事件：公司发布2026年中报。1）26H1：公司实现营业收入28.84亿元，同比+24.58%，实现归母净利润0.41亿元。2）26Q2：公司实现营业收入14.85亿元，同比+20.16%，实现归母净利润0.18亿元。
　　AI+信创双引擎发力，业务结构持续优化。公司“AI+信创”双引擎战略持续发力，创新技术服务增长显著快于通用技术服务，业务结构转型加速。26H1数字化通用技术服务营收20.68亿元，同比+18.64%，营收占比71.72%，同比-3.59pct，毛利率为16.83%；数字化创新技术服务营收7.89亿元，同比+38.34%，营收占比27.37%，同比+2.72pct，毛利率为16.22%。
　　重点行业多点开花，商业化落地提速。26H1，金融行业实现营收9.29亿元，同比+26.73%，公司新中标和入围银行客户主体36家，银行业排名TOP50客户覆盖率显著提升；互联网行业实现营收8.81亿元，同比+17.07%；汽车行业实现营收3.18亿元，同比+39.53%，公司大单交付能力持续验证，新增多家头部车企客户，中标汽车金融解决方案、汽车客户海外测试等数个千万级项目；能源行业实现营收2.07亿元，同比+10.84%；通信行业实现营收1.77亿元，同比+37.53%。
　　人员结构优化，管理费用有所增长。26H1公司整体业务毛利率为16.60%。根据25年年报，研发人员中本科及以上占比87%，同比+23pct，人员结构优化推动高学历人才占比持续抬升。期间费用端，26H1销售费用0.52亿元，同比+1.62%，管理费用2.59亿元，同比+31.62%，研发费用0.93亿元，同比+17.04%，其中管理费用大幅增长主要系管理人员人工成本和股份支付增加所致。
　　AI软件行业市场空间广阔，公司依托行业Know-how赋能AI业务发展。人工智能迈向规模化落地与产业重构阶段，根据Gartner预测，2026年全球人工智能市场支出规模将达2.59万亿美元，同比增长47%，AI软件相关支出预计为4532亿美元。公司设立AI+产品技术中心，推动业务模式由传统IT服务向智能化解决方案转型，凭借FarAgent企业级智能体平台、AI+ERP等产品能力，结合金融、汽车等重点行业的业务积淀，推出可复制、可推广的行业智能化解决方案。
　　全球化布局持续推进，东南亚市场多点突破。26H1公司持续深化全球化技术与服务战略布局：1）签约新加坡三大头部银行之一，成为其某业务区域技术服务供应商；2）在马来西亚中标该国某大型综合性金融服务集团的千万级AI反洗钱解决方案项目，获得该项目的两个核心子项目。截至26年6月，公司海外交付团队规模突破数百人，覆盖新加坡、日本、马来西亚等国家。
　　维持“买入”评级。随着公司人员结构优化完成，AI及海外业务有望支撑公司营收增长以及盈利能力的提升，考虑到管理人员人工成本及招聘成本增加，预计2026-2028年营业收入分别为59.03/68.54/79.76亿元，维持“买入”评级。
　　风险提示：宏观经济波动风险，新业务开拓不及预期，政策进展不及预期。