一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所属行业情况说明　　按照中国证监会行业分类，南方传媒属于“新闻和出版业”，公司所处的出版传媒板块主要从事图书的出版和发行等业务。　　文化产业持续健康发展，主体规模实力不断增强，同时也处于持续变革发展期，企业联合进一步增强，图书市场不断成熟，人民群众对知识价值的认可程度逐步提高，版权保护日益强化，知识碎片化技术呈现和知识付费逐渐成为主流。　　2026年上半年图书零售市场呈现出“整体承压、结构性分化”的特征，市场下行压力与结构性增长机遇并存。开卷数据显示，2026年上半年整体图书零售市场码洋同比小幅下降1.63%，实洋同比下降3.91%。... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业情况说明
　　按照中国证监会行业分类，南方传媒属于“新闻和出版业”，公司所处的出版传媒板块主要从事图书的出版和发行等业务。
　　文化产业持续健康发展，主体规模实力不断增强，同时也处于持续变革发展期，企业联合进一步增强，图书市场不断成熟，人民群众对知识价值的认可程度逐步提高，版权保护日益强化，知识碎片化技术呈现和知识付费逐渐成为主流。
　　2026年上半年图书零售市场呈现出“整体承压、结构性分化”的特征，市场下行压力与结构性增长机遇并存。开卷数据显示，2026年上半年整体图书零售市场码洋同比小幅下降1.63%，实洋同比下降3.91%。在各细分渠道中，内容电商渠道继续呈现正向增长态势，码洋同比增长率22.21%。多个细分市场码洋同比增长率高于整体零售市场，生活、经济与管理和政策性读物类码洋同比增长率超过20%，法律类码洋同比增长率超过10%。
　　（二）公司主营业务情况说明
　　公司及各子公司所开展的主要业务的简要情况及盈利模式如下：
　　1.出版业务。公司出版业务分为教材出版、教辅出版、一般图书出版、电子出版物及音像制品、报刊。盈利模式为上述出版物的销售。
　　2.发行业务。公司经营教材、教辅、一般图书、电子音像产品等出版物及文化用品批发、零售、连锁经营业务。盈利模式为上述商品销售及发行服务费收取。
　　3.报媒业务。利用传统媒体优势，逐步完善以“时代财经”“新周刊”“花城”等为龙头的新媒体矩阵，不断突破传统传播模式。盈利模式为广告收入。
　　4.印刷业务。公司印刷业务是对出版物的印制。盈利模式为印刷加工销售。
　　5.物资贸易。公司出版用纸的统供销售业务，并对外销售纸张和造纸原料；包括印刷设备、印刷耗材、印刷油墨、印刷包装材料、光盘PC材料、文化用纸、包装用纸、UV光油、热熔胶和造纸杀菌剂等产品。盈利模式为物资贸易销售。
　　6.投资业务。公司通过直接投资、基金投资等方式开展投资工作，获取投资收益。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年上半年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,贯彻落实省委“1310”工作部署，坚持“四新引领、四轮驱动”，推动出版主业供给侧结构性改革走深走实，推动信息化建设和数字化转型提速升级，推进上市公司规范运作取得新进步，公司治理体系和治理能力现代化水平不断提高。
　　报告期内，公司实现营业收入37.89亿元，利润总额6.00亿元，同比增长8.76%，归母净利润4.75亿元，同比增长5.26%，扣除非经常性损益净利润4.43亿元，同比增长1.98%，总资产181.62亿元，同比增长2.24%；归母净资产88.15亿元。
　　（一）深化教育出版，推进集约改革提质增效
　　紧扣教育出版全链条提质增效目标，锚定关键环节协同发力。全力保障“课前到书”，高标准完成2026年春季“课前到书、人手一册”政治任务，发行2026年春季中小学教材约1.64亿册，码洋约11.79亿元；2026年春季粤教版教辅发行码洋约3.67亿元，同比增长16.26%；14种职业教育教材入选第二批“十四五”广东省职业教育规划教材拟入选名单；推进学前教育业务拓展，积极推广“粤教学前AI数字课程资源平台”。
　　（二）做强大众出版，夯实市场竞争核心优势
　　加强原创精品创作生产，大众出版市场影响力稳步提升。在1月份发布的《2025全球出版50强报告》中，南方传媒首次上榜，位列第23名，行业影响力显著提升；在第六届中国出版政府奖评选中，公司获奖覆盖面与数量创下历史新高；花城社《刹海》入选2025年度“中国好书”，6种优质图书入选2026年月度“中国好书”推荐榜单；统筹推进广东省“十五五”重大出版工程，有序推进七大重点书系出版工作。
　　（三）优化发行营销，拓宽全域阅读服务渠道
　　坚持稳守传统发行基本盘、培育新兴增长极双向发力。实施“灯塔计划”，打造全民终身学习重要阵地，选定全省132家书店纳入“灯塔计划”，与广东开放大学合作，初步形成了“灯塔计划”与“广东全民终身学习平台”线下线上联动融合；紧扣2026全民阅读活动周主题，举办各类文化活动超200场，线下参与超4万人，线上参与达100万人次，有效营造了浓厚的全民阅读氛围。
　　（四）加速数智转型，构建出版融合新型业态
　　深入落实“数智南传”发展战略，实现出版业态创新、模式创新。持续迭代升级粤教翔云数字教材应用平台，优化师生双向使用场景，学生端增强互动体验，教师端重点升级AI备课功能；有序推进“万卷要义”学习大模型建设，打造学生端伴学产品“花卷帮帮”；“南方E课堂”完成新首页UI设计及AI对话功能对接，粤教AI听说累计用户超300万人；持续推进《出版业人工智能应用安全要求》《出版业人工智能语料加工要求》行业标准编制。
　　（五）革新媒体体系，打造全媒体主流传播矩阵
　　立足媒体深度融合，推进系统性变革。全国两会期间推出《百分号上的中国》专题报道，全网总流量超6,668万；新周刊推出《低度人生》《后工作社会》《世界需要世界杯》3个S级重磅杂志专题，反响良好，《极限女性》第三季全网播放量超8,060万；时代周报、时代财经共生产图文稿件1955篇，平台阅读量5221万，阅读量10万+稿件116篇，全媒体传播阵地持续壮大。
　　（六）用好资本赋能，激活IP产业发展新动能
　　深化资本赋能产业发展模式，为企业高质量发展积蓄动能。推动优质图书IP资源向立体视听跨界转化，赋能出版融合发展，投资的互动游戏《对不起，我是警察》、短剧《重生2000：从追求青涩校花同桌开始》顺利上线落地，《征途荣耀》AIGC真人影视剧、《谁在撒谎》AIGC漫剧等图书IP影视改编项目有序推进；持续推进员工创新创业项目孵化培育，激活企业内生发展新动能。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）资源禀赋优势
　　本公司所处的广东省经济发达，GDP总量连续多年居全国第一，人均GDP、财政总收入、城镇居民人均可支配收入、农民人均纯收入等指标均处于全国前列。（1）广东2025年常住人口达1.286亿人，相比上年增加79万人，广东出生人口100.3万人，总量、增量、出生人口均位居全国之首，连续8年蝉联中国生育第一大省，成为全国唯一出生人口破百万的省份。（2）文化基础深厚，文化教育资源丰富。2000年以来，广东地方教育经费总投入、财政性教育经费、预算内教育经费一直排在全国首位；广东也已发展成为全国最大的文化产品消费市场，其中报刊、印刷、复制、音像、动漫等领域在全国居领先地位。（3）毗邻港澳，面向东南亚。广东与港澳台和东南亚地区地缘相近，人缘相亲，语言相通，是内地与港澳台和东南亚沟通与联系的桥梁和纽带，具备天然的“走出去”优势。
　　（二）规模优势
　　2025年，公司出版图书8047种，其中大众图书4713种，教材674种，教辅2660种。音像制品167种，电子出版物374种。各出版单位坚决贯彻“做强主业、做大产业”的发展战略，突出主题主线，落实重点项目，推出了一批双效俱佳的精品力作。明确冲奖、冲金、冲市目标，突出所属各出版社专业优势，优化选题结构，出版了一批双效俱佳的精品力作。
　　2026年上半年，公司实现营业收入37.89亿元，利润总额6.00亿元，同比增长8.76%，归母净利润4.75亿元，同比增长5.26%，扣除非经常性损益净利润4.43亿元，同比增长1.98%，总资产181.62亿元，归母净资产88.15亿元。公司业务和资产均较具规模，盈利能力在广东省内文化传媒企业中均名列前茅，并保持较快的增长速度。较大的规模优势有利于本公司降低单位成本、提高盈利能力和竞争力，也有利于开拓市场，更好地为社会提供优质的产品与服务。
　　（三）渠道优势
　　公司旗下发行集团拥有遍布广东省的分销网络，截至2025年12月31日，发行集团有中心门店139家；校园书店71家，乡镇书店154家，连锁经营网络覆盖全省94个市县城乡。同时，本公司还积极开拓省外市场，努力扩大本公司出版粤版教材的中小学（包括高中）教材在全国的市场份额。
　　（四）品牌优势
　　公司作为国家教材重要出版基地之一，拥有自主知识产权的粤版新课标教材使用范围覆盖全国，数量和整体水平位居全国前列，在广东乃至全国均具有较高的市场占有率。本公司自主研发的学前教育图书，水平居国内前列。内容框架基本囊括了学前教育的所有教学要求，形成了完整的产业链。在2026年1月份发布的《2025全球出版50强报告》中，南方传媒首次上榜，位列第23名，行业影响力显著提升；在第六届中国出版政府奖评选中，公司获奖覆盖面与数量创下历史新高；花城社《刹海》入选2025年度“中国好书”，6种优质图书入选2026年月度“中国好书”推荐榜单。
　　（五）国际化优势
　　本公司将实施出版“走出去”定为改革与发展的战略之一，充分发挥广东毗邻港澳的独特地缘、人缘、语缘、商缘优势，通过整合海外发行网络、构建“走出去”产业体系、建设“走出去”服务平台等，实现了从单一引进到规模化输出、从版权贸易到多元化出口的转变。连续19年获评“国家文化出口重点企业”，2025年实现图书版权输出超320种，覆盖34个语种、41个国家和地区。人民社、教育社等6家出版社入选“中国图书海外馆藏影响力出版100强”，《人间信》跻身“2025中国图书海外馆藏影响力中文图书10强”。
　　（六）人才优势
　　公司拥有享受全国宣传文化系统“四个一批”经营管理人才，新闻出版总署全国新闻出版行业领军人才等。公司先后获得中国韬奋出版新人奖（原中国韬奋出版奖）、中国出版政府奖优秀出版人物奖、全国百佳出版工作者、全国新闻出版优秀企业家、全国优秀中青年（图书）编辑、广东省优秀出版奖优秀出版人物奖、南粤出版奖优秀出版人物奖等荣誉。公司人才队伍建设形成了领军人才突出、结构较为合理、类型较为丰富的格局，为公司加速发展奠定了良好的人才队伍基础。另外，公司还拥有一批具备丰富实践经验和奉献精神的高级管理人才，高级管理层主要人员大多具有20年以上的教育及出版行业工作经验和丰富的管理与经营经验，并具备良好素质与敬业精神。专业与敬业的高层管理层为公司在国内出版业继续保持先进地位和具备持续发展驱动力提供了重要的人才保障。

　　四、可能面对的风险
　　1.公司在新业务拓展，以及在研究、资源投入等方面还有进一步加强的空间，可能存在新业务拓展不达预期的风险。
　　2.税收优惠政策的风险。国家对文化产业给予了重要的政策支持，出版传媒企业享受国家统一制定的税收优惠政策。若目前享受的税收优惠政策到期后不能延续，则会对公司的经营状况形成不利影响。
　　3.转型升级的风险。近年来数字出版发展迅速，如果本公司在数字出版领域的资本投入、人才储备未能适应新形势需要，将在未来竞争市场处于不利地位，影响本公司未来发展空间。
　　4.成本风险。如果纸张价格出现大幅度上涨，可能导致公司的原材料成本加大，影响毛利率。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　本公司的主营业务为图书、报刊、电子音像出版物的出版和发行，以及印刷物资供应和印刷业务，其中图书出版物主要为中小学教材、教辅、一般图书。本公司聚合了图书、期刊、报纸、电子音像、新媒体等多种介质，形成了集传统出版发行业务与数字出版、移动媒体等新媒体业务于一体的综合性传媒业务架构，拥有出版、印刷、发行、零售、印刷物资销售、跨媒体经营等出版传媒行业一体化完整产业链。　　公司及各子公司所开展的主要业务的简要情况及盈利模式如下：　　1.出版业务。公司出版业务分为教材出版、教辅出版、一般图书出版、电子出版物及音像制品、报刊。盈利模式为上述出版物的销售。　　2.发行业务。... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　本公司的主营业务为图书、报刊、电子音像出版物的出版和发行，以及印刷物资供应和印刷业务，其中图书出版物主要为中小学教材、教辅、一般图书。本公司聚合了图书、期刊、报纸、电子音像、新媒体等多种介质，形成了集传统出版发行业务与数字出版、移动媒体等新媒体业务于一体的综合性传媒业务架构，拥有出版、印刷、发行、零售、印刷物资销售、跨媒体经营等出版传媒行业一体化完整产业链。
　　公司及各子公司所开展的主要业务的简要情况及盈利模式如下：
　　1.出版业务。公司出版业务分为教材出版、教辅出版、一般图书出版、电子出版物及音像制品、报刊。盈利模式为上述出版物的销售。
　　2.发行业务。公司经营教材、教辅、一般图书、电子音像产品等出版物及文化用品批发、零售、连锁经营业务。盈利模式为上述商品销售及发行服务费收取。
　　3.报媒业务。利用传统媒体优势，逐步完善以“时代财经”“新周刊”“花城”等为龙头的新媒体矩阵，不断突破传统传播模式。盈利模式为广告收入。
　　4.印刷业务。公司印刷业务是对出版物的印制。盈利模式为印刷加工销售。
　　5.物资贸易。公司出版用纸的统供销售业务；包括印刷设备、印刷耗材、印刷油墨、印刷包装材料、光盘PC材料、文化用纸、包装用纸、UV光油、热熔胶和造纸杀菌剂等产品。盈利模式为物资贸易销售。
　　6.投资业务。公司通过直接投资、基金投资等方式开展投资工作，获取投资收益。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　按照中国证监会行业分类，南方传媒属于“新闻和出版业”，公司所处的出版传媒板块主要从事图书的出版和发行等业务。
　　文化产业持续健康发展，主体规模实力不断增强，同时也处于持续变革发展期，企业联合进一步增强，图书市场不断成熟，人民群众对知识价值的认可程度逐步提高，版权保护日益强化，知识碎片化技术呈现和知识付费逐渐成为主流。2025年10月28日，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，将文化建设摆在突出位置，明确提出“激发全民族文化创新创造活力，繁荣发展社会主义文化”的战略任务，明确指出推进文化和科技融合，推动文化建设数智化赋能、信息化转型，发展新型文化业态。《全民阅读促进条例》于2025年12月9日正式公布，自2026年2月1日起施行，作为我国首部针对全民阅读领域的行政法规，它的出台意味着全民阅读工作从政策引导迈入了法治保障的新阶段，为书香社会建设与文化强国战略提供了重要支撑。
　　开卷数据显示，2025年中国图书零售市场码洋规模为1104亿元，同比下降2.24%，总体规模保持稳定。2025年我国图书零售市场依然经历着变革和转型，这些变化不仅体现在用户消费习惯以及营销模式的转变上，还体现在渠道分化、政策推动以及技术变革等多个层面。从不同渠道码洋结构比例看，内容电商码洋、平台电商码洋，垂直及其他电商和实体店依次占比40.53%、32.37%、13.44%和13.65%，内容电商码洋规模同比上升30.43%，超越平台电商成为第一大细分零售渠道；从各类图书的码洋构成来看，少儿类、教辅类、社会科学类、文学和学术文化类码洋占比依次为24.91%、24.63%、22.93%和19.41%。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，贯彻落实省委“1310”工作部署，坚持“四新引领、四轮驱动”，推动出版主业供给侧结构性改革走深走实，推动信息化建设和数字化转型提速升级，推进上市公司规范运作取得新进步，公司治理体系和治理能力现代化水平不断提高。
　　报告期内，公司实现营业收入86.35亿元，利润总额12.49亿元，同比增长11.94%；归母净利润10.43亿元，同比增长28.79%；扣除非经常性损益净利润9.68亿元，同比增长2.89%；总资产177.64亿元，同比增长2.20%；归母净资产88.34亿元，同比增长6.79%。
　　（一）巩固核心优势，推动教育出版稳步发展
　　2025年，公司进一步集中教育出版优势资源，做优存量、做大增量，教育出版集约效应突显。全年出版教材674种，教辅2660种，教材教辅出版实现销售码洋53.41亿元。
　　1.教育出版成效突出。11种教材获第二届全国教材建设奖，5种职教教材新增入选第二批“十四五”职业教育国家规划教材。完成国家课程教材义教各学科非起始年级送审，17套地方教材、92套评议教辅通过广东省教育厅评审，高中教辅总册数增长35%、初中增长10%。
　　2.数智发展再上新台阶。粤教翔云数字教材应用平台不断丰富智能应用场景，已覆盖全省1.94万所学校，全年师生活跃人次达5279万，推出“AI助教”“AI助学”智能应用场景。“万卷要义”大模型体系建设成效显著，学习大模型深度接入粤教翔云平台，覆盖586所试点校。人民社启动“出版AI生态示范项目”，36个人工智能体覆盖150个业务场景，并牵头起草《出版业人工智能应用安全要求》《出版业人工智能语料加工要求》行业标准。
　　（二）着力深化改革，出版主业高质量发展实现新跨越
　　2025年，公司稳步推进重点出版项目，深入实施大众出版专业化、特色化、品牌化改革，助推大众出版开启新局面。全年出版大众图书4713种，音像制品167种，电子出版物374种。一般图书出版实现销售码洋31.06亿元。
　　1.大众出版爆品频出。《粤食记》《不舍昼夜》入选、入围2024年度“中国好书”，3种图书入选“中国好书”月度榜单。《我的阿勒泰》获2025年中国版权金奖作品奖。教育社《孩子，你的善良必须有点锋芒》销售超过50万册。经济社《段永平：步步为赢》登顶当当创业企业与企业家畅销榜，“逐浪-ACG”产品线表现亮眼。新世纪社13种新书销量过万册，“米吴科学”等IP发货码洋超千万元。
　　2.主题出版成果丰硕。围绕纪念抗日战争胜利80周年等重大节点，策划出版《铁血丰碑：华南抗战专题研究丛书》《抗战四部曲》《粤港澳敌后抗战回忆录》等一批精品力作。18个项目获国家出版基金支持，项目数创近4年新高。9种图书获广东省第十三届精神文明建设“五个一工程”图书奖。
　　3.对外传播能力持续提升。连续19年获评“国家文化出口重点企业”，全年实现图书版权输出超320种，覆盖34个语种、41个国家和地区。人民社、教育社等6家出版社入选“中国图书海外馆藏影响力出版100强”。推动“广东图书走进海外图书馆”项目落地，与东盟国家签订“海丝书香同盟”协议，深化文化互鉴。
　　（三）创新渠道建设，推进发行服务能力持续提升
　　2025年，公司坚持以文化消费需求为导向，健全网点布局，探索线上营销，各项业务取得新成效、新突破。发行板块实现收入69.76亿元。
　　1.主渠道主阵地作用日益凸显。新华发行集团实现基层公司教育服务网格化管理全覆盖，为全领域教育服务推广奠定了良好基础。圆满完成“课前到书、人手一册”政治任务，全年发行中小学纸质教科书4.15亿册，覆盖全省近1.7万所学校、约1800万名学生。
　　2.做深做实公共文化服务体系建设。公共文化服务深度融入“百千万工程”，新建（改造）门店8家、“新华悦读空间”26家，参与2个新时代文明实践中心、10家岭南书院等27个公共文化空间建设提质，推动7个乡村振兴项目，开展9场“经典诵读”线下活动和4场线上直播。3.线上营销渠道取得新突破。拥抱线上销售新格局，举办重点品推介会，初步构建社店融合共赢机制。“新华严选”等品牌形成定制产品矩阵，《漫画讲透黄帝内经》累计销量195万册。
　　（四）深化媒体融合，构建融媒业务新生态
　　2025年，公司着力推动数字化转型升级和融媒体业务高质量发展，各单位着力改革创新，加强内容建设、办好品牌活动，影响力持续提升。报媒板块实现年收入1.75亿元。
　　1.数字媒体建设步伐加快。以新媒体传播体系建设、技术创新和架构调整为抓手，升级媒体生产流程及管理体系，实现一体化内容生产。新周刊微信公众号粉丝突破267万，单篇10万+阅读量达229篇。时代周报、时代财经全网阅读量超1.84亿，视频内容播放量达2609万。
　　2.融媒体发展亮点纷呈。探索“出版+影视”内容生态建设，人民社推出80集微短剧《厌朱墙》，热度值最高达4000万。推出《我师》微纪录片，孵化“粤语文化研究”等百万级播放IP，“李沛聪”IP全网点击量超8000万。时代传媒集团“极限女性”第二季全网播放量超8210万。
　　（五）坚持产业协同，文化产业高质量发展多措并举
　　2025年，公司充分借助资本运作平台，推进资源整合助力主业发展，积极寻求对外合作与投资机会，扩大业务半径，寻求新的增长点。印刷板块实现营业收入5.80亿元，物资公司实现营业收入8.18亿元。
　　1.资本运作稳健开展。完成1390.65万股回购股份的注销，进一步提升了股东价值。员工创新创业项目成效显著，第二批3个项目落地实施，前两批项目运营良好。
　　2.重大项目建设稳步推进。广州国际文化中心启动全球招商，打造广州城市人文标杆、湾区创意产业高地、国际文化生态枢纽。番禺南部最大文化商业综合体新华里正式运营，打造兼具人文气息与商业活力的湾区会客厅。
　　3.印刷物资板块提质增效。新华印刷公司推进智能化、绿色化建设，引进4台（套）主要生产设备，完成10台设备技改，荣获“绿色先锋企业”称号，取得多项绿色认证。物资公司聚焦教材教辅统供服务，实施精准采购，降本增效成效显著。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）资源禀赋优势
　　本公司所处的广东省经济发达，GDP总量连续多年居全国第一，人均GDP、财政总收入、城镇居民人均可支配收入、农民人均纯收入等指标均处于全国前列。（1）广东2025年常住人口达1.2859亿人，相比上年增加79万人，广东出生人口100.3万人，总量、增量、出生人口均位居全国之首，连续8年蝉联中国生育第一大省，成为全国唯一出生人口破百万的省份。（2）文化基础深厚，文化教育资源丰富。2000年以来，广东地方教育经费总投入、财政性教育经费、预算内教育经费一直排在全国首位；广东也已发展成为全国最大的文化产品消费市场，其中报刊、印刷、复制、音像、动漫等领域在全国居领先地位。（3）毗邻港澳，面向东南亚。广东与港澳台和东南亚地区地缘相近，人缘相亲，语言相通，是内地与港澳台和东南亚沟通与联系的桥梁和纽带，具备天然的“走出去”优势。
　　（二）规模优势
　　2025年，公司出版图书8047种，其中大众图书4713种，教材674种，教辅2660种。音像制品167种，电子出版物374种。各出版单位坚决贯彻“做强主业、做大产业”的发展战略，突出主题主线，落实重点项目，推出了一批双效俱佳的精品力作。明确冲奖、冲金、冲市目标，突出所属各出版社专业优势，优化选题结构，出版了一批双效俱佳的精品力作。公司全年实现营业收入86.35亿元，利润总额12.49亿元，归母净利润10.43亿元，扣除非经常性损益净利润9.68亿元，总资产177.64亿元，归母净资产88.34亿元，公司业务和资产均较具规模，盈利能力在广东省内文化传媒企业中均名列前茅，并保持较快的增长速度。较大的规模优势有利于本公司降低单位成本、提高盈利能力和竞争力，也有利于开拓市场，更好地为社会提供优质的产品与服务。
　　（三）渠道优势
　　公司旗下发行集团拥有遍布广东省的分销网络，截至2025年12月31日，发行集团有中心门店139家；校园书店71家，乡镇书店154家，连锁经营网络覆盖全省94个市县城乡。同时，本公司还积极开拓省外市场，努力扩大本公司出版粤版教材的中小学（包括高中）教材在全国的市场份额。
　　（四）品牌优势
　　公司作为国家教材重要出版基地之一，拥有自主知识产权的粤版新课标教材使用范围覆盖全国，数量和整体水平位居全国前列，在广东乃至全国均具有较高的市场占有率。本公司自主研发的学前教育图书，水平居国内前列。内容框架基本囊括了学前教育的所有教学要求，形成了完整的产业链。2025年，公司出版的《粤食记》《不舍昼夜》入选、入围2024年度“中国好书”，3种图书入选“中国好书”月度榜单，《我的阿勒泰》获2025年中国版权金奖作品奖，《孩子，你的善良必须有点锋芒》销售超过50万册，《段永平：步步为赢》登顶当当创业企业与企业家畅销榜，“米吴科学”等IP发货码洋超千万元。
　　（五）国际化优势
　　本公司将实施出版“走出去”定为改革与发展的战略之一，充分发挥广东毗邻港澳的独特地缘、人缘、语缘、商缘优势，通过整合海外发行网络、构建“走出去”产业体系、建设“走出去”服务平台等，实现了从单一引进到规模化输出、从版权贸易到多元化出口的转变。连续19年获评“国家文化出口重点企业”，2025年实现图书版权输出超320种，覆盖34个语种、41个国家和地区。人民社、教育社等6家出版社入选“中国图书海外馆藏影响力出版100强”，《人间信》跻身“2025中国图书海外馆藏影响力中文图书10强。
　　（六）人才优势
　　公司拥有享受全国宣传文化系统“四个一批”经营管理人才，新闻出版总署全国新闻出版行业领军人才等。公司先后获得中国韬奋出版新人奖（原中国韬奋出版奖）、中国出版政府奖优秀出版人物奖、全国百佳出版工作者、全国新闻出版优秀企业家、全国优秀中青年（图书）编辑、广东省优秀出版奖优秀出版人物奖、南粤出版奖优秀出版人物奖等荣誉。公司人才队伍建设形成了领军人才突出、结构较为合理、类型较为丰富的格局，为公司加速发展奠定了良好的人才队伍基础。另外，公司还拥有一批具备丰富实践经验和奉献精神的高级管理人才，高级管理层主要人员大多具有20年以上的教育及出版行业工作经验和丰富的管理与经营经验，并具备良好素质与敬业精神。专业与敬业的高层管理层为公司在国内出版业继续保持先进地位和具备持续发展驱动力提供了重要的人才保障。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现归母净利润10.43亿元，同比增长28.79%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.68亿元，同比增长2.89%。公司实现经营活动产生的净现金流量为17.16亿元，同比增长29.84%。
　　报告期内，公司基本每股收益1.18元，同比增长28.26%，扣除非经常性损益后的每股收益1.10元,同比增长2.80%；加权平均净资产收益率12.19%，扣非后加权平均净资产收益率11.32%。
　　报告期内，公司实现营业收入86.35亿元。其中：出版业务营业收入35.84亿元，同比增长3.85%；发行业务营业收入69.77亿元，略微下降。
　　报告期末，公司资产总额为177.64亿元，同比增长2.20%；归属于上市公司股东的净资产88.34亿元，同比增长6.79%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.政策环境
　　“十五五”时期在基本实现社会主义现代化进程中具有承前启后的重要地位，是我国基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，百年变局加速演进，国际力量对比深刻调整，新一轮科技革命和产业变革加速突破。党的二十大报告强调，全面建设社会主义现代化国家，必须坚持中国特色社会主义文化发展道路，增强文化自信，这是新时代新征程中推进社会主义文化强国建设的根本遵循，推进社会主义文化强国建设，是全面建设社会主义现代化国家的必然要求。我国发展仍然处于重要战略机遇期，经济社会发展以推动高质量发展为主题，构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。
　　2.经济环境
　　2025年我国经济克服了复杂的内外环境带来的各种困难和挑战，顺利地实现了主要预期目标任务，推动了经济质的有效提升和量的合理增长。国家统计局于2026年1月19日发布数据显示，初步核算，2025年国内生产总值（GDP）1,401,879亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。在外部压力增大、内部困难增多的条件下，2025年我国经济总量再上新台阶，首次突破140万亿元，规模稳居全球第二位。从全球看，我国5%的经济增速在世界主要经济体中名列前茅，继续是世界经济增长的重要动力源。
　　3.社会环境
　　截至2025年年末，我国人口总量为14.05亿人，比上年末减少339万人，其中，全年出生人口792万人，人口出生率为5.63‰。根据广东统计部门数据显示，广东2025年常住人口达1.2859亿人，相比上年增加79万人，广东出生人口100.3万人，总量、增量、出生人口均位居全国之首，连续8年蝉联中国生育第一大省，成为全国唯一出生人口破百万的省份。
　　4.行业趋势
　　文化产业持续健康发展，主体规模实力不断增强，同时也处于持续变革发展期，企业联合进一步增强，图书市场不断成熟，人民群众对知识价值的认可程度逐步提高，版权保护日益强化，知识碎片化技术呈现和知识付费逐渐成为主流。2025年10月28日，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，将文化建设摆在突出位置，明确提出“激发全民族文化创新创造活力，繁荣发展社会主义文化”的战略任务，明确指出推进文化和科技融合，推动文化建设数智化赋能、信息化转型，发展新型文化业态。《全民阅读促进条例》于2025年12月9日正式公布，自2026年2月1日起施行，作为我国首部针对全民阅读领域的行政法规，它的出台意味着全民阅读工作从政策引导迈入了法治保障的新阶段，为书香社会建设与文化强国战略提供了重要支撑。
　　(二)公司发展战略
　　未来，公司将坚持“四新引领”，以深入贯彻新发展理念，紧紧抓住加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进新发展格局的机遇，运用大数据、AI、云计算、区块链等新技术，满足人民对美好生活新需求为引领，遵循“内容+渠道+数字化+资本”的“四轮驱动”发展思路，努力积聚高质量发展动能，进一步迸发体制机制生机与活力、调动广大员工积极性创造性、锻造企业社会影响力与核心竞争力，推动提升上市公司质量。
　　(三)经营计划
　　1.纵深推进出版主业供给侧结构性改革。全面贯彻落实《关于进一步支持深化出版主业改革的通知》精神，纵深推进新一轮出版主业改革行动。重点推进“岭南美术大系”“民国史料大系”“侨批档案大系”“广东外贸历史文献大系”“岭南中医大系”“岭南音乐戏曲大系”“改革开放大系”七大重点出版项目，打造具有时代精神和文化传承价值的标志性出版工程。坚持大众出版专业化、特色化、品牌化发展方向，优化文学、少儿、社科、科普等产品线布局，做强“万有引力”等核心品牌矩阵，发挥花城文学院聚合效应，拓展“新大众文艺”出版创作资源，推出具有市场影响力的文学艺术精品。紧扣教育综合改革要求，加强个性化、多样化选题开发，创新教育产品与服务，形成与教材教辅的良性互动，构建新型教育出版生态。
　　2.构建高质量发行服务主渠道。高质量完成中小学教材“课前到书，人手一册”政治任务，做好教辅和大中专教材发行，提升全流程服务质量。加快推动实体书店创新经营模式，培育高品质、有内涵的特色书店，建设精、特、美的新型阅读空间。创新政企共建模式，深度参与市县公共图书馆社会化运营。高品质办好2026南国书香节，策划推出一批具有国际影响力的活动与项目，进一步提高南国书香节国际化水平。
　　3.聚焦“数字教育、数字营销、数字媒体”融合发展。持续优化“数智南传”顶层设计，多措并举赋能主业创新与管理升级。深化人工智能、大数据技术在内容生产、流程管理、用户服务等环节的应用，持续探索“AI+出版”全流程解决方案。拓展“纸数一体”教育服务模式，将“粤教翔云数字教材应用平台”打造为全省基础教育数字化教学核心平台，将“万卷要义”大模型系列产品打造为国内教育垂直领域大模型应用标杆，全面构建智慧教育服务体系。依托优质图书IP资源，不断探索微短剧、漫剧、游戏等跨界衍生形态。持续推进媒体深度融合，提升时代周报、时代财经、消费者报道、新周刊等媒体的专业度和影响力。
　　4.推动资本运作迈上新台阶。坚持提高上市公司质量，充分发挥上市国有文化传媒企业的优势，推进省内出版发行资源整合，优化资源配置。稳健开展股权投资与资产管理，深度布局“文化+科技”“出版+教育”“内容+IP”等战略性新兴领域，重点探索影视游戏新赛道，以新质内容推动出版融合与价值跃升，赋能出版主业高质量发展。
　　(四)可能面对的风险
　　1.公司在新业务拓展，以及在研究、资源投入等方面还有进一步加强的空间，可能存在新业务拓展不达预期的风险。
　　2.税收优惠政策的风险。国家对文化产业给予了重要的政策支持，出版传媒企业享受国家统一制定的税收优惠政策。若目前享受的税收优惠政策到期后不能延续，则会对公司的经营状况形成不利影响。
　　3.转型升级的风险。近年来数字出版发展迅速，如果本公司在数字出版领域的资本投入、人才储备未能适应新形势需要，将在未来竞争市场处于不利地位，影响本公司未来发展空间。
　　4.成本风险。如果纸张价格出现大幅度上涨，可能导致公司的原材料成本加大，影响毛利率。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所属行业情况说明　　按照中国证监会行业分类，南方传媒属于“新闻和出版业”，公司所处的出版传媒板块主要从事图书的出版和发行等业务。　　文化产业持续健康发展，主体规模实力不断增强，同时也处于持续变革发展期，电子出版物出版营业收入增速位居第一，企业联合进一步增强，图书市场不断成熟，人民群众对知识价值的认可程度逐步提高，版权保护日益强化，知识碎片化技术呈现和知识付费逐渐成为主流。　　开卷数据显示，2025年上半年整体图书零售市场码洋同比小幅增长0.73%，实洋同比下降0.31%。结合2025年各月同比数据来看，整体零售市场呈现出高开低走的趋势... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业情况说明
　　按照中国证监会行业分类，南方传媒属于“新闻和出版业”，公司所处的出版传媒板块主要从事图书的出版和发行等业务。
　　文化产业持续健康发展，主体规模实力不断增强，同时也处于持续变革发展期，电子出版物出版营业收入增速位居第一，企业联合进一步增强，图书市场不断成熟，人民群众对知识价值的认可程度逐步提高，版权保护日益强化，知识碎片化技术呈现和知识付费逐渐成为主流。
　　开卷数据显示，2025年上半年整体图书零售市场码洋同比小幅增长0.73%，实洋同比下降0.31%。结合2025年各月同比数据来看，整体零售市场呈现出高开低走的趋势。2025年上半年，图书零售线上市场销售态势呈微幅下降：销售数量同比下降1.28%，销售码洋同比下降0.56%。在各细分渠道中，仅内容电商渠道正向增长（码洋同比增长率47.62%），但增速较以往有明显放缓。
　　（二）公司主营业务情况说明
　　公司及各子公司所开展的主要业务的简要情况及盈利模式如下：
　　1.出版业务。公司出版业务分为教材出版、教辅出版、一般图书出版、电子出版物及音像制品、报刊。盈利模式为上述出版物的销售。
　　2.发行业务。公司经营教材、教辅、一般图书、电子音像产品等出版物及文化用品批发、零售、连锁经营业务。盈利模式为上述商品销售及发行服务费收取。
　　3.报媒业务。利用传统媒体优势，逐步完善以“时代财经”“新周刊”“花城”等为龙头的新媒体矩阵，不断突破传统传播模式。盈利模式为广告收入。
　　4.印刷业务。公司印刷业务是对出版物的印制。盈利模式为印刷加工销售。
　　5.物资贸易。公司出版用纸的统供销售业务，并对外销售纸张和造纸原料；包括印刷设备、印刷耗材、印刷油墨、印刷包装材料、光盘PC材料、文化用纸、包装用纸、UV光油、热熔胶和造纸杀菌剂等产品。盈利模式为物资贸易销售。
　　6.投资业务。公司通过直接投资、基金投资等方式开展投资工作，获取投资收益。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，贯彻落实省委“1310”工作部署，坚持“四新引领、四轮驱动”，推动出版主业供给侧结构性改革走深走实，推动信息化建设和数字化转型提速升级，推进上市公司规范运作取得新进步，公司治理体系和治理能力现代化水平不断提高。
　　报告期内，公司实现营业收入39.72亿元，归母净利润4.51亿元，较上年同期增长50.74%，扣除非经常损益净利润4.35亿元，较上年同期增长31.66%。各业务板块发展均衡，效益稳步提高，产业经营良好，发展潜力凸显。
　　（一）出版主业改革出新出彩。深化改革创新，增强政策供给。在北京召开南方出版传媒北京中心新址启用仪式暨主业高质量发展举措发布会，整合设立每年8000万元出版主业高质量发展专项资金，聚力打造精品佳作。实施《花城》杂志“稿酬倍增”计划，深耕文艺沃土，擦亮“花城”品牌。《西藏妈妈》《如风似璧》《巷子里的木棉树》等9部作品入选广东省第十三届精神文明建设“五个一工程”优秀图书奖；《DeepSeek应用能手：7天从入门到精通》《AI提问大师：解锁公文写作的高效密码》上市3个月销售5万册；丰富“小屁孩”品牌产品线，中文版第19册已出版，新书首发直播销售8万余册；《段永平：步步为“赢”》入选当当创业企业与企业家畅销榜第1名。
　　（二）教育出版产业新业态逐步构建。不折不扣完成“课前到书，人手一册”政治任务，2025年春发行中小学教材约1.72亿册。大力开发原创教材，目前共有23个学科国标教材通过教育部审定，科目仅次于人教社，共有6套地方综合课程通过广东省教育厅审定，形成了地方综合课程、创新教育、生涯教育等地方课程头部产品，覆盖全国28个省市自治区。组织编写出版职业院校常规教材和社会职业教育创新教材近百种，其中38种入选首批“十四五”职教国规教材，23种入选人力资源和社会保障部全国职业培训与技能鉴定用书目录。研发“粤教学前AI数字资源平台”，开发多个学前课程资源品牌。
　　（三）营销发行渠道建设取得新进展。大力推动渠道“网格化”管理，提高基层教育服务能力，以各基层网点为核心，贴近市场开展营销，优化教学培训和营销服务。响应省委“百千万工程”战略部署，创新实施“新华悦读空间”试点建设工程，已在全省镇街打造120家“新华悦读空间”。打响定制出版品牌，新华翰墨定制出版的《漫画讲透黄帝内经》累计销售184万册，郭德纲新书《活得明白》累计销售25万册，《少年学AI，看这本就够了》累计销量突破20万册，新华恒育聚焦中考、高考的《随堂笔记》广东专版与青岛专版累计发货超过4.2万册。
　　（四）“数智南传”发展战略深入推进。加快数智化转型，将数字教材及应用服务纳入免费教学用书目录，建立数字教材常态化供应机制。截至2025年6月30日，粤教翔云数字教材应用平台已覆盖全省19,151所学校，开通激活师生用户达1589.7万人。聚焦深度融合理念，依托粤教翔云数字教材应用平台推出“AI助教”“AI助学”两大智能应用场景。升级“南方E课堂”产品线，上线面向C端的自研小程序“悦教AI学习助手”。
　　（五）全媒体传播影响力不断提升。完善全媒体传播体系建设，持续提升品牌影响力。时代周报、时代财经共生产图文稿件2,944篇，五大平台阅读量超6,600万，10万+稿件同比增长43%。深化视频化转型，《极限女性》第二季上线4期，总播放量超1,800万。“壮阔的平凡”2024年度刀锋图书奖活动直播观看人数超133万，微博话题阅读量超7500万，微博和视频号观看人数均创历史新高。
　　（六）资本运作稳健运行。强化投资与产业协同，与重庆市永川区人民政府在深圳文博会上签署战略合作协议，携手共筑出版与影视融合发展新桥梁。稳步推进股份注销等资本运作，切实提高公司股东的投资回报。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）资源禀赋优势
　　本公司所处的广东省经济发达，GDP总量连续多年居全国第一，人均GDP、财政总收入、城镇居民人均可支配收入、农民人均纯收入等指标均处于全国前列。（1）广东2024年常住人口达1.278亿人，相比上年增加74万人，广东出生人口113万人，相比上年增加10万人，总量、增量、出生人口均位居全国之首，连续7年蝉联中国生育第一大省，成为全国唯一出生人口破百万的省份。（2）文化基础深厚，文化教育资源丰富。2000年以来，广东地方教育经费总投入、财政性教育经费、预算内教育经费一直排在全国首位；广东也已发展成为全国最大的文化产品消费市场，其中报刊、印刷、复制、音像、动漫等领域在全国居领先地位。（3）毗邻港澳，面向东南亚。广东与港澳台和东南亚地区地缘相近，人缘相亲，语言相通，是内地与港澳台和东南亚沟通与联系的桥梁和纽带，具备天然的“走出去”优势。
　　（二）规模优势
　　2024年，公司出版图书9178种，其中大众图书5291种，教材937种，教辅2950种。音像制品193种，电子出版物453种。各出版单位坚决贯彻“做强主业、做大产业”的发展战略，突出主题主线，落实重点项目，推出了一批双效俱佳的精品力作。明确冲奖、冲金、冲市目标，突出所属各出版社专业优势，优化选题结构，出版了一批双效俱佳的精品力作。
　　2025年上半年，公司实现营业收入39.72亿元，归母净利润4.51亿元，同比增长50.74%，扣除非经常损益净利润4.35亿元，同比增长31.66%，公司业务和资产均较具规模，盈利能力在广东省内文化传媒企业中均名列前茅，并保持较快的增长速度。较大的规模优势有利于本公司降低单位成本、提高盈利能力和竞争力，也有利于开拓市场，更好地为社会提供优质的产品与服务。
　　（三）渠道优势
　　公司旗下发行集团拥有遍布广东省的分销网络，截至2024年12月31日，发行集团有中心门店138家；校园书店89家，乡镇书店155家，连锁经营网络覆盖全省94个市县城乡。同时，本公司还积极开拓省外市场，努力扩大本公司出版粤版教材的中小学（包括高中）教材在全国的市场份额。
　　（四）品牌优势
　　公司作为国家教材重要出版基地之一，拥有自主知识产权的粤版新课标教材使用范围覆盖全国，数量和整体水平位居全国前列，在广东乃至全国均具有较高的市场占有率。本公司自主研发的学前教育图书，水平居国内前列。内容框架基本囊括了学前教育的所有教学要求，形成了完整的产业链。2024年，公司出版的《粤食记》入选2024年度“中国好书”，《不舍昼夜》入围2024
　　年度“中国好书”；“万有引力”书系持续上新，总销量70余万册，“万有引力”荣获“2023/2024年度致敬出版品牌·学术与专业类”；借助电视剧热度，“李娟非虚构系列”总印数近500万册，其中《我的阿勒泰》销量破150万册，位列年度京东图书畅销榜总榜第一。
　　（五）国际化优势
　　本公司将实施出版“走出去”定为改革与发展的战略之一，充分发挥广东毗邻港澳的独特地缘、人缘、语缘、商缘优势，通过整合海外发行网络、构建“走出去”产业体系、建设“走出去”服务平台等，实现了从单一引进到规模化输出、从版权贸易到多元化出口的转变。2024年，图书版权输出持续创新高，达到319种，集团连续18年获“国家文化出口重点企业”荣誉称号。
　　（六）人才优势
　　公司拥有享受全国宣传文化系统“四个一批”经营管理人才，新闻出版总署全国新闻出版行业领军人才等。公司先后获得中国韬奋出版新人奖（原中国韬奋出版奖）、中国出版政府奖优秀出版人物奖、全国百佳出版工作者、全国新闻出版优秀企业家、全国优秀中青年（图书）编辑、广东省优秀出版奖优秀出版人物奖、南粤出版奖优秀出版人物奖等荣誉。公司人才队伍建设形成了领军人才突出、结构较为合理、类型较为丰富的格局，为公司加速发展奠定了良好的人才队伍基础。另外，公司还拥有一批具备丰富实践经验和奉献精神的高级管理人才，高级管理层主要人员大多具有20年以上的教育及出版行业工作经验和丰富的管理与经营经验，并具备良好素质与敬业精神。专业与敬业的高层管理层为公司在国内出版业继续保持先进地位和具备持续发展驱动力提供了重要的人才保障。

　　四、可能面对的风险
　　1.公司在新业务拓展，以及在研究、资源投入等方面还有进一步加强的空间，可能存在新业务拓展不达预期的风险。
　　2.税收优惠政策的风险。国家对文化产业给予了重要的政策支持，出版传媒企业享受国家统一制定的税收优惠政策。目前享受的税收优惠政策到期后不能延续，则会对公司的经营状况形成不利影响。
　　3.转型升级的风险。近年来数字出版发展迅速，如果本公司在数字出版领域的资本投入、人才储备未能适应新形势需要，将在未来竞争市场处于不利地位，影响本公司未来发展空间。
　　4.成本风险。如果纸张价格出现大幅度上涨，可能导致公司的原材料成本加大，影响毛利率。 收起▲