一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所属行业　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）及国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C36汽车制造业”中的“C3670汽车零部件及配件制造业”。　　根据中国汽车工业协会统计数据显示，2026年1-6月，商用车产销分别完成227.2万辆和229.7万辆，同比分别增长8.20%和8.30%；其中重卡产销分别完成65.70万辆和66.09万辆，同比分别增长21.83%和22.59%；新能源商用车1-6月销量49.60万台，同比增长40.20%，渗透率达到30.40%... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）及国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C36汽车制造业”中的“C3670汽车零部件及配件制造业”。
　　根据中国汽车工业协会统计数据显示，2026年1-6月，商用车产销分别完成227.2万辆和229.7万辆，同比分别增长8.20%和8.30%；其中重卡产销分别完成65.70万辆和66.09万辆，同比分别增长21.83%和22.59%；新能源商用车1-6月销量49.60万台，同比增长40.20%，渗透率达到30.40%，体现了新能源商用车强势增长的良好态势。
　　2023年上半年-2026年上半年我国商用车产销情况
　　据第一商用车网分析：新一轮货车以旧换新补贴政策出台及时，2026年重卡增长动能延续。重卡连续四个月（3-6月）单月销量突破10万辆，6月销量（11.5万辆）创近五年6月历史新高，市场明显回暖。
　　2026年下半年，重卡销量增速或较上半年放缓，但仍保持正增长。展望下半年，商用车市场前景可期。
　　（二）公司所从事的主要业务及主营产品
　　公司深耕于商用车热管理系统领域，专注于商用车冷却系统产品及汽车轻量化塑料产品的研发、生产与销售。公司是国家制造业单项冠军示范企业、国家工信部专精特新“小巨人”企业，是中国内燃机标准化技术委员会冷却风扇行业标准的主导制定单位。近年来，公司围绕“节能环保”产品发展理念，不断进行全球国际化战略布局，主要产品包括：
　　商用车热管理相关的冷却风扇总成、硅油离合器风扇总成、电控硅油离合器风扇总成、新能源车电子风扇总成等；
　　工程机械热管理相关的冷却风扇总成、硅油离合器风扇总成等；
　　农业机械热管理相关的冷却风扇总成、硅油离合器风扇总成等；
　　汽车轻量化相关的膨胀水箱、护风罩、发动机进气管、空调出风管等。
　　（三）公司的主要经营模式
　　1、研发模式
　　公司拥有完善的研发体系，成熟的研发流程，并基于多年的研发经验，坚持“环保智能”开发理念进行新产品的研发，使公司保持国际先进的技术研发优势。公司研发模式可分为同步开发和自主开发。
　　（1）同步开发
　　公司与客户签订销售框架合同后，即进入项目同步开发阶段。技术开发部制定技术方案和作出初步评审后，进行产品设计和开发，产品成型并经客户测试检验通过后，由技术开发部提交样品，在得到客户的修改反馈意见后，技术开发部进行产品和工艺的修正直至客户满意，随后由生产部组织进行小批量生产，技术开发部提交完整PPAP文件供客户认可，认可通过后，由生产部进行大批量生产。
　　（2）自主开发
　　公司会根据市场需求或判断产品技术的未来趋势，以此系统化地进行创新项目研究开发。新产品立项后，技术开发部制定技术方案和作出初步评审后，进行产品设计和开发。开发出样品后，由经营部推荐给客户，待客户认可后，获得新车型的项目定点。公司是商用车冷却系统行业的标准制定者，也是行业的技术领导者，同时，公司拥有成熟的、体系化的创新流程，可以通过产品战略规划以及先进工艺的结合，在前期判断产品技术的未来趋势，并系统化地进行创新项目开发，使公司时刻保持国内领先的技术研发优势。
　　2、采购模式
　　公司对外采购内容主要为PA基料、PP基料、HDPE基料、铝压铸、钢材及五金件等原材料，产品通用性强，市场供应充足。公司采用框架协议和临时合同两种形式对外采购，对于质量稳定、信用度高的供应商签订框架协议，明确供应关系保证材料来源；对于临时性需求，公司与合格供应商签订临时采购合同。生产管理部结合现有的原材料高低库存量、临时需求得出采购数量，通过ERP系统提出采购申请，按流程审批完成后交由经营部实施采购。经营部综合考虑库存量、集中采购、错峰采购等因素，确定原材料采购数量，并形成采购订单，在保障材料质量、供货及时性的前提下尽可能降低采购成本。
　　3、生产模式
　　公司产品具有定制化特点，客户对性能指标、外观形状、产品标识等要求差异较大。公司根据客户的采购计划制定生产计划，再结合客户库存量以及订单实时更新生产计划。公司具备塑料改性、模具制造、冲压、锻打、机加工、吹塑、注塑等全流程生产能力。此外，公司从节约资源、减少资金占用及提高生产能力等角度出发，对个别加工工序如表面处理等采用委外加工。
　　4、销售模式
　　公司设立销售部门统一部署营销工作，主要负责市场开拓、售后服务、客户维护及外库管理等。公司根据市场分布情况在主要客户所在地设立办事处、建立中转仓库，快速响应客户需求。
　　公司产品销售均采用直销模式，作为一级配套供应商，直接向整车及发动机厂商销售产品，少量产品作为配件销售供应给维修配件市场。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）报告期内经营概况
　　报告期内，公司立足商用车冷却系统龙头优势地位，顺应商用车节能化、智能化、新能源化产业变革趋势，持续落实优化产品结构、加速新产品产业化、推进新基地建设、深化精益运营核心经营策略。报告期内，公司实现营业收入23,963.93万元，同比增长13.12%；实现归属于上市公司股东的净利润4,813.27万元，同比增长16.61%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长15.30%。归母净利润、扣非净利润增速高于营收增速，盈利质量稳步提升，业绩增长具备扎实主业支撑。
　　公司业绩稳步向好并非完全依赖行业周期脉冲，其核心驱动力来自内生能力提升：一方面高附加值新产品持续放量，产品结构调整成效持续兑现，带动盈利水平上行；另一方面公司新建产业基地项目有序推进，持续破除产能瓶颈，为新能源新产品中长期规模化落地奠定硬件基础，将实现短期经营提质与长期战略布局协同推进。
　　（二）核心经营亮点与增长逻辑
　　1、存量业务稳固底盘，产品结构性调整持续深化
　　公司持续巩固在商用车热管理领域的市场优势，深化与国内主流整车、发动机主机厂战略合作，稳定传统优势产品市场份额。在此基础上，公司持续推动产品梯队升级，不断提升电控智能化离合器总成等高附加值产品销售占比，持续优化收入结构。面对下游主机厂降本压力，公司依托同步开发优势，持续迭代产品工艺，巩固存量业务盈利韧性，筑牢业绩基本盘。
　　2、新产品持续发力，打造增量核心引擎
　　公司坚持“生产一代、量产一代、研发一代”产品布局策略，持续加大新能源热管理产品研发与客户验证投入。面向新能源商用车发展趋势，低压电子风扇总成逐步实现批量供货；高压大功率电子风扇总成持续推进多家头部主机厂测试、定点工作。新能源系列产品单车配套价值更高，随着定点项目陆续进入供货阶段，将持续为公司贡献增量收入，逐步形成第二增长曲线。同时，公司依托多年整车同步开发机制，深度参与客户新项目前期研发，锁定中长期定点资源，实现研发成果持续向营业收入转化。
　　3、新制造基地有序建设，打通中长期产能约束
　　伴随高端电控产品、新能源新产品需求持续增长，公司现有厂区产能逐步趋于饱和，难以承接未来增量订单。公司新基地项目按照既定计划稳步推进，项目定位为公司新能源热管理零部件专属产业化平台，集智能制造、研发试验于一体。项目建成后，一方面承接高端智能化产品扩产需求，另一方面满足新能源新产品规模化生产条件，实现新老产品产能分区布局。新基地同步前置开展产线规划、人才储备、供应链配套筹备，保障投产后快速产能爬坡，打开公司中长期成长空间。
　　4、推行精益管理，持续夯实盈利韧性
　　公司持续完善全流程精益生产体系，通过自动化改造、供应链集中管理、生产损耗管控、能耗管理、数字化管理等多项举措，对冲原材料价格波动风险。报告期内扣非净利润稳步增长，充分证明利润增长来源于主营业务核心竞争力提升，盈利可持续性较强。
　　展望下半年，公司将把握行业转型机遇，加快新产品落地及新基地建设，持续巩固竞争优势，以优良业绩回报投资者。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）技术引领，长期占据行业龙头优势
　　公司是国家级高新技术企业，建有院士科技创新中心、国家级博士后工作站、省级高新技术企业研发中心、省级企业研究院及省级企业技术中心等创新平台；先后获得“国家制造业单项冠军示范企业”、国家专精特新“小巨人”企业、“中国名牌产品”“国家知识产权优势企业”等荣誉称号；是行业标准的制定者及推动者，牵头或参与制定标准78项。经过20多年商用车热管理系统领域的深耕，公司已拥有国内最大的商用车冷却风扇总成研发与制造基地，已成为国内商用车冷却系统行业的龙头企业，具有较强的市场竞争力。
　　公司通过在实践中不断摸索、勇于试错、自主创新，掌握了一系列行业领先核心技术，能够快速响应整车厂商及发动机厂商，具备风扇总成、离合器风扇总成等商用车冷却系统产品的同步研发能力。随着“国六”排放标准的实施，市场对电控离合器风扇总成产品的需求大大增加，公司已经储备了充足的电控离合器核心技术，来承接行业红利。公司正聚焦拓展汽车新能源化、轻量化、智能化等新兴领域业务，为公司业务长期可持续增长提供了广阔空间。
　　（二）质量保证，卓越的产品配套能力
　　公司建成了完善的质量管理体系，利用敏捷、精益、信息化、自动化、智能物联和防错技术，因地制宜地采用国际先进的制造技术和管理方法，坚持永无止境的改进，不断提高产品质量、降低成本、缩短交期，使得公司的制造水平达到世界先进水平。公司制订了严格的质量内控标准，实施并通过IATF16949质量管理体系认证，从质量管理、质量检验与试验、计量理化检测等多方面控制产品质量。历年来获得了一汽集团、东风集团、卡特彼勒等客户多次质量表彰。
　　公司致力于为客户提供“节能、减排、智能”的高效商用车冷却系统解决方案。经过20余年生产经营实践积累和持续的新产品研发，公司已具备全系列商用车冷却系统配套能力，能够为客户提供众多解决方案与产品。产品配套种类完整，随着排放标准切换，单车配套价值增长空间巨大。
　　（三）优质客户，助力公司高质量发展
　　公司产品面向全球市场，客户分布广泛，成功开拓了国内外众多优质高端客户资源，形成稳固伙伴关系。公司配套的主要客户包括一汽集团、东风集团、北汽福田、潍柴等国内知名整车厂商及柴油发动机厂商，以及卡特彼勒、沃尔沃、韩国斗山等世界500强企业。公司与国内商用车整车和发动机厂商均建立较高的配套率。公司产品客户覆盖率持续提升，为公司长期可持续发展提供了坚实的保障。
　　（四）精细化管理，先进的产品制造及成本管控能力
　　公司多年来专注于商用车冷却系统产品及汽车轻量化塑料产品的研发、生产与销售，积累了丰富的生产经营管理经验，结合客户先进管理体系，形成了与公司业务相适应的管理模式，高效、简洁、专业性强，能够更好地适应公司日常生产经营管理的需求，有利于提高公司的经营效率。同时，公司还通过系统管理不断革新，实行精益生产方式，完善限额领料制度、控制内部损失成本指标、合理安排生产计划、减少生产过程中人为因素造成的报废、返工引起的产品报废损失和工时损失，提高了产品合格率和生产效率。
　　公司拥有较为完整的产品生产链，产品自制率高，实现了从自主开模、材料改性到成品产出的全流程化生产，从源头上提高了产品质量和产品性能，充分发挥各工艺流程的协同效应，提升公司毛利水平，生产成本在行业内处于相对较低水平。另外，公司建立了较为健全的成本管理制度，在进行成本考核工作的同时，持续完善各岗位、各工种的成本考核制度，有利于公司降本增效。
　　（五）人才培养，长效的激励体系
　　公司视人才培养为重中之重。公司围绕“岗薪人”循环匹配，以岗位体系、绩效体系、人才评估体系、薪酬福利体系、职务晋升体系为基础，有效识别公司的各类人才，并逐步建立公司“管理、技术、专业”三条线路的人才发展通道，同步完成人才结构和数量的盘点调整，建立有效的人才继任计划和核心关键人才档案。伴随体系搭建完成及逐步深入应用，将有效促进公司从人才引入、人才识别、人才应用、人才培养、人才业绩验证、人才激励的全流程管理，为员工打造一个目标明确、路径清晰、过程透明、奖惩公平的职业发展环境及路径。除了为员工提供业界具有竞争力的薪酬回报外，公司设立了员工持股平台、实施了限制性股票激励计划，覆盖公司各级管理干部及业务核心骨干、高潜人才，为激发员工主人翁意识、增强员工凝聚力，起到积极的促进作用。
　　（六）财务模式稳健，有效控制交易风险
　　公司有效地控制交易风险，通过控制渠道存货规模，使得公司常年保持较低的坏账率。报告期末，公司的资产负债率约9.76%，在当前不少企业面临现金流紧张、陷于财务困境的情况下，公司仍然保持轻装上阵、未来可期的局面，为公司长远发展提供了充足的保障。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济周期波动的风险
　　汽车产业是国民经济战略性、支柱性产业，是支撑经济、贸易高质量发展的重点产业之一。宏观经济的发展态势会对商用车、工程机械、农业机械等行业造成一定影响，从而影响公司相关产品的订单，对公司业绩造成一定的影响。
　　2、市场竞争风险
　　汽车零部件制造行业竞争较为激烈，公司如不能进一步提高产品竞争力、增强产品技术含量、提升品牌影响力等，可能无法继续在市场竞争中取得优势及实现市场份额提升，甚至面临市场份额下降的风险。
　　3、产品价格下降的风险
　　汽车零部件产品价格与配套车型销售价格密切相关。一般情况下，新车型销售价格较高，以后随着销售规模扩大和竞争车型的更新换代，销售价格将呈下降趋势。由于整车厂商处于汽车产业链顶端，对汽车零部件供应商具有较强的议价能力，因此会将降价部分传导至上游零部件供应商，导致与其配套的汽车零部件价格也需逐年下降。
　　报告期内，公司通过在产品质量、技术实力和成本控制等方面形成的竞争优势，巩固与主要客户的合作关系，不断加大业务开拓力度，并通过降低成本、增进自身运营效率等措施来应对产品价格下降对公司盈利的不利影响。但就长期而言，随着公司经营规模不断扩大，销售收入增幅逐步放缓，以及市场竞争不断加剧，客户对公司产品降价幅度的要求进一步提高等因素影响，公司盈利可能会受到不利影响。
　　4、技术失密风险
　　公司的工艺技术包括公司拥有的专利技术及非专利技术，其中，非专利技术主要是在生产实践中公司积累沉淀的各种生产经验与工艺配方，如塑料改性配方、改性环境的控制等。目前，公司对部分核心技术采取了极为严密的保密措施，并严格执行；对关键生产环节实行工序隔离，各类产品的核心技术分人保密管理，将核心技术失密风险加以有效控制。考虑到公司部分技术特别是工艺配方难以通过专利保护，依赖于公司的保密机制来保护，若公司保密机制未能有效运作，或保密措施未得到严格执行，公司将面临技术失密的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司所从事的主要业务及主营产品
　　公司专注于内燃机冷却系统产品及汽车轻量化塑料产品的研发、生产与销售，产品广泛应用于商用车、工程机械、农业机械等领域。同时，公司正积极推进新能源汽车电子风扇总成业务，持续拓展在新能源汽车领域的产品布局。公司是国家制造业单项冠军示范企业、国家工信部专精特新“小巨人”企业，是中国内燃机标准化技术委员会冷却风扇行业标准的主导制订单位。近年来，公司围绕“节能环保”产品发展理念，不断进行全球国际化战略布局，主要产品包括：
　　商用车热管理相关的冷却风扇总成、硅油离合器风扇总成、电控硅油离合器风扇总成等；
　　工程机械热管理相... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司所从事的主要业务及主营产品
　　公司专注于内燃机冷却系统产品及汽车轻量化塑料产品的研发、生产与销售，产品广泛应用于商用车、工程机械、农业机械等领域。同时，公司正积极推进新能源汽车电子风扇总成业务，持续拓展在新能源汽车领域的产品布局。公司是国家制造业单项冠军示范企业、国家工信部专精特新“小巨人”企业，是中国内燃机标准化技术委员会冷却风扇行业标准的主导制订单位。近年来，公司围绕“节能环保”产品发展理念，不断进行全球国际化战略布局，主要产品包括：
　　商用车热管理相关的冷却风扇总成、硅油离合器风扇总成、电控硅油离合器风扇总成等；
　　工程机械热管理相关的冷却风扇总成、硅油离合器风扇总成等；
　　农业机械热管理相关的冷却风扇总成、硅油离合器风扇总成等；
　　汽车轻量化相关的膨胀水箱、护风罩、发动机进气管、空调出风管等。
　　（二）公司的主要经营模式
　　1、研发模式
　　公司拥有完善的研发体系，成熟的研发流程，并基于多年的研发经验，坚持“环保智能”开发理念进行新产品的研发，使公司保持国际先进的技术研发优势。公司研发模式可分为同步开发和自主开发。
　　（1）同步开发
　　公司与客户签订销售框架合同后，即进入项目同步开发阶段。技术开发部制定技术方案和作出初步评审后，进行产品设计和开发，产品成型并经客户测试检验通过后，由技术开发部提交样品，在得到客户的修改反馈意见后，技术开发部进行产品和工艺的修正直至客户满意，随后由生产部组织进行小批量生产，技术开发部提交完整PPAP文件供客户认可，认可通过后，由生产部进行大批量生产。
　　（2）自主开发
　　公司会根据市场需求或判断产品技术的未来趋势，以此系统化地进行创新项目研究开发。新产品立项后，技术开发部制定技术方案和作出初步评审后，进行产品设计和开发。开发出样品后，由经营部推荐给客户，待客户认可后，获得新车型的项目定点。公司是商用车冷却系统行业的标准制定者，也是行业的技术领导者，同时，公司拥有成熟的、体系化的创新流程，可以通过产品战略规划以及先进工艺的结合，在前期判断产品技术的未来趋势，并系统化地进行创新项目开发，使公司时刻保持国内领先的技术研发优势。
　　2、采购模式
　　公司对外采购内容主要为PA基料、PP基料、HDPE基料、铝压铸、钢材及五金件等原材料，产品通用性强，市场供应充足。公司采用框架协议和临时合同两种形式对外采购，对于质量稳定、信用度高的供应商签订框架协议，明确供应关系保证材料来源；对于临时性需求，公司与合格供应商签订临时采购合同。生产管理部结合现有的原材料高低库存量、临时需求得出采购数量，通过ERP系统提出采购申请，按流程审批完成后交由经营部实施采购。经营部综合考虑库存量、集中采购、错峰采购等因素，确定原材料采购数量，并形成采购订单，在保障材料质量、供货及时性的前提下尽可能降低采购成本。
　　3、生产模式
　　公司产品具有定制化特点，客户对性能指标、外观形状、产品标识等要求差异较大。公司根据客户的采购计划制定生产计划，再结合客户库存量以及订单实时更新生产计划。公司具备塑料改性、模具制造、冲压、锻打、机加工、吹塑、注塑等全流程生产能力。此外，公司从节约资源、减少资金占用及提高生产能力等角度出发，对个别加工工序如表面处理等采用委外加工。
　　4、销售模式
　　公司设立销售部门统一部署营销工作，主要负责市场开拓、售后服务、客户维护及外库管理等。公司根据市场分布情况在主要客户所在地设立办事处、建立中转仓库，快速响应客户需求。公司产品销售均采用直销模式，作为一级配套供应商，直接向整车及发动机厂商销售产品，少量产品作为配件销售供应给维修配件市场。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）商用车行业分析
　　2025年，中国商用车市场在“两新”政策（大规模设备更新和消费品以旧换新）的强力推动下，成功走出行业调整周期，呈现“内需复苏、出口发力”的双轮驱动增长格局。根据中国汽车工业协会（中汽协）权威统计，2025年国内商用车产销分别完成426.1万辆和429.6万辆，同比分别增长12%和10.9%，产销规模重返400万辆以上，行业回暖态势稳固。其中，重型货车（重卡）市场表现尤为亮眼，全年销量达114.5万辆，同比增长27%，成为商用车行业增长核心动力。
　　行业结构性转型特征显著，新能源化进程全面提速。2025年新能源商用车国内销量达87.1万辆，同比大幅增长63.7%，市场渗透率快速提升至26.9%，12月单月渗透率更是达到38.3%，新能源商用车规模化普及步伐持续加快；新能源重卡销量突破23万辆，国内渗透率接近29%，创下历史新高，重卡电动化转型实现突破性进展。同时，出口市场成为行业核心增长引擎，全年商用车出口106万辆，同比增长17.2%，中国商用车全球市场竞争力持续提升。
　　（二）工程机械行业分析
　　2025年，工程机械行业在“大规模设备更新”等国家政策拉动下，整体呈现企稳回升态势，并迎来“国内复苏、海外增长”的内外共振发展局面，行业向电动化、智能化、高端化转型的步伐显著加快。
　　根据中国工程机械工业协会及行业权威研究机构数据，2025年我国工程机械主要产品销量稳步恢复，其中挖掘机全年销售23.53万台，同比增长17%；行业整体保持稳健发展，新能源化渗透率持续提升，新能源工程机械渗透率从2024年的7.9%增长至2025年的12%，绿色化转型成效凸显。海外市场表现强劲，成为行业增长的重要支撑，国内龙头企业全球化布局持续深化，以三一重工、中联重科为代表的工程机械企业海外收入占比大幅攀升，全球化发展格局基本形成。
　　（三）农业机械行业分析
　　2025年，农机行业在复杂严峻的市场环境中砥砺前行，呈现“总量承压、结构优化、出海提速”的发展特征。行业竞争逻辑正从传统的“规模扩张”转向“质量升级、价值提升”，逐步形成国产品牌主导中端市场、外资品牌聚焦高端市场的差异化竞争格局。
　　技术创新与绿色转型成为行业发展主线。混合动力拖拉机、电驱动高速播种机等高效低耗新型农机产品实现产业化突破，新能源农机技术逐步成熟，展现出较强的全球竞争优势。出口成为行业关键增长动力，海外市场拓展成效显著。同时，行业集中度逐步提升，市场竞争向技术实力、产品品质、服务能力等核心维度聚焦，缺乏技术创新与核心竞争力的企业逐步被市场淘汰，行业高质量发展趋势明确。

　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，公司精准把握商用车行业复苏与新能源转型的战略机遇，以技术创新为核心引擎、市场开拓为关键抓手、精益运营为效能保障、人才组织为内生动力，推动传统主业强势放量、新能源业务加速落地，实现经营业绩显著增长。
　　报告期内，公司实现营业收入43,426.49万元，同比增长20.65%；归属于上市公司股东的净利润8,998.51万元，同比大幅增长48.96%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润7,606.61万元，同比显著增长88.46%。业绩增长核心源于新产品放量突破、规模化量产交付与市场份额持续提升，行业龙头地位与综合竞争力进一步巩固。
　　（一）市场开拓：深耕核心市场，品牌价值与行业认可度稳步提升
　　报告期内，公司把握行业复苏机遇，聚焦核心市场精耕细作，持续深化客户合作、优化市场布局，市场开拓成效凸显，全年销售额同比增长20.65%。
　　立足国内核心市场，公司聚焦商用车主机厂及汽配核心渠道，持续强化技术研发、产品品质与交付服务核心竞争力，深度绑定一汽解放、东风、玉柴等行业头部客户，合作深度与广度不断拓展，客户黏性持续加固。凭借优异的综合实力，公司行业口碑与产业链地位持续攀升，年内荣获一汽解放“价值共创奖”、东风柳汽“先进供应商”“最佳研发支持奖”、广西玉柴“研发协同奖”等多项荣誉，品牌影响力与核心竞争力实现显著提升。
　　同时，公司稳步推进海外市场布局，依托成熟产品优势，循序渐进拓展海外配套业务，逐步打开海外市场局面，实现海外业务有序落地、稳步推进，为后续持续深耕海外市场、扩大业务覆盖奠定了基础。
　　（二）技术创新：双向突破，构筑核心增长引擎
　　公司坚持创新驱动发展战略，持续加大研发投入，强化技术攻坚，实现传统优势领域巩固强化、新能源赛道关键突破，新品放量成为业绩高增核心动力。
　　1.新能源热管理：从技术储备到商业落地，实现关键跨越
　　公司积极布局新能源赛道，产品研发与市场导入节奏全面提速。报告期内，高压电子风扇总成部分型号已完成设计定型并在整车厂装车验证。尤其值得关注的是，应用于新能源商用车的低压电子风扇总成已实现向行业龙头客户小批量供货，标志着公司在新能源领域完成了从技术储备到商业落地的实质性突破。
　　2.传统主业：明星产品放量，产品矩阵持续升级
　　公司传统核心主业竞争壁垒持续加固，核心产品市场优势稳步扩大。其中，电控硅油离合器风扇总成作为公司明星标杆产品，全年产销量突破25.97万套，同比激增50%以上，市占率稳居行业前列，成为拉动报告期内业绩高速增长的核心支撑。
　　此外，面对液压换向风扇的技术壁垒，公司快速响应市场竞争需求，第一时间整合优质研发资源、组建专项技术攻坚团队，顺利完成该产品核心技术攻关，高效补齐产品布局短板，进一步强化了市场快速响应能力与技术竞争优势。
　　与此同时，公司秉持前瞻性研发理念，顺利完成第三代电控硅油离合器产品开发，目前已实现规模化放量与稳定供货；并完成小型水位传感器、适配多元化应用场景的注塑水箱系列产品、高密封可靠性压力盖等多款产品迭代升级，持续丰富高附加值产品矩阵，不断夯实盈利基础，提升整体盈利能力。
　　3.研发体系：能力全面升级，保障创新高效转化
　　公司持续夯实研发支撑能力，升级研发配套体系，全方位保障技术创新成果高效落地，为产品迭代与规模化生产提供坚实支撑。
　　在研发工具与检测能力建设方面，公司自主研发二维翼型测量软件，大幅提升研发工作效率，同时为搭建风扇性能AI预测模型筑牢技术基础；实验室完成检测能力扩容升级，新增高压电机对拖测试系统等14台/套高精尖检测设备，检测实力跻身行业前列，既能够充分满足内部研发质量管控需求，也积极面向外部单位提供专业检测服务，实现技术价值有效外溢，进一步提升行业影响力。
　　在模具配套与量产保障方面，模具部门高效完成各类新品模具的设计与交付工作，顺畅打通研发、试产到规模化量产的全流程链条，有效缩短新品落地周期，全力保障各类创新产品快速实现批量生产与市场投放。
　　（三）产能与运营：战略布局优化，精益效能全面提升
　　1.新基地建设：打造第二增长曲线
　　作为公司战略核心支点，新生产基地建设有序推进，重点承载高压电机、压铸等新项目，聚焦新能源与高端零部件产能扩张，为产业升级、抢占未来市场奠定坚实基础。
　　2.精益运营：数智赋能，降本增效显著
　　全面深化精益生产管理体系，以“零浪费、极致效率”为目标，推进全流程精细化管控。加速生产环节数智融合与自动化升级，优化工艺路线，实现物料、能耗、工时精准管控；强化供应链协同与质量体系建设，单位制造成本持续下降，运营效率与盈利能力同步提升。
　　（四）人才与组织：体系化赋能，激发内生动力
　　坚持人才强企战略，构建分层分类、梯队衔接的人才培养体系。强化管理、技术、业务核心人才队伍建设，形成“动态补充、持续成长”的人才格局；建立价值导向、长短期结合的激励与晋升双轨机制，绑定核心团队与公司长期利益，充分激发组织创新活力与发展动能，为战略落地提供坚实人才保障。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）技术引领，长期占据行业龙头优势
　　公司是国家级高新技术企业，建有院士科技创新中心、国家级博士后工作站、省级高新技术企业研发中心、省级企业研究院及省级企业技术中心等创新平台；先后获得“国家制造业单项冠军示范企业”、国家专精特新“小巨人”企业、“中国名牌产品”“国家知识产权优势企业”等荣誉称号；是行业标准的制定者及推动者，牵头或参与制订标准75项。经过20多年商用车热管理系统领域的深耕，公司已拥有国内最大的商用车冷却风扇总成研发与制造基地，已成为国内商用车冷却系统行业的龙头企业，具有较强的市场竞争力。
　　公司通过在实践中不断摸索、勇于试错、自主创新，掌握了一系列行业领先核心技术，能够快速响应整车厂商及发动机厂商，具备风扇总成、离合器风扇总成等商用车冷却系统产品的同步研发能力。随着“国六”排放标准的实施，市场对电控离合器风扇总成产品的需求大大增加，公司已经储备了充足的电控离合器核心技术，来承接行业红利。公司正聚焦拓展汽车新能源化、轻量化、智能化等新兴领域业务，为公司业务长期可持续增长提供了广阔空间。
　　（二）质量保证，卓越的产品配套能力
　　公司建成了完善的质量管理体系，利用敏捷、精益、信息化、自动化、智能物联和防错技术，因地制宜地采用国际先进的制造技术和管理方法，坚持永无止境的改进，不断提高产品质量、降低成本、缩短交期，使得公司的制造水平达到世界先进水平。公司制订了严格的质量内控标准，实施并通过IATF16949质量管理体系认证，从质量管理、质量检验与试验、计量理化检测等多方面控制产品质量。历年来获得了一汽集团、东风集团、卡特彼勒等客户多次质量表彰。
　　公司致力于为客户提供“节能、减排、智能”的高效商用车冷却系统解决方案。经过20余年生产经营实践积累和持续的新产品研发，公司已具备全系列商用车冷却系统配套能力，能够为客户提供众多解决方案与产品。产品配套种类完整，随着排放标准切换，单车配套价值增长空间巨大。
　　（三）优质客户，助力公司高质量发展
　　公司产品面向全球市场，客户分布广泛，成功开拓了国内外众多优质高端客户资源，形成稳固伙伴关系。公司配套的主要客户包括一汽集团、东风集团、北汽福田、广西玉柴等国内知名整车厂商及柴油发动机厂商，以及卡特彼勒、沃尔沃、韩国斗山、日本洋马等世界500强企业。公司与国内商用车整车和发动机厂商均建立较高的配套率。公司产品客户覆盖率正在获得持续提升，为公司长期可持续发展提供了坚实的保障。
　　（四）精细化管理，先进的产品制造及成本管控能力
　　公司多年来专注于内燃机冷却系统产品及汽车轻量化塑料产品的研发、生产与销售，积累了丰富的生产经营管理经验，结合客户先进管理体系，形成了与公司业务相适应的管理模式，高效、简洁、专业性强，能够更好地适应公司日常生产经营管理的需求，有利于提高公司的经营效率。同时，公司还通过系统管理不断革新，实行精益生产方式，完善限额领料制度、控制内部损失成本指标、合理安排生产计划、减少生产过程中人为因素造成的报废、返工引起的产品报废损失和工时损失，提高了产品合格率和生产效率。
　　公司拥有较为完整的产品生产链，产品自制率高，从自主开模、材料改性到成品产出的全流程化生产，从源头上提高了产品质量和产品性能，充分发挥各工艺流程的协同效应，提升公司毛利水平，生产成本在行业内处于相对较低水平。另外，公司建立了较为健全的成本管理制度，在进行成本考核工作的同时，持续完善各岗位、各工种的成本考核制度，有利于公司降本增效。
　　（五）人才培养，长效的激励体系
　　公司视人才培养为重中之重。公司围绕“岗薪人”循环匹配，以岗位体系、绩效体系、人才评估体系、薪酬福利体系、职务晋升体系为基础，有效识别公司的各类人才，并逐步建立公司“管理、技术、专业”三条线路的人才发展通道，同步完成人才结构和数量的盘点调整，建立有效的人才继任计划和核心关键人才档案。伴随体系搭建完成及逐步深入应用，将有效促进公司从人才引入、人才识别、人才应用、人才培养、人才业绩验证、人才激励的全流程管理，为员工打造一个目标明确、路径清晰、过程透明、奖惩公平的职业发展环境及路径。除了为员工提供业界具有竞争力的薪酬回报外，公司设立了员工持股平台、实施了限制性股票激励计划，覆盖公司各级管理干部及业务核心骨干、高潜人才，为激发员工主人翁意识、增强员工凝聚力，起到积极的促进作用。
　　（六）财务模式稳健，有效控制交易风险
　　公司有效地控制交易风险，通过控制渠道存货规模，使得公司常年保持较低的坏账率。报告期末，公司的资产负债率约11%，在当前不少企业面临现金流紧张、陷于财务困境的情况下，公司仍然保持轻装上阵、未来可期的局面，为公司长远发展提供了充足的保障。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入43,426.49万元，较去年同期增加20.65%；归属于上市公司股东的净利润为8,998.51万元，较去年同期增长48.96%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、商用车行业
　　展望2026年，商用车行业正式迈入以“价值竞争”为核心的高质量发展新周期，整体呈现“内稳外进、结构升级、格局重塑”的总体态势。
　　（1）市场趋势：内稳外进，存量优化主导
　　预计2026年国内商用车销量规模将与2025年基本持平，市场进入以存量优化和结构升级为主导的常态化发展阶段。行业增长动力主要来自两大方面：一是国四及以下老旧营运货车政策淘汰置换需求，二是2017年左右上牌的国五重卡进入自然报废周期带来的更新替换需求。海外市场将继续担当行业增长核心引擎，预计全年出口量有望再次突破百万辆，全球化发展空间持续拓宽。
　　（2）技术趋势：新能源、智能化全面提速
　　新能源商用车已进入高速渗透期，新能源成为商用车技术升级核心方向。智能化技术加速落地，正从研发验证阶段迈向场景化商业应用，高级别辅助驾驶（L4）在政策、技术、资本多重驱动下，在港口、矿山、物流园区等特定场景实现规模化推广，行业智能化水平持续提升。
　　（3）竞争格局：价值深耕与生态协同升级
　　行业竞争焦点彻底转变，从单一产品价格比拼，转向全生命周期综合价值竞争。行业内企业加速战略转型，从“单一产品供应商”向“全价值链解决方案提供商”升级，竞争格局演变为整车制造、核心供应链、能源服务、数据运营的体系化生态竞争，头部企业凭借全产业链优势进一步巩固市场地位。
　　2、工程机械行业
　　2026年，工程机械行业有望在国内设备更新周期启动与海外需求持续增长的双重驱动下，延续稳健向好的发展态势，行业高质量发展特征更加鲜明。
　　（1）内需温和复苏，产品结构持续优化
　　国内市场需求获得坚实支撑，重大工程项目（如沿江高铁建设）、民生工程项目及新能源基建投资稳步推进，带动工程机械需求释放。2026年国内挖掘机迎来集中更新替换周期，为行业内需增长提供长期支撑；同时，起重机、装载机等“非挖”品类工程机械已呈现复苏势头，行业需求结构更加均衡，整体复苏基础更加稳固。
　　（2）出海战略深化，全球化布局全面升级
　　行业“出海”模式实现迭代升级，从传统的产品出口，向技术输出、品牌运营、生态协同的“本土化走进去”模式转变。预计2026年行业出口将继续保持高速增长，亚洲、非洲、拉丁美洲等新兴市场成为核心增长区域，国内龙头企业全球市场份额与品牌影响力持续提升。
　　（3）绿色与智能双轮驱动，高端化转型加速
　　电动化产品市场渗透率持续提升，电动挖掘机、电动装载机等产品规模化应用。人工智能、数字化技术与传统工程机械设备加速融合，智能控制、远程运维、自主作业等功能逐步普及，推动行业向高端化、智能化、绿色化方向加速转型。
　　3、农业机械行业分析
　　2026年，在强有力的政策引导与产业内生动力双重驱动下，农机行业有望延续稳中有升、结构优化的高质量发展态势，产业升级步伐持续加快。
　　（1）政策强力护航，发展导向清晰明确
　　2026年中央一号文件将“加快高端智能、丘陵山区适用农机装备研发应用”列为行业发展重点任务，为农机行业科技创新与产品升级指明方向。同时，农机购置与应用补贴政策明确延续，并深化“优机优补”实施机制，精准支持高性能、智能化、绿色化农机装备及丘陵山区适用农机的推广应用，政策红利持续释放。
　　（2）置换需求集中释放，市场韧性充足
　　国三及以下排放标准的老旧农机进入集中置换窗口期，政策推动与设备自然更新双重作用下，老旧农机替换需求持续释放，为国内农机市场提供稳定的需求支撑，行业发展韧性进一步增强。
　　（3）技术聚焦补短板，智能化融合加速
　　行业技术创新聚焦两大核心方向，全力补齐大型大马力高端智能农机和丘陵山区适用小型农机这“一大一小”产品短板。同时，人工智能、物联网、农业机器人等前沿技术与农机装备深度融合，无人机植保、智能除草、无人农场等新型应用场景加速落地，推动农机装备向智能化、精准化、高效化升级。
　　（4）国际化与产业链协同深化
　　出口市场继续成为行业发展的重要支撑，农机出口产品结构持续优化，逐步向高附加值、智能化、绿色化方向升级。同时，行业内企业加强全产业链协同合作，加快构建覆盖研发设计、生产制造、社会化服务的现代化农机产业体系，产业链供应链自主可控能力持续提升。
　　(二)公司发展战略
　　公司始终坚持“创国际品牌，做行业巨人”的愿景，紧紧抓住汽车产业的机遇，以技术创新为动力，以新产品研发为手段，全方面积极推进公司的技术创新、产品创新、管理创新、研发创新；坚持服务与节能减排、绿色出行的总体方向，继续做精做强业务，成为汽车热管理系统产品领先供应商。
　　1、专注主业，不断巩固行业龙头地位
　　公司从一片简单的塑料冷却风扇起步，引领行业技术进步和产品迭代更新，助力“国六”排放标准实施，为汽车产业绿色发展贡献一份力量。趁着国产替代的契机，努力提升电控离合器风扇总成市场及轻量化市场占比。公司持续关注单车配套价值的提升，努力扩充产品线，不断巩固行业龙头地位。
　　2、紧随汽车零部件采购全球化的发展新态势，加快国际市场的开拓
　　相比国内行业龙头地位，现阶段公司国外市场销售占比较低。提高国际市场份额是突破当前行业天花板的重要途径，为此，公司将在现有国外客户及供货品种的基础上，开发新客户、新产品，提升国外市场的销售份额。
　　3、开辟新的产品线，打造世界一流的汽车热管理系统集成供应商
　　利用广泛的客户群体基础，丰富产品线，实现多条腿走路，积极参与整车厂新能源车型同步研发，确保始终走在行业技术的前沿。公司依靠优秀的客户服务能力与绑定大客户战略，保证公司市场地位稳固，实现与下游行业的共同成长。
　　4、持续关注新能源商用车行业机遇，通过内生与外延方式提高企业扩张能力
　　公司持续关注新能源商用车领域的未来发展态势，充分利用自身的在商用车龙头企业的核心供应商地位，努力扩充新能源产品线，提升终端的单车配套金额。公司组建专项研发团队对新能源商用车冷却风扇用高压电机及其控制系统设计、制造等方面进行技术突破，有望成为公司未来重大业绩增长点。
　　(三)经营计划
　　1、深化市场开拓与政策响应，实现经营业绩的稳健提升
　　在强化战略统筹、聚焦新能源核心增长引擎的同时，我们将更具体地落实业绩增长路径：
　　（1）紧抓政策窗口，巩固传统优势市场
　　积极应对并深入挖掘产业政策带来的持续性需求，组建专项政策研究与市场攻坚小组，精准把握市场节奏。确保公司符合国六排放标准的电控硅油离合器总成等传统优势产品，持续受益于重卡等商用车市场内生更新需求，依托成熟营销团队深耕客户资源，形成稳定的基本盘收入。
　　（2）加速新能源产品规模化与市场导入
　　在已具备新能源商用车低压电子风扇总成批量生产能力的基础上，2026年的核心任务是全力推进高压电子风扇总成系列产品的规模化市场导入。同时，加快核心零部件的自研进程，降低供应链风险与成本，快速形成新的、规模化的业绩增长点。
　　（3）系统化深化全球化布局，培育新增量
　　具体通过积极参与国际顶级行业展会、全力推进主力产品的国际认证、探索建立本地化服务与支持网络，实质性扩大海外市场份额，将其培育为公司坚实的业绩增长极。
　　2、聚焦前沿与瓶颈，构筑多层次、自主可控的技术护城河
　　（1）攻坚核心技术与关键工艺
　　围绕新能源热管理系统，持续攻坚电子风扇性能优化、产品轻量化高性能化。特别针对2025年提出的“卡脖子技术、关键零部件制造工艺和验证能力”进行重点突破，提升核心部件的自研自制比例，牢牢掌握技术转型主动权。
　　（2）拓展产品矩阵，提升综合竞争力
　　在全力发展高压电子风扇总成的同时，并行推进第三代电控硅油离合器风扇总成的型号扩充，并开发低弯矩系列电控离合器风扇总成、组合风扇等差异化产品，形成覆盖传统、混动、纯电等多场景的完整热管理解决方案，满足客户多元化需求。
　　（3）赋能研发体系数字化、智能化
　　加快建设并应用风扇专业数据库、AI性能预测模型等数字化研发工具。此举旨在将研发人员的经验沉淀为标准化、可复用的数字资产，大幅提升研发效率、一次成功率与前瞻性创新能力。
　　3、推动精益管理与数字化全面融合，实现卓越运营
　　在“用好精益果实”的基础上，推动运营管理向更深层次、更广维度融合：
　　（1）深化“精益思维”与业务全流程融合
　　将“问路、问因、问果”的“三问”方法常态化，融入从市场洞察、产品设计到生产交付、售后服务的全生命周期管理体系。聚焦产品质量、效率提升、节能降耗，让精益管理真正扎根于每一项业务活动。
　　（2）加速全价值链数字化升级
　　持续推进TPM（全面生产维护）与精益改善，并加速财务、供应链、生产制造等核心环节的数字化系统升级与集成。核心目标是“打通数据壁垒”，实现运营数据的实时透明与无缝流动，为精准决策、流程自动化和资源优化配置提供强大支撑，最终实现运营的全面提质、增效、降本。
　　（3）健全覆盖战略与业务的财务风控体系
　　针对新基地投资、海外市场拓展、潜在并购等关键战略举措，完善从风险识别、量化评估到动态应对的全流程管控机制。强化全面预算管理与财务精细化管理，保障公司资产安全与现金流健康，为进取型战略筑牢风险“防火墙”。
　　4、精准扩大战略投资，完善产业链布局
　　围绕新基地与产业链延伸，实现产业布局的能级跃升：
　　（1）保障新战略基地高质量投产与爬坡
　　董事会需全程督导新生产基地的建设收尾、投产筹备与初期运营。确保其不仅能按期高质量交付，实现产能升级，更要将其打造为技术孵化、新业务拓展的战略平台。
　　（2）开展战略性投资与并购，实现产业链延伸
　　围绕公司新能源主航道，通过项目实地调研、多轮深度尽调、多渠道交叉验证，提高项目评估质量。目标是通过成功的对外投资与并购，快速获取关键技术、核心人才或优质市场渠道，实现产业链的精准延伸与生态互补，拓宽新能源产业的发展空间。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济周期波动的风险
　　汽车产业是国民经济战略性、支柱性产业，是支撑经济、贸易高质量发展的重点产业之一。宏观经济的发展态势会对商用车、工程机械、农业机械等行业造成一定影响，从而影响公司相关产品的订单，对公司业绩造成一定的影响。
　　2、市场竞争风险
　　汽车零部件制造行业竞争较为激烈，公司如不能进一步提高产品竞争力、增强产品技术含量、提升品牌影响力等，可能无法继续在市场竞争中取得优势及实现市场份额提升，甚至面临市场份额下降的风险。
　　3、产品价格下降的风险
　　汽车零部件产品价格与配套车型销售价格密切相关。一般情况下，新车型销售价格较高，以后随着销售规模扩大和竞争车型的更新换代，销售价格将呈下降趋势。由于整车厂商处于汽车产业链顶端，对汽车零部件供应商具有较强的议价能力，因此会将降价部分传导至上游零部件供应商，导致与其配套的汽车零部件价格也需逐年下降。
　　报告期内，公司通过在产品质量、技术实力和成本控制等方面形成的竞争优势，巩固与主要客户的合作关系，不断加大业务开拓力度，并通过降低成本、增进自身运营效率等措施来应对产品价格下降对公司盈利的不利影响。但就长期而言，随着公司经营规模不断扩大，销售收入增幅逐步放缓，以及市场竞争不断加剧，客户对公司产品降价幅度的要求进一步提高等因素影响，可能会对公司盈利产生不利影响。
　　4、技术失密风险
　　公司的工艺技术包括公司拥有的专利技术及非专利技术，其中，非专利技术主要是在生产实践中发行人积累沉淀的各种生产经验与工艺配方，如塑料改性配方、改性环境的控制等。目前，公司对部分核心技术采取了极为严密的保密措施，并严格执行；对关键生产环节实行工序隔离，各类产品的核心技术分人保密管理，将核心技术失密风险加以有效控制。考虑到公司部分技术特别是工艺配方难以通过专利保护，依赖于公司的保密机制来保护，若公司保密机制未能有效运作，或保密措施未得到严格执行，公司将面临技术失密的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）公司所属行业
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）及国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C36汽车制造业”中的“C3670汽车零部件及配件制造业”。
　　根据中国汽车工业协会统计数据显示，2025年1-6月，商用车产销分别完成209.89万辆和212.17万辆，同比分别增长4.67%和2.58%；其中重卡产销分别完成53.88万辆和53.92万辆，同比分别增长10.07%和6.88%；新能源商用车1-6月销量36万台，同比增长57%，渗透率达到24%，体现了... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）公司所属行业
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）及国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C36汽车制造业”中的“C3670汽车零部件及配件制造业”。
　　根据中国汽车工业协会统计数据显示，2025年1-6月，商用车产销分别完成209.89万辆和212.17万辆，同比分别增长4.67%和2.58%；其中重卡产销分别完成53.88万辆和53.92万辆，同比分别增长10.07%和6.88%；新能源商用车1-6月销量36万台，同比增长57%，渗透率达到24%，体现了新能源商用车强势增长良好态势。
　　2022年上半年-2025年上半年我国商用车产销情况据第一商用车网分析：由于各地货车以旧换新政策对新车市场的刺激作用正在持续显现，再加上去年下半年重卡销量的连续多月走低（三季度月均销量不到6万辆，7-10月的月均销量也只有6.1万辆），因此，预计今年三季度重卡销量将会实现同比较大幅度增长。展望下半年，商用车市场前景可期。
　　（二）公司所从事的主要业务及主营产品
　　公司深耕于商用车热管理系统领域，专注于商用车冷却系统产品及汽车轻量化塑料产品的研发、生产与销售。公司是国家制造业单项冠军示范企业、国家工信部专精特新“小巨人”企业，是中国内燃机标准化技术委员会冷却风扇行业标准的主导制订单位。近年来，公司围绕“节能环保”产品发展理念，不断进行全球国际化战略布局，主要产品包括：商用车热管理相关的冷却风扇总成、硅油离合器风扇总成、电控硅油离合器风扇总成等；工程机械热管理相关的冷却风扇总成、硅油离合器风扇总成等；农业机械热管理相关的冷却风扇总成、硅油离合器风扇总成等；汽车轻量化相关的膨胀水箱、护风罩、发动机进气管、空调出风管等。
　　（三）公司的主要经营模式
　　1、研发模式
　　公司拥有完善的研发体系，成熟的研发流程，并基于多年的研发经验，坚持“环保智能”开发理念进行新产品的研发，使公司保持国际先进的技术研发优势。公司研发模式可分为同步开发和自主开发。
　　（1）同步开发
　　公司与客户签订销售框架合同后，即进入项目同步开发阶段。技术开发部制定技术方案和作出初步评审后，进行产品设计和开发，产品成型并经客户测试检验通过后，由技术开发部提交样品，在得到客户的修改反馈意见后，技术开发部进行产品和工艺的修正直至客户满意，随后由生产部组织进行小批量生产，技术开发部提交完整PPAP文件供客户认可，认可通过后，由生产部进行大批量生产。
　　（2）自主开发
　　公司会根据市场需求或判断产品技术的未来趋势，以此系统化地进行创新项目研究开发。新产品立项后，技术开发部制定技术方案和作出初步评审后，进行产品设计和开发。开发出样品后，由经营部推荐给客户，待客户认可后，获得新车型的项目定点。公司是商用车冷却系统行业的标准制定者，也是行业的技术领导者，同时，公司拥有成熟的、体系化的创新流程，可以通过产品战略规划以及先进工艺的结合，在前期判断产品技术的未来趋势，并系统化地进行创新项目开发，使公司时刻保持国内领先的技术研发优势。
　　2、采购模式
　　公司对外采购内容主要为PA基料、PP基料、HDPE基料、铝压铸、钢材及五金件等原材料，产品通用性强，市场供应充足。公司采用框架协议和临时合同两种形式对外采购，对于质量稳定、信用度高的供应商签订框架协议，明确供应关系保证材料来源；对于临时性需求，公司与合格供应商签订临时采购合同。生产管理部结合现有的原材料高低库存量、临时需求得出采购数量，通过ERP系统提出采购申请，按流程审批完成后交由经营部实施采购。经营部综合考虑库存量、集中采购、错峰采购等因素，确定原材料采购数量，并形成采购订单，在保障材料质量、供货及时性的前提下尽可能降低采购成本。
　　3、生产模式
　　公司产品具有定制化特点，客户对性能指标、外观形状、产品标识等要求差异较大。公司根据客户的采购计划制定生产计划，再结合客户库存量以及订单实时更新生产计划。公司具备塑料改性、模具制造、冲压、锻打、机加工、吹塑、注塑等全流程生产能力。此外，公司从节约资源、减少资金占用及提高生产能力等角度出发，对个别加工工序如表面处理等采用委外加工。
　　4、销售模式
　　公司设立销售部门统一布署营销工作，主要负责市场开拓、售后服务、客户维护及外库管理等。公司根据市场分布情况在主要客户所在地设立办事处、建立中转仓库，快速响应客户需求。公司产品销售均采用直销模式，作为一级配套供应商，直接向整车及发动机厂商销售产品，少量产品作为配件销售供应给维修配件市场。
　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，公司紧密围绕发展战略和年度经营目标，积极把握市场机遇，持续优化产品结构，深入推进降本增效，经营业绩实现高质量增长。报告期内，公司实现营业收入21,183.60万元，同比增长9.95%；实现归属于上市公司股东的净利润4,127.69万元，同比增长26.00%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比大幅增长47.36%，充分体现了公司主营业务盈利能力的显著增强。上半年经营活动的核心亮点如下：
　　报告期内，公司重点开展了以下工作：
　　（一）核心业务乘风而起，量利齐增凸显龙头韧性
　　公司精准把握行业机遇，主导产品销量快速增长，产品结构优化驱动量利齐升。2025年1-6月，国内商用车市场尤其是重卡行业迎来复苏，产销量同比显著提升。公司作为国内商用车冷却系统与轻量化部件的领先企业，充分发挥龙头优势，核心产品节能降噪电控硅油离合器风扇总成系统销量同比实现32%的高速增长，增速远超行业平均水平。这不仅得益于下游市场的回暖，更得益于该产品市场渗透率的持续提升，证明了公司在节能降耗、提升发动机效率方面的产品价值获得了整车厂和终端用户的广泛认可。产品结构的积极变化，为公司收入增长奠定了坚实基础。
　　（二）精益管理成效卓著，盈利能力跨越式提升
　　公司毛利率水平优化，盈利质量大幅改善。报告期内，公司扣非净利润同比增长47.36%，呈现大幅增长。公司通过持续推进精益生产管理、优化采购渠道、提升生产工艺自动化水平以及规模化效应带来的摊薄效应，有效降低了单位产品的生产成本。公司在成本端实现有效的成本控制，在销售端提升高毛利产品（如节能降噪电控硅油离合器）的销售占比，共同推动了公司整体盈利能力的跃升，实现了从“增收”到“增利”再到“高质量盈利”的转变。
　　（三）前瞻布局新能源赛道，新产品构筑未来增长新引擎
　　公司深刻把握行业新能源化、智能化的长期发展趋势，积极进行新技术和新产品储备。公司持续加大资源投入，组建专项研发团队，以"国内一流水平"为目标，持续优化低压电动风扇总成产品性能，并加快新能源商用车高压大功率电动风扇总成开发、制造等方面的技术突破。公司自主研发的低压电动风扇总成产品，性能对标国外竞品，已具备批量生产能力，并获得主要客户的认证许可，该产品应用于新能源汽车、新能源纯电动工程机械等领域。以新能源电动重卡为例，平均每辆车配套4-9个低压电动风扇总成，是燃油重卡配套电控硅油离合器风扇总成的单车配套价值的2-4倍；新能源纯电动轻卡平均每辆车配套2个低压电动风扇总成，是传统燃油轻卡配套硅油离合器风扇总成的单车配套价值的2-4倍。报告期内，公司自主研发的高压大功率电动风扇总成产品，已基本完成设计方案，公司正积极与主流主机厂开展对接与测试工作，为后续放量夯实基础。以上新产品技术含量高、单车配套价值远超传统产品，不仅契合行业技术变革方向，更有望打开全新的市场空间，成为公司未来业绩持续增长的核心驱动力。
　　（四）新基地建设稳步推进，奠定长远发展基石
　　为满足日益增长的市场需求并布局未来新技术、新产品的产业化，公司积极推进新生产基地的建设，致力于打造集新能源商用车关键零部件创新研发与智能制造于一体的高端产业基地。目前，项目正按计划有序推进，建成达产后将有效突破现有产能瓶颈，显著提升规模化制造与订单响应能力。同时，新基地将重点建设高水平研发中心，强化产学研协同，加速新材料、新工艺及核心技术的突破与应用，有力推动产品迭代与技术升级。该项目将为企业巩固现有市场、开拓新业务领域提供坚实的产能保障与创新支撑，成为公司中长期高质量发展的新增长极。
　　新能源商用车关键零部件创新研发中心及智慧数字工厂鸟瞰图总结：2025年上半年，公司凭借在传统优势领域的深入挖掘与在新兴领域的前瞻布局，通过优化产品结构、深化降本增效、推进战略布局三大举措，成功将行业复苏机遇转化为实实在在的经营成果，实现了经营业绩的快速增长和发展质量的同步提升，进一步巩固了行业龙头地位。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）技术引领，长期占据行业龙头优势
　　公司是国家级高新技术企业，建有院士科技创新中心、国家级博士后工作站、省级高新技术企业研发中心、省级企业研究院及省级企业技术中心等创新平台；先后获得“国家制造业单项冠军示范企业”、国家专精特新“小巨人”企业、“中国名牌产品”“国家知识产权优势企业”等荣誉称号；是行业标准的制定者及推动者，牵头或参与制订标准75项。经过20多年商用车热管理系统领域的深耕，公司已拥有国内最大的商用车冷却风扇总成研发与制造基地，已成为国内商用车冷却系统行业的龙头企业，具有较强的市场竞争力。
　　公司通过在实践中不断摸索、勇于试错、自主创新，掌握了一系列行业领先核心技术，能够快速响应整车厂商及发动机厂商，具备风扇总成、离合器风扇总成等商用车冷却系统产品的同步研发能力。随着“国六”排放标准的实施，市场对电控离合器风扇总成产品的需求大大增加，公司已经储备了充足的电控离合器核心技术，来承接行业红利。公司正聚焦拓展汽车新能源化、轻量化、智能化等新兴领域业务，为公司业务长期可持续增长提供了广阔空间。
　　（二）质量保证，卓越的产品配套能力
　　公司建成了完善的质量管理体系，利用敏捷、精益、信息化、自动化、智能物联和防错技术，因地制宜地采用国际先进的制造技术和管理方法，坚持永无止境的改进，不断提高产品质量、降低成本、缩短交期，使得公司的制造水平达到世界先进水平。公司制订了严格的质量内控标准，实施并通过IATF16949质量管理体系认证，从质量管理、质量检验与试验、计量理化检测等多方面控制产品质量。历年来获得了一汽集团、东风集团、卡特彼勒等客户多次质量表彰。
　　公司致力于为客户提供“节能、减排、智能”的高效商用车冷却系统解决方案。经过20余年生产经营实践积累和持续的新产品研发，公司已具备全系列商用车冷却系统配套能力，能够为客户提供众多解决方案与产品。产品配套种类完整，随着排放标准切换，单车配套价值增长空间巨大。
　　（三）优质客户，助力公司高质量发展
　　公司产品面向全球市场，客户分布广泛，成功开拓了国内外众多优质高端客户资源，形成稳固伙伴关系。公司配套的主要客户包括一汽集团、东风集团、北汽福田、云内动力等国内知名整车厂商及柴油发动机厂商，以及卡特彼勒、沃尔沃、韩国斗山、日本洋马等世界500强企业。公司与国内商用车整车和发动机厂商均建立较高的配套率。公司产品客户覆盖率正在获得持续提升，为公司长期可持续发展提供了坚实的保障。
　　（四）精细化管理，先进的产品制造及成本管控能力
　　公司多年来专注于内燃机冷却系统产品及汽车轻量化塑料产品的研发、生产与销售，积累了丰富的生产经营管理经验，结合客户先进管理体系，形成了与公司业务相适应的管理模式，高效、简洁、专业性强，能够更好地适应公司日常生产经营管理的需求，有利于提高公司的经营效率。同时，公司还通过系统管理不断革新，实行精益生产方式，完善限额领料制度、控制内部损失成本指标、合理安排生产计划、减少生产过程中人为因素造成的报废、返工引起的产品报废损失和工时损失，提高了产品合格率和生产效率。
　　公司拥有较为完整的产品生产链，产品自制率高，从自主开模、材料改性到成品产出的全流程化生产，从源头上提高了产品质量和产品性能，充分发挥各工艺流程的协同效应，提升公司毛利水平，生产成本在行业内处于相对较低水平。另外，公司建立了较为健全的成本管理制度，在进行成本考核工作的同时，持续完善各岗位、各工种的成本考核制度，有利于公司降本增效。
　　（五）人才培养，长效的激励体系
　　公司视人才培养为重中之重。公司围绕“岗薪人”循环匹配，以岗位体系、绩效体系、人才评估体系、薪酬福利体系、职务晋升体系为基础，有效识别公司的各类人才，并逐步建立公司“管理、技术、专业”三条线路的人才发展通道，同步完成人才结构和数量的盘点调整，建立有效的人才继任计划和核心关键人才档案。伴随体系搭建完成及逐步深入应用，将有效促进公司从人才引入、人才识别、人才应用、人才培养、人才业绩验证、人才激励的全流程管理，为员工打造一个目标明确、路径清晰、过程透明、奖惩公平的职业发展环境及路径。除了为员工提供业界具有竞争力的薪酬回报外，公司设立了员工持股平台、实施了限制性股票激励计划，覆盖公司各级管理干部及业务核心骨干、高潜人才，为激发员工主人翁意识、增强员工凝聚力，起到积极的促进作用。
　　（六）财务模式稳健，有效控制交易风险
　　公司有效地控制交易风险，通过控制渠道存货规模，使得公司常年保持较低的坏账率。报告期末，公司的资产负债率约7%，在当前不少企业面临现金流紧张、陷于财务困境的情况下，公司仍然保持轻装上阵、未来可期的局面，为公司长远发展提供了充足的保障。
　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济周期波动的风险
　　汽车产业是国民经济战略性、支柱性产业，是支撑经济、贸易高质量发展的重点产业之一。宏观经济的发展态势会对商用车、工程机械、农业机械等行业造成一定影响，从而影响公司相关产品的订单，对公司业绩造成一定的影响。
　　2、市场竞争风险
　　汽车零部件制造行业竞争较为激烈，公司如不能进一步提高产品竞争力、增强产品技术含量、提升品牌影响力等，可能无法继续在市场竞争中取得优势及实现市场份额提升，甚至面临市场份额下降的风险。
　　3、产品价格下降的风险
　　汽车零部件产品价格与配套车型销售价格密切相关。一般情况下，新车型销售价格较高，以后随着销售规模扩大和竞争车型的更新换代，销售价格将呈下降趋势。由于整车厂商处于汽车产业链顶端，对汽车零部件供应商具有较强的议价能力，因此会将降价部分传导至上游零部件供应商，导致与其配套的汽车零部件价格也需逐年下降。
　　报告期内，公司通过在产品质量、技术实力和成本控制等方面形成的竞争优势，巩固与主要客户的合作关系，不断加大业务开拓力度，并通过降低成本、增进自身运营效率等措施来应对产品价格下降对公司盈利的不利影响。但就长期而言，随着公司经营规模不断扩大，销售收入增幅逐步放缓，以及市场竞争不断加剧，客户对公司产品降价幅度的要求进一步提高等因素影响，可能会对公司盈利产生不利影响。
　　4、技术失密风险
　　公司的工艺技术包括公司拥有的专利技术及非专利技术，其中，非专利技术主要是在生产实践中公司积累沉淀的各种生产经验与工艺配方，如塑料改性配方、改性环境的控制等。目前，公司对部分核心技术采取了极为严密的保密措施，并严格执行；对关键生产环节实行工序隔离，各类产品的核心技术分人保密管理，将核心技术失密风险加以有效控制。考虑到公司部分技术特别是工艺配方难以通过专利保护，依赖于公司的保密机制来保护，若公司保密机制未能有效运作，或保密措施未得到严格执行，公司将面临技术失密的风险。 收起▲