一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　报告期内，公司的主要业务、主要产品及其用途、经营模式未发生重大变化。
　　(一）主要业务、主要产品及其用途
　　公司主营业务为工业用不锈钢管及管件的研发、生产与销售。公司的主要产品包括工业用不锈钢无缝管、工业用不锈钢焊接管、钢制管件和法兰等。工业用不锈钢管应用领域十分广泛，国内外工业用不锈钢管制造企业一般选择部分工业应用领域作为市场开拓重点，本公司产品主要应用于石油、化工、天然气、电力设备制造以及机械设备制造等行业。
　　（二）经营模式
　　公司采取“以销定产”的订单式经营生产方式，根据客户需求多品种、多规格、小批量的特点，围绕订单进行生产，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　报告期内，公司的主要业务、主要产品及其用途、经营模式未发生重大变化。
　　(一）主要业务、主要产品及其用途
　　公司主营业务为工业用不锈钢管及管件的研发、生产与销售。公司的主要产品包括工业用不锈钢无缝管、工业用不锈钢焊接管、钢制管件和法兰等。工业用不锈钢管应用领域十分广泛，国内外工业用不锈钢管制造企业一般选择部分工业应用领域作为市场开拓重点，本公司产品主要应用于石油、化工、天然气、电力设备制造以及机械设备制造等行业。
　　（二）经营模式
　　公司采取“以销定产”的订单式经营生产方式，根据客户需求多品种、多规格、小批量的特点，围绕订单进行生产，并以原材料成本为基础确定销售价格。
　　1.采购模式
　　公司采购的主要原材料为不锈钢圆钢和不锈钢板材，根据销售订单和生产计划，公司采取持续分批量的形式向国内外合格供应商进行采购，并与多家具有规模优势和经济实力的供应商建立了长期稳定的合作关系。公司原材料主要采购于国内，公司设立了专门的采购部门负责不锈钢圆钢、板材等原材料的采购工作，采购部门持续对原材料的市场价格进行跟踪，并根据生产和销售部门的订单情况制定合理的采购计划，在确保生产用料满足的同时，降低公司采购成本。
　　2.生产模式
　　公司采取“以销定产”的订单管理方式，以销售合同为基础带动生产流程。生产部门在收到由销售部门和技术部门联合依据销售订单设计的产品技术细节后，按照交货期、产品类型、产品规格等进行归并处理，提出原材料的计划需求量和批次生产计划，提交管理部门审定后，按照批次生产计划进行滚动生产，并与质量管理部门一起对生产全过程进行控制，同时根据订单情况对生产计划进行及时调整，确保生产流程高效运转。
　　3.销售模式
　　公司的工业用不锈钢管产品均采取直接销售的方式进行销售。公司与采购方签订销售合同，采购方以买断方式购买公司产品。
　　（三）行业情况说明
　　2026年上半年，作为“十五五”规划开局起步阶段，国内经济面对外部环境波动、内需恢复节奏不均等多重考验，整体运行保持在合理区间，发展韧性持续显现，产业结构持续优化。初步核算，上半年国内生产总值695704亿元，同比增长4.7%；全国规模以上工业增加值同比增长5.4%。2026年1-6月，全国规模以上工业企业实现利润总额39479.9亿元，同比增长18.7%，其中，黑色金属冶炼和压延加工业行业利润下降25.0%。
　　根据中国钢铁工业协会不锈钢分会数据显示，2026年1-6月，全国不锈钢粗钢产量为2107.9万吨，同比增加了141.5万吨，增长了7.19%；中国不锈钢进口总量为75.24万吨，同比减少7.51万吨，降幅9.07%；中国不锈钢出口总量为205.58万吨，同比减少44.43万吨，降幅17.77%；不锈钢表观消费量为1776.7万吨，同比增加165.1万吨，增长了10.25%。不锈钢行业供强需弱、弱平衡运行的格局尚未根本扭转，下游传统领域需求恢复偏弱，市场需求结构性分化；产业集中度不足、上游资源保障能力偏弱、产业链议价能力失衡等长期行业痛点持续存在，叠加原燃料成本波动，行业企业持续面临较大经营压力。
　　2026年上半年，受下游行业终端需求恢复不及预期、市场竞争进一步加剧等影响，订单需求整体偏谨慎。报告期内公司存量订单消化节奏放缓，新增订单拓展难度加大；同时产品平均售价持续走弱，上下游价差收窄，公司盈利空间受到挤压，经营业绩承压。面对复杂严峻的市场环境，公司将继续深化精益化管理，严格控制各项运营成本，持续优化产品结构，聚焦高附加值产品推广，以本地化服务深耕国内基本盘，锚定国内市场稳根基，同时，聚力海外布局新开局，持续拓宽外贸销售渠道，力争提升海外业务占比，对冲国内市场压力，推动企业实现稳健可持续的高质量发展。
　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司实现营业总收入820,508,321.91元，比上年同期下降26.79%；实现归属于上市公司股东净利润-49,142,246.13元，比上年同期下降165.09%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-62,241,249.87元，比上年同期下降190.89%。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　公司构建了以国家企业技术中心为核心，CNAS国家认可实验室为支撑的科技创新体系，汇聚了一支由行业领军人才领衔的科技团队。依托北京科技大学、东南大学、太原科技大学等高校，以及上海材料所、北京钢铁研究总院、西安热工研究院等科研机构，公司与上游供应商、下游客户建立了深度融合的产学研用协同创新网络。
　　在关键技术领域，公司聚焦电站锅炉、石化、海工、煤化工、LNG、核电等战略行业，成功研发出数十种具有自主知识产权的高新技术产品。截至报告期末，公司已获得专利授权91件，其中发明专利27件、实用新型专利64件，形成了覆盖材料研发、工艺优化、产品应用的全链条专利布局。
　　在标准体系建设方面，公司主持或参与制修订国家标准、行业标准及团体标准98项。2026年上半年，公司主持或参与国家标准制修订1项，行业标准1项，进一步巩固了在行业技术规范制定中的话语权。通过持续的技术创新与标准引领，公司已发展成为行业技术进步的重要推动者。
　　装备能力
　　公司构建了行业领先的全流程生产装备体系，涵盖热轧、冷轧、焊接、热处理及精密加工五大核心工艺环节。现有主力装备包括：φ720型穿孔机组、五机架定径机组、LG720冷轧机组、LG530冷轧机组、单连杆两辊高速连续冷轧管机、行星高速轧机、盘管生产线、三线精密冷拔机组、JCO大口径直缝焊管生产线、SG711自动焊管机组、SG406自动焊管机组、SG325直缝焊管生产线、YLTA700冷推弯头成型机组、BRF型辊底式不锈钢管全氢光亮固溶炉等。
　　在检测能力建设方面，公司配备了国际先进的全流程质量管控设备，包括：钢管超声涡流联合自动检测设备、水压试验机、X射线胶片成像检测系统、X射线实时成像设备、直读光谱仪、氮氢氧分析仪、高温持久蠕变试压机、扫描电镜、能谱仪（EDS）、电子背散射衍射仪（EBSD）、高低倍显微镜、慢拉伸试验机、冲击试验机等精湛的检测设备。
　　报告期内，新购置LG15高精密全自动冷轧机组1台、LG10高精密全自动冷轧机组1台、SST-25相控阵超声探伤设备1台、NCSBPAT38在线测厚仪1台。
　　通过持续的技术升级改造，公司已形成覆盖“材料研发-工艺制造-质量检测”的全链条装备体系，为高端不锈钢管材的自主研发与产业化提供了坚实保障。
　　产品质量
　　公司始终秉持“走精品之路，铸品牌典范”的发展理念，将“客户满意”作为质量核心目标，通过全面导入精益化生产与全面质量管理（TQM）体系，构建了覆盖全流程的卓越品质管控机制。依托国际先进的制造理念与标准化管理，公司先后通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、OHAS18001职业健康安全管理体系及SA8000社会责任管理体系认证，并持续深化全球权威机构认可，陆续获得挪威船级社（DNV）、韩国船级社（KR）、美国船级社（ABS）、法国船级社（BV）、意大利船级社（RINA）、中国船级社（CCS）、英国船级社（LR）的工厂认证，以及欧盟CE认证（PED）、API会标认证和NORSOKM650技术规范认证，形成了覆盖质量、安全、环境及社会责任的多维认证体系。
　　凭借稳定可靠的产品质量与持续的技术创新，公司赢得了国内外高端市场的广泛认可，成功跻身中国石化、中国海油、中国石油、哈锅、上锅、东锅等国内龙头企业，以及Sabic、BHEL、EIL、Sasol、Petrobras、KOC、KNPC、PDO、JGC、SK、LINDE等国际知名企业的合格供应商行列，构建了全球化客户网络。
　　在认证维护方面，公司于报告期内顺利完成ABS和CCS船级社证书的扩证工作，完成了PED无缝管证书的复证工作以及ISO9001、ISO14001、ISO45001、SA8000证书的复证工作，进一步巩固了在国际高端市场的技术壁垒与品牌公信力。通过持续的体系优化与标准升级，公司已建立起以“客户导向、质量为先、创新驱动”为核心的可持续发展生态，为全球客户提供高可靠性、高附加值的不锈钢管材解决方案。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　报告期内，公司的主要业务、主要产品及其用途、经营模式未发生重大变化。　　(一）主要业务、主要产品及其用途　　公司主营业务为工业用不锈钢管及管件的研发、生产与销售。公司的主要产品包括工业用不锈钢无缝管、工业用不锈钢焊接管、钢制管件和法兰等。工业用不锈钢管应用领域十分广泛，国内外工业用不锈钢管制造企业一般选择部分工业应用领域作为市场开拓重点，本公司产品主要应用于石油、化工、天然气、电力设备制造以及机械设备制造等行业。　　（二）经营模式　　公司采取“以销定产”的订单式经营生产方式，根据客户需求多品种、多规格、小批量的特点，围绕订单进行生产，并以原材料成本为基础确... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司的主要业务、主要产品及其用途、经营模式未发生重大变化。
　　(一）主要业务、主要产品及其用途
　　公司主营业务为工业用不锈钢管及管件的研发、生产与销售。公司的主要产品包括工业用不锈钢无缝管、工业用不锈钢焊接管、钢制管件和法兰等。工业用不锈钢管应用领域十分广泛，国内外工业用不锈钢管制造企业一般选择部分工业应用领域作为市场开拓重点，本公司产品主要应用于石油、化工、天然气、电力设备制造以及机械设备制造等行业。
　　（二）经营模式
　　公司采取“以销定产”的订单式经营生产方式，根据客户需求多品种、多规格、小批量的特点，围绕订单进行生产，并以原材料成本为基础确定销售价格。
　　1.采购模式
　　公司采购的主要原材料为不锈钢圆钢和不锈钢板材，根据销售订单和生产计划，公司采取持续分批量的形式向国内外合格供应商进行采购，并与多家具有规模优势和经济实力的供应商建立了长期稳定的合作关系。公司原材料主要采购于国内，公司设立了专门的采购部门负责不锈钢圆钢、板材等原材料的采购工作，采购部门持续对原材料的市场价格进行跟踪，并根据生产和销售部门的订单情况制定合理的采购计划，在确保生产用料满足的同时，降低公司采购成本。
　　2.生产模式
　　公司采取“以销定产”的订单管理方式，以销售合同为基础带动生产流程。生产部门在收到由销售部门和技术部门联合依据销售订单设计的产品技术细节后，按照交货期、产品类型、产品规格等进行归并处理，提出原材料的计划需求量和批次生产计划，提交管理部门审定后，按照批次生产计划进行滚动生产，并与质量管理部门一起对生产全过程进行控制，同时根据订单情况对生产计划进行及时调整，确保生产流程高效运转。
　　3.销售模式
　　公司的工业用不锈钢管产品均采取直接销售的方式进行销售。公司与采购方签订销售合同，采购方以买断方式购买公司产品。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）所处行业概述
　　公司所处行业为工业用不锈钢管行业。根据国家统计局制定的《国民经济行业分类与代码》以及中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司行业归于“黑色金属冶炼及压延加工业”中的“钢压延加工业”，在《上市公司行业分类指引》中属于C31。
　　工业用不锈钢管归属于不锈钢行业中的不锈钢管材，在不锈钢行业中，除不锈钢管材外，还有不锈钢原料以及板材、型材、带材和不锈钢用具等各类制品子行业，而在不锈钢管材应用中还包括民用和工业用两大类别。从产业链来看，不锈钢管材行业上游为不锈钢冶炼、辅材制造和不锈钢原材料经销行业，下游是工业或民用用户市场，以及废钢回收行业。
　　（二）行业发展概况
　　1、工业用不锈钢管行业的上游是不锈钢冶炼及不锈钢型材行业，我国不锈钢冶炼行业近年来发展趋于稳定。
　　2025年，中国不锈钢进口总量为151.92万吨，同比减少35.84万吨，降幅19.09%。2025年，中国不锈钢出口总量为503.11万吨，同比减少1.31万吨，降幅0.26%。
　　2、工业用不锈钢管用途广泛，应用于相关国计民生的各个行业中，下游行业包括了石油、化工、天然气、电力设备制造、机械制造等各类行业。这些下游行业对工业用不锈钢行业的主要影响体现在需求变化。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，国内经济在复杂的环境变化以及多重挑战下实现预期目标，展现出“顶压前行、向新向优”的韧性，高质量发展取得新成效，经济社会发展主要目标任务圆满实现，“十四五”胜利收官。初步核算，全年国内生产总值1401879亿元，比上年增长5.0%。根据国家统计局公布的数据，全年全国规模以上工业增加值比上年增长5.9%。2025年，全国规模以上工业企业实现利润总额73982.0亿元，比上年增长0.6%，其中，黑色金属冶炼和压延加工业利润比上年增长3.0倍。2025年，钢铁行业在“十四五”收官之年持续推进供给侧结构性改革，坚持“控总量、优供给、强基础、推转型”发展路径，行业运行总体平稳，经济效益实现增长，发展韧性进一步增强。但也要看到，2025年钢铁行业供强需弱格局延续，产业集中度低、资源基础偏弱仍是行业“痛点”，企业生产经营持续承压。
　　2025年，受行业竞争加剧的持续影响，市场需求趋于保守，报告期内公司现有订单有所缩减，新增订单获取速度放缓，导致营业收入不及预期。同时产品平均销售价格呈下降趋势，利润空间收窄，公司经营业绩面临一定的下行压力。在严峻的市场形势下，公司将持续推进精益化管理，深耕国内市场，确保经营态势稳定，同步大力开拓海外市场，推动外贸业务市场份额稳中有升，实现高质量发展。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　技术创新
　　公司构建了以国家企业技术中心为核心，CNAS国家认可实验室为支撑的科技创新体系，汇聚了一支由行业领军人才领衔的科技团队。依托北京科技大学、东南大学、太原科技大学等高校，以及上海材料所、北京钢铁研究总院、西安热工研究院等科研机构，公司与上游供应商、下游客户建立了深度融合的产学研用协同创新网络。
　　在关键技术领域，公司聚焦电站锅炉、石化、海工、煤化工、LNG、核电等战略行业，成功研发出数十种具有自主知识产权的高新技术产品。截至2025年，公司已获得专利授权97件，其中发明专利28件、实用新型专利68件，形成了覆盖材料研发、工艺优化、产品应用的全链条专利布局。
　　在标准体系建设方面，公司主持或参与制修订国家标准、行业标准及团体标准91项。2025年，公司主持或参与国家标准制修订7项，进一步巩固了在行业技术规范制定中的话语权。通过持续的技术创新与标准引领，公司已发展成为行业技术进步的重要推动者。
　　装备能力
　　公司构建了行业领先的全流程生产装备体系，涵盖热轧、冷轧、焊接、热处理及精密加工五大核心工艺环节。现有主力装备包括：φ720型穿孔机组、五机架定径机组、LG720冷轧机组、LG530冷轧机组、单连杆两辊高速连续冷轧管机、行星高速轧机、盘管生产线、三线精密冷拔机组、JCO大口径直缝焊管生产线、SG711自动焊管机组、SG406自动焊管机组、SG325直缝焊管生产线、YLTA700冷推弯头成型机组、BRF型辊底式不锈钢管全氢光亮固溶炉等。
　　在检测能力建设方面，公司配备了国际先进的全流程质量管控设备，包括：钢管超声涡流联合自动检测设备、水压试验机、X射线胶片成像检测系统、X射线实时成像设备、直读光谱仪、氮氢氧分析仪、高温持久蠕变试压机、扫描电镜、能谱仪（EDS）、电子背散射衍射仪（EBSD）、高低倍显微镜、慢拉伸试验机、冲击试验机等精湛的检测设备。
　　报告期内，新购置抛丸机组1台，内喷丸机组2台，大口径管外壁修磨机组2台，SG219直缝焊管生产线一套，φ2000mm感应热处理炉1台，侧开式箱式热处理炉1台，小口径半导体管精密冷轧机组2台，高端装备用锅炉管内外壁清洗流水线1套，高精密半导体管用探伤机组1套，五工位水压机组1台。
　　通过持续的技术升级改造，公司已形成覆盖“材料研发-工艺制造-质量检测”的全链条装备体系，为高端不锈钢管材的自主研发与产业化提供了坚实保障。
　　产品质量
　　公司始终秉持“走精品之路，铸品牌典范”的发展理念，将“客户满意”作为质量核心目标，通过全面导入精益化生产与全面质量管理（TQM）体系，构建了覆盖全流程的卓越品质管控机制。依托国际先进的制造理念与标准化管理，公司先后通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、OHAS18001职业健康安全管理体系及SA8000社会责任管理体系认证，并持续深化全球权威机构认可，陆续获得挪威船级社（DNV）、韩国船级社（KR）、美国船级社（ABS）、法国船级社（BV）、意大利船级社（RINA）、中国船级社（CCS）、英国船级社（LR）的工厂认证，以及欧盟CE认证（PED）、API会标认证和NORSOKM650技术规范认证，形成了覆盖质量、安全、环境及社会责任的多维认证体系。
　　凭借稳定可靠的产品质量与持续的技术创新，公司赢得了国内外高端市场的广泛认可，成功跻身中国石化、中国海油、中国石油、哈锅、上锅、东锅等国内龙头企业，以及Sabic、BHEL、EIL、Sasol、Petrobras、KOC、KNPC、PDO、JGC、SK、LINDE等国际知名企业的合格供应商行列，构建了全球化客户网络。
　　在认证维护方面，公司于报告期内顺利完成NORSOK证书扩证、ABS/CCS/RINA船级社证书及API5LC认证的复证工作，进一步巩固了在国际高端市场的技术壁垒与品牌公信力。通过持续的体系优化与标准升级，公司已建立起以“客户导向、质量为先、创新驱动”为核心的可持续发展生态，为全球客户提供高可靠性、高附加值的不锈钢管材解决方案。
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业总收入2,335,120,113.09元，比上年同期下降11.94%；营业总成本2,270,579,840.79元，比上年同期下降8.56%；实现归属于上市公司股东净利润79,618,917.62元，比上年同期下降36.37%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润57,601,753.17元，比上年同期下降44.04%。
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2025年，中国钢铁行业在“十四五”收官之年实现了从“量的收缩”向“质的提升”的关键转变，2025年全国粗钢产量96081万吨，同比下降4.4%，尽管面临国内需求偏弱、价格下行等压力，行业通过自律控产、成本优化与结构升级，交出了一份“稳中有进、质效双升”的答卷。2025年9月22日，为贯彻中央经济工作会议精神，促进钢铁行业平稳运行和结构优化升级，工信部等五部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确未来两年钢铁行业增加值年均增长目标设定在4%左右。该方案以“稳增长、防内卷”为核心，为中国钢铁行业的结构性调整与高质量发展指明实施路径。展望未来，需巩固产业升级成果，深化创新驱动，为“十五五”时期经济高质量发展奠定坚实基础。
　　不锈钢作为高端钢种的代表，仍保持增长，2025年中国不锈钢粗钢产量首次超过4000万吨，同比增长3.62%至4086.81万吨。2025年，中国不锈钢进口总量151.92万吨，同比减少35.84万吨，降幅19.09%。2025年，中国不锈钢出口总量为503.11万吨，同比减少1.31万吨，降幅0.26%。2025年中国不锈钢表观消费量为3346.16万吨，同比增长2.98%。2025年，不锈钢行业在“十四五”收官与“十五五”谋篇布局的关键节点上，整体呈现出产量稳步增长、需求结构分化、企业盈利承压的运行特征，行业正经历从规模扩张向质量效益转型的深刻调整。未来，企业需以技术壁垒突破同质化困局，以绿色转型应对政策约束，以新兴需求驱动增长，在全球竞争中构建可持续优势。
　　(二)公司发展战略
　　1、公司经营理念
　　企业信念：以“永不生锈”为持之以恒的价值观，力争“以不锈之精神，为世界所认同”。
　　企业使命：为客户提供高品质、差异化的不锈钢管解决方案，为社会培育的响当当、国际化的不锈钢管民族品牌。
　　经营导向：守信用，客户至上。树精品，品牌至上。立文化，团队至上。
　　2、总体发展战略
　　公司坚持贯彻“走精品之路，做品牌企业”的总体方针，依托现有技术与业务基础，立足华东、辐射全国、面向全球，积极实施“三个并举”发展战略：一是应用行业并举，即在巩固石油化工、电站锅炉用不锈钢管细分行业的同时，并举开拓核电、煤液化等应用细分行业；二是内外市场产品并举，即在夯实国内市场基础的同时，并举向中东、南美等国际市场拓展；三是常规产品和高端并重，即在强化普通材料、中口径等常规不锈钢管经营的同时，并举加强特种材料、大口径、厚壁等多规格高端不锈钢管的经营力度，提升进口替代水平。与此同时，全力构建科技创新、精益制造、募投项目、人才团队四大战略支撑体系，为总体战略实施提供强力保障，进一步提升公司的技术先进性与品牌领导力，力争跃升成为具有国际竞争力的中高端专业不锈钢管行业龙头企业。
　　3、主营业务发展目标围绕总体发展战略，未来公司将以生产经营与资本经营相结合为手段，巩固提升现有制造与业务经营能力，提高高端产品或项目的承接能力与盈利能力，优化公司业务结构；通过加快推进公司研发中心升级改造，构建更高水平的技术创新与人才平台，深化产学研及下游客户的技术开发合作，完善科研成果产业化机制，提高产品的技术与品质竞争力，进而增强公司的综合优势，降低经营风险，显著提升公司在国内外的行业地位。
　　(三)经营计划
　　2026年，公司将积极应对市场变化，稳定经营，防范风险，较2025年维持稳定的主营业务收入及净利润。生产、质量管理实现：“环保领先、质量为本、安全第一”的12字方针。
　　需要提示的是，该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，因市场变化及一些不可控因素的影响，公司实际经营业绩可能会与计划有一定的偏差，提请投资者对此保持足够的风险意识，并且理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济波动风险
　　公司主营业务不锈钢管的研发、生产和销售，涉及国内外市场，其下游的电站锅炉、石油化工、核电站、造纸、医疗器械、海洋船舶等重点工程领域均与宏观经济有着一定的联系，并受到宏观经济波动的影响。虽然公司产品有一定的技术壁垒，总体应用形势向好，但如果全球宏观经济持续下滑，将可能造成公司国内外订单减少、回款速度减缓等状况，对公司生产经营产生直接影响。
　　为此，公司将继续加强精细化管理，优化生产工艺、成本管控，通过提升自身技术应对能力，在积极抓住发展机遇的同时，以稳健的方式开拓市场。
　　2、汇率变动风险
　　公司的外汇业务主要以美元作为结算货币。汇率波动对公司生产经营的影响主要体现在汇兑损益和出口产品价格竞争力方面。一方面，随着美元兑人民币的汇率波动幅度加大，会给公司带来汇兑损益；另一方面，人民币如果大幅度升值，将削弱以外币计价的公司出口产品的国际竞争力。
　　为此，公司将注重国际和国内两个市场开发的相对平衡，打造高端产品矩阵，全面提升产品国际市场影响力，以减少人民币汇率波动造成的不利影响。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司产品的主要原材料为不锈钢圆钢、不锈钢板材。原材料价格的波动直接影响到公司产品的成本，进而影响公司的毛利和净利水平。若原材料价格持续上涨，则将导致公司流动资金占用量增多，加剧公司资金周转的压力；若原材料价格持续下降，则增大公司原材料库存的管理难度，由此可能引致存货跌价损失。为此，公司将进一步完善现有的采购平台，持续对原材料的市场价格进行跟踪，并根据生产和销售部门的订单情况制定合理的采购计划，降低公司采购成本，减少原材料成本波动的风险。
　　4、财务风险
　　①应收账款回收风险
　　虽然公司客户均为实力较为雄厚的大中型企业，如中石油、中石化、神华能源、上海锅炉厂、东方锅炉厂等，但公司应收账款规模整体较大，存在应收账款回收风险。
　　②存货余额较大风险
　　存货规模较大，可能引致公司以下风险：一方面，存货规模较大不但占用了公司较多的流动资金，同时也给公司的管理带来较大压力，若管理不善，将影响经营效率，并最终影响公司的盈利水平；另一方面，一旦存货发生损失，或期末计提存货跌价准备，将给公司当期利润带来不利影响。
　　5、毛利率下降风险
　　公司不同产品的毛利率变动受产品运用行业、销售产品结构、原材料采购价格、下游行业发展情况及技术等诸多因素影响，整体而言，公司不同产品毛利率的变化反映了企业的实际经营情况，具备其合理性。影响公司未来毛利率变动的因素较多，若相关因素发生不利变化，则将导致公司毛利率下降，从而影响公司的盈利水平。
　　6、实际控制人控制风险
　　公司实际控制人为朱国良家族，即朱国良先生、顾坚勤女士、朱琦女士和沈卫强先生。截至报告期末，实际控制人合计持有220,385,574股，占公司总股本39.27%。朱国良家族如果利用其实际控制人地位，通过行使表决权或对董事会、股东大会施加影响力，将对公司重大经营决策产生影响，公司面临实际控制人控制的风险。
　　7、市场竞争加剧风险
　　目前，工业用不锈钢管根据使用环境的不同而面对不同的竞争态势。一方面，在常规环境中使用的不锈钢管，产品的材质、性能、耐腐蚀、耐盐碱、耐高温高压等方面要求较低，生产厂家也较多，生产集中度较低，竞争激烈；另一方面，在复杂环境（如电站锅炉、石油炼化、煤化工、天然气输送等环境）中使用的不锈钢管，钢管的各项性能整体要求较高，有较高的进入门槛，国内大规模生产厂家较少，主要面对国外相关生产厂家的竞争。今年初以来，虽然国际形势复杂多变，世界经济不稳定性、不确定性增强，但我国经济回升向好，也使得国内市场竞争加剧。
　　公司生产的工业用不锈钢管主要为中高端产品，根据市场需求，加强研发、经营力度，常规产品和高端产品并重，提升我国高端不锈钢管的进口替代水平。
　　8、环保风险
　　随着钢铁行业对绿色低碳发展方向的认识和理解越来越深入，绿色钢铁正在从理念转化为行动，低碳发展既取得新突破，又提出了新要求。对于钢铁行业环保管控政策约束性限制，使公司面临一定的环保压力，环保治理成本面临继续增加的风险。
　　面对钢铁行业绿色低碳高质量的发展目标，公司践行社会责任，积极主动加大环保投入，按国家新环保法和新排污标准改造现有环保设施，构建有效的环境保护体系。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　报告期内，公司的主要业务、主要产品及其用途、经营模式未发生重大变化。(一）主要业务、主要产品及其用途　　公司主营业务为工业用不锈钢管及管件的研发、生产与销售。公司的主要产品包括工业用不锈钢无缝管、工业用不锈钢焊接管、钢制管件和法兰等。工业用不锈钢管应用领域十分广泛，国内外工业用不锈钢管制造企业一般选择部分工业应用领域作为市场开拓重点，本公司产品主要应用于石油、化工、天然气、电力设备制造以及机械设备制造等行业。（二）经营模式　　公司采取“以销定产”的订单式经营生产方式，根据客户需求多品种、多规格、小批量的特点，围绕订单进行生产，并以原材料成本为基... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　报告期内，公司的主要业务、主要产品及其用途、经营模式未发生重大变化。(一）主要业务、主要产品及其用途
　　公司主营业务为工业用不锈钢管及管件的研发、生产与销售。公司的主要产品包括工业用不锈钢无缝管、工业用不锈钢焊接管、钢制管件和法兰等。工业用不锈钢管应用领域十分广泛，国内外工业用不锈钢管制造企业一般选择部分工业应用领域作为市场开拓重点，本公司产品主要应用于石油、化工、天然气、电力设备制造以及机械设备制造等行业。（二）经营模式
　　公司采取“以销定产”的订单式经营生产方式，根据客户需求多品种、多规格、小批量的特点，围绕订单进行生产，并以原材料成本为基础确定销售价格。
　　1.采购模式
　　公司采购的主要原材料为不锈钢圆钢和不锈钢板材，根据销售订单和生产计划，公司采取持续分批量的形式向国内外合格供应商进行采购，并与多家具有规模优势和经济实力的供应商建立了长期稳定的合作关系。公司原材料主要采购于国内，公司设立了专门的采购部门负责不锈钢圆钢、板材等原材料的采购工作，采购部门持续对原材料的市场价格进行跟踪，并根据生产和销售部门的订单情况制定合理的采购计划，在确保生产用料满足的同时，降低公司采购成本。2.生产模式
　　公司采取“以销定产”的订单管理方式，以销售合同为基础带动生产流程。生产部门在收到由销售部门和技术部门联合依据销售订单设计的产品技术细节后，按照交货期、产品类型、产品规格等进行归并处理，提出原材料的计划需求量和批次生产计划，提交管理部门审定后，按照批次生产计划进行滚动生产，并与质量管理部门一起对生产全过程进行控制，同时根据订单情况对生产计划进行及时调整，确保生产流程高效运转。
　　3.销售模式
　　公司的工业用不锈钢管产品均采取直接销售的方式进行销售。公司与采购方签订销售合同，采购方以买断方式购买公司产品。
　　（三）行业情况说明
　　2025年上半年，国民经济运行总体平稳，稳中向好。钢铁行业运行整体保持平稳，转型升级持续推进，建筑业用钢需求下降，制造业用钢基本平稳。但受有效需求不足、国际贸易压力大、能耗总量限制等因素影响，行业发展面临较大生产运营压力。根据中国钢铁工业协会不锈钢分会数据显示，2025年1-6月，全国不锈钢粗钢产量为2016.86万吨，同比增加99.16万吨，增幅5.17%；中国不锈钢进口总量为82.75万吨，同比减少28.03万吨，下降25.30%；不锈钢出口总量为250.01万吨，同比增加13.53万吨，增幅5.70%；中国不锈钢表观消费量为1657.2万吨，同比增加49.78万吨，增幅3.10%。2025年上半年不锈钢行业在产量、进出口量等方面表现出积极的发展态势，但同时也面临市场需求增长放缓和产能过剩的挑战。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司实现营业总收入1,120,836,141.35元，比上年同期下降26.82%；实现归属于上市公司股东净利润75,497,454.73元，比上年同期下降46.05%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润68,480,642.33元，比上年同期下降48.15%。报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　技术创新
　　公司拥有完整的科技创新体系和一流的科技人才队伍，拥有国家企业技术中心和CNAS国家认可实验室，并与北京科技大学、东南大学、上海材料所、北京钢铁研究总院等行业知名科研机构、高等院校以及上游供应商、下游客户进行紧密产学研合作，在电站锅炉、石化、海工、煤化工、LNG、核电等行业，开发了数十种新产品，目前拥有专利95件，其中，PCT国际专利1件，发明专利27件，实用新型专利67件；主持或参与国家标准、行业标准和团体标准制订修订85项，其中主持制订修订标准16项，参与制订修订发布国家标准3项。装备能力
　　公司装备能力齐全，拥有720型穿孔机组、五机架定径机组、LG720冷轧机组、LG530冷轧机组、单连杆两辊高速连续冷轧管机、行星高速轧机、盘管生产线、三线精密冷拔机组、JCO大口径直缝焊管生产线、SG711自动焊管机组、SG406自动焊管机组、SG325直缝焊管生产线、YLTA700冷推弯头成型机组、BRF型辊底式不锈钢管全氢光亮固溶炉等大型生产装备；拥有钢管超声涡流联合自动检测设备、水压试验机、X射线胶片成像检测系统、X射线实时成像设备、直读光谱仪、氮氧分析仪、拉伸试验机、持久蠕变仪、扫描电镜、能谱仪（EDS）、电子背散射衍射仪（EBSD）、高低倍显微镜、慢拉伸试验机、冲击试验机等检测设备。报告期内，新购置U型管生产线1套，大口径焊管旋转式固溶生产线1套，不锈钢管离线内外壁清洗流水线2套，LG40多轴高速冷轧管机3台，工业焊管生产线双面焊接系统1套，酸洗环保成套设备生产线1套，精轧盘管光亮固溶生产线1套，JZ100-16辊钢管矫直机1台，钢管6磨头修磨机2台。
　　产品质量
　　公司始终坚持“走精品之路，做品牌企业”的发展方针，实行“让所有顾客满意”的质量目标。通过贯彻精益化生产、全面质量管理的国际制造业最新生产模式和理念，确保了产品的卓越品质。公司先后通过了ISO9001、ISO14001、OHAS18001和SA8000等体系认证，陆续通过了挪威船级社（DNV）、韩国船级社（KR）、美国船级社（ABS）、法国船级社（BV）、意大利船级社（RINA）、中国船级社（CCS）、英国船级社（LR）的工厂认可、欧盟认证（PED）、API会标认证和NORSOK M650认证。
　　公司优异的产品质量赢得了国内外客户的一致认可。公司已成为中国石化、中国海油、中国石油、哈锅、上锅、东锅、Sabic、BHEL、EIL、Sasol、Petrobras、KOC、KNPC、PDO、JGC、SK、LINDE等国内外知名企业的合格供方。
　　公司顺利通过了多个公司认证：沙特阿美pipe管、日本TBG、俄罗斯Velosstroy、韩国SGC、新加坡MODEC、韩国Hanwha。也获得PED焊管复证证书、DNV-GL和LR船级社复证证书、ISO45001职业健康安全体系复证证书、CNAS实验室认可复证证书。 收起▲