一、经营情况讨论与分析　　2024年，公司凭借多元化布局、规模优势、持续研发创新和精细化管控等核心竞争力，展现出强劲的抗周期性和发展韧性。全年实现营业收入250.69亿元，同比下降9.69%。收入减少主要受味精、黄原胶及玉米副产品销售价格下降影响，导致收入减少约40.46亿元；同时，苏氨酸、黄原胶、饲料级缬氨酸等产品销量增长，带动收入增加约13.55亿元。归属于上市公司股东的净利润为27.40亿元，同比下降13.85%，其中因支付和解费导致营业外支出增加2.33亿元。　　报告期内，公司通过收购协和发酵医药氨基酸业务，成功开启国际化战略布局新篇章；吉林基地MES系统升级项目顺利实施，有力推动... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，公司凭借多元化布局、规模优势、持续研发创新和精细化管控等核心竞争力，展现出强劲的抗周期性和发展韧性。全年实现营业收入250.69亿元，同比下降9.69%。收入减少主要受味精、黄原胶及玉米副产品销售价格下降影响，导致收入减少约40.46亿元；同时，苏氨酸、黄原胶、饲料级缬氨酸等产品销量增长，带动收入增加约13.55亿元。归属于上市公司股东的净利润为27.40亿元，同比下降13.85%，其中因支付和解费导致营业外支出增加2.33亿元。
　　报告期内，公司通过收购协和发酵医药氨基酸业务，成功开启国际化战略布局新篇章；吉林基地MES系统升级项目顺利实施，有力推动公司数字化、智能化转型升级进程；同时，公司主产品扩产项目实现达产达效，产能规模与运营效率显著提升，进一步巩固了公司在全球氨基酸行业的领军地位。
　　1.出海战略加速推进，全球拓疆踏上新征程
　　报告期内，公司国际化战略布局取得突破性进展，海外拓展步伐全面提速。通过系统化的全球市场调研和战略规划，公司在重点区域完成了多个项目的选址考察工作，并成功推进了具有战略意义的产业并购项目。这些举措不仅标志着公司全球化布局进入实质性落地阶段，更为未来海外业务的可持续发展奠定了坚实基础。
　　2024年，公司专门成立了海外考察项目组，针对全球五大洲的绿地投资状况展开深入考察与研究。海外项目组从原料、能源等维度，在全球100多个国家里进行筛选，最终选定9个地域作为重点考察目标。项目组对这9个目标地区涉及原料、能源、化工辅料、交通、营商环境等生产建设与经营要素进行了实地考察。后续公司会将上述地区分维度进行对比，直至明确最终的绿地投资地区，以及确定建设产品的种类与规模，为公司的海外建设提供助力，进而奠定公司全球化布局的基础。
　　在产业并购上，公司与协和发酵签署了《股份及资产购买协议》，公司拟斥资约5亿元人民币收购协和发酵的食品、医药氨基酸、HMO业务与资产。收购标的包括：1）协和发酵在上海、泰国、北美等地经营实体的全部股权及下属资产，包括土地、房产、生产设备及相关医药产品认证；2）十余种医药氨基酸的菌种及相关知识产权，包括精氨酸、组氨酸、谷氨酰胺、丝氨酸、羟脯氨酸、缬氨酸、亮氨酸、异亮氨酸、苏氨酸、瓜氨酸、鸟氨酸等；3）若干HMO的菌种、生产线、相关知识产权、注册批文及上市许可，包括2’-FL,3’-SL,6’-SL等。公司已组建专业团队对接协和发酵的业务流程与运营体系，确保双方在技术、资源和市场方面实现高效整合。各方正按照协议约定推进交割进程。交割完成后，业务结构上，公司将延伸产业链，不仅能增加下游高附加值医药氨基酸产品的发酵和精制能力，还将获得包括但不限于GMP（良好生产认证）和全球多市场的氨基酸原料药注册证。产品结构上，公司将通过本次交易引入合成生物学精密发酵平台生产三种HMO产品的能力，并获得相关知识产权体系。产业布局上，公司将通过本次交易获得多个国内外生产经营实体，实现产业出海战略落地，本次交易符合公司战略发展要求。交割完成后，公司将在海外生产基地，针对有较高贸易壁垒的产品依据市场供需变化适时推出新增产能计划。
　　随着出海进程的持续推进，依托公司的规模化优势、技术优势、管理优势，有望持续提升中国在全球生物发酵行业的话语权，公司也将进一步稳固在国际市场的领先地位，为行业发展贡献更多力量。
　　2.MES升级助力公司数智转型，灯塔工厂建设成效初显
　　报告期内，公司以数字化转型为战略支点，持续深化生产管理体系的智能化升级，其中白城基地作为公司迈向“灯塔工厂”的先锋队，其智能制造项目建设率先取得突破性进展。2024年8月，白城基地MES系统（ManufacturingExecutionSystem，制造执行系统）全面上线。该系统将数智化全面融入质量、安全、环保、工艺、设备、生产管理六大运营模块，生产管理从事后补救转变为事中的预案管理，在很大程度上实现了生产各环节的在线化与透明化。
　　在生产管理中推进MES系统的应用，旨在将生产管理制度与流程固化并推行开来。白城基地从生产的连续稳定性出发，通过建立智能产线，建立健全公司的调度指挥中心，利用MES系统，完善生产管理制度和流程，实现了生产过程的全流程监控。截至2024年年底，白城公司MES系统已完成所有产品组的系统性覆盖，实现制造执行层的数据贯通与业务在线化。通过BI（BusinessInteigence的缩写，即商业智能）可视化平台与自动化报表系统，实现日常管理、过程监控及异常处置等功能的全面线上化，提高了生产管理的数字化与智能化水平。
　　基于吉林公司的成功实践，2025年公司将持续推进生产系统的数字化与标准化建设，在通辽和新疆公司完成MES系统布局，不断优化SOP（标准作业程序）与流程制度，推动“一张表”的落实以及相关绩效变革落地，为公司整体经营效率的持续优化提供坚实保障，加速向“灯塔工厂”目标迈进。
　　3.新建项目落地助力经营规模持续扩张，竞争实力进一步增强
　　公司持续聚焦主业氨基酸的高质量发展，针对有成本优势、技术持续迭代且市场需求仍有增量空间的优势产品，公司坚决迅速扩充产能，持续巩固在行业内的龙头地位。通辽味精扩产项目已达产达效，新疆异亮氨酸技改项目、缬氨酸、黄原胶技改项目按计划投产，白城赖氨酸项目于2024年9月正式动工。这些项目的成功推进，极大地增强了公司在生物发酵行业的市场竞争力。报告期内，公司项目支出约20亿元。全年公司现金流保持充沛，现金分红支出约16.97亿元，回购注销支出5.71亿元，经营活动现金流净额46.27亿元。
　　近几年公司持续在优势产品上扩大产能，提高市占率，与2023年相比，2024年苏氨酸产品销量同比增加25.31%，公司核心产品赖氨酸、苏氨酸全球市占率始终处于行业领先地位，2024年第四季度在原材料价格下降的情况下，公司凭借敏锐的市场洞察力、扎实的管理能力，苏氨酸、赖氨酸价格逆势上扬，提高了全行业的平均利润率，引领行业良性发展。
　　未来，公司将在海外生产基地，针对可能存在较高贸易壁垒的产品，根据市场供需变化，适时推出新增产能计划。通过精准把控产能投放节奏，公司将持续巩固其在行业市场中的领先地位。
　　4.多措并举构建合成生物学应用平台，新技术落地应用助力竞争实力提升
　　为加速实现成为合成生物学领军企业的战略目标，公司持续加大研发投入力度。2024年，公司研发投入达7.33亿元，重点用于基础研发及新技术、新菌种的推广应用。同时，公司在白城等地新建了合成生物学应用中试车间，成功打造了行业领先的智能化中试平台。这一举措有效突破了合成生物学行业技术落地难的瓶颈，实现了从智能研发菌种构建→实验室到工程的放大工业设计→智能化生产模式→市场应用的全链条贯通，显著提升了工业智能制造能力。公司将持续发挥在产业化落地、工程建设以及生产成本管控等方面的核心优势，以新建中试车间为重要载体，加快推进新技术、新工艺的规模化生产与应用推广，为公司在合成生物学领域的持续领先奠定坚实基础。
　　为构建合成生物学应用平台，2024年研发重点聚焦于团队的构建、知识产权布局、研究模式的总结与应用，以及与全球顶尖合成生物学科学家建立合作关系等方面，与此同时，对现有产品新菌种或迭代技术快速在大生产上推广并落地，为公司产品竞争力的持续提升提供技术支撑。
　　研发团队建设上，2024年，公司成功吸引了来自清华大学、上海交通大学、中国科学院、天津大学、南开大学等知名院校的多位专业技术人才，其背景涵盖基因编辑、发酵工程、酶催化等前沿领域，填补了提取精制工艺研究的空白。此外，新增了五个博士工作室，借助平台制度优势，有效激发团队的创新活力，进一步强化了公司的核心竞争力，为企业的长远发展注入强大动力。
　　知识产权布局上，2024年公司的发明专利成功扩展至澳大利亚、巴西、日本等多个国家，构建起全球知识产权保护体系。截至2024年底，公司累计申请专利近240项，较2023年增长33.5%，覆盖菌株设计、发酵控制、下游工艺等关键环节。
　　技术合作上，公司积极践行“走出去”战略，与全球顶尖的合成生物学科学家及研究机构建立了深度合作关系，取得显著成果。2024年，公司成功与国内外多个机构及多位顶级科学家达成合作意向。这些合作将着重解决公司在生产和发展过程中遇到的痛点与难点问题，通过引入前沿的合成生物学技术，推动公司产品研发和创新能力的提升。
　　新技术推广落地上，通过投入专项资金、进行中试验证等分阶段技术突破，2024年公司成功将肌苷、鸟苷、谷氨酰胺的新菌种，以及谷氨酸、赖氨酸、苏氨酸的新工艺应用于大规模生产，这些创新成果为公司新增近亿元的效益。通过合成生物学改造，新菌种的代谢效率显著提高，达到行业领先水平。同时，新工艺具备高稳定性和低成本的优势，不但提高了生产效率，而且进一步增强了公司的技术竞争力。
　　5.构建全方位人才发展体系，为全球化战略提供坚实人才保障
　　人才是企业高速发展的核心驱动力。公司连续四年实施“致远计划”，着力打造复合型高层管理人才梯队。该计划由公司核心领导班子亲自担任职业导师，通过“一对一”辅导模式，系统培养未来五年内公司各部门的接班人，确保管理人才队伍的可持续发展。
　　在人才引进方面，2024年度公司创新招聘策略，聚焦专业契合度，精准锁定目标院校，成功引进一百多位硕博管培生。同时，公司积极吸纳在中国名校深造的优秀国际留学生，这一国际化人才引进战略，为公司全球化布局提供了坚实的人才支撑。
　　在人才培养体系建设上，人力资源部创新性地构建了独具特色的管培生培养体系。该体系采用“三维一体”培养模式，即“入职培训+高管带教+项目实践”，通过全方位、多层次的培养机制，精准识别高潜人才，建立快速晋升通道。针对一线基层员工，公司创新推出“车间兴趣班”培养方案，将专业技能培训与趣味性学习相结合，有效打通基层员工职业发展通道，为技术系统输送了专业人才。
　　报告期内，公司通过干部绩效管理、技术晋升、员工能力认证、车间兴趣班、致远管培生计划、小步快跑等多元化举措，实现了人才发展的全覆盖。这一体系的建立，不仅为公司当前业务扩张提供了有力支撑，更为未来海外工厂建设储备了充足的人才资源，确保了企业在全球化竞争中的持续优势。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　根据国家发展和改革委员会发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》（2016版），公司主要产品属于“生物产业之生物制造产业”领域，公司所处行业为生物制造行业。根据中国上市公司协会发布的上市公司行业分类结果显示，公司属于制造业-食品制造业。
　　梅花生物是实现从基因组编辑到产品落地的全链条合成生物学公司。
　　合成生物学主要通过设计和优化生物合成途径来实现产品制造，逐步替代传统的化工或提取工艺。随着技术的进步和大规模生物制造技术的日益成熟，生物制造产品在成本、环保和能耗方面的优势愈发显著，有望全面取代传统制造方式。合成生物学被视为未来最具潜力的颠覆性技术之一，而人工智能与生物技术的深度融合，以及新型基因编辑工具的不断突破，将进一步推动该领域的快速发展，催生更多创新技术平台、应用场景和产品。
　　公司在全球合成生物学领域占据领先地位，尤其是在氨基酸的规模化生产方面，具备强大的应用研发能力，能够迅速将技术成果转化为商业价值。公司依托强大的菌种构建、工艺优化、工程设计及应用开发能力，实现了行业内新技术、新产品从实验室到客户端的高速转换。
　　大规模生物制造能力是合成生物学应用落地的关键，而这一能力在全球范围内属于稀缺资源。公司凭借先进的菌种构建和测试技术，显著提升了研发效率，能够快速响应市场需求的多样性和变化。此外，氨基酸生产菌株选育技术的飞速发展，为公司在大宗氨基酸的低成本高效生产以及高附加值小品种氨基酸的市场拓展提供了坚实保障。
　　展望未来，公司计划深化与全球顶尖生物技术企业和研究机构的合作，重点布局合成生物学基础技术、精密发酵和非粮发酵技术等领域，挖掘技术和产品创新机会。结合公司在底盘工程、工艺放大和大规模生产方面的全球领先优势，公司将加速引进先进的生产研发技术和新型产品，持续推动合成生物学技术的商业化应用。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司专注于氨基酸的规模化生产与创新应用。秉承“氨基酸+”发展战略，公司自创立以来持续拓展产品矩阵与业务版图，现已构建起涵盖动物营养氨基酸（赖氨酸、苏氨酸、缬氨酸等系列产品）、食品鲜味剂（味精、呈味核苷酸二钠等鲜味剂）、医药级氨基酸（谷氨酰胺、脯氨酸等药用原料）、胶体多糖（黄原胶、海藻糖）以及大宗副产品（玉米胚芽、蛋白粉等）的完整产业生态。
　　公司依托内蒙古通辽、新疆五家渠、吉林白城三大现代化生产基地，以及廊坊、上海两大研发创新中心，形成了覆盖研发、生产、销售的全产业链布局。其中，赖氨酸、味精、苏氨酸、黄原胶、呈味核苷酸二钠及医药氨基酸等核心产品的产能规模和技术水平均位居全球行业前列，彰显了公司在氨基酸领域的卓越实力与市场领导地位。
　　公司生产的产品包括：
　　动物营养氨基酸类产品：赖氨酸、苏氨酸、色氨酸、饲料级缬氨酸、味精渣，淀粉副产品饲料纤维、玉米胚芽、菌体蛋白等
　　食品味觉性状优化产品：谷氨酸、谷氨酸钠、呈味核苷酸二钠、肌苷酸二钠、食品级黄原胶、海藻糖、纳他霉素等
　　人类医用氨基酸类：谷氨酰胺、脯氨酸、亮氨酸、异亮氨酸、医药级缬氨酸、肌苷、鸟苷、腺苷、普鲁兰多糖、维生素B2等
　　其他产品：石油级黄原胶、生物有机肥等
　　公司实行研产销一体化的经营模式。报告期内，公司经营模式无重大变化。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）多年深耕合成生物，多产品布局及各产品产能规模确保公司业绩稳健发展
　　作为全球氨基酸行业的领军企业，公司构建了以氨基酸为核心、多品类协同发展的产业格局。公司依托合成生物学技术优势，打造了贯穿研发、生产、销售的全产业链运营模式，形成了以动物营养氨基酸、鲜味剂、医药氨基酸及胶体多糖等为核心的多元化产品矩阵，构建了具有显著竞争优势的平台型业务体系。
　　在产能布局方面，公司展现出强大的行业领导力：赖氨酸、苏氨酸产能规模稳居全球首位，味精产能位列全球第二。随着公司赖氨酸、黄原胶等扩产项目的陆续投产，其全球市场领先地位将得到进一步巩固。公司始终坚持“做精做细”与“做大做强”并重的发展战略，通过各产品群协同发展，持续扩大主产品产能规模，巩固行业领先地位。
　　这种多品类、多赛道的战略布局不仅确保了公司业绩的稳健发展，更显著提升了抵御行业周期波动的能力，为公司的可持续发展奠定了坚实基础。通过持续的技术创新和产能优化，公司正朝着全球领先的生物科技企业稳步迈进。
　　（二）产业链式的全方位一体化、高效运营带来的成本优势
　　作为行业先行者，公司凭借前瞻性的战略布局和卓越的运营管理能力，在行业内确立了显著的竞争优势。公司生产基地均选址于玉米、煤炭等核心原料主产区，这一战略性布局不仅确保了原料供应的稳定性，更大幅降低了采购和运输成本。各生产基地均配备了先进的资源综合利用一体化生产线，构建了从玉米原料加工、蒸汽自供、产品生产到废水处理和生物有机肥制造的完整产业链闭环，实现了能源的梯级循环利用。这种独特的产业布局使公司成为国内产业链最完整、资源综合利用率最高的现代化生产企业之一。
　　得益于毗邻原材料产地的区位优势和完整的产业链布局，公司在采购成本和资源综合利用方面形成了显著优势。与缺乏区位优势和产业链整合能力的企业相比，公司在生产成本控制方面具有明显的竞争优势，这为公司在激烈的市场竞争中赢得了主动权。
　　在运营管理方面，公司持续推进各业务板块的标准化建设，通过系统化的标准执行和持续优化，显著提升了管理效率。报告期内，公司存货周转天数稳定维持在60天左右的优异水平，体现了高效的库存管理能力。同时，公司采用现款现货及预收账款的销售模式，使应收账款周转天数保持在10天左右的行业领先水平。卓越的运营效率不仅有效降低了整体管理成本，更为公司创造了可观的现金流，进一步增强了企业的财务稳健性。
　　（三）持续的研发积累及强大的产业化落地能力使得技术指标行业领先
　　基于多年在生物发酵领域的深度研发与规模化生产经验，公司在工业化生产和成本管控方面建立了显著的竞争优势，具备将前沿技术快速转化为商业价值的卓越能力。公司各生产基地均采用国际知名品牌或行业领先企业生产的先进设备，其中关键生产设备达到国际一流水准，工艺参数控制精准稳定，能源利用效率优异，充分体现了现代化智能制造的特色。
　　凭借在生物发酵行业的长期技术积淀和多个大型工厂的成功建设经验，公司在工程设计、工程建设、技术指标管控、环保治理及资源循环利用等领域形成了独特的技术优势和与工艺相关的专门知识、技术诀窍等。公司构建了完整的"研发-中试-工程-规模化生产"链条，通过整合基因工程、代谢工程等现代分子生物学技术，依托具有自主知识产权的高性能菌种平台，持续优化发酵及提取工艺体系，配合强大的快速产业化实施能力，公司在产品收率、生产效率和产品质量等多项关键指标上始终保持行业领先地位，为持续提升市场竞争力奠定了坚实基础。
　　（四）“全员经营、创造分享”的组织文化，为经营目标达成提供了重要支撑
　　自2017年起，公司推出首期员工持股计划，并持续深化实施，已形成常态化机制。公司秉持“全员经营，价值共创”的理念，构建了包括员工持股计划、多元化奖金激励体系（含奖金池、项目奖金、绩效考核等）在内的全方位激励机制，成功打造了具有企业特色的共创、共享、共赢文化生态。
　　在人才激励方面，公司针对部门负责人及核心业务骨干群体，自2017年起持续推行滚动式股权激励与员工持股计划，创新性地将组织发展战略与个人职业成长路径深度融合，实现双向赋能。通过建立“责任-业绩-激励”的正向循环机制，重点奖励勇于担当、业绩突出的管理干部，充分激发核心团队的主观能动性和价值创造力。经过多年实践，公司已建立起覆盖各层级、多维度的绩效牵引体系，这一体系与公司倡导的共创共享文化相辅相成，不仅有力支撑了公司战略目标的实现，更为保持核心管理团队的稳定性提供了坚实保障，形成了独具特色的长效激励机制。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入250.69亿元，较上年同期下降9.69%；归属于上市公司股东净利润27.40亿元，较上年同期下降13.85%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　全球氨基酸行业正经历深刻的变革。国内外企业面临多重挑战，包括国际贸易保护主义抬头、反倾销调查频发、产能扩张与市场竞争加剧等。这些因素共同推动了行业格局的调整，企业必须通过技术创新、战略重组和全球化布局来应对复杂的环境。
　　1.国际贸易保护主义加剧，反倾销风险上升：国际贸易保护主义愈演愈烈，反倾销调查成为常态。欧盟对中国赖氨酸和缬氨酸发起反倾销调查，此外，巴西也对中国饲料级赖氨酸发起反倾销调查。这些措施对中国氨基酸出口企业构成重大挑战，未来两年随着中国新增产能的投产，对外贸易风险将进一步加大。
　　企业需要密切关注国际贸易政策变化，积极应对反倾销调查，同时通过海外产能布局以及多元化市场策略降低贸易风险，巩固全球市场竞争力。
　　2.国内产能加速投产，出口增长与“内卷”压力并存：中国氨基酸产能持续扩张，出口量连年保持高位增长。然而，国内市场竞争激烈，企业面临“内卷”压力。为应对这一局面，国内企业必须加快全球化布局，通过出海战略打破内卷，提升国际竞争力。同时，企业需要加强全球视角的战略规划，优化资源配置，降低对单一市场的依赖。
　　3.国际企业破产重组与业务调整：国际氨基酸企业因战略转移或经营等多种因素，纷纷进行破产重组或业务调整。例如：法国METaboicExporer申请破产管理，重组后更名为EuroysineSAS；住友化学调整蛋氨酸销售和分销渠道，转向全球一体化的销售体系；希杰第一制糖株式会社计划出售其生物事业部，该部门主要生产氨基酸等产品；赢创实施大规模重组，将业务线划分为定制化解决方案和先进技术两大板块。这些调整在重塑全球行业格局的同时，为中国企业创造了多重战略机遇：一是跨国企业产能收缩释放的市场空间，二是技术资产重组带来的并购合作窗口，三是产业链重构过程中提升国际话语权的契机等。依托国内成熟的产业配套与成本优势，中国氨基酸企业有望通过技术升级与全球化运营，加速向价值链高端攀升。
　　国内企业应依托先进生产及管理体系优势，通过海外建厂、并购整合国际资源加快全球化布局，同时强化本地化运营能力精准对接区域市场需求，把握全球产业链重构中的战略机遇。
　　4.产品组合调整与下游应用驱动：在产能扩张、反倾销风险和全球生产格局变化的背景下，企业通过调整产品组合来适应市场需求。例如，通过动态优化产品结构，逐步缩减98%赖氨酸产能并转产至其他多品类氨基酸；调整适配区域市场，针对欧盟反倾销调查调整全球销售网络布局，原定欧盟计划量转向其他地区及国家，实现产能与需求的弹性匹配。这些战略调整正形成传导效应，驱动下游饲料、食品等应用领域加速格局革新，逐步构建起与新型产品矩阵相匹配的应用生态，推动全产业链价值重构。
　　5.技术创新与生产效率提升：发酵技术的进步和新菌种的研发为行业带来了新的发展机遇。国内外企业通过技术创新提高生产效率，降低生产成本，进一步拓宽了行业的可持续发展空间。例如，通过基因编辑技术优化菌种、开发功能更强的定制酶，提升氨基酸产量和质量，从而增强企业的市场竞争力。
　　总之，氨基酸行业正处于深刻的变革期，企业必须通过技术创新、战略调整和全球化布局来应对复杂的市场环境。未来几年，行业的竞争将更加激烈，只有具备核心竞争力和灵活应变能力的企业才能在变革中脱颖而出。
　　(二)公司发展战略
　　公司发展战略不变：1）聚焦主业高质量增长，致力于成为合成生物学领军企业，确保盈利能力持续增长，做最具竞争力的行业龙头，做氨基酸行业智慧工厂、灯塔工厂；2）以技术引领和管理领先为双驱动，研发、供产销及各职能部门多头并进，加固公司护城河；3）坚持创造分享，坚持客户为中心，坚持诚信为本。
　　公司构建的规模化生物制造平台，是打通合成生物学技术产业化的核心载体，是公司发展的战略性基础设施。公司大规模生物制造体系能力深度融合生物技术创新、工艺开发、工程转化及精益生产管理等核心模块，形成了难以复制的系统化竞争优势。
　　2025年公司将着重加强与全球顶尖生物技术企业和机构的立体化合作，系统挖掘梳理合成生物基础技术、精密发酵、非粮发酵技术方向的技术突破点和产品机会。通过整合自主培育的菌株平台、成熟工艺放大体系及大规模生产能力，加速实现前沿技术产品化与高价值成果转化。
　　在项目推进机制上创新性实施阶段适配策略，针对早期技术孵化、中期产业验证及成熟期商业运营等不同阶段，灵活运用技术授权、合资公司、战略参股及并购整合等组合式合作模式，积极拓宽获取新技术和新产品的战略通道。
　　(三)经营计划
　　2025年，公司将继续在信息化建设、组织发展、国际化拓展、研发上加大投入力度，提高生产自动化、智能化水平，做精细化运营和管理，按计划完成新建项目，持续提升公司的竞争能力：1.信息化建设：生产信息化全面升级上，实现MES系统全厂覆盖，重点推进通辽、新疆生产基地MES项目上线，建立统一的生产信息化管理平台，实现全流程数字化管控。深化MES系统应用上，将MES系统确立为生产技术研究院的核心管理工具，重点推进生产流程优化和管理效率提升，建立系统应用评估机制，确保使用效能最大化。提升生产一线问题解决效率上，推行“一线工作法”，要求技术骨干深入生产现场，建立“问题清单”管理机制，实施“一张表”工作模式，优化会议管理，提高问题解决的时效性和针对性。标准化建设上，建立SOP持续优化机制，实施定期迭代更新，强化标准化作业流程，确保生产操作的规范性和高效性。
　　2.组织发展：人才队伍建设上，深化“全员经营，创造分享”理念，激发员工创新活力；优化管培生培养体系，建立国际化人才储备库；完善内部培训体系，推广优秀案例，提升干部综合素质。管理机制优化上，推进绩效管理改革，建立过程指标考核体系；强化战略目标管理，确保战略执行落地；优化人才晋升通道，完善激励机制。工作环境改善上，实施生产基地环境美化工程，推进车间办公环境改造升级，打造舒适、安全的工作环境。
　　3.国际化拓展：组建专业化团队，确保协和项目顺利交割实施，建立国际化运营机制，推动业务转型升级。
　　4.研发创新：加强国际研发合作，拓展技术引进渠道，聚焦关键产品领域，实现技术突破，提升国际市场竞争力。
　　5.产能建设上，重点确保白城60万吨赖氨酸项目按期投产，推进通辽苏氨酸、新疆缬氨酸改造项目，建立项目进度管控机制。产能优化上实施产能提升计划，优化生产布局，提高资源利用效率，建立产能动态调整机制。
　　(四)可能面对的风险
　　1.海外市场销售可能因国际贸易环境变化带来的不确定性风险
　　近三年公司境外主营业务销售收入分别为86.50亿元、84.72亿元、84.82亿元，占主营业务收入比例分别为31.18%、30.87%和34.10%。境外销售需遵守客户所在国家或地区的法律法规，满足当地所需的供应商资质，符合客户对产品的相关要求。如果国际政治形势、经济环境发生变化，亦或海外各国对华贸易政策发生重大转变，均有可能导致公司产品境外销售出现下滑或成本增加，进而对公司整体经营业绩产生不利影响。
　　（1）反倾销税调查
　　欧盟委员会于2024年5月23日发布公告，决定对原产于中国的赖氨酸（ysine）发起反倾销调查。2024年年底，欧盟发布初裁结果，对公司出口至欧盟的赖氨酸产品征收高达84.8%的初裁税率，目前公司已就终裁税率提交了原材料价格相关情况的说明文件，如终裁结果不及预期，会对公司业绩造成一定影响或影响公司后续产能调配计划。
　　2024年12月19日，欧盟委员会发布公告称，应欧盟企业于2024年11月5日提出的申请，对原产于中国的缬氨酸(Vaine)发起反倾销调查。2024年12月27日，巴西发展、工业、贸易和服务部外贸秘书处发布2024年第81号公告，应巴西国内企业于2024年7月18日提交的申请，对原产于中国的用于动物饲料的赖氨酸发起反倾销调查。
　　海外对相关产品发起反倾销调查并征收高额反倾销税，会直接影响中国产品在海外的竞争力，或是对公司征收的反倾销税高于行业其他企业，一方面直接影响公司相关产品出口销量，另一方面由于外销减少可能使内销竞争更为激烈，进一步对公司经营业绩产生不利影响。
　　（2）国家贸易限制
　　美国政府对来自中国的商品及贸易进行限制，中美之间未来贸易前景仍不明朗。美国总统已于2021年12月23日（美国时间）签署防止维吾尔族强迫劳动法案（简称“法案”），该法案通过后，对新疆地区生产的产品出口至美国进行限制。中美之间贸易或其他紧张因素的进一步升级，或有关升级的新闻和传言，都可能给出口业务带来不确定性，进而可能影响公司的业务经营。额外的贸易限制及制裁将对公司在海外地区的业务造成不利影响，具体包括加征关税和进口税、设置配额或其他非关税壁垒、进出口限制、许可限制、施加制裁及其他报复性措施等事项。该等事项对公司的负面影响可能涉及声誉、产品销售等多个方面，进而对经营业绩造成不利影响。
　　2.新建项目投资回报率不及预期的风险
　　根据公司第十届董事会第十八次会议决议，为持续提高公司竞争能力，公司2025年度仍有重大项目投资计划。同时，行业内其他企业亦有新增产能计划，供给端的集中释放可能对产品市场价格形成下行压力，进而影响公司新建项目的投资回报率。若新增产能投放后未能实现落后产能的有效出清，或市场需求增速不及预期，将可能导致行业竞争加剧、产品价格承压，最终对公司经营业绩产生负面影响。
　　3.环境、安全等合规风险
　　公司旗下通辽梅花、新疆梅花、吉林梅花等全资子公司为环保部门重点排污单位。公司主要采用生物法生产工艺，生产过程中会产生废水、废气及固体废弃物等污染物。若因管理疏漏或不可抗力因素导致重大环境污染事故，公司将面临环保部门的行政处罚，甚至可能被责令停产整改，这将严重影响公司正常生产经营。此外，随着国家环保政策日趋严格，公司可能需要持续增加环保设施投入以满足监管要求，这将直接导致运营成本上升。同时，公司生产工艺流程复杂，涉及玉米筛分、浸泡、氨基酸发酵提取等多个环节，需要使用高压蒸汽、多电压等级供电设施及特种设备，并涉及液氨、硫酸等危险化学品的生产、储存和使用。若安全管理制度执行不到位、员工安全意识不足或设备维护不及时，可能引发安全生产事故，造成人员伤亡和财产损失，导致生产中断，进而影响公司经营效益。
　　4.行业监管政策变化风险
　　公司主营业务为氨基酸产品的研发、生产和销售，受国家市场监督管理总局、工信部、发改委、科技部等多个部门监管。目前，我国已建立完善的法律法规体系，对产品的生产许可、质量管理和注册审批等环节实施严格管控。同时，欧盟等主要出口市场也设置了较高的产品准入标准。然而，随着行业发展和监管要求的不断升级，未来可能存在国家出台新的限制性政策的风险，这可能导致公司产品的生产和使用受到制约，进而对公司整体盈利水平产生不利影响。公司将持续关注政策动态，及时调整经营策略以应对可能的政策变化。
　　5.技术风险
　　（1）核心技术泄密及核心技术人员流失风险
　　公司在菌株培养、发酵控制等关键环节已形成显著的技术优势，并积累了丰富的产业化经验。公司产品的市场竞争力主要依托于长期研发所积累的核心技术与成果。为确保技术安全，公司已采取多项措施：组建专业研发团队，配备专职研究人员；与核心技术人员签订长期合约并提供具有市场竞争力的薪酬待遇；同时，所有知悉核心技术的员工均须签署保密协议。然而，尽管采取了上述防范措施，仍无法完全排除技术泄密的可能，这可能对公司经营业绩造成不利影响。此外，随着国内生物产业的快速发展，高端技术人才供不应求，已成为同行业竞相争夺的稀缺资源。若公司出现技术人员大规模流失，将对产品研发和生产经营带来显著负面影响。
　　（2）知识产权保护风险
　　公司已构建完善的知识产权保护体系，目前已获授权及正在申请的专利覆盖菌株培养、发酵控制、分离提取和应用延伸等全产业链环节。公司坚持自主创新，建立了科学的研发管理体系。然而，在行业竞争日益加剧的背景下，公司面临着双重风险：一方面，未能有效防范自有知识产权被侵犯；另一方面，在研发过程中可能存在无意侵犯他人知识产权的风险。一旦发生知识产权纠纷或被有权机关认定存在侵权行为，或公司知识产权被宣告无效，将直接影响相关产品的生产与销售，进而对公司整体业务发展造成重大不利影响。
　　（3）新产品开发及推广风险
　　新产品研发与推广是维持公司竞争优势的重要战略。然而，新技术和新产品的研发具有周期长、投入大的特点，尽管公司已建立成熟的研发体系并配备了专业人才队伍，但仍存在研发失败的可能性。此外，新产品成功研发后，其市场推广效果还受到公司销售能力、下游应用市场环境等多重内外部因素的影响。若新产品开发进度滞后或市场推广未达预期，将对公司经营业绩产生不利影响。为此，公司将持续加强研发投入，完善市场推广机制，以降低相关风险。
　　6.财务风险
　　（1）汇率风险
　　公司作为以中国市场为主的经营主体，主要采用人民币进行业务结算。然而，公司持有的外币资产、承担的外币负债以及未来可能发生的外币交易（主要以美元计价）仍面临汇率波动风险。为有效管理汇率风险，公司财务部门建立了完善的外汇风险监控机制，通过动态调整外币交易规模、优化资产负债结构等措施进行风险控制。同时，公司采用远期外汇合约、货币互换合约等金融衍生工具进行套期保值。值得注意的是，若未来汇率波动加剧，且公司未能有效匹配外贸业务与远期结售汇业务，可能对经营业绩产生不利影响。
　　（2）税收政策变化风险
　　公司部分子公司目前享受区域性所得税优惠政策。然而，随着国家税收政策的调整，现有税收优惠存在变更或取消的可能性，这将直接导致公司税负成本上升，进而对整体经营业绩产生负面影响。公司将密切关注税收政策动向，及时调整税务筹划策略，以降低政策变化带来的潜在影响。
　　（3）利率风险
　　公司面临的利率风险主要来源于银行借款等融资活动。具体而言，浮动利率负债使公司面临现金流量利率风险，而固定利率负债则带来公允价值利率风险。公司财务部门建立了利率风险监控体系，根据市场利率走势动态调整固定利率与浮动利率债务的配置比例。需要关注的是，若市场利率水平上升，将导致新增债务融资成本增加，同时推高存量浮动利率债务的利息支出，从而对公司盈利能力产生不利影响。
　　7.跨境并购的风险
　　2024年11月，公司与协和发酵签署了资产购买协议，拟收购其旗下食品氨基酸、医药氨基酸及HMO业务及相关资产。由于交易架构复杂，交易双方分别为中国和日本资本市场上市的企业，交易标的涉及全球多地的法律、财务、税务和合规运营等事项。尽管公司已聘请专业财务、税务、法律等专业机构协助公司开展尽职调查、协议签署、交割等事项，但交易过程及交割后仍可能存在以下风险：
　　（1）交割风险
　　本次交易已就交割前、交割后的相关条件作出明确约定和安排。公司将积极与相关主管部门保持沟通协调，全力推进交割工作。若交割条件未能如期满足，可能导致交易无法完成。公司将密切关注交易进展，及时履行信息披露义务，敬请投资者关注相关风险。
　　（2）收购整合风险
　　交易完成后，公司将新增食品氨基酸、医药氨基酸和HMO三大业务板块，并设立海外经营实体。公司计划从供应链整合、生产技术优化、菌种研发协同、业务团队融合等多个维度推进整合工作。鉴于跨境并购的复杂性，整合效果存在不确定性，可能对公司业务的运营效率和协同效应产生影响。
　　（3）不可抗力风险
　　标的资产所在地区的法律法规、自然环境和经营条件如发生重大变化，可能对标的业务的正常运营和整合计划的实施造成不利影响。公司将持续评估各项风险，采取必要措施降低风险影响，切实维护公司及股东利益。
　　8.实际控制人不当控制的风险
　　截至报告期末，孟庆山、王爱军、何君合计直接持有公司33.34%的股份，为公司实际控制人，公司已经建立了较为完善的法人治理结构和内部控制制度，在组织和制度上对控股股东、实际控制人的行为进行了严格规范，以保护中小股东的利益，但公司仍存在实际控制人通过行使投票表决权、管理权或其他直接或间接方式，对公司的发展战略、经营决策、人事安排和利润分配等方面进行控制或干预，损害公司及中小股东利益的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所属行业　　1.所属行业　　根据国家发展和改革委员会发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》（2016版），公司主要产品属于“生物产业之生物制造产业”领域，公司所处行业为生物制造行业。根据中国上市公司协会发布的上市公司行业分类结果显示，公司属于制造业-食品制造业。　　梅花生物是实现从基因组编辑到产品落地的全链条合成生物学公司。公司拥有的大规模生物制造能力，是合成生物学应用发展和产品落地的必须能力，是全球合成生物学领域的稀缺资源。公司拥有的大规模生物制造能力包括生物技术、工艺能力、工程能力和生产管理等多领域能力。　　公司所处行业主... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业
　　1.所属行业
　　根据国家发展和改革委员会发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》（2016版），公司主要产品属于“生物产业之生物制造产业”领域，公司所处行业为生物制造行业。根据中国上市公司协会发布的上市公司行业分类结果显示，公司属于制造业-食品制造业。
　　梅花生物是实现从基因组编辑到产品落地的全链条合成生物学公司。公司拥有的大规模生物制造能力，是合成生物学应用发展和产品落地的必须能力，是全球合成生物学领域的稀缺资源。公司拥有的大规模生物制造能力包括生物技术、工艺能力、工程能力和生产管理等多领域能力。
　　公司所处行业主管部门包括国家市场监督管理总局、工业信息化部、国家发展和改革委员会、农业农村部、科学技术部及其地方主管部门等。国家市场监督管理总局负责起草市场监督管理有关法律法规草案，制定有关规章、政策、标准，管理产品质量安全风险监控，负责产品安全监督管理等；工业信息化部拟定高技术产业的规划、政策和标准并组织实施，指导行业技术创新和技术进步等；国家发展和改革委员会负责拟定中长期规划和年度计划，统筹协调经济社会发展，审核重大建设项目等；农业农村部负责统筹研究和组织实施“三农”工作的发展战略、中长期规划、重大政策等；科学技术部负责拟订国家创新驱动发展战略方针以及科技发展，统筹推进国家创新体系建设和科技体制改革。
　　行业自律管理机构包括中国轻工业联合会、中国生物发酵产业协会、中国饲料工业协会、中国调味品协会等。
　　2.行业政策及行业发展
　　合成生物学是指采用工程科学研究理念，对生物体进行有目标地设计、改造乃至重新合成，创建赋予非自然功能的“人造生命”，合成生物制造是以合成生物为工具进行物质加工与合成的生产方式，有望彻底变革未来医药、化工、食品、能源、材料、农业等传统行业。
　　根据波士顿咨询发布的《中国合成生物学产业白皮书2024》，2018-2023年全球合成生物产业规模CAGR达27%，预计至2028年市场体量近500亿美元，23-28年CAGR为24%，各产业细
　　分领域将会有不同程度的探索突破，例如生物医药（创新细胞、基因疗法、原料药合成）、食品和农业（食品添加剂、植物蛋白、发酵蛋白）、化学工业（部分基础化学品、聚合物）等。从远期看（超过十年），理论技术与应用实践螺旋式发展，当前尚处科研早期或被技术“卡脖子”的领域有望陆续跑通产业化，据麦肯锡McKinsey发布的报告《The Bio Revolution》，原则上全球60%的产品可以采用生物法生产，到2030~2040年，全球合成生物学产业每年可产生约2-4万亿美元的直接经济影响。
　　（1）合成生物学作为战略新兴产业，受到各部门政策的支持，生物制造产业提速
　　在“十四五”相关文件中，国务院、科技部、发改委等均有相关支持合成生物学产业发展的举措，合成生物学作为战略新兴产业，受到各部门政策的支持。
　　发改委陆续发布“十四五”生物经济发展规划、加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案等政策；工信部《关于推动未来产业创新发展的实施意见》表示要加快细胞和基因技术、合成生物、生物育种等前沿技术产业化；以及由发改委牵头，工信部和科技部等国家部委正在联合研制国家生物技术和生物制造行动计划有望在近期出台。
　　此外，近年来国内多地加大合成生物产业扶持力度，升级产业发展目标，产业集群、产业集聚地、产业创新高地建设或将成为越来越多省市的工作重点。在相关政策频繁落地背景下，有助于加快构建以生物技术为核心的现代产业体系，提高生物经济创新能力和竞争力，推动合成生物学技术创新，优化产业结构。
　　（2）合成生物助力氨基酸行业降本
　　对于大品种氨基酸，如赖氨酸、苏氨酸、蛋氨酸等，有望依托合成生物技术进一步降低生产成本，助力产品盈利空间进一步扩张；更重要的是，对于缬氨酸、色氨酸、精氨酸和异亮氨酸等一些小品种的氨基酸，由于传统化工法或者酶法等生产工艺成本高企，导致产品价格较高，限制了其作为饲料氨基酸配方的使用，导致目前产品市场规模显著低于赖氨酸、苏氨酸和蛋氨酸等成本和价格较低的品种。合成生物技术为降低氨基酸的生产成本和价格提供了新思路，若行业企业通过合成生物技术实现产品更低成本的生产，未来有望驱动缬氨酸、色氨酸、精氨酸和异亮氨酸等小品种氨基酸需求的快速扩张，进而打开市场增长的天花板。
　　（3）豆粕减量替代驱动饲用氨基酸需求增长
　　2021年以来国内农业农村部陆续推出了《猪鸡饲料玉米豆粕减量替代技术方案》、《饲用豆粕减量替代三年行动方案》等文件，旨在引导饲料养殖行业减少豆粕用量，促进饲料粮节约。根据农业农村部数据，2023年豆粕在养殖业消耗饲料中的占比为13%，同比下降1.5个百分点，豆粕饲用消费减少730万吨，相当于减少大豆饲用需求900多万吨；全国33家百万吨级企业生产的配合饲料中豆粕占比为10.8%，比全行业平均水平低2.2个百分点；向前看，养殖行业豆粕占比13%相较行业中百万吨级企业豆粕占比10.8%仍有向下空间。为满足豆粕减量带来的氨基酸缺口，预计饲用氨基酸需求或将持续保持增长。
　　公司是全球领先的通过合成生物技术规模化生产氨基酸的企业，发酵技术基础扎实并具有相当规模的发酵产能，能够较好承接合成生物技术，具备合成生物技术落地的基础环境。公司构筑了多菌种的自有精密发酵工程平台，拥有大规模生物制造能力、强大的应用研发能力以及丰富的产品储备，在行业内成本领先、下游应用成熟。
　　公司未来将持续加强平台化能力，加强与全球顶尖生物技术企业和机构的合作，打造自动化、智能化的合成生物学研发平台，重点把握在合成生物基础技术、精密发酵等方向的技术和产品机会，深化企业研发延伸和产品应用拓展，对于拥有跨越性技术平台潜力和大规模市场应用潜力的项目，将基于资金、工程和产业化能力优势，争取持续推进先进生产研发技术和新型产品的吸收落地。
　　（二）主营业务情况及经营模式
　　公司是全球领先的通过合成生物技术规模化生产氨基酸的企业。公司深耕“氨基酸+”战略，自成立以来不断布局新产品、新业务，目前已形成动物营养氨基酸（赖氨酸、苏氨酸、缬氨酸等）、鲜味剂（味精、呈味核苷酸二钠等）、医药氨基酸（谷氨酰胺、脯氨酸等）、大原料副产品（玉米胚芽、蛋白粉等）等全方位业务布局。公司拥有内蒙古通辽、新疆五家渠、吉林白城三大生产基地和廊坊、上海两大研发中心。公司主产品赖氨酸、味精、苏氨酸、黄原胶、呈味核苷酸二钠、医药氨基酸等产品规模居全球前列。
　　公司生产的产品包括：
　　动物营养氨基酸类产品：赖氨酸、苏氨酸、色氨酸、饲料级缬氨酸、味精渣
　　食品味觉性状优化产品：谷氨酸、谷氨酸钠、呈味核苷酸二钠、肌苷酸二钠、食品级黄原胶、海藻糖等
　　人类医用氨基酸类：谷氨酰胺、脯氨酸、亮氨酸、异亮氨酸、医药级缬氨酸、肌苷、鸟苷、腺苷、普鲁兰多糖、维生素B2等
　　其他产品：石油级黄原胶、生物有机肥等
　　公司实行研产销一体化的经营模式。报告期内，公司经营模式无重大变化。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2024年，公司继续在组织发展、制度建设、技术研发上加大投入力度，持续推进生产、采购、销售、财务的业务标准化，提高生产自动化水平，做精细化运营和管理。报告期内，公司实现营业收入126.43亿元，同比下降6.96%，其中营业成本101.77亿元，同比下降8.18%，实现归属于母公司所有者的净利润14.74亿元，同比增加7.51%。
　　营业收入上，博亚和讯报告显示，2024年上半年国内玉米供应宽松，下游需求偏弱，原材料玉米价格跌至2020年10月份以来新低，上半年玉米均价2389元/吨，环比下跌13.22%，同比下跌14.59%，大包装味精产品价格同比下降12.64%导致其收入同比减少13.91%。上半年，全球大豆产量和库存创历史新高，大豆价格大幅下跌，报告期内，国内巩固大豆扩种成果，大豆生物育种产业化全面提速，同时发布了新一轮千亿斤粮食产能提升行动方案，多措并举提单产、挖掘潜力，提前谋划产销衔接、收储加工等工作，大力推进高产高油大豆品种攻关，全面部署粮食作物完全成本保险和种植收入保险政策，增加进口大豆拍卖，扩大蛋白原料进口。上半年豆粕价格3447元/吨，环比下降21.23%，同比下降18.91%。豆粕价格下降，与豆粕对标定价的蛋白粉等大原料副产品产销量虽有增加但销售价格下降导致其板块收入同比减少22.74%。
　　净利润上，与去年同期相比，黄原胶产品价格同比下降47.52%，产品价格下降毛利减少，得益于公司多产品布局及各产品较好的规模优势，在黄原胶、医药氨基酸毛利率下降同时，公司主产品苏氨酸、98%赖氨酸销售价格同比上涨约13%左右，多品类布局并协同发展减少了单一产品周期波动对利润的影响，上半年公司实现归属于母公司所有者的净利润14.74亿元，同比增加7.51%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13.03亿元，同比下降7.37%。
　　报告期内：
　　1.经营规模持续扩大，现金流充沛，稳健资本开支助力公司向平台型企业迈进
　　针对有成本优势、技术持续迭代且市场需求仍有增量空间的优势产品，公司坚决迅速扩充产能，持续巩固在行业内的龙头地位。去年6月份新扩产的黄原胶项目、9月份扩产的苏氨酸项目、通辽缬氨酸技改项目等报告期内实现满产满销，优势产品规模持续扩大，公司产品市场份额进一步提升，随着市场集中度的提高，行业盈利能力得到改善。
　　2024年新增项目主要有通辽味精扩产及技改项目、新疆异亮氨酸技改、黄原胶工艺提升项目等，各项目依据项目规划在有序建设，预计下半年投产试车，吉林赖氨酸项目已完成立项公示，报告期内项目支出约10.49亿元。2024年上半年，公司现金流保持充沛，现金分红11.98亿元，回购注销支出2.83亿元，经营活动现金流净额22.36亿元。
　　报告期内，公司持续推进海外选址考察工作，在饲料氨基酸、食品添加剂、医药氨基酸、胶体多糖领域持续布局，基于各基地现有的完整的配套产业链及产业化能力，重点梳理在生物基础技术、精密发酵等方向的技术和产品机会，推进先进生产研发技术和新型产品的布局，助力公司向平台型企业迈进。
　　2.聚焦主业高质量发展，产供销形成合力，经营效率持续提升
　　报告期内，公司以打造合成生物学领军企业为战略目标，持续聚焦主业高质量增长，以技术引领和管理领先为双驱动，在采购、生产、销售上持续推行标准化管理，产供销形成合力，经营效率得以持续提升。
　　报告期内，公司持续打造高效率、快交付、公开透明的大运营体系，推动高效物流项目落地，做从原材料入厂、存储、物料领用、配送、客户订单下达到客户签收的全流程管理，优化产供销的管理标准，提升运营效率，降低成本。上半年，运营持续高效，存货周转天数47.99天，应收账款周转天数8.42天。
　　报告期内，产供销形成合力，助力预算目标达成。采购上，建立并完善了大宗产品的信息搜集渠道，市场研判能力得到了很大提升，报告期内，通辽和吉林玉米、煤炭采购跑赢市场，采购部完成了五金采购标准化落地执行，推进日清日结，产品到货日符合度同比提升9%-13%。生产管理及工艺提升上，将淀粉收率提升及设备管理作为今年重点改善项持续推进。自动化信息化上，在去年实施MES项目（Manufacturing Execution System，制造执行系统)的基础上，总结经验，对业务需求重新梳理和统筹，聚焦核心业务功能，增加业绩指标分析看板和管理报表，力争三季度全功能上线实施。销售上，坚持核心客户连续稳定进货，内外贸做好配合，达成了预期目标。
　　3.继续完善多方利益共享机制，推动绩效变革，打造后备人才库
　　报告期内，在组织建设上继续秉承“创造分享”的组织文化，公司持续完善人力资源管理体系，发挥各级干部员工的主观能动性，做绩效变革，增加过程考核设计，强力打造后备人才库，为海外建厂做好人才储备。
　　上半年，公司持续采用市价从二级市场购买股份的形式实施2024年员工持股计划。2017年至今，公司已连续实施五期员工持股计划，一期限制性股票激励，通过持续、滚动实施的方式，将核心业务骨干与公司、股东进行深度绑定，实现利益共担、共创、共赢。
　　人才培养上，继续实施管培生培养计划，选拔一流院校硕博毕业生，通过高管带教、项目历练的方式打造复合型中高层后备人才。绩效考核上，生产系统改变原来单一追求财务结果的考核方式，加入过程考核指标设计，推动绩效变革，通过抓过程管理稳定生产，提升业绩指标。报告期内，人力资源部从组织完整度、员工稳定度、人才后备度三个维度，通过“部门一张表”形式，重新梳理各业务模块的组织建设工作，通过问题库、轮岗、项目等手段识别、培养后备人才，为进一步扩充产能、扩大经营规模及海外扩张做好人才储备。

　　三、风险因素
　　1.海外市场销售可能因国际贸易环境变化带来的不确定性风险
　　近三年公司境外主营业务销售收入分别为62.29亿元、86.50亿元、84.72亿元，占主营业务收入比例分别为27.68%、31.18%和30.87%，2024年上半年海外收入占比约35.69%。境外销售需遵守客户所在国家或地区的法律法规，满足当地所需的供应商资质，符合客户对产品的相关要求。如果国际政治形势、经济环境发生变化，亦或海外各国对华贸易政策发生重大转变，均有可能导致公司产品境外销售出现下滑或成本增加，进而对公司整体经营业绩产生不利影响。
　　（1）海外发起反倾销税调查
　　欧盟委员会于2024年5月23日发布公告，决定对原产于中国的赖氨酸（lysine）发起反倾销调查。本次调查的产品为赖氨酸及其酯、盐和饲添加剂，其中L赖氨酸硫酸盐以干重计含为68%及以上、但不超过80%，碳水化合物和其他氨基酸等其他成分不超过32%，目前归类为CN代码ex23099031、ex23099096和29224100（TARIC代码：2309903141、2309903149、2309909641、2309909649）。倾销调查期为2023年1月1日至2023年12月31日。
　　若海外对相关产品征收反倾销税，则会直接影响中国产品在海外的竞争力，或是对公司征收的反倾销税高于行业其他企业，一方面直接影响公司相关产品出口销量，另一方面由于外销减少可能使内销竞争更为激烈，进一步对公司经营业绩产生不利影响。
　　（2）国家贸易限制
　　美国政府对来自中国的商品及贸易进行限制，中美之间未来贸易前景仍不明朗。美国总统已于2021年12月23日（美国时间）签署防止维吾尔族强迫劳动法案（简称“法案”），该法案通过后，对新疆地区生产的产品出口至美国进行限制。中美之间贸易或其他紧张因素的进一步升级，或有关升级的新闻和传言，都可能给出口业务带来不确定性，进而可能影响公司的业务经营。
　　额外的贸易限制及制裁将对公司在海外地区的业务造成不利影响，具体包括加征关税和进口税、设置配额或其他非关税壁垒、进出口限制、许可限制、施加制裁及其他报复性措施等事项。该等事项对公司的负面影响可能涉及声誉、产品销售等多个方面，进而对经营业绩造成不利影响。
　　2.新建项目投资回报率不及预期的风险
　　经公司第十届董事会第九次会议及2023年年度股东大会审议通过，2024年项目支出预计在15-20亿元左右，主要包括通辽50万吨味精扩产及其配套项目、白城60万吨赖氨酸及其配套项目、与现有发酵技术相关的合成生物学前沿项目以及其他环境改善类、节能降耗技改类、技术提升类项目等。据了解，行业内仍有其他企业有新增产能计划，供给端新增产能投放或对产品价格产生下行压力，进而使公司面临新建项目回报率不及预期的风险。若新增产能陆续投产后无尾部产能退出或需求增速放缓，可能导致行业竞争加剧引起产品价格下滑，进而对公司经营业绩造成不利影响。
　　3.环境、安全等合规风险
　　公司全资子公司通辽梅花、新疆梅花、吉林梅花属于环境保护部门公布的重点排污单位，公司主要产品通过生物法生产，在生产过程中会产生一定的废水、废气和废渣。若因管理不到位或不可抗力等因素导致公司发生重大环境污染事故，公司可能会受到环境保护主管部门的处罚，甚至被要求停产整改，从而对公司的经营产生不利影响。此外，如果国家环保相关政策要求提高，公司需按要求加大环保方面投入，以满足国家及地方环保部门对企业开展日常经营活动的监管要求，未来不排除公司经营成本随之上升的可能。
　　公司主要产品的生产流程较长，从前端玉米筛分、浸泡到氨基酸发酵提取等过程需要一定压力的蒸汽、各种电压等级的供电设施及特种设备，且生产过程中涉及到液氨、硫酸等液体的生产、储存及使用等，如公司不能严格执行各项安全管理措施，不断提高员工的安全生产能力和意识，及时维护、更新相关设施、设备，则公司仍然存在发生安全事故的风险，对员工人身及公司财产安全造成重大损失，可能导致公司业务运作中断，增加经营成本，对公司经营业绩造成不利影响。
　　4.行业监管政策变化风险
　　公司主要从事氨基酸产品的研发、生产和销售。公司所处行业主管部门包括国家市场监督管理总局、工信部、发改委和科技部等。为保证产品的安全性、有效性和可控性，我国制定了一系列法律、法规及规范性文件，对相关产品的生产许可、质量管理、注册管理等制定了严格的标准。而欧盟等发达国家也对进入本国或本地区的相关产品制定了较高的准入要求。但未来不排除国家出台有关产品的限制性规定，导致公司产品的生产及使用受限，进而给公司的经营业绩及整体盈利水平造成不利影响。
　　5.技术风险
　　（1）核心技术泄露及核心技术人员流失风险
　　公司在菌株培养、发酵控制等环节形成了核心技术优势，积累了丰富的产业化经验，公司销售的各类产品均依赖于公司长期以来研发积累的各项核心技术与研发成果。考虑到核心技术的重要性，公司高度重视技术创新与研发工作，已组建专门的研究团队并配备专职的研究人员负责公司技术研发工作。公司通过签署长期合约及提供具有市场竞争力的薪酬待遇等措施稳定核心技术团队，并与知悉核心技术的员工签订保密协议防范核心技术泄露，保护公司商业秘密和核心技术，但仍难以完全杜绝泄密风险，从而可能对公司经营业绩产生不利影响。随着近年来生物产业在国内的迅速兴起，高端技术人才日益短缺并成为同行业竞争对手竞相网罗的对象。若公司技术人员流失严重，可能对公司的产品研发、生产经营带来不利影响。
　　（2）知识产权保护风险
　　公司目前已获授权及正在申请的专利范围涵盖了菌株培养、发酵控制、分离提取和应用延伸等各个阶段，覆盖了核心技术的全链条。公司一贯重视自主知识产权的研发，建立了科学的研发体系及知识产权保护体系。鉴于行业内企业竞争日趋激烈，若公司未能有效保护自有知识产权免于他人侵犯，或因管理疏漏等因素在方案设计或产品开发过程中侵犯他人的知识产权，将可能面临知识产权诉讼或纠纷的风险。如有权机关认定公司存在知识产权侵权行为，或者公司所拥有的知识产权被宣告无效，也可能会影响公司相关产品的生产与销售，从而对公司的业务发展造成不利影响。
　　（3）新产品开发及推广风险
　　新产品的开发和推广有助于公司维持竞争力优势。但是，新技术和新产品的研发存在周期较长、投资较大的风险，虽然公司已构建了较为成熟的技术研发体系，聘请了专业的研发人才，但不排除新产品研发失败的可能。此外，新产品研发成功后能否迅速推向市场取决于公司销售能力及下游应用市场等多重内外部因素。若新产品开发及推广不及预期，将对公司经营造成不利影响。
　　6.财务风险
　　（1）汇率风险
　　公司的主要经营地位于中国境内，主要业务以人民币结算，但公司已确认的外币资产和负债及未来的外币交易（外币资产和负债及外币交易的计价货币主要为美元）依然存在汇率风险。公司财务部门负责监控公司外币交易和外币资产及负债的规模，以最大程度降低面临的汇率风险，为此，公司可能会以签署远期外汇合约或货币互换合约来达到规避汇率风险的目的。如果未来汇率波动加大，而公司又不能很好的匹配外贸业务与远期结售汇业务，可能对公司的经营业绩产生不利影响。
　　（2）税收政策变化风险
　　公司部分子公司所在区位享受一定的所得税优惠政策，若未来税收优惠政策发生变化，将导致公司税负增加，进而对公司经营业绩造成一定影响。
　　（3）利率风险
　　公司的利率风险主要产生于银行借款等。浮动利率的金融负债使公司面临现金流量利率风险，固定利率的金融负债使公司面临公允价值利率风险。公司根据当时的市场环境来决定固定利率及浮动利率合同的相对比例。公司财务部门持续监控公司利率水平，利率上升会增加新增带息债务的成本以及公司尚未付清的以浮动利率计息的带息债务的利息支出，并对公司的经营业绩造成不利影响。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）多产品布局及各产品产能规模确保公司业绩稳健发展
　　公司的多元化产品布局与显著的规模优势，保证了业绩的稳健增长，并显著增强了公司抵御市场周期性波动的能力。公司产品以玉米为主要原材料，利用生物发酵技术生产，产品下游应用涉及农产品加工、基础化工、食品加工、饲料养殖、医用保健、日用消费、生物基材料等领域，针对有成本优势且需求仍有增量空间的产品，公司敏锐洞察市场需求，持续布局，扩大优势产能，坚持既做精做细，又做大做强，各产品群协同并进，主产品产能规模在行业中位居前列。多产品布局确保公司业绩稳健发展，也提升了公司抗周期风险的能力。
　　（二）产业链式的全方位一体化、高效运营带来的成本优势
　　公司在行业内布局较早，各生产基地位于玉米、煤炭等原料主产区，且各生产基地配套有完整的资源综合利用一体化生产线,从玉米原料、生产环节中自供的蒸汽、产品、废水一直到生物有机肥，实现了能源的梯级循环利用，进一步节约了生产成本，是国内产业链最长、资源综合利用率最高的现代化生产企业之一。总体看，毗邻原材料产地的基地布局及完整的产业链带来的采购优势和资源综合利用优势，使得公司在生产成本方面较其他未获得区位优势或产业链优势的企业处于较为有利的地位。
　　多年来，公司各业务板块持续推行标准化，通过标准化的持续执行和推进，提高了管理效率，公司运营指标持续提升，报告期，存货周转天数维持在50天左右，公司销售大部分采用现款现货及预收账款的方式，应收账款周转天数维持在9天左右，较高的运营效率节约了整体管理成本。
　　（三）持续的研发积累及快速化的工业化应用能力使得技术指标行业领先
　　公司近年来加大在合成生物学技术应用方面的研发投入，不断扩大研发规模，能够利用基因工程、代谢工程等现代分子生物学技术，依托自主研发和改良的高性能菌种，通过对发酵及提取工艺的不断优化，持续提升生产效率，优化产品质量，降低生产成本。在菌种改造、菌种发酵、提取技术、副产品增值等方面拥有领先的核心技术和知识产权，拥有获国家省级以上部门或组织认定的3个技术或分析测试中心、1个博士后创新实践基地。公司一直坚持“科研产业化”原则，上半年通过合成生物学平台实现的研发成果在各个基地快速推广落地，技术指标在行业里长期保持领先。在科研方向上，公司聚焦于在谷氨酸棒杆菌、大肠杆菌与芽胞杆菌等生产菌中构建更加高效精确和多样的基因组编辑系统，提升菌种迭代效率，大幅度提升研发效率及质量，夯实基础研究水平，助力生产菌株更新换代，持续提升在主营产品上的优势，同时将该技术应用于新品研发上。在合成生物学领域，公司利用计算机对代谢途径、调控元件、酶等进行计算设计并将设计结果用于指导实验。在数据库的基础上，研发人员能够利用计算机有效地获取有价值的数据，并且在此础上获得较优的合成途径，在设计的调控元件和改造后的酶的助力下，产品产量和转化率得以持续提升。
　　（四）“全员经营、创造分享”的组织文化，为经营目标达成提供了重要支撑
　　多年来，公司坚持“全员经营，创造分享”的思想，通过持续实施员工持股计划、设立奖金池、项目奖金、绩效考核等多种方式，在公司内部打造共创、共享、共赢的企业文化。
　　针对部门负责人及核心业务骨干，2017年至今通过每年滚动实施股权激励或员工持股计划的方式，关注组织发展和个人成长，将组织发展目标与个人目标相结合并深度绑定，重奖愿承担更多责任的优秀管理干部，鼓励完成更多业绩，获得更多奖励。多年来，自上而下，公司搭建了适合各层级发展的全方位的绩效牵引体系，创造分享的企业文化、全方位的绩效牵引机制为公司战略发展、经营目标的达成、核心管理人员的稳定提供了重要支撑。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　面对复杂的国内外环境，报告期内，在董事会领导下，公司继续以打造合成生物学领军企业为战略目标，聚焦主业，技术进步与管理提升双线发力，通过标准化、自动化、精细化管理和运营，打造高端制造业，实现了企业的高质量发展。　　报告期内，公司加大研发投入及技术升级力度，谷氨酸、厌氧缬氨酸、谷氨酰胺新菌种在生产基地投产落地，赖氨酸、苏氨酸新工艺实现技术提升，大幅降低了生产成本；报告期内，公司黄原胶、苏氨酸、原料氨等新项目按计划达产达效，助力经营规模持续扩张，竞争实力进一步增强。2023年公司利用MES系统搭建契机，完善生产管理制度、流程，建立生产秩序全流程监控，持续贯彻“全员经营、... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　面对复杂的国内外环境，报告期内，在董事会领导下，公司继续以打造合成生物学领军企业为战略目标，聚焦主业，技术进步与管理提升双线发力，通过标准化、自动化、精细化管理和运营，打造高端制造业，实现了企业的高质量发展。
　　报告期内，公司加大研发投入及技术升级力度，谷氨酸、厌氧缬氨酸、谷氨酰胺新菌种在生产基地投产落地，赖氨酸、苏氨酸新工艺实现技术提升，大幅降低了生产成本；报告期内，公司黄原胶、苏氨酸、原料氨等新项目按计划达产达效，助力经营规模持续扩张，竞争实力进一步增强。2023年公司利用MES系统搭建契机，完善生产管理制度、流程，建立生产秩序全流程监控，持续贯彻“全员经营、创造分享”的理念，实现员工与企业的共同成长。
　　报告期内，公司实现营业收入277.61亿元，与去年相比基本持平，实现归属于上市公司股东的净利润31.81亿元，同比下降27.81%。收入减少及净利润下降主要因产品价格下降导致。分产品看，报告期内，拳头产品赖氨酸盐酸盐（98%赖氨酸）、赖氨酸硫酸盐（70%赖氨酸）、苏氨酸销量同比分别增加6.91%、3.93%、24.33%，但销售价格同比分别下降16.75%、10.41%、5.25%，售价降低导致主营业务收入及利润减少。在拳头产品行业调整、价格下降的同时，黄原胶、小品种氨基酸等明星产品持续发力，2023年黄原胶实现量价齐增，销量同比增加26.86%，平均销售价格增长5.85%，医药氨基酸如谷氨酰胺、脯氨酸销量同比分别增长12.74%、13.40%，缬氨酸销量增长31.69%，报告期内，基于多产品布局优势，保证了收入的相对稳定。
　　（一）持续引进科研专业人才，加大研发投入，新项目、新产品、新工艺取得重要突破
　　2023年，公司成功引进来自中国科学院（天津所、微生物所）、清华大学、上海交通大学等国内外著名院校的近四十位专业技术人才，专业背景涵盖基因编辑、代谢途径设计、发酵工程、酶催化和人工智能等多个前沿领域，搭建了以博士名字命名的博士实验室团队，建成了包括代谢途径设计、基因编辑与菌株构建、酶工程改造、产品应用开发、精密发酵在内的高水平支撑平台，完成了合成生物学全产业链的科研力量布局。
　　报告期内公司持续加大研发投入与技术升级，新项目、新产品、新工艺稳步推进。通过持续的科研积累，2023年谷氨酸新菌种、厌氧缬氨酸菌种、谷氨酰胺新菌种以及赖氨酸、苏氨酸新工艺在生产基地成功落地，新增年化效益近两亿元。公司自主研发的谷氨酸新菌种一个季度内在各生产基地全面落地，单吨生产成本下降近百元，为提高产品市场竞争力提供大力支持。报告期内公司与外部科研机构合作研发的缬氨酸厌氧发酵技术，显著提升了微生物菌种的代谢效率,达到行业领先水平，与传统工艺相比，这项新技术不仅流程更为简化，而且具有更高的生产效率和优良的产品品质，同时对环境的影响也显著降低。通过研发人才培养及选报机制，公司利用平台制度优势，激发了团队人员创新积极性，进一步夯实了公司的核心竞争力。
　　报告期内，研发将知识产权布局与保护作为企业战略的关键部分。2023年，公司与国内外专业机构开展深度合作，参与全球范围内知识产权布局，有效提升公司在全球范围内的知识产权全链条保护及管理效能。2023年公司新增发明专利11项，授权8项。新取得的发明专利围绕谷氨酸、赖氨酸、苏氨酸等公司核心产品，打造了产品从设计、研发、规模化生产到市场推广的全生命周期知识产权护城河。2023年公司与南开大学联合申报的“黄原胶绿色智能制造及产业升级关键技术研发与应用”项目荣获中国轻工业联合会科技进步一等奖，获奖成果减少了黄原胶工业化生产中33%的酒精消耗和50%的洗涤剂用量，部分特色产品脱色剂完全去除，大大降低了相关原料的耗用和环境处理压力，为国家的环保、低碳发展提供了有力的技术和产品支持。
　　（二）主营业务稳健发展，新项目落地助力经营规模持续扩张，竞争实力进一步增强
　　多年来公司保持主业稳健经营，深耕“氨基酸+”战略，针对有成本优势、技术持续迭代且市场需求仍有空间的产品，坚决迅速扩充产能，持续巩固在行业内的龙头地位。近几年陆续增加味精、赖氨酸、苏氨酸、黄原胶、缬氨酸、谷氨酰胺、异亮氨酸等优势产品产能，提高各产品市占率，在经营规模持续扩大的同时，公司在氨基酸行业内的龙头地位更加稳固，大规模生产使得综合成本更低，核心竞争力更强。
　　报告期内，基于公司在黄原胶、苏氨酸等成本控制上的领先优势，在充分评估市场后，吉林黄原胶项目于去年3月份调试、6月份实现达产达效；通辽苏氨酸项目于去年7月份试车快速达产达效；厌氧缬氨酸项目去年四季度实现满产。黄原胶、苏氨酸、缬氨酸项目的及时扩产，为公司收入及利润的稳定提供了基础。
　　2024年公司将持续扩大生产规模，按计划建成通辽基地味精项目、新疆基地异亮氨酸技改项目，吉林基地赖氨酸项目具备开工条件。
　　（三）利用MES系统搭建契机，产供销各模块持续推进标准化，为早日建成“灯塔工厂”助力
　　报告期内，在总部及吉林生产基地，公司率先启动了MES项目（ManufacturingExecutionSystem，制造执行系统)，从生产的连续稳定出发，建立智能产线，建立健全公司的调度指挥中心，利用MES系统搭建契机，完善生产管理制度、流程，建立生产秩序全流程监控。在计划排产上按照排产七步法梳理排产逻辑、约束条件、打通计划变更管理流程，形成标准文件，实现生产计划全流程监控。在能源管理上打通排产逻辑，线下生成能源平衡大表，实现生产计划与能源计划协同，通过能源定额管控及纠偏机制促进生产秩序稳定。在碱液管理上实施定额管控，废碱再利用，2023年在碱液管理上节省金额654.73万元。在糖仓管理上，以糖仓为中心，搭建运行规则及异常调整机制，稳定淀粉与发酵，促进生产秩序稳定。在报表管理上梳理生产秩序管理报表，通过数据追踪异常，实现异常可追踪、可复盘。
　　报告期内，公司坚持聚焦主业，以“做合成生物学领军”为战略目标，紧随国家高质量增长的步伐，向高标准生物制造业进军，在生产、采购、销售三大业务领域建立了标准化管理模式，通过标准化管理提升企业经营水平。生产标准化上在吉林公司试点通过MES(制造执行系统)实时在线管理生产车间，把工艺、设备、安全、环保、质量的管理从事后管理变为事前预防管理，提高生产效率和产品质量。采购标准化上，通过落实日清日结，用日会暴露问题，业务实话实说，真实反映供应商与市场情况，日到货符合度同比提升了22%。销售标准化上，通过“六个成型”的推进，基本实现了以事业部为目标的营销体系转型，未来可有效提升市场响应速度，为实现销售质量提升、客户稳定度提升奠定了基础。
　　报告期内，各生产基地对标标杆工厂成立了环境文明办公室，加大投入并持续改善硬件设施，打造花园式工厂，建设“环境文明”灯塔工厂。MES项目的实施，提高了公司自动化、智能化水平，各业务板块标准化的持续推进，为以后向智慧工厂、灯塔工厂迈进提供了基础。
　　（四）注重人才培养，响应共同富裕号召，提高员工收入，实现员工与企业的互利共赢
　　公司持续贯彻“全员经营、创造分享”的理念，以有竞争力的薪酬和激励机制吸引人才的加入，利用全面、多维、有效的体系化方法培养人才，畅通职业晋升通道，为员工打造平等、多元、包容的文化环境，加快企业人才高质量发展的步伐，实现员工与企业共同成长。
　　报告期内，公司与外部咨询公司合作打通了管培生的人才培养体系，选拔了一批一流院校的硕博毕业生，用高管带教、项目锻炼等模式培养公司T字型人才。2023年公司校招应届毕业生近600人，其中来自双一流高校的硕博管培生103人，通过高管一对一帮带、项目实战训练等方式，打造复合型中高层后备管理人才。在中层及技术人才培养上，与天津大学、江南大学以及其他与企业契合度较高的院校开展长期合作，通过开办定向班、引进外部高校讲师等方式，建立校企长期合作模式，为人才储备和后续的干部培养奠定坚实的基础。
　　报告期内，公司进一步完善信息化体系，引进了飞书作为协同办公平台，将日常工作软件进行集成，构建了方便、快捷的高效办公环境。
　　报告期内，公司积极响应国家提出的“共同富裕”号召，不断优化工作体验，持续增加投入提高员工收入并完善企业福利。截至报告期末，公司实施的房补政策累计为480多位员工合计发放房补近6300万元，2023年继续提高基层员工收入，工资、福利等较上年多支出约1.7亿元。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）所属行业
　　根据国家发展和改革委员会发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》（2016版），公司主要产品属于“生物产业之生物制造产业”领域，公司所处行业为生物制造行业。根据中国上市公司协会发布的上市公司行业分类结果显示，公司属于制造业-食品制造业。
　　梅花生物是实现从基因组编辑到产品落地的全链条合成生物学公司。依托强大的菌种构建、工艺优化、工程设计及应用开发能力，公司实现了行业内新技术、新产品从实验室到客户端的高速转换，产品、技术的快速迭代是公司合成生物学发展的鲜明特色。
　　合成生物学目前主要基于生物合成途径实现产品制造，取代传统化工或提取的产品制造过程。随着合成生物学技术的发展和大规模生物制造技术的不断成熟，越来越多的生物制造产品将实现成本、环保和能耗优势，取代传统制造工艺。合成生物学被认为是未来最有可能改变世界的几种新型技术之一。随着人工智能技术与生物技术的不断结合，以及新型生物编辑技术的不断发展，将进一步促进合成生物学的高度发展，促进新技术平台、新应用和新产品不断涌现。
　　公司拥有的大规模生物制造能力，是合成生物学应用发展和产品落地的必须能力，是全球合成生物学领域的稀缺资源。公司是全球领先的通过合成生物技术规模化生产氨基酸的企业，强大的应用研发能力使得公司能将技术成果快速转换为商业效益。合成生物学技术快速进步使得菌种构建和测试的能力得到显著提升，为提高构建效率以满足市场快速变化和多样的需求提供了重要的机遇。氨基酸优良生产菌株选育的迅猛发展，为公司大宗氨基酸的低成本高效生产、高附加值小品种氨基酸的市场开拓提供了有力保障。
　　未来公司将加强与全球顶尖生物技术企业和机构的合作，重点梳理在合成生物基础技术、精密发酵、非粮发酵技术方向的技术和产品机会，结合公司全球领先的底盘工程、工艺放大和大规模生产能力，持续推进先进生产研发技术和新型产品的吸收落地。
　　（二）行业主管部门及产业政策
　　1.行业主管部门
　　目前，公司行业主管部门主要是国家发展和改革委员会、工业信息化部、农业农村部、国家市场监督管理总局、国家卫生健康委员会及其地方主管部门等；行业自律组织主要包括中国生物发酵产业协会和中国饲料工业协会、中国调味品协会等。
　　2.近五年发布的对行业发展产生重大影响的主要法律法规及产业政策
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主营业务
　　公司深耕“氨基酸+”战略，是一家主营氨基酸产品的全链条合成生物学公司，核心能力覆盖从菌种设计-构建-发酵-分离提取到产品的各个环节。基于20多年的超越与创新，公司研产销一体化能力处于行业领先水平，生产的产品包括：
　　动物营养氨基酸类产品：赖氨酸、苏氨酸、色氨酸、饲料级缬氨酸、味精渣，淀粉副产品饲料纤维、玉米胚芽、菌体蛋白等
　　食品味觉性状优化产品：谷氨酸、谷氨酸钠、呈味核苷酸二钠、肌苷酸二钠、食品级黄原胶、海藻糖、纳他霉素等
　　人类医用氨基酸类：谷氨酰胺、脯氨酸、亮氨酸、异亮氨酸、医药级缬氨酸、肌苷、鸟苷、腺苷、普鲁兰多糖、维生素B2等
　　（二）经营模式
　　公司实行研产销一体化的经营模式。
　　报告期内，公司经营模式无重大变化。
　　研发上，公司深耕合成生物学和生物发酵技术，深入推进“氨基酸+”战略。公司拥有廊坊研发中心、上海研发中心。廊坊研发技术中心内设菌株研发实验室、发酵工艺实验室和产品应用实验室，拥有合成生物学工程师100余名，配备新一代基因组测序仪、高分辨液相质谱、平行生物反应器等先进科研仪器设备，掌握了大肠杆菌发酵平台、谷棒发酵平台及厌氧发酵技术。集团总部设有生产技术研究院，研究院专注全产业链工艺技术研究及落地，持续不断推动生产工艺创新，提高资源的使用效率，降低能源消耗，减少碳足迹。公司利用基因编辑、代谢途径改造和计算机辅助的细胞设计构建了以氨基酸为主导的多产品微生物细胞工厂。针对发酵工业中高产量、高转化率、高生产强度三大关键技术难题，创新开发出一系列工程技术，应用于公司发酵产品的大规模工业化生产。公司与顶尖高校和科研机构如中国科学院、江南大学等建立长期合作关系，推动智能生物制造中关键科学问题的技术突破和产业落地。
　　采购上，集团采购部及各基地采购处继续以贯彻落实采购标准化，建立卓越的采购体系为目标。公司本部设采购部，通辽、新疆、吉林各生产基地设有采购处，采购部负责制定标准并指导各基地采购落实。采购部通过精研市场、紧跟市场，培养对市场的敏感度，提高对长期趋势的预判能力，抓住市场行情机会，实现各原材料采购的最优策略。玉米采购上，结合各基地所处的地理位置及市场特征，各基地采用代收代储、市场收购、参与国有粮库拍卖以及直接从农户收购等多种方式采购，各模式在总规模中的占比可适时调整。因新疆基地独特的区位及玉米供应情况，为保障日常生产所需原料，2022年四季度-2023年三季度新疆基地玉米采购以代收代储为主，采购季结束后玉米市场价格出现下降，导致代储成本高于玉米市场现货价格，新疆玉米采购未跑赢大盘。通辽基地、白城基地因更靠近东北玉米主产区，且采购季时间更长，在代收代储基础上，公司灵活使用了市场收购、拍卖、直接从农户收购等多种模式，一定程度上对冲了储存成本对生产成本造成的影响。
　　公司产品的生产由各生产基地负责，公司生产基地分别位于内蒙古通辽、新疆五家渠和吉林白城。三大生产基地均配备有资源综合利用一体化生产线，公司根据各基地所处的地理位置、资源等特点统筹考虑产品配置，各基地以实现生产管理的标准化、自动化、智能化及全产业链配套管理的一体化为目标，2023年生产基地全部有效保持ISO9001质量管理体系、ISO22000食品安全管理体系等认证的有效状态。
　　销售上传承“业盛于信”的核心价值观，公司采用以产定销与以销定产相结合的方式，通过建立市场数据分析系统，提高大客户的连续进货稳定度，实现当期产品的尽产尽销。报告期内，公司持续健全完善客户生态服务体系，以更好的满足全球客户的差异化需求，提供更加优质、高效、专业的服务。公司用“三个稳定”的服务理念，建立与客户双赢的合作模式，给客户提供“质量稳定、供货稳定、价格相对稳定”的服务，同时优化完善配套服务机制，提升服务效率及时性，提升客户服务质量。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）依托产品规模、全业务链条的标准化管理、高效运营带来成本优势
　　2023年黄原胶、原料氨、苏氨酸等项目陆续投产试车，在经营规模持续扩大的同时，使得公司在氨基酸行业的龙头地位更加稳固，大规模生产使得综合成本更低。同时公司各产品的较高的产能利用率及多产品组合销售协同优势增强了公司在生物发酵领域的竞争实力。
　　多年来，各生产基地、采购、销售等业务部门通过标准化的持续执行和推进，稳定生产秩序、提升生产指标，提高管理效率，公司运营指标持续提升，存货周转天数维持在60天左右，公司销售大部分采用现款现货及预收账款的方式，应收账款周转天数维持在10天以内，较高的运营效率节约了整体管理成本。
　　（二）持续的研发积累、研发成果的实验室工艺放大能力及工业化快速推进能力
　　公司近年来加大在合成生物学技术应用方面的研发投入，报告期内，公司整体研发投入8.34亿元，在基础研发及应用研发上的持续积累，带来了技术指标的持续优化和转化效率的提升，在产品技术迭代上，基于公司持续的研发投入及较强的菌株构建能力，6-9个月即可完成一代菌种性能迭代提升，确保现有产品的技术始终保持领先地位。
　　研发成果的实验室工艺放大能力及工业化快速推进是公司优势能力之一，强大的应用研发能力使得公司能将技术成果快速转换为商业效益。自主独立的工程设计能力为公司早日达成智能化、数字化的“灯塔”工厂提供了支撑。为保持领先的制造水平，固本强基，公司组建了生产技术研究院，围绕全产业链工艺技术进行研究，持续引领技术革新，力求更高资源效率、更低能耗。公司各基地均采用国内外或行业中知名企业生产的设备，关键生产设备达到国际先进水平，工艺参数控制稳定且节能效果良好。公司工程部培养了一批拥有丰富的建造生物发酵产线经验的工程队伍，使公司在工程设计、工程建设、技术指标管控、环保及综合循环利用等方面具备了独特的技术优势和工艺。
　　（三）多产品布局以及各产品的规模优势提升了公司抗周期风险的能力
　　公司所处的动物营养氨基酸行业和味精行业均属于生物发酵行业的细分领域，公司坚持既做精做细，又做大做强，各产品群协同并进，产品结构均衡优良，明星产品数量持续扩大，生物发酵行业的产品用途广泛，下游应用包括农产品加工、基础化工、食品加工、饲料养殖、医用保健、日用消费、生物基材料等广泛领域，各品类下游应用领域不同，多产品布局不仅保证公司整体业务规模的持续发展，同时也提升了公司抗周期风险的能力。
　　（四）坚持“全员经营、创造分享”，打造开放、共创、共赢的组织文化
　　多年来公司坚持“全员经营，创造分享”的思想，将企业效益与中坚团队的个人利益作深度捆绑，搭建价值共创、共享、共赢的组织文化，采取高绩效、高回报，激励一流人才忘我奋斗，创造一流业绩，鼓励员工创造更高绩效，获得更多收益并重奖愿承担更多责任的核心骨干人员。持续到报告期内，自上而下，公司搭建了全方位的绩效牵引体系，每年实施员工持股计划，将财务结果与团队收入、个人收入正相关，完善工资、绩效、奖金池及项目奖金、股权激励奖励、持股计划等制度化建设，用高绩效作为手段牵引，鼓励创造更好财务结果，获得更多收益。创造分享的组织文化，为公司战略发展、经营业绩目标的达成、核心经营管理团队的稳定提供了重要的支撑。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入277.61亿元，较上年同期下降0.63%；归属于上市公司股东净利润31.81亿元，较上年同期下降27.81%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　近年来氨基酸行业快速发展，全球产能扩张势头强劲，行业竞争进一步加剧。分产品看，苏氨酸、谷氨酸格局相对稳定，赖氨酸因国内外生产厂家较多，行业仍需进一步整合。行业内大品类氨基酸因现有企业的先入优势、规模优势、成本优势等在行业内掌握了较强的话语权；小品种氨基酸上，低蛋白日粮技术推广及豆粕的减量替代进一步促进色氨酸、精氨酸、缬氨酸、异亮氨酸等小品种氨基酸用量快速增长，随着技术进步和产能扩张，小品种氨基酸价格也趋于合理，打开了配方用量空间。预计未来两年小品种氨基酸产能将出现快速增长，部分项目或因市场快速变化而停滞，但小品种氨基酸产能大幅增加已是定局。
　　随着合成生物学技术的发展和大规模生物制造技术的不断成熟，企业越来越重视在研发技术上的投入及知识产权保护，产品生产制造向高质量制造业发展，龙头企业开始推进信息化、智能化、标准化工厂的建设。
　　(二)公司发展战略
　　公司发展战略不变：1）聚焦主业高质量增长，致力于成为合成生物学领军企业，确保盈利能力持续增长，做最具竞争力的行业龙头，做氨基酸行业智慧工厂、灯塔工厂；2）以技术引领和管理领先为双驱动，研发、供产销及各职能部门多头并进，加固公司护城河；3）坚持创造分享，坚持客户为中心，坚持诚信为本。
　　公司拥有的大规模生物制造能力，是合成生物学应用发展和产品落地的必须能力，是全球合成生物学领域的稀缺资源。公司拥有的大规模生物制造能力包括生物技术、工艺能力、工程能力和生产管理等多领域能力，未来公司将加强与全球顶尖生物技术企业和机构的合作，重点梳理在合成生物基础技术、精密发酵、非粮发酵技术方向的技术和产品机会，结合公司全球领先的底盘工程、工艺放大和大规模生产能力，持续推进先进生产研发技术和新型产品的吸收落地。
　　后续公司将采取多种方式灵活推进项目进展，将根据项目的不同发展阶段、技术特点和业务模式采取不同的模式进行合作。除传统技术授权模式外，也将探索通过采用合资公司、少数股权投资和并购的方式进行项目合作，积极拓宽获取新技术和新产品的战略通道。
　　(三)经营计划
　　2024年，公司将继续在组织发展、制度建设、技术研发上加大投入力度，持续推进生产、采购、销售、财务的业务标准化，提高生产自动化水平，做精细化运营和管理，按计划完成新建项目，实现销售收入的持续增长。
　　2024年公司将在完成预算目标的同时，着力打造内部文化建设。在组织建设上继续秉承“创造分享”的组织文化，持续完善人力资源管理体系，发挥各级干部员工的主观能动性，做绩效变革，增加过程考核设计，强力打造后备人才库，为海外建厂做好人才储备；产能布局上完成海外选址考察，2024年通辽基地味精扩产项目、新疆基地异亮氨酸技改项目建成投产，吉林基地赖氨酸及配套项目具备项目开工条件。
　　(四)可能面对的风险
　　1.主要产品价格波动及市场竞争的风险
　　公司主产品苏氨酸、赖氨酸、黄原胶等报告期内价格波动较大，公司所处行业目前市场竞争格局相对稳定，但为扩大既有产品市场份额，同时获取新产品先发优势，行业内企业均积极推进纵向及横向布局，包括公司在2024年亦有技改或产能扩充计划，未来市场可能因原材料价格、市场竞争加剧、下游需求变化等因素，导致产品价格大幅下降，则会对公司的盈利能力产生不利影响。
　　随着公司业务量的增加，公司资产规模和服务能力都将提高，将对公司现有的管理水平、组织架构和业务流程等提出新的考验。如果未来公司管理能力跟不上经营规模扩大的步伐，不能继续保持较高的管理效率，则公司可能面临经营成本上升、盈利水平下降的风险。
　　2.海外市场销售的风险
　　近三年公司境外销售收入分别为62.29亿元、86.50亿元、84.72亿元，占主营业务收入比例分别为27.68%、31.18%和30.87%。境外销售需遵守客户所在国家和地区的法律法规，满足当地所需的供应商资质，符合客户对产品的相关要求。
　　（1）额外的贸易限制、成本增加以及制裁将对公司在海外地区的业务造成不利影响，具体包括加征关税和进口税、设置配额或其他非关税壁垒、进出口限制、许可限制、施加制裁及其他报复性措施等事项。该等事项对公司的负面影响可能涉及声誉、产品销售以及现有的法律及财务安排等多个方面进而对经营发展造成不利影响。如欧盟、美国、印尼、越南等相继发起对国内味精出口的反倾销调查等。
　　（2）中美之间的贸易紧张局势可能影响部分产品出口。美国政府对来自中国的商品及贸易进行限制，中美之间未来贸易前景仍不明朗。美国总统已于2021年12月23日（美国时间）签署防止维吾尔族强迫劳动法案（简称“法案”），该法案通过后，对新疆地区生产的产品出口至美国进行限制。中美之间贸易或其他紧张因素的进一步升级，或有关升级的新闻和传言，都可能给出口业务带来不确定性，进而可能影响公司的业务经营。
　　3.环境合规的风险
　　公司全资子公司通辽梅花、新疆梅花、吉林梅花属于环境保护部门公布的重点排污单位，公司主要产品通过生物法生产，在生产过程中会产生一定的废水、废气和废渣，公司严格贯彻《中华人民共和国环境保护法》等法律法规，结合公司环境保护工作的实际情况，在公司层面发布《气味稳定达标管理制度》《污水车间稳定运行管理制度》，各基地严格贯彻公司要求，制定了《环保管理制度》《环境保护监测制度》《环境保护教育培训制度》《环境保护检查制度》等内部管理文件，按照预防为主、源头管控、末端治理、达标排放、“谁主管、谁负责”的原则，落实环境管理工作。若因管理不到位或不可抗力等因素导致公司发生重大环境污染事故，公司可能会受到环境保护主管部门的处罚，甚至被要求停产整改，从而对公司的经营产生不利影响。此外，如果国家环保相关政策要求提高，公司需按要求加大环保方面投入，以满足国家及地方环保部门对企业开展日常经营活动的监管要求，未来不排除公司经营成本随之上升的可能。
　　报告期内，新疆公司因厂界无组织臭气浓度超标被当地环保部门多次行政处罚，上述事件反映了基地生产管理人员在意识上出现松懈，管理上较真程度不够，未按照公司制定的标准运行环保设施。公司高度重视并严格落实主体责任，对问题照单全收，进一步对全厂进行摸排，查清异味产生点位，落实治理资金，制定解决方案，明确整改目标、整改措施、整改责任人和整改时限进行异味深度治理。
　　4.安全生产的风险
　　公司主要产品的生产流程较长，从前端玉米筛分、浸泡到氨基酸发酵提取等过程需要一定压力的蒸汽、各种电压等级的供电设施及特种设备，且生产过程中涉及到液氨、硫酸等液体的储存及使用等，虽然公司已严格按照内控制度的要求制定了《安全生产管理制度》，并与公司各部门、各子公司落实安全责任，建立了较为完善的安全生产制度和流程，未来随着公司业务规模的不断扩大以及相关设施、设备的老化，如公司不能始终严格执行各项安全管理措施，不断提高员工的安全生产能力和意识，及时维护、更新相关设施、设备，则公司仍然存在发生安全事故的风险，对员工人身及公司财产安全造成重大损失，对公司经营造成不利影响。严重的话可能导致公司业务运作中断，增加经营成本，从而影响公司经营业绩。
　　5.行业监管环境变化的风险
　　公司主要从事氨基酸产品的研发、生产和销售，产品主要应用于食品、饲料养殖、医药及保健品、日化等众多领域。公司所处行业主管部门包括国家发改委、工信部、农业农村部等。为保证产品的安全性、有效性和可控性，我国制定了一系列法律、法规及规范性文件，对相关产品的生产许可、质量管理、注册管理等制定了严格的标准。而欧盟等发达国家也对进入本国或本地区的相关产品制定了较高的准入要求。如果未来相关国家或地区的相关产业政策、行业准入政策发生对公司不利的重大变化，或公司不能在经营上及时调整以适应行业监管政策的变化，将会对公司正常的生产经营活动产生不利影响。
　　6.技术风险
　　（1）核心技术泄露或核心技术人员流失的风险
　　公司在菌株培养、发酵控制、分离提取、精制等环节形成了核心技术优势，积累了丰富的产业化经验，通过推动科技成果有效转化，取得了良好的经济效益；同时，公司目前已获授权及正在申请的专利范围涵盖了菌株培养、发酵控制、分离提取和应用延伸等各个阶段，覆盖了核心技术的全链条。考虑到核心技术的重要性，公司高度重视技术创新与研发工作，已组建专门的研究团队并配备专职的研究人员负责公司技术研发工作。公司通过签署长期合约及提供具有市场竞争力的薪酬待遇等措施稳定核心技术团队，并与知悉核心技术的员工签订保密协议防范核心技术泄露。但随着公司业务规模的扩张，公司的核心技术仍存在扩散的风险，从而可能对公司经营业绩产生不利影响。随着近年来生物产业在国内的迅速兴起，高端技术人才日益短缺并成为同行业竞争对手竞相网罗的对象。若公司技术人员流失严重，公司内部不能保证技术团队的稳定，可能对公司的产品研发、生产经营带来不利影响。
　　（2）新产品的开发和推广的风险
　　新产品的开发和推广有助于公司维持竞争力优势。公司历来重视自主创新与技术研发，未来将继续通过技术创新开发出更多技术领先、应用于不同领域的产品。但是，新技术和新产品的研发存在周期较长、投资较大的固有风险，虽然公司已构建了较为成熟的技术研发体系，聘请了专业的研发人才，但不排除新产品研发失败的可能。此外，新产品研发成功后能否迅速导入市场取决于公司销售能力及下游应用市场等多重内外部因素，能否尽快实现经济效益存在不确定性。若公司未来不能准确把握技术发展趋势，不能降低产品和技术研发中的各种风险，可能面对新产品开发失败、或不能按计划及时推出新产品、或产品不符合市场需求的风险，将对公司经营造成不利影响。
　　7.财务风险
　　（1）汇率波动的风险
　　公司出口业务以美元结算为主，2023年国外实现销售收入84.72亿元。为了减少美元汇率波动带来的风险，公司开展了一定的金融衍生品交易业务，公司在多家合作银行有金融衍生品业务授信，公司的金融衍生品交易业务采用占用授信额度的方式进行操作，占用的授信额度与产品期限、品种有关，公司将在银行授信额度范围内进行操作。汇率走势通常伴随国内外政治形势、全球经济环境的变化而改变，具有较大的不确定性。如果未来汇率波动加大，而公司又不能很好的匹配外贸业务与远期结售汇业务，将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　（2）企业所得税税收政策变化的风险
　　公司全资子公司通辽梅花、新疆梅花根据财政部公告2020年第23号财政部、税务总局、国家发展改革委《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》的规定，自2021年1月1日起至2030年12月31日止，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。吉林梅花由吉林省高新技术企业认定管理工作领导小组于2021年9月28日认定为高新技术企业，获得编号为GR202122000280高新技术企业证书，有效期自2021年9月28日起至2024年9月27日止，2023年度按15%的税率征收企业所得税。若未来上述税收优惠政策发生变化，或税收优惠到期后，公司不能持续取得高新技术企业资格，将导致公司税负增加，进而对公司业绩造成不利影响。
　　8.知识产权争议风险
　　为了保持自身的技术优势和竞争力，防止技术外泄风险，已掌握先进技术的行业内龙头企业通常会通过申请专利等方式设置较高的进入壁垒。公司一贯重视自主知识产权的研发，建立了科学的研发体系及知识产权保护体系。鉴于行业内企业竞争日趋激烈，若公司未能有效保护自有知识产权免于他人侵犯，或因管理疏漏等因素在方案设计或产品开发过程中侵犯他人的知识产权，将可能面临知识产权诉讼或纠纷的风险。此外，如有权机关认定公司存在知识产权侵权行为，或者公司所拥有的知识产权被宣告无效，也可能会影响公司相关产品的生产与销售，从而对公司的业务发展造成不利影响。 收起▲