一、商业模式 公司所处的高纯合成耐火原料行业是耐火材料制造业的一个分支。公司立足于专业从事高纯合成耐火原料的生产和销售，主要产品有活性α-AL203微粉、高纯铝镁尖晶石等。公司目前已与部分下游耐火材料制品公司建立常年合作关系，主要客户包括：CROWNSINOGROUPLIMITED、营口庆东耐火材料有限公司、WONJINWORLDWIDECO.LTD、广州市白云区石井特种耐火材料厂等。目前公司拥有28项专利技术，公司依托该专利技术和先进的生产设备，迅速占领市场，另外，公司多项产品填补国家空白或替代进口。 公司产品销售采取直接面向终端客户和通过代理商两种模式，公司与客户和代理... 查看全部▼

一、商业模式
公司所处的高纯合成耐火原料行业是耐火材料制造业的一个分支。公司立足于专业从事高纯合成耐火原料的生产和销售，主要产品有活性α-AL203微粉、高纯铝镁尖晶石等。公司目前已与部分下游耐火材料制品公司建立常年合作关系，主要客户包括：CROWNSINOGROUPLIMITED、营口庆东耐火材料有限公司、WONJINWORLDWIDECO.LTD、广州市白云区石井特种耐火材料厂等。目前公司拥有28项专利技术，公司依托该专利技术和先进的生产设备，迅速占领市场，另外，公司多项产品填补国家空白或替代进口。
公司产品销售采取直接面向终端客户和通过代理商两种模式，公司与客户和代理商签订购销合同，明确合同标的及技术条件、期限等，并按照约定组织生产、发货、结算、回款，公司提供售前、售中和售后服务。公司通过向终端客户和贸易商销售产品获取营业收入、利润和现金流。
报告期内及报告期后至报告披露日公司的商业模式均未发生变化。

二、经营情况回顾
一、财务状况
公司期未资产总额为510,893,003.24元，期初资产总额为503,804,576.65元，较期初增加1.41%；期未负债总额为253,043,260.91元，期初负债总额为252,450,488.40元，较期初增加0.23%；期未资产负债率49.53%，期初资产负债率为50.11%。
二、业务经营状况
报告期内，公司营业收入为105,116,986.15元，相比去年同期减少9,972,954.41元，减少8.67%,其中高纯氧化镁收入较上年同期减少15,666,112.54元，主要因高纯氧化镁采购价格提高较多，公司2019年上半年未进行高纯氧化镁的采购和销售，报告期公司加强尖晶石和莫来石的市场开拓，尖晶石收入较上年同期增加3,711,048.50元，莫来石销售收入较上年同期增加4,012,788.49元；报告期营业成本为80,948,548.89元，比去年同期减少5,640,551.93元，减少6.51%；毛利率22.99%，相比去年同期减少1.77%。报告期内，公司全面围绕提升客户服务价值为中心，提升管理效率，提升投入产出比，按照制定的经营目标，贯彻落实董事会的战略部署，持续开拓市场渠道，把握客户需求，进一步巩固了公司行业地位。

三、风险与价值
1、汇率风险
2019年1-6月外销收入占当期营业收入的比例30.95%，因公司出口货物多以美元结算汇率变动会对公司损益状况产生一定影响。
针对汇率风险的应对措施：
由于公司出口货物多以美元结算，汇率波动可能会给公司经营带来一定困难。针对外汇汇率变动的情况，公司目前主要是通过商务谈判缩短应收帐款的帐期（从账期45天缩短为30天），以降低汇率变动可能带来的风险。
2、技术风险
对于高纯合成耐火原料行业，配方及生产工艺的研究和保护是公司生产经营的关键因素，公司致力
于高纯合成耐火原料的生产和新品种的开发，已经积累了丰富的经验和工艺诀窍。如果技术秘密泄露或技术人员流失，将会给公司正常的生产经营带来不利影响。
针对技术风险的应对措施：
公司是国内少数几家掌握多系列高纯合成耐火原料生产技术的企业之一，对配方及生产工艺的研究和保护是公司生产经营的关键因素。针对技术秘密泄露或技术人员流失可能给公司带来的风险，公司已多次在战略规划及年度经营计划中明确技术研发的重要性，并制定季度研发预算及绩效考核机制，同时与相关技术人员和高管签署了保密协议，以保持公司生产工艺的优势地位。
3、内控风险
有限公司时期，公司经营业务较为简单，内控制度不够健全。股份公司成立后，虽建立健全了各项内控管理制度，但由于股份公司成立时间较短，公司的各项内控制度是否能得到落实尚待检验。
针对内控风险的应对措施：
目前公司已制定了完备的《内部控制制度和流程汇编》，针对公司经营活动的各个环节进行管控，如财务核算、采购、销售、生产、研发等。目前公司已逐步加大内控执行力度，确保公司各项内控制度得以有效执行。
4、关联交易风险
公司报告期存在关联租赁、关联担保、资金资助等关联交易行为，未来仍然存在关联交易风险。
针对内控风险的应对措施：
公司已制定了《关联交易决策制度》，对公司的关联交易及决策程序作出规定。公司与关联方之间的交易均按《公司章程》及《关联交易决策制度》的规定履行相应的决策程序，并规定了关联交易决策时，相关关联方的回避制度。公司的关联方出具了相关声明，承诺“本公司保证本公司及本公司分别/共同控制的其他任何类型的公司、企业或其它经济实体（境内及境外）不以垄断采购和销售业务渠道等方式干预公司的经营，损害其利益。关联交易活动遵循商业原则,关联交易的价格原则上应不偏离市场独立第三方的价格或收费的标准。”公司董事、监事及高级管理人员均出具了《避免同业竞争的承诺函》，承诺保证不利用自身特殊地位损害特耐股份及其中小股东的合法权益，也不利用自身特殊地位谋取非正常的额外收益。
5、行业依赖风险
公司主要从事高纯合成耐火材料原料研发、生产与销售业务，其主要客户为耐火材料制品的生产企业，最终下游为钢铁、有色、水泥、玻璃、陶瓷、国防等国民经济各领域的高温行业。钢铁、有色等冶炼行业发展的波动，可能影响到公司的业绩增长，公司的发展面临一定的系统风险。
针对行业依赖风险的应对措施：
公司一方面不断加大科研投入，不断改进生产工艺，目前采用国际先进的连续化倾到炉生产技术，提高单位容积产量以降低生产成本，从而保持一定的市场份额；另一方面，公司通过市场细分和需求趋势分析，确定了产品的差异化方向及特征，公司产品不断丰富和开发新的耐火原料产品，以满足针对高档定形和不定形耐火制品从骨料到基质的各种需求，从而弱化对下游特定行业的依赖；再次，公司不断开拓国际市场以规避国家产业政策调整带来的风险，公司2019年1-6月外销收入占当期营业收入的比例30.95%，对外贸易业务的发展成为公司化解行业风险重要渠道之一。
6、公司股权变动风险
截至2019年6月30日，公司控股股东晶圆实业持有公司2,906.8万股，占公司股本比例为54.5%，质押冻结股份余额为2,305万股，占其自身持股比例79.3%，占公司股本比例为43.22%，司法冻结1,338.26万股，占其自身持股比例46.04%，占公司股本比例为25.09%。上海源富持有公司270万股，质押股份余额为270万股，占其自身持股比例100%，占公司股本比例为5.06%。如果被担保人不能按时偿还借款，股东司法冻结股份被执行，公司存在股权变动的风险。
针对公司股权变动风险的应对措施：
公司股东督促被担保人采取相应的措施以提高偿还债务的能力，以避免质权人行权的可能性，公司
将对司法冻结股份变化情况予以跟踪关注，督促控股股东与债权人达成和解。
7、大额票据结算风险
报告期内，公司销售资金回笼形式包括收到客户背书转让的银行承兑汇票，同时公司与多数供应商的款项亦主要通过背书转让银行承兑汇票结算，截至报告期末，公司已背书转让但未到期的银行承兑汇票为64,733,711.69元。若出票人或承兑银行无法按期支付上述款项，公司作为前手将承担连带责任。
针对大额票据结算风险的应对措施：
公司目前已建立了完善的销售管理方面的内控制度，对销售资金回笼进行严格地动态管控。截至目前，公司未发生应收票据的追偿事宜。
8、对外担保的风险
公司为河南开开电气销售有限公司向中国银行股份有限公司开封分行贷款贰仟万提供连带责任担保，担保期限为2017年6月12日至2017年12月12日，公司为实际控制人张长喜向债权人借款1,000万元提供连带责任担保，担保期限为2016年10月19日到2016年11月2日，截至本报告日，该笔款已经到期未偿还，如果被担保人不能及时还款或者取得续贷，上述担保将对公司经营产生不确定的影响。
针对对外担保风险的应对措施：
针对河南开开电气销售有限公司贷款逾期情况，公司及时采取有关措施，积极督促对方向银行获取续贷或者与银行达成还款计划，尽量避免给公司造成损失。
9、银行贷款逾期风险
公司在招商银行九如路支行贷款9,307,089.48元，贷款期限为2016年3月30日至2017年3月30日；在上海浦东发展银行股份有限公司郑州分行委托贷款19,935,875.59元，委托人为河南大河景泰资产管理中心，贷款期限为2016年4月22日至2017年3月21日；在上海浦东发展银行股份有限公司郑州分行委托贷款8,640,732.60元，委托人为上海豫鸿资产管理中心（有限合伙），贷款期限为2017年4月22日至2018年4月21日；在河南汴京农村商业银行股份有限公司贷款40,000,000元，贷款期限为2017年9月14至2018年9月13日，由于报告期内公司流动资金紧张，公司未能按期偿还贷款，公司逾期贷款合计77,883,697.67元，如果公司不能取得续贷或者及时偿还贷款，逾期贷款将对公司经营产生不确定的影响。
针对银行贷款逾期风险的应对措施：
一方面公司拟通过增加担保的方式与招商银行九如路支行、河南汴京农村商业银行股份有限公司协商续贷事宜，与委托贷款人协商债务偿还方式；另一方面，公司加强新品生产销售能力，加快销售回款速度，增加经营活动现金流，提高偿债能力。
10、公司、公司董事、高管、控股股东及实际控制人被纳入失信被执行人的风险
报告期内，公司因银行贷款逾期未偿还被列为失信被执行人，控股股东晶圆实业及公司实际控制人张长喜因对外担保事项被列为失信被执行人。公司、公司董事长张长喜、公司董事路运锋、张军营、公司财务总监冯希玲及公司控股股东因对张长喜对外借款提供担保逾期未偿还，于2019年8月被列为失信被执行人。根据全国股转公司的要求，失信联合惩戒对象不得担任挂牌公司董事、监事和高级管理人员，由此引致公司相应董事、高级管理人员存在任职不适格而导致公司管理层发生较大变动的风险，进而对公司治理及日常经营管理产生一定影响。因此，公司未来可能会存在经营管理不能适应发展需要或内部控制不能有效落实而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
针对公司、公司控股股东及实际控制人被列为失信被执行人风险的应对措施：
公司正在采取措施提高生产效率，增加经营现金流入，偿还逾期贷款，消除贷款逾期导致的失信情形，公司控股股东及实际控制人督促被担保人与其债权人达成和解并及时偿还逾期债务，消除因担保导致的控股股东及实际控制人失信情形。

四、企业社会责任
（一）精准扶贫工作情况
（二）其他社会责任履行情况
公司在发展壮大的同时，始终坚持积极履行社会责任，公司在创造经济价值的同时，重视与股东、员工、客户、供应商等利益相关方保持健康良好、合作共赢的关系，积极参与社会公益，促进公司与社会和谐发展。
1、股东权益责任
公司积极履行信息披露义务，真实、准确、完整、及时、公平披露信息，并建立畅通的沟通渠道，严格规范股东大会的召集、召开及表决等程序，平等对待全体股东，保障股东依法享有的知情权、查询权、分配权、质询权、建议权以及股东大侍召集权、提案权、提名权、表决权等权利，积极为股东行使股东权利提供便利，切实保障股东特别是中小股东的合法权益。
2、员工权益责任
公司将人才视为企业发展的财富，重视人才的培养，相信人才的力量。公司严格遵守国家和地方劳动用工法规，与员工签订劳动合同，按时缴纳社会保险。公司依法维护员工合法权益，倡导与员工共同持续发展的理念，通过建立长期、科学的员工培训和晋升机制，建立科学合理的员工薪酬增长机制机制有效调动和激发员工的热情，实现公司与员工和谐稳定与共同发展。公司心系员工，充分发挥公司工会的作用，积极为员工提供各种福利和组织各种精神文化生活。
3、安全生产责任
公司重视安全生产，不断加强工劳动安全保护。公司积极完善安全制度体系，建立包括安全生产目标管理、安全教育培训、安全生产监控检查、应急事故处理等方面的管理制度，制订安全生产考核标准，落实安全生产责任。报告期内，公司安全形势平稳，无伤亡事故，无职业病危害事故。
4、环境保护责任
公司始终将环境保护作为企业可持续发展战略的重要内容，牢固树立和贯彻绿色发展理念，严格遵守环境保护法律法规，积极主动履行企业环境保护的职责。公司制定完善环保制度并有效实施，实现环保设施高效稳定运行。报告期内，公司未发生环境污染事故及被环保部门处罚的情况。 收起▲