| 投资策略： |
本基金为混合型基金，投资策略主要包括资产配置策略和个股选择策略两部分。其中，资产配置策略主要是通过对宏观经济周期运行规律的研究，动态调整大类资产配置比例，以争取规避系统性风险。个股选择策略采用定性与定量相结合的方式，对本基金界定的核心科技主题上市公司的投资价值进行综合评估，精选具有较强竞争优势的上市公司作为投资标的。本基金将持续跟踪国家政策、产业发展趋势、技术、工艺、商业模式的最新变化，对核心科技主题相关行业的范围进行动态调整，深入挖掘在中国经济结构调整和产业升级过程中出现的主题投资机会。
（一）资产配置策略本基金在资产配置上将分析宏观经济环境和证券市场发展趋势，对证券市场当期的系统性风险以及各大类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估，通过战略资产配置策略和战术资产配置策略的有机结合，及时确定基金资产在股票、债券、现金等资产之间的配置比例，优化投资组合。此外，本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控，适时做出相应调整。
（二）股票投资策略1、核心科技主题的界定本基金所指的核心科技是企业基于对产业、市场和用户的深刻洞察，通过环境长期孕育形成的，具有独特的应用价值，能够解决重大的市场问题，并具有不可复制的先进科学技术。核心科技开发周期长、投入大、代价高，因而需要超前的理念、稳定的研究体系和科学的研发流程。
本基金主要投资于三类企业：一是面向战略转型升级的涉及电信、媒体和科技等先进制造类企业，其核心科技能构建企业竞争新优势、为产业培育新的经济增长点提供技术支撑，主要涉及申万一级行业分类中的轻工制造、机械等行业；二是面向服务现代信息技术类企业，其核心科技包括高性能集成电路、芯片等关键电子元器件、数据库和操作系统等基础软件的核心关键技术，主要涉及申万一级行业中的通信、计算机、电子等行业；三是面向新的工业革命发展趋势，创新发展的通信和互联网企业，其核心技术包括移动互联网、云计算、物联网、人工智能等领域核心技术。
本基金将对主题所涉及相关产业发展进行密切跟踪，随着市场环境的不断变化，相关上市公司的范围也会发生相应改变，届时本基金将根据实际情况调整相关主题概念和投资范围的认定。
2、行业配置策略在确定投资主题行业的基础上，本基金将综合考虑国家经济政策、经济周期、行业发展前景、行业基本面情况、行业竞争格局、市场需求变化等相关因素，捕捉行业科技技术、制造工艺、商业模式、人才结构等因素的最新变化，预测各行业的发展前景，发掘具有广阔发展潜力的行业，并相应对基金资产的行业配置进行调整。
3、个股投资策略本基金在行业配置的基础上，依靠定性与定量相结合的方法进行个股精选。基金经理将结合定量指标以及定性指标的基本结论选择受益于核心科技、具有竞争优势且估值具有吸引力的股票，组建并动态调整本基金股票组合。基金经理将按照本基金的投资决策程序，审慎精选，权衡风险收益特征后，根据市场波动情况构建股票组合并进行动态调整。
（1）定性分析在行业配置的基础上，本基金将从持续成长性、市场前景以及公司治理结构等方面对精选运营状况健康、治理结构完善、经营管理稳健的上市公司股票进行投资。
1）持续成长性的分析。通过对上市公司生产、技术、市场、经营状况等方面的深入研究，评估具有持续成长能力的上市公司。
2）在市场前景方面，需要考量的因素包括市场的广度、深度、政策扶持的强度以及上市公司利用核心科技取得竞争优势、开拓市场、进而创造利润增长的能力。
3）公司治理结构的优劣对包括公司战略、创新能力、盈利能力乃至估值水平都有至关重要的影响。本基金将从上市公司的管理层评价、战略定位和管理制度体系等方面对公司治理结构进行评价。
（2）定量分析定量分析方面，本基金关注拟投资对象的成长性、盈利能力、合理估值水平三个指标。
1）盈利能力。本基金通过盈利能力分析评估上市公司创造利润的能力，主要参考的指标包括净资产收益率（ROE），毛利率，净利率，EBITDA/主营业务收入等。
2）成长能力。本基金在投资方法上重视投资价值与成长潜力的平衡，一方面利用价值投资标准筛选低价股票，避免市场波动时的风险和股票价格高企的风险；另一方面，利用成长性投资可分享高成长收益的机会。本基金通过成长能力分析评估上市公司未来的盈利增长速度，主要参考的指标包括EPS增长率和主营业务收入增长率等。
3）估值水平。本基金通过估值水平分析评估当前市场估值的合理性，主要参考的指标包括市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市盈增长比率（PEG）、自由现金流贴现（FCFF，FCFE）和企业价值/EBITDA等。
通过上述定量与定性分析，对于A、H两地同时上市的公司，本基金将优选折价明显的股票标的；对于非A、H两地同时上市的公司，本基金将从行业的角度来比较公司的估值，在同一行业内精选出折价明显、估值具备优势的港股通标的股票；对于仅在港股上市，而在A股属于稀缺行业的个股，本基金将选择经营指标优于全市场平均水平且估值处于合理区间的港股通标的股票。
（三）债券投资策略本基金的债券投资将坚持价值投资理念，通过深入分析宏观经济数据、货币政策和利率变化趋势以及不同类属的收益率水平、流动性和信用风险等因素，以久期控制和结构分布策略为主，以收益率曲线策略、利差策略等为辅，构造能够提供稳定收益的债券和货币市场工具组合。
（四）股指期货投资策略基金管理人将建立股指期货交易决策部门或小组，授权特定的管理人员负责股指期货的投资审批事项，同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险控制等制度并报董事会批准。
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在严格控制风险的前提下，通过参与股指期货投资，管理组合的系统性风险，改善组合的风险收益特征。
1、时机选择策略本基金通过对宏观经济运行状况、市场情绪、市场估值指标等的研究分析，判断是否需要对投资组合进行套期保值及选择套期保值的期货合约。
2、期货合约选择和头寸选择策略本基金根据对需进行套期保值的投资组合的beta值的计算，在考虑期货合约基差、流动性等因素的基础上，选择合适的期货合约作为套期保值工具，并根据数量模型计算所需的期货合约头寸。本基金将对投资组合的beta值进行跟踪，动态调整期货合约的头寸。
3、展期策略当套期保值的时间较长时，需要对股指期货合约进行展期。本基金在跟踪不同交割日期期货合约价差的基础上，选择合适的交易时机及期货合约进行展期。
4、保证金管理策略本基金将通过数量化模型，根据套期保值的时间、投资组合及期货合约的波动性等参数计算所需的结算准备金，避免因保证金不足被迫平仓导致的套保失败。
若相关法律法规发生变化时，基金管理人期货投资管理从其最新规定，以符合上述法律法规和监管要求的变化。
（五）资产支持证券投资策略本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上，对资产证券化产品的质量和构成、利率风险、信用风险、流动性风险和提前偿付风险等进行定性和定量的全方面分析，评估其相对投资价值并作出相应的投资决策，力求在控制投资风险的前提下尽可能的提高本基金的收益。
（六）可转换债券投资策略本基金利用宏观经济变化和上市公司的盈利变化，判断市场的变化趋势，选择不同的行业，再根据可转换债券的特性选择各行业不同的转债券种。本基金利用可转换债券的债券底价和到期收益率来判断转债的债性，增强本金投资的相对安全性；利用可转换债券溢价率来判断转债的股性，在市场出现投资机会时，优先选择股性强的品种，获取超额收益。 |
