以浴霸、晾衣机、照明为主的家电产品和以集成吊顶、集成墙面、全功能阳台为主的家居产品的研发、生产、销售及服务。
材料、电器
浴霸 、 晾衣机 、 照明 、 厨房空调 、 凉霸 、 海外通风扇 、 集成吊顶 、 集成墙面
一般项目：智能控制系统集成；家用电器研发；家用电器制造；家用电器销售；家用电器零配件销售；家用电器安装服务；日用家电零售；日用电器修理；智能家庭消费设备制造；智能家庭消费设备销售；塑料制品制造；塑料制品销售；风机、风扇制造；风机、风扇销售；制冷、空调设备制造；制冷、空调设备销售；安全、消防用金属制品制造；消防器材销售；建筑装饰材料销售；金属材料制造；金属材料销售；厨具卫具及日用杂品研发；厨具卫具及日用杂品零售；轻质建筑材料制造；轻质建筑材料销售；人造板制造；人造板销售；燃气器具生产；照明器具制造；照明器具销售；家具制造；家具销售；非电力家用器具制造；非电力家用器具销售；五金产品制造；五金产品批发；第二类医疗器械销售；非居住房地产租赁；专业设计服务；工业设计服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项目：消毒器械生产；消毒器械销售；第二类医疗器械生产；第三类医疗器械生产；第三类医疗器械经营(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准)
| 业务名称 | 2025-12-31 | 2025-06-30 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| 库存量:材料(件) | 551.34万 | - | 448.52万 | 718.45万 | - |
| 库存量:电器(台) | 89.11万 | - | 58.83万 | 62.32万 | - |
| 门店数量:专卖店(家) | - | 1443.00 | 1417.00 | 1469.00 | 1342.00 |
| 代理商数量(家) | - | - | 1008.00 | 1051.00 | - |
| 其他库存量(件) | - | - | - | - | 57.90万 |
| 晾衣机库存量(台) | - | - | - | - | 4.94万 |
| 浴霸库存量(台) | - | - | - | - | 23.78万 |
| 照明库存量(台) | - | - | - | - | 37.27万 |
| 集成吊顶库存量(件) | - | - | - | - | 833.14万 |
| 集成墙面库存量(件) | - | - | - | - | 43.45万 |
| 经销商数量(家) | - | - | - | - | 1019.00 |
营业收入 X
| 业务名称 | 营业收入(元) | 收入比例 | 营业成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
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加载中...
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||||||||
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
恒大 |
6673.02万 | 5.62% |
北京中天 |
6645.79万 | 5.60% |
江苏晨皓 |
3600.57万 | 3.03% |
成都长青基业 |
2791.87万 | 2.35% |
无锡因特拉根 |
2618.54万 | 2.21% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 广州恒大材料设备有限公司 |
4641.51万 | 5.65% |
| 北京中天诚投科贸有限公司 |
4599.38万 | 5.60% |
| 江苏晨皓贸易有限公司 |
2232.63万 | 2.72% |
| 成都长青基业商贸有限公司 |
2211.91万 | 2.69% |
| 杭州奥祺佳贸易有限公司 |
1866.23万 | 2.27% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 海盐佳湖装饰材料有限公司 |
4383.84万 | 10.82% |
| 浙江来斯奥电气有限公司 |
2947.54万 | 7.27% |
| 昆山市诚泰电气股份有限公司 |
2185.45万 | 5.39% |
| 嵊州市松华电器有限公司 |
1432.27万 | 3.53% |
| 宁波斯洛曼智能科技有限公司 |
1283.19万 | 3.17% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 北京中天诚投科贸有限公司 |
9319.30万 | 5.58% |
| 广州恒大材料设备有限公司 |
6100.88万 | 3.65% |
| 无锡市茵特拉根电子有限公司 |
4863.80万 | 2.91% |
| 江苏晨皓贸易有限公司 |
3766.45万 | 2.26% |
| 成都长青基业商贸有限公司 |
3751.61万 | 2.25% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 浙江来斯奥电气有限公司 |
6205.09万 | 7.69% |
| 海盐佳湖装饰材料有限公司 |
6157.19万 | 7.63% |
| 嵊州市松华电器有限公司 |
3279.90万 | 4.06% |
| 慈溪市日月电器有限公司 |
3000.80万 | 3.72% |
| 杭州灵杰电器有限公司 |
2919.27万 | 3.62% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 北京中天诚投科贸有限公司 |
4656.70万 | 5.27% |
| 广州恒大材料设备有限公司 |
3881.37万 | 4.39% |
| 成都长青基业商贸有限公司 |
2803.97万 | 3.17% |
| 无锡市茵特拉根电子有限公司 |
2165.83万 | 2.45% |
| 江苏晨皓贸易有限公司 |
1988.51万 | 2.25% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 浙江来斯奥电气有限公司 |
3392.92万 | 8.23% |
| 海盐佳湖装饰材料有限公司 |
3162.61万 | 7.67% |
| 慈溪市日月电器有限公司 |
1881.45万 | 4.57% |
| 嵊州市松华电器有限公司 |
1847.35万 | 4.48% |
| 佛山市南海利亚龙铝装饰板有限公司 |
1489.70万 | 3.61% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 广州恒大材料设备有限公司 |
1.13亿 | 7.18% |
| 杭州橙隆贸易有限公司 |
9703.75万 | 6.16% |
| 北京中天诚投科贸有限公司 |
9309.94万 | 5.91% |
| 无锡市茵特拉根电子有限公司 |
4608.43万 | 2.93% |
| 江苏晨皓贸易有限公司 |
4541.34万 | 2.88% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 浙江来斯奥电气有限公司 |
7819.20万 | 9.37% |
| 中山博琅集成装饰材料有限公司 |
4496.09万 | 5.39% |
| 嵊州市松华电器有限公司 |
4063.93万 | 4.87% |
| 海盐佳湖装饰材料有限公司 |
3535.97万 | 4.24% |
| 慈溪市日月电器有限公司 |
3459.67万 | 4.15% |
一、报告期内公司从事的业务情况 （一）公司产品介绍 公司持续践行“奥普不只是浴霸”“浴霸不只是取暖”“一站式空间解决方案”的经营战略，秉持“电器+家居”双基因的发展路径，深耕家居舒适空间领域，产品矩阵涵盖浴霸、晾衣机、光源照明、通风扇、厨房空调、集成吊顶、集成墙面等全品类，精准覆盖浴室、厨房、阳台等家庭核心空间，构建一站式顶部空间解决方案。以科技赋能家居生活，为更多家庭创造温暖、健康与美感，让每个家庭都能便捷拥有舒适与精致的居住空间。 报告期内，公司聚焦消费者高品质、智能化、个性化的家居需求，推出一系列具有创新性和差异化的厨卫顶部电器新品，将技术突破与生活场景深度融合，进一步丰富产品... 查看全部▼
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司产品介绍
公司持续践行“奥普不只是浴霸”“浴霸不只是取暖”“一站式空间解决方案”的经营战略，秉持“电器+家居”双基因的发展路径，深耕家居舒适空间领域，产品矩阵涵盖浴霸、晾衣机、光源照明、通风扇、厨房空调、集成吊顶、集成墙面等全品类，精准覆盖浴室、厨房、阳台等家庭核心空间，构建一站式顶部空间解决方案。以科技赋能家居生活，为更多家庭创造温暖、健康与美感，让每个家庭都能便捷拥有舒适与精致的居住空间。
报告期内，公司聚焦消费者高品质、智能化、个性化的家居需求，推出一系列具有创新性和差异化的厨卫顶部电器新品，将技术突破与生活场景深度融合，进一步丰富产品矩阵、提升产品竞争力。比如，搭载高灵敏度人体感应系统的“Smart智能人感浴霸”，功能涵盖人感除臭、人感换气、人感夜灯、人感关机等多重智能场景，真正实现了“人来即开、人走即关”；迭代推出了科技与生活美学的深度融合的“美容舱浴霸”，新增绿光祛痘模式等，实现了功能升级；搭载首创双氧水除臭杀菌技术的“max空气管家双氧浴霸”等，奥普让沐浴成为兼具温暖、健康与美的日常仪式感体验。同时，公司精准抓住“夏日厨房闷热、油烟易附着”的消费痛点，打造了创新冷热分离速冷与冷风大循环系统和防油污能力的“奥普厨房空调”，依托公司深耕集成吊顶领域三十余年积累的丰富安装与服务经验，将厨房空调与集成吊顶进行一体化设计、精准适配、快速安装，兼顾实用电器与家居整体美观度，满足了消费者对高品质、智能化家居生活的个性化追求。
（二）公司主要经营模式
公司通过完善营销网络精细化渠道建设、加强经销商培训交流专业化客户服务、精进供应链管理体系规范化成本管理、提高技术研发投入多元化产品创新、筹办奥普技术人才培训学校储备人才梯队等举措实现产业链的高效协同和效益最大化，同时提升了产业链整体抗风险能力，推动公司稳健发展。报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。具体情况如下：
1、采购模式
公司主要采购电器和集成两大主品类，电器类主要是配件：电机、发热器件、电控器件、传感器件、塑料类配件、铝材、钣金件、包材等各类部件和塑料粒子以及部分照明、浴霸、凉霸、晾衣机等成品电器的OEM采购；集成类主要是：扣板、墙面、蜂窝大板、地板以及集成空间产品。
公司供应链中心下设采购中心、制造中心、塑模中心、计划与物流中心等部门，会同财务中心及品质管理中心对供应商进行筛选、考核，对采购过程进行监控和管理。每月中旬，计划与物流中心根据次月的销售需求编制次月《月度生产计划》，采购中心结合最近一次的月末材料仓库的库存情况编制《物料需求表》；采购中心按《物料需求表》两日内向供应商下发《采购订单》；品质管理中心对采购产品进行检验，合格产品予以入库；财务中心核定采购价格及最终付款。公司供应链中心、品质管理中心、财务中心等各部门高效协作，确保了采购效益最大化。
2、生产模式
公司采取自主生产和外协生产相结合的生产模式。报告期内，公司中高端系列浴霸、集成吊顶、部分浴霸产品的塑料配件等采取自主生产模式；部分中低端产品采取外协生产模式。
（1）自主生产模式
自主生产模式即公司制造中心根据《月度生产计划》向各车间下发《生产指令单》，原材料仓配料员根据《生产指令单》给生产车间配料，然后各生产车间开始生产，产品完工后交由品质管理中心检验，检验合格生成《产成品入库单》，入成品仓库。报告期内，公司持续对满足多品种、小批量定制需求的精益单元生产线进行完善，同时，公司组建的自动化塑料配件生产线已投入使用，车间实现了智能自动化生产，并且配备了行业一流的高端智能辅机设备，如多轴智能全自动全伺服机械手，全自动智能环保节能中央供料系统，数字化MES智能管工厂系统，高端新型环保节能中央循环冷却水系统，节能环保废气收集处置系统等配套设施。实现了智能自动化、数字信息化完整的制造运行管理体系，进一步提高了塑料配件的质量和生产效率。
（2）外协生产模式
外协生产模式主要包括OEM和委托加工两种模式。公司采用OEM模式生产部分中低端型号的浴霸、集成吊顶主机、集成灶、晾衣机、照明等产品，公司与外协厂商签订产成品采购合同，外协厂商根据公司的设计及技术要求，自行采购原材料、生产并提供产成品；采用委托加工模式主要是对部分原材料如铝卷、铝锭等进行初加工，受托加工方按照公司要求加工相应物料，公司向其支付加工费。
3、销售模式
公司拥有覆盖广泛的多层级、多渠道的营销网络，并通过品牌宣传、明星活动、口碑传播、O2O、直播等多种方式引流，形成了实体渠道、电商渠道、工程渠道、家装渠道、其他渠道等多元营销体系。
（1）实体渠道
实体渠道指公司选择品牌意识、市场开拓能力、销售能力较强、资金实力雄厚且信誉良好的线下经销商，与之签订经销商授权合同，授权其在一定区域内通过门店或网点销售公司产品。
（2）电商渠道
电商渠道包括直营电商和经销商电商，直营电商和经销商电商根据营销模式的不同还可以进一步细分为传统货架电商和内容电商。直营电商包括传统货架电商渠道例如天猫平台，还包括如抖音、快手、小红书等以优质短视频、图文内容来吸引终端消费者的内容电商渠道；经销商电商是指公司选择优质的经销商通过天猫、京东等电商平台向终端消费者直接销售公司产品。
（3）工程渠道
工程渠道包括直营工程和经销商工程。直营工程是指公司直接与优质房地产商建立战略合作关系，直接为房地产商的工程项目配套浴霸、凉霸、晾衣机、集成吊顶等产品；经销商工程是指包含但不限于公司与优质房地产商建立战略合作关系后，授权一些区域的经销商为该区域的房地产工程项目配套公司产品。
（4）家装渠道
家装渠道包括直营家装和地方家装。直营家装是指公司直接与装饰装修公司建立合作关系，为装饰装修公司的装修业务配套集成吊顶、集成墙面等产品。地方家装是指各区域的集成经销商通过与该区域的装饰装修公司建立合作，为之配套产品、提供服务。
（5）其他渠道
其他渠道主要包括外销、跨境电商、KA、线下自营等。公司外销渠道主要通过ODM、OEM和海外经销模式开展，产品主要销往澳大利亚、美国、马来西亚、韩国、台湾等国家和地区。跨境电商主要通过亚马逊、独立站等平台直接面向海外消费者，吸引海外客户访问和购买，实现跨境销售。此外，公司通过成立跨境业务子公司，紧密跟踪海外市场的发展状况，基于成本优势和稳健经营的基础之上，顺应形势，积极开拓国际市场。KA渠道是指苏宁、五星等家电卖场渠道，KA卖场根据公司指导价代销产品；线下自营是指公司通过专业卖场的自营店铺向终端消费者直接销售公司产品。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所处行业
依据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为“C38电气机械和器材制造业”；根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司归属“C38电气机械和器材制造业”下的“C385家用电力器具制造业（C3859其他家用电力器具制造）”。公司业务覆盖家电、家居两大核心板块：浴霸、晾衣机、照明等产品归属家居行业—家用电器（厨卫电器）子行业；集成吊顶、集成墙面等产品归属家居行业—住宅装饰装修/家居建材子行业。公司是浴霸与集成吊顶行业的领军企业，兼具家电制造与家居整装双重产业属性。
（二）行业发展概况
1、宏观经济发展概况
2025年，面对复杂严峻的国际环境与国内转型调整压力，我国经济延续稳中有进、高质量发展，“十四五”规划目标圆满实现。根据国家统计局数据，全年国内生产总值达1,401,879亿元，同比增长5.0%，经济总量首次突破140万亿元大关，综合国力迈上新台阶。
就业与物价总体保持平稳：全国城镇调查失业率平均值为5.2%，就业形势保持总体稳定；居民消费价格指数与上年基本持平，物价运行温和可控，为经济复苏营造了稳定的宏观环境；对外贸易韧性彰显：全球经贸格局深度调整、贸易保护主义持续抬头背景下，我国坚持多元市场开拓、优化贸易结构，货物进出口总额再创新高，国际收支保持基本平衡，展现出强大的外贸抗压能力与竞争优势；宏观政策精准协同发力：党中央、国务院实施更加积极有为的宏观调控组合拳。财政政策持续加力提效，赤字率提升至4%左右，发行1.3万亿元超长期特别国债与4.4万亿元地方政府专项债，重点支持重大战略、民生保障与消费提振；货币政策适度宽松、精准有效，通过降准降息、流动性调节等工具，引导1年期、5年期以上LPR稳步下行，持续降低实体经济融资成本、释放市场流动性。系列货币政策有效稳定预期、提振信心，为经济平稳回升与高质量发展注入强劲动力。
2、家电行业发展概况
2025年，中国家电行业延续了“稳中有进、结构优化、创新驱动”的发展态势，国内家电市场整体保持稳健运行，发展动力从政策刺激逐步转向消费升级与内生需求驱动。
根据国家统计局数据显示，2025年，全国社会消费品零售总额501,202亿元，同比增长3.7%。2025年全国网上零售额为159,722亿元，同比增长8.6%。其中，实物商品网上零售额为130,923亿元，同比增长5.2%，占社会消费品零售总额的比重为26.1%。根据海关总署最新数据，2025年我国家用电器产品出口金额6,888.5亿元人民币，同比下降3.3%。尽管受全球需求疲软、贸易壁垒高企及中美贸易关税摩擦持续等因素影响，我国家电出口规模有所调整，但智能、绿色家电产品出口占比持续提升，出口结构进一步优化，海外市场布局更趋多元。
2025年，市场政策延续加力，消费升级提速。中国家电行业“以旧换新”政策仍在全国延续并增效，政策效应持续显现。消费者对家电产品的需求从满足基本功能，向智能化、健康化、绿色化、场景化等高品质方向转变。具备节能、智能、健康功能的高端家电产品市场需求持续增长，成为拉动内销市场的重要动力。
3、家居行业发展概况
2025年，中国家居行业在经历了前期的深度调整后，整体环境呈现“底部趋稳、结构优化、政策驱动”的新特征。根据国家统计局发布的2025年前三季度数据，全国商品房销售面积为78,925万平方米，同比下降8.5%，降幅较上年同期收窄；商品房销售额为79,350亿元，同比下降10.2%，市场整体规模仍在收缩，但降幅有所放缓。房屋新开工面积、施工面积等指标虽仍在低位运行，但政策托底效应逐步显现，为中国家居行业提供了相对稳定的外部环境。
2025年，国家延续并深化了促消费政策组合拳，发行1.3万亿元超长期特别国债，其中部分资金继续支持消费品“以旧换新”及家居消费。政策延续了对厨卫改造、旧房翻新、智能家居、适老家居等品类的补贴支持，进一步激活了存量住房市场的改造需求。其中，适老化家居产品改造、智能家电升级、绿色环保建材等领域的需求尤为旺盛，反映出政策对市场消费结构的积极引导作用。消费者更加注重家居产品的品质、健康、智能和个性化，家居行业竞争将更加注重产品创新、服务质量和品牌价值，具备技术优势、品牌影响力和全渠道服务能力的企业将在新一轮市场竞争中占据有利地位。
（三）行业发展趋势
报告期内，公司所处的家电和家居行业处于消费政策红利兑现、技术迭代突破、需求结构升级、市场格局重构的关键周期，行业发展深度贴合国家战略导向、消费需求变化及科技革新趋势，呈现出“政策引领、需求驱动、技术赋能、市场分化”等显著特点。
1、政策引领，红利释放
2025年国内行业政策导向清晰，以“促消费、强转型、守绿色”为核心，政策效应持续深化。在促消费层面，家电“以旧换新”政策延续实施，补贴品类从2024年的八大类扩至十二类，新增微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲等品类，单件最高可享受销售价格20%的补贴。中央已下达2025年消费品以旧换新资金810亿元，同时叠加超长期特别国债支持，有效激活存量市场、拉动增量消费，加速高能耗旧家电淘汰，推动产品迭代升级。在绿色转型层面，依托“双碳”目标推进，政策持续引导行业向低碳化、可持续方向发展，鼓励企业加大节能技术研发、推广绿色环保生产材料，完善废旧家电回收体系，推动绿色循环产业链。在行业规范层面，政策进一步明确家电与家居产品的智能化、绿色化标准，倒逼企业提升产品品质与核心竞争力，推动行业从规模扩张向质量提升转型，同时助力家电家居与健康养老、设施农业等领域深度融合，拓宽行业发展边界。
2、需求升级，场景多元
随着居民收入水平提升、消费理念迭代及人口结构变化，2025年家电与家居产品的消费需求呈现“品质化、场景化、多元化”的鲜明特征，需求结构持续优化。从消费升级的趋势来看，消费者对家电、家居产品的需求从基础功能满足，向智能化、健康化、绿色化、美学化升级，具备节能、智能、健康功能的高端产品成为消费热点，嵌入式冰箱、高能效空调等高端家电渗透率加速提升，智能家居与整体家居设计的融合需求日益强烈。从场景需求来看，全屋智能场景化解决方案需求持续攀升，消费者不再满足于单一智能家电，而是追求跨品牌、跨品类的互联互通，实现“人—车—家”互联的全场景智慧生活体验，厨卫、阳台、客餐厅等细分场景的定制化需求持续增长，推动家电与家居深度融合。从人群需求来看，“银发经济”“单身经济”催生差异化需求，适老化家电产品需求进一步增加，企业积极探索适老化产品创新，适配老年群体使用习惯；迷你家电精准对接单身人士及小户型居住群体，实现功能与空间的平衡，成为极具潜力的细分赛道；同时，下沉市场潜力持续释放，县乡市场零售额保持较快增长，成为行业新的增长极。
3、技术赋能，创新迭代
2025年，AI、物联网、大数据、大模型等前沿技术深度赋能，成为家电与家居行业创新发展的核心驱动力，推动行业从“功能型”向“智能型、体验型”深度转型。AI技术应用进入全方位深化阶段，不仅语音交互普及，更让家电具备“看得懂”的主动服务能力。结合AI大模型技术，推动家电从“功能控制”向“AI管家”升级，可实现健康监测、个性化服务、故障预判等多元化功能。物联网技术与家电、家居产品深度融合，打破生态壁垒，全屋智能生态等物联网平台实现跨品牌、跨品类设备互联互通，用户可通过单一终端实现全屋设备集中控制，提升生活便捷度。部分头部家电企业通过数字化供应链技术，打通生产、仓储、物流全环节数据壁垒，将产品交付周期缩短15%～20%，提升供应链效率与市场响应速度。各类技术的协同赋能，持续重构家电与家居产品的形态、服务模式与行业竞争格局，推动行业创新迭代不断提速。
4、格局分化，全球协同
2025年，家电行业市场格局呈现“分化加剧、协同发展”态势，行业集中度持续提升，全球化布局与本土化运营并行推进。从国内市场来看，行业分化更为明显：白色家电在政策刺激与成本改善下展现较强韧性，龙头企业收入与利润增速显著；厨房电器受房地产市场拖累营收下滑，行业资源持续向龙头集聚。从国际市场来看，我国家电出口虽受全球需求疲软、贸易壁垒高企及中美贸易关税摩擦等因素影响，面临阶段性压力，但智能、绿色家电产品的海外竞争力持续提升，扫地机器人等产品的全球市场份额已从三年前的8%跃升至23%。龙头企业通过“跨市场反哺创新”策略，依托海外高利润业务支撑国内研发，同时加强海外本土化运营，拓展多元海外市场，缓解单一市场波动带来的影响。此外，行业竞争从价格战转向技术驱动的价值竞争，企业更加注重产品可靠性与用户体验，通过差异化技术与生态布局构建核心竞争力，推动行业高质量发展。
（四）公司所处行业地位
作为浴霸和集成吊顶行业的领军者，公司在长期深耕浴霸和集成吊顶产品的同时，积极践行多品类发展战略，坚持“家电+家居”双基因并行，注重产品功能研发、设计和安全性等方面的投入，引领行业内产品质量标准，并多年在行业内保持领先地位。公司是全国工商联家具装饰业商会智能家居专委会副会长单位，中国建筑装饰协会住宅部品产业分会副会长，中国建材市场协会集成墙面分会常务副会长，浙江省燃气具和厨具厨电行业协会理事单位，杭州市质量协会理事单位。报告期内，公司被授予“杭州市人民政府质量管理创新奖”，“金瑞奖2025年度智能集成家居质量奖”、“2025中国服务品牌100强”、“2025最佳家居服务品牌”。
三、经营情况讨论与分析
2025年，我国家用电器行业仍处于复苏调整期，房地产市场低迷态势未完全缓解，厨卫电器赛道竞争持续加剧，但健康消费、品质消费理念进一步深化，智能化、场景化产品需求稳步提升。
作为浴霸品类开创者与行业标准制定者，公司坚定不移地践行“公司不只是浴霸”“浴霸不只是取暖”以及“一站式空间解决方案”的核心经营战略，立足厨卫顶部电器及家居产品核心赛道，浴霸品类垂直深耕布局，全链条精细化运营。
公司深耕电器类产品领域，以浴霸核心技术为依托，持续拓展产品矩阵，业务覆盖厨房空调、通风扇、智能晾衣机、照明光源等多元品类，推动产品向功能集成、智能升级、健康舒适方向迭代升级。在家居业务板块，公司以卫生间、厨房顶部电器模块为核心，整合集成吊顶、集成墙面等产品体系，打造场景化、快装式一站式家居解决方案，持续为消费者提供高效便捷、品质卓越的家居体验。
公司坚持以产品创新迭代为核心发展动能，加快家居空间业务布局，深化渠道变革与优化升级，全面赋能经销商体系，持续提升运营管理效率，致力于在激烈的市场竞争中夯实行业领先优势。
报告期内，面对复杂多变的外部环境，在公司管理层与全体员工的共同攻坚下，公司凭借扎实的核心竞争力与卓越的抗风险能力，经营基本面稳健坚实，增长质量持续提升。2025年全年实现营业收入18.74亿元，同比实现稳健增长0.46%。
（一）匠造精品，深耕卫厨顶部电器创新
报告期内，公司主营业务之一的浴霸产品加速向“智能化、健康化、情景化”深度转型，满足消费需求从基础功能向品质生活、健康呵护与情感体验的复合追求。公司坚持以技术创新为核心引擎，突破传统边界，以跨界融合思维重构产品价值。报告期内，公司精准把握浴霸行业智能控制、人性化便捷体验的趋势，2025年4月重磅推出创新标杆浴霸产品“AI智能人感浴霸”，产品将AI人体感应技术与浴室活动场景深度融合，预约模式场景后，浴霸自动感应操作，实现“人来感应开启、人走延时关闭”，带来卫浴“智能便捷、健康舒适”的沉浸式体验，开创了浴霸品类自动智能感应操控的新赛道。
同时公司针对中国家庭厨房夏日高温高湿、油烟重、易滋生细菌的长期痛点，推出了具备高效制冷和防油污能力的“冰旋风”系列，以及兼具制冷和制热的“旋风大师系列”厨房空调。产品依托冷热分离、复式大循环、抗油污纳米涂层等42项核心授权专利技术，实现快速制冷制热、高效节能与长效抑菌。厨房空调安装在集成吊顶内部，可抵御厨房复杂环境侵蚀，同时为开放式、一体化厨房吊顶提供核心电器支撑，打造厨房顶部全场景空间解决方案。
公司始终以家庭消费需求为核心，从需求驱动技术迭代、跨界品类创新到全屋场景应用，深度契合智能集成、健康环保、场景定制三大趋势，持续引领厨卫吊顶行业电器科技迭代与价值提升，为行业创新方向树立了典范。
（二）智研为先，筑牢行业技术领先优势
在科技创新与产业变革双轮驱动下，自主研发已成为厨卫电器企业构建核心竞争力、实现可持续发展的关键。报告期内，公司坚定践行创新驱动发展战略，持续加大研发投入力度，在重点领域突破关键技术，完善技术创新体系，构筑起坚实稳固的技术壁垒。
公司深度研究市场需求与行业方向，将研发资源精准聚焦于厨卫顶部核心电器产品，通过持续技术迭代、场景切换、结构革新、降本增效，不断保持产品性价比和市场竞争力。2025年，公司研发投入1.04亿元，占收入比重5.53%，研发强度持续较高水平，也彰显了公司深耕技术、坚定研发创新的决心。
公司设有浙江省数智家互联赋能重点企业研究院，拥有行业领先的国家级CNAS实验室，并作为浴霸及集成吊顶行业国家标准制定组长单位，主导并参与GB/T26183—2025等多项国家及行业标准制定，掌握行业发展话语权。通过深化产学研协同创新，与国内外多所顶尖高校及科研院所建立长期战略合作，围绕光电技术、抗菌材料、智能控制、光生物健康等关键领域联合攻关。积极探索AI、IoT、健康环境技术等前沿方向与传统厨卫电器产品融合，构建开放式、全链条创新生态，为公司开拓新场景、新业务注入不竭动力，夯实长期可持续发展根基。
人才是创新之本。公司构建了以教授级高级工程师为核心，涵盖传热学、流体力学、新材料、电子信息、智能算法等多学科的国家级高水平研发团队。团队深耕家用电器领域数十年，具备从前沿技术预研到产品量产落地的全流程开发能力，为公司技术领先提供坚实人才保障。公司严格执行“生产一代、储备一代、在研一代”的研发战略，构建短、中、长期技术研发布局，持续加大对新材料、新工艺、AI、IoT、健康环境技术等前沿领域投入，推动公司技术与产品保持行业领先优势。
（三）数智赋能，强化精细管理提质增效
报告期内，公司以精细化、数字化、智能化管理为抓手，系统性优化内部运营全流程，向管理要效率、向成本要效益、向质量要品牌，全面提升公司整体运营效能与核心竞争力。
组织管理提效：公司持续深化组织架构变革，推进管理层级扁平化，健全各部门及岗位权责利对等机制，打通跨部门协同壁垒。依托数字化办公管理系统，有效缩短信息传递与决策链路，实现市场快速响应与高效落地执行，组织运营效率持续提升。
供应链精益管控：公司持续布局供应链管理体系，与核心供应商构建长期稳定、风险共担、利益共享的战略合作伙伴关系。通过数字化供应链管理系统、集中采购、联合库存管理等举措，实现供应链端的降本增效，同时保证了原材料供应稳定、品质可控可溯，供应链韧性与综合竞争力显著增强。
智能制造升级：公司嘉兴智能制造基地2022年8月全面达产，为公司产能提升、品质升级与效率革新的核心支撑。基地投用24小时自动化注塑车间，实现生产全流程数字化、自动化与智能化管控。依托智能化生产调度系统，可依据业务部门需求和订单优先级实现柔性调整生产计划，产能利用率提升至80%左右，订单交付周期缩短至7天以内。智能制造系统保障了产品品质的可靠性与稳定性，推动人均效能提升、制造成本优化与质量管控，为公司全渠道高质高效交付筑牢坚实基础。
（四）全域聚力，多元渠道布局共促高效
报告期内，公司积极顺应流量信息碎片化、线上线下一体化、场景体验前置化等市场趋势，深化全渠道、全区域战略布局，构建线下实体、线上电商、家装、工程、海外五大渠道协同发展、深度融合的立体营销网络，各渠道精准定位、互补互促，驱动营收稳健增长。
1、聚焦线下实体渠道，打造电器专营门店+集成零售专卖店双店态协同体系，以差异化定位覆盖多元消费场景。其中，电器实体门店聚焦核心电器品类的产品展示与高效转化，集成零售门店则提供厨卫顶部空间一体化解决方案，两类店态优势互补、协同联动，精准匹配不同层级市场需求。公司持续优化经销商网络布局，强化终端赋能与标准化运营管理，稳步深耕全国市场，加快向县域及乡镇市场下沉渗透，不断提升渠道覆盖广度与终端运营效能，筑牢线下渠道核心竞争优势。截至报告期末，公司已发展895家代理商，拥有专卖店1,508家，销售网络覆盖全国各省、市、自治区，可为消费者提供沉浸式场景体验、专业空间设计及一站式安装服务，形成了稳固且高效的线下渠道体系。
2、构建电商渠道全域多平台一体化销售矩阵，公司紧跟互联网零售与内容电商发展浪潮，搭建覆盖天猫、京东、抖音、快手等主流电商平台的全域销售矩阵。电商营销模式由传统货架电商向内容种草、直播电商、私域运营升级拓展。站外通过小红书、微博、视频号等社交媒体输出专业内容，精准触达目标客群，强化品牌认知；站内依托大数据用户画像与算法推荐，实现精准种草与高效转化。通过线上获客种草、线下体验履约、全域协同成交的全渠道联动模式，电商渠道实现高质量、稳健增长，成为公司重要增长引擎。
3、聚力家装渠道构筑B端零售模式，公司与国内优质家装公司建立深度战略合作伙伴关系，拓展“产品方案+零售升级+安装服务”的一体化商业模式，聚焦客单值提升与产品套餐优化，为家装客户提供定制化、场景化、一站式厨卫顶部解决方案，同时积极布局存量房翻新、局部改造等蓝海市场。报告期内，家装渠道在收入占比保持稳定，替代工程渠道成为公司TOB端业务的主力。
4、坚持风险严控与稳健经营并重，工程渠道着力提升收入质量。受房地产行业深度调整影响，报告期内精装房工程市场需求收缩、项目延期现象普遍。公司主动优化工程业务产品结构，坚持优质收入为先的原则，聚焦与信用良好的头部房地产企业战略合作，将中高端浴霸系列纳入采购目录，同步联合打造样板房项目，不断丰富工程产品矩阵。同时严格风控评审、过程管理、款项回收，严格把控项目风险，确保工程回款的稳定。通过筛选优质客户、控制业务规模、降低应收账款风险，保障工程渠道业务健康、平稳、可持续发展。
5、战略布局海外业务渠道，稳步加大投入，蓄势远航。公司积极推进全球化战略，已在美国、香港、新加坡、马来西亚等国家和地区设立本地化子公司/孙公司。通过深度市场调研、产品本土化适配、本地化运营团队，围绕海外市场产品需求与消费习惯，定制化研发了适配当地需求的出口专用产品，持续提升出口产品竞争力与市场适配性。针对北美市场，公司在亚马逊平台布局跨境电商业务，通过境外平台流量优势与本地化运营支持，整合产品供应链，努力提升“AUPU”品牌在国际市场的影响力。海外线下渠道目前正处于市场开拓与渠道布局的关键阶
段，公司正积极推进当地优质代理商团队的招募与建设，通过建立当地代理商协作机制，由合作代理商负责产品的终端销售、安装指导及售后服务，高效响应北美市场客户需求，稳步拓展北美市场覆盖广度与品牌渗透深度，夯实国际化业务长期发展基础。
四、报告期内核心竞争力分析
一、智能引领，快速迭代，构筑技术壁垒
2025年，公司持续强化技术创新与产品迭代，以研发高投入夯实核心竞争力。全年研发投入稳定增长，研发费用达10,365万元，研发费用率维持行业高位。依托国家级CNAS实验室、行业唯一舒适度实验室与温升实验室，以及省级研究院的科研平台优势，配备顶尖研发检测设备与专业人才团队，在除臭杀菌、优化风道、强化传热、冷热分离速冷、智能控制等核心技术领域持续突破。
产品迭代实现跨越式升级，2025年4月推出Smart系列智能浴霸（智能人感浴霸、恒温浴霸），将人体感应、IoT互联、AI智能控制融入产品，打造“人来即开、人走即关”的智能浴室中枢，引领行业迈入AI智能化时代；12月发布升降热能环浴霸，突破30余项专利技术，以“不直吹、循环风”技术解决传统浴霸取暖痛点，搭配“双氧水”科技实现24小时高效除菌，产品健康性与舒适性全面领先。
知识产权布局持续深化，截至2025年末，公司自主专利总量1035项，其中发明专利54项、实用新型专利813项，专利技术覆盖风道设计、智能控制、结构优化等核心环节，形成严密技术壁垒。同时深化与国内顶尖院所产学研合作，2025年落地多项技术转化项目，推动学术成果快速产业化，保障技术持续领先。
二、精益管控、规模协同，筑牢成本护城河
2025年，公司以“精益生产+供应链整合+模块化设计”三维发力，实现全链条降本增效。生产端推行数字化精益管理，优化生产计划与流程管理，提升设备利用率与人均效能，通过自动化产线升级减少人工成本；供应链端深化核心零部件战略集采，与头部供应商签订长期协议，依托规模化采购优势压低原材料成本，同时建立供应商分级考核体系，淘汰低效供应商、强化优质伙伴绑定，降低采购波动风险。
产品开发端全面推行模块化、通用化平台架构，2025年新获批“分体式风道壳体”“可拆卸面罩装置”等专利，实现核心部件跨产品复用，减少开模成本与物料种类，显著提升新品研发效率；通过柔性生产加库存动态调控，精准匹配市场需求，降低呆滞库存占比，提升资金周转效率。多重举措叠加下，公司产品综合成本得到合理优化，毛利率保持行业较好水平，为市场竞争稳定提供了有力支撑。
三、国内深耕、海外布局，线上线下全域协同
（一）国内：全域覆盖，精准渗透
2025年，公司持续完善“实体+电商+工程+家装”全渠道矩阵，深度下沉三四线及以下城市。线下经销商体系优化赋能，通过规范政策、品类升级、市场支持提升经销商运营效能，全国售后服务网络覆盖率超95%，市场响应速度大幅提升。
电商渠道精细化运营成效显著，深耕京东、天猫、拼多多等传统平台，发力抖音、小红书等社交电商，以高频自播、内容种草、场景化营销精准触达年轻消费群体，线上销售额稳步增长，高端浴霸品类持续领跑行业。工程与家装渠道聚焦头部资源，与全国性头部家装公司、央企国企房企深化战略合作，重点布局局改、旧改市场，工程订单量同比提升20%+。
（二）海外：全面启航，双线布局
2025年为公司海外业务战略布局的首年，入驻亚马逊全球跨境电商平台，搭建独立站矩阵，精准覆盖北美、澳洲、东南亚等核心市场；同步加速线下海外经销商网络建设，已在澳大利亚、美国、马来西亚、韩国等国家建立本地化代理体系，形成“跨境电商+线下经销”双线协同的海外业务生态。针对浴霸安装服务痛点，建立当地代理商协作机制，由本地伙伴负责安装与售后，高效响应终端需求。2025年海外业务实现从0到1突破，外销收入同比大幅增长，国际化布局步入快速发展期。
四、品牌积淀优势：三十载领航，荣誉加持，品牌价值持续攀升
作为浴霸品类开创者（1993年诞生中国第一台浴霸），公司历经32年市场深耕，“奥普”品牌成为行业标杆。2025年品牌荣誉再添硕果，获评“全国家居用品行业质量领先品牌”“中国家居年度星耀品牌”“2025年新质家居品牌价值TOP100”；核心产品斩获德国IF设计奖、德国红点设计奖等国际大奖，品质与设计获全球认可。
品牌影响力持续强化，2025年延续奥运冠军代言矩阵，依托潘展乐、余依婷等体育明星热度，联动浙江游泳队开展品牌营销，提升品牌年轻化与国际化形象。公司连续多年稳居全国浴霸销量第一，天猫、京东高端浴霸品类持续领跑，品牌知名度、美誉度与消费者忠诚度行业领先，成为核心竞争壁垒。
五、人才与服务优势：人才赋能，服务闭环，夯实长期发展根基
人才体系持续升级，2025年完善“引育留用”全链条机制，通过股权激励、薪酬优化、荣誉体系吸引高端技术与管理人才；深化“春橙计划、橙小苗计划、橙才计划”等培训体系，依托“云学堂”线上平台与奥普技术人才培训学校，全年累计培训终端安装、技术服务人员超3万人次，打造专业化人才梯队。
服务能力全面优化，坚守“用户至上、专业安心”理念，构建“全国服务热线+微信公众号+智能售后系统”全媒体服务矩阵；通过售后大数据分析反哺产品迭代，优化服务链路；奥普技术人才培训学校为终端输送专业安装人才，解决售后安装痛点，服务满意度稳居行业前列。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，2025年度公司实现营业收入18.74亿元，较上年同期增长0.46%；实现利润总额3.39亿元，较上年同期减少1.88%；归属于上市公司股东净利润2.97亿元，较上年同期减少0.03%；报告期末公司资产总额22.72亿元，较上年同期增长0.50%；负债总额8.37亿元，资产负债率36.84%，较上年期末增加2.27个百分点，归属于上市公司股东的股东权益总额13.94亿元，较上年同期减少2.68%。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
(二)公司发展战略
以用户痛点为中心、品类价值升级为抓手、双线市场为阵地、降本增效为支撑、海外布局为增量，稳步实现市占提升、结构优化与利润稳健增长。公司围绕产品、市场、研发、供应链统筹布局、协同发力，持续构筑核心竞争优势，推动经营实现高质量、可持续发展。
在产品方面，公司坚持“精准分层、双轨创新”的策略，面向高端与大众细分市场实施精准定位，以“创新、健康、悦己”为核心品类价值，持续打造高附加值产品，稳步拓展高价值用户规模。同时聚焦年轻消费群体，以高性价比产品打破“情绪价值等同于高端”的固有认知，全新推出了音乐浴霸，让愉悦的音乐沐浴体验触手可及，更好地满足年轻一代对情绪价值的产品化需求。大众市场聚焦打造高性价比主力产品系列，在抢占主流市场份额的同时，维持合理的利润空间。公司从功能与情绪两大维度深化产品创新，围绕冷暖、除湿、除菌等核心健康需求，叠加音乐、智能交互等沉浸式体验，并通过品牌联名持续强化年轻化标签，不断提升产品竞争力与用户黏性。
公司市场拓展战略以“国内深耕，海外突破”为基本战略，统筹推进国内外市场协同发展。国内紧抓存量房局装、旧改、以旧换新等市场机遇，线下强化安装服务壁垒，电商实现各主流平台均衡发展，工程渠道以战略合作、产品升级等提升收入质量；海外聚焦北美、日韩等发达国家市场，以平台化模式研发适配产品，推动海外换气扇向浴室核心电器升级，打开未来潜在市场增长空间。
在研发和供应链端，公司坚持重投研发、极致降本。2025年研发投入提升至1.04亿元，聚焦核心部件及冷暖除湿净味等创新品类，同时通过供应链优化与规模化生产实现成本领先，在保持品质标准的前提下构筑极致性价比优势。
公司在渠道销售策略上，推行线上线下协同、差异化运营，线下强化安装服务与体验式销售，打造高附加值差异化产品，线上按平台特性精准匹配产品，主打性价比与聚焦情绪价值协同互补，通过型号区隔规避内卷与平台压榨，实现渠道健康高效发展。
(三)经营计划
一、坚持技术创新驱动，实现品类迭代升级，巩固行业技术领先优势
2026年，公司将继续坚持以市场需求为导向、以消费者痛点为核心的产品研发理念，在稳健经营前提下持续加大研发投入，进一步拓宽技术护城河，推动前沿科技与顶部电器深度融合，以技术创新赋能产品竞争力提升，同时协同供应链体系实现降本增效，夯实市场竞争基础。
围绕浴室、厨房等家庭生活主要场景，依托公司平台技术，持续推进年度新品迭代与技术升级，巩固浴霸等核心品类的行业技术领先地位。针对人感浴霸、美容舱浴霸、空气管家双氧浴霸、奥芯FX-Pro系列、厨房空调等标杆产品，持续优化AI智能控制、光能美肤、冷热分离、双氧水除菌、铂金水氧、双复式循环加热等核心技术，不断提升功能集成度与用户体验。2026年将全面聚焦智能化、健康化、年轻化发展方向，深化场景化解决方案，垂直细化浴霸品类功能，更好满足消费者多元化、个性化品质生活需求，引领行业技术与产品发展趋势。
二、深化全渠道稳健发展，深耕国内市场，加快海外市场战略布局
2026年，公司基于渠道效率优化与资源聚焦战略，对分销体系持续推进主动的结构性调整，提升渠道运营效率与单店盈利能力。线下实体渠道优化扁平化的县级代理商模式，将低动销、低产出的网点整合至所属地级市核心经销商体系下进行统一管理与赋能。通过渠道层级的精简与资源向核心客户的倾斜，实现渠道的精细化运营，从而提升整体渠道的健康度、稳定性和长期盈利能力。线上渠道实施多平台协同运营策略，稳固天猫、京东等传统电商平台基本盘，优化平台运营效率与流量转化能力；同时加大抖音、小红书等内容电商的平台精细化运营，以直播、短视频、场景化种草、直播带货等多元形式，构建全域流量闭环，有效提升品牌市场触达广度与用户终端转化效能。
公司将持续完善全渠道营销网络体系，推进线上线下深度融合与渠道协同增效，进一步提升市场覆盖质量与运营效率。
2026年公司将持续战略布局海外市场，稳步加大投入。公司已在美国、香港、新加坡、马来西亚等国家和地区设立本地化子公司/孙公司。通过深度市场调研、产品本土化适配、本地化运营团队，围绕海外市场产品需求与消费习惯，定制化研发了适配当地需求的出口专用产品，持续提升出口产品竞争力与当地市场的适配性。针对北美、东南亚、澳洲和中东等市场，目前正处于业务开拓与渠道布局的关键阶段，公司正积极推进当地优质代理商团队的招募与建设，通过建立当地代理商协作机制，由合作代理商负责产品的终端销售、安装指导及售后服务，高效响应当地市场的客户需求，稳步拓展海外业务覆盖广度与品牌渗透深度，夯实国际化业务长期发展基础。同时，公司在亚马逊平台布局跨境电商业务，通过境外平台流量优势与本地化运营支持，整合产品供应链，努力提升“AUPU”品牌在国际市场的影响力。
三、强化品牌价值引领，推动品牌年轻化升级，塑造国民科技品牌
2026年，公司将持续以“国民科技力”为品牌核心定位，坚持科技与美学融合，全面推进品牌年轻化战略。在产品设计、功能研发上融入潮流元素与前沿科技，契合年轻群体追求创新、健康、悦己、情绪价值满足和社交属性的生活理念，聚焦产品核心功能、情绪价值与氛围营造，彰显奥普年轻化品牌定位。
2026年公司将持续深化体育营销IP建设，继续签约浙江游泳队，聘请潘展乐、余依婷等优秀运动员作为“奥普”品牌形象代言人，将运动健儿们在赛场上的拼搏精神和不断突破自我的表现，与奥普品牌所倡导的创新、进取的正向价值观相呼应，实现品牌与产品在不同年龄层用户中的广泛渗透。
四、推进供应链精益化管理，以结构化与轻量化降本赋能运营
2026年，公司全面推行精细化、预算化管理，构建全供应链、全要素成本管控体系，持续优化组织架构与人员效能，强化供应链协同、订单预测、库存管理与生产调度，提升整体运营效率。
公司以结构化降本优化供应链布局、产品平台与产能结构，实现长期可持续成本优势；以轻量化降本精简运营流程、提升周转效率，实现敏捷高效运营，通过“降本+供应链赋能”，打造更具成本竞争力的核心产品。持续推进生产基地自动化与智能化升级，依托嘉兴制造基地24小时自动化注塑车间生产线运营，通过信息化平台实现生产计划柔性调度与精准排产，深入践行精益生产理念，精简生产流程，缩短交付周期，在稳定产品品质的同时实现降本增效。
凭借领先成本优势与高效供应链能力，公司将快速响应市场变化，保障各渠道高质量、高效率产品交付，构筑供应链竞争壁垒，抢占市场份额，挤压竞品生存空间，保证公司业绩的持续稳健发展。
(四)可能面对的风险
1、房地产政策调控及市场波动风险
公司所处家居行业与房地产行业存在一定关联性，房地产市场景气度变化会对下游家居产品市场需求产生影响。近年来国家持续出台房地产市场调控政策，旨在引导行业平稳健康发展，相关政策实施可能对房地产市场及下游家居装修需求带来阶段性影响。公司已通过产品结构多元化、渠道结构优化及品牌力提升等方式积极应对行业波动，具备一定风险抵御能力。但若未来房地产市场出现持续下行，居民购房及装修需求增长放缓，仍可能对公司经营业绩产生一定不利影响。
2、市场竞争加剧的风险
浴霸及集成吊顶行业发展成熟，市场参与者众多，行业竞争较为充分。除专业厨卫电器企业外，综合家电企业、照明企业及定制家居企业亦通过品类延伸、套系化布局等方式进入细分市场，市场竞争格局日趋激烈。随着消费升级及场景化、套系化、品质化需求提升，行业竞争将进一步围绕产品功能、设计研发、供应链效率及品牌服务等方面展开。尽管公司在多品类布局、套系化产品、渠道网络及品牌影响力等方面具备一定竞争优势，但若未来市场竞争持续加剧，仍可能对公司市场份额及经营业绩产生不利影响。
3、技术研发与产品迭代风险
公司所处智能家居及厨卫电器行业消费升级趋势明显，产品迭代速度加快，对技术研发、设计创新及场景化解决方案提出更高要求。若公司未来研发投入不及预期、新技术产业化应用滞后，或新产品未能精准匹配市场需求，可能导致产品竞争力下降，进而对公司市场地位及经营业绩产生不利影响。
4、经销商业务模式风险
报告期内，公司销售以经销模式为主，经销商体系对公司市场拓展及品牌形象维护具有重要作用。公司持续加强经销商管理、培训与赋能，统一规范终端形象、产品定价及服务标准，推动厂商协同发展。由于经销商为独立经营主体，若未来部分经销商出现经营管理不规范、市场拓展不及预期、履约能力下降或违规经营等情形，可能对公司品牌声誉、终端渠道稳定性及经营业绩产生不利影响。
5、原材料价格波动的风险
公司主要原材料包括电器类配件（电机、箱体）、塑料类配件、铝材、钣金件、五金件等，原材料采购价格与铝、塑料、铜等大宗材料价格存在一定相关性。铝、塑料、铜等大宗材料价格波动，可能对公司主营业务成本造成一定影响。公司采购部门密切监测市场动向，在大宗材料价格相对低谷时进行锁价或囤货等策略，一定程度上消除大宗材料价格上涨的不利影响，但若未来原材料采购价格发生大幅波动，将不利于公司的成本控制，进而影响公司业绩。
6、拓展国际业务的风险
公司积极推进全球化布局，拓展跨境电商及海外经销渠道，国际业务开展面临国际贸易政策、关税壁垒、地缘政治、海外市场需求差异及本土化运营管理等多重不确定性因素。公司将通过多元化市场布局、本土化供应链与服务体系建设、产品适应性创新等方式提升抗风险能力。但若未来国际贸易环境发生重大不利变化，或海外市场拓展不及预期，可能对公司国际业务推进及整体经营产生一定不利影响。
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