一、经营情况讨论与分析
2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年,是中央金融工作会议胜利召开之年,也是公司上下奋力谱写高质量发展新篇章的关键一年。一年来,公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,深入学习贯彻党的二十大精神,积极践行“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化,聚焦高质量发展首要任务,坚持稳中求进工作总基调,持续深化改革创新,完善市场化经营体制机制,朝着“建设忠诚、合规、创新、美美与共的一流证券公司”总体目标奋勇前进,公司核心竞争力和核心功能不断增强,服务实体经济能力和水平不断提升,全年实现营业收入127.62亿元,同比增长36.86%;实现利润总额25.57亿元,...
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一、经营情况讨论与分析
2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年,是中央金融工作会议胜利召开之年,也是公司上下奋力谱写高质量发展新篇章的关键一年。一年来,公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,深入学习贯彻党的二十大精神,积极践行“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化,聚焦高质量发展首要任务,坚持稳中求进工作总基调,持续深化改革创新,完善市场化经营体制机制,朝着“建设忠诚、合规、创新、美美与共的一流证券公司”总体目标奋勇前进,公司核心竞争力和核心功能不断增强,服务实体经济能力和水平不断提升,全年实现营业收入127.62亿元,同比增长36.86%;实现利润总额25.57亿元,同比增长226.99%;归属于母公司股东的净利润18.00亿元,同比增长204.94%。
(一)投资银行业务
2023年,我国资本市场深化改革持续推进,全面注册制正式落地,资本市场体系更加完善,同时监管部门持续多措并举压实中介机构“看门人”责任,强化退市监管力度,全方位把好资本市场入口、出口关,推动资本市场高质量发展。股权方面,受A股市场持续波动以及四季度以来新股发行阶段性收紧等因素的影响,2023年全市场项目发行单数和募集资金规模均较2022年有所下降。债券方面,政策环境和资金面相对宽松,收益率呈现震荡下行的趋势;信用债市场分化依然存在,但在政策逐渐明朗的背景下出现结构性调整。
报告期内,公司致力于打造具有行业影响力的大投行业务体系,践行金融服务实体经济的根本宗旨,聚焦服务国家重大战略和科技自立自强,创新业务模式,持续提升专业能力、服务水平和执业质量,努力构建“区域+行业+产品”的矩阵式业务布局,投行业务发展呈现稳中有进良好态势。
1.股票保荐承销和并购重组业务报告期内,公司不断加强行业研究,深化重点行业布局,客户质量显著提升,股权业务项目单均承销规模较上年同期明显上升,全年公司共完成29单股权主承销项目发行,合计承销规模192.15亿元,其中,IPO项目11单、向特定对象发行股票项目14单、可转债项目4单(数据来源:公司内部统计)。
报告期内,公司根植齐鲁大地,省内业务保持行业首位,市占率进一步提升。公司始终将服务省属企业作为“深度服务山东市场”的重要抓手,通过专项服务小组不断加强省属企业的全面覆盖和长期合作。作为保荐主承销商助力海看股份成功登陆创业板,成为注册制下第一家上市的IPTV企业;作为主承销商助力新华医疗完成向特定对象发行股票项目;作为财务顾问助力兖矿能源以现金方式收购鲁西矿业、新疆能化的股权各51%,为近十年来国内最大的煤炭资产收购交易。
报告期内,公司不断提升重点行业客户的开拓和服务能力,落地了一系列标杆项目,品牌和市场影响力日益凸显。在生物医药、新能源领域,作为保荐主承销商完成盘龙药业、金雷股份、天能重工向特定对象发行股票项目,三家企业均是公司长期服务的投行客户,公司为其从首发上市到多次再融资提供了全生命周期的综合金融服务;在信息技术领域,作为保荐主承销商完成国子软件IPO,普联软件、银江技术向特定对象发行股票,金现代可转债等项目;在新材料领域,作为主承销商承销泰和新材向特定对象发行股票项目,并作为保荐主承销商保荐泰和新材子公司民士达成功登陆北交所,为客户提供全方位综合金融服务;在农业消费领域,作为保荐主承销商完成乖宝宠物IPO、正虹科技向特定对象发行股票等项目,行业优势地位日益巩固。
报告期内,公司聚焦服务中小企业,积极构建服务专精特新企业新模式,打造了多单服务专精特新中小企业的典型案例。
作为保荐主承销商助力未来电器、鑫磊股份等企业实现股权融资;作为保荐主承销商助力迪尔化工、润普食品等4家企业在北交所首发上市,北交所保荐单数和承销规模均位居行业前10位。
2.债券发行承销业务报告期内,公司积极主动响应国家重大战略,进一步开拓维护优质客户,同时进一步完善债券全牌照业务体系,获得独立开展非金融企业债务融资工具主承销业务资质,债券发行承销业务能力稳步提升,全年完成204家主承销债券项目,同比增长6.25%,总承销规模为1,295.30亿元,同比增长39.48%(数据来源:公司内部统计)。
报告期内,公司聚焦服务省属企业,大力推动科创债券、知识产权资产证券化等创新债券产品,落地一系列标杆项目,打造了服务省属企业的特色品牌。助力山东能源集团有限公司等省属企业发行科创债券、绿色债券等;助力山东省国有资产投资控股有限公司发行山东省首单“数字经济”公司债券;助力山东黄金集团有限公司发行科创票据、山东黄金矿业股份有限公司发行科创公司债;助力济南高新财金投资有限公司发行济南市首单科创公司债,深度服务济南科创金融改革试验区;助力山东省新动能基金管理有限公司发行公司债券;完成国联-国泰租赁2期资产支持专项计划、国泰租赁2023年度3期绿色资产支持专项计划(低碳转型挂钩)、信安国际商业保理有限公司2023年度第一期、第二期定向资产支持票据等省属企业资产证券化产品,通过多元化融资渠道助力省属企业融资发展。
报告期内,公司坚持“以客户为中心”的经营理念,加大对央企客户和大型金融机构的开拓和服务力度。助力中国电建地产集团有限公司、中交路桥建设有限公司、新华人寿保险股份有限公司等31家央企成功发行债券及资产证券化产品,提升了服务央企客户的水平;参与了中国工商银行股份有限公司绿色金融债券和二级资本债券、中信银行股份有限公司绿色金融债券、民生金融租赁股份有限公司金融债券(货运物流主题)、江苏金融租赁股份有限公司绿色金融债券等项目,提升了服务大型金融机构客户的品牌影响力。
3.新三板推荐及相关业务报告期内,公司倾力服务优质中小企业融资发展,推荐新三板挂牌企业14家;协助挂牌公司定向发行股票16次,融资规模6.11亿元。截至2023年12月31日,公司持续督导新三板挂牌公司236家,其中,创新层公司79家(数据来源:
公司内部统计、全国中小企业股份转让系统)。
2024年发展展望:公司将持续打造具有行业影响力的大投行业务体系,加强投行、投资、投研“三投联动”,聚焦重点行业,提升研究水平和专业能力,打造行业专精的差异化优势;将聚焦优质客户,持续提升专业化、综合化服务水平;加大IP0、再融资等多元化业务布局,探索创新债券融资产品,不断提升创收和盈利能力,巩固行业排名。
(二)财富管理业务
2023年,沪深主要指数震荡下行,两市成交量较2022年下滑,沪深两市股基交易量(剔除货币基金)232.62万亿元,日均交易量0.96万亿元,日均交易量较2022年减少286亿元,降幅2.89%(数据来源:沪深交易所)。
报告期内,公司致力于打造多元化专业化的财富管理体系,持续优化交易服务、产品服务、综合金融服务建设以及综合金融平台建设,业务转型加力提速。交易服务方面,加强投顾团队建设,开发多层级、多种类的投顾服务产品,不断提升专业能力与客户服务水平。产品服务方面,打造财富管理ETF生态圈,提升客户投资体验和员工专业技能;积极响应国家和监管要求,公司取得个人养老金资格并展业;打造“中泰量化30”和“中泰公募成长30”等自主财富管理品牌,持续提升公司资产配置服务能力及竞争优势。综合金融服务方面,以“人-家-企”三大维度,形成“中泰财富”高端系列服务体系,不断强化上市公司服务,完善中小企业服务体系,进一步提升综合金融服务水平。
报告期内,公司持续深化金融科技赋能,为投资者提供包括中泰齐富通APP、融易汇PC端、微信公众号、企业微信、门户网站等在内的多终端、多渠道、一体化互联网综合服务平台。截至报告期末,中泰齐富通APP月活数为505.91万,在券商APP领域(不含同花顺、大智慧等第三方APP)排名第10位(数据来源:易观)。
截至2023年12月31日,公司共服务客户851.08万户,管理客户资产1.23万亿元(不含未解禁限售股、OTC市值)。
报告期内,公司新增开户54.41万户,实现股票基金交易额10.16万亿元。截至报告期末,公司代销金融产品保有规模418.08亿元。
2024年发展展望:公司将坚持以客户为中心,推动传统经纪业务和财富管理业务并重发展,持续做大客户资产,改善客户结构;提升基础客户服务水平,提高交易类资产服务覆盖率;强化资产配置理念、买方投顾思维,进一步推动AUM资产提升;持续优化综合金融平台建设,重点提升企业家客户服务能力;突出金融科技运用,突破金融科技在存量客户盘活、精准营销、新媒体运营等方面的应用;统筹规划网点布局、财富中心建设,提升网点运营效率。
(三)研究与机构业务
报告期内,公司锚定打造研究、销售、托管三轮驱动的机构业务体系,整合研究资源,强化研究赋能,加快推动机构业务数字化平台建设,提高覆盖机构客户全生命周期的综合金融服务能力,业务发展质效不断提升。
1.研究业务公司设立研究院,下设研究所、政策及区域经济研究中心、青岛研究院及博士后工作站,通过整合资源,深化协同,推动卖方研究向综合研究转型。
截至2023年12月31日,公司共有研究人员136人,覆盖宏观策略、固定收益、金融工程等30余个领域,拥有总量、银行、电子、建材、有色金属、汽车、机械、电力设备新能源、北交所等研究团队。研究所构建了完整的宏观经济、产业经济及上市公司研究框架体系,打造AI科技、一带一路、中特估等特色研究产品,全年发布证券研究报告4,105篇;覆盖公募机构93家,并以白名单试用、XTP私募大赛等为抓手,新增拓展私募、资管、银行等各类型客户178家。报告期内,公司积极探索产学研创新模式,与中共山东省委党校(山东行政学院)、山东社会科学院、山东财经大学共建高质量发展联合研究中心,打造新型智库;以深度研究为抓手,为客户提供大类资产配置、定制课题、调研活动、专家资源、特色产业论坛等多元化的研究服务。
2.托管外包报告期内,公司聚焦重点业务突破,以管理人需求为导向,着力提升托管外包服务支持能力,在持续深耕市场的同时,把“托管+”融入大机构业务链,进一步强化金融科技赋能,提高自动化运营水平,加快推进机构服务平台建设,致力于为机构客户提供一体化综合金融服务。报告期内,公司首单公募ETF产品托管业务落地,实现ETF基金托管业务的“零突破”,进一步完善了公司托管产品谱系。
3.机构交易业务报告期内,公司推进打造一流机构经纪交易服务,建设全方位、多层次的交易服务体系,建立高素质、专业化的机构经纪交易团队,聚焦私募重点客户综合化需求,以PB系统为基础、XTP自主研发极速交易柜台和定制化交易系统为核心、算法交易总线为突破点,通过合规高效的制度流程管理、深入灵活的服务,形成了公司专业交易服务的整体框架。截至2023年12月31日,公司机构交易业务服务存量客户2,019户,较2022年末增长4.34%,存量资产规模753.05亿元,较2022年末增长7.25%。
2024年发展展望:公司将围绕客户全生命周期需求,以XTP系统为抓手,搭建研究、销售交易、托管外包、融资融券、衍生品一体化机构服务平台,提升机构业务发展质效。推动综合研究转型,打造公司研究品牌,发挥研究业务对各条线的引领带动作用。在资产托管外包和交易服务等基础服务手段上,打造标准化和差异化特色。加强算法总线供应商沟通合作,深度挖掘算法总线业务开发模式,提升业务体量。
(四)投资业务
1.投资交易业务2023年,A股市场由于受全球宏观环境、风险情绪积累等因素影响,在上半年冲高回落后步入震荡行情,行业轮动频繁,年内除北证50指数有较大幅度上涨,其他主要指数均出现不同程度的回撤。债券市场资金面波动加剧,利率债大体呈现“N”型震荡下行走势,信用债全年表现偏强,信用利差明显压缩,年内中债新综合财富(总值)指数上涨4.75%,中债十年期国债到期收益率由年初2.8228%下降至2.5553%。
报告期内,公司致力于打造稳健的投资业务体系,以交易能力建设为核心,持续优化和完善投研体系,积极推进IT系统建设,加强团队建设与新业务拓展,稳步获取投资收益。固定收益投资业务方面,公司提升信用风险管理和流动性管理水平,加强组合管理能力与交易能力,优化投资决策机制;不断推动创新业务发展,逐步构建自营-客需双轮驱动业务格局。
股票投资业务方面,公司加强研判、紧扣市场热点,不断丰富投资思路和交易策略,灵活调整仓位适应市场变化。衍生品业务方面,公司加强拓展客户渠道,提高产品创新与交易对冲能力;持续完善私募机构与产品数据库,储备多样化投资标的。
做市业务方面,公司持续优化做市策略,积极履行做市商合规报价职责,取得上市证券做市交易业务资格(限于上市股票)、上交所科创50ETF期权做市资格;期权做市业务基本覆盖中金所、上交所及深交所品种,且各品种每月均获得AA评价或考核在市场中位数以上;国债期货做市业务完成新上市30年合约做市申请,覆盖全部做市品种;新三板做市截至2023年12月31日做市数量49家(数据来源:全国中小企业股份转让系统统计)。
2024年发展展望:公司将稳步推进权益投资业务,坚持向客需性模式转换,积极争取创新业务资格,大力发展场外衍生品、做市等非方向性业务,提升稳定盈利能力;将充分发挥固定收益投资“稳定器”作用,优化配置结构,严控信用风险,做大做强固定收益投资业务。
2.另类投资业务中泰创投为公司全资子公司,主营业务是另类投资业务。报告期内,中泰创投深度聚焦山东区域,不断开拓业务领域,强化投资流程合规管控,加强投资质量控制及行业研究,进一步提高投资品质。报告期内,中泰创投共完成项目投资10个,投资总额2.12亿元。所投项目信达证券、优必选报告期内分别在上交所主板、港交所上市。
2024年发展展望:中泰创投将继续聚焦高科技产业,加强行业研究,形成优势行业;持续提升投资质量,拓宽投后退出渠道,提高投资回报率;加大业务协同力度,与客户开展更多维度、更宽领域的业务合作,增加客户粘性,提升业务竞争力。
(五)信用业务
1.融资融券业务2023年,融资融券交易机制持续优化,市场融资融券规模稳中有增。报告期末,市场融资融券余额16,508.96亿元,较2022年末增加1,105.05亿元,增幅为7.17%。报告期内,公司持续加大客户服务力度,提升精细化管理水平,进一步优化风险管控措施,融资融券业务稳健运行,发展质量不断提高,并首批上线北交所融资融券业务。
截至2023年12月31日,公司融资融券余额329.05亿元,较2022年末增加17.91亿元,增幅为5.76%,期末总体维持担保比例为248.72%,融资融券业务整体风险可控。
2.股票质押业务报告期内,公司进一步加大风险管控力度,严格落实行业减持新政,持续优化股票质押项目评价体系,推动业务稳健发展。
截至2023年12月31日,公司股票质押业务待购回余额56.56亿元,较2022年末减少26.99亿元,其中,自有资金融资规模47.43亿元,平均履约保障比例为265.70%;资管计划作为融出方的融资规模9.14亿元。
2024年发展展望:融资融券业务,公司将继续遵照“积极竞争、服务客户、业务赋能、管住风险”的工作思路,对标行业先进券商,加大客户开发力度,强化客户经营体系建设,进一步提升风险管控水平。股票质押业务,公司将围绕“稳中求进”的工作方针,遵照“控风险、提质量、促协同”的工作思路,加强风险管控,推动业务平稳发展。
(六)资产管理业务
随着资管新规落地执行,资管行业生态得到重塑。提升主动管理能力、加快公募化转型已经成为券商资管业务发展的趋势。2023年,共有5家券商资管子公司获批,券商资管子公司达到30家,另有多家券商申请设立资管子公司。截至2023年末,已具备公募基金管理资格的券商资管子公司达到11家。未来资管行业的市场竞争更加激烈,马太效应愈加明显。
1.中泰资管中泰资管为公司的控股子公司,主营业务为资产管理和公募基金。
报告期内,中泰资管面对不利的行业环境,积极贯彻新发展理念,对标一流资管机构,有序开展主要工作任务,主动防范和化解风险,推动高质量发展。
截至2023年12月31日,中泰资管资产管理业务规模1,220.71亿元,比2022年末减少967.15亿元。其中,公募基金业务规模390.57亿元、集合资产管理规模235.11亿元、专项资产管理规模47.77亿元、单一主动资产管理规模547.27亿元。
2024年发展展望:中泰资管将推进投研体系建设,提升投研竞争力。在巩固权益优势的基础上,深入研究固收产品的客户需求,在固收团队建设、产品布局方面持续发力,发挥好固收条线的“基石”作用;将持续优化客户结构,实现机构、零售客户齐头并进。丰富产品谱系,满足客户多元化需求。
2.万家基金万家基金为公司控股子公司,主营业务为基金募集、基金销售、资产管理等。报告期内,万家基金持续深化投研能力建设,增强销售服务能力和业务开拓能力,积极推进业务布局,产品线进一步丰富,投资业绩总体保持良好,资产管理规模稳步增长。
截至2023年12月31日,万家基金旗下公募基金合计140只,管理规模合计3,941.94亿元,较2022年末增长452.70亿元,增幅12.97%。(数据来源:中国证券投资基金业协会、公司内部统计)2024年发展展望:万家基金将持续锻造投研核心能力,努力保持良好投资业绩,提升投资者获得感;积极应对市场变化,丰富完善公司产品线,提升客户服务能力;继续强化人才队伍建设,坚守合规底线,强化风险管理,增强运营保障能力,不断提升综合竞争力。
3.中泰资本中泰资本为公司全资子公司,主营业务为私募股权投资基金。报告期内,中泰资本秉承合规、稳健、专业的投资理念,坚持投资引领,以优质项目为核心,大力推动基金设立与项目投资,在管基金实缴规模、项目投资金额均实现增长,完成4只基金募集和备案,新增基金实缴规模10.63亿元。截至2023年12月31日,中泰资本及其子公司管理存量私募基金24只,基金实缴出资金额38.15亿元,投资领域涉及高端装备制造、新能源、新材料、医养康美、绿色化工、节能环保、航空航天等多个行业。
2024年发展展望:中泰资本将聚焦高科技新兴产业,打造“投资、落地、孵化”的产业生态闭环,积极布局高端智能制造、半导体、生物医药、航空航天、新材料等产业,充分发挥基金的投资引领作用,在募投两端加大业务拓展力度,逐步提高行业知名度。
(七)国际业务
根据彭博统计,2023年有73家新股在香港上市,募资额达463.0亿港元,上市数量和募资额较2022年分别下跌18.89%和55.72%。
报告期内,中泰国际聚焦企业赴港上市以及发债的业务机会,重点发展投资银行业务。根据香港联交所数据,中泰国际完成2个港股保荐项目,按保荐家数在香港市场排名并列第13。根据彭博数据,2023年完成16个IPO承销项目,承销金额0.99亿美元,按项目数量在香港市场排名第11名;2023年中泰国际完成97个境外债项目,承销金额约12.88亿美元,按项目数量在香港市场中排名并列第19名。
2024年发展展望:中泰国际将推进财富管理业务转型,加强金融科技赋能,扩大客户基础及开发存量客户;加强投资银行业务发展,聚焦重点市场区域的港股上市保荐承销、离岸债券发行,提升收入贡献和市场声誉。
(八)期货业务
2023年,全国期货市场累计成交量约为85.01亿手,累计成交额约为568.51万亿元,同比分别增长25.60%和6.28%(数据来源:中国期货业协会,单边统计)。
报告期内,中泰期货聚焦主责主业,着力深化改革创新,落实“人才强企”战略,坚持调查研究找方法、对标对表促提升,以“研究+”模式推进业务转型,打造全程陪伴式客户服务体系。
截至2023年12月31日,中泰期货期末权益合计为266.77亿元,较上年末增长4.88%。报告期内,中泰期货手续费收入市场份额1.51%,同比提升0.05个百分点。
2024年发展展望:中泰期货将聚焦主责主业,坚持对标对表,加强投研能力建设,加大业务转型力度,加快推进全程陪伴式客户服务体系建设,打造加速发展的新动能,持续提升合规风控体系有效性,推动中泰期货高质量发展。
二、报告期内公司所处行业情况
2023年,面对严峻复杂的国内外发展环境,我国经济逐步回升向好,高质量发展扎实推进;资本市场制度加快完善,股票发行注册制改革全面落地,北交所快速扩容并深化改革,多层次资本市场更加健全。受内外环境因素扰动,A股市场经历了较大波动,上证指数先涨后跌,全年下跌3.70%,深证成指全年下跌13.54%,创业板指全年下跌19.41%。尽管A股市场整体表现较为低迷,但以北交所为代表的专精特新企业仍有着不俗的表现,北证50指数全年上涨14.92%。债券市场广度和深度进一步拓展,信用债发行“量增价降”,政策支持行业增发明显。
2023年,中央政治局会议对资本市场工作作出重要部署,明确提出“要活跃资本市场,提振投资者信心”。中国证监会就活跃资本市场、提振投资者信心推出一揽子政策措施,持续优化市场生态,有效提升市场活力、效率和吸引力。在融资端,统筹一二级市场平衡,优化IPO及再融资监管安排;进一步规范股份减持行为,优化现金分红、股份回购制度机制;
调降融资保证金比例、支持适度融资需求;制定并发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》,进一步推进北交所稳定发展和改革创新。在投资端,持续优化对中长期资金的考核机制,引导长钱长投;公募基金行业推出费率改革,《私募投资基金监督管理条例》正式出台。在交易端,减半征收证券交易印花税,调降股票类业务最低结算备付金缴纳比例,降低证券交易经手费等。同时,双向开放不断升级,香港与大陆的互联互通全面扩容,利率互换市场互联互通、港币-人民币双柜台模式、跨境理财通等创新模式相继推出与发展。
2023年,中央金融工作会议顺利召开,提出要加快建设金融强国,坚定不移走中国特色金融发展之路,推动我国金融高质量发展;更好发挥资本市场枢纽功能,推动股票发行注册制走深走实,发展多元化股权融资,大力提高上市公司质量,培育一流投资银行和投资机构。证券行业作为连接资本市场与实体经济的桥梁纽带和资本市场的重要参与者,有效发挥资本市场“看门人”作用和社会财富“管理者”角色,立足主责主业,不断提升专业服务能力,聚焦创新驱动发展、服务区域经济、低碳循环发展等领域,助力实体经济高质量发展。与此同时,证券行业强者恒强的马太效应更加凸显,行业集中度逐步提升,头部券商与中小券商盈利能力差异较大,行业格局加速分化,头部证券公司进一步聚集优势资源,努力打造一流的投资银行,中小券商持续向差异化、特色化、专业化转型发展,探索、巩固和完善在部分业务或区域的竞争优势,致力于成为在细分市场具有核心竞争力的证券公司。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司是经中国证监会批准设立的综合类证券公司,业务资格牌照完备并不断取得新成果。所从事的主要业务包括投资银行业务、财富管理业务、机构业务、投资业务、信用业务、资产管理业务、国际业务、期货业务等,能够为客户提供系统性、多层次、专业化的投融资服务,满足多样化金融服务需求。
投资银行业务是为各类型企业和机构客户提供股票保荐与承销、债券承销、资产证券化、新三板推荐挂牌、并购重组等全业务链的一揽子综合金融服务。
财富管理业务是为公司各类客户提供证券经纪服务、投资顾问服务、产品配置服务、综合金融服务。
研究与机构业务是指为各类机构客户提供的研究、托管外包、交易等业务。研究业务是为全国社保基金、公募基金、私募基金、保险机构、银行及其他机构客户提供研究报告、定制课题、公司调研、会议推介路演等研究服务。托管业务指公司作为托管人依据法律法规及合同约定提供资产保管、清算交收、估值核算、投资监督等服务;外包业务指公司受资产管理机构委托,依据法律法规及合同约定提供份额登记、估值核算、绩效分析等一站式后台运营支持服务。交易业务是指为专业投资者在交易实现领域提供专业化服务,解决其交易管理、复杂交易、策略实现、附加增值等共性或个性需求服务的综合性业务。
投资业务是指公司以自有资金开展权益类证券、固定收益类证券、衍生金融工具等金融产品的交易和做市业务,以及通过全资子公司中泰创投开展的另类投资业务。
信用业务是为客户提供融资融券、股票质押式回购交易、约定购回式证券交易和上市公司股权激励行权融资等证券融资类业务。
资产管理业务主要是通过全资子公司中泰资本、控股子公司中泰资管和万家基金开展的业务,包括私募投资基金管理、集合资产管理、单一资产管理、专项资产管理、公募基金管理等。
国际业务主要是通过全资子公司中泰国际在香港开展企业融资、财富管理和经纪、资产管理、固定收益产品销售及交易、投资、研究和机构销售等业务,同时在新加坡设有子公司开展业务。
期货业务主要通过控股子公司中泰期货开展为客户提供与期货及衍生品有关的产品和服务,包括期货经纪、期货投资咨询及资产管理;并通过中泰期货的全资子公司中泰汇融资本开展风险管理业务,主要包括场外衍生品业务、做市业务、基差贸易、仓单服务等。
四、报告期内核心竞争力分析
公司是山东省唯一一家省属上市券商,区位优势独特,股东实力雄厚。公司坚持把服务实体经济作为根本宗旨,致力于建设忠诚、合规、创新、美美与共的一流证券公司。经过20多年的改革创新发展,公司核心竞争力持续提升。主要体现在以下方面:
独特的区位优势和雄厚的股东背景山东是经济大省、工业大省,是国务院批复的新旧动能转换综合试验区和绿色低碳高质量发展先行区,近年来大力培育壮大“新一代信息技术、高端装备、新能源新材料、现代海洋、医养健康、高端化工、现代高效农业、文旅产业、现代轻工纺织、现代金融服务”十强产业,着力构建现代化产业体系,经济总量保持全国前列,业务资源丰富。公司实际控制人为山东省国资委,控股股东枣矿集团、主要股东高速投资的母公司分别为山东能源集团有限公司和山东高速集团有限公司(以下简称“高速集团”),均是山东省属重要骨干企业。山能集团拥有境内外上市公司11家,2023年资产总额突破1万亿元,位居世界500强第72位;高速集团拥有境内外上市公司6家,也是世界500强企业。公司始终坚持与股东共成长、共成全、共成就,实力雄厚的股东背景有助于提升公司治理能力和治理效能,有利于发挥协同效应,促进产融结合,形成互为市场、协同发展的机制,在满足股东及关联企业全方位的综合性金融服务需求的同时,树立服务省属国企特色品牌,不断提升核心竞争力。
主动服务重大战略的国企担当公司积极践行金融工作的政治性、人民性,以做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章为“方向标”,切实发挥资本市场枢纽功能,全面助力实体经济高质量发展。
第一时间制定服务黄河流域、绿色低碳、数字经济、工业经济高质量发展等七项工作方案并推动落实。持续完善“投行+投资+研究+做市+财富管理”五位一体服务模式,为不同成长阶段企业提供全生命周期的高质量、全链条、差异化金融服务。山东省专精特新中小企业、专精特新“小巨人”企业数量位居全国前列,控股子公司齐鲁股权入选全国首批“专精特新”专板,以此为契机,深化平台建设,提升综合服务能力,积极打造服务“专精特新”企业新模式。
持续提升的综合金融服务能力公司坚持以客户需求为导向,加强业务整合和转型,形成以财富管理、投资银行、投资交易、研究与机构和资产管理五大板块为支撑的综合金融服务体系,多项发展核心指标实现提级进位。
报告期内,打造多元化专业化财富管理体系,推出“中泰财富”品牌,服务客户超850万户。
投资银行业务积极布局重点行业领域,形成深耕专精的竞争优势,专业能力、执业水平、品牌影响力持续提升。着力提升投研能力、投资交易能力和风险管理能力,期权做市业务保持行业领先水平。打造“研究+销售+托管”三轮驱动的机构业务体系,推动从卖方研究向综合研究转型,机构客户服务能力不断提高。深化资产管理投研体系建设,提升主动管理能力,市场认可度不断提升。
健全完善的市场化经营机制公司按照更市场、更开放、更灵活的原则持续深化改革,市场化经营管理机制持续完善。公司大力实施“寻标对标争创一流”系列活动,着力提升公司经营发展水平。深入实施人才强企战略,坚持市场化选聘,推动实施高质量人才引育工程,提升团队专业化建设水平。持续加大人才培养力度,建立“纵横双向”的人才培养体系,实现从新员工到中高层领导人员的全覆盖,打造了一支高素质专业化的人才队伍;健全完善薪酬管理制度体系,强化市场化多元化薪酬定价机制,市场化激励约束机制更加完善,为公司高质量发展提供了保障。
影响力不断增强的特色文化品牌公司以党建统领文化建设,将文化建设要求写入公司章程,与经营发展同部署、同落实、同考核,不断厚植“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化理念,坚持“忠诚、合规、创新、美美与共”的核心价值观,持续锻造自成其美、成人之美的“美美与共”特色文化品牌。自成其美,做客户首选优选的合作伙伴;成人之美,与广大客户共成长、共成全、共成就,成为价值共同体、命运共同体;成人之美,不成人之恶,杜绝欺诈发行、虚假陈述,做到与股东共荣共赢,与员工共创共享。守牢合规展业、廉洁从业两条底线,当好资本市场“看门人”。倡导以义取利,履行社会责任,彰显国企担当,积极开展乡村振兴结对共建、捐资助学、扶弱济困、爱心慈善、志愿服务等公益活动。公司形象与文化品牌的美誉度、辨识度、影响力不断提升,在2023年文化建设评估中获评A类A级。
全方位的金融科技赋能公司高度重视金融科技发展,注重科技投入和人才队伍建设,搭建了一支素质过硬、科研能力突出的金融科技团队,持续构建“科技牵引,全面赋能”的金融科技体系,以金融科技赋能业务发展、推动业务创新、强化支撑体系。公司借助人工智能、大数据、云计算、生物识别等先进技术,推动金融科技与业务深度融合,自主研发打造了极速交易系统XTP、齐富通APP等多个行业领先的科技平台。XTP作为公司服务极速交易领域的发力产品,通过自主研发走出了差异化路线,建立了服务机构客户极速交易的全方位产品矩阵,已经成为连接私募基金和银行理财子公司、信托等超级资金的桥梁。2023年,“基于RPA机器人流程自动化技术的证券行业数字员工平台”获中国人民银行评选的金融科技发展奖三等奖;中泰证券数据开放创新实验室成功入围山东省大数据局主办的山东省数据开放创新应用实验室(第三批)名单;公司获“证券时报”券商中国主办的首届中国证券业数字化转型全能君鼎奖。
扎实稳健的合规风控体系公司坚持“合规风控至上”的经营理念,以建设风险管控长效机制为目标,形成了董事会及其风险管理委员会-经理层及风险控制委员会-合规总监-合规管理总部-各部门、分支机构合规负责人(专员)的合规管理组织体系,建立健全了涵盖董事会、监事会、经理层、各部门、分支机构及子公司的全面风险管理组织架构。公司形成了与自身发展战略和经营情况相适应的合规管理体系,将合规管理覆盖各部门、分支机构、各级子公司、全体工作人员及所有业务环节,能够对公司经营中的合规风险进行及时识别、审慎评估、动态监控和全程管理,实现合规管理全覆盖。公司持续完善集团并表管理、风险防范研判、突发事件应急处置机制,强化风险限额管理,同时利用金融科技积极推进风险管理信息化建设,对各类风险及业务实施有效监测、评估、计量、报告,全面风险管理质量和效率持续提升。
效能稳步提升的集团化协作公司持续推动集团一体化管控,不断完善考核机制、树立协同发展导向,在依法合规前提下,推动总分子之间、各业务条线之间的协同协作更加紧密,公司“同开发、同营销、同服务”的协同机制不断深化,“1+N”综合金融服务模式效果显著,“一体中泰”理念持续加强。公司新设股权管理部,持续强化对子公司集中统一管控;控股万家基金,业务版图更加健全。推进集团化信息系统平台建设,促进母子公司联动,形成发展合力。通过集团一体化运营管控,公司大协同的局面形成,运营效率进一步提升,“一体中泰”综合金融实力持续提高。
五、报告期内主要经营情况
2023年,公司实现合并报表营业收入127.62亿元、利润总额25.57亿元、归属于上市公司股东的净利润18.00亿元,同比分别增长36.86%、226.99%、204.94%。业绩增长的主要原因为:投资银行业务、资产管理业务、投资业务等收入同比明显增长,本期合并万家基金管理有限公司产生股权重估收益。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
中央金融工作会议指出,要加快建设金融强国,推进金融高质量发展,深化金融供给侧结构性改革,全面加强监管、防范化解风险,提高金融队伍的纯洁性、专业性和战斗力,做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章等一系列部署,为资本市场发展指明了前进方向和根本遵循。2024年,资本市场改革将进一步深化,证券行业将提升专业服务能力,创新业务发展方式,防范化解金融风险,加强金融人才队伍建设,发挥资本市场枢纽作用,推动金融高质量发展。
股票发行注册制走深走实。中央金融工作会议提出更好发挥资本市场枢纽功能,推动股票发行注册制走深走实。证券公司作为资本市场的“看门人”,是连接实体经济和资本市场最重要的纽带,将推动通道业务转向全生命周期的综合服务,在服务实体经济发展、建设金融强国中承担更大的使命。同时,强调要全面加强金融监管,监管要“长牙带刺”、有棱有角,也将推动证券公司全面提升执业能力、增强核心功能。
行业内部整合进程加速。中央金融工作会议对金融机构进一步提升自身能力、服务国民经济高质量发展和金融强国建设提出了更高要求。证监会表示将支持头部券商通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强,打造一流的投资银行。当前,券商间的竞争更加激烈,市场马太效应加剧,头部券商持续扩张,部分中小型券商营收承压,在这样的背景下,证券行业并购进程或加速,行业竞争格局可能面临重塑。
业务转型升级加速推进。随着券商传统通道业务收入下滑以及市场波动加剧,券商将加速推进传统经纪业务向财富管理模式的全面转型,探索从“卖方销售”的通道模式转向以客户为中心的“买方投顾”服务模式。在资管业务方面,越来越多的券商及其资管子公司通过直接申请公募基金牌照或参控股公募基金公司的形式加入公募市场。
金融科技赋能进一步深化。随着人工智能、区块链、云计算、大数据等数字技术的创新发展,证券行业面临着新的挑战,同时也迎来了新的产业元素、服务形式和商业模式,拓展了证券行业的业务边界。数字化的发展影响着行业业务开展、风险控制、合规监管等方方面面,并催生了智能投顾、智能投研、金融云等新型服务或产品。数字化转型和金融科技建设已成为证券行业下一阶段战略发展的核心驱动力,行业正朝着线上化服务进一步强化、智能化持续赋能业务发展等方面的数字化趋势发展。
以投资者为本的理念更加突出。证监会2024年系统工作会议指出,要突出以投资者为本的理念,从维护市场公平性出发,旗帜鲜明地体现优先保护投资者特别是中小投资者的合法权益。未来证券行业更强调投资者的主体地位,牢固树立以投资者为本的理念,始终把保护投资者特别是中小投资者合法权益作为工作的重中之重。增强专业管理能力,加大产品和服务创新,更好满足投资者财富管理需求。
(二)公司发展战略
公司提出“12345”发展战略,即坚持以党的建设为统领,守牢合规展业、廉洁从业两条底线,锤炼推动高质量发展、服务客户、防范化解风险三大本领,实现客户基础量增质优、业务体系综合协同、金融科技智能赋能、资本实力有效提升四大突破,做强财富管理、投资银行、投资交易、研究与机构、资产管理五大业务板块,奋力建设忠诚、合规、创新、美美与共的一流证券公司。
(三)经营计划
2024年,公司将聚焦聚力提升五大核心竞争力、增强四大核心功能,推动各项工作全面提质增效,不断塑造公司高质量发展新优势,建设忠诚、合规、创新、美美与共的一流证券公司。
聚力提升五大核心竞争力。一是提升业务竞争力。财富管理板块聚焦“新旧动能双驱”均衡发力,投资银行板块聚焦一流投行建设全面发力,投资交易板块聚焦稳定贡献精准发力,研究与机构板块聚焦优质客户重点发力,资产管理板块聚焦主动管理能力持续发力。二是提升管理竞争力。推动基础管理、子公司管理和合规风控管理提升。三是提升品牌竞争力。打造让客户称心、员工舒心、监管放心、股东安心的品牌形象,为公司发展营造良好外部环境。四是提升人才竞争力。坚持党管干部、党管人才原则,精准选才、严格用才、持续育才、有效留才,为公司高质量发展提供坚强人才支撑。五是提升科技竞争力。提升对客数字服务能力、内部数字运营能力和网络安全保障能力。
增强四大核心功能。一是当好重大战略的“践行者”。不断丰富金融供给,全面提升服务效率和水平,在践行重大战略中展现更大作为。二是当好服务实体经济的“主力军”。把服务实体经济作为根本宗旨。立足自身特色禀赋,围绕做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”,全方位提升服务实体经济的广度与深度。三是当好实现共同富裕的“推动者”。发挥财富管理者的功能,提供全方位、多层次、低成本的资产管理服务,提升投资者获得感、幸福感、满足感,助力共同富裕。四是当好维护金融稳定的“压舱石”。把防控金融风险摆在更加突出的位置,不断提升全面风险管理能力,切实履行好防范化解金融风险的政治责任,维护好国家金融稳定和金融安全。
1、可能面对的风险
(1)合规风险
合规风险是指因公司或工作人员的经营管理或执业行为违反法律法规和准则而使公司被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律处分、出现财产损失或商业信誉损失的风险。
(2)市场风险
市场风险是由于相关市场价格或波动率的不利变化而导致公司可能损失的风险。公司面临的市场风险主要类别包括:①利率类风险:主要来自于公司固定收益类投资组合(包括债券、利率互换和国债期货等)在收益率曲线结构、利率波动性及信用利差等变化上的风险敞口。②汇率类风险:主要来自于公司在外汇汇率即期、远期价格及波动率变化上的风险敞口。③其他价格风险:主要来自于公司证券自营、做市交易等业务在股票、股票组合、股指期货、期权、大宗商品现货、商品期货的价格及波动率变化上的风险敞口。
(3)信用风险
信用风险是指因融资方、交易对手或发行人等违约导致损失的风险。公司面临的信用风险主要分布在融资类业务、利率类证券投资业务、场外业务、同业资金拆借类业务等。
(4)流动性风险
流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
(5)操作风险
操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统,以及外部事件造成损失的风险,包括法律风险,但不包括战略风险和声誉风险。
(6)声誉风险
声誉风险是指由于公司行为或外部事件、及其工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为,导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价,从而损害公司品牌价值,不利公司正常经营,甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。
(7)洗钱与恐怖融资风险
公司面临的洗钱、恐怖融资和扩散融资风险是指公司的产品或服务可能被利用从事洗钱、恐怖融资、扩散融资等违法犯罪活动,从而引发声誉风险、法律风险等连带风险,并导致客户流失、业务损失和财务损失。
2、落实全面风险管理情况
公司持续贯彻落实《证券公司全面风险管理规范》《证券公司风险控制指标管理办法》等监管要求,围绕风险“全覆盖、可监测、能计量、有分析、能应对”,不断夯实文化、制度、组织、系统、人才等风险管理保障基础,建立了与自身发展战略相适应的全面风险管理体系并持续优化。
公司深入践行“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化核心价值观,倡导“合规风控至上”的经营理念,推行稳健的风险文化,形成了与公司相适应的风险管理理念、价值准则及职业操守。公司通过多种措施持续宣导风险文化,加强风险管理工具、方法和技能培训,提升员工风险识别、应对能力,营造良好的风险文化氛围。
公司建立了董事会-经理层-风险管理职能部门-业务及业务管理部门、分支机构和子公司四个层级的风险管理组织架构,形成层次分明、相互衔接、有效制衡的运行机制。公司董事会为公司全面风险管理的最高决策机构,董事会风险管理委员会在董事会的授权下,对公司总体风险偏好等重要事项进行审议。经理层为全面风险管理工作的组织机构,首席风险官代表经理层组织、协调、落实全面风险管理工作。风险管理部在首席风险官领导下推动全面风险管理工作,监测、评估、报告公司整体风险水平,并为业务决策提供风险管理建议,协助、指导和检查各部门、分支机构及子公司的风险管理工作。合规管理总部、法律事务部、计划财务总部、企业文化部分别为公司合规风险、法律风险、流动性风险、声誉风险的归口管理部门。各部门、分支机构、子公司对各自业务范围内的风险管理有效性承担直接责任。
公司建立了分层分类的风险管理制度体系。《公司全面风险管理基本制度》为全面风险管理的纲领性文件;针对各类专项风险及压力测试、风险限额管理、风险信息报告等核心机制制定风险管理办法;针对主要业务领域制定风险管理实施细则,并根据监管要求及公司实际持续修订、完善,报告期内,公司制定、修订风险管理制度共20项。
公司建立多层次、多维度的风险计量体系,不断丰富风险计量工具和方法,持续提升风险计量的准确性和有效性,定期验证风险计量模型,跟踪模型运行情况,提升量化模型的合理性、严谨性、可靠性及稳定性。公司建立了覆盖主要业务线及主要风险类型的风险限额指标体系,并建立风险限额逐日监测机制及授权管理机制,对各层级风险限额的执行情况进行监控和管理。公司全面、系统、持续地收集和分析各类内外部信息,识别、分析、评估公司面临的风险及影响,定期不定期向公司董事会、经理层报告。
公司持续完善与业务复杂程度和风险指标体系相适应的风险管理系统。风险管理系统已覆盖市场风险、信用风险、操作风险等主要风险类型,涉及各业务条线、分支机构及子公司,满足了对不同风险类型、不同业务风险的计量、监测、预警及分析、展示等个性化功能需求。
公司组建了专业的风险管理团队。公司风险管理人员专业背景涵盖经济、金融、会计、计算机、数学等相关领域,并在上海、北京建立了风险管理区域团队。
公司建立了多层次的风险应对机制。分业务条线建立重大风险和突发事件应急处置或管理机制,并通过压力测试、应急演练等机制持续改进和提升应急效率,保障业务连续性。日常风险管理中根据风险评估和预警结果,选择与公司风险偏好相适应的风险回避、降低、转移和承受等应对策略,运用资产减值、风险对冲、资本补充、规模调整、资产负债管理等方式应对风险。
3、各类风险的应对措施
(1)合规风险
公司建立董事会及其风险管理委员会、经营管理层、合规总监、合规管理总部、各单位合规管理人员的合规管理组织体系。报告期内,公司严格落实《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》及《证券公司合规管理实施指引》,持续优化合规管理机制,努力做实合规管理基础,全面强化重点风险管控,切实把合规主体责任贯穿于经营管理和业务发展始终。通过合规审查、合规咨询、合规监测、合规检查、合规考核等具体合规管理工作,对公司经营管理中的合规风险进行识别、评估和监控,从事前、事中、事后有效防范合规风险,并通过合规管理有效性评估及时发现合规管理存在的问题或隐患,并及时予以修正完善。同时,公司还积极落实“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化建设要求,通过组织合规培训、强化合规宣导等工作,增强全体工作人员合规管理的思想自觉和行动自觉,持续提升公司文化软实力和核心竞争力。
公司合规管理总部通过工作联系函、现场督导、约谈等方式,督促各部门认真整改经营管理和业务发展中出现的不规范事项或风险隐患;密切跟踪最新监管政策,定期发布监管案例学习资料、发布业务风险点和监管红线清单、举办专题培训,传递最新监管政策和动态,为公司各单位合规展业提供支持;坚持监管导向、问题导向,结合行业多发问题和监管关注重点,组织开展合规检查,持续跟踪整改落实情况,强化业务管理,防范合规风险;加强信息技术合规管理,构建并完善数字化、智能化的合规管理体系;持续对工作人员证券投资行为等进行监测、处理;持续优化信息隔离墙管理机制,重构信息隔离墙管理系统,防控内幕信息及未公开信息不当流动和使用;牵头组织完善客户投诉举报处理机制,履行客户投诉处理的协调、督办、核查、责任认定与报告;完善子公司合规管理机制,就子公司重大事项提供合规意见,加强合规宣导与培训,定期分析子公司主要合规风险点并提出合规建议,积极推动完成整改事项。审计稽核部牵头组织对公司合规管理的有效性进行评估,并就评估发现的问题督促相关单位落实整改。
(2)市场风险
公司主要通过风险限额、风险计量、情景分析、敏感性分析、压力测试等方式实施市场风险管理。
公司遵循主动管理和量化导向的原则,根据自身风险偏好以及各业务线的实际需求,采用自上而下、自下而上相结合的方式,制定集团、母公司及各业务覆盖主要业务线的市场风险限额指标体系,基于指标类型、适用层级和管理目标,对风险限额实施分类分级管理。公司对市场风险限额进行逐日监控,对风险事项等进行专项分析,为业务决策提供风险管理建议。
公司采用量化分析方法及时评估市场风险,通过以VaR(在险价值)模型为主的市场风险量化指标体系对各项投资交易类业务承担的市场风险情况进行计量和管控,监控和评估VaR模型的有效性,并持续完善VaR模型。VaR模型覆盖了权益价格风险、商品价格风险、利率风险、汇率风险等风险类型,能够衡量由于证券价格变动、利率曲线变动、汇率变动等因素导致的市场风险变动。公司RNIV(未被在险价值覆盖的风险)模型覆盖全国股转系统做市业务风险。
公司结合情景分析、敏感性分析、压力测试等方法对证券组合的风险进行动态、前瞻性评估。针对市场异常波动、特定风险事件等情形提高评估频率,并出具市场风险专项分析报告,确保公司在市场风险可控、可承受的情况下开展各项业务。截至报告期末,集团持仓投资组合一天95%市场风险VaR为0.56亿元。
(3)信用风险
公司主要通过制度建设、限额管理、内部评级、同一业务同一客户管理、统一授信、压力测试等方式实施信用风险管理。公司建立了分层分类的信用风险管理制度体系,《公司信用风险管理办法》为信用风险管理的指导性文件,针对重点业务及重要的信用风险工具制定风险管理实施细则,为公司信用风险管理工作提供制度保障,并根据监管要求及公司实际持续修订、完善。公司建立了覆盖主要业务线的信用风险限额指标体系,基于指标类型、适用层级和管理目标,对风险限额实施分类分级管理。
公司通过建立内部评级管理、同一业务同一客户管理、统一授信管理等机制夯实信用风险管理基础。公司通过自主研发的内部评级模型、内部评级管理流程,对融资类业务、利率类证券投资业务、场外业务、同业资金拆借类业务开展风险识别、计量和评估工作;对跨单位的同一业务实施基本一致的风险管理措施,通过风险排查、盯市等方式,识别、分析、评估同一客户在公司内开展不同业务时产生的交叉风险;根据急用先行原则将子公司重点业务逐级逐批纳入统一授信管理体系,强化对子公司重点业务的垂直风险管理。
公司通过信用风险压力测试提升风险识别、评估、控制的前瞻性与准确性。针对重大舆情风险、市场大幅波动、特定风险事件等情形开展专项压力测试,并提高测试频率,根据测试结果采取客户准入管理、业务规模管理或补充业务风险控制措施等方式缓释风险。
(4)流动性风险
公司在债务融资统一归口管理的基础上积极开展资产负债管理工作,通过及时分析业务发展趋势及其可能对中长期资金的需求,调整公司负债期限结构,保持资产负债期限始终处于合理水平;公司及时完善负债规划,通过调整负债集中度等手段,避免因融资渠道过于单一或债务集中到期的偿付风险,使负债结构和到期日分布更趋合理。
公司建立了现金流预测和分析框架,运用现金流缺口、敏感性分析、压力测试等管理工具,能够计量、监测和控制不同情景下未来不同时段的现金流缺口;公司按照审慎原则确定优质流动性资产规模和构成,保持多层次的充足的优质流动性资产储备,以确保公司在压力情景下能够及时获得充足资金满足流动性需求;公司定期开展流动性风险应急演练,并根据应急演练情况,对流动性风险应急处置流程及机制进行优化与完善。
公司重视与各大商业银行保持良好的合作关系,注重规范经营,维系良好信誉,保持畅通的融资渠道,必要时可通过资金拆借、债券回购、短期融资券、短期公司债、公司债、次级债、收益凭证及其他符合法律及监管规定的方式进行融资,以解决资金需求。
报告期内,公司保持了充足的流动性资产储备,流动性覆盖率和净稳定资金率均符合监管标准及监管预警标准。
(5)操作风险
公司主要运用风险与控制自我评估(RCSA)、损失数据收集(LDC)、关键风险指标(KRI)、风险限额、风险报告等方式实施操作风险管理。
公司根据监管要求和管理需要,针对主要业务和管理领域利用风险与控制自我评估(RCSA)工具识别关键风险点和控制措施,并对控制效果进行评估;利用风险日报、操作风险管理系统等工具定期或不定期收集内外部损失数据(风险事件),汇总各类风险事件并进行分析归类、入库整理;制定覆盖主要业务及管理条线关键风险因素的后端趋势监测指标;建立畅通的操作风险报告机制,对于操作风险与控制自我评估、关键风险指标、操作风险状况分析等实行定期报告制度;将操作风险直接经济损失限额分解至各业务条线、分支机构、子公司,并实现系统化限额分配及使用监控。
公司持续开展操作风险全员防控理念和文化宣导,强化操作风险管理工具方法使用及技能培训;加强对关键领域的操作风险管理专项指导及检查督导,持续扩展操作风险基础管理覆盖力度;以智能化、灵活化为设计原则优化操作风险管理系统功能,提升操作风险管理精细化程度。
(6)声誉风险
公司落实《证券公司声誉风险管理指引》要求,制定了《公司声誉风险管理办法》《公司突发事件维稳工作应急预案》等制度,遵循全程全员、预防第一、审慎管理、快速响应原则,从风险识别、风险评估、风险控制、风险监测、风险应对和风险报告六个方面对声誉风险进行全方位和全过程管理。公司声誉风险归口管理部门企业文化部设立声誉风险管理岗,每日监测各类媒体的舆情动态,做好声誉风险因素的搜集、整理、分析和舆情研判工作,并及时向部门负责人、合规风控管理人员报告日常舆情监测中发现的苗头性问题。对于可能导致公司声誉损失的报道,会同相关部门采取必要措施予以防范、处理,经评估后纳入公司风险日报。
报告期内,公司整体舆情平稳,未发生重大声誉风险事件。
(7)洗钱与恐怖融资风险
公司构建了以公司董事会负责、监事会督导、总部反洗钱工作领导小组统筹领导,合规管理总部组织实施,相关业务部门和分支机构落实执行的反洗钱组织架构体系,严格执行反洗钱法律法规,采取有效措施控制洗钱及恐怖融资风险。公司制定了较为完备的反洗钱制度体系,包括洗钱风险管理基本制度、反洗钱内部控制制度以及其他多项反洗钱专项制度,并在公司全面风险管理、重大事项报告、合规绩效考核、员工违规违纪处罚办法等有关制度中涵盖了反洗钱相关内容。报告期内,公司通过检查、排查有效化解洗钱风险隐患。多次开展反洗钱现场检查,深入发现薄弱环节并规范提升;组织各业务部门、分支机构围绕日常反洗钱工作中的重点难点风险点,开展专项自查并及时自纠;积极配合各地人民银行、证监局开展的反洗钱检查和走访工作。同时,进一步优化反洗钱工作机制,强化科技赋能。修订实施《公司反洗钱工作手册(第三版)》,撰写发布《反洗钱工作信息》系列期刊,培育全员反洗钱文化,提高公司员工反洗钱工作认知;持续优化反洗钱相关系统功能点,拓展、强化金融科技在反洗钱领域中的应用。
4、合规风控及信息技术投入
公司重视合规风控投入。报告期内,公司持续优化完善合规风控管理体系,为公司稳健发展奠定良好基础,合规风控方面的投入主要包括:合规风控人员薪酬,合规风控类专业培训,合规风控类相关系统建设,基于提高合规风控能力组织的国内外交流、调研活动,向国内著名咨询机构购买合规风控类咨询服务,组织合规风控类会议、监督检查等方面的日常运营开支等。2023年,母公司在以上方面共投入金额24,466.36万元,占母公司2023年度营业收入的3.45%。
公司投入大量资源提高信息技术水平、优化信息系统,以提供安全、稳定及个性化的服务,保障和支持业务发展。信息技术投入主要包括:基础设施建设,网络规划调整,系统建设与安全管控,扩充研发力量,信息技术人员薪酬,金融科
营业收入的13.34%(注:信息技术投入不包括风控、合规投入)。技培训及交流,外部咨询,日常运营支出等。
(五)其他
1.业务创新情况及风险控制
报告期内,公司做好创新项目管理工作,全年共调度创新项目58项,加强创新项目成果对外推广,积极参加中证协、沪深交易所等创新成果/课题申报,获奖项目共19项。推进财务管理模式创新,以财务共享中心为核心,实现业财一体,推动业财深度融合、精细化管控,构建“战略财务、共享财务、业务财务”三位一体的新型财务管控体系。完善金融科技体系创新,围绕财富、机构、投行、投资、运营五大维度打造高质量业务数字化平台,充分运用大数据、云计算、人工智能、区块链等前沿技术。深入推进公司数智化运营管理体系建设,业务线上化率和自动化率达到95%以上,运营风险和运营成本进一步降低;运用RPA、人工智能等超自动化技术,实现作业场景自动化,基于RPA机器人流程自动化技术的证券行业数字员工平台,荣获中国人民银行颁发的金融科技发展奖三等奖;持续强化数据赋能,打造精品数据产品,覆盖23个业务场景,成功获批山东省大数据局评选的“山东省数据开放创新应用实验室”。
公司界定了新业务、新产品的审查、评价范围、评价标准和报告路径,规定了对新业务、新产品的审查、控制和监督程序,确保了公司新业务、新产品依法合规并在风险可测、可控、可承受范围内有效开展。公司要求所有新业务、新产品“制度先行”,在相关制度中嵌入合规、风控要求;同时要求实施部门对新业务、新产品全面分析风险特征、划分风险等级、提出应对措施,实施部门合规风控管理人员对新业务、新产品申报材料出具明确意见。公司所有新业务、新产品均经合规审查,公司设立产品风险评价决策小组针对新业务、新产品要点、风险等级、客户适当性安排、主要风险点及控制措施进行评估,出具风险评价意见书。在业务开展过程中,由新业务、新产品实施部门具体落实相关意见、采取相关风险防范和控制措施;风险管理部、合规管理总部依据各自职责提供合规风控咨询,监控相关风险因素的变化,跟踪指导相关风险事项处理、报告。发生风险事件时由新业务、新产品实施部门予以处理并报告合规管理总部、风险管理部,纳入公司风险日报,重大事项报监管部门。公司在总结、评估风险管理和合规管理有效性时,涵盖新业务、新产品开展情况,评估报告定期向公司董事会及其风险管理委员会、经理层报告,确保相关风险信息得到及时传递、有效沟通。
2.风险控制指标监控体系及资本补足机制
(1)风险控制指标动态监控情况。公司根据《证券公司风险控制指标管理办法》《证券公司风险控制指标动态监控系统指引》等监管要求,持续建立健全以净资本和流动性为核心的风险控制指标动态监控机制。公司动态监控系统能够覆盖影响净资本和流动性等风险控制指标的各项业务,动态计算各项风险控制指标,生成监管报表;公司按照严于监管预警标准的原则设定公司风险控制指标监控阈值,并设置了相应的报告路径和应对预案;公司风险管理部门逐日监测各项风险控制指标运行情况,分析和测试公司净资本配置有效性,及早研判、及时报告和处理风险事项。报告期内,公司不断完善制度、优化流程、升级系统,确保公司风险控制指标持续符合监管要求,按照《证券公司风险控制指标管理办法》规定程序向监管机构报送风险控制指标监管报表及风险控制指标变化情况报告。
(2)风险控制指标压力测试情况。公司将压力测试作为前瞻性管控风险控制指标、优化资本结构的重要工具。报告期内,公司进一步完善常态化测试触发情景,优化风险参数设置,提高风险防控主动性和前瞻性,根据监管要求、内部经营管理需要,针对年度经营计划及预算、月度资产负债配置计划、重大固定资产投资、风险限额调整、投行承销项目、向子公司增资增信等重大事项,采用敏感性分析、情景分析等多种方法,测试压力情景下公司风险控制指标的达标情况及承受能力,提出相关风险管理建议,根据压力测试有关结论及反向压力测试结果,制定合理的资本补充计划或调整资产负债结构,确保公司风险控制指标持续符合监管要求及公司偏好。
(3)资本补足情况。公司建立并持续优化净资本动态补足机制。当资本充足目标持续下降或存在潜在大幅下降因素时,公司将采取调整自营业务持仓结构、优化资产负债结构、控制费用支出、变现优质流动性资产、发行长期次级债或增资扩股等方式补充公司净资本,并做好各项措施的跟踪落实工作。报告期内,公司通过公开发行长期次级债46亿元补充资本,净资本保持在稳健水平。
3.资金需求
2023年,公司各项业务持续健康有序开展。报告期内,公司完成公开发行三期公司债券,发行规模合计人民币70亿元;公开发行二期次级债券,发行规模人民币46亿元;公开发行一期短期公司债券,发行规模人民币20亿元;公开发行三期短期融资券,发行规模人民币60亿元(截至2023年12月31日,待偿还余额30亿元)。
2024年,公司将根据业务发展的需要,继续做好负债与流动性管理,科学合理安排负债规模和结构,保持合理稳健的杠杆水平。
4.融资渠道和融资能力
公司根据市场环境和自身发展需要,按照法律法规、主管部门有关政策,在证券交易所、全国银行间债券市场、全国银行间同业拆借市场、机构间私募产品报价与服务系统及证券公司柜台市场,通过债券回购、同业拆借、转融资、发行收益凭证、短期公司债券、证券公司短期融资券等方式,融入短期资金,通过权益融资、发行公司债券、次级债券、永续次级债券、私募债券或其他主管部门批准的方式融入中长期资金。
公司规范经营,信誉良好,具备较强的盈利能力和偿付能力,具有良好的信用记录,建立并持续完善融资策略,积极创新融资方式,不断拓宽融资渠道,提升融资能力。同时,加强同业合作,与各大商业银行保持良好的合作关系,获得多家商业银行综合授信,授信额度1,600多亿元。通过融资来源的多元化和稳定程度,使公司的整体流动性状态有效维持在较为安全的水平。
5.维持流动性水平所采取的措施和相关管理政策
公司高度重视流动性管理,坚持流动性、安全性、效益性协调统一的原则,加强资金管理,在经营战略上注重资产、负债的规模与结构管理,在融资规划上注重来源与运用在规模、结构、期限上的匹配。
公司资产质量优良,从根本上保障了公司资产的流动性。日常工作中,公司对各业务条线确定了规模限额和风险限额,对流动性风险控制指标等实行动态监控,确保持续符合监管要求。公司遵纪守法,合规经营,维护良好的金融信用,积极做好融资通道和交易对手的维护与拓展,确保融资渠道的畅通。
公司不断加强流动性风险的管理。一方面,建立了包括流动性风险在内的全面风险管理体系,提高了流动性风险管理的系统性、全面性和准确性。另一方面,不断拓宽融资渠道,成功发行公司债、短期公司债券、次级债、短期融资券、收益凭证等,进一步提高公司防范资金流动性风险的能力。公司可用资金和优质流动性资产储备能够覆盖未来一段时间的资金需求,各项流动性指标均处于安全状态。
6.账户规范情况
报告期内,公司严格落实监管要求,不断完善账户管理系统,有效核实投资者身份信息、充分了解投资者业务办理意愿,做好投资者教育及风险揭示等工作,不断提升公司运营效率、风险控制能力和客户服务水平,有效杜绝新开不规范账户的情形。同时,公司加强了账户管理工作,建立了完善的账户规范管理工作长效机制,对剩余不合格账户、司法冻结账户、剩余风险处置账户、纯资金账户、剩余小额休眠账户等积极实施清理规范。
报告期末,公司不合格账户712户;司法冻结账户20户;风险处置账户309,274户;纯资金账户187,448户;休眠账户641,945户。
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一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 (一)公司所属行业情况 2023年上半年,经济社会全面恢复常态化运行,国民经济恢复向好,国内生产总值同比增长5.5%。报告期内,股票市场走势震荡,板块轮动加剧,主要指数走势分化,上证指数、深证成指和科创50指数分别上涨3.65%、0.1%和4.71%,创业板指下跌5.61%;债券市场整体走强,中债新综合财富(总值)指数上涨2.63%,中债十年期国债到期收益率由年初2.82%降至2.64%。资本市场改革持续深化,股票发行全面注册制正式实施,私募投资基金监督管理条例发布,境外上市备案管理制度落地,上市公司独立董事制度改革顺利推进,常态化退市机制继...
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一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)公司所属行业情况
2023年上半年,经济社会全面恢复常态化运行,国民经济恢复向好,国内生产总值同比增长5.5%。报告期内,股票市场走势震荡,板块轮动加剧,主要指数走势分化,上证指数、深证成指和科创50指数分别上涨3.65%、0.1%和4.71%,创业板指下跌5.61%;债券市场整体走强,中债新综合财富(总值)指数上涨2.63%,中债十年期国债到期收益率由年初2.82%降至2.64%。资本市场改革持续深化,股票发行全面注册制正式实施,私募投资基金监督管理条例发布,境外上市备案管理制度落地,上市公司独立董事制度改革顺利推进,常态化退市机制继续巩固,促进了市场环境优化,资本市场服务实体经济、支持创新发展和推动经济转型能力进一步提升。
证券行业作为连接资本市场与实体经济的桥梁纽带和资本市场的重要参与者,有效发挥资本市场“看门人”作用和社会财富“管理者”角色,立足主责主业,不断提升综合金融服务水平,充分发挥服务实体经济功能作用,聚焦创新驱动发展、服务区域经济、低碳循环发展等领域,助力实体经济高质量发展。与此同时,证券行业格局加速分化,头部证券公司进一步聚集优势资源,谋求各项业务全面综合发展,中小券商持续向差异化、特色化、专业化转型发展,探索巩固和完善在部分业务或区域的竞争优势,致力于成为在细分市场具有核心竞争力的证券公司。
(二)主营业务情况说明
公司是经中国证监会批准设立的综合类证券公司,业务资格牌照完备。所从事的主要业务包括投资银行业务、财富管理业务、机构业务、投资业务、信用业务、资产管理业务、国际业务、期货业务等,能够为客户提供系统性、多层次、专业化的投融资服务,满足多样化金融服务需求。
投资银行业务是为各类型企业和机构客户提供股票保荐与承销、债券承销、资产证券化、新三板推荐挂牌、并购重组等全业务链的一揽子金融服务。
财富管理业务是为公司各类客户提供证券经纪服务、投资顾问服务、产品配置服务、综合金融服务。
机构业务是指为各类机构客户提供的研究、托管外包、交易等服务。研究业务是为公募基金、私募基金、保险、银行等机构客户提供总量和行业研究、公司调研、定制课题或报告、会议推介路演等研究服务。托管业务指公司作为托管人提供资产保管、清算交收、估值核算、投资监督等服务;外包业务指公司受资产管理机构委托,提供份额登记、估值核算、绩效分析等一站式后台运营支持服务。交易业务是指为专业投资者在交易实现领域提供专业化服务,解决其交易管理、复杂交易、策略实现、附加增值等共性或个性需求服务的综合性业务。
投资业务是指公司以自有资金开展权益类证券、固定收益类证券、衍生金融工具等金融产品的交易和做市业务,以及通过全资子公司中泰创投开展的另类投资业务。
信用业务是为客户提供融资融券、股票质押式回购交易、约定购回式证券交易和上市公司股权激励行权融资等证券融资类业务。
资产管理业务主要是通过全资子公司中泰资本、控股子公司中泰资管及万家基金开展的业务,包括私募投资基金管理、集合资产管理、单一资产管理、专项资产管理、基金管理及其他投资账户管理。
国际业务主要是通过全资子公司中泰国际在香港开展企业融资、财富管理和经纪、资产管理、固定收益产品销售及交易、投资、研究和机构销售等业务,同时在新加坡和日本设有子公司开展业务。
期货业务主要通过控股子公司中泰期货开展为客户提供与期货及衍生品有关的产品和服务,包括期货经纪、期货交易咨询及资产管理;并通过中泰期货的全资子公司中泰汇融资本开展风险管理业务,包括基差贸易、仓单服务、合作套保、场外衍生品业务、做市业务等。
二、经营情况的讨论与分析
(一)投资银行业务
报告期内,全面实行股票发行注册制成功落地,统一审核理念,强调以信息披露为核心,强化各方主体归位尽责,激发了企业资本运作动力,促进了资源有效配置。股权方面,IPO和再融资整体发行单数较去年同期略有增长,但融资规模有所下滑。债券方面,信用债市场整体回暖,债券发行规模有所上升,净融资规模出现明显好转;融资成本总体呈下降趋势,但市场信用分化趋势仍在延续,特定行业与特定区域的债券仍有一定信用溢价。
报告期内,公司聚焦服务实体经济发展,积极抢抓注册制改革机遇,实施“行业+区域”的发展战略,深度服务山东市场,持续加强在长三角、珠三角、北京等全国重点区域的业务布局。同时,公司进一步提升项目发行定价和销售能力,不断提升综合金融服务水平,持续加大对股权、债券、资产证券化、新三板等各类优质项目的拓展力度,扩大竞争优势,推动投行业务高质量发展。
1.股票保荐承销
报告期内,公司共完成17单股票主承销项目发行,包括IPO项目7单、向特定对象发行股票项目9单、可转债项目1单,合计承销规模119.66亿元,同比增长40.81%。
报告期内,公司深度服务山东市场,不断加大省内企业资本运作的服务支持力度。作为保荐主承销商,完成海看股份IPO,作为联席主承销商,完成新华医疗向特定对象发行股票项目,加强对省属国企的服务和覆盖力度。
报告期内,公司坚持行业聚焦的发展模式,在重点行业领域积极布局,打造深耕专精的差异化竞争优势。在新能源领域,完成金雷股份、天能重工向特定对象发行股票项目;在信息技术领域,完成普联软件、银江技术向特定对象发行股票项目;在新材料领域,承销泰和新材向特定对象发行股票项目,并保荐泰和新材子公司民士达成功登陆北交所,为客户提供全方位综合金融服务;在农业消费领域,继续深化“农业科技-农业生产-消费品牌”的产业链布局,完成润普食品IPO项目,打造了服务“专精特新”中小企业的又一典型案例。
2.债券发行承销业务
报告期内,公司共完成131家债券主承销项目,同比增长9.17%,总承销规模655.28亿
元,同比增长42.55%。
2023年数据口径按照监管口径调整,相应调整上期可比数据。
报告期内,公司完成多单具有典型意义的行业标杆项目。支持省属国企高质量发展,完成山东省国有资产投资控股有限公司科技创新公司债、山东省新动能基金管理有限公司公司债等多单省属国企重点项目;贯彻创新驱动发展战略,加强科创企业的跟踪覆盖,完成济南高新财金投资有限公司科技创新公司债、中国电力建设股份有限公司科技创新可续期公司债等科技创新公司债发行。山东省国有资产投资控股有限公司科技创新公司债是山东省首单“数字经济”公司债,济南高新财金投资有限公司科技创新公司债是济南市首单科技创新公司债。
报告期内,公司服务央企成效显著,成功发行中国电力建设股份有限公司、中交一公局集团有限公司、大唐融资租赁有限公司等多家央企公司债,完成中广核国际融资租赁有限公司、中建投租赁股份有限公司、新华人寿保险股份有限公司等多家央企资产证券化项目;参与中国工商银行股份有限公司二级资本债、中信银行股份有限公司绿色金融债等大型金融机构项目,市场影响力不断增强。
3.新三板推荐及相关业务
公司按照“培育股交层、做强基础层、做大创新层、做优北交所”的“四层递进”的发展策略,从服务“更早、更小、更新”入手,聚焦服务优质创新型中小企业,努力实现推荐业务与保荐业务一体化发展。
报告期内,推荐新三板挂牌企业5家;承销挂牌公司定向发行股票项目10次,融资规模4.01亿元;报告期末,持续督导新三板挂牌公司235家,其中,创新层公司72家。
(二)财富管理业务
报告期内,在世界经济复苏乏力、美联储持续加息、国内经济运行整体回升向好等因素的影响下,我国证券市场分化明显,结构性特征突出,上证指数、深证成指、创业板指、科创50指数涨跌幅分别为3.65%、0.10%、-5.61%、4.71%,沪深两市实现股票基金交易额121.03万亿元,较去年同期增长0.24%(数据来源:沪深交易所数据,不含货币基金交易量)。
报告期内,公司秉承以客户为中心的理念,持续优化交易服务、产品服务、综合金融服务体系及金融科技平台“三体系一平台”建设,不断深化财富管理转型。公司聚焦零售客户、上市公司客户、中小企业客户三大客群,在持续优化“三体系一平台”建设、坚持财富管理转型方向以及综合金融平台建设三个大思路不变的基础上,着力实现六个更加突出:更加突出客户资产的持续增长和客户结构持续改善;更加突出AUM资产和财富管理转型的2.0版本;更加突出“一体中泰”与“综合金融平台”建设;更加突出金融科技的运用;更加突出合规及基础管理的提升;更加突出人才队伍的梯队建设以及人均产能、有效人力的提升。
截至2023年6月30日,公司服务客户829.94万户,管理客户资产12,754.43亿元(不含未解禁限售股、OTC市值)。上半年,公司新增开户32.11万户
,实现股票基金交易额5.42万亿元(数据来源:沪深交易所数据,不含货币基金交易量)。截至2023年6月30日,公司代销金融产品保有规模454.43亿元,较上年末增长1.80%
。
2023年上半年,公司进一步完善互联网功能及服务体系,持续打造多终端、多渠道、一体化互联网综合服务平台,提升互联网端客户体验。公司打造的中泰齐富通APP用户月活跃度相比去年整体提升8.17%
。
(三)机构业务
报告期内,公司突出机构业务开发、服务、销售职能,坚持以客户需求为导向,稳步推进机构服务平台建设;持续优化PB机构交易体系,扩大FOF业务合作范围,推进数字化转型和平台化变革,推动机构业务高质量发展。
1.研究业务
公司研究业务团队由首席经济学家李迅雷领衔,构建了覆盖宏观经济、产业经济、上市公司、金融工程的研究框架体系。公司坚持以卖方研究为基石,对内积极发挥综合研究支持作用,对外为公募基金等各类机构客户、政府机构等提供研究报告、路演、策略会、专题会等研究咨询服务。报告期末,公司共有研究人员137人,覆盖宏观策略、固定收益、金融工程及电子、计算机、建筑等30余个行业,在银行、电子、新材料、金属、先进制造等研究领域受到市场的认可。报告期内,对外发布研究报告2,012篇。
2.托管外包
报告期内,公司托管外包业务顺应监管新规要求和市场发展趋势,聚焦重点业务突破及渠道建设,持续优化管理人服务平台功能,提高估值、交收等业务的自动化处理水平,服务质量和运营效率再上新台阶。报告期末,公司存续托管外包各类产品共2,736只,托管外包业务规模合计1,029.82亿元。
3.机构交易业务
报告期内,公司推进建设全方位、多层次的交易服务体系,以PB系统为基础、XTP自主研发极速交易柜台和定制化交易系统为核心、算法交易总线为突破点,通过合规高效的制度流程管理、深入灵活的服务,形成了公司专业交易服务的整体框架。报告期末,公司机构交易业务服务存量客户2,035户,较上年末增长5.17%,存量资产规模752.93亿元,较上年末增长7.23%。
(四)投资业务
1.投资交易业务
报告期内,股票市场主要指数走势分化,上证指数、深证成指和科创50指数分别上涨
3.65%、0.1%和4.71%,创业板指下跌5.61%;债券市场整体走强,中债新综合财富(总值)指
数上涨2.63%,中债十年期国债到期收益率由年初的2.82%降至2.64%;新三板市场处于低迷状态,三板做市指数微涨0.38%,三板成指跌3.29%
。
报告期内,公司强化投研和交易能力建设,积极探索低波动盈利模式,加强非方向性投资策略开发和运用。固定收益投资业务方面,进一步丰富投资策略,优化组合管理,加快做市和客需业务发展。股票投资业务方面,强化交易策略制定过程中的风险评估、风险预案执行管理,通过更灵活、更有效的策略应对复杂市场形势变化。衍生品业务方面,不断优化产品结构,提升产品策略创新、交易对冲及风险管控能力。做市业务方面,严格履行期权做市商合规报价职责,报告期内新增上交所科创50ETF期权做市资格,沪深交易所各期权品种主做市商月度评级均为最高评级AA;报告期末新三板做市数量58家
。
2.另类投资业务
中泰创投聚焦新能源、新材料、先进制造等高新技术和战略性新兴产业投资,积极支持符合国家产业政策和上市板块定位的优质企业。报告期内,中泰创投共完成4个项目投资,总投资额为0.69亿元,投资的信达证券在上交所主板上市。
(五)信用业务
1.融资融券业务
报告期内,市场融资融券规模有所增长。报告期末,市场融资融券余额15,884.98亿元,较2022年末增长481.06亿元,增幅为3.12%
。报告期内,公司提升客户服务水平,积极赋能分支机构,严控业务风险,业务发展质量不断提高。截至2023年6月30日,公司融资融券余额310.82亿元,期末总体维持担保比例为268.33%,融资融券业务整体风险可控。
2.股票质押业务
报告期内,公司贯彻“控风险、提效益、促协同”的工作思路,持续强化风险管控措施,加大贷后管理力度,保障股票质押业务稳健发展。截至2023年6月30日,公司股票质押业务待购回余额59.97亿元。其中,自有资金融资规模为46.44亿元,平均履约保障比例为280.09%;资管计划作为融出方的融资规模为13.52亿元。
(六)资产管理业务
报告期内,资管行业在完成新规过渡期整改任务的基础上,保持规模稳中有进,产品创新能力、投研能力、全面风险管理能力等多方面均稳步提高,券商资管发展公募业务的战略日益清晰,有序竞合的行业新格局正在加速形成。
1.中泰资管
报告期内,中泰资管聚焦投研核心竞争力建设,高质量推进公募化转型。截至2023年6月30日,中泰资管资产管理业务规模1,407.12亿元。其中,公募基金业务规模389.73亿元,私募及专项产品规模1,017.39亿元。
2.万家基金
报告期内,万家基金持续增强投研能力,深化投研体系建设,积极推进业务布局,不断丰富产品线,增强销售服务能力,提升投资者获得感,严格合规风控管理,业务经营平稳有序,资产管理规模稳步增长。截至2023年6月30日,万家基金旗下管理公募基金131只,管理规模3,899.85
亿元,较去年末增长410.61亿元,增幅11.77%。
3.中泰资本
报告期内,中泰资本树立和坚持合规、稳健、专业的投资理念,坚持投资引领,以优质项目为核心,推动基金设立与项目投资质量管理,共完成2只基金工商注册。报告期末,中泰资本及其子公司管理存量私募基金21只,基金实缴出资金额28.52亿元,投资领域涉及高端装备制造、新能源、新材料、医养康美、绿色化工、节能环保等多个行业。
(七)国际业务
报告期内,港股市场走势疲软,恒生指数较年初下跌1,229点至18,916点,下跌6.10%,香港证券市场日均成交金额为1,155亿港元,较上年日均成交额下跌7.53%;香港市场IPO融资额为178亿港元,较上年同期上升约1%。
报告期内,中泰国际重点把握企业赴港上市以及发行美元债的机遇,加强对机构客户的业务覆盖。根据彭博数据,中泰国际完成IPO承销项目8个,承销金额约0.64亿美元,IPO承销单数位列香港市场(含外资)并列第三。根据彭博数据,中泰国际完成52个境外债项目,在香港市场中排名第10,承销金额约6.99亿美元。
(八)期货业务
报告期内,全国期货市场累计成交量约为39.51亿手,累计成交额约为262.13万亿元,同比分别增长29.71%和1.80%(数据以单边计,来源:中国期货业协会)。
报告期内,中泰期货聚焦主责主业,坚持实施“内涵+外延”双轮驱动战略,坚持调查研究找方法、对标对表促提升,大力推进业务转型,以“研究+”模式推动经纪业务向提升专业服务能力转型,推进期货特色资管产品发行工作,实施高质量“三个一”人才建设工程,落实人才强企战略,持续提升合规风控体系有效性,推动中泰期货高质量发展。
截至2023年6月30日,中泰期货期末权益合计为267.68亿元,较上年末增长5.24%。2023年1-6月,手续费收入市场份额1.74%,同比提升0.24个百分点。
三、风险因素
(1)合规风险
合规风险是指因公司或工作人员的经营管理或执业行为违反法律法规和准则而使公司被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律处分、出现财产损失或商业信誉损失的风险。
公司建立董事会及其风险管理委员会、经理层、合规总监、合规管理总部、各单位合规管理人员的合规管理组织体系。报告期内,公司严格落实《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》及《证券公司合规管理实施指引》,持续优化合规管理机制,努力做实合规管理基础,全面强化重点风险管控,切实把合规主体责任贯穿于经营管理和业务发展始终。通过合规审查、合规咨询、合规监测、合规检查、合规考核等具体合规管理工作,对公司经营管理中的合规风险进行识别、评估和监控,从事前、事中、事后有效防范合规风险,并通过合规管理有效性评估及时发现合规管理存在的问题或隐患,并及时予以修正完善。同时,公司还积极落实“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化建设要求,通过组织合规培训、强化合规宣导等工作,增强全体工作人员合规管理的思想自觉和行动自觉,持续提升公司文化软实力和核心竞争力。
公司合规管理总部通过工作联系函、现场督导、约谈等方式,督促各部门认真整改经营管理和业务发展中出现的不规范事项或风险隐患;密切跟踪最新监管政策,定期发布监管案例学习资料、发布业务风险点和监管红线清单、举办专题培训,传递最新监管政策和动态,为公司各单位合规展业提供支持;坚持监管导向、问题导向,结合行业多发问题和监管关注重点,组织开展合规检查,持续跟踪整改落实情况,强化业务管理,防范合规风险;加强信息技术合规管理,构建并完善数字化、智能化的合规管理体系;持续对工作人员证券投资行为等进行监测、处理;持续优化信息隔离墙管理机制,重构信息隔离墙管理系统,防控内幕信息及未公开信息不当流动和使用;牵头组织完善客户投诉举报处理机制,履行客户投诉处理的协调、督办、核查、责任认定与报告;完善子公司合规管理机制,就子公司重大事项提供合规意见,加强合规宣导与培训,定期分析子公司主要合规风险点并提出合规建议,积极推动完成整改事项。审计稽核部牵头组织对公司合规管理的有效性进行评估,并就评估发现的问题督促相关单位落实整改。
(2)市场风险
市场风险是由于相关市场价格或波动率的不利变化而导致公司可能损失的风险。公司面临的市场风险主要类别包括:①利率类风险:主要来自于公司固定收益类投资组合(包括债券、利率互换和国债期货等)在收益率曲线结构、利率波动性及信用利差等变化上的风险敞口。②汇率类风险:主要来自于公司在外汇汇率即期、远期价格及波动率变化上的风险敞口。③其他价格风险:主要来自于公司证券自营、做市交易等业务在股票、股票组合、股指期货、期权、大宗商品现货、商品期货的价格及波动率变化上的风险敞口。
公司建立了完善的市场风险管理体系,通过前置风控、限额管理、风险分析、风险报告等措施对市场风险进行分析和控制,将公司整体市场风险水平管理在适当的范围内。
前置风控:公司业务部门开展风险排查工作并向风险管理部报告风险管理情况。业务系统或业务管理系统设置风险管理模块,在业务处理过程中由系统自动执行检查和监控措施,实现部分限额指标的前端控制。
限额管理:公司建立了完善的市场风险限额管理体系,设定各业务规模、敞口、敏感度等关键风险指标,进行系统动态监测,分析、评估及管理各业务市场风险,对超限情况及时通知并督
促业务部门采取措施控制风险。公司设置损失类限额及市场风险总量VaR限额有效评估且控制证券自营、做市交易等业务的市场风险。
风险分析:风险管理部对公司整体市场风险进行全面评估、监测并实现量化分析。公司不断完善市场风险计量模型库,使用VaR作为衡量市场风险状况的重要指标,VaR风险计量模型覆盖了权益价格风险、商品价格风险、利率风险、汇率风险等风险类型,能够衡量由于证券价格变动、利率曲线变动、汇率变动等因素导致的市场风险变动。公司RNIV风险计量模型覆盖全国股转系统做市业务风险。公司充分认识VaR模型的局限性,利用敏感性分析和压力测试等工具作为有效补充。
风险报告:公司建立了市场风险分析报告机制,通过限额管理、敏感性分析、压力测试等工具评估公司市场风险承受能力,针对市场异常波动、特定风险事件等情形提高评估频率,并出具市场风险专项分析报告,确保公司在市场风险可控、可承受的情况下开展各项业务。
截至报告期末,公司证券投资组合一天95%市场风险VaR为7,090.96万元,占公司净资本的0.26%;其中,公司权益类投资组合一天95%市场风险VaR为7,229.73万元;公司场外衍生品业务一天95%市场风险VaR为124.88万元;公司场内期权做市和期权自营业务的delta风险敞口为-7.43万元;公司固定收益类投资组合DV01敏感度为752.72万元。报告期内公司权益类投资规模整体保持稳定、风险敞口可控,非权益类投资久期相对稳定,公司证券投资业务市场风险可控、可承受。
(3)信用风险
信用风险是指因融资方、交易对手或发行人等违约导致损失的风险。公司面临的信用风险主要分布在融资融券业务、股票质押式回购交易业务、债券投资交易业务、场外衍生品业务等。
公司主要采取准入管理、尽职调查、内部评级、压力测试、授信管理、舆情监控、同一客户管理等方式实施信用风险管理。
准入管理:公司根据各业务特点设置合理的准入要求。对于融资类业务和场外衍生品业务,公司对融资方、交易对手和标的证券设置准入要求;对于债券投资交易、通用回购业务,公司对投资标的或担保品债券设置准入要求,公司对逆回购、远期、借贷融出交易的交易对手建立准入管理规则。
尽职调查:公司根据监管要求、内部实际情况及管理需要确定尽职调查覆盖的业务范围。公司根据不同业务的特点明确尽职调查报告的格式、内容以及其他辅助文件资料,并以书面或电子形式记载和留存尽职调查材料或档案。
内部评级:公司建立了内部评级管理制度,并建立了与公司业务复杂程度相匹配的内部评级模型,根据实际情况及管理需要逐步将具有信用风险的业务纳入管控范围。
压力测试:公司根据全面风险管理要求,建立常态化的信用风险压力测试机制,并根据市场变化、业务变化和风险水平情况,在压力测试中充分考虑信用风险因素。公司根据压力测试结果反映的风险情况,结合自身风险承受能力,采取必要的应对措施,必要时实施应急预案。
授信管理:公司建立授信管理机制,通过综合评价客户资信状况、信用风险和信用需求等因素,结合公司自身的风险承受能力,核定客户授信要素,并通过对客户授信使用情况监控管理来集中、统一控制客户信用风险敞口。
舆情监控:公司建立舆情监控机制,确定舆情监控的业务范围和对象,并建立具备舆情监控功能的信息系统,加强业务存续期间负面舆情信息的跟踪管理。
同一客户管理:公司制定了同一客户管理细则,对跨部门或跨主体的同一业务制定相对一致的风险管理流程和标准,并遵循“了解你的客户”原则制定同一客户的认定标准。
(4)流动性风险
流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
公司在融资负债统一归口管理的基础上积极开展资产负债管理工作,通过及时分析业务发展趋势及其可能对中长期资金的需求,调整公司负债期限结构,保持资产负债期限始终处于合理水平;公司及时完善负债规划,通过调整到期融资集中度等手段,避免因融资渠道过于单一或债务集中到期的偿付风险,使负债结构和到期日分布更趋合理。
公司建立了现金流预测和分析框架,运用现金流缺口、敏感性分析、压力测试等管理工具,能够计量、监测和控制不同情景下未来不同时段的现金流缺口;公司按照审慎原则确定优质流动性资产规模和构成,保持多层次的充足的优质流动性资产储备,以确保公司在压力情景下能够及时获得充足资金满足流动性需求;公司制定了流动性风险应急计划,定期进行演练和评估,不断提高流动性风险处置能力。
公司重视与各大商业银行保持良好的合作关系,注重规范经营,维系良好信誉,保持畅通的融资渠道,必要时可通过资金拆借、债券回购、短期融资券、短期公司债、公司债、次级债、收益凭证及其他符合法律及监管规定的方式进行融资,以解决资金需求。
报告期内,公司保持了充足的流动性资产储备,流动性覆盖率和净稳定资金率均符合监管标准及监管预警标准。
(5)操作风险
操作风险是指由于不完善或有问题的内部操作流程设计、员工相关事项和信息技术系统以及外部事件而导致直接或间接损失的风险,包括法律风险,不包括策略风险和声誉风险。
公司开展操作风险管理工作的方法主要包括风险与控制自我评估(RCSA)、损失数据收集(LDC)、关键风险指标(KRI)、操作风险状况分析报告等。
公司利用风险与控制自我评估(RCSA)工具识别关键风险点和控制措施,并对控制效果进行评估;利用风险日报、操作风险管理系统等工具定期或不定期收集内外部损失数据(风险事件),汇总各类风险事件并进行分析归类、入库整理;制定覆盖经纪、自营、投行、研究、信息技术、结算及人力资源等关键条线的关键风险因素的后端趋势监测指标;建立畅通的操作风险报告机制,对于操作风险与控制自我评估、关键风险指标、操作风险状况分析等实行定期报告制
度;将操作风险损失限额分解至各业务条线、分支机构、子公司,并实现系统化限额分配及使用监控;通过持续强化检查督导、培训宣导及业务对接等工作,加强操作风险基础管理对接指导覆盖力度,提升操作风险基础管理工作措施的落实效果;以智能化、灵活化为设计原则优化操作风险管理系统功能,提升操作风险管理精细化程度,实现操作风险识别、监测、预警、缓释、计量等全生命周期的系统化管理。
(6)声誉风险
声誉风险是指由于公司行为或外部事件、及其工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为,导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价,从而损害公司品牌价值,不利公司正常经营,甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。
公司落实《证券公司声誉风险管理指引》要求,制定了《公司声誉风险管理办法》《公司突发事件维稳工作应急预案》等制度,遵循全程全员、预防第一、审慎管理、快速响应原则,从风险识别、风险评估、风险控制、风险监测、风险应对和风险报告六个方面对声誉风险进行全方位和全过程管理。公司声誉风险归口管理部门企业文化部设立声誉风险管理岗,每日监测各类媒体的舆情动态,做好声誉风险因素的搜集、整理、分析和舆情研判工作,并及时向部门负责人、合规风控管理人员报告日常舆情监测中发现的苗头性问题。对于可能导致公司声誉损失的报道,会同相关部门采取必要措施予以防范、处理,经评估后纳入公司风险日报。
报告期内,公司整体舆情平稳,未发生重大声誉风险事件。
(7)洗钱与恐怖融资风险
公司面临的洗钱、恐怖融资和扩散融资风险是指公司的产品或服务可能被利用从事洗钱、恐怖融资、扩散融资等违法犯罪活动,从而引发声誉风险、法律风险等连带风险,并导致客户流失、业务损失和财务损失。
公司构建了以公司董事会负责、监事会督导、总部反洗钱工作领导小组统筹领导,合规管理总部组织实施,相关业务部门和分支机构落实执行的反洗钱组织架构体系,严格执行反洗钱法律法规,采取有效措施控制洗钱及恐怖融资风险。公司制定了较为完备的反洗钱制度体系,包括洗钱风险管理基本制度、反洗钱内部控制制度以及其他多项反洗钱专项制度,并在公司全面风险管理、重大事项报告、合规绩效考核、员工违规违纪处罚办法等有关制度中涵盖了反洗钱相关内容。
培训和宣导。根据监管政策变动和工作措施优化安排,结合实际情况,修订并印发《公司反洗钱工作手册(第三版)》和《反洗钱工作信息》系列期刊。
系统建设与完善。报告期内,公司持续强化、深化金融科技在反洗钱工作领域的应用,优化身份证件过期客户进行限制的审批流程,新增“客户信息查询功能”等功能点,持续做好反洗钱相关系统的日常信息更新和运行维护,提高洗钱风险的甄别能力。
四、报告期内核心竞争力分析
公司是山东省唯一一家省属上市券商,区位优势独特,股东实力雄厚,公司治理规范完善。公司以服务实体经济高质量发展为天职和使命,致力于建设忠诚、合规、创新、美美与共的一流证券公司。经过20多年的改革创新发展,公司核心竞争力持续提升。
(一)以客户为中心的综合金融服务能力
公司牢固树立长期服务客户的理念,坚持以客户需求为导向,建立了“1+N”综合金融服务体系,能够为客户提供定制化产品和服务,满足客户差异化金融需求。财富管理业务搭建了交易服务、产品服务、综合金融服务体系及金融科技平台“三体系一平台”和上市公司股份综合管理平台。投资银行业务致力于为企业提供卓越的融资及财务顾问服务、打造具有行业影响力的大投行业务体系,坚持行业聚焦发展模式,在重点行业领域积极布局,形成深耕专精的竞争优势;公司投行委下设山东、青岛、北京、上海、深圳五大投行总部,形成大协同作战格局。机构业务依托XTP杯中证金牛私募大赛、XTP开发者大会等活动品牌,扩大私募管理人覆盖,机构客户开发服务能力不断提高;依托研究品牌优势,持续推动公司卖方研究向综合研究转型,深入推进内外部研究赋能发展,有效服务经济社会发展大局。
(二)持续提升的市场竞争力
公司聚焦服务实体经济发展,稳步推进业务转型升级。投行业务市场地位持续巩固,2023年上半年股权、债券承销项目数量分别位列行业第9位、第10位,股权项目承销规模位列行业第10位;财富管理转型有力推进,客户数量突破820万户,管理客户资产超1.27万亿元,构建了涵盖经纪、资管、基金等在内的大财管体系;信用、机构、研究、投资、期货等各项业务发展势头强劲。公司在全国设有45家分公司、283家证券营业部,物理网点总量位居行业前列,沉淀了优质资源和机构优势。公司将深度服务山东作为区域突破的重中之重,持续服务黄河流域生态保护和高质量发展战略、绿色低碳高质量发展先行区建设等,聚焦服务省属国有企业,树立了服务省属国企特色品牌,2023年上半年公司股权、债券项目承销单数位居山东市场首位;同时
公司积极布局全国市场,持续加强在长三角、珠三角、北京等省外重点区域的业务布局,省外重点区域市场占有率逐步提升。
(三)健全完善的市场化经营机制
公司按照更市场、更开放、更灵活的原则持续深化改革,市场化经营管理机制持续健全完善。公司形成了以投资银行、财富管理、金融市场、机构业务、金融科技五大委员会为支撑的综合金融服务架构体系。公司大力实施“寻标对标、争创一流”系列活动,着力提升公司经营发展水平。深入实施人才强企战略,持续加大人才培养力度,建立了“纵横双向”的人才培养体系,实现从新员工到中高层领导人员的全覆盖,人才支撑由量向质加速转化,为公司发展注入强劲动能;健全完善薪酬管理制度体系,强化市场化多元化薪酬定价机制,市场化激励约束机制更加完善,为公司高质量发展提供了保障。
(四)扎实稳健的合规风控体系
公司坚持“合规风控至上”的经营理念、精益合规的精神,以建设风险管控长效机制为目标,建立了包括董事会及其风险管理委员会、经理层、合规总监、合规管理总部、各单位合规管理人员的合规管理组织体系,以及涵盖董事会、监事会、经理层、各部门、分支机构及子公司的全面风险管理组织架构。各层级全面风险管理的职责明确、报告路径畅通,形成相互衔接、有效制衡的运行机制。公司持续完善集团并表管理、风险防范研判、突发事件应急处置机制,强化风险限额管理,同时利用金融科技积极推进风险管理信息化建设,对各类风险及业务实施有效监测、评估、计量、报告,能够有效保障全面风险管理的质量和效率。
(五)全方位的金融科技赋能
公司高度重视金融科技发展,注重科技投入和人才队伍建设,搭建了一支素质过硬、科研能力突出的金融科技团队,持续构建“科技牵引,全面赋能”的金融科技体系,以金融科技赋能业务发展、推动业务创新、强化支撑体系。公司借助人工智能、大数据、云计算、生物识别等先进技术,推动金融科技与业务深度融合,自主研发了资金运营管理平台、公募基金投顾服务中台,打造了极致交易系统XTP、齐富通APP等拳头产品,构建了业务、管理、运营、服务一体化平台,金融科技支撑能力持续增强。XTP作为公司服务量化私募细分领域的发力产品,通过自主研发走出了差异化路线,建立了服务量化私募的全方位产品矩阵,已经成为连接优质私募和银行理财子公司、信托等资金端的桥梁。
(六)集团化协作效能稳步提升
公司持续推动集团一体化管控,“一体中泰”意识持续加强。在依法合规前提下,“同开发、同营销、同服务”的协同机制不断深化,“1+N”综合金融服务模式效果显著。公司通过完善考核办法、树立协同发展导向,总分子之间、各业务条线之间的协同协作更加紧密。公司新设股权管理部,持续强化对子公司集中统一管控;推进集团化信息系统平台建设,促进母子公司联动,形成发展合力。公司倡树“严真细实快”工作作风,加大对重点工作督导检查,业务推进能力、客户
服务响应速度、内部管理效率显著提升。公司通过集团一体化运营管控,大协同的局面形成,运营效率进一步提升,“一体中泰”品牌效应更加凸显,融合发展不断取得新的成效。
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一、经营情况讨论与分析
(一)投资银行业务
2022年,我国资本市场改革持续深化,全面注册制稳步推进实施,常态化退市机制逐步完善,提高信息披露质量、压实中介机构责任等相关政策陆续出台,推动资本市场发展质量不断提高。股权方面,IPO发行规模较上年继续增长,但发行单数略有下降;再融资需求依然旺盛,但受市场波动影响,发行单数和融资规模均较上年有所下滑。债券方面,债券市场信用分化延续,高等级品种发行规模占比维持在高位,但受市场波动影响,信用债发行规模较上年有所下降,净融资规模小幅缩减。
报告期内,公司聚焦国家重大战略,积极服务实体经济发展,秉承“以客户为中心”的经营理念,坚持区域突破和...
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一、经营情况讨论与分析
(一)投资银行业务
2022年,我国资本市场改革持续深化,全面注册制稳步推进实施,常态化退市机制逐步完善,提高信息披露质量、压实中介机构责任等相关政策陆续出台,推动资本市场发展质量不断提高。股权方面,IPO发行规模较上年继续增长,但发行单数略有下降;再融资需求依然旺盛,但受市场波动影响,发行单数和融资规模均较上年有所下滑。债券方面,债券市场信用分化延续,高等级品种发行规模占比维持在高位,但受市场波动影响,信用债发行规模较上年有所下降,净融资规模小幅缩减。
报告期内,公司聚焦国家重大战略,积极服务实体经济发展,秉承“以客户为中心”的经营理念,坚持区域突破和行业深耕的发展思路,持续深度服务山东市场,加强北京、长三角、珠三角等省外重点区域的业务布局,着力提升业务覆盖广度和深度,同时坚持行业聚焦的发展模式,在重点行业领域积极布局,扩大深耕专精的竞争优势,推动投行业务发展质量和品牌影响力不断提高。
1.股票保荐承销和并购重组业务
报告期内,公司不断加强行业研究,深化重点行业布局,股权业务项目单数较上年同期持平,共完成35单股权主承销项目发行,合计承销规模159.10亿元,其中,IPO项目8单、配股项目1单、非公开发行项目25单、可转债项目1单(数据来源:公司内部统计)。
报告期内,公司不断加大山东省内企业资本运作的服务支持力度。作为保荐主承销商,先后完成了亚星客车非公开发行、新华制药非公开发行、鲁银投资非公开发行等省属国企融资项目,进一步加强对省属国企的服务和覆盖力度;作为保荐机构和主承销商,同时作为收购方财务顾问,完成了茂硕电源非公开发行项目;作为独立财务顾问,完成了水发燃气发行股份购买资产并募集配套资金的重大资产重组项目,打造了公司深度服务山东省属国企的又一经典案例。
报告期内,公司进一步探索推进行业组的建立与建设,在重点行业领域积极布局,形成深耕专精的竞争优势。在生物医药领域,公司相继完成了东诚药业非公开发行、新华制药非公开发行和盘龙药业可转债项目;在新能源领域,公司完成了晶澳科技非公开发行、大金重工非公开发行等项目;在信息技术领域,公司作为保荐主承销商完成的麒麟信安IPO项目,被称为“国产操作系统第一股”;在农业消费领域,公司相继完成了美农生物IPO、立华股份向特定对象发行股票、得利斯非公开发行等项目,在行业内的优势地位不断巩固。
报告期内,公司积极把握北交所成立的机遇,倾力服务“专精特新”优质中小企业发展,打造中泰投行特色品牌。公司作为保荐主承销商,先后完成4单北交所首发上市项目;公司作为独家财务顾问,助力观典防务在上交所科创板上市,成为北交所转板第一股。
2.债券发行承销业务
报告期内,公司积极主动响应国家重大战略,进一步开拓维护优质客户,服务实体经济高质量发展。公司共完成192家主承销债券项目,同比增长20%。受债券市场波动影响,全年总承销规模为928.65亿元,较上年有所降低(数据来源:公司内部统计)。
根据监管要求,2022年数据口径调整,相应调整2021年可比数据。
报告期内,公司持续深度服务山东市场,完成多单具有典型意义的行业标杆项目,助力山东省国有资产投资控股有限公司发行山东省首单科技创新公司债券、华鲁控股集团有限公司发行全国首单科技创新低碳转型公司债券,助力山东省新动能基金管理有限公司和山东铁路发展基金有限公司分别发行科技创新公司债券,以金融服务科技创新,支持省属国企高质量发展。
报告期内,公司加大央企客户的开拓和服务力度,不断深化与商业银行、保险公司等大型金融机构之间的业务合作,大项目运作能力持续提升。公司成功发行中交路桥建设有限公司等8家央企及央企子公司公司债项目,服务大型央企客户能力和水平进一步提升;相继参与了工商银行二级资本债、建设银行不良资产证券化、民生银行永续债等项目发行工作,打响服务大型金融机构客户的品牌。
报告期内,公司积极践行绿色发展理念,以金融服务赋能经济绿色转型。公司助力陕西秦农农村商业银行股份有限公司成功发行陕西省首单绿色金融债券,有效加快了绿色金融推动绿色经济转型发展的步伐;完成的山东能源集团有限公司低碳转型挂钩公司债券,是山东省首单低碳转型挂钩公司债券。
3.新三板推荐及相关业务
报告期内,公司按照“做优北交所、做大创新层、做强基础层、培育股交层”的“四层递进”发展策略,从服务“更早、更小、更新”入手,聚焦服务优质创新型中小企业,培育储备客户资源。报告期内,公司推荐新三板挂牌企业7家;承销挂牌公司定向发行股票14次,融资规模3.91亿元;截至报告期末,持续督导新三板挂牌公司238家,其中,创新层公司59家(数据来源:公司内部统计、全国中小企业股份转让系统)。
2023年发展展望:公司将继续坚持重点区域突破战略,进一步提升业务覆盖广度和深度,强化投行业务的核心优势;进一步探索推进行业组的建立与建设,在重点行业逐步形成深耕、专精的差异化竞争优势;坚持以客户为中心,进一步完善客户分类分层平台化的经营体系,不断提升服务能力;坚持合规风控至上,全面提升投行执业质量和风控合规意识,充分发挥三道防线作用,全面防范项目风险。
(二)财富管理业务
2022年,沪深两市主要指数出现较大幅度下滑,成交活跃度降低,沪深两市股基交易量(剔除货币基金)239.54万亿元,日均交易量0.99万亿元,较上年减少1,134.11亿元,降幅10.28%(数据来源:沪深交易所);市场新增投资者1,472.77万户,较上年减少490.59万户,降幅24.99%(数据来源:中国证券登记结算有限责任公司网站)。
报告期内,公司持续优化交易服务、产品服务、综合金融服务体系以及金融科技平台“三体系一平台”建设,深化推进财富管理转型。公司坚持以客户为中心,有效推进“精品店”产品模式,凭借公司XTP系统在量化交易领域的优势,继续深耕“中泰量化30”品牌,依据“赛马机制”优化核心池,不断完善金融产品体系。公司积极稳步推进公募基金投资顾问业务发展,持续丰富“顾”的内容和形式,完善投顾服务体系,做好陪伴式服务;通过优化股份综合管理平台、探索家族信托业务、建设“中泰财富”高端系列品牌等,持续提升综合金融服务水平,助力财富管理转型。
报告期内,公司持续深化金融科技赋能,为投资者提供包括中泰齐富通APP、融易汇PC端、微信公众号、企业微信、门户网站等在内的多终端、多渠道、一体化互联网综合服务平台。截至报告期末,中泰齐富通APP月活数为461.66万,在券商APP领域(不含同花顺、大智慧等第三方APP)排名第10位(数据来源:易观)。
截至报告期末,公司共服务客户798.92万户,管理客户资产1.18万亿元(不含未解禁限售股、OTC市值)。报告期内,公司新增开户74.44万户,实现股票基金交易额12.51万亿元。截至报告期末,公司代销金融产品保有规模446.38亿元。
因数据口径调整,调整后不再包括收益凭证数据,故相应调整2021年末数据。
2023年发展展望:公司将进一步从以交易为导向的卖方思维向以客户利益为中心的资产配置服务转型,持续优化产品结构,加强投顾团队建设,不断提升投顾、财富规划与配置能力;持续打造股份管理平台,推动财富中心建设,优化客户分层分类服务,进一步提升综合金融服务水平;发挥金融科技赋能作用,强化金融科技在客户经营体系、产品体系等领域的场景运用,助力财富管理转型。
(三)机构业务
报告期内,公司突出机构业务开发、服务、销售职能,进一步强化机构销售渠道建设和维护,以研究业务为引领,以算法交易为抓手,联合银行、保险、信托等资金方以及金融科技公司等平台,为机构客户服务全方位赋能,机构业务实现平稳发展。
1.研究业务
报告期内,公司优化机构与研究业务组织体系,设立研究院,下设研究所、政策及区域经济研究中心/青岛研究院、博士后工作站,通过整合公司研究资源,深化战略协同,促进研究优势持续向业务优势和经济效益转化,推动卖方研究向综合研究转型。
截至报告期末,公司共有研究人员151人,全年对外发布证券研究报告5,351篇。研究所构建了完整的宏观经济、产业经济及上市公司研究框架体系,覆盖了宏观策略、固定收益、金融工程等30余个行业,实现行业全覆盖,在银行、电子、新材料、金属、先进制造等研究领域受到市场的认可。政策及区域经济研究中心/青岛研究院、博士后工作站聚焦打造综合研究服务平台,服务公司区域突破战略。报告期内,公司以研究服务推广、XTP私募大赛等为抓手,新增拓展公私募、资管、银行等各类型客户153家,同时常态化开展综合研究服务,带动投行、机构、财富管理等业务拓展。
2.托管外包
报告期内,公司托管和外包业务紧跟行业发展趋势,以创新引领数字化转型,构建分层分级的客户服务管理体系,全面优化管理人服务平台,上线自动化估值等业务系统,服务效率和差异化服务能力得到进一步提升。报告期末,公司存续托管外包各类产品共2,613只,规模1,056.54亿元。
3.机构交易业务
报告期内,公司发挥以XTP自主研发极致交易系统为核心、行业标准化机构交易系统为基础、定制化交易系统为突破点的金融科技竞争优势,深化机构交易业务市场开拓。在交易服务基础上,公司搭建算法总线服务平台,进一步服务客户。报告期末,公司主经纪商(PB)交易业务服务存量客户1,935户,较上年末增长20.71%。
2023年发展展望:公司将加快推动机构业务平台化建设,整合内外部资源,打造全方位业务生态圈,提升大客户服务水平,增强行业竞争力。公司将秉承“以客户为中心、以市场为导向、以创新为引擎”的理念,深耕行业市场,优化业务布局,把“托管+”融入大机构业务链,拓宽服务深度和广度,提升行业竞争力。公司将持续强化PB机构交易赋能,加快建设机构算法总线,扩大FOF业务合作范围,同时推进数字化转型和平台化变革,推动机构业务实现更大突破。
(四)投资业务
1.投资交易业务
报告期内,国内外形势复杂严峻,股票市场主要指数均出现较大幅度下跌,北交所、新三板市场处于低迷状态。债券市场长端收益率总体较为平稳,但短端收益率波动明显。尤其是进入2022年四季度,债券市场发生剧烈调整,流动性溢价明显。场外衍生品业务处于发展的“快车道”;科创板做市业务快速扩容,内地与香港交易所进一步扩大股票互联互通标的范围。
报告期内,公司坚持多策略发展,持续完善风险管理机制,加强投研能力建设,夯实业务发展基础。股票投资业务方面,加强团队建设,提升研究转投资的行动力,强化仓位控制能力,做好定增及可转债投资。固定收益投资业务方面,加强组合管理与动态资源配置,有效防范信用风险,提升交易能力。做市业务方面,积极履行做市商合规报价职责,国债期货做市业务正式获批上线;期权做市业务报告期内取得6个新品种的做市资格,业务范围覆盖三大交易所的全部期权品种,沪深交易所ETF期权做市月度评级持续保持最高的AA评级;ETF基金做市业务行业排名进入前十;股转系统做市商评价中排名第二,被评为“年度优秀做市商”和“年度优秀流动性提供做市商”。
2023年发展展望:公司将强化投研能力建设,积极探索低波动盈利模式,稳步推进向多元化投资管理模式转变,加强非方向性投资策略开发和运用,降低市场波动对业绩的影响,努力提升权益类投资对公司的收入贡献。
2.另类投资业务
中泰创投为公司全资的另类投资子公司。2022年,中泰创投由深圳迁址至上海,并更名为中泰创业投资(上海)有限公司。报告期内,中泰创投广泛开拓业务渠道,重点布局长三角、珠三角和山东省内等区域市场,进一步深度挖掘优质投资项目,同时进一步完善管理制度体系,不断加强团队建设及行业研究,提升项目投资质量。报告期内,中泰创投完成项目投资12个,投资总额2.64亿元;所投项目在科创板上市1家。投资的信达证券2023年1月完成主板IPO。
2023年发展展望:中泰创投将继续深耕区域市场,聚焦航天航空、军工、新材料、新能源、节能环保及生物医药等行业,深度挖掘项目投资机会,不断提升投资盈利水平,争取另类投资业务再上新台阶。
(五)信用业务
1.融资融券业务
2022年,市场融资融券规模下降。报告期末,市场融资融券余额15,403.92亿元,较2021年末下降2,917.99亿元,降幅为15.93%。报告期内,公司持续做好基础服务,进一步加大精细化管理力度,强化风险管控,融资融券业务市场份额持续增长,发展质量不断提高。截至2022年12月31日,公司融资融券余额311.14亿元,较2021年末下降51.85亿元,降幅为14.28%,期末总体维持担保比例为253.45%,融资融券业务整体风险可控。
2.股票质押业务
报告期内,公司持续加大风险管控力度,优化项目量化评估模型,合理控制增量规模,加强贷后管理力度,促进股票质押业务稳健持续发展。截至2022年12月31日,公司股票质押业务待购回余额83.55亿元,较2021年末增长4.19亿元,其中:自有资金融资规模为65.53亿元,平均履约保障比例为280.38%;资管计划作为融出方的融资规模为18.02亿元。
2023年发展展望:融资融券方面,公司将继续遵照“积极竞争、服务客户、业务赋能、管住风险”的工作思路,做好业务基础服务、严控业务风险,紧跟市场业务创新步伐,加大高净值客户引入力度。股票质押业务,将坚持“稳字当头”的工作要求,在前期业务开展经验的基础上,重点围绕“降风险、控规模、促协同”业务发展思路开展相关工作,保障业务平稳发展。
(六)资产管理业务
报告期内,券商资管转型顺利推进,资产管理规模企稳,业务收入稳步增长。随着公募资管牌照的逐步普及,券商加速布局资管子公司,资管业务结构明显优化;与此同时,资管业务集中度持续提高,投研能力和顾问服务能力成为券商资管公募化转型的核心竞争力。此外,个人养老金制度落地有望带来大量长线资金,利好公募基金发展。
1.中泰资管
中泰资管为公司的控股子公司,主营业务为资产管理和公募基金。2022年,中泰资管着力提升主动管理能力,权益投资、公募基金等业务稳步发展,业务结构持续优化,发展基础持续得到夯实。
截至2022年12月31日,中泰资管资产管理业务规模2,187.86亿元,比2021年末增加331.69亿元。其中,公募基金业务规模401.45亿元、集合资产管理规模412.02亿元、专项资产管理规模27.84亿元、单一主动资产管理规模1,346.55亿元。
2023年发展展望:中泰资管将继续发力主动管理,提升投资管理能力,坚定公募转型步伐,坚持公募私募并重,做大做强资管业务规模,持续打磨投研能力,丰富产品体系,打造核心竞争力,为各类投资者提供专业理财服务。
2.万家基金
2023年发展展望:万家基金将继续深化投研体系建设,努力保持良好投资业绩;积极应对市场变化,有效把握客户需求,提升客户服务能力;持续夯实人才队伍建设,严格合规风控管理,不断提升综合竞争力。
3.中泰资本
中泰资本为公司全资子公司,主营业务为私募股权投资基金运作。报告期内,中泰资本狠抓内部管理和制度建设,大力推动基金设立与项目投资,中泰资本及其子公司完成6只基金的募集和备案,实缴规模共2.46亿元。截至报告期末,中泰资本及其子公司管理存量私募基金21只,基金实缴出资金额29.77亿元,投资领域涉及高端装备制造、新能源、新材料、医养康美、绿色化工、节能环保等多个行业。
2023年发展展望:中泰资本将树立和坚持合规、稳健、专业的投资理念,坚持投资引领,以优质项目为核心,带动基金的募集和设立;合理把握投资进度,狠抓项目投资质量;进一步强化与母公司的协同合作,不断提升私募股权基金管理能力,逐步提高行业知名度。
(七)国际业务
报告期内,香港股票市场表现不佳,恒生指数下跌15.5%。2022年有90家新股在香港上市,募资额达1,045.7亿港元,上市数量和募资额分别较上年下跌8.2%和68.4%。2022年,从彭博巴克莱指数看,中资投资级美元债指数下跌10.1%,中资高收益美元债指数下跌22.5%。报告期内,中泰国际完成25个港股承销项目(其中包括2个港股保荐项目),完成96个境外债承销项目。按彭博市场公开排名(按发行家数),保荐业务在香港市场并列第17名,港股IPO承销业务在香港市场并列第4名,境外债承销业务在香港市场列第19名。
2023年发展展望:中泰国际将更加注重财富管理及企业融资业务,加强金融科技发展带动财富管理业务转型,聚焦推进重点市场区域的港股上市及美元债融资,推进业务稳步发展。
(八)期货业务
2022年,全国期货市场累计成交量约为67.68亿手,累计成交额约为534.93万亿元,同比分别下降9.93%和7.96%(数据来源:中国期货业协会,单边统计)。
报告期内,中泰期货坚持实施“内涵+外延”双轮驱动战略,全面对标对表,持续加大人才队伍建设力度,强化业务开拓,提升专业服务能力和核心竞争力,主要经营指标实现提级进位。
截至2022年12月31日,中泰期货期末权益合计为254.35亿元,同比增长43.82%,其中,期货端期末权益为244.36亿元,同比增长44.10%;股票期权业务(含现货)期末权益9.99亿元,同比增长37.41%。2022年,期货端成交金额17.49万亿元,同比增长18.25%。
2023年发展展望:中泰期货将聚焦主责主业,实施“内涵+外延”双轮驱动战略,推动业务转型升级;加强研究能力建设,大力开展风险管理业务,稳健开展资产管理业务;进一步加强人才队伍建设,不断提升客户服务水平,着力推动高质量发展。
二、报告期内公司所处行业情况
2022年,面对复杂严峻的国内外形势,我国坚持稳中求进工作总基调,加大宏观政策跨周期调节力度,经济社会发展大局和谐稳定。资本市场各项改革举措接连落地,注册制配套制度不断完善,注册制持续推进;科创板做市商制度落地,北交所推出融资融券业务;扩大高水平对外开放,拓宽境外上市融资渠道;个人养老金制度启动实施,为资本市场带来长期稳定资金,多层次资本市场建设再上新台阶,服务实体经济功能进一步提升。证券市场主要指数出现下滑,全年股票基金交易量较上年同期有所下降。
报告期内,证券行业不断厚植“合规、诚信、专业、稳健”的文化理念,积极服务构建新发展格局、推动高质量发展。监管部门坚持从严监管,“零容忍”监管态势持续强化,进一步压实中介机构“看门人”责任,促进了证券公司执业质量提升和持续健康发展。证券公司以传统中介业务为主的经营模式不断受到挑战,加速谋求业务转型升级,促进业务模式朝着多元化、高质量的方向发展。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司是经中国证监会批准设立的综合类证券公司,业务资格牌照完备并不断取得新成果。所从事的主要业务包括投资银行业务、财富管理业务、机构业务、投资业务、信用业务、资产管理业务、国际业务、期货业务等,能够为客户提供系统性、多层次、专业化的投融资服务,满足多样化金融服务需求。
投资银行业务是为各类型企业和机构客户提供股票保荐与承销、债券承销、资产证券化、新三板推荐挂牌、并购重组等全业务链的一揽子综合金融服务。
财富管理业务是为公司各类客户提供证券经纪服务、投资顾问服务、产品配置服务、综合金融服务。
机构业务是指为各类机构客户提供的研究、托管外包、交易等业务。研究业务是为公募基金、私募基金、保险、银行等机构客户提供总量和行业研究、公司调研、定制课题或报告、会议推介路演等研究服务。托管业务指公司作为托管人依据法律法规及合同约定提供资产保管、清算交收、估值核算、投资监督等服务;外包业务指公司受资产管理机构委托,依据法律法规及合同约定提供份额登记、估值核算、绩效分析等一站式后台运营支持服务。交易业务是指为专业投资者在交易实现领域提供专业化服务,解决其交易管理、复杂交易、策略实现、附加增值等共性或个性需求服务的综合性业务。
投资业务是指公司以自有资金开展权益类证券、固定收益类证券、衍生金融工具等金融产品的交易和做市业务,以及通过全资子公司中泰创投开展的另类投资业务。
信用业务是为客户提供融资融券、股票质押式回购交易、约定购回式证券交易和上市公司股权激励行权融资等证券融资类业务。
资产管理业务主要是通过全资子公司中泰资本、控股子公司中泰资管及参股公司万家基金开展的业务,包括私募投资基金管理、集合资产管理、单一资产管理、专项资产管理、公募基金管理等。
国际业务主要是通过全资子公司中泰国际在香港开展企业融资、跨境及结构性投融资、财富管理和经纪、资产管理、固定收益产品销售及交易、投资、研究和机构销售等业务,同时在新加坡和日本设有子公司开展业务。
期货业务主要通过控股子公司中泰期货开展为客户提供与期货及衍生品有关的产品和服务,包括期货经纪、期货交易咨询及资产管理;并通过中泰期货的全资子公司中泰汇融资本投资有限公司开展风险管理业务,主要包括场外衍生品业务、做市业务及大宗商品期现业务。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内,公司深入贯彻落实党中央、国务院关于金融服务实体经济的部署要求,坚持以战略为引领、以改革谋出路、以创新求发展,持续推动高质量发展。公司核心竞争力主要体现在以下方面:
(一)以客户为中心的综合金融服务能力
公司牢固树立长期经营客户的理念,坚持以客户需求为导向,建立了“1+N”综合金融服务体系,能够为客户提供定制化产品和服务,满足客户差异化金融需求。财富管理业务搭建了交易服务、产品服务、综合金融服务体系及金融科技平台“三体系一平台”,打造了上市公司股份综合管理平台。投资银行业务致力于为企业和机构客户提供卓越的融资及财务顾问服务,坚持行业聚焦发展模式,在重点行业领域积极布局,形成深耕专精的竞争优势;公司投行委下设山东、青岛、北京、上海、深圳五大投行总部,形成大协同作战格局。机构业务依托XTP杯中证金牛私募大赛、XTP开发者大会等活动品牌,扩大私募管理人覆盖,机构客户开发服务能力不断提高;公司设立研究院,依托研究品牌优势,推动从卖方研究向综合研究转型,深入推进内外部研究赋能发展,能够有效服务经济社会发展大局。
(二)持续提升的市场竞争力
公司聚焦服务实体经济发展,稳步推进业务转型提升。投行业务市场地位持续巩固,股权业务承销单数位居行业第9位,排名再创新高,向特定对象发行项目数量及规模、承销资产支持证券只数及规模、北交所承销保荐项目数量等指标均进入行业前10位,成为中国证券业协会2022年投行业务质量评价A级的12家券商之一;财富管理转型有力推进,新增开户数量大幅增长,客户数量798.92万户;信用、机构、研究、投资、基金、资管、期货等各项业务发展势头强劲。公司在全国设有45家分公司、286家证券营业部,物理网点数量跻身全国前10位,公司将深耕山东作为区域突破的重中之重,积极融入和服务山东绿色低碳高质量发展先行区建设,2022年公司股权、债券项目承销单数位居山东市场首位;积极布局全国市场,持续加强在长三角、珠三角、北京等省外重点区域的业务布局,省外重点区域市场占有率逐步提升。
(三)健全完善的市场化经营机制
公司按照更市场、更开放、更灵活的原则持续深化改革,市场化经营管理机制持续健全完善。公司根据证券行业发展趋势形成了以投资银行、财富管理、金融市场、机构业务、金融科技五大委员会为支撑的综合金融服务架构体系;根据战略布局和业务发展需要,成立了青岛事业部,推动突破青岛市场。公司深入实施人才强企战略,持续加大人才培养力度,建立了“纵横双向”的人才培养体系,实现从新员工到中高层领导人员的全覆盖,打造了一支高素质专业化的人才队伍;健全完善薪酬管理制度体系,强化市场化多元化薪酬定价机制,市场化激励约束机制更加完善,为公司高质量发展提供了保障。
(四)扎实稳健的合规风控体系
公司坚持“合规风控至上”的经营理念,以建设风险管控长效机制为目标,形成了董事会及其风险管理委员会-经理层及风险控制委员会-合规总监-合规管理总部-各部门、分支机构合规负责人(专员)的合规管理组织体系,建立健全了涵盖董事会、监事会、经理层、各部门、分支机构及子公司的全面风险管理组织架构。各层级全面风险管理的职责明确、报告路径畅通,形成相互衔接、有效制衡的运行机制。公司持续完善集团并表管理、风险防范研判、突发事件应急处置机制,强化风险限额管理,同时利用金融科技积极推进风险管理信息化建设,对各类风险及业务实施有效监测、评估、计量、报告,能够有效保障全面风险管理的质量和效率。
(五)全方位的金融科技赋能
公司高度重视金融科技发展,注重科技投入和人才队伍建设,搭建了一支素质过硬、科研能力突出的金融科技团队,持续构建“科技牵引,全面赋能”的金融科技体系,以金融科技赋能业务发展、推动业务创新、强化支撑体系。公司借助人工智能、大数据、云计算、生物识别等先进技术,推动金融科技与业务深度融合,自主研发了资金运营管理平台、公募基金投顾服务中台,打造了极致交易系统XTP、齐富通APP等多个行业领先的科技平台。XTP作为公司服务量化私募细分领域的发力产品,通过自主研发走出了差异化路线,建立了服务量化私募的全方位产品矩阵,已经成为连接优质私募和银行理财子公司、信托等超级资金的桥梁。2022年,公司获评DCMM3级,成为全国证券行业首家通过该项国家标准评估的证券公司;证券极致交易平台XTP获证券期货业科学技术奖励委员会评选的“第八届证券期货科学技术奖三等奖”;齐富通APP连续七年获新浪财经评选的“十佳券商APP”称号。
(六)集团化协作效能稳步提升
公司持续推动集团一体化管控,“一体中泰”意识持续加强。在依法合规前提下,“同开发、同营销、同服务”的协同机制不断深化,“1+N”综合金融服务模式效果显著。公司通过完善考核办法、树立协同发展导向,总分子之间、各业务条线之间的协同协作更加紧密。公司持续强化子公司管控,推进集团化信息系统平台建设,促进母子公司联动,形成中泰发展合力。公司倡树“严真细实快”的工作作风,加大对重点工作的督导检查,推动业务推进能力、客户服务响应速度、内部管理效率显著提升。通过集团一体化运营管控,公司大协同的局面形成,运营效率进一步提升,“一体中泰”品牌效应更加凸显,融合发展不断取得新的成效。
五、报告期内主要经营情况
2022年,国内外形势复杂严峻,股票和债券市场出现不同程度调整。公司持续推进投资银行、财富管理等业务转型,主要业务平稳发展,但受股票和债券市场波动影响,公司投资收益及公允价值变动收益同比大幅减少,整体业绩同比下降。2022年,公司合并报表实现营业收入93.25亿元、利润总额7.82亿元、净利润为7.03亿元,同比分别下降29.09%、81.81%、78.68%。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
党的二十大报告明确提出,要健全资本市场功能,提高直接融资比重,同时强调坚持把发展经济的着力点放在实体经济上,为金融行业指明了前进方向、提供了根本遵循。2023年,资本市场改革仍将继续深化,证券行业将立足专业优势,发挥资本市场作用,以综合金融服务推动实体经济高质量发展。
注册制全面开启实施。证券公司作为资本市场的“看门人”,是连接实体经济和资本市场最重要的纽带,为高效构建国内国际双循环相互促进的新发展格局贡献金融力量。同时,积极参与多层次资本市场建设,聚焦服务科技创新企业,服务国家“双碳”战略,为绿色金融发展注入持续动力。全面注册制将保持科学常态化的发行节奏,证券公司将持续受益于注册制政策推动,多项投融资业务迎来新的机遇。
业务转型升级加速推进。随着行业竞争的日益激烈,证券公司发展呈专业化、差异化趋势。传统经纪业务未来将加速推进向财富管理模式的全面转型,探索从“卖方销售”的通道模式转向以客户为中心的“买方投顾”服务模式。在资管业务方面,越来越多的券商及其资管子公司通过直接申请公募基金牌照或参控股公募基金公司的形式加入公募市场,产品端去通道效果显著,主动管理产品规模增速明显,大集合存续产品陆续完成改造。
金融科技应用日益深化。随着人工智能、大数据、云计算、区块链为代表的核心技术应用持续深化,金融科技作为证券行业创新产品和服务模式、提升运营效率、增强盈利能力、提高风控合规效能的有力抓手,已成为当前证券行业的深刻共识。证券公司纷纷顺势而为,在财富管理、投资管理、融资融券、主经纪商、机构服务、风控合规等领域积极建设一体化服务管理平台,持续推动业务模式、业务架构和运营管理体系转型变革,不断提升业务创新能力、客户服务能力和IT治理水平。基于数字化运营的金融科技布局已逐渐完善,透明化、规范化、标准化的数据治理能力将成为证券公司高质量发展的重要驱动力。
客户服务需求趋向综合化。专业机构投资者是市场稳健发展的重要组成,随着我国注册制改革全面深化,A股市场化程度和定价效率提升,机构投资者占比提升是大势所趋。机构投资者的需求更加多样化,包括托管、投研、场外衍生品、融券等业务需求,对券商牌照、资金、人才、技术、风控等综合化服务能力要求高。头部券商依托其较强的综合业务能力及全牌照运营资格,在机构业务方面优势明显。证券公司将重新定义“以客户为中心”,从“细化”到“泛化”,做到“千人千面”,同时满足客户多样化需求;重新定义组织业务流程,从单兵作战到多业务协同作战,为客户的“一人多面”提供全生命周期服务体验。
(二)公司发展战略
坚持“十四五”战略规划总体发展思路,以党建为统领,以客户为中心,深入实施区域突破、人才强企、转型提升和金融科技四大战略,将改革创新、风控合规作为两大支撑,努力推动高质量发展再上新台阶,为我国资本市场建设和实体经济高质量发展贡献力量。
(三)经营计划
2023年,公司将始终以客户为中心,坚持客户利益至上,深度服务区域市场,深入实施转型提升,不断提升综合金融服务水平,进一步增强业务竞争力。投行业务将坚持深耕山东,加快省外重点区域布局,全面提升项目承揽、承做和定价能力;围绕国家产业转型升级战略,确定重点行业方向,打造行业标杆项目;加强科创企业与专精特新企业覆盖力度,打造服务科创、专精特新企业的特色优势和品牌。财富管理业务将持续完善零售客户经营体系,加强大机构、大客户服务,持续完善产品和投顾服务体系,加强线上线下营销服务,加快推进公募基金投顾策略开发和业务拓展,完善综合金融服务体系,推动向财富管理转型2.0过渡。信用业务将发力“富裕+”客群,提升信用业务渗透率;持续加强公募基金合作,增加券源规模,提升券源质量。机构业务将搭建覆盖机构客户全生命周期的综合金融服务平台“笃行”,打造一站式、综合性的机构客户服务模式;重点突破银行业务,联动公司各项牌照业务实现收入落地。研究业务将发挥产业研究与资源整合能力,构建“研究+投行+财富+投资”新模式,持续提升研究引领水平;强化政策研究与咨询,参与政府、行业政策讨论和交流,推动打造综合研究服务平台。金融市场业务将注重提高权益类投资收益率,提升固收业务投资与信评能力,加强团队建设,提升量化对冲、做市、套利业务能力。此外,公司将加强子公司管理,促进子公司规范运行,强化母子公司协同,不断提升子公司发展质量。
(四)可能面对的风险(包括落实全面风险管理以及合规风控、信息技术投入情况)
1、可能面对的风险
(1)合规风险
合规风险是指因公司或工作人员的经营管理或执业行为违反法律法规和准则而使公司被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律处分、出现财产损失或商业信誉损失的风险。
(2)市场风险
市场风险是由于相关市场价格或波动率的不利变化而导致公司可能损失的风险。公司面临的市场风险主要类别包括:
①利率类风险:主要来自于公司固定收益类投资组合(包括债券、利率互换和国债期货等)在收益率曲线结构、利率波动性及信用利差等变化上的风险敞口;
②汇率类风险:主要来自于公司在外汇汇率即期、远期价格及波动率变化上的风险敞口。
③其他价格风险:主要来自于公司证券投资组合在股票、股票组合、股指期货、期权、大宗商品现货、商品期货的价格及波动率变化上的风险敞口。
(3)信用风险
信用风险是指由于融资方、交易对手或发行人等违约导致公司可能面临损失的风险。公司面临的信用风险主要集中在融资融券业务、约定购回式证券交易业务、股票质押式回购交易业务、债券投资交易业务、场外衍生品业务等。
(4)流动性风险
流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
(5)操作风险
操作风险是指由于不完善或有问题的内部操作流程设计、员工相关事项和信息技术系统以及外部事件而导致直接或间接损失的风险,包括法律风险,不包括策略风险和声誉风险。
(6)声誉风险
声誉风险是指由于公司行为或外部事件、及其工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为,导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价,从而损害公司品牌价值,不利公司正常经营,甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。
(7)洗钱与恐怖融资风险
公司面临的洗钱、恐怖融资和扩散融资风险是指公司的产品或服务可能被利用从事洗钱、恐怖融资、扩散融资等违法犯罪活动,从而引发声誉风险、法律风险等连带风险,并导致客户流失、业务损失和财务损失。
2、落实全面风险管理情况
公司持续贯彻落实《证券公司全面风险管理规范》等要求,全面风险管理体系覆盖各业务、各环节、各机构。公司持续优化风险管理制度体系、风险指标体系,健全涵盖董事会、监事会、经理层、各部门、分支机构及子公司的全面风险管理组织架构,不断壮大风险管理专业队伍,利用金融科技赋能风险管理,对各类风险实施有效监测、评估、计量、报告。
公司倡导“合规风控至上”的经营理念,推行稳健的风险文化。公司通过会议、培训、检查、绩效考核等多种方式宣导风险文化,加强风险管理工具、方法和技能培训,推动全员树立正确的风险理念,不断提升全员风险管理能力,形成良好的风险文化氛围。
公司建立了分层分类、操作性强、覆盖面广的风险管理制度体系。《公司全面风险管理基本制度》为全面风险管理的纲领性文件,针对各风险类型分别制定管理办法,针对主要业务领域制定风险管理实施细则,并根据经营环境变化及公司管理需要持续修订与完善风险管理制度体系。
公司搭建了层次分明、相互衔接、有效制衡的风险管理组织架构。公司董事会是公司全面风险管理的最高决策机构,董事会风险管理委员会在董事会的授权下,对公司总体风险偏好等重要事项进行审议。公司监事会是全面风险管理的监督机构,负责监督检查董事会和经理层在风险管理方面的履职尽责情况并督促整改。公司经理层是全面风险管理工作的组织机构,公司首席风险官代表经理层组织、协调、落实全面风险管理工作。风险管理部在首席风险官领导下推动全面风险管理工作,合规管理总部、法律事务部、计划财务总部、企业文化部分别是公司合规风险、法律风险、流动性风险、声誉风险的归口管理部门。各业务部门、分支机构及子公司负责人及时识别、评估、应对、报告相关风险,并承担风险管理的直接责任。公司每一名员工均对风险管理有效性承担勤勉尽责、审慎防范、及时报告的责任。
公司设计了配置合理、逐级分解的风险限额指标体系。公司对风险限额进行分类分级管理,风险限额内容包括分层级的风险限额阈值、风险限额的名称与类别、风险度量方法。公司建立风险限额逐日监测机制,执行统一的预警提示和异常报告处置机制。
公司建设了功能齐全、具有特色的风险管理系统。公司风险管理系统覆盖各风险类型、各业务条线及包括子公司在内的各单位,满足公司对不同风险类型、不同业务风险管理的计量、监控、预警、分析、展示等需求。
公司组建了专业的风险管理团队。公司成立了一支职业素养高、专业能力强的风险管理专业队伍,员工专业背景涵盖经济、金融、会计、计算机、数学等相关领域。
公司建立并持续改进风险应对机制。公司建立了合理、有效的资产减值、风险对冲、资本补充、规模调整、资产负债管理等应对机制,并重视信息技术风险、流动性风险的应急管理,定期组织信息系统应急演练及流动性风险应急演练。
3、各类风险的应对措施
(1)合规风险
公司建立董事会及其风险管理委员会、经营管理层、合规总监、合规管理总部、各单位合规管理人员的合规管理组织体系。报告期内,公司严格落实《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》及《证券公司合规管理实施指引》,持续优化合规管理机制,努力做实合规管理基础,全面强化重点风险管控,切实把合规主体责任贯穿于经营管理和业务发展始终。通过合规审查、合规咨询、合规监测、合规检查、合规考核等具体合规管理工作,对公司经营管理中的合规风险进行识别、评估和监控,从事前、事中、事后有效防范合规风险,并通过合规管理有效性评估及时发现合规管理存在的问题或隐患,并及时予以修正完善。同时,公司还积极落实“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化建设要求,通过组织合规培训、强化合规宣导等工作,增强全体工作人员合规管理的思想自觉和行动自觉,持续提升公司文化软实力和核心竞争力。
公司合规管理总部通过工作联系函、现场督导、约谈等方式,督促各部门认真整改经营管理和业务发展中出现的不规范事项或风险隐患;密切跟踪最新监管政策,定期发布监管案例学习资料、发布业务风险点和监管红线清单、举办专题培训,传递最新监管政策和动态,为公司各单位合规展业提供支持;坚持监管导向、问题导向,结合行业多发问题和监管关注重点,组织开展合规检查,持续跟踪整改落实情况,强化业务管理,防范合规风险;加强信息技术合规管理,构建并完善数字化、智能化的合规管理体系;持续对工作人员证券投资行为等进行监测、处理;持续优化信息隔离墙管理机制,重构信息隔离墙管理系统,防控内幕信息及未公开信息不当流动和使用;牵头组织完善客户投诉举报处理机制,履行客户投诉处理的协调、督办、核查、责任认定与报告;完善子公司合规管理机制,就子公司重大事项提供合规意见,加强合规宣导与培训,定期分析子公司主要合规风险点并提出合规建议,积极推动完成整改事项。审计稽核部牵头组织对公司合规管理的有效性进行评估,并就评估发现的问题督促相关单位落实整改。
(2)市场风险
公司建立了完善的市场风险管理体系,通过风控前置、限额管理、风险分析、风险报告等措施对市场风险进行分析和控制,将公司整体市场风险水平管理在适当的范围内。
风控前置:公司业务部门开展风险排查工作并向风险管理部报告风险管理情况。业务系统或业务管理系统设置风险管理模块,在业务处理过程中由系统自动执行检查和监控措施,实现部分限额指标的前端控制。
限额管理:公司建立了完善的市场风险限额管理体系,设定各业务规模、敞口、集中度等关键风险指标,进行系统动态监测,分析、评估各业务市场风险,对超限情况及时通知、警示并督促业务部门采取措施控制风险。公司设置止损限额及市场风险总量VaR限额有效控制证券投资业务的市场风险。
风险分析:公司不断完善市场风险计量模型库,风险管理部对公司整体市场风险进行全面评估、监测并实现量化分析。公司使用VaR作为衡量市场风险状况的重要指标,VaR风险计量模型覆盖了权益价格风险、商品价格风险、利率风险、汇率风险等风险类型,能够衡量由于证券价格变动、利率曲线变动、汇率变动等因素导致的市场风险变动。公司RNIV风险计量模型覆盖全国股转系统做市业务风险。
风险报告:公司建立了市场风险分析报告机制,公司通过市场风险日报、月报等定期报告及不定期报告的形式反映风险识别和应对方案。通过敏感性分析、压力测试等工具定期或不定期对公司风险承受能力进行评估,针对市场异常波动、特定风险事件等情形提高评估频率,控制公司在极端情况下可能承担的损失,并将压力测试结果运用于市场风险管理及限额管理,确保公司在市场风险可控、可承受的情况下开展各项业务。
截至报告期末,公司证券投资组合一天95%市场风险VaR为0.58亿元,占公司净资本的0.21%;其中,公司权益类投资组合一天95%市场风险VaR为3,791.05万元;公司场外衍生品业务一天95%市场风险VaR为284.59万元;公司场内期权做市和期权自营业务的delta风险敞口为-12.58万元;公司固定收益类投资组合DV01敏感度为778.45万元。报告期内公司权益类投资规模整体保持稳定、风险敞口可控,非权益类投资久期相对稳定,公司证券投资业务市场风险可控、可承受。
(3)信用风险
公司主要采取信用评估、交易对手管理、尽职调查、限额管理、盯市管理等方式管理信用风险。
信用评估:在融资类业务中建立客户准入与适当性管理机制,制定客户信用等级评价体系,综合确定客户信用等级及授信额度,制定担保品准入标准;在债券投资交易和场外衍生品业务中,对标的证券、交易对手进行尽职调查和内部评级,区分风险等级;对质押证券建立准入标准,合理确定质押率;公司建立了内部评级模型,确定了内部评级覆盖的业务范围,建立了内部评级管理工具、方法和标准。
交易对手管理:在融资类业务中建立科学的客户资质审核机制,通过对客户的资产情况、投资经验、资信状况等进行评价,严格执行信用授信和后续管理工作,及时调整客户授信额度;在债券投资交易和场外衍生品业务中优先选择管理规范、资信状况良好的大型客户开展交易,根据内部评级风险等级分配确定交易额度。
尽职调查:公司根据各类业务特点建立了尽职调查要求与规范,在开展具有信用风险的业务前,需要根据制度要求对融资方、交易对手及标的证券等进行尽职调查和有效评估,必要时提交尽职调查报告、分析报告,符合公司准入标准并审核通过后才可以实施项目。
限额管理:公司对融资类业务制定风险限额,明确各层级审批权限,设定业务规模、集中度等限额指标,并适时调整监控指标与阈值;公司对债券投资交易建立了风险限额管理机制,确立了与业务规模、业务复杂度相匹配的分级授权审批机制;对衍生品交易,根据对手方内部评级、所属行业、资产实力等确定交易额度,并建立了相互制衡的分级授权管理体系。
盯市管理:公司持续落实盯市制度,业务部门每日安排专人进行风险限额指标、标的证券及客户舆情风险的盯市,公司建立了良好的沟通协作机制和健全的风险应急处置预案,在发生风险时及时启动对内和对外的风险报告程序并及时采取应急处置措施。
公司严格控制业务规模并稳步提升整体信用风险管理水平,报告期内公司总体信用风险处于可承受范围内。
(4)流动性风险
公司在融资负债统一归口管理的基础上积极开展资产负债管理工作,通过及时分析业务发展趋势及其可能对中长期资金的需求,调整公司负债期限结构,保持资产负债期限始终处于合理水平;公司及时完善负债规划,通过调整到期融资集中度等手段,避免因融资渠道过于单一或债务集中到期的偿付风险,使负债结构和到期日分布更趋合理。
公司建立了现金流预测和分析框架,运用现金流缺口、敏感性分析、压力测试等管理工具,能够计量、监测和控制不同情景下未来不同时段的现金流缺口;公司按照审慎原则确定优质流动性资产规模和构成,保持多层次的充足的优质流动性资产储备,以确保公司在压力情景下能够及时获得充足资金满足流动性需求;公司制定了流动性风险应急计划,定期进行演练和评估,不断提高流动性风险处置能力。
公司重视与各大商业银行保持良好的合作关系,注重规范经营,维系良好信誉,保持畅通的融资渠道,必要时可通过资金拆借、债券回购、短期融资券、短期公司债、公司债、次级债、收益凭证及其他符合法律及监管规定的方式进行融资,以解决资金需求。
报告期内,公司保持了充足的流动性资产储备,流动性覆盖率和净稳定资金率均符合监管标准及监管预警标准。
(5)操作风险
公司开展操作风险管理工作的方法主要包括风险与控制自我评估(RCSA)、损失数据收集(LDC)、关键风险指标(KRI)、操作风险状况分析报告等。
公司利用风险与控制自我评估(RCSA)工具识别关键风险点和控制措施,并对控制效果进行评估;利用风险日报、操作风险管理系统等工具定期或不定期收集内外部损失数据(风险事件),汇总各类风险事件并进行分析归类、入库整理;制定覆盖经纪、自营、投行、研究、信息技术、结算及人力资源等关键条线的关键风险因素的后端趋势监测指标;建立畅通的操作风险报告机制,对于操作风险与控制自我评估、关键风险指标、操作风险状况分析等实行定期报告制度;将操作风险损失限额分解至各业务条线、分支机构、子公司,并实现系统化限额分配及使用监控;通过持续强化检查督导、培训宣导及业务对接等工作,加强操作风险基础管理对接指导覆盖力度,提升操作风险基础管理工作措施的落实效果;以智能化、灵活化为设计原则优化操作风险管理系统功能,提升操作风险管理精细化程度,实现操作风险识别、监测、预警、缓释、计量等全生命周期的系统化管理。
报告期内,公司强化新产品新业务上线前的操作风险梳理与评估要求,积极参与行业操作风险管理指引制定及意见反馈,尝试开展操作风险量化管理、基础管理工具数据标准化探索研究,期间公司未发生对生产经营造成重大影响的操作风险事件。
(6)声誉风险
公司落实《证券公司声誉风险管理指引》要求,制定了《公司声誉风险管理办法》《公司突发事件维稳工作应急预案》等制度,遵循全程全员、预防第一、审慎管理、快速响应原则,从风险识别、风险评估、风险控制、风险监测、风险应对和风险报告六个方面对声誉风险进行全方位和全过程管理。公司声誉风险归口管理部门企业文化部设立声誉风险管理岗,每日监测各类媒体的舆情动态,做好声誉风险因素的搜集、整理、分析和舆情研判工作,并及时向部门负责人、合规风控管理人员报告日常舆情监测中发现的苗头性问题。对于可能导致公司声誉损失的报道,会同相关部门采取必要措施予以防范、处理,经评估后纳入公司风险日报。
报告期内,公司整体舆情平稳,未发生重大声誉风险事件。
(7)洗钱与恐怖融资风险
公司构建了以公司董事会负责、监事会督导、总部反洗钱工作领导小组统筹领导,合规管理总部组织实施,相关业务部门和分支机构落实执行的反洗钱组织架构体系,严格执行反洗钱法律法规,采取有效措施控制洗钱及恐怖融资风险。公司制定了较为完备的反洗钱制度体系,包括洗钱风险管理基本制度、反洗钱内部控制制度以及其他多项反洗钱专项制度,并在公司全面风险管理、重大事项报告、合规绩效考核、员工违规违纪处罚办法等有关制度中涵盖了反洗钱相关内容。
报告期内,公司对总部反洗钱业务运行机制进行了调整,对工作内容、岗位设置、职责分工进行了梳理、完善和细化,提升了内部工作效率;新制定《公司反洗钱绩效考核实施细则》,进一步明确了反洗钱绩效考核的考核指标、评分方法、考核程序等内容,提升了人员工作的积极性;推出《反洗钱工作信息》月度期刊,以便公司员工及时了解监管、行业和公司反洗钱工作动态。
报告期内,公司持续深化金融科技在反洗钱领域中的应用,实施了反洗钱监控系统优化建设项目,监控系统更加智能、完备,一线人员工作效能得到提升;进一步优化了对洗钱黑名单的人员监控和数据管理,持续做好其他反洗钱相关系统的日常信息更新和运行维护。
4、合规风控及信息技术投入
公司重视合规风控投入。报告期内,公司持续优化完善合规风控管理体系,为公司稳健发展奠定良好基础,合规风控方面的投入主要包括:合规风控人员薪酬,合规风控类专业培训,合规风控类相关系统建设,基于提高合规风控能力组织的国内外交流、调研活动,向国内著名咨询机构购买合规风控类咨询服务,组织合规风控类会议、监督检查等方面的日常运营开支等。2022年,母公司在以上方面共投入金额28,600.71万元(其中:薪酬支出26,067.17万元、系统建设支出1,875.71万元、培训支出12.36万元、外部咨询支出337.91万元、日常支出307.56万元),占母公司2022年度营业收入的5.00%。
公司投入大量资源提高信息技术水平、优化信息系统,以提供安全、稳定及个性化的服务,保障和支持业务发展。信息技术投入主要包括:基础设施建设,网络规划调整,系统建设与安全管控,扩充研发力量,信息技术人员薪酬,金融科技培训及交流,外部咨询,日常运营支出等。2022年,母公司信息技术投入总额为87,309.21万元(其中:薪酬支出35,129.71万元、系统建设支出19,332.74万元、培训支出108.82万元、外部咨询支出1,572.40万元、日常支出31,165.54万元),占母公司2022年度营业收入的15.27%(注:信息技术投入不包括风控、合规投入)。
1、业务创新情况及风险控制报告期内,在证券行业财富管理转型加速推进、注册制发行效率大幅提升、金融科技全面赋能的形势下,公司在夯实现有业务的基础上,积极推进业务转型、扎实实施业务创新,前、中、后台等各业务条线均呈现出创新发展全面推进的良好局面。公司深入推进数字化与流程优化,在国内证券公司中首家通过DCMM3级国家标准评估,成功入选工信部、中国证监会等12部委联合开展的网络安全技术应用试点;持续提升XTP系统性能,更好地陪伴量化行业达到新高度,XTP荣获第八届证券期货科学技术奖三等奖;不断丰富齐富通APP功能,基于图像智能、生物识别技术正式上线指纹识别登录功能,集成证件OCR技术、活体检测、人脸识别技术实现证件信息自动识别填充,大幅提升业务办理效率;成功取得账户管理功能优化试点业务资格,业务范围进一步扩大。
公司界定了新业务、新产品的审查、评价范围、评价标准和报告路径,规定了对新业务、新产品的审查、控制和监督程序,确保了公司新业务、新产品依法合规并在风险可测、可控、可承受范围内有效开展。公司要求所有新业务、新产品“制度先行”,在相关制度中嵌入合规、风控要求;同时要求实施部门对新业务、新产品全面分析风险特征、划分风险等级、提出应对措施,实施部门合规风控管理人员对新业务、新产品申报材料出具明确意见。公司所有新业务、新产品均经合规审查,公司设立产品风险评价决策小组针对新业务、新产品要点、风险等级、客户适当性安排、主要风险点及控制措施进行评估,出具风险评价意见书。在业务开展过程中,由新业务、新产品实施部门具体落实相关意见、采取相关风险防范和控制措施;风险管理部、合规管理总部依据各自职责提供合规风控咨询,监控相关风险因素的变化,跟踪指导相关风险事项处理、报告。发生风险事件时由新业务、新产品实施部门予以处理并报告合规管理总部、风险管理部,纳入公司风险日报,重大事项报监管部门。公司在总结、评估风险管理和合规管理有效性时,涵盖新业务、新产品开展情况,评估报告定期向公司董事会及其风险管理委员会、经理层报告,确保相关风险信息得到及时传递、有效沟通。
2、风险控制指标监控体系及资本补足机制
(1)风险控制指标动态监控情况。公司根据《证券公司风险控制指标管理办法》等监管要求,建立健全了以净资本和流动性为核心的风险控制指标动态监控机制。公司动态监控系统能够覆盖影响净资本和流动性等风险控制指标的各项业务,逐日准确计量、动态监测、自动预警,生成监管报表;公司按照严于监管预警标准的原则设定公司风险控制指标监控阈值,并设置了相应的报告路径和应对预案;公司风险管理部门逐日监测各项风险控制指标运行情况,以业务为导向,分析和测试公司净资本配置有效性,强化风险控制指标前瞻性调整意识,及早研判、及时报告和处理风险事项。报告期内,公司不断完善制度、优化流程、升级系统,确保公司风险控制指标持续符合监管要求,公司持续按照规定程序向监管机构报送风险控制指标监管报表及风险控制指标变化情况报告。
(2)风险控制指标压力测试情况。公司将压力测试作为前瞻性管控风险控制指标、优化资本结构的重要工具。报告期内,公司进一步完善压力测试机制,根据监管要求、内部经营管理需要,针对年度经营计划及预算、月度资产负债配置计划、重大固定资产投资、风险限额调整、投行承销项目、向子公司增资增信等重大事项,采用敏感性分析、情景分析等多种方法,测试压力情景下公司风险控制指标的达标情况及承受能力,提出相关风险管理建议,根据压力测试有关结论及反向压力测试结果,制定合理的资本补充计划或调整资产负债结构,确保公司风险控制指标持续符合监管要求及公司风险偏好。
(3)资本补足情况。公司建立并持续优化净资本动态补足机制。当资本充足目标持续下降或存在潜在大幅下降因素时,公司将采取控制和压缩自营投资品种规模、调整自营业务持仓结构、优化资产结构、控制费用支出、变现优质流动性资产、发行长期次级债或增资扩股等方式补充公司净资本,并做好各项措施的跟踪落实工作。报告期内,公司通过公开发行永续次级债30亿元、长期次级债30亿元,有效增强了净资本实力。
3、资金需求
2022年,公司各项业务持续健康有序开展。报告期内,公司完成公开发行三期公司债券,发行规模合计人民币55亿元;非公开发行两期公司债券,发行规模合计人民币55亿元;公开发行一期次级债券,发行规模人民币30亿元;公开发行一期永续次级债券,发行规模人民币30亿元;公开发行三期短期公司债券,发行规模人民币70亿元;公开发行一期短期融资券,发行规模人民币10亿元(截至2022年12月31日,已兑付完毕)。
2023年,公司将根据业务发展的需要,继续做好负债与流动性管理,科学合理安排负债规模和结构,保持合理稳健的杠杆水平。
4、融资渠道和融资能力
公司根据市场环境和自身发展需要,按照法律法规、主管部门有关政策,在证券交易所、全国银行间债券市场、全国银行间同业拆借市场、机构间私募产品报价与服务系统及证券公司柜台市场,通过债券回购、拆借、转融资、发行收益凭证、短期公司债券、证券公司短期融资券等方式,融入短期资金,通过权益融资、发行公司债券、次级债券、永续次级债券、私募债券或其他主管部门批准的方式融入中长期资金。
公司规范经营,信誉良好,具备较强的盈利能力和偿付能力,具有良好的信用记录,建立并持续完善融资策略,积极创新融资方式,不断拓宽融资渠道,提升融资能力。同时,加强同业合作,与各大商业银行保持良好的合作关系,获得多家商业银行综合授信,授信额度近1,600亿元。通过融资来源的多元化和稳定程度,使公司的整体流动性状态有效维持在较为安全的水平。
5、维持流动性水平所采取的措施和相关管理政策
公司高度重视流动性管理,坚持流动性、安全性、效益性协调统一的原则,加强资金管理,在经营战略上注重资产、负债的规模与结构管理,在融资规划上注重来源与运用在规模、结构、期限上的匹配。
公司资产质量优良,从根本上保障了公司资产的流动性。日常工作中,公司对各业务条线确定了规模限额和风险限额,对流动性风险控制指标等实行动态监控,确保持续符合监管要求。公司遵纪守法,合规经营,维护良好的金融信用,积极做好融资通道和交易对手的维护与拓展,确保融资渠道的畅通。
公司不断加强流动性风险的管理。一方面,建立了包括流动性风险在内的全面风险管理体系,提高了流动性风险管理的系统性、全面性和准确性。另一方面,不断拓宽融资渠道,成功发行公司债、短期公司债券、次级债、短期融资券、收益凭证等,进一步提高公司防范资金流动性风险的能力。公司可用资金和优质流动性资产储备能够覆盖未来一段时间的资金需求,各项流动性指标均处于安全状态。
6、账户规范情况
报告期内,公司严格落实监管要求,不断完善账户管理系统,有效核实投资者身份信息、充分了解投资者业务办理意愿,做好投资者教育及风险揭示等工作,不断提升公司运营效率、风险控制能力和客户服务水平,有效杜绝新开不规范账户的情形。同时,公司加强了账户管理工作,建立了完善的账户规范管理工作长效机制,对剩余不合格账户、司法冻结账户、剩余风险处置账户、纯资金账户、剩余小额休眠账户等积极实施清理规范。
截至2022年12月31日,公司不合格账户716户,司法冻结账户21户,风险处置账户313,375户,纯资金账户187,458户,休眠账户643,627户。
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