一、业务概要　　（一）商业模式　　报告期内，公司主要业务是靖远德祐的光伏发电业务以及联营公司广州伟城的商业物业的出租及管理业务，电费收入是公司主要的营收来源。　　光伏发电属于可再生能源，是国家鼓励发展的战略性新兴行业，电站资产运营周期长，运维成本低，电费收入预期比较明确。　　经过十几年的发展，光伏产业已成为我国少有的具备国际竞争优势、实现端到端自主可控、并有望率先成为高质量发展典范的战略性新兴产业，也是推动我国能源变革的重要引擎。目前我国光伏产业在制造业规模、产业化技术水平、应用市场拓展、产业体系建设等方面均位居全球前列。　　根据国家能源局数据，截至6月底，全国累计发电装机容量40.4亿千... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　报告期内，公司主要业务是靖远德祐的光伏发电业务以及联营公司广州伟城的商业物业的出租及管理业务，电费收入是公司主要的营收来源。
　　光伏发电属于可再生能源，是国家鼓励发展的战略性新兴行业，电站资产运营周期长，运维成本低，电费收入预期比较明确。
　　经过十几年的发展，光伏产业已成为我国少有的具备国际竞争优势、实现端到端自主可控、并有望率先成为高质量发展典范的战略性新兴产业，也是推动我国能源变革的重要引擎。目前我国光伏产业在制造业规模、产业化技术水平、应用市场拓展、产业体系建设等方面均位居全球前列。
　　根据国家能源局数据，截至6月底，全国累计发电装机容量40.4亿千瓦，同比增长10.8%。其中，太阳能发电装机容量12.7亿千瓦，同比增长15.8%。1-6月份，全国发电设备累计平均利用1392小时，比上年同期降低113小时,降幅较前五个月进一步扩大。根据国家统计局7月15日发布的电力生产数据，6月火电发电量同比仅增长0.5%，增速连续放缓，反映新能源对火电的替代效应正在加深。太阳能发电保持14.2%的高增速，核电增长8.5%表现稳健，清洁能源发电占比持续提升。从装机结构看，风电+太阳能合计占全国装机比重已超过48%，但发电量占比仍明显偏低，结构性过剩与局部消纳瓶颈并存。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　电站运维风险
　　电站的运营维护直接影响电站的产出指标和使用寿命，公司在安全、运行和检修等方面有完整的操作规程，同时在建立电站设备运行的遥测功能，实现事故提前预警和及时维修，保障电站出力指标。
　　电量电价波动风险
　　技术进步使得光伏电站装机成本大幅下降，目前光伏行业已全面实现平价上网，行业已经发展到了市场化竞争的新阶段，新电站比老电站有市场价格比较优势；另外本地消纳和外送能力不足导致也导致电站被动弃光弃电。2026年上半年，公司电站面临较为严重的限电风险，导致发电量较去年同期下降；同时因为竞价上网的原因，电价也大幅下降。
　　可再生能源补贴资金不到位导致的资金支付风险
　　补贴资金占整个电费结算收入的三分之二，这部分资金的拨付完全依赖国家财政政策的统筹安排，企业只能被动等待而无力改变。截止2026年6月底，公司应收账款余额约为2.46亿元，拖欠资金过于严重，企业面临较大的支付风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　报告期内，公司主要业务是靖远德祐的光伏发电业务以及联营公司广州伟城的商业物业的出租及管理业务，电费收入是公司主要的营收来源。　　光伏发电属于可再生能源，是国家鼓励发展的战略性新兴行业，电站资产运营周期长，运维成本低，电费收入预期比较明确。　　经过十几年的发展，光伏产业已成为我国少有的具备国际竞争优势、实现端到端自主可控、并有望率先成为高质量发展典范的战略性新兴产业，也是推动我国能源变革的重要引擎。目前，我国光伏产业在制造业规模、技术水平、应用市场拓展、产业体系建设等方面均位居全球前列。2025年，全国可再生能源发电新增装机4.52亿千瓦，... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　报告期内，公司主要业务是靖远德祐的光伏发电业务以及联营公司广州伟城的商业物业的出租及管理业务，电费收入是公司主要的营收来源。
　　光伏发电属于可再生能源，是国家鼓励发展的战略性新兴行业，电站资产运营周期长，运维成本低，电费收入预期比较明确。
　　经过十几年的发展，光伏产业已成为我国少有的具备国际竞争优势、实现端到端自主可控、并有望率先成为高质量发展典范的战略性新兴产业，也是推动我国能源变革的重要引擎。目前，我国光伏产业在制造业规模、技术水平、应用市场拓展、产业体系建设等方面均位居全球前列。2025年，全国可再生能源发电新增装机4.52亿千瓦，同比增长21%，占全国电力新增装机的83%。其中，水电新增1215万千瓦，风电新增1.2亿千瓦，太阳能发电新增3.18亿千瓦，生物质发电新增151万千瓦。截至2025年底，全国可再生能源装机总量达23.4亿千瓦，同比增长24%，约占全国电力总装机的60%。
　　2025年，光伏发电新增装机3.18亿千瓦，同比增长14%，其中集中式光伏新增1.64亿千瓦，分布式光伏新增1.53亿千瓦。截至2025年12月，全国光伏发电装机容量达到12亿千瓦，同比增长35%，其中集中式光伏6.7亿千瓦，分布式光伏5.3亿千瓦。2025年，全国光伏发电量1.17万亿千瓦时，同比增长40%，光伏发电利用率95%。
　　2025年，公司光伏电站安全运行365天，其中有7天为配合国家电网重大输电工程“甘肃-浙江±800kV特高压直流输电线路”跨线施工计划性全站停电，全年累计完成发电量13563.8171万千瓦时，较上年同期增长7.28%；上网结算电量13419.1149万千瓦时，较上年同期增长7.33%。
　　2025年，公司光伏电站顺利完成了各项工作目标。全年电站运行平稳，未发生人身、设备及电网安全事故。公司生产虽受到断面限制、设备能效及电力市场交易规则等多重因素影响，但公司上下克服困难，在安全生产、设备管理、上网电量等方面取得良好成绩，为企业发展奠定坚实基础。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　电站运维风险
　　电站的运营维护直接影响电站的产出指标和使用寿命，公司在安全、运行和检修等方面有完整的操作规程，同时在建立电站设备运行的遥测功能，实现事故提前预警和及时维修，保障电站出力指标。
　　电量电价波动风险
　　技术进步使得光伏电站装机成本大幅下降，目前光伏行业已全面实现平价上网，行业已经发展到了市场化竞争的新阶段，新电站比老电站有市场价格比较优势，在此背景下，老电站想要维持相应的出力指标，必须通过各种技术手段降本增效，同时，不排除技术进步推动度电价格走低或者补贴资金政策也存在生变的可能.
　　可再生能源补贴资金不到位导致的资金支付风险
　　补贴资金占整个电费结算收入的三分之二，这部分资金的拨付完全依赖国家财政政策的统筹安排，企业只能被动等待而无力改变。截止2025年12月底，公司应收账款余额约为2.34亿元，拖欠资金过于严重，企业面临较大的支付风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式　　报告期内，公司主要业务是靖远德祐的光伏发电业务以及联营公司广州伟城的商业物业的出租及管理业务，电费收入是公司主要的营收来源。　　光伏发电属于可再生能源，是国家鼓励发展的战略性新兴行业，电站资产运营周期长，运维成本低，电费收入预期比较明确。　　经过十几年的发展，光伏产业已成为我国少有的具备国际竞争优势、实现端到端自主可控、并有望率先成为高质量发展典范的战略性新兴产业，也是推动我国能源变革的重要引擎。目前我国光伏产业在制造业规模、产业化技术水平、应用市场拓展、产业体系建设等方面均位居全球前列。根据国家能源局数据，2025年上半年我国光伏发电新增并网容量达21,... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　报告期内，公司主要业务是靖远德祐的光伏发电业务以及联营公司广州伟城的商业物业的出租及管理业务，电费收入是公司主要的营收来源。
　　光伏发电属于可再生能源，是国家鼓励发展的战略性新兴行业，电站资产运营周期长，运维成本低，电费收入预期比较明确。
　　经过十几年的发展，光伏产业已成为我国少有的具备国际竞争优势、实现端到端自主可控、并有望率先成为高质量发展典范的战略性新兴产业，也是推动我国能源变革的重要引擎。目前我国光伏产业在制造业规模、产业化技术水平、应用市场拓展、产业体系建设等方面均位居全球前列。根据国家能源局数据，2025年上半年我国光伏发电新增并网容量达21,161万千瓦时，其中集中式光伏电站贡献9,880万千瓦时，分布式光伏占比53.3%（11,281万千瓦时）。截至6月底，累计并网容量突破10亿千瓦时大关，达109,851万千瓦时，其中集中式占55.2%（60,595万千瓦时），分布式占44.8%（49,256万千瓦时）。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1.电站运维风险。
　　电站的运营维护直接影响电站的产出指标和使用寿命，公司在安全、运行和检修等方面有完整的操作规程，同时也在探索建立电站设备运行的遥测功能，实现事故提前预警和及时维修，保障电站出力指标。
　　2.电量电价波动风险。
　　技术进步使得光伏电站装机成本大幅下降，目前光伏行业已全面实现平价上网，行业已经发展到了市场化竞争的新阶段，新电站比老电站有市场价格比较优势，在此背景下，老电站想要维持相应的出力指标，必须通过各种技术手段降本增效，同时，不排除技术进步推动度电价格走低或者补贴资金政策也存在生变的可能。
　　3.可再生能源补贴资金不到位导致的资金支付风险。
　　补贴资金占整个电费结算收入的三分之二，这部分资金的拨付完全依赖国家财政政策的统筹安排，企业只能被动等待而无力改变。截止2025年6月底，公司应收账款余额约为4.12亿元，拖欠资金过于严重，企业面临较大的支付风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲