一、经营情况讨论与分析　　公司于2021年实施并完成了重大资产重组工作，形成了“柴油发动机+重型卡车”双主业，主营业务由“柴油发动机”转为“柴油发动机+重型卡车”。其中：公司生产制造的柴油发动机等主要为国内商用车企业、工程机械企业以及船舶和发电机组等制造企业配套，公司全资子公司上汽红岩主要从事商用重型汽车的生产制造和销售。　　2023年，我国国内生产总值（GDP）增长5.2%，国民经济回升向好，但柴油机和重卡车行业整体产能过剩，企业间竞争更加激烈。面对竞争激烈的外部市场环境，公司始终保持危机感和紧迫感，以新发展理念为指导，坚持稳中求进、以进促稳，围绕“双赛道”发展战略和经营目标，迎难而上、... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　公司于2021年实施并完成了重大资产重组工作，形成了“柴油发动机+重型卡车”双主业，主营业务由“柴油发动机”转为“柴油发动机+重型卡车”。其中：公司生产制造的柴油发动机等主要为国内商用车企业、工程机械企业以及船舶和发电机组等制造企业配套，公司全资子公司上汽红岩主要从事商用重型汽车的生产制造和销售。
　　2023年，我国国内生产总值（GDP）增长5.2%，国民经济回升向好，但柴油机和重卡车行业整体产能过剩，企业间竞争更加激烈。面对竞争激烈的外部市场环境，公司始终保持危机感和紧迫感，以新发展理念为指导，坚持稳中求进、以进促稳，围绕“双赛道”发展战略和经营目标，迎难而上、兢兢业业，提质增效，全面执行股东大会决议，认真履行勤勉尽责和忠实诚信义务，努力提高规范运作水平，积极加大市场开拓力度和产品技术研发，全力做好供应链管理、运营效率提升、降本增效，全年完成柴油机业务销售17.88万台，同比增长7.48%。但受重卡市场保有量高、产能过剩、市场竞争激烈等因素影响，公司全资子公司上汽红岩重卡业务实现整车销售9,090辆，同比下降30.65%。受整车销量下降和计提信用减值损失等因素影响，2023年公司全年实现营业收入86.81亿元，同比下滑12.57%，实现归属于母公司所有者的净利润为-24.63亿元（上年同期为-16.11亿元）。
　　（1）柴油发动机业务：
　　2023年，面对柴油机行业产能过剩、企业间竞争更加激烈等诸多挑战，公司兢兢业业，提质增效，一是全力加大市场开拓工作，车用、电站、农机等市场实现增长；农机市场累计同比增长1%，在行业下降的情况下实现逆势增长；电站市场累计同比增长24%，领先行业增长水平，跑赢大盘；二是在产品开发方面，深耕发动机领域，加速新业务实现量产目标。重点核心项目F、Y、12VK、X（16VK）、T(D25)等新产品开发工作稳步推进。新能源项目电池PACK全年实现销量1,600套，EV65量产工料废由初期的7‰降低至1.8‰，达到行业领先水平，产品实现商用车MPV/VAN/皮卡/轻卡/重卡的全覆盖；电驱桥项目持续推进产品的平台化及系列化，同步推进单双电机两款产品开发，积极拓展业外市场开发，完成了与一家业外客户的商务定点；三是在运营管理上，持续优化生产线工艺及效率，提升运营经济性，完成GCD三种发动机混线装配的并线改造，人均效率提升16.7%；加强整体能力建设，数字化水平有效提升。2023年，公司实现柴油机销售17.88万台，同比增长7.48%，保持了较好的盈利增长态势。2023年，公司新取得柴油发动机业务专利36项（其中发明专利10项，实用新型21项，外观设计5项）。
　　（2）重型卡车业务：
　　2023年，面对重卡产能过剩、企业间竞争更加激烈等诸多挑战，公司全资子公司上汽红岩重构运营生态，积极开展提质增效工作，一是努力开拓市场，抢抓海外出口市场增长机遇，海外业务实现由“产品走出去”向“业务走进去”的战略转型，2023年，海外出口实现销售3,691辆，同比增长40%；二是在产品研发方面，坚持市场导向，启动产品“再定义”工作，场景定义产品能力显著提升，围绕场景、围绕客户需求，动态迭代产品型谱，持续提升产品竞争力和交付能力；三是在运营管理方面，重构运营生态，大力开展应收款项清欠，通过优化生产组织和外包管理等，年度累计实现降本2,300万元，全年采购降本3.5%，售后质量损失降低18%，同时通过物流布局优化、柔性跑岗、组织优化、人员管控、人工降本等，努力提升制造效率和降本增效。但受市场竞争激烈、营销渠道建设不达预期和计提信用减值损失等因素影响等影响，2023年，上汽红岩实现重卡整车销售9,090辆，同比下降30.65%。2023年，上汽红岩新取得重卡业务专利55项（其中发明专利7项，实用新型36项，外观设计12项）。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司目前主要业务为生产制造销售重型卡车和柴油发动机。
　　（1）国内柴油发动机行业情况
　　柴油发动机属于内燃机行业，内燃机行业是制造装备工业中的一个大行业，各种类型的汽车、摩托车、农业机械、工程机械、船舶、铁道内燃机车、地质和石油钻机、内燃发电设备、军用及特种通用机械等都以内燃机为配套动力。随着国家新能源动力市场增长，柴油发动机等传统能源动力市场的份额部分被纯电动、混合动力、氢燃料动力等新能源动力挤占，但受基础设施配套等因素制约，短期内新能源动力仍无法改变传统能源动力的主导地位，节能减排是柴油机行业未来发展的趋势。
　　2023年，根据中国内燃机工业协会数据统计，2023年国内多缸柴油机销量为413.39万台，同比增长10.89%。随着国家加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”等宏观经济政策拉动，预计2024年柴油发动机行业同比将会平稳增长，但由于行业整体产能存在过剩，企业间竞争将持续加剧。公司在柴油机行业的主要竞争对手有潍柴动力股份有限公司、东风康明斯发动机有限公司、广西玉柴机器集团有限公司、一汽解放汽车有限公司无锡柴油机厂等，近年来受行业整体产能过剩和产品同质化影响，市场竞争激烈，公司通过持续提升产品技术性能、加大新能源业务投入及加大市场开拓力度,并采取差异化竞争战略，在细分市场仍保持了较好的竞争优势。
　　（2）国内重型卡车行业情况
　　重型卡车行业：根据中国汽车工业协会数据统计，2023年，国内重型卡车市场全年实现销量91.11万辆，同比增长35.59%。随着国家加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”等宏观经济政策拉动，预计2024年重卡行业将继续保持增长，但受重卡市场保有量高和市场竞争激烈等因素影响，企业间竞争也将更加激烈。随着国家‘双碳’战略的实施，新能源重卡市场预计在2024年将会继续增长。在重卡行业，公司的主要竞争对手有中国重汽、一汽解放、东风汽车、陕汽集团等。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司目前主要业务为生产制造柴油发动机和重型卡车，其中：公司生产制造的柴油发动机主要为国内商用车企业、工程机械企业以及船舶和发电机组等制造企业配套，公司全资子公司上汽红岩主要从事商用重型汽车的生产制造和销售。
　　公司采取“以销定产”的生产模式，根据市场需求生成月、周、日生产计划，按照订单的交货期合理排产，利用制造执行信息系统提高生产效率，确保生产过程严格有序，实现实时监控。根据不同的配套市场，公司销售模式分为直销模式和经销商模式。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力主要有：
　　1、品牌优势：公司柴油发动机业务的前身上海柴油机厂创建于1947年4月，1958年公司自行设计制造了我国第一台6135柴油发动机，开创了我国中等缸径柴油发动机的先河，中国第一台50装载机、大型推土机、重型载重卡车等诸多大型设备都是装备公司发动机。公司柴油发动机产品先后被评为中国名牌产品、上海名牌产品称号，2023年5月，公司参与的《餐废油脂生物柴油制备及车用关键技术》和《高性能π系列轻型柴油机关键技术及应用》分别获上海市科技进步一等奖和二等奖。公司全资子公司上汽红岩成立于1965年10月1日，经历了军车基地崛起、民品搏击市场、自主创新求变、合资融合发展、科技赋能腾飞的重卡之路，加快推动重卡产品向新能源化、智能化、网联化、定制化方向升级迭代，旗下全新一代红岩H6智能重卡先后获得：“2023年度值得用户信赖高效运输新能源重卡”、“绿色智能高端重卡”、“可持续发展领导奖”、“2023年度第一推荐天然气重卡”、“天然气重卡高效之王”、“运输人口碑安全智能牵引车”、“2023钜轮奖-年度卓越国六自卸车”、“运输人口碑可靠创富自卸车”、“普货运输榜样车型”、企业标准“领跑者”、“年度运营模式转型领军者”、“智能化技术创新奖”、“2023碳中和杰出践行奖”等荣誉。
　　2、研发优势：公司持续加大柴油发动机业务的技术创新、产品创新和技术升级，拥有国家级技术中心和博士后工作站，拥有较强的技术研发团队，技术研发力量雄厚，拥有多项发明、实用新型及外观设计专利。公司全资子公司上汽红岩拥有重庆市市级技术中心，重庆市高新技术企业认证，具有较强的技术研发团队，技术研发力量雄厚，拥有多项发明、实用新型及外观设计专利。
　　3、产品优势：公司柴油发动机产品具有大马力、大扭矩、高可靠、低油耗、低排放、低噪声和高性价比等优点，广泛用于商用车、工程机械、农用机械、船舶、移动式电站等领域。公司全资子公司上汽红岩产品型谱丰富，开发杰狮、杰虎、杰豹三大系列重卡和中重卡产品，形成多能源、多载荷版本、多样化产品配置、多系列产品组合，满足公路运输、工程建设等各种场景应用，并不断拓展港口物流、园区短倒等细分市场，依托数字化手段，场景化精准定义产品，通过大数据深度挖掘加快产品改进和迭代。
　　4、营销优势：公司柴油发动机的业务营销网络已基本覆盖全国各个主要城市及各重要区域，海外服务网络也初步形成。公司建立了快速响应机制，能够快速、高效解决经销商、消费者的质量反馈与需求，为广大用户提供了高质量和优质服务。公司全资子公司上汽红岩推进新营销转型，以“经销﹠直营”+“线上﹠线下”的模式直达终端；聚焦公路车及新能源转型，打造健全价值链，新能源方面深耕“生态圈”，加快产业布局；营销网络延伸至全球12个国家和地区，并覆盖中国国内各个主要城市及各重要区域。
　　5、管理优势：公司及主要全资和控股子公司的董事、监事和高级管理人员均具有较高的专业技术水平和丰富的管理经验，牢固树立以市场为导向的经营管理理念，按照现代企业制度开展经营管理，整体经营和运营效率得到持续提升。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2023年，公司完成柴油机销售17.88万台，同比增长7.48%；受重卡市场保有量高、产能过剩、市场竞争激烈等因素影响，公司全资子公司上汽红岩重卡业务实现整车销售9,090辆，同比下降30.65%；2023年公司全年实现营业收入86.81亿元，同比下滑12.57%。受整车销量下降和计提各类减值损失等因素影响，公司全年实现归属于母公司所有者的净利润为-24.63亿元（上年同期为-16.11亿元）。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　中央经济工作会议明确了2024年我国仍将继续坚持稳中求进工作总基调和新发展理念，稳中求进、以进促稳，加大宏观调控力度，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，大力推进新型工业化，着力扩大国内需求，扩大有效益的投资，形成消费和投资相互促进的良性循环，巩固和增强经济回升向好态势，预计2024年国内宏观经济将继续回升向好，保持平稳增长。
　　同时，2024年国内经济发展仍面临有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱等问题，国内大循环存在堵点，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升。柴油发动机行业方面，2024年预计同比将会继续保持增长，但由于行业整体产能存在过剩，企业间竞争将持续加剧。重卡行业方面，随着国家加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”等宏观经济政策拉动，预计2024年重卡行业将继续保持增长，但受重卡市场保有量高和市场竞争激烈等因素影响，企业间竞争也将更加激烈。
　　(二)公司发展战略
　　结合国内柴油机和重卡行业未来发展趋势，2024年，公司将继续坚持新发展理念，抓住国家扩大内需、推进现代化产业体系建设、加快发展新质生产力和海外市场发展机遇，以市场为导向，以客户为中心，持续贯彻双赛道发展战略，提质增效，创新破局，力争完成全年的各项主要经营指标。
　　柴油发动机业务，继续持续贯彻双赛道发展战略，一是加大市场开拓力度，加强营销队伍能力建设，加大业外市场拓展，快速突破重点目标市场，进一步巩固提升工、农机、船电市场竞争地位，重点着力于挖掘机、装载机、收获机及电站数据中心、内河运输船等市场的销量突破，抓住海外市场机遇，加快海外网络建设，实现销量增长目标；二是产品开发要重点做好标准化工作，深耕细作主业，多元开拓创新，完成徐重130T、200T汽车起重机混动项目量产，持续推进智能网联项目，做好产品开发能力提升及创新；三是以数字化建设为抓手，积极推进新型工业化，聚焦人员发展、体系建设和降本增效工作，提高制造核心竞争力，实现“四精（精准交付、精确配套、精益物流、精细管理）”，增强物流综合能力，优化库存，敏捷化响应客户订单，持续推进标准及体系建设，有效落实降本增效举措，深入推进人才和激励机制建设，努力提高经营质量与运营效率。
　　重型卡车业务，继续持续贯彻双赛道发展战略，一是在市场开拓方面，加强营销渠道建设和资源保障，特别是拓展海外市场营销渠道，聚焦新能源重卡细分市场，变革业务模式，努力实现销量同比增长目标；二是在产品技术升级方面，持续迭代开发新车型，提高新产品销量贡献率。加快新一代重卡研发，提升产品竞争力；三是在精益生产方面，大力推进降本增效和强质提能工作，优化提升供应商质量，提高经营质量与运营效率。四是在组织管理方面，加强营销等各团队建设，优化资源配置，提高组织效能及团队能力提升。
　　(三)经营计划
　　2024年，随着国家大力推进新型工业化，扩大国内需求，扩大有效益的投资等宏观经济政策带动，预计国内宏观经济将继续回升向好，公司将抓住市场机遇，努力加大国内和海外市场销售，提效率，控成本，强能力，力争全年实现销售柴油机19.15万台、重卡2万辆，合计实现营业收入131.68亿元（需说明的是：公司2024年的经营计划是对未来经营的分析和判断，并不构成对投资者2024年的业绩承诺，2024年，公司将通过自身努力力争实现全年的经营目标）。
　　(四)可能面对的风险
　　公司未来可能面临的风险及应对措施为：
　　①宏观经济波动的风险：公司产品的主要下游客户包括商用车、工程机械、船机电站、物流及工程运输类企业或个人，客户需求受宏观经济波动影响较大，具有一定的行业周期性特征。同时受国际地缘政治冲突导致能源危机、国际贸易摩擦、通胀、供应链紧张等因素影响，国内及全球宏观经济运行不确定性增强。国内宏观经济也面临内需不足、供给冲击、经济结构转型等多重压力。若宏观经济波动导致公司下游客户需求减少，公司的业绩或受到一定负面影响。公司的应对措施是积极做好国内外市场开拓和努力加强技术研发，提升产品竞争力，增强公司的抗风险能力。
　　②市场竞争风险：受柴油机、重卡车行业整体产能过剩和新能源渗透率提升等影响，企业间竞争日趋加剧，公司重型卡车和柴油发动机产品具有一定的差异化竞争力，但仍未能形成显著规模效应，市场销售压力较大。不排除在日常经营中，公司业务受国内外厂家竞争加剧的影响，从而对公司业绩形成一定压力。公司的应对措施是加大新能源重型卡车和新型节能环保型发动机等产品和技术创新，增强公司产品竞争力，二是加大国内和国际市场开拓，抓住海外出口市场机遇，扩大市场增量，实现规模化发展。
　　③重卡业务经营风险：由于近年来行业自卸车下滑，上汽红岩存在订单不足风险，影响现有主营业务盈利能力；公司积极在行业占比最大的牵引车市场和新能源车市场投放渠道、服务网络、配件等资源，但受制于内外部的资源禀赋能力，牵引车板块部分新产品正处于研发转型定论阶段，产品及品牌仍处于较弱地位，重卡业务弱于同行业平均水平，产品转型不到位、产品竞争力不强等将带来销量较低、资产减值、业绩亏损等风险。公司的应对措施是加大降本增效力度，加快重卡产品转型，积极发展新能源重卡业务，提高重卡业务的核心竞争力。
　　④应收款项风险：截至2023年末，上汽红岩应收款项较高。重卡整车制造行业单品价值较高，行业普遍存在应收项目金额及占比较高的情况，虽然目前上汽红岩积极通过协同、清欠、诉讼等方式加快应收账款的回笼，但因部分应收账款账龄趋长，如果未来客户财务状况及公司收款政策变化等原因导致可回收性降低，后续仍存在应收款项收回困难和减值计提增加的风险，上汽红岩的业绩和财务状况将因此受到不利影响。公司的应对措施是加大应收账款管理，采取多种措施加快回款，实现企业资金的良性循环发展。
　　⑤债务风险：截至2023年末，上汽红岩资产负债率较高、存在较大的偿债困难风险。虽然国内重卡企业资产负债率普遍较高，但上汽红岩因应收账款回款迟滞、有息负债较高等原因导致资产负债率超过行业平均水平。上汽红岩存在有息负债较高、资产负债率过高、债务还款和现金流压力较大的相关风险。公司的应对措施是采取多种措施努力增强上汽红岩的融资能力和盈利能力，加快应收账款回款，增强其市场抗风险能力。
　　⑥股价波动风险：上市公司股票价格不仅取决于业务盈利水平及发展前景，也受到市场供求关系、国家经济政策调整、利率及汇率变化、股票市场投机行为以及投资者心理预期等各种不可预测因素的影响，从而使上市公司股票的价格偏离其价值，给投资者带来投资风险。公司将努力做好经营管理工作，夯实基础，提高公司的市场价值。
　　(五)其他
　　本次重大资产重组工作中，公司与上汽集团分别签署了《盈利预测补偿协议》和《盈利预测补偿协议之补充协议》（以下简称“补偿协议”）。因截至2022年业绩承诺资产1（上汽红岩61.48%股权）业绩承诺未完成，根据补偿协议的约定，上汽集团对2022年业绩承诺资产1的应补偿股份数量为243,713,948股，该补偿已达到上汽集团在业绩承诺期间对业绩承诺资产1的补偿上限。
　　2023年7月20日，上汽集团将上述应补偿的243,713,948股已过户至公司回购专用证券账户，同日，上汽集团按照补偿协议的约定，将上述补偿股份在业绩承诺期内对应的上市公司现金分红31,073,528.37元返还给公司。2023年7月24日，公司完成了243,713,948股股份的注销，注销完成后，公司总股本由1,631,535,732股变更为1,387,821,784股，其中，上汽集团持有的股份由783,046,844股变更为539,332,896股，上汽集团持股比例由47.99%变更为38.86%（仍为公司控股股东），并于2023年9月完成了变更注册资本和修订《公司章程》在上海市市场监督管理局的工商变更登记手续，取得了变更注册资本后的《营业执照》。 收起▲

　　2023年1-9月，国内重卡行业需求有所复苏，但受宏观经济等因素影响，重卡产业链经营压力仍然较大。2023年1-9月，上汽红岩受重卡行业总体需求仍处低位、经销商回款压力仍较大等影响，上汽红岩虽加大应收款项回款力度、降低库存和有息负债，但有息负债、应收账款、应付账款、资产负债率仍处于高位，重卡业务规模和盈利能力快速恢复的挑战较大。2023年1-9月，上汽红岩实现重卡销售6,662台，受整车销量下降和计提信用减值损失等因素影响，1-9月实现净利润-12.12亿元。
　　2023年1-9月，上菲红产品在国内及出口市场保持增长，1-9月实现净利润23,755万元，实现较好的经营业绩。

收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司目前主营业务为生产制造销售重型卡车和柴油发动机。其中：公司生产制造的柴油发动机主要为国内商用车企业、工程机械企业以及船舶和发电机组等制造企业配套，公司全资子公司上汽红岩主要从事商用重型汽车的生产制造和销售。　　公司采取“以销定产”的生产模式，根据市场需求生成月、周、日生产计划，按照订单的交货期合理排产，利用制造执行信息系统提高生产效率，确保生产过程严格有序，实现实时监控。根据不同的配套市场，公司销售模式分为直销模式和经销商模式。　　公司所处行业情况：　　2023年上半年，国家继续坚持坚持稳中求进工作总基调和新发展理念，国内生产总值同比增长5... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司目前主营业务为生产制造销售重型卡车和柴油发动机。其中：公司生产制造的柴油发动机主要为国内商用车企业、工程机械企业以及船舶和发电机组等制造企业配套，公司全资子公司上汽红岩主要从事商用重型汽车的生产制造和销售。
　　公司采取“以销定产”的生产模式，根据市场需求生成月、周、日生产计划，按照订单的交货期合理排产，利用制造执行信息系统提高生产效率，确保生产过程严格有序，实现实时监控。根据不同的配套市场，公司销售模式分为直销模式和经销商模式。
　　公司所处行业情况：
　　2023年上半年，国家继续坚持坚持稳中求进工作总基调和新发展理念，国内生产总值同比增长5.5%，总体上国民经济回升向好。
　　（1）国内内燃机和柴油发动机行业情况
　　内燃机行业是制造装备工业中的一个大行业，各种类型的汽车、摩托车、农业机械、工程机械、船舶、铁道内燃机车、地质和石油钻机、内燃发电设备、军用及特种通用机械等都以内燃机为配套动力。内燃机按照所用燃料分为汽油发动机、柴油发动机、天然气发动机等。随着国家新能源动力市场增长，柴油发动机等传统能源动力市场的份额部分被纯电动、混合动力、氢燃料动力等新能源动力挤占，但受基础设施配套等因素制约，短期内新能源动力仍无法改变传统能源动力的主导地位，节能减排是柴油机行业未来发展的趋势。
　　根据中国内燃机工业协会数据统计，2023年上半年，国内多缸柴油机销量为215.75万台，同比增长7.29%，其中，商用车用100.55万台，同比10.46%；工程机械用46.04万台，同比增长2.67%；农用机械用40.11万台，同比增长4.62%；船用3.01万台，同比增长45.57%；发电机组用16.59万台，同比增长15.20%。
　　随着国家加快实施“十四五”重大工程和推动共建“一带一路”高质量发展等宏观经济政策带动，预计2023年全年柴油发动机行业同比上年将会保持一定增长，但由于行业整体产能存在过剩，企业间竞争将持续加剧。公司在柴油机行业的主要竞争对手有潍柴动力股份有限公司、东风康明斯发动机有限公司、广西玉柴机器集团有限公司、一汽解放汽车有限公司无锡柴油机厂等，近年来受行业整体产能过剩和产品同质化影响，市场竞争激烈，公司通过持续提升产品技术性能、加大新能源业务投入及加大市场开拓力度,并采取差异化竞争战略，在细分市场仍保持了较好的竞争优势。
　　（2）国内商用车和重型卡车行业情况
　　根据中国汽车工业协会数据统计，2023年上半年，国内商用车行业实现销售197.10万辆，同比增长15.81%；分车型情况看，客车销量22.32万辆，同比增长24.30%，货车销量174.78万辆，同比增长14.81%，其中，重型卡车销量48.85万辆，同比增长28.52%。随着国家加快实施“十四五”重大工程和推动共建“一带一路”高质量发展等宏观经济政策带动，预计2023年全年重卡行业同比将会有有所增长，但受重卡市场保有量高和国六排放升级等因素影响，企业间竞争也将更加激烈。在重卡行业，公司的主要竞争对手有中国重型汽车集团有限公司、一汽解放汽车有限公司、东风汽车集团有限公司、陕西汽车控股集团有限公司等。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　一、2023年上半年公司经营情况
　　2023年上半年，国内宏观经济实现恢复性增长，公司管理层和全体员工坚持“主动求变、创新发展”，积极抓住行业市场复苏回暖机会，努力加大市场开拓和产品技术研发，全力做好供应链管理、运营效率提升和降本增效，上半年实现柴油机销售97,967台，同比增长32.68%，但公司全资子公司上汽红岩受重卡市场保有量高、产能过剩和市场竞争激烈等因素影响，实现整车销售4,161台，同比下降54.42%；受公司整车销量下降和计提信用减值损失等因素影响，上半年公司主营业务盈利减少，归属于母公司所有者的净利润减少，上半年实现营业收入44.75亿元，同比下降21.86%；实现归属于母公司所有者的净利润-9.22亿元，上年同期为-2.30亿元，同比有较大下滑。
　　柴油机业务方面：2023年上半年，在国家加快重点工程投资建设等宏观经济政策拉动下，国内多缸柴油机上半年实现销量215.75万台，同比小幅增长7.29%，公司抓住市场机遇，坚持以客户为中心的思想，围绕客户需求，努力做好各项经营工作，一是加大车用、船机、电站及出口柴油机市场开拓工作，瞄准重点客户，努力拓展销售渠道和加大新产品推广，做好大客户市场配套，上半年实现柴油机销售97,967台，同比增长32.68%，其中，车用柴油机销量同比增长36.76%，船机电站用柴油机销量同比增长43.96%，自营出口柴油机销量同比增长76.31%，工程机械用柴油机销量同比增长1.27%。二是加快新产品、新技术开发及新能源、智能网联化、数字化等新业务落地量产，上半年启动发动机新产品开发项目29个，涵盖各应用市场，重点核心项目的新产品开发工作有序推进。年产6万台套新能源汽车CTP高效动力电池系统制造项目顺利实现生产线小批量生产，电驱桥项目完成自主开发和概念设计，新一代发动机Smart Engine（智能发动机技术）的数据应用功能进一步完善，智能网联平台数据价值得到深度挖掘，数字化能力和效益得到提升，自主ECU（柴油机电子控制单元）搭载机型在压路机、农机、摊铺机等整车上完成验证，创新领域项目实现有序推进。三是在运营管理上，坚持“精益高效”，提升数字化水平，通过数字化赋能智能制造，以柔性生产组织应对市场需求，加强整体制造能力建设，提高生产效率，确保高质量交付；整合优化供应链，通过一体化采购等全力推进商务降本，精化降本增效，打造智慧型制造企业。2023年上半年，公司新取得柴油发动机业务专利25项（其中发明专利9项，实用新型12项，外观设计4项）。
　　重卡业务方面：2023年上半年，国内重卡行业需求有所复苏，行业销量48.85万辆，同比增长28.52%，但重卡行业受重卡市场保有量高和产能过剩等因素影响，市场竞争更加激烈。公司全资子公司上汽红岩一是在市场销售方面，抓住行业复苏契机，努力理顺销售体系，深化拓展国际国内两个市场，经营韧性不断增强，上半年抓住出口市场机遇，实现出口销售1,952台，同比增长256%。二是在产品工程方面，加大短平快的上量新车型投放，上半年共计投放36款车型系列（其中海外8款）。三是在运营管理方面，持续提升制造质量，强化供应商管理，围绕降低结构成本，努力提高运营管理效率。但2022年以来受上汽红岩下游经销商渠道库存积压较高和经营困难等因素影响，2023年上半年上汽红岩实现整车销售4,161台，同比下降54.42%。2023年上半年，上汽红岩新取得重卡业务专利41项（其中发明专利4项，实用新型27项，外观设计10项）。
　　在内控管理工作方面，2023年上半年，公司持续推进内控专项检查、内控测评，同步完善风险点、风险措施和制度设计，以点带面梳理内控体系；持续推进业务流程评审，实施流程优化，打造：坚持“业务在哪里，内控就在哪里”的理念，持续完善以“流程责任和组织责任”为基础的内控管理体系。
　　二、2023年下半年公司经营计划
　　2023年下半年，公司面临的外部市场环境仍十分严峻，国内重卡和柴油机整体产能过剩，总需求和经济内生动力不足，企业间同质化竞争更加激烈，但随着国家继续坚持稳中求进工作总基调和下半年国家各项稳增长措施落地和重大建设项目加快推进，国民经济将持续复苏，预计将进一步拉动国内重卡和柴油机市场需求，公司将继续坚持稳中求进工作总基调和高质量发展理念，围绕年度经营目标，以市场为导向，以客户为中心，主动求变、创新发展，努力做好各项经营工作。
　　柴油机业务方面：随着国民经济持续复苏和下半年国家各项稳增长措施落地和重大建设项目加快推进，预计柴油机市场下半年将继续保持持续增长，公司将继续围绕“平台化、标准化、智能网联化、新能源化”，持续贯彻双赛道发展战略，解放思想，降本增效，勇于开拓，创新突破，努力做好各项经营工作，力争完成全年经营目标。一是继续加大市场开拓，围绕市场需求，拓展新市场，开发新用户，抢抓车用、电站船机和出口市场配套增量，着力布局海外销售及售后服务网络，深耕工程机械、农机配套市场，加强渠道建设，捕捉空白市场；二是加快重点核心项目新产品开发进度，打造平台化拳头产品和高端富有竞争力的差异化产品。持续提升产品力。深化前瞻技术研究，启动商用车用增程混动产品开发，储备核心开发能力；做好新能源汽车CTP高效动力电池系统的批量生产和市场开拓，积极探索非道路市场电池业务配套；继续做好智能制造和智慧管理，推进数字供应链建设，实现管理在线化、业务信息化、业务数据化，通过数据驱动业务，提高公司运营效率。三是继续加强运营管理，继续完善柔性化生产线，进一步深化降本增效，优化精益生产管理，持续深化智能工厂建设，深入推动供应商质量改进，优化供应链结构，提升整体智能制造水平。四是积极探索开展对外合资合作，积极开展新业务项目投资合作，努力培育新的业务增长点。
　　重型卡车业务方面：随着国民经济将持续复苏和下半年国家各项稳增长措施落地和重大建设项目加快推进，预计国内重卡市场下半年将继续保持持续增长，上汽红岩将继续以用户为中心、以重点产品技术项目为抓手，加快创新转型步伐，努力做好各项经营工作，一是继续做好市场营销，提升渠道、服务、产品竞争力，分解销售目标，落实重点举措，持续深耕煤炭、砂石料等运输市场，积极引入新经销商，深挖油田作业等新细分市场增长点，培养经销体系，加大出口市场销售和布局，开展业务模式创新转型，努力提高新能源重卡在港口、水泥、建材等重点领域的市场占有率，二是在产品工程方面，立足场景，开发贴合市场、为用户创造价值产品，加快新产品导入，立足长远，新旧赛道共同驱动，持续提升产品竞争力。三是在制造运营方面，进一步提升制造质量，深入开展一体化采购，优化单车制造费用，落实降本增效，提高运营效率。四是努力加大应收账款催收清欠力度，协同经销商加速消化库存，改善公司经营现金流，增强可持续发展能力。
　　2023年上半年，国内重卡行业需求有所复苏，但受重卡市场保有量高和产能过剩等因素影响，重卡产业链经营压力较大，市场竞争更加激烈；受此影响，上汽红岩有息负债、应收账款、应付账款、资产负债率较高，经营压力较大；上汽红岩报告期内实现整车销售4,161台，同比下降54.42%。2023年上半年，公司实现柴油机销售97,967台，同比增长32.68%，柴油机业务及新项目发展态势良好。2023年上半年，公司实现营业收入44.75亿元，同比下降21.86%；受上汽红岩销量下降及长账龄应收账款上升导致计提的信用减值损失增加等影响，实现归属于母公司所有者的净利润-9.22亿元。

　　三、风险因素
　　公司目前不存在重大经营风险，但未来可能面临的风险及应对措施为：
　　（1）宏观经济波动风险。公司产品的主要下游客户包括商用车、工程机械、船机电站、物流及工程运输类企业，客户需求受国内外宏观经济波动影响较大。国际方面，受国际地缘政治冲突导致能源危机、国际贸易摩擦、通胀、供应链紧张等因素影响，全球宏观经济运行不确定性增强。国内方面，宏观经济仍然面临内需不足、产能过剩和经济增长内生动力不强等多重压力。公司的应对措施是积极做好国内外重型卡车和柴油发动机的市场开拓，努力加强技术研发，提升产品竞争力及品牌影响力，增强公司的抗风险能力。
　　（2）行业竞争激烈及重卡业务经营困难风险。2023年上半年，柴油发动机行业受整体产能过剩影响，企业间竞争日趋加剧。国内重卡行业需求有所复苏，但受重卡市场保有量高和产能过剩等因素影响，重卡产业链经营压力仍然较大，企业间竞争将更加激烈。公司重型卡车和柴油发动机产品具有差异化竞争力，但仍未能形成显著规模效应，市场销售压力较大。2023年上半年受重卡行业需求仍处低位、经销商回款压力仍较大等影响，上汽红岩有息负债、应收账款、应付账款、资产负债率较高，重卡业务经营压力较大，面临业务规模和盈利能力快速恢复的挑战。公司的应对措施一是加大技术创新，加大新能源重卡和新型节能环保型发动机业务发展，增强公司产品在新赛道的核心竞争力，二是在市场布局上，加大柴油机和重卡业务在国内和国际市场开拓，积极开展营销模式创新，激发渠道活力，扩大市场增量，努力实现规模化发展，三是加快上汽红岩重卡业务的应收账款回款，努力提升整车业务的盈利能力。
　　（3）能源、原材料价格上涨等风险。国际地缘政治冲突和国际贸易摩擦导致能源和部分原材料、配件等价格上涨，存在价格上涨和供应链稳定性风险，对企业的成本及竞争力产生影响。公司的应对措施一是加强精益生产，努力降本增效，二是加强技术创新，加大轻量化重卡、节油环保型柴油机等产品研发，提升产品竞争力，三是优化供应链布局，探索大采购体系融合，全力保障供应链安全。
　　（4）整车新能源化对传统重卡、发动机行业冲击的风险：新能源汽车渗透率的提升，及新能源动力的多元化给传统整车和发动机行业带来了的竞争压力。应对措施：公司将进一步关注国家有关政策及新能源市场的发展趋势，聚焦客户需求，上汽红岩将继续加强纯电、燃料电池等新能源重卡的研发和市场拓展；公司已布局动力电池和电驱桥等新能源业务，将稳步推进动力电池项目建设及电驱桥等新能源业务，同时加强传统发动机的技术创新和升级，更好满足市场需求。
　　（5）上菲红完成2023年度业绩承诺可能存在风险。上汽集团对上菲红30%股权在2021-2023年度进行了有关业绩承诺。2021-2022年度，上汽集团对上菲红30%股权的业绩承诺已完成。2023年上半年，上菲红实现净利润6,949.18万元，上菲红2023年度业绩存在未能达到业绩承诺指标的风险。应对措施：一是2023年下半年上菲红将努力加大国内和国际市场开拓，特别是出口市场开拓，提高销量和营业收入，二是努力加大降本工作力度，力争实现较好的经营业绩。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力主要有：
　　1、品牌优势：公司柴油发动机业务的前身上海柴油机厂创建于1947年4月，1958年公司自行设计制造了我国第一台6135柴油发动机，开创了我国中等缸径柴油发动机的先河，中国第一台50装载机、大型推土机、重型载重卡车等诸多大型设备都是装备公司发动机。公司柴油发动机产品先后被评为中国名牌产品和上海名牌产品称号。2023年5月，公司参与的《餐废油脂生物柴油制备及车用关键技术》和《高性能π系列轻型柴油机关键技术及应用》分别获上海市科技进步一等奖和二等奖。公司全资子公司上汽红岩成立于1965年10月1日，经历了军车基地崛起、民品搏击市场、自主创新求变、合资融合发展、科技赋能腾飞的重卡之路，主要产品全新一代红岩H6智能重卡、红岩杰狮H6和红岩H6自卸车、H6新能源重卡先后获得各类奖项。2023年上半年，红岩杰狮H6获得运输人网“智远杯·运输人口碑安全智能牵引车”奖项，红岩H6智能重卡在商用汽车网主办的“中国商用车黑科技大赛”中荣获“场景创新奖”，新能源重卡荣获“2023年度TCO值得用户信赖高效运输新能源重卡”，并在中国新能源汽车鄂尔多斯挑战赛中荣获商用车组别冠军，以及最佳操控奖、媒体推荐车型等奖项。
　　2、研发优势：公司持续加大柴油发动机业务的技术创新、产品创新和技术升级，拥有国家级技术中心和博士后工作站，拥有较强的技术研发团队，技术研发力量雄厚，拥有多项发明、实用新型及外观设计专利。公司全资子公司上汽红岩拥有重庆市市级技术中心，重庆市高新技术企业认证，具有较强的技术研发团队，技术研发力量雄厚，拥有多项发明、实用新型及外观设计专利。
　　3、产品优势：公司柴油发动机产品具有大马力、大扭矩、高可靠、低油耗、低排放、低噪声和高性价比等优点，广泛用于商用车、工程机械、农用机械、船舶、移动式电站等领域。公司全资子公司上汽红岩拥有丰富的产品型谱，其杰狮、杰虎、杰豹三大系列产品覆盖重卡和中重卡，满足城市渣土、公路运输、工程建设、坑口作业等不同场景的应用，具有“工程之王”的美誉，其自卸车综合实力领跑国内行业。新能源重卡产品性能持续优化，电动重卡实际工况能耗、重载爬坡、智能驾驶能力等关键性能领先于行业同类产品，燃料电池重卡氢耗及动力性能处于行业前列，且已投入示范运营。
　　4、营销优势：公司柴油发动机的业务营销网络已基本覆盖全国各个主要城市及各重要区域，海外服务网络逐步扩大。公司建立了快速响应机制，能够快速、高效解决经销商、消费者的质量反馈与需求，为广大用户提供了高质量和优质服务。公司全资子公司上汽红岩产品业务营销网络覆盖国内各个主要城市及各重要区域，并已延伸至多个国家和地区。
　　5、管理优势：公司及主要全资和控股子公司的董事、监事和高级管理人员均具有较高的专业技术水平和丰富的管理经验，牢固树立以市场为导向的经营管理理念，按照现代企业制度开展经营管理，整体经营和运营效率得到持续提升。 收起▲