| 投资策略： |
1、先进制造主题的界定
我国制造业具备人才储备雄厚，研发积累多，产业链完备等发展要素，持续为全球提供高性价比的产品。未来，我国制造将逐步进入自主可控，进口替代，全球拓展的阶段。在我国产业升级的大背景下，先进制造将迎来全新的发展机遇。
本基金界定的“先进制造”主题指在我国制造业的优势领域中，具有先进技术、产品创新能力、高技术附加值，具备核心竞争力，能持续为社会创造巨大价值的优秀企业，以及为上述企业提供相关服务和产品的企业。这些企业的“先进”可以通过定量分析和定性分析相结合的方式来界定：1）定量角度：在所处行业的影响力强，具有较强的盈利能力，销售利润率、资产净利率、净资产收益率等高于行业平均水平；或具有较高的成长性，如营业利润增长率、净利润增长率等高于行业平均水平。2）定性角度：公司治理结构完善，具有良好的公司治理、规范的管理体系、有效的激励机制，在所处行业具有一定的竞争壁垒，形成核心竞争力；或产品在行业具有竞争优势，经济效益好；或公司运营稳定，抵御风险能力强；或公司研发能力较强，能够根据市场需求变化不断对原有产品进行改进或开发新产品，具备广阔的市场空间。
本基金所投资的“先进制造”主题涉及的企业主要分布在以下领域：1）战略性新兴产业发展所需行业，主要包括计算机、通信、电气设备、电子制造、机械设备、航空航天装备、船舶制造、医药生物这些行业中符合先进制造发展方向，能代表新经济发展趋势的企业。2）向智能化、高端化转型升级的传统制造业，主要包括轻工制造、家电、汽车、纺织服装、有色金属、化工、建筑材料、采掘服务这些行业中融入先进制造技术，进行创新升级的企业。
当未来国家政策、行业规范发生变化时，本基金管理人可依据变化情况，对先进制造主题的界定进行相应更新，经履行适当程序后，在招募说明书更新中公告。
2、资产配置策略
基金管理人根据对未来市场资产收益与风险的判断，对股票、债券、现金等资产进行配置，以优化资产结构，提高资产配置效率。基金管理人对未来市场资产收益与风险的判断主要包括以下分析：宏观因素、政策变化、市场估值、市场情绪等。
（1）宏观因素：分析经济整体运行中的各类宏观因素，对资产配置进行前瞻性和框架性把握，主要包括经济增长、投资与消费、对外贸易、利率与汇率、财政与货币、价格体系、流动性等诸多角度；
（2）政策变化：分析各种政策对未来各类资产价格走势可能产生的影响，主要包括经济产业政策、货币政策、财政政策等；
（3）市场估值：分析市场整体估值水平的变化，以及不同结构资产的估值变化，从横向和纵向两个角度判断资产的风险水平；
（4）市场情绪：从对市场投资者的投资情绪分析来解释资产配置，主要指标包括资金流向、成交与换手、公募基金股票比例变化、相对风险水平等。
3、股票投资策略
（1）个股精选策略
本基金将根据先进制造主题的范畴选出备选投资标的，在此基础上，本基金将从上市公司基本面状况，财务状况和股票估值三方面对备选投资标的进行分析，并将股票流动性作为投资组合构建的重要考虑因素：
1）上市公司基本面状况分析
行业地位方面，选择在产业链上有稳固地位，行业壁垒高的上市公司；技术研发方面，通过对公司产品和研发团队的判断，选择有竞争优势，符合具备创新技术的公司；公司治理结构方面，选择管理层优秀，公司治理结构规范，有清晰的竞争战略，人员激励到位的公司。
2）上市公司财务状况分析
本基金的财务分析偏重于公司的成长性分析。本基金通过对财务报告提供的信息，系统性的分析企业的经营情况，重点关注上市公司的盈利能力、经营效率，业务成长能力、持续经营能力、资金杠杆水平以及现金流管理水平，对公司做出综合分析和评价，预测公司未来的盈利能力，挑选出有优良财务状况的上市公司股票。
3）上市公司股票估值分析
本基金将采用多种指标对股票进行估值分析。包括盈利性指标（市盈率、市销率等）、增长性指标（销售收入增长率，净利润增长率等）以及其他指标对公司股票进行多方面的评估。本基金同时将公司市值与行业竞争对手，未来市场成长空间进行多维度对比。基于以上的综合评估，确定本基金的重点备选投资对象，从中选择最具有投资吸引力的股票构建投资组合。
（2）港股通标的股票的投资策略
本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场，本基金主要从以下几个方面对港股通标的股票进行筛选：
1）治理结构与管理层：良好的公司治理结构，优秀、诚信的公司管理层；
2）行业集中度及行业地位：具备独特的核心竞争优势（如产品优势、成本优势、技术优势）和定价能力；
3）公司业绩表现：具备中长期持续增长的能力。
（3）存托凭证的投资策略
本基金可投资存托凭证，在控制风险的前提下，本基金将结合对宏观经济状况、行业景气度、公司竞争优势、公司治理结构、估值水平等因素的分析判断，通过定性分析和定量分析相结合的方式，选择具有比较优势的存托凭证进行投资。
4、债券投资策略
（1）投资方法
本基金在严格的风险控制和确保基金资产流动性的前提下，在系统性分析研究的基础上，适时合理地利用现有的央行票据、中期票据、国债、企业债等投资工具，配合套利策略的积极运用，追求低风险下的稳健收益。
此外，本基金还将采用债券类属配置策略调整在不同债券投资品种之间的配置比例；采用个券选择策略在正确拟合收益率曲线的基础上，及时发现偏离市场收益率的债券，选择投资于定价低估的债券品种；并通过回购套利以及跨市场、跨品种套利等策略提高收益。
（2）可转换债券、可交换债券投资策略
基金管理人着重对可转换债券对应的基础股票的分析与研究，同时兼顾其债券价值和转换期权价值，对那些有着较强的盈利能力或成长潜力的上市公司的可转换债券、可交换债券进行重点投资。基金管理人将对可转换债券、可交换债券对应的基础股票的基本面进行分析，包括所处行业的景气度、成长性、核心竞争力等，并参考同类公司的估值水平，研判发行公司的投资价值；基于对利率水平、票息率及派息频率、信用风险等因素的分析，判断其债券投资价值；采用期权定价模型，估算可转换债券、可交换债券的转换期权价值。综合以上因素，对可转换债券、可交换债券进行定价分析，制定可转换债券、可交换债券的投资策略。
5、资产支持证券投资策略
本基金通过对资产支持证券资产池结构和质量的跟踪考察、分析资产支持证券的发行条款、预估提前偿还率变化对资产支持证券未来现金流的影响，谨慎投资资产支持证券。
6、股指期货投资策略
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
7、国债期货投资策略
本基金的国债期货投资将以风险管理为原则，以套期保值为目的，适度运用国债期货，提高投资组合的运作效率。基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合国债现货市场和期货市场的波动性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。 |
