一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司所处行业情况　　公司严格遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求。　　（1）消费类市场　　根据CounterpointResearch数据，2026年第一季度、第二季度全球智能手机出货量分别同比下降6%、11%。受存储价格上涨和其他物料价格维持高位等因素影响，上半年全球智能手机出货量下降，2026年第二季度全球智能手机出货量创下自2013年以来第二季度最低水平。行业高端化趋势加速，市场竞争逻辑从“以量取胜”向“以价值取胜”转变。根据CounterpointResear... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　公司严格遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求。
　　（1）消费类市场
　　根据CounterpointResearch数据，2026年第一季度、第二季度全球智能手机出货量分别同比下降6%、11%。受存储价格上涨和其他物料价格维持高位等因素影响，上半年全球智能手机出货量下降，2026年第二季度全球智能手机出货量创下自2013年以来第二季度最低水平。行业高端化趋势加速，市场竞争逻辑从“以量取胜”向“以价值取胜”转变。根据CounterpointResearch数据，2026年上半年全球高端智能手机（批发均价600美元及以上）销量同比增长5%，在智能手机总销量中占比为29%，较上年同期提升4个百分点。一方面，存储等物料价格上涨对不同价格带机型影响呈现分化。高端机型占比更高的厂商具备更充足的盈利缓冲空间，对物料涨价的耐受度更强。叠加提前锁定内存供应的供应链优势，上半年苹果、三星全球智能手机出货量实现逆势增长，市场份额持续提升。另一方面，AI手机、折叠屏等创新产品持续拉动换机需求，同时对电池容量、能量密度、轻薄化设计等提出更高要求，有望带动智能手机电池单位价值量的提升。
　　根据IDC数据，2026年上半年全球个人电脑（PC）出货量1.34亿台，同比微降。分季度来看，2026年第一季度、第二季度全球PC出货量分别为6,560万台、6,820万台，同比分别上升2.5%、下降4.9%。为应对存储价格上涨，PC厂商进行提前备货，随着成本压力持续向终端传导，二季度出货量增速由正转负。根据Omida数据，2026年第一季度、第二季度全球平板出货量分别为3,700万台、3,600万台，同比分别增长0.1%、下降10%。
　　根据IDC数据，2026年第一季度全球腕戴设备出货量4,705万台，同比增长2.2%，实现平稳增长。其中，全球智能手表出货量3,703万台，同比增长4.8%；手环出货量1,002万台，同比下降6.1%。此外，根据WellsennXR数据，2026年上半年全球AI智能眼镜出货量599万台，同比增长188.0%。凭借低摩擦交互、高频使用场景与庞大用户基础等优势，AI智能眼镜已成为当前AIAgent接入的最佳入口之一，是可穿戴设备增长速度最快的细分赛道之一。
　　（2）动力电池市场
　　根据SNEResearch数据，2026年上半年全球电动汽车交付量990.6万辆，同比增长5.5%；2026年上半年全球电动汽车电池装车量608.5GWh，同比增长20.0%。根据中国汽车工业协会数据，2026年上半年新能源汽车国内销量509万辆，同比下降13.4%；其中，新能源商用车国内销量49.6万辆，同比增长40.2%，商用车销量保持快速增长。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2026年上半年国内动力电池累计装车量335.6GWh，同比增长12.0%；我国新能源汽车单车平均带电量69.1kWh，同比增长34.0%。随着单车带电量的提升和商用车电动化加速，动力电池装车量增速显著高于新能源汽车销量增速。
　　（3）储能电池市场
　　根据ICC鑫椤资讯数据，2026年上半年全球储能电池出货量507.8GWh，同比增长97.5%。其中国内厂家储能电池出货量490.8GWh，同比增长95.4%；海外厂家电池出货量17GWh，同比增长188%。国内独立储能项目集中落地，海外大储、户储市场同步掀起抢装潮，叠加澳洲、中东及欧洲等地补贴政策集中落地，多重因素共振下全球储能市场迎来爆发式增长。展望下半年，行业高景气度有望持续，根据ICC鑫椤资讯预测，2026全年全球储能电池出货量有望达到1,200GWh，同比增长有望超过80%。
　　（二）报告期内公司经营治理回顾
　　回顾2026年上半年，在复杂多变的国际形势、国内外市场需求，能源、原材料价格震荡波动的背景下，公司在董事会以及管理层的带领下，采取多种措施应对多变的局势，推动公司生产经营活动持续健康地发展：
　　（1）公司治理方面，董事会深度洞察国内外经济形势与行业发展趋势，认真执行公司制定的经营计划及投资方案，带领公司管理层从市场拓展、新产品研发、产能扩张、自动化推进和管理创新等方面开展系列工作并取得了良好的成果，成功实现了经营业绩的持续稳步增长，为公司未来高速发展筑牢根基。
　　（2）业务方面，公司坚定不移地加大研发投入，持续创新消费电池与动力电池产品技术，以敏锐的市场洞察力积极开拓市场。通过打造丰富多元的产品品类，凭借业内领先的产品技术，精准对接客户在产品和技术层面的多元需求，为国内外大客户提供优质、高效的产品与服务，进一步巩固与客户的深度合作关系，不断提升公司在各业务领域的市场份额，核心竞争力得以持续增强。
　　（3）产能方面，公司始终以客户需求为导向，科学规划产能布局，秉持就近配套原则，高效配置资源。这些举措有效增强了客户黏性，降低了运输成本，提升了供货能力，优化了利润水平，为公司在市场竞争中赢得先机。
　　（4）原材料方面，公司积极布局上游原材料领域，通过投资参股等多元化资本运作方式，深度融入产业链上游。同时，与供应商签订长期合作协议，优化采购流程，降低采购成本，从而有效控制生产成本，提升公司盈利能力。此外，公司与终端客户建立价格联动机制，灵活应对原材料价格的不稳定，确保公司经营效益的稳定性。
　　（三）报告期内公司主营业务分析
　　报告期内公司主要从事锂离子电池研发制造业务，主要产品为锂离子电池电芯及模组，属于绿色环保能源领域。锂离子电池产业作为新能源领域的重要组成部分，正受到全球各国政府的高度重视和大力扶持，且广泛应用于手机、笔记本电脑、可穿戴设备、动力工具、电动汽车、电动两轮车、储能系统等领域。公司业务还涵盖精密结构件、智能制造、工业互联网、电池回收、实验室检测等多个领域。公司目前已成为国内锂能源领域设计研发能力最强、配套能力最完善、产品系列最多的锂离子电池模组制造商之一，已成功进入国内外众多知名厂商的供应链，未来发展前景广阔。
　　报告期内，公司实现营业总收入381.79亿元，同比增长41.48%；实现归属母公司净利润6.03亿元。在市场竞争日益白热化的态势下，欣旺达精耕细作，积极配合国际国内客户需求，市场份额逐步攀升，客户认可度和满意度进一步提高，公司核心竞争力得到进一步的巩固和提升，已成为全球领先的锂电池生产厂商。
　　报告期内，受内存等物料价格上涨、终端需求调整等多重因素叠加影响，消费类电子市场整体呈持续下行态势。在此市场环境下，公司通过创新深耕推动传统核心业务持续稳固发展，消费类锂电池业务收入实现小幅增长，消费类电芯业务生产规模持续扩大，市场地位进一步夯实。
　　手机数码类业务：报告期内，受宏观经济波动及上游成本高企影响，全球智能手机市场供需两侧同步承压，终端需求呈现阶段性收缩，叠加内存等上游原材料价格持续上行，行业整体盈利空间普遍收窄。面对外部需求承压与成本攀升的双重挑战，公司坚持以技术创新为驱动，深耕核心客户价值，核心市场地位持续夯实，手机数码类产品营业收入同比小幅上升。公司也将继续加大研发力度，创新产品技术，加强品质管理，严格管控成本，满足客户产品需求，提升自身的盈利能力。预计2026年下半年，全球智能手机市场仍将延续需求下行态势，叠加上游原材料价格波动影响，需求复苏节奏尚存不确定性，行业竞争持续加剧，公司将紧密协同客户产品规划布局，研发适配客户各类机型的消费手机电池产品，为公司经营业绩平稳运行及长期市场竞争力提升提供有力保障。
　　笔记本电脑类业务：报告期内，AI算力需求持续挤压消费级存储产能，DRAM等核心元器件价格大幅上涨推高整机成本，叠加消费端换机意愿走弱、换机周期持续拉长，行业需求端持续疲软。AIPC当前仍处于市场导入阶段，商用换机需求形成一定支撑，结构性增长动能逐步释放，但尚不足以对冲行业总量下行压力。尽管笔记本电脑市场环境低迷，但公司积极开拓并全力争取头部客户订单。公司将持续深耕笔记本电脑赛道，加大头部品牌客户拓展与深度合作力度，进一步夯实并提升核心客户占比，稳步提升行业渗透率与市场占有率。
　　消费电芯业务：报告期内，在终端需求整体承压的环境下，公司充分发挥在消费类电芯领域的技术积淀与客户粘性优势，通过持续研发创新与高效运营保障，上半年消费类电芯业务销售额及出货量实现逆势稳健增长。在产品技术创新方面，公司围绕新体系、新形态、新结构三大技术方向进行前瞻性布局，在高能量密度、极速快充、超长循环寿命及本征安全等核心技术维度上实现持续迭代与突破。公司量产了超10Ah高硅电芯，其具备高能量密度、高安全和长循环性能优势；硅体系含量快速迭代，相关产品已实现规模化量产出货；可穿戴钢壳叠片产品已承接客户项目、全硅产品开发取得阶段进展。公司积极拓展消费类电芯的新兴应用场景，其中移动电源7款电芯率先通过新国标认证，目前已成功导入多家头部客户供应链并实现批量交付。在产能布局方面，国内新增产能顺利投产，海外越南生产基地建设正按计划有序推进中。
　　电动汽车类电池业务：报告期内，全球动力与储能电池行业维持景气发展态势，新能源汽车电动化渗透提速、全球储能装机需求集中释放，双轮驱动行业产能、出货量持续高速增长。2026年上半年公司电动汽车类电池出货量28.36GWh，同比增长76.37%；实现营收141.34亿元，同比增长85.87%。在产品开发领域，公司秉持“聚焦+差异化”的战略，产品全面覆盖乘用车、储能、商用车、船舶、低空飞行器、具身智能机器人等全场景。根据SNEResearch数据，公司HEV锂电池装机量2026年第二季度位列全球第一。在电芯层面，公司以方形铝壳电芯为核心，同步布局大圆柱电芯、软包电芯等类型产品，满足高功率、超快充、长寿命、长续航、宽温域以及高安全等多元化需求。与此同时，公司积极布局HEV大电量及动力总成集成化方案，乘用车、商用车及二轮车各应用场景的光储闪充一体化方案，持续拓宽系统解决方案边界；公司在先进技术方面持续布局，研发新型硅负极高比能电池、磷酸锰铁锂电池、钠离子电池、固液混合电池、固态电池、锂金属电池等先进电池产品，满足终端客户的未来多元化需求。公司践行“AI+电池”战略进行研发创新，搭建多源异构数据融合平台，依托机理模型与人工智能算法双轮驱动，围绕材料选型及优化、电化学体系设计、结构拓扑优化、产品设计及工艺开发、产线智能化设计等关键研发环节开展技术攻关。
　　储能系统类业务：报告期内，公司储能系统出货量14.7GWh，同比增长64.98%。公司围绕电网储能、大型储能、家庭储能、工商业储能、数据中心储能及移动/离网能源等应用场景，持续提供储能系统一体化解决方案，并推动储能电芯、系统集成、交直流侧集成测试协同升级。家庭储能和工商业领域，公司坚持品牌战略，已覆盖欧洲、中东、南亚等核心市场，自有品牌销售占比达80%，其中欧洲区域为主战场，已成为德语区主要工商业储能品牌，核心渠道覆盖率超95%，并被EUPD评选为瑞士市场TOPBRAND。在网络能源领域，随着全球AI算力产业的高速扩张，公司AIDC储能业务上半年订单同比增长近30倍，依托全栈自研能力，已构建覆盖不同电压等级的产品矩阵，全面适配IDC/AIDC场景下SST、HVDC及UPS应用需求。公司AIDC锂电解决方案已成功落地国内外多个重点项目，并获得全球多个AI头部客户认可。报告期内，公司海外业务拓展成效显著，储能系统收入主要来自海外市场，海外客户超70%，核心海外客户项目批量交付带动业务增长，全球化项目交付与本地化服务能力进一步提升。产品与研发方面，公司围绕314Ah、280Ah、588Ah、684Ah等储能电芯及3.125MWh、6.25MWh集装箱、电池包等系统产品持续迭代，完成5MWh液冷储能集装箱大规模火烧测试，推进器件寿命评估、火灾仿真模型、大储实证测试平台、电力电子仿真平台及PCS升压一体机自集成等能力建设，产品安全性、可靠性和系统级解决方案能力持续增强。
　　布局方面：报告期内，公司海外布局稳步拓展：泰国电池生产基地一期项目正式投产、二期项目同步启动，匈牙利动力电池生产基地、越南消费类电芯生产基地处于建设阶段。
　　产学研方面：报告期内，公司基于发展需求，积极加大研发投入，开展消费电池电芯及PACK、电动汽车电芯及BMS、储能电芯及系统、新材料、氢能技术、绿色船舶等方面研发。公司与清华大学深圳国际研究生院、华南理工大学、大连理工大学、中南大学、南方科技大学、深圳理工大学、松山湖材料实验室等多所国内知名高校、科研院所在电池技术、电池材料、电池回收、氢能技术、绿色船舶等多领域开展产学研合作。
　　荣誉方面：报告期内，公司获得多项国内外权威荣誉：①综合实力方面，连续九年上榜《财富》中国500强（第274位），子公司入选“中国汽车工业100强”案例并荣获“国际信誉品牌”称号；②技术创新与智能制造方面，荣获我国人工智能行业最高奖项——吴文俊人工智能科学技术奖科技进步奖二等奖、工信部人工智能应用典型案例；③组织建设方面，摘获“全国工人先锋号”称号；④细分业务领域方面，持续获评BNEFTier1全球一级储能厂商（2026年第一季度、第二季度蝉联），入围2025年度废旧锂电池回收企业TOP10、车用再生材料全链追溯项目示范企业；⑤可持续发展方面，入选《广东省低碳实践案例集》、粤港澳大湾区产品碳足迹标识先锋企业、证券之星ESG新标杆企业奖，MSCIESG评级跃升至AA级、2家公司CDPSEA评级跃升至A级。

　　二、核心竞争力分析
　　1、持续的自主创新能力
　　公司自成立以来，始终高度重视研发及创新，积累了雄厚的技术优势，坚持依靠持续的技术创新为客户提供更加完善的产品和服务。公司在手机数码类锂离子电池模组、笔记本电脑类锂离子电池模组和汽车及动力类锂电池的研发方面，处于国内同行业领先水平。
　　2、领先的电源管理系统研发能力
　　公司在BMS研发方面处于国内领先水平，拥有丰富的经验，公司通过自主研发掌握了基本充放电保护、电池参数智能管理、电池保护模块温度调节、数据传输、电池安全保护监控和多电芯平衡等方面的核心技术，自主研发的电源管理系统可用于公司产品手机电池、笔记本电脑电池、汽车及动力电池和储能电池系统，得到客户的一致认可。
　　3、优秀的锂离子电池模组整体开发与制造能力
　　公司作为国内第一批从事锂离子电池模组生产的企业，拥有一批长期从事锂离子电池模组设计开发的高管和业务骨干。公司的研发设计团队对锂离子电池模组行业的市场变化趋势、技术进步、公司生产能力、上游原材料性能及下游需求有深刻的理解和把握。为了更好地引导和实现客户的锂离子电池模组使用需求，达到锂离子电池模组整体开发设计的最佳化，公司与客户的合作从客户产品的研发阶段就已经开始。在与客户的合作研发过程中，公司参考客户新产品的外观及内部结构、产品能耗指标、使用环境模拟指标、产品的通讯参数等因素，进行锂离子电池模组的开发与设计配合，在以上各方面引导客户对其产品进行优化设计。公司深耕锂离子电池模组制造领域多年，长期服务于全球领先的电子厂商，积累了丰富的制程管理经验，拥有完善的质量管控体系，严格把关产品生产过程中的程序和质量，并将成品进行严格质量检测，以保障出厂产品的质量。
　　4、强大的锂离子电芯研发与制造能力
　　公司在先进锂离子电芯的研发上投入了大量的资金，配备了先进的实验设备和研究团队。公司在电芯材料、结构设计、性能测试等多方面的创新研究拥有大量专利技术并实施严格的质量管理体系，确保产品性能卓越，满足市场对高性能电芯的不断增长需求。公司投入了大量资源进行安全技术的研究与创新，确保了电池在各种极端条件下的安全性。未来，公司将依托于现有客户，努力提升电芯自供率，持续提升公司盈利能力和市场占有率。
　　5、先进的自动化水平
　　为了顺应工业发展趋势和潮流，把握工业4.0的发展机遇，公司将全面打造智能化工厂，开拓智能制造领域，推动智能制造领域业务的布局和发展。推行产线自动化、智能化有利于降低人工成本、提升产能、稳定品质、节能减排、提升产品盈利能力，提高市场竞争力。目前，公司的自动化水平处于行业领先地位。
　　6、快速响应优势
　　公司依托强大的设计研发能力、高效的采购管理系统、良好的配套生产能力、灵活的生产组织管理体系，辅以自主研发的多项自动化生产设备和合理的产线规划，提升了生产效率，有效缩短了多批次产品转线生产的切换时间，增强了对各类订单的承接能力，使公司能够快速响应客户需求，根据订单快速组织生产并及时交货。
　　7、优质客户资源
　　经过多年的经营与发展，公司积累了大量的优质客户资源，对客户需求有着深刻的理解和认识。随着公司业务领域不断拓展，产品性能不断提升，公司市场覆盖全国和海外主要区域，客户群体逐年扩大，与全国乃至全球领先的消费类电子厂商建立了长期稳定的合作关系。报告期内，公司在服务好老客户的同时，重点开拓了动力电池领域的优质客户，为公司未来持续健康发展奠定了坚实的基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济与地缘政治风险：面对日益复杂的国际环境，全球宏观经济持续增长面临较大挑战。若未来全球经济增长放缓及市场需求下滑，将影响锂离子电池行业的发展，进而对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。公司在印度、越南、泰国、摩洛哥与匈牙利等国家都设有或在建生产基地，若是出现极端地缘政治干预导致无法在当地继续经营，将会对公司业绩和财务状况产生影响。
　　应对措施：公司以客户需求为导向，科学规划产能布局，秉持就近配套原则，以提高效率和资源配置。公司已在国内外布局多个生产基地，可及时响应并满足海内外客户的产品需求。公司已建立了先进的标准化、柔性化及智能化制造能力。此外，公司在全球范围内设立有九大海外营销与服务中心，使公司能够更好地服务及拓展国际客户。公司在这些地区搭建本地化团队，为客户提供更高效、更及时的支持。
　　2、市场竞争风险：公司在消费类锂电池、动力电池以及储能电池领域具有竞争优势，但受所处行业存在新入局者的影响，市场竞争将更加激烈。未来，随着竞争的不断加剧，行业参与者在保持竞争地位、获取客户订单以及提升盈利水平等方面将受到一定影响。公司如果未能在激烈的市场竞争形势下挖掘业务优势，完善自身业务布局，保持产品竞争力，未能及时跟进客户产品研发及配套生产的需求，或竞争对手主动大幅降价，公司可能出现竞争力下降，盈利能力下滑的风险。
　　应对措施：公司凭借在锂电池行业的丰富经验与能力积淀，将持续拓展消费类电池、动力类电池和储能系统领域的客户和应用场景，并稳步提升消费类电芯自供比例，实现业务可持续发展和盈利水平提升。①消费类电池：人工智能应用浪潮推动消费电子行业进一步增长，搭载人工智能的产品需求旺盛，相关产品需要配备能量密度更高、性能更优异的电池。公司将把握这一市场机遇，凭借高品质的产品和服务，进一步巩固并拓展公司在消费类电池领域的全球领先地位。新一代消费电子持续兴起，公司也将积极拓展产品在智能家居、智能穿戴、智能出行、服务机器人等多样化领域的应用。同时，公司稳步提升电芯自供比例，向客户提供一体化解决方案。②动力类电池：全球汽车电动化趋势已定，中国企业引领汽车行业新能源化浪潮，公司将持续扩展与全球主要新能源车OEM的伙伴关系。电动化从乘用车迅速扩展至商用车、工程机械、新能源船舶等。公司致力为广泛应用场景量身定制多元化的产品组合，以满足不断变化的需求。③储能系统：受益于可再生能源发电及数据中心的发展，全球储能市场将高速增长。公司将凭借优异的产品品质、过硬的技术实力和强大的服务能力，持续扩展储能业务。
　　3、行业波动风险：公司专业从事锂电池电芯、模组、PACK的研发、设计、生产及销售，公司所属锂离子电池行业与下游消费类电子产品、新能源汽车等领域的市场需求密切相关。锂离子电池及其下游行业在国家政策的支持下，继续保持较快增长，如果经济环境、政策环境出现不利变化，将对锂离子电池行业产生较大影响，导致公司经营业绩发生波动。
　　应对措施：公司是全球领先的锂离子电池科技创新公司，拥有业内最全面的产品组合，覆盖消费类电池、动力类电池及储能系统。全面的业务覆盖有利于公司丰富收入来源、保持增长韧性和潜力，同时巩固公司的全球影响力和品牌认可度。公司是全球领先的消费类电池厂商。此外，公司持续拓展在智能家居、智能穿戴、智能出行、服务机器人等新兴消费电子领域的多样化应用，并随着下游客户不断变化的需求及其业务发展持续拓展产品组合。凭借深刻的市场洞察力及于锂离子电池研发、规模化制造和一体化服务方面的广泛专长，公司也迅速成为动力类电池及储能系统领域的主要参与者。
　　4、产品和技术更新风险：公司目前拥有的产品和技术在国内同行业中处于领先水平，但电子产品以及新能源汽车电池技术更新快、研发周期长、市场需求多变，相关产品、技术的生命周期持续缩短。如果公司不能保持技术创新，不能及时准确把握技术、产品和市场的发展趋势并实现技术和产品的升级，将削弱已有的竞争优势，从而无法及时地进行技术和产品的升级换代，现有的技术和产品将面临被淘汰的风险，对公司的经济效益及发展前景造成不利影响。
　　应对措施：经过多年的沉淀，公司已经建立了完善的研发体系，打造了全面的锂电池技术矩阵，并发展成为全球锂电池领域的科技创新领军企业。公司的研发始终以客户需求为导向，通过自主或与客户联合开发的方式，构建了从技术平台预研到产品落地、再到规模化交付的全链条客户驱动技术创新机制，形成了“客户需求－技术进步－产品验证”的良性闭环，从实验室到量产的时间周期更短、研发效率更高且兼具成本效益，更有效地满足客户和终端市场不断变化的多元需求。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求　　报告期内公司主要从事锂离子电池研发制造业务，主要产品为锂离子电池电芯及模组，属于绿色环保能源领域。在全球积极推进碳达峰、碳中和目标的大背景下，锂离子电池作为实现这一目标的关键支撑，正受到世界各国的高度重视与大力扶持，发展势头迅猛，且广泛应用于手机、笔记本电脑、电动汽车、可穿戴设备、动力工具、电动两轮车、智能家居、能源互联网及储能等领域。公司凭借近三十年深耕锂电领域的深厚积累，持续投入研发，不断突破技术瓶颈，逐步构建起完善的产业链布局与卓... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求
　　报告期内公司主要从事锂离子电池研发制造业务，主要产品为锂离子电池电芯及模组，属于绿色环保能源领域。在全球积极推进碳达峰、碳中和目标的大背景下，锂离子电池作为实现这一目标的关键支撑，正受到世界各国的高度重视与大力扶持，发展势头迅猛，且广泛应用于手机、笔记本电脑、电动汽车、可穿戴设备、动力工具、电动两轮车、智能家居、能源互联网及储能等领域。公司凭借近三十年深耕锂电领域的深厚积累，持续投入研发，不断突破技术瓶颈，逐步构建起完善的产业链布局与卓越的品质管控体系，已发展成为全球锂离子电池领军企业，成功跻身国内外众多知名厂商的供应链体系，赢得了广泛认可。
　　2025年，国内市场环境愈加复杂，国际局势同样不容乐观。面对持续多变的外部环境，公司积极应对各项挑战，各板块协同发力，持续提升经营质量。报告期内，消费类电池业务稳健增长，动力电池业务快速增长，储能系统业务取得突破。
　　在过去的一年，公司产品创新硕果累累。“欣碧霄”聚合物固态电芯、闪充电池 4.0、行业首款重卡专用大容量超充电池、“欣云霄2.0”航空动力电池、684Ah＆588Ah储能电芯、新一代48V智能锂电池、179kWh工商业储能户外柜、10米级2MWh液冷一体式移动储能车—欣纪元2000等新品纷纷亮相。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求
　　1、行业情况
　　（1）消费类市场
　　根据IDC数据，2025年全球智能手机市场出货量为12.6亿部，同比增长1.9%，呈现温和复苏。其中，中国智能手机市场出货量为2.84亿台，同比微降0.6%。内存制造厂商将有限产能转向AIDC（人工智能数据中心）所需的HBM（高带宽内存）及DDR5（大容量第五代DDR内存），消费电子所用的DRAM（动态随机存取存储芯片）和NAND（NAND闪存芯片）供应持续紧张，推升了全球手机厂商的成本压力。随着成本压力逐步向终端用户传导，或将抑制部分换机需求。IDC预测，2026年全球智能手机出货量将出现 12.9%的同比下降，平均售价将同比上涨 14%，呈现“量减价增”趋势。不同价格带手机所受影响将出现分化，高端机型因内存占生产成本比例更低且终端用户价格敏感度相对较弱，所受冲击将明显小于中低端机型。同时，AI手机、折叠屏智能手机等创新产品需求仍将持续释放。IDC预测，2026年中国新一代AI手机出货量将达1.47亿台，同比增长 31.6%，市场渗透率将达 53%。折叠屏手机在形态上持续创新，除传统的横折、竖折和外折设计外，三折叠与阔折叠等全新形态将为市场注入活力。IDC预测，2026年全球折叠屏智能手机出货量有望实现同比30%的增长。根据IDC数据，2025年全球PC（个人电脑）市场出货量为2.85亿台，同比增长8.1%，主要是Windows 10停止支持推动新一轮设备升级需求。根据Omdia数据，2025年全球平板电脑出货量为1.62亿台，同比增长9.8%，主要得益于稳健的换机需求、厂商战略性的产品更新、中国市场的补贴政策刺激，以及多个地区的教育类项目采购。整体来看，2025年全球笔记本电脑及平板电脑市场稳健增长。受内存涨价影响，IDC预测2026年全球PC出货量同比下降11.3%，但由于平均售价提升，销售规模同比增长1.3%。同时，GenAI PC（生成式人工智能电脑）有望成为市场引擎驱动行业结构升级。IDC预测，2026年中国GenAI PC市场有望同比增长146.5%，2025-2029年复合增长率预计达58.7%；到2029年，GenAI PC渗透率有望提升至36.5%。
　　AI赋能的智能可穿戴设备已成为消费电子领域增速最快的品类之一。根据Omdia数据，2025年全球可穿戴腕戴设备出货量突破2亿台，同比增长6%。随着消费者运动追踪需求和健康管理意识提升，智能手表、手环等可穿戴设备市场需求持续增长。根据Omdia数据，2025年全球AI智能眼镜出货量870万台，同比增长322%，显示消费者对新兴AI设备消费意愿迅速升温。2025年，各品牌AI智能眼镜新品密集发布。在技术快速迭代与AI大模型的驱动下，智能眼镜产品在佩戴舒适度、续航时长及交互体验上持续升级，行业迎来爆发式增长。根据Wellsenn XR预测，2026年全球AI智能眼镜销量有望达1,600万台。
　　（2）动力电池市场
　　受益于新能源汽车渗透率提升和单车平均带电量增加，全球动力电池需求保持快速增长。根据 SNE Research数据，2025年全球电动汽车交付量2,147万辆，同比增长21.5%。根据中国汽车工业协会数据，2025年中国新能源汽车国内销量1387.5万辆，同比增长19.8%，新能源汽车渗透率为50.8%。根据SNE Research数据，2025年全球电动汽车电池装车量为1,187GWh，同比增长31.7%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2025年中国动力电池国内累计装车量为769.7GWh，同比增长40.4%。2025年中国新能源汽车单车平均带电量为55.2kWh，同比增长18.8%。
　　根据SNE Research数据，全球前十大动力电池厂商市场份额约89.5%，行业集中度较高。前十大厂商中六个电池厂商来自中国，中国电池厂商合计市场份额为70.40%。根据 EVTank发布的《中国新能源汽车动力电池行业发展白皮书（2026年）》，2025年公司动力电池出货量全球排名第十。根据汽车动力电池产业创新联盟统计数据，2025年公司动力电池装车量全国排名第六，其中三元动力电池装车量全国排名第五，磷酸铁锂动力电池全国排名第六。
　　（3）储能电池市场
　　多重因素共振，2025年全球储能需求加速释放。根据鑫椤资讯数据，2025年全球储能电池出货量为640.0GWh，同比增长82.9%。其中，中国电池厂商出货量为621.5GWh，同比增长82.8%；海外电池厂商出货量为18.5GWh，同比增长85.0%。中国储能电池出货量全球占比约97.1%。受国内容量补偿与容量电价等政策提升项目收益，美国AIDC建设拉动配套需求，以及欧洲、澳洲、拉美、东南亚等地需求向好等多重因素驱动，2025年全球储能锂电池出货规模大幅跃升。鑫椤资讯预测，2026年全球储能市场高景气度将延续，储能电池出货量有望同比增长70%至1,090GWh。核心驱动力来自国内容量电价政策延续、AIDC储能需求放量，以及500+Ah大容量电池市场需求加速释放。
　　2、报告期内公司经营治理回顾
　　回顾2025年，国际形势复杂多变，国内外市场需求起伏不定，国际贸易逆全球化、地缘政治博弈的持续演绎加剧。公司在董事会以及管理层的带领下，采取多种措施应对多变的局势，推动公司生产经营活动持续健康地发展：
　　（1）公司治理方面，董事会深度洞察国内外经济形势与行业发展趋势，认真执行公司制定的经营计划及投资方案，带领公司管理层从市场拓展、新产品研发、产能扩张、自动化推进和管理创新等方面开展系列工作并取得了良好的成果，成功实现了经营业绩的持续稳步增长，为公司未来高速发展筑牢根基。
　　（2）业务方面，公司坚定不移地加大研发投入，持续创新消费电池与动力电池产品技术，以敏锐的市场洞察力积极开拓市场。通过打造丰富多元的产品品类，凭借业内领先的产品技术，精准对接客户在产品和技术层面的多元需求，为国内外大客户提供优质、高效的产品与服务，进一步巩固与客户的深度合作关系，不断提升公司在各业务领域的市场份额，核心竞争力得以持续增强。
　　（3）产能方面，公司始终以客户需求为导向，科学规划产能布局，秉持就近配套原则，高效配置资源。这些举措有效增强了客户黏性，降低了运输成本，提升了供货能力，优化了利润水平，为公司在市场竞争中赢得先机。
　　（4）原材料方面，公司积极布局上游原材料领域，通过合资建厂、投资参股等多元化资本运作方式，深度融入产业链上游。同时，与供应商签订长期合作协议，优化采购流程，降低采购成本，从而有效控制生产成本，提升公司盈利能力。此外，公司与终端客户建立价格联动机制，灵活应对原材料价格的不稳定，确保公司经营效益的稳定性。
　　本年度，公司经营目标均基本达成预期，但受诉讼事项影响，对年度业绩造成较大不利影响。截至目前该诉讼事项已达成和解，最大限度地降低了对经营的负面影响。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、持续的自主创新能力
　　公司自成立以来，始终高度重视研发及创新，积累了雄厚的技术优势，坚持依靠持续的技术创新为客户提供更加完善的产品和服务。公司在手机数码类锂离子电池模组、笔记本电脑类锂离子电池模组和汽车及动力类锂电池的研发方面，处于国内同行业领先水平。
　　2、领先的电源管理系统研发能力
　　公司在BMS研发方面处于国内领先水平，拥有丰富的经验，公司通过自主研发掌握了基本充放电保护、电池参数智能管理、电池保护模块温度调节、数据传输、电池安全保护监控和多电芯平衡等方面的核心技术，自主研发的电源管理系统可用于公司产品手机电池、笔记本电脑电池、汽车及动力电池和储能电池系统上，得到客户的一致认可。
　　3、优秀的锂离子电池模组整体开发与制造能力
　　公司作为国内第一批从事锂离子电池模组生产的企业，拥有一批长期从事锂离子电池模组设计开发的高管和业务骨干。公司的研发设计团队对锂离子电池模组行业的市场变化趋势、技术进步、公司生产能力、上游原材料性能及下游需求有深刻的理解和把握。为了更好地引导和实现客户的锂离子电池模组使用需求，达到锂离子电池模组整体开发设计的最佳化，公司与客户的合作从客户产品的研发阶段就已经开始。在与客户的合作研发过程中，公司参考客户新产品的外观及内部结构、产品能耗指标、使用环境模拟指标、产品的通讯参数等因素，进行锂离子电池模组的开发与设计配合，在以上各方面引导客户对其产品进行优化设计。公司深耕锂离子电池模组制造领域多年，长期服务于全球领先的电子厂商，积累了丰富的制程管理经验，拥有完善的质量管控体系，严格把关产品生产过程中的程序和质量，并将成品进行严格质量检测，以保障出厂产品的质量。
　　4、强大的锂离子电芯研发与制造能力
　　公司在先进锂离子电芯的研发投入了大量的资金，配备了先进的实验设备和研究团队。公司在电芯材料、结构设计、性能测试等多方面的创新研究拥有大量专利技术并实施严格的质量管理体系，确保产品性能卓越，满足市场对高性能电芯的不断增长需求。公司投入了大量资源进行安全技术的研究与创新，确保了电池在各种极端条件下的安全性。未来，公司将依托于现有客户，努力提升电芯自供率，持续提升公司盈利能力和市场占有率。
　　5、先进的自动化水平
　　为了顺应工业发展趋势和潮流，把握工业4.0的发展机遇，公司将全面打造智能化工厂，开拓智能制造领域，推动智能制造领域业务的布局和发展。推行产线自动化、智能化有利于降低人工成本、提升产能、稳定品质、节能减排、提升产品盈利能力，提高市场竞争力。目前，公司的自动化水平处于行业领先地位。
　　6、快速响应优势
　　公司依托强大的设计研发能力、高效的采购管理系统、良好的配套生产能力、灵活的生产组织管理体系，辅以自主研发的多项自动化生产设备和合理的产线规划，提升了生产效率，有效缩短了多批次产品转线生产的切换时间，增强了对各类订单的承接能力，使公司能够快速响应客户需求，根据订单快速组织生产并及时交货。
　　7、优质客户资源
　　经过多年的经营与发展，公司积累了大量的优质客户资源，对客户需求有着深刻的理解和认识。随着公司业务领域不断大规模拓展，产品性能不断提升，公司市场覆盖全国和海外主要区域，客户群体逐年扩大，与全国乃至全球领先的消费类电子厂商建立了长期稳定的合作关系。报告期内，公司在服务好老客户的同时，重点开拓了动力电池领域的优质客户，为公司未来持续健康发展奠定了坚实的基础。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业总收入632.46亿元，同比增长12.90%；实现归属母公司股东净利润10.57亿元；实现归属母公司扣除非经常性损益后净利润5.33亿元。在市场竞争日益白热化的态势下，欣旺达精耕细作，积极配合国际国内客户需求，市场份额逐步攀升，客户认可度和满意度进一步提高，公司核心竞争力得到进一步的巩固和提升，已成为全球领先的锂电池生产厂商。
　　消费类电池业务：报告期内，公司消费类电池业务实现收入 314.06亿元，营收占比 49.66%。公司传统核心业务持续稳固发展，消费类锂电池业务收入继续保持增长，消费类电芯业务的生产规模逐步扩大，随着自供比例的提升，将有效提升产品附加值，提高公司整体的盈利能力。
　　1、手机数码类业务：报告期内，受到人工智能应用逐渐开始普及和市场需求提升的影响，全球消费类电池市场呈现增长态势。面对传统消费电子产品需求的增加，公司积极把握市场机遇，提升市场份额，实现了手机数码类产品出货量的显著增长。公司也将继续加大研发力度，创新产品技术，加强品质管理，严格管控成本，满足客户产品需求，进一步提升消费电芯自供率，增加公司消费电芯在客户产品的份额，提升自身的盈利能力。在2026年严峻的市场条件下，公司将积极配合客户的需求，研发适用于客户各类机型的消费手机电池，提升消费电芯自供率，为公司的持续业绩增长提供有力保障。2、笔记本电脑类业务：报告期内，随着AI PC时代的开启，叠加换机周期和Windows迭代带来的多重利好，市场呈现积极的增长态势。面对当前市场环境，公司积极开拓和争取笔记本电脑客户份额占比，相较去年同期仍实现增长，电芯进入头部品牌客户，也会进一步夯实公司在笔记本电脑客户的地位，进一步提升在行业的渗透率及占有率。
　　3、消费电芯业务：报告期内，公司消费类电芯业务销售额、出货量同比增长显著且高于行业增速，产品应用于手机、笔电、平板领域的市场份额持续提升。公司紧跟行业趋势及客户需求，加大战略资源投入，重视研发能力建设，积极布局新体系、新形态、新结构产品技术，在能量密度、快充、循环寿命、安全上持续迭代革新，以面向市场端更高能量密度的安全可靠电芯需求实现。基于市场需求趋势及对未来业务增长预判，公司于2025年开展国内外多基地扩产，目前国内产能已按预期释放，投入生产，满足客户订单需求。海外越南基地建设按计划开展中。
　　电动汽车类电池业务：报告期内，公司动力电池业务经过前期的专注投入与深耕，技术实力和发展潜力获得了国内外众多知名车企的认可，产品成熟度和稳定性进一步得到市场批量应用验证，动力电池的管理运营体系不断通过国内外高端客户的严格审核。
　　业绩方面，2025年公司电动汽车类电池出货量合计42.72GWh（含储能电芯），较2024年出货量增长68.92%，实现收入189.08亿元，较去年同比增长24.90%。在产品开发领域，公司坚持“聚焦+差异化”战略，产品全面覆盖动力与储能两大市场。动力电池以方形铝壳为核心，同步积极布局大圆柱及软包产品，适配超快充、高功率、长寿命及宽温域等多元需求，应用领域从乘用车拓展至商用车、储能、低空飞行器及具身智能等，实现全场景覆盖。系统集成技术方面，公司持续加大研发投入，打造融合CTP/CTB/CTC优势的系统集成方案，推出星驰、星耀、星环三大平台架构，支持电芯正置与倒置，灵活满足客户需求。公司已构建覆盖低压产品、HEV产品、EREV/PHEV产品、BEV纯电产品及储能电芯产品的全谱系电池产品布局，第一代低压软包电池、三代方铝HEV电池均实现量产，HEV产品累计配套出货超200万台，获市场高度认可；BEV领域推出闪充电池4.0矩阵，5-6C产品已量产，插混与储能电芯同步迭代升级；同时以AI赋能研发，持续布局硅负极、固态电池、钠离子电池等前沿技术，固态电池方面已完成两代固液混合产品开发验证并具备量产能力，2025年下半年发布能量密度400Wh/kg第三代全固态聚合物电池，已完成产品方案和工艺验证，同期试制成功520Wh/kg高安全锂金属电池，技术储备与产品落地能力持续领先。
　　储能系统类业务：报告期内，公司储能系统装机量 25.6GWh，同比增长 188%。公司在储能业务上实现全球化市场拓展与产品矩阵全面升级，家储、工商储业务覆盖海外30余个国家和地区，合作渠道快速扩张，网络源业务深度绑定头部企业并进入国外核心市场，大储系统在海外重点区域实现批量交付，南亚市场斩获720MWh订单，国内市场也持续落地；研发上针对家储、工商储、网络能源及大储系统业务等推出280Ah、500+Ah大容量电芯及风冷、液冷、多尺寸集装箱等差异化产品，覆盖多电压等级与多元应用场景；行业认可度持续提升，2025年蝉联彭博Tier1储能厂商，入选SMM源网侧储能系统一级供应商，参与多项行业标准制定并发起首部储能系统安全自律指南，获评储能产业TOP50，综合竞争力与行业地位进一步巩固。
　　布局方面：公司秉持全球化视野与深耕新能源产业的战略定力，多点突破、纵深推进产业布局。在全球化产能布局方面，越南消费类电芯生产基地开工，泰国动力电池生产基地一期项目投产、二期项目筹备同步启动，进一步强化了区域供应链韧性与市场响应能力。在国内智能制造与产业升级方面，浙江浦江精密结构件产业园开园，浙江浦江智能硬件与机器人项目开工，山东滕州储能工厂及锂电池回收利用项目顺利竣工。
　　产学研方面：报告期内，公司基于发展需求，积极加大研发投入，开展消费电池电芯及 PACK、电动汽车电芯及BMS、储能电芯及系统、新型锂离子电池材料、氢能技术等方面研发。公司与清华大学深圳国际研究生院、华南理工大学、大连理工大学、中南大学、南方科技大学、松山湖材料实验室、深圳理工大学、深圳技术大学等多所国内知名高校、科研院所在电池技术、电池材料、电池回收、氢能技术等多领域开展产学研合作。
　　荣誉方面：凭借在新能源领域的技术实力、产业贡献与综合竞争力，公司2025年荣获多项国内外权威荣誉，全方位彰显行业领军地位与品牌价值。①综合实力方面，跻身全球新能源企业500强（第11位）、中国企业500强（第439位）、中国制造业企业500强（第232位）、中国民营企业500强（第218位），同时荣登《财富》中国500强及全球独角兽企业500强榜单；②技术创新与智能制造方面，入选全国颠覆性技术创新大赛一等奖、《财富》中国科技50强，斩获国家工信部5G工厂名录及卓越级智能工厂、广东省省级制造业单项冠军、“数据要素X”广东省一等奖；③组织建设方面，荣膺中国年度最佳雇主TOP100、广东省制造强省建设先进集体等称号；④客户认可方面，荣获联想完美质量奖、vivo最佳交付奖、上汽集团杰出保供供应商、阳光电源全球战略伙伴奖等奖项；⑤细分业务领域，获评第一推荐新能源重卡超充电池品牌、运输人口碑重卡超充电池，入选彭博新能源财经（BNEF）2025年全球Tier1一级储能厂商、北极星杯“技术创新企业”及“工商业储能解决方案供应商”、上海有色网（SMM）2025H1全球 Tier1储能电芯一级供应商、上海有色网（SMM）2025H1全球Tier1源网侧储能系统一级供应商、2025高工金球奖“年度十大产品”；⑥可持续发展方面，MSCI ESG评级跃升至A级，CDP气候变化为B级，万得（Wind）ESG评级连续多年保持“AA”评级，上榜全球动力电池企业可持续发展指数前三、《财富》ESG影响力排行榜、2025年深圳市ESG实践先锋企业典型案例（首批），并入选阳光电源ESG最佳实践奖、一汽-大众2026年绿色发展奖。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　消费类电池业务领域，公司作为国内消费类电池领域的开创者之一，客户覆盖国内外主流消费电子产品厂商，随着中国消费类电子产品生产厂商加速扩张，其出货量和市场占有率预计也将继续提升，公司作为上游消费类锂电池龙头企业亦将同步受益。同时，随着智能手机电池容量的进一步提升以及笔记本软包电池渗透率持续提高所带来的国内消费类锂电池市场需求扩大，公司作为具备优秀的研发能力同时工艺优良、性能稳定、安全性高并能确保稳定供应的锂离子电池供应商势必在这一趋势中进一步扩大市场份额。此外，人工智能的高速发展将会带动手机与笔记本设备更新的浪潮，对消费锂电池提出了更高的要求，为行业注入新的增长动力。
　　电动汽车类电池业务领域，全球能源转型正以前所未有的速度和广度重塑世界，而动力电池作为这一变革的核心枢纽，其发展趋势正从单一的交通动力来源，演变为连接交通、能源与数字经济的基石。公司作为新能源动力电池领域的优秀供应商，正积极融入全球能源转型来构建以新能源动力电池为主体的大循环系统，公司在电池领域深耕多年来积累的研发设计能力、工艺管控能力、生产设备制造能力以及规模化的产品定制能力与对客户的快速反应服务能力将在新趋势下做到快速的业务变现。
　　储能系统业务领域，公司将继续秉承“产品创新、技术为本、质量第一、服务至上”的原则，致力于储能技术的研发与推广应用，并成为系统级产品解决方案提供商，为客户提供安全、高效、高品质的储能产品，并持续优化产品结构、提升产业链协同能力，助力储能产业持续、稳定、高质量发展。在家储和工商储领域，将持续加大海外市场投入，持续完善大容量电芯模组技术平台，进一步增强用户体验，保持产品的先进性。在网络能源领域，随着生成式AI爆发式增长，AIDC进入规模化扩张期，公司将推出新一代适配AIDC的锂电池产品，产品全面搭载6C、10C高倍率电池系统与800V 高压架构，满足UL、CE国际设计标准，具备从电芯、模组到系统级集成的端到端交付能力，构建覆盖发电侧大型储能、园区小时级备电、机柜分钟级备电及BBU毫秒级备电的全场景、全链路储能解决方案，助力AIDC产业高质量发展。
　　2026年是公司实施下一个五年战略规划第三年，公司坚持实施战略聚焦，积极拥抱国家战略机会。将坚持以全球化、数字化、智能化、绿色化的“四化”战略为引领，加快出海步伐、打造灯塔工厂、加强技术创新、专注品牌提升、深化ESG实践等，以实现公司的持续增长，并为积极推动全球能源结构绿色转型、共创零碳未来贡献“欣”力量。
　　具体而言，主要围绕以下几个方面开展：
　　（1）产品及业务发展
　　①消费类电池：公司将继续保持与客户的良好合作关系，紧跟客户需求与市场动向，积极布局海外，不断夯实在客户端的占有率和自身电芯的自供率，进一步提升公司的市场份额以及产品利润率。公司是国内外众多知名消费类电子产品厂商的主力电池供应商，公司未来将持续提升在消费类锂电池电芯、模组领域的研发设计能力、生产管理与成本控制能力、规模化的产品定制以及客户的快速反应服务能力，不断完善公司在消费类电池领域的产业链布局，进一步巩固和提升公司在行业内的地位。同时，公司对于消费电池市场上出现的新热点保持高度的关注，针对新的应用场景持续进行产品研发，以保持公司核心竞争力。
　　②电动汽车类电池：公司将进一步升级深化在全球化、全生态和全场景的三全业务战略：深化产业链上游原材料、矿资源的实现自主可控，降低市场价格波动带来的影响，给客户创造价值；公司围绕战略客户深度经营国内多个基地的产能提升，同时在东南亚和欧洲积极拓展业务机会并领先行业率先投产泰国基地辐射全球满足客户需求。此外，公司会在每个应用场景的细分持续深耕战略客户，建立从订单、开发、投资、运营、制造的合作机制，以优异的产品品质以及专业化的服务满足客户的需求。
　　③储能系统：公司将继续依托深厚的技术积淀和精准的战略布局，进一步深化全场景解决方案，助力储能产业高效发展。在产品创新方面，基于细分市场的客户需求构建从产品、技术层面具备创新性、领先性的解决方案；在质量安全方面，从制造安全、PACK及系统安全、部件质量到能源管理系统，全面夯实核心技术质量，将品质与安全打造成欣旺达储能的核心竞争力；在智慧能源方面，聚焦“零碳园区”、“零碳出行”两大业务场景，通过自主产品研发与系统集成设计，打造“源网荷储云”一体化零碳园区，“光储充换检”一体化零碳出行两大解决方案，快速响应政府、园区、企业等客户差异化需求，提供从项目规划、设计、投资、建设、运营等全系统、全流程、全生命周期服务；在储能系统应用场景拓展方面，通过“以技术赋能场景”的创新实践，积极布局移动储能、轨道交通、矿山、油田等应用场景，依托对细分场景的深度理解与系统集成能力，提供从产品适配到全生命周期管理的场景化解决方案，实现储能技术在多元工业场景中的融合应用。④公司将持续加大研发投入，提升研发创新能力，加快产品技术的迭代升级，构建产品竞争优势；在加快导入公司现有客户供应链的同时，持续拓展全球领先的手机、笔记本电脑、电动汽车、储能客户，拓展新客户，新业务的导入，实现业务新增长点，提升市场占有率；进一步深化供应商的合作发展与供应链布局，实现产业链条高度协同，保障供应稳定、发挥协同创新效应。
　　（2）根据公司战略规划和经营策略，2026年公司将持续完善人力资源体系，不断优化公司组织架构与业务流程，通过明晰权责边界、推进标准化建设，全面提升组织运营效率；构建分层分类的人才培养体系，通过"内部培育+外部引进"双轮驱动，打造关键岗位人才高地，为业务发展提供坚实的人才支撑；在创新改善方面，公司将推进人力资源数字化转型，优化绩效管理与激励机制，激发组织活力与员工创造力，提升人效水平；同时，公司将加强雇主品牌建设，完善企业文化传播体系，增强员工归属感与认同感，持续提升团队凝聚力，营造积极向上的组织氛围，助力公司高质量发展。
　　（3）未来，公司将继续加大对消费电芯、动力和储能电芯、电池系统BMS以及新能源产业链上其他新产品、新材料等产品和技术的研发，并加强与客户联合研发新产品的合作，增强公司自主创新能力，加强与客户的深度绑定，持续拓展更多的优质客户；同时，为支撑公司研发目标，公司将持续构建和优化研发管理体系和平台，包括组织、流程、技术规范和标准、专利、过程资产管理、IT/工具等。加强核心技术人才、技术管理人才的培养。强化研发过程执行与监督，提升研发质量与效率。
　　（4）2026年，公司将打造“产品化运营、智能化应用、平台化集成”的“两翼一中心”的数字化能力体系，围绕“两翼一中心”夯实数字化能力，为制造业智能化转型提供新动能，全面巩固数字化成果，加速推进智能化转型，助力业务高质量增长以及助力公司向受人尊敬的世界型新能源企业迈步。
　　（5）未来，公司将继续坚持大客户市场策略，建立以客户为中心的服务优势，以品质与技术双核驱动，加强系统管理能力，运用智能制造与工业互联网，坚持不懈地打造新能源产业生态平台，为美丽地球、零碳未来贡献智慧和力量。
　　（6）后续，公司将继续强化创新氛围及企业文化的建设，以改善工作环境，增强公司员工队伍的凝聚力和工作效率。
　　（7）公司将进一步完善公司的法人治理结构，建立和健全投资者沟通平台，规范公司投资者关系管理工作，加强公司与投资者和潜在投资者之间的沟通，加深投资者对公司的了解和认同，促进公司与投资者之间长期、稳定的良好互动关系，提升公司的诚信度、核心竞争能力和持续发展能力，实现公司价值最大化和股东利益最大化。
　　（8）2026年，对公司来说也是“机遇和风险”并存的一年。在新能源领域蒸蒸日上的背景下，公司消费电池、动力电池、储能等业务会有较好的发展空间，但风险也始终不容小觑，同样值得我们重视。
　　①宏观经济与地缘政治风险：面对日益复杂的国际环境，全球宏观经济持续增长面临较大挑战。若未来全球经济增长放缓及市场需求下滑，将影响锂离子电池行业的发展，进而对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。公司在印度、越南、摩洛哥与匈牙利等国家都设有分支机构，若是出现极端地缘政治干预导致无法在当地继续经营，将会对公司业绩和财务状况产生影响。
　　②市场竞争风险：公司在消费类锂电池以及动力电池领域具有竞争优势，但受所处行业存在新入局者的影响，市场竞争将更加激烈。未来，随着竞争的不断加剧，行业参与者在保持竞争地位、获取客户订单以及提升盈利水平等方面将受到一定影响。公司如果未能在激烈的市场竞争形势下挖掘业务优势，完善自身业务布局，保持产品竞争力，未能及时跟进客户产品研发及配套生产的需求，或竞争对手主动大幅降价，公司可能出现竞争力下降，盈利能力下滑的风险。
　　③行业波动风险：公司专业从事锂电池电芯、模组、PACK的研发、设计、生产及销售，公司所属锂离子电池行业与下游消费类电子产品、新能源汽车等领域的市场需求密切相关。锂离子电池及其下游行业在国家政策的支持下，继续保持较快增长，但是如果经济环境、政策环境出现不利变化，都将对锂离子电池行业产生较大影响，导致公司经营业绩发生波动。锂离子电池行业需求面临不确定性，若未来智能手机、笔记本电脑、智能可穿戴设备等消费市场终端需求不及预期，可能导致公司主营业务收入下降，进而对公司的盈利能力造成不利影响。
　　④产品和技术更新风险：公司目前拥有的产品和技术在国内同行业中处于领先水平，但电子产品以及新能源汽车电池技术更新快、研发周期长、市场需求多变，相关产品、技术的生命周期持续缩短。如果公司不能保持技术创新，不能及时准确把握技术、产品和市场的发展趋势并实现技术和产品的升级，将削弱已有的竞争优势，从而无法及时的进行技术和产品的升级换代，现有的技术和产品将面临被淘汰的风险，对公司的经济效益及发展前景造成不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司所处行业情况　　公司严格遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求。　　根据CounterpointResearch最新发布的市场监测服务显示，2025年第二季度全球智能手机市场营收同比增长10%，首次突破1,000亿美元大关，创下第二季度历史最高纪录。全球智能手机出货量同比增长3%。展望未来，Counterpoint预计全球智能手机市场的高端化趋势将延续，2025年营收增幅将跑赢销量增长。此外，随着生成式人工智能（GenAI）手机与折叠屏机型的关注度持续上升，这两大新... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　公司严格遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求。
　　根据CounterpointResearch最新发布的市场监测服务显示，2025年第二季度全球智能手机市场营收同比增长10%，首次突破1,000亿美元大关，创下第二季度历史最高纪录。全球智能手机出货量同比增长3%。展望未来，Counterpoint预计全球智能手机市场的高端化趋势将延续，2025年营收增幅将跑赢销量增长。此外，随着生成式人工智能（GenAI）手机与折叠屏机型的关注度持续上升，这两大新兴趋势有望为全球智能手机市场带来显著的增长机会。根据IDC的数据，2025年第二季度全球智能手机出货量同比增长1.0%，达到2.952亿部。2025年上半年全球智能手机出货量约为5.515亿台，同比增加了970万台。尽管市场保持正增长，但受关税波动、宏观经济挑战（如外汇不稳定、失业及通胀）等因素影响，市场需求持续承压。
　　根据IDC的数据，2025年第一季度全球个人电脑市场出货量达到6,320万台，同比增长4.9%。2025年第二季度全球个人电脑市场出货量达6,840万台，比去年增长6.5%。2025年第二季度中国平板电脑市场出货量为832万台，同比增长15.6%。其中消费市场借助新品和大促延续“国补”热度，出货量同比增长16.7%；商用市场需求仍待恢复，但库存消化带来出货契机，市场规模同比增长3%。根据Canalys数据显示，2025年第一季度，全球台式机、笔记本电脑和工作站的总出货量同比增长9.4%，达到6,270万台。2025年第二季度，台式机、笔记本电脑和工作站的总出货量同比增长7.4%，达到6,760万台。其中，笔记本（包括移动工作站）出货量达5,390万台，同比增长7%；台式机（包括台式工作站）出货量增长9%，达到1,370万台。
　　根据Canalys数据显示，2025年第一季度，全球可穿戴腕带设备市场同比增长13%，出货量达4,660万台。得益于去年同期基数较低以及市场需求回升，整体增长加速。其中，三大主要产品品类——基础手环，基础手表以及智能手表均实现增长，成为推动市场扩张的主要动力。此外，根据IDC预测，2025年全球AI眼镜市场出货量将达到1,280万副，同比增长26%，而中国市场的出货量预计将达到280万副，同比增长107%，到2028年的5年复合增长率58%。这意味着中国市场将迎来翻倍式的增长。
　　根据韩国研究机构SNEResearch数据显示，2025年上半年，全球动力电池装车量达504.4GWh，同比增长37.3%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据，我国动力电池累计装车量299.6GWh，累计同比增长47.3%。公司动力电池装车量为9.07GWh，位居第六名。2025年上半年，中国动力电池产业延续了此前的上行趋势，产量和装机数据均表现出较高韧性。根据高工产业研究院（GGII）发布的《全球动力电池装机量月度数据库》统计显示，2025年1-6月全球新能源汽车累计销售877.6万辆，同比增长29%，带动全球动力电池装机量约465.9GWh，同比增长35%。
　　根据ICC鑫椤储能数据库统计，2025年上半年全球储能电池出货258GWh，同比增长106%，其中国内厂家储能电池出货252GWh，同比增长109%，海外厂家电池出货6GWh，同比增长42.5%。根据高工产研锂电研究所（GGII）初步调研数据显示，2025上半年，中国锂电池出货量776GWh，同比增长68%。其中动力、储能电池出货量分别为477GWh、265GWh，同比增长分别为49%、128%。全年来看，2025年中国新能源汽车市场同比增速仍将维持在20%以上，加之受海外动力市场需求增长带动，2025年中国动力电池出货有望超过TWh。储能领域在持续高备货背景下，2025年中国储能市场出货同比增速有望超50%，市场规模将超500GWh。
　　（二）报告期内公司经营治理回顾
　　回顾2025年上半年，在复杂多变的国际形势、国内外市场需求，能源、原材料价格震荡波动的背景下，公司在董事会以及管理层的带领下，采取多种措施应对多变的局势，推动公司生产经营活动持续健康地发展：
　　（1）公司治理方面，董事会深度洞察国内外经济形势与行业发展趋势，认真执行公司制定的经营计划及投资方案，带领公司管理层从市场拓展、新产品研发、产能扩张、自动化推进和管理创新等方面开展系列工作并取得了良好的成果，成功实现了经营业绩的持续稳步增长，为公司未来高速发展筑牢根基。
　　（2）业务方面，公司坚定不移地加大研发投入，持续创新消费电池与动力电池产品技术，以敏锐的市场洞察力积极开拓市场。通过打造丰富多元的产品品类，凭借业内领先的产品技术，精准对接客户在产品和技术层面的多元需求，为国内外大客户提供优质、高效的产品与服务，进一步巩固与客户的深度合作关系，不断提升公司在各业务领域的市场份额，核心竞争力得以持续增强。
　　（3）产能方面，公司始终以客户需求为导向，科学规划产能布局，秉持就近配套原则，高效配置资源。这些举措有效增强了客户黏性，降低了运输成本，提升了供货能力，优化了利润水平，为公司在市场竞争中赢得先机。
　　（4）原材料方面，公司积极布局上游原材料领域，通过合资建厂、投资参股等多元化资本运作方式，深度融入产业链上游。同时，与供应商签订长期合作协议，优化采购流程，降低采购成本，从而有效控制生产成本，提升公司盈利能力。此外，公司与终端客户建立价格联动机制，灵活应对原材料价格的不稳定，确保公司经营效益的稳定性。
　　（三）报告期内公司主营业务分析
　　报告期内公司主要从事锂离子电池研发制造业务，主要产品为锂离子电池电芯及模组，属于绿色环保能源领域。锂离子电池产业作为新能源领域的重要组成部分，正受到全球各国政府的高度重视和大力扶持，且广泛应用于手机、笔记本电脑、可穿戴设备、动力工具、电动汽车、电动两轮车、储能系统等领域。公司业务还涵盖精密结构件、智能制造、工业互联网、电池回收、实验室检测等多个领域。公司目前已成为国内锂能源领域设计研发能力最强、配套能力最完善、产品系列最多的锂离子电池模组制造商之一，已成功进入国内外众多知名厂商的供应链，未来发展前景广阔。
　　报告期内，公司实现营业总收入269.85亿元，同比增长12.82%；实现归属母公司净利润8.56亿元，同比增长3.88%。在市场竞争日益白热化的态势下，欣旺达精耕细作，积极配合国际国内客户需求，市场份额逐步攀升，客户认可度和满意度进一步提高，公司核心竞争力得到进一步的巩固和提升，已成为全球领先的锂电池生产厂商。
　　消费类电池业务：报告期内，公司传统核心业务持续稳固发展，消费类锂电池业务收入继续保持增长，消费类电芯业务的生产规模逐步扩大，随着自供比例的提升，将有效提升产品附加值，提高公司整体的盈利能力。
　　手机数码类业务：报告期内，受到人工智能应用逐渐开始普及和换机周期的影响，全球消费类电池市场呈现出明显的复苏和增长态势。随着传统消费电子产品需求回暖，公司积极把握市场复苏机遇，提升市场份额，实现了手机数码类产品出货量的显著增长。公司也将继续加大研发力度，创新产品技术，加强品质管理，严格管控成本，满足客户产品需求，进一步提升消费电芯自供率，增加公司消费电芯在客户产品的份额，提升自身的盈利能力。预计2025年下半年手机电池市场也将延续增长态势，公司将积极配合客户的需求，研发适用于客户各类机型的消费手机电池，提升消费电芯自供率，为公司的持续业绩增长提供有力保障。
　　笔记本电脑类业务：报告期内，受全球经济、地缘政治的影响，整个笔记本电脑市场呈现复苏迹象，但随着AIPC的到来，有望迎来新增长点。尽管笔记本电脑市场环境低迷，但公司积极开拓和争取笔记本电脑客户份额占比，较去年同期仍实现增长，电芯进入头部品牌客户，也会进一步夯实公司在笔记本电脑客户的地位，进一步提升在行业的渗透率及占有率。
　　消费电芯业务：2025年上半年公司消费类电芯业务销售额、出货量同比去年同期增长且高于行业增速，产品应用于手机、笔电、平板领域的市场份额持续提升。公司聚焦客户需求，积极布局、开发新体系新技术，在能量密度、快充、循环寿命、安全上持续迭代革新，以更高能量密度的安全可靠电芯面向市场。目前公司新一代高能量密度的产品已实现量产并形成一定的出货规模。公司在手机、笔电、可穿戴应用的电芯领域已构建差异化产品竞争优势。同时公司重视海外新客户及新应用场景开拓，投入战略资源及研发能力建设，为业务新增长点提供有力保障。为匹配市场订单增长及加速海外市场开拓进程，2025年上半年公司积极开展国内外产能建设扩充，目前新产能已陆续释放，满足客户订单需求。公司将持续加大资源投入，重视上下游深度协同合作，进行前瞻性的产品技术布局及核心供应资源布局，持续提升公司的竞争优势，保障业务高速增长。
　　电动汽车类电池业务：报告期内，随着全球新能源汽车渗透率快速提升，2025年上半年公司动力电池出货量合计16.08GWh，同比增长93.04%，实现收入76.04亿元，较去年同比增长22.63%。公司动力电池业务经过前期的专注投入与深耕，技术实力和发展潜力获得了国内外众多知名车企的认可，产品成熟度和稳定性进一步得到市场批量应用验证，动力电池的管理运营体系不断通过国内外高端客户的严格审核。
　　在产品开发领域，公司秉持“聚焦+差异化”的战略，产品全面覆盖动力和储能两大主流应用市场。在动力电池方面，公司以方形铝壳电池为核心，同时积极布局动力大圆柱电池和软包电池等类型产品，满足高功率、超快充、长寿命、长续航以及宽温域等多种应用场景的需求。此外，公司的动力电池不仅广泛应用于乘用车市场，还延伸至商用车、船舶、低空飞行器以及特种场景等领域。在技术层面，公司持续加大先进技术研发投入，打造了兼具CTP、CTB和CTC优势的系统集成方案，支持电芯正置与倒置设计，具备高度灵活性，能够充分满足终端客户的多元化需求。同时，公司构建多源异构数据融合平台，通过机理模型和机器学习双驱动，实现电化学体系、结构拓扑、材料选型等核心领域的技术突破。同时，公司在前沿技术方面持续投入，持续研发硅负极高比能电池、固态电池、磷酸锰铁锂电池、钠离子电池等先进电池产品，满足终端客户的未来多元化需求。
　　在国内市场拓展方面，公司与国内主流车企及新势力头部客户建立了更加成熟稳健的合作关系。聚焦和差异化策略下，通过场景定义技术，需求定义生态，在产品定义和规划上深入与客户共创，量产交付了多个爆款车型。平台化和标准化产品进一步扩大市场应用，提高了开发效益，同时，根据客户特质，执行差异化经营模式，提升了公司的客户服务质量。纯电动业务聚焦超级快充，公司超级快充电池经过新国标首批认证，并应用多家头部车企，快充和超级快充电池市场份额进一步扩大，产品成熟度和稳定性行业领先，核心竞争力获得市场及国内外客户的高度认可。
　　在生产制造过程控制方面，公司通过制造数字化升级、核心能力突破等举措，持续为客户、市场提供高安全、高可靠、高稳定的动力锂电池。公司通过创新发展和绿色发展，践行企业绿色低碳运营，助力国家“双碳”目标实现。储能系统类业务：报告期内，公司提供储能系统一体化解决方案，广泛覆盖电网储能、工商业储能、家庭储能及数据中心储能等应用场景，并基于各类应用场景需求构建具备创新性、领先性的解决方案，同时确保高标准的产品质量和安全性。2025年上半年，公司储能系统出货量8.91GWh，同比增长133.25%。公司已在多个国家和地区不断拓展客户群体，实现在全球市场拥有顺利完成大型储能项目交付的经验。
　　布局方面：2025年上半年公司全球生产基地建设稳步推进。浙江浦江精密结构件项目实现量产，江西赣州再生材料基地投入使用，公司进一步完善了在锂电池产业链的深入布局，强化了资源保障与循环利用能力。截止目前，公司已在国内的广东、江苏、浙江、山东、江西、四川、湖北等省份，以及印度、越南、匈牙利、摩洛哥、泰国等国家布局多个生产制造基地，为持续扩张与产业链深度整合的战略目标奠定坚实基础。
　　产学研方面：报告期内，公司基于发展需求，积极加大研发投入，开展消费电池电芯及PACK、电动汽车电芯及BMS、储能电芯及系统、新材料、氢能技术、绿色船舶等方面研发。公司与清华大学深圳国际研究生院、华南理工大学、大连理工大学、中南大学、南方科技大学、松山湖材料实验室等多所国内知名高校、科研院所在电池技术、电池材料、电池回收、氢能技术、绿色船舶等多领域开展产学研合作。
　　荣誉方面：综合实力认证上，公司获评全国首批“卓越级智能工厂”及第二批深圳市制造业单项冠军企业，入选《财富》中国500强、胡润中国500强；国际权威榜单上，再度荣获彭博新能源财经（BNEF）Tier1全球一级储能厂商，跻身上海有色网（SMM）2025年中全球储能电芯出货量TOP10、SMM全球Tier1储能电芯榜，上榜高工产业研究院（GGII）中国储能系统（直流侧）全球市场出货量TOP5、中国电力储能出货量TOP10及中国户用储能出货量TOP9；技术与行业贡献上，摘获北极星杯“年度储能技术创新企业奖”及“年度工商业储能解决方案供应商奖”，并获得2024年度汽车电子科学技术奖；可持续发展领域，入选《财富》中国ESG影响力榜单，荣获新浪财经ESG“金责奖”、第三届中国企业碳中和表现榜绿色供应链管理奖。

　　二、核心竞争力分析
　　1、持续的自主创新能力
　　公司自成立以来，始终高度重视研发及创新，积累了雄厚的技术优势，坚持依靠持续的技术创新为客户提供更加完善的产品和服务。公司在消费类锂离子电池模组、汽车动力类锂离子电池模组和储能类锂电池的研发方面，处于国内同行业领先水平。
　　2、领先的电源管理系统研发能力
　　公司在BMS研发方面处于国内领先水平，拥有丰富的经验，公司通过自主研发掌握了基本充放电保护、电池参数智能管理、电池保护模块温度调节、数据传输、电池安全保护监控和多电芯平衡等方面的核心技术，自主研发的电源管理系统可用于公司产品手机电池、笔记本电脑电池、汽车及动力电池和储能电池系统上，得到客户的一致认可。
　　3、优秀的锂离子电池模组整体开发与制造能力
　　公司作为国内第一批从事锂离子电池模组生产的企业，拥有一批长期从事锂离子电池模组设计开发的高管和业务骨干。公司的研发设计团队对锂离子电池模组行业的市场变化趋势、技术进步、公司生产能力、上游原材料性能及下游需求有深刻的理解和把握。为了更好地引导和实现客户的锂离子电池模组使用需求，达到锂离子电池模组整体开发设计的最佳化，公司与客户的合作从客户产品的研发阶段就已经开始。在与客户的合作研发过程中，公司参考客户新产品的外观及内部结构、产品能耗指标、使用环境模拟指标、产品的通讯参数等因素，进行锂离子电池模组的开发与设计配合，在以上各方面引导客户对其产品进行优化设计。公司深耕锂离子电池模组制造领域多年，长期服务于全球领先的电子厂商，积累了丰富的制程管理经验，拥有完善的质量管控体系，严格把关产品生产过程中的程序和质量，并将成品进行严格质量检测，以保障出厂产品的质量。
　　4、强大的锂离子电芯研发与制造能力
　　公司在先进锂离子电芯的研发投入了大量的资金，配备了先进的实验设备和研究团队。公司在电芯材料、结构设计、性能测试等多方面的创新研究拥有大量专利技术并实施严格的质量管理体系，确保产品性能卓越，满足市场对高性能电芯的不断增长需求。公司目前掌握了先进的“超充”技术，该技术能在短短10分钟内将电池充电至80%，显著提升了充电效率。此外，公司还研发了高功率电芯技术，进一步增强了电池的性能。公司投入了大量资源进行安全技术的研究与创新，确保了电池在各种极端条件下的安全性。未来，公司将依托于现有客户，努力提升电芯自供率，持续提升公司盈利能力和市场占有率。
　　5、先进的自动化水平
　　为了顺应工业发展趋势和潮流，把握工业4.0的发展机遇，公司将全面打造智能化工厂，开拓智能制造领域，推动智能制造领域业务的布局和发展。推行产线自动化、智能化有利于降低人工成本、提升产能、稳定品质、节能减排、提升产品盈利能力，提高市场竞争力。目前，公司的自动化水平处于行业领先地位。
　　6、快速响应优势
　　公司依托强大的设计研发能力、高效的采购管理系统、良好的配套生产能力、灵活的生产组织管理体系，辅以自主研发的多项自动化生产设备和合理的产线规划，提升了生产效率，有效缩短了多批次产品转线生产的切换时间，增强了对各类订单的承接能力，使公司能够快速响应客户需求，根据订单快速组织生产并及时交货。
　　7、优质客户资源
　　经过多年的经营与发展，公司积累了大量的优质客户资源，对客户需求有着深刻的理解和认识。随着公司业务领域不断大规模拓展，产品性能不断提升，公司市场覆盖全国和海外主要区域，客户群体逐年扩大，与全国乃至全球领先的消费类电子厂商建立了长期稳定的合作关系。报告期内，公司在服务好老客户的同时，重点开拓了动力电池领域的优质客户，为公司未来持续健康发展奠定了坚实的基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（1）宏观经济与地缘政治风险：面对日益复杂的国际环境，全球宏观经济持续增长面临较大挑战。若未来全球经济增长放缓及市场需求下滑，将影响锂离子电池行业的发展，进而对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。公司在印度、越南、摩洛哥与匈牙利等国家都设有或在建生产基地，若是出现极端地缘政治干预导致无法在当地继续经营，将会对公司业绩和财务状况产生影响。
　　应对措施：公司以客户需求为导向，科学规划产能布局，秉持就近配套原则，以提高效率和资源配置。公司已在国内外布局多个生产基地，可及时响应并满足海内外客户的产品需求。公司已建立了先进的标准化、柔性化及智能化制造能力。此外，公司在全球范围内设立有九大海外营销与服务中心，使公司能够更好地服务及拓展国际客户。公司在这些地区搭建本地化团队，为客户提供更高效、更及时的支持。
　　（2）市场竞争风险：公司在消费类锂电池、动力电池以及储能电池领域具有竞争优势，但受所处行业存在新入局者的影响，市场竞争将更加激烈。未来，随着竞争的不断加剧，行业参与者在保持竞争地位、获取客户订单以及提升盈利水平等方面将受到一定影响。公司如果未能在激烈的市场竞争形势下挖掘业务优势，完善自身业务布局，保持产品竞争力，未能及时跟进客户产品研发及配套生产的需求，或竞争对手主动大幅降价，公司可能出现竞争力下降，盈利能力下滑的风险。
　　应对措施：公司凭借在锂电池行业的丰富经验与能力积淀，公司将持续拓展消费类电池、动力类电池和储能系统领域的客户和应用场景，并稳步提升消费类电芯自供比例，实现业务可持续发展和盈利水平提升。①消费类电池：人工智能应用浪潮推动消费电子行业进一步增长，搭载人工智能的产品需求旺盛，相关产品需要配备能量密度更高、性能更优异的电池。公司将把握这一市场机遇，凭借公司高品质的产品和服务，进一步巩固并拓展公司在消费类电池领域的全球领先地位。新一代消费电子持续兴起，公司也将积极拓展公司的产品在智能家居、智能穿戴、智能出行、服务机器人等多样化领域的应用。同时，公司稳步提升电芯自供比例，向客户提供一体化解决方案。②动力类电池：全球汽车电动化趋势已定，中国企业引领汽车行业新能源化浪潮，公司将持续扩展与全球主要新能源车OEM的伙伴关系。电动化从乘用车迅速扩展至商用车、工程机械、新能源船舶等。公司致力为广泛应用场景量身定制多元化的产品组合，以满足不断变化的需求。③储能系统：受益于可再生能源发电及数据中心的发展，全球储能市场将高速增长。公司将凭借优异的产品品质、过硬的技术实力和强大的服务能力，持续扩展储能业务。
　　（3）行业波动风险：公司专业从事锂电池电芯、模组、PACK的研发、设计、生产及销售，公司所属锂离子电池行业与下游消费类电子产品、新能源汽车等领域的市场需求密切相关。锂离子电池及其下游行业在国家政策的支持下，继续保持较快增长，但是如果经济环境、政策环境出现不利变化，都将对锂离子电池行业产生较大影响，导致公司经营业绩发生波动。
　　应对措施：公司是全球领先的锂离子电池科技创新公司，拥有业内最全面的产品组合，覆盖消费类电池、动力类电池及储能系统。全面的业务覆盖有利于公司丰富收入来源、保持增长韧性和潜力，同时巩固公司的全球影响力和品牌认可度。是全球领先的消费类电池厂商。此外，公司持续拓展在智能家居、智能穿戴、智能出行、服务机器人等新兴消费电子领域的多样化应用，并随着下游客户不断变化的需求及其业务发展持续拓展产品组合。凭借深刻的市场洞察力及于锂离子电池研发、规模化制造和一体化服务方面的广泛专长，公司也迅速成为动力类电池及储能系统领域的主要参与者。（4）产品和技术更新风险：公司目前拥有的产品和技术在国内同行业中处于领先水平，但电子产品以及新能源汽车电池技术更新快、研发周期长、市场需求多变，相关产品、技术的生命周期持续缩短。如果公司不能保持技术创新，不能及时准确把握技术、产品和市场的发展趋势并实现技术和产品的升级，将削弱已有的竞争优势，从而无法及时的进行技术和产品的升级换代，现有的技术和产品将面临被淘汰的风险，对公司的经济效益及发展前景造成不利影响。应对措施：经过多年的沉淀，公司已经建立了完善的研发体系，打造了全面的锂电池技术矩阵，并发展成为全球锂电池领域的科技创新领军企业。公司的研发始终以客户需求为导向，通过自主或与客户联合开发的方式，构建了从技术平台预研到产品落地、再到规模化交付的全链条客户驱动技术创新机制，形成了“客户需求－技术进步－产品验证”的良性闭环，从实验室到量产的时间周期更短、研发效率更高且兼具成本效益，更有效地满足客户和终端市场不断变化的多元需求。 收起▲