| 投资策略： |
本基金力争通过多层次的大类资产配置体系，合理配置基金、股票、债券等资产，并通过定量和定性相结合的方法精选各类资产下风险收益特征有相对优势的基金产品，构建基金组合，并严控投资过程中的各种风险，力争实现基金资产的稳定回报。
（一）资产配置策略本基金资产配置策略建立在三个时间维度的立体投资框架之上。首先，根据产品的风险收益目标，结合约束条件形成战略资产配置SAA。其次，分析和把握宏观经济周期和资产相对价值，形成动态资产配置DAA。第三，基于多资产、多角度、多指标的分析，识别和分析各类资产/市场当前状态，跟踪和预判资产/市场短期的边际变化，进行短期战术配置TAA。在资产配置模型应用方面，我们结合了长期资产定价和均值方差模型、宏观状态模型和风险预算模型的优点，确保资产配置框架的稳健性和有效性。
（二）基金投资策略在股票型基金选择上，对于主动管理的股票型基金，重点参考基金风格、历史表现、风险控制、基金经理风格等多方位全面因素，选择优胜者进行投资。
对于指数基金，由于具有高透明度、风格明确、费用低等多项优势，通过优选指数基金，可配合市场、行业板块轮动等大类资产配置决策，在不同指数基金间调换。被动管理的指数基金，使用跟踪误差、累计偏离、基金规模、流动性、是否开放申购赎回等因素，选择优胜者进行投资。
在混合型基金选择上，考虑到混合型基金投资仓位的变化、基金投资风格、投资标的等因素，将重点选择业绩优异、风格鲜明、风险控制较好的基金进行投资。
对于主动管理的债券基金、货币市场基金，采用长期投资业绩领先、基金规模较大、流动性较好、持有债券的平均久期适当、可以准确识别信用风险并且投资操作风格与当前市场环境相匹配的基金管理人，重点参考基金规模、历史年化收益率、波动率、夏普比例等因素。
商品基金选择上，重点依据大类资产配置，选择相应资产的基金。
（三）风险控制策略本基金将采用多种风险控制策略和工具，对投资组合进行量化风险监测和控制，例如。
风险的衡量主要是投资组合的风险价值（Value-at-Risk，简称VaR）和波动率来衡量。
VaR指在一定的概率水平下（置信度），某一金融资产或证券组合在未来特定的一段时间内的最大可能损失。VaR的特点是可以用来简单清晰的表示市场风险的大小，对于一般投资者而言不需要进行复杂的计算就能方便的对风险的大小进行评判。VaR不仅可以和其他风险管理方法一样在事后衡量风险大小，可以在事前计算风险；不仅能计算单个金融工具的风险，还能计算由多个金融工具组成的投资组合风险。基金管理人还将进行投资组合在较差环境下的压力测试和各种情景分析，充分考虑并做好相应的止损准备。
波动率是指投资标的在过去一段时间内所表现出的波动水平，是资产价格收益率的标准差计算得出。波动率水平反应了该标的收益率上下偏离的程度，波动率水平越低，表现出资产收益率越平稳，资产价格的波动越平稳，而波动率水平越高，表现出资产收益率的不确定越强，资产价格的波动越大。当跟踪到波动率上升，可以通过降低风险资产的暴露度，来降低波动，获取更加平稳的收益。
（四）其他资产投资策略本基金投资标的以基金为主，作为补充，必要时也将通过股票或债券等资产把握投资机会。
1、股票投资策略本基金通过定量和定性相结合的方法精选个股。投资策略核心是选择中长期具有优势的细分行业与个股，基于自上而下研究，找到市场主要矛盾，确定细分行业配置方向后，深度对比行业内公司，选出符合行业趋势的公司。定性研究公司资源禀赋、战略水平、管理层能力、激励制度等，降低组合潜在风险；国际比较，找出核心驱动因素并与公司禀赋进行匹配分析；定量研究公司财务报表，拆解区分于行业的核心指标，有预期差的公司，找到预期差潜藏的变化与风险；同时，重视财务报表质量，降低风险。
本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。
2、港股通标的股票投资策略本基金可投资沪港通允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票及深港通允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票。在港股通投资方面，除前述股票投资中重点考虑因素，对于同时有AH股的上市公司，还将考虑不同的估值水平和两地市场情况择优选择。
3、存托凭证投资策略本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。
4、债券投资策略通过自上而下的资产配置研究，对增长、通胀两条主线下的基本面因子做深入挖掘，把握细分资产的投资机会，在利率债、信用债、可转债上灵活切换；基于投研平台，深度信用研究，规避风险，把握确定性的信用利差机会。以高流动性、高等级信用债为底仓，通过久期、杠杆、波段、信用等操作，赚取债券收益。
5、资产支持证券投资策略资产支持证券，是一种债券性质的金融工具，是一种以资产信用为支持的证券，因此资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未来现金流的分析。本基金将采用定性和定量相结合，评估投资价值、未来收益目标及潜在的风险等，精选个券进行投资。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。
今后，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，本基金还将积极寻求其他投资机会，如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金将在履行适当程序后，将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。 |
