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(一)大类资产配置策略本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析互相补充的方法,在股票、债券和现金等资产类之间进行相对稳定的适度配置,强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。
(二)债券投资策略本基金采用的债券投资策略包括:期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略、可转债策略等。
(三)股票投资策略1、军工主题的界定本基金管理人界定,军工主题包括:航天装备、航空装备及其他涉及国家战略安全的相关领域,具体如下:
1)航天装备:包括航天制造及发射、卫星导航及应用、导弹及战略武器等相关产业的个股;2)航空装备:包括军用航空、通用航空、民用航空及大飞机、航空配件等相关产业的个股;3)海洋装备:包括军用舰艇、海上安全及预警装备等相关产业的个股;4)陆上装备:包括陆军机械化装备、单兵装备、配件及服务等相关产业个股;5)电子信息安全:包括电子电气设备、网络安全、通信安全等相关产业个股;6)新材料:包括军工新材料,核心高端基础材料等相关产业个股;7)民参军主题:包括各类有潜力从民用产品进入军用产品的相关产业个股。
8)其他安全:其他涉及国家战略安全的领域。
对于以上领域界定之外的其他行业,如果其中某些细分行业符合军工主题的定义,本基金也可以酌情将其纳入军工主题的范围。
2、股票筛选策略本基金对于以上方向领域所界定行业的上市公司,通过公司基本状况分析、股票估值分析进行个股精选。
1)公司基本状况分析A.经营状况分析将重点关注:国家投入力度、成长空间、业绩成长性、技术密集、附加值、资产整合空间等因素,主要通过分析公司的研发能力、产品线发展空间、经营模式、公司治理、行业整合等多方面的运营管理能力,寻找确定性最大、能充分受益于未来军工黄金发展期的个股,构建投资股票池。
B.财务状况分析本基金将重点关注上市公司的盈利能力、成长和股本扩张能力、持续经营力、杠杆水平以及现金流管理水平,选择优良财务状况的上市公司股票。
2)股票估值分析通过对内在价值、相对价值、收购价值等方面的研究,考察市盈增长比率(PEG)、市盈率(P/E)、市净率(P/B)、企业价值/息税前利润(EV/EBIT)、自由现金流贴现(DCF)等一系列估值指标,给出股票综合评级,从中选择估值水平相对合理的公司。
3、存托凭证投资策略
本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。 |
