| 投资策略： |
作为一只服务于投资者养老需求的基金，本基金定位为稳健型的目标风险策略基金，根据特定的风险偏好设定权益类和固定收益类资产的比例，以获取养老资金的长期稳健增值。具体投资策略如下：
1、资产配置策略本基金主要运用参考组合（Reference Portfolio,RP）、目标组合（Target Portfolio,TP）、实际组合（Portfolio，PF）相结合的方式，确定各资产的配置比例，并实现对目标风险的控制。本基金是基金中基金，投资于经中国证监会核准或注册的公开募集证券投资基金的资产比例不低于基金资产的80%，同时，本基金会将拟投资的资产分为权益类资产和非权益类资产两类。权益类资产主要包括股票、股票型基金以及偏股混合型基金等，非权益类资产主要包括各类债券、债券型基金、偏债混合型基金、货币市场型基金等固收类资产。根据组合的目标风险要求、风险约束和监管规定，设定参考组合（RP）。本基金采用的初始参考组合为：上证国债指数*80%+沪深300指数*20%，实际使用的参考组合根据市场情况进行微调。参考组合的风险资产比例即本基金的中枢风险水平。
根据再平衡周期及量化战术资产配置模型，设定目标组合（TP），目标组合即组合权益类仓位根据量化模型在设定的再平衡日选择对参考组合的小幅偏离。权益类比例相对参考组合中相关比例在向上5%、向下10%的范围内调整，且总体权益类比例不超过25%。目标组合仍旧将根据指数设定相关基准。
根据子基金定量评估和定性调研相结合的方式确定实际组合（PF），同时组合层面采用组合优化和风险因子的方式控制组合整体风险，在再平衡时，力争保持母基金的整体风险水平与目标组合相当，并满足权益类总体投资比例维持在10%-25%区间的限制。
2、权益类基金优选策略本基金将通过量化模型和调研访谈相结合的方式，对股票型和偏股混合型基金进行选择。
量化分析侧重关注基金经理管理期间的收益指标、风险指标、风险调整收益指标，并通过基金仓位和持股情况的面板数据分析，对基金经理进行业绩归因和风格刻画。
调研访谈侧重关注基金经理的投资理念和选股逻辑，投研团队人员配置、投资流程和考核机制，以及基金公司的治理结构、合规风控、运营管理等因素。
3、债券型基金优选策略本基金筛选债券型基金的量化模型将主要参考基金历史年化收益率、波动率、夏普比例、是否发生历史信用风险事件等因素。
本基金侧重选取长期投资业绩优秀、基金规模较大、流动性较好、可以准确识别信用风险、组合杠杆水平和持有债券的平均久期适当，投资操作风格与当前市场环境相匹配的基金管理人。
4、指数基金和商品基金的优选策略本基金将基于资产配置的需求，综合基金规模、流动性、跟踪误差、费率水平等因素，优选指数基金进行配置。
大宗商品基金选择上，重点选择具备有效抵御通胀，与其他资产的相关度低，且所持品种适合当前市场环境的基金。
5、货币市场基金优选策略本基金投资货币市场基金主要以流动性管理以及降低投资组合整体波动率水平为目标。基金管理人将综合考虑货币基金的规模、流动性、费率、交易方式等因素，优选货币基金进行配置。
6、股票投资策略因为本基金为基金中基金，基金主要投资于基金资产，将较少投资纯股票资产，投资股票的主要目的是为了调节权益类仓位和流动性需求。故本基金可能持有的股票标的主要为大盘蓝筹股及公司股票池中的绩优股。
7、债券投资策略因为本基金为基金中基金，基金主要投资于基金资产，将较少投资纯债券资产，投资债券的主要目的是为了调节组合利率久期及流动性管理要求。故本基金可能持有的主要债券标的为国债、国开债等利率债及主体为央企的AAA信用债及金融债等，较少持有其他信用类资产，同时债券投资将严格控制久期风险。
8、可转换债券投资策略本基金将对可转债发行公司的基本面进行分析，包括所处行业的景气度、公司成长性、市场竞争力等，并参考同类公司的估值水平，判断可转换债券的股权投资价值；基于对利率水平、票息率、派息频率及信用风险等因素的分析，判断其债券投资价值。同时，本基金将结合发行人的经营状况以及市场变化趋势，深入分析各项条款挖掘可转换债券的投资机会。
9、可交换债券投资策略可交换债券与可转换债券的区别在于换股期间用于交换的股票并非自身新发的股票，而是发行人持有的其他上市公司的股票。可交换债券同样具有股性和债性，其中债性与可转换债券相同，即选择持有可交换债券至到期以获取票面价值和票面利息；而对于股性的分析则需关注目标公司的股票价值。本基金将通过对目标公司股票的投资价值分析和可交换债券的纯债部分价值分析综合开展投资决策。
10、资产支持证券投资策略对于包括资产抵押贷款支持证券（ABS）、住房抵押贷款支持证券（MBS）等在内的资产支持证券，本基金将综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率等因素，研究资产支持证券的收益和风险匹配情况，在严格控制风险的基础上选择投资对象，追求稳定收益。
11、风险控制策略本基金作为一只稳健型的养老目标FOF基金，在风控策略上将对权益类风险、子基金风格飘移风险及整体流动性风险进行重点控制。
权益类风险方面，本基金将严格遵照参考比例及目标比例要求，设定各类资产的比例，整体权益类仓位围绕目标风险中枢，所持有的基金及其他资产将统一按风险预算进行组合管理，避免出现权益类仓位的剧烈变化。
子基金风格飘移风险方面，本基金持有的基金品种对投资风格要求为清晰稳定，尽量不持有有风格飘移程度较高的基金。若持仓基金因为基金经理变更或者其他原因导致基金投资风格的变化，则本基金将重新评估该基金品种或基金经理，从而决定是否继续持有该基金。
整体流动性风险方面，本基金将通过严格控制封闭运作的基金、定期开放基金等流动受限基金的投资比例，有效控制流动性风险。 |
