，保障股东长期回报。
　　（1）深耕核心业务，强化细分领域优势
　　公司立足三大核心业务板块，持续优化业务布局、夯实发展根基，打造“市场+技术+工程”核心竞争力，对水务、固危废、烟气治理三大核心业务进行升级优化，依托深厚技术积累与良好行业口碑，巩固细分领域领先地位。
　　水务业务以“资源化、智慧化、多元化”为方向，摆脱传统水处理单一模式，严格遵循环保合规要求，深度融入AI技术，一方面持续巩固核电、火电、石化、煤化工等传统优势领域的市场地位，夯实电能供应的水处理支撑，筑牢AI算力的能源根基；另一方面重点突破新能源、新材料、冶金等新兴领域，聚焦高附加值项目布局，推动市政水务向精品化、高效化转型；同时发挥膜应用技术优势，推进盐湖提锂等跨界技术产业化，拓展自来水处理、项目运维等新场景，实现产业协同与规模效应，重点强化AI算力中心液冷水处理相关业务布局，持续践行“以水处理支撑AI产业发展”的理念，延伸水处理产业链价值。
　　固危废业务以污泥耦合处理为核心，紧扣国家固体废物综合治理相关政策导向，拓展生物质耦合处理、土壤修复、危废处理等多元领域，重点推进污泥处理基地布局与项目落地，优化已投产项目运营效率，推动业务模式标准化、可复制化，提升资源化利用水平，实现环境效益与经济效益双赢，契合投资者对可持续盈利的核心需求。
　　烟气治理业务抢抓行业提标改造机遇，依托核心脱硝脱硫及锅炉定连排余热回收技术，精准对接电力、石化、金属冶炼等行业需求，提供高效、低碳、智能的一体化解决方案，提升治理效率与运营稳定性；研发节能型烟气处理设备并储备碳回收及利用技术，响应国家碳中和战略，加速全球化布局，拓展海外市场，打破地域限制，拓宽长期增长空间。
　　（2）发力智慧环保，打造AI赋能差异化优势
　　AI技术是环保行业高质量发展的核心驱动力，也是公司实现差异化竞争、提升运营效率的关键抓手。2026年，公司将AI技术全面融入各项业务，打造数字智慧环保新质生产力，提升核心竞争力，增强公司可持续发展能力，为投资者提供清晰的长期增长预期。
　　重点推进“智慧环保一体化运营平台”优化升级，依托与紫金山国家重点实验室、未来网络产业创新有限公司的合作优势，整合自动化、物联网、大数据、AI技术，实现环境治理全流程的智能化、可视化、远程化管控，有效提升项目运营效率、降低运营成本，为客户提供高附加值的远程运营服务。同时结合业主痛点难点，迭代优化系统设计，推动AI技术在设计、采购、运维等各环节深度应用，通过AI算法优化水处理工艺参数、预测设备故障，通过AI智能监测实现烟气、水质实时预警，以技术创新强化业务核心竞争力。
　　（3）布局新兴赛道，培育长期增长引擎
　　为降低单一业务周期波动风险，培育新的利润增长点，公司立足行业发展趋势，紧扣政策导向，重点布局三大新兴赛道，打造多元化增长格局，提升公司抗周期能力，为投资者创造更广阔的价值增长空间。
　　一是海外市场布局：依托国内总包合作伙伴，以标准化装备与技术方案输出为抓手，优先布局东南亚、中东欧等政策支持、需求明确的区域市场，搭建海外业务初步框架，逐步实现全球化布局，培育新的营收增长极；二是运维业务升级：推动运维业务从市政向工业领域全面延伸，创新运维服务模式，加快智慧运维平台建设，实现进口设备与耗材国产化替代，打造行业领先的运维竞争力，提升业务盈利能力与客户黏性；三是跨界融合布局：深耕“环保+能源”“环保+新材料”等应用场景，积极拓展新能源配套水处理、矿井水综合治理、资源化利用等新兴业务，挖掘跨界融合机会，培育新的利润增长点，实现业务多元化发展。
　　2、强化科创驱动，筑牢核心竞争力护城河
　　技术创新是环保企业的核心生命线，也是公司实现长期价值增长的核心支撑。2026年，公司持续将研发创新置于战略核心位置，聚焦核心技术攻关、产品化转型与成果落地，构建多元化协同创新体系，以技术优势抢占市场先机，为公司持续发展提供强劲动能，保障投资者长期利益。
　　（1）聚焦核心技术攻关，贴合政策与市场需求
　　围绕国家环保政策要求与市场实际需求，采取“内部研发与外部引进消化并举”的双轨模式，重点推进应用型技术研发，聚焦非电工业水处理、污泥耦合处理、金属资源化、非电烟气治理、节能减碳等核心领域，持续推进全膜法及纳滤膜应用的研发与跨界拓展，同时加强新污染物治理、碳回收利用等前沿技术储备，确保公司技术水平始终处于行业领先地位。构建多元化协同创新体系，通过组建创新联合体、与科研院所开展定制式技术开发、与国内外企业多形式合作、加强产学研协同等方式，整合行业优质资源，提升技术创新、改造与成果运用水平，加快技术迭代速度，以技术突破支撑业务升级，进一步强化公司核心竞争力。
　　（2）推动产品化转型，实现研发成果市场化落地
　　摆脱传统环保企业“重工程、轻产品”的发展模式，积极探索研发成果市场化路径，推进标准化工艺包提炼，将成熟解决方案模块化、标准化，提升项目复制效率与盈利能力；加大核心设备自主研发力度，打造具有市场竞争力的核心产品，降低对外部设备的依赖，提升业务附加值；打造涵盖国产替代、智慧运维的服务产品，推动研发成果转化为产业效益，实现“研发-成果-盈利”的闭环，提升公司盈利能力与抗风险能力，为投资者创造更高回报。
　　（3）完善研发保障体系，激发全员创新活力
　　加强研发团队建设，优化研发项目管理流程，加大研发投入力度，明确项目责任人，建立研发成果与绩效挂钩的激励机制，充分调动研发人员的积极性与创造力；发挥产业创新平台的成果转化功能，借助股权合作、投资并购等机制，加速科技成果转化；加快全新成果展示中心建设，强化创新平台的产业集聚与技术引领作用，同时利用平台孵化器功能，促进已孵化企业与公司、平台内成员的业务互补，助力产业链延伸，形成产业协同与集聚效应，为公司持续创新发展提供强大支撑。
　　3、深化精细运营，提升资产增值能力
　　项目是公司营收与利润的核心载体，项目管理的精细化水平直接决定公司的盈利能力与资产质量。2026年，公司以“提效降本、资产增值、安全规范、技术标准化”为核心，深化项目全生命周期管理，优化项目实施与运维管控，提升资产运营效率与收益水平，保障公司业绩稳健增长，增强投资者对公司运营能力的信心。
　　（1）强化项目实施管控，提升项目盈利效能
　　持续深化项目经理负责制，遵循“全成本预算、全过程管控及全周期绩效考核”的原则，通过强化预算管理与绩效考核，有效控制项目成本、提升项目效率，增强项目全过程管控能力；优化供应商管理体系，拓宽合格供应商范围，推进集中采购与预算刚性约束，实施成本动态监控与全周期追溯，确保采购流程公开透明，杜绝内部腐败，降低采购成本；强化技术方案策划、优化与审核把关，结合项目现场实际优化设计，提高设计质量，实现同类项目方案的标准化与可复制性，提升项目实施效率与盈利水平。
　　（2）优化项目运维管理，实现资产保值增值
　　聚焦现有污水处理、污泥处理等运维项目，持续优化运营管理模式，提升设备运行效率，控制运营成本与人力费用，提升资产收益率；依托智慧环保一体化平台，将AI技术融入运维管理，实现运维过程的智能化监测、故障预警与远程管控，降低运维成本，提升运维质量；加强运维团队建设，提升运维人员专业能力，推动运维服务标准化、规范化，打造优质运维服务品牌，提升客户黏性，为公司带来持续稳定的运维收入，保障业绩稳定性。
　　4、打造能力型组织，夯实人才支撑
　　人才是公司实现战略落地、持续发展的核心资源，也是公司核心竞争力的重要组成部分。2026年，公司围绕核心价值观，打造高素质、高活力的赋能型组织与“能力型组织”，完善人才引育、激励与发展体系，为公司战略落地提供坚实的人才支撑，保障公司长期稳定发展，增强投资者对公司发展后劲的信心。
　　（1）优化人才结构，强化人才引育储备
　　坚持“不拘一格降人才”的理念，选拔“能力强、想干事、能干事、干成事、业绩好”的优秀人才，培养一批善于经营、勇于担当的“领头雁”；推行竞聘上岗与优胜劣汰机制，完善各层级人才梯队建设，提升团队整体素质与战斗力。通过“筑巢引凤”完善人才引进机制，吸纳社会优秀人才，重点引进AI、环保新技术、资本运作等领域的专业人才，优化人才结构；借助内部培训平台，深化“雏鹰启航”“菁英成才训练营”“领导力”等特色培训项目，狠抓员工综合素质提升，突破人才轮岗模式，培养复合型人才，满足公司业务升级与新兴赛道布局的人才需求。
　　（2）完善激励机制，凝聚团队发展合力
　　结合各产业特点，完善差异化考核体系，强化刚性约束和激励机制，将个人绩效与公司业绩、股东回报深度绑定，激发员工的工作积极性和创造力；对于管理人员与核心骨干，采用内部培养与外部引进相结合的方式，通过系统培养与实践锻炼，挖掘内部潜质人才，给予项目实践机会，任用有能力、敢担当的优秀人才，培养技术领军人才与经营管理人才。同时，提炼企业文化基因，塑造“能力+价值观”的双维度文化体系，加强优良文化宣贯，推动价值观共识形成，增强团队凝聚力与向心力，打造一支高素质、富有活力、忠诚担当的核心团队。
　　5、规范高效运营，守住合规底线
　　规范高效的公司治理是保障公司稳健发展、保护投资者合法权益的核心基础。2026年，公司以《生态环境法典》为指引，持续优化公司治理体系，强化内控建设、财务管理与数字化管理，提升治理效能，守住合规经营底线，规范信息披露行为，为公司长期健康发展提供保障，增强投资者对公司的信任度。
　　（1）优化管理流程，提升决策与执行效率
　　持续动态完善各项管理制度、规章及流程，适应不断变化的市场环境和业务需求；优化决策流程，提高董事会及总裁办公会的决策效率，确保公司能够迅速响应市场变化，把握发展机遇；同时，提升人力资源、财务、投资、内控等关键职能部门的管理效率，通过精细化管理，确保重大战略和项目能够加快实施，为各产业的发展提供有力支持。
　　（2）强化内控与财务管理，保障稳健运营
　　以内控体系建设为核心，重点加强法律诉讼、采购合规、安全生产、产品质量等领域管控，开展常态化审计，加快推进未结诉讼和强制执行案件，从源头梳理风险点、规避经营风险，守住合规经营底线，切实保护投资者权益。在财务管理方面，公司注重做好财务统筹管理，强化内部财务稽核，特别强调回款管理，重点关注长账龄、大额应收款的回收，确保公司拥有稳健的现金流；此外，公司全方位推进预算精细化管理，执行各部门、各项目的预算考核体系，合理控制非生产性费用支出，通过成本控制提升公司的盈利能力和市场竞争力。
　　（3）深化数字化管理，以AI赋能高效运营
　　持续完善OA协同办公系统、电子印控与电子化档案管理系统，提升公司的数字化管理水平；推动人工智能在设计、采购、运维、办公等各环节的应用，提高工作效率和决策的科学性，以AI赋能驱动经营管理效能全面提升；同时，公司充分运用工业互联网开发成果，依托现代化信息软件工具，赋能公司的智慧发展，提升公司的运营效率和经济效益，为信息披露的及时性、准确性提供技术支撑。
　　6、资本运作：产融协同发力，助力价值增长
　　资本运作是公司整合资源、拓展发展空间、提升核心竞争力的重要手段。2026年，公司秉持自主创新发展理念，围绕主业开展资本运作，推动“工程、运维、投资”三大板块协同发展，实现产业升级与价值增长的双向赋能，为投资者创造更高的长期价值。
　　（1）深化产融结合，赋能主业发展
　　探索工程总承包、运维、投资一体化的EPC+O+F模式，发挥资本赋能作用，支持主业市场拓展与项目落地；盘活用好存量资产，提高资产使用效益，实现资产价值最大化，提升公司资产质量与盈利能力，为投资者创造更好的回报。
　　（2）推进产业整合，强化核心优势
　　围绕主业实施横向与纵向并购协同战略。横向并购重点整合行业内具备人才团队、核心技术、市场等优势资源的优质企业，进一步扩大公司业务规模；纵向并购重点关注产业上游具有新技术、新工艺的环保高端装备制造、产业资质等优质企业，进一步提高公司综合竞争优势，实现规模效应与协同效应。
　　（3）挖掘跨界融合机会，培育新增长极
　　打破传统思维，深耕“环保+能源”“环保+新材料”等应用场景，挖掘跨界融合发展机会，培育新的利润增长点，推动公司多元化、高质量发展。同时，公司全面整合内外部资源，联动投资机构、行业专家及合作伙伴，精准识别各类发展机遇；依托内部专业的财务与法务团队，对潜在合作标的与项目开展全面尽职调查和严格风险评估，确保相关决策科学严谨，切实保障投资者权益。
　　公司将以坚定的战略执行力、完善的保障体系，确保上述经营计划落地见效，始终坚持合规经营、稳健发展，严格履行信息披露义务，以创造长期价值为核心目标，持续提升公司盈利能力与可持续发展能力；高度重视投资者权益保护，加强与投资者的沟通交流，及时传递公司发展动态，充分披露重要信息、提示投资风险，与投资者共同分享环保行业高质量发展的红利，努力成为值得投资者长期信赖的优质环保企业。
　　(二)公司可能面对的风险
　　1、市场竞争风险
　　随着国家持续深化生态文明建设、碳达峰碳中和行动方案以及“美丽中国”战略的实施，环保产业仍存在万亿市场空间待释放，但受地方财政压力等因素影响，环保行业市场需求释放滞缓，行业市场竞争日趋激烈，价格竞争加剧。同时，环保行业市场集中度相对较低，市场竞争细分化趋势愈加显著，各企业在各自细分领域谋求发展，同时在拓展和延伸业务领域，抢占市场空间。此外，由于国家政策的鼓励导向，国资和社会资本大力布局环保领域，导致行业价格战与技术竞争加剧，进一步压缩利润空间，市场承接压力加大。
　　面向“十五五”时期，我国绿色低碳转型进入攻坚突破期，碳达峰目标推进、新型能源体系建设将重塑环保产业的市场格局与技术路线，行业竞争将从单一的价格与项目竞争，升级为技术创新、全产业链协同及绿色低碳综合解决方案的综合实力竞争，给公司未来市场布局带来新的挑战和机遇。
　　措施：公司将立足自身团队、技术、品牌、业绩、资质、资源等综合优势，紧扣“十五五”绿色发展战略导向，一方面，聚焦客户的需求痛点，持续加大技术研发投入，强化核心技术创新，提升产品化能力与全链条综合服务能力，打造差异化竞争优势；另一方面，持续创新发展模式，深化与政府、产业基金及产业链上下游企业的协同合作等方式，整合各方优势资源形成强大合力，持续巩固核心赛道市场地位，同时差异化拓展市场路径，巩固和提升市场竞争力。
　　2、应收账款风险
　　随着公司业务规模不断扩大，受宏观经济环境、地方财政状况、客户经营情况等因素影响，公司项目回款难度增加，应收账款余额较大，回款周期相对较长。如果发生大额应收账款未能及时收回，将会给公司现金流带来不利影响。
　　措施：公司客户主要为大型企业及各地政府部门或其授权单位，客户总体实力雄厚，履约能力较强。为进一步防范应收账款回收风险、保障公司现金流安全稳定，公司持续强化项目实施履约全流程管理机制，通过健全合同全生命周期管理体系、动态跟踪客户征信及资金状况、加大账款催收力度等多项举措，全方位筑牢风险防控防线。同时，公司将回款工作作为经营重点，明确回款成效与绩效考核直接挂钩，压实回款主体责任；针对长账龄应收账款制定专项催收方案，多措并举推进回款，并积极创新回款模式、借助外部专业资源助力账款回收，全力提升回款效率，确保公司现金流持续稳定、经营发展稳健有序。
　　3、成本控制风险
　　公司致力于为工业和城镇提供环保系统解决方案，商业模式包括：研发设计、设备系统集成（EP）、工程总承包(EPC)、核心装备制造、设施运维和项目投资等。营业成本中，设备制造和原材料制造采购成本占比较大，钢材、铜、煤和石油产品价格波动直接影响相关成本。受全球经济复苏不均衡、国际地缘政治变化、供需关系调整等多重因素影响，大宗商品价格呈分化震荡运行态势，其中铜价全年震荡上行；钢材同比下降，处于近年低位；化工产品价格总体下行、处于低位；石油价格震荡运行；同时，2025年人民币兑美元汇率总体呈双向小幅波动态势，汇率波动导致进口件采购成本存在不确定性，上述市场变化持续给公司营业成本控制带来压力，影响公司盈利水平。
　　措施：公司密切关注设备和原材料的市场价格走势，集中采购，及时调整采购策略，扩大优质合格供应商范围，精细化管理库存，实时做好备品备料工作，对冲采购成本上升带来的不利影响；同时通过拓宽采购渠道、优化供应商配置、强化审计稽核等措施，完善采购管理流程，进一步强化了营业成本控制能力。
　　4、管理风险
　　近年来，随着公司业务范围的持续拓展、业务布点区域以及公司规模的逐步壮大，管理工作日益复杂。如果公司的管理水平和人才队伍建设无法跟上规模扩张的步伐，治理结构和内部控制体系不能及时进行调整和完善，公司将面临较大的管理风险。
　　措施：公司将依据自身发展现状，及时对治理结构与制度进行优化调整，明确各层级的分工与授权，确保管理流程的高效与顺畅。通过全面推进OA系统及人工智能大模型的应用，公司将进一步提升管理效率，实现信息的快速传递与决策的科学制定。在此基础上，公司不断完善各岗位职责，强化管理层的责任和担当意识，加强对各子公司及项目公司的有效管控，确保公司整体运营的稳定性和协同性。
　　强化人才队伍建设，公司已经成功实施了员工持股与限制性股票股权激励等政策。激励机制的实施，不仅有助于吸引和留住优秀的管理人才和核心骨干，还能充分调动员工的积极性和创造力，增强员工对公司的归属感和认同感。同时，公司积极拓展人才引进渠道，为有意愿、有能力的年轻人才提供更多的发展机会和上升空间，助其快速成长，从而优化人才梯队结构，为公司的持续发展注入新的活力。通过上述综合举措，公司能够有效降低业务发展过程中可能面临的管理风险，确保公司在激烈的市场竞争中保持稳健的发展态势。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　中电环保是生态环境治理服务商，国家级专精特新“小巨人”企业，拥有国家级科技企业孵化器，主营：水务、固危废、烟气治理，包括：工业水处理、城镇污水及水环境治理；固废危废、污泥耦合、土壤修复及餐厨垃圾处理；烟气及VOCs治理；高端装备及智慧环保等。为工业（电力、石化、冶金、新能源、煤矿、建材等）和城镇环保提供系统解决方案，包括：研发设计、核心设备制造、装备系统集成、工程总承包、设施运维和项目投资等。
　　公司经多年创新发展，形成了“一体两翼”发展格局，一体：水、固、气产业；左翼：发挥创新平台及国家科技企业孵化器功能，加强产学研合作，促进科技成果转化和企业孵化等... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　中电环保是生态环境治理服务商，国家级专精特新“小巨人”企业，拥有国家级科技企业孵化器，主营：水务、固危废、烟气治理，包括：工业水处理、城镇污水及水环境治理；固废危废、污泥耦合、土壤修复及餐厨垃圾处理；烟气及VOCs治理；高端装备及智慧环保等。为工业（电力、石化、冶金、新能源、煤矿、建材等）和城镇环保提供系统解决方案，包括：研发设计、核心设备制造、装备系统集成、工程总承包、设施运维和项目投资等。
　　公司经多年创新发展，形成了“一体两翼”发展格局，一体：水、固、气产业；左翼：发挥创新平台及国家科技企业孵化器功能，加强产学研合作，促进科技成果转化和企业孵化等；右翼：加速资本运营，发挥扬子江环境集团、扬子江环境研究院、创新中心等平台载体作用，联合产业基金，进行产业投资和资本运营；以EP、EPC、BOT、EPCO、设施运维及环保高端装备制造、智慧环保等商业模式，打造了智慧环保系统集成、环保设施运维、创新平台运营三大业态；特色业务包括：废水处理零排放及纳滤膜分离、全膜法水处理、分布式智慧水体/水质净化、污泥干化耦合处理，客户覆盖大工业与市政领域。
　　公司资质齐全，包括：环境工程设计甲级、环境设施运营甲级、环保工程专业承包一级、市政公用工程施工总承包、机电工程施工总承包、建筑机电安装工程专业承包、压力容器及ASME设计制造等。凭借领先的技术、成熟的项目管理经验和敬业协作的精英团队，完成了众多大型优质工程，并获得国家循环利用重点工程、国家环保实用技术示范工程、国家战略性新兴产业示范工程等称号，客户遍布全国，并拓展至亚洲、欧洲、非洲、美洲，特别是“一带一路”国家，树立了优良的品牌形象。
　　（一）公司的主要业务及其用途
　　1、水务业务
　　公司旗下中电环保水务产业，主要从事大工业水处理和城镇污水处理及水环境治理业务：
　　（1）大工业水处理
　　公司专注于为石化、核电、新能源、冶金、煤化工、煤矿、火电等国家重点工业客户提供全方位的水处理系统解决方案，覆盖从原水、脱盐水及废污水处理、中水回用到零排放的全过程业务，综合服务能力突出，包括：废污水处理、中水回用、再生水利用、零排放，原水、脱盐水、海水淡化、凝结水精处理、循环水、盐湖提锂等系统工程，主要业务模式为EPC、EP、EPCO。
　　废水处理零排放及纳滤膜分离特色业务：公司通过牵头承担国家科技重大水专项，成功研发并拥有自主知识产权的废水“零排放”创新技术和集成系统，入选《国家工业节水工艺、技术和装备征集》，结合纳滤膜分离技术，通过废水源头分质、末端减排，有效实现中水回用、废水达标排放、资源回收，达到最终资源化利用与“零排放”，具有“节能降耗、低污染、智能化”等优势，已在电力、石化、冶金、煤化工、新能源、精密制造等工业领域成功推广。
　　全膜法水处理特色业务：采用公司自主研发的全膜法工艺及系统设备，有效分离及浓缩水中悬浮物、有机物、盐类等污染物，具有“高效去污、绿色脱盐、废水减排、节能降耗”等优点，出水品质可以达到工业高纯水标准，已在石化、冶金、煤化工、火电、新能源、电子等工业水处理领域广泛推广应用，市场占有率位于全国前列。
　　（2）城镇水环境治理
　　为客户提供城镇及工业园区废污水处理、中水回用、饮用水、水环境综合治理等业务，主要业务模式为EPC、EPCO、BOT。
　　分布式智慧水体/水质净化特色业务：采用自主研发的CBS模块式一体化装置，主要包括“高效沉淀/气浮+悬浮污泥床/三相增强生物反应器”等核心技术，入选《生态环境部绿色“一带一路”技术储备库》。该技术按照“源头截污、就地净化、集散结合、净水回补”的思路，在黑臭河道、泵站前池、污水汇集区域就近设置，具有“装备模块化，布置灵活，工期短；出水品质高、可回用；可计量；智能化运行”等特点，具备智慧水务、系统节能、资源回用等优点，为国考、省考断面水质达标提供保障，有效实现了智慧节能减排、资源循环利用、绿色低碳等双碳目标。
　　2、固危废及土壤修复业务
　　公司旗下中电环保固废产业，采用专利核心技术，自主研发污泥干化耦合处理工艺及系统设备，形成以污泥干化耦合处理技术为核心，污染场地土壤修复、餐厨垃圾处理、油泥处理、危险废物处置、垃圾焚烧发电、农林废弃物发电、生物质耦合发电等相互交融的发展模式，主要业务模式为EPC、EPCO、BOT。
　　（1）污泥干化耦合处理特色业务
　　为城镇和工业客户提供污泥处理系统解决方案。依托自主研发的污泥干化耦合处理核心技术产品（获评国家“一带一路”百强环保技术、入选《国家工业和通信业节能技术装备推荐项目》、获河南省科技进步二等奖、江苏省科技创新成果转化奖等），结合先进的系统方案及创新的商业模式，联合国央企与产泥单位，顺应国家推行的“燃煤+生物质耦合发电，规模化协同处理固废”模式，落实国家“污泥无害化处理和资源化利用”政策方案。利用电厂余热对污泥干化处理，再与电厂燃煤耦合发电，是一种高效的可再生能源利用方式；有效利用燃煤电厂富余产能、低品质蒸汽、烟气治理等系统，达到节能控煤、干泥热值利用、超净排放、粉煤灰综合利用，以及污泥减量化、无害化、资源化和规模化处置；解决了城镇污泥围城的环境污染问题，助力建设“无废城市”，实现经济、社会和环境效益的统一。
　　目前公司污泥设计处理总规模近300万吨/年，污泥干化耦合焚烧，生物质能可控煤减碳，经核算，每年可对应减排约10万吨二氧化碳，从源头上减少二氧化碳的产生和排放，为“碳达峰、碳中和”行动做出贡献。
　　（2）土壤修复
　　为客户提供城镇及工业园区一站式、全方位的土壤修复解决方案。通过贯彻“精准治污、科学治污、依法治污”理念，采用先进的工程、技术等管理手段，针对不同类型土壤中的污染物，采用原/异位固化稳定化技术、原/异位化学氧化还原技术、水泥窑协同处置技术、植物修复技术、地下水抽出处理技术、地下水修复可渗透反应墙技术、多相抽提技术、异位土壤洗脱技术等技术，提供工业污染场地、耕地污染场地、矿山污染场地等土壤修复服务，将地块污染物移除、削减、修复使其土质要求达到再使用的要求，切实解决工业废物、生活垃圾、农业药剂等引发的土壤污染问题，实现土壤资源循环再利用，保障农产品质量安全和人居环境安全。
　　（3）餐厨垃圾处理：餐厨垃圾经过预处理后，进行三相分离，其中分拣出的粗固渣外运焚烧，油脂外售，液相和分离出的有机质固相混合后进入厌氧发酵系统生产沼气，沼气处理后进行利用，沼渣沼液经固液分离后，固渣外运焚烧，沼液进入渗滤液处理站，处理达标排放，实现资源化利用。
　　（4）危险废物处置：通过稳定固化法、化学法等预处理方法，对危险废物中的有毒有害物质进行改性，达到无害化程度后通过锅炉、水泥窑或专用焚烧炉安全焚烧、卫生填埋等实现安全处置。
　　（5）含油污泥处理处置：含油污泥首先进行筛选调质，调质产生的油泥进入加热罐进行加热，经过三相分离机分离，水、油分别回收处置。分离的固体与筛选产生的固体一起进入固体分配装置，再经预处理后进入浮选系统，浮选产生的固体进入热分离单元，产生的固渣综合处理，产生的液体（油和水）回流至回收装置。
　　3、烟气治理业务
　　公司旗下的中电环保科技有限公司，是专业从事大气污染防治的国家高新技术企业，为火电、石化、冶金、焦化、建材等客户提供烟气脱硫、脱硝、除尘等超低排放、余热利用及VOCs治理等综合服务，主要业务模式为EP、EPC、BOT。
　　公司自主研发的烟气治理一体化核心技术，包括：CCFB半干法脱硫（具有核心技术与业绩优势）、石灰石石膏法和氨法脱硫、SCR、SNCR及尘硝一体化、布袋和湿式静电除尘等超低排放综合治理技术等。最新研发的定连排余热回收技术能够实现定连排热量全回收，具有较高的经济效益；冷却塔节水装置能够显著提高冷却塔收水效率，对中国西北等缺水地区显得尤为有意义；CEEP-HLDI钙基干式脱硫适用于焦炉、工业窑炉、生物质锅炉等烟气脱硫，具有脱硫效率高、系统简单、脱硫灰可综合利用的特点；HTR-3SO脱硝技术适用于工业窑炉（玻纤窑炉、沸腾炉等）、燃气锅炉等烟气脱硝，具有脱硝效率高、系统简单、投资运行成本低的特点。
　　公司核心技术注重降耗减排及资源回收利用，以山西焦化脱硫脱硝项目为例，单个项目每年可以减少二氧化碳排放1.4万吨，在大气治理这个主战场上，参与碳达峰、碳中和计划。
　　4、数字环保、智慧环保
　　公司旗下的中电智慧科技公司，是专业提供智慧环保、智慧工厂等全方位智慧产业解决方案的国家高新技术企业，为“双软企业”、“软件骨干企业”、“AAA信用企业”、“国家科技型中小企业”。公司贯彻“工业互联网+”、“工业4.0”、“中国制造2025”等创新理念，为火电、核电、石化、冶金、市政等客户，提供智慧环保、智慧水务、厂网河一体化监控平台、智慧工厂、数字化工厂、智慧园区、能源管理、物联网系统、安防系统等系统解决方案，包括：智能仪表系统、自动化系统、过程分析仪表及高低压配电系统设计与实施、PLC/SCADA系统编程调试、报警系统集成、智能视频监控、智能监盘、智慧运营、工业物联网平台部署等。
　　面对智慧环保发展的机遇，公司利用自身优势，整合互联网、物联网、人工智能、大数据、自动化等数字科技，应用“工业互联网+环保”模式，打造集信息收集、传输、反馈、监控、预警、运营、管理为一体的智慧环保一体化平台，实现对工程建设、项目运营、工业生产等全周期、全系统的监控管理，具备“自动化、可视化、数字化、智能化”的特点，实现精细化管理、实时把控能耗，降本增效、高效节能、绿色安全，发挥数字生产要素的效能。
　　5、产业创新平台
　　发挥上市公司综合优势，联合“政产学研金才”资源，按照“一体两翼”模式，加强特色业务，打造环保产业创新平台，实现平台收益。平台采用股权合作、投资并购、平台孵化等措施，通过人才团队与技术引进，加强科技创新，促进科技成果向环保产业转化，整合产业链，形成产业集聚。
　　平台包括“3337”内容：三区（国家级环保服务业集聚区、国家级科技企业孵化器、生态环境产业创新集聚区，定位环保高端服务，突出科技创新，提供环境治理第三方服务）；三联盟（国家级环保产业技术创新联盟，定位科技成果产业化，突出产业创新）；三载体（研发载体-扬子江生态环境产业研究院、产业载体-扬子江环境集团、人才双创载体-南京环保产业创新中心暨创新公司）以及七大特色功能（成果转化、产业孵化加速、智慧环保、产业基金、展示推广交易、高端装备集成及综合服务等）。
　　成果转化方面：采用自主研发、创新联合体及产学研合作模式，以嫁接高校、院所科技研发优势资源，促进科技成果转化，加快成果产业化进程，提高公司技术开发与转化能力，促进技术创新；同时，申请并获得政府专项补助的支持。产业孵化方面：平台作为国家级科技企业孵化器、省级创新创业示范基地等，采用股权合作、平台服务和产业孵化等多种形式，发挥“平台孵化器”功能，包括：
　　通过股权合作方式，平台已孵化了：扬子江生态环境产业研究院，“平台型新型研发机构”，系联合东南大学（国家重点实验室）及其人才团队、江宁开发区管委会创建，通过市级新研机构备案，以市场需求导向研发，发挥平台的“造血功能”，针对核心技术攻关，设立专项课题和经费，与科研院校进行“课题分包”，有效解决科技应用“最后一公里”，赋能产业创新发展；南京环保产业创新中心暨创新公司，“平台型人才公司”，系联合南京大学及其人才团队、江宁开发区管委会等创建，形成“平台投人才、人才助人才、成果市场化”创新机制；扬子江环境集团，“平台型产业载体”，系联合市、区两级国资平台，采用混合所有制形式，致力于扬子江流域水、土环境治理，助力长江大保护。
　　通过平台服务和产业孵化方式，平台已集聚多个高端人才团队，引进和孵化企业50余家，拥有专利、专有技术和软件著作权等五百余项，为政府引进人才、孵化企业、吸收就业提供服务，创造经济和社会效益；其中，平台孵化的国科环境集团、国科环保研究院等企业，与公司形成业务互补，助力产业链延伸及项目承接，并创造房租收入。公司加大平台物理空间建设，投资建设的生态环境产业创新集聚区（一期），支撑平台技术研发、成果转化、人才引进、产业孵化加速。
　　6、公司宗旨及综合优势
　　公司秉承“改善环境、创新务实、合作共赢”的宗旨，奉行“诚信、创新、卓越”的经营理念，坚持“人才引领、敬业精业、价值共享”的人才观和“做强主业、做优平台”的发展思路，发挥“系统解决方案、精英团队与核心技术、品牌业绩、创新平台与产业资本”等优势，形成了“一个平台、两类客户、三项主业、四大特色、五点优势”的发展格局。未来，公司将继续发挥细分市场龙头优势，以价值创造为目标、改善环境为己任，为工业企业、政府提供生态环境治理及资源化循环经济服务，为股东创造持续稳定的回报，为人才提供实现价值的平台，实现健康、可持续发展，建设“天蓝、水清、地净”的生态环境，缔造驰名中外的百年中电。
　　（二）上半年业绩驱动因素
　　2025年上半年，行业市场竞争激烈，整体经营环境承压。为此，公司发挥核心技术优势，强化项目全周期精细管理，加大项目应收款催收力度；同时，公司进一步加强全面管理，优化资源配置，实行降本增效、开源节流，降低各项费用支出，积极应对市场变化；报告期，公司实现营业收入31,527.45万元，较去年同期下降10.70%；实现归属于上市公司股东的净利润5,393.68万元，较去年同期增长2.87%。报告期主要经营情况回顾如下：
　　1、巩固优势市场，突破细分领域，全力承接合同订单
　　报告期内，公司聚焦于核心业务能力，深耕技术与服务优势，积极拓展市场边界，优化业务布局。凭借技术实力与优质服务，公司在环保细分领域中稳步提升市场份额，提升综合竞争力，为公司的可持续发展奠定了坚实基础。
　　（1）水务产业：紧抓电力基建浪潮，夯实火电核电市场优势地位，拓展非电市场
　　公司紧抓火电基建新浪潮，承接江苏常熟发电锅炉补给水处理一体化改造EPC总承包工程、华能德州电厂循环排污水及锅炉补给水、国家电投分宜发电厂锅炉补给水和凝结水精处理、中煤六安电厂循环水排污水处理系统；持续拓展非电水处理，承接中石油独山子石化除盐水站预处理和膜处理、宁波石化锅炉补给水和原水预处理、荣信化工中水及脱盐水、新疆天池能源浓盐水分盐及蒸发结晶等水处理项目。
　　公司在城镇及工业园区废污水处理、中水回用、城市分质供水、水环境综合治理等业务领域，全力拓展市场边界，优化业务布局。承接了湖北文投随县石材产业园一体化污水处理设施项目，进一步提升了公司市政水环境治理业务规模。
　　（2）固危废产业：稳定污泥耦合处理项目，持续拓展客户应用领域
　　公司在固危废处理领域持续发力，既聚焦在运项目，积极开拓新增污泥处理合同，又着眼于工业客户，大力拓展固废EPC业务，承接了南京葛塘污泥处置服务、泰州市第一城南污水厂污泥焚烧处置等项目。
　　（3）烟气治理产业：加速技术转型，推进非电市场突破
　　公司在烟气治理市场积极布局，推进业务新领域拓展，承接了江苏瑞祥化工锅炉定连排能量回收、可克达拉2x350MW静电除尘部分设备供货、吉林燃料乙醇3x220t/h锅炉超低排放改造、兰州新区2x350MW脱硝工艺设备供货等烟气治理项目，新技术的推广稳步推进，进一步巩固了在传统电力行业的市场份额。
　　报告期内，公司新承接合同额3.99亿元，其中：水处理2.94亿元，烟气治理1.05亿元；截至报告期末，公司尚未确认收入的在手合同金额合计为32.91亿元，其中：水处理21.73亿元（含预估运营合同额8.88亿元）、固废处理8.78亿元（为预估运营合同额）、烟气治理2.40亿元。
　　2、加强项目全面管理，确保顺利实施，强化运营“提量、降本、增效”
　　公司以项目经理负责制为核心，全面强化项目管理，保障项目顺利实施与平稳移交。针对项目执行难点，明确责任到人；基于合同制定科学方案，并结合实际进展动态调整优化；细化分工，强化绩效管理与顾客满意度导向，加强统筹协调，确保项目按期优质完成。
　　水务业务：在大工业水处理项目实施方面，中粮除盐水改造EPC项目、吉林石化脱盐水、榆林小保当矿井水深度处理项目、华夏补给水、肇庆鼎湖零排放项目等完成项目竣工验收；茂名脱盐水、黄陵补给水、联盛补给水、碳鑫脱盐水、洋口港原水等完成项目质保验收。城镇水环境治理板块项目运营方面，泵站前池、南京九龙湖及苏州盛泽镇水质净化项目，正推进服务满后部分站点续签，银川第七污水处理厂、登封旅游新城污水厂等稳定商业运行。
　　固危废处理业务：公司已在南京、苏州、镇江、深圳、徐州、广东、河南等地投资建设多个污泥耦合处理项目，设计处理规模近300万吨/年；其中，深圳、南京及徐州等项目推进提量、复产，苏州、镇江及河南等项目的系统稳定性和设备可靠性持续提高。
　　烟气治理业务：新疆天运半干法脱硫、山焦备机、蚌埠台嘉、吉林燃料乙醇超低排放改造、德方纳米辊道窑烟气治理、兰州新区脱硝设备供货、连云港石化脱硝供货等项目顺利实施。
　　报告期内，公司持续强化项目管理，涵盖项目设计、采购、监造、实施、运营等全流程。各部门紧密协同，严控工期与预算，有效保障了项目成本控制与实施质量，确保项目顺利实施和平稳移交。在项目运营阶段，通过优化运营流程、提升设备效率、加强成本管控、提升污染物处理量等措施，增强项目盈利能力，为项目的长期稳定运行和可持续发展奠定了坚实基础。
　　3、致力技术创新，提高核心竞争力，引领公司高质量发展
　　报告期内，公司稳步推进产业创新平台业务发展，2025年上半年实现平台收益168万元。这主要得益于以下几个方面：一方面，生态环境产业创新集聚区（一期）作为平台服务中心、研发及成果转化中心的支撑载体，通过优化工作环境和提供广阔的发展空间，成功吸引了大量专业人才团队，为水、固、气三大产业的创新协同发展注入了强大动力，加速了产业创新平台的整体建设的迭代升级。同时，公司通过与市、区两级国资平台的深度合作，采用混合所有制模式，共同组建了扬子江环境集团，其凭借创新的运营模式和高效的管理团队，取得了良好的经营业绩，品牌知名度和市场影响力不断提升。
　　另一方面，公司积极与知名高校、科研院所开展产学研合作，通过深化研发攻关、加速成果转化以及推动创新产业化等举措，促进公司技术创新升级，进一步巩固核心竞争力并培育发展新动能。公司技术团队紧密围绕市场动态与客户需求，积极开展新技术研发与应用探索，同时，发挥膜应用技术优势，进行全膜法及纳滤膜应用的研发及跨界拓展（包括盐湖提锂等业务的新技术、新工艺研发及产业化推广），已取得阶段性成果并拓展新领域研发；荣获2024年度中环协环境技术进步奖一等奖。
　　公司获批国家级科技企业孵化器、国家级“专精特新”小巨人、省现代服务业高质量发展领军企业等。报告期内，公司新增专利7项，截至2025年6月30日，在手专利269项、软件著作权42件，为公司的长远发展提供新技术、新产品的强力支撑。
　　4、实施人才兴企战略，注重人才培养与激励
　　公司不断完善人才培养体系，制定了系统化的人才培养计划，推行“优才战略”。通过多层次、多维度的培训课程和实践机会，为员工提供全方位的成长支持，帮助员工提升专业技能和综合素质。公司为优秀人才提供个性化培养方案，包括导师辅导、项目实践等，帮助优秀人才在技术岗位和管理岗位上发挥更大价值。
　　同时优化绩效考核机制，为优秀人才创造更好的发展平台，激励员工在关键岗位和管理岗位上发挥更大价值。此外，公司加强项目经理评级工作，进一步完善项目管理机制。通过建立科学的评级标准，对项目经理的项目执行能力、团队管理能力、沟通协调能力等进行全面评估，确保项目经理具备胜任项目管理工作的能力。同时，公司为项目经理提供了更多的培训和发展机会，帮助他们不断提升项目管理能力和综合素质，提升项目执行效率和质量，为企业的稳健发展提供有力保障。报告期内，公司通过大力实施人才兴企战略，不断完善人才开发与培养机制，显著提升了团队的综合素质与能力。
　　（三）公司所处行业发展
　　2025年，是“十四五”规划收官之年，也是全面推进美丽中国建设的关键一年。1月14日召开的全国生态环境保护工作会议明确提出：要以高品质生态环境支撑高质量发展，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，确保高质量完成“十四五”规划目标任务。2025年上半年，围绕“双碳”战略、绿色基础设施更新、废弃物循环利用、重点行业超低排放等方向，密集出台系列政策。
　　1月，生态环境部等十一部门联合印发《美丽城市建设实施方案》，聚焦引导各城市在绿色低碳、环境优美、生态宜居、安全健康、智慧高效等5个方面，因地制宜开展美丽城市建设。2月，生态环境部、国家发改委、教育部、工业和信息化部等16部门发布《关于加强生态环境领域科技创新推动美丽中国建设的实施意见》，提出到2035年，生态环境领域创新体系整体效能大幅提升，同时加大对生态环境领域专精特新中小企业的支持力度；国家金融监督管理总局办公厅、中国人民银行办公厅发布了关于印发《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》的通知，提出银行保险机构要支持污染防治攻坚，推进钢铁、水泥、焦化等重点行业及燃煤锅炉超低排放改造，大江大河、重要湖泊、重点海域综合治理，土壤源头污染、重金属污染防治，固体废物和新污染物治理。3月，工信部等三部门印发《促进环保装备制造业高质量发展的若干意见》，提出到2027年，先进技术装备市场占有率显著提升，重点领域技术装备产业链“短板”基本补齐，“长板”技术装备形成国内主导、国外走出去的优势格局；到2030年，环保技术装备产业链“短板”自主可控，长板技术装备优势进一步扩大，环保装备制造业从传统的污染治理向绿色、低碳、循环发展全面升级。6月，财政部集中下达多项2025年环境治理相关资金预算，包括水污染防治资金预算（第二批）107亿元，大气污染防治资金预算（第二批）136亿元，土壤污染防治资金（第二批）预算13.2亿元，重点生态保护修复治理资金预算254亿，废弃电器电子产品处理专项资金预算50亿。
　　随着多项生态环境治理政策自上而下逐一落地，政策红利逐步释放，生态环境治理技术不断创新，实现污染物治理的资源化、无害化、减量化，生态环境治理的各细分领域市场空间不断深化扩大。
　　1、水务产业
　　1月，中共中央、国务院印发了《乡村全面振兴规划（2024—2027年）》以及《关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》指出，要加强农村生态环境治理，因地制宜选择农村生活污水治理模式，基本消除农村较大面积黑臭水体；推动农村生活垃圾源头减量、就地就近处理和资源化利用；强化农业面源污染突出区域系统治理；推进受污染耕地安全利用，加强农用地土壤重金属污染溯源和整治。5月，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于持续推进城市更新行动的意见》,提出加强城市生活污水收集、处理和再生利用及污泥处理处置设施建设改造，加快建立污水处理厂网一体建设运维机制;推动生活垃圾处理设施改造升级；生态环境部等七部门印发《美丽河湖保护与建设行动方案（2025—2027年）》，提出到2027年，美丽河湖建成率达到40%左右；到2030年，美丽河湖建设取得明显成效；到2035年，美丽河湖基本建成。中央财政积极支持美丽河湖保护与建设。引导和鼓励地方财政及社会资本加大投入，不断强化资金保障。6月，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于全面推进江河保护治理的意见》，主要目标是：到2035年，现代化流域防洪减灾体系基本完善，防洪安全保障能力显著提高；水资源节约集约利用水平进一步提高，城乡供水安全保障水平明显提升；江河生态环境质量全面改善，水生态系统健康稳定；水文化繁荣发展，影响力显著增强；江河保护治理体制机制更加完善，人水关系更加和谐。
　　2025年，大工业水处理领域，核电、火电、石化等行业面临严格的环保合规要求与水资源约束，推动水处理技术向高效化、资源化、智能化升级。公司的大工业脱盐水、中水回用、废污水处理、零排放、海水淡化等水处理业务，以及城镇及工业园区污水处理、再生水利用、分布式水质/水体净化综合治理等业务，将迎来更大的市场空间。同时，市政污水提质增效、乡镇农村污水治理、流域治理等细分市场前景广阔。
　　2、固废产业
　　1月，国家发展改革委、财政部发布关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知，提出推动生活垃圾收运体系和再生资源回收体系“两网融合”；加强回收循环利用重大技术装备科技攻关，培育一批资源循环领域骨干企业。2月，生态环境部发布《关于进一步加强危险废物环境治理严密防控环境风险的指导意见》提出，到2027年，全国危险废物相关单位基本实现全过程信息化监管全覆盖，危险废物填埋处置量占比稳中有降，利用处置保障能力和环境风险防控水平进一步提升；到2030年，危险废物全过程信息化监管体系进一步完善，全国危险废物填埋处置量占比控制在10％以内，危险废物环境风险得到有效防控。4月，生态环境部发布《关于加强重点行业涉新污染物建设项目环境影响评价工作的意见》，提出禁止审批不符合新污染物管控要求的建设项目；加强重点行业涉新污染物建设项目环评等意见。
　　随着上述废弃物循环利用体系、危险废物治理、土壤污染防控等政策的实施，对于量大、面广、类多的固体废物治理面将逐步扩大、深入，市场规模将持续扩张。公司固废产业下的污泥干化耦合处理、土壤修复等业务也将迎来进一步发展。
　　3、烟气治理产业
　　1月，工业和信息化部等十一部门印发《铜产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》，推动铜冶炼发展由产能规模扩张向质量效益提升转变，鼓励新改扩建铜冶炼项目对照铜冶炼行业规范条件高水平建设；落实污染物总量控制、区域削减、碳减排等要求。2月，工信部发布《钢铁行业规范条件（2025年版）》，其中环保要求显著提高，明确要求2026年完成全流程超低排放改造并公示，鼓励企业关停退出烧结机、焦炉、高炉等传统设备，转型发展低碳炼铁、电炉炼钢。4月，生态环境部发布大气污染物排放标准《炼焦化学工业大气污染物排放标准》。本标准规定了炼焦化学工业大气污染物排放控制要求、监测和监督管理要求。6月，生态环境部发布《水泥工业大气污染物排放标准》（GB4915-2013）修改单（征求意见稿），旨在贯彻《中华人民共和国环境保护法》和《中华人民共和国大气污染防治法》，完善国家大气污染物排放标准，促进环境空气质量改善。
　　随着上述政策实施，实现碳达峰碳中和目标的推动，超低排放、火电烟气治理领域提标改造的市场存量空间以及非电烟气治理细分领域的市场增量空间巨大。公司在烟气治理的战场上，也将发挥更大的作用，为碳达峰碳中和做出更大贡献。

　　二、核心竞争力分析
　　1、生态环境治理综合解决能力优势
　　公司坚持以“水+固+气”协同治理，以三维生态环境治理为核心战略，聚焦全产业链系统解决方案的能力提升，业务涵盖生态环境治理全生命周期服务，包括技术研发、核心装备制造、设备系统集成（EP）、工程总承包（EPC）、智慧运维等。公司资质体系完备，拥有环境工程设计甲级、环境设施运营甲级、环保工程专业承包一级等全维度资质，为项目承接提供坚实保障。具备成熟技术团队、标准化实施流程、规模化应用业绩及持续研发储备，确保项目高效交付与长效运营。
　　立足水环境治理与固废危处理领域，公司将“工业+城镇废污水处理”双轨模式与污泥资源化利用相结合，形成了独特的商业模式，即：以废水零排放及全膜法水处理为核心的工业水处理、以分布式智慧水体/水质净化为核心的城镇水环境治理、以污泥耦合处理为核心的固危废处理、以纳滤膜分离和多级膜浓缩为核心的盐湖提锂等。同时，积极拓展烟气治理、余热利用及VOCs治理市场。通过并购常熟高端装备制造基地，强化了核心设备的自主研发与生产能力，构建起“技术-装备-工程”三位一体的协同优势。通过多元化业务布局、产业链整合、加强技术研发等方式，提升综合竞争力，确保公司的稳健发展。
　　2、业绩、品牌和客户优势
　　在大工业水处理领域，公司提供从原水、脱盐水及废污水处理、中水回用到零排放全过程业务，综合服务能力突出。其中在某些细分行业，如电力水处理的市场占有率位于全国前列，客户涵盖国家重点工业（包括石化、冶金、煤化工、新能源、煤矿、火电、核电等），已承接实施中石油吉林石化除盐水、中石油独山子石化除盐水、中海油壳牌凝结水、包钢动供总厂总排废水综合整治、宝丰多晶硅水处理、万华化学纯水、中水回用及凝结水、新疆天池能源废水零排放、新疆新特能源废水零排放、陕西延长石油污水处理、内蒙盛鲁废水零排放、神华包头煤制烯烃及扬子巴斯夫水岛总承包、盛虹石化除盐水及中水回用、东明石化除盐水、山东鲁清石化脱盐水及冷凝液精制、江苏德邦化工脱盐水、烟台万华脱盐水、连云港虹洋热电补给水、山东威海及霞浦海水淡化等水处理项目，客户遍布全国并拓展至亚洲、欧洲、非洲、美洲等海外市场（特别是“一带一路”国家），成功实施了巴基斯坦塔尔、巴基斯坦吉航、印度GMR、孟加拉古拉绍等水处理项目，树立了良好的国际品牌形象，为公司的国际化发展奠定基础。
　　特别在核电领域，核岛放射性废水处理方面，承接了HT核电放射性废液深化处理系统工程样机合作开发研制，放射性废液排放浓度满足国家对核电厂的排放标准要求，与HT核电共同研发并申请相关专利；承接的常规岛及辅助系统项目，包括除盐水、海水淡化、凝结水、工业废水、二回路汽水取样和化学加药等，主要有中核田湾及徐大堡核电(俄罗斯VVER-1200)、中广核防城港核电(中国华龙一号)、山东海阳及浙江三门(美国AP1000)、中广核福建BZ核电、华能山东SK核电、中核能源江苏徐圩核能，中广核红沿河、防城港、宁德及阳江核电工业废水处理、中广核AD核电、CS核电、SK核电、BT核电、巴基斯坦恰希玛C5、上海核工院白龙核电等项目，巩固了公司在核电市场的领先地位。
　　在城镇水环境治理领域，已在国内投资建设或承建、运营近30个污水处理项目，项目分布广泛，主要包括：宁夏银川、河南登封、南京江宁、常州溧阳、河南大金店、宁夏宁东新区及连云港临港化工园区污水厂，上海某国际知名游乐城污水厂，南京杨家圩黑臭水体治理等。特别是，成功实施了南京分布式智慧水体净化岛示范项目（6万吨/天）、苏州盛泽水质净化项目，并向省内、全国全面推广。
　　在污泥耦合处理领域，已在南京、苏州、镇江、徐州、广东、河南、湖北、山东等地建设近20个污泥耦合处理项目，其中，苏州和南京化工园污泥干化耦合处理(国家试点)项目首批通过验收，成为国内污泥耦合处理示范基地及行业领军企业；已投产运行的深圳项目(深圳治污保洁工程“优秀项目”)设计处理规模2000吨/天，是国内最大的污泥处置基地。
　　公司凭借一系列优质项目，积累了丰富的业绩，树立了良好的品牌形象，并获得了大量优质客户的认可。同时，公司积极借助资本市场平台，加强与投资者及潜在投资者的沟通，有效提升了“中电环保”品牌的知名度和影响力。在平台合作上，已合作成立扬子江生态环境产业研究院、扬子江环境集团，“扬子江环境”品牌影响力不断提升，产业布局持续扩展。此外，公司聚焦污泥耦合处理等再生资源化处理领域，积极打造专业产业公司，成为在污泥处理领域的重要力量。
　　3、数字化与智能化技术融合优势
　　公司联合紫金山实验室等国家重点实验室、科研院所，整合互联网、物联网、人工智能、大数据、自动化等数字科技，共同打造智慧环保一体化平台。平台采用高质量工业互联网，建设全网运营集中监管平台、智能化设备管理系统、精细化生产运行管理系统、基于AR智能眼镜的远程维修和设备巡检系统、基于iVAS的工业互联网+安全生产服务系统、统一管理门户和多屏互动展示系统，有效实现公司总部对各地环保运营项目的远程监控、安全管理、智慧运营、节能降耗、远程运维。该平台被评为“江宁区工业互联网试点（示范）项目”，充分发挥公司“国家环保服务业集聚区、江苏省环保产业创新集聚区”的专业优势，为更多的客户提供专业、安全、高效的远程运营服务，让环保装备的运营更加节能、环保，减少能源、药剂的消耗，为国家环保产业进入数字化、智慧化助力。
　　4、自主研发核心技术优势
　　公司构建起“产学研用”四位一体的协同创新机制，自主研发多项核心技术，包括：高盐废水零排放技术、高效沉淀/气浮三相增强生物反应膜耦合技术和污水模块化装置（CBS）、污泥干化耦合处理技术、面向第四代核电站的凝结水精处理技术（江苏省科技创新成果转化奖）、盐湖提锂、海水淡化、纳滤膜分离、管式膜电极、颗粒活性污泥、硫自养脱氮、土壤地下水修复等，为公司的市场开拓提供了坚实支撑。
　　公司持续加大研发投入，形成了一支高素质的研发团队，专注于环保水处理领域的技术突破。通过与高校、科研机构的深度合作，不断引入前沿技术理念，优化研发流程，实现污水、污泥和烟气等“低碳化、资源化、减量化与无害化”治理，推动业务模式向价值链高端延伸，为生态文明建设提供了强有力的技术保障。
　　5、产业创新平台优势
　　公司打造的产业创新平台，以市场需求导向研发，促进科技创新、人才创业、成果转化和产业集聚，孵化高科技企业，赋能公司产业创新发展。近年来，积极创新合作模式，联合政产学研单位，按照股权合作及市场化机制，打造环保产业创新平台。其中：联合南大及其人才团队、省国金集团等，组建“人才创新”平台--南京环保产业创新中心；联合东大及其人才团队等，组建“科技创新”平台--扬子江生态环境产业研究院；联合紫金集团管理的南京市产业发展基金、江宁开发区所属江宁经开投资等，组建市场化、混合所有制的“产业创新”平台--扬子江环境集团。紧抓“人才+科技+产业化”产业创新要素，以实践载体、市场项目，培育创新人才，研发创新技术，孵化创新产业。
　　公司牵头组建的国家级环保产业技术创新战略联盟，与联盟单位共同完成了多项科技及产业化项目；承担了国家十二五、十三五重大水专项、省科技成果转化、省战略新兴产业示范项目等科研项目二十余项，相继组建了“两站四中心”等研发平台，“两站：江苏省博士后创新实践基地、江苏省研究生工作站”、“四中心：江苏省企业技术中心、江苏省市政污水深度处理与提标改造工程研究中心、江苏省城镇污水深度处理及回用工程技术研究中心、江苏省环境保护再生水利用工程技术中心”。
　　平台已被认定为国家级环保服务业集聚区、国家级科技企业孵化器、国家火炬江宁节能环保技术与装备特色产业基地、江苏省现代服务业高质量发展集聚示范区、江苏省生态环境产业创新集聚区、江苏省双创示范基地（优）、江苏省中小企业公共技术服务示范平台、江苏省先进制造业和现代服务业深度融合试点等。
　　6、德才兼备且年富力强的人才和管理团队优势
　　公司坚定不移地践行“人才强企”战略，实施多元化的激励机制，实施员工持股（2015年）与限制性股票计划（2018年），构建起“老中青”梯次合理、结构优化的人才队伍。管理团队成员均具备深厚的行业经验与敏锐的战略眼光，核心技术团队在环保领域深耕多年，拥有丰富的技术积累与项目实践经验。增强了员工的归属感和忠诚度。员工持股计划和限制性股票计划让员工成为公司的股东，分享公司的发展成果，增强了员工的责任感和使命感。
　　管理团队成员均具备深厚的行业经验与敏锐的战略眼光，核心技术团队在环保领域深耕多年，拥有丰富的技术积累与项目实践经验。管理层凭借卓越的战略预判能力与风险控制能力，带领公司在复杂多变的市场环境中稳健前行，确保企业持续保持强劲的增长势头，公司采用“项目制+导师制”的人才培养模式，为员工提供了广阔的实践平台与系统的培训指导，锻造出了一支专业精干、执行力强的运营队伍。管理层凭借卓越的战略预判能力与风险控制能力，带领公司在复杂多变的市场环境中稳健前行，确保企业持续保持强劲的增长势头，为打造百年企业奠定了坚实基础。同时，公司注重人才的培养和发展，通过提供培训、晋升机会等，帮助员工不断提升综合素质和能力，为企业的可持续发展奠定了坚实基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争风险
　　随着国家十四五规划生态文明建设的推进、碳达峰碳中和行动方案以及“美丽中国”战略的实施，环保产业仍存在万亿市场空间待释放，但在宏观环境影响下，环保行业市场需求释放滞缓，市场进入下行期。同时，环保行业市场集中度相对较低，细分领域的企业较多，各企业在各自细分领域谋求发展，同时在拓展和延伸业务领域，抢占市场空间。此外，由于国家政策的鼓励导向，国资和社会资本通过各种渠道进入环保领域，叠加2025年上半年国内外经济环境严峻，导致行业竞争激烈，市场承接压力加大。
　　为此，公司将发挥自身团队、技术、品牌、业绩、资质、资源等综合优势，积极创新发展模式，通过与政府及产业基金合作等方式，整合各方优势资源形成强大合力，巩固和提升市场、技术的核心竞争力。
　　2、应收账款风险
　　随着公司市场范围拓展越来越广，市场认可度越来越高，公司业务规模不断扩大，以及社会整体经济环境下的经营压力偏大、总体资金面偏紧，给公司项目回款带来难度，造成应收账款余额较大，回款周期相对较长。如果发生大额应收账款未能及时收回，将会给公司现金流带来不利影响。
　　但是，公司客户主要为大型企业及各地政府部门或其授权单位，客户总体实力雄厚，履约能力较强。公司强化了项目实施履约管理机制，通过加强合同管理、跟踪客户征信状况、加大催收力度等措施，全力控制应收账款回收的风险。
　　3、成本控制风险
　　公司致力于为工业和城镇提供环保系统解决方案，商业模式包括：研发设计、设备系统集成（EP）、工程总承包(EPC)、核心装备制造、设施运维和项目投资等。营业成本中，设备制造和原材料制造采购成本占比较大，钢材、铜、煤和石油产品价格波动直接影响相关成本。
　　针对上述风险，公司密切关注设备和原材料的市场价格走势，及时调整采购策略，扩大优质合格供应商范围，实时做好备品备料工作，对冲采购成本上升带来的不利影响；同时通过拓宽采购渠道、优化供应商配置、强化审计稽核等措施，完善采购管理流程，进一步强化了营业成本控制能力。
　　4、管理风险
　　近年来，随着公司业务范围的扩展，业务布点的区域、公司规模不断壮大，让管理工作日趋复杂。若公司的管理水平以及人才队伍建设不能适应公司规模扩张的需要，治理结构、内部控制体系未能及时调整完善，公司将面临较大的管理风险。
　　针对上述风险，公司将根据发展现状，及时调整治理结构与制度，通过集团化管理，明确分工与授权，通过OA系统及智慧环保工业互联网全面推进，提升管理效率，不断完善各岗位职责，强化管理层的责任和担当意识，增强对各子公司及项目公司的有效管控。公司已经实施了员工持股计划与限制性股票股权激励计划，通过行之有效的激励机制，吸引和留住优秀管理人才和核心骨干，并通过多种渠道引进人才，让更多有意愿、有能力的年轻人才脱颖而出，优化人才梯队结构，有效降低业务发展带来的管理风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）行业基本情况及发展阶段　　2024年是全面推进美丽中国建设的重要一年，全国生态环境保护工作会议强调要持续攻坚克难、深化改革创新，推动生态环境质量持续稳定改善。国务院发布的《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》提出，以碳达峰碳中和为引领，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，推动经济社会发展绿色化、低碳化。　　在政策驱动下，生态环境治理行业正从传统末端治理向“源头管控－过程循环－智慧治理”全链条升级转变，技术迭代与模式创新成为核心动能，具备低碳技术研发、资源化利用能力、数智化运营管理的企业将主导行业发展新格局。　　1、水务产业　　水污染治理行业作为环保领域... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业基本情况及发展阶段
　　2024年是全面推进美丽中国建设的重要一年，全国生态环境保护工作会议强调要持续攻坚克难、深化改革创新，推动生态环境质量持续稳定改善。国务院发布的《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》提出，以碳达峰碳中和为引领，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，推动经济社会发展绿色化、低碳化。
　　在政策驱动下，生态环境治理行业正从传统末端治理向“源头管控－过程循环－智慧治理”全链条升级转变，技术迭代与模式创新成为核心动能，具备低碳技术研发、资源化利用能力、数智化运营管理的企业将主导行业发展新格局。
　　1、水务产业
　　水污染治理行业作为环保领域发展最为成熟的板块之一，正经历着从传统粗放式治污向精准、科学治污的转变。在我国工业水处理领域，石化、化工、电力、钢铁、印染、新能源、半导体等重点及新兴行业水资源消耗和废水排放强度居高不下，实现污水资源化再生利用、零排放已成为行业发展新目标。
　　“十四五”期间，污水治理市场有望向工业端污水资源化再生利用、城镇污水处理提质增效、乡镇地区、小流域黑臭水体等领域下沉，这将释放可观的市场增量。小型化、分散化、生态化污水处理技术及装备预计将迎来旺盛的应用需求，“按效付费、合理盈利”机制可能带来污水处理价格调整提升。市政污水提质增效、乡镇污水扩容、流域生态修复等细分领域同样前景可观；直饮水市场在《生活饮用水卫生标准》（GB5749-2022）推动下，迎来新机遇，水质标准提升、监管加强，带来新发展空间；农村污水处理市场具备发展潜力，政策支持与需求增长将推动市场发展。
　　在"双碳"战略与生态文明建设双重驱动下，水污染治理行业正从单一的环境治理转向资源循环、生态修复、智慧管理的复合型产业，成为环保产业中增长确定性最强的细分领域。
　　2、固危废产业
　　随着我国城市化进程与现代市场经济的深入推进，固体废物产生量日益庞大，呈现量大、面广、类多的特点。当前，固废处理行业市场份额分散、整体产业化水平和市场集中度较低。污泥产量逐年递增，但稳定化、规范化、无害化处置率低；土壤修复市场竞争加剧，项目集中度持续下降，技术水平与规模化修复能力存在提升空间，市场潜力巨大但尚未充分开发，大宗固体废物综合利用、建筑垃圾和农业废弃物、危险废物处置等方面存在明显短板，市场需求存在较大缺口；垃圾焚烧发电产能过剩、环卫服务内卷加剧等问题愈发突出。
　　《"十四五"时期"无废城市"建设名单》扩容至160个城市，要求2025年城市生活垃圾资源化利用率突破60%，污泥无害化处置率提升至90%。2024年，污泥处理、生活垃圾等顶层设计方案相继出台，明确固废治理减量化、无害化和资源化的方向。污泥处理处置产能提升成为未来投资热点，大型集中式污泥处理设施将成为发展趋势。污泥无害化与资源化处置设施增量建设与存量更新并重，市场释放速度放缓但空间仍存，深入打好净土保卫战依然艰巨，土壤修复市场空间逐步释放。
　　3、烟气治理产业
　　国内烟气治理主要涵盖电力与非电领域。目前，电力领域治理成果显著，发展较为成熟，已涌现出规模较大的环保龙头企业，形成行业内第一梯队；当前，行业发展主要聚焦于小型锅炉和非电领域拓展，提标改造市场成为重点，业务逐步从传统火电行业向钢铁、石化、有色、建材等非电市场扩展，非电市场已成为烟气治理的主战场。在产业业态表现方面，BOT项目模式逐渐替代EPC模式；非电烟气治理技术得以大规模工程应用；市场竞争激烈，资质和业绩成为企业在市场竞争中获胜的关键因素。
　　烟气治理产业正经历从"规模扩张"到"技术驱动"的深度转型，非电市场与双碳目标将重塑产业生态。在双碳目标的驱动下，新建煤电配套建设的超低排放工程项目，为烟气脱硫脱硝市场带来了新的发展机遇。实现VOCs（挥发性有机物）高效治理兼顾碳减排，源头替代与清洁生产、降低过程泄漏、高效末端治理等措施，将释放出更为广阔的市场空间。同时，排污权交易及碳交易将逐步拓展环境监测市场空间。
　　（二）行业周期性特点
　　生态保护和环境治理行业凭借政策刚性驱动、需求持续释放和技术升级红利，已形成"弱周期+长周期"叠加的发展特征。随着人们对环境保护意识的不断提高和环保政策的持续加强，环保行业的需求将持续释放，市场前景广阔。同时，随着技术的不断进步和创新，环保行业的生产效率和经济效益将不断提高，为行业的可持续发展提供有力保障。
　　（三）公司所处的行业地位
　　公司深耕生态环境治理行业三十年，主营水务、固危废、烟气治理及产业创新平台等业务，在工业水处理、城镇污水及水环境治理、固危废处理、污泥耦合处理、土壤修复及餐厨垃圾处理、烟气及VOCs治理、高端装备及智慧环保等细分领域中，凭借领先的研发技术、成熟的项目经验、优秀的人才团队，完成了众多大型优质工程，并获得多项国家级环保示范项目。
　　在核电、火电等大工业水处理领域的市场占有率位于国内行业前列，客户涵盖了电力、石化、冶金、煤化工、煤矿等国家重点工业企业，并拓展至亚洲、欧洲、一带一路国家等海外市场；在城镇及工业园区污水处理、再生水回用、水环境综合治理等领域，已投资建设或承建、运营近30个污水处理项目；在污泥耦合处理领域，建设近20个污泥耦合处理项目。
　　（四）行业政策影响
　　2024年，全国生态环境保护工作会议强调，2024年是全面推进美丽中国建设的重要一年，要持续攻坚克难、深化改革创新，推动生态环境质量持续稳定改善；国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》提出，到2030年重点领域绿色转型取得积极进展，到2035年基本建立绿色低碳循环发展经济体系。
　　2024年以来，我国从法律、行政监管、经济多维度发布生态环境政策与制度，污水与固废资源化利用、生态环境治理、碳达峰碳中和等系列政策陆续推出实施。3月，住房城乡建设部等5部门发布《关于加强城市生活污水管网建设和运行维护的通知》，提出到2027年基本消除城市建成区生活污水直排口和设施空白区，城市生活污水集中收集率达到73%以上。4月，住房城乡建设部发布《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》，提出推进污水处理设施设备更新。7月，国务院发布《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》，“十五五”时期，建立碳达峰碳中和综合评价考核制度，推动如期实现碳达峰目标。9月，生态环境部印发《关于以高水平保护促进中部地区加快崛起的实施意见》，提出要加快推动绿色低碳转型发展，为加快建设美丽中部提供保障。
　　随着多项生态环境治理政策自上而下逐一落地，政策红利逐步释放，生态环境治理技术不断创新，实现污染物治理的资源化、无害化、减量化，生态环境治理的各细分领域市场空间不断深化扩大：
　　1、水务产业
　　1月，国务院发布了《中共中央国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》，提出深入推进长江、黄河等大江大河和重要湖泊的保护治理工作，推行重点行业企业污水治理与排放水平绩效分级，加快补齐城镇污水收集和处理设施短板，因地制宜开展内源污染治理和生态修复；2月，国务院发布《关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》，分类梯次推进生活污水治理，加强农村黑臭水体动态排查和源头治理；中共中央办公厅、国务院发布《关于加强耕地保护提升耕地质量完善占补平衡的意见》，提出加强高标准农田建设，出台全国逐步把永久基本农田建成高标准农田的实施方案。3月，发改委等印发《推进重点城市再生水利用三年行动实施方案》，提出以缺水地区、水环境敏感地区、水生态脆弱地区为重点，遴选50个地级及以上城市推进再生水利用。6月，发改委等印发《关于加快发展节水产业的指导意见》，提出到2027年，节水产业规模达到万亿，培育一批专精特新“小巨人”企业，到2035年，培育一批百亿级龙头企业，节水技术工艺和管理服务达到世界先进水平。11月，水利部发布《关于加强重点行业用水定额管理的通知》，提出健全用水定额体系，强化火力发电、钢铁、石化、和化工等重点行业用水全过程管理，推动节水改造等。12月，召开全国住房城乡建设工作会议，提出推动构建房地产发展新模式，住宅标准将有所提高。
　　2024年以来，大工业水处理领域，核电、火电、石化等行业面临严格的环保合规要求与水资源约束，推动水处理技术向高效化、资源化、智能化升级。公司的大工业脱盐水、中水回用、废污水处理、零排放、海水淡化等水处理业务，以及城镇及工业园区污水处理、再生水利用、分布式水质/水体净化综合治理等业务，将迎来更大的市场空间。同时，市政污水提质增效、乡镇农村污水治理、流域治理等细分市场前景广阔；高标准住宅的提出，推动水质标准升级，促进直饮水市场释放潜力；高标准农田建设，直接增加小型化、分散化、生态化污水处理技术及装备的需求，促进公司自研技术的发展和应用。
　　2、固废产业
　　2月，国务院办公厅发布《关于加快构建废弃物循环利用体系的意见》，以提高资源利用效率为目标，加快构建覆盖全面、运转高效、规范有序的废弃物循环利用体系。3月，工业和信息化部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，通过加大财税支持等措施，加快应用固废处理和节水设备。6月，生态环境部发布《土壤污染源头防控行动计划（公开征求意见稿）》，提出到2027年，土壤污染重点监管单位隐患排查整改合格率达到90%以上，受污染耕地安全利用率达到94%以上，到2030年，各项指标进一步提升。9月，生态环境部发布《燃煤锅炉协同处理固体废物污染控制标准（征求意见稿）》，包括燃煤锅炉协同处理固体废物的设施及运行要求、固体废物特性、污染物排放控制、监测与环境管理、实施与监督等方面，目标是加强固体废物管理，推动综合利用，防治环境污染，改善生态环境质量。随着上述废弃物循环利用体系、绿色装备推广、土壤污染防控、生物质发电等政策的实施，对于量大、面广、类多的固体废物治理面将逐步扩大、深入，固废产业特别是污泥、生物质等耦合处理、土壤修复等业务发展前景明确，提升市场空间得以明确，市场规模将持续扩张。公司固废产业下的污泥干化耦合处理、土壤修复等业务的市场前景和空间，将迎来快速的增长。
　　3、烟气治理产业
　　1月，生态环境部等五部门联合发布《关于推进实施焦化行业超低排放的意见》，目标到2025年底前，重点区域力争60%焦化产能完成改造；到2028年底前，全国力争80%焦化产能完成改造；生态环境部等五部门联合发布《关于推进实施水泥行业超低排放的意见》，目标到2025年底前，力争50%水泥熟料产能完成改造；到2028年底前，全国力争80%水泥熟料产能完成改造。5月，国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，安排制定化石能源消费减量替代行动、钢铁行业节能降碳行动等十项重点任务。6月，生态环境部发布《关于做好水泥和焦化企业超低排放评估监测工作的通知》，引导企业优先采用源头削减、过程控制、原燃料替代等协同减污降碳措施。7月，财政部印发《关于下达2024年度大气污染防治资金（第二批）预算的通知》，下达109亿元资金，用于支持减污降碳等工作，促进大气质量改善。
　　随着上述政策实施，实现碳达峰碳中和目标的推动，超低排放、火电烟气治理领域提标改造的市场存量空间以及非电烟气治理细分领域的市场增量空间巨大。公司在烟气治理的战场上，也将发挥更大的作用，为碳达峰碳中和做出更大贡献。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“节能环保服务业务”的披露要求：
　　中电环保是生态环境治理服务商，国家级专精特新“小巨人”企业，拥有国家级科技企业孵化器，主营：水务、固危废、烟气治理，包括：工业水处理、城镇污水及水环境治理；固废危废、污泥耦合、土壤修复及餐厨垃圾处理；烟气及VOCs治理；高端装备及智慧环保等。为工业（电力、石化、冶金、新能源、煤矿、建材等）和城镇环保提供系统解决方案，包括：研发设计、核心设备制造、装备系统集成、工程总承包、设施运维和项目投资等。
　　公司经多年创新发展，形成了“一体两翼”发展格局，一体：水、固、气产业；左翼：发挥创新平台及国家科技企业孵化器功能，加强产学研合作，促进科技成果转化和企业孵化等；右翼：加速资本运营，发挥扬子江环境集团、扬子江环境研究院、创新中心等平台载体作用，联合产业基金，进行产业投资和资本运营；以EP、EPC、BOT、EPCO、设施运维及环保高端装备制造、智慧环保等商业模式，打造了智慧环保系统集成、环保设施运维、创新平台运营三大业态；特色业务包括：废水处理零排放及纳滤膜分离、全膜法水处理、分布式智慧水体/水质净化、污泥干化耦合处理，客户覆盖大工业与市政领域。
　　公司资质齐全，包括：环境工程设计甲级、环境设施运营甲级、环保工程专业承包一级、市政公用工程施工总承包、机电工程施工总承包、建筑机电安装工程专业承包、压力容器及ASME设计制造等。凭借领先的技术、成熟的项目管理经验和敬业协作的精英团队，完成了众多大型优质工程，并获得国家循环利用重点工程、国家环保实用技术示范工程、国家战略性新兴产业示范工程等称号，客户遍布全国，并拓展至亚洲、欧洲、非洲、美洲，特别是“一带一路”国家，树立了优良的品牌形象。
　　(一）水务业务
　　公司旗下中电环保水务产业，主要从事大工业水处理和城镇污水处理及水环境治理业务：
　　（1）大工业水处理
　　为石化、核电、新能源、冶金、煤化工、煤矿、火电等国家重点工业客户提供从原水、脱盐水及废污水处理、中水回用到零排放全过程业务，综合服务能力突出，包括：废污水处理、中水回用、再生水利用、零排放，原水、脱盐水、海水淡化、凝结水精处理、循环水、盐湖提锂等系统工程，主要业务模式为EPC、EP、EPCO。
　　废水处理零排放及纳滤膜分离特色业务：公司通过牵头承担国家科技重大水专项，成功研发“零排放”自主创新技术和集成系统，入选《国家工业节水工艺、技术和装备征集》，结合纳滤膜分离技术，通过废水源头分质、末端减排，有效实现中水回用、废水达标排放、资源回收，达到最终资源化利用与“零排放”，具有“节能降耗、低污染、智能化”等优势，已在电力、石化、冶金、煤化工、新能源、精密制造等工业领域成功推广。
　　全膜法水处理特色业务：采用公司自主研发的全膜法工艺及系统设备，有效分离及浓缩水中悬浮物、有机物、盐类等污染物，具有“高效去污、绿色脱盐、废水减排、节能降耗”等优点，出水品质可以达到工业高纯水标准，已在石化、冶金、煤化工、火电、新能源、电子等工业水处理领域广泛推广应用，市场占有率位于全国前列。
　　（2）城镇水环境治理
　　为客户提供城镇及工业园区废污水处理、中水回用、水环境综合治理等业务，主要业务模式为EPC、EPCO、BOT。分布式智慧水体/水质净化特色业务：采用自主研发的CBS模块式一体化装置，主要包括“高效沉淀/气浮+悬浮污泥床/三相增强生物反应器”等核心技术，入选《生态环境部绿色“一带一路”技术储备库》。该技术按照“源头截污、就地净化、集散结合、净水回补”的思路，在黑臭河道、泵站前池、污水汇集区域就近设置，具有“装备模块化，布置灵活，工期短；出水品质高、可回用；可计量；智能化运行”等特点，具备智慧水务、系统节能、资源回用等优点，为国考、省考断面水质达标提供保障，有效实现了智慧节能减排、资源循环利用、绿色低碳等双碳目标。
　　（二）固危废及土壤修复业务
　　公司旗下中电环保固废产业，采用专利核心技术，自主研发污泥干化耦合处理工艺及系统设备，形成以污泥干化耦合处理技术为核心，污染场地土壤修复、餐厨垃圾处理、油泥处理、危险废物处置、垃圾焚烧发电、农林废弃物发电、生物质耦合发电等相互交融的发展模式，主要业务模式为EPC、EPCO、BOT。
　　（1）污泥干化耦合处理特色业务
　　为城镇和工业客户提供污泥处理系统解决方案。依托自主研发的污泥干化耦合处理核心技术产品（获评国家“一带一路”百强环保技术、入选《国家工业和通信业节能技术装备推荐项目》、获河南省科技进步二等奖、江苏省科技创新成果转化奖等）、系统方案及商业模式，联合国央企与产泥单位，顺应国家推行的“燃煤+生物质耦合发电，规模化协同处理固废”模式，落实国家“污泥无害化处理和资源化利用”政策方案。利用电厂余热对污泥干化处理，再与电厂燃煤耦合发电，是一种高效的可再生能源利用方式；有效利用燃煤电厂富余产能、低品质蒸汽、烟气治理等系统，达到节能控煤、干泥热值利用、超净排放、粉煤灰综合利用，以及污泥减量化、无害化、资源化和规模化处置；解决了城镇污泥围城的环境污染问题，助力建设“无废城市”，实现经济、社会和环境效益的统一。
　　目前公司污泥设计处理总规模近300万吨/年，污泥干化耦合焚烧，生物质能可控煤减碳，经核算，每年可对应减排约10万吨二氧化碳，从源头上减少二氧化碳的产生和排放，为“碳达峰、碳中和”行动做出贡献。
　　（2）土壤修复
　　为客户提供城镇及工业园区一站式、全方位的土壤修复解决方案。通过贯彻“精准治污、科学治污、依法治污”理念，采用先进的工程、技术等管理手段，针对不同类型土壤中的污染物，采用原/异位固化稳定化技术、原/异位化学氧化还原技术、水泥窑协同处置技术、植物修复技术、地下水抽出处理技术、地下水修复可渗透反应墙技术、多相抽提技术、异位土壤洗脱技术等技术，提供工业污染场地、耕地污染场地、矿山污染场地等土壤修复服务，将地块污染物移除、削减、修复使其土质要求达到再使用的要求，切实解决工业废物、生活垃圾、农业药剂等引发的土壤污染问题，实现土壤资源循环再利用，保障农产品质量安全和人居环境安全。
　　（3）餐厨垃圾处理：餐厨垃圾经过预处理后，进行三相分离，其中分拣出的粗固渣外运焚烧，油脂外售，液相和分离出的有机质固相混合后进入厌氧发酵系统生产沼气，沼气处理后进行利用，沼渣沼液经固液分离后，固渣外运焚烧，沼液进入渗滤液处理站，处理达标排放，实现资源化利用。
　　（4）危险废物处置：通过稳定固化法、化学法等预处理方法，对危险废物中的有毒有害物质进行改性，达到无害化程度后通过锅炉、水泥窑或专用焚烧炉安全焚烧、卫生填埋等实现安全处置。
　　（5）含油污泥处理处置：含油污泥首先进行筛选调质，调质产生的油泥进入加热罐进行加热，经过三相分离机分离，水、油分别回收处置。分离的固体与筛选产生的固体一起进入固体分配装置，再经预处理后进入浮选系统，浮选产生的固体进入热分离单元，产生的固渣综合处理，产生的液体（油和水）回流至回收装置。
　　（三）烟气治理业务
　　公司旗下的中电环保科技有限公司，是专业从事大气污染防治的国家高新技术企业，为火电、石化、冶金、焦化、建材等客户提供烟气脱硫、脱硝、除尘等超低排放、余热利用及VOCs治理等综合服务，主要业务模式为EP、EPC、BOT。
　　公司自主研发的烟气治理一体化核心技术，包括：CCFB半干法脱硫（具有核心技术与业绩优势）、石灰石石膏法和氨法脱硫、SCR、SNCR及尘硝一体化、布袋和湿式静电除尘等超低排放综合治理技术等。最新研发的定连排余热回收技术能够实现定连排热量全回收，具有较高的经济效益；冷却塔节水装置能够显著提高冷却塔收水效率，对中国西北等缺水地区显得尤为有意义；CEEP-HLDI钙基干式脱硫适用于焦炉、工业窑炉、生物质锅炉等烟气脱硫，具有脱硫效率高、系统简单、脱硫灰可综合利用的特点；HTR-3SO脱硝技术适用于工业窑炉（玻纤窑炉、沸腾炉等）、燃气锅炉等烟气脱硝，具有脱硝效率高、系统简单、投资运行成本低的特点。
　　公司核心技术注重降耗减排及资源回收利用，以山西焦化脱硫脱硝项目为例，单个项目每年可以减少二氧化碳排放1.4万吨，在大气治理这个主战场上，参与碳达峰、碳中和计划。
　　（四）数字智慧环保
　　公司旗下的中电智慧科技公司，是专业提供智慧环保、智慧工厂等全方位智慧产业解决方案的国家高新技术企业，为“双软企业”、“软件骨干企业”、“AAA信用企业”、“国家科技型中小企业”。公司贯彻“工业互联网+”、“工业4.0”、“中国制造2025”等创新理念，为火电、核电、石化、市政等客户，提供智慧环保、智慧水务、厂网河一体化监控平台、智慧工厂、数字化工厂、智慧园区、能源管理、物联网系统、安防系统等系统解决方案，包括：智能仪表系统、自动化系统、过程分析仪表及高低压配电系统设计与实施、PLC/SCADA系统编程调试、报警系统集成、智能视频监控、工业物联网平台部署等。
　　面对智慧环保发展的机遇，公司利用自身优势，整合互联网、物联网、人工智能、大数据、自动化等数字科技，应用“工业互联网+环保”模式，打造集信息收集、传输、反馈、监控、预警、运营、管理为一体的智慧环保一体化平台，实现对工程建设、项目运营、工业生产等全周期、全系统的监控管理，具备“自动化、可视化、数字化、智能化”的特点，实现精细化管理、实时把控能耗，降本增效、高效节能、绿色安全，发挥数字生产要素的效能。
　　（五）产业创新平台
　　发挥上市公司综合优势，联合“政产学研金才”资源，按照“一体两翼”模式，加强特色业务，打造环保产业创新平台，实现平台收益。平台采用股权合作、投资并购、平台孵化等措施，通过人才团队与技术引进，加强科技创新，促进科技成果向环保产业转化，整合产业链，形成产业集聚。
　　平台包括“3337”内容：三区（国家级环保服务业集聚区、国家级科技企业孵化器、生态环境产业创新集聚区，定位环保高端服务，突出科技创新，提供环境治理第三方服务）；三联盟（国家级环保产业技术创新联盟，定位科技成果产业化，突出产业创新）；三载体（研发载体-扬子江生态环境产业研究院、产业载体-扬子江环境集团、人才双创载体-南京环保产业创新中心暨创新公司）以及七大特色功能（成果转化、产业孵化加速、智慧环保、产业基金、展示推广交易、高端装备集成及综合服务等）。
　　成果转化方面：采用自主研发、创新联合体及产学研合作模式，以嫁接高校、院所科技研发优势资源，促进科技成果转化，加快成果产业化进程，提高公司技术开发与转化能力，促进技术创新；同时，申请并获得政府专项补助的支持。产业孵化方面：平台作为国家级科技企业孵化器、省级创新创业示范基地等，采用股权合作、平台服务和产业孵化等多种形式，发挥“平台孵化器”功能，包括：
　　通过股权合作方式，平台已孵化了：扬子江生态环境产业研究院，“平台型新型研发机构”，系联合东南大学（国家重点实验室）及其人才团队、江宁开发区管委会创建，通过市级新研机构备案，以市场需求导向研发，发挥平台的“造血功能”，针对核心技术攻关，设立专项课题和经费，与科研院校进行“课题分包”，有效解决科技应用“最后一公里”，赋能产业创新发展；南京环保产业创新中心暨创新公司，“平台型人才公司”，系联合南京大学及其人才团队、江宁开发区管委会等创建，形成“平台投人才、人才助人才、成果市场化”创新机制；扬子江环境集团，“平台型产业载体”，系联合市、区两级国资平台，采用混合所有制形式，致力于扬子江流域水、土环境治理，助力长江大保护。
　　通过平台服务和产业孵化方式，平台已集聚多个高端人才团队，引进和孵化企业50余家，拥有专利、专有技术和软件著作权等五百余项，为政府引进人才、孵化企业、吸收就业提供服务，创造经济和社会效益；其中，平台孵化的国科环境集团、国科环保研究院等企业，与公司形成业务互补，助力产业链延伸及项目承接，并创造房租收入。公司加大平台物理空间建设，投资建设的生态环境产业创新集聚区（一期），支撑平台技术研发、成果转化、人才引进、产业孵化加速。
　　（六）公司宗旨及综合优势
　　公司秉承“改善环境、创新务实、合作共赢”的宗旨，奉行“诚信、创新、卓越”的经营理念，坚持“人才引领、敬业精业、价值共享”的人才观和“做强主业、做优平台”的发展思路，发挥“系统解决方案、精英团队与核心技术、品牌业绩、创新平台与产业资本”等优势，形成了“一个平台、两类客户、三项主业、四大特色、五点优势”的发展格局。未来，公司将继续发挥细分市场龙头优势，以价值创造为目标、改善环境为己任，为工业企业、政府提供生态环境治理及资源化循环经济服务，为股东创造持续稳定的回报，为人才提供实现价值的平台，实现健康、可持续发展，建设“天蓝、水清、地净”的生态环境，缔造驰名中外的百年中电。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、生态环境治理综合解决能力优势
　　公司坚持以“水+固+气”协同治理，以三维生态环境治理为核心战略，聚焦全产业链系统解决方案的能力提升，业务涵盖生态环境治理全生命周期服务，包括技术研发、核心装备制造、设备系统集成（EP）、工程总承包（EPC）、智慧运维等。公司资质体系完备，拥有环境工程设计甲级、环境设施运营甲级、环保工程专业承包一级等全维度资质，为项目承接提供坚实保障。具备成熟技术团队、标准化实施流程、规模化应用业绩及持续研发储备，确保项目高效交付与长效运营。
　　立足水环境治理与固废危处理领域，公司将“工业+城镇废污水处理”双轨模式与污泥资源化利用相结合，形成了独特的商业模式，即：以废水零排放及全膜法水处理为核心的工业水处理、以分布式智慧水体/水质净化为核心的城镇水环境治理、以污泥耦合处理为核心的固危废处理、以纳滤膜分离和多级膜浓缩为核心的盐湖提锂等。同时，积极拓展烟气治理、余热利用及VOCs治理市场。通过并购常熟高端装备制造基地，强化了核心设备的自主研发与生产能力，构建起“技术-装备-工程”三位一体的协同优势。通过多元化业务布局、产业链整合、加强技术研发等方式，提升综合竞争力，确保公司的稳健发展。
　　2、业绩、品牌和客户优势
　　在大工业水处理领域，公司提供从原水、脱盐水及废污水处理、中水回用到零排放全过程业务，综合服务能力突出。其中在某些细分行业，如电力水处理的市场占有率位于全国前列，客户涵盖国家重点工业（包括石化、冶金、煤化工、新能源、煤矿、火电、核电等），已承接实施中石油吉林石化除盐水、中石油独山子石化除盐水、中海油壳牌凝结水、包钢动供总厂总排废水综合整治、宝丰多晶硅水处理、万华化学纯水、中水回用及凝结水、新疆天池能源废水零排放、新疆新特能源废水零排放、陕西延长石油污水处理、内蒙盛鲁废水零排放、神华包头煤制烯烃及扬子巴斯夫水岛总承包、盛虹石化除盐水及中水回用、东明石化除盐水、山东鲁清石化脱盐水及冷凝液精制、江苏德邦化工脱盐水、烟台万华脱盐水、连云港虹洋热电补给水、山东威海及霞浦海水淡化等水处理项目，客户遍布全国并拓展至亚洲、欧洲、非洲、美洲等海外市场（特别是“一带一路”国家），成功实施了巴基斯坦塔尔、巴基斯坦吉航、印度GMR、孟加拉古拉绍等水处理项目，树立了良好的国际品牌形象，为公司的国际化发展奠定基础。
　　特别在核电领域，核岛放射性废水处理方面，承接了HT核电放射性废液深化处理系统工程样机合作开发研制，放射性废液排放浓度满足国家对核电厂的排放标准要求，与HT核电共同研发并申请相关专利；承接的常规岛及辅助系统项目，包括除盐水、海水淡化、凝结水、工业废水、二回路汽水取样和化学加药等，主要有中核田湾及徐大堡核电(俄罗斯VVER-1200)、中广核防城港核电(中国华龙一号)、山东海阳及浙江三门(美国AP1000)、中广核福建BZ核电、华能山东SK核电、中核能源江苏徐圩核能，中广核红沿河、防城港、宁德及阳江核电工业废水处理、中广核AD核电、CS核电、SK核电、BT核电、巴基斯坦恰希玛C5、上海核工院白龙核电等项目，巩固了公司在核电市场的领先地位。
　　在城镇水环境治理领域，已在国内投资建设或承建、运营近30个污水处理项目，项目分布广泛，主要包括：宁夏银川、河南登封、南京江宁、常州溧阳、河南大金店、宁夏宁东新区及连云港临港化工园区污水厂，上海某国际知名游乐城污水厂，南京杨家圩黑臭水体治理等。特别是，成功实施了南京分布式智慧水体净化岛示范项目（6万吨/天）、苏州盛泽水质净化项目，并向省内、全国全面推广。
　　在污泥耦合处理领域，已在南京、苏州、镇江、徐州、广东、河南、湖北、山东等地建设近20个污泥耦合处理项目，其中，苏州和南京化工园污泥干化耦合处理(国家试点)项目首批通过验收，成为国内污泥耦合处理示范基地及行业领军企业；已投产运行的深圳项目(深圳治污保洁工程“优秀项目”)设计处理规模2000吨/天，是国内最大的污泥处置基地。
　　公司凭借一系列优质项目，积累了丰富的业绩，树立了良好的品牌形象，并获得了大量优质客户的认可。同时，公司积极借助资本市场平台，加强与投资者及潜在投资者的沟通，有效提升了“中电环保”品牌的知名度和影响力。在平台合作上，已合作成立扬子江生态环境产业研究院、扬子江环境集团，“扬子江环境”品牌影响力不断提升，产业布局持续扩展。此外，公司聚焦污泥耦合处理等再生资源化处理领域，积极打造专业产业公司，成为在污泥处理领域的重要力量。
　　3、数字化与智能化技术融合优势
　　公司联合紫金山实验室等国家重点实验室、科研院所，整合互联网、物联网、人工智能、大数据、自动化等数字科技，共同打造智慧环保一体化平台。平台采用高质量工业互联网，建设全网运营集中监管平台、智能化设备管理系统、精细化生产运行管理系统、基于AR智能眼镜的远程维修和设备巡检系统、基于iVAS的工业互联网+安全生产服务系统、统一管理门户和多屏互动展示系统，有效实现公司总部对各地环保运营项目的远程监控、安全管理、智慧运营、节能降耗、远程运维。该平台被评为“江宁区工业互联网试点（示范）项目”，充分发挥公司“国家环保服务业集聚区、江苏省环保产业创新集聚区”的专业优势，为更多的客户提供专业、安全、高效的远程运营服务，让环保装备的运营更加节能、环保，减少能源、药剂的消耗，为国家环保产业进入数字化、智慧化助力。
　　4、自主研发核心技术优势
　　公司构建起“产学研用”四位一体的协同创新机制，自主研发多项核心技术，包括：高盐废水零排放技术、高效沉淀/气浮三相增强生物反应膜耦合技术和污水模块化装置（CBS）、污泥干化耦合处理技术、面向第四代核电站的凝结水精处理技术（江苏省科技创新成果转化奖）、盐湖提锂、海水淡化、纳滤膜分离、管式膜电极、颗粒活性污泥、硫自养脱氮、土壤地下水修复等，为公司的市场开拓提供了坚实支撑。
　　公司持续加大研发投入，形成了一支高素质的研发团队，专注于环保水处理领域的技术突破。通过与高校、科研机构的深度合作，不断引入前沿技术理念，优化研发流程，实现污水、污泥和烟气等“低碳化、资源化、减量化与无害化”治理，推动业务模式向价值链高端延伸，为生态文明建设提供了强有力的技术保障。
　　5、产业创新平台优势
　　公司打造的产业创新平台，以市场需求导向研发，促进科技创新、人才创业、成果转化和产业集聚，孵化高科技企业，赋能公司产业创新发展。近年来，积极创新合作模式，联合政产学研单位，按照股权合作及市场化机制，打造环保产业创新平台。其中：联合南大及其人才团队、省国金集团等，组建“人才创新”平台--南京环保产业创新中心；联合东大及其人才团队等，组建“科技创新”平台--扬子江生态环境产业研究院；联合紫金集团管理的南京市产业发展基金、江宁开发区所属江宁经开投资等，组建市场化、混合所有制的“产业创新”平台--扬子江环境集团。紧抓“人才+科技+产业化”产业创新要素，以实践载体、市场项目，培育创新人才，研发创新技术，孵化创新产业。
　　公司牵头组建的国家级环保产业技术创新战略联盟，与联盟单位共同完成了多项科技及产业化项目；承担了国家十二五、十三五重大水专项、省科技成果转化、省战略新兴产业示范项目等科研项目二十余项，相继组建了“两站四中心”等研发平台，“两站：江苏省博士后创新实践基地、江苏省研究生工作站”、“四中心：江苏省企业技术中心、江苏省市政污水深度处理与提标改造工程研究中心、江苏省城镇污水深度处理及回用工程技术研究中心、江苏省环境保护再生水利用工程技术中心”。
　　平台已被认定为国家级环保服务业集聚区、国家级科技企业孵化器、国家火炬江宁节能环保技术与装备特色产业基地、江苏省现代服务业高质量发展集聚示范区、江苏省生态环境产业创新集聚区、江苏省双创示范基地（优）、江苏省中小企业公共技术服务示范平台、江苏省先进制造业和现代服务业深度融合试点等。
　　6、德才兼备且年富力强的人才和管理团队优势
　　公司坚定不移地践行“人才强企”战略，实施多元化的激励机制，实施员工持股（2015年）与限制性股票计划（2018年），构建起“老中青”梯次合理、结构优化的人才队伍。管理团队成员均具备深厚的行业经验与敏锐的战略眼光，核心技术团队在环保领域深耕多年，拥有丰富的技术积累与项目实践经验。
　　公司采用“项目制+导师制”的人才培养模式，为员工提供了广阔的实践平台与系统的培训指导，锻造出了一支专业精干、执行力强的运营队伍。管理层凭借卓越的战略预判能力与风险控制能力，带领公司在复杂多变的市场环境中稳健前行，确保企业持续保持强劲的增长势头，为打造百年企业奠定了坚实基础。
　　公司的核心价值观：
　　企业宗旨：改善环境、创新务实、合作共赢；
　　经营理念：诚信、创新、卓越；
　　人才观：人才引领、敬业精业、价值共享；
　　使命：以改善环境为己任，实现“天蓝、水清、地净”；
　　愿景：百年中电，驰名中外的生态环境治理服务商。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年，行业市场竞争异常激烈。为此，公司发挥核心技术优势，强化项目精细管理；同时，公司加强全面管理，实行降本增效、开源节流，降低各项费用支出；报告期，公司实现营业收入83,730.11万元，较去年同期下降16.77%；同时，实现归属于上市公司股东的净利润7,415.84万元，较去年同期降低13.58%。报告期主要经营情况回顾如下：
　　1、巩固优势市场，突破细分领域，全力承接合同订单
　　报告期内，公司聚焦于核心业务能力，深耕技术与服务优势，积极拓展市场边界，优化业务布局。凭借技术实力与优质服务，公司在环保细分领域中稳步提升市场份额，提升综合竞争力，为公司的可持续发展奠定了坚实基础。
　　（1）水务产业：紧抓电力基建浪潮，夯实火电核电市场优势地位，拓展非电市场
　　公司保持核电市场领先地位，承接中广核红沿河、防城港、宁德及阳江核电工业废水处理、AD核电3、4号机组、CS核电3、4号机组、SK核电站扩建一期工程、BT核电5、6号机组、徐圩核电一期工程、巴基斯坦恰希玛C5、上海核工院白龙核电1、2号机组、浙江三门核电5、6号机组等水处理项目；紧抓火电基建新浪潮，承接京能宁东补给水增容EPC、中煤玉环海水淡化等水处理项目；持续拓展非电水处理，承接连云港石化化学水、小保当矿井水、中粮生化化学水等水处理项目。
　　公司在城镇及工业园区废污水处理、中水回用、水环境综合治理等业务领域，全力拓展市场边界，优化业务布局。承接了谷里水质净化、黄家溪污水处理及中水回用、栖霞污水处理升级改造等项目，进一步提升了公司市政水环境治理业务规模。
　　（2）固危废产业：稳定污泥耦合处理项目，持续拓展客户应用领域
　　公司在固危废处理领域持续发力，既聚焦在运项目，积极开拓新增污泥处理合同，又着眼于工业客户，大力拓展固废EPC业务，承接了南京葛塘污泥处置服务、泰州市第一城南污水厂污泥焚烧处置、鑫明恒鼎电镀废水资源化提镍等项目。
　　（3）烟气治理产业：加速技术转型，推进非电市场突破
　　公司在烟气治理市场积极布局，推进业务新领域拓展，承接了宝武碳业焦油加热炉烟气脱硝、梅钢高炉煤气调质、大唐鸡西二热2x350MW半干法脱硫供货、大唐郓城2x1000MW脱硫设计、连云港石化5#炉脱硝系统供货、新疆可克达拉项目精准喷氨、新疆天运2x110t/h半干法脱硫、德方纳米麟铁一烧尾气处理（TO炉、SCR）等烟气治理项目，拓展了高炉、加热炉、新能源辊道窑等代表性窑炉的应用，进一步巩固了在传统电力行业的市场份额。
　　报告期内，公司新承接合同额7.68亿元，其中：水处理6.73亿元，固废处理0.02亿元，烟气治理0.93亿元；截止报告期末，公司尚未确认收入的在手合同金额合计为30.79亿元，其中：水处理19.83亿元（含预估运营合同额8.17亿元）、固废处理9.34亿元（为预估运营合同额）、烟气治理1.62亿元。
　　2、加强项目全面管理，确保顺利实施，强化运营“提量、降本、增效”
　　公司以项目经理负责制为核心，全面加强项目管理，确保项目顺利实施和平稳移交。聚焦项目执行难点，明确责任到人；依据合同制定科学方案，结合实际动态优化；细化分工，强化绩效管理与顾客满意度，做好统筹协调，确保按时保质完成重点项目。
　　水务业务：在大工业水处理项目实施方面，万华眉山脱盐水、安徽英毅脱盐水、联盛纸业补给水、连云港虹景脱盐水、浙江六横精处理、华夏电力补给水、甘肃瓜州宝丰多晶硅水处理等项目完成调试；河源二期循环水、虹洋热电脱盐水、新疆特变零排放、榆林脱盐水、华鲁恒升脱盐水、红沿河核电精处理、防城港核电除盐水等项目完成质保验收。城镇水环境治理板块项目运营方面，南京九龙湖、泵站前池、安澜大道等分布式智慧水体/水质净化、银川第七污水处理厂、苏州盛泽镇水质净化项目（8个站点）、登封旅游新城污水厂等稳定商业运行；谷里水质净化项目顺利实施。
　　固危废处理业务：在污泥耦合处理项目实施及运营方面，完成章丘污泥项目安装、调试、验收及交付；盛泽土壤修复项目顺利实施。目前，公司已在南京、苏州、镇江、深圳、徐州、广东、河南等地投资建设近20个污泥耦合处理项目，设计处理规模近300万吨/年，各投运项目的系统稳定性和设备可靠性持续提高。
　　烟气治理业务：可克达拉超低排放、新疆天运半干法脱硫项目、蚌埠台嘉等项目顺利实施；管式炉、扬州华电脱硝、安太堡脱硫、梅钢高炉煤气调质等项目顺利验收。
　　报告期内，公司全面加强项目管理，涵盖项目设计、采购、监造、实施、运营等全流程。各部门紧密配合，严控项目工期与成本预算，确保项目成本得到有效控制，实施质量得到充分保障，实现项目的顺利实施和平稳移交。在项目运营阶段，通过优化运营流程、提升设备效率、加强成本管理、提升污染物处理量等措施，增强项目盈利能力，为项目的长期稳定运行和可持续发展奠定了坚实基础。
　　3、致力技术创新，提高核心竞争力，引领公司高质量发展
　　报告期内，公司稳步推进产业创新平台业务发展，2024年实现平台收益621万元。这主要得益于以下几个方面：一方面，生态环境产业创新集聚区（一期）作为平台服务中心、研发及成果转化中心的支撑载体，通过优化工作环境和提供广阔的发展空间，成功吸引了大量专业人才团队，为水、固、气三大产业的创新协同发展注入了强大动力，加速了产业创新平台的整体建设的迭代升级。同时，公司通过与市、区两级国资平台的深度合作，采用混合所有制模式，共同组建了扬子江环境集团，其凭借创新的运营模式和高效的管理团队，取得了良好的经营业绩，品牌知名度和市场影响力不断提升。
　　另一方面，公司积极与知名高校、科研院所开展产学研合作，通过深化研发攻关、加速成果转化以及推动创新产业化等举措，促进公司技术创新升级，进一步巩固核心竞争力并培育发展新动能。公司技术团队紧密围绕市场动态与客户需求，积极开展新技术研发与应用探索：同时，发挥膜应用技术优势，进行全膜法及纳滤膜应用的研发及跨界拓展（包括盐湖提锂等业务的新技术、新工艺研发及产业化推广），已取得阶段性成果并拓展新领域研发；江苏省科技成果转化项目管式膜电极顺利通过验收；荣获2024年度中国发明协会发明奖创业奖。
　　公司获批国家级科技企业孵化器、国家级“专精特新”小巨人、省现代服务业高质量发展领军企业等。报告期内，公司新增专利16项，截止2024年12月31日，在手专利263项、软件著作权42件，为公司的长远发展提供新技术、新产品的强力支撑。
　　4、实施人才兴企战略，注重人才培养与激励
　　公司不断完善人才培养体系，制定了系统化的人才培养计划，推行“优才战略”。通过多层次、多维度的培训课程和实践机会，为员工提供全方位的成长支持，帮助员工提升专业技能和综合素质。同时优化绩效考核机制，为优秀人才创造更好的发展平台，激励员工在关键岗位和管理岗位上发挥更大价值。此外，公司加强项目经理评级工作，进一步完善项目管理机制，提升项目执行效率和质量，为企业的稳健发展提供有力保障。
　　报告期内，公司通过大力实施人才兴企战略，不断完善人才开发与培育机制，显著提升了团队的综合素质与能力。通过优化人才管理机制和组织架构，公司不仅为优秀人才提供了广阔的发展空间，也为企业的可持续发展奠定了坚实基础。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　(一)公司经营计划
　　2025年，全球经济发展充满不确定性，国内经济也面临外部需求不稳、内需有待提振等诸多挑战。但环保产业依然蕴含着发展机遇。国家陆续出台了一系列重要政策，如长江大保护、黄河流域治理以及“碳达峰、碳中和”行动方案等，这些政策为环境治理行业带来了新的活力与动力。
　　公司将紧紧跟随国家的政策导向，充分发挥自身在技术、市场、团队、品牌、平台等方面的综合优势，以创造价值为核心目标，以改善环境为神圣使命，积极投身于“天蓝、水清、地净”的美丽中国建设。公司致力于为工业企业和城镇提供全方位的生态环境治理服务，为股东创造持续稳定的回报，为人才搭建实现自我价值的广阔平台，从而实现公司的健康、可持续发展，为建设美丽中国贡献自己的力量。
　　1、产业开拓方面
　　按照“改善环境、创新务实、合作共赢”的企业宗旨，全面调动公司资源，加大产业拓展力度，夯实“一体两翼”发展格局，加大投资建设产业创新平台，打造公司“市场+技术+工程”的铁三角。争做国内一流、国际水平的生态环境治理服务商；各产业突出全员市场意识，加强与外部合作和资源共享，采用差异化竞争策略、突出优势、强化执行、快速响应；聚焦攻克重点大型项目，提升各产业的高成长水平，巩固各细分领域的领先地位，开辟新业务增长空间。
　　水务业务：大工业水处理领域，持续突破新能源、新材料、冶金、矿井水、PCB精密制造等新型领域的业务，拓展中水回用及废水“零排放”等项目，同时巩固在核电、火电、石化、煤化工等传统行业的领先地位。城镇水环境治理领域，聚焦市政及园区提标改造、水环境综合治理、市政直接饮用水等市政水务市场方向，加快工业园区、开发园区废污水综合治理、市政污水的再生水回用、河道水体水质提升及分布式智慧水体净化等重点业务拓展。发挥现有膜应用技术优势，加速盐湖提锂、磷酸铁锂等技术研发并实现产业化；布局开拓项目运维、自来水（双膜法）等新领域；加强与平台各载体的合作，实现产业协同发展，形成规模效应。
　　固危废业务：以污泥耦合处理业务为核心，全面拓展污泥、垃圾、农林废弃物等生物质耦合处理及资源化利用、土壤修复、餐厨垃圾、危废处理、油泥处理等新领域；加大污泥耦合处理EPC业务等市场开拓力度，加强优质污泥处理基地布局，推进重点项目开发进度；已投产项目扩大污泥来源，提高设备运行效率，扩大产能、降低生产成本，提高收益水平；积极多领域的拓展新客户和布局污泥处理基地；进一步承接土壤修复项目，扩大市场份额，实现业务模式快速复制。
　　烟气治理业务：根据市场情况以及客户需求，扩大半干法脱硫超净排放、锅炉定连排余热回收技术、高效钙剂干法脱硫技术、HTR-3SO高效脱硝技术等新技术领域的业务量，依托现有典型业绩，实现高效的复制推广；抢抓提标改造有利时机，积极拓展冶金、建材、焦化等非电烟气治理市场领域。研发节能型烟气处理设备并储备碳回收及利用技术，积极响应国家碳中和计划。
　　数字智慧环保业务：打造数字智慧环保新质生产力，公司将充分应用与紫金山国家重点实验室、未来网络产业创新有限公司共同打造的“智慧环保一体化运营平台”项目成果，发挥产业创新平台的产业集聚、技术研发等优势，做优、做强“自动化、智能化、智慧化、大数据”技术下打造的智慧环保一体化平台，为客户提供专业、安全、高效、高附加值的远程运营服务。同时，公司将以自动化、物联网、大数据、人工智能等技术为基石，紧密结合业主在系统运行中遇到的痛点与难点，对现有系统设计进行迭代优化，进而提供更加智能化、可视化的系统设计实施服务。推动公司向新型工业化拓展，有效助推生态环境治理产业向智能化、绿色化、融合化的方向发展。
　　2、技术创新方面
　　公司始终将研发创新置于战略核心位置，视其为推动可持续发展的关键力量，并坚定不移地践行“诚信、创新、卓越”的经营理念。公司以科技创新为引领，致力于培育行业领先的自主研发核心技术，以此作为提升市场竞争力、承接市场合同以及拓展新业务板块的有力支撑。紧密围绕市场需求与公司发展战略，公司采取“内部研发与外部引进消化并举”的双轨模式，全力推动新技术、新工艺、新产品的研发与推广工作，加速科技成果转化，提升传统产业效能，培育新兴业务板块，持续优化公司产业布局。
　　通过组建创新联合体，与科研院所的定制式技术开发任务来强化协同研发、与国内外企业多形式合作、与产业创新平台内单位加强产学研合作，突出提质增效、转型升级，全面提升技术创新研发、技术改造和成果运用水平，以新技术增强公司核心竞争力；加强非电工业水处理、工业园区污水处理、市政污水提标及饮用水、污泥耦合处理、金属资源化等固危废处理、土壤地下水修复、非电烟气治理等应用型技术的实质性研发，持续推进全膜法及纳滤膜应用的研发及跨界拓展(包括盐湖提锂等)；加强研发团队建设，优化研发项目管理流程，加大投入，明确责任人，研发成果与绩效挂钩。
　　为保障研发工作的高效推进，公司不断加强研发团队建设，优化研发项目管理流程，加大研发投入力度，明确责任人，并将研发成果与绩效紧密挂钩。公司充分发挥产业创新平台的成果转化功能，借助股权合作、投资并购等多元化市场机制，加速成果转化，推动成果产业化进程。同时，公司利用平台孵化器功能，促进已孵化企业与公司、平台内成员及联盟企业之间的业务互补，助力产业链延伸，形成产业协同与产业集聚效应，为公司的持续健康发展提供强大动力。
　　3、项目管理方面
　　公司已形成“工程EPC（设计-采购-施工总承包）+项目运维”的两大模式，通过全生命周期管理实现资产价值最大化。聚焦于“提效降本、资产增值、安全规范、技术标准化”的四大维度，强化精细化管理，提量降本增效，提升资产运营效率和收益水平，强化安全生产，推动高质量发展。
　　公司严格执行项目经理负责制，各项目遵循“全成本预算、全过程管控及绩效考核”的原则，通过抓预算管理和绩效考核，有效控制成本、提升效率，进而增强项目全过程管控能力。供应商管理方面，公司拓宽合格供应商范围，加强过程监督，充分利用公司招标平台，确保采购流程公开透明，严格杜绝内部腐败。在此基础上，进一步明确项目经理在把控采购成本与全面质量管理方面的职责，统筹协调采购质量、价格、交货进度，整体把控项目实施进度，并加强项目实施过程审计。同时，强化技术方案策划、优化和审核把关，以项目现场实际情况为依据，优化设计，提高设计质量，实现同类项目方案的标准化与可复制性。
　　项目运维上，公司持续优化南京（九龙湖）水体净化岛、银川第七污水处理厂、登封市旅游新城污水处理厂等污水处理项目，以及南京、常熟、深圳、驻马店、镇江等污泥处理项目的运营管理，不断提高产量、单价和设备运行效率，控制运营成本和人力费用，提升资产收益率。
　　4、团队建设方面
　　公司将围绕核心价值观，积极打造高素质、高活力的赋能型组织。通过不拘一格选拔“能力强、想干事、能干事、干成事、业绩好”的优秀人才，培养一批善于经营、勇于担当的领头雁，推行竞聘上岗与优胜劣汰机制，完善员工梯队建设，提升团队使命感与责任感。
　　公司将稳步增长人才力量，优化人才结构，健全人才聚集、能力提升和作用发挥的机制与环境。通过“筑巢引凤”完善人才引进机制，吸纳社会优秀人才。同时，借助内部培训平台，狠抓员工综合素质提升，并突破人才轮岗模式，培养复合型人才。同时，为了更好地激励员工，公司将根据各产业特点，完善差异化考核体系，强化刚性约束和激励机制。通过科学合理的考核体系，激发员工的工作积极性和创造力，为公司的持续发展注入动力。
　　管理人员与核心骨干的培养，采用内部培养与外部引进相结合的方式。通过系统培养与实践锻炼，挖掘内部潜质人才，给予项目实践机会，任用有能力、敢担当的优秀人才，培养技术领军人才。提炼企业文化基因，塑造“能力+价值观”的双维度，加强优良文化宣贯，推动价值观共识形成。通过体系化的人才工程，构建“战略牵引+能力适配+文化共生”的举措，打造一支高素质、富有活力的团队，为公司的可持续发展提供坚实的人才与文化支撑。
　　5、公司治理方面
　　公司始终将优化管理作为推动中长期发展的关键举措，致力于构建高效、规范、可持续的管理体系。
　　在管理优化方面，公司持续动态完善各项管理制度、规章及流程，以适应不断变化的市场环境和业务需求。通过优化决策流程，提高董事会及总裁办公会的决策效率，确保公司能够迅速响应市场变化，把握发展机遇。同时，公司注重提升人力资源、财务、投资、内控等关键职能部门的管理效率，通过精细化管理，确保重大战略和项目能够加快实施，为各产业的发展提供有力支持。
　　在内控体系建设方面，公司持续完善法务、采购、质量、安全监督、审计等体系，强化风险控制，提升规范化管理，确保公司保持健康、稳定的发展态势。在财务管理方面，公司注重做好财务统筹管理，强化内部财务稽核，特别强调回款管理，重点关注长账龄、大额应收款的回收，确保公司拥有稳健的现金流。此外，公司全方位推进预算精细化管理，执行各部门、各项目的预算考核体系，合理控制非生产性费用支出，通过成本控制提升公司的盈利能力和市场竞争力。
　　在数字化管理方面，公司动态完善OA协同办公系统、电子印控与电子化档案管理系统，持续提高公司的数字化管理水平。通过引入人工智能大模型的应用，公司进一步提升了管理的智能化水平，提高了工作效率和决策的科学性。同时，公司充分运用工业互联网开发成果，依托现代化信息软件工具，赋能公司的智慧发展，提升公司的运营效力和经济效益。
　　6、资本运作方面
　　公司秉持自主创新发展理念，围绕主业，积极探索产业链的延伸与资源整合的路径，特别是围绕特色业务领域。
　　在产业整合层面，实施横向与纵向并购协同战略。横向并购，重点以整合同行业的优质企业（具备人才团队、核心技术、市场等优势资源），进一步扩大公司业务规模；纵向并购，重点关注产业上游具有新技术、新工艺的环保高端装备制造、产业资质等优质企业，进一步提高公司综合竞争优势。
　　为推进并购战略的实施，公司积极整合各方资源，寻找有价值的并购标的，通过与投资机构、行业专家以及合作伙伴的合作，公司能更有效地识别潜在的并购机会。同时，公司依托内部专业的财务和法务团队，对潜在标的进行全面的尽职调查和严格的风险评估，确保并购决策建立在充分的信息和严谨的分析基础之上。通过系列举措，公司致力于实现价值增长和股东回报的最大化，同时为环保事业的可持续发展做出积极贡献。
　　(二)公司可能面对的风险
　　1、市场竞争风险
　　随着国家十四五规划生态文明建设的推进、碳达峰碳中和行动方案以及“美丽中国”战略的实施，环保产业仍存在万亿市场空间待释放，但受地方财政压力等因素影响，环保行业市场需求释放滞缓，市场进入下行期。同时，环保行业市场集中度相对较低，市场竞争细分化趋势愈加显著，各企业在各自细分领域谋求发展，同时在拓展和延伸业务领域，抢占市场空间。此外，由于国家政策的鼓励导向，国资和社会资本大力布局环保领域，导致行业价格战与技术竞争加剧，进一步压缩利润空间，市场承接压力加大。
　　措施：公司将发挥自身团队、技术、品牌、业绩、资质、资源等综合优势，一方面，加大技术研发投入，聚焦客户的需求痛点，提升核心竞争力；另一方面，积极创新发展模式，通过与政府及产业基金合作等方式，整合各方优势资源形成强大合力，差异拓展市场路径，巩固和提升市场竞争力。
　　2、应收账款风险
　　随着公司业务规模不断扩大，以及社会整体环境下的经营压力偏大、总体资金面偏紧，公司项目回款难度增加，应收账款余额较大，回款周期相对较长。如果发生大额应收账款未能及时收回，将会给公司现金流带来不利影响。
　　措施：公司客户主要为大型企业及各地政府部门或其授权单位，客户总体实力雄厚，履约能力较强。公司强化了项目实施履约管理机制，通过加强合同管理、动态跟踪客户征信状况、加大催收力度等措施，全力控制应收账款回收的风险。
　　3、成本控制风险
　　公司致力于为工业和城镇提供环保系统解决方案，商业模式包括：研发设计、设备系统集成（EP）、工程总承包(EPC)、核心装备制造、设施运维和项目投资等。营业成本中，设备制造和原材料制造采购成本占比较大，钢材、铜、煤和石油产品价格波动直接影响相关成本。受国家政策调控、全球经济形势、供需关系变化等的影响，2024年铜价“先涨后跌”，石油价格震荡下行后年末反弹，钢材和化工产品价格全年低位运行，但大宗商品价格或呈宽幅震荡趋势运行；同时受国际形势变化的影响，美元汇率上升，人民币贬值，也导致了进口件价格的上升，上述市场的变化对公司的营业成本带来了压力，也影响了公司的收益。
　　措施：公司密切关注设备和原材料的市场价格走势，集中采购，及时调整采购策略，扩大优质合格供应商范围，精细化管理库存，实时做好备品备料工作，对冲采购成本上升带来的不利影响；同时通过拓宽采购渠道、优化供应商配置、强化审计稽核等措施，完善采购管理流程，进一步强化了营业成本控制能力。
　　4、管理风险
　　近年来，随着公司业务范围的持续拓展、业务布点区域以及公司规模的逐步壮大，管理工作日益复杂。如果公司的管理水平和人才队伍建设无法跟上规模扩张的步伐，治理结构和内部控制体系不能及时进行调整和完善，公司将面临较大的管理风险。
　　措施：公司将依据自身发展现状，及时对治理结构与制度进行优化调整，明确各层级的分工与授权，确保管理流程的高效与顺畅。通过全面推进OA系统及人工智能大模型的应用，公司将进一步提升管理效率，实现信息的快速传递与决策的科学制定。在此基础上，公司不断完善各岗位职责，强化管理层的责任和担当意识，加强对各子公司及项目公司的有效管控，确保公司整体运营的稳定性和协同性。
　　强化人才队伍建设，公司已经成功实施了员工持股与限制性股票股权激励等政策。激励机制的实施，不仅有助于吸引和留住优秀的管理人才和核心骨干，还能充分调动员工的积极性和创造力，增强员工对公司的归属感和认同感。同时，公司积极拓展人才引进渠道，为有意愿、有能力的年轻人才提供更多的发展机会和上升空间，助其快速成长，从而优化人才梯队结构，为公司的持续发展注入新的活力。通过上述综合举措，公司能够有效降低业务发展过程中可能面临的管理风险，确保公司在激烈的市场竞争中保持稳健的发展态势。 收起▲