一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）所属行业　　根据《国民经济行业分类》，公司主要产品属于“食品制造业（分类代码：C14）-食品及饲料添加剂制造”；根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》，公司主要产品属于“生物产业-生物制造产业”；根据《上市公司行业分类指引》，公司主要产品属于“制造业-食品制造业（分类代码：C14）”，依据上述行业分类指引，公司所处行业为生物发酵行业。　　公司是集研发、生产、销售为一体的以玉米为主要原材料，利用微生物发酵制备人类、动物营养健康所需的氨基酸、味精、核苷酸、复合调味品、多元醇、药物中间体、生物基材料等多种生物发酵产品的生产制造企业。公司拥... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）所属行业
　　根据《国民经济行业分类》，公司主要产品属于“食品制造业（分类代码：C14）-食品及饲料添加剂制造”；根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》，公司主要产品属于“生物产业-生物制造产业”；根据《上市公司行业分类指引》，公司主要产品属于“制造业-食品制造业（分类代码：C14）”，依据上述行业分类指引，公司所处行业为生物发酵行业。
　　公司是集研发、生产、销售为一体的以玉米为主要原材料，利用微生物发酵制备人类、动物营养健康所需的氨基酸、味精、核苷酸、复合调味品、多元醇、药物中间体、生物基材料等多种生物发酵产品的生产制造企业。公司拥有微生物菌种合成、改造的研发实力，以及大规模应用微生物菌种发酵制备各种生物制品的生产能力和国内外市场销售能力。
　　公司生产的产品包括：
　　动物营养氨基酸类产品：赖氨酸、苏氨酸、缬氨酸、精氨酸、色氨酸等；
　　食品添加剂及调味品：呈味核苷酸二钠（I+G）、肌苷酸二钠（IMP）、鸟苷酸二钠（GMP）、玉米发酵酱、味精、鸡精、复合调味料等；
　　植物营养有机肥类产品：有机肥、生物肥、水溶肥、叶面肥、菌剂、土壤调理剂；
　　医药中间体及原料药：肌苷、利巴韦林、脯氨酸、鸟苷、腺苷、腺嘌呤、艾滋病药物中间体、丙肝药物中间体、糖尿病药物中间体、镇痛药物中间体、心血管药物中间体、癌症病药物中间体等。
　　其他产品：玉米副产品（玉米纤维、玉米胚芽等）、生物基新材料类产品（戊二胺盐溶液、尼龙56）等。
　　（二）行业政策
　　农业农村部分别于2021年发布了《猪鸡饲料玉米豆粕减量替代技术方案》和2023年发布了《饲用豆粕减量替代三年行动方案》，旨在指导引领饲料养殖行业应用低蛋白日粮技术，采用饲料精准配方和精细加工工艺，配合使用氨基酸、酶制剂等高效饲料添加剂，降低猪禽等配合饲料中的蛋白含量需求，减少饲料蛋白消耗，有效提高饲料蛋白利用效率。其中《饲用豆粕减量替代三年行动方案》明确要求，在确保畜禽生产效率保持稳定的前提下，力争饲料中豆粕用量占比每年下降0.5个百分点以上，到2025年饲料中豆粕用量占比从2022年的14.5%降至13%以下。
　　2023年7月，农业农村部针对关于维护国家饲料粮供给安全的建议经商国家发展改革委、科技部、交通运输部、国家粮食和储备局，进行答复时表示，下一步，农业农村部将继续会同有关部门推进主要粮食品种联合攻关，抓好土壤普查和后备耕地开发，持续完善农民种粮利益保障机制，深入推进豆粕为主的饲料粮减量替代行动，继续实施粮改饲政策，强化科技创新研发，持续改善粮食生产基础设施条件，进一步提升国内粮源自给能力、全面夯实粮食安全根基。
　　根据农业农村部数据显示，2023年豆粕在养殖业消耗饲料中的占比为13%，同比下降1.5个百分点，豆粕饲用消费减少730万吨，相当于减少大豆饲用需求900多万吨；全国33家百万吨级企业生产的配合饲料中豆粕占比为10.8%，比全行业平均水平低2.2个百分点；相较于行业中百万吨级企业豆粕占比10.8%水品，养殖行业豆粕占比13%仍有改善下降的空间；未来，为推进饲料养殖行业稳定、健康、可持续的发展，饲料养殖企业将会进一步减少豆粕的使用量，提高氨基酸、酶制剂等高效饲料添加剂的用量。
　　随着《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》和《“十四五”生物经济发展规划》等相关国家产业政策和规划的颁布实施，生物发酵产业作为战略性新兴产业的重要组成部分，各种生物发酵产品将会实现不同程度的技术突破：生物医药和生物基新材料方面将会实现现有技术的提升和突破，降低现有产品的生产成本和发掘、实现更多产品通过生物发酵技术进行生产；大宗类氨基酸产品（赖氨酸、苏氨酸、蛋氨酸等）将有望依托政策利好实现技术的进一步提升，降低生产成本，助力产品盈利空间进一步扩张；小品种氨基酸（缬氨酸、色氨酸、精氨酸和异亮氨酸等）将通过生物发酵技术的突破，实现生产成本的大幅度降低，替代高成本的传统化工法或者酶法等生产工艺，助力下游饲料和养殖行业实现饲料精准配比和精细养殖，尽早实现《饲用豆粕减量替代三年行动方案》倡导要求的低蛋白日粮技术的广泛应用。
　　（三）行业市场情况
　　1.氨基酸市场情况
　　2024年上半年，氨基酸市场供应端全球产量同比小幅增长，需求端国内厂家以刚需为主，海外出口量同比大幅上涨，整体市场实现产销双旺。
　　（1）全球氨基酸供应同比存在增量。
　　中国新产能投产叠加出口需求提振，刺激中国厂家开工率提升，带动2024年上半年全球赖氨酸、苏氨酸、缬氨酸产量同比均有不同幅度的增加。
　　（2）国内需求稳步增长，海外需求大幅增长。
　　2024年上半年国内赖氨酸消费刚需为主，但因海外市场需求强劲，对市场行情支撑明显。2024年上半年国内赖氨酸和苏氨酸消费量同比小幅增加；缬氨酸消费量同比大幅增加。同期赖氨酸出口量同比增幅约一成，苏氨酸出口量同比增幅约两成；缬氨酸出口量同比增幅约五成，海外需求增量明显。
　　（3）产品价格波动不一，赖氨酸和苏氨酸国内和出口价格同比均为上涨，而缬氨酸价格同比跌幅明显。
　　据博亚和讯报告显示，2024年上半年赖氨酸盐酸盐市场均价同比涨幅13.81%；赖氨酸硫酸盐市场均价同比跌幅4.66%；苏氨酸市场均价同比涨幅6.92%；缬氨酸市场均价同比跌幅41.84%。
　　（4）原材料价格下跌，主流企业氨基酸产品整体盈利。
　　2024年上半年玉米、纯碱、液氨等原材料价格相较2023年均有不同程度下跌，氨基酸生产成本相较2023年降幅明显。赖氨酸、苏氨酸利润随着市场价格趋强震荡上行；缬氨酸利润则因市场价格波动较大，同比跌幅较小。
　　2.食品添加剂及调味品行业
　　（1）供应增长且需求恢复力度较弱，味精市场供需矛盾明显。
　　根据卓创资讯报告数据显示，2024年上半年，味精生产所需的主要原辅材料玉米、煤炭、纯碱、液氨等价格多呈现下跌趋势，单吨味精总成本均值同比下跌11.4%。味精成本的支撑有所减弱，一定程度上造成味精市场价格震荡下跌。味精市场仍处于扩能周期，行业产能基数374万吨，同比增幅12.7%。因新增产能陆续提升，2024年上半年味精总产量较2023年上半年增加20.7%。供应量明显增加，味精市场下行压力增大。2024年上半年国内经济仍处于缓慢恢复中，旅游、餐饮等行业复苏相对较快，叠加味精价格逼近五年低位，部分行业采购量回升，但相比供应端的增幅，需求量增加相对有限。根据卓创资讯数据显示，2024年上半年味精下游消费量较去年同期增长16.9%，其中出口较上年同期增长26.7%，但由于供给基数更大，味精整体供需矛盾凸显，一定程度上加剧了味精价格的下行压力。
　　（2）核苷酸市场价格维持弱势。
　　核苷酸行业以食品厂、调味料等工业用户添加使用为主，与味精的下游有一定重合。近十年的数据显示，味精与核苷酸价格存在中度正相关的关系。2024年味精价格呈现震荡下行走势，主要受到供需关系失衡及成本支撑力度不足的影响，核苷酸同样呈现下行走势。经过上半年价格一路跌行，企业陆续减产检修，同时下半年学校餐饮及双节的消费需求，下游市场开始陆续备货，市场购销情况或有回暖。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2024年上半年，公司管理层认真严格执行公司股东大会和董事会的决议，坚持以高质量党建引领高质量发展，在组织架构的科学设置、体系制度的完善和有效执行、技术研发突破等方面加大人力资源和资金投入力度，为星湖科技和伊品生物融合战略的实施，以及一体推进“组织融合、战略融合、研发融合、财务融合、业务融合”五大融合提供有力的支撑。公司将继续在现有业务产业链上相互延伸，并在技术研发、销售渠道、采购渠道、财务融资等方面形成优势互补，充分发挥协同效应，从而提升公司整体业务能力和产品质量，增强上市公司核心竞争力。公司经营方面，持续提升对生产工艺技术的改善，提产增效的同时节降生产成本，提高公司盈利能力；把握市场机会，努力拓展产品市场销售，实现公司营业收入稳中有增。2024年上半年，主要工作成效如下：
　　（一）坚持战略引领、高位谋划，高质量推动星湖伊品融合发展
　　2024年上半年，公司继2023年成立融合发展领导小组和工作专班推进组织融合、战略融合、研发融合、财务融合、业务融合等基础上，进一步对星湖科技和伊品生物的企业文化、组织架构、管理模式、体系制度、人力资源等进行了全方面的梳理、分析，并制定初步的融合方案和下一步实施计划，为下一步全方位的融合奠定了基础。
　　（二）营销策略得当，助力公司实现营业收入增长
　　公司通过深入了解行业产、供、销情况、市场行情、下游养殖行业需求状况，依据公司战略、年度计划等制定公司中长期销售策略，并结合当期产品的量、价及中长销售期策略制定当期策略，监督与指导产品销售的执行，强化销售节奏，优化地区结构，稳定基盘，实现2024年上半年营业收入的稳定增长。2024年上半年，公司实现营业收入84.86亿元，同比增加2.20亿元，同比增长2.66%。公司主导产品市场价格同比下滑，但主产品销量逆势增长，销量增长抵消了价格下降对收入的影响。
　　（三）营销数字化项目稳步开展，助力营销管理提升
　　2024年上半年，公司与全球知名的咨询机构合作开展《营销数字化项目》开发CRM系统（客户管理系统），完成了入厂调研、蓝图设计、各事业部的核心业务系统开发。对各事业部二级部门各自的业务流程通过CRM流程进行标准化梳理，使业务流程更加规范，业务过程更加透明。CRM系统的建设将原有线下业务进行数字化，有助于管理层的分析和决策，为一线业务人员赋能，提升工作效率，为构建公司数字化生产要素奠定基础。
　　（四）研发创新效果显著，降本增效助力经营
　　2024年上半年，公司依托研发实力和研发团队的努力，多项技术革新和成本控制措施得到成功实施，技术研发取得一定突破，实现精氨酸、赖氨酸、苏氨酸、缬氨酸产品生产技术指标的提升，有助于提升公司生产能力和降低生产成本，为公司在行业竞争中注入新的动力。
　　（五）推进全员安全生产责任落实，确保生产运营平稳有序
　　2024年上半年，公司生产安全平稳，未发生重伤及以上事故，达成半年度安全环保消防及职业健康目标。分解年度EHS（环境、职业健康安全管理体系）管理目标，组织全员签订安全目标责任书，管理人员制定履职清单和个人安全行动计划，持续推进全员安全生产责任落实，压实各级安全生产责任；开展双重预防机制复盘工作，强化隐患排查治理和风险防控能力；全面优化EHS信息化管理系统功能，实现安全投入信息化系统建设和应用；组织开展“安全生产月”系列活动，提升全员安全意识和应急救援能力；开展碳排放内部核查工作，提升碳排放管理水平。

　　三、风险因素
　　1.经营管理风险
　　公司并购伊品生物后，将增加对伊品生物的管理职责，内部组织架构、人员职能等将进行一定程度的整合、调整以适应变化，星湖科技的管理体系将趋于复杂。若星湖科技不能及时调整、完善组织架构和管理体系，将面临一定的经营管理风险。
　　2.市场竞争风险
　　公司所处行业的市场竞争格局目前保持稳定，但行业内的竞争态势正日益加剧。面对市场容量的有限性，各主要竞争对手正通过积极的纵向和横向扩张策略，不断寻求新的增长机会和市场份额。这种扩张不仅涉及现有产品线的深化，也包括对新产品和新市场的探索，以期获得先发优势。如果公司未能及时响应市场变化，加强产品创新，或未能有效提升品牌影响力和市场响应速度，可能会面临市场份额的减少和盈利能力的下降。
　　3.主要原材料价格波动风险
　　公司在生产过程中依赖玉米和煤炭等关键原材料，这些原材料的成本占公司总生产成本的显著比例。原材料价格的稳定性对公司的利润率和成本控制至关重要。玉米和煤炭价格受多种因素影响，包括国家宏观经济政策、全球粮食产量的波动、国际贸易动态、市场供求关系、运输成本以及气候和自然灾害等。这些因素的不确定性可能导致原材料价格出现不可预测的波动。若原材料价格在未来出现大幅上涨，而公司未能及时调整产品销售价格或通过其他方式吸收成本增加，公司的毛利率可能会受到影响，影响公司的盈利能力。
　　4.主要产品价格波动风险
　　公司主要产品大宗销售占比较高，价格波动频繁。同时，下游终端客户主要包括大型饲料生产、养殖企业及食品、调味品生产企业，具有一定的议价能力，未来双方合作方式、议价谈判结果的变化均可能会导致公司产品售价出现波动。若未来公司的产品价格出现下降，将有可能直接影响其收入及毛利率水平，对经营业绩造成不利影响。
　　5.财务风险
　　重组完成后，公司整体负债率水平相对较高。公司计划投资建设60万吨玉米深加工及配套热电联产项目，预计总投资37.12亿元，其中大部分资金来源于银行贷款。这增加了公司的现金流压力，并可能因融资政策变化或利率上升而增加融资成本。如果公司不能持续有效优化资本结构和债务结构，可能导致公司正常运营面临较大的资金压力，进而导致公司存在一定的流动性风险。
　　6.知识产权保护风险
　　公司在生物技术领域拥有一系列关键专利，这些专利是公司核心竞争力的重要组成部分。公司对知识产权的保护和管理给予了高度重视，并建立了相应的研发和保护体系。但是人员流失、保密措施不足或管理疏漏都有可能导致公司核心技术外泄。公司在产品开发过程中有可能被第三方提起知识产权争议，或公司所拥有的知识产权可能面临第三方申请无效宣告。技术泄露或被诉侵权使用可能会削弱公司的市场竞争力，影响公司的创新能力和持续发展。
　　7.环保风险
　　公司致力于在生产过程中实现环境保护，已建立高标准的环保管理体系。但是生产活动不可避免会产生废气、废水和废渣，存在因操作失误等客观因素导致环保事故的风险，可能对日常运营产生影响。加之国家环保政策日益严格，追求2060年实现碳中和目标，预计将带来更高的环保要求。这将可能会增加公司的环保投入，短期内对成本和盈利造成压力。
　　8.金融工具的风险
　　公司在日常活动中面临各种金融工具风险，主要包括市场风险(如汇率风险、利率风险和商品价格风险)、信用风险及流动性风险等。本公司管理层对这些风险敞口进行管理和监控以确保将上述风险控制在限定的范围之内。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）产品结构与产能优势
　　随着2024年上半年公司开始投资新建60万吨玉米深加工产线，生产各类小品种氨基酸11.5万吨/年（主要产品有：缬氨酸、异亮氨酸、色氨酸、精氨酸），将进一步丰富公司产品结构，提升产品生产能力，公司将形成在大宗氨基酸产品（赖氨酸、苏氨酸）产能规模已位居全球前列基础上，小品种氨基酸产能规模将提升至国内行业前列的新格局。公司各产品协同发展，形成产品种类和产能的规模经济优势，致使公司在保持较低产品单位成本、资源循环利用、抗周期风险的能力、获取产品定价权以及有效满足下游需求等方面都具备一定优势。
　　（二）生产基地合理布局优势
　　公司主要产品生产基地布局为宁夏回族自治区银川市、内蒙古自治区赤峰市、黑龙江省大庆市和绥化市、新疆维吾尔自治区可克达拉市。上述地区均系玉米主产区，同时煤炭资源丰富，原材料供应充足、交通便捷，区位优势明显。由于生产基地布局在不同地理区域，各区域在市场覆盖、原材料成本和物流成本上各有优势，可根据客户所在区域的不同，调整各生产基地的生产、物流计划，从而达到节省成本和提高市场响应速度的效果。
　　（三）产业链循环经济优势
　　公司主要产品生产从玉米深加工开始，配套有完整的主副产品生产线、发酵母液重复利用的生物有机肥料生产线和热电联产生产线，实现生产过程中资源的全方面综合利用和电力、蒸汽的自供，有力的降低生产成本和促进资源循环利用，是国内产业链较长、资源综合利用率较高的现代化生产企业之一。
　　公司坚持节能降耗与减排增效并重，按照减量化、再利用、资源化的原则，积极推进节水、节煤，加强玉米的综合利用，实现污水治理从投入型向效益型转变，通过持续的生产技术及工艺路线方面的探索与实践，实现了资源与能源的有效节约，以及污染物排放的明显减少，逐渐形成了围绕主产品生产线的资源综合利用与能源循环利用两大体系，构建起以农产品深加工为主，以副产品再加工生产饲料，用原料反哺养殖业、以工业废水再利用制成有机肥反哺农业的循环经济模式，在取得良好经济效益的同时有效降低了环保、碳减排成本。
　　（四）技术研发优势
　　公司所处行业为技术密集型行业，公司高度重视技术研发，持续投入研发资金，并与高校、科研院所密切合作，主要产品在生产技术水平方面处于行业先进水平，在同行业中建立了技术优势。公司拥有科技创新平台16个，其中国家级研发创新平台4个，省级研发平台11个，市级研发平台1个，创新平台主要为国家级企业技术中心、博士后科研工作站、广东省省级企业技术中心、广东省肇庆星湖重点工程技术研究开发中心、广东省氨基酸工程技术研究开发中心、广东省微生物制造健康产业技术创新联盟、广东省博士工作站、黑龙江省企业技术中心、四川省企业技术中心、广东省科技专家工作站、黑龙江省省级工程技术研究中心、广安市市级企业技术中心、国家地方联合工程实验室、宁夏氨基酸工程技术研究中心等。
　　公司持续围绕氨基酸领域核心的菌种选育技术、生产工艺、提取技术以及氨基酸衍生物的产品进行工业化应用研究并推进成果转化，并与中国科学院微生物研究所、中国科学院深圳先进技术研究院、国内大学院校等国内尖端机构建立了深度产学研合作关系，参与并完成多项国家级、省部级、市级及企业自主项目。与日本国家科学院、国外大学院校建立了战略伙伴关系，并先后与美国、日本、法国、比利时、瑞士等国家的十余家国际领先的生物技术机构建立了优势互补、共创双赢的技术开发合作关系。
　　为进一步提升公司源头创新和自主研发能力，推动公司在工业微生物应用研究、高新技术开发和工程化的有机结合，努力打造国内生物发酵领域的原创技术“策源地”，建设工业微生物与生物智造重要科技创新平台，在深圳市设立广新生物作为公司的研发总部，将秉承“产业需求导向、聚焦关键技术、创新前瞻应用”的宗旨，以合成生物学、微生物组学等工业菌种智能选育技术策源为核心，强化基础性、紧迫性、前沿性、颠覆性技术研究，力求突破“卡脖子”关键核心技术，补齐科研关键环节的短板，取得前沿和战略领域重大研发成果，同时将全面整合上下游产业链资源，加快新成果的转化速度，快速响应市场需求，提升企业的市场竞争力。
　　（五）突破产业链布局新产业/领域优势
　　为突破大宗氨基酸赖氨酸产品发展技术瓶颈和行业产能过剩风险，拓展公司产品结构和产业领域，提升公司核心竞争能力，公司多年来通过开发赖氨酸生物法衍生转化与生物基尼龙聚合关键技术，将生物转化与化学转化技术相结合，打通从赖氨酸到生物基戊二胺，以及将生物基戊二胺与二元酸成盐作为生物基单体聚合生成尼龙5X生物基材料的产品路线，从而实现了赖氨酸产业链的实质性突破。公司遵循可持续的产品理念，以可循环再生的植物为主要原料，通过生物发酵技术将赖氨酸制成高品质生物基尼龙材料。公司尼龙系列产品“EYLON伊纶”的生物基含碳量达到48%，已获得美国农业部(USDA)生物基产品标签认证，通过ISCC PLUS国际可持续发展和碳认证。在产品安全性上，已获得0EKO-TEXSTANDARD100生态纺织品标签。
　　（六）持续增产提效降本的优势
　　公司多年来通过持续改善运营的精益管理体系的实施，提升产品品质竞争力、人才竞争力、运营竞争力，实现满足客户需求的同时，全面降低公司的运营成本，为客户提供质优价廉的产品，为股东创造更多的价值，实现员工的精神与物质的双丰收。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2023年，公司管理层认真严格执行公司股东大会和董事会的决议，带领全体员工认真贯彻落实公司全年经营发展目标，努力克服主营产品价格下行、行业竞争愈加激烈等不利因素影响，坚持以高质量党建引领高质量发展，扎实做好融合发展等重点工作，实现生产经营总体稳定。2023年是伊品生物成为星湖科技子公司后的第一个完整的年度，在并入上市公司以来，伊品生物由民营非上市公司向国有控股上市公司进行转变，在经营、融资、管理、内控、信息保密、合规运营等方面严格按照国有控股企业和上市公司相关的法律法规等相关规定完善和夯实该子公司的经营与管理等各方面工作。未来，星湖科技与伊品生物将进一步深化融合，... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2023年，公司管理层认真严格执行公司股东大会和董事会的决议，带领全体员工认真贯彻落实公司全年经营发展目标，努力克服主营产品价格下行、行业竞争愈加激烈等不利因素影响，坚持以高质量党建引领高质量发展，扎实做好融合发展等重点工作，实现生产经营总体稳定。2023年是伊品生物成为星湖科技子公司后的第一个完整的年度，在并入上市公司以来，伊品生物由民营非上市公司向国有控股上市公司进行转变，在经营、融资、管理、内控、信息保密、合规运营等方面严格按照国有控股企业和上市公司相关的法律法规等相关规定完善和夯实该子公司的经营与管理等各方面工作。未来，星湖科技与伊品生物将进一步深化融合，一体推进“组织融合、战略融合、研发融合、财务融合、业务融合”五大融合，充分发挥各自的优势，在现有业务产业链上相互延伸，并在技术研发、销售渠道、采购渠道、财务融资等方面形成优势互补，充分发挥协同效应，从而提升上市公司整体业务能力和产品质量，增强上市公司核心竞争力。2023年主要工作成效如下：
　　（一）坚持战略引领、高位谋划，高质量推动星湖伊品融合发展
　　2023年为公司“融合发展年”，公司成立融合发展领导小组和工作专班，推进组织融合、战略融合、研发融合、财务融合、业务融合等工作。一是2023年9月公司董事会完成换届，并聘任新一届经营班子，初步实现了组织融合；二是结合融合后的战略发展规划和组织融合成果，对“十四五”规划进行中期调整；三是开展研发融合，委托第三方咨询机构开展研发体系诊断，形成研发管理高阶咨询方案，设立广新生物智造技术创新（深圳）有限公司作为研发总部，星湖科技与伊品生物共同参与该项目建设；四是开展业务融合，通过煤炭集采降低采购成本。
　　（二）全力以赴稳生产拓市场促销售
　　各事业部以公司年度目标为牵引，科学施策，各主要产品销量达成目标，其中，味精、缬氨酸、精氨酸销量创伊品生物历史较高水平。动物营养事业部市场趋势预测准确，销售策略得当，国际贸易部抓住市场机会，精准布局，氨基酸外销出口量创历史新高，较上年同比增长约两成多；食品事业部在稳定内销的基础上，味精外销出口量明显提升，较上年同比增长近三成。植物营养事业部面对市场需求疲软的现状，积极开展主题营销专项活动，品牌肥料销量屡创新高；新材料事业部一万吨尼龙聚合项目顺利投产，为2024年市场开拓创造了有利条件。面对市场竞争愈加激烈等不利因素，公司抢抓市场机遇，加强产供销协同，采取积极的价格策略和稳健的“一品一策”“一客一策”销售方案，努力促进主导产品销量增长，有效抵冲产品价格大幅下降对经营业绩造成的影响。
　　（三）坚持创新驱动、科技强企，加快打造原创技术策源地
　　围绕研发战略，积极建设和布局研发平台、优化组织架构、人才队伍、搭建信息化系统等多项增肥力工作，实现了研发能力、研发效率的大幅提升，输出了一系列研发成果，小品种氨基酸技术指标实现突破；通过与生产紧密配合，研发成果实现快速、高效转化，促进生产成本大幅下降。与广新创新研究院共同投资1.5亿元设立广新生物，建设工业微生物与生物智造重大科技创新平台，着力打造成原创技术策源地标杆企业。
　　（四）优化供应链与大宗原材料采购
　　各生产基地在第三方咨询机构的指导下，运用科学的方法、工具，在成本节降、产能提升方面进行挖潜，编制了降本增效三年行动方案并启动实施。标准化班组建设在宁、蒙、黑三地得到有效落地，生产运营稳中有进，年度实现产量增产，综合成本节降。物流部门和计划部门协同开展一箱到底、下线即装车等39个降本增效改善项目，有效提高了仓储及货物周转效率，实现了发运量创历史新高、副产品配送率较计划提升、主产品物流运输费用较计划下降的效果。
　　玉米贸易中心准确研判市场趋势，把握采购节奏，及时调整采购策略，玉米采购成本控制在预算范围内，为经营目标的达成提供了有力保障；采购中心通过策略建储、优化供应结构、创新采购模式等措施有效降低采购成本，较年度计划有大幅节约。
　　（五）职能管理领域
　　过去的一年，紧密围绕战略落地，开展了市场洞察、战略解码、周期性复盘等工作，形成更加完善的经营管理体系。同时，对组织绩效管理的分工、内容进行了全面调整，使各系统间的衔接更加紧密，管理空白越来越少，也对经营主体的激励方案进行了优化和完善；同时，对财务系统的管理架构进行了调整，初步形成了战略财务、业务财务、共享财务、司库管理“四位一体”管理模式；优化人才盘点、定期评价机制，细化干部成长路径，持续构建高、中、基层干部梯队和后备人才建设；通过全域的数字化建设，建立基于经营指标为核心的指标库和BI管理驾驶舱。通过上述一系列守正创新的行为，助力了经营目标的实现。
　　（六）深入开展主题教育，凝聚经营发展的强大动力
　　把高标准高质量开展学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育作为一项重大政治任务来抓，牢牢把握“学思想、强党性、重实践、建新功”的总要求，聚焦“深学细研、问题导向、实践导向、检视整改、以上率下”，在以学铸魂、以学增智、以学正风、以学促干等方面取得实实在在的成效。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　一、行业政策情况
　　2023年4月12日，农业农村部办公厅印发《饲用豆粕减量替代三年行动方案》的通知，在确保畜禽生产效率保持稳定的前提下，力争饲料中豆粕用量占比每年下降0.5个百分点以上，到2025年饲料中豆粕用量占比从2022年的14.5%降至13%以下。应用低蛋白日粮技术，采用饲料精准配方和精细加工工艺，配合使用合成氨基酸、酶制剂等高效饲料添加剂，降低猪禽等配合饲料中的蛋白含量需求，减少饲料蛋白消耗，有效提高饲料蛋白利用效率。
　　2023年7月，农业农村部针对关于维护国家饲料粮供给安全的建议经商国家发展改革委、科技部、交通运输部、国家粮食和储备局，进行答复时表示，自2018年以来，农业农村部聚焦“提效节粮、开源替代”,在饲料养殖行业推行“降蛋白、提效率、减豆粕、挖资源”的各项措施，大力推广低蛋白日粮技术，充分挖掘新饲料资源，不断增加优质饲草供应，取得了积极成效。2022年，实现了“一增两降”,即畜牧业生产全面增长，畜产品和饲料原料进口下降，饲料粮用量特别是豆粕用量下降。与2017年相比，饲料中原粮用量占比下降约9个百分点，按饲料消耗量测算，相当于节约饲料粮4000多万吨；豆粕用量占比下降约3.4个百分点，相当于减少大豆需求约2000万吨。下一步，农业农村部将继续会同有关部门推进主要粮食品种联合攻关，抓好土壤普查和后备耕地开发，持续完善农民种粮利益保障机制，深入推进豆粕为主的饲料粮减量替代行动，继续实施粮改饲政策，强化科技创新研发，持续改善粮食生产基础设施条件，进一步提升国内粮源自给能力、全面夯实粮食安全根基。
　　二、所在行业的情况
　　2023年中国畜牧业生产平稳增长，产能较为充裕，畜产品价格下跌，且饲料原料成本仍处于偏高水平，养殖效益低迷，企业提质增效降成本。国内生猪产业去产能贯穿全年，产业结构优化。白羽肉鸡出栏量略增，鸡肉产品价格跌至低位，下半年养殖亏损。商品代在产蛋鸡存栏适度增长，鸡蛋价格处于高位震荡，蛋鸡养殖保持微利2023年饲料产量延续增长，生产结构调整一体化企业饲料产量大幅增长，商业化饲料份额继续下降，散装饲料增幅扩大，产业融合进一步推进，深入实施玉米豆粕减量替代行动。饲料产量持续增长，生产结构调整一体化企业饲料产量稳中趋增，散装饲料大幅增长，产业融合进一步加深，氨基酸用量保持增长。一是饲料中促生长抗生素禁用，为了保障动物生长所必须的抗应激力、免疫力，甚至是改善畜禽品质，饲料中的基础营养水平需要提高，这有利于氨基酸用量增长。二是养殖规模化水平进一步提高，大企业生猪养殖量快速扩张；三是全面推进玉米豆粕减量替代行动。
　　氨基酸具有可替代性，当豆粕和鱼粉使用成本较高时，会减少豆粕添加量，加大氨基酸用量，一方面促进苏氨酸等使用程度和添加量的提高，同时会促进赖氨酸添加量提高。配方中豆粕用量持续下降，在一定程度上促进赖氨酸、苏氨酸用量增长。2023年家禽养殖规模化水平提高，肉鸡养殖全年小幅亏损，蛋鸡养殖以微盈为主，生猪市场供应处于高位，猪价长期低迷带来年度亏损最长周期，生猪产能结构进一步优化，规模集中度再提高，赖氨酸、苏氨酸持续增量，饲料级缬氨酸、精氨酸和异亮氨酸等小品种氨基酸市场需求明显增长。赖氨酸在猪料中用量大，生猪供应创历史新高，赖氨酸消费需求明显增长。
　　从成本的角度而言，对于大宗氨基酸行业，不同生产地区玉米采购价格、人工和煤炭等能源价格存在差异；以及生产工艺水平的差别，技术水平提升较快和玉米深加工相关配套产品产业的规模，玉米和能源等分摊的生产成本，决定了产品成本是否更具优势。
　　三、主要产品的市场情况
　　（1）赖氨酸
　　从全球区域的供需上来看，中国在全球赖氨酸市场供应量和话语权持续占据主导地位；欧洲、北美、南美和亚洲均是净进口区域，且进口依赖度受需求增长而增加，但2023年欧美地区因畜牧生产形势低迷，需求减少。
　　2023年全球赖氨酸价格整体下跌，欧洲市场除西方货源赖氨酸盐酸盐外，其余赖氨酸产品全年均价跌幅两到四成,国内市场价格上半年延续下跌，下半年震荡上行，全年均价同比仍下跌约10%至13%。2023年全球大宗商品价格整体承压，国际粮食价格经历颓势一年，国内玉米价格跌至近三年低位，小麦价格高位下跌，全年豆粕现货价格仍处于偏高水平。豆粕在饲料中使用占比延续下降，需要额外补充赖氨酸等合成氨基酸，终端赖氨酸年度需求同比增长。
　　（2）苏氨酸
　　中国是全球苏氨酸第一大主产国，其它区域供需均存在缺口，除北美地区，其他区域供需缺口随着需求增减调整。2023年苏氨酸行业供应集中度有所提升，行业部分产能转产缬氨酸，领先企业完成扩产，对供应增量起到明显提振作用，需求延续增长，中国市场供需格局基本稳定良好。为保证发酵板块整体盈利，主流企业提价并采取搭配销售策略，苏氨酸的行业盈利状况处于较好水平。
　　（3）味精
　　2023年味精行业供需双方均出现一定程度的下降，且需求同比降幅更为明显，由此味精市场处于供强需弱的格局下，2023年味精价格低于去年同期水平。在过去的五年里，味精市场的供应和需求均呈现出先上升后下降的趋势。由于供应和需求的降幅不同步，2023年底库存出现了小幅增加的迹象。在味精的需求方面，过去五年食品工业对味精的消费量有所增加，占整个味精市场销量约七成，其中酱油和鸡精是工业消费的两大主力。在餐饮和家居消费中，味精的使用量略有增加，占整个味精市场销量的约三成。在全球范围内，味精的生产能力主要集中在亚洲地，尤其是中国，其发酵产能占据了亚洲乃至全球的优势地位，印尼、泰国和越南等国家也拥有一定的味精产能。中国作为全球最大的味精市场，占据了全球四成多的市场份额，紧随其后的是东南亚和欧洲地区，两者共同占据了全球近三成的市场份额。
　　（4）核苷酸
　　呈味核苷酸二钠(I+G)是新一代的核苷酸类食品增鲜剂，可直接加入到食品中，起增鲜作用，与谷氨酸钠(味精)混合使用，其用量约为味精的2%-5%，有“强力味精”之称，作为食品健康调味剂逐渐获得大范围应用。随着居民收入的不断提高和食品加工行业的持续发展，核苷酸的需求保持稳定的增长。我国已经成为I+G最大的生产国，约占全球产能的七成，亦是全球最大的消费市场，约占全球消费市场的五成。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司属于生物发酵行业，利用微生物、酶等的特定功能，制备对人类、动物有用的氨基酸、淀粉糖、核苷和多元醇等多类生物产品。生物发酵产业属于国家战略性新兴产业，其产品的应用领域非常广阔，包括食品加工、饲料养殖、医用保健、日用消费和材料化工等。经过多年深耕，我国已成为全球生物发酵产业大国，为上下游行业的发展提供了有力支撑，同时，海外已培育出一批具有较强竞争力的大型跨国生物发酵企业。生物发酵产业具有技术、资金、环保等壁垒较高的特点，随着该等壁垒的不断提高，大型企业与中小企业的差距在不断加大，各国企业的全球性竞争在持续深入，行业通过兼并重组、自然出清等方式持续整合的趋势，产业利润逐渐向龙头企业集中。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）产能规模和结构优势公司主要产品产能规模均位居全球前列，具备规模经济特点，致使公司在保持较低产品单位成本、资源循环利用、丰富产品结构、获取产品定价权以及有效满足下游需求等方面都具备一定优势，随着行业逐渐走向整合趋势以及落后产能的逐步出清，公司规模经济优势将进一步显现。公司主要产品的生产基地位于宁夏回族自治区银川市、内蒙古自治区赤峰市、黑龙江省大庆市和绥化市。上述地区均系玉米主产区，同时煤炭资源丰富，原材料供应充足、便捷，区位优势明显，由于产能分布在不同地理区域，各区域在市场覆盖、原材料成本和物流成本上各有优势，可根据客户所在区域的不同，调整各生产基地的生产、物流计划，从而达到节省成本和提高市场响应速度的效果。
　　（二）客户结构优势公司在国内食品及饲料添加剂的销售市场建立有完善的销售网络与良好的行业口碑，下游主要客户为食品及调味品制造和大型养殖及饲料企业。在国际市场上，公司产品远销欧洲、东南亚、韩国、美洲等50个国家与地区，主要客户包括多家大型跨国饲料生产、销售企业。医药产品方面，公司原料药及医药中间体板块下游的主要客户包括多家国际、国内知名医药企业，整体来看，公司树立有良好的市场形象并拥有丰富的客户资源，客户结构优势明显。
　　（三）循环经济优势公司坚持节能降耗与减排增效并重，按照减量化、再利用、资源化的原则，积极推进节水、节煤，加强玉米的综合利用，实现污水治理从投入型向效益型转变，通过持续的生产技术及工艺路线方面的探索与实践，实现了资源与能源的有效节约，以及污染物排放的明显减少，逐渐形成了围绕主产品生产线的资源综合利用与能源循环利用两大体系，构建起以农产品深加工为主，以副产品再加工生产饲料，用原料反哺养殖业、以工业废水再利用制成有机肥反哺农业的循环经济模式，在取得良好经济效益的同时有效降低了环保、碳减排成本。
　　（四）技术优势公司所处行业为技术密集型行业，公司高度重视技术研发，持续投入研发资金，并与高校、科研院所密切合作，主要产品在生产技术水平方面处于行业先进水平，在同行业中建立了技术优势。公司拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站、广东省肇庆星湖重点工程技术研究开发中心、广东省氨基酸工程技术研究开发中心、广东省微生物制造健康产业技术创新联盟、广东省博士工作站。控股子公司伊品生物被国家工信部认定为“国家技术创新示范企业”。公司及子公司共拥有国内专利271项，包括发明专利147项，实用新型专利106项，外观设计专利18项，以及软件著作权8项。公司持续围绕氨基酸领域核心的菌种选育技术、生产工艺、提取技术以及氨基酸衍生物的产品进行工业化应用研究并推进成果转化，并与清华大学、中山大学、华南理工大学、华东理工大学等多所高等院校开展合作，参与并完成多项国家级、省部级、市级及企业自主项目。
　　（五）品质管理优势公司建立了产品质量管理的长效机制和全面质量管理体系，从原料控制、技术保障、生产过程控制、销售环节控制等各个环节加强质量控制与保证。在原料药方面，公司建立并实施完善的GMP质量管理体系，其中“粤宝牌”原料药通过了国家GMP认证，利巴韦林通过了美国FDA及澳大利亚TGA认证，执行严格的质量控制标准；医药CMO业务方面，具有一系列在业内领先的生产工艺，使产品质量稳定，成本优势明显。在食品、食品添加剂方面，公司依据相关法规和客户的要求建立适合公司的质量管理体系并通过了ISO9001、FSSC22000、KOSHER、HALAL、HACCP和FAMIQS等体系认证，相关主要产品质量均达到国际先进水平。
　　（六）品牌声誉和营销网络优势公司凭借良好的产品质量以及供货的及时性，在下游客户中具有较高的品牌影响力。公司主产品的生产规模、市场占有率均居国内前列，在行业内具有较高的品牌美誉度和知名度。公司的营销网络优势主要表现在产、供、销及研发等方面获得较佳的规模经济效应和产
　　品协同效应优势，并依托规模优势、优质的服务及稳定的产品质量，在成熟的销售网络下拥有了稳定的高质量客户群，并与国内外大型企业建立起长期战略合作关系。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2023年，公司实现销售收入173.74亿元，同比下降0.64%，实现归属于上市公司股东净利润为6.78亿元，同比增长11.45%。截止2023年12月31日，公司总资产143.85亿元，总负债67.25亿元，净资产76.59亿元，其中归属于上市公司股东的净资产75.62亿元，资产负债率46.75%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　1.行业格局和趋势
　　全球养殖业的持续发展及中国生猪养殖业的逐步恢复，使得对饲料添加剂的需求持续增加。饲料中的氨基酸添加不仅影响动物的生长速度和健康，也关系到肉类产品的品质。目前，赖氨酸和苏氨酸作为饲料中的重要添加剂，需求量巨大。以下是几种主要氨基酸和味精的市场情况与未来趋势的简要分析：
　　（一）赖氨酸
　　赖氨酸是需求量大的大宗氨基酸，主要用于饲料添加剂，特别是在猪和家禽的饲料中。它不仅促进动物的生长，还可以提高饲料的营养价值。
　　1.市场发展:赖氨酸市场经历了快速扩张阶段，目前进入了一个整合期。全球市场在2010至2020年间显示出稳定的增长，近年来增速有所放缓。
　　2.技术与产能:中国从20世纪60年代开始发展赖氨酸产业，并在2000年后实现规模化生产。当前，中国在全球赖氨酸的生产、消费和出口中占据领先地位。
　　3.市场趋势:随着产能过剩和市场竞争的加剧，行业利润有所下降，促使企业加速整合，提高市场集中度。此外，赖氨酸的价格波动受到原材料成本和市场供需的影响较大。
　　（二）苏氨酸
　　苏氨酸是另一种重要的饲料添加剂，是饲料中必需添加的氨基酸之一，主要用于调整饲料的氨基酸平衡，促进动物的生长和改善肉质，对提高家禽、猪等动物的饲料效率和肉质有重要作用。
　　1.应用领域:主要应用于畜牧业，尤其是在猪和家禽的饲料中作饲料添加剂，是猪和家禽饲料中不可或缺的组成部分。
　　2.市场与产能:中国的苏氨酸产业从本世纪初开始规模化生产，随着产能的不断扩展，市场地位迅速提升，年复合增长率较高。
　　3.市场趋势:与赖氨酸类似，苏氨酸市场也面临着供大于求的问题，尤其是在中国。企业正寻求通过技术创新和生产效率的提高来降低成本和提升竞争力。
　　味精是广泛使用的食品调味品，由玉米淀粉发酵生产。作为一种广泛使用的食品添加剂，味精的市场需求相对稳定，主要受到全球人口增长和食品工业发展的驱动。
　　1.消费模式:味精的消费主要分为工业食品加工、家庭消费和餐饮业。其中工业食品加工占七成比重，家庭消费和餐饮业占三成。
　　2.市场趋势:行业落后产能将逐步淘汰，全球味精产业的集中度进一步提高，利润水平处于微利状态。全球市场呈现出缓慢增长趋势，亚洲尤其是中国和东南亚是最大的消费市场。
　　（四）核苷酸
　　呈味核苷酸二钠（I+G）多在调味品或者复配调料中，常与味精混合使用来增强鲜度，全球产能主要分布在中国和东南亚地区。
　　1.市场分布:主要产能集中在中国和东南亚，主要生产国包括日本、中国和韩国，这些国家的技术在全球范围内处于领先地位。
　　2.价格波动:近五年内，I+G价格有涨有跌，主要受原料供应和技术进步的影响。
　　3.市场趋势:预计将持续增长，特别是在调味品和功能性食品领域的应用将不断扩大。
　　总体来看，这些产品的市场将继续受到全球人口增长、消费习惯变化和可持续生产技术的影响。中国在全球氨基酸市场中扮演着越来越重要的角色，预计将继续扩大其在全球市场中的影响力。
　　2.公司发展战略
　　公司的产业发展战略是：一个前瞻布局（创新业务），两个核心做强（动物营养、食品添加剂/调味品），三个创新突破（生物医药、食品营养、植物营养）。
　　1．动物营养方面：成为全球领先的饲料添加剂供应商；
　　2．食品添加剂/调味品方面：打造国内领先的综合食品味觉解决方案服务商；
　　3．生物医药方面：通过外延式发展，实现生物医药的产业延伸；
　　4．食品营养方面：成为国内领先的人类营养产品生产商；
　　5．植物营养方面：创新有机肥业务，提升价值创造；
　　6．创新业务方面：布局发酵酶催化等新赛道、新技术。
　　3.经营计划
　　为保障公司“十四五战略规划”贯彻落实和2024年经营目标的实现，2024年度公司重点工作计划如下：
　　1.持续推进星湖科技与伊品生物高质量融合发展
　　一是按统一部署的战略方案落地实施，共同努力实现2024年商业计划书及战略目标，形成共同的价值观，实现战略融合；二是推进公司总部职能部门的优化、人员选聘工作，实现管理总部一体化运作；三是推进财务共享中心项目建设，实现业财融合；四是致力于打造成为生物发酵行业标杆研发机构，加快推进深圳研究院建设工作，实现研发融合；五是在产供销关键环节协同发展，实现全面、一体化融合运营发展。
　　2.研发创新，增强高质量发展源动力
　　2024年，是研发蓄势发力的一年，核心产品技术要实现突破，研发中心要积极推进研发攻关，确保核心技术自主可控。同时，与项目管理部门同步做好前期准备，促进项目尽早落地实施，丰富公司产品结构，提升市场竞争力。同时，为生产降本增效赋能，研发中心继续与生产系统紧密协同，要达成“降本增效三年行动方案”中2024年里程碑目标。
　　3.持续推进“三精管理”，提升管理效能，降本增效
　　要聚焦经营目标，以提产、降本、增效项目和课题为抓手，有效运行生产运营与专业技术双线管理机制，确保年度经营目标达成。
　　（1）持续推进降本增效，提升生产运营能力
　　生产系统继续推进降本增效三年行动方案；各基地全面推广生产运营提升项目成果，夯实基础管理，强化大修技改项目立项前方案审核、项目实施效果评价，建立项目追责机制，确保大修技改项目合规、达效。
　　（2）推动生产系统双线管理，保障生产稳定、高效
　　生产系统由生产运营管理和专业技术管理（工艺、设备、安环、质量、精益）两条管理线并行，生产运营管理抓好基础管理、日常生产运行、人才培养及体系建设。专业技术管理确定标准、解决异常、不断提升专业技术水平，发挥好策划引领、赋能督导及专业技术人才培养的作用。双线之间，目标一致，相互促进，保障生产稳定、高效。
　　（3）贯彻总成本最优原则，提高供应链协同效率
　　强化市场分析和策略制定能力，大宗物料采购（玉米、煤炭等）定好策略、避免踩空，少犯错误；强化供应商管理和需求管理，贯彻好总成本最优原则，避免质量过剩，确保采购成本跑赢市场；继续推进大宗物料进厂物流作业效率提升项目，提高供应商协同效率和效益；强化计划中心的中枢作用，推进工具迭代升级，提升计划准确率，降低库存周转天数，提高运营效率。
　　4.实施市场融合策略，奋力拓市场促销售保增长。
　　在推行、巩固营销标准化项目成果的基础上，重点落实：
　　（1）加快推进营销信息化项目，巩固标准化落地
　　重点推进营销信息化项目建设并上线运行，推动营销标准化在各事业部有效落地，培养营销人才、打造营销专业队伍，提升营销能力。
　　（2）重点领域突破，实现战略增长
　　持续加强海外市场能力建设，扩大海外销售业务，提升销售利润。
　　5.赋能经营，助力业务价值提升
　　（1）以组织能力建设为重点，提升中基层干部领导力，抓好培养生、管培生两个人才蓄水池建设，保障人才供给；优化职级体系、任职资格体系、薪酬体系，完成一批创新人才引进，持续夯实研发力量；加快青年人才成长，结合经营实际，定期安排中层干部、骨干人才开展培训，加快构建复合型人才队伍。
　　（2）通过财务人员思维方式、角色定位、知识结构的重新梳理，从传统财务重核算及事后分析，转变为全流程融入业务，协助业务进行事前预测、事中支持、事后改善，同时防范业务风险。进一步打通数据路径并整合，用数据为业务和决策赋能；通过信息系统的深度集成，提高业务联动程度和协同水平；扩展系统功能，增强信息系统对各项关键业务支持能力。本着“端到端打通、不重不漏”的原则，对业务流程进行梳理和优化，提升流程效率，提高业务规范性和管理有效性，促进经营目标的达成。
　　6.持续强化安全环保工作，有效管控经营风险
　　发展必须安全，安全才能发展。2024年将继续以安全文化为引领，以安全管理体系为基础，加大资金投入，持续提升安全绩效。聚焦外来人员、检维修作业等事故易发风险；补强承包商管理、变更管理等安全短板；选择试点单位，深度复盘隐患排查系统，确保隐患应查尽查，立查立改。持续做好环保工作，着力落实节能、减排、降碳的各项措施，为公司绿色、可持续发展打好基础。
　　7.强化党建引领赋能，深入推进党建与经营发展深度融合
　　坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想凝心铸魂，巩固拓展主题教育成果，以深入贯彻“双链驱动”党建体系为抓手，推进党建与经营发展深度融合，大力加强“奋进共生”文化建设，凝聚全员团结奋斗的强大动力。实施“清风行动”，完善治理机制、提升运营质量。
　　4.可能面对的风险
　　1.经营管理风险
　　公司并购伊品生物后，将增加对伊品生物的管理职责，内部组织架构、人员职能等将进行一定程度的整合、调整以适应变化，星湖科技的管理体系将趋于复杂。若星湖科技不能及时调整、完善组织架构和管理体系，将面临一定的经营管理风险。
　　2.市场竞争风险
　　公司所处行业的市场竞争格局相对稳定，但为扩大既有产品市场份额，同时获取新产品先发优势，各主要大型企业均积极推进纵向及横向布局，市场竞争的步伐不断加快，存在竞争加剧的可能。若未来市场竞争进一步加剧，若公司不能及时有效提升自身竞争实力，快速适应行业发展趋势，巩固在行业中优势竞争地位，则可能面临市场份额下降、盈利能力减弱的风险。
　　3.主要原材料价格波动风险
　　公司生产所需原材料中玉米和煤炭占成本比例较大。玉米、煤炭价格受国家宏观经济调控、全球粮食产量波动、国际贸易往来、市场供求关系、运输条件、气候及其他自然灾害等因素的综合影响。如果未来玉米、煤炭原材料价格出现大幅度波动，且公司未能随之调整产品销售价格，将可能影响公司整体毛利率，对公司的经营业绩产生不利影响。
　　4.主要产品价格波动风险
　　公司主要产品大宗销售占比较高，价格波动频繁。同时，下游终端客户主要包括大型饲料生产、养殖企业及食品、调味品生产企业，具有一定的议价能力，未来双方合作方式、议价谈判结果的变化均可能会导致公司产品售价出现波动。若未来公司的产品价格出现下降，将有可能直接影响其收入及毛利率水平，对其经营业绩造成不利影响。
　　5.财务风险
　　重组完成后，公司整体负债率水平相对较高。较高的资产负债率水平使公司面临较高的偿债风险，也限制了公司进一步通过债务融资扩大生产规模的能力。如果公司不能持续有效优化资本结构和债务结构，可能导致公司正常运营面临较大的资金压力，进而导致公司存在一定的流动性风险。
　　6.技术风险
　　公司掌握了其核心产品生产相关的一系列专利或专有技术，该等技术是公司核心竞争力的重要组成部分，公司建立了严格的保密机制。但公司人员流失、知识产权保护不足、竞争对手采取不正当竞争手段等因素均可能导致公司的核心技术外泄，进而对公司的生产经营造成不利影响。
　　7.环保风险
　　尽管公司在生产线设计和建设过程中充分考虑了环境保护因素，投入了较大规模的资金和资源，构建了标准较高、运行有效的环保管理体系，但公司在主要产品的生产过程中仍会产生一定量的废气及少量废水、废渣等污染物，不排除可能因操作失误等一些不可预计的因素，造成“三废”失控排放或偶然的环保事故，进而可能影响公司的正常生产经营活动。此外，随着我国环境保护力度的不断加强，以及为实现2060年“碳中和”目标，我国以重点行业为抓手，稳步推进减排工作，实现应对气候变化与经济社会发展协同并行，行业和环保主管部门未来或将出台更为严格的环保标准，提出更高的环保要求。公司在环境保护、能源管控方面的投入会随着新政策的出台而进一步加大，长期来看，其有利于公司以及整个行业的健康发展，但短期内可能会增加公司在环境保护方面的投入成本，并在一定程度上影响盈利水平。
　　面对风险的应对措施：
　　1.以党的二十大精神为指引，强化党建引领赋能，深入推进党建与经营发展深度融合，巩固深化国企改革三年行动成果，以提高核心竞争力和增强核心功能为重点，进一步深化对标世界一流管理提升行动，凝心聚力推动公司高质量发展阔步前行。
　　2.重组是起点，整合是关键，融合发展是目标。全力推进星湖科技和伊品生物的融合发展，统一战略共识，以新星湖、新使命、新愿景，凝聚共同奋斗力量，开拓发展美好前程。
　　3.完善研发创新体系和激励机制，在“卡脖子”关键核心技术攻关上不断实现新突破，加快新产品开发和成果转化，开辟发展新领域、新赛道，不断塑造发展新动能、新优势。
　　4.科学谋划布局市场，实施有效营销策略，在瞬息万变的市场竞争格局中抢抓先机，以产促销、以销促产、实现产销平衡和经营效益最大化，加大力度实现新产品销售和新市场开拓。
　　5.扎实推进安全生产标准化管理，推进科技兴安，提升安全本质水平。坚持贯彻绿色低碳发展理念，推动环保全面合规化运行，推进源头节能减排和双碳管理工作。提升风险预防和化解能力，确保生产经营风险可控，保障安全发展、可持续发展。
　　6.加快推进管理数字化项目和财务共享中心项目建设，结合融合发展及数字化进程实际，加快管理流程的对接与关键数据共享，适时调整资本债务结构，降低财务风险。
　　7.加强生产管理，保障生产经营运行畅顺。持续开展成本控制专项行动，大力开展科技攻关，推进新工艺、新技术、新装备应用，持续推进生产降成本。
　　5.其他。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所属行业的情况　　整体来看，全球大宗氨基酸行业呈现周期性发展、供应集中度较高、行业龙头企业优势稳定、市场化程度较高的竞争态势。近年来，随着落后产能逐步被淘汰，行业内龙头企业优势进一步稳固以及下游客户需求的长期增长，行业供需关系逐步改善，进入稳定发展期。　　报告期内，由于市场需求承压，氨基酸板块承压下行，各产品价格走势差异较大，其中大品种氨基酸（赖氨酸、蛋氨酸等）价格同比降低，小品种氨基酸（色氨酸、缬氨酸等）价格同比升高。同时，作为与氨基酸和玉米副产品有一定替代关系的豆粕，2023年上半年价格震荡下调，从而导致玉米副产品价格从高位回落，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业的情况
　　整体来看，全球大宗氨基酸行业呈现周期性发展、供应集中度较高、行业龙头企业优势稳定、市场化程度较高的竞争态势。近年来，随着落后产能逐步被淘汰，行业内龙头企业优势进一步稳固以及下游客户需求的长期增长，行业供需关系逐步改善，进入稳定发展期。
　　报告期内，由于市场需求承压，氨基酸板块承压下行，各产品价格走势差异较大，其中大品种氨基酸（赖氨酸、蛋氨酸等）价格同比降低，小品种氨基酸（色氨酸、缬氨酸等）价格同比升高。同时，作为与氨基酸和玉米副产品有一定替代关系的豆粕，2023年上半年价格震荡下调，从而导致玉米副产品价格从高位回落，氨基酸价格整体处于底部震荡行情。报告期末，市场对豆粕价格的看涨预期，将增加下游厂商对氨基酸和玉米副产品的需求，并支撑氨基酸和玉米副产品的价格上行；大品种氨基酸主要产品的下游需求持续修复，市场购销活跃，需求及产品价格出现翘尾好转态势；行业新增产能短期内释放程度较为有限；去年同期受远洋运力紧张和俄乌冲突等的影响逐步消除，采购将回归正常水平，2022年以来影响行业周期性下行的主要不利因素均已得到有效缓解。
　　（二）公司主营业务情况
　　公司是以玉米作为主要原材料，利用不同的生物发酵技术和学合成技术，从事食品添加剂及增鲜调味品、医药中间体及化学原料药和动物营养氨基酸、回收和综合利用废水、废渣等以生产植物营养有机肥等，以及以生物发酵技术为基础的新材料产品的研发、生产和销售，产品应用范围涵盖食品加工、饲料加工、医药制造等多个领域，主要客户为食品及调味品制造、大型养殖及饲料企业、医药制造企业，肥料生产厂商、大型种植户等。
　　报告期内，公司实现营业收入为82.66亿元，较上年同期重述后数据减少5.55亿元，降幅6.29%；归属于上市公司股东的净利润2.30亿元，较上年同期经重述后数据减少1.79亿元，降幅43.81%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.34亿元，较上年同期经重述后数据增长1.62亿元，增幅222.89%。报告期内，食品添加剂、饲料添加剂、生化原料药及制剂、医药中间体等产品的销量较上年同期经重述后数据都有一定的增长，但由于氨基酸产品市场行情走低，大宗产品单价同比下降，致使整体经营业绩低于上年同期重述后数据。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司面临经营环境复杂多变，在行业低潮期也毫不松懈，始终专注生物科技与食品制造业，务实高效推进各项经营发展工作，提升综合运营能力。
　　1.以抓好融合发展作为首要任务，强化思想共识，增强工作主动性，高位谋划、高效落实，推进星湖伊品融合发展。成立星湖伊品融合发展工作组，整合公司内外资源，协同有序开展对接工作。聘请第三方知名咨询公司，在战略发展、总部职能、组织架构、体系建设等方面提供咨询服务，更好的引导和推进融合，达到提升管理促发展，发挥整合效应的目的。
　　2.推动现有产品技术进步，加大力度推进新产品开发和产业化进程。实施现有产品高产酸发酵新工艺，平均产酸率、平均转化率、平均罐产均有效提高，月产量连续突破新纪录，发酵原材料成本有所降低。同时，加大力度推进新产品开发和产业化进程。找准市场需求的新产品，开展产业化试验验证，加快新产品的产业化应用项目通过中、小试验证后快速落地。
　　3.以技术创新为引领，建设创新平台，推进项目研发，进一步加强产学研合作，全力打造高质量发展“第一引擎”。统筹谋划“工业微生物与生物智造重大科技创新平台建设”，加速创新研发进度，打造原创技术策源地。工业菌种知识产权化及育种平台建设，取得菌种基因编辑技术重要进展。提升工业微生物分子育种能力的试验平台建设投入使用。揭榜挂帅项目已完成制备工艺研究和验证，产业化试产。与清华大学合作的研发项目取得较好成果；与华南理工大学的合作项目稳步推进；与湖北大学合作培育高端研发人才和创新平台，解决微生物产业现存的“卡脖子”关键技术难题。与江南大学共建合成生物学联合研究中心，开展项目合作攻关，引进优势技术。
　　4.深入分析研判行业发展态势及市场竞争形势，强化销售人员的苦干实干精神，充分发挥主观能动性，提升市场应对力。在抓好核心客户维护的同时将销售工作下沉，积极拓展中小型客户市场，进一步完善市场布局和拓宽销售渠道，深入市场一线把握市场的发展动态以及加强展会的推广宣传，在整体产品消耗市场萎缩及市场价格持续下滑的态势中，公司主导产品销量达到预期，实现了稳量的目标，守住在行业中的市场占有率。
　　5.通过应用新工艺推动技术进步，加强精细化管理，提高生产全过程的管控水平，多措并举挖潜力降消耗，降成本取得明显成效。伊品生物“持续改善、降本增效”三年行动计划稳步开展，上半年共开展4项公司级降本增效项目。
　　6.落实公司安全生产工作部署和安全生产重点工作计划，开展重大事故隐患排查专项整治2023行动、2023年消防安全重大风险隐患大检查大整治、燃气安全排查整治等10多个安全专项整治。报告期内，对发现安全问题或隐患91多项全部进行整改，完成率100%。认真开展“安全生产月”和“安全生产南粤行”活动，开展安全培训、“以案警示”教育、应急演练等工作，营造“人人讲安全、个个会应急”的浓厚氛围。公司领导班子成员带头深入一线常态化督导安全环保工作，落实“一线三排”机制，确保安全生产稳定局面。狠抓环保依法治理，持续提升环保运行质量，确保环保达标。
　　7.结合公司战略转型、业务融合工作需要，推进管理数字化项目建设，财务管理、供应链系统一体化部分已上线并行，纵向集成各类核心业务系统，实现业务流程数字化，赋能公司横向跨部门协作，降低整体运营成本，提升效率。公司电子档案系统已完成了开发工作，目前已进入试运行阶段。伊品生物启动“研发管理系统”建设，促进研发项目管理及实验室管理的标准化、流程化、系统化；开展“数字化应用建设咨询”项目，形成有关方案。

　　三、风险因素
　　1.经营管理风险
　　公司近年来快速发展，对公司管理水平提出了更高的要求，如果公司管理水平不能随公司规模扩张而相应提升，将面临经营管理不善的风险。应对措施：公司将进一步完善战略思路、产业定位和业绩目标，加快完善要素市场化配置体制机制，优化组织架构，推进企业管理模式提升；持续推进信息化管控，完善内控体系，提高管理效率；强化各项监督职能，持续提高管理层能力和完善内部控制制度，最大程度降低经营管理风险。
　　2.市场竞争风险
　　公司所处行业的市场竞争格局相对稳定，但为扩大既有产品市场份额，同时获取新产品先发优势，各主要大型企业均积极推进纵向及横向布局，市场竞争的步伐不断加快，存在竞争加剧的可能。若未来市场竞争进一步加剧，若公司不能及时有效提升自身竞争实力，快速适应行业发展趋势，巩固在行业中优势竞争地位，则可能面临市场份额下降、盈利能力减弱的风险。应对措施：未来公司将根据市场需求，不断丰富产品结构，增强公司的核心竞争力；加强国内外市场开拓力度，进一步稳固并提升各产品市场占有率；不断提升研发创新能力，对公司核心产品持续深入技改优化，加大内部挖潜，保持竞争优势；加快新产品研发和产业化的进程，增加新的盈利增长点，增强抗风险能力与综合竞争力。
　　3.产品价格波动和原材料价格波动风险
　　公司主要产品大宗销售占比较高，价格波动频繁。下游终端客户具有一定的议价能力，若未来标的公司的产品价格出现下降，将有可能直接影响其收入及毛利率水平；公司生产所需原材料中玉米和煤炭占比较大，如果未来玉米原材料价格出现大幅度波动，且公司未能随之调整产品销售价格，将直接影响公司整体毛利率。应对措施：公司将根据行业导向及时调整生产经营及销售计划以应对周期性波动风险带来的挑战，同时，以现有产业链为基础，丰富公司产业链，打通上游原料通道，完善一体化布局，建立成本优势，提升对市场变化敏感度，增强公司抗行业周期性波动风险能力；加强采购管控，与上游供应商保持良好合作关系，定期对相关大宗商品的价格走势组织进行研判，提前收粮储粮，最大限度减弱价格波动带来的风险，积极实施“冬煤夏储”战略，提前储备部分煤炭，使用套期保值金融产品，根据市场时机及未来趋势预判提前做好价格锁定。
　　4.技术风险
　　公司掌握了其核心产品生产相关的一系列专利或专有技术，该等技术是公司核心竞争力的重要组成部分，公司建立了严格的保密机制。但公司人员流失、知识产权保护不足、竞争对手采取不正当竞争手段等因素均可能导致公司的核心技术外泄，进而对公司的生产经营造成不利影响。应对措施：将持续加大研发投入，加强研发计划和成果管控，不断增强公司技术实力，努力提升核心技术研发能力。通过知识产权注册、严格的保密制度、法律诉讼等有效手段保护公司的知识产权及非专利技术，与核心技术人员签订保密协议、同业竞争禁止协议等措施减少核心技术人员流失带来的潜在不利影响。
　　5.安全环保风险
　　公司在主要产品的生产过程中仍会产生一定量的废气及少量废水、废渣等污染物，不排除可能因操作失误等一些不可预计的因素，造成“三废”失控排放或偶然的环保事故，进而可能影响公司的正常生产经营活动。由于经营规模不断扩大，生产过程中会存在因设备及工艺不完善、物品保管及操作不当等而造成意外安全事故的风险。应对措施：公司始终把安全环保工作放在第一位，持续深入开展全方位安全环保监控、排查和监督，杜绝违规排放，发现隐患和问题，及时全面整改。通过技术改造，逐步实现污染物排放量指标优于国家标准。全面落实“一岗双责”，强化安全生产管理工作，压实安全生产主体责任，推动全员安全生产责任，提高全员安全环保意识和技能，提升企业本质安全。
　　6.国际出口业务和汇率波动风险
　　公司产品出口占有一定比例，地缘政治局面的变化，产品销往的国家和地区的政治、经济环境及贸易保护政策等的变化，都可能使公司面临出口业务波动的风险。人民币对美元、欧元的汇率波动将会增加或减少以人民币计量的销售收入，同时由于付款周期的存在及公司持有的其他外币货币性资产，汇率变动同样会影响财务费用，从而对公司利润造成一定的影响。如未来汇率波动幅度扩大，将对公司经营业绩产生一定的影响。应对措施：公司将加快创新海外市场开拓途径和方式，积极探索和拓展海外市场参与模式，通过控制成本和优化产品结构，降低出口风险；积极运用金融工具，如出口押汇、福费廷、远期结汇等，加快结汇速度、加大锁汇比例，减少汇率波动对公司经营业绩的影响。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1.产能规模和结构优势
　　公司主要产品产能规模均位居全球前列，具备规模经济特点，致使公司在保持较低产品单位成本、资源循环利用、丰富产品结构、获取产品定价权以及有效满足下游需求等方面都具备一定优势，随着行业逐渐走向整合趋势以及落后产能的逐步出清，公司规模经济优势将进一步显现。公司主要产品的生产基地位于宁夏回族自治区银川市、内蒙古自治区赤峰市和黑龙江省大庆市和绥化市。上述地区均系玉米主产区，同时煤炭资源丰富，原材料供应充足、便捷，区位优势明显，由于产能分布在不同地理区域，各区域在市场覆盖、原材料成本和物流成本上各有优势，可根据客户所在区域的不同，调整各生产基地的生产、物流计划，从而达到节省成本和提高市场响应速度的效果。
　　2.客户结构优势
　　公司在国内食品及饲料添加剂的销售市场建立有完善的销售网络与良好的行业口碑，下游主要客户为食品及调味品制造和大型养殖及饲料企业。在国际市场上，公司产品远销欧洲、东南亚、韩国、美洲等50个国家与地区，主要客户包括多家大型跨国饲料生产、销售企业。医药产品方面，公司原料药及医药中间体板块下游的主要客户包括多家国际、国内知名医药企业，整体来看，公司树立有良好的市场形象并拥有丰富的客户资源，客户结构优势明显。
　　3.循环经济优势
　　公司坚持节能降耗与减排增效并重，按照减量化、再利用、资源化的原则，积极推进节水、节煤，加强玉米的综合利用，实现污水治理从投入型向效益型转变，通过持续的生产技术及工艺路线方面的探索与实践，实现了资源与能源的有效节约，以及污染物排放的明显减少，逐渐形成了围绕主产品生产线的资源综合利用与能源循环利用两大体系，构建起以农产品深加工为主，以副产品再加工生产饲料，用原料反哺养殖业、以工业废水再利用制成有机肥反哺农业的循环经济模式，在取得良好经济效益的同时有效降低了环保、碳减排成本。
　　4.技术优势
　　公司所处行业为技术密集型行业，公司高度重视技术研发，持续投入研发资金，并与高校、科研院所密切合作，主要产品在生产技术水平方面处于行业先进水平，在同行业中建立了技术优势。公司拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站、广东省肇庆星湖重点工程技术研究开发中心、广东省氨基酸工程技术研究开发中心、广东省微生物制造健康产业技术创新联盟、广东省博士工作站。控股子公司伊品生物被国家工信部认定为“国家技术创新示范企业”。公司持续围绕氨基酸领域核心的菌种选育技术、生产工艺、提取技术以及氨基酸衍生物的产品进行工业化应用研究并推进成果转化，并与清华大学、中山大学、华南理工大学、华东理工大学等多所高等院校开展合作，参与并完成多项国家级、省部级、市级及企业自主项目。
　　5.品质管理优势
　　公司建立了产品质量管理的长效机制和全面质量管理体系，从原料控制、技术保障、生产过程控制、销售环节控制等各个环节加强质量控制与保证。在原料药方面，公司建立并实施完善的GMP质量管理体系，其中“粤宝牌”原料药通过了国家GMP认证，利巴韦林通过了美国FDA及澳大利亚TGA认证，执行严格的质量控制标准；医药CMO业务方面，具有一系列在业内领先的生产工艺，使产品质量稳定，成本优势明显。在食品、食品添加剂方面，公司依据相关法规和客户的要求建立适合公司的质量管理体系并通过了ISO9001、FSSC22000、KOSHER、HALAL、HACCP和FAMI-QS等体系认证，相关主要产品质量均达到国际先进水平。
　　6.品牌声誉和营销网络优势
　　公司凭借良好的产品质量以及供货的及时性，在下游客户中具有较高的品牌影响力。公司主产品的生产规模、市场占有率均居国内前列，在行业内具有较高的品牌美誉度和知名度。公司的营销网络优势主要表现在产、供、销及研发等方面获得较佳的规模经济效应和产品协同效应优势，并依托规模优势、优质的服务及稳定的产品质量，在成熟的销售网络下拥有了稳定的高质量客户群，并与国内外大型企业建立起长期战略合作关系。 收起▲