一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）经营范围　　主要从事乳制品制造业，主要业务涉及加工乳制品、冷食冷饮等；公司旗下拥有低温鲜奶、低温酸奶、常温牛奶、常温酸奶、奶粉、奶酪、冰淇淋、中式奶酪等几大产品系列。　　（二）经营模式　　（1）经营模式：公司根据产品品类，以事业部加子公司的模式，构建了低温奶、常温奶、送奶到户、特殊渠道、奶粉五大事业部及艾莱发喜等核心子公司。　　（2）生产模式：公司充分发挥供应链管理中心和销售管理中心的协同职能，按照销售端的订单需求，统筹奶源调度、物资供应、工厂产能等资源，统一协调并组织生产，持续推进精益生产管理，公司总部职能部室（中心）对生产运营进行战略... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）经营范围
　　主要从事乳制品制造业，主要业务涉及加工乳制品、冷食冷饮等；公司旗下拥有低温鲜奶、低温酸奶、常温牛奶、常温酸奶、奶粉、奶酪、冰淇淋、中式奶酪等几大产品系列。
　　（二）经营模式
　　（1）经营模式：公司根据产品品类，以事业部加子公司的模式，构建了低温奶、常温奶、送奶到户、特殊渠道、奶粉五大事业部及艾莱发喜等核心子公司。
　　（2）生产模式：公司充分发挥供应链管理中心和销售管理中心的协同职能，按照销售端的订单需求，统筹奶源调度、物资供应、工厂产能等资源，统一协调并组织生产，持续推进精益生产管理，公司总部职能部室（中心）对生产运营进行战略统筹，确保公司产、供、销等运营活动高效运行。2026年上半年，公司实际产能33.24万吨。
　　（3）物流配送模式：公司实行“统一管理、分级负责”的物流管理模式，已建立成熟、稳定的物流配送体系，保障产品配送任务的有效完成。配送车辆具备全程定位、温度控制和安全监控等多项功能，实时监控配送环节产品质量，有效保障产品安全、及时、准确送达客户，满足客户服务需求。
　　（4）销售模式：公司主要采用直营、经销商和电商平台相结合的销售模式，形成线上线下一体化布局。
　　（5）采购模式：公司采用大宗物料、工程、服务集中采购模式，采用公开招标、邀请招标、竞争性谈判、竞争性磋商、比价等采购方式强化管理，提高资金使用效率及议价能力。
　　（6）海外业务治理模式：公司境外公司的治理结构主要为股东会、董事会及经营管理层按章程、制度规定各司其职，公司作为股东提名董事进行监督，日常管理以当地管理团队为主，通过制度规定、协议约定明确权利义务及职责权限，既保证股东对管理层的监督和管理，又授予管理层充分的日常管理经营权，保证境外公司的稳定运营及市场发展。
　　（三）公司所处行业情况
　　1、行业发展阶段与周期性特点
　　上半年，我国坚持稳中求进工作总基调，国内生产总值同比增长4.7%。乳制品行业历经深度调整，显现触底企稳信号，但市场竞争依然激烈。随着居民健康营养认知不断提升，消费者需求呈现多元化、品质化特征，对乳制品营养功能属性提出更高诉求。伴随即时零售、社区电商等新型流通业态融合发展，下沉市场消费潜力持续释放，行业通过产品创新，丰富产品供给、拓展消费场景，更好对接多元市场需求。行业逐步摒弃单纯比产能、拼规模的发展模式，转向全链协同效率提升、拓展乳品精深加工业务，探索多元化发展新路径。
　　立足扩大内需战略导向，国家持续出台专项政策推动奶业纾困与产业高质量发展。2026年2月发布的中央一号文件明确提出，“巩固肉牛、奶牛产业纾困成果，促进供求平衡、健康发展。多措并举促进乳制品消费”。同月，农业农村部配套印发关于落实《中共中央国务院关于锚定农业农村现代化扎实推进乡村全面振兴的意见》的实施意见，部署“加力推进奶业纾困，支持有条件的养殖场养加一体化发展，鼓励各地扩大学生饮用奶实施范围，推动发展乳制品精深加工，多措并举促进乳制品消费”，推动奶业生产供给与市场消费协同发展。系列政策从产能纾困、产业链建设、精深加工、消费引导多维度发力，为行业调结构、促转型、稳发展提供坚实政策支撑。
　　乳制品属于大众日常消费品，行业周期性特征不明显，但其上游畜牧业具有一定的周期性，销售终端竞争性较强。
　　2、公司所处的行业地位
　　公司拥有国家母婴乳品健康工程技术研究中心、国家认定企业技术中心、国家乳品加工技术研发分中心、农业农村部健康乳品加工技术重点实验室、细胞乳北京市重点实验室、北京市乳品工程技术研究中心、北京市科技研究开发机构等创新平台，在干酪、ESL奶、发酵奶、婴幼儿配方奶粉等新型乳制品加工关键技术与设备研究等方面取得系列成果，填补了国内多项研究空白。
　　截至2026年上半年，公司液奶在北京市场份额稳居第一；低温鲜奶亦在北京市场份额稳居第一，市场占有率超过50%。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年是公司“十五五”规划谋篇布局的开局之年，也是公司落地“真鲜活”品牌战略、巩固改革发展成效的攻坚之年。上半年，公司全面贯彻落实董事会各项决策部署和工作任务，持续坚持“有利润的收入、有现金流的利润”经营导向，深耕乳制品主业提质增效，聚焦北京、聚焦低温、B端突破，聚力打赢产品创新品牌焕新、渠道攻坚、供应链降本增效三大攻坚战，围绕新零售新场景积极布局第二增长曲线，持续强化数字化及人才体系建设。上半年，公司实现营业收入34.68亿元，同比增长约4.1%，其中，2026年第一、二季度连续两个季度实现营业收入同比、环比双增长，北京鲜牛奶收入同比增长61.6%；实现利润总额2.01亿元，同比增长2.6%，其中，主业利润同比增长64.9%；公司整体北京市占率稳固保持第一，其中，低温鲜奶始终保持北京市占率第一，且销量持续增长。
　　（一）发布“真鲜活”品牌战略，明确未来五年品牌发展方向
　　报告期内，公司正式发布“真鲜活”品牌战略。构建“真、鲜、活”核心价值体系：以真立根基，坚守奶源真、品质真、初心真；以鲜筑壁垒，打造全链路鲜生态，定义新鲜标准；以活创价值，以鲜活营养回应消费需求，推动产品与品牌价值升级。
　　围绕“真鲜活”战略，公司持续推进大单品建设：北京鲜牛奶依托100%自有优质奶源与72℃低温巴氏杀菌工艺、7天短保鲜活标准，树立低温鲜奶品质标杆；北京酸奶斩获“清洁标签产品0级”与“天然配料食品”双重权威评价，以极简配方、天然健康的产品特质，开创天然健康酸奶新赛道；北京纯牛奶以60天短保常温纯牛奶打破行业固有认知，引领常温乳品鲜活品质升级。
　　（二）大单品持续引领增长，聚力全品类焕新
　　报告期内，着力打造大单品，既有产品全面升级焕新。北京鲜牛奶凭借过硬产品力与本土化深耕优势，终端动销、用户复购表现优异，持续稳居北京鲜奶中高端市场市占率首位，并带动低温品类整体稳步增长。北京酸奶持续增长，夯实天然健康酸奶赛道；北京纯牛奶稳定增长，重塑常温乳品鲜活标准。
　　公司依托产品创新驱动品牌焕新，以标杆单品带动全品类升级，逐步搭建起覆盖常温与低温、覆盖“一老一小”全生命周期消费需求的多元供给体系。在此基础上，重点推进低温酸奶及经典品类焕新迭代，通过多轮新品测试、消费者深度调研，强化前置新品储备能力，同时对奶皮子、茯苓风味等本土化调制乳产品完成全方位升级，打造专属在地化产品体系。
　　高端冰淇淋品牌八喜持续深耕细分赛道，推出全新支棒、慕斯系列，完善高端乳制品矩阵，持续赋能高端业务增长。三元梅园聚焦酪类核心赛道，推出多款年轻化、风味化新品，实现经典产品升级；北京市牛奶公司迭代现制新业态，上新冰奶饮品、酸奶碗等多款产品，精准匹配年轻群体消费需求，拓宽消费场景。
　　公司加速产品开放生态体系建设，进一步提高研发能力。内部依托国家母婴乳品健康工程技术研究中心、农业农村部健康乳品加工技术重点实验室等科研平台及首农食品集团奶源和冷链网络，外部持续深化与京东、天猫、分众、小红书、安德鲁、诺和新元等全链路生态伙伴合作,围绕研发、生产、营销和供应链等全产业链，建设开展协同生态，推动经营模式向全域渠道协同转型，不断提升品牌核心竞争力与行业话语权。
　　（三）渠道深耕助力市场拓展，T字型渠道策略成效渐显
　　聚焦北京核心市场，坚定布局“难而正确”的战略级渠道举措。启动“鲜达万家”公司级战略项目，以专班机制推进三位一体运营体系建设，上半年新增铺市门店4,000余家，以体系化打法构筑终端核心壁垒。推进终端标准化与样板体系建设，强化品牌终端形象。实施“门头大店计划”，打造品牌旗舰店与形象样板店，统一终端视觉体系，以标准化、可复制的运营模式持续强化本土品牌市场影响力。
　　统筹推进多渠道协同运营，提升全域经营效能。实现电商开创性战略合作，打造全渠道整合营销标杆。深化与京东、天猫等头部电商平台战略合作，上半年成功落地天猫超级品牌日、京东618品牌盛典周等重大营销活动，上半年电商业务收入同比增长26%。OEM定制业务增收效应显现，持续深化与沃尔玛、盒马等头部客户战略合作，“沃集鲜”等项目取得战略性突破；启动O2O与便利店渠道专项布局，把握即时零售发展机遇；学生奶业务专班深耕学生奶市场，上半年学生奶业务收入同比增长19%。
　　（四）入选北京首批综合改革试点，推动国家级产业集群项目落地，精益管理推进标杆工厂建设
　　公司成功入选北京市属国企子企业综合改革首批试点企业，统筹推进治理优化、机制创新、科技攻关等重点改革任务，有效释放市场化经营活力。依托公司长期积淀的科研实力与技术优势，持续推动国家级产业集群项目落地实施，攻关乳品深加工应用，获批细胞乳北京市重点实验室。围绕核心大单品迭代升级需求，公司持续开展应用基础研究。科研成果授权中国发明专利、国际发明专利4项；累计发表SCI文章10篇、中文EI文章4篇；“功能乳品创制与产业化应用”荣获中国乳制品工业协会技术发明二等奖。
　　启动外埠工厂战略整合，加快设备改造升级与战略大单品产线优化。持续推进精益管理，制定三年精益目标与行动方案，推进北京、河北两大工业园的精益体系建设及其他加工基地精益降本项目，着力打造数据驱动、成本可控、响应敏捷的标杆工厂。
　　（五）数字化和人才体系建设加速，持续释放改革活力
　　上线DMS、TPM、SFA等信息系统，全力加快数字化转型；启动飞书效率先锋大赛，运用AI等先进技术强化业务精益管控；围绕终端服务能力提升，推进经销商标准体系与系统化建设；驱动产品、品牌、渠道及供应链管理的全面升级与效率提升，完善数据治理体系，为科学化、精细化经营决策筑牢支撑。
　　围绕深耕北京，搭建终端铺市专项团队；设立电商发展部，加强KA重点客户团队建设；持续推进“五横三纵”人才体系落地，推进极致青年、极致工匠等人才培育项目，选拔年轻骨干人员充实关键岗位，夯实后备人才梯队建设；稳步提高员工薪酬收入，切实增强员工幸福感与获得感。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、品牌优势：作为中国乳业发展的全程亲历者，公司始终坚守品质初心，连续70年保持安全生产零事故，圆满完成国家及北京市重大活动、会议的乳品供应保障任务。“三元”品牌获得“北京老字号”“中华老字号”双重认证，品牌历史积淀深厚，消费者信任度与品牌公信力位居行业前列。公司坚持以科技创新赋能品牌发展，围绕母乳研究、乳品工艺、活性营养等方向持续开展技术创新，为产品品质筑牢科技支撑。公司深入实施“真鲜活”品牌战略，持续推进品牌焕新，围绕北京城市文化打造品牌IP，布局北京鲜牛奶、北京酸奶、北京纯牛奶三大战略单品，进一步提升品牌影响力，持续巩固品牌领先优势。
　　2、奶源优势：优质奶源是公司产品安全健康优质的基础保障。控股股东旗下首农畜牧、承德三元成母牛单产和生鲜乳品质均属国际先进水平。公司充分利用控股股东旗下种植、饲料、育种、养殖、兽药、防疫等全产业链专业技术优势，持续提升生鲜乳生产标准化管理水平，利用娟姗、褪黑素、A2、有机等差异化奶源优势，彰显巩固公司产品竞争优势。
　　3、质量优势：公司坚守“诚信为本、质量立市、创新领‘鲜’”的质量安全方针，创新食品安全管理架构，设立食品安全管理委员会，配备专业化、层级化的食品安全管理团队，持续完善基于全产业链的风险分析与标准化质量安全管控体系，严格落实日管控、周排查、月调度工作机制。依托内外部顶级专家，发挥质量管理与食品安全技术创新优势，持续完善全产业链食品安全风险评估体系与管控清单，强化乳品质量安全标准化管控，自主创新生乳指纹图谱、微生物分布地图、快速检测、在线监测与溯源等技术，实现“源头严控、过程严管、结果严检”的专业化管控，切实保障乳品质量安全可靠，持续为消费者提供安全、健康、高品质的乳制品。
　　4、研发优势：公司是国家高新技术企业、中关村高新技术企业、国家技术创新示范企业和首批国家级两化融合示范企业，荣获“全国食品工业科技竞争力卓越企业”称号，拥有国家母婴乳品健康工程技术研究中心、国家认定企业技术中心、博士后科研工作站、国家乳品加工技术研发分中心、农业农村部健康乳品加工技术重点实验室、细胞乳北京市重点实验室、北京市乳品工程技术研究中心、北京市级企业科技研究开发中心、母乳研究技术创新中心、母婴乳品生物技术北京市
　　工程实验室等创新平台；拥有全国劳动模范、享受国务院特殊津贴人才、北京学者等科技领军人才。公司与国内外相关专业优势高校、院所、医院及企业建立紧密的产学研用合作关系；已获国家科技进步奖2项，省部级科技奖20余项；在干酪、ESL奶、发酵奶、婴幼儿配方奶粉等新型乳制品加工关键技术与设备研究、乳品快速检测与安全在线监控等方面取得系列成果。
　　5、生产技术优势：公司持续创新乳品全链条安全风险监控关键技术和装备，已创制多项具有自主知识产权的中国母婴营养组学数据库、中国母乳模拟与评价、母婴益生菌、膜过滤、干酪加工、72℃低温杀菌及常见牛奶杀菌强度鉴别快速检测技术等核心技术，并结合全球先进的乳品加工工艺、技术与装备，实现乳品集约化、标准化加工。公司融合可持续发展、绿色、智能理念，在运用PLM、ERP、MES及物联网技术的基础上，引入AI辅助工具。不仅实现了产品全程可追踪、可追溯，更利用AI智能体协助优化生产效率与风险管控，进一步夯实现代化乳品生产技术壁垒。

　　四、可能面对的风险
　　1、市场竞争风险
　　随着乳制品行业发展、行业整合力度加大，龙头乳企加快在区域性市场及低温乳制品领域的扩张步伐。对此，公司将不断强化自身品牌优势并坚持产品差异化路线，保持核心竞争能力，优化产能布局，深耕核心市场，全国重点突围，扩大市场占有率，提高公司综合实力。
　　2、原辅材料价格波动风险
　　原料奶、大宗辅料、包材等是公司的主要原辅材料，其价格主要受市场供求、养殖成本、季节交替、国际贸易等因素的影响，价格波动幅度较大。为此，公司在与供应商建立稳定合作关系的同时，在保证产品质量的前提下，在生产、销售、流通、服务等环节实施精细化管理，合理控制库存，节约成本，以保证公司生产运营所需。
　　3、食品安全风险
　　乳制品质量安全是食品制造企业的重中之重，与消费者身体健康息息相关。公司始终坚持“诚信为本、质量立市”，实现源头严防、过程严管、风险严控，并执行高于国家和行业标准的内控标准，在生产和经营各个环节严格执行质量控制，全面保障乳品安全。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　1、经营范围　　主要从事乳制品制造业，主要业务涉及加工乳制品、冷食冷饮等；公司旗下拥有低温鲜奶、低温酸奶、常温牛奶、常温酸奶、奶粉、奶酪、冰淇淋、中式奶酪等几大产品系列。　　2、经营模式　　（1）经营模式：公司根据产品品类，以事业部加子公司的模式，构建了低温奶、常温奶、送奶到户、特殊渠道、奶粉五大事业部及核心子公司。　　（2）生产模式：公司充分发挥供应链管理中心和销售管理中心的协同职能，按照销售端的订单需求，统筹奶源调度、物资供应、工厂产能等资源，统一协调并组织生产，持续推进精益生产管理，公司总部职能部室（中心）对生产运营进行战略统筹，确保公司产、供、销等... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　1、经营范围
　　主要从事乳制品制造业，主要业务涉及加工乳制品、冷食冷饮等；公司旗下拥有低温鲜奶、低温酸奶、常温牛奶、常温酸奶、奶粉、奶酪、冰淇淋、中式奶酪等几大产品系列。
　　2、经营模式
　　（1）经营模式：公司根据产品品类，以事业部加子公司的模式，构建了低温奶、常温奶、送奶到户、特殊渠道、奶粉五大事业部及核心子公司。
　　（2）生产模式：公司充分发挥供应链管理中心和销售管理中心的协同职能，按照销售端的订单需求，统筹奶源调度、物资供应、工厂产能等资源，统一协调并组织生产，持续推进精益生产管理，公司总部职能部室（中心）对生产运营进行战略统筹，确保公司产、供、销等运营活动高效运行。2025年，公司乳制品加工业务实际产能66.72万吨。
　　（3）物流配送模式：公司实行“统一管理、分级负责”的物流管理模式，已建立成熟、稳定的物流配送体系，保障产品配送任务的有效完成。配送车辆具备全程定位、温度控制和安全监控等多项功能，实时监控配送环节产品质量，有效保障产品安全、及时、准确送达客户，满足客户服务需求。
　　（4）销售模式：公司主要采用直营、经销商和电商平台相结合的销售模式，形成线上线下一体化布局。
　　（5）采购模式：公司采用大宗物料、工程、服务集中采购模式，采用公开招标、邀请招标、竞争性谈判、竞争性磋商、比价等采购方式强化管理，提高资金使用效率及议价能力。
　　（6）海外业务治理模式：公司境外公司的治理结构主要为股东会、董事会及经营管理层按章程、制度规定各司其职，公司作为股东提名董事进行监督，日常管理以当地管理团队为主，通过制度规定、协议约定明确权利义务及职责权限，既保证股东对管理层的监督和管理，又授予管理层充分的日常管理经营权，保证境外公司的稳定运营及市场发展。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、行业发展阶段与周期性特点
　　2025年，我国经济顶压前行、展现强大韧性，经济运行总体平稳、稳中有进，国内生产总值增长5%，国内乳品市场消费端整体承压，终端需求表现偏弱。生鲜乳呈现阶段性供给过剩，进一步加剧行业竞争。同时，现制茶饮等新兴饮品快速发展，持续分流传统液态奶消费场景。行业整体呈现品类分化特征，低温乳品及高附加值功能产品具备发展韧性。渠道格局加速重构，线上渠道发展优于线下，全渠道融合成为行业发展主流趋势。伴随消费升级，居民健康化、品质化需求持续提升，行业竞争逐步转向技术研发、全产业链管控及综合运营能力的比拼，推动行业高质量稳步发展。
　　国家高度重视奶业振兴与高质量发展，2025年相关政策支持力度持续加大，为行业发展营造了良好的政策环境。年初，中共中央、国务院《关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》指出，“推进肉牛、奶牛产业纾困，稳定基础产能”“落实灭菌乳国家标准，支持以家庭农场和农民合作社为主体的奶业养殖加工一体化发展”，为全年奶业发展指明方向、奠定基调。4月，中共中央、国务院《加快建设农业强国规划（2024－2035年）》指出，要“提升奶业竞争力”。两份重要文件的发布，为奶业带来重要发展机遇，引导行业企业持续提升品牌影响力与国内外市场综合竞争力。7月，农业农村部等十部门联合印发《促进农产品消费实施方案》，鼓励各地扩大学生饮用奶推广，开展健康饮奶公益宣传。同月，农业农村部印发《关于加快奶业纾困提升奶业高质量发展水平的通知》（农办牧〔2025〕23号），围绕加快落实扶持政策、持续强化金融服务保障、加力推进养殖加工双向延伸、鼓励发展乳制品深加工、加大奶类消费宣传普及等8方面作出部署。9月，《食品安全国家标准灭菌乳》第1号修改单正式实施，明确规定灭菌乳仅允许以生牛乳为原料，不再允许使用复原乳，行业正式迈入“纯鲜”发展新阶段。新标准在推动行业提质升级的同时，对企业原料保障、供应链管控与综合竞争力提出更高要求。对此，公司具备天然优势：成立70年来，始终坚持以生牛乳为原料生产灭菌乳，坚决不使用、不添加复原乳，以高品质生鲜乳保证产品品质稳定领先，始终用好产品服务消费者。整体来看，从产业纾困、金融支持、产业链融合、消费引导到标准升级的一系列政策，形成全方位、多层次的政策支撑体系，有力推动我国奶业向规范化、高品质、可持续方向发展。
　　乳制品属于大众日常消费品，行业周期性特征不明显，但其上游畜牧业具有一定的周期性，销售终端竞争性较强。
　　2、公司所处的行业地位
　　公司拥有国家母婴乳品健康工程技术研究中心、国家认定企业技术中心、国家乳品加工技术研发分中心、北京市乳品工程技术研究中心、北京市科技研究开发机构等创新平台，在干酪、ESL奶、发酵奶、婴幼儿配方奶粉等新型乳制品加工关键技术与设备研究等方面取得系列成果，填补了国内多项研究空白。
　　凯度数据显示，截至2025年末，公司液奶在北京市场份额稳居第一；低温鲜奶亦在北京市场份额稳居第一，市场占有率超过50%且持续增长。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年是“十四五”规划的收官之年，也是为“十五五”良好开局打牢基础的关键之年，公司深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，面对行业竞争加剧的挑战，坚持“有利润的收入、有现金流的利润”经营策略，聚焦主业，创新突破。坚决贯彻落实董事会各项决策部署和工作任务，推动党建工作与生产经营深度融合，经营质效大幅提升。2025年，公司实现营业收入63.4亿元；剔除参股企业长期股权投资减少相关影响因素，实现归母净利润2.71亿元，同比增长395%；实现扣非归母净利润2.52亿元，同比增长744%。
　　（一）推进战略大单品落地，优化多元产品矩阵
　　报告期内，公司坚守“天然健康、营养美味”产品理念，聚焦北京文化特色，聚焦低温，充分发挥奶源优势、研发优势及全产业链协同优势，以科技创新为驱动，持续优化产品结构，打造战略大单品与品类新品协同发展的多元产品矩阵，不断夯实市场核心竞争力。
　　聚焦低温核心赛道，打造战略大单品“三元北京鲜牛奶”。依托72℃/15s巴氏杀菌工艺，最大程度保留牛奶营养与鲜活风味；依托大股东首农食品集团28座现代化牧场，实现100%自有奶源供应，以严苛品质树立北京鲜牛奶行业标杆；构建“当天生产、当天配送、当天上架”的T+0供应链体系，保障产品新鲜度与口感体验，持续巩固低温品类优势。自上市以来，三元北京鲜牛奶同比增长超过30%。2026年1月推出另一战略大单品“三元北京酸奶”，创新采用无化学合成成分、零添加剂、零防腐剂的纯净配方，还原乳品天然本味，荣获国内首个中国质量认证中心“清洁标签产品0级”、中轻检验“天然配料食品”双项权威认证，开创天然健康酸奶新品类。
　　持续推进既有产品迭代升级与新品研发上市。将经典小方白纯牛奶原生乳蛋白含量由3.0g/100ml提升至3.4g/100ml，完成巧克力牛奶包装焕新优化，提升产品品质与视觉体验。紧跟大健康消费趋势，精准布局细分市场，推出“真的好巧”清洁标签酸奶、“真的有”药食同源酸奶、中老年益生菌高钙高蛋白奶粉、爱力优稚慧儿童配方奶粉等新品，构建覆盖消费者全生命周期营养需求的产品矩阵。同步上市甄选地域风味系列冰淇淋、面向ToB渠道的海盐焦糖风味奶浆及三元梅园宫廷凝酪，满足C端消费者多元化需求和B端客户个性化、定制化需求。
　　公司持续开展行业前沿应用基础研究，在研国家、市部级等科技项目10余项，获批建立“农业农村部健康乳品加工技术重点实验室”。科技成果获批行业首个中国母婴营养健康数据资产1项，获授权中国发明专利、国际发明专利12项，发表SCI、EI文章31篇。“低温巴氏杀菌乳健康技术创新研究与应用”项目获得中国乳制品工业协会科学技术奖技术进步奖一等奖。
　　（二）重塑品牌战略，焕新品牌增长引擎
　　以新鲜战略为核心，全面升级品牌营销体系，通过多元举措重塑品牌价值、激活增长动能，实现品牌影响力与市场渗透力双重提升。
　　品牌建设方面，创新采用双代言人策略，触达核心消费群体与年轻圈层，实现全年龄层覆盖，深化品牌认知。依托大数据与目前消费人群画像，聚焦产品核心卖点，实施社区、商圈、写字楼等多个场域的精准投放，针对家庭、年轻、高端不同群体展开在地化营销，不断提升营销转化效率。终端渗透方面，公司在北京核心社区商圈开展400场到户路演，以“试饮+互动+科普”模式打通消费最后一公里，有效提升产品渗透率与复购率。品牌焕新方面，积极推进整合营销与跨界联动。通过开展“三元北京味，让年更对味儿”春节营销，聚焦礼赠场景，将常温方白春节限定礼盒产品（“十六城”常温礼盒）打造成兼具收藏价值与传播力的“年味社交货币”，实现品牌独特地域特色与产品的有机融合，撬动北京区域用户集体记忆，形成情感共鸣，春节期间销售额超过5,000万元。深化与京东集团战略合作，借助直播、代言人营销等方式强化年轻用户心智，助力战略单品线上首发，推动品牌年轻化。
　　2025年，公司赞助北京牛奶文化节、世界人形机器人运动会及崇礼168越野赛等重大活动、赛事，旗下八喜品牌冠名赞助北京乒乓球队，实现文化、科技、体育多领域跨界，有效强化品牌价值共鸣与社会影响力。“三元”品牌入选工业和信息化部首批中国消费名品名单，三元北京市牛奶公司直营门店荣获2025“北京老字号十大创新场景”奖项。公司积极驰援西藏、贵州、北京密云等灾区，并携手麦当劳叔叔之家开展公益活动，以实际行动践行社会责任，彰显品牌担当。
　　（三）聚焦北京终端渠道精耕，推进渠道改革，构建立体化渠道网络
　　聚焦北京核心市场，依托属地优势打造“北京”系列大单品，以核心单品赋能渠道深耕，持续增强本土市场核心竞争力；推行网格化精细管理，按区域、人群热力划定网格单元，配强终端铺市团队，加大对便利店、生鲜超市等终端的全面渗透。同时，聚焦重点核心门店打造“黄金陈列”，制定标准化终端执行手册并严格落地，提升陈列质量，凸显品牌差异化认知，实现终端触达与消费转化的高效联动。同步推进重点客户攻坚工程，立足本地深耕北京核心客户，与区域龙头商超达成深度战略合作；放眼全国，发力全国重点客户及主流电商平台；形成“北京全域深耕+全国重点突破”渠道格局，为品牌焕新与产品增长提供坚实渠道支撑。
　　（四）构建T字型渠道战略，成立电商、KA专班实现资源聚焦
　　一是优化渠道结构，提升资源有效配置。（1）根据市场核心人群与渠道需求，进一步拓展新渠道布局并加强资源投入。（2）提升经营质量，聚焦核心盈利业务，淘汰低效业务。战略收缩部分亏损KA业务及外埠亏损业务，收入出现阶段性波动；严控应收账款、严查窜货，战略调整传统渠道非重点区域业务。（3）聚焦营销费用提效，常温电商战略调整初见成效，大幅减亏并回归增速。（4）通过定制化产品深化与战略发展客户的合作，携手沃尔玛、盒马、小象开展自有品牌乳品代工战略合作，夯实头部商超渠道的深度联结与份额优势；通过实施渠道产品区隔、优化促销策略等举措，全面加速建设终端控盘能力，保障渠道高效运转与经营质量稳定提升。二是组建专项团队，深耕核心市场。组建电商业务专班，统筹线上渠道拓展与全域流量运营。成立公司级KA团队，赋能终端运营；全面服务零售商，推动区域共创，助力市场策略落地与终端运营提升，与合作伙伴构建长期稳定的协同发展格局，实现互利共赢。成立公司级北京学生奶业务专班，深耕学生奶市场，2025年北京学生奶业务收入同比增长近30%。三是特色业务增长显著，重点客户业务量快速扩展；在新拓重点客户的同时，深化与大客户合作，以高效服务树行业标杆，获麦当劳中国“飞跃进步奖”等三项荣誉。四是以创新业态和特色业务开拓新局。重启“北京市牛奶公司”IP，开设茶饮店，以“现打鲜奶+现制饮品”创新业态开辟新赛道；培育非遗特色业务三元梅园。五是推动非主业资产整合，将京内外资产集中管理，完成北京三元德宏房地产开发有限公司少数股权退出，进一步聚焦乳制品核心主业。
　　（五）深化改革赋能，筑牢人才发展根基
　　持续深入推进组织机构改革、人才队伍建设与薪酬激励机制优化，激发组织活力。机构改革方面，在巩固总部组织机构改革成果基础上，有序推进销售事业部机制革新，完成营销体系五个事业部组织优化，中后台编制精简40%以上，着力构建规范有序、精简高效、精治协同的组织体系，中后台支撑服务能力持续增强。人才队伍建设方面，坚持选优配强领导班子，形成以“80后”为主体、结构年轻化、专业能力突出、凝聚力战斗力强劲的核心管理团队；坚持市场化引才与内部培育并重，精准引进品牌、销售、供应链等关键领域的高能级人才，引入头部企业先进管理经验与行业实践；纵深推进“五横三纵”人才培养体系，做优做实“极致青年”“极致新生”“极致先锋”“极致工匠”等人才培养品牌，系统培育选拔一批专业、有抱负、有干劲的人才队伍；持续加强专业技术人才、高技能人才梯队建设。2025年，1人荣获“北京老字号工匠”称号，6人获评北京经济技术开发区优秀人才，张双技能大师工作室在市级绩效考核中被评级为优秀，并成功入选国家级大师工作室，“陈历俊创新工作室”获评2025年全国劳模工匠创新工作室。人才队伍活力、流动性与支撑力显著增强，构筑起支撑公司长远发展的人才矩阵。薪酬激励机制方面，完成全公司薪酬套改与职级体系一体化建设，全面规范薪酬科目与管理流程；在2025年人工成本总额下降的同时稳步提升员工特别是一线基层员工的收入水平，有效增强员工获得感、幸福感与归属感；构建短期激励与中长期激励相结合的多元化激励体系，持续激发全员干事创业热情与创造活力，上下同心、奋勇争先的干事氛围更加浓厚。
　　（六）强化管理提效及合规建设，保障稳健运营
　　一是统筹全产业链资源，降本增效。积极构建战略创新生态伙伴圈，并加速精益体系建设。统筹采购、加工、物流各环节成本管控，采取精深加工、渠道创新等多种措施减轻奶源过剩影响，推动公司盈利能力稳步提升。科学规划产线布局，贴近市场分配订单，提高产能利用率和产销区域匹配度，降低加工成本和物流运输费用。启动“艰苦奋斗-奋斗有我”专项行动，将艰苦奋斗精神融入企业生产经营各环节。二是夯实数字化基础。启动数字化转型8大战役，SFA、BPM、飞书等系统已落地上线，持续提升全域运营管理效能，强化数据赋能与精益管控水平，进一步支撑经营决策科学化、精细化。三是法律合规风险管控有力。持续加强企业法治建设工作，公司重要决策、管理制度及合同法律审核率100%，印发新版《管理制度汇编》，优化简化流程，提升内部管理效率。合规管理体系建设纵向深入子公司，强化合规管理，合规融入经营管理各环节，并针对重点领域制作专项合规指引，防范法律合规风险，保障稳健运营。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力如下：
　　1、品牌优势：作为中国乳业发展的先行者、实践者与见证者，公司70年来始终专注新鲜营养，坚守品质初心，以持续满足消费者需求为核心使命。凭借过硬的品质、良好的口碑、优质的服务形成超强的亲和力，树立了独特的品牌优势，在消费者心中享有极高的信任度及美誉度。公司拥有“三元”“八喜”“三元梅园”等多个国内知名品牌，“三元”品牌被认定为“中华老字号”，三元梅园“宫廷奶品制作技艺”入选北京非物质文化遗产名录，兼顾传承与创新。依托国家级科研平台与全产业链优势，持续推出众多国内首创产品，在科技与创新多重赋能下，品牌竞争力与市场活力不断提升。
　　2、奶源优势：优质奶源是公司产品安全健康优质的基础保障。控股股东旗下首农畜牧、承德三元成母牛单产和生鲜乳品质均属国际先进水平。公司充分利用控股股东旗下种植、饲料、育种、养殖、兽药、防疫等全产业链专业技术优势，持续提升生鲜乳生产标准化管理水平，利用娟姗、褪黑素、A2、有机等差异化奶源优势，彰显巩固公司产品竞争优势。
　　3、质量优势：公司坚守“诚信为本、质量立市、创新领‘鲜’”的质量安全方针，创新食品安全管理架构，设立食品安全管理委员会，配备专业化、层级化的食品安全管理团队，持续完善基于全产业链的风险分析与标准化质量安全管控体系，严格落实日管控、周排查、月调度工作机制。依托内外部顶级专家，发挥质量管理与食品安全技术创新优势，持续完善全产业链食品安全风险评估体系与管控清单，强化乳品质量安全标准化管控，自主创新生乳指纹图谱、微生物分布地图、快速检测、在线监测与溯源等技术，实现“源头严控、过程严管、结果严检”的专业化管控，切实保障乳品质量安全可靠，持续为消费者提供安全、健康、高品质的乳制品。
　　4、研发优势：公司是国家高新技术企业、中关村高新技术企业、国家技术创新示范企业和首批国家级两化融合示范企业，荣获“全国食品工业科技竞争力卓越企业”称号，拥有国家母婴乳品健康工程技术研究中心、国家认定企业技术中心、博士后科研工作站、国家乳品加工技术研发分中心、北京市乳品工程技术研究中心、北京市级企业科技研究开发中心、母乳研究技术创新中心、母婴乳品生物技术北京市工程实验室等创新平台；拥有全国劳动模范、享受国务院特殊津贴人才、北京学者等科技领军人才。公司与国内外相关专业优势高校、院所、医院及企业建立紧密的产学研用合作关系；已获国家科技进步奖2项，省部级科技奖20余项；在干酪、ESL奶、发酵奶、婴幼儿配方奶粉等新型乳制品加工关键技术与设备研究、乳品快速检测与安全在线监控等方面取得系列成果。
　　5、生产技术优势：公司持续创新乳品全链条安全风险监控关键技术和装备，已创制多项具有自主知识产权的中国母婴营养组学数据库、中国母乳模拟与评价、母婴益生菌、膜过滤、干酪加工、72℃低温杀菌及常见牛奶杀菌强度鉴别快速检测技术等核心技术，并结合全球先进的乳品加工工艺、技术与装备，实现乳品集约化、标准化加工。公司融合可持续发展、绿色、智能理念，运用产品生命周期管理系统（PLM）、企业资源计划管理系统（ERP）、生产过程执行管理系统（MES）等信息化工具及物联网技术，实现产品可追踪、可追溯。以数字化、智能化手段持续优化生产效率、能耗水平与质量管控能力，夯实现代化乳品生产技术壁垒。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2025年，公司实现营业收入63.4亿元；剔除法国HCo2025年计提商誉减值影响金额49,691万元后，公司归属于母公司所有者的净利润为27,133万元，同比增长395%；扣除非经常性损益后的归母净利润25,167万元，同比增长744%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　从行业格局来看，乳制品行业市场集中度较高，头部企业凭借品牌影响力、全国化渠道布局及规模化成本优势构筑竞争壁垒；区域乳企依托本地资源禀赋、区域渠道深耕及本土化消费洞察，聚焦低温鲜奶、特色乳制品等细分领域形成差异化竞争优势，行业整体呈现分区竞争、错位发展的市场格局。细分赛道分化加剧，高附加值乳制品竞争活力持续释放。线上销售渠道持续拓展，直播电商、社区团购等新兴业态快速发展，为乳制品行业带来了新的增长引擎。长远来看，健康营养、天然新鲜、功能细分将成为乳制品核心发展方向，冷链体系完善、全产业链合规管控、数字化转型及场景化消费升级，将持续驱动行业良性迭代，推动产业长期平稳健康发展。
　　(二)公司发展战略
　　公司始终坚守初心，用真心做一杯好奶，以“敬畏心、同理心、极致心”守护国民餐桌，致力于成为以科技创新为核心驱动、品质绝对领先、最受信任的国民级乳品品牌。“十五五”期间，围绕打造新质生产力、实现高质量增长，公司坚定聚焦北京、聚焦低温及特渠业务，以品类创新驱动产品焕新，京津冀渠道精耕及全国重点客户战略合作，供应链降本增效为公司核心战略，围绕新零售新场景积极布局第二增长曲线，持续强化数字化及人才体系建设。
　　(三)经营计划
　　为实现2026年目标，公司将重点推进以下工作：
　　（1）坚守“有利润的收入、有现金流的利润”经营理念，深耕主业提质增效；
　　（2）以产品创新驱动品牌焕新，打造差异化战略单品；
　　（3）以渠道深耕助力市场拓展，提高核心市场渗透率与终端掌控能力；
　　（4）深化供应链精益管理，实现成本优化与履约效率双重提升；
　　（5）攻坚重点客户，深化战略合作与协同发展；
　　（6）建立电商内容运营及用户深耕能力，助力战略单品区域破圈；
　　（7）培育特色业务板块，打造“第二增长曲线”；
　　（8）加速数字化转型，以数字技术赋能全域运营与精细化管理水平提升；
　　（9）搭建协同高效组织和人才队伍，以组织效能提升助力业务高质量发展；
　　（10）围绕公司中长期战略规划与产业发展布局，聚焦主责主业与核心赛道，适时开展产业并购与资源整合。
　　(四)可能面对的风险
　　1、市场竞争风险
　　随着乳制品行业发展、行业整合力度加大，龙头乳企加快在区域性市场及低温乳制品领域的扩张步伐。对此，公司将不断强化自身品牌优势并坚持产品差异化路线，保持核心竞争能力，优化产能布局，深耕核心市场，全国重点突围，扩大市场占有率，提高公司综合实力。
　　2、原辅材料价格波动风险
　　原料奶、大宗辅料、包材等是公司的主要原辅材料，其价格主要受市场供求、养殖成本、季节交替、国际贸易等因素的影响，价格波动幅度较大。为此，公司在与供应商建立稳定合作关系的同时，在保证产品质量的前提下，在生产、销售、流通、服务等环节实施精细化管理，合理控制库存，节约成本，以保证公司生产运营所需。
　　3、食品安全风险
　　乳制品质量安全是食品制造企业的重中之重，与消费者身体健康息息相关。公司始终坚持“诚信为本、质量立市”，实现源头严防、过程严管、风险严控，并执行高于国家和行业标准的内控标准，在生产和经营各个环节严格执行质量控制，全面保障乳品安全。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）经营范围　　主要从事乳制品生产、销售，公司旗下拥有低温鲜奶、低温酸奶、常温牛奶、常温酸奶、奶粉、奶酪、冰淇淋、中式奶酪等产品系列。　　（二）经营模式　　（1）经营模式：公司根据产品品类，以事业部加全资或控股子公司的模式，构建了低温奶、常温奶、送奶到户、特殊渠道、奶粉五大事业部及核心子公司。　　（2）生产模式：公司充分发挥供应链管理平台和销售管理平台的协同职能。根据销售需求，优化产线产能布局，提高产销区域匹配度。通过产销协同机制统筹奶源调度和物料供应，统一协调并组织生产。在成本管理方面，持续推进精益生产体系建设，降低管理费用，落实增效降本措... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）经营范围
　　主要从事乳制品生产、销售，公司旗下拥有低温鲜奶、低温酸奶、常温牛奶、常温酸奶、奶粉、奶酪、冰淇淋、中式奶酪等产品系列。
　　（二）经营模式
　　（1）经营模式：公司根据产品品类，以事业部加全资或控股子公司的模式，构建了低温奶、常温奶、送奶到户、特殊渠道、奶粉五大事业部及核心子公司。
　　（2）生产模式：公司充分发挥供应链管理平台和销售管理平台的协同职能。根据销售需求，优化产线产能布局，提高产销区域匹配度。通过产销协同机制统筹奶源调度和物料供应，统一协调并组织生产。在成本管理方面，持续推进精益生产体系建设，降低管理费用，落实增效降本措施。公司总部职能部室（中心）对生产运营进行战略统筹，确保公司产、供、销等运营活动高效运行。2025年上半年，公司乳制品加工业务实际产能33.86万吨。
　　（3）物流配送模式：公司实行“总部统筹、分级负责”的物流管理模式，持续优化物流网络和物流配送体系，整合物流服务商。配送环节通过全程定位、温度控制和安全监控等措施，实时监控履约时效和产品质量，有效保障产品安全、及时、准确送达客户，满足客户服务需求。
　　（4）销售模式：公司主要采用直营、经销商和电子商务相结合的销售模式，销售渠道遍布全国各省市。
　　（5）采购模式：公司采用大宗物料、工程、服务集中采购模式，采用公开招标、邀请招标、竞争性谈判、竞争性磋商、比价等采购方式强化管理，提高资金使用效率及议价能力。
　　（6）海外业务治理模式：公司境外公司的治理结构主要为股东会、董事会及经营管理层按章程、制度规定各司其职，公司作为股东提名董事进行监督，日常管理以当地管理团队为主，通过制度规定、协议约定明确权利义务及职责权限，既保证股东对管理层的监督和管理，又授予管理层充分的日常管理经营权，保证境外公司的稳定运营及市场发展。
　　（三）公司所处行业情况
　　1、行业发展阶段与周期性特点
　　当前，乳制品市场整体呈现理性消费态势，消费者购买行为更趋精细化，对产品性价比的关注度提升。同时，消费场景日益多元，近场化、便捷化渠道成为销售新增长极，新兴零售和即时零售快速发展，成为品牌争夺流量的关键战场。乳制品消费已从单一的饮品补充向多场景、全链条的生活方式渗透，满足身心健康、高质价比、提供情绪价值的产品持续推新。乳制品企业在持续创新的同时，也需紧跟渠道变革抢占市场先机。
　　2025年2月，中共中央、国务院《关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》指出，“推进肉牛、奶牛产业纾困，稳定基础产能”“落实灭菌乳国家标准，支持以家庭农场和农民合作社为主体的奶业养殖加工一体化发展”。4月，中共中央、国务院《加快建设农业强国规划（2024－2035年）》指出，要“提升奶业竞争力”。两份重要文件的发布，为乳制品行业带来了发展契机与明确指引，推动行业企业多维度提升品牌影响力，增强在国内外市场的综合竞争力。2025年3月，国家卫健委、市场监管总局发布《食品安全国家标准灭菌乳》第1号修改单，新国标将自2025年9月16日起实施，不再允许使用复原乳生产灭菌乳，将对国内乳制品行业带来新变化，考验企业竞争力。但是，新国标对公司并无影响——几十年来，公司一直坚持使用生牛乳生产灭菌乳，坚决不使用、不添加复原乳，以高品质生鲜乳保证产品品质稳定领先，始终用好产品服务消费者。
　　乳制品属于大众日常消费品，行业周期性特征不明显，但其上游畜牧业具有一定的周期性，销售终端竞争性较强。
　　2、公司所处的行业地位
　　公司拥有国家母婴乳品健康工程技术研究中心、国家认定企业技术中心、国家乳品加工技术研发分中心、北京市乳品工程技术研究中心、北京市科技研究开发机构等创新平台。在干酪、ESL奶、发酵奶、婴幼儿配方奶粉等新型乳制品加工关键技术与设备研究等方面取得系列成果，填补国内多项研究空白。
　　凯度消费者指数显示，2025年上半年，公司在北京市场液态奶份额稳居首位。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年是“十四五”规划的收官之年，也是为“十五五”良好开局打牢基础的关键之年，更是公司深化改革、战略突围的一年。报告期内，公司坚决贯彻落实董事会各项决策部署和工作任务，聚焦主责主业，推动党建工作与生产经营深度融合，经营质量和效益显著提升。2025年上半年，公司实现营业收入33.31亿元；实现归母净利润1.83亿元，同比增长43%；实现扣非归母净利润1.74亿元，同比增长66%。
　　（一）持续深化改革，强化人才队伍建设
　　持续深入推进组织改革、人才布局、机制优化等工作，进一步激活组织，提升团队战斗力。一是稳步推进组织机构改革。在去年总部编制优化46%基础上，有序推进销售事业部改革。3月完成奶粉事业部机构改革，职能部室由9个整合为4个，编制减少40%，由三地办公调整为北京集中办公；全面启动营销体系改革，进一步精简机构，优化编制，遴选优秀人才，提升管理水平。中后台编制预计优化30%以上，鼓励员工到一线创造效益。通过持续的改革工作，构建“规范有序、精简高效、精治协同”的组织体系，中后台服务能力显著提升，形成“上下同心、奋勇争先”的组织氛围，为业务拓展奠定坚实基础。二是持续强化核心人才布局。通过调整，形成以“80后”为主的核心领导班子团队，年轻化、专业性、凝聚力显著提升；通过市场化招聘，引进包括总经理在内多名来自头部企业的高能级人才，覆盖品牌、销售、供应链等关键领域，外部人才带来的行业先进经验加速推动内部改革与能力升级，提升了公司管理团队的组织力、凝聚力和执行力；同时，全面落地“五横三纵”人才战略打造人才队伍，重点推进“极致青年”“极致新生”项目，近百名年轻高潜人才经系统培育脱颖而出，人才梯队活力与流动性显著提升。通过“外聘引智+内培提能”的双向模式，形成支撑公司战略发展的核心人才矩阵，为业务创新与市场竞争力提升提供关键保障。三是持续优化激励机制。通过薪酬与职级体系改革，规范了薪酬体系，提高员工平均收入水平，提升员工幸福感与积极性；构建“短期+中长期”多元化激励体系，明确激励资源向核心骨干与一线作战团队倾斜，不仅强化了员工与公司的利益绑定，有效激发全员创造性与战斗力，更为改革深化与业绩增长注入持续动力。
　　（二）聚焦经营理念，提升经营质量
　　坚持“有利润的收入、有现金流的利润”的经营理念，筑牢高质量发展根基。一是优化渠道结构，提升资源有效配置。根据市场核心人群与渠道需求，进一步拓展新渠道布局并加强资源投入；对传统渠道进行非重点区域的战略调整，集中整合资源，淘汰低效业务，进一步提升运营质量和效率。同时通过定制化产品深化与战略发展客户的合作，通过实施渠道产品区隔、优化促销策略等举措，全面加速建设终端控盘能力，保障渠道高效运转与经营质量稳定提升。二是成立公司级KA团队，赋能终端运营。全面服务零售商，推动区域共创，助力市场策略落地与终端运营提升，与合作伙伴构建长期稳定的协同发展格局，实现互利共赢。三是特色业务增长显著，重点客户业务量快速扩展；在新拓重点客户的同时，深化与大客户合作，以高效服务树行业标杆，被麦当劳中国确认为核心供应商、纳入中国“麦链”生态图景，并获麦当劳中国“飞跃进步奖”等三项荣誉。四是对重点业务提级管理。成立公司级北京学生奶业务专班，深耕学生奶市场。重启“北京市牛奶公司”IP，开设茶饮店，以“现打鲜奶+现制饮品”创新业态开辟新赛道，老品牌焕发新活力。培育第二增长曲线三元梅园，围绕商场、景区、社区、交通枢纽四类店型优化打造创新单店模型，上半年营收同比增长78%。
　　（三）强化内部管理，保障稳健运营
　　一是统筹供应链资源，降本增效。科学规划产线布局，结合公司业务规划，贴近市场分配订单，提高产能利用率和产销区域匹配度，降低加工成本和物流运输费用，加工厂吨成本同比下降。同时，采取多种措施降低奶源过剩带来的影响，降低各类物资采购成本。启动“艰苦奋斗-奋斗有我”专项行动，将艰苦奋斗精神融入企业生产经营各环节。二是夯实数字化基础。开展数字化轻咨询，编制三年规划，启动8大战役，提升数字化运营管理能力和数据驱动决策优化能力。三是持续推进企业法治建设工作，增强法律、合规意识，提升重大风险防控能力。
　　（四）深化科技创新，以多元新品适配市场需求
　　持续开展行业前沿应用基础研究，在研国家、市部级等科技项目15项；授权国际专利8项，申请授权中国发明专利6项；发表SCI、EI文章16篇；发布行标、团标等标准8项。密切关注市
　　场发展趋势，发挥全产业链优势，研发上市“真的好巧”调制乳、“真的有”药食同源系列酸奶、极致4.0高蛋白纯牛奶、中老年益生菌高钙高蛋白奶粉、爱力优稚慧儿童配方奶粉、海盐焦糖风味奶浆、三元梅园宫廷凝酪等众多新品，满足不同渠道C端消费者多元化需求和B端客户个性化、定制化需求。
　　（五）启动品牌战略重塑，焕新品牌增长引擎
　　启动品牌战略重塑。细化低温鲜奶产品矩阵，确定低温大单品策略，对72℃鲜牛奶、三元极致品牌进行全面升级，打响品牌焕活战。保持低温+特渠双驱动，优化经营模式，构建差异化产品矩阵，推进特渠及到户业务品牌化升级。春节期间开展“元味中国年”活动及代言人王凯直播，有效强化节日情感链接；精准发力体育营销，赞助崇礼168等顶级赛事，深度触达运动健康人群心智。世界品牌实验室发布的《中国500最具价值品牌》显示，“三元”品牌价值跃升至610.75亿元，增幅11.64%。依托国家母婴乳品健康工程技术研究中心和国家奶牛胚胎工程技术研究中心，聚焦特定人群与专属渠道，持续发力奶粉业务，对“爱力优”系列产品进行全面升级，其中，爱力优稚铂婴幼儿配方奶粉荣膺宝宝树“金树奖·匠心品质新品”。三元北京市牛奶公司直营门店荣获2025“北京老字号十大创新场景”奖项。积极驰援西藏、贵州、北京密云等灾区，以实际行动践行社会责任，彰显品牌担当。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力如下：
　　1、品牌优势：作为中国乳业的先行者、实践者和见证者，公司70年来专注新鲜营养，坚守高品质，始终秉持“诚信为本、质量立市”的原则，以不断满足消费者需求为己任，以过硬的品质、良好的口碑、优质的服务形成超强的亲和力，树立独特的品牌优势，在消费者心中享有极高的信任度及美誉度。公司拥有“三元”“极致”“八喜”等一系列国内知名度较高的品牌，“三元”品牌为“中华老字号”，三元梅园“宫廷奶品制作技艺”入选市级非物质文化遗产名录，兼顾传承与创新。拥有国家级科研平台和完善的产业链，拥有众多国内首创产品，在科技与创新的多重赋能下，持续焕发品牌活力。
　　2、奶源优势：优质奶源是公司产品安全健康优质的基础保障。控股股东旗下首农畜牧、承德三元成母牛单产和生鲜乳品质均属国际先进水平。公司充分利用控股股东旗下种植、饲料、育种、养殖、兽药、防疫等全产业链专业技术优势，持续提升生鲜乳生产标准化管理水平，以娟姗、褪黑素、A2、有机等差异化奶源，彰显公司产品竞争优势。
　　3、质量优势：公司创新食品安全管理架构，设置食品安全管理委员会和专业的各级食品安全管理人员，持续完善基于全产业链的风险分析与标准化质量安全管理模式。坚守“诚信为本、质量立市”的质量安全方针，依托内外部专家，发挥质量管理与食品安全技术创新优势，建立全产业链食品安全动态风险因子库和乳品质量标准化清单，强化全产业链食品安全风险评估体系的建设及应用，自主创新生乳指纹图谱、微生物分布地图、快速检测、在线监测、信息溯源等技术，提升“源头严控、过程严管、结果严检”的专业化管控措施，保障产品质量安全，持续为消费者提供更加安全、放心、健康的乳制品。
　　4、研发优势：公司是国家高新技术企业、中关村高新技术企业、国家技术创新示范企业和首批国家级两化融合示范企业，拥有国家母婴乳品健康工程技术研究中心、国家认定企业技术中心、博士后科研工作站、国家乳品加工技术研发分中心、北京市乳品工程技术研究中心、北京市级企业科技研究开发机构、母乳研究技术创新中心、母婴乳品生物技术北京市工程实验室等创新平台；拥有全国劳动模范、享受国务院特殊津贴、北京学者等科技领军人才。公司与国内外相关专业优势高校、院所、医院及企业建立紧密的产学研用合作关系；获国家科技进步奖2项，省部级科技奖20余项；在干酪、ESL奶、发酵奶、婴幼儿配方奶粉等新型乳制品加工关键技术与设备研究、乳品快检与安全在线监控等方面取得系列成果。
　　5、生产技术优势：公司持续完善乳品全产业链协同科技创新机制，已创制具有自主知识产权的中国母乳数据、中国母婴营养组学数据库和中国母婴益生菌库，建立了中国母乳模拟与评价、膜处理、干酪加工、72℃低温杀菌及精准营养定制等核心技术，实现了乳品高质化、标准化加工。公司融合可持续发展、绿色、智能理念，运用产品生命周期管理系统（PLM）、企业资源计划管理系统（ERP）、生产过程执行管理系统（MES）等信息化工具及物联网技术，实现产品可追踪、可追溯。同时，公司部署电商O2O系统，运用大数据技术，建设完善客户关系管理系统（CRM），为消费者提供系统化的完整服务和个性化的精准服务。

　　四、可能面对的风险
　　1、市场竞争风险
　　随着乳制品行业发展、行业竞争加剧，龙头乳企加快在区域性市场及低温乳制品领域的扩张步伐。对此，公司将不断强化自身品牌优势并坚持产品差异化路线，保持核心竞争能力，优化区域销售市场网络及产能布局，扩大市场占有率，提高公司综合实力。
　　2、原辅材料价格波动风险
　　原料奶、大宗辅料、包材等是公司的主要原辅材料，其价格主要受市场供求、养殖成本、季节交替、国际贸易等因素的影响，价格波动幅度较大。为此，公司在与供应商建立稳定合作关系的同时，在保证产品质量的前提下，在生产、销售、流通、服务等环节实施精细化管理，合理控制库存，节约控制成本，以保证公司生产运营所需。
　　3、食品安全风险
　　乳制品质量安全是食品制造企业的重中之重，与消费者身体健康息息相关。公司始终坚持“诚信为本、质量立市”，实现源头严防、过程严管、风险严控，并执行高于国家和行业标准的内控标准，在生产和经营各个环节严格执行质量控制，全面保障乳品安全。 收起▲