一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所处行业　　根据我国2019年执行1号修改单后的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），船舶及相关装置制造包括金属船舶制造、非金属船舶制造、娱乐船和运动船的建造和修理、船用配套设备制造、船舶修理及拆船、航标器材及其他浮动装置的制造。公司所处行业为“373船舶及相关装置制造”项下“3731金属船舶制造”“3732非金属船舶制造”和“3733娱乐船和运动船制造”。根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业属于“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”项下“C373船舶及相关装置制造”。根据中国船舶工业行业协会的... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业
　　根据我国2019年执行1号修改单后的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），船舶及相关装置制造包括金属船舶制造、非金属船舶制造、娱乐船和运动船的建造和修理、船用配套设备制造、船舶修理及拆船、航标器材及其他浮动装置的制造。公司所处行业为“373船舶及相关装置制造”项下“3731金属船舶制造”“3732非金属船舶制造”和“3733娱乐船和运动船制造”。根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业属于“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”项下“C373船舶及相关装置制造”。根据中国船舶工业行业协会的《中国船舶工业年鉴（2024）》，船舶工业包括船舶制造业、船舶修理业、船舶配套业、海洋工程装备制造业、船艇制造业、船舶拆解业和船用钢材制造业。公司所处行业属于船艇制造业。
　　（二）行业基本情况
　　中国船舶工业协会数据显示，2025年1-6月，我国造船完工量2413万载重吨，同比下降3.5%；新接订单量4433万载重吨，同比下降18.2%；截至6月底，手持订单量23454万载重吨，同比增长36.7%。1-6月，我国造船三大指标以载重吨计分别占世界总量的51.7%、68.3%和64.9%，以修正总吨计分别占47.2%，64.0%和57.6%，继续保持全球领先。
　　（三）公司所处行业地位
　　公司是国内中小型船艇细分领域的龙头企业，已形成公务执法、旅游休闲、特种作业三大产品类别，并在新能源船艇领域交付了诸多项目。公司拥有甲级船舶设计资质，同时具备钢质、铝合金及复合材质船艇设计、建造能力，公司已获得国家“绿色工厂”、“专精特新小巨人企业”、“知识产权示范企业”、省级“工业设计中心”、“企业技术中心”、“制造业单项冠军企业”等荣誉和资质，并建有博士后科研工作站，截至2025年6月30日，拥有有效专利278项，多项技术和产品行业领先。
　　公司长期深耕公务执法船艇市场，市场竞争力一直处于国内中小型公务执法船艇市场前列，为海事、渔政、应急、公安、海关等系统单位建造了大量高性能的公务执法船艇，并参与国家“一带一路”战略，出口多款公务执法主力船型。
　　公司旅游休闲船艇系国内知名品牌之一，产品不仅服务于国内多个省份，还远销大洋洲及东南亚、中东等一带一路沿线国家。近年，公司旅游休闲船艇多与新能源结合，助力船舶行业绿色化转型。
　　在特种作业船艇领域，公司自主研发的消防作业船、航标维护船、风电运维船、科考试验船、引航艇、养殖工作船等专业船型，不但受到国内客户的青睐，还成功打开海外市场。
　　公司是国内最早布局新能源船艇领域的企业之一，建造了国内首艘甲醇燃料动力船、首艘氢燃料电池动力工作船。公司积极推动旅游休闲船的新能源化，交付的船艇运营在广州珠江、南昌滕王阁、厦门鼓浪屿、杭州钱塘江、长沙橘子洲等国内知名景区。此外，公司还将新能源船艇的应用场景拓展至公务执法和特种作业领域。
　　公司重要参股子公司澳龙船艇专注于铝合金材质船艇的研发和建造，是国内铝合金船艇领域的龙头企业，建造了我国尺度（71米）最大、客位数最多（1200客位）的双体铝合金客船“北游26”。近年来，依托国家海上风电的快速发展，进军风电运维船市场，承接了多批次专业风电运维船订单。并响应国家发展海洋牧场和深远海养殖的号召，进军深远海养殖工船领域，正在建造全球首创水体自然交换型养殖工船“湾区伶仃”号。
　　（四）公司主营业务
　　公司主要从事公务执法船艇、旅游休闲船艇和特种作业船艇的设计、研发、生产和销售，为客户提供从应用设计、产品制造到维修保养等全方位的个性化服务解决方案，是国内优秀的铝合金、金属及多材质复合船艇供应商。
　　（五）公司主要产品及其用途
　　公司主要产品按照用途可分为公务执法船艇、旅游休闲船艇和特种作业船艇产品，按动力源可分为新能源船艇、传统能源船艇。
　　（六）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司生产产品所需的主要原材料包括钢材、铝材、树脂、胶衣、玻璃纤维等；主要设备包括发动机、发电机、齿轮箱、通导设备、电力推进系统、信息化产品等，其余辅助及装饰用品如家具、五金配件等。公司产品的用料主要差别体现在船型设计、制造工艺和集成技术的差异上。
　　原材料、设备及辅助材料的采购是公司产品质量控制和成本控制的关键环节。公司建立了较为完善的供应商管理体系、原材料、设备质量检验制度和严格的供应商资格评审制度。公司整个采购运作模式在ISO9001质量规范的框架下进行，原材料、设备和辅助材料均直接向国内外供应商及其经销商采购。
　　公司采购方式分为专船专用材料采购和常备材料采购。专船专用材料包括发动机、通导设备等，由公司技术部门根据销售订单来制定专船专用材料采购清单。常备材料包括五金件，棉等。公司技术部门和财务部门及仓库根据原材料供应市场特点和自身实际情况确定常备材料采购安全库存表，由仓库根据安全库存制定采购清单。
　　2、生产模式
　　公司主要采取“订单生产”的生产模式，根据订单组织生产，同时接受客户、船舶检验部门对船艇设计和建造过程的检验。
　　公司获取订单后，由项目部编制项目建造计划，其中包含技术、生产、质量、采购等部门的工作。船艇从技术中心设计开始，根据客户技术要求进行总体设计，包括船体、轮机、电气、内装设计等专业，将确认的总体设计报送船舶检验部门审批；待审批通过后，技术中心再进行生产设计，并给生产部下达生产设计图纸；采购部根据建造计划编制设备、材料纳期计划；生产部门在建造过程中，按照船舶检验部门要求进行报验。船艇下水后，还需进行一系列性能试验来验证船艇的各项性能，如系泊试验、倾斜试验、航行试验等；最后通过船舶检验部门合格检验，并取得法定证书。
　　3、销售模式
　　公司主要通过招投标及竞争性谈判方式获取订单，采用直销模式向国内外客户销售产品。直销模式与订单生产模式相互补充，可以减少与用户沟通的中间环节，及时、高效地了解市场动态；同时直销模式也有利于客户资源管理、技术交流、订单执行、货款回收等。
　　（七）主要业绩驱动因素
　　1、补贴政策加速老旧营运船舶的更新替换，旅游休闲船、新能源船率先受益。
　　随着人民生活水平的提升，旅游尤其是水上休闲旅游，受到越来越多人的喜爱。国内旅游出行人数、消费金额逐年增长，而水上休闲旅游又是旅游市场中发展最快的领域之一。内河内湖景区游、海岛游、滨江滨海城市观光游蓬勃发展，带动了对高速客运船舶、客渡轮、休闲观光游船的需求。
　　《交通运输大规模设备更新行动方案》《交通运输老旧营运船舶报废更新补贴实施细则》先后发布。政策力度为历年最强，将有力推动老旧营运船舶的更新替换。政策对客船、新能源船舶的补贴标准明显高于货船和燃油动力船舶，公司在旅游客船、高速客船、新能源船舶等细分领域深耕多年，有望从中受益。目前，一部分地区收到了补贴。
　　2、消防作业船、风电运维船、引航艇、全回转拖轮、养殖工船、养殖工作船等特种用途船艇市场快速发展。
　　特定场景对专业化船艇的需求，驱动特种用途船艇市场快速发展。如海上风电的大规模建设，催生对风电运维船的需求。港口管理的标准化、规范化，对引航艇、全回转拖轮、消防作业船等船型需求不断增大。近年来，国家制定深远海养殖发展规划，提出建立大食物观，耕海牧渔，建设海上牧场、“蓝色粮仓”。以养殖工船和养殖工作船为代表的深远海养殖装备前景广阔。
　　3、船舶行业绿色化趋势，有利于公司新能源船艇业务的拓展。
　　国际船舶低碳新规不断升级，航运业的碳达峰、碳中和时间表和路线图逐步明确，加上国内扶持及补贴政策不断增加，新能源船艇产业迎来了极好的发展机遇。交通运输部发布的《2024年交通运输行业发展统计公报》显示，2024年末全国拥有内河运输船舶9.87万艘、沿海运输船舶1.02万艘，其中绝大多数采用燃油机作为推进装置，新能源船市场更新潜力巨大。研究机构EVTank发布的《中国电动船舶行业发展白皮书（2024年）》显示，截至2023年年底，中国电动船舶保有量已经超过700艘，预计中国电动船舶的保有量在2025年将达到1520艘，2030年将超过1万艘。
　　公司布局新能源船艇市场早，产品覆盖纯电、甲醇燃料动力、氢燃料电池动力以及混合动力等多种类型，可满足多种应用场景的需要，为公司抓住船舶行业绿色化机遇打下了良好的基础。
　　4、公务执法船艇更新及列装需求稳定增长。
　　新世纪以来，我国大力发展海洋经济，加快海洋强国建设。公务执法船作为维护国家海洋权益的重要装备，一直是个增量市场。海事、海关、港航、渔政、公安等执法单位用船需求持续增长。近年来，随着我国海洋执法水域面积不断扩大，执法要求不断提升，公务执法船艇呈现出主尺度更大，机动性和船体强度更强、信息化集成技术更高的发展趋势。公司通过技术迭代，产品升级，已成为国内中小型公务执法船艇最具竞争力的企业之一，能较好地满足用船单位的设计、建造需求。
　　5、中山二厂全面建成投产，进一步提升公司生产能力。
　　海洋先进船艇智能制造基地由主车间、辅助车间，码头三部分构成，主车间及码头于2023年12月全面完工，建设规模3万多平方米，有生产车间5座，仓库1间，1000吨级舾装泊位3个，泊位总长270米，上下排采用一台最大载荷2000吨的垂直卷扬式升船机，作业安全、高效。辅助车间建设规模1.2万平方米，主要用于船用零部件的加工。海洋先进船艇智能制造基地的全面完工，将有效提升公司的建造能力和效率，满足公司产品升级的要求。
　　6、近年来出台的涉及船舶行业的相关政策

　　二、核心竞争力分析
　　（一）持续的技术创新能力
　　基于客户潜在需求、以市场为导向的产品研发和技术创新，使公司在二十年的不断发展中，形成了持续的技术创新机制，具备了较强的技术创新能力。公司一直致力于将最新技术成果与船艇设计相结合，实现公司船艇性能的不断提升。2024年8月公司被广东省工业和信息化厅评为“省级制造业单项冠军企业”。
　　（二）优秀的船艇研发设计能力
　　船艇设计是船艇建造过程中最重要的环节，决定了船艇最终的技术性能和经济性能。公司设立了专业的研发设计团队，配备有先进的研发设备，使公司产品的设计研发实现数字化，积累了丰富的船型设计数据库资源。目前，公司能够独立完成从产品的初步设计、详细设计、生产设计到完工设计等完整的设计流程工作，是国内同类船企中少数几家具备完整设计能力的船艇制造企业，在行业内竞争优势明显。
　　（三）良好的市场口碑
　　公司始终秉持着“成就客户、铸就品牌”的经营理念，通过提供高质量的产品和卓越的售后服务，成功赢得了广泛的市场认可和良好的口碑。这种积极的市场反馈不仅促进了品牌的扩散效应，还为公司带来了与客户多次合作的宝贵机会。
　　（四）完善的供应商管理体系
　　公司通过搭建完善的供应商管理体系，不断提升核心竞争力和可持续发展能力。公司有完善的认证、合同管理、绩效评估、付款管理等供应商管理措施，供应链稳定、高效。公司严把供应商质量关，不定期对供应商的产品进行质量评估、抽样检验，保证供应产品质量稳定，优质。与供应商建立长期合作关系，打造利益共同体，协同发展。通过信息化管理，实现供应链管理的智能化、集成化和协同化，提高供应链的效率和响应速度。
　　（五）齐全的产品结构
　　公司产品类型丰富，从用途上涵盖了各类型的公务执法船艇、旅游休闲船艇和特种作业船艇，如巡逻艇、执法艇、渔政船、缉私艇、客运船、岛际交通船、观光游览船、豪华游艇、海钓船、文旅平台、消防船、科考船、风电运维船、引航船、车客渡船、拖船、工程船、客滚船、趸船、挖泥船、海洋清洁船、养殖工船等。此外，公司还通过船艇材料的技术创新，使产品类型进一步丰富，如钢-玻璃钢复合船艇、铝合金-玻璃钢复合船艇、钢-铝合金复合船艇等。目前，公司可同时生产全钢质船艇、全铝合金船艇以及多材质复合船艇，满足多种类型旅游休闲船艇、公务执法船艇和特种作业船艇的市场需求。齐全的产品结构不但提高了公司的抗风险能力，而且有助于公司进一步拓展市场空间。
　　（六）先进的绿色制造理念
　　公司坚持以科技创新和技术进步为支撑，顺应船艇产业升级，全面推行绿色制造，将绿色理念贯穿船艇制造全产业链和产品全生命周期，推动产品设计生态化、生产过程清洁化、能源利用高效化。通过应用氢燃料电池、纯电、油电混合、甲醇燃料动力等新能源动力技术，使公司船艇实现低碳排放、零碳排放，践行绿色制造的理念。2017年江龙船艇通过了工业和信息化部绿色工厂认证。
　　（七）先进的生产设施和设备
　　此外，公司还通过不同船艇材料组合的应用创新，使产品类型进一步丰富，如钢-玻璃钢复合船艇、铝合金-玻璃钢复合船艇、钢-铝合金复合船艇等。目前，公司可同时生产全钢质船艇、全铝合金船艇以及多材质复合船艇，满足多种类型旅游休闲船艇、公务执法船艇和特种作业船艇的市场需求。齐全的产品结构不但提高了公司的抗风险能力，而且有助于公司进一步拓展市场空间。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、产品质量风险
　　船艇是关系到人员生命财产安全和舒适度的重要装备。公司客户特别是政府采购系统的用户，对船艇产品的安全性能、社会影响方面特别敏感。因此，如果公司产品质量出现重大缺陷，将会严重影响到公司的社会形象和多年积攒起来的市场口碑。
　　采取措施：公司始终秉持着“成就客户、铸就品牌”的经营理念，通过提供高质量的产品和卓越的售后服务，成功赢得了广泛的市场认可和良好的口碑。这种积极的市场反馈不仅促进了品牌的扩散效应，还为公司带来了与客户多次合作的宝贵机会。
　　2、研发设计及技术滞后的风险
　　船艇设计是船舶建造过程中最重要的环节，其决定了船艇最终的技术性能和经济性能；而持续的技术创新也是公司保持核心竞争力的关键所在，关系着公司在激烈竞争中的市场地位。如果公司的船艇设计能力薄弱且无法持续创新，则无法适应市场和客户的需求，缺乏竞争优势。
　　采取措施：公司历来注重研发设计能力以及工艺技术水平的提高，凭借持续的技术创新能力，公司获得国家知识产权示范企业、国家博士后科研工作站、广东省工程技术研究中心、广东省省级企业技术中心、广东省省级工业设计中心等荣誉与资质。同时公司不断培养出具有创新意识的研发设计队伍，并通过有效的激励机制调动其积极性，增强了公司的核心竞争力，保证公司的健康可持续发展。
　　3、人力成本上涨的风险
　　船艇属于大型定制化产品，其设计建造是一项较为繁杂的系统性工程，对生产管理人员的依赖性也较强。随着国内物价水平的持续上涨，公司员工的薪酬水平呈不断上升趋势。未来，公司如果不能有效化解人力成本上涨的压力，则将面临盈利能力下降的风险。
　　采取措施：公司以国际先进企业的工艺设备和技术水平为标杆。通过项目合作和智能装备的对接，引入了很多智能化、订制化的产品，提高了公司的工艺装备水平，减少了人工成本的投入。随着智能设备的逐步投入，公司产品的制造工艺将逐步实现升级，对人工的依赖将逐步减少。
　　4、外汇波动风险
　　随着公司国际业务的不断扩张，在日常经营过程中会涉及外币业务，公司收汇额占营业收入的占比较高，汇率波动会对公司经营业绩造成影响。
　　采取措施：为有效规避外汇市场的风险，防范汇率波动对公司业绩造成不良影响，公司拟使用与国际业务收入规模相匹配的资金开展外汇套期保值业务。公司制定了《外汇套期保值业务管理制度》，对外汇套期保值业务的操作原则、审批权限、内部操作流程、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序、信息披露等作出了明确规定，能够有效控制汇率波动对公司业绩的影响。
　　5、供货周期延长及成本增加的风险
　　随着船舶行业进入新周期，船舶行业订单大量增加，供应商供货压力增大，再加上国际航运不稳定，公司采购设备到货时间有延长的风险。
　　采取措施：公司将通过增加国产设备的采购，加强和优秀供应商的深度合作，做好备选方案，加快项目采购开始时间来降低供货周期延长的影响。
　　6、宏观经济与市场竞争加剧风险
　　全球及国内宏观经济存在不确定性，若未来出现经济增长放缓和市场需求下滑，将影响整个造船业的发展，进而对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。另外，在中小型船舶市场上，国企并购重组频繁，形成新的竞争格局，存在竞争加剧的风险。
　　应对措施：公司将以更优质的产品和服务应对市场竞争。公司持续将研发创新作为发展的根本驱动力，不断升级产品性能和质量、提升运营效率及降低生产成本，从而保持公司的产品竞争力。在前期累积的广泛、深度客户关系基础上，积极推进创新商业合作模式，服务终端消费者多元化需求。公司加速品牌推广，提升终端消费者对公司产品及品牌的认知，提升产品的综合竞争力。此外，公司将积极开拓海外市场，增强全球竞争力。
　　7、新产品和新技术开发风险
　　近年公司开发了新能源船艇、养殖工作船、百米以上船舶等新产品，产品的种类和技术要求不断增加。新产品的开发丰富了公司的生产线，但也可能因为建造经验不足、产业链供应不完善，存在返工增加、成本上升、延期交付、毛利润下降的风险。
　　应对措施：公司将加强投标前评估，全面评估项目利润情况和合同风险；从设计端导入目标成本管理，严格控制每一个环节的成本；引进人才，进行技术攻关补充公司薄弱环节，实现产品升级迭代；对新项目的设计建造中出现的失误进行经验总结，举一反三。

　　四、主营业务分析
　　2025年上半年，公司营业收入为3.47亿元，同比减少54.63%；归属于上市公司股东的净利润-1,374.45万元，同比减少166.50%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1,566.13万元，同比减少188.37%；经营活动现金流净额-3.81亿元，同比增长30.61%。
　　受2024年上半年新项目招投标延期影响，2024年上半年新签订单不含税金额仅有1.58亿元。按照公司产品平均交货周期12-14个月计算（且收入确认前少后多），2025年上半年可供确认营业收入的订单不足。此外，随着外贸项目的增多，而外贸项目又普遍采用时点法确认营业收入，收入确认延后。共同导致2025年上半年营业收入同比下降。公司场地及设备折旧、人员工资、销售费用等成本相对固定。在毛利率与2024年同期基本持平的情况下，营业收入下降，直接导致净利润同比下滑。
　　此外，近年来公司营收增长迅速，产品品类增多，给生产管理带来新的挑战。部分项目出现延期交付，导致成本增加。
　　这不仅使得信用减值准备金额增加，而且导致公司银行借款大幅增加，造成财务费用上升，对公司利润造成较大影响。
　　面对新的市场环境。公司对外主动调整订单结构，加强海外市场、特种作业船市场的拓展，同时，加强应收账款的催收力度，改善经营性现金流。对内优化作业流程、提高生产效率。公司目前经营情况稳定，运转顺畅。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）公司所处行业　　根据我国2019年执行1号修改单后的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），船舶及相关装置制造包括金属船舶制造、非金属船舶制造、娱乐船和运动船的建造和修理、船用配套设备制造、船舶修理及拆船、航标器材及其他浮动装置的制造。公司所处行业为“373船舶及相关装置制造”项下“3731金属船舶制造”“3732非金属船舶制造”和“3733娱乐船和运动船制造”。根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业属于“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”项下“C373船舶及相关装置制造”。根据中国船舶工业行业协会的《... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处行业
　　根据我国2019年执行1号修改单后的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），船舶及相关装置制造包括金属船舶制造、非金属船舶制造、娱乐船和运动船的建造和修理、船用配套设备制造、船舶修理及拆船、航标器材及其他浮动装置的制造。公司所处行业为“373船舶及相关装置制造”项下“3731金属船舶制造”“3732非金属船舶制造”和“3733娱乐船和运动船制造”。根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业属于“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”项下“C373船舶及相关装置制造”。根据中国船舶工业行业协会的《中国船舶工业年鉴（2024）》，船舶工业包括船舶制造业、船舶修理业、船舶配套业、海洋工程装备制造业、船艇制造业、船舶拆解业和船用钢材制造业。公司所处行业属于船艇制造业。
　　（二）行业基本情况
　　中国船舶工业协会数据显示，2024年1-12月，全国造船完工量4818万载重吨，同比增长13.8%；新接订单量11305万载重吨，同比增长58.8%；截至12月底，手持订单量20872万载重吨，同比增长49.7%。1-12月，我国造船完工量、新接订单量和手持订单量以载重吨计分别占全球总量的55.7%、74.1%和63.1%。
　　（三）公司所处行业地位
　　公司是国内中小型船艇细分领域的龙头企业，已形成公务执法、旅游休闲、特种作业三大产品类别，并在新能源船艇领域交付了诸多项目。公司拥有甲级船舶设计资质，同时具备钢质、铝合金及复合材质船艇设计、建造能力，公司已获得国家“绿色工厂”、“专精特新小巨人企业”、“知识产权示范企业”、省级“工业设计中心”、“企业技术中心”、“制造业单项冠军企业”等荣誉和资质，并建有博士后科研工作站，截至2024年12月31日，拥有有效专利281项，多项技术和产品行业领先。
　　公司长期深耕公务执法船艇市场，市场竞争力一直处于国内中小型公务执法船艇市场前列，为海事、渔政、应急、公安、海关等系统单位建造了大量高性能的公务执法船艇，并参与国家“一带一路”战略，出口多款公务执法主力船型。
　　公司旅游休闲船艇系国内知名品牌之一，产品不仅服务于国内多个省份，还远销大洋洲及东南亚、中东等一带一路沿线国家。近年，公司旅游休闲船艇多与新能源结合，助力船舶行业绿色化转型。
　　在特种作业船艇领域，公司自主研发的消防作业船、航标维护船、风电运维船、科考试验船、引航艇、养殖工作船等专业船型，不但受到国内客户的青睐，还成功打开海外市场。
　　公司是国内最早布局新能源船艇领域的企业之一，建造了国内首艘甲醇燃料动力船、首艘氢燃料电池动力工作船。公司积极推动旅游休闲船的新能源化，交付的船艇运营在广州珠江、南昌滕王阁、厦门鼓浪屿、杭州钱塘江、长沙橘子洲等国内知名景区。此外，公司还将新能源船艇的应用场景拓展至公务执法和特种作业领域。
　　公司重要参股子公司澳龙船艇专注于铝合金材质船艇的研发和建造，是国内铝合金船艇领域的龙头企业，建造了我国尺度（71米）最大、客位数最多（1200客位）的双体铝合金客船“北游26”。近年来，依托国家海上风电的快速发展，进军风电运维船市场，承接了多批次专业风电运维船订单。并响应国家发展海洋牧场和深远海养殖的号召，进军深远海养殖工船领域，正在建造全球首创水体自然交换型养殖工船“湾区伶仃”号。
　　（四）新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策及其影响
　　公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”中“
　　二、报告期内公司从事的主要业务”之“（四）业绩驱动因素”部分，列举了与公司业务相关的行业政策，敬请投资者关注相关内容。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主营业务
　　公司主要从事公务执法船艇、旅游休闲船艇和特种作业船艇的设计、研发、生产和销售，为客户提供从应用设计、产品制造到维修保养等全方位的个性化服务解决方案，是国内优秀的铝合金、金属及多材质复合船艇供应商。
　　（二）公司主要产品
　　公司主要产品按照用途可分为公务执法船艇、旅游休闲船艇和特种作业船艇产品，按动力源可分为新能源船艇、传统能源船艇。
　　（三）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司生产产品所需的主要原材料包括钢材、铝材、树脂、胶衣、玻璃纤维等；主要设备包括发动机、发电机、齿轮箱、通导设备、电力推进系统、信息化产品等，其余辅助及装饰用品如家具、五金配件等。公司产品的用料主要差别体现在船型设计、制造工艺和集成技术的差异上。
　　原材料、设备及辅助材料的采购是公司产品质量控制和成本控制的关键环节。公司建立了较为完善的供应商管理体系、原材料、设备质量检验制度和严格的供应商资格评审制度。公司整个采购运作模式在ISO9001质量规范的框架下进行，原材料、设备和辅助材料均直接向国内外供应商及其经销商采购。
　　公司采购方式分为专船专用材料采购和常备材料采购。专船专用材料包括发动机、通导设备等，由公司技术部门根据销售订单来制定专船专用材料采购清单。常备材料包括五金件，棉等。公司技术部门和财务部门及仓库根据原材料供应市场特点和自身实际情况确定常备材料采购安全库存表，由仓库根据安全库存制定采购清单。
　　2、生产模式
　　公司主要采取“订单生产”的生产模式，根据订单组织生产，同时接受客户、船舶检验部门对船艇设计和建造过程的检验。
　　公司获取订单后，由项目部编制项目建造计划，其中包含技术、生产、质量、采购等部门的工作。船艇从技术中心设计开始，根据客户技术要求进行总体设计，包括船体、轮机、电气、内装设计等专业，将确认的总体设计报送船舶检验部门审批；待审批通过后，技术中心再进行生产设计，并给生产部下达生产设计图纸；采购部根据建造计划编制设备、材料纳期计划；生产部门在建造过程中，按照船舶检验部门要求进行报验。船艇下水后，还需进行一系列性能试验来验证船艇的各项性能，如系泊试验、倾斜试验、航行试验等；最后通过船舶检验部门合格检验，并取得法定证书。
　　3、销售模式
　　公司主要通过招投标及竞争性谈判方式获取订单，采用直销模式向国内外客户销售产品。直销模式与订单生产模式相互补充，可以减少与用户沟通的中间环节，及时、高效地了解市场动态；同时直销模式也有利于客户资源管理、技术交流、订单执行、货款回收等。
　　（四）业绩驱动因素
　　1、补贴政策加速老旧营运船舶的更新替换，旅游休闲船、新能源船率先受益。
　　随着人民生活水平的提升，旅游尤其是水上休闲旅游，受到越来越多人的喜爱。国内旅游出行人数、消费金额逐年增长，而水上休闲旅游又是旅游市场中发展最快的领域之一。内河内湖景区游、海岛游、滨江滨海城市观光游蓬勃发展，带动了对高速客运船舶、客渡轮、休闲观光游船的需求。
　　《交通运输大规模设备更新行动方案》《交通运输老旧营运船舶报废更新补贴实施细则》先后发布。政策力度为历年最强，将有力推动老旧营运船舶的更新替换。政策对客船、新能源船舶的补贴标准明显高于货船和燃油动力船舶，公司在旅游客船、高速客船、新能源船舶等细分领域深耕多年，有望从中受益。
　　2、消防作业船、风电运维船、引航艇、全回转拖轮、养殖工船、养殖工作船等特种用途船艇市场快速发展。
　　特定场景对专业化船艇的需求，驱动特种用途船艇市场快速发展。如海上风电的大规模建设，催生对风电运维船的需求。港口管理的标准化、规范化，对引航艇、全回转拖轮、消防作业船等船型需求不断增大。近年来，国家制定深远海养殖发展规划，提出建立大食物观，耕海牧渔，建设海上牧场、“蓝色粮仓”。以养殖工船和养殖工作船为代表的深远海养殖装备前景广阔。
　　3、船舶行业绿色化趋势，有利于公司新能源船艇业务的拓展。
　　国际船舶低碳新规不断升级，航运业的碳达峰、碳中和时间表和路线图逐步明确，加上国内扶持及补贴政策不断增加，新能源船艇产业迎来了极好的发展机遇。交通运输部发布的《2023年交通运输行业发展统计公报》显示，2023年末全国拥有内河运输船舶10.66万艘，其中绝大多数采用燃油机作为推进装置，新能源船市场更新潜力巨大。研究机构EVTank发布的《中国电动船舶行业发展白皮书（2024年）》显示，截至2023年年底，中国电动船舶保有量已经超过700艘，预计中国电动船舶的保有量在2025年将达到1520艘，2030年将超过1万艘。
　　公司布局新能源船艇市场早，产品覆盖纯电、甲醇燃料动力、氢燃料电池动力以及混合动力等多种类型，可满足多种应用场景的需要，为公司抓住船舶行业绿色化机遇打下了良好的基础。
　　4、公务执法船艇更新及列装需求稳定增长。
　　新世纪以来，我国大力发展海洋经济，加快海洋强国建设。公务执法船作为维护国家海洋权益的重要装备，一直是个增量市场。海事、海关、港航、渔政、公安等执法单位用船需求持续增长。近年来，随着我国海洋执法水域面积不断扩大，执法要求不断提升，公务执法船艇呈现出主尺度更大，机动性和船体强度更强、信息化集成技术更高的发展趋势。公司通过技术迭代，产品升级，已成为国内中小型公务执法船艇最具竞争力的企业之一，能较好地满足用船单位的设计、建造需求。
　　5、海洋先进船艇智能制造基地（中山二厂）全面建成投产，进一步提升公司生产能力。
　　海洋先进船艇智能制造基地由主车间、辅助车间，码头三部分构成，主车间及码头于2023年12月全面完工，建设规模3万多平方米，有生产车间5座，仓库1间，1000吨级舾装泊位3个，泊位总长270米，上下排采用一台最大载荷2000吨的垂直卷扬式升船机，作业安全、高效。辅助车间建设规模1.2万平方米，主要用于船用零部件的加工。海洋先进船艇智能制造基地的全面完工，将有效提升公司的建造能力和效率，满足公司产品升级的要求。
　　6、近年来出台的涉及船舶行业的相关政策
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）持续的技术创新能力
　　基于客户潜在需求、以市场为导向的产品研发和技术创新，使公司在二十年的不断发展中，形成了持续的技术创新机制，具备了较强的技术创新能力。公司一直致力于将最新技术成果与船艇设计相结合，实现公司船艇性能的不断提升。2024年8月公司被广东省工业和信息化厅评为“省级制造业单项冠军企业”。
　　（二）优秀的船艇研发设计能力
　　船艇设计是船艇建造过程中最重要的环节，决定了船艇最终的技术性能和经济性能。公司设立了专业的研发设计团队，配备有先进的研发设备，使公司产品的设计研发实现数字化，积累了丰富的船型设计数据库资源。目前，公司能够独立完成从产品的初步设计、详细设计、生产设计到完工设计等完整的设计流程工作，是国内同类船企中少数几家具备完整设计能力的船艇制造企业，在行业内竞争优势明显。
　　（三）良好的市场口碑
　　公司始终秉持着“成就客户、铸就品牌”的经营理念，通过提供高质量的产品和卓越的售后服务，成功赢得了广泛的市场认可和良好的口碑。这种积极的市场反馈不仅促进了品牌的扩散效应，还为公司带来了与客户多次合作的宝贵机会。
　　（四）完善的供应商管理体系
　　公司通过搭建完善的供应商管理体系，不断提升核心竞争力和可持续发展能力。公司有完善的认证、合同管理、绩效评估、付款管理等供应商管理措施，供应链稳定、高效。公司严把供应商质量关，不定期对供应商的产品进行质量评估、抽样检验，保证供应产品质量稳定，优质。与供应商建立长期合作关系，打造利益共同体，协同发展。通过信息化管理，实现供应链管理的智能化、集成化和协同化，提高供应链的效率和响应速度。
　　（五）齐全的产品结构
　　公司产品类型丰富，从用途上涵盖了各类型的公务执法船艇、旅游休闲船艇和特种作业船艇，如巡逻艇、执法艇、渔政船、缉私艇、客运船、岛际交通船、观光游览船、豪华游艇、海钓船、文旅平台、消防船、科考船、风电运维船、引航船、车客渡船、拖船、工程船、客滚船、趸船、挖泥船、海洋清洁船、养殖工船等。此外，公司还通过船艇材料的技术创新，使产品类型进一步丰富，如碳纤维船艇、钢-玻璃钢复合船艇、铝合金-玻璃钢复合船艇、钢-铝合金复合船艇等。目前，公司可同时生产全钢质船艇、全铝合金船艇以及多材质复合船艇，满足多种类型旅游休闲船艇、公务执法船艇和特种作业船艇的市场需求。齐全的产品结构不但提高了公司的抗风险能力，而且有助于公司进一步拓展市场空间。
　　（六）先进的绿色制造理念
　　公司坚持以科技创新和技术进步为支撑，顺应船艇产业升级，全面推行绿色制造，将绿色理念贯穿船艇制造全产业链和产品全生命周期，推动产品设计生态化、生产过程清洁化、能源利用高效化。通过应用氢燃料电池、纯电、甲醇燃料动力等新能源动力技术，使公司船艇实现低碳排放、零碳排放，践行绿色制造的理念。2017年江龙船艇通过了工业和信息化部绿色工厂认证。
　　（七）先进的生产设施和设备
　　公司是国内建造中小型船艇设施最好、最完善的企业之一，所有产品均在室内建造。拥有生产车间18座，并对标国际一流的船艇企业配置生产设备，可满足钢质、铝合金及复合材质船艇的建造需求。公司海洋先进船艇智能制造基地还配备了最大载荷2000吨的垂直卷扬式升船机一台，船舶上下排作业高效、安全。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年，公司海洋先进船艇智能制造基地全面建成投产，助力订单交付。公司营业收入历史首次突破15亿元，达到17.29亿元。新签订单不含税金额9.82亿元，通过加强港口消防船、引航艇以及海洋工作船市场的拓展，在专业化和国际化的道路上再进一步。随着港口消防船、引航艇以及海洋工作船等特种作业船订单的增加，公司订单分布更加均衡，对单一品类订单的依赖降低。
　　在取得成绩的同时，公司也面临着诸多挑战。经济增速下降，政府支出收缩，使部分公务执法船项目付款延迟，对公司现金流形成较大压力。近两年公司业务体量急剧扩大，对管理能力的要求快速提高，若应对不当，将引发成本超支和延期交船风险。此外大型船舶市场火爆，船舶行业人才争夺加剧，国企并购重组加速，在中小型船舶市场形成新的竞争。
　　（1）特种作业船市场开拓取得新进展，订单分布更加均衡。
　　2024年公司加大了对特种作业船市场的拓展，取得不俗的成绩。2024年与挪威摩恩马林公司再次签订12艘总金额6.29亿元的批量养殖工作船总合同，并在当年新签4艘生效2艘，金额1.01亿元。此外还新签消防船2艘、交通引航艇3艘，合计新签特种作业船订单不含税金额2.83亿元。无论绝对金额，还是占订单总额的比重，均创历史新高。使得公司公务执法船、旅游休闲船、特种作业船订单分布更加均衡，抗风险能力增强。
　　（2）成立国际事业部，加强海外市场的拓展和交付能力，探索新的管理模式。
　　2024年公司成立国际事业部，旨在进一步加强海外市场的拓展，通过技术、采购、质量统一管理，提高海外订单的交付能力。国际事业部人员独立、场所独立、并在质量控制、采购等方面探索新的管理模式。以点带面，驱动全公司管理能力的提升。
　　（3）修船业务规模扩大，有望成为新的业绩增长点。
　　2024年公司成立修船事业部。利用公司毗邻港澳、资质齐全、场地条件好、与船东方有合作基础的优势，开拓修船业务。虽然业务体量暂时不大，但对于公司业务向船舶后市场延伸，以及毛利水平的提升有积极意义。公司将进一步投入资源，扩大业务规模。
　　（4）募投项目海洋先进船艇智能制造基地全面投产，缓解了公司产能不足。
　　2024年公司募投项目海洋先进船艇智能制造基地（中山二厂）全面投产，及时缓解了公司产能不足的问题。该项目的建成，不但提升了公司产能，而且使公司的建造能力提升至100米、千吨级水平，大幅丰富了产品线。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）未来发展的展望
　　1、聚焦船艇制造主业,以产品大型化、新能源化、专业化为发展方向
　　未来公司将继续聚焦船舶主业。产品适度大型化，以满足新一代公务船艇的发展趋势，扩宽公司产品在公务执法船领域的业务覆盖范围。加大对新能源船艇市场的投入力度，做好新能源船艇方面的技术储备，加强与行业各参与方的合作，扩展长江流域市场及更多的新能源船艇应用场景。对船艇产品做更细化、更专业的划分，瞄准附加值更高的市场，做产品研发和技术创新。
　　2、积极开拓海外市场，构建国内国外两套市场体系
　　以国际事业部为中心，在欧洲、东南亚、中东建立区域销售网络，大力开拓海外市场。着力提高产品的设计和工艺水平，发挥公司场地条件、建造能力的优势，提升交付能力。深耕国内市场，巩固公司国内市场地位，抢占内河船舶绿色升级先机，构建国内国外两套市场体系。
　　3、加大船舶后市场的开拓
　　利用公司公司毗邻港澳、资质齐全、场地条件好、工艺技术底蕴深厚的优势，重点开拓高技术含量、高附加值、高客户黏性的船舶维修保养市场。同时，打造公务执法船维修基地，针对海事、海关、渔政等执法部门，提供执法船快速检修、装备升级服务，建立应急响应机制，争取批量维修保养订单。
　　4、推动管理数字化和建造智能化
　　将管理数字化和建造智能化作为企业转型升级的核心驱动力。通过管理数字化平台上线，整合财务、营销、采购、生产等部门信息，推动全价值链效率提升，构建船舶制造行业新范式。
　　引入智能焊接技术，进一步提高生产效率和产品质量，减少人为错误和成本开支。通过这些先进技术的应用，实现更加精准的生产控制和资源优化配置。
　　5、充分发挥上市平台功能，提高上市公司质量
　　公司将借助上市公司平台优势，科学开展投融资工作，充分利用资本市场工具，优化和改善财务结构，提升资本实力，保障公司长期、稳定发展。公司将积极做好信息披露工作，确保信息披露内容的真实、准确、完整，不断提升公司信息披露的透明度与及时性。公司也将加强与投资者之间的沟通，加深投资者对公司的了解和认同，促进公司与投资者之间长期、稳定的良好互动关系，提升上市公司质量。
　　（二）公司可能面对的风险
　　1、产品质量风险
　　船艇是关系到人员生命财产安全和舒适度的重要装备。公司客户特别是政府采购系统的用户，对船艇产品的安全性能、社会影响方面特别敏感。因此，如果公司产品质量出现重大缺陷，将会严重影响到公司的社会形象和多年积攒起来的市场口碑。
　　采取措施：公司始终秉持着“成就客户、铸就品牌”的经营理念，通过提供高质量的产品和卓越的售后服务，成功赢得了广泛的市场认可和良好的口碑。这种积极的市场反馈不仅促进了品牌的扩散效应，还为公司带来了与客户多次合作的宝贵机会。
　　2、研发设计及技术滞后的风险
　　船艇设计是船舶建造过程中最重要的环节，其决定了船艇最终的技术性能和经济性能；而持续的技术创新也是公司保持核心竞争力的关键所在，关系着公司在激烈竞争中的市场地位。如果公司的船艇设计能力薄弱且无法持续创新，则无法适应市场和客户的需求，缺乏竞争优势。
　　采取措施：公司历来注重研发设计能力以及工艺技术水平的提高，凭借持续的技术创新能力，公司获得国家知识产权示范企业、国家博士后科研工作站、广东省工程技术研究中心、广东省省级企业技术中心、广东省省级工业设计中心等荣誉与资质。同时公司不断培养出具有创新意识的研发设计队伍，并通过有效的激励机制调动其积极性，增强了公司的核心竞争力，保证公司的健康可持续发展。
　　3、人力成本上涨的风险
　　船艇属于大型定制化产品，其设计建造是一项较为繁杂的系统性工程，对生产管理人员的依赖性也较强。随着国内物价水平的持续上涨，公司员工的薪酬水平呈不断上升趋势。未来，公司如果不能有效化解人力成本上涨的压力，则将面临盈利能力下降的风险。
　　采取措施：公司以国际先进企业的工艺设备和技术水平为标杆。通过项目合作和智能装备的对接，引入了很多智能化、订制化的产品，提高了公司的工艺装备水平，减少了人工成本的投入。随着智能设备的逐步投入，公司产品的制造工艺将逐步实现升级，对人工的依赖将逐步减少。
　　4、外汇波动风险
　　随着公司国际业务的不断扩张，在日常经营过程中会涉及外币业务，公司收汇额占营业收入的占比较高，汇率波动会对公司经营业绩造成影响。
　　采取措施：为有效规避外汇市场的风险，防范汇率波动对公司业绩造成不良影响，公司拟使用与国际业务收入规模相匹配的资金开展外汇套期保值业务。公司制定了《外汇套期保值业务管理制度》，对外汇套期保值业务的操作原则、审批权限、内部操作流程、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序、信息披露等作出了明确规定，能够有效控制汇率波动对公司业绩的影响。
　　5、供货周期延长及成本增加的风险
　　随着船舶行业进入新周期，船舶行业订单大量增加，供应商供货压力增大，再加上国际航运不稳定，公司采购设备到货时间有延长的风险。
　　采取措施：公司将通过增加国产设备的采购，加强和优秀供应商的深度合作，做好备选方案，加快项目采购开始时间来降低供货周期延长的影响。
　　6、宏观经济与市场竞争加剧风险
　　全球及国内宏观经济存在不确定性，若未来出现经济增长放缓和市场需求下滑，将影响整个造船业的发展，进而对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。另外，在中小型船舶市场上，国企并购重组频繁，形成新的竞争格局，存在竞争加剧的风险。
　　应对措施：公司将以更优质的产品和服务应对市场竞争。公司持续将研发创新作为发展的根本驱动力，不断升级产品性能和质量、提升运营效率及降低生产成本，从而保持公司的产品竞争力。在前期累积的广泛、深度客户关系基础上，积极推进创新商业合作模式，服务终端消费者多元化需求。公司加速品牌推广，提升终端消费者对公司产品及品牌的认知，提升产品的综合竞争力。此外，公司将积极开拓海外市场，增强全球竞争力。
　　7、新产品和新技术开发风险
　　近年公司开发了新能源船艇、养殖工作船、百米以上船舶等新产品，产品的种类和技术要求不断增加。新产品的开发丰富了公司的生产线，但也可能因为建造经验不足、产业链供应不完善，存在返工增加、成本上升、延期交付、毛利润下降的风险。
　　应对措施：公司将加强投标前评估，全面评估项目利润情况和合同风险；从设计端导入目标成本管理，严格控制每一个环节的成本；引进人才，进行技术攻关补充公司薄弱环节，实现产品升级迭代；对新项目的设计建造中出现的失误进行经验总结，举一反三。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所处行业　　根据我国2019年执行1号修改单后的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），船舶及相关装置制造包括金属船舶制造、非金属船舶制造、娱乐船和运动船的建造和修理、船用配套设备制造、船舶修理及拆船、航标器材及其他浮动装置的制造。公司所处行业为“373船舶及相关装置制造”项下“3731金属船舶制造”“3732非金属船舶制造”和“3733娱乐船和运动船制造”。根据《上市公司行业分类指引》（2012修订），公司所处行业属于“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”。根据中国船舶工业行业协会的《中国船舶工业年鉴（2023）》，船舶... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业
　　根据我国2019年执行1号修改单后的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），船舶及相关装置制造包括金属船舶制造、非金属船舶制造、娱乐船和运动船的建造和修理、船用配套设备制造、船舶修理及拆船、航标器材及其他浮动装置的制造。公司所处行业为“373船舶及相关装置制造”项下“3731金属船舶制造”“3732非金属船舶制造”和“3733娱乐船和运动船制造”。根据《上市公司行业分类指引》（2012修订），公司所处行业属于“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”。根据中国船舶工业行业协会的《中国船舶工业年鉴（2023）》，船舶工业包括船舶制造业、船舶修理业、船舶配套业、海洋工程装备制造业、船艇制造业、船舶拆解业和船用钢材制造业。公司所处行业属于船艇制造业。
　　（二）行业基本情况
　　中国船舶工业协会《2024年上半年世界新造船市场评论》显示：2024年上半年新造船市场继续高歌猛进、市场指标保持向好态势、液货船发力引领市场增长、新造船价格逼近历史最高点。但在全球经济受多重因素影响增速趋缓、美元加息背景下的主要经济体汇率大幅波动、逆全球化趋势愈演愈烈的大背景下，造船行业不确定性显著增加。
　　2024年上半年，全国造船完工量2502万载重吨，同比增长18.4%；新接订单量5422万载重吨，同比增长43.9%。6月底，手持订单量17155万载重吨，同比增长38.6%。6月28日，克拉克松新船价格指数为187.23点，较年初上涨4%；全球活跃造船厂的数量仍在减少，2021-2023年间减少24%；当前，全球手持订单保障系数已经达到3.5，订单交付排期达到3-4年；2024年二季度中国造船行业景气指数（CPI）升至144点，进入高景气区间。
　　（三）公司所处行业地位
　　公司是国内中小型船艇细分领域的龙头企业，已形成公务执法、旅游休闲、特种作业三大产品类别，并在新能源船艇领域交付了诸多项目。公司拥有甲级船舶设计资质，同时具备钢质、铝合金及复合材质船艇设计、建造能力，是“国家高新技术企业”“国家绿色工厂示范企业”“国家知识产权示范企业”“省级工业设计中心”“省级企业技术中心”“省级工程技术研究中心”，并建有博士后科研工作站，截至2024年6月30日，拥有有效专利267项，多项技术和产品行业领先。
　　公司长期深耕公务执法船艇市场，市场竞争力一直处于国内中小型公务执法船艇市场前列，为交通、渔政、应急、公安、海关等系统单位建造了大量高性能的公务执法船艇，并参与国家“一带一路”战略，出口多款公务执法主力船型。
　　公司是国内最早布局新能源船艇领域的企业之一，建造了国内首艘甲醇燃料动力船、首艘氢燃料电池动力工作船。公司积极推动旅游休闲船的新能源化，先后交付了广州珠江夜游珠江水晶号、金龙鱼号、珠江王子号、珠江翡翠号、远海启航号，以及佛山三龙湾2号、广东南沙虎门轮渡横档号、梦航号、鹭江游7号等一系列纯电动及柴电混合动力新能源船艇。此外，公司还积极探索将新能源船艇的应用场景拓展至公务执法和特种作业领域。
　　在特种作业船艇领域，公司自主研发的消防作业船、航标与清障工程船、风电运维船、科考试验船、引航艇等专业船型，不但受到国内客户的青睐，还成功打开海外市场。
　　子公司澳龙船艇专注于铝合金材质船艇的研发和建造，是国内铝合金船艇领域的龙头企业，国家专精特新“小巨人”企业，建造了我国尺度（71米）最大、客位数最多（1200客位）的双体铝合金客船“北游26”。近年来，依托国家海上风电的快速发展，进军风电运维船市场，承接了多批次专业风电运维船订单。2023年澳龙船艇响应国家发展海洋牧场和深远海养殖的号召，进军深远海养殖工船领域，开工建造全球首创水体自然交换型养殖工船“九洲一号”。
　　（四）公司主营业务
　　公司主要从事公务执法船艇、旅游休闲船艇和特种作业船艇的设计、研发、生产和销售，为客户提供从应用设计、产品制造到维修保养等全方位的个性化服务解决方案，是国内优秀的铝合金、金属及多材质复合船艇供应商。
　　（五）公司主要产品及其用途
　　公司主要产品按照用途可分为公务执法船艇、旅游休闲船艇和特种作业船艇产品，按动力源可分为新能源船艇、传统能源船艇。
　　（六）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司生产产品所需的主要原材料包括钢材、铝材、树脂、胶衣、玻璃纤维等；主要设备包括发动机、发电机、齿轮箱、通导设备、电力推进系统、信息化产品等，其余辅助及装饰用品如家具、五金配件等。公司产品的用料主要差别体现在船型设计、制造工艺和集成技术的差异上。
　　原材料、设备及辅助材料的采购是公司产品质量控制和成本控制的关键环节。公司建立了较为完善的供应商管理体系、原材料、设备质量检验制度和严格的供应商资格评审制度。公司整个采购运作模式在ISO9001质量规范的框架下进行，原材料、设备和辅助材料均直接向国内外供应商及其经销商采购。
　　公司采购方式分为专船专用材料采购和常备材料采购。专船专用材料包括发动机、通导设备等，由公司技术部门根据销售订单来制定专船专用材料采购清单。常备材料包括五金件，棉等。公司技术部门和财务部门及仓库根据原材料供应市场特点和自身实际情况确定常备材料采购安全库存表，由仓库根据安全库存制定采购清单。
　　2、生产模式
　　公司主要采取“订单生产”的生产模式，根据订单组织生产，同时接受客户、船舶检验部门对船艇设计和建造过程的检验。
　　公司获取订单后，由项目部编制项目建造计划，其中包含技术、生产、质量、采购等部门的工作。船艇从技术中心设计开始，根据客户技术要求进行总体设计，包括船体、轮机、电气、内装设计等专业，将确认的总体设计报送船舶检验部门审批；待审批通过后，技术中心再进行生产设计，并给生产部下达生产设计图纸；采购部根据建造计划编制设备、材料纳期计划；生产部门在建造过程中，按照船舶检验部门要求进行报验。船艇下水后，还需进行一系列性能试验来验证船艇的各项性能，如系泊试验、倾斜试验、航行试验等；最后通过船舶检验部门合格检验，并取得法定证书。
　　3、销售模式
　　公司主要通过招投标及竞争性谈判方式获取订单，采用直销模式向国内外客户销售产品。直销模式与订单生产模式相互补充，可以减少与用户沟通的中间环节，及时、高效地了解市场动态；同时直销模式也有利于客户资源管理、技术交流、订单执行、货款回收等。
　　（七）主要业绩驱动因素
　　1、船舶行业大周期复苏，行业供应偏紧。
　　船舶行业通常以25年为一个大周期。上一轮造船大周期从2000年开始，全球造船完工量快速上升，至2011年达历史高点1.7亿载重吨。数据显示，2022年，全球商船平均船龄22.2年，超过一半的船队船龄超过15年，为2005年以来高点，部分船舶超期服役，运力替换需求势在必行。此外，碳中和、限硫令以及支持老旧营运船舶报废更新的补贴政策出台也加速了船舶行业新周期的到来，老旧船更新换代趋势逐步强化。
　　供给端方面，受海运市场长期低迷影响，全球活跃造船厂商自2008年起大幅减少。根据中国船舶工业协会《2023年船舶工业经济运行分析》，2023年，骨干船企平均生产保障系数（手持订单量/近三年完工量平均值）约3.5年，部分企业交船期已排至2028年，2023年中国造船产能利用监测指数（CCI）894点，与2022年相比提高130点，同比增长
　　17.0%。
　　新造船市场需求活跃、行业整体产能偏紧，有利于公司获取订单，对企业开展业务产生积极影响。
　　2、旅游休闲船市场前景广阔。
　　随着人民生活水平的提升，旅游尤其是水上休闲旅游，受到越来越多人的喜爱。国内旅游出行人数、消费金额逐年增长，而水上休闲旅游又是旅游市场中发展最快的领域之一。内河内湖景区游、海岛游、滨江滨海城市观光游蓬勃发展，带动了对高速客运船舶、客渡轮、休闲观光游船的需求。2024年7月国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知，为老旧客船的更新提供补贴，将刺激旅游休闲船市场加快更新。
　　3、消防作业船、风电运维船、引航艇、全回转拖轮、养殖工船等特种用途船艇市场快速发展。
　　特定场景对专业化船艇的需求，驱动特种用途船艇市场快速发展。如海上风电的大规模建设，催生对风电运维船的需求。港口管理的标准化、规范化，对引航艇、全回转拖轮、消防作业船等船型需求不断增大。近年来，国家制定深远海养殖发展规划，提出建立大食物观，耕海牧渔，建设海上牧场、“蓝色粮仓”。养殖工船是我国发展深远海养殖的重要装备，未来前景广阔。
　　4、船舶行业绿色化趋势，有利于公司新能源船艇业务的拓展。
　　国际船舶低碳新规不断升级，航运业的碳达峰、碳中和时间表和路线图逐步明确，加上国内扶持政策不断增加，新能源船艇产业迎来了极好的发展机遇。交通运输部发布的《2023年交通运输行业发展统计公报》显示，2023年末全国拥有内河运输船舶10.66万艘，其中绝大多数采用燃油机作为推进装置，新能源船市场更新潜力巨大。
　　公司布局新能源船艇市场早，产品覆盖纯电、甲醇燃料动力、氢燃料电池动力以及混合动力等多种类型，可满足多种应用场景的需要，为公司抓住船舶行业绿色化机遇打下了良好的基础。
　　5、公务执法船艇更新及列装需求旺盛，公司主要业务板块前景看好。
　　新世纪以来，我国大力发展海洋经济，加快建设海洋强国。公务执法船作为维护国家海洋权益的重要装备，一直是个增量市场。海事、海关、海监、港航、渔政、公安边防、水警、水政、防汛等维护国家海洋权益和维持水域秩序的单位持续有用船需求。近年来，随着我国海洋执法水域面积不断扩大，执法要求不断提升，公务执法船艇呈现主尺度更大，机动性和船体强度更强、信息化集成技术更高的发展趋势，公务执法船艇升级和列装需求旺盛。
　　公务执法船艇是公司的主要业务板块。通过技术迭代，产品升级，公司已成为国内中小型公务执法船艇最具竞争力的企业之一，能较好地满足用船单位的设计、建造需求。
　　6、海洋先进船艇智能制造项目（中山二厂募投部分）建成投产。
　　该项目于2023年12月全面完工，建设规模3万多平方米，有生产车间5座，仓库1间，1000吨级舾装泊位3个，泊位总长270米，项目上下排采用一台最大载荷2000吨的垂直卷扬式升船机。本次募投项目的完工，将有效提升公司的建造能力和效率，满足公司产品升级的要求。此外，中山二厂除募投项目外还有1.2万平方米的辅助车间正在建设中。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）持续的技术创新能力
　　基于客户潜在需求、以市场为导向的产品研发和技术创新，使公司在二十年的不断发展中，形成了持续的技术创新机制，具备了较强的技术创新能力。公司一直致力于将最新技术成果与船艇设计相结合，实现公司船艇性能的不断提升。2024年8月公司被广东省工业和信息化厅评为“广东省省级制造业单项冠军企业”。
　　（二）优秀的船艇研发设计能力
　　船艇设计是船艇建造过程中最重要的环节，决定了船艇最终的技术性能和经济性能。公司设立了专业的研发设计团队，配备有先进的研发设备，使公司产品的设计研发全部实现数字化，积累了丰富的船型设计数据库资源。目前，公司能够独立完成从产品的初步设计、详细设计、生产设计到完工设计等完整的设计流程工作，是国内同类船企中少数几家具备完整设计能力的船艇制造企业，在行业内竞争优势明显。
　　（三）良好的市场口碑
　　公司坚持“成就客户、铸就品牌”的经营理念，以优良的品质作为品牌的坚固基石。公司获得武器装备质量管理体系（GJB9001C-2017）、质量管理体系（GB/T19001-2016）、职业健康安全管理体系（GB/T45001-2020）、环境管理体系（GB/T24001-2016）、诚信管理体系（GB/T31950-2015）、知识产权管理体系（GB/T29490-2013）认证，严格执行国家检验标准，同时还引进了国外优秀船舶企业的检验标准及领先的工艺技术，充分满足客户的高标准严需求。公司坚持引入先进的理念和创新技术并举的方针，坚持产品的安全性，同时突出产品的舒适性、美观性、加强人性化设计理念，建立了良好的市场口碑。
　　（四）完善的供应商管理体系
　　公司通过搭建完善的供应商管理体系，不断提升核心竞争力和可持续发展能力。公司有完善的认证、合同管理、绩效评估、付款管理等供应商管理措施，供应链稳定、高效。公司严把供应商质量关，不定期对供应商的产品进行质量评估、抽样检验，保证供应产品质量稳定，优质。与供应商建立长期合作关系，打造利益共同体，协同发展。通过信息化管理，实现供应链管理的智能化、集成化和协同化，提高供应链的效率和响应速度。
　　（五）齐全的产品结构
　　公司产品类型丰富，从用途上涵盖了各类型的公务执法船艇、旅游休闲船艇和特种作业船艇，如巡逻艇、执法艇、渔政船、缉私艇、客运船、岛际交通船、观光游览船、豪华游艇、海钓船、文旅平台、消防船、科考船、风电运维船、引航船、车客渡船、拖船、工程船、客滚船、趸船、挖泥船、海洋清洁船、养殖工船等。此外，公司还通过船艇材料的技术创新，使产品类型进一步丰富，如碳纤维船艇、钢-玻璃钢复合船艇、铝合金-玻璃钢复合船艇、钢-铝合金复合船艇等。目前，公司可同时生产全钢质船艇、全铝合金船艇以及多材质复合船艇，满足多种类型旅游休闲船艇、公务执法船艇和特种作业船艇的市场需求。齐全的产品结构不但提高了公司的抗风险能力，而且有助于公司进一步拓展市场空间。
　　（六）先进的绿色制造理念
　　公司坚持以科技创新和技术进步为支撑，顺应船艇产业升级，全面推行绿色制造，将绿色理念贯穿船艇制造全产业链和产品全生命周期，推动产品设计生态化、生产过程清洁化、能源利用高效化。通过应用氢燃料电池、纯电、甲醇燃料动力等新能源动力技术，使公司船艇实现低碳排放、零碳排放，践行绿色制造的理念。2017年江龙船艇通过了工业和信息化部绿色工厂认证。
　　（七）先进的生产设施和设备
　　公司是国内建造中小型船艇设施最好、最完善的企业之一，所有产品均在室内建造。拥有生产车间18座，并对标国际一流的船艇企业配置生产设备，可满足钢质、铝合金及复合材质船艇的建造需求。中山二厂还配备了最大载荷2000吨的垂直卷扬式升船机一台，船舶上下排作业高效、安全。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、产品质量风险
　　船艇是关系到人员生命财产安全和舒适度的重要装备。公司客户特别是政府采购系统的用户，对船艇产品的安全性能、社会影响方面特别敏感。因此，如果公司产品质量出现重大缺陷，将会严重影响到公司的社会形象和多年积攒起来的市场口碑。
　　采取措施：公司坚持“成就客户、铸就品牌”的经营理念，以优良的品质作为品牌的坚固基石。公司已获得武器装备质量管理体系（GJB9001C-2017）、质量管理体系（GB/T19001-2016）、职业健康安全管理体系（GB/T45001-2020）、环境管理体系（GB/T24001-2016）、诚信管理体系（GB/T31950-2015）、知识产权管理体系（GB/T29490-2013）认证，严格执行国家检验标准，同时还引进了国外优秀船舶企业的检验标准及领先的工艺技术，充分满足客户的高标准严需求。近年来，公司产品成功打入欧洲铝合金船艇市场，公司产品的建造质量获得国外客户的高度认可。公司针对不同的客户群体需求，按照不同的船级社检验标准建造船艇，通过中国CCS船级社、英国LR船级社、法国BV船级社、意大利RINA船级社等多家船级社的工厂认可，且上述各船级社均派有验船师驻厂。公司坚持引入先进的理念和创新技术并举的方针，坚持产品的安全性，同时突出产品的舒适性、美观性、加强人性化设计理念，让客户满意，成就客户、铸就品牌。
　　2、研发设计及技术滞后的风险
　　船艇设计是船舶建造过程中最重要的环节，其决定了船艇最终的技术性能和经济性能；而持续的技术创新也是公司保持核心竞争力的关键所在，关系着公司在激烈竞争中的市场地位。如果公司的船艇设计能力薄弱且无法持续创新，则无法适应市场和客户的需求，缺乏竞争优势。
　　采取措施：公司历来注重研发设计能力以及工艺技术水平的提高，凭借持续的技术创新能力，公司获得国家知识产权示范企业、国家博士后科研工作站、广东省工程技术研究中心、广东省省级企业技术中心、广东省省级工业设计中心等荣誉与资质。同时公司不断培养出具有创新意识的研发设计队伍，并通过有效的激励机制调动其积极性，增强了公司的核心竞争力，保证公司的健康可持续发展。
　　3、人力成本上涨的风险
　　船艇属于大型定制化产品，其设计建造是一项较为繁杂的系统性工程，对生产管理人员的依赖性也较强。随着国内物价水平的持续上涨，公司员工的薪酬水平呈不断上升趋势。未来，公司如果不能有效化解人力成本上涨的压力，则将面临盈利能力下降的风险。
　　采取措施：公司以国际先进企业的工艺设备和技术水平为标杆。通过项目合作和智能装备的对接，引入了很多智能化、订制化的产品，提高了公司的工艺装备水平，减少了人工成本的投入。随着智能设备的逐步投入，公司产品的制造工艺将逐步实现升级，对人工的依赖将逐步减少。
　　4、外汇波动风险
　　随着公司国际业务的不断扩张，在日常经营过程中会涉及外币业务，公司收汇额占营业收入的占比较高，汇率波动会对公司经营业绩造成影响。
　　采取措施：为有效规避外汇市场的风险，防范汇率波动对公司业绩造成不良影响，公司拟使用与国际业务收入规模相匹配的资金开展外汇套期保值业务。公司制定了《外汇套期保值业务管理制度》，对外汇套期保值业务的操作原则、审批权限、内部操作流程、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序、信息披露等作出了明确规定，能够有效控制汇率波动对公司业绩的影响。
　　5、供货周期延长及成本增加的风险
　　随着船舶行业进入新周期，船舶行业订单大量增加，供应商供货压力增大，再加上国际航运不稳定，公司采购设备到货时间有延长的风险。
　　采取措施：公司将通过增加国产设备的采购，加强和优秀供应商的深度合作，做好备选方案，加快项目采购开始时间来降低供货周期延长的影响。

　　四、主营业务分析
　　2024年上半年，公司营业收入为7.67亿元，同比增长76.50%；归属于上市公司股东的净利润2,066.81万元，同比增长62.21%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,772.23万元，同比增长147.39%；经营活动现金流净额-5.50亿元，同比下降269.30%。
　　报告期内公司通过优化生产组织、改进工艺和信息化升级，进一步提高效率，营业收入和利润同比保持快速增长。
　　财政预算资金到位晚，不但影响收款进度，而且造成新项目招标延迟。公司报告期内新签订单进度，亦受该因素影响。报告期内公司新签订单不含税金额1.58亿元，截至2024年6月30日，在手订单不含税金额17.29亿元。参股子公司澳龙船艇报告期内中标订单不含税金额1.35亿元，截至2024年6月30日，在手订单不含税金额3.44亿元。因澳龙船艇2024年起不再纳入公司合并报表范围，其订单、营业收入不再与公司合并计算。
　　6月以来，随着财政预算资金陆续到位，收款和新项目招标进度已趋于正常，公司7月中标订单不含税金额1.66亿元，当月经营活动的现金流已转为净流入。此外，随着国家出台《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》和旅游行业的复苏，旅游休闲船艇市场呈现出较高的景气度，公司在旅游休闲船艇市场深耕多年，特别在新能源旅游休闲船艇领域交付项目最多，有从设计到建造的完整能力，竞争力强，正调配资源加强该市场的开发。
　　公司经营情况稳定，围绕产品的大型化、新能源化、专业化和公司的国际化等目标积极推进各项工作。但经济疲软以及船舶行业普遍面临的技术工人短缺、人力成本和设备价格上涨，都给行业的未来发展带来了诸多不确定性。 收起▲