一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内公司所属行业情况说明　　2026年上半年，我国汽车行业运行总体平稳，产销累计降幅逐月收窄。市场流向主要呈现出三个分化：一是内需承压明显，销量两位数下降；出口超预期增长，形成稳定支撑；二是乘用车市场表现欠佳，出现小幅下滑；商用车市场延续向好态势，销量保持增长；三是产业新旧动能持续转换，传统燃油车市场进一步萎缩，新能源汽车稳定增长。　　2026年上半年，商用车产销分别完成227.2万辆和229.7万辆，同比分别增长8.2%和8.3%，其中，天然气商用车销量14万辆，同比增长17.9%。　　展望2026年下半年，“两新”政策将继续有序实... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所属行业情况说明
　　2026年上半年，我国汽车行业运行总体平稳，产销累计降幅逐月收窄。市场流向主要呈现出三个分化：一是内需承压明显，销量两位数下降；出口超预期增长，形成稳定支撑；二是乘用车市场表现欠佳，出现小幅下滑；商用车市场延续向好态势，销量保持增长；三是产业新旧动能持续转换，传统燃油车市场进一步萎缩，新能源汽车稳定增长。
　　2026年上半年，商用车产销分别完成227.2万辆和229.7万辆，同比分别增长8.2%和8.3%，其中，天然气商用车销量14万辆，同比增长17.9%。
　　展望2026年下半年，“两新”政策将继续有序实施，汽车后市场消费有望迎来新的增量机遇，企业新品供给持续丰富，市场价格相对稳定，行业整体经济运行将进一步好转。同时也要看到，外部形势复杂多变、不确定性持续增加，内需不足问题依然突出，行业运行仍面临较大压力。需要密切关注国际形势变化，有效应对风险挑战，稳步开拓国际市场。
　　（二）公司主营业务介绍
　　公司主要从事活塞及组件、轻量化汽车零部件、汽车轮毂、汽车空调、减振器、油箱等多个产品的设计、开发、制造及销售，实现了新能源汽车及传统汽车轻量化零部件、汽车动力总成部件、底盘总成部件及热交换系统部件的产业布局。
　　公司子公司活塞有限是国内最大的活塞生产企业，多年来一直保持国内活塞产品产销量第一的位置，是国内极少数具备大批量生产欧VI、国VI活塞产品的企业之一。作为全国汽车标准化技术委员会活塞组件分技术委员会的秘书处单位、全国内燃机标准化技术委员会活塞工作组的组长单位，近年来共主持或参与制修订国家、行业、团体标准多项，其中包括我国活塞行业唯一的产品验收国家标准。公司主导产品高性能活塞的直径横跨30mm至400mm，品种达1000多个，广泛用于各种汽车、船舶、工程机械等动力机械领域，为潍柴动力、一汽集团、东风集团、上汽集团、玉柴机器、东风康明斯、中国重汽、福田汽车、江淮汽车、长安集团、广汽集团、奇瑞汽车、长城汽车、比亚迪汽车、华晨汽车、江铃汽车、吉利汽车等多家知名整车和发动机厂配套。
　　公司子公司滨州轻量化主要从事铝合金轻量化汽车压铸部件的研发、制造以及销售，是轻量化汽车压铸部件研发生产基地。
　　公司子公司泰安启程主要从事铝合金轮毂的生产、设计、研发、销售并提供相关产品的技术咨询、技术服务，是国内主要的铝合金轮毂出口生产企业之一。公司产品以国外零售市场销售出口为主，主要出口到国际AM市场。
　　公司子公司博海精机拥有多年汽车零部件专用机床及其自动化装备的设计与生产经验，主要产品包括：柴（汽）油机活塞全自动生产线、高精度数控车床、试漏机、超声波清洗机、阳极氧化设备、黑色磷化设备、超声波探伤机、五轴联动加工中心、活塞异形销孔数控镗床、活塞异形外圆数控车床、连杆异形孔专用镗床、全自动铝活塞铸造机、全自动检测机、汽车天窗装配线、汽车白车身焊装线、汽车四门两盖焊装线、新能源汽车扁线电机专用装配线、机器人自动化集成、桁架机械手、工装、模具、工位器具等。
　　此外，公司与翰昂、彼欧英瑞杰、天纳克等国际知名汽车零部件制造商合资合作从事汽车空调、塑料油箱、减振器等汽车零部件的生产、销售。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年上半年，公司继续巩固和提升在活塞、轻量化等领域的市场份额和竞争优势，同时积极推动重大资产重组各项工作，以扎实行动重点打造外饰件/线束/座椅骨架等关键零部件的新业务领域，有效补齐公司在新能源汽车核心增量部件的能力短板，各项重点工作取得新进展和新成效，生产经营质量进一步提升。
　　整体业绩方面，报告期内，虽受益于大缸径活塞销售收入的快速增长，剔除BTAH出表影响后，公司境内主体合并营业收入同比提升，但由于部分子公司经营亏损、缩减岗位产生离职补偿支出以及汇率波动导致出口业务汇兑损失等因素的影响，报告期内公司归属于上市公司股东的净利润亏损。下半年，随着重组标的资产完成交割及各项降本增效措施的深入推进，预计公司盈利能力将有望得到改善。报告期内，公司各项重点工作开展情况如下：
　　（一）紧抓市场机遇，大缸径活塞战略布局推升业务质效
　　2026年上半年，公司紧扣“营销、成本、质量”三大一把手工程，抢抓国内商用车、船电、数据中心备用发电市场需求增长的机遇，通过系统性优化产品结构和加大市场拓展力度，活塞业务整体保持稳步增长。报告期内，子公司活塞有限实现营业收入123,017.73万元，同比增长18.23%，实现净利润7,003.09万元，同比增长102.35%。
　　受益于数据中心建设备用发电机组需求的提升，以及船舶行业延续高景气周期，大缸径活塞产品需求持续走高，上半年，子公司活塞有限的大缸径活塞实现销售收入16,306.19万元，同比提升42.88%。为紧抓大缸径活塞市场机遇，子公司活塞有限将积极通过扩产投资，提高发电用活塞和高端船用活塞的保供能力，预计到2026年底，公司大缸径活塞年产能将突破80万只，有效支撑并满足下游客户需求的持续释放。
　　（二）深耕国内外市场，双向发力持续巩固行业领先地位
　　2026年上半年，面对行业竞争加剧的严峻形势，活塞业务抢抓细分市场结构性机遇，实现国内外市场双向突破。国内市场方面，活塞有限持续巩固商用车市场领先地位，商用车活塞上半年实现销售收入59,129.24万元，同比增长16.61%，并新获中国重汽、一汽解放、东风汽车、上汽大通等20余项核心客户新项目定点；尤其是在呈现强劲增长态势的天然气商用车市场（总销量达14万辆，同比增长17.9%），活塞有限通过与国内头部发动机企业稳固的战略合作，精准卡位天然气活塞赛道，已占据国内天然气商用车市场70%以上的份额。
　　国际市场方面，子公司活塞有限继续加快实施全球化战略，进一步加大欧洲和北美区域业务拓展，增强海外客户合作粘性，充分发挥公司活塞产品的优势，全力推动国际市场开拓，上半年新获HORSE、Lombardini及Stellantis等国际客户项目定点，打开了业务发展新空间。报告期内，国际市场销售收入12,467.24万元，同比增长67.13%，国际化进程稳步推进。
　　（三）聚焦价值创造，积极推动重大资产重组各项工作
　　公司始终坚持通过资本运作与产业整合，增强企业高质量发展动能。报告期内，公司全力推进重大资产重组各项工作，通过发行股份及支付现金的方式购买控股股东海纳川持有的北汽模塑、廊坊莱尼线束、廊坊安道拓相应的股权，并拟向不超过35名（含）特定对象发行股份募集配套资金。截至本报告披露日，本次重大资产重组已获得中国证监会同意注册批复，并完成标的资产交割。本次重组的落地实施，标志着公司正式切入内外饰、线束及座椅等汽车核心零部件赛道，资产质量与业务抗风险能力将显著提升。
　　（四）强化自主创新，产品迭代构筑差异化壁垒
　　公司始终坚持通过技术创新突破发展瓶颈，重塑增长动能，通过自主可控保障供应链安全，2026年上半年子公司活塞有限锚定“大缸径、高强化、轻量化”三大核心方向攻坚突破，完成103款活塞新产品开发，其中大缸径、国际化的在研项目数量大幅增长。在大缸径产品开发方面，创新应用高耐热结构钢钎焊工艺，破解大功率高爆压工况下活塞耐久可靠性难题，进一步夯实了高效稳定的高端制造能力。
　　子公司博海精机持续深耕自动化集成、高端五轴加工中心、汽车零部件专用机床三大核心赛道，坚持以技术创新驱动发展，以市场需求引领产品升级。不断丰富和完善自研产品矩阵，开发出3种型号五轴联动加工中心，并完成了扁线电机产线等新产品线的研发与布局，进一步提升了在高端装备制造领域的核心竞争力。
　　（五）纵深推进极致降本，多维挖潜激活内生动力
　　各级子公司结合自身实际，构建可持续的极致降本体系与长效机制。子公司活塞有限推行项目制降本，实现项目立项、过程跟踪、收益核算、预警分析的一体化应用，形成“战略引领-数字赋能-流程优化-创新驱动”的可持续降本闭环。子公司滨州轻量化全方位挖掘降本潜能，将降本目标分解到原材料、提质增效、采购降本、节能降耗及盘活闲置资产等五个方向，并实现铝液直供合作项目投产。子公司泰安启程快速推进最小化运营方案，立足业务现状，在保留核心用工、维持精益运营的前提下妥善精简岗位结构，有效压降成本。
　　（六）推出专项行动方案，强化提质增效重回报
　　报告期初，公司积极响应上海证券交易所有关“提质增效重回报”专项行动的倡议，推出2026年度“提质增效重回报”行动方案，推动加强公司高质量发展和投资价值提升。一是优化治理效能，充分发挥董事会各专门委员会及独立董事作用，优化董事专业结构，提升决策的科学性与多元化水平；二是强化价值传递，通过业绩说明会、路演等多种渠道加强多层次投资者沟通交流，构建良性互动机制，增进市场对公司价值的认同；三是修复资产结构，经公司董事会及股东会审议批准，报告期内实施了使用资本公积金弥补亏损方案，改善了公司母公司资产负债表，推动公司符合《公司章程》规定的利润分配条件，为未来提升投资者回报能力与投资价值奠定了坚实基础；四是间接控股股东发布增持计划，北汽集团将以集中竞价方式增持公司股份，累计增持金额不低于人民币2,500万元，不超过人民币5,000万元，此举彰显了股东对公司长期投资价值的认可和未来发展的信心。
　　公司以发行股份及支付现金的方式购买公司控股股东海纳川持有的北汽模塑51%的股权、廊坊安道拓51%的股权、廊坊莱尼线束50%的股权并募集配套资金。
　　公司尚需根据本次交易相关协议的约定，向交易对方支付现金对价、办理公司注册资本变更手续等，以及在中国证监会批复的期限内完成本次配套募集资金的相关事宜。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　渤海汽车是北汽集团所属的上市公司，分布于山东滨州、山东泰安、北京，并与翰昂、天纳克、彼欧英瑞杰等国际知名汽车零部件生产商共同设立了合资企业。公司主导产品有高性能活塞、轻量化结构件、轮毂、缸体、壳体、汽车空调、油箱、减振器等。公司秉承“责任、创新、开放、热爱”的价值观，紧跟市场需求，在市场竞争中树立了技术先进、客户资源优质、品牌力强和规模优势明显的核心竞争力。
　　公司是国内最大的活塞生产企业，多年来一直稳坐国内活塞行业产销量第一的位置，是国内极少数具备大批量生产欧VI以及国VI活塞产品能力的企业之一；同时公司还拥有较强的轻量化铝制部件生产能力，可以实现从自主研发到规模化工业生产的无缝连接，公司不断优化资源配置，开展境内外资源整合，根据市场需求和产品成本合理配置境内外产能，使公司形成了较强的市场需求适应能力和明显的成本优势。公司始终致力于建设国际先进的技术研发平台，引进国际高端的设备和软件资源，不断加强国际技术交流和合作，拥有国家级企业技术中心、国家认可实验室、博士后科研工作站、山东省重点实验室等国家级和省级研发平台。公司在活塞设计开发技术、新材料开发应用、轻量化产品研发、铝材熔炼技术研究等方面都居于国内领先地位和国际先进水平。公司是全国汽车标准化技术委员会活塞组件分技术委员会的秘书处承担单位，是全国内燃机标准化技术委员会活塞工作组的组长单位。同时，公司在高性能特种活塞、真空压铸等产品的开发上均取得了良好的成果，掌握了活塞制造和铝制汽车部件铸造的核心技术，在活塞、连杆等汽车零部件的专用智能装备及其自动化的设计与制造方面在行业内处于领先地位。
　　公司立足于市场，紧盯国内外汽车零部件发展趋势，积极拥抱新能源化和轻量化浪潮，拥有大量长期优质的客户资源，在长期合作中与客户建立了牢固的合作关系。子公司活塞有限主导产品高性能活塞，广泛用于各种汽车、船舶、工程机械等动力机械领域，与中国一汽、上汽集团、东风汽车、潍柴动力、中国重汽、三一重工、玉柴机器、江淮汽车、江铃汽车、云内动力、北汽集团、长安汽车、广汽集团、比亚迪、吉利、长城、奇瑞等多家国内知名汽车和发动机制造企业建立了深度合作。国际市场遍及北美、欧洲、东亚、中东等地，拥有大众、福特、康明斯、卡特彼勒、菲亚特、斯堪尼亚、德国曼、约翰迪尔、道依茨、瓦克夏、科勒、五十铃、洋马等国际知名客户。公司重视企业品牌形象建设，拥有“渤海”等市场认可度高的品牌。其中，“渤海”牌商标已经在行业广大消费者中形成了良好的信誉和口碑。连续多年荣获潍柴动力、东风康明斯、玉柴机器、中国重汽、动力新科、一汽锡柴、一汽大柴、江淮动力、福田动力等国内知名发动机公司"优秀供应商"、"质量优胜奖"等荣誉称号以及历届山东省著名商标荣誉称号。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济波动风险
　　公司主要下游客户既包括商用车也包括乘用车，客户需求受宏观经济波动影响较大，尤其是商用车具有一定的行业周期性特征。同时受国际地缘政治冲突导致能源危机、国际贸易摩擦、通货膨胀等因素影响，宏观经济运行不确定性增强，国内宏观经济也面临内需不足、结构转型等多重压力。若宏观经济波动导致公司下游客户需求减少，公司的业绩或受到一定负面影响。
　　公司会积极做好国内外市场开拓，加大技术研发，提升产品竞争力，加强技术创新与工艺改进，优化客户和产品结构，使公司的业务和管理机制能够更加符合行业发展需要，增强公司业务的抗风险能力。
　　2、行业及市场风险
　　汽车零部件行业的增速主要取决于整车行业的增长情况。而汽车整车市场受宏观经济和国家政策的影响较大，宏观经济因素如居民收入、汽车购置政策以及国家政策等变动，进而对汽车零部件行业产生影响。目前汽车市场竞争日趋激烈，低增长或将成为常态，下游整车企业竞争加剧带来的降价、回款压力将向配套的零部件企业传递。同时汽车产业“电动智能网联”和“数字决定体验、软件定义汽车”趋势快速显现，新能源汽车占比持续提升，汽车产业深度变革给零部件企业未来发展带来更多的挑战。
　　针对上述风险，公司将密切关注宏观经济形势变化及行业发展动态，加强技术创新能力，优化产品结构，积极开拓新市场，整合有利资源，进一步巩固和加强公司盈利能力；把握汽车产业变革趋势，加快产品结构调整和技术创新。
　　3、原材料供应风险
　　公司主要产品的原材料包括铝、钢、硅等金属，受全球经济波动及地缘政治等因素影响，铝等大宗商品的价格高位运行，将导致公司面临营业成本上升、毛利率水平下降等风险。
　　针对上述风险，公司将密切关注原材料市场变化，加强供应链管理，利用各子公司间的供应链渠道，提高采购领域的整体议价能力，合理控制存货储备。通过继续挖掘降成本空间、财务费用压缩等措施冲减采购成本增加的压力，通过对部分产品价格上调缓解采购成本增加压力，将原材料的影响降低到最小。
　　4、产品价格风险
　　国外，汽车行业供应链全球化深化，竞争加剧，汇率、通货膨胀风险依然存在；国内，汽车市场内卷加剧，价格不断下探，零部件企业利润空间进一步被压缩。
　　公司将积极加强成本分析和成本控制，加强政策法规风险分析，根据市场情况制定灵活的价格策略，以适应市场变化并应对价格下行的风险。持续推进提质增效工作，提升产品盈利能力和公司可持续发展能力。
　　5、财务风险
　　受近几年公司经营业绩亏损影响，随着金融监管趋严，金融机构贷款审批的程序和流程较长，面临一定的资金缺口压力。根据公司的经营需要和资金情况，提前规划，多措并举，保证正常经营所需资金，防范财务风险。
　　6、国际贸易环境变化风险
　　公司的轮毂、活塞产品出口至美国、欧洲等多个国家和地区，随着国际政治和经济形势的日益复杂，公司出口业务可能面临进出口关税政策变动、市场竞争激烈、国际贸易摩擦导致的地缘政治壁垒、受相关国家或地区管制等风险，导致出口收入下降，进而对公司盈利能力产生不利影响。
　　公司将密切关注国内外政治经济走势和政策动态，积极应对国际贸易环境变化等带来的不利影响，优化产品结构，积极开拓市场，不断提升公司的综合竞争力和抗风险能力。
　　7、汇率变动风险
　　公司轮毂、活塞有出口销售，结算货币以美元、欧元等为主，中长期来看，鉴于世界经济波动，部分国家局势动荡，局部热点地区紧张升级，汇率将可能持续波动。公司将结合自身实际完善汇率对冲机制和风险防控体系，规避汇率波动带来的风险。8、重组资产整合风险
　　公司重大资产重组资产交割已完成，从业务协同与管理效率出发，公司将根据实际情况对标的公司的业务经营、公司治理、财务内控等方面进行统筹管理。尽管公司与标的公司具有协同整合的基础，但由于双方在管理模式等方面可能存在差异，若本次交易完成后双方的业务、人员、管理等方面的整合未能达到预期效果，仍不排除本次交易完成后双方难以实现高效整合目标的风险，可能会影响本次交易的效果。同时，标的公司经营业绩受到政策环境、市场需求以及自身经营状况等多种因素的影响，如果在业绩承诺期内出现影响生产经营的不利因素，或将出现承诺业绩不达标的情况，从而影响上市公司整体经营业绩。
　　9、股价波动风险
　　上市公司股票价格不仅取决于盈利水平及发展前景，也受到市场等各种因素影响。公司将努力做好经营管理工作，夯实发展基础，努力提高上市公司质量。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　（一）公司主营业务介绍　　公司主要从事活塞及组件、轻量化汽车零部件、汽车轮毂、汽车空调、减振器、油箱等多个产品的设计、开发、制造及销售，实现了新能源汽车及传统汽车轻量化零部件、汽车动力总成部件、底盘总成部件及热交换系统部件的产业布局。　　公司子公司活塞有限是国内最大的活塞生产企业，多年来一直保持国内活塞产品产销量第一的位置。作为全国内燃机标准化技术委员会活塞环分委员会的主持单位，公司负责活塞产品国家和行业标准的制定和修订工作，近年来共主持或参与制定、修订国家、行业标准多项，其中包括主持制定了我国活塞行业唯一的产品验收标准。公司主导产品高性能活塞的直径横跨3... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司主营业务介绍
　　公司主要从事活塞及组件、轻量化汽车零部件、汽车轮毂、汽车空调、减振器、油箱等多个产品的设计、开发、制造及销售，实现了新能源汽车及传统汽车轻量化零部件、汽车动力总成部件、底盘总成部件及热交换系统部件的产业布局。
　　公司子公司活塞有限是国内最大的活塞生产企业，多年来一直保持国内活塞产品产销量第一的位置。作为全国内燃机标准化技术委员会活塞环分委员会的主持单位，公司负责活塞产品国家和行业标准的制定和修订工作，近年来共主持或参与制定、修订国家、行业标准多项，其中包括主持制定了我国活塞行业唯一的产品验收标准。公司主导产品高性能活塞的直径横跨30mm至400mm，品种达1000多个，广泛用于各种汽车、船舶、工程机械等动力机械领域，为潍柴动力、一汽集团、东风集团、上汽集团、玉柴机器、东风康明斯、中国重汽、福田汽车、江淮汽车、长安集团、广汽集团、奇瑞汽车、长城汽车、比亚迪汽车、华晨汽车、江铃汽车、吉利汽车等多家知名整车和发动机厂配套。
　　公司子公司滨州轻量化主要从事铝合金轻量化汽车压铸部件（发动机部件、变速器部件、车身结构件、底盘部件等）的研发、制造以及销售，是轻量化汽车压铸部件研发生产基地。滨州轻量化以铝合金轻量化产品研发能力建设为核心任务，调整转型，聚焦中高端市场，促进品质提升，实现市场开拓。
　　公司子公司泰安启程主要从事铝合金车轮的设计、研发、生产、销售并提供相关产品的技术咨询、技术服务。公司产品以国外零售市场销售出口为主，主要出口到国际AM市场。
　　公司子公司博海精机拥有多年汽车零部件专用机床及其自动化装备的设计与生产经验，主要产品包括：高精度数控车床、五轴联动加工中心、活塞异形销孔数控镗床、活塞异形外圆数控车床、连杆异形孔专用镗床、全自动铝活塞铸造机、全自动检测机、试漏机、汽车座椅装配线、汽车天窗装配线、新能源汽车扁线电机专用装备、超声波探伤机、机器人自动化集成、桁架机械手、工装、模具、工位器具等产品。其中博海精机的活塞全自动生产线、活塞异形销孔数控镗床、活塞异形外圆数控车床、连杆异形孔专用镗床、全自动检测机、新能源汽车扁线电机专用装备等在国内处于行业领先地位。
　　此外，公司与翰昂、彼欧英瑞杰、天纳克等国际知名汽车零部件制造商合资合作从事汽车空调、塑料油箱、减振器等汽车零部件的生产、销售。
　　（二）公司经营模式
　　公司坚持以客户为核心，围绕客户需求进行开发、设计、营销和服务。采用以销定产、以产定购、订单拉动、管理联动的生产模式，实现了从顾客需求识别到交付和售后服务的整个价值链（CRM（客户关系管理）→ERP（企业资源规划）→CRM）的快速反应管理和分析，保证了公司满足市场变化的要求。
　　1.采购模式
　　公司采购的原材料主要包括铝锭、液态铝及镁、镍、硅、铜等。主要采取以产定购的模式，以集中采购的方式，分批或一次性向供应商进行采购。
　　（2）采购流程简介：
　　2.生产模式
　　公司主要采取以销定产的生产模式，根据客户订单需求，结合产品的库存情况，制定生产计划下达给各生产单位。
　　（2）生产流程简介
　　3.销售模式
　　公司主要采用直销模式向主机厂及整车厂提供配套产品，通过竞标方式获得相关车型配套项目后，经过技术设计、模具开发、产品试制和客户样件认可等批准通过后，公司与客户建立长期合作关系，正式进入批量供货阶段。
　　（2）销售流程简介
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　“十四五”期间，汽车行业取得多方面突破，营业收入突破10万亿，出口跻身世界第一，电动化与智能化、网联化加速融合，形成产业领先优势。2025年是“十四五”规划收官之年，汽车行业继续展现出强大的发展韧性和活力，多项指标再创新高。
　　2025年，汽车产销累计完成3453.1万辆和3440万辆，产销量再创历史新高，连续17年稳居全球第一。其中，乘用车市场稳健增长，作为汽车消费的核心组成部分，有效拉动汽车市场的整体增长；商用车市场回暖向好，产销实现10%以上增长，回归400万辆以上；新动能加快释放，新能源汽车产销超1600万辆，国内新车销量占比超50%，成为我国汽车市场主导力量；对外贸易呈现出较强韧性，汽车出口超700万辆，新能源汽车出口达261.5万辆，出口规模再上新台阶。2026年，我国经济工作坚持稳中求进、提质增效，坚持内需主导。国家有关部委聚焦中央经济工作会议部署的重点任务，紧抓时间窗口，主动靠前发力，“两新”政策已于2025年底发布，政策平稳有序衔接。
　　2026年1月，商务部等9部门联合印发《关于实施绿色消费推进行动的通知》，加快发展方式和消费模式绿色转型，“十五五”时期培育绿色消费新增长点。随着系列政策落地实施，将有利于坚定发展信心，稳定市场预期，提振汽车消费。2026年，中国汽车产业将持续推进高质量发展，整体市场保持稳健运行。协会初步预计2026年全年汽车销量在3475万辆左右，同比增长1%，其中乘用车3025万辆，同比增长0.5%；商用车450万辆，同比增长4.7%；新能源汽车1900万辆，同比增长15.2%；汽车出口740万辆，同比增长4.3%。
　　三、经营情况讨论与分析
　　报告期内，公司紧紧围绕主责主业，以价值创造为核心，以提质增效为目标，对外抓好市场开拓、对内深化降本增效，积极推进重大资产重组等各项工作，主要情况如下：
　　（一）提能提效，开拓增量市场，主业规模质效增强。
　　2025年，公司锚定年度任务目标，不断优化结构，加快转型升级，全年实现营业收入31.15亿元。其中：活塞有限实现营业收入20.86亿元，受益于数据中心发电机组需求增加等因素影响，公司大缸径活塞销量同比增长，同时积极开发新客户、新项目，为活塞业务国际化布局奠定基础。滨州轻量化实现营业收入5.4亿元，滨州轻量化积极深化与核心客户的供应链协同和战略合作,获得了北京奔驰结构件、东安和奇瑞混动缸体等多个项目的定点。
　　（二）加速产品研发迭代升级，构筑差异化竞争新优势。
　　活塞业务聚焦新产品快速落地，2025年开发新机型活塞二百余款，新参与国际项目和在研国际项目五十余项。首款欧七锻钢活塞项目成功提交首批试验样件并完成多台试验机装机；关键技术突破瓶颈，前沿技术蓄势赋能，持续开展新材料、新工艺的研发及应用。
　　（三）坚持精细化管理，深化降本增效，提升公司市场竞争力。
　　面对整车市场竞争加剧，公司积极落实“营销、成本、质量”三大一把手工程，公司通过与核心客户建立快速响应机制，及时满足客户需求；通过全流程降本，从设计开发、采购供应、生产制造等环节全面落实降本目标，不断提升精细化管理水平，提升生产效率，通过实施供应商管理，增强自身全供应链的抗风险能力，推动全价值链降本增效,不断提升公司产品的市场竞争力。（四）规范公司治理，提升资产质量，开展重大资产重组。
　　2025年，公司强化市值管理，聚焦规范治理运作、信息披露质量、投资者关系管理效能，推进重大资产重组，在资本市场的功能作用得到切实发挥。
　　1、规范公司治理，履行三会工作。公司管理层以规范运作为主线，优化议事规则、强化履职保障，规范开展“三会”召集召开，年内共组织召开股东会6次，董事会会议13次；组织公司独立董事进行现场专题调研，聚焦与上市公司高度相关的行业发展、年度报告、企业日常运营等事项开展履职，构建支撑有力、监督有效的独立董事运作体系。
　　2、做好上市公司的信息披露工作，认真落实以信息披露为核心的监管理念，严把合规关，全年披露定期报告4份，临时公告88份。
　　3、报告期，公司组织开展重大资产重组项目工作，拟通过发行股份及支付现金的方式购买控股股东海纳川持有的北汽模塑、廊坊莱尼线束、廊坊安道拓相应的股权，并拟向不超过35名（含）符合条件的特定对象发行股份募集配套资金。公司主动作为、迅速行动，成立工作组，全过程、多方位推动各项工作节点。
　　4、加强市值管理工作。报告期，公司发布2025年估值提升计划并制定了市值管理制度，有体系、多渠道规范开展市值管理工作。构建和谐互通的投资者关系，强化多维度互通机制，通过接听投资者来电、回复上证e互动、参加证券机构投资策略会、积极推动业绩说明会常态化等方式，促进市场投资者对公司的全面了解和认识。
　　5、持续完善规范治理体系建设。公司深入学习监管法规，结合公司实际，修订《公司章程》取消监事会，完善“三重一大”等规章制度，进一步提升公司决策规范、决策效率；不断优化党建、财务、人事、法律合规等管理机制，构建起较为完备的控股型上市公司治理体系。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　渤海汽车是北京汽车集团有限公司所属的上市公司，主要资产分布于山东滨州、山东泰安、北京，并与翰昂、天纳克、彼欧英瑞杰等国际知名汽车零部件生产商合资成立了合资企业。公司主导产品有高性能活塞、轻量化结构件、轮毂、缸体、汽车空调、油箱、减振器等。公司秉承“责任、创新、开放、热爱”的价值观，紧跟市场需求，在市场竞争中树立了技术先进、客户资源优质、品牌力强和规模优势明显的核心竞争力。
　　公司是国内最大的活塞生产企业，多年来市场占有率稳居国内第一；同时公司还拥有较强的轻量化铝制部件生产能力，通过自主研发到规模化工业生产的无缝连接，使公司形成了较强的市场需求适应能力和明显的成本优势。
　　公司拥有国家级企业技术中心、国家工程和认可实验室、企业博士后科研工作站。公司在活塞设计开发技术、新材料开发应用、轻量化产品研发、铝材熔炼技术研究等方面都居于国内领先地位和国际先进水平。在活塞领域，公司是全国汽车标准化技术委员会活塞组件分会秘书处承担单位，完成了全国内燃机标准化技术委员会活塞工作组的组建工作，并成为活塞工作组的召集单位，牢牢掌握住了行业话语权。同时，公司在高性能特种活塞、真空压铸等产品的开发上均取得了良好的成果，掌握了活塞制造和铝制汽车部件铸造的核心技术，在活塞等汽车零部件的专用智能装备及其自动化的设计与制造方面在行业内处于领先地位。
　　公司立足于市场，紧盯国内外汽车零部件发展趋势，积极拥抱新能源化和轻量化浪潮，拥有大量长期优质的客户资源，在长期合作中与客户建立了牢固的合作关系。子公司活塞有限主导产品高性能活塞，广泛用于各种汽车、船舶、发电机组、工程机械等动力机械领域，与中国一汽、上汽集团、东风汽车、潍柴动力、中国重汽、三一重工、玉柴机器、江淮汽车、江铃汽车、云内动力、北汽集团、长安汽车、广汽集团、比亚迪、吉利、长城、奇瑞等多家国内知名汽车和发动机制造企业建立了深度合作。国际市场遍及北美、欧洲、东亚、中东等地，拥有大众、福特、康明斯、卡特彼勒、菲亚特、斯堪尼亚、曼、约翰迪尔、道依茨、瓦克夏、科勒、五十铃、洋马等国际知名客户。
　　公司重视企业品牌形象建设，拥有“渤海”等市场认可度高的品牌。其中，“渤海”牌商标已经在行业广大消费者中形成了良好的信誉和口碑。连续多年荣获潍柴动力、东风康明斯、玉柴机器、中国重汽、动力新科、一汽锡柴、一汽大柴、江淮动力、福田动力、雷沃动力等国内知名发动机公司“优秀供应商”“质量优胜奖”等荣誉称号以及历届山东省著名商标荣誉称号。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期，公司实现营业收入31.15亿元，与上年同期相比下降26.31%，主要原因系原德国子公司渤海国际和BTAH于报告期不再纳入合并范围；2025年实现归属于上市公司股东的净利润1.67亿元，主要原因系原德国子公司渤海国际和BTAH于报告期不再纳入合并报表范围，“超额亏损”转回形成投资收益所致。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2026年，我国经济工作坚持稳中求进、提质增效，坚持内需主导。国家有关部委聚焦中央经济工作会议部署的重点任务，紧抓时间窗口，主动靠前发力，“两新”政策已于2025年底发布，政策平稳有序衔接。近日，商务部等9部门联合印发《关于实施绿色消费推进行动的通知》，加快发展方式和消费模式绿色转型，“十五五”时期培育绿色消费新增长点。随着系列政策落地实施，将有利于坚定发展信心，稳定市场预期，提振汽车消费。2026年，中国汽车产业将持续推进高质量发展，整体市场保持稳健运行。根据中国汽车工业协会初步预计2026年全年汽车销量在3475万辆左右，同比增长1%，其中乘用车3025万辆，同比增长0.5%；商用车450万辆，同比增长4.7%；新能源汽车1900万辆，同比增长15.2%；汽车出口740万辆，同比增长4.3%。
　　(二)公司发展战略
　　1、巩固活塞的领军地位，集中优势资源占领高端市场
　　公司作为内燃机核心部件活塞的头部企业，具有较强的市场竞争力。公司将持续发挥活塞产品优势并向内燃机活塞运动组件全产品系发展，坚持钢、铝活塞并重、国内外市场并重、主机及售后市场并重的战略，持续创新，打造以智能制造为核心的关键技术，加快产品升级步伐，聚焦优势资源，围绕高附加值产品，开拓高端客户，全力打造内燃机核心动力部件全球龙头供应商的竞争优势，进一步巩固活塞行业国内第　　一、世界一流的地位。
　　2、推进重大资产重组，加快乘用车和新能源汽车零部件布局
　　继续深入推进公司重大资产重组项目，通过优质资产的注入，公司主营业务将新增汽车外饰零部件、汽车座椅骨架、汽车线束等，公司能够丰富产品矩阵、快速提升模块化供货能力，满足主机厂不断升级的需求，为下游行业大型知名整车厂商提供更加丰富的配套产品及服务，加快在乘用车和新能源汽车零部件领域布局，在扩大市场份额的同时，提升公司的核心竞争力和可持续发展能力。
　　3、提高公司经营管理水平，保证公司业绩目标的达成
　　持续完善治理结构，加强内部控制，持续加强人才培训与引进，加强原材料、资金等重大成本项目管控，持续开展降本增效活动。多措并举，提升公司整体经营管理水平，保障公司业绩目标达成。
　　(三)经营计划
　　2025年，公司坚持聚焦主业，全体干部职工积极把握市场机遇，扎实推进各项战略部署落地，公司全年实现营业收入31.15亿元。基于2025年实际经营情况，结合2026年国内外经济形势、行业竞争情况、商用车及乘用车市场、原材料市场和国家政策等方面的综合研判，2026年公司的经营计划主要包括三个方面：
　　一是推进重组落地，深化整合协同，实施标的资产交割和配套募集资金发行工作，推动优质资产注入后的资源整合，全面推进市值管理，稳定和提升资本市场投资者信心。
　　二是提升经营业绩，体现企业价值，聚焦核心业务，紧跟行业发展趋势进行有效创新，不断优化成本结构，提高产品及服务质量，拓展市场份额。通过持续提升公司经营业绩与内在价值，积极履行社会责任，努力为投资者创造长期价值，促进市值提升。
　　三是完善治理架构，护航稳健经营，深化合规经营，优化内控体系，增强监督效能，提升全员合规素养，筑牢合规防线。
　　上述经营计划不代表公司对2026年的盈利预测，存在一定的不确定性，不构成对公司业绩的承诺，敬请投资者特别注意投资风险。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济波动风险
　　公司主要下游客户既包括商用车也包括乘用车，客户需求受宏观经济波动影响较大，尤其是商用车具有一定的行业周期性特征。同时受国际地缘政治冲突导致能源危机、国际贸易摩擦、通货膨胀等因素影响，宏观经济运行不确定性增强，国内宏观经济也面临内需不足、结构转型等多重压力。若宏观经济波动导致公司下游客户需求减少，公司的业绩或受到一定负面影响。
　　应对措施：积极做好国内外市场开拓，加大技术研发，提升产品竞争力，加强技术创新与工艺改进，优化客户和产品结构，使公司的业务和管理机制能够更加符合行业发展需要，增强公司业务的抗风险能力。
　　2、行业及市场风险
　　汽车零部件行业的市场主要是整车制造行业，汽车零部件行业的增速主要取决于整车行业的增长情况。而汽车整车市场受宏观经济和国家政策的影响较大，宏观经济因素如居民收入、汽车购置政策以及国家政策等变动，进而对汽车零部件行业产生影响。目前汽车市场竞争日趋激烈，汽车销量增速放缓，低增长或将成为常态，下游整车企业竞争加剧带来的降价、回款压力将向配套的零部件企业传递。同时汽车产业“电动智能网联”和“数字决定体验、软件定义汽车”趋势快速显现，新能源汽车占比持续提升，汽车产业深度变革给零部件企业未来发展带来更多的挑战。
　　应对措施：针对上述风险，公司将密切关注宏观经济形势变化及行业发展动态，加强技术创新能力，优化产品结构，积极开拓新市场，整合有利资源，进一步巩固和加强公司盈利能力；把握汽车产业变革趋势，加快产品结构调整和技术创新。
　　3、原材料供应风险
　　公司主要产品的原材料包括铝、钢、硅等金属，受全球经济波动及地缘政治等因素影响，铝等大宗商品的价格高位运行，将导致公司面临营业成本上升、毛利率水平下降等风险。
　　应对措施：针对上述风险，公司将密切关注原材料市场变化，加强供应链管理，利用各子公司间的供应链渠道，提高采购领域的整体议价能力，合理控制存货储备。通过继续挖掘降成本空间、财务费用压缩等冲减采购成本增加的压力，通过对部分产品价格上调缓解采购成本增加压力，将原材料的影响降低到最小。
　　4、产品价格风险
　　国外，汽车行业供应链全球化深化，竞争加剧，汇率、通货膨胀风险依然存在；国内，汽车市场内卷加剧，价格不断下探，零部件企业利润空间进一步被压缩。
　　应对措施：积极加强成本分析和成本控制，加强政策法规风险分析，根据市场情况制定灵活的价格策略，以适应市场变化和降低价格的风险。持续推进提质增效工作，提升产品盈利能力和公司可持续发展能力。
　　5、国际贸易环境变化风险
　　公司的轮毂、活塞产品出口至美国、欧洲等多个国家和地区，随着国际政治和经济形势的日益复杂，公司出口业务可能面临进出口关税政策变动、市场竞争激烈、国际贸易摩擦导致的地缘政治壁垒、受相关国家或地区管制等风险，导致出口收入下降，进而对公司盈利能力产生不利影响。应对措施：公司将密切关注国内外政治经济走势和政策动态，积极应对国际贸易环境变化等带来的不利影响，优化产品结构，积极开拓市场，不断提升公司的综合竞争力和抗风险能力。
　　6、汇率变动风险
　　公司轮毂、活塞有出口销售，结算货币以美元、欧元等为主，中长期看来，鉴于世界经济波动，部分国家局势动荡，局部热点地区紧张升级，汇率将可能持续波动。
　　应对措施：公司将结合自身实际完善汇率对冲机制和风险防控体系，规避汇率波动带来的风险。7、重大资产重组项目无法获得相关批准的风险
　　本次交易尚需上海证券交易所审核通过以及中国证监会同意注册后方可实施。本次交易能否取得上述批准和注册，以及最终取得批准和注册的时间均存在不确定性。公司将根据本次交易的实际进展情况，严格按照有关法律法规的规定和要求及时履行信息披露义务。敬请广大投资者关注后续公告并注意投资风险。
　　8、股价波动风险
　　上市公司股票价格不仅取决于盈利水平及发展前景，也受到市场等各种因素影响。公司将努力做好经营管理工作，夯实发展基础，努力提高上市公司质量。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内公司所属行业情况说明　　2025年上半年以来，国家实施更加积极的宏观政策，特别是在以旧换新政策持续显效带动下，内需市场明显改善，成为拉动汽车销量增长的重要驱动力；根据中国汽车工业协会统计，2025年上半年汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。同时，新能源汽车延续快速增长态势，持续拉动产业转型升级；整体汽车出口量仍保持增长，其中新能源汽车出口增速同比增加75.2%。　　2025年上半年，商用车产销分别完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%，增速虽低于乘用车... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所属行业情况说明
　　2025年上半年以来，国家实施更加积极的宏观政策，特别是在以旧换新政策持续显效带动下，内需市场明显改善，成为拉动汽车销量增长的重要驱动力；根据中国汽车工业协会统计，2025年上半年汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。同时，新能源汽车延续快速增长态势，持续拉动产业转型升级；整体汽车出口量仍保持增长，其中新能源汽车出口增速同比增加75.2%。
　　2025年上半年，商用车产销分别完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%，增速虽低于乘用车但仍保持正增长，反映基建、物流等领域需求韧性。
　　2025年下半年，“两新”政策（指推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新）将继续有序实施，叠加各企业新品供给持续丰富，将有助于拉动汽车消费增长。但由于外部环境的复杂性、不确定性有所增加，行业竞争依然激烈，整体盈利水平持续承压。
　　（二）公司主营业务介绍
　　公司主要从事活塞及组件、轻量化汽车零部件、汽车轮毂、汽车空调、减振器、油箱等多个产品的设计、开发、制造及销售，实现了新能源汽车及传统汽车轻量化零部件、汽车动力总成部件、底盘总成部件及热交换系统部件的产业布局。
　　公司子公司活塞有限是国内最大的活塞生产企业，多年来一直保持国内活塞产品产销量第一的位置，是国内极少数具备大批量生产欧VI、国VI活塞产品的企业之一。作为全国汽车标准化技术委员会活塞组件分技术委员会的秘书处单位、全国内燃机标准化技术委员会活塞工作组的组长单位，近年来共主持或参与制修订国家、行业、团体标准多项，其中包括我国活塞行业唯一的产品验收国家标准。公司主导产品高性能活塞的直径横跨30mm至400mm，品种达1,000多个，广泛用于各种汽车、船舶、工程机械等动力机械领域，为潍柴动力、一汽集团、东风集团、上汽集团、广西玉柴、东风康明斯、中国重汽、福田汽车、江淮汽车、长安集团、广汽集团、奇瑞汽车、长城汽车、比亚迪汽车、华晨汽车、江铃汽车、吉利汽车等多家知名整车和发动机厂配套。
　　公司子公司滨州轻量化主要从事铝合金轻量化汽车压铸部件（车身结构件、发动机动力总成部件和新能源三电系统部件等）的研发、制造以及销售，是轻量化汽车压铸部件研发生产基地。公司子公司泰安启程主要从事铝合金车轮的生产、设计、研发、销售并提供相关产品的技术咨询、技术服务，是国内主要的铝合金车轮出口生产企业之一。公司产品以国外零售市场销售出口为主，主要出口到国际AM市场。
　　公司子公司博海精机拥有多年汽车零部件专用机床及其自动化装备的设计与生产经验，主要产品包括：柴（汽）油机活塞全自动生产线、高精度数控车床、五轴联动加工中心、活塞异形销孔数控镗床、活塞异形外圆数控车床、连杆异形孔专用镗床、全自动铝活塞铸造机、全自动检测机、汽车天窗装配线、新能源汽车扁线电机专用装配线、机器人自动化集成、桁架机械手、工装、模具、工位器具等产品。
　　此外，公司与翰昂、彼欧英瑞杰、天纳克等国际知名汽车零部件制造商合资合作从事汽车空调、塑料油箱、减振器等汽车零部件的生产、销售。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，面对复杂多变的市场环境和日益加剧的行业竞争，公司围绕聚焦核心主业、加大技术创新、降本增效、优化资产结构等关键事项，积极推进各项工作。
　　（一）聚焦核心优势业务，增强主业发展动能
　　2025年上半年，公司坚持以市场需求为导向，持续优化资源配置，保障核心主业稳健运行，受益于船舶更新、数据中心备电需求增加等因素的影响，公司活塞销量同比增长3.92%；在市场开拓方面，活塞有限凭借技术优势，获得了潍柴、一汽解放、东风、康明斯、上海新动力、东风日产、比亚迪，江铃汽车等一系列客户新项目的定点，为活塞业务的可持续发展奠定了市场基础。滨州轻量化聚焦高端客户，持续提升配套能力，不仅保障了享界和北京奔驰的交付，而且获得了东安动力混动项目的定点。面临美国贸易关税对出口的不利影响，泰安启程多措并举，持续加大轮毂业务的新市场开拓和成本管理。
　　（二）以技术研发为核心驱动，加速创新发展
　　2025年上半年，活塞有限积极推进高端、绿色产品转型，开发新机型活塞，42款活塞顺利通过试验考核，具备批产条件；聚焦行业发展态势，积极开展低碳、零碳燃料内燃机活塞研发，共参与开发新机型24款，涵盖甲醇、乙醇、氢等低碳、零碳燃料活塞；围绕公司发展战略重点，重点开展大马力发电机组等产品的开发。
　　（三）积极应对成本挑战，提升整体运营质效
　　2025年上半年，公司着力压实“营销、成本、质量”三大一把手工程，通过多项举措全面提升生产效率，制定极致成本运营优化方案，紧盯重点领域，围绕效率提升、质量改进、VAVE、流程优化等方面确定成本改进项目，推动全价值链降本增效。
　　（四）优化资产结构，提升资产质量
　　报告期，公司推出了市值提升计划，为进一步优化资产结构、提升资产质量和盈利能力，2025年6月16日，公司召开董事会审议了发行股份购买资产预案等相关事项，拟通过发行股份及支付现金的方式购买控股股东海纳川持有的四家企业的股权，并拟向不超过35名（含）符合条件的特定对象发行股份募集配套资金。通过该重组事项，公司的主营业务将扩展到更多汽车零部件领域，预计上市公司财务状况和盈利能力将得到增强，全面提升公司资产质量及核心竞争力。
　　公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买公司控股股东海纳川持有的北京北汽模塑科技有限公司（以下简称“北汽模塑”）51%的股权、海纳川安道拓（廊坊）座椅有限公司（以下简称“廊坊安道拓”）51%的股权、英纳法智联科技（北京）有限公司（以下简称“智联科技”）100%的股权、廊坊莱尼线束系统有限公司（以下简称“莱尼线束”）50%的股权并募集配套资金。截至本公告日，公司及相关各方正在积极推进本次重组相关尽职调查、审计、评估等各项工作。待相关事项完成后，公司将召开董事会审议并披露本次重组草案及其他相关事项。公司将严格按照有关法律法规的规定和要求，根据交易进展情况，及时履行信息披露义务。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　渤海汽车是北京汽车集团有限公司所属的上市公司，分布于山东滨州、山东泰安、北京，并与翰昂、天纳克、彼欧英瑞杰等国际知名汽车零部件生产商合资成立了合资企业。公司主导产品有高性能活塞、轻量化结构件、轮毂、缸体、壳体、汽车空调、油箱、减振器等。公司秉承“责任、创新、开放、热爱”的价值观，紧跟市场需求，在市场竞争中树立了技术先进、客户资源优质、品牌力强和规模优势明显的核心竞争力。
　　公司是国内最大的活塞生产企业，多年来一直稳坐国内活塞行业产销量第一的宝座，是国内极少数具备大批量生产欧VI以及国六活塞产品能力的企业之一；同时公司还拥有较强的轻量化铝制部件生产能力，可以实现从自主研发到规模化工业生产的无缝连接，公司不断优化资源配置。
　　境内外资源整合，根据市场需求和产品成本合理配置境内外产能，使公司形成了较强的市场需求适应能力和明显的成本优势。公司始终致力于建设国际先进的技术研发平台，引进国际高端的设备和软件资源，不断加强国际技术交流和合作，拥有国家级企业技术中心、国家认可实验室、博士后科研工作站、山东省重点实验室等国家级和省级研发平台。公司在活塞设计开发技术、新材料开发应用、轻量化产品研发、铝材熔炼技术研究等方面都居于国内领先地位和国际先进水平。公司是全国汽车标准化技术委员会活塞组件分技术委员会的秘书处承担单位，是全国内燃机标准化技术委员会活塞工作组的组长单位。同时，公司在高性能特种活塞、真空压铸等产品的开发上均取得了良好的成果，掌握了活塞制造和铝制汽车部件铸造的核心技术，在活塞、连杆等汽车零部件的专用智能装备及其自动化的设计与制造方面在行业内处于领先地位。
　　公司立足于市场，紧盯国内外汽车零部件发展趋势，积极拥抱新能源化和轻量化浪潮，拥有大量长期优质的客户资源，在长期合作中与客户建立了牢固的合作关系。子公司活塞有限主导产品高性能活塞，广泛用于各种汽车、船舶、工程机械等动力机械领域，与中国一汽、上汽集团、东风汽车、潍柴动力、中国重汽、三一重工、玉柴机器、江淮汽车、江铃汽车、云内动力、北汽集团、长安汽车、广汽集团、比亚迪、吉利、长城、奇瑞等多家国内知名汽车和发动机制造企业建立了深度合作。国际市场遍及北美、欧洲、东亚、中东等地，拥有大众、福特、康明斯、卡特彼勒、菲亚特、斯堪尼亚、德国曼、约翰迪尔、道依茨、瓦克夏、科勒、五十铃、洋马等国际知名客户。公司重视企业品牌形象建设，拥有“渤海”等市场认可度高的品牌。其中，“渤海”牌商标已经在行业广大消费者中形成了良好的信誉和口碑。连续多年荣获潍柴动力、东风康明斯、玉柴机器、中国重汽、动力新科、一汽锡柴、一汽大柴、江淮动力、福田动力等国内知名发动机公司"优秀供应商"、"质量优胜奖"等荣誉称号以及历届山东省著名商标荣誉称号。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济波动风险
　　公司主要下游客户既包括商用车也包括乘用车，客户需求受宏观经济波动影响较大，尤其是商用车具有一定的行业周期性特征。同时受国际地缘政治冲突导致能源危机、国际贸易摩擦、通货膨胀等因素影响，宏观经济运行不确定性增强，国内宏观经济也面临内需不足、结构转型等多重压力。若宏观经济波动导致公司下游客户需求减少，公司的业绩或受到一定负面影响。
　　公司会积极做好国内外市场开拓，加大技术研发，提升产品竞争力，加强技术创新与工艺改进，优化客户和产品结构，使公司的业务和管理机制能够更加符合行业发展需要，增强公司业务的抗风险能力。
　　2、行业及市场风险
　　汽车零部件行业的市场主要是整车制造行业，汽车零部件行业的增速主要取决于整车行业的增长情况。而汽车整车市场受宏观经济和国家政策的影响较大，宏观经济因素如居民收入、汽车购置政策以及国家政策等变动，进而对汽车零部件行业产生影响。目前汽车市场竞争日趋激烈，低增长或将成为常态，下游整车企业竞争加剧带来的降价、回款压力将向配套的零部件企业传递。同时汽车产业“电动智能网联”和“数字决定体验、软件定义汽车”趋势快速显现，新能源汽车占比持续提升，汽车产业深度变革给零部件企业未来发展带来更多的挑战。
　　针对上述风险，公司将密切关注宏观经济形势变化及行业发展动态，加强技术创新能力，优化产品结构，积极开拓新市场，整合有利资源，进一步巩固和加强公司盈利能力；把握汽车产业变革趋势，加快产品结构调整和技术创新。
　　3、原材料供应风险
　　公司主要产品的原材料包括铝、钢、硅等金属，受全球经济波动及地缘政治等因素影响，铝等大宗商品的价格高位运行，将导致公司面临营业成本上升、毛利率水平下降等风险。
　　针对上述风险，公司将密切关注原材料市场变化，加强供应链管理，利用各子公司间的供应链渠道，提高采购领域的整体议价能力，合理控制存货储备。通过继续挖掘降成本空间、财务费用压缩等冲减采购成本增加的压力，通过对部分产品价格上调缓解采购成本增加压力，将原材料的影响降低到最小。4、产品价格风险
　　国外，汽车行业供应链全球化深化，竞争加剧，汇率、通货膨胀风险依然存在；国内，汽车市场内卷加剧，价格不断下探，零部件企业利润空间进一步被压缩。
　　公司将积极加强成本分析和成本控制，加强政策法规风险分析，根据市场情况制定灵活的价格策略，以适应市场变化和降低价格的风险。持续推进提质增效工作，提升产品盈利能力和公司可持续发展能力。
　　5、财务风险
　　受近几年公司经营业绩亏损影响，随着金融监管趋严，金融机构贷款审批的程序和流程较长，资金缺口存在着一定的压力。根据公司的经营需要和资金情况，提前规划，多措并举，保证正常经营所需资金，防范财务风险。
　　6、国际贸易环境变化风险
　　公司的轮毂、活塞产品出口至美国、欧洲等多个国家和地区，随着国际政治和经济形势的日益复杂，公司出口业务可能面临进出口关税政策变动、市场竞争激烈、国际贸易摩擦导致的地缘政治壁垒、受相关国家或地区管制等风险，导致出口收入下降，进而对公司盈利能力产生不利影响。
　　公司将密切关注国内外政治经济走势和政策动态，积极应对国际贸易环境变化等带来的不利影响，优化产品结构，积极开拓市场，不断提升公司的综合竞争力和抗风险能力。
　　7、汇率变动风险
　　公司轮毂、活塞有出口销售，结算货币以美元、欧元等为主，中长期看来，鉴于世界经济波动，部分国家局势动荡，局部热点地区紧张升级，汇率将可能持续波动。公司将结合自身实际完善汇率对冲机制和风险防控体系，规避汇率波动带来的风险。
　　8、重大资产重组风险
　　公司正在进行的重大资产重组相关的各方仍在积极推进重大资产重组其他相关工作，各项工作有序开展。
　　9、股价波动风险
　　上市公司股票价格不仅取决于盈利水平及发展前景，也受到市场等各种因素影响。公司将努力做好经营管理工作，夯实发展基础，努力提高上市公司质量。 收起▲