一、报告期内公司所属行业
　　（一）主要业务
　　公司是全球领先的特大型基础设施综合服务商，聚焦“五全四大五型”领域提供一体化系统解决方案，核心业务涵盖基建建设、基建设计和疏浚业务等，业务覆盖国内及全球港口、航道、道路与桥梁、铁路、城市轨道交通、市政基础设施、吹填造地、流域治理、水利、建筑及环保等相关项目的投资、设计、建设、运营与管理。公司凭借数十年在多领域项目中积淀的丰富营运经验、专业知识及技能，以及全产业链的综合化与集成化优势，为客户提供贯穿基建项目全周期的综合解决方案。
　　（二）经营模式
　　公司业务在运营过程中，主要包括搜集项目信息、资格预审、投标、执行项目，以及在完工后向客户交... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业
　　（一）主要业务
　　公司是全球领先的特大型基础设施综合服务商，聚焦“五全四大五型”领域提供一体化系统解决方案，核心业务涵盖基建建设、基建设计和疏浚业务等，业务覆盖国内及全球港口、航道、道路与桥梁、铁路、城市轨道交通、市政基础设施、吹填造地、流域治理、水利、建筑及环保等相关项目的投资、设计、建设、运营与管理。公司凭借数十年在多领域项目中积淀的丰富营运经验、专业知识及技能，以及全产业链的综合化与集成化优势，为客户提供贯穿基建项目全周期的综合解决方案。
　　（二）经营模式
　　公司业务在运营过程中，主要包括搜集项目信息、资格预审、投标、执行项目，以及在完工后向客户交付项目。本公司制订了一套全面的项目管理系统，涵盖整个合同程序，包括编制标书、投标报价、工程组织策划、预算管理、合同管理、合同履行、项目监控、合同变更及项目完工与交接。其中，公司的基建建设、基建设计、疏浚业务均属于建筑行业，主要项目运作过程与上述描述基本一致。
　　公司在编制项目报价时，会对拟投标项目进行详细研究，包括在实地视察后进行投标的技术条件、商业条件及规定等，公司也会邀请供货商及分包商就有关投标的各项项目或活动报价，通过分析搜集上述信息，计算出工程量列表内的项目成本，然后按照一定百分比加上拟获得的项目毛利，得出提供给客户的投标报价。
　　公司在项目中标、签订合同后，在项目开始前通常按照合同总金额的10%–30%收取预付款，然后按照月或定期根据进度结算款项。客户付款一般须于1–3个月之内支付结算款项。近年来，由於国内经济恢复仍然不稳固、不均衡，客户支付进度有不同程度滞后，项目周期及账期相应有所拉长。

　　二、报告期内核心竞争力分析
　　本公司是世界最大的港口、公路与桥梁的设计与建设公司、世界最大的疏浚公司；亚洲最大的国际工程承包公司、中国最大的高速公路投资运营商、全球知名城市综合体开发运营商；拥有世界上最大的工程船船队。
　　本公司拥有34家主要全资、控股子公司，业务足跡遍及中国所有省、市、自治区及港澳特区和世界139个国家和地区。
　　化系统解决方案与全产业链综合化、集成化优势。三是在“五全四大五型”领域的系统技术、标准编制、技术创新与产业创新优势。四是形成了服务国家与行业战略、“一带一路”倡议等重大战略部署的集团军、大兵团作战的硬核优势。五是植根于交通+、数智+、绿色+、融合+的融合发展优势。六是作为排名亚洲企业第一的国际承包商，具有强大的国际化竞争与布局优势。七是产业数字化、数字产业化、管理数字化、数据价值化“四化”协同集成的AI与数智优势。八是服务“五全四大五型”大装备研发制造支撑与综合服务优势。
　　九是具有种类齐全、多层次、顶尖的高端人才、复合人才、专业人才庞大人才队伍优势。十是具有根植于企业血脉的逢山开路、遇水搭桥、持续改革图强的优秀改革基因，具有内涵丰富的“特别能吃苦、特别能战斗、特别能担当、特别能奉献”精神谱系与全球知名的“一主多元”品牌文化体系优势。
　　“全交通、全城市、全水域、全绿色、全数字”是公司的主要产业领域，为“大海外、大装备、大产业、大融合”提供应用场景。“全”字突出产业链全、资源要素全、生命周期全的综合优势。“全交通、全城市、全水域”是公司多年坚守的主责主业，“全绿色、全数字”既是现有的主业领域，也是未来转型拓展的方向。“全绿色”是时代底色，是转型的主要方向。“全数字”要为产业全面赋能。
　　下半年，公司将继续围绕“稳增长”，打好拓增量“攻坚战”，咬定全年目标不放松。抢抓国家综合交通体系建设、水网建设、城市更新等方面的政策红利，紧盯重要领域、重点区域、重大项目，从源头、高端与一体化上策划与创造新项目及新模式，持续提升行业领导力与影响力。
　　（一）筑牢“全交通”基本盘，保持行业领先地位。
　　公司聚焦一体化、综合化、数智化、绿色化、融合化方向拓展优势，深入服务交通强国建设。公路与桥梁业务深化沿边抵边、互联互通及全国高速公路改扩建专题研究。铁路及轨交业务借助全国统一大市场机遇，优化轨交市场经营布局。机场业务补链延链，深挖低空“机场+”场景，稳步转型为机场基建综合服务商与技术集成商。
　　报告期，公路与桥梁业务聚焦国家重点工程，世界最长高速公路隧道——天山胜利隧道超深竖井贯通落底，为乌尉高速年底通车奠定基础；斩获G6002贵阳环城高速公路扩容工程等项目。铁路业务深耕铁路货运通道，中标新建宜昌至涪陵高速铁路（湖北段）站前工程等项目。机场业务持续巩固“中交机场”品牌，中标大连新机场中线主通道跨海段工程、大连金州湾国际机场工程深层地基处理工程等项目。
　　（二）做强“全城市”增长极，稳住经营大盘。
　　公司聚焦大、中、小城市和小城镇全覆盖，全方位进军城市、融入城市、服务城市。深刻领悟中央城市工作会议精神，房建业务提质扩量，强化全周期成本管控；发力高端市场，重点拓展头部开发商客户、医疗教育化模式，聚焦22个超大特大城市，发力城中村改造、产业焕新、文脉赓续、品质提升等领域的重点项目。
　　报告期，房建业务平稳发展，落地郑州市金水区城市更新综合开发项目、郑州市中牟县绿博组团总部基地城市更新项目等项目。市政业务稳中有进，落地杭州文二西路连接隧道工程等项目。城综业务多元发展，落地江西省宜春市靖安县现代美丽乡村生态农业产融示范项目工程总承包、杭州钱塘区中企国际港等项目。
　　（三）提升“全水域”竞争力，呈现业务稳定增长。
　　公司聚焦“大水”综合开发、“中水”系统治理、“微水”精准处理，强化系统发力。港航、疏浚业务聚焦枢纽海港提档升级以及重点战略物资储运设施建设，不断巩固提升市场份额；以内河建设作为主攻方向，在水运通道和多式联运领域加大资源投入，强化规划设计前端研究，开展设计与施工协同联动一体化经营，扩展内河水运市场经营布局。水利业务抢抓国家水网建设重大战略机遇，深度参与国家和地方重大水利项目，聚焦水库枢纽、水电站、引调水、灌区建设、防洪排涝、水库湖泊清淤及抽水蓄能等领域，实现水利业务高质量发展。海洋业务抢抓海洋经济高质量发展新机遇。海上风电持续加强技术创新和建造经验协同提升，提升海上风电综合竞争力。不断延伸拓展海上新能源产业链，布局海缆敷设、漂浮式风电、海上光伏市场。
　　波舟山港佛渡作业区一期勘察设计等优质项目。大力发展水利业务，积极参与国家水网建设，勘察设计领域中标川渝东北一体化（重庆片区）水资源配置工程等项目，工程建设领域中标新疆某供水工程、柴达木水资源配置工程等国家150项及172项重大水利工程，项目的集中落地标志着公司在重大水利项目上取得新突破，水利业务开拓已经初步从机会经营向系统经营转变。大力发展海洋能源业务，海上风电逐步适应平价时代市场环境，中标莆田平海湾海上风电场DE区40万千瓦项目。海上光伏稳步推进，落地秦皇岛昌黎海上光伏试点项目发电场区PC总承包工程等。
　　（四）打造“全绿色”支撑力，加快向绿转型升级。
　　公司聚焦绿色交通、绿色城市、绿色能源、绿色材料、绿色建筑等，补强产业链短板，纵深推进中央企业交通基础设施绿色低碳原创技术策源地建设。生态环保业务全面塑造大水综合开发、中水系统治理、微水精型项目尽快落地。陆上新能源业务充分发挥属地投资贡献和经营网络优势，联合电力企业获取新能源指标，推动与新能源建设领域优势企业强强联合，助力新能源业务跨越式发展。
　　报告期，生态治理特色优势不断彰显，发挥水环境治理全产业链能力，中标鄂州市临空经济区水生态环境治理与高新技术产业融合开发EOD项目。持续推进国土空间生态修复市场拓展，中标湖北蕲春县五岳山、方城县东沟支流桃园沟段等绿色矿山项目。“湖泊生态清淤”品牌不断擦亮，落地宜兴市新一轮太湖生态清淤西沿岸区工程。陆上新能源持续发力，中标东方电气木垒100万千瓦科技创新实验风场项目标段三、大同市云冈区150MW/15MWh独立储能调频项目。农林牧渔业务不断做大，落地大冶市西北片区国家储备林建设EPC项目、丹东东港现代化海洋牧场（一期）项目。
　　（五）激活“全数字”动力源，以科技为产业全面赋能。
　　公司聚焦数字产业化，围绕智慧交通和智慧建筑等领域，打造优质数据集，率先在行业内外实现数据集的共享流通和调用。聚焦产业数字化，发布高价值成果推广目录，打造具有中交特色、行业引领性的标杆场景，提升场景应用能力。聚焦管理数字化，加快中交自主知识产权的蓝舟、蓝翼、蓝途、蓝盾等数字底座研发及推广，以数据穿透强化管理穿透。聚焦数据价值化，推动智算大模型、数字孪生、自动化技术深度应用，加强人工智能技术与北斗、BIM等数字化产品的融合创新，打造“数字中交”。
　　报告期，公司“全数字”领域重点聚焦智慧公路（包括智慧桥梁和智慧隧道）、智慧水运、智慧港口和智慧民航四大方向，有效帮助业主提升运营效率和安全水平，推动了行业标准制定和技术创新。智慧公路涵盖桥梁、隧道、梁场等多个子领域，主要集中在桥梁健康监测、隧道智能管控和公路数字化升级。中标港珠澳大桥首次系统性智慧化改造工程、红花岭隧道、机场特大桥及沿江航道数字化防护项目等项目。智慧水运涵盖航道、港口等多个领域，聚焦航道养护、数字孪生、云数据分析和清洁化装卸工艺和航运服务智能化。中标平陆运河智慧养护系统及应用项目、青岛港董家口港区琅琊台湾作业区东部集装箱码头工程等项目。智慧城市打造公司首个城市级智慧停车项目——“大理州全州一个停车场”项目，优化停车设施供给结构，数智赋能城市静态交通管理。智慧水务率先以县级“大水网”理念建设“一张图”，形成县域级三维智慧水务指挥大屏，同时结合工程同步开展当地水厂三维建设工作，实现水厂的数字孪生；打造三峡库区城镇供水数字化安全体系与智慧管控平台。
　　（六）围绕“优海外”要增量，强化差异化竞争优势
　　公司坚持走出去、走进去、融进去、充分一体化“四步走”路线，以国际化业务增量实现国内国外双轮驱动。
　　一是健全优先发展机制。做好组织保障、资本赋能、考核激励、薪酬分配、员工发展、人才引进“六个优先”。
　　确发展策略和实施路径，坚持以“一带一路”沿线市场为重点，紧盯重点区域和周边国家强化市场开拓。三是提升协同发展效能。坚持公司整体利益最大化，研究建立“一平台一院一局的区域利益共同体”等机制，带动产业链上下游“走出去”与“引进来”，推动国内国际资源要素“双循环”，确保国际工程承包商亚洲第一的绝对优势与建设“一带一路”的标杆企业。四是优化国别组织建设。加快推进国别安全管理中心、供应链管理中心、信息库建设，继续拓展海外集采成果及应用，做好国别组织信息平台的上线运行，加速推进国别组织合规风控管理中心组建运行。
　　报告期，公司海外业务新签合同额2,003.79亿元，同比增长2.20%。按照项目类型划分，道路与桥梁、房屋建筑、铁路建设、港口建设、市政工程、城市轨交及其他分别占境外工程新签合同额的30%、26%、15%、7%、4%、18%。按照项目地域划分，非洲、亚洲（除港澳台）、大洋洲、拉丁美洲、欧洲、港澳台及其他分别占境外工程新签合同额的41%、28%、17%、7%、5%、2%。
　　报告期，公司在“一带一路”共建国家实现新签合同额86.7亿美元，占境外地区的新签合同额的31%。其中，中东地区实现新签合同额36.9亿美元。自共建“一带一路”倡议提出以来，累计新签合同额2,818.88亿美元。
　　马东铁路项目隧道全线贯通，柬埔寨扶南德佐水利项目签约落地。
　　（七）大力发展新质生产力，全面加快创新与转型升维
　　公司围绕“五全四大五型”发展以新业态、新基建、新材料、新模式为代表的新质生产力，全力推动从产品到产业再到产业链的升级升维。一是打造国家战略科技力量。积极融入国家科技创新布局，主动承担“1025专项”等国家重大攻关任务，加速提档关键核心技术供给。纵深推进中央企业基础设施绿色低碳原创技术策源地和中央企业海洋工程技术创新联合体建设，强化以市场为导向的应用基础研究，推动“扩围、增能、创效”。二是高效推动产学研深度融合。研究建设国家级综合交通实验室、数字交通实验室等大平台、大应用场景，扩大深化国际创新合作，打造一批示范工程、品牌项目。加强科研平台管理模式创新。积极对接国家部委，加强交通基建领域行业共性技术研究。全面提速科技成果转化，着眼成果转化和产业化进程，成体系推动自主攻关技术和产品应用迭代。充分发挥市场优势，引领更多设计、施工新技术新产品国际标准制定，切实用好中交科创基金，加快科技成果转化。三是加快培育新质生产力。加快传统产业“向新图强”。
　　深入实施新质生产力专项行动，聚焦综合交通、智慧交通、绿色交通、平安交通“四个交通”建设，发挥设计咨询前端牵引作用，在智能建造、工业化建造、智慧交通、智慧城市等领域打造重点示范项目，推动绿色低碳技术创新升级。加快新兴产业“向新求进”。依托央企产业焕新行动、未来产业启航行动，加快研发新技术，构建“基础研究–技术攻关–产业培育”全链条创新生态。重点突破海水综合利用、北斗应用等战略性新兴产业，加快深地空间、深海采矿、内河网系统开发等未来产业能力建设。“战新”产业营收占比要在2年内达到30%以上。加快数字化转型“数智赋能”。重点推进产业数字化、数字产业化、管理数字化、数据价值化“四化”建设，打造“数字中交”。
　　报告期，公司在新兴业务领域实现新签合同额3,203亿元，同比下降1.64%。公司抢抓战略性新兴产业发展的政策机遇期，根据战略性新兴产业发展方向指引目录，明确战新产业发展8个重点领域和20个细分赛道，选定现阶段重点发力的海上风电、北斗技术应用、铺管等细分赛道，形成重大投资、产业并购、技术研发、标准制定等一揽子支持政策和具体举措。
　　（八）以科技创新服务国家战略，加快实现高水平科技自立自强
　　公司聚焦主责主业，聚焦关键核心技术与“卡脖子”领域，以交通强国建设试点为牵引，不断完善科技创新体系建设，加大核心科技攻关和原创技术策源地打造，不断提升自主创新能力，持续深化科技体制机制改革，加强科技激励力度和人才队伍建设，多措并举，充分发挥科技创新的引领、驱动、保障作用，加快实现高水平科技自立自强。
　　公司拥有4家国家级研发创新平台，15家子公司享受高新技术企业税收优惠政策，科技人员3万余人。公司已累计获得国家科技进步奖54项，国家技术发明奖5项，鲁班奖130项，国家优质工程奖400项（含金奖46项），詹天佑奖100余项，中国专利金奖2项，中国专利优秀奖39项；公司作为主参编累计参与颁布国家标准196项、行业标准572项；累计拥有授权专利37,175项1。
　　报告期，公司研发开支为88.91亿元，占营业收入的比例为2.64%。其中，研发人员及材料费、委外研发费、资产折旧与摊销、其他费用分别占比86%、3%、2%、9%，加大了在智慧公路、智慧港航、先进工程船舶、工业软件、水利水电、地下空间开发等战新产业与未来产业领域研发投入。
　　一是国家级创新平台建设持续提升。牵头的极端环境绿色长寿道路工程全国重点实验室、疏浚技术装备国家工程研究中心、公路长大桥建设国家工程研究中心、青海花石峡冻土公路工程安全国家野外科学观测研究站，4个国家级创新平台高质量运行，参与共建的“河口海岸全国重点实验室”获批成立，国家级创新平台数量居建筑央企前列。推动ISO全球首个港口码头标准化技术委员会落户中国。国际组织任职连续取得突破，张喜刚院士、李义明分别获任国际道路联合会(IRF)副主席和ISO港口码头分委会主席。张喜刚院士荣获茅以升科学技术奖桥梁大奖，获评“中国公路学会百优工程师”等荣誉称号，林鸣院士获得何梁何利基金科学技术成就奖。二是关键核心技术实现突破。高质量完成“1025专项”二期攻关任务，任务获国资委“A+”评级。
　　国内首个新型管片智能拼装技术完成厂内测试，自主研制的世界首台高寒高海拔超大直径全断面硬岩竖向掘进机“首创号”完成了天山胜利隧道竖井707m掘进任务，创下竖向掘进机施工竖井深度、直径、海拔三项世界纪录。自主研发世界最大全电驱可拆装环保绞吸挖泥船江河湖库生态清淤装备“浚澜”船首次投用，“太湖之光”系列装备具备投产條件。专利工作荣获2024年度中央企业排名A档。三是绿色数智转型有亮点。上线行业首个企业级数字双碳平台，碳排放核算方法获国际专利；公司承建的埃塞俄比亚“亚环路”项目入选联合国“全球可持续交通最佳实践案例”。发布央企首个土木交通行业大模型“蓝翼”，交通蓝途BIM平台市场推广初见成效。荣获“中国企业财务数智化转型示范单位”和“中国企业数据资产管理示范单位”。
　　（九）业务资质不断取得突破，加快积累水利业务资质。
　　公司主营业务拥有多项特级、甲级、综合甲级资质。
　　公司共拥有65项特级资质，其中包括：19项港口与航道工程施工总承包特级资质，39项公路工程施工总承包特级资质，4项建筑工程施工总承包特级资质和3项市政公用工程施工总承包特级资质。公司现有各类主要工程承包资质1,800余项、工程諮询勘察设计资质近300项。
　　报告期，公司共取得各类甲级及以上资质9项。其中，港口与航道工程施工总承包特级1项，市政公用工程施工总承包特级资质1项。三级公司获取5项，三级公司市场主体竞争力显著增强。公司成功落地水利水电施工总承包一级资质1项，总计已形成15项水利水电施工总承包一级资质、1项工程设计水利行业甲级资质、总计8家综合甲级资质的新格局，实现水利行业，从前端规划设计到后端建设运营全链條、全周期的服务能力。
　　（十）持续强化估值提升，持续优化国有资本布局
　　报告期，公司以优化国有资本布局，提升国有资本运营效率和配置效能，培育发展企业新动能。一是以提高上市公司质量为引擎，构建产业价值与资本价值协同提升新格局。深化落实国务院国资委关于提高上市道，推动公司成为服务国家战略、引领行业发展、创造股东价值的标杆。二是以金融创新为工具，盘活存量资产释放价值潜能。深化存量资产盘活，持续打通资产市场化处置路径，构建完整覆盖“投资建设–运营孵化–成熟退出”的闭合资本运作模式，实现资产价值重估与资金回笼，提高资产周转效率。三是以产业金融为纽带，打造产融结合服务主业发展新生态。牢牢把握产业金融的根本定位，优化金融资源配置，充分发挥创投基金、产业租赁、供应链金融及统保价值，赋能公司科技创新、主业升级和战新产业培育，着力构建“产业引领金融、金融赋能产业”的良性生态。

　　三、报告期内公司主营业务情况说明：
　　报告期，国际形势急剧变化、外部压力明显加大，国内结构性矛盾还没有根本缓解，但我国上半年国内生产总值增长5.3%,经济运行总体平稳，稳中有进、稳中向好，交通强国、海洋强国、美丽中国、区域协调发展等国家重大战略深入实施，超长期特别国债、专项债为稳定基建需求带来利好；新质生产力培育加速，为战新产业、未来产业扩容带来巨大空间。
　　2025年公司新签合同额目标计划为同比增速不低于7.1%，收入目标计划为同比增速不低于5%。
　　报告期，公司新签合同额为9,910.54亿元，同比增长3.14%。新签合同额的增长主要来自于港口建设、城市建设、境外工程、能源工程等建设需求增加。业务结构不断改善，现汇规模稳步扩张，投资结构持续向好。
　　截至2025年6月30日，本公司持有在执行未完成合同金额为34,289.88亿元。
　　各业务来自于境外地区的新签合同额为2,003.79亿元（约折合281.67亿美元），同比增长2.20%，约占公司新签合同额的20%。其中，新签合同额在3亿美元以上项目总合同额155.75亿美元，占全部境外新签合同额的55%。经统计，截至2025年6月30日，本公司共在139个国家和地区开展业务。
　　各业务来自以节能环保、新能源、新材料和新一代信息技术产业为代表的新兴业务领域的新签合同额为3,202.55亿元，同比下降1.64%。
　　各业务来自于能源工程项目的新签合同额为583.79亿元，同比增长92.00%；水利项目的新签合同额为352.28亿元，同比下降4.93%；农林牧渔工程类项目的新签合同额为35.66亿元，同比下降32.92%。
　　各业务按照公司股比确认基础设施投资类项目合同额境内为454.09亿元，境外为12.10亿元，预计在设计与施工环节本公司可承接的建安合同额为356.30亿元。其中，公司签约广州市黄埔区多片区城中村改造项目、杭州市钱塘区中企国际港城中村改造提升项目等，以及大连市现代海洋牧场示范项目、丹东东港现代化海洋牧场项目等海洋经济代表项目。
　　（一）业务回顾与市场策略
　　1.国内市场
　　报告期，在宏观政策协同发力下，我国经济运行总体平稳、稳中有进，国内生产总值同比增长5.3%。按照国家统计局公布的数据显示，上半年，基础设施投资同比增长4.6%。其中，水上运输业投资增长21.8%，水利管理业投资增长15.4%，铁路运输业投资增长4.2%。
　　2.海外市场
　　为海外业务发展带来了新的机遇。根据2024年ENR发布数据，全球250强国际承包商的新签合同额同比增长15.1%,未来国际市场空间广阔。
　　3.分业务情况
　　(1)基建建设业务
　　基建建设业务范围主要包括在国内及全球兴建港口、道路与桥梁、铁路、水利、城市轨道交通、市政基础设施、房屋建筑及环保等相关项目的投资、设计、建设、运营与管理。按照项目类型划分，具体包括港口建设、道路与桥梁、铁路建设、城市建设、海外工程等。
　　报告期，本公司基建建设业务新签合同额为8,976.98亿元，同比增长3.98%。来自于境外地区的新签合同额为1,980.67亿元（约折合278.42亿美元）。截至2025年6月30日，本公司持有在执行未完成合同金额为28,499.02亿元。
　　按照项目类型及地域划分，港口建设、道路与桥梁、铁路建设、城市建设等、境外工程的新签合同额分别为531.91亿元、1,353.55亿元、43.22亿元、5,067.63亿元、1,980.67亿元，分别占基建建设业务新签合同额的6%、15%、1%、56%、22%。
　　①港口建设
　　本公司是中国最大的港口建设企业，承建了建国以来绝大多数沿海大中型港口码头，具有明显的竞争优势，与本公司形成实质竞争的对手相对有限。
　　2025年1–6月，按照交通运输部公布的数据显示，沿海与内河建设交通固定资产投资完成约为1,092.56亿元，同比增长6.6%。
　　报告期，本公司于中国境内港口建设新签合同额为531.91亿元，同比增长15.90%，占基建建设业务的6%。
　　其中，来自于基础设施等投资类项目确认的合同额为3.01亿元，本公司预计可以承接的建安合同金额16.41亿元。
　　②道路与桥梁建设
　　本公司是中国最大的道路及桥梁建设企业之一，在高速公路、高等级公路以及跨江、跨海桥梁建设方面具有明显的技术优势和规模优势，在全国同行业市场处于领军地位。公司公路业务实现了从单一产业链到全产业链（规划策划、可行性研究、投融资、勘察设计、工程建设、运营维护、资产处置）的基础设施全寿命周期、全过程一体化諮询服务产业格局。在公路行业具有领先的技术力量、充足的资金能力、突出的项目业绩、豐富的资源储备、良好的信誉等优势，能夠提供全产业链的一体化諮询服务。在特大跨径悬索桥建造等关键技术取得重要突破，在高寒冻土技术研究方面，在桥岛隧工程等全产业链和综合一体化服务方面，形成超越竞争对手的比较优势。与本公司形成竞争的主要是一些大型中央企业和地方国有基建建设企业。
　　2025年1–6月，按照交通部公布的数据显示，公路建设交通固定资产投资完成约为11,291.31亿元，同比减少8.9%。
　　报告期，本公司于中国境内道路与桥梁建设新签合同额为1,353.55亿元，同比减少3.94%，占基建建设业务的15%。其中，来自于基础设施等投资类项目确认的合同额为197.50亿元，本公司预计可以承接的建安合同金额214.58亿元。
　　③铁路建设
　　本公司是中国最大的铁路建设企业之一，锚定全面建成科技领先、管理先进、品质卓越的世界一流轨道交通综合服务商战略目标不动摇。
　　报告期，国家科学有序推进铁路建设，全国铁路完成固定资产投资3,559亿元，同比增长5.5%。据统计，从发包量来看，公司市场份额3.9%，为行业第三名，路外第一名。本公司于中国境内铁路建设新签合同额为43.22亿元，占基建建设业务的1%。
　　④城市建设等
　　本公司广泛参与房屋建筑、城市轨道交通、城市综合开发等城市建设，具有较强的市场影响力。同时，公司加快水利、能源业务、生态环保、城市水环境治理等新兴产业布局，努力培育新的增长点。
　　报告期，本公司于中国境内城市建设等项目新签合同额为5,067.63亿元，同比增长7.27%，占基建建设业务的56%。其中，来自于基础设施等投资类项目确认的合同额为241.18亿元，本公司预计可以承接的建安合同金额77.51亿元。
　　按照项目类型划分，房屋建筑、市政工程、城市综合开发、水利、生态环保、海上风电、城市轨道交通及其他分别占城市建设新签合同额的44%、16%、3%、2%、2%、2%、1%和30%。
　　⑤海外工程
　　本公司基建建设业务海外工程范围包括道路与桥梁、港口、铁路、机场、环保、地铁、建筑、水利水电、清洁能源等各类大型基础设施项目，市场竞争优势明显。
　　报告期，本公司基建建设业务中境外工程新签合同额1,980.67亿元（约折合278.42亿美元），同比增长3.49%，占基建建设业务的22%。
　　(2)基建设计业务
　　基建设计业务范围主要包括咨询及规划服务、可行性研究、勘察设计、工程顾问、工程测量及技术性研究、项目管理、项目监理、工程总承包以及行业标准规范编制等。
　　本公司是中国最大的港口设计企业，同时也是世界领先的公路、桥梁及隧道设计企业，在相关业务领域具有显著的竞争优势。与本公司相比，其他市场参与主体竞争力相对较弱。在铁路基建设计业务方面，本公司在“十一五”期间进入该市场领域，目前主要业务分布于海外铁路项目以及国内轨道交通项目。
　　报告期，本公司基建设计业务新签合同额为243.64亿元，同比下降25.39%。其中，来自于境外地区的新签合同额为9.10亿元（约折合1.28亿美元）。截至2025年6月30日，本公司持有在执行未完成合同金额为1,824.11亿元。
　　(3)疏浚业务
　　疏浚业务范围主要包括基建疏浚、维护疏浚、环保疏浚、吹填工程、流域治理以及与疏浚和吹填造地相关的支持性项目等。
　　报告期，本公司疏浚业务新签合同额为630.77亿元，同比增长5.69%。其中，来自于境外地区的新签合同额为5.69亿元（约折合0.80亿美元）。截至2025年6月30日，本公司持有在执行未完成合同金额为3,716.85亿元。
　　公司是全球规模最大的疏浚企业，在中国沿海疏浚市场有绝对影响力。业务覆盖港口疏浚、航道疏浚、吹填造地、流域治理、浚前浚后、环境工程等领域。报告期，公司拥有目前中国最大、最先进的疏浚工程船舶团队，拥有主要耙吸挖泥船及绞吸船87艘，规模居全球首位。报告期，本公司持续优化资产结构，稳步推进投资建造和购置重大疏浚船舶装备，淘汰部分老旧低效的落后船舶，优化绞吸船等装备调度机制，提高施工利用率。
　　(4)其他业务
　　其他业务主要包括公司全产业链盾构机的装备製造、物资集中采购、金融产业支撑等业务。
　　公司成立盾构中心，组建公司盾构工程管理与技术服务的专业化平台。盾构装备聚焦装备升级，以AI技术赋能，保持盾构制造行业领先地位。自主研制的世界直径最大掘进深度最深的全断面硬岩竖向掘进机“首创号”完成了天山胜利隧道掘进任务，创造三项世界纪录。公司物资集采模式持续优化，建立内贸企业管控方案，强化源头集采落到实处；动态调整集采目录，探索不同品类区域集采，落实地材集采工作，扩大集采效益；与境外国别区域开展区域集采工作，完善公司海外供应链体系建设，提升国际化采购管理水平。
　　报告期，本公司其他业务新签合同额为59.15亿元。截至2025年6月30日，本公司持有在执行未完成合同金坚持“价值投资、全生命周期投资、理性投资、高质量投资”原则，以现金流为生命线，优化投资结构，提升投资回报，防控投资风险，一是坚持总量控制，持续控制投资总量，优化投资结构。二是坚持价值投资，高质量遴选投资标的，进一步提升战新产业投资占比。三是坚持强化监管，高质量抓好项目执行，全面落实全生命周期监管要求。四是坚持投资底线，高质量统筹发展与安全，持续完善系统性应对方案和整体性防控机制，确保各类风险总体可控。
　　综合开发项目的确认的合同额分别是211.45亿元、65.56亿元和189.18亿元，分别占基础设施投资类项目确认合同额的45.3%、14.1%和40.6%。
　　(2）政府付费项目以及城市综合开发项目情况
　　本公司政府付费项目累计完成投资金额为4,646亿元，累计收回资金为1,153亿元。
　　本公司城市综合开发项目累计完成投资金额为1,914亿元，累计实现回款1,743亿元。
　　(3)特许经营权类项目
　　截至2025年6月30日，经统计本公司对外签约并负责融资的并表项目(如有变化以最新统计数据为准），特许经营权类项目累计完成投资金额2,148.10亿元，进入运营期项目33个（另有33个参股项目），报告期运营收入为41.96亿元，净亏损为6.87亿元。经审阅，截至2025年6月30日尚未完成投资金额为1,147.65亿元。

　　四、经营情况的讨论与分析
　　报告期，公司实现营业收入3,370.55亿元，下降5.71%。其中，各业务来自境外地区的收入为681.41亿元（约折合95亿美元），约占公司收入的20%。
　　毛利润358.75亿元，下降13.88%。毛利率10.64%，同比下降1.01个百分点。
　　营业利润159.66亿元，下降12.12%。营业利润率达4.74%，同比下降0.35个百分点。
　　利润总额为162.03亿元，下降10.59%。
　　净利润为128.67亿元，下降11.43%。
　　归属于母公司股东的净利润为95.68亿元，下降16.06%。净利润率2.84%，较上年同期下降0.35个百分点。每股收益为0.56元。

　　五、可能面对的风险
　　1.宏观经济波动风险
　　本公司所从事的各项主营业务与宏观经济的运行发展密切相关，其中基建设计、基建建设业务尤为如此，其行业发展易受社会固定资产投资规模、城市化进程等宏观经济因素的影响。当前外部环境复杂严峻，我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，如稳增长节奏和力度不及预期，可能对本公司发展产生较大影响。
　　为应对宏观经济波动风险，本公司将进一步加强对宏观政策和相关行业发展趋势研究，紧跟国家战略部署，聚焦“全交通”、“全城市”，牢牢守住传统业务市场优势，推动新兴产业规模逐年增长，努力培育新的增长级。
　　2.国际化风险
　　本公司于境外130多个国家和地区开展业务，受不同国家和地区政治、经济、社会、宗教环境复杂多样，法律体系不尽相同，汇率波动、环保要求日趋严格、部分国家间贸易摩擦加剧等多种因素影响，未来国际贸易秩序和经济形势可能存在起伏和波动，引发本公司境外合规、投资、项目承包的履约风险。
　　本公司按照“预案实用化、资源国际化、管理常态化、手段多元化、指挥可视化，提前预判、提前预警、提前部署、提前行动”的工作思路，持续开展各项风险管理和防控工作。充分发挥整体境外优势，提升国际资源和跨区域协调能力，不断提高安全利益保护和海外突发事件处置能力，妥善应对境外各种公共安全威胁，健全组织体系、制度体系、队伍建设体系、预案体系、培训演练体系、保障体系、信息化的风险控制措施。
　　3.投资风险
　　本公司于2007年开始发展基础设施等投资类项目，获得包括合理设计、施工利润之外的投资利润。然而，此类项目普遍具有投资规模大、建设周期长、涉及领域广、复杂程度高、工期和质量要求严，受政策影响明显等特点。在国家和地方政府政策调控力度加大、管理不断规范、金融监管趋严、债务压力增大、市场竞争加剧等内外部形势影响下，实施和运营上述投资项目，如项目获取可研分析不全面、政策把握不准确、融资不到位、过程管理不规范，都可能会使本公司面临一定风险，影响预期效益和战略目标实现。
　　为有效防控投资风险，本公司坚持“价值投资”，严格控制非主业投资，严格执行投资项目论证和决策流程，做好投资成本控制，强化投资项目全生命周期风险管控，稳步推进投资管理信息系统建设，实时、动态实现项目监测与预警。
　　4.原材料风险
　　本公司业务开展有赖于以合理的价格及时采购符合本公司质量要求、足夠数量的原材料，如钢铁、水泥、燃料、沙石料及沥青等，该等原材料的市场价格可能出现一定幅度的波动，或做出适当采购计划安排，保证业务的正常进行。当出现原材料供应短缺或价格大幅上涨导致的成本上升无法完全由客户补偿的情况，则本公司可能面对单个项目利润减少甚至亏损的风险。
　　对此，本公司增强成本意识，强化精细化管理，大力推行包括钢材、水泥、沥青、燃油等主要原材料的集中采购，不断提升公司议价能力，最大程度化解原材料价格上涨风险。
　　5.利率风险
　　本公司的利率风险主要来自借款及应付债券等带息负债。浮动利率的借款令公司面临现金流量利率风险。
　　固定利率的借款令公司面临公允价值利率风险。利率上升会增加新增带息债务的成本以及本公司尚未付清的以浮动利率计息的带息债务的利息支出，并对本公司的财务业绩产生重大的不利影响，管理层会依据最新的市场状况及时做出调整，这些调整可能是进行利率互换的安排来降低利率风险。
　　6.汇率风险
　　本公司多数子公司的功能货币为人民币，大部分交易以人民币结算。然而，本公司的海外业务收入、向海外供货商购买材料及机器设备的款项及若干开支以外币结算。人民币不可自由兑换成外币，且人民币兑换为外币也须受中国的外汇管制规定所限制。
　　于2025年6月30日，本公司以外币（主要为美元）计值的资产净值（包括贸易及其他应收款、现金及銀行存款、贸易及其他应付款以及借款）折合人民币合计为142.51亿元。
　　为控制汇率波动的影响，本公司持续评估外汇风险，并在必要时利用衍生金融工具对冲。于2025年6月30日，若人民币兑美元升值╱贬值5%，而所有其他因素维持不变，则本期税前利润将会减少╱增加约6.84亿元，主要来自以美元计价的货币资金、应收账款、其他应收款、借款、应付账款以及其他应付款的折算所产生的汇兑亏损╱收益。
　　7.安全生产风险
　　本公司坚持安全第一，把安全生产作为一切工作的前提和基础。但是作为施工及生产类企业，子企业及所属项目众多，安全生产风险存在於生产经营过程中的各个环节。可能由於人的不安全行为、物的不安全状态、环境的不安全因素等导致发生安全事故，伤及员工身体健康和安全，致使公司面临品牌形象受损、经济损失以及遭受外部监管处罚的风险。
　　8.网络风险及安全
　　随着“互联网+”在信息化中的深度应用，企业网络安全日益复杂，信息系统数量激增，网络中断和系统宕机的可能性也迅速增长。同时，本公司积极开拓境外市场，国际影响力日渐提升，信息系统遭受网络攻击的风险也随之增加，一旦发生风险事件，可能对本公司的生产运营带来严重影响。
　　为有效防范网络风险，本公司按照上级主管单位要求，不断优化和完善网络安全体系和专业团队建设，提升信息系统、提升防护和应急响应能力，实施进行网络监控，定期开展升级保护。
　　9.证券市场价格波动风险
　　本公司的权益工具投资分为交易性金融资产、其他权益工具投资、其他非流动金融资产。由於该等金融资产须按公允价值列示，因此本公司会受到证券市场价格波动风险的影响。
　　为应对该类风险，本公司制定额度分散投资组合。
　　10.不可抗力风险
　　本公司主要从事的基建建设、疏浚业务大多在户外作业。作业工地的暴雨、洪水、地震、台风、海啸、火災、疫情等自然災害以及突发性公共卫生事件可能会对作业人员和财产造成损害，并对本公司相关业务的质量和进度产生不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　(一)主要业务
　　多个领域的各类项目中积累的丰富营运经验、专业知识及技能，为客户提供涵盖基建项目各阶段的综合解决方案。
　　(二)经营模式
　　公司业务在运营过程中，主要包括搜集项目信息、资格预审、投标、执行项目，以及在完工后向客户交付项目。本公司制订了一套全面的项目管理系统，涵盖整个合同程序，包括编制标书、投标报价、工程组织策划、预算管理、合同管理、合同履行、项目监控、合同变更及项目完工与交接。其中，公司的基建建设、基建设计、疏浚业务均属于建筑行业，主要项目运作过程与上述描述基本一致。
　　公司在编制项目报价时，会对拟投标项目进行详细研究，包括在实地视... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　(一)主要业务
　　多个领域的各类项目中积累的丰富营运经验、专业知识及技能，为客户提供涵盖基建项目各阶段的综合解决方案。
　　(二)经营模式
　　公司业务在运营过程中，主要包括搜集项目信息、资格预审、投标、执行项目，以及在完工后向客户交付项目。本公司制订了一套全面的项目管理系统，涵盖整个合同程序，包括编制标书、投标报价、工程组织策划、预算管理、合同管理、合同履行、项目监控、合同变更及项目完工与交接。其中，公司的基建建设、基建设计、疏浚业务均属于建筑行业，主要项目运作过程与上述描述基本一致。
　　公司在编制项目报价时，会对拟投标项目进行详细研究，包括在实地视察后进行投标的技术条件、商业条件及规定等，公司也会邀请供货商及分包商就有关投标的各项项目或活动报价，通过分析搜集上述信息，计算出工程量列表内的项目成本，然后按照一定百分比加上拟获得的项目毛利，得出提供给客户的投标报价。
　　公司在项目中标、签订合同后，在项目开始前通常按照合同总金额的10%-30%收取预付款，然后按照月或定期根据进度结算款项。客户付款一般须于1-3个月之内支付结算款项。近年来，由于国内经济恢复仍然不稳固、不均衡，客户支付进度有不同程度滞后，项目周期及账期相应有所拉长。
　　在上述业务开展的同时，公司于2007年开始发展基础设施等投资类项目，以获得包括合理设计、施工利润之外的投资利润。经过多年发展，公司根据市场环境、政策形势、行业需求的变化，始终严把投资环节关键关口，不断推动“价值投资”理念走深走实。具体情况请见“管理层讨论与分析”章节。
　　二、报告期内核心竞争力
　　（一）做强做专主责主业，锻造全产业链一体化优势
　　本公司是世界最大的港口、公路与桥梁的设计与建设公司、世界最大的疏浚公司；中国最大的国际工程承包公司、中国最大的高速公路投资运营商；拥有世界上最大的工程船船队。本公司拥有34家主要全资、控股子公司，业务足迹遍及中国所有省、市、自治区及港澳特区和世界139个国家和地区。
　　持续做大现汇工程，提高经营创现能力。高端商务活动高频效显，坚持做强做实三级公司市场主体，打造更多具有市场竞争力的三级工程公司，强化重点企业专业化发展。报告期，公司港航疏浚业务继续领跑行业，沿海市场占有率超六成。公路业务逆势发力，守住“公路王”地位。房建业务现汇同比增长36%，成为第一大专业板块。
　　重大项目持续落地，践行国家战略。公司通过高端对接促进重大项目落地，太湖等系列湖库清淤项目连续中标，“湖库生态清淤”品牌逐步彰显；小洋山北、唐山煤炭储运基地、京杭运河湖西航道等沿海港口和内河高等级航道大标连中；芜湖泰山路长江大桥、象山石浦港海底隧道、长乐机场城际铁路隧道等长大桥隧项目持续领先；青浦老城厢改造、滨海城郊大仓、运城人民医院等三大工程及大单体公建项目捷报频传；向阳水库水源工程、环北部湾广西水资源配置工程、引嫩入白扩建一期等国家水网重大项目取得突破性进展。
　　持续做强投资项目，强化盈利能力。紧扣“控总量、优增量、提质量”要求，一是强化投资预算刚性约束。全年项目投资境内新签合同额1,290亿元，同比减少34%，投资规模得到有效控制，高质量遴选重点项目。二是业务结构持续优化。中短线、轻资产项目比重增加，长周期项目占比下降，重点区域项目投资占比持续提升。推动海上浮式风电、冷链、港口运营、智算中心等专项研究，通过创新引领产业升级；智利鲁凯威水电站项目、博茨瓦纳集中式光伏项目、丹东海洋牧场一期项目，投资引领进入水利、清洁能源领域。三是投资质效不断改善。项目投资现金流得到控制，年内基本实现收支平衡。四是坚持“价值投资”。进一步强化投资与工程分离，提升单纯投资业务盈利能力。五是积极推进PPP业务化债。持续关注并研究地方化解隐性债务的落地举措，一地一策、一项目一策，加快推动债务化解、存量盘活工作。
　　全面落实高质量项目管理体系，”三链”融合管理持续深化。项目管理系统全面铺开。一是以ESG管理为引领，将ESG理念贯穿到高质量项目管理实践中，加强项目管理与央企品牌、社会责任、合作相关方、员工、生态环境等多维度的“利益协同”，实现企业发展与社会、环境的协调。二是夯实“法人管项目”主体责任，发挥好资源配置体系支撑作用，重点抓好依法履约、策划管理、项目班子配备、运营监控、绩效考核等工作。
　　三是推动项企协同“数字化”，实现与生产经营数据、财务云等18个统建系统的无缝集成。搭建智慧工地平台，实现项目监管、资源调度、应急安全管理“在线化”。四是实现管理资源统筹配置，一级集采合作方交易集中度达82.91%，综合采购成本降低约2.3%，有效支撑降本增效。
　　（二）“公司国际化2.0”全面落地，持续升维海外业务
　　公司锚定一个总体目标。确保中国和亚洲国际承包商第一的绝对领先优势，至2025年公司海外综合贡献度继续提升，净资产收益水平高于公司平均水平。积极践行国家战略。深入践行“一带一路”倡议，打造系列标志性工程。习近平总书记见证秘鲁钱凯港开港，李强总理出席马东铁鹅唛车站动工仪式，中央纪委李希书记考察蒙内铁路，给予公司海外项目高度认可，肯定公司在中外合作起到的积极作用。协调肯尼亚、阿尔及利亚等9个国家标委会，助力我国成功获得“港口码头标准技术委员会”牵头国资格。高端引领市场开拓。
　　策划公司领导拜会外方国家领导人28次，开展双边部长级以上会见100余场。积极服务国家经济外交大局，全面参与全球可持续交通高峰论坛、亚太经合组织工商领导人峰会、中哈第七次企业家委员会、全球工商法治大会等18场重大外事活动。其中，在中非合作论坛北京峰会上，达成各类合作成果47项，涉及合同总
　　组织全面投入运行。深入研判全球价值链重构趋势。加大公司全球产业链上下游延伸布局，加快布局新领域新赛道，推动公路、桥梁、铁路、港口等优势领域中国标准、中国技术“走出去”，为提升公司海外竞争力提供坚实基础。积极应对海外风险。强化经营风险防范意识，对非市场性风险与市场性风险通盘考虑、一体管理。严防政治风险、严控安全风险、严控廉洁风险、严控经营风险。
　　报告期，公司在“一带一路”共建国家实现新签合同额384.6亿美元，占境外地区的新签合同额的75%。其中，中东地区实现新签合同额53亿美元。自共建“一带一路”倡议提出以来，累计新签合同额2,732.18亿美元。在“大交通”方面，中标沙特阿拉伯利雅得南二环路、澳大利亚墨尔本雅拉有轨电车等大型项目。在“大城市”方面，中标香港T4号主干路及相关工程、新加坡媒体圈公寓住宅等系列项目。在“江河湖海”方面，签署塞内加尔恩达亚新港、沙特未来城奥克赛根港、阿尔及利亚安纳巴港扩建矿业码头等大型项目。在战新业务方面，博茨瓦纳、尼加拉瓜光伏等“小而美”民生工程实现新突破，签署香港地铁项目。
　　（三）加快高端化智能化绿色化升级，以科技创新赋能传统产业
　　报告期，公司以数字化、智能化、绿色化推动传统产业转型升级，抓住国家推进“两新”、实施“两重”的有利契机，用好大规模设备更新政策，不断推动传统产业向高技术、高附加值的领域拓展延伸，在“智慧+”领域展现强大的技术实力和创新能力。持续优化中交城市产业大数据平台在全公司内推广应用，用好用足产业资源，为政策解读、城市研判、产业导入提供一体化解决方案。在国务院国资委“推动传统产业数字化智能化绿色化转型升级”考核中位居央企首位。
　　报告期，智慧公路实施高速公路视频监测优化、数字化机电运维平台建设等项目。智慧公路试点项目的实施，提升了高速公路监测与应急处置能力，优化了机电设备运维管理，显著降低了运营成本，提高了公路管理效率。智慧港口实施青岛港董家口港区集装箱码头一期工程、天津港南疆港区国能（天津）港务二期工程等项目，基于AI技术实现有限元建模自动化、BIM构件自动配筋与出图，显著提升设计效率和质量，提升港口装卸效率，降低运营成本，推动港口智能化、绿色化发展，为行业提供了可复制的解决方案。智慧城市+能源实施辽宁、湖北等地智慧燃气监管与城市综合管理平台建设项目，基于BIM、GIS、AI等技术，构建城市基础设施的三维模型与可视化监管平台，提升城市管理的智能化水平。开发智慧燃气监管系统，实现燃气运行全过程的数字化管理与风险预警。智慧城市建设项目的实施显著提升了城市管理效率，优化了城市资源配置，增强了城市基础设施的安全性与智能化水平，为城市可持续发展提供了有力支撑。智慧城市+水务新签抚仙湖流域地表水环境监管能力建设、广东肇庆区域智慧水务等项目，基于AI大模型构建水质预测与污染源溯源系统，提升水环境监管的科学性和精准性。通过物联网、大数据技术实现水质监测数据的实时采集与分析，优化水环境治理策略。智慧水务项目的实施显著提升了水环境监管效率，降低了运营成本，优化了资源配置，为水环境治理提供了高效解决方案。
　　（四）培育打造“第二增长曲线”，以科技创新发展新质生产力
　　报告期，公司在新兴业务领域实现新签合同额7,053亿元，同比增长46%。本公司抢抓战略性新兴产业发展的政策机遇期，编制战略性新兴产业发展方向指引目录，明确战新产业发展8个重点领域和25个细分赛道，选定现阶段重点发力的海上风电、北斗技术应用等细分赛道，形成重大投资、产业并购、技术研发、标准制定等一揽子支持政策和具体举措。公司“三新”业务主要涉及新一代信息技术、高端装备制造、新材料、新能源、节能环保、相关服务业等战略性新兴产业领域以及新业态、新模式业务。
　　绿色能源板块围绕“大交通、大城市”应用场景，全力打造“交能融合”发展新模式。建筑科技板块深入推进砂石骨料、固废处理、装配式建筑等多领域业务，构建多元业务协同发展模式。冷链物流板块策划与冷链
　　装备研发中心建设运行，打造中交特色新质生产力。
　　（五）以科技创新服务国家战略，向“科技型”世界一流企业迈进
　　公司以国家战略需求和产业升级需要为导向开展技术攻关，“极端环境绿色长寿道路工程全国重点实验室”和“长大桥梁安全长寿与健康运维全国重点实验室”通过科技部认定。长大桥工程研究中心和疏浚技术装备研究中心入选国家科技创新基地，成为唯一一家拥有2个国家工程研究中心的建筑央企，引领基础设施建设不断迈向新高度，在科技强国的道路上大步前行。组建战略与创新研究总院，承担15项未来产业重点技术任务。此外，公司依托创新平台以及重大科研项目和重大工程建设，创建人才、团队、平台“三位一体”的科技人才队伍培养模式，系统地培养了一大批科技领军人才和高水平创新团队。张喜刚院士荣获茅以升科学技术奖桥梁大奖，获评“中国公路学会百优工程师”等荣誉称号，林鸣院士获得何梁何利基金科学技术成就奖。
　　公司已累计获得国家科技进步奖43项，国家技术发明奖5项，鲁班奖130项，国家优质工程奖400（含金奖46项），詹天佑奖126项，中国专利金奖2项，中国专利优秀奖39项；公司作为主参编累计参与颁布国家标准196项、行业标准572项；累计拥有授权专利37,175项。按照中国交建及其附属公司获奖情况进行统计。
　　报告期，公司研发开支为263.93亿元，占营业收入的比例为3.42%，多项“卡脖子”技术攻关方面取得实效。
　　牵头建设海洋工程技术创新联合体和交通基础设施绿色低碳原创技术策源地，5000t打桩船液压油缸、疏浚控制软件基础平台等一批标志性成果，实现关键核心零部件的国产化替代。以重大工程项目建设为牵引，持续开展港口、桥梁、隧道等领域关键核心技术攻关，取得“钢壳混凝土沉管预制关键技术及核心装备”“沉管浮运安装关键技术及核心装备”“深水深槽硬岩精准破岩开挖施工关键技术”“混凝土索塔工业化建造关键技术及装备”“20公里级公路山岭隧道设计建造运维成套关键技术及装备”“强涌浪极密地层及地震频发条件下港口建设关键技术和装备”“三塔斜拉桥静动力综合减振耗能体系”等一批关键核心技术成果，有力地支撑了深中通道、秘鲁钱凯港、天山胜利隧道、黄茅海跨海通道等一批重大工程项目建设，为当地经济快速发展提供了重要支撑。
　　未来，公司系统谋划”十五五”科技发展规划。明确重大技术产品、重大科技工程、重大创新平台等标志性成果。加大在深地深海、波浪能利用、漂浮式风电、BIM产业链、人工智能、工业软件等领域研发投入，全力突破引领行业发展的原创性、前沿性技术。加快科技成果转化。完善科技创新体系，增加战新产业研发投入占比，有效提升研发投入产出效能。国家级创新平台主动担当国家战略任务和深地深海等未来产业以及青藏高速、三峡新通道等战略性工程技术创新。围绕数字底座、AI赋能、BIM中心，加大共性技术研发，支撑和赋能设计院、工程局、重大项目。加快原创技术策源地建设。聚焦交通基础设施绿色低碳和长大桥隧、道路工程、疏浚、自动化码头等策源地，实施技术研发、人才培育、平台建设、研发投入、协同创新、成果转化等六大能力提升行动；布局海洋岛礁、海上风电、水处理、未来交通等战新产业领域策源地，协同外部资源培育深地深海、海洋能等引领未来发展的原创能力。
　　（六）业务资质不断取得突破，加快积累水利业务资质。
　　公司主营业务拥有多项特级、甲级、综合甲级资质。
　　公司共拥有63项特级资质，其中包括：18项港口与航道工程施工总承包特级资质，39项公路工程施工总承包特级资质，4项建筑工程施工总承包特级资质和2项市政公用工程施工总承包特级资质。公司现有各类主要工程承包资质1,800余项、工程咨询勘察设计资质近300项。
　　报告期，公司共取得各类甲级及以上资质9项。其中，港口与航道工程施工总承包特级1项，公路工程施工总承包特级资质1项。三级公司获取5项，三级公司市场主体竞争力显著增强。公司成功落地水利水电施工总承包一级资质1项，已形成12项水利水电施工总承包一级资质、1项工程设计水利行业甲级资质、8家综合甲级资质的新格局，实现水利行业，从前端规划设计到后端建设运营全链条、全周期的服务能力。
　　（七）持续强化市值管理举措，不断提升自身投资价值
　　报告期，公司坚持做优资本，科学拓展融资渠道，提高直接融资比重，打通资本、资源、产业的循环路径，健全产融结合、以融促产的服务体系。综合运用现金分红、并购重组等多种手段，整合公司内外优质产业，加强产融联动，积极并购代表新质生产力方向的优质资产，以资本运作驱动上市公司估值提升，从而提升上市公司核心竞争力，实现高质量发展。
　　计划及市值管理方案》，于2025年3月27日经第五届董事会第四十五次会议审议通过。
　　二是扎实开展”提质增效重回报”专项行动。公司编制并发布《2024年提质增效重回报行动方案》，在持续聚焦主责主业，显著提升产业体系现代化水平；加快战略性新兴产业和未来产业的前瞻性布局，持续提升战略性新兴产业收入和增加值占比；多措并举做实资产，全面推进提质增效；牢固树立回报股东意识，积极探讨通过多次现金分红、控股股东增持等措施提升市值管理能力等方面产生实效。加紧研究现金分红与股价的内在联系，评估现金分红比例、股息率对上市公司市值管理的影响。
　　三是首次实施中期分红，增加分红可预期性。发布《关于收到控股股东提议实施中期分红暨落实2024年度“提
　　并派发实施。
　　进重组并购，加大资本运作和市值管理。开展金融板块业务风险专项整治，通过强化存量类金融资产管控，推动基金、债转股业务的整改压降。
　　五是金融创新盘活存量资产，初步完成多层次REITs体系搭建。报告期，成功挂牌安江高速不动产ABS，发行规模49.56亿元，是目前市场发行规模最大、首单高速公路类持有型不动产ABS，是继嘉通高速--央企首单高速公路公募REITs、清远大桥--市场首单持有型不动产ABS后通过金融创新盘活存量资产的最新成果。成功挂牌九永高速不动产ABS，发行规模22亿元，是市场首单以簿记方式发行、市场首单附有明确扩募机制的持有型不动产ABS。成功挂牌武深高速嘉鱼北类REITs，发行规模41.88亿元。公司先后发起设立公募REITs、类REITs、Pre-REITs基金等多种产品，已初步完成多层次REITs体系搭建，在资产盘活领域储备丰富经验，未来将持续通过金融创新打通存量资产盘活通道，为央企高质量发展提供新范例。
　　六是积极拓展多元化基金业务，推动战新产业升级。公司积极拓展多元化基金业务，与银行、险资等机构合作设立基金，加快推进基金业务布局，存量基金业务主要投向传统基础设施项目，公司正在推进各类战略型新兴产业细分领域基金筹建，助力基建产业发展和新兴产业转型升级。
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期，世界经济增长动能不足，单边主义、保护主义加剧，地缘政治紧张因素较多，但我国2024年国内生产总值增长5.0%，经济运行稳中有进，高质量发展取得新进展，及时出台一揽子增量政策，推动社会信心有效提振、经济明显回升。公司深入实施“三重两大两优”经营策略，服务国家战略，狠抓现汇市场，“大交通”筑牢领先地位，“大城市”能力显著增强，“江河湖海”持续巩固提升，海外市场营销成绩突出，战新及新兴业务布局全面推进。
　　报告期，公司新签合同额为18,811.85亿元，同比增长7.30%。新签合同额的增长主要来自于境外工程、城市建设、水利项目、能源工程等建设需求增加。业务结构不断改善，现汇规模稳步扩张，投资结构持续向好。
　　截至2024年12月31日，本公司持有在执行未完成合同金额为34,867.73亿元。
　　公司各业务来自于境外地区的新签合同额为3,597.26亿元（约折合510.33亿美元），同比增长12.50%，约占本公司新签合同额19%。其中，新签合同额在3亿美元以上项目总合同额257.67亿美元，占全部境外新签合同额的50%。经统计，截至2024年12月31日，本公司共在139个国家和地区开展业务。
　　公司加快构建新兴业务格局，加大新兴业务市场开拓，积极打造中交特色新质生产力，各业务来自于新兴业务领域的新签合同额为7,053.47亿元，同比增长46.43%。
　　公司加快工程项目新业务领域转型升级，其中：来自水利项目的新签合同额为764.09亿元，同比增长109.75%；能源工程类项目的新签合同额为813.84亿元，同比增长146.41%；农林牧渔工程类项目的新签合同额为85.05亿元，同比增长248.26%。
　　各业务按照公司股比确认基础设施等投资类项目合同额为1,293.83亿元（境内为1,290.47亿元，境外为3.36亿元），预计在设计与施工环节公司可承接的建安合同额为1,100.84亿元。
　　（一）业务回顾与市场策略
　　1.国内市场
　　报告期，在稳中求进的工作总基调下，宏观政策协同发力，我国经济运行总体平稳、稳中有进，国内生产总值同比增长5.0%。按照国家统计局公布的数据显示，2024年，基础设施投资同比增长4.4%。其中，水利管理业投资增长41.7%，铁路运输业投资增长13.5%。
　　报告期，我国经济运行仍面临不少困难和挑战，国内需求不足、部分企业生产经营困难，风险隐患较多。但是，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基础趋势没有改变。特别是2024年9月26日中央政治局会议部署一揽子增量政策，加大宏观政策逆周期调节力度，发挥财政赤字额外空间，置换地方存量隐性债务，加大对“两重”“两新”领域政策支持力度，加速一系列重大战略任务和工程项目全面落地，为交通基础设施建设提供了宽松的政策环境。
　　报告期，公司发挥“大城市”“大交通”“江河湖海”产业联动优势，加大内外部资源整合力度，为市场提供一揽子、高品质“中交方案”。一是扛起“大国重器”使命担当，坚定践行交通强国战略，有序推进交通强国建设标志性工程平陆运河，提供一体化设计建设方案。国家重大工程深中通道建成开通，创下多项世界之最，习近平总书记发来贺信。二是聚焦“三大工程”，全面对接经济社会发展和人民需求，市政管网建设、老城区改造、人居环境及生态提升等一批代表性强、影响力大的重点项目顺利实施，在乡村振兴、城市更新等民生福祉领域积极作为。三是聚焦“3060”双碳目标，依托数字化、智慧化管理赋能，持续打造中国海上风电第一品牌，报告期实现新签合同额204.69亿元，获山东、海南、上海、浙江等多地新签项目。承平高速成功入选首批交通部零碳试点项目。依托全国重点实验室推进先进技术研究，深度赋能传统产业高端化、智能化、绿色化升级。
　　2.海外市场
　　报告期，国际局势变乱交织，地缘冲突延宕升级，“脱钩断链”愈演愈烈，全球南方加快崛起，俄乌冲突仍在持续，巴以局势依然充满变数，“洛比托走廊”计划出台等加剧了全球范围内的大国博弈，百年变局加速演进，持续影响区域市场。基于科技变革、产业变革，经济社会高质量发展催生诸多新业态、新模式，基建行业发展面临新一轮整合，各国政府对于通过基础设施拉动经济的意愿进一步增强，跨区域间交通互联互通需求增加，重大项目、优质项目进一步向头部企业集聚。“一带一路”八项行动、中非“十大伙伴行动”以及若干多双边合作机制项下的系列部署安排，都为海外业务发展带来了新的机遇。根据2024年ENR统计，全球250强国际承包商的新签合同额同比增长15.1%,未来国际市场空间广阔。
　　公司坚持遵循“共商共建共享”原则和“构建人类命运共同体”目标，以打造“连心桥”“致富路”“发展港”和“幸福城”为抓手，高水平策划实施“一带一路”沿线惠及两国政府和当地社会民生工程，坚定不移地推动海外业务向“高质量、惠民生、可持续”方向发展。
　　3.分业务情况
　　（1）基建建设业务
　　基建建设业务范围主要包括在国内及全球兴建港口、道路与桥梁、铁路、水利、城市轨道交通、市政基础设施、房屋建筑及环保等相关项目的投资、设计、建设、运营与管理。按照项目类型划分，具体包括港口建设、道路与桥梁、铁路建设、城市建设、海外工程等。
　　报告期，本公司基建建设业务新签合同额为17,005.82亿元，同比增长9.12%。来自于境外地区的新签合同额为3,446.44亿元（约折合488.94亿美元）。其中，来自于基础设施等投资类项目确认的合同额为1,268.39亿元，本公司预计可以承接的建安合同金额1,095.04亿元。截至2024年12月31日，本公司持有在执行未完成合同金额为29,473.41亿元。
　　按照项目类型及地域划分，港口建设、道路与桥梁、铁路建设、城市建设等、境外工程的新签合同额分别为876.34亿元、2,751.88亿元、162.60亿元、9,768.56亿元、3,446.44亿元，分别占基建建设业务新签合同额的5%、16%、1%、58%、20%。
　　①港口建设
　　本公司是中国最大的港口建设企业，承建了建国以来绝大多数沿海大中型港口码头，具有明显的竞争优势，与本公司形成实质竞争的对手相对有限。
　　报告期，本公司于中国境内港口建设新签合同额为876.34亿元，同比增长3.68%，占基建建设业务的5%。其中，来自于基础设施等投资类项目确认的合同额为17.88亿元，本公司预计可以承接的建安合同金额11.82亿元。
　　2024年1-11月，按照交通运输部公布的数据显示，沿海与内河建设交通固定资产投资完成约为1,979.66亿元，同比增长8.3%。沿海港口投资热点在国际枢纽海港和南北海上运输通道建设，国家能源资源战略储备基地等领域，内河区域重点攻坚“四纵四横两网”国家高等级航道网“十四五”期间新增2,500公里通航目标。
　　本公司以现代产业链链长建设和成立智慧港航产业联盟为依托，紧跟战略区域经营布局，深度融入京津冀、长三角、粤港澳等重要区域，紧盯重大项目，成功落地海南省澄迈县马村港三期项目、黄骅港散货港区原油码头一期施工总承包、重庆港主城港区洛碛作业区一期等重点项目。
　　②道路与桥梁建设
　　本公司是中国最大的道路及桥梁建设企业之一，在高速公路、高等级公路以及跨江、跨海桥梁建设方面具有明显的技术优势和规模优势，在全国同行业市场处于领军地位。公司公路业务实现了从单一产业链到全产业链（规划策划、可行性研究、投融资、勘察设计、工程建设、运营维护、资产处置）的基础设施全寿命周期、全过程一体化咨询服务产业格局。在公路行业具有领先的技术力量、充足的资金能力、突出的项目业绩、丰富的资源储备、良好的信誉等优势，能够提供全产业链的一体化咨询服务。在特大跨径悬索桥建造等关键技术取得重要突破，在高寒冻土技术研究方面，在桥岛隧工程等全产业链和综合一体化服务方面，形成超越竞争对手的比较优势。与本公司形成竞争的主要是一些大型中央企业和地方国有基建建设企业。
　　报告期，本公司于中国境内道路与桥梁建设新签合同额为2,751.88亿元，同比减少21.15%，占基建建设业务的16%。其中，来自于基础设施等投资类项目确认的合同额为789.94亿元，本公司预计可以承接的建安合同金额778.10亿元。
　　2024年1-11月，按照交通部公布的数据显示，公路建设交通固定资产投资完成约为23,627.02亿元，同比减少10.8%。“十四五”期间，国家高速公路建设以加快建设交通强国为目标，以构建综合立体交通网络为导向，缓解区域间路网发展需求不平衡，提升国家高速公路网络质量，构建现代综合交通运输体系。据统计，全国公路“十四五”规划中期调整项目建设规模约42,000公里，总投资额约31,000亿元。其中高速公路建设规
　　冀等区域，市场空间较为广阔。
　　③铁路建设
　　本公司是中国最大的铁路建设企业之一，锚定全面建成科技领先、管理先进、品质卓越的世界一流轨道交通综合服务商战略目标不动摇。国内市场，公司凭借自身出色的建设水平和优异的管理能力，已经发展成为我国铁路建设的主力军，但与中国境内两家传统铁路基建企业在中国区域的市场份额方面还有较大差距，随着国铁集团关于进一步统一开放铁路建设市场政策机遇，进一步优化轨交经营布局，公司将在通道性、有价值的货运铁力项目中寻找机会。境外市场，公司成功进入非洲、东南亚等铁路建设市场，建成运营蒙内铁路、肯尼亚铁路等及在建马来西亚东部沿海铁路等多个重大铁路项目，“中交铁道”品牌名片在国际市场影响力举足轻重。
　　报告期，国家科学有序推进铁路建设，全国铁路完成固定资产投资8,506亿元，同比增长11.2%。据统计，从发包量来看，公司市场份额2.6%，为行业第三名，路外第一名。本公司于中国境内铁路建设新签合同额为162.60亿元，占基建建设业务的1%。
　　报告期，铁路围绕完善“八纵八横”高速铁路网建设，大力推进城际铁路，加快发展市域铁路，完善路网布局，全国最长铁路隧道易贡隧道进入正洞掘进。公司已围绕设计咨询、建设施工、装备制造、运营维护，形成轨
　　④城市建设等
　　本公司广泛参与房屋建筑、城市轨道交通、城市综合开发等城市建设，具有较强的市场影响力。同时，公司加快水利、能源业务、生态环保、城市水环境治理等新兴产业布局，努力培育新的增长点。
　　报告期，本公司于中国境内城市建设等项目新签合同额为9,768.56亿元，同比增长23.20%，占基建建设业务的58%。其中，来自于基础设施等投资类项目确认的合同额为460.58亿元，本公司预计可以承接的建安合同金额305.12亿元。
　　按照项目类型划分，房屋建筑、市政工程、水利、城市轨道交通、城市综合开发、海上风电、环境治理及其他分别占城市建设新签合同额的42%、17%、6%、4%、2%、2%、2%和25%。
　　2024年，国家将新型城镇化、乡村振兴价值实现机制等方面形成更高发展需求。多项国家政策积极稳妥化解房地产风险，加快推进“三大工程”建设，助力优势城市群、都市圈房地产和城市更新市场总体企稳向好。
　　民生工程释放行业发展新动能，老旧小区改造、集体租赁住房、政策性安居房、医院学校、公共服务等市场需求不断增强。双碳目标战略下，房屋建造方式加快转变，数字建造、绿色建造、建筑工业化进入发展快车道。城市人口聚集对公共配套设施提出了更高要求，城市更新、地下空间综合开发、智慧停车、管网改造等市场需求持续释放。
　　报告期，公司房建业务积极投身“三大工程”建设，中标郑州金水东关虎屯城中村及片区改造续建项目、天津武清南陈庄田辛庄宋台南商村北商村城中村改造等多个城中村改造项目，在徐州铜山、河南信阳、云南楚雄等多地实施保障房项目建设。践行特色冷链物流资源整合者定位，中标湛江国家骨干冷链物流基地建设项目。中标呼和浩特阿特斯产业园项目、佛山新材料制造产业园等产业园区项目。市政业务持续发力新基建、城市综合交通、管线改造等财政支持领域，竞争实力不断增强。全面参与乡村振兴及广东省“百千万工程”建设，成功中标多个县域项目。发力城市复杂交通、智慧交通、智慧城市等技术含量较高的细分领域，在辽宁、湖北等地，重点推进智慧燃气监管与城市综合管理平台建设，落地城镇燃气智慧监管与安全运行综合服务平台、天津市智慧城市建设项目、5G+智慧城市新基建铁塔全国建设等项目，提升城市现代化水平，合力打造宜居、韧性、智慧城市。城综业务公司全面对接新型城镇化战略，国土空间规划调整和城市更新行动带来的新一轮片区开发建设需求，签约深圳市龙华区民治街道城市更新项目、江西省赣州市三江口片区水西组团南部板块综合开发项目等一批大型城市综合体项目，片区开发模式不断成熟，经营规模不断扩大。
　　致力建设美丽中国，在山东、四川等多地参与流域治理、污水处理项目。
　　报告期，公司持续拓展水利、能源、农林牧渔等业务领域，“第二增长曲线”业务规模效应初步显现。水利业务，成功中标重庆市向阳水库工程水源工程、环北部湾广西水资源配置工程第三批施工标、官厅水库清淤
　　1200MW户用光伏、合创（东明）黄河滩区黄沙治理生态旅游一体化综合能源示范基地EPC项目、涉县千乡万村驭风行动405兆瓦风电EPC+采购项目、大同市云冈区150MW/15MWh独立储能调频EPC项目等项目。农林牧渔业务中标日照现代农业土地质量与产量提升产业化推广示范EPC项目、阿拉善盟内蒙古西部荒漠综合治理项目(二期）EPC项目、云南省盐津县国家储备林EPC项目等项目。
　　⑤海外工程
　　本公司基建建设业务海外工程范围包括道路与桥梁、港口、铁路、机场、环保、地铁、建筑、水利水电、清洁能源等各类大型基础设施项目，市场竞争优势明显。
　　报告期，本公司基建建设业务中境外工程新签合同额3,446.44亿元（约折合488.94亿美元），同比增长16.78%，占基建建设业务的20%。
　　公司立足全球视角，发挥主业优势，积极配合和服务国家战略，充分发挥在“大城市”“大交通”“江河湖海”领
　　列项目等。
　　（2）基建设计业务
　　基建设计业务范围主要包括咨询及规划服务、可行性研究、勘察设计、工程顾问、工程测量及技术性研究、项目管理、项目监理、工程总承包以及行业标准规范编制等。
　　本公司是中国最大的港口设计企业，同时也是世界领先的公路、桥梁及隧道设计企业，在相关业务领域具有显著的竞争优势。与本公司相比，其他市场参与主体竞争力相对较弱。公司全资子公司中交设计（600720.SH）于2023年12月28日正式挂牌。资产交割完成后，中交集团设计板块专业化整合初步完成，中交设计成为国内最大的设计类上市公司，充分发挥产业链的龙头引领作用，大力拓展高端市场，助力集团业务发展与升级。中国智宝注入中交设计，主要打造海外设计品牌，坚持向业务前端、高端迈进，引领设计标准走出去，加快设计能力提升以及设计资格资质的落地。
　　在铁路基建设计业务方面，本公司在“十一五”期间进入该市场领域，目前主要业务分布于海外铁路项目以及国内轨道交通项目。
　　报告期，本公司基建设计业务新签合同额为526.46亿元，同比下降5.94%。其中，来自于境外地区的新签合同额为28.41亿元（约折合4.03亿美元）。截至2024年12月31日，本公司持有在执行未完成合同金额为1,792.20亿元。
　　（3）疏浚业务
　　疏浚业务范围主要包括基建疏浚、维护疏浚、环保疏浚、吹填工程、流域治理以及与疏浚和吹填造地相关的支持性项目等。
　　报告期，本公司疏浚业务新签合同额为1,160.17亿元，同比减少2.67%。其中，来自于境外地区的新签合同额为111.75亿元（约折合15.84亿美元）。截至2024年12月31日，本公司持有在执行未完成合同金额为3,286.26亿元。
　　公司是全球规模最大的疏浚企业，在中国沿海疏浚市场有绝对影响力。业务覆盖港口疏浚、航道疏浚、吹填造地、流域治理、浚前浚后、环境工程等领域。拥有目前中国最大、最先进的疏浚工程船舶团队，耙吸挖泥船及绞吸船的规模居全球首位。报告期，本公司持续优化资产结构，稳步推进投资建造和购置重大疏浚船舶装备，淘汰部分老旧低效的落后船舶，优化绞吸船等装备调度机制，提高施工利用率。
　　全国沿海疏浚投资市场相对稳定，为疏浚行业提供稳定的市场份额，起到压舱石作用；随着“四纵四横两网”国家高等级航道规划的铺开，内河航道市场投资逐年提升，京杭大运河、西部陆海新通道（平陆运河）、赣粤、湘桂运河等重大内河项目受到国家和社会更多的关注；依据水利部印发《关于加强水库库容管理的指导意见》，水库清淤工程在未来十年有较大释放空间。预计未来五年我国水运建设总投资保持稳中略升的趋势，其中内河投资为主要增长点，为公司未来疏浚市场带来新的发展机遇。
　　报告期，公司集中优势力量，推动重大项目经营，中标大小嶝、梅山港、小洋山、黄骅港等一批重点项目，在湖库清淤、内河航道、水利工程等转型领域取得突破。推动绿色发展，建设美丽中国，在大生态环保、水资源增量市场发声发力，推进水源地保护、流域水生态修复、土壤污染治理修复、矿山生态修复、海洋生态保护修复等一批具有全局带动性、目标导向性的重点项目落地。
　　（4）其他业务
　　其他业务主要包括公司全产业链盾构机的装备制造、物资集中采购、金融产业支撑等业务。
　　公司盾构装备成套技术实现全产业链发展，制造、维修直径3.64米至16.07米盾构机百余台，在南京纬三路和燕路、上海机场联络线、北京东六环改造工程、孟加拉国卡纳普里河底隧道项目等大盾构项目与国际一流盾构厂商竞技创新，在跨越江河湖泊及超大、特大城市集约化发展领域建立核心优势。在福州地铁运用双模盾构，通过模式转换适应多种水文地质条件，较传统方法大幅提高施工功效，确保工程安全质量。
　　公司物资集采模式持续优化，建立内贸企业管控方案，强化源头集采落到实处；动态调整集采目录，探索不同品类区域集采，落实地材集采工作，扩大集采效益；与境外国别区域开展区域集采工作，完善公司海外供应链体系建设，提升国际化采购管理水平。
　　报告期，本公司其他业务新签合同额为119.40亿元。截至2024年12月31日，本公司持有在执行未完成合同金额为315.86亿元。
　　合作新机制、非主业投资、海外投资、PPP存量项目处理等监管要求，要求完整、准确、全面贯彻新发展理念，聚焦推进高质量发展，突出做好稳投资工作。同时，地方政府隐性债务化解工作深入推进，存量PPP项目在政府审计整改、财政监督整改等方面监管日趋严格。
　　报告期，公司始终保持战略定力，从严管控、高效优质，以价值投资助力高质量发展实现新突破。一是投资规模合理压缩，2024年按照公司股比确认基础设施等投资类项目合同额为1,293.83亿元，同比下降38%，理性投资回归。二是投资结构持续改善，中短线、轻资产和重点区域项目比重增加，坚持高质量遴选重点项目，海上浮式风电、冷链、港口运营、智算中心等专项研究持续推进，水利水电、清洁能源等新业务领域的投资引领作用持续增强。三是投资风险有效化解，持续关注并研究地方化解隐性债务的落地举措，根据区域经济发展情况、地方财政情况以及项目实施情况，进行优先级排序，一地一策、一项目一策，加快推动债务化解、存量盘活的工作，加快资金回款进程，改善现金流水平和各项财务指标。
　　下一步，公司将紧扣“高质量发展突破年”总体要求，控总量、优增量、调结构，提升投资质效，推动投资高质量发展取得新突破。一是坚持总量控制，高质量夯实发展根基，按照“量入为出、以收定支，逐步实现投资现金流平衡”的原则，持续控制投资总量，优化投资结构，统筹考虑长、中、短期项目布局，强化资金周转、快进快出，鼓励投资小而美、短周期、见效快的项目。二是坚持价值投资，高质量遴选投资标的，严格投前评审论证，坚持事先算赢，以现金流和利润贡献为核心高质量遴选投资标的，确保良好的投资收益。进一
　　展与安全，增强风险意识和危机意识，强化底线思维和系统思维，密切关注政策走向，严格落实国家各项监管要求，避免发生区域性和系统性风险，持续完善系统性应对方案和整体性防控机制，确保各类风险总体可控。
　　（1）新签基础设施等投资类项目情况
　　28%，预计在设计与施工环节本公司可承接的建安合同额为1,100.84亿元。
　　（2）政府付费项目以及城市综合开发项目情况
　　本公司政府付费项目累计完成投资金额为4,393.84亿元，累计收回资金为968.74亿元。
　　本公司城市综合开发项目累计完成投资金额为1,792.04亿元，实现回款为1,661.74亿元。
　　（3）特许经营权类项目
　　截至2024年12月31日，经统计本公司对外签约并负责融资的并表项目(如有变化以最新统计数据为准），特许经营权类项目累计完成投资金额为1,950.07亿元，进入运营期项目32个（另有33个参股项目），报告期运营收入为83.29亿元，净亏损为23.40亿元。经审计，截至2024年12月31日尚未完成投资额为1,118.27亿元。

　　四、关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
　　从境内看，我国经济已经由高速增长阶段转向高质量发展阶段，虽然需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力犹存，但是我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基础趋势没有变。2024年9月，中央政治局会议部署一揽子增量政策，增加发行超长期特别国债，加大宏观政策逆周期调节力度，发挥财政赤字额外空间，置换地方存量隐性债务，加大对“两重”“两新”领域政策支持力度，加速一系列重大战略任务和工程项目全面落地，为交通基础设施建设提供了宽松的政策环境。特别是沿海、沿边等重要区域及重大项目，按照交通强国战略建设综合交通基础设施的要求，在断点堵点、沿边沿海、老少边穷地区，还是有很多机会。
　　中国交通建设股份有限公司
　　管理层讨论与分析
　　从行业形势看，现代基础设施建设向低碳、创新、数智、融合、安全、韧性一体化方向发展，建筑业、传统制造业向智能建造、智能制造加速转型，新基建潜力巨大。港航疏浚”蕴含新机遇”。港口码头等级提升、智能化改造成为需求重点，内河水运成为投资主力方向，大型运河项目纷纷启动论证，多省份合计总投资或接近万亿元。公路行业”加速融合”。多式联运、车路协同、重要物流枢纽节点建设、农村客运网络优化等一体化融合领域成为建设重点，“公转铁”“公转水”成为大宗货物运输绿色低碳转型重要方向。轨道交通”保持平稳”。干线铁路、城际铁路、市域（郊）铁路、城市轨道交通“四网融合”成为重点方向，以主要港口、重点园区和铁路货站等为重点的铁水联运建设有望提速。水利市场”前景广阔”。一批国家水网骨干工程加速推进，防洪排涝、水生态保护、水网智能化成为重点，预计2025年全国水利建设投资将达到1.5万亿元，将继续保持水利建设规模。机场产业”迎来新增长”。低空经济成为增长新引擎，到2030年通用航空产业预计将达到万亿级市场规模。
　　从境外看，世界大变局加速演进，世界之变、时代之变、历史之变正以前所未有的方式展开。大国博弈导致国际关系加速演变，政治和经济风险不断加大。全球基建市场竞争白热化，产品竞争逐渐升级为产业链条与产业生态竞争，倒逼企业加快转型升级。发达国家转型升级、发展中国家加速迈向工业化，为基建企业提供机遇。新兴经济体及部分国家（地区）基于民众对公共设施和服务的刚性需求，基建投资将随着经济复苏逐步释放，对外承包业务将迎来新一轮的发展机遇。饮水安全、水环境保护、环境卫生、减贫、粮食安全、固废处置等“小而美、美而惠”民生工程领域互利合作机遇增多。深海管道铺设、拆除，浮式生产储油船建造、运营、维护等业务前景广阔，海上风电等新能源业务需求持续增长，数字化、去碳化等新技术新模式快速迭代，科技创新和自我进化成为企业制胜关键。
　　(二)公司发展战略
　　2025年，公司将以全面、辩证、长远的眼光看待机遇和挑战，既要善于抓住产业转型带来的新机遇，又要增强底线思维和忧患意识，努力战胜各种风险挑战，扛稳“大交通”传统优势主业的“红旗”，顶起“大城市”新军的“风标”，坐稳国际化发展的“龙头”，进一步拓展境内外市场，调整业务结构布局，扩大国际影响力，全力推动公司高质量发展。
　　一是紧跟国家战略优势布局，发挥重大工程示范效应。“大交通”业务将抓住综合立体交通网加快建设、提质升级的发展机遇，强化设计咨询提供整体解决方案、整合新工艺新技术的牵引作用，加快绿色低碳转型；高度关注重大交通枢纽等未来增长极，积极进军智慧公路、“公路+”等新业态、新模式，切实把握发展先机。主动向创新要增量，推进模式创新，针对PPP新机制带来的挑战机遇，不断强化商业模式创新；推进技术创新，更加重视科技创新对市场经营的支撑带动作用，依靠科技创新来降低技术成本、提高投标效益，依托核心装备、核心技术提升市场开发的核心竞争力。公路桥梁领域紧抓综合立体交通网加快建设、提质升级的发展机遇，强化前端引领和绿色低碳转型，分区域梳理穿城高速公路市政化改造、繁忙路段提级扩容、干线通道、过江跨海等关键性工程，在重大交通战略工程承揽、高端项目经营、现汇市场份额上保持绝对领先。铁路领域抢抓国铁集团关于进一步统一开放铁路建设市场政策机遇，进一步优化轨交经营布局，在通道性、有价值的货运铁力项目中寻找机会。发挥重大工程示范效应实现新突破。
　　中国交通建设股份有限公司
　　二是”大城市”业务提升能级，深入服务城市更新行动。“大城市”业务将把握城市发展由大规模增量建设转为存量提质改造和增量结构调整并重的市场机遇，重点拓展国家重点城市群和都市圈，建立以高端设计为导向的更新机制，打破资质、业绩、人才制约，为城乡居民创造高品质生活。市政公用工程领域聚焦超大特大城市在保障性住房、“平急两用”公共基础设施建设，围绕智慧城市、海绵城市，充分发挥设计前端引领作用，大力开拓厂房、学校、医院等公共建筑工程。高度关注量大面广的老旧小区改造领域，以需求为导向、以项目为牵引，打造差异化竞争优势紧盯地下管网管廊、城市生命线工程等纳入“两重”国家资金支持领域。房屋建筑领域高度关注35个城区常住人口超300万城市的保障房建设需求，加强优质客户拓展，重点跟踪、策划参与超大特大城市校区、院区建设及加大超高层、大型公建项目。城市综合开发领域聚焦超大特大城市的城市更新和城中村改造项目，以城市合伙人视角更新迭代项目策划、产业导入和商业运营能力，结合“新城建”要求提升数字化、网络化、智能化水平，为城市发展提供中交方案。
　　三是”江河湖海”结构提级优化，水域业务彰显优势。推动传统港航转型升级，构筑海洋、环保增量发展新优势。加快在深远海工程、深远海装备、深远海技术等领域整合资源，提高“深远海”领域核心竞争力。加快培育海洋工程装备制造业、海水综合利用业、海洋新能源产业和现代海洋服务业等海洋战略性新兴产业，海上风电、海洋牧场、海水淡化、海工装备等细分领域正迎来增量发展空间。港航疏浚领域持续巩固主业领先地位，充分发挥规划咨询、勘察设计、建造施工、智慧港航全产业链优势，延伸拓展机电安装、管廊运输等衍生市场。聚焦内河领域，积极参与电子航道“一张图”建设，紧跟水运通道补短板和多式联运发展方向，结合内河17个省市特点创新经营方式和商业模式，做好三峡水运新通道、赣粤运河、东江航道等重大项目经营策略工作。生态环保领域抢抓城乡供排水厂网设施新一轮发展机遇，深化“环保综合体”发展理念，探索污水处理及资源化利用、固废处置与新能源等一体化策划方案，抢占行业发展制高点。持续打造湖泊生态治理品牌，提升不同应用场景的适应性装备技术。推进山水林田湖草沙一体化保护修复细分领域，加快矿山资质获取和专用许可证完善，积极布局服务绿色矿山建设业务发展。海洋业务领域全面参与海上风电咨询设计与建设运维，加强漂浮式风电技术装备研发和试验示范项目落地应用，锻强综合竞争力。大力拓展海缆敷设、海上光伏、海水淡化等新兴海工市场。
　　四是新业务全面布局，加快培育”第二增长曲线”。水利领域积极融入国家水网建设，加大国家骨干网和省市县三级水网攻坚力度，综合涉水技术优势，加大水利水电工程参与力度。聚焦大坝枢纽、重大引调水、大型灌区改造、防洪减灾、水库清淤等细分领域精准发力，抢抓新一轮抽水蓄能建设机遇，强化资源配置与经营要素积累，加快水利业务发展步伐。陆上新能源领域聚焦八大沙漠、四大采煤沉陷区以及青海、新疆戈壁等风光基地建设加大布局力度，发挥既有合作优势，协同产业链优质资源推动“沙戈荒”新能源基地建设，通过点状突破向相关新型储能、沙漠综合治理等产业延伸。农林牧渔领域紧跟国家政策参与全域土地综合治理，以地方需求为导向，加强前期经营和策划包装，创新“土地综合治理+”商业模式和盈利路径，在重点区域探索“德阳模式”的可复制性，打造新的业务增长极。协同上下游产业链企业，在高标准农田、盐碱地治理、海洋牧场等细分领域实现新突破，不断做大新兴业务规模。新基建业务领域融合发展。积极策划和响应传统基础设施转型升级需求，大力发展智慧交通、智慧城市、智慧能源等融合基础设施。加大东数西算数据中心与新能源建设融合发展，依托土建、机电、系统集成等传统优势，抢抓国家算力枢纽节点数据中心集群产业机遇；进一步梳理5G基站项目拓展实施经验，加快相关信息基础设施业务开发。新质生产力围绕数据中台、智慧交通、物联网等新基建，以及工业软件、低空经济、地下空间、AI+建筑等新领域，加快推进战新产业细分赛道，构建起产业链战略同盟。战略性新兴产业围绕公司主业的延链补链强链，充分发挥投资高端进入、侧翼发力的优势，在助力打造核心产业集群、推动产业链提升和价值链升维、增强公司的核心竞争力方面，发挥更突出作用。
　　管理层讨论与分析
　　五是深入研究”公司国际化3.0”，持续扩大海外优势。坚定海外优先战略不动摇，深刻把握海外发展新形势和国际化经营新要求，谋划“公司国际化3.0”迭代升级。全面释放“1+4+N”海外经营主体动能，协同带动所属企业在成套技术、业务模式、管理体系方面提升“走出去”的能力和“引进来”的水平，构建全球立体产业生态。全力以赴拓展海外市场。要夯实重要区域基本盘，深化拓展港澳、东南亚、中东、中西非等核心市场，持续优化产业布局。紧盯重点国别、重点区域，前瞻性、系统性服务高质量共建“一带一路”，主动布局关键通道、关键港口、关键机场等基础设施互联互通项目。高质量推进马来西亚东海岸铁路、斯里兰卡科伦坡港口城、巴西萨尔瓦多大桥、巴基斯坦KKH二期塔科特-雷科特段改线项目等重点项目。积极服务新发展格局，聚焦高质量共建“一带一路”八项行动、中非合作十大伙伴行动，瞄准重大标志性工程和“小而美”民生项目，高起点策划跨里海国际运输走廊等重大项目，巩固海外“大交通”“大城市”领域领头羊地位，锤炼新能源、流域治理、垃圾处理、海水淡化等新兴业务领域的“硬实力”，不断提升全球行业竞争力和话语权。
　　(三)经营计划
　　2024年，经统计公司新签合同额为18,811.85亿元，完成年度目标的95%，符合预期；营业收入为7,719.44亿元，完成年度目标的94%，符合预期。
　　2025年公司新签合同额目标计划为同比增速不低于7.1%，收入目标计划为同比增速不低于5%。
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期，公司紧扣高质量发展总体要求，营业收入再创新高，发展态势保持稳健。
　　营业收入7,719.44亿元，增长1.74%。其中，各业务来自境外地区的收入为1,352.61亿元（约折合188.17亿美元），增长16.39%，约占本公司收入的18%。
　　毛利润948.42亿元，下降0.74%。毛利率12.29%，较上年同期减少0.31个百分点。
　　营业利润364.29亿元，增长0.09%。营业利润率4.72%，较上年同期减少0.08个百分点。
　　利润总额为363.81亿元，增长0.01%。
　　归属于母公司股东的净利润为233.84亿元，下降1.81%。每股收益为1.37元。
　　六、可能面对的风险
　　（一）宏观经济波动风险
　　本公司所从事的各项主营业务与宏观经济的运行发展密切相关，其中基建设计、基建建设业务尤为如此，其行业发展易受社会固定资产投资规模、城市化进程等宏观经济因素的影响。当前外部环境复杂严峻，我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，如稳增长节奏和力度不及预期，可能对本公司发展产生较大影响。
　　为应对宏观经济波动风险，本公司将进一步加强对宏观政策和相关行业发展趋势研究，紧跟国家战略部署，聚焦“大交通”、“大城市”，牢牢守住传统业务市场优势，推动新兴产业规模逐年增长，努力培育新的增长级。
　　（二）国际化风险
　　本公司于境外130多个国家和地区开展业务，受不同国家和地区政治、经济、社会、宗教环境复杂多样，法律体系不尽相同，汇率波动、环保要求日趋严格、部分国家间贸易摩擦加剧等多种因素影响，未来国际贸易秩序和经济形势可能存在起伏和波动，引发本公司境外合规、投资、项目承包的履约风险。
　　本公司按照“预案实用化、资源国际化、管理常态化、手段多元化、指挥可视化，提前预判、提前预警、提前部署、提前行动”的工作思路，持续开展各项风险管理和防控工作。充分发挥整体境外优势，提升国际资源和跨区域协调能力，不断提高安全利益保护和海外突发事件处置能力，妥善应对境外各种公共安全威胁，健全组织体系、制度体系、队伍建设体系、预案体系、培训演练体系、保障体系、信息化的风险控制措施。
　　（三）投资风险
　　本公司于2007年开始发展基础设施等投资类项目，获得包括合理设计、施工利润之外的投资利润。然而，此类项目普遍具有投资规模大、建设周期长、涉及领域广、复杂程度高、工期和质量要求严、受政策影响明显等特点。在国家和地方政府政策调控力度加大、管理不断规范、金融监管趋严、债务压力增大、市场竞争加剧等内外部形势影响下，实施和运营上述投资项目，如项目获取可研分析不全面、政策把握不准确、融资不到位、过程管理不规范，都可能会使本公司面临一定风险，影响预期效益和战略目标实现。
　　为有效防控投资风险，本公司坚持“价值投资”，严格控制非主业投资，严格执行投资项目论证和决策流程，做好投资成本控制，强化投资项目全生命周期风险管控，稳步推进投资管理信息系统建设，实时、动态实现项目监测与预警。
　　（四）原材料风险
　　本公司业务开展有赖于以合理的价格及时采购符合本公司质量要求、足够数量的原材料，如钢铁、水泥、燃料、沙石料及沥青等，该等原材料的市场价格可能出现一定幅度的波动，或做出适当采购计划安排，保证业务的正常进行。当出现原材料供应短缺或价格大幅上涨导致的成本上升无法完全由客户补偿的情况，则本公司可能面对单个项目利润减少甚至亏损的风险。
　　对此，本公司增强成本意识，强化精细化管理，大力推行包括钢材、水泥、沥青、燃油等主要原材料的集中采购，不断提升公司议价能力，最大程度化解原材料价格上涨风险。
　　（五）利率风险
　　本公司的利率风险主要来自借款及应付债券等带息负债。浮动利率的借款令公司面临现金流量利率风险。
　　固定利率的借款令公司面临公允价值利率风险。利率上升会增加新增带息债务的成本以及本公司尚未付清的以浮动利率计息的带息债务的利息支出，并对本公司的财务业绩产生重大的不利影响，管理层会依据最新的市场状况及时做出调整，这些调整可能是进行利率互换的安排来降低利率风险。
　　于2024年12月31日，本公司的浮息借款约为3,531.52亿元。若借款利率增加/减少100个基点，而所有其他因素维持不变，则本期税前利润应减少/增加人民币35.32亿元(2023年：人民币31.60亿元)，主要由于浮动利率借款的利息费用增加/减少所导致。浮动利率借款主要以人民币、美元、欧元及港元计价。
　　（六）汇率风险
　　本公司多数子公司的功能货币为人民币，大部分交易以人民币结算。然而，本公司的海外业务收入、向海外供货商购买材料及机器设备的款项及若干开支以外币结算。人民币不可自由兑换成外币，且人民币兑换为外币也须受中国的外汇管制规定所限制。
　　于2024年12月31日，本公司以外币（主要为美元）计值的负债净值（包括贸易及其他应收款、现金及银行存款、贸易及其他应付款以及借款）折合人民币合计为62.12亿元。
　　为控制汇率波动的影响，本公司持续评估外汇风险，并在必要时利用衍生金融工具对冲。于2024年12月31日，若人民币兑美元升值/贬值5%，而所有其他因素维持不变，则本期税前利润将会减少/增加约1.55亿元，主要来自以美元计价的货币资金、应收账款、其他应收款、借款、应付账款以及其他应付款的折算所产生的汇兑亏损/收益。
　　（七）安全生产风险
　　本公司坚持安全第一，把安全生产作为一切工作的前提和基础。但是作为施工及生产类企业，子企业及所属项目众多，安全生产风险存在于生产经营过程中的各个环节。可能由于人的不安全行为、物的不安全状态、环境的不安全因素等导致发生安全事故，伤及员工身体健康和安全，致使公司面临品牌形象受损、经济损失以及遭受外部监管处罚的风险。
　　（八）网络风险及安全
　　随着“互联网+”在信息化中的深度应用，企业网络安全日益复杂，信息系统数量激增，网络中断和系统宕机的可能性也迅速增长。同时，本公司积极开拓境外市场，国际影响力日渐提升，信息系统遭受网络攻击的风险也随之增加，一旦发生风险事件，可能对本公司的生产运营带来严重影响。
　　为有效防范网络风险，本公司按照上级主管单位要求，不断优化和完善网络安全体系和专业团队建设，提升信息系统、提升防护和应急响应能力，实施进行网络监控，定期开展升级保护。
　　（九）证券市场价格波动风险
　　本公司的权益工具投资分为交易性金融资产、其他权益工具投资、其他非流动金融资产。由于该等金融资产须按公允价值列示，因此本公司会受到证券市场价格波动风险的影响。
　　为应对该类风险，本公司制定额度分散投资组合。
　　（十）不可抗力风险
　　本公司主要从事的基建建设、疏浚业务大多在户外作业。作业工地的暴雨、洪水、地震、台风、海啸、火灾、疫情等自然灾害以及突发性公共卫生事件可能会对作业人员和财产造成损害，并对本公司相关业务的质量和进度产生不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主要业务　　公司为中国领先的交通基建企业，围绕“大交通”“大城市”，核心业务领域分别为基建建设、基建设计和疏浚业务，业务范围主要包括国内及全球港口、航道、道路与桥梁、铁路、城市轨道交通、市政基础设施、吹填造地、流域治理、水利水电、建筑及环保等相关项目的投资、设计、建设、运营与管理。公司凭借数十年来在多个领域的各类项目中积累的丰富营运经验、专业知识及技能，为客户提供涵盖基建项目各阶段的综合解决方案。　　（二）经营模式　　公司业务在运营过程中，主要包括搜集项目信息、资格预审、投标、执行项目，以及在完工后向客户交付项目。本公司制订了一套全面的项... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务
　　公司为中国领先的交通基建企业，围绕“大交通”“大城市”，核心业务领域分别为基建建设、基建设计和疏浚业务，业务范围主要包括国内及全球港口、航道、道路与桥梁、铁路、城市轨道交通、市政基础设施、吹填造地、流域治理、水利水电、建筑及环保等相关项目的投资、设计、建设、运营与管理。公司凭借数十年来在多个领域的各类项目中积累的丰富营运经验、专业知识及技能，为客户提供涵盖基建项目各阶段的综合解决方案。
　　（二）经营模式
　　公司业务在运营过程中，主要包括搜集项目信息、资格预审、投标、执行项目，以及在完工后向客户交付项目。本公司制订了一套全面的项目管理系统，涵盖整个合同程序，包括编制标书、投标报价、工程组织策划、预算管理、合同管理、合同履行、项目监控、合同变更及项目完工与交接。其中，公司的基建建设、基建设计、疏浚业务均属于建筑行业，主要项目运作过程与上述描述基本一致。
　　公司在编制项目报价时，会对拟投标项目进行详细研究，包括在实地视察后进行投标的技术条件、商业条件及规定等，公司也会邀请供货商及分包商就有关投标的各项项目或活动报价，通过分析搜集上述信息，计算出工程量列表内的项目成本，然后按照一定百分比加上拟获得的项目毛利，得出提供给客户的投标报价。
　　公司在项目中标、签订合同后，在项目开始前通常按照合同总金额的10%-30%收取预付款，然后按照月或定期根据进度结算款项。客户付款一般须于1-3个月之内支付结算款项。近年来，由于国内经济恢复仍然不稳固、不均衡，客户支付进度有不同程度滞后，项目周期及账期相应有所拉长。
　　在上述业务开展的同时，公司于2007年开始发展基础设施等投资类项目，以获得包括合理设计、施工利润之外的投资利润。经过多年发展，公司根据市场环境、政策形势、行业需求的变化，始终严把投资环节关键关口，不断推动“价值投资”理念走深走实。具体情况请见“管理层讨论与分析”章节。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期，公司实现营业收入3,574.48亿元，下降2.52%。其中，各业务来自境外地区的收入为696.27亿元（约折合98亿美元），增长23.54%，约占公司收入的19%。
　　毛利润416.59亿元，增长5.07%。毛利率11.65%，较上年同期增长0.84个百分点。
　　营业利润181.68亿元，增长2.87%。营业利润率达5.08%，较上年同期增加0.27个百分点。利润总额为181.23亿元，增长2.11%。
　　净利润为145.28亿元，下降0.59%。
　　归属于母公司股东的净利润为113.99亿元，下降0.59%。净利润率3.19%，较上年同期增加0.06个百分点。每股收益为0.66元。

　　三、风险因素
　　1.宏观经济波动风险
　　本公司所从事的各项主营业务与宏观经济的运行发展密切相关，其中基建设计、基建建设业务尤为如此，其行业发展易受社会固定资产投资规模、城市化进程等宏观经济因素的影响。当前外部环境复杂严峻，我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，如稳增长节奏和力度不及预期，可能对本公司发展产生较大影响。
　　为应对宏观经济波动风险，本公司将进一步加强对宏观政策和相关行业发展趋势研究，紧跟国家战略部署，聚焦“大交通”“大城市”，牢牢守住传统业务市场优势，推动新兴产业规模逐年增长，努力培育新的增长级。
　　2.国际化风险
　　本公司于境外130多个国家和地区开展业务，受不同国家和地区政治、经济、社会、宗教环境复杂多样，法律体系不尽相同，汇率波动、环保要求日趋严格、部分国家间贸易摩擦加剧等多种因素影响，未来国际贸易秩序和经济形势可能存在起伏和波动，引发本公司境外合规、投资、项目承包的履约风险。
　　本公司按照“预案实用化、资源国际化、管理常态化、手段多元化、指挥可视化，提前预判、提前预警、提前部署、提前行动”的工作思路，持续开展各项风险管理和防控工作。充分发挥整体境外优势，提升国际资源和跨区域协调能力，不断提高安全利益保护和海外突发事件处置能力，妥善应对境外各种公共安全威胁，健全组织体系、制度体系、队伍建设体系、预案体系、培训演练体系、保障体系、信息化的风险控制措施。
　　3.投资风险
　　本公司于2007年开始发展基础设施等投资类项目，获得包括合理设计、施工利润之外的投资利润。然而，此类项目普遍具有投资规模大、建设周期长、涉及领域广、复杂程度高、工期和质量要求严，受政策影响明显等特点。在国家和地方政府政策调控力度加大、管理不断规范、金融监管趋严、债务压力增大、市场竞争加剧等内外部形势影响下，实施和运营上述投资项目，如项目获取可研分析不全面、政策把握不准确、融资不到位、过程管理不规范，都可能会使本公司面临一定风险，影响预期效益和战略目标实现。
　　为有效防控投资风险，本公司坚持“价值投资”，严格控制非主业投资，严格执行投资项目论证和决策流程，做好投资成本控制，强化投资项目全生命周期风险管控，稳步推进投资管理信息系统建设，实时、动态实现项目监测与预警。
　　4.原材料风险
　　本公司业务开展有赖于以合理的价格及时采购符合本公司质量要求、足够数量的原材料，如钢铁、水泥、燃料、沙石料及沥青等，该等原材料的市场价格可能出现一定幅度的波动，或做出适当采购计划安排，保证业务的正常进行。当出现原材料供应短缺或价格大幅上涨导致的成本上升无法完全由客户补偿的情况，则本公司可能面对单个项目利润减少甚至亏损的风险。
　　对此，本公司增强成本意识，强化精细化管理，大力推行包括钢材、水泥、沥青、燃油等主要原材料的集中采购，不断提升公司议价能力，最大程度化解原材料价格上涨风险。
　　5.利率风险
　　本公司的利率风险主要来自来自借款及应付债券等带息负债。浮动利率的借款令本集团面临现金流量利率风险。固定利率的借款令本集团面临公允价值利率风险。利率上升会增加新增带息债务的成本以及本公司尚未付清的以浮动利率计息的带息债务的利息支出，并对本公司的财务业绩产生重大的不利影响，管理层会依据最新的市场状况及时做出调整，这些调整可能是进行利率互换的安排来降低利率风险。
　　于2024年6月30日，本公司的浮息借款约为3,714.74亿元。若借款利率增加/减少100个基点，而所有其他因素维持不变，则本期税前利润应减少/增加人民币37.15亿元(2023年：人民币31.60亿元)，主要由于浮动利率借款的利息费用增加/减少所导致。浮动利率借款主要以人民币、美元、欧元及港元计价。
　　6.汇率风险
　　本公司多数子公司的功能货币为人民币，大部分交易以人民币结算。然而，本公司的海外业务收入、向海外供货商购买材料及机器设备的款项及若干开支以外币结算。人民币不可自由兑换成外币，且人民币兑换为外币也须受中国的外汇管制规定所限制。
　　于2024年6月30日，本公司以外币（主要为美元）计值的负债净值（包括贸易及其他应收款、现金及银行存款、贸易及其他应付款以及借款）折合人民币合计为86.77亿元。
　　为控制汇率波动的影响，本公司持续评估外汇风险，并在必要时利用衍生金融工具对冲。于2024年6月30日，若人民币兑美元升值╱贬值5%，而所有其他因素维持不变，则本期税前利润将会减少╱增加约2.97亿元(2023年：减少╱增加人民币约2.24亿元），主要来自以美元计价的货币资金、应收账款、其他应收款、借款、应付账款以及其他应付款的折算所产生的汇兑亏损/收益。
　　7.安全生产风险
　　本公司坚持安全第一，把安全生产作为一切工作的前提和基础。但是作为施工及生产类企业，子企业及所属项目众多，安全生产风险存在于生产经营过程中的各个环节。可能由于人的不安全行为、物的不安全状态、环境的不安全因素等导致发生安全事故，伤及员工身体健康和安全，致使公司面临品牌形象受损、经济损失以及遭受外部监管处罚的风险。
　　8.证券市场价格波动风险
　　本公司的权益工具投资分为交易性金融资产、其他权益工具投资、其他非流动金融资产。由于该等金融资产须按公允价值列示，因此本公司会受到证券市场价格波动风险的影响。
　　为应对该类风险，本公司制定额度分散投资组合。
　　9.不可抗力风险
　　本公司主要从事的基建建设、疏浚业务大多在户外作业。作业工地的暴雨、洪水、地震、台风、海啸、火灾、疫情等自然灾害以及突发性公共卫生事件可能会对作业人员和财产造成损害，并对本公司相关业务的质量和进度产生不利影响。
　　10.网络风险及安全
　　随着“互联网+”在信息化中的深度应用，企业网络安全拓扑日益复杂，信息系统数量激增，网络中断和系统宕机的可能性也迅速增长。同时，本公司积极开拓境外市场，国际影响力日渐提升，信息系统遭受网络攻击的风险也随之增加，一旦发生风险事件，可能对本公司的生产运营带来严重影响。
　　为有效防范网络风险，本公司按照上级主管单位要求，不断优化和完善网络安全体系和专业团队建设，提升信息系统、提升防护和应急响应能力，实施进行网络监控，定期开展升级保护。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）做强做专主责主业，锻造全产业链一体化优势
　　本公司是世界最大的港口、公路与桥梁的设计与建设公司、世界最大的疏浚公司；中国最大的国际工程承包公司、中国最大的高速公路投资商；拥有世界上最大的工程船船队。本公司拥有36家主要全资、控股子公司，业务足迹遍及中国所有省、市、自治区及港澳特区和世界139个国家和地区。
　　本公司是世界最大的港口设计及建设企业，以智慧港航特色优势为牵引，以智慧港行产业联盟为依托，深化港航产业发展引领能力，纵深推进产业链“链长”建设行动，融通带动产业链协同发展，加快打造自主可控的全产业链链条。本公司承揽了建国以来绝大多数沿海大中型港口码头的设计与建造，并参与境外大量大型港口的设计与建造，具有明显的竞争优势和品牌影响力。中国境内，与本公司形成实质竞争的对手相对有限。
　　本公司是世界最大的道路与桥梁设计及建设企业，设计建造了全球排名前十位的大跨度桥梁中的六座。实现了从单一产业链到全产业链（规划策划、可行性研究、投融资、勘察设计、工程建设、运营维护、资产处置）、从国内到国外、从公路到大土木行业的基础设施全生命周期、全过程一体化服务产业格局。在高速公路、高等级公路以及跨江、跨海桥梁的设计及建设方面具有领先的技术力量、充足的资金能力、突出的项目业绩、丰富的资源储备、良好的信誉等优势。随着国家投融资体制改革的深入推进，社会资本进入基建行业的速度逐步加快，与本公司形成竞争的除了一些大型中央企业和地方国有基建建设企业外，有实力的民营企业、金融企业等其他社会资本也将参与竞争。
　　本公司是中国最大的铁路建设企业之一，凭借自身出色的建设水平和优异的管理能力，已经发展成为我国铁路建设的主力军，但与中国境内两家传统铁路基建企业在中国区域的市场份额方面还有较大差距。然而在境外市场方面，公司成功进入非洲、亚洲、南美洲、大洋洲等铁路建设市场，建成运营及在建多个重大铁路项目，并成为第一批获颁“铁路运输许可证”的工程建设单位，市场影响力举足轻重。在铁路基建设计业务方面，本公司在“十一五”期间进入该市场领域，正在不断提高市场影响力，目前主要处在市场成长期。
　　本公司是全球规模最大的疏浚企业，在中国沿海疏浚市场有绝对影响力。经过多年发展，在核心装备、专业优势、科技实力、信用评价、公共形象、行业品牌等方面具备了很强的竞争优势，覆盖港口疏浚、航道疏浚、吹填造地、流域治理、浚前浚后、环境工程等领域的规划、咨询、投资、设计、施工、运营等全产业链。本公司拥有目前中国最大、最先进的疏浚工程船舶团队，耙吸挖泥船及绞吸船的规模居全球首位。
　　本公司是国内超大型盾构机研制领跑者，主要从事盾构机、全断面硬岩掘进机（TBM）、竖向掘进机等工程机械的研发与制造，以及提供交通基础设施建设和管理领域的一体化服务，是集研发、设计、制造、咨询、掘进、维保隧道管养于一体的综合服务商。公司产品在境内外得到广泛应用，市场份额不断提升，是获得中国工程机械工业协会组织的中国全断面隧道掘进机生产与服务水平特级评价的三家企业之一。
　　（二）积极践行“海外优先”战略，深入推进“公司国际化2.0”迭代升级
　　报告期，公司立足全球视角，发挥主业优势，积极配合和服务国家战略，精准对接“一带一路”倡议部署，全力推进交通基础设施互联互通和民生改善，主动贡献中国智慧与中国方案。中国同马来西亚国家领导人共同出席马来西亚东海岸铁路项目鹅唛车站动工仪式，塞尔维亚和科特迪瓦两国领导人分别出席见证项目开工仪式，见证共建“一带一路”最新成果。
　　锚定一个总体目标。确保中国和亚洲国际承包商第一的绝对领先优势，至2025年公司海外综合贡献度继续提升，净资产收益水平高于公司平均水平。持续升级“公司国际化”战略。在《海外优先发展实施方案》基础上审时度势、纵深推进海外改革，印发并实施《“公司国际化”深化改革实施方案（2023-2025年）》，优化调整“1+4+N”海外经营主体结构和“1+4+O+P”海外四级管理结构，推进国别组织“O”建设，提升境外组织管理集约化水平，海外市场主体形成“四轮驱动”格局，推优扶强海外“头部”三级公司，国别（地区）组织建设全面加快推进。高端引领市场开拓。公司领导先后拜会马尔代夫、斯里兰卡、马来西亚等18位国家级元首，开展高级别多双边会见近40余场，全方位展示公司综合实力。不断强化风险防控。强化经营风险防范意识，对非市场性风险与市场性风险通盘考虑、一体管理。严防政治风险、严控安全风险、严控廉洁风险、严控经营风险。
　　报告期,公司在“一带一路”共建国家实现新签合同额207.29亿美元。其中，中东地区实现新签合同额48.03亿美元。自共建“一带一路”倡议提出以来，累计新签合同额2,554.87亿美元。新签沙特新城等多个重大项目，沙特市场成为亮点。新加坡新签跨岛地铁二期金文泰换乘站EPC等多个项目，形成具有中交特色的“新加坡模式”。阿尔及利亚、尼日利亚等国别在长期不断、坚持不懈的努力下取得市场营销成果。牢抓围绕“非洲工业化起步”、“非洲一体化发展”和“非洲自身互联互通”需求取得非洲市场新机遇。
　　（三）持续优化“大城市”业务领域布局，扛起稳增长大旗
　　公司坚持“建设城市、运营城市、发展城市”理念，抢抓新型城镇化以及保障性住房、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”建设机遇，深度参与城市更新和城市体检行动。把握城市发展由大规模增量建设转为存量提质改造和增量结构调整并重的市场机遇，建立以高端设计为导向的更新机制，打破资质、业绩、人才制约，为城乡居民创造高品质生活。
　　报告期，公司全力优化“大城市”业务布局，在市政、房建业务基础上加快向城市规划设计、城市运营等“前端”和“后端”延伸，城市业务形成“特级引领、一级支撑、专项资质全覆盖”的良好局面。
　　报告期，公司“大城市”业务领域实现新签合同额3,855亿元，同比增长18.43%。其中，新签广东省5G通信基站基础设施建设项目、江西省赣州市三江口片区水西组团南部板块综合开发项目等重大市政项目，成都轨道交通17号线一期工程施工总承包项目、福州市轨道交通2号线工程项目等城市轨交项目稳步推进。公司所属企业中交城投注册资本金由40.99亿元增至100亿元，体现出公司对“三大工程”及城市化建设增量的判断以及持续打造“城市发展商”的战略定力，以城市综合开发为业务基本盘与发展主线，以城市运营与产城融合为价值创造双轮驱动，新增投资向核心城市和核心区域集中。
　　（四）加快构建新兴业务格局，打造中交特色新质生产力
　　上半年，本公司在新兴业务领域实现新签合同额2,952亿元，同比增长51%。报告期，公司充分发挥中交集团国有资本投资公司改革试点作用，抢抓战略性新兴产业发展的政策机遇期，编制战略性新兴产业发展方向指引目录，搭建科学合理、体例完备的三位一体战新产业发展格局，明确战新产业发展8个重点领域和25个细分赛道，选定现阶段重点发力的海上风电、北斗技术应用、海上铺缆铺管等细分赛道，形成重大投资、产业并购、技术研发、标准制定等一揽子支持政策和具体举措。绿色能源板块围绕“大交通、大城市”应用场景，全力打造“交能融合”发展新模式。建筑科技板块深入推进砂石骨料、固废处理、装配式建筑等多领域业务，构建多元业务协同发展模式。冷链物流板块策划与冷链运营头部企业合作。数字智慧板块以传统主业产业链“强链”为目标，优先布局城市智慧停车运营、车路协同、智慧港航物流三个细分领域。公司“三新”业务主要围绕战略性新兴产业领域以及新业态、新模式业务，主要为供应链管理服务、市政设施管理、融资租赁服务。助力公司“三新”业务融合发展，发起设立专精特新科创基金、交通强国基金、pre-REITs基金，通过基金外延式的投资推动公司加快布局战略性新兴产业，服务公司产业转型升级。
　　报告期，公司打造世界首创、具有完全自主知识产权的生态清淤智能化一体平台船“太湖之星”投入使用，科技创新为高质量发展注入新动能组建央企海洋工程技术创新联合体，打造国家战略科技力量。获批建设交通基础设施绿色低碳原创技术策源地，推动深远海工程技术与装备研发中心建设运行，打造中交特色新质生产力。
　　以数字化、智能化推动传统产业转型升级，以现代产业链链长建设和成立智慧港航产业联盟、海洋工程技术创新联合体等创新主体为依托，加速促进数字技术与传统产业深度融合，积极探索数字化支撑、智能化生产等产业应用场景，参与相关标准制定，加快形成数智中交特色产业体系，提升系统创新能力和整体竞争力。持续优化中交城市产业大数据平台在全公司内推广应用，用好用足产业资源，为政策解读、城市研判、产业导入提供一体化解决方案。大力发展智慧交通、智慧城市、智慧能源等融合基础设施。
　　积极参与交通基础设施数字化转型升级，提升在智慧交通领域的技术实力和创新能力。先后牵头多个省份交通基础设施数字化转型升级方案研究，入选多省份公路水路交通基础设施数字化转型升级示范区域第一批名录，为后续在智慧交通方面的发展打下了良好基础。充分发挥“科技创新+投资引领+产业发展”一体化融合创新作用，组建绿色智慧未来交通研发中心，开展绿色智慧未来交通领域前沿技术研究，承担国家、行业及公司重大研发项目，解决行业发展的关键核心技术问
　　题，推动产学研用合作，加快科技成果转化和产业化，打通智慧交通从投资到建设运营全生命周期建设链条，提升公司在智慧交通领域的资源利用能力、资源转化能力、资源集聚能力，加速公司交通基础设施高端化、智慧化、绿色化转型步伐，助力公司战略性新兴产业和新质生产力培育发展。
　　不断攻关“卡脖子”技术，装备制造持续突破。“首创号”用于天山胜利隧道2号竖井工程施工，世界首创超大直径硬岩竖向掘进机，系首台高寒、高海拔、大深度、超大直径撑靴式竖向硬岩掘进机。“运河号”用于北京东六环路改造工程东线隧道掘进施工，是国产首台16米级超大直径盾构机，也是我国迄今为止研制的具有完全自主知识产权的最大直径泥水平衡盾构机，该装备成功贯通我国迄今为止线路最长、最大的盾构隧道双线顺利贯通。“振兴号”成功穿越了长江最复杂、最困难的大直径隧道工程—南京市和燕路过江通道，该盾构机在与国际同类产品竞争时拔得头筹，解决了“十隧九漏”世界难题，创造了十万平米隧道滴水不漏全球纪录，获评中国交建2023年度科学技术进步特等奖，取得发明专利十余项，国家级标准1项。“雅万高铁1号隧道盾构机”用于东南亚地区首条高速铁路雅万高铁1号隧道施工，是中国当时出口海外直径最大盾构机，也是当时东南亚地区最大直径的泥水加压平衡盾构机。
　　（五）勇当科技创新“国家队”，向“科技型”世界一流企业迈进
　　公司聚焦主责主业，聚焦关键核心技术与“卡脖子”领域，以交通强国建设试点为牵引，不断完善科技创新体系建设，加大核心科技攻关和原创技术策源地打造，不断提升自主创新能力，持续深化科技体制机制改革，加强科技激励力度和人才队伍建设，多措并举，大力实施创新驱动发展战略，以科技创新持续推动公司向“科技型”世界一流企业迈进。
　　公司以国家战略需求和产业升级需要为导向开展技术攻关，“极端环境绿色长寿道路工程全国重点实验室”和“长大桥梁安全长寿与健康运维全国重点实验室”通过科技部认定。长大桥工程研究中心和疏浚技术装备研究中心入选国家科技创新基地，成为唯一一家拥有2个国家工程研究中心的建筑央企，引领基础设施建设不断迈向新高度，在科技强国的道路上大步前行。组建战略与创新研究总院，承担15项未来产业重点技术任务。此外，公司拥有27个博士后科研工作站，依托创新平台以及重大科研项目和重大工程建设，创建人才、团队、平台“三位一体”的科技人才队伍培养模式，系统地培养了一大批科技领军人才和高水平创新团队。张喜刚院士荣获茅以升科学技术奖桥梁大奖，获评“中国公路学会百优工程师”等荣誉称号，林鸣院士获得何梁何利基金科学技术成就奖。
　　公司在复杂自然条件下公路筑养、多年冻土区高速公路、大跨径桥梁、长大山岭隧道、水下隧道、公铁两用桥施工、离岸深水港、外海快速筑岛、深水沉管隧道、风电基础安装施工等技术，攻克了一系列世界级工程技术难题。超大直径隧道盾构机制造的关键技术，打破了国外技术封锁，实现了整机国产化和产业化，达到了与欧美一流企业同台竞技的水平。BIM等新技术应用，建成了以全球最大单体全自动化码头上海洋山港四期、全国首条智慧高速公路杭绍甬高速公路为代表的一大批智慧化交通基础设施。北斗卫星、高分遥感等应用技术发展较快，居国内行业领先地位。公司已累计获得国家科技进步奖43项，国家技术发明奖5项，鲁班奖130项，国家优质工程奖400（含金奖46项），詹天佑奖120项，中国专利金奖2项，中国专利优秀奖39项；公司作为主参编累计参与颁布国家标准168项、行业标准537项；累计拥有授权专利34,343项。
　　报告期，公司研发开支为99.05亿元，占营业收入的比例为2.77%，较去年增加0.19个百分点，多项“卡脖子”技术攻关方面取得实效。6项1025二期专项攻关任务稳步推进，取得超大直径液压油缸、重型驱动桥等多项里程碑成果。
　　未来，公司科技创新要准确把握相关领域全球科技前沿和跨界技术动向，紧密结合科技发展趋势、国家战略与安全、市场与现场需求，聚焦价值创造，注重创新链与产业链相互协同，立足“抓重点，固优势，补短板，强弱项”，努力在“卡脖子”技术、交通强国、制造强国等国家战略前沿
　　领域及共性关键技术上取得更大突破，牢牢掌握科技发展主动权。充分发挥“极端环境绿色长寿道路工程全国重点实验室”等国家级创新平台作用，建设成为本领域方向的前沿技术策源地、科技自主创新链、学术技术人才库。培育原创技术策源地，努力提升战略性新兴产业相关技术能力，全面向“科技型”世界一流企业迈进。
　　（六）业务资质不断取得突破
　　公司主营业务拥有多项特级、甲级、综合甲级资质。
　　公司共拥有63项特级资质，其中包括：18项港口与航道工程施工总承包特级资质，39项公路工程施工总承包特级资质，4项建筑工程施工总承包特级资质和2项市政公用工程施工总承包特级资质。公司现有各类主要工程承包资质1,800余项、工程咨询勘察设计资质近300项。
　　报告期，公司共取得各类甲级及以上资质6项。其中，港口与航道工程施工总承包特级1项；公路工程施工总承包特级资质1项。
　　（七）持续完善市值管理体系，不断提升上市公司价值创造能力
　　报告期，公司以国有资本投资公司改革试点为牵引，深入贯彻落实《提高央企控股上市公司质量工作方案》，坚持做优资本，科学拓展融资渠道，提高直接融资比重，打通资本、资源、产业的循环路径，健全产融结合、以融促产的服务体系。要提高控股上市公司质量，加强对控股上市公司资本运作工作的统筹，强化上市公司股权管理和市值考核评价，积极发挥好上市公司平台作用，通过资本运作助力公司主业发展。
　　一是积极响应上交所发布开展沪市公司“提质增效重回报”专项行动的倡议。公司编制并发布《2024年提质增效重回报行动方案》，在持续聚焦主责主业，显著提升产业体系现代化水平；加快战略性新兴产业和未来产业的前瞻性布局，持续提升战略性新兴产业收入和增加值占；多措并举做实资产，全面推进提质增；牢固树立回报股东意识，积极探讨通过多次现金分红、控股股东增持等措施提升市值管理能力等方面推进落实。加紧研究现金分红与股价的内在联系，评估现金分红比例、股息率对上市公司市值管理的影响。
　　二是增强分红可预期性，增加投资者获得感。发布《关于收到控股股东提议实施中期分红暨落实2024年度“提质增效重回报”行动方案的公告》，在符合利润分配的条件下制定并实施2024年度中期分红预案。公司根据国务院国资委、证监会的最新工作精神，主动应对新“国九条”关于“增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红”的指导要求，综合考虑公司所在行业特性、竞争格局、经营模式、所处发展阶段、盈利水平、资金需求及考核等因素，克服宏观环境与行业压力，考虑通过中期分红提振市场对公司股价信心及投资者获得感，并结合实际情况形成具体议案，于8月30日经董事会第五届董事会第三十八次会议审议通过，经股东大会审议通过后实施。
　　三是持续优化提升资产资金，有效落实“做实资产”。公司制定《2024年资产资金优化提升专项工作方案》，系统梳理持有金融资产，结合被投标的的财务状况、分红情况、股价表现等，在合理价格区间内进行处置。所获资金用于补充流动资金，用于与公司主营业务相关的生产经营。
　　四是持续跟踪REITs市场表现，择机通过扩募开展资产盘活。公司全面梳理可扩募资产，形成储备资产清单，持续跟踪研判政策导向、公募REITs资本市场投融资情况和内部资产经营现状，夯实可扩募资产的估值和合规性，拟择机通过平台扩募开展资产盘活，以确保产品的顺利发行和融资经济效益的最大化。
　　五是积极拓展多元化基金业务，推动新兴产业转型升级。公司积极拓展多元化基金业务，与银行、险资等机构合作设立基金，加快推进基金业务布局，存量基金业务主要投向传统基础设施项目，公司正在推进各类战略型新兴产业细分领域基金筹建，助力基建产业发展和新兴产业转型升级。六是积极筹划市值管理体系。深入贯彻党中央、国务院决策部署，认真落实《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》和国企改革三年行动要求，持续推进提高央企上市公司质量专项工作。公司将积极研究国务院国资委相关规定，并结合公司实际情况，贯彻落实国务院国资委关于央企所属上市公司市值管理工作的相关要求。
　　三、业务概览
　　报告期，世界经济依然低迷，经济逆全球化、产业链供应链区域化碎片化趋势明显，外部环境的复杂性严峻性不确定性上升，我国2024年国内生产总值增长5.0%，经济运行总体平稳。公司深入实施“三重两大两优”经营策略，狠抓现汇市场，坐稳“大交通”龙头地位，“大城市”市场份额不断提升，巩固传统“江河湖海”优势，中交海外“金字招牌”熠熠生光。公司主要业务已覆盖境内外重要战略区域，面向世界、聚焦建设的核心产业集群正在形成。
　　2024年本公司新签合同额目标计划为同比增速不低于13.5%，收入目标计划为同比增速不低于8.2%。
　　报告期，公司新签合同额为9,608.67亿元，同比增长8.37%。新签合同额的增长主要来自于境外工程、城市建设等建设需求增加。业务结构不断改善，现汇规模稳步扩张，投资质效显著提升。截至2024年6月30日，本公司持有在执行未完成合同金额为35,362.43亿元。
　　报告期，公司各业务来自于境外地区的新签合同额为1,960.65亿元（约折合278.21亿美元），同比增长38.88%，约占本公司新签合同额20%。其中，新签合同额在3亿美元以上项目总合同额137.98亿美元，占全部境外新签合同额的50%。经统计，截至2024年6月30日，本公司共在139个国家和地区开展业务。
　　各业务按照公司股比确认基础设施等投资类项目合同额为608.20亿元，预计在设计与施工环节本集团可承接的建安合同额为546.29亿元。
　　（一）业务回顾与市场策略
　　1.国内市场
　　报告期，在稳中求进的工作总基调下，宏观政策协同发力，我国经济运行总体平稳，国内生产总值同比增长5.0%。按照国家统计局公布的数据显示，上半年，基础设施投资同比增长5.4%。其中，水利管理业投资增长27.4%，铁路运输业投资增长18.5%。
　　报告期，我国经济运行面临新的困难挑战，国内有效需求不足，经济运行出现分化，重点领域风险隐患仍然较多，新旧动能转换存在阵痛。国家提出要因地制宜发展新质生产力，着力推动高质量发展，围绕推进中国式现代化进一步全面深化改革，加大宏观调控力度，深化创新驱动发展，深入挖掘内需潜力，不断增强新动能新优势，增强经营主体活力，稳定市场预期，增强社会信心，增强经济持续回升向好态势，切实保障和改善民生，保持社会稳定，坚定不移完成全年经济社会发展目标任务。
　　报告期，公司扛起“大国重器”使命担当，坚定践行交通强国战略，承担交通强国建设标志性工程平陆运河，提供一体化设计建设方案。国家重大工程深中通道建成开通，创下多项世界之最，习近平总书记发来贺信。承平高速成功入选首批交通部零碳试点项目。聚焦“3060”双碳目标，依托数字化、智慧化管理赋能，持续打造中国海上风电第一品牌，报告期实现新签合同额107.58亿元，获海南、福建等多地新签项目。全面对接经济社会发展和人民需求，市政管网建设、老城区改造、人居环境及生态提升等一批代表性强、影响力大的重点项目顺利实施，在乡村振兴、城
　　市更新等民生福祉领域积极作为。依托全国重点实验室推进先进技术研究，深度赋能传统产业高端化、智能化、绿色化升级。发挥“大城市”“大交通”“江河湖海”产业联动优势，加大内外部资源整合力度，为市场提供一揽子、高品质“中交方案”。
　　2.海外市场
　　报告期，大国博弈导致国际关系加速演变，政治和经济风险不断加大，部分经济体主权债务隐患犹存，全球基建市场竞争白热化，产品竞争逐渐升级为产业链条与产业生态竞争，倒逼企业加快转型升级。基于科技变革、产业变革，经济社会高质量发展催生诸多新业态、新模式，基建行业发展面临新一轮整合，跨区域间交通互联互通需求增加，重大项目、优质项目进一步向头部企业集聚。高质量共建“一带一路”倡议释放大量增长空间。
　　报告期，公司积极应对国际和行业形势发生的深刻变化，扎实推进“公司国际化”各项工作，持续巩固互联互通合作基础，兼顾传统主业优势和新兴市场拓展，形成了多点开花、齐头并进的良好局面，经营质效和发展规模稳步提升。马东铁、波哥大地铁等重大项目快速推进，新签沙特新城等多个重大项目，沙特市场成为亮点。新加坡新签跨岛地铁二期金文泰换乘站EPC等多个项目，形成具有中交特色的“新加坡模式”。阿尔及利亚、尼日利亚等国别在长期不断、坚持不懈的努力下取得市场营销成果。牢抓围绕“非洲工业化起步”“非洲一体化发展”和“非洲自身互联互通”需求取得非洲市场新机遇。粤港澳、中亚等地成功签约一批环保和管网项目，新兴业务再添发展新动能，“一带一路”建设成果丰硕。报告期,公司在“一带一路”共建国家实现新签合同额207.29亿美元。其中，中东地区实现新签合同额48.03亿美元。自共建“一带一路”倡议提出以来，累计新签合同额2,554.87亿美元。
　　公司坚持遵循“共商共建共享”原则和“构建人类命运共同体”目标，以打造“连心桥”“致富路”“发展港”和“幸福城”为抓手，高水平策划实施“一带一路”沿线惠及两国政府和当地社会民生工程，坚定不移地推动海外业务向“高质量、惠民生、可持续”方向发展。
　　3.分业务情况
　　（1）基建建设业务
　　基建建设业务范围主要包括在国内及全球兴建港口、道路与桥梁、铁路、水利水电、城市轨道交通、市政基础设施、建筑及环保等相关项目的投资、设计、建设、运营与管理。按照项目类型划分，具体包括港口建设、道路与桥梁、铁路建设、城市建设、海外工程等。
　　报告期，本公司基建建设业务新签合同额为8,633.78亿元，同比增长9.39%。来自于境外地区的新签合同额为1,913.91亿元（约折合271.52亿美元）。其中，来自于基础设施等投资类项目确认的合同额为586.13亿元，本公司预计可以承接的建安合同金额543.30亿元。截至2024年6月30日，本公司持有在执行未完成合同金额为30,137.80亿元。
　　按照项目类型及地域划分，港口建设、道路与桥梁、铁路建设、城市建设、境外工程的新签合同额分别为458.95亿元、1,409.14亿元、127.49亿元、4,724.29亿元、1,913.91亿元，分别占基建建设业务新签合同额的5%、16%、2%、55%、22%。
　　①港口建设
　　本公司是中国最大的港口建设企业，承建了建国以来绝大多数沿海大中型港口码头，具有明显的竞争优势，与本公司形成实质竞争的对手相对有限。
　　报告期，本公司于中国境内港口建设新签合同额为458.95亿元，同比增长4.64%，占基建建设业务的5%。其中，来自于基础设施等投资类项目确认的合同额为17.88亿元，本公司预计可以承接的建安合同金额11.82亿元。
　　2024年1-6月，按照交通运输部公布的数据显示，沿海与内河建设交通固定资产投资完成约为1,025.22亿元，同比增长9.5%。沿海港口投资热点在国际枢纽海港和南北海上运输通道建设，国家能源资源战略储备基地等领域，内河区域重点攻坚“四纵四横两网”国家高等级航道网“十四五”期间新增2,500公里通航目标。
　　本公司以现代产业链链长建设和成立智慧港航产业联盟为依托，紧跟战略区域经营布局，深度融入京津冀、长三角、粤港澳等重要区域，紧盯重大项目，成功落地平陆运河主体工程、广东省深汕特别合作区小漠国际物流港防波堤一期工程项目、重庆港主城港区洛碛作业区一期项目等重点项目。
　　②道路与桥梁建设
　　本公司是中国最大的道路及桥梁建设企业之一，在高速公路、高等级公路以及跨江、跨海桥梁建设方面具有明显的技术优势和规模优势，在全国同行业市场处于领军地位。公司公路业务实现了从单一产业链到全产业链（规划策划、可行性研究、投融资、勘察设计、工程建设、运营维护、资产处置）的基础设施全寿命周期、全过程一体化咨询服务产业格局。在公路行业具有领先的技术力量、充足的资金能力、突出的项目业绩、丰富的资源储备、良好的信誉等优势，能够提供全产业链的一体化咨询服务。在特大跨径悬索桥建造等关键技术取得重要突破，在高寒冻土技术研究方面，在桥岛隧工程等全产业链和综合一体化服务方面，形成超越竞争对手的比较优势。与本公司形成竞争的主要是一些大型中央企业和地方国有基建建设企业。
　　报告期，本公司于中国境内道路与桥梁建设新签合同额为1,409.14亿元，同比减少31.55%，占基建建设业务的16%。其中，来自于基础设施等投资类项目确认的合同额为345.03亿元，本公司预计可以承接的建安合同金额351.61亿元。
　　2024年1-6月，按照交通部公布的数据显示，公路建设交通固定资产投资完成约为12,393.25亿元，同比减少10.4%。“十四五”期间，国家高速公路建设以加快建设交通强国为目标，以构建综合立体交通网络为导向，缓解区域间路网发展需求不平衡，提升国家高速公路网络质量，构建现代综合交通运输体系。据统计，全国公路“十四五”规划中期调整项目建设规模约42,000公里，总投资额约31,000亿元。其中高速公路建设规模约10,500公里，投资额约19,000亿元；普通公路建设规模约31,800公里，投资额约12,000亿元。“十四五”中期规划调整后，更加强化前端引领和绿色低碳转型，分区域梳理穿城高速公路市政化改造、繁忙路段提级扩容、干线通道、过江跨海等关键性工程。市场布局来看，粤港澳、长三角、华中、东北、西北以及京津冀等区域，市场空间较为广阔。
　　报告期，公司紧跟交通强国和国家综合立体交通网建设，发力综合交通枢纽、公路市政化改造、智慧交通、“交通+新能源”等增量市场，参与建设广西省南宁二环高速公路总承包项目、河南省渑池至淅川高速公路项目（淅川至豫鄂省界段）、沈阳至海口国家高速公路荷坳至深圳机场段改扩建项目主体工程施工项目、湖南省白果至南岳(含衡山支线)高速公路施工总承包项目等多个优质公路项目。
　　③铁路建设
　　本公司是中国最大的铁路建设企业之一，锚定全面建成科技领先、管理先进、品质卓越的世界一流轨道交通综合服务商战略目标不动摇。国内市场，公司凭借自身出色的建设水平和优异的管理能力，已经发展成为我国铁路建设的主力军，但与中国境内两家传统铁路基建企业在中国区域的市场份额方面还有较大差距。境外市场，公司成功进入非洲、东南亚等铁路建设市场，建成运营及在建多个重大铁路项目，“中交铁道”品牌名片在国际市场影响力举足轻重。
　　报告期，铁路围绕完善“八纵八横”高速铁路网建设，大力推进城际铁路，加快发展市域铁路，完善路网布局，全国最长铁路隧道易贡隧道进入正洞掘进。公司已围绕设计咨询、建设施工、装备制造、运营维护，形成轨道交通业务全产业链布局。依托公司在公路、机场等产业优势，创新打造“轨道+”城市综合运营解决方案。公司坚定践行交通强国战略，成功新签江苏省宿迁市潍宿高铁江苏段站前3标项目、深圳至南宁高铁珠三角枢纽机场至省界段施工总价承包(SNSG-2标）项目等建设工程，擦亮“中交铁道”品牌名片。
　　报告期，国家科学有序推进铁路建设，全国铁路完成固定资产投资3,373亿元，同比增长9.6%。据统计，全国铁路共完成项目招标76个项目，总招标额1,517.73亿元。从发包量来看，公司市场份额6%，为行业第三名，路外第一名。本公司于中国境内铁路建设新签合同额为127.49亿元，占基建建设业务的2%。
　　④城市建设等
　　本公司广泛参与房屋建筑、城市轨道交通、城市综合开发等城市建设，具有较强的市场影响力。同时，公司加快水利水电、生态环保、城市水环境治理等新兴产业布局，努力培育新的增长点。报告期，本公司于中国境内城市建设等项目新签合同额为4,724.29亿元，同比增长21.81%，占基建建设业务的55%。其中，来自于基础设施等投资类项目确认的合同额为223.22亿元，本公司预计可以承接的建安合同金额179.88亿元。
　　按照项目类型划分，房屋建筑、市政工程、水利、城市轨道交通、城市综合开发、海上风电、生态环保及其他分别占城市建设新签合同额的44%、17%、5%、5%、3%、2%、2%和22%。
　　2024年，国家将新型城镇化、乡村振兴价值实现机制等方面形成更高发展需求。多项国家政策积极稳妥化解房地产风险，加快推进“三大工程”建设，助力优势城市群、都市圈房地产和城市更新市场总体企稳向好。民生工程释放行业发展新动能，老旧小区改造、集体租赁住房、政策性安居房、医院学校、公共服务等市场需求不断增强。双碳目标战略下，房屋建造方式加快转变，数字建造、绿色建造、建筑工业化进入发展快车道。城市人口聚集对公共配套设施提出了更高要求，城市更新、地下空间综合开发、智慧停车、管网改造等市场需求持续释放。
　　报告期，公司全面对接新型城镇化战略，国土空间规划调整和城市更新行动带来的新一轮片区开发建设需求，签约重庆沙坪坝区井双片区城市更新项目、杭州市良渚新城“元城智谷”综合开发项目等一批大型城市综合体项目，片区开发模式不断成熟，经营规模不断扩大。聚焦民生所需，肩负企业担当，签约湖北、成都、福建等地安置房项目，推进江苏、广州等多地改扩建项目，在民生房建领域深耕拓展。发力城市复杂交通、智慧交通、智慧城市等技术含量较高的细分领域，落地陕西省汉中市洋县智慧农业示范基地一期EPC项目、重庆智慧停车礼嘉片区及九曲河片区停车楼项目、成都国际领创智慧数字设施农业植物工厂中心产研园等项目，提升城市现代化水平，合力打造宜居、韧性、智慧城市。致力建设美丽中国，在山东、四川等多地参与流域治理、污水处理项目。聚焦双碳目标，打造“中交海风”专业平台，上半年实现新签合同额107.33亿元，获海南、福建等多地新签项目，公司拥有多项全国领先的海上施工及运维技术，新兴业务规模效应初步显现。
　　⑤海外工程
　　本公司基建建设业务海外工程范围包括道路与桥梁、港口、铁路、机场、环保、地铁、建筑等各类大型基础设施项目，市场竞争优势明显。
　　报告期，本公司基建建设业务中境外工程新签合同额1,913.91亿元（约折合271.52亿美元），同比增长44.23%，占基建建设业务的22%。
　　按照项目类型划分，道路与桥梁、城市建设、港口、城市轨交、铁路、其他分别占境外工程新签合同额的25%、20%、17%、15%、11%、12%。
　　按照项目地域划分，非洲、亚洲（除港澳台）、大洋洲、欧洲、拉丁美洲、港澳台及其他分别占境外工程新签合同额的31%、30%、20%、9%、5%、5%。
　　公司立足全球视角，发挥主业优势，积极配合和服务国家战略，以第三届“一带一路”高峰论坛为契机，充分发挥在“大城市”“大交通”“江河湖海”领域优势，全力推进交通基础设施互联互通和沿线民生改善，主动贡献中国智慧与中国方案。报告期，公司中标塞内加尔Ndayane新港项目、阿尔及利亚安纳巴港扩建矿业码头项目、马来西亚砂拉越沙马拉组天然气管线EPCIC项目、澳大利亚昆州机车车辆扩建项目、澳大利亚悉尼西北水处理中心项目等。肯尼亚蒙内铁路安全运营7周年，日均开行6.4列客运列车、15列货运列车，累计发送旅客1286万人次、货物3287万吨。马来西亚东海岸铁路项目四电系统工程正式启动，塞尔维亚鲁马快速路控制性工程塞尔维亚在建第一长隧单洞累计进尺突破3000米，秘鲁钱凯港项目1号码头泊位主体结构施工顺利完成，波哥大地铁一号线项目完成波哥大历史最大的交通改道。
　　报告期，公司持续深化海外升级，筑牢高质量发展的特色优势。坚决服务服从国家重大战略。深入落实高质量共建“一带一路”八项行动，积极践行“三大全球倡议”。把优质资源向重点国家地区倾斜，重点推动“一带一路”沿线卡点、堵点以及国家领导人重点关注的海外重大合作项目，统筹做好马东铁路、斯里兰卡科伦坡港口城等重大项目推进工作，深入研究“六廊六路、多国多港”立体互联互通网络。高标准履行社会责任，通过建设一批“小而美”项目，讲好中交海外故事。纵深推进“公司国际化”升维。推动“公司国际化”升维，进一步整合重点国别的后台管理机构，围绕“O”的组建运行考核机制深入研究，尽快完成第三批国别组织“O”的组建。各平台公司持续夯实精益管理，通过信息化、数字化不断提升管控手。深入研判全球价值链重构趋势，加大公司全球产业链上下游延伸布局，加快布局新领域新赛道，推动公路、桥梁、铁路、港口等优势领域中国标准、中国技术“走出去”，为提升公司海外竞争力提供坚实基础。
　　（2）基建设计业务
　　基建设计业务范围主要包括咨询及规划服务、可行性研究、勘察设计、工程顾问、工程测量及技术性研究、项目管理、项目监理、工程总承包以及行业标准规范编制等。
　　本公司是中国最大的港口设计企业，同时也是世界领先的公路、桥梁及隧道设计企业，在相关业务领域具有显著的竞争优势。与本公司相比，其他市场参与主体竞争力相对较弱。公司全资子公司中交设计（600720.SH）于2023年12月28日正式挂牌。资产交割完成后，中交集团设计板块专业化整合初步完成，中交设计成为国内最大的设计类上市公司，充分发挥产业链的龙头引领作用，大力拓展高端市场，助力集团业务发展与升级。
　　在铁路基建设计业务方面，本公司在“十一五”期间进入该市场领域，目前主要业务分布于海外铁路项目以及国内轨道交通项目。
　　报告期，本公司基建设计业务新签合同额为326.56亿元，同比增长21.91%，增加主要来自于港口码头内河航道EPC项目增加所致。其中，来自于境外地区的新签合同额为14.13亿元（约折合2亿美元）。截至2024年6月30日，本公司持有在执行未完成合同金额为1,850.17亿元。
　　按照项目类型划分，EPC总承包、勘察设计及其他项目的新签合同额分别是218.50亿元、108.06亿元，分别占基建设计业务新签合同额的67%、33%。
　　报告期，公司持续强化传统基建设计业务的压舱石作用，重点关注综合立体交通网和大型综合型项目，在大交通、大城市领域笃定前行；强化设计咨询前端带动作用，紧密围绕国家战略形成的产业格局和新增长点，加大高端策划，以科技创新为引领，探索全产业链协同联动，充分发挥全产业综合优势，推动大项目落地。平陆运河建设中，公司以一体化方案全面参与枢纽、航道、桥梁等相关工程，为项目规划策划和落地实施发挥了重要作用。水运业务，聚焦“双碳目标”，围绕新能源港口建设成功新签江苏华电赣榆LNG接收站项目码头工程EPC项目、江苏连云港市海州
　　新能源项目一期设计采购施工总承包等项目，推动能源结构绿色化转型；紧盯海港升级改造，内河航道整治市场机会，新签京杭运河湖西航道（上级湖段）改造工程EPC项目、天津南港乙烯外购轻烃原料配套项目码头设计采购施工总承包项目等，传统主业市场份额持续巩固。路桥业务，充分发挥公司公路设计绝对领先优势，落地杭州市新青年大道改建工程（吴兴大道-区府路大桥段）设计采购施工总承包项目、河南南阳嵩内高速/桐邓高速工可/初步设计及施工图设计项目。响应“乡村振兴”国家战略，签约黑龙江省大庆市肇源县乡村振兴能力高效提升建设项目等乡村道路建设，拓展下沉市场份额。城市业务，坚持扎根城市、深耕城市、经营城市，签约福建省江阴港城经济区(蓝园片区)开发建设设计采购施工总承包项目和四川省内江市威远经开区页岩气综合利用循环经济产业园区供水及污水处理建设-供水管网及配套设施设计采购施工总承包等城市开发项目。新兴产业，持续打造“中交海风”品牌，在烟台市、汕头市、东营市等全国各地开展海上风电勘查、监理、咨询工作。
　　（3）疏浚业务
　　疏浚业务范围主要包括基建疏浚、维护疏浚、环保疏浚、吹填工程、流域治理以及与疏浚和吹填造地相关的支持性项目等。
　　本公司是中国乃至世界最大的疏浚企业，在中国沿海疏浚市场有绝对影响力。中标洞庭湖生态修复试点项目。
　　报告期，本公司疏浚业务新签合同额为596.83亿元，同比减少4.11%。其中，来自于境外地区的新签合同额为26.01亿元（约折合3.75亿美元）。截至2024年6月30日，本公司持有在执行未完成合同金额为3,063.02亿元。
　　公司是全球规模最大的疏浚企业，在中国沿海疏浚市场有绝对影响力。业务覆盖港口疏浚、航道疏浚、吹填造地、流域治理、浚前浚后、环境工程等领域。拥有目前中国最大、最先进的疏浚工程船舶团队，耙吸挖泥船及绞吸船的规模居全球首位。报告期，本公司持续优化资产结构，稳步推进投资建造和购置重大疏浚船舶装备，淘汰部分老旧低效的落后船舶，优化绞吸船等装备调度机制，提高施工利用率。
　　全国沿海疏浚投资市场相对稳定，为疏浚行业提供稳定的市场份额，起到压舱石作用；随着“四纵四横两网”国家高等级航道规划的铺开，内河航道市场投资逐年提升，京杭大运河、西部陆海新通道（平陆运河）、赣粤、湘桂运河等重大内河项目受到国家和社会更多的关注；依据水利部印发《关于加强水库库容管理的指导意见》，水库清淤工程在未来十年有较大释放空间。预计未来五年我国水运建设总投资保持稳中略升的趋势，其中内河投资为主要增长点,为公司未来疏浚市场带来新的发展机遇。
　　报告期，公司集中优势力量，推动重大项目经营，中标大小嶝、梅山港、小洋山、黄骅港等一批重点项目，在湖库清淤、内河航道、水利工程等转型领域取得突破。推动绿色发展，建设美丽中国，在大生态环保、水资源增量市场发声发力，推进水源地保护、流域水生态修复、土壤污染治理修复、矿山生态修复、海洋生态保护修复等一批具有全局带动性、目标导向性的重点项目落地。
　　（4）其他业务
　　其他业务主要包括公司全产业链盾构机的装备制造、物资集中采购、金融产业支撑等业务。
　　公司盾构装备成套技术实现全产业链发展，制造、维修直径3.64米至16.07米盾构机百余台，在南京纬三路/和燕路、上海机场联络线、北京东六环改造工程、孟加拉国卡纳普里河底隧道项目等大盾构项目与国际一流盾构厂商竞技创新，在跨越江河湖泊及超大、特大城市集约化发展领域建立核心优势。在福州地铁运用双模盾构，通过模式转换适应多种水文地质条件，较传统方法大幅提高施工功效，确保工程安全质量。公司物资集采模式持续优化，建立内贸企业管控方案，强化源头集采落到实处；动态调整集采目录，探索不同品类区域集采，落实地材集采工作，扩大集采
　　效益；与境外国别区域开展区域集采工作，完善公司海外供应链体系建设，提升国际化采购管理水平。
　　报告期，本公司其他业务新签合同额为51.50亿元。截至2024年6月30日，本公司持有在执行未完成合同金额为311.44亿元。
　　4.报告期内签订的部分主要经营合同（
　　（1）基建建设业务
　　（2）基建设计业务
　　5.基础设施等投资类项目情况
　　2024年3月，《政府工作报告》中指出，提前实施部分“十四五”规划重大工程项目，合理扩大地方政府专项债券投向领域和用作资本金范围，额度分配向项目准备充分、投资效率较高的地区倾斜。着力稳定和扩大民间投资，落实和完善支持政策，实施政府和社会资本合作新机制，鼓励民间资本参与重大项目建设。2024年上半年，国家部委密集出台多项政策文件、组织开展多个专项行动，逐步细化了政府和社会资本合作新机制、非主业投资、海外投资、PPP存量项目处理等监管要求，要求完整、准确、全面贯彻新发展理念，聚焦推进高质量发展，突出做好稳投资工作，有效防范化解投资风险，实现投资质的有效提升何量的合理增长。
　　“十四五”以来，公司加强顶层设计统筹，严格控制投资总量，引导各类资源投向重点业务、关键领域，防范行业类、区域类、模式类系统风险；健全制度体系建设，对已有制度全面梳理并系统升级，形成覆盖全口径、全流程的投资制度体系；强化全生命周期管理，注重项目甄别、严格投前评审、加强投中管控、妥善化解风险、严格违规追责，稳步提升项目质量和业务结构；强化“能投会卖”，积极谋划资产盘活，提高资产周转效率。
　　报告期，公司根据宏观政策变化情况，积极调整市场开拓及经营策略，坚持深化“三重两大两优”策略，坚持价值投资理念，以提升资本回报为导向，控总量、优增量，践行价值投资理念，持续优化投资“区域结构、业务结构、周期结构、盈利结构、现金流结构”，夯实投资管理，提升投
　　资质效，防控投资风险，推动投资高质量发展取得新成效，重点带动公司“进城”核心竞争力不断提升，推动“三新”业务培育壮大，为公司高质量发展培育更多增长点。境内新批复项目总量得到较好控制、周期结构进一步改善、领域和区域布局更加合理、投资主体更加集中。期间落地山西省祁县至离石高速公路工程项目等系列优质路桥项目，“大交通”领域主业优势不断巩固。参与杭州市良渚新城“元城智谷”综合开发项目、重庆沙坪坝区井双片区城市更新项目等具有区域影响力的重大项目，成功进入杭州、重庆等核心地区城市更新市场，“大城市”领域投资模式不断成熟，投资质效不断提升。
　　同时，公司在推动业务发展面临着不少新的风险挑战。2023年受地方政府性基金收入持续减少和PPP新机制影响，地方政府及投资平台的基建投资项目前融资金需求日益增加，12省市严控新建政府投资项目，对基础设施建设行业可持续健康发展形成挑战。我国房地产市场供求关系发生变化，房地产市场呈持续下行态势。尽管国家及地方政府频繁出台房地产调控优化、城市更新、城中村改造、保障性住房方面的政策，但房地产市场企稳回升速度仍相对缓慢，行业形势依然严峻。
　　（1）新签基础设施等投资类项目情况
　　报告期，投资类基础设施市场增速放缓，增量市场转为存量市场，部分重点省市严控新建政府投资项目，适宜投资区域进一步收窄。公司积极应对政策调整，加强顶层设计，统筹引领做强投资，推动资源向重点项目、重要区域、重大市场、中短周期项目倾斜，严控投资总量、严把投资标准、优化投资结构、强化预算收支管理。期间来自基础设施等投资类项目确认的境内合同额为608.20亿元，预计合计可以承接的建安合同金额为546.29亿元。其中：BOT类项目、城市综合开发项目、政府付费项目确认的合同额分别是322.52亿元、177.97亿元和107.71亿元，分别占基础设施等投资类项目确认合同额的53%、29%和18%。
　　（2）政府付费项目以及城市综合开发项目情况
　　本公司政府付费项目累计完成投资金额为4,045亿元，累计收回资金为779亿元。
　　本公司城市综合开发项目累计完成投资金额为1,785亿元，实现回款为1,566亿元。
　　（3）特许经营权类项目
　　截至2024年6月30日，经统计本公司对外签约并负责融资的并表项目(如有变化以最新统计数据为准），特许经营权类项目累计完成投资金额为2,144.62亿元，进入运营期项目32个（另有33个参股项目），报告期运营收入为41.36亿元，净亏损为10.78亿元。经审阅，截至2024年6月30日尚未完成投资额为523.40亿元。 收起▲