一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期公司所属行业情况　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年），公司属黑色金属冶炼和压延加工业（分类代码：C31）。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属黑色金属冶炼及压延加工业（分类代码：C31）。　　根据国家统计局数据，2025年上半年中国粗钢产量5.15亿吨，同比下降3.01%；钢材产量7.34亿吨，同比增长4.6%。　　报告期，我国钢铁行业在产能过剩，需求不足的背景下，总体产能持续优化，粗钢产量虽然略有降低，但出口同比增长明显，有效缓解国内需求压力。根据中钢协数据，在需求方面... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期公司所属行业情况
　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年），公司属黑色金属冶炼和压延加工业（分类代码：C31）。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属黑色金属冶炼及压延加工业（分类代码：C31）。
　　根据国家统计局数据，2025年上半年中国粗钢产量5.15亿吨，同比下降3.01%；钢材产量7.34亿吨，同比增长4.6%。
　　报告期，我国钢铁行业在产能过剩，需求不足的背景下，总体产能持续优化，粗钢产量虽然略有降低，但出口同比增长明显，有效缓解国内需求压力。根据中钢协数据，在需求方面，房地产用钢需求持续收缩，基建、汽车、船舶、家电等制造业需求平稳增长。供给方面，虽然钢材价格指数同比仍有所下降，但铁矿石和焦炭等原料成本降幅更加明显，吨钢利润的增加成为钢铁企业利润改善的驱动因素。
　　（二）报告期公司主营业务情况
　　公司以特殊钢和合金材料的研发制造为主营业务，主要产品为高温合金、超高强度钢、不锈钢、工模具钢、汽车钢、钛合金、高档机械用钢、轴承钢等。产品广泛应用于航空航天、能源电力、石油化工、交通运输、机械机电、环保节能等领域。公司经营模式为传统的特殊钢和合金材料研发、制造和销售模式。
　　采购模式
　　公司产品的主要原材料为废钢以及镍、铬、钼等合金材料，公司设有采购部门负责原材料采购工作，根据生产计划及库存情况进行采购。公司根据客户订单及生产计划采用持续分批量的形式向供应商采购，公司与主要原材料优质供应商签订了长期采购协议，建立了长期稳定的合作关系，拥有稳定的原材料供货渠道。对于部分民品订单，为合理控制生产成本，公司采用市场竞价采购模式，在保证原材料质量的前提下，优先考虑报价更低、服务更优的供应商。
　　生产模式
　　公司根据发展战略及市场需求开发和制造产品，产品主要通过自有设备生产，采用“以销定产”的生产模式，按照客户订单组织生产，并据此制定原材料采购计划和排产计划，生产管理部门根据销售部门接单情况制定生产计划并组织生产。公司适时在部分非核心工艺环节开展委托加工业务，以提高公司整体生产效率，委托加工为标准化工序，不存在对外协单位的技术依赖。
　　销售模式
　　公司按照重点用户基于国防战略需求或航空市场发展需求制定的采购计划，统筹安排整体接单情况，并组织产品的研发、生产、销售、服务等工作，销售以直销为主，部分产品由经销商代销。公司重点产品通过承担配套研发任务，研制成功后进行批量供货，与客户协商确定售价；民用产品售价通常采用市场化定价机制，以原材料采购成本、加工费等作为定价基础，根据主要原材料价格波动情况相应调整产品售价。
　　质量监测模式
　　公司已通过ISO9001质量体系认证、AS9100/EN9100航空航天和国防组织质量管理体系认证等主要质量体系认证。通过管理体系的有效实施，进一步提升质量管理水平，为顾客提供更加优质、稳定的特殊钢精品。公司管理体系按过程方法确定出所需的全部过程，在生产经营中，各单位为所负责的过程提供必要的资源和信息，并对过程进行测量和分析、建立沟通渠道、收集反馈内外部信息和数据，以实现对过程的及时控制和管理，通过对信息的分析发现问题，采取必要的纠正或预防措施，以实现过程策划的结果和对过程的持续改进。
　　主要产品介绍
　　1.高温合金
　　高温合金是能够在高温下抗氧化、抗腐蚀、抗蠕变，并能在较高的机械应力作用下长期工作的合金材料，是应用于航空航天领域的重要材料，更是建设战略、能源战略及国家战略的核心基础材料。1956年，公司成功冶炼出我国第一炉高温合金GH3030，由此拉开了我国高温合金产业从无到有，从低级到高级，从仿制到独立创新的序幕。目前，公司已经掌握高温合金和耐蚀合金核心生产技术，并在产品的研制生产中不断总结经验，对合金成分及热处理制度等进行持续改进和优化，目前已掌握了具有自身特色的生产技术，能够按照通用标准和用户特殊要求生产高温合金和耐蚀合金系列产品，涵盖锻材、锻件、轧材、冷热轧板材、冷拔材等800多种规格，并按照用户要求提供特定交付状态的产品，产品具有稳定的实物质量和良好的市场信誉度，产品主要应用于航空发动机、舰船、燃气轮机、能源电力及石油化工等领域。
　　2.超高强度钢
　　超高强度钢是在合金结构钢的基础上发展而来的一种高强度、高韧性合金钢，根据钢的物理冶金特点，主要分为低合金超高强度钢、二次硬化超高强度钢以及马氏体时效钢，主要用于制造承受高应力的重要构件，是国防军工领域的重要材料，大量应用于火箭发动机外壳、飞机起落架、防弹钢板等性能有特殊要求的领域，而且其使用范围正在不断地扩大到建筑、机械制造、车辆和其它军事装备上。从1956年生产出我国第一炉超高强度钢至今，公司通过生产工艺及技术的不断提升，持续提升超高强度钢纯净度、均匀性等综合性能，产品质量性能水平国内领先。
　　3.工模具钢
　　公司拥有国际先进的工模具钢生产设备，包括超高功率电炉，LF、VD精炼炉，各种吨位的电渣炉、真空感应炉、真空自耗炉、大型初轧机、连轧机，国外引进的快锻机、精锻机、扁钢精轧机以及自主开发的扁钢、模块预硬化调质设备等。公司能够按照通用标准和用户特殊要求生产冷作模具钢、热作模具钢、塑料模具钢、玻璃模具钢、热流道模具钢、无磁模具钢、芯棒、轧辊、高速工具钢、合金工具钢、碳素工具钢等系列产品，涵盖锻材、锻件、轧材、冷热轧板材、冷拔材等品种2100多个规格，并可按照用户要求提供调质态产品。
　　公司自主研发的FS、FT系列高品质工模具钢，具有较高的市场认可度，旗下的160多个牌号产品实现了工模具系列用钢的全面覆盖。
　　4.不锈钢
　　1952年，公司生产出我国第一炉奥氏体不锈钢，历经了七十余年的发展，公司已经形成了EAF+LF+VOD/VHD、VIM+VAR、VIM+ESR、UHP+AOD+LF+VD+ESR、UHP+AOD+LF+VD、EAF+LF+VOD/VHD+ESR等多条不锈钢冶炼生产线，能够生产超低碳、低碳、中高碳各种马氏体、奥氏体、铁素体、双相和沉淀硬化等不锈钢产品，涵盖锻轧棒材、方扁材、管坯、薄板材等，且产品具有质量稳定，超低杂质和有害气体含量的优势，被广泛应用于核能、汽轮机、石油石化、交通运输、工程机械、医疗、锅炉等行业和领域。
　　除上述重点产品外，公司高档汽车用钢、高速工具钢、钛合金、高档机械用钢以及轴承钢等产品均在各细分领域深耕多年，公司依托专业的研发团队、一流的制造设备、先进的生产技术，精准把握各个领域的发展方向，在不断提升核心竞争力的基础上保持并扩大市场占有率。
　　报告期，公司主营业务未发生重大变化。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）总体经营情况
　　报告期，公司全力推进技术营销、工艺降本、主机提效、智改数转等工作，上半年总体生产规模基本稳定。但受市场需求影响，本期公司部分产品订单及价格较上期均有所下降；公司新建项目陆续转固投产，但实际产量低于预期，产品分摊固定成本上升；为应对整体行业的质量再提升和发展需求，本期公司相应提升了产品质量管控和要求，导致质量成本升高等因素影响，企业效益水平出现较大幅度下滑。报告期，公司实现钢产量33.20万吨，同比增加0.78%；钢材产量23.41万吨，同比增加3.50%；实现营业收入38.23亿元，同比减少10.62%；实现净利润-2.78亿元。
　　（二）重点工作开展情况
　　1.坚持技术营销引领、产品认证筑基，持续推进品种结构持续优化。报告期，公司一是加强客户技术走访和开发工作，深入开展技术营销，驱动结构升级，推进公司产销结构持续优化。二是狠抓产品认证，筑牢市场根基。聚焦多领域，狠抓产品认证以及与各科研院所合作，推动关键材料国产替代以及科研课题攻关等工作，为产品开发增量奠定良好基础。
　　2.全流程工艺革新降本，协同提升经营质量。报告期，公司在炼钢产线，重点围绕连铸坯替代模铸锭工艺试验与开发、冶炼配料成本优化以及模铸锭型优化设计等工作。在加工产线，重点围绕以轧代锻工艺推广与应用、锻造以及轧制火次降低等项目开展工作，整体效果显著。
　　3.关键主机提效，全面提升交付效率。报告期，公司在电炉产线，借助新建5#LF炉快速投产，合理组织优化生产模式，形成东西两区分别以模铸和连铸为主线，联动配合生产，生产效率明显提升。锻造产线在重点做好生产策划提高工序流转效率的基础上，突出做好设备运行隐患的预防性治理工作，产线产量稳步提升。
　　4.智改数转推进，促进管理效能提升。报告期，公司持续加快推进“智改数转”规划落实。在继续按计划推进年初规划的基础上，公司领导多次深入现场，围绕各单位提质增效、提高产品质量保证能力、降低员工劳动强度等方面工作充分研讨，不断优化和完善智能化、信息化项目实施规划，形成例会制快速推进落实，确保各项目按计划稳步推进。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）研发经验优势
　　公司是我国军工配套材料重要的研发和生产基地，被誉为“中国特殊钢的摇篮”，具有年产特殊钢95万吨，钢材80万吨能力，具有世界一流的特种冶炼能力，拥有各种型号真空感应炉、真空自耗炉、保护气氛电渣炉等在内的100余台套特种冶炼装备，其中，30t真空感应炉、30t真空自耗炉均为国内单体最大，另外还有国内唯一15t压力电渣炉；国内领先的锻造能力，包括7000吨、3500吨、3150吨、2000吨快锻机，2200吨、1800吨和1000吨精锻机等众多先进锻造装备。主要产品以“三高一特”（高温合金、超高强度钢、高档模具钢及特冶不锈钢）为代表，拥有包括高温合金、超高强度钢、不锈钢、工模具钢、轴承钢等重点产品在内的5400多个牌号特殊钢生产经验。
　　（二）产品质量优势
　　公司坚持以客户为中心，秉承精益求精的工匠精神，不断提升产品质量和服务水平，打造高质量特钢产品。公司严格遵守《中华人民共和国产品质量法》等法律法规，制定《质量管理手册》，并通过IS09001质量管理体系认证、IATF16949汽车行业质量管理体系认证、GJB9001C军工行业质量管理体系认证、AS/EN9100D航空航天质量管理体系认证、API Q1石油天然气制造企业质量管理体系认证等，以完善的管理体系夯实产品质量基础。公司的产品性能和质量检验实验室先后获得NADCAP实验室和IOS/IEC17025实验室认可；先后通过英国劳氏LR、德国劳氏GL、美国ABS、挪威DNV等多家国际知名船级社认证。随着质量管理体系的不断完善，公司质量管理水平也逐步走上新台阶。
　　（三）市场竞争优势
　　公司有高温合金、耐蚀合金、超高强度钢、特种冶炼不锈钢、高档工模具钢、高档汽车钢、轴承钢、高速工具钢、钛合金、减速机、增速机行业用钢等各类产品的生产经验，以“高、精、尖、奇、难、缺、特、新”的产品发展理念促进中国合金材料的发展，保证国家战略安全。公司四大主打产品高温合金、超高强度钢、特冶不锈钢、高档工模具钢在国内特钢行业具有一定的优势，产品广泛服务于航空航天、国防军工、能源电力、石油化工、交通运输、机械机电、环保节能等领域，是国内重要的特殊钢新材料供应商之一。
　　（四）技术领先优势
　　公司拥有国家级技术中心（1993年首批国家级企业技术中心），是辽宁省博士后科研基地。抚顺特钢与中国钢研科技集团、中国科学院金属研究所、清华大学、北京科技大学、大连理工大学、东北大学等科研机构和高等院校建立了稳定的战略合作机制，同时与世界同行业先进企业建立了良好的交流合作关系。抚顺特钢是国家认定的高新技术企业，是国防军工、航空航天等高科技领域特殊钢新材料的研发、生产基地。
　　公司报告期主要研发工作情况及成果：
　　作为特钢行业的重点企业，公司每年均承担一定数量的上级标准（国家标准、行业标准、国家军用标准、团体标准等）制修订任务，目前承接上级标准制修订数量位于特钢企业前列。
　　最近几年，适逢国家标准（冶金行业项目）专项清理整顿，结合公司产品特色及技术实力，承担了大量上级标准制修订任务。报告期主要研发工作情况及成果如下：
　　1、6项主编国家标准顺利审定，主要包括：GB/T1299《工模具钢》、GB/T34474《钢中带状组织的评定方法》等。
　　2、19项副主编国家标准顺利审定，主要包括：GB/T13814《镍及镍合金焊条》、GB/T15620《镍及镍合金实心焊丝和焊带》、GB/T9943《高速工具钢》、GB/T15008《耐蚀合金棒》、GB/T37607《耐蚀合金盘条和丝》等。
　　3、4项副主编国家军用标准顺利审定。
　　4、1项主编和2项副主编冶金行业标准顺利审定。
　　5、公司通过多年的努力，已经累计获得95项专利授权，其中发明专利72项，实用新型专利23项。报告期，联合钢铁研究总院申报《一种大尺寸高铌高温706合金铸锭及其冶炼工艺》发明专利分别获得欧盟专利授权、德国专利授权。
　　6、报告期，公司新承接国家科研课题4项，在研科研课题项目44项：其中，2项已结题；8项已完成生产任务，待结题；34项正在研制项目。
　　报告期，公司获得2025年中国钢铁工业协会中国金属学会冶金科学技术奖5项，其中：一等奖4项，三等奖1项；获得2024年度辽宁省科学技术奖3项，其中：一等奖1项，三等奖2项。
　　报告期，公司完成首试制产品109个，其中多项高精尖产品已达到国际先进水平。

　　四、可能面对的风险
　　1、原材料价格波动风险
　　公司部分原材料价格波动较大，进而影响公司成本，原材料成本在公司产品成本构成中占比约60%-70%。公司采取“以销定产”的营销模式，在订单确认后锁定相应原材料价格，以原材料采购成本、加工费等作为定价基础，虽然公司根据主要原材料价格波动情况相应调整产品售价、通过技术创新和工艺优化降低生产成本、通过技术改造项目的实施扩大产能实现规模效益，但仍存在原材料价格大幅波动给公司盈利能力带来不利影响的风险。
　　2、竞争风险
　　国内特殊钢行业竞争激烈，行业集中度在国家政策和市场的驱动下正在加速提升，但总体仍呈现产能过剩，中低端产品同质化程度较高的形势。近年来，市场需求及高毛利驱使我国从事生产高温合金企业逐渐增多，随着我国航空航天、燃气轮机及相关领域发展壮大，可能还会存在新的投资者进入，将给公司带来竞争风险。
　　3、行业风险
　　公司高温合金、超高强度钢等重点产品占销售收入比重较高，是公司收入的重要来源，公司生产的军用产品是我国国防军工及航空航天领域不可或缺的核心材料。如果未来相关需求发生变化，导致对原材料的需求发生周期性波动甚至大幅下降，可能导致公司业绩发生较大波动甚至大幅下降。
　　4、资金周转风险
　　公司高温合金、超高强度钢等重点产品市场需求主要来自军工领域，该部分产品研发周期长，下游客户结算方式以商业承兑汇票为主，回款周期通常在半年左右，虽然该商业承兑汇票信用风险较低，但对公司短期现金流仍造成一定影响。
　　5、环境保护风险
　　公司严格遵守《中华人民共和国环境保护法》《中华人民共和国水污染防治法》等国家环境保护法律法规和技术要求，加强对能源使用和排放物的管理，但随着国家对节能减排要求日趋严格，将加大公司在环境保护方面的投入以及对环境治理和管控方面的难度。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　（一）总体经营情况　　2024年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大精神，持续深化企业改革，全面提升核心竞争力。2024年，公司产品军用领域下游需求有所放缓，民用领域市场需求持续低迷。面对日益严峻的市场形势，公司管理层在集团董事局及公司董事会的领导下坚定信心、迎难而上，推动公司改革发展迈出坚实步伐。公司在报告期内对外持续开发新产品，在保持核心产品订单稳步增长的同时，积极推进不锈钢、工模具钢、高档机械用钢等优质特殊钢品种的市场开发；对内大力推进提产提效工作，通过效率的提高持续增加高端产品产量，同时快速推进新建特冶装备迅速达产并持... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　（一）总体经营情况
　　2024年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大精神，持续深化企业改革，全面提升核心竞争力。2024年，公司产品军用领域下游需求有所放缓，民用领域市场需求持续低迷。面对日益严峻的市场形势，公司管理层在集团董事局及公司董事会的领导下坚定信心、迎难而上，推动公司改革发展迈出坚实步伐。公司在报告期内对外持续开发新产品，在保持核心产品订单稳步增长的同时，积极推进不锈钢、工模具钢、高档机械用钢等优质特殊钢品种的市场开发；对内大力推进提产提效工作，通过效率的提高持续增加高端产品产量，同时快速推进新建特冶装备迅速达产并持续提高效率，总体保证了稳定的发展态势。同时，报告期内公司在信息化、智能化、绿色化发展方面取得长足进步。
　　2024年，公司实现钢产量60.39万吨，同比减少10.91%；钢材产量44.05万吨,同比减少13.04%，其中“三高一特”产品入库8.68万吨，同比提升14.25%。
　　（二）重点工作开展情况
　　1、产品结构优化调整工作
　　2024年，公司持续深入推进品种结构优化调整工作。一是持续加大市场走访力度，高档品种接单量稳中有升，全年“三高一特”产品接单量、销售毛利同比均有所提升。二是狠抓产品认证及国产替代项目，抢抓产品新增长点。针对特钢材料专业应用以及国产替代方面制定专项开发策略，积极推动国产替代产品的开发以及产品认证工作，全年共计完成各类认证项目106项。三是优化管理模式，激活开发动能。通过化整为零，给予区域销售团队开发自主权，激活区域销售团队开发动能，全年技术营销团队累计开发新用户253个，新品种270个。四是持续深化与科研院所和主机厂合作，提升高档产品市场影响力。积极参加各类高档产品领域的会议，在推荐公司产品的同时，持续深化与各科研院所、主机厂合作关系。
　　2、产能效率提升工作
　　2024年，公司围绕提升合同交付效率、深化工艺改进与质量保障、控制并降低生产成本以及疏通瓶颈工序等核心任务，进行了周密细致的策划。通过持续的细化生产管控措施和管理模式优化，产线间的协同能力、瓶颈工序的产能水平、主机设备的运行效率以及合同履约能力均实现显著提升，部分产线产量持续增长。
　　3、降本增效工作
　　2024年，以品种扭亏增利为主要发力点，以配料结构优化、成材率提升、工艺路线优化、能源降本、管理成本降低等为主要抓手，以市场主流价格为标杆，深入对标找差距，创新思路寻突破，降本增效效果明显。
　　4、推进新建技改设备快速达产工作
　　2024年，是公司设备建设投产达效的关键年，全年共投产新设备35台，涵盖电炉产线的非真空感应炉和LF精炼炉、2200t精锻机、高合金小棒线以及若干后部热处理、削磨设备等。针对新建设备运行管理，设备条线牵头组织各项目组对新投产设备的三大规程、四大标准提前进行辨识和起草，详细制定并完善了相关制度流程，从管理流程和标准上为新上设备快速投产并稳定运行提供了坚实保障。
　　5、提高设备运行效率工作
　　2024年，公司设备条线紧密围绕主辅机设备运行质量提升工作，通过优化制度流程和细化基础管理，建立了设备管理检查一张表。通过实施“仿执法”检查机制，不断巩固和夯实了设备基础管理工作。全年识别出的问题全部组织进行了有效整改，通过系统的事前识别检查及预防性维护维修保养，全年主机设备故障停机率同比大幅降低。
　　6、技术质量基础管理提升工作
　　2024年，技术质量条线依托“质量问题数据库”“优化项目数据库”“重点工作跟踪平台”的建设，结合月初排产合同，从源头抓起，建立了“合同策划五步走”的闭环管理办法，全年风险合同策划覆盖率达到100%，策划有效率97.75%，产品质量策划能力有了一定提升。同时，为了进一步稳定和提升产品质量，技术质量条线还持续推进落实了工艺细化及操作标准化工作，全年规范了3673项工艺细化表，并推动和落实工艺细化和操作标准化的跟踪验证工作，建立了单兵执法仪的使用和回查复查制度，并形成检查专刊，有效提升了现场操作质量。另外，下半年以来，还结合当前市场形势以及用户新要求，快速推动开展质量自查整改活动，并从基础管理类、基础改进类、工艺攻关类，梳理349项质量改进项目。通过上述措施的有效实施，进一步夯实了质量基础管理水平。
　　7、数字化、智能化建设工作
　　2024年，一是在数字化方面，公司按照“数字化”转型5年规划，全面推进数字化、信息化在生产、设备、技术、质量等方面的应用，初步建成抚顺特钢智能制造应用环境。全年实施了26项信息化建设项目，涵盖锻造新线物料跟踪、特冶炼钢厂生产可视化二期升级、机加设备综合管控、安全生产管理以及工程项目管理等多个信息化系统。通过各信息化项目实施，在降低劳动强度，强化过程管控的基础上，也大幅提高了相关工作的管理效能。二是在四化建设方面，全年共计推进实施特冶厂自动焊接机器人、电炉炼钢厂新增电动固定式抓锭机等21个项目，有效降低操作强度，提高了生产效率。
　　8、党建及社会责任工作
　　2024年，公司认真落实各项党建工作和活动，持续推进高质量党建促进企业高质量发展主题，推进落实党支部“六个一”和党员“六带头”活动，建立了“八必谈”工作制度等重点工作。报告期，积极参与社会共建，持续加大对社会共建工作的重视程度，认真履行社会责任，与工农街道联合开展锻造厂外停车场项目，解决了职工停车难的问题；受望花区政府委托，共同开展1号门厂外地下通道亮化活动以及爱心献血等活动。报告期，公司积极深化企业文化建设，重点以特冶厂区为中心做了周边形象亮化工程，包括钛合金生产线企业文化宣传栏、特冶炼钢厂产业化一期周边文化宣传等。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年），公司属黑色金属冶炼和压延加工业（分类代码：C31）。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属黑色金属冶炼及压延加工业（分类代码：C31）。
　　（一）钢铁行业情况
　　2024年，全球发达经济体受经济增速放缓、融资成本上升、地缘冲突等影响，市场需求持续低迷，而东南亚、中东等新兴市场的持续基建投资支撑了市场需求的增长。2024年，铁矿石总体供应量有所增加，但全球主要消费国粗钢产量下降导致需求疲软，使铁矿石价格仍在高位震荡，而欧洲天然气价格的持续增长及全球煤炭价格高企使钢铁行业总体成本仍在高位，压缩企业盈利空间。根据世界钢铁协会数据显示，2024年全球71个纳入该机构统计的国家和地区粗钢产量合计为18.83亿吨，同比下降0.8%。根据中国钢铁工业协会发布数据显示，2024年全年中国粗钢产量10.05亿吨，同比微降；钢材产量14.00亿吨，同比增长1.1%。
　　钢铁行业是我国国民经济的支柱行业，2024年，行业产能过剩且需求疲软的总体发展态势未有明显改善。需求方面，房地产、基建、工程机械等传统需求仍处于“弱复苏”状态，新能源、电动汽车、高端装备制造等新兴需求增长明显，分品种看，建筑用钢占比近年来不断下降，而制造业用钢占比持续提升。供给方面，我国钢铁行业产能置换政策不断完善，产能向沿海、资源富集地区集中，行业整合加速，头部企业通过兼并重组提升集中度。成本方面，主要原料成本虽然震荡下行，但相较于钢价，原料成本仍处于高位，虽然短流程生产可促进低碳发展，但废钢资源供应及电价成本成为重要制约因素。在高成本、高产能、高出口、低需求、低价格、低利润的“三高三低”局面下，我国钢铁行业生产经营压力巨大，多数企业盈利能力相较去年进一步减弱。
　　（二）特钢行业情况
　　按照技术含量、产品档次分，特殊钢产品大致可分为中低端、中高端和高尖端产品三个层次，其中，中低端产品是以转炉流程生产的碳素结构钢、合金结构钢等，中高端产品主要是以电炉流程生产的不锈钢、合金工具钢等，高尖端产品是以真空感应炉、真空自耗炉等特种冶炼流程生产的高温合金、特种冶炼不锈钢等。目前，我国主要特钢企业生产设备以转炉为主，电炉及特种冶炼设备占比较低。受下游需求影响，我国中低端及中高端特钢产品市场竞争日趋严峻，而高尖端产品与欧美等发达国家产品相比，在质量、产品稳定性方面尚存在一定差距，竞争优势较弱。
　　特殊钢产业链上游包括铁矿石、合金等原材料制造以及废钢回收再利用环节，2024年铁矿石及废钢价格总体震荡下行；行业中游包括结构钢、工具钢以及其它如高温合金等高附加值特殊钢的生产制造。2024年，特殊钢制造企业虽然原材料成本压力有所缓解，但下游需求恢复不及预期，生产经营仍面临一定压力；行业下游应用包括汽车、工程机械、航空航天等主要工业制造领域。公司核心产品变形高温合金及超高强度钢主要应用于航空发动机、飞机起落架等，航空工业的发展水平是现代科技和经济发展的重要驱动力，是体现国家综合实力及工业化水平的重要标志，公司经过近年来的技术改造升级，高尖端特殊钢新材料的生产能力已经大幅增长。“十四五”期间，国家多次颁布重要政策促进特殊钢行业高质量发展，促进我国关键领域核心技术能力不断增强、产品质量和现代化水平持续提高，例如：国务院于2021年3月发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》指出“聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业，加快关键核心技术创新应用，增强要素保障能力，培育壮大产业发展新动能”。2021年12月，国家工业和信息化部、科技部、自然资源部联合印发的《“十四五”原材料工业发展规划》指出“我国应围绕大飞机、航空发动机等重点领域，着重推进高温合金、航空轻合金等材料创新发展”。2022年1月，国家工业和信息化部、发展和改革委员会、生态环境部联合下发了《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》，重点提出要提升钢材的供给质量，重点发展高品质特殊钢、高端装备用特种合金钢、核心基础零部件用钢等特钢产品，引导特钢行业技术提升与发展升级。上述政策的颁布对以高温合金为核心产品的公司提供了有利的支持，为特殊钢企业的加速发展提供了良好的外部环境。2024年，虽然军用高端产品的下游需求有所放缓，但长远来看，未来高端应用领域智能化、高端化转型升级，仍将为行业带来新的需求，高端特钢产品仍将保持稳定增长，这些都将为特钢行业高质量发展提供良好机遇。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　(一)公司从事的主要业务
　　公司以特殊钢和合金材料的研发制造为主营业务，主要产品为高温合金、超高强度钢、不锈钢、工模具钢、汽车钢、钛合金、高档机械用钢、轴承钢等。产品广泛应用于航空航天、能源电力、石油化工、交通运输、机械机电、环保节能等领域。公司经营模式为传统的特殊钢和合金材料研发、制造和销售模式。
　　报告期，公司主营业务未发生重大变化。
　　采购模式
　　公司产品的主要原材料为废钢以及镍、铬、钼等合金材料，公司设有采购部门负责原材料采购工作，根据生产计划及库存情况进行采购。公司根据客户订单及生产计划采用持续分批量的形式向供应商采购，公司与主要原材料优质供应商签订了长期采购协议，建立了长期稳定的合作关系，拥有稳定的原材料供货渠道。对于部分民品订单，为合理控制生产成本，公司采用市场竞价采购模式，在保证原材料质量的前提下，优先考虑报价更低、服务更优的供应商。
　　生产模式
　　公司根据发展战略及市场需求开发和制造产品，产品主要通过自有设备生产，采用“以销定产”的生产模式，按照客户订单组织生产，并据此制定原材料采购计划和排产计划，生产管理部门根据销售部门接单情况制定生产计划并组织生产。公司适时在部分非核心工艺环节开展委托加工业务，以提高公司整体生产效率，委托加工为标准化工序，不存在对外协单位的技术依赖。
　　销售模式
　　公司按照重点用户基于国防战略需求或航空市场发展需求制定的采购计划，统筹安排整体接单情况，并组织产品的研发、生产、销售、服务等工作，销售以直销为主，部分产品由经销商代销。公司重点产品通过承担配套研发任务，研制成功后进行批量供货，与客户协商确定售价；民用产品售价通常采用市场化定价机制，以原材料采购成本、加工费等作为定价基础，根据主要原材料价格波动情况相应调整产品售价。
　　质量监测模式
　　公司已通过ISO9001质量体系认证、AS9100/EN9100航空航天和国防组织质量管理体系认证等主要质量体系认证。通过管理体系的有效实施，进一步提升质量管理水平，为顾客提供更加优质、稳定的特殊钢精品。公司管理体系按过程方法确定出所需的全部过程，在生产经营中，各单位为所负责的过程提供必要的资源和信息，并对过程进行测量和分析、建立沟通渠道、收集反馈内外部信息和数据，以实现对过程的及时控制和管理，通过对信息的分析发现问题，采取必要的纠正或预防措施，以实现过程策划的结果和对过程的持续改进。
　　(二)主要产品介绍
　　1.高温合金
　　高温合金是能够在高温下抗氧化、抗腐蚀、抗蠕变，并能在较高的机械应力作用下长期工作的合金材料，是应用于航空航天领域的重要材料，更是建设战略、能源战略及国家战略的核心基础材料。1956年，公司成功冶炼出我国第一炉高温合金GH3030，由此拉开了我国高温合金产业从无到有，从低级到高级，从仿制到独立创新的序幕。目前，公司已经掌握高温合金和耐蚀合金核心生产技术，并在产品的研制生产中不断总结经验，对合金成分及热处理制度等进行持续改进和优化，目前已掌握了具有自身特色的生产技术，能够按照通用标准和用户特殊要求生产高温合金和耐蚀合金系列产品，涵盖锻材、锻件、轧材、冷热轧板材、冷拔材等800多种规格，并按照用户要求提供特定交付状态的产品，产品具有稳定的实物质量和良好的市场信誉度，产品主要应用于航空发动机、舰船、燃气轮机、能源电力及石油化工等领域。
　　2.超高强度钢
　　超高强度钢是在合金结构钢的基础上发展而来的一种高强度、高韧性合金钢，根据钢的物理冶金特点，主要分为低合金超高强度钢、二次硬化超高强度钢以及马氏体时效钢，主要用于制造承受高应力的重要构件，是国防军工领域的重要材料，大量应用于火箭发动机外壳、飞机起落架、防弹钢板等性能有特殊要求的领域，而且其使用范围正在不断地扩大到建筑、机械制造、车辆和其它军事装备上。从1956年生产出我国第一炉超高强度钢至今，公司通过生产工艺及技术的不断提升，持续提升超高强度钢纯净度、均匀性等综合性能，产品质量性能水平国内领先。
　　3.工模具钢
　　公司拥有国际先进的工模具钢生产设备，包括超高功率电炉，LF、VD精炼炉，各种吨位的电渣炉、真空感应炉、真空自耗炉、大型初轧机、连轧机，国外引进的快锻机、精锻机、扁钢精轧机以及自主开发的扁钢、模块预硬化调质设备等。公司能够按照通用标准和用户特殊要求生产冷作模具钢、热作模具钢、塑料模具钢、玻璃模具钢、热流道模具钢、无磁模具钢、芯棒、轧辊、高速工具钢、合金工具钢、碳素工具钢等系列产品，涵盖锻材、锻件、轧材、冷热轧板材、冷拔材等品种2100多个规格，并可按照用户要求提供调质态产品。
　　公司自主研发的FS、FT系列高品质工模具钢，具有较高的市场认可度，旗下的160多个牌号产品实现了工模具系列用钢的全面覆盖。
　　4.不锈钢
　　1952年，公司生产出我国第一炉奥氏体不锈钢，历经了七十余年的发展，公司已经形成了EAF+LF+VOD/VHD、VIM+VAR、VIM+ESR、UHP+AOD+LF+VD+ESR、UHP+AOD+LF+VD、EAF+LF+VOD/VHD+ESR等多条不锈钢冶炼生产线，能够生产超低碳、低碳、中高碳各种马氏体、奥氏体、铁素体、双相和沉淀硬化等不锈钢产品，涵盖锻轧棒材、方扁材、管坯、薄板材等，且产品具有质量稳定，超低杂质和有害气体含量的优势，被广泛应用于核能、汽轮机、石油石化、交通运输、工程机械、医疗、锅炉等行业和领域。
　　除上述重点产品外，公司高档汽车用钢、高速工具钢、钛合金、高档机械用钢以及轴承钢等产品均在各细分领域深耕多年，公司依托专业的研发团队、一流的制造设备、先进的生产技术，精准把握各个领域的发展方向，在不断提升核心竞争力的基础上保持并扩大市场占有率。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司在特殊钢新材料领域深耕数十年，在研发能力、关键设备、客户资源等多方面已积累形成体系化的竞争优势，核心产品拥有较高的市场占有率。公司核心竞争力主要体现在以下方面：
　　（一）研发经验优势
　　公司始建于1937年，是中国最早的特殊钢企业之一。公司具备雄厚的技术基础，拥有先进的冶金装备，长期承担国家大量特殊钢新材料的研发任务。公司有高温合金、耐蚀合金、超高强度钢、特种冶炼不锈钢、高档工模具钢、高档汽车钢、轴承钢、高速工具钢、钛合金、减速机、增速机行业用钢等各类产品5400多个牌号特殊钢新材料的生产经验，以“高、精、尖、奇、难、缺、特、新”的产品发展理念促进中国合金材料的发展，保证国家战略安全。公司的四大主打产品高温合金、超高强度钢、特冶不锈钢、高档工模具钢在国内特钢行业具有一定的优势，是国内重要的特殊钢新材料供应商之一。
　　（二）关键设备优势
　　“十四五”是我国国防军工、航空航天及能源动力燃机等领域高速发展时期，为满足关键领域发展对高温合金、超高强度钢等原材料的需求，打破公司核心产品产能瓶颈，公司近年来持续进行技术改造建设，新建有国际领先的30吨真空感应炉、30吨真空自耗炉、70MN快锻机、22MN精锻机以及多台12吨真空感应炉、12吨真空自耗炉、保护气氛电渣炉等，加上原有的超高功率电炉，LF、VD精炼炉以及各种吨位的电渣炉、大型初轧机、连轧机等生产设备，公司已成为国内领先的特种冶炼生产企业，产品交付能力及市场竞争力大幅提升。
　　（三）产品质量优势
　　公司坚持以客户为中心，秉承精益求精的工匠精神，不断提升产品质量和服务水平，打造高质量特钢产品。公司严格遵守《中华人民共和国产品质量法》等法律法规，制定《质量管理手册》，并通过IS09001质量管理体系认证、IATF16949汽车行业质量管理体系认证、GJB9001C军工行业质量管理体系认证、AS/EN9100D航空航天质量管理体系认证等，以完善的管理体系夯实产品质量基础。近年来多次被中国钢铁工业协会颁发特优质量奖、金杯优质产品奖、冶金科学技术奖等，多次被中国模具工业协会授予优秀供应商称号。
　　报告期，公司副主编冶金行业标准发布实施一项，获中国钢铁工业协会冶金产品实物质量金杯优质产品5项、金杯特优产品1项；获中国钢铁工业协会、中国金属学会冶金科学技术奖一等奖1项；获河南省科学技术进步奖二等奖1项；获省科技成果转化后补助项目1项；荣登2024中国卓越钢铁企业品牌榜。
　　（四）市场竞争优势
　　公司在特殊钢领域实施差异化发展战略，产品定位以高端、高档特殊钢和合金材料为主，并具备七十余年的高端产品生产经验，凭借优秀的产品品质及研发实力，在国防军工及高端民用领域积累了丰富的优质客户资源，主要客户需求稳定，为公司发展提供了可靠保障。公司是国内航空发动机及其他军工生产企业的优秀供应商，公司军用高温合金及超高强度钢具有较高的市场占有率。在民用市场，依托优质的产品及服务，公司已入选中国商飞、商发供应商名录，并与陕西法士特、长春一汽、上汽变速器等重要客户建立了长期稳定的合作关系。
　　（五）技术领先优势
　　公司拥有国家级技术中心（1993年首批国家级企业技术中心），是辽宁省博士后科研基地。公司与中国钢研科技集团、中国科学院金属研究所、清华大学、北京科技大学、东北大学等科研机构和高等院校建立了稳定的战略合作机制，与世界同行业先进企业建立了良好的交流合作关系。公司是国家认定的高新技术企业，是国防军工、航空航天等高科技领域特殊钢新材料的研发、生产基地，长期承担国家特殊钢新材料多项重大科研课题，与国内特殊钢行业主要科研部门建立了长期的战略合作关系。报告期，公司继续深入推进新产品研发及产品质量攻关工作，截至报告期末，在研科研课题共计45项。报告期，获得发明专利授权3项，实用新型专利授权4项。完成首试制产品156个，其中多项高精尖产品已达到国际先进水平。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2024年，公司实现钢产量60.39万吨，同比减少10.91%；钢材产量44.05万吨,同比减少13.04%，其中“三高一特”产品入库8.68万吨，同比提升14.25%。实现营业收入84.84亿元，同比降低1.06%；实现净利润1.12亿元，同比降低69.18%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　我国特殊钢行业整体呈现国有专业特殊钢企业、混合所有制特殊钢企业、地方专业特殊钢企业和大型钢铁集团下属特殊钢企业并存的现状。我国特殊钢企业的总体技术水平和竞争实力进入世界先进行列，但与发达国家相比，我国特殊钢行业集中度较低，主要是由于特钢品种丰富，市场特征存在差异，且下游应用行业较多，因此规模化优势较弱，同时，部分特钢产品因技术壁垒较低而面临激烈的竞争格局，也因此存在供给矛盾，即低端产品产能过剩，高技术含量产品不能满足国内高端制造业发展的情况。在我国全面实施“中国制造2025”政策的背景下，特殊钢行业在产品结构和市场应用方面还有较大的优化和提升空间，特钢需求量仍将持续增长。2024年，我国特殊钢行业在政策驱动、产业升级、绿色转型等多重因素推动下，迎来结构性增长机遇，但仍面临低端产品产能过剩，高端产品产能不足及技术瓶颈。
　　在民品市场方面，预计短期内仍将面临传统需求恢复不足、行业盈利能力下降等困难，运行回升基础尚不牢固，预计2025年市场需求将出现分化，其中，建筑用钢可能继续下滑，但降速有所收窄；工业用钢能够保持一定韧性，如机械、造船、家电行业有望实现一定增长；航空航天、石油石化、风电、核电等领域对特种钢需求则相对旺盛。《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》重点提到了要提升钢材的供给质量，重点发展高品质特殊钢、高端装备用特种合金钢、核心基础零部件用钢等特钢产品，引导特钢行业技术提升与发展升级。工业与信息化部于2024年11月发布《钢铁行业规范条件（2024年修订）（征求意见稿）》，鼓励行业积极开展兼并重组，促进行业集中度提升。为应对行业下行周期，在产业结构深度调整的背景下，部分普钢企业开始加快将部分产能从普钢生产向优特钢生产转型，“去产能、普转优、优转特”以及行业加速兼并重组将成为未来行业发展趋势。公司特殊钢市场需求虽然相对优于传统普钢市场需求，但作为短流程炼钢企业，能源价格的持续高位将压缩企业利润空间，保持稳定运行、推动高质量发展的任务仍然非常艰巨。但是，随着我国“双循环”新发展格局逐步构建，将加快推动新基建、新型城镇化、新能源汽车等领域的发展，国家政策支持也为公司产品加速转型提供有利契机，公司面临的机遇与挑战并存。
　　在军工及航空航天市场方面，“十四五”期间，我国聚力国防科技自主创新，加快武器装备自主化和现代化，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展。作为行业中高温合金、超高强度钢等高端原材料生产的头部企业，国家政策的持续支持及行业快速发展预计将为公司提供广阔的市场空间。同时，根据中国商飞公司市场预测年报（2022-2041），预计未来二十年，中国航空运输市场将接收喷气客机九千余架，到2041年，中国的机队规模将达到万架。同时，C919国产大飞机的量产及国产化率的不断提升，促使我国民用航空市场未来增长空间巨大。2024年，我国航天全年累计发射运载火箭68次，继续刷新全年发射数量记录。不仅发射数量，我国航天近年来在可复用航天器、重型卫星、巨型互联网星座、商业航天、科学卫星等前沿领域也取得了令人瞩目的成就。在2025年，我国航天在月球及小行星探测、空间站运营、商业航天发展等领域仍有巨大的发展空间。
　　(二)公司发展战略
　　“十四五”期间，我国坚定不移建设制造强国，制造业转型升级以及高端制造业的加速发展进一步促进高端特钢产品的研发生产，公司以国家发展战略的需求为导向，持续加大研发和技术改造投入，聚焦高温合金、超高强度钢、特种冶炼不锈钢等战略产品，致力提高航空航天、国防军工、国民经济重点行业原材料需求的保障能力。
　　2025年是“十四五”规划的收官之年，也是“十五五”规划的开篇，面对新形势新任务，公司将继续贯彻高质量新发展理念，履行强军首责，致力提高航空航天、国防军工、国民经济重点行业原材料需求的保障能力。公司将坚持“稳中求进”的总基调，突出做好“两个满意、四个必须”的高质量发展策略，即“让市场满意、让客户满意，必须高质量、必须高交付、必须高服务、必须低成本”，不断提升产品质量、市场竞争力和行业影响力，保持特有的技术和品牌优势，致力打造中国第一特种冶炼生产企业及最具投资价值的特钢上市公司。
　　(三)经营计划
　　根据公司2024年实际经营情况、财务状况和经营成果，并结合当前市场形势及公司未来发展规划，2025年公司计划实现钢产量68万吨至71万吨、钢材产量51万吨至53万吨，其中“三高一特”核心产品10万吨；实现营业收入85亿元至95亿元，实现净利润1亿元至3.5亿元。
　　为实现2025年生产经营目标，公司将重点做好以下方面：
　　一、深化技术营销，增强客户粘性，做好“服务”大文章。
　　一是持续深化技术营销，抓好市场统筹布局，借助公司装备及品种优势，在保证质量的基础上，靠交付、服务，稳定老客户，开发新用户。二是创新营销管理模式，加深与“客户”沟通联系，坚持以组建联合实验室等方式与用户绑定合作，结合公司产品特点，区域特点，建立销售试点模式，化整为零，全面铺开，持续提高直供比。三是构建完善的市场服务体系，对各类市场开发信息的管控模式和办法进行研究，狠抓闭环管理，确保市场信息与厂内管控全面接轨。
　　二、提升生产效率，确保合同按期交付。
　　一是优化细化过程管控，优化排产模式，细化生产过程管理。针对高档品种核心产线持之以恒做好“再攻关，再提效”工作，为高档品种生产创造有利条件，快速实现产量提升。二是持续优化生产布局，充分发挥工序潜能，结合新增技改投产、品种变化，对各产线生产品种、模式持续梳理，做到工艺流程最优、物流最快，生产效率最高。三是聚焦生产交付瓶颈，快速攻关提效。通过做好生产组织平衡，持续提高深加工能力，解决高档品种增量后加工后部瓶颈问题。四是狠抓各类异常压降，确保按周期交付。五是扎实推进产销联动，全力满足市场需求。做到急用户之所急，产用户之所需，全面提升生产管理精细化程度。
　　三、全方位统筹策划，促进质量水平稳步提升。
　　要全员树立“质量就是效益、质量就是竞争力、质量就是生命线”的理念。一是抓好质量管理的顶层设计和系统规划，对标先进企业建立起全面质量管理体系，实现对全流程的质量管控。二是扎实推进工艺细化和操作标准化。结合信息化、自动化采集，推进工艺细化落实到现场，并要做好过程监督检查，提升现场操作稳定性。三是高度重视产前策划，严抓全过程质量管控。加强各品种的质量关键控制点、工艺要点等关键环节的产前策划与梳理识别，加大过程执行情况的监督检查力度，提高操作现场对质量的管控能力。
　　四、深入降本增效，提升利润水平。
　　一是狠抓采购端降本，在保证质量和生产需求的前提下，通过持续并不断深入推进波段择机采购、返回钢代用料开发、国产化代用、合金精细化管理和包钢水推进等措施,争取实现采购降本。二是深入开展工艺优化和“三率”提升降本。通过按最优配料管控，全力推进电炉炼钢厂配料降本工作。三是组织形成电气备件、非标件、液压件等进口备件国产化转化标准目录，通过国产替代实现降本，在保证设备稳定运行和性价比的基础上持续推进修旧利废工作。
　　五、坚持创新引领，营造员工积极创新、创效氛围。
　　一是完善创新创效体系和制度建设，进一步完善指标管控体系，并继续坚持以各类项目制为依托，进一步健全管理体系，不断细化、完善、优化创新管理制度，为全员创新做好制度支撑。二是搭建好创新平台，重点建设好技术创新、管理创新以及群众性创新等各类创新平台，明思路、定目标、强举措、抓落实，强化基层员工创新的主体地位。三是引导全员积极参与创新创效。要把创新成果与职称评定、薪资待遇、年度考评等密切挂钩，激发广大干部职工参与创新活动的积极性、主动性和创造性。
　　六、加快智改数转步伐，全力推进向“智慧型”企业转型。
　　一是全力推进业财一体化、产品研发生产质量管控一体化平台等重点信息化项目建设实施，确保按计划节点完成。二是做好已建信息化项目的应用和持续改进。重点关注特冶炼钢厂、锻造厂、轧钢厂（连轧）物料跟踪，试样加工、质量检化验、MES等项目的正式运行效果。保证各类系统稳定运行，持续优化和改进系统功能，为未来实现智能制造创造条件。三是全力推进向数据“治理”迈进。重点围绕产品质量管控平台建设，持续推进基础数据的采集工作，为今后的大数据平台建设和数据“治理”，直至“智慧”打下坚实基础。四是关注数据信息安全，为“智慧”保驾护航。强化保密工作信息化管理手段的使用，全面实行非涉密信息设备的“全生命周期管理”。
　　(四)可能面对的风险
　　1、原材料价格波动风险
　　公司使用的镍、钴、钼等主要原材料价格波动较大，进而影响公司成本，原材料成本在公司产品成本构成中占比约60%-70%。报告期，虽然镍价总体震荡下行，但其他如钼等金属材料价格仍处于高位。公司采取“以销定产”的营销模式，在订单确认后锁定相应原材料价格，以原材料采购成本、加工费等作为定价基础，虽然公司根据主要原材料价格波动情况相应调整产品售价、通过技术创新和工艺优化降低生产成本、通过技术改造项目的实施扩大产能实现规模效益，但仍存在原材料价格大幅波动给公司盈利能力带来不利影响的风险。
　　2、竞争风险
　　国内特殊钢行业竞争激烈，行业集中度在国家政策和市场的驱动下正在加速提升，但总体仍呈现产能过剩，中低端产品同质化程度较高的形势。近年来，市场需求及高毛利驱使我国从事生产高温合金企业逐渐增多，随着我国航空航天、燃气轮机及相关领域发展壮大，可能还会存在新的投资者进入，将给公司带来竞争风险。
　　3、行业风险
　　公司高温合金、超高强度钢等重点产品占销售收入比重较高，是公司收入的重要来源，公司生产的军用产品是我国国防军工及航空航天领域不可或缺的核心材料。近年来，我国国防军工及航空航天领域加速发展的外部环境是公司高端产品需求旺盛的主要原因，如果未来相关产业政策发生变化，导致原材料的需求发生周期性波动，可能导致公司业绩发生较大波动的风险。
　　4、资金周转风险
　　公司高温合金、超高强度钢等重点产品市场需求主要来自军工领域，该部分产品研发周期长，下游客户结算方式以赊销为主，回款周期较长，虽然信用风险较低，但对公司短期现金流仍造成一定影响。
　　5、环境保护风险
　　公司严格遵守《中华人民共和国环境保护法》《中华人民共和国水污染防治法》等国家环境保护法律法规和技术要求，加强对能源使用和排放物的管理，但随着国家对节能减排要求日趋严格，将加大公司在环境保护方面的投入以及对环境治理和管控方面的难度。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期公司所属行业情况　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年），公司属黑色金属冶炼和压延加工业（分类代码：C31）。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属黑色金属冶炼及压延加工业（分类代码：C31）。　　1、钢铁行业情况　　根据世界钢铁协会数据显示，2024年上半年全球71个纳入该机构统计的国家和地区粗钢产量合计为9.55亿吨，同比基本持平。根据国家统计局数据，2024年上半年中国粗钢产量5.31亿吨，同比下降1.1%；钢材产量7.01亿吨，同比增长2.8%。　　钢铁行业是国民经济的... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期公司所属行业情况
　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年），公司属黑色金属冶炼和压延加工业（分类代码：C31）。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属黑色金属冶炼及压延加工业（分类代码：C31）。
　　1、钢铁行业情况
　　根据世界钢铁协会数据显示，2024年上半年全球71个纳入该机构统计的国家和地区粗钢产量合计为9.55亿吨，同比基本持平。根据国家统计局数据，2024年上半年中国粗钢产量5.31亿吨，同比下降1.1%；钢材产量7.01亿吨，同比增长2.8%。
　　钢铁行业是国民经济的支柱行业，2024年上半年，行业总体仍然呈现产能过剩且需求疲软的发展态势，钢材价格持续下行，原材料成本依然保持高位，在总量失衡、产能过剩的同时，结构性供给不足的矛盾依旧突出，钢铁企业面临较大的经营压力。
　　2、特钢行业情况
　　特钢行业产品主要应用领域为汽车、工程机械、航空航天、新能源领域等。目前，我国特钢产量占整体钢产量的比重与发达国家还有一定差距，但随着国家制造业升级以及国防、航空航天的快速发展，对高精尖的高端特钢材料的需求在逐步增加，同时国内每年还有一定数量的高端特钢材料依赖进口，需要有更多优质国产替代。未来高端应用领域智能化、高端化转型升级，也为特钢行业带来新的需求。因此，当前及未来较长一段时期，高端特钢产品仍将保持增长。
　　（二）报告期公司主营业务情况
　　公司以特殊钢和合金材料的研发制造为主营业务，主要产品为高温合金、超高强度钢、不锈钢、工模具钢、汽车钢、钛合金、高档机械用钢、轴承钢等。产品广泛应用于航空航天、能源电力、石油化工、交通运输、机械机电、环保节能等领域。公司经营模式为传统的特殊钢和合金材料研发、制造和销售模式。
　　采购模式
　　公司产品的主要原材料为废钢以及镍、铬、钼等合金材料，公司设有采购部门负责原材料采购工作，根据生产计划及库存情况进行采购。公司根据客户订单及生产计划采用持续分批量的形式向供应商采购，公司与主要原材料优质供应商签订了长期采购协议，建立了长期稳定的合作关系，拥有稳定的原材料供货渠道。对于部分民品订单，为合理控制生产成本，公司采用市场竞价采购模式，在保证原材料质量的前提下，优先考虑报价更低、服务更优的供应商。
　　生产模式
　　公司根据发展战略及市场需求开发和制造产品，产品主要通过自有设备生产，采用“以销定产”的生产模式，按照客户订单组织生产，并据此制定原材料采购计划和排产计划，生产管理部门根据销售部门接单情况制定生产计划并组织生产。公司适时在部分非核心工艺环节开展委托加工业务，以提高公司整体生产效率，委托加工为标准化工序，不存在对外协单位的技术依赖。
　　销售模式
　　公司按照重点用户基于国防战略需求或航空市场发展需求制定的采购计划，统筹安排整体接单情况，并组织产品的研发、生产、销售、服务等工作，销售以直销为主，部分产品由经销商代销。公司重点产品通过承担配套研发任务，研制成功后进行批量供货，与客户协商确定售价；民用产品售价通常采用市场化定价机制，以原材料采购成本、加工费等作为定价基础，根据主要原材料价格波动情况相应调整产品售价。
　　质量监测模式
　　公司已通过ISO9001质量管理体系认证、AS9100/EN9100航空航天质量管理体系认证和GJB9001国军标质量管理体系认证等主要质量管理体系认证。通过质量管理体系的有效实施，进一步提升质量管理水平，为顾客提供更加优质、稳定的特殊钢精品。公司质量管理体系按过程方法识别并确定出所需的全部过程，在生产经营中，各单位为所负责的过程提供必要的资源和信息，并对过程进行测量和分析、建立沟通渠道、收集及反馈内外部信息和数据，以实现对过程的及时控制和管理，通过对信息的分析发现问题，采取必要的纠正措施和预防措施，实现过程策划的结果和对过程的持续改进。
　　主要产品介绍
　　1.高温合金
　　高温合金是能够在高温下抗氧化、抗腐蚀、抗蠕变，并能在较高的机械应力作用下长期工作的合金材料，是应用于航空航天领域的重要材料，更是建设战略、能源战略及国家战略的核心基础材料。1956年，公司成功冶炼出我国第一炉高温合金GH3030，由此拉开了我国高温合金产业从无到有，从低级到高级，从仿制到独立创新的序幕。目前，公司已经掌握高温合金和耐蚀合金核心生产技术，并在产品的研制生产中不断总结经验，对合金成分及热处理制度等进行持续改进和优化，目前已掌握了具有自身特色的生产技术，能够按照通用标准和用户特殊要求生产高温合金和耐蚀合金系列产品，涵盖锻材、锻件、轧材、冷热轧板材、冷拔材等800多种规格，并按照用户要求提供特定交付状态的产品，产品具有稳定的实物质量和良好的市场信誉度，产品主要应用于航空发动机、舰船、燃气轮机、能源电力及石油化工等领域。
　　2.超高强度钢
　　超高强度钢是在合金结构钢的基础上发展而来的一种高强度、高韧性合金钢，根据钢的物理冶金特点，主要分为低合金超高强度钢、二次硬化超高强度钢以及马氏体时效钢，主要用于制造承受高应力的重要构件，是国防军工领域的重要材料，大量应用于火箭发动机外壳、飞机起落架、防弹钢板等性能有特殊要求的领域，而且其使用范围正在不断地扩大到建筑、机械制造、车辆和其它军事装备上。从1956年生产出我国第一炉超高强度钢至今，公司通过生产工艺及技术的不断提升，持续提升超高强度钢纯净度、均匀性等综合性能，产品质量性能水平国内领先。
　　3.工模具钢
　　公司拥有国际先进的工模具钢生产设备，包括超高功率电炉，LF、VD精炼炉，各种吨位的电渣炉、真空感应炉、真空自耗炉、大型初轧机、连轧机，国外引进的快锻机、精锻机、扁钢精轧机以及自主开发的扁钢、模块预硬化调质设备等。公司能够按照通用标准和用户特殊要求生产冷作模具钢、热作模具钢、塑料模具钢、玻璃模具钢、热流道模具钢、无磁模具钢、芯棒、轧辊、高速工具钢、合金工具钢、碳素工具钢等系列产品，涵盖锻材、锻件、轧材、冷热轧板材、冷拔材等品种2100多个规格，并可按照用户要求提供调质态产品。
　　公司自主研发的FS、FT系列高品质工模具钢，具有较高的市场认可度，旗下的160多个牌号产品实现了工模具系列用钢的全面覆盖。
　　4.不锈钢
　　1952年，公司生产出我国第一炉奥氏体不锈钢，历经了七十余年的发展，公司已经形成了EAF+LF+VOD/VHD、VIM+VAR、VIM+ESR、UHP+AOD+LF+VD+ESR、UHP+AOD+LF+VD、EAF+LF+VOD/VHD+ESR等多条不锈钢冶炼生产线，能够生产超低碳、低碳、中高碳各种马氏体、奥氏体、铁素体、双相和沉淀硬化等不锈钢产品，涵盖锻轧棒材、方扁材、管坯、薄板材等，且产品具有质量稳定，超低杂质和有害气体含量的优势，被广泛应用于核能、汽轮机、石油石化、交通运输、工程机械、医疗、锅炉等行业和领域。
　　除上述重点产品外，公司高档汽车用钢、高速工具钢、钛合金、高档机械用钢以及轴承钢等产品均在各细分领域深耕多年，公司依托专业的研发团队、一流的制造设备、先进的生产技术，精准把握各个领域的发展方向，在不断提升核心竞争力的基础上保持并扩大市场占有率。
　　报告期，公司主营业务未发生重大变化。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）总体经营情况
　　2024年上半年，公司重要技术改造项目陆续投产，高附加值产品交付能力持续提升。但是，钢铁行业整体仍面临巨大压力，用于支撑公司规模经济的优钢市场需求依然不足，同时，受公司锻造厂3500t快锻机、轧钢厂轧机大修影响，公司整体钢以及钢材产量均有所降低。为应对重点产品交付压力、部分规模产品需求下降等不利因素，公司紧紧围绕“特钢更特”的战略定位，对外大力开发新产品及新市场，提高汽车钢替代品种订货量，对内持续深入推进降本增效，总体保证了生产经营的稳定运行，盈利能力较上年同期实现一定提升。
　　报告期，公司实现钢产量32.95万吨，同比减少2.83%；钢材产量22.62万吨，同比减少11.81%；实现营业收入42.77亿元，同比提高1.34%；实现净利润2.28亿元，同比提高45.08%。
　　（二）重点工作开展情况
　　1.积极应对市场变化，推进品种结构持续优化。一是加强终端客户走访交流，不断稳定和扩大市场份额，进一步稳定和提升了客户信心，维系了良好客户关系，并推进深入合作。二是主动对接设计院所、科研院所，提前布局推进产学研用一体化研发合作，为后续公司产品推广、市场开发奠定基础。三是积极参加各级供应商大会、行业会议，及时掌握市场趋势，大力推广公司品牌，多次荣获最佳供应商称号。四是继续抓好产品认证，已按计划完成多个产品认证项目，目前均已开始小批量供货。五是加速产业链延伸、加强外协合作，不仅明显缓解了生产瓶颈问题，还进一步丰富了产品种类。
　　2.深入对标行业先进，推动降本节支增效显著。上半年，从配料结构优化、成材率提升、工艺路线优化、能源降本等入手，以市场主流为标杆，深入对标找差距，创新思路寻突破，上半年降成本效果显著。
　　3.以效益为中心严细策划，关键产线进一步稳产提效。报告期，公司以精细化管理为基础，以效益为中心，以保用户、保市场为第一要务，对各产线生产组织严细策划，紧跟过程，协同推进，保证了关键产线和品种稳产高产。一是在特冶产线高效生产方面，紧盯技改炉台达产达效、炉台运行质量改善以及工艺优化和准备时间压降等工作，产量持续攀升。二是在锻造产线提效方面，通过内部挖潜，持续优化主机排产模式，提高后部精整效率，提升设备运行稳定率，在高毛利多火次品种大幅增量的前提下，实现各产线产量基本稳定。

　　三、风险因素
　　1、原材料价格波动风险
　　公司使用的主要原材料价格存在波动，进而影响公司成本。公司采取“以销定产”的营销模式，在订单确认后锁定相应原材料价格，以原材料采购成本、加工费等作为定价基础，虽然公司根据主要原材料价格波动情况相应调整产品售价、通过技术创新和工艺优化降低生产成本、通过技术改造项目的实施扩大产能实现规模效益，但仍存在原材料价格大幅波动给公司盈利能力带来不利影响的风险。
　　2、经济环境风险
　　近年来，国内经济增速放缓，需求恢复延续弱势，钢铁行业全面进入下行周期，整体呈现下游需求不振、钢材价格下跌、原材料成本高企等不利形势，在供强需弱的背景下延续“高成本、低利润”的局面，行业发展形势十分严峻。汽车行业受经济下行影响低迷运行，对公司部分产品需求明显降低。公司在报告期持续调整产品结构，但仍无法对冲部分民品产品市场低迷对盈利能力造成的不利影响。
　　3、竞争风险
　　国内特殊钢行业竞争激烈，行业集中度在国家政策和市场的驱动下正在加速提升，但总体仍呈现产能过剩，中低端产品同质化程度较高的形势。近年来，我国从事生产高温合金企业逐渐增多，随着我国航空航天、燃气轮机及相关领域发展壮大，可能还会存在新的投资者进入，将给公司带来竞争风险。
　　4、行业风险
　　公司高温合金、超高强度钢等重点产品占销售收入比重较高，是公司收入的重要来源，公司生产的军用产品是我国国防军工及航空航天领域不可或缺的核心材料。近年来，我国国防军工及航空航天领域加速发展的外部环境是公司高端产品需求旺盛的主要原因，如果未来相关产业政策发生变化，导致对原材料的需求发生周期性波动甚至大幅下降，可能导致公司业绩发生较大波动甚至大幅下降。
　　5、资金周转风险
　　公司高温合金、超高强度钢等重点产品市场需求主要来自军工领域，该部分产品研发周期长，下游客户结算方式以商业承兑汇票为主，回款周期通常在半年左右，虽然该商业承兑汇票信用风险较低，但对公司短期现金流仍造成一定影响。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）研发经验优势
　　公司始建于1937年，是中国最早的特殊钢企业之一。公司具备雄厚的技术基础，拥有先进的冶金装备，长期承担国家大量特殊钢新材料的研发任务。
　　公司有高温合金、耐蚀合金、超高强度钢、特种冶炼不锈钢、高档工模具钢、高档汽车钢、轴承钢、高速工具钢、钛合金、减速机、增速机行业用钢等各类产品5400多个牌号特殊钢新材料的生产经验，以“高、精、尖、奇、难、缺、特、新”的产品发展理念促进中国合金材料的发展，保证国家战略安全。公司的四大主打产品高温合金、超高强度钢、特冶不锈钢、高档工模具钢在国内特钢行业具有一定的优势。公司产品广泛服务于航空航天、国防军工、能源电力、石油化工、交通运输、机械机电、环保节能等领域，是国内重要的特殊钢新材料供应商之一。
　　（二）产品质量优势
　　公司坚持以客户为中心，秉承精益求精的工匠精神，不断提升产品质量和服务水平，打造高质量特钢产品。公司严格遵守《中华人民共和国产品质量法》等法律法规，制定《质量管理手册》，并通过IS09001质量管理体系认证、IATF16949汽车行业质量管理体系认证、GJB9001C军工行业质量管理体系认证、AS/EN9100D航空航天质量管理体系认证等，以完善的管理体系夯实产品质量基础。
　　公司的产品性能和质量检验实验室先后获得NADCAP实验室和IOS/IEC17025实验室认可；先后通过英国劳氏LR、德国劳氏GL、美国ABS、挪威DNV等多家国际知名船级社认证。随着质量管理体系的不断完善，公司的质量管理水平也逐步走上新台阶。2004年，公司荣获国防科工委颁发的质量先进单位称号；2007年，荣获国防科工委颁发的高新工程配套先进单位称号；2015年，公司被国家工信部授予国防科学技术进步一等奖，并在近年来多次被中国钢铁工业协会颁发特优质量奖、金杯优质产品奖、冶金科学技术奖等，多次被中国模具工业协会授予优秀供应商称号。
　　报告期，公司副主编冶金行业标准发布实施一项。获中国钢铁工业协会冶金产品实物质量金杯优质产品5项、金杯特优产品1项；获中国钢铁工业协会、中国金属学会冶金科学技术奖一等奖1项；获省科技成果转化后补助项目1项；荣登2024中国卓越钢铁企业品牌榜。
　　（三）市场竞争优势
　　公司在特殊钢领域实施差异化发展战略，产品定位以高端、高档特殊钢和合金材料为主，并具备七十余年的高端产品生产经验，凭借优秀的产品品质及研发实力，在国防军工及高端民用领域积累了丰富的优质客户资源，主要客户需求稳定，为公司发展提供了可靠保障。公司是国内航空发动机及其他军工生产企业的优质供应商，公司军用高温合金及超高强度钢具有较高的市场占有率。在民用市场，依托优质的产品及服务，公司已入选中国商飞、商发供应商名录，并与陕西法士特、长春一汽、上汽变速器等重要客户建立了长期稳定的合作关系。
　　（四）技术领先优势
　　公司拥有国家级技术中心（1993年首批国家级企业技术中心），是辽宁省博士后科研基地。公司与中国钢研科技集团、中国科学院金属研究所、清华大学、北京科技大学、东北大学等科研机构和高等院校建立了稳定的战略合作机制。同时与世界同行业先进企业建立了良好的交流合作关系。公司是国家认定的高新技术企业，是国防军工、航空航天等高科技领域特殊钢新材料的研发、生产基地，常年承担国家国防军工特殊钢新材料科研课题。
　　报告期，公司获得发明专利授权1项，实用新型专利授权2项。
　　（五）产品创新优势
　　公司在国内特殊钢行业的竞争优势源于公司重视新产品、新技术研发储备及产品技术、工艺创新。公司长期承担国家特殊钢新材料多项重大科研课题，与国内特殊钢行业主要科研部门建立了长期的战略合作关系。
　　报告期，公司继续深入推进新产品研发及产品质量攻关工作，在研科研课题共计49项。
　　报告期，公司研发支出共计1.86亿元。完成首试制产品79个，其中多项高精尖产品已达到国际先进水平。 收起▲