一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务
　　公司主要业务有电机及控制、光伏与储能、工业互联网等，其中电机及控制业务主要分为工业电机及驱动、日用电机及控制及电动交通。
　　（二）经营模式
　　1、采购模式
　　公司按照三级采购和四权分立，遵循定点、定价和定量、下单、支付四权分立的原则，规范供应商寻源管理，加强配额监控，规范支付，完善操作流程；进一步完善供应商管理体系，建立公平、公正、透明的供应商绩效评价标准，规范供应商准入与淘汰管理规则，持续优化供应商结构；以SRM为平台，推进采购业务流程标准化、业务数据的集成化、采购业务的透明化，逐步形成集成、协同、智慧的供应链管理... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务
　　公司主要业务有电机及控制、光伏与储能、工业互联网等，其中电机及控制业务主要分为工业电机及驱动、日用电机及控制及电动交通。
　　（二）经营模式
　　1、采购模式
　　公司按照三级采购和四权分立，遵循定点、定价和定量、下单、支付四权分立的原则，规范供应商寻源管理，加强配额监控，规范支付，完善操作流程；进一步完善供应商管理体系，建立公平、公正、透明的供应商绩效评价标准，规范供应商准入与淘汰管理规则，持续优化供应商结构；以SRM为平台，推进采购业务流程标准化、业务数据的集成化、采购业务的透明化，逐步形成集成、协同、智慧的供应链管理体系；深入推进供应商信用管理，建立信用评价结果与业务挂钩的规则，规范采购合同，降低合作风险。
　　2、生产模式
　　顺应“区域一体化”趋势，调整全球生产布局。根据公司全球生产制造布局，结合本产品线的产品规划和产能规划，按照先进性与实用性并重的原则，按照“工厂规范化、精益化、数字化和智能化”路线图持续提升工厂整体管理水平，打造现场有序、交货及时、质量可靠、成本受控、管理规范的高端工厂，为客户提供满意的产品和服务。对工厂进行分类管理，对于成熟工厂、新建工厂、独立工厂采取不同的管理模式，强化和提升工厂的自我管理能力，抓好OTD、质量、库存、成本、服务市场五项工厂核心指标，全面推进精益生产，推进QCC品管圈活动，通过建立和推广技师大师工作室，培养尽职、专业的员工和技工队伍，坚守安全和环保两条生命线。
　　3、营销模式
　　公司按照三个三分之一战略，在确保项目销售持续增长的前提下，迅速提升OEM销售能力，完善分销渠道建设，三措并举，扩大总体销售规模，提高市场占比。通过行业结构、客户结构的持续优化，推进公司战略业务占比和盈利能力的提升，确保销售业绩的可持续增长。同时，基于业务发展导向，持续优化销售激励政策，激发销售的市场攻击力与业务拓展力。营造“以奋斗者为荣”的工作氛围，树立“以业绩论英雄”的绩效导向，激励和鼓舞销售团队全力拼市场，打造高绩效的狼性营销团队。
　　4、研发模式
　　继续推动“技术强企”战略落地，加速向“技术领先型”企业转变。充分发挥“全球中央研究院、产品集团、制造工厂技术部门”三级研发体系的作用，在技术端打造集团可持续发展的强大引擎；以“数字化、智能化”推动电机与控制产品系统整合，为用户提供系统解决方案；以“新技术、新材料、新工艺应用”加大降本力度，以基础技术、关键工艺研究提升品质，提升现有产品的竞争力，确保主业稳定增长；通过高大上项目研发，在若干领域中取得领先优势，助力未来可持续增长；加速平台产品海外工厂落地的进程，实现全球技术整合。
　　（三）行业情况
　　伴随着全球宏观环境变化和企业自身发展，卧龙适时调整行业聚焦，不断优化行业赛道，在工业电机及驱动板块，除了传统的油气、石化、矿山、冶金等行业外，卧龙大力开发可再生能源行业，全面布局风光储氢等领域，同时进一步巩固在空压机、水泵等通用工业领域的行业地位；在日用电机及驱动板块，持续深耕暖通空调、洗衣机、冰箱及小家电等行业，积极开拓EC领域；电动交通板块，新能源汽车行业稳健发展，同时积极向电动船舶、电动航空等泛交通领域渗透。随着“大规模设备更新与消费品以旧换新”政策出台和落地，市场需求将得到进一步释放。
　　1、工业电机及驱动
　　上半年，全国规上工业原煤产量22.7亿吨，同比下降1.7%。进口煤炭2.5亿吨，同比增长12.5%；规上工业原油产量10705万吨，同比增长1.9%。进口原油27548万吨，同比下降2.3%；规上工业天然气产量1236亿立方米，同比增长6.0%。进口天然气6465万吨，同比增长14.3%。2024年上半年，世界经济温和复苏，经济和贸易活动都有所巩固，经济韧性仍存，但不同地区间的分化仍然十分明显，中国等亚洲新兴经济体仍是全球经济的主要引擎，发达经济体间的表现也呈现出分化态势，经济增长表现出较大差异，美国经济表现相对良好，欧洲经济自衰退边缘持续回暖，但复苏乏力，日本经济持续疲软。国家统计局发布的数据显示，1—6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额35110.3亿元，同比增长3.5%，上半年采矿业实现利润总额6156.3亿元，同比下降10.8%；制造业实现利润总额24985.1亿元，增长5.0%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额3968.8亿元，增长23.1%。整体宏观环境复杂多变，需求不足，市场竞争日趋激烈。
　　（1）油气行业
　　2024年1-6月，油气行业形势呈现出一定的复杂性和多变性，受到全球经济、地缘政治、能源转型以及供需关系等多重因素的影响，国际油价呈“倒V型”走势，基本呈现前高后低宽幅震荡的变化趋势。全球石油供应稳定增长，但需求增长乏力，国际能源署预测到2030年全球石油市场将面临严重的供应过剩。2023年，包括生物燃料在内的全球石油需求约为日均1.02亿桶。从现在到2030年，预计全球石油需求将趋于平稳，为日均1.06亿桶左右。
　　天然气市场方面，全球供需相对宽松，但液化产能增量创新低。随着北美和中东地区天然气产量的增长，全球天然气供应量保持稳定增长，而消费量增长有限。数据显示，今年上半年，全球天然气需求增长了3%，仅亚洲就占了天然气需求增量的60%左右，主要由中国和印度推动。IEA预计，今年全球天然气需求将同比增长2.5%。今年全球LNG供应量增长有限，仅同比增长3%。预计今年工业领域和能源行业自用领域将占天然气需求增量的55%以上。
　　2024年上半年，国内油气资源主管部门和石油企大力提升油气勘探开发力度，加速实施新一轮找矿突破战略行动，油气生产继续保持增长态势，其中原油产量为10705万吨，同比增长1.9%；天然气产量1236亿立方平米，同比增长6.0%。
　　（2）化工行业
　　上半年全球主要炼化项目建设继续推进，行业整体保持增长，今年全球有望新增炼油能力近1亿吨，集中在亚太和中东地区，炼油结构调整和转型升级仍是行业发展的主基调，新兴经济体将继续加快转型升级和绿色智能化发展进程。随着全球经济的进一步复苏和环保政策的持续推进，化工行业有望迎来更加广阔的发展空间。
　　上半年全国化工行业在整体复苏的背景下呈现出业绩分化、产能扩张放缓、细分领域表现各异以及企业数字化转型和绿色化学发展等趋势，新型煤化工发展势头良好，化学原料与制品行业收入与利润同比均大幅好转。2024年1-5月，化学原料与化学制品制造业营业收入与利润总额为36543、1622亿元，分别同比增长5.2%、下降2.7%。主要因行业供给与需求端均边际好转，叠加经济向好与国内外补库存预期，使得行业景气度在一季度开始向上反弹，尽管利润同比增速仍未转正，但预计随着下半年景气反弹行情延续，利润增速扭转只是时间问题。库存周期底部，1-5月化学原料及化工制品产生品存货同比下降4%，为连续三个月下降，行业产能过剩压力已明显减缓。
　　（3）钢铁行业
　　2024年上半年全球粗钢产量为9.546亿吨，同比持平。国内钢铁业呈现出“高产量、高成本、高库存、低需求、低价格、低效益”的“三高三低”困局，市场整体处于艰难的磨底阶段。据中钢协数据显示，2024年1-6月，全国累计生产粗钢5.31亿吨，同比下降1.1%吨；生产生铁4.36亿吨、同比下降3.6%；生产钢材7.01亿吨、同比增长2.8%，累计日产385.18万吨。受房地产新开工面积降幅收窄、大规模设备更新政策效果显现等因素推动，钢铁需求有所回升，二季度钢铁行业利润实现较快增长，扭转了钢铁行业一季度全行业净亏损的局面；有色冶炼行业受产品价格持续上涨等因素推动，上半年利润增长78.2%，保持高速增长态势。
　　（4）可再生能源领域
　　据IEA统计，2024年全球可再生能源装机容量将达到4,500GW，全年在清洁能源上的投资几乎是化石燃料投资的两倍，约1.8万亿欧元，将分配给可再生能源、电动汽车、核能、网络、存储、低排放燃料、效率提高和供暖，其中光伏行业占比最高，2024年预计全球光伏新增装机量将达到500GW，新增风电装机容量预测将达到124GW。从地域来看，到2024年，中国将在清洁能源投资中占据最大份额，在太阳能、锂电池和电动汽车领域将达到约6200亿美元；其次是欧洲和美国，清洁能源投资分别为3400亿美元和2890亿美元。
　　据中国电力企业联合会所示，上半年，全国新增发电装机容量1.53亿千瓦，其中，新增并网风电和太阳能发电装机容量1.28亿千瓦，占新增发电装机总容量的比重达到84%。截至6月底，全国全口径发电装机容量30.7亿千瓦，同比增长14.1%。其中，煤电11.7亿千瓦，占总发电装机容量的38.1%；并网风电装机容量4.7亿千瓦，并网太阳能发电装机容量7.1亿千瓦，合计达11.8亿千瓦，占总装机容量的38.4%，我国新能源发电装机规模首次超过煤电，电力生产供应绿色化不断深入。
　　（5）水泵行业
　　全球水泵生产企业主要集中在以美国为代表的美洲地区，以德国、英国为代表的欧洲地区和以中国、日本为代表的亚洲地区三大板块。2023年全球水泵行业市场规模达629亿美元，今年预计增长6%，达到666亿美元。近年来国外龙头企业注重构建新型创新模式、计算机最新技术与互联网的行业融合，国内泵企主要在进口替代、节能环保、产业升级领域进行技术创新。在双碳背景下，高效、节能、环保和智能是未来水泵行业发展的必然趋势。
　　（6）空压机行业
　　2023年全球压缩机市场规模约为418.1亿美元，预计2024年全年全球压缩机市场规模约为436.8亿美元，预计在未来几年以每年4.47%的速度增长，到2029年将达到550.7亿美元的水平。今年空压机行业呈现高效节能、自动化和信息化特点，产品应用逐步扩展到农业等新兴领域。
　　2、日用电机及控制
　　（1）暖通空调行业
　　国家统计局数据显示，2024年1-6月累计产量15705.6万台，同比增长13.8%。根据奥维云网(AVC)全渠道推总数据，2024上半年空调市场全渠道销量3315万台，同比下滑11.0%，销额1114亿元同比下滑14.5%。1-6月累计出口3842万台，同比增长21.4%。
　　根据以往年份来看，5、6月份基本占到全年销量的30%-35%;即便有如2022年7、8月份暴增拉动行业增长的经验，对2024全年市场走势仍然持保守态度。预测全年全渠道销额同比下滑7.5%。空调内销今年超额回调，进入下行通道已是大概率事件。
　　（2）洗衣机行业
　　2024年上半年，节奏调整后的洗护产业，消费端洗烘套的提前爆发和整体结构调整明显。竞争层面,行业龙头今年策略稳健，来自奥维云网推总数据显示，2024上半年洗护产业零售额494亿元，同比增长3.6%，零售量2029万台，同比增长6.2%。1-6月累计出口1622万台，同比增长22.8%。1-6月累计产量5311.6万台，同比增长6.8%。展望2024年的洗衣机市场，预计行业整体规模仍有增长空间。奥维云网（AVC）预测数据显示，2024年洗衣机全渠道零售量规模预计达到4015万台，同比增长0.3%，零售额规模预计达到958亿元，同比增长2.6%。考虑到未来套装市场仍有大量渗透空间，预计洗衣机依旧能保持稳健复苏态势，未来市场仍存增长机遇。
　　（3）冰箱行业
　　在以旧换新驱动政策下，冰冷市场需求逐步释放，市场整体稳健。据奥维云网推总数据显示，2024年上半年中国冰箱市场全渠道零售额652亿元，同比增长0.4%，零售量1936万台，同比增长0.8%。1-6月累计产量5051.0万台，同比增长9.7%。1-6月累计出口3980万台，同比增长25.6%。
　　今年值得关注的是，在消费回归的情况之下，冰箱市场供给端驱动的结构升级遭遇挑战，需求端和供给端不匹配造成行业整体结构和价格都在调整，且这种调整可能会持续相当一段时间，对高端产品和高端品牌驱动增长的行业逻辑带来新挑战。
　　（4）小家电行业
　　据奥维云网（AVC）2024年一季度全渠道推总数据显示，厨房小家电（包含品类：咖啡机、电饭煲、电磁炉、电压力锅、豆浆机、破壁机、搅拌机、榨汁机、电水壶、煎烤机、电蒸炖锅、养生壶、煎烤机、台式单功能小烤箱、空气炸锅）整体零售额144亿元，同比下降0.6%；零售量7202万台，同比上涨6.1%；均价200元，同比下降6.3%。奥维云网（AVC）监测数据显示，2024年618（2024W21-25：5月20日-6月23日），厨房小家电（电饭煲、电磁炉、电压力锅、豆浆机、破壁机、搅拌机、榨汁机、电水壶、煎烤机、电蒸锅、电炖锅、养生壶、空气炸锅）全品类线上渠道（传统+抖音）零售额规模为32.8亿元，同比下降10.3%；传统渠道市场规模24.8亿元，同比下降15.8%；抖音渠道8亿元，同比提升11.9%。
　　个护小家电（电吹风、电动牙刷、电动剃须刀三品类）中，电吹风一季度线上渠道零售额为23.9亿元，同比增长36.9%，电动剃须刀一季度线上零售额为21.5亿元，同比降低9.5%;电动牙刷经历了去年短暂的增长之后，从去年11月份便开始呈现下滑走势，一季度零售额为13.1亿元，同比降低7.5%。2024年618期间(2024W21-W25：5月20日-6月23日，传统电商+抖音)电吹风、电动牙刷、电动剃须刀三品类零售额27.6亿元，同比降低0.6%。其中电吹风在高速电吹风拉动下规模连续多年增长，618期间零售额11.5亿元，同比增加了10.1%;电动牙刷零售额6.5亿元，同比降低4.0%，电动剃须刀零售额9.6亿元，同比降低8.9%。
　　3、新能源汽车行业
　　2024年上半年新能源汽车行业在全球范围内展现出了强劲的增长势头，特别是在中国市场更是实现了爆发式增长。随着技术的不断进步和市场的不断扩大，新能源汽车产业将迎来更加广阔的发展前景。据中国汽车工业协会发布的数据显示，1-6月，新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达到35.2%。新能源汽车国内销量433.9万辆，同比增长35.1%；新能源汽车出口60.5万辆，同比增长13.2%。
　　在电动航空领域，2023年12月13日，中央经济工作会议提出，要打造包括低空经济在内的若干战略性新兴产业。2024年两会《政府工作报告》进一步强调了要打造包括低空经济在内的新增长引擎。具体发展路径来说，2023年10月10日，工信部、科技部、财政部、民航局在《绿色航空制造业发展纲要（2023-2035年）》提出到2025年，电动垂直起降航空器实现试点运行，并在2024年3月27日的《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》提出，到2030年，以高端化、智能化、绿色化为特征的通用航空产业发展新模式基本建立，通用航空装备全面融入人民生产生活各领域，成为低空经济增长的强大推动力，形成万亿级市场规模。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司实现营业收入7,978,100,738.91元，同比增长2.09%；归属于母公司所有者的净利润392,809,801.61元，同比减少35.09%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润
　　347,611,029.39元，同比减少31.85%；经营活动产生的现金流量净额354,170,332.45元，同比减少43.69%。
　　（一）持续深化“一二三发展战略”的实施，知名度、美誉度、影响力和综合实力显著跃升
　　报告期内，公司推动并实施“一二三发展战略”电机产业作为公司的第一条成长曲线要稳定发展，加快产品的迭代升级，大力发展高效电机、永磁电机、电机+变频等新电机产品；新能源产业作为公司的第二条成长曲线要快速发展，包括光伏、风电、储能、氢能、电动交通等业务；系统解决方案业务作为公司的第三条成长曲线要全力发展，即“电机+变频+上位机+传感器+N”的系统解决方案业务。公司目前正在全方位各个业务线上推进第三曲线的快速发展，以更好满足客户需求，适应行业发展，推进公司战略。
　　（二）积极锁定战略大客户，开展“总对总”战略合作，对外合作范围持续扩大，合作层级逐步深化
　　报告期内，公司继续深入推进战略“总对总”合作，在新能源产业领域，与宝山钢铁共同推进无取向硅钢新产品在电机产业化应用并共享技术成果，并通过进一步深化合作，形成绿色低碳的供应链合作示范，推动双方“互为市场”的战略合作取得更大成功。在电动航空领域，与中国民航科学技术研究院共建“联合实验室”；携手中国商飞北研中心共同建立航空电动力系统事业部，加速电动航空技术的商业化应用。
　　（三）加快推动技术领先型企业建设，三条曲线产品多元并进
　　报告期内，公司瞄准通用产品全球做量、专机产品行业做精目标，在高效永磁电机、高低压平台产品等方面完成海外布局并部署转产。新能源开拓、系统解决方案业务布局也已初见成效。
　　与此同时，报告期内，新产业培育、三个三分之一建设、数字化建设、集成供应链变革、人力资源和财经“三支柱”体系建设等各项重点工作均得到推进。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、全球化管理优势
　　公司近年来逐步建立了具有全球化经营管控能力的管理团队，在成本控制、生产管理、销售渠道建设、财务管理等方面取得了较大的进步。整合和消化海外先进制造企业管理理念，实现公司治理结构的多元化，提升国内制造工厂的管理水平，获取管理协同效益。不断深化企业内部管理，增强经营主体单位的自主权，完善绩效考核体系，提升公司的经营活力，为公司保持行业竞争优势和未来持续快速发展提供重要保障。
　　2、领先的电机及控制业务
　　电机及控制业务是公司的关键核心业务。近年来公司并购了数家海外知名电机及控制类产品制造企业和国内大型电机龙头企业南阳防爆，在全球化制造布局和营销服务网络、销售规模、产品覆盖面、技术创新能力以及品牌影响力等方面均具有明显的行业竞争优势。通过对国外公司的品牌和技术优势与国内公司的制造成本优势的融合，公司的市场号召力得到了大幅提升，形成了对竞争对手的持续压迫。作为全球领先的电机及驱动类产品制造商，公司在高压驱动整体解决方案、新能源汽车驱动电机、高端和超高端家用电机、振动电机等领域已经逐步取得了行业的全球领导权。
　　3、完备的营销网络优势
　　公司已经建立了完备的全球性营销网络系统，在中国、亚太、欧洲、美洲等市场具有良好的品牌影响力和市场竞争力。公司由区域销售、行业销售和产品经理构建成的立体式的营销模式，对终端业主、主机厂以及设计院形成完美覆盖。线上销售平台和区域服务基地的联动，既扩大了公司在电机售后服务市场销售份额，又增加了在一次设备招标中的竞争能力。
　　4、研发和技术优势
　　公司分别在中国、欧洲、日本建立了电机与驱动控制的研发中心，并在上海成立中央研究院，对公司主导产品建立了统一的产品研发平台，致力于电机与控制技术领域的领先技术的研究和开发，拥有了一大批自主知识产权，在家用类电机及控制技术、大功率驱动控制技术、高效电机、永磁电机等领域的研究开发方面达到了国内领先水平，部分产品达到国际领先水平。
　　5、公认的品牌优势
　　公司拥有卧龙、南阳防爆等国内领先品牌，及国际百年知名品牌，如Brook Crompton（伯顿）、Morley（莫利）、Laurence Scott（劳伦斯）、Schorch（啸驰）、ATB（奥特彼）等，并获得GE（通用电气）10年的品牌使用权，在油气、石化、采矿、电力、核电、军工、水利及污水处理、家用电器、新能源汽车等细分领域的中高端市场中有较高的品牌美誉度。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，全国国民经济回升向好，高质量发展扎实推进，社会大局保持稳定，主要预期目标圆满实现。但与此同时，世界经济复苏乏力、地缘政治冲突加剧多重、外需下滑和内需不足碰头、周期性和结构性问题并存等多重困难与挑战仍交织叠加。　　面对机遇与挑战，公司董事会和管理层稳中求进、以进促稳、先立后破，以技术创新为驱动，以客户需求为导向，努力推进各项重点经营管理工作。　　2023年，公司实现营业收入155.67亿元，同比增长3.79%；归属于母公司所有者净利润5.30亿元，同比下降33.73%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.77... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，全国国民经济回升向好，高质量发展扎实推进，社会大局保持稳定，主要预期目标圆满实现。但与此同时，世界经济复苏乏力、地缘政治冲突加剧多重、外需下滑和内需不足碰头、周期性和结构性问题并存等多重困难与挑战仍交织叠加。
　　面对机遇与挑战，公司董事会和管理层稳中求进、以进促稳、先立后破，以技术创新为驱动，以客户需求为导向，努力推进各项重点经营管理工作。
　　2023年，公司实现营业收入155.67亿元，同比增长3.79%；归属于母公司所有者净利润5.30亿元，同比下降33.73%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.77亿元，同比下降35.77%；经营活动产生的现金流量净额16.34亿元，同比增加37.06%。2023年末，归属于上市公司股东的净资产为94.08亿元，同比增长4.65%。
　　报告期内，公司的主要经营情况回顾如下：
　　1、整体经营稳步向好
　　2023年公司的各项经营指标总体上保持了稳健态势。在国内下游资本开支需求较弱的背景下，得益于海外子公司整合效果的体现，电机和控制业务的营业收入取得了稳定增长，盈利能力有一定的提升。有息负债率继续下降，经营性现金流也持续表现优异。
　　2、数字化转型不断推进
　　公司坚定落实数字化战略，开展数字化中台建设，努力提升组织效能，强化数字化转型，推动公司实现更高质量发展。2023年，公司财务共享中心，供应链变革及SRM系统升级顺利上线，LTC流程基本完成信息化系统固化、IPD需求、立项流程PLM固化已经实现上线运行，销售域、财经域数据决策报表系统基本完成搭建，IT系统业务数据质量进一步提升。
　　3、营运质量持续改善
　　公司始终秉持“以客户为中心”的理念，始终坚持“为客户创造价值”的原则，推进了“大集团、大平台、强管控”的企业运作模式，优化了大客户管理工作，加快了技术领先型企业建设步伐，完善了“两个转型、三个数字化”建设任务，坚定了“三条曲线”（以电驱本体业务为第一条稳定式增长曲线，新能源类业务为第二条提升式增长曲线，各类系统解决方案业务为第三条突破式增长曲线）发展战略，显著改善了企业运营效率，充分提升了客户体验和客户认可度。
　　2024年，世界经济和政治逆全球化不断加剧，制造业回流进程不断加速，全球市场结构断链脱钩的趋势不断加快，导致了全球产能严重过剩。在外部环境存在较大的不确定下，公司将紧跟中央经济工作会议的指引，积极贯彻“稳中求进、以进促稳、先立后破”的大政方针，奋力稳固国内市场份额，努力推进海外市场部署，攻坚克难，逆势而上，创造奇迹！2024年的工作重点主要在以下三个方面：
　　1、坚持“一二三发展战略”
　　“三条成长曲线”依然是公司最重要的发展战略，公司必须毫不动摇的加以全力推进。在做大做强、做精做透电机及变频器产业的同时，要大力发展新能源产业，快速在系统解决方案产业上取得重大突破，并积极谋求在仿生机器人、电动航空、绿电制氢、磁浮气浮轴承、高难度永磁驱控、系统解决方案等新领域取得新进展。
　　2、推动技术创新工作
　　随着技术迭代，推陈出新的不断加速，推动技术创新工作是保持公司不断发展和提高的必经之路。公司将密切关注市场需求和技术趋势，及时调整产品和服务的研发方向，提高产品和服务的市场竞争力。
　　公司将加强内部研发技术人员以及外部科研机构、高校和其他企业的技术交流和合作，共同开展技术研发和创新工作，提高技术水平和创新能力。公司将鼓励员工创新思维和创新行为，建立激励机制，提高员工的积极性和创造力。
　　3、全力抓好QCDS，提升市场竞争力
　　成本方面，公司将以“实现采购综合成本最优”为目标，充分发挥集采的规模优势和战略采购的优势，大幅降低采购成本。切实加强各项基础管理工作，积极推动工厂精细化管理能力的提升。加强资本运营管理，“节流”的同时做好“开源”工作。
　　质量方面，公司将把紧源头关，选择优质供应商，进行严格质量检验，确保原材料符合要求；把实过程关，建立完善的生产工艺流程和质量控制体系，对每个环节进行监控和控制，及时发现并纠正问题；把牢出厂关，对成品进行全面的检测和测试，确保产品符合标准和技术要求。同时提供完善的售后服务，及时处理客户反馈的问题和投诉，改进产品质量。
　　交期方面，公司将推动产品标准化建设，建立产供销研衔接计划，加强工厂、事业群、经营主体的齐套性。进一步推动生产管理数字化建设，从而缩短产品交期。
　　服务方面，公司将加强销售部门与经营主体间的沟通与配合，切实执行服务承诺条款，切实提升服务质量，加快响应速度，从而提升客户满意度，提升公司的市场竞争力。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司主要业务有电机及控制、光伏与储能、工业互联网等，其中电机及控制业务主要分为工业电机及驱动、日用电机及控制及电动交通。
　　日用电机应用行业
　　1、暖通空调行业
　　根据奥维云网（AVC）PSI监测数据，2023年家用空调生产16328.2万台，同比增长12.3%；销售15694.6万台，同比增长10.4%。其中内销出货9054.1万台，规模创历史新高，同比增长12.9%；出口6640.5万台，同比增长7.3%。
　　产业在线数据显示，2023年中央空调市场全年实现同比增长11.1％，其中内销额1263．1亿元，同比增长9.8％，出口额166亿元，同比增长23％。内销市场消费、投资规模收紧、房产配套市场深度调整成为全年宏观层面的主要影响因素，各中央空调企业经营压力持续显现。在国内市场竞争压力不断加剧的态势下，不少企业转向出口市场，从出口地区来看，亚洲新兴国家与南美洲部分国家正处于快速发展创新周期之中，市场需求快速释放，未来也将具备更大的发展空间与潜力。
　　2、洗衣机行业
　　2023年我国家用洗衣机行业总产量7995.8万台，同比增长16.4%；总销量8045万台，同比增长16.9%。其中国内市场销量4200.1万台，同比增长3%；出口量3844.9万台，同比增长37%。从内销走势来看，洗衣机在近五年出货量都没有明显提升。
　　外销市场在欧美需求回升、产品均价下降、航运价格回落三大利好支撑下出现爆发式增长，2023年洗衣机出口为近8年来幅度最大的飞跃式增长，全年出口量增速高达37%。外资企业返销普遍大量增长，中资企业对西欧、东欧、拉美等地区出口订单都有较大提升，这一热度将延续一段时间。
　　据产业在线监测，国内2023年波轮洗衣机（含全自动和半自动波轮）出货量为2096万台，同比增长7.4%；滚筒单洗产品出货量为1544万台，同比增长5.9%；洗烘一体产品出货量为560万台，同比下降16%。
　　3、冰箱行业
　　受海运及原材料价格同比回落、高库存缓解等多因素影响，全球冰箱冷柜生产销售均出现恢复性增长，据产业在线统计，2023年全球冰箱冷柜产量为21686万台，同比增长5.9%；销量为20752万台，同比增长4.6%。产销规模均远高于疫情前水平，但仍不及2021年历史峰值，区域市场表现分化明显。
　　全球生产量亚洲规模最大，非洲增长最快。2023年非洲冰箱冷柜生产同比增长达到了25.9%。北美及欧洲的产量同比均小幅下滑，受高通胀及货币紧缩政策影响，高利率对制造业的遏制愈发明显。2023年北美洲冰箱冷柜产量同比下滑7.6%，欧洲冰箱冷柜产量同比下滑7%。
　　销售方面，2023年大洋洲及北美洲市场规模同比有所下滑，其余洲别同比均有不同程度的增长，其中非洲2023年的销售量同比增速超过30%。
　　4、小家电及电动工具行业
　　据奥维云网（AVC）2023年全渠道推总数据显示，厨房小家电整体零售额549.3亿元，同比下降9.6%，零售量26543万台，同比下降1.8%；均价207元，同比下降8.0%。
　　iiMediaResearch（艾媒咨询）数据显示，2023年全球电动工具市场规模为288.5亿美元，预计2027年有望达到357.4亿美元。随着技术进步和消费者对高效、便捷工具的需求增加，电动工具的需求场景不断增加；全球环保意识的提高以及能源结构的转变，催生全球电动工具整体市场规模呈现较大的持续扩容态势。
　　从区域分布情况来看，北美和欧洲地区是全球最主要的电动工具需求市场，2023年市场规模占比合计超70％。随着科技的发展和人们生活水平的提高，消费者对便捷、高效、环保的电动工具需求增加。
　　中国电动工具市场的发展背景是基于中国经济的持续增长、城市化进程的加快以及消费水平的提升。中国作为制造业大国，拥有庞大的制造业基础和完善的产业链，为电动工具的生产提供了良好的条件。iiMediaResearch(艾媒咨询）数据显示，2023年中国电动工具市场销售规模为200.8亿元，预计2027年有望达到259.6亿元。
　　低压电机应用行业
　　1.水泵行业
　　NTCysd数据显示，2023年全球水泵市场规模达到4528亿人民币，预计2028年将达到5680亿元，2022-2028期间年复合增长率（CAGR）为4.5%。亚太地区是全球最大的水泵市场，占据50%的市场份额，其次是欧洲和北美。今后节能降耗导向将引导行业转型升级，降低电机能耗、改换清洁能源成为节能泵重点发展方向；智慧水务建设将显著提升行业运行效率能级；新工艺的利用将加速以满足更复杂环境应用，同时更加注重系统性和成套工程，提升泵站运行效率，这些发展趋势将为水泵行业带来巨大的发展机遇。根据Omdia低压电机市场报告，2022年水泵用低压电机市场容量约40.59亿美元，占到整体低压电机市场容量的30%左右，到2027年的年复合增长率（CAGR）为3.6%。
　　2.风机行业
　　根据QYR（恒州博智）的统计及预测，2022年全球工业通风机市场销售额达到了77亿美元，预计2029年将达到99亿美元，年复合增长率（CAGR）为3.6%（2023-2029）。北美、欧洲和亚太是该产品的主要生产地区，其中亚太占据了约43%的全球市场份额。低噪、高效的磁悬浮和空气悬浮风机正逐步取代传统机械齿轮箱式风机，带动相关产业转型。
　　根据Omdia低压电机市场报告，2022年风机行业总体电机容量为30.03亿美元，占整体低压电机市场容量的22%，到2027年的年复合增长率（CAGR）为3.6%。
　　3.压缩机行业
　　根据Technavio统计，2022年全球空气压缩机和制冷空调压缩机的市场规模分别达到550亿美元和160亿美元，2023年预计增长4.75%。随着碳达峰、碳中和的要求，以及中国工业经济转型、制造业升级，新兴业态应用领域逐渐崛起，为压缩机行业带来了新的发展机遇。近年来，随着各种新型节能技术的不断涌现以及合同能源管理等节能服务的推广，节能型空气压缩机将逐渐成为行业的主流发展趋势；随着压缩机数据化、网络化、信息化的发展，利用移动互联网将使压缩机压缩机的操控与售后更加便捷、简易；空气压缩机系统领域的节能服务将朝着系统化管理、精细化管理以及提高终端用气效率等方向发展。
　　根据Omdia低压电机市场报告，2022年压缩机用低压电机市场容量约25.39亿美元，占到整体低压电机市场容量的19%左右，到2027年的年复合增长率（CAGR）为3.6%。
　　高压电机应用行业
　　1.采矿行业
　　随着新冠疫情得到有效控制、俄乌冲突进入消耗战，全球供应链恢复正常，全球矿业市场回稳，国际矿产品价格从峰值震荡回调。面对复杂严峻的国际环境，中国经济顶住压力、持续回稳，中国矿业市场持续向好，主要矿产品供给稳中有升、能源绿色低碳转型加快。未来，随着各项宏观政策效果显现，中国经济将会进入趋势性恢复的轨道，需要稳定安全的矿产品供应作保障。
　　据国家统计局公布数据，2023年，采矿业实现利润总额12392.4亿元，比上年下降19.7%。规模以上工业原煤产量46.6亿吨，同比增长2.9%。进口煤炭4.7亿吨，同比增长61.8%。随着存量矿井产量释放殆尽以及安检形势驱严、新建矿井产能贡献有限、矿井逐步退出以及非主产区资源枯竭等，2024年国内煤炭产量增速预计将进一步放缓至1.5%左右，净增量约7000万吨，而2026-2027年左右将面临产量下滑压力。
　　2023年，我国有色金属工业稳中向好的态势日趋明显。初步统计，十种常用有色金属产量为7469.8万吨，首次突破7000万吨，按可比口径计算比上年增长7.1%。其中，全年精炼铜产量1299万吨，同比增长13.5%；电解铝产量4159万吨，同比增长3.7%。
　　2.冶金行业
　　根据世界钢铁协会的统计数据，2023年全球粗钢产量合计18.882亿吨，同比基本持平，欧洲、北美和南美粗钢产量同比下降，其他地区产量同比增加；2023年37个国家和地区高炉生铁产量为12.865亿吨（约占全球总产量的98%），同比增长0.5%，其中亚洲高炉生铁产量同比增长1.1%至10.768亿吨，欧盟27国高炉生铁产量同比下降9.2%至6441.1万吨，俄罗斯、其他独联体国家和乌克兰高炉生铁产量同比增长4.0%至6333.8万吨；13个国家直接还原铁产量为1.201亿吨，同比增长8.2%（约占全球总产量的91%），其中最大的直接还原铁生产国印度产量同比增长16.7%至4933.4万吨。
　　2023年中国钢铁总量需求稳中有增，最终通过钢铁及成品材产能释放，拉动了铁矿石进口量增加。据统计，2023年，全国粗钢产量101908万吨，同比持平；生铁产量87101万吨，同比增长0.7%；钢材产量136268万吨，同比增同比增长5.2%；2023年中国钢材总量需求结构中，出口势头非常强劲，据海关统计，2023年，全国出口钢材9026.4万吨，比上年增长36.2%。2023年中国钢材间接出口同样旺盛，据统计，2023年我国出口机电产品13.92万亿元，比上年增长了2.9%，占出口总值的58.6%，远超同期货物出口平均增速。
　　3.油气行业
　　2023年全球油气市场持续深刻重塑，油气价格高位震荡，主要国家经济活动减弱，全球石油需求增速放缓，在能源安全关切下，油气资源并购市场回暖，油气上游投资增加至9年来的最高水平；为持续推进增储上产、降本增效、数智化发展，油气行业陆续推出或应用新技术、新装备、新材料；随着能源系统脱碳化和向净零转型，全球油气企业纷纷调整发展战略，着力打造竞争优势，抢占未来的发展先机，集中体现在调整主营业务结构、发展绿色低碳产业、攻坚降碳减碳技术等方面。
　　数据显示，2023年，我国油气勘探开发投资同比增长7%，新建原油产能2250万吨、天然气产能420亿立方米，原油产量稳定在2亿吨以上，天然气产量超过2300亿立方米，实现原油稳产增产、天然气连续第七年增产超过百亿立方米。推动页岩油等非常规原油增储上产，全年页岩油产量突破400万吨；持续推动非常规天然气勘探开发，预计全年产量突破920亿立方米，占到天然气总产量的40%；开发深地油气，两口万米科探井开钻，探索万米深油气区域；深化海域重点盆地油气成藏认识，海洋原油增产成为全国原油上产的主力，其中渤海油田产量突破3400万吨，是目前国内原油第一大生产基地。
　　国家能源局石油天然气司提出2024年是落实“十四五”油气规划的关键之年，要加大油气勘探开发和基础设施建设力度，聚焦深地深水、非常规资源和老油田稳产等重点领域，加强用地用海等要素保障，推动原油产量稳产在2亿吨，天然气继续保持较好增产势头。加快国家重大战略性基础设施工程建设，坚持大库大站、集约布局原则，加快地下储气库建设。新型能源体系建设将加快形成，预计我国石油消费将保持小幅增长，天然气消费保持适度增长。
　　伍德麦肯兹预测，2024年全球油气上游投资将达到5000亿美元，较2023年增长约3%。欧佩克日前发布月度石油市场报告，预测2024年全球石油需求量将达到日均1.04亿桶，比今年增加日均225万桶，年增长率约2.2%。综合标普全球、能源咨询公司伍德麦肯兹、挪威能源咨询公司Rystad等机构的判断，预计2024年全球天然气需求接近4.1万亿立方米，比2023年增长1.5%。
　　4.石化行业
　　2023年全球化学品产量同比增长0.3%，其中亚太区增长最大，非洲、中东以及俄罗斯地区的化学品产量也有所增长，欧洲、北美和拉丁美洲化学品产量下降。随着全球工业生产的回暖，预计2024年全球化学品市场将增长2.9%。惠誉评级表示，对2024年全球化学品行业持中立态度，需求疲软和供应充足限制了生产商的产量和利润率。处于周期底线，预计复苏有很高的不确定性。
　　根据国家统计局数据，2023年石化行业实现营业收入15.95万亿元，同比下降1.1%；利润总额8733.6亿元，同比下降20.7%；进出口总额9522.7亿美元，同比下降9.0%。其中炼油板块实现营业收入4.96万亿元，同比增长2.1%；实现利润656亿元，同比增长192.3%；化工板块实现营业收入9.27万亿元，同比下降2.7%；实现利润4862.6亿元，同比下降31.2%。
　　近年来随着低碳能源取代化石燃料趋势逐渐明朗，内外因素变化倒逼石油化工行业低碳转型，“十四五”期间，我国炼化行业将进入新增产能全面释放时期，也是行业整合转型升级期，成品油市场化进程将基本完成，化工产品高端化、绿色化发展成为新趋势。
　　5.可再生能源行业
　　据国际能源署（IEA）统计，2023年，全球可再生能源年新增装机规模增长近50%，达到近510吉瓦（GW）。其中，中国贡献最大，2023年中国投产的太阳能光伏装机规模相当于全球2022年的装机总量，风电装机规模同比增长了66%。太阳能光伏供应过剩导致其价格暴跌，2023年，太阳能光伏组件的现货价格同比下降了近50%，制造能力达到2021年的3倍，目前的在建产能表明，到2024年底，全球太阳能光伏供应量将达到1100吉瓦，潜在产量预计是目前需求量的3倍。新的宏观经济环境导致可再生能源融资利率不断增长，中国以外地区风电新增装机规模预测并不乐观，可再生能源制氢实施进度缓慢。
　　2023年我国可再生能源保持高速度发展、高比例利用、高质量消纳的良好态势，为保障电力供应、促进能源转型、扩大有效投资发挥了重要作用。截至2023年12月底，全国可再生能源发电总装机达15.16亿千瓦，占全国发电总装机的51.9%，在全球可再生能源发电总装机中的比重接近40%；2023年全国可再生能源新增装机3.05亿千瓦，占全国新增发电装机的82.7%，占全球新增装机的一半，超过世界其他国家的总和；全国可再生能源发电量近3万亿千瓦时，接近全社会用电量的1/3；
　　2023年，我国新增光伏装机约216GW，同比增长147%，占新增电力装机的60.7%，光伏制造端产值超过1.5万亿元。从成本来看，光伏在所有可再生能源中已取得足够的领先优势，有能力成为真正主流的可再生能源。
　　2023年全国主要可再生能源发电项目完成投资超过7697亿元，占全部电源工程投资约80%；2023年风电机组等关键零部件的产量占到全球市场的70%以上，光伏多晶硅、硅片、电池片和组件产量占全球比重均超过80%。投资方面，中国企业海外清洁能源投资遍布主要国家和地区，涵盖风电、光伏发电、水电等主要领域，在实现互利共赢的基础上，有力支撑了相关国家能源绿色低碳发展。产业方面，中国持续推动技术和产品创新积极融入全球清洁能源产业链，源源不断向世界分享高质量的清洁能源产品。目前，中国风电、光伏产品已经出口到全球200多个国家和地区，累计出口额分别超过334亿美元和2453亿美元。
　　电动交通行业
　　据Canays统计，2023年全年，全球新能源汽车销量预计增幅29%，达到1370万辆，渗透率达17%。中国仍将保持最大新能源汽车市场地位，本地销量预计达760万辆，占全球新能源汽车市场55.5%。欧洲和北美的销量分别达320万辆和180万辆，与中国共同成为2023年全球前三大新能源汽车市场。Canays预计，2024年全球新能源汽车市场将增长27%，达1750万辆。
　　据中汽协统计分析，2023年我国新能源汽车产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达31.6%。我国新能源汽车产销已连续9年稳居全球第一，成为推动全球汽车产业转型的重要力量。
　　据乘联会数据统计，纯电动汽车占据市场主导地位，但插电式混合动力汽车自2022年起上升势头迅猛。2023年，插电式混合动力汽车零售销量达259万辆，较去年同期增加82.5%，在新能源汽车乘用车整体零售市场中占比达到33.5%，较2022年底上升了8.5个百分点。而与之相对的，纯电动汽车零售销量则为515万辆，较去年同期仅增加21%，远远低于插电式混合动力汽车增速。
　　在电机领域，2023年国内全年新能源乘用车电机累计搭载量为833.0万套，同比增长44.1%。新能源乘用车三合一及多合一电驱动系统搭载量为545.4万套，同比增长50.8%，占到总配套量的65.5%。
　　中国汽车工业协会认为2024年我国汽车增长势头延续，新能源汽车产销规模有望达到1300万辆，整体渗透率或超40%。
　　在电动航空领域，2023年12月13日，中央经济工作会议提出，要打造包括低空经济在内的若干战略性新兴产业。2024年两会《政府工作报告》进一步强调了要打造包括低空经济在内的新增长引擎。具体发展路径来说，2023年10月10日，工信部、科技部、财政部、民航局在《绿色航空制造业发展纲要（2023-2035年）》提出到2025年，电动垂直起降航空器实现试点运行，并在2024年3月27日的《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》提出，到2030年，以高端化、智能化、绿色化为特征的通用航空产业发展新模式基本建立，通用航空装备全面融入人民生产生活各领域，成为低空经济增长的强大推动力，形成万亿级市场规模。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　2023年，全球宏观经济形势风云变幻，市场竞争环境日趋激烈，但双碳经济依然如火如荼，新能源产业依然高歌猛进，数字化浪潮依然汹涌澎湃，企业数字化转型依然方兴未艾，我们以创新制胜、变革重塑、防控风险、共建共享、唯实惟先为导向，着力推进三条成长曲线的业务发展，确保战略目标任务的稳步实现。2023年的经营工作主要体现在以下几个方面：
　　1、坚持以客户为中心，以行业销售为主线，以铁三角打法为保障体系，推动新赛道、新行业、新客户、新产品及产品组合的高质量发展
　　深耕目标细分行业，突出解决方案销售，持续裂变新BU；聚焦GKA，深化总对总，配强铁三角团队；做全区域，搭建销服管理平台，打造全球市场与区域市场销售网络协同矩阵；大力拓展新市场、新行业、新客户和新产品。永磁电机、电机+变频在内的电机产业稳定增长，光伏、风电、储能、氢能、电动交通在内的新能源产业迅速做大，“电机+变频+上位机+传感器+N”在内的系统解决方案及产品全生命周期管理业务大力发展，确保销售规模的不断突破。
　　2、搭建集团技术研发体系与研发平台，推动技术领先型企业建设目标任务的有效落地
　　建立以客户为中心的产品需求管理机制，加快技术创新，保持与公司转型战略的统一，开发正确的产品，提升产品组合竞争力，拉通市场、开发和保障功能；建立基于IPD的研发体系和研发平台，优化技术研发体系建设，提升技术研发效益，加强知识产权体系建设，逐步构筑卧龙技术壁垒；打通国内外产品共享平台和机制，完成平台产品在海外的落地，形成产业化，推动全球技术创新体系整合；加强检测中心建设，积极开拓国内外第三方检测认证业务。
　　3、发挥全球化布局优势，紧抓逆全球化机遇，实现卧龙海外高速增长
　　紧抓双碳机遇，布局亚太、欧洲和美洲区域，拓展海外新赛道、新行业，做大海外市场销售份额，实现全球技术的打通与产品平台的共享，完善全球生产布局和供应链体系建设，提升区域化市场、区域化研发、区域化制造、区域化服务的能力，确保公司全球化布局优势的充分彰显。
　　4、全面推动集成供应链建设，以计划为纽带，打通信息流与物流，以集采为核心，打造成本与供应优势，确保供应链成为整个企业快速增长的关键支撑
　　建设集团、经营主体、制造工厂三级计划管理，建设集团供应链管理中心与经营主体两级供应链管理，建设全过程质量管理体系，引入市场化竞争，快速提升制造端高质量交付与成本竞争能力；同时，以客户满意、运行高效、成本最优为原则整合中国区域物流。
　　5、巩固2022年变革成果，激发组织活力和经营活力，建立以客户为中心的流程体系
　　集团管理模式由“小集团、大事业部”向“大集团、强管控、大平台”转变的同时，继续推动2022年变革成果落地，明确变革目标，借鉴标杆企业的经营理念，健全集团人力资源管理体系，着力打造思想统一、目标一致、敢打敢拼、能打胜仗，推动企业“裂变式增长”的团队；建立以客户为中心的流程体系，支撑目标实现，让客户更满意，运营更高效。
　　6、推动财经变革，建立财务共享中心，多措并举向管理要效益，确保企业高质量运营
　　以财务共享中心为平台，建立业务财务与共享财务的管理模式，提高财经核算的标准化、业务的深入和分析能力，赋能业务；加强销售及应收、采购及应付、存货及成本、工资及费用、资金及票据、外汇、投资及其他资产等业务管控，提高现金流，提高资金使用效率，提升企业整体财经管理能力。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、全球化管理优势
　　公司近年来逐步建立了具有全球化经营管控能力的管理团队，在成本控制、生产管理、销售渠道建设、财务管理等当面取得了较大的进步。整合和消化海外先进制造企业管理理念，实现公司治理结构的多元化，提升国内制造工厂的管理水平，获取管理协同效益。不断深化企业内部管理，增强经营主体单位的自主权，完善绩效考核体系，提升公司的经营活力，为公司保持行业竞争优势和未来持续快速发展提供重要保障。
　　2、领先的电机及控制业务
　　电机及控制业务是公司的关键核心业务。近年来公司并购了数家海外知名电机及控制类产品制造企业和国内大型电机龙头企业南阳防爆，在全球化制造布局和营销服务网络、销售规模、产品覆盖面、技术创新能力以及品牌影响力等方面均具有明显的行业竞争优势。通过对国外公司的品牌和技术优势与国内公司的制造成本优势的融合，公司的市场号召力得到了大幅提升，形成了对竞争对手的持续压迫。作为全球领先的电机及驱动类产品制造商，公司在高压驱动整体解决方案、新能源汽车驱动电机、高端和超高端家用电机、振动电机等领域已经逐步取得了行业的全球领导权。
　　3、完备的营销网络优势
　　公司已经建立了完备的全球性营销网络系统，在中国、亚太、欧洲、美洲等市场具有良好的品牌影响力和市场竞争力。公司由区域销售、行业销售和产品经理构建成的立体式的营销模式，对终端业主、主机厂以及设计院形成完美覆盖。线上销售平台和区域服务基地的联动，既扩大了公司在电机售后服务市场销售份额，又增加了在一次设备招标中的竞争能力。
　　4、研发和技术优势
　　公司分别在中国、欧洲、日本建立了电机与驱动控制的研发中心，并在上海成立中央研究院，对公司主导产品建立了统一的产品研发平台，致力于电机与控制技术领域的领先技术的研究和开发，拥有了一大批自主知识产权，在家用类电机及控制技术、大功率驱动控制技术、高效电机、永磁电机等领域的研究开发方面达到了国内领先水平，部分产品达到国际领先水平。
　　5、公认的品牌优势
　　公司拥有卧龙、南阳防爆等国内领先品牌，及国际百年知名品牌，如BrookCrompton（伯顿）、Morey（莫利）、LaurenceScott（劳伦斯）、Schorch（啸驰）、ATB（奥特彼）等，并获得GE（通用电气）10年的品牌使用权，在油气、石化、采矿、电力、核电、军工、水利及污水处理、家用电器、新能源汽车等细分领域的中高端市场中有较高的品牌美誉度。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2023年，公司实现营业收入155.67亿元，同比增长3.79%；归属于母公司所有者净利润5.30亿元，同比下降33.73%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.77亿元，同比下降35.77%；经营活动产生的现金流量净额16.34亿元，同比增加37.06%。2023年末，归属于上市公司股东的净资产为94.08亿元，同比增长4.65%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　公司聚焦电机与驱动控制产业，大部分产品在其细分领域中都具有较高的市场占有率，并呈现出逐年上升的变动趋势。
　　1、竞争格局
　　国内电机行业的生产厂商众多，在不同细分市场竞争格局迥异。市场现阶段的竞争主要体现在产品的技术含量、价格、制造装备的自动化水平和生产规模等方面，加之市场机制的不完善，行业的价格竞争较为激烈，已对行业的良性发展带来不利的影响。随着国家供给侧改革产业政策的推行、市场优胜劣汰作用的显化以及行业进入壁垒的进一步强化，价格竞争影响将逐步弱化，大型电机制造企业间并购整合与资本运作将日趋频繁，行业竞争格局将被重新构建，部分具有较强竞争优势的企业必将崛起，逐渐成为电机与驱动控制制造行业中的翘楚。
　　2、竞争对手
　　（1）ABB
　　AseaBrownBoveriLtd成立于1988年，从事电力产品业务、电力系统、离散自动化与运动控制、低压产品、过程自动化五大领域的业务，可提供机器人产品，模块化制造单元及服务，致力于帮助客户提高生产效率、改善产品质量、提升安全水平。
　　（2）西门子
　　德国西门子股份公司创立于1847年，是全球电子电气工程领域的领先企业。在工业电气化，楼宇建筑，驱动技术和能源方面都有广泛的应用，主要产品电机和控制驱动，拥有完整的自动化工业体系和解决方案。
　　（3）Nidec
　　日本电产株式会社Nidec成立于1973年，是电子电气行业的一家日本上市集团企业。为市场提供包括精密小型马达到超大型电机在内的各类马达电机产品，从事供各类专业用途的“转动体、移动体”所使用的马达产品的研发。
　　3、技术发展趋势
　　（1）日用电机及控制
　　a）向微电子控制变频调速方向发展；
　　b）向高效率、节能化与绿色化发展；
　　c）向高可靠性、电磁兼容性发展；
　　d）向低噪声、低振动、低成本发展；
　　e）向专用化、多样化、智能化发展；
　　f）向模块化、智能化、电子电机集成化、永磁化方向发展。
　　（2）低压电机及驱动
　　a）向绿色高能效、高材料利用率方向发展；
　　b）向电机与驱动控制一体化技术方向发展；
　　c）向高功率密度、轻量化、永磁化技术方向发展；
　　d）专特技术向高性能、高精度、负载集成化方向发展；
　　e）向高速化方向发展；
　　（3）高压电机及驱动
　　a）向永磁化、高能效、高功率密度技术方向发展；
　　b）向大功率低速永磁直驱技术方向发展；
　　c）向高速直驱技术方向发展；
　　d）向高功率密度、高能效方向发展；
　　e）向长寿命、高可靠性、低噪音方向发展；
　　f）向电机与驱动控制一体化方向发展；
　　g）向全寿命周期远程智能运维诊断技术方向发展；
　　h）向高防护、隔爆性能方向发展。
　　(二)公司发展战略
　　公司作为已经基本完成全球化布局的跨国企业，将密切关注全球经济格局新变化及行业新动向，把握大势，坚定转型目标，加快转型工作，坚持资源配置的持续优化和转型业务的能力建设。
　　公司将大力推动“三条成长曲线”统筹兼顾、齐头并进的发展战略：首先，要稳定发展作为第一条成长曲线的电机产业，大力发展高效电机、永磁电机、电机+变频等业务；其次，要快速发展作为第二条成长曲线的新能源产业，大力发展光伏、风电、储能、氢能、电动交通等业务；最后，要全力发展作为第三条成长曲线的系统解决方案业务，大力发展“电机+变频+上位机+传感器+N”的系统解决方案业务。为此，公司将坚持推动“技术领先型”与“技术密集型”的新卧龙建设，坚持以“规模领先、利润领先、行业领先、品质领先、品牌领先、文化领先”为衡量标准，加快“全球电机行业No.1”战略目标的推进，力争在“十四五”中后期实现“再造一个新卧龙”的目标。
　　(三)经营计划
　　2024年，公司将把握大势、锚定目标、坚定信心、加压奋进、扬长补短、守正创新，要多层级地推动“一二三发展战略”，要全方位地推动技术领先型企业建设，要宽领域地推动各项企业变革，要高质量地完成今年的全年预算目标和各项重点工作，全面提升企业的综合实力、竞争能力和盈利能力。2024年计划实现营业收入180.12亿元，归属于母公司所有者的净利润11.02亿元。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济风险
　　公司业务涉及电机及驱动控制类产品制造、电源制造等，其中大型驱动类产品下游行业如石化、煤炭、电力、水泥等基建相关行业受国家宏观经济发展形势和国际经济增长幅度影响较大。倘若宏观经济环境发生不利变化，则将对公司下游相关行业的景气程度、企业的生产经营状况产生普遍影响，从而引起公司经营业绩的波动。
　　2、市场竞争风险
　　公司生产的微特电机和中小型电机所处行业相对较为分散、市场竞争比较激烈。由于行业准入门槛较大型电机来说相对较低，公司在国内的竞争对手较多。对生产和经营的精细管控能力直接决定了公司的市场竞争能力。公司的国外子公司的产品具有较高的品牌溢价，但是由于其市场涉及欧洲、美洲等许多国家，其市场竞争能力不可避免地受到不同的政治和经济环境影响。
　　3、原材料价格波动风险
　　电机产品的主要原材料为铜材和钢材等，且原材料占成本的比重较大，国际大宗商品价格的波动会对公司经营业绩产生一定的影响。公司凭借其规模、市场地位等方面的优势，具有较强的采购议价能力，且很多产品的定价策略采取产品销售价格与主要原材料价格联动的方式，但不能排除主要原材料价格的大幅和持续波动对公司的生产经营产生负面影响。
　　4、汇率变动和国际贸易环境风险
　　公司国内生产企业开展的进出口贸易业务以美元、欧元为主要结算货币，存在人民币对外币汇率波动的不确定性。公司海外子公司的结算货币也受到美元、欧元、英镑等世界主要货币相互之间汇率波动的影响。在世界地缘政治和经济发展面临持续的不确定性的背景下，国际汇率波动幅度较以往更大，公司需要通过各种措施来减少汇率波动对公司经营业绩造成的风险。
　　5、人力资源风险
　　公司正稳步推进的全球化经营架构建设工作对具有跨国经营能力的高端管理、销售和技术人才具有强烈的需求。人才的储备和引进工作的开展情况会在一定程度上对公司的经营造成影响。公司正通过大力推进国内外子公司的工作交流和全球化招聘方式来组建一支国际化管理队伍。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主要业务　　公司主要业务有电机及控制、光伏与储能、工业互联网等，其中电机及控制业务主要分为工业电机及驱动、日用电机及控制及电动交通。　　（二）经营模式　　1、采购模式　　公司按照三级采购和四权分立，遵循定点、定价和定量、下单、支付四权分立的原则，规范供应商寻源管理，加强配额监控，规范支付，完善操作流程；进一步完善供应商管理体系，建立公平、公正、透明的供应商绩效评价标准，规范供应商准入与淘汰管理规则，持续优化供应商结构；以SRM为平台，推进采购业务流程标准化、业务数据的集成化、采购业务的透明化，逐步形成集成、协同、智慧的供应链管理体系；深入... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务
　　公司主要业务有电机及控制、光伏与储能、工业互联网等，其中电机及控制业务主要分为工业电机及驱动、日用电机及控制及电动交通。
　　（二）经营模式
　　1、采购模式
　　公司按照三级采购和四权分立，遵循定点、定价和定量、下单、支付四权分立的原则，规范供应商寻源管理，加强配额监控，规范支付，完善操作流程；进一步完善供应商管理体系，建立公平、公正、透明的供应商绩效评价标准，规范供应商准入与淘汰管理规则，持续优化供应商结构；以SRM为平台，推进采购业务流程标准化、业务数据的集成化、采购业务的透明化，逐步形成集成、协同、智慧的供应链管理体系；深入推进供应商信用管理，建立信用评价结果与业务挂钩的规则，规范采购合同，降低合作风险。
　　2、生产模式
　　顺应“区域一体化”趋势，调整全球生产布局。根据公司全球生产制造布局，结合本产品线的产品规划和产能规划，按照先进性与实用性并重的原则，按照“工厂规范化、精益化、数字化和智能化”路线图持续提升工厂整体管理水平，打造现场有序、交货及时、质量可靠、成本受控、管理规范的高端工厂，为客户提供满意的产品和服务。
　　对工厂进行分类管理，对于成熟工厂、新建工厂、独立工厂采取不同的管理模式，强化和提升工厂的自我管理能力，抓好OTD、质量、库存、成本、服务市场五项工厂核心指标，全面推进精益生产，推进QCC品管圈活动，通过建立和推广技师大师工作室，培养尽职、专业的员工和技工队伍，坚守安全和环保两条生命线。
　　3、营销模式
　　公司按照三个三分之一战略，在确保项目销售持续增长的前提下，迅速提升OEM销售能力，完善分销渠道建设，三措并举，扩大总体销售规模，提高市场占比。通过行业结构、客户结构的持续优化，推进公司战略业务占比和盈利能力的提升，确保销售业绩的可持续增长。同时，基于业务发展导向，持续优化销售激励政策，激发销售的市场攻击力与业务拓展力。营造“以奋斗者为荣”的工作氛围，树立“以业绩论英雄”的绩效导向，激励和鼓舞销售团队全力拼市场，打造高绩效的狼性营销团队。
　　4、研发模式
　　继续推动“技术强企”战略落地，加速向“技术领先型”企业转变。充分发挥“全球中央研究院、产品集团、制造工厂技术部门”三级研发体系的作用，在技术端打造集团可持续发展的强大引擎；以“数字化、智能化”推动电机与控制产品系统整合，为用户提供系统解决方案；以“新技术、新材料、新工艺应用”加大降本力度，以基础技术、关键工艺研究提升品质，提升现有产品的竞争力，确保主业稳定增长；通过高大上项目研发，在若干领域中取得领先优势，助力未来可持续增长；加速平台产品海外工厂落地的进程，实现全球技术整合。
　　（三）行业情况
　　伴随着全球宏观环境变化和企业自身发展，卧龙适时调整行业聚焦，不断优化行业赛道，在工业电机及驱动板块，除了传统的油气、石化、煤炭、冶金等行业外，卧龙大力开发可再生能源行业，全面布局风光储氢等领域，同时进一步巩固在空压机、水泵等通用工业领域的行业地位；在日用电机及驱动板块，持续深耕暖通空调、洗衣机、冰箱及小家电等行业，积极开拓EC领域；电动交通板块，新能源汽车行业稳健发展，同时积极向电动船舶、电动航空等泛交通领域渗透。
　　1、工业电机及驱动
　　上半年，国内原煤、原油、天然气产量稳步提高，同比分别增长4.4%、2.1%、5.4%。全国能源重点项目完成投资额超过1万亿元，同比增长23.9%。国际煤炭、原油、天然气价格明显回落，降幅3~5成左右。国家统计局发布的数据显示，1—6月份全国规模以上工业企业利润下降16.8%，上半年采矿业实现利润总额同比下降19.9%，制造业实现利润总额下降20.0%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额增长34.1%，其中，化学原料和化学制品制造业利润同比下降52.2%。整体宏观环境复杂多变，需求不足，市场竞争日趋激烈。
　　（1）油气行业
　　2023年上半年油价同比显著回落，但仍然保持在70-85美金之间高位运行。根据RYSTADENERGY测算，2023年全球陆地油气投资约3,575亿美元，同比增长9.3%；海洋油气投资近1,950亿美元，同比提升14.5%，同时全球海洋油气获批项目也在扩张，深海开发加速将成为行业主流趋势。
　　（2）化工行业
　　上半年原料价格的下跌致使近90%大宗化工品价格下跌，压缩了企业盈利空间，产能过剩也是当前化工行业面临的重要问题，加剧市场竞争的同时进一步推动产品价格的下跌，不少化工企业采取停产检修、降低负荷开工等方式进行应对；国家从严从紧控制现代煤化工产能规模，未来煤化工项目将更加集中在龙头企业。新形势下减油增化、石油材料化和以化为主的深度炼化一体化将是石化产业大的发展方向，石化行业将加快产业转型升级，推动产品向高端化、精细化、差异化发展；通过智能工厂、智慧化工园区等提高生产效率和企业竞争力；实施重大技术装备攻关工程，加快产业技术优化升级，推进原始创新和集成创新。
　　（3）钢铁行业
　　今年上半年，全国钢产量同比增长1.3%；钢材产量同比增长4.4%，钢铁行业效益同比进一步下滑，销售利润率仅为0.95%，为近10年来的较低盈利水平，多数企业经营困难，经营形势十分严峻。面对转型升级的诸多“阵痛”和更为严峻的市场环境，钢铁企业通过推进极致能效工程、智能制造改造等途径，不断提升核心竞争力和增强核心功能，积极向高端化、绿色化、智能化转型。
　　（4）可再生能源领域
　　上半年全国可再生能源新增装机同比增长98.3%，占新增装机总量的77%，其中，风电新增并网2,299万千瓦，光伏发电新增并网7,842万千瓦。截至2023年上半年，全国可再生能源装机突破13亿千瓦，同比增长18.2%，历史性超过煤电，约占我国总装机的48.8%，水电、风电和光伏三分天下。
　　根据CPIA的预期，未来几年全球新增装机量保持年均60-70GW左右的增长，到2025年新增全球装机量将达420-460GW，新增装机复合增速约27%。上半年我国光伏新增装机78.42GW，其中集中式光伏新增装机37.46GW、分布式光伏40.96GW，分布式光伏实现倍增。
　　风电行业，随着陆风最优质资源区域逐步减少，海风从近海向远海发展，海风步入快速增长期，迫于成本压力，海洋风电大型化和轻量化将是未来发展趋势，海上风机单机平均容量将从现在的6–9.5MW增长到14-15MW，甚至17-18MW。
　　伴随着可再生能源的快速发展，1-6月，新投运的储能装机规模约863万千瓦/1,772万千瓦时，半年实现翻番，发展势头强劲。
　　（5）水泵行业
　　全球水泵生产企业主要集中在以美国为代表的美洲地区，以德国、英国为代表的欧洲地区和以中国、日本为代表的亚洲地区三大板块。2022年全球水泵行业市场规模达594亿美元，今年预计增长5.9%，达到629亿美元。近年来国外龙头企业注重构建新型创新模式、计算机最新技术与互联网的行业融合，国内泵企主要在进口替代、节能环保、产业升级领域进行技术创新。在双碳背景下，高效、节能、环保和智能是未来水泵行业发展的必然趋势。
　　（6）空压机行业
　　2022年全球压缩机市场规模约为400亿美元，预计2023年全年全球压缩机市场规模约为418亿美元，预计在未来几年以每年4.47%的速度增长，到2027年达到505亿美元的水平。今年空压机行业呈现高效节能、自动化和信息化特点，产品应用逐步扩展到农业等新兴领域。
　　（7）风机行业
　　根据Omdia电机市场报告，2022年风机行业总体电机容量为34.6亿美元，到2026年的年复合增长率（CAGR）为低压电机4.8%，中压电机2.1%。据MIR统计2022年中国风机行业市场规模达586亿元，今年有望增长5.1%，达到616亿元。在双碳背景下，高效节能将是行业发展的主旋律，将推动高效电机、永磁电机、高速永磁直驱电机及变频器等产品的应用。未来风机制造也将迎来智能制造时代，带动数字化、信息化、自动化等领域发展。
　　2、日用电机及控制
　　（1）暖通空调行业
　　据产业在线统计，1-6月累计来看，家用空调生产9,734万台，同比增长14.2%；销售9,824万台，同比增长12.7%。其中，中国家用空调累计内销约5,500万台，同比上涨约23.0%，出口4,278万台，同比上涨约2.0%。
　　伴随厄尔尼诺现象带来的全球性高温对空调采购量增加，家用空调需求逐渐恢复，并呈现短期爆发性增长。内销市场，气温的攀升以及各地家电消费补贴政策的助力，终端市场空调销售火爆，安装预约排队近一周。在大宗原材料价格下滑、汇率及海运成本下降等综合利好因素下，欧美经济软着陆，消费低迷逐步缓解，叠加低基数效应，下半年以后的出口市场或将有所改善。
　　（2）洗衣机行业
　　从上半年市场整体情况来看，洗护市场表现尽管开年不利但始终处于修复通道，整体较同期略有下滑。根据奥维云网（AVC）推总数据，上半年洗衣机（含套装）零售量规模约为1,472.9万台，同比下滑4.9%，零售额规模约为312.8亿元，同比下滑1.2%。受换新需求滞后、安装属性较强的原因，洗衣机市场并未如期快速复苏，而是在年初负增长的情况下缓慢修复。此外，当前套装市场对洗护市场的影响因素进一步增大，购买形式的改变对用户的分流正在愈发明显，根据奥维云网（AVC）线上监测数据，套装零售额规模约为34.3亿元，同比增长81.8%，零售量36.8万台，同比增长69.4%。
　　基于产品形态的结构升级趋势显著放缓，波轮市场空间仍广泛存在，奥维云网（AVC）线上、线下监测数据显示，2023上半年波轮产品零售量占比分别为50.0%和30.6%，消费端对波轮产品始终抱有较高的接受度。从容量结构上看，迷你洗和超大容量市场空间尚未完全打开，家用场景下的洗衣机仍然以8Kg和10Kg为主。
　　（3）冰箱行业
　　据奥维云网（AVC）推总数据，冰箱冷柜市场上半年零售额545亿元，同比增长3.5%。具体来看，上半年家用冰箱市场零售额479亿元，同比增长5.2%；零售量1,469万台，同比下滑2.6%。从长时间周期看，中国家用冰冷市场早已进入成熟期，市场保有量趋近饱和，新增需求较少，但上半年市场仍然展现出了产业活力。
　　从产品结构来看，冰箱的高端升级仍在继续，奥维云网（AVC）监测数据显示，2023年上半年，十字、对开冰箱产品在线上渠道均价分别增长0.9%和12.9%。
　　（4）小家电行业
　　据奥维云网（AVC）2023年1-6月全渠道推总数据显示；厨房小家电（包含品类：咖啡机、电饭煲、电磁炉、电压力锅、豆浆机、破壁机、搅拌机、榨汁机、电水壶、煎烤机、电蒸炖锅、养生壶、台式单功能小烤箱、空气炸锅）整体零售额275.5亿元，同比下降8.5%，零售量13,101万台，同比上涨0.8%；线上零售额212.0亿元同比下降8.2%，其中若去掉空气炸锅品类线上零售额为188.0亿元，同比下降0.6%，行业规模的大幅度缺失主要来自空气炸锅品类的影响。
　　个护小家电（电吹风、电动牙刷、电动剃须刀三品类）高开稳走，纷纷交上了令人满意的答卷。据奥维云网（AVC）线上推总数据显示，2023年上半年电吹风零售额39.2亿元，同比增长26.3%，电动牙刷零售额28.6亿元，同比增长8.3%，电动剃须刀零售额48.5亿元，同比增长22.7%。细分场景以及新兴渠道的扩张对于品类发展起到强有力的推动作用。
　　3、新能源汽车行业
　　截至6月底，全国新能源汽车保有量达1,620.0万辆，占汽车总量的4.9%。其中，纯电动汽车保有量1,259.4万辆，占新能源汽车总量的77.8%。上半年新注册登记新能源汽车312.8万辆，同比增长41.6%，创历史新高。新能源汽车新注册登记量占汽车新注册登记量的26.6%。
　　2023年上半年，中国新能源汽车市场保持了较快的增长速度，产销量均超过370万辆，同比增长超过40%，市场占有率达到28.3%。新能源汽车已经成为中国汽车市场的重要组成部分，展现出强大的发展潜力和竞争力。
　　从动力类型来看，纯电动汽车仍然是新能源汽车的主流，上半年销量达到271.9万辆，同比增长30.3%，占新能源汽车总销量的72.6%。插电式混合动力汽车则实现了高速增长，上半年销量达到102.5万辆，同比增长91.1%，创历史新高，占新能源汽车总销量的27.4%。
　　2023年上半年，欧盟国家累计新能源注册量110.5万辆，同比增长28.4%，新能源渗透率为20.3%，短期内受地缘政治影响导致的产能供给不足短期内渗透率提升略有放缓；受IRA法案政策激励影响，美国市场表现强劲，渗透率进入快速提升通道，1~5月电动车注册量53.0万辆，同比增长54.1%，渗透率8.4%；海外电动车市场潜力巨大，预计未来有望维持高增。
　　2023年全球电动车销量有望达到1,467万辆，同比增长29%，海外市场销量有望达到600万辆，同比增长33%。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司实现营业收入7,919,524,709.54元，同比增长10.12%；归属于母公司所有者的净利润605,116,596.37元，同比增长21.34%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润510,088,432.93元，同比增长29.27%；经营活动产生的现金流量净额628,910,113.10元，同比增长41.10%。
　　（一）继续大力推进“一二三发展战略”落地
　　报告期内，公司大力推进电机产业作为公司的第一条成长曲线要稳定发展，加快产品的迭代升级，大力发展高效电机、永磁电机、电机+变频等新电机产品;新能源产业作为公司的第二条成长曲线要快速发展，包括光伏、风电、储能、氢能、电动交通等业务;系统解决方案业务作为公司的第三条成长曲线要全力发展，即“电机+变频+上位机+传感器+N”的系统解决方案业务。
　　公司将借助集群效应持续引领发展，推动产业升级，同时发挥好全球化、链主型企业优势，不断提升公司的知名度、美誉度、影响力和综合实力。
　　（二）继续聚焦战略大客户，开展“总对总”战略合作
　　报告期内，公司结合战略需求，持续聚焦优质大客户，依托各自产业优势开展深度合作，通过打造生态合作伙伴协同体，促进业务融合和共同发展。
　　（三）继续推动技术领先型企业建设
　　报告期内，公司瞄准通用产品全球做量、专机产品行业做精目标，在高效永磁电机、高低压平台产品等方面完成海外布局并部署转产。新能源开拓、系统解决方案业务布局也已初见成效。

　　三、风险因素
　　1、宏观经济风险
　　公司业务涉及电机及驱动控制类产品制造、电源制造等，其中大型驱动类产品下游行业如石化、煤炭、电力、水泥等基建相关行业受国家宏观经济发展形势和国际经济增长幅度影响较大。倘若宏观经济环境发生不利变化，则将对公司下游相关行业的景气程度、企业的生产经营状况产生普遍影响，从而引起公司经营业绩的波动。
　　2、市场竞争风险
　　公司生产的微特电机和中小型电机所处行业相对较为分散、市场竞争比较激烈。由于行业准入门槛较大型电机来说相对较低，公司在国内的竞争对手较多。对生产和经营的精细管控能力直接决定了公司的市场竞争能力。公司的国外子公司的产品具有较高的品牌溢价，但是由于其市场涉及欧洲、美洲等许多国家，其市场竞争能力不可避免地受到不同的政治和经济环境影响。
　　3、原材料价格波动风险
　　电机产品的主要原材料为铜材和钢材等，且原材料占成本的比重较大，国际大宗商品价格的波动会对公司经营业绩产生一定的影响。公司凭借其规模、市场地位等方面的优势，具有较强的采购议价能力，且很多产品的定价策略采取产品销售价格与主要原材料价格联动的方式，但不能排除主要原材料价格的大幅和持续波动对公司的生产经营产生负面影响。
　　4、汇率变动和国际贸易环境风险
　　公司国内生产企业开展的进出口贸易业务以美元、欧元为主要结算货币，存在人民币对外币汇率波动的不确定性。公司海外子公司的结算货币也受到美元、欧元、英镑等世界主要货币相互之间汇率波动的影响。在世界地缘政治和经济发展面临持续的不确定性的背景下，国际汇率波动幅度较以往更大，公司需要通过各种措施来减少汇率波动对公司经营业绩造成的风险。
　　5、人力资源风险
　　公司正稳步推进的全球化经营架构建设工作对具有跨国经营能力的高端管理、销售和技术人才具有强烈的需求。人才的储备和引进工作的开展情况会在一定程度上对公司的经营造成影响。公司正通过大力推进国内外子公司的工作交流和全球化招聘方式来组建一支国际化管理队伍。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、全球化管理优势
　　公司近年来逐步建立了具有全球化经营管控能力的管理团队，在成本控制、生产管理、销售渠道建设、财务管理等方面取得了较大的进步。整合和消化海外先进制造企业管理理念，实现公司治理结构的多元化，提升国内制造工厂的管理水平，获取管理协同效益。不断深化企业内部管理，增强经营主体单位的自主权，完善绩效考核体系，提升公司的经营活力，为公司保持行业竞争优势和未来持续快速发展提供重要保障。
　　2、领先的电机及控制业务
　　电机及控制业务是公司的关键核心业务。近年来公司并购了数家海外知名电机及控制类产品制造企业和国内大型电机龙头企业南阳防爆，在全球化制造布局和营销服务网络、销售规模、产品覆盖面、技术创新能力以及品牌影响力等方面均具有明显的行业竞争优势。通过对国外公司的品牌和技术优势与国内公司的制造成本优势的融合，公司的市场号召力得到了大幅提升，形成了对竞争对手的持续压迫。作为全球领先的电机及驱动类产品制造商，公司在高压驱动整体解决方案、新能源汽车驱动电机、高端和超高端家用电机、振动电机等领域已经逐步取得了行业的全球领导权。
　　3、完备的营销网络优势
　　公司已经建立了完备的全球性营销网络系统，在中国、亚太、欧洲、美洲等市场具有良好的品牌影响力和市场竞争力。公司由区域销售、行业销售和产品经理构建成的立体式的营销模式，对终端业主、主机厂以及设计院形成完美覆盖。线上销售平台和区域服务基地的联动，既扩大了公司在电机售后服务市场销售份额，又增加了在一次设备招标中的竞争能力。
　　4、研发和技术优势
　　公司分别在中国、欧洲、日本建立了电机与驱动控制的研发中心，并在上海成立中央研究院，对公司主导产品建立了统一的产品研发平台，致力于电机与控制技术领域的领先技术的研究和开发，拥有了一大批自主知识产权，在家用类电机及控制技术、大功率驱动控制技术、高效电机、永磁电机等领域的研究开发方面达到了国内领先水平，部分产品达到国际领先水平。
　　5、公认的品牌优势
　　公司拥有卧龙、南阳防爆等国内领先品牌，及国际百年知名品牌，如Brook Crompton（伯顿）、Morley（莫利）、Laurence Scott（劳伦斯）、Schorch（啸驰）、ATB（奥特彼）等，并获得GE（通用电气）10年的品牌使用权，在油气、石化、采矿、电力、核电、军工、水利及污水处理、家用电器、新能源汽车等细分领域的中高端市场中有较高的品牌美誉度。 收起▲