一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　商业模式：　　公司自设立以来一直从事期货相关业务，主要包括商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货投资咨询以及基金销售业务，并通过全资子公司海通资源开展风险管理服务业务。公司依托分布于全国主要经济省份和地区的43家分支机构，已经形成了以期货经纪业务为核心，以资产管理、风险管理服务、期货投资咨询业务以及基金销售业务为创新点，立足上海、深入全国的战略布局。　　1、期货经纪业务　　公司按照客户要求代理客户进行期货交易，妥善经营经纪业务。作为交易者与期货交易所之间的桥梁，公司根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　商业模式：
　　公司自设立以来一直从事期货相关业务，主要包括商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货投资咨询以及基金销售业务，并通过全资子公司海通资源开展风险管理服务业务。公司依托分布于全国主要经济省份和地区的43家分支机构，已经形成了以期货经纪业务为核心，以资产管理、风险管理服务、期货投资咨询业务以及基金销售业务为创新点，立足上海、深入全国的战略布局。
　　1、期货经纪业务
　　公司按照客户要求代理客户进行期货交易，妥善经营经纪业务。作为交易者与期货交易所之间的桥梁，公司根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问。期货经纪业务收入主要包括交易手续费、交割手续费、交易所手续费返还或减收和保证金利息收入。期货经纪业务的主要营销渠道包括传统网点渠道、券商IB业务渠道和居间人。期权经纪业务即代理客户期权方面的经纪业务，业务收入主要包括交易手续费和保证金利息收入。期权交易实行保证金制度，作为期权卖方的交易者需按照规定缴纳足额的资金或者标的证券，用于开仓前端检查和结算、履约保证。期权经纪业务的主要营销渠道包括传统网点渠道以及期货公司IB业务渠道。
　　2、资产管理业务
　　资产管理业务是指公司接受单一客户或者特定多个客户的书面委托，根据相关规定及资产管理合同约定，为资产委托人的利益进行投资运作，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动，投资范围包括：期货、期权及其他金融衍生品；股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券等；中国证监会认可的其他投资品种。公司资产管理业务收入主要来自两方面：一是管理费收入，二是基于资产管理业绩的分成收入。公司收取的管理费率按合同约定比例为准。管理业绩分成收入是公司与管理的受托资产盈利水平挂钩的利润分成，产品到期时公司按照约定的比例收取管理业绩分成。
　　3、期货投资咨询业务
　　公司投资咨询业务是指公司基于客户委托，从事风险管理顾问、期货研究分析、期货交易咨询等营利性业务。其中包括：协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息，为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。投资咨询服务收入为其主要收入来源，投资咨询对象包括普通投资者、产业客户和机构投资者。
　　4、风险管理业务
　　公司风险管理业务主要通过设立的风险管理子公司海通资源开展基差贸易、仓单服务、合作套保、场外衍生品业务、做市业务及其他与风险管理服务相关的业务。海通资源基于这些业务和服务，通过分支机构推介和自主开发等渠道获取客户，利用公司自身及品牌优势、研究能力及专业的人才梯队为现货企业客户、贸易客户、产业客户和其他实体客户提供一系列服务。
　　5、基金销售业务
　　公司基金销售业务包括为投资人开立基金交易账户，宣传推介基金，办理基金份额发售、申购、赎回及提供基金交易账户信息查询服务等。
　　经营计划：
　　2025年上半年，公司积极配合母公司合并整合相关管理体系对接，采取市场攻坚、业务竞赛等多种措施，客户权益及市场份额实现止跌企稳。通过不断优化内部管理和网点布局，提升运营效率，持续改善客户体验，推动智能交易、客户服务和投研应用场景升级。报告期内，公司实现营业收入3.62亿元，利润总额0.65亿元，净利润0.46亿元，荣获浦东新区突出贡献奖等荣誉奖项。
　　截至2025年6月末，公司注册资本13.015亿元，净资本33.96亿元，风险资本准备总额为12.25亿元。净资本与风险资本准备总额的比例为277%，净资产41.44亿元，净资本与净资产的比例为82%，扣除客户权益后流动资产与流动负债的比例为1168%，扣除客户权益后负债与净资产的比例为29%，各项风险监管指标均符合监管部门要求。
　　（二）行业情况
　　2025年上半年，在国内外复杂多变的经济环境下，我国期货行业交投活跃，呈现出较为强劲的运行态势。根据中国期货业协会统计数据，以单边计算，2025年上半年，全国期货市场累计成交量为40.76亿手，累计成交额339.73万亿元，同比分别增长17.82%和20.68%。截至上半年末，我国共上市期货、期权品种148个，覆盖农产品、金属、能源、化工、金融等多个领域。期货业务模式日益丰富、服务领域不断拓展，在服务实体经济、促进高质量发展中作用日益显现。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、净资本管理和流动性风险
　　目前监管机构对期货公司实施以净资本为核心的风险控制指标管理,对期货公司的资本规模提出了具体要求,建立了以净资本为核心的期货公司风险控制指标体系,将期货公司的业务规模与净资本水平动态挂钩。如果公司不能满足净资本的监管要求,将影响公司业务资格的存续和新业务的申请,从而给公司经营造成不利影响。此外,若公司的客户保证金划转迟滞,或自有资金投资失误导致不能及时变现,可能使公司的资金周转出现问题,使公司面临流动性风险。应对措施：公司针对以净资本为核心的风险控制指标管理建立相应的管理体系及制度，在相关指标达到临界值前及时进行管理。此外，对客户保证金及自有资金进行合理配置，避免因资金周转出现问题导致相应的流动性风险。
　　2、合规风险
　　合规经营是期货公司经营的重要保障,也是监管部门关注的重点。期货行业受到多项法律法规、规章和规范性文件的约束,公司虽然已经建立了完善的合规管理制度和组织体系,并营造了良好的合规文化氛围,但公司及下属分支机构仍存在违反相关法律、法规的可能。如果公司及下属分支机构未能遵守法律、法规及相关监管机构的规定和业务守则,将会承受法律风险或者行政处罚,公司还可能因违反法律法规及监管部门规定而被采取监管措施。应对措施：建立以风控专家团队、高管层、条线合规负责人、基层操作部门为主体的合规风险处置化解流程；保证决策监督层有效履行合规监督职责；建立健全合规管理绩效考核制度及合规问责体系。
　　3、业务资质无法获批或暂停的风险
　　金融行业属于国家特许经营行业,公司具体开展业务时需在净资本、风险管理、公司治理、人才储备、机构设置、合规运营等方面符合监管部门的要求。如果公司未能持续符合监管要求,可能面临新业务无法获批或现有业务资质被暂停的风险。如果公司业务资质无法获批或被暂停,在无法取得相关收入的同时也将影响公司为客户提供综合服务的能力。应对措施：公司将积极响应国家金融行业各种监管要求，及时在净资本、风险管理、公司治理、人才储备、机构设置、合规运营等方面满足监管部门的要求，以便新业务资质能尽快获批，维持现有业务资质。
　　4、政策变化的风险
　　因期货行业监管及风控的特殊性,当品种面临较大行情或单边市时,交易所或其他监管机构有权采取调整手续费、上调保证金收取比例等临时性风控措施来防范市场风险。此类监管政策的变化可能抑制客户的交易活跃度,从而导致公司成交量的下降。应对措施：公司对行业监管政策时刻保持高度关注，在监管政策发生变化时，进行多维度解读，理解政策变化的目的及意义。同时根据政策变化，及时调整相应的制度或是流程，以符合最新的监管要求，合规展业。
　　5、经营业绩大幅波动的风险
　　期货公司的经营情况受到期货市场、证券市场、利率市场周期性变化及行业竞争加剧等多种因素的综合影响。期货市场的周期性波动会对期货公司业务开展和收入水平造成影响,从而加大经营风险,导致公司盈利状况出现波动。同时近年来行业竞争加剧,客户争夺日益激烈,行业佣金率持续下滑,对期货公司的经营业绩也会产生较大影响。目前公司的营业收入主要来源于期货经纪业务,若未来出现期货市场或证券市场长时间不景气、客户大量流失、佣金率大幅下滑、客户权益规模大幅下滑、利率水平大幅走低、保证金利息归属权发生重大变化等严重影响公司正常经营的不利因素,公司的盈利情况将可能会受到较大影响。应对措施：公司将根据监管政策积极拓宽业务范围。在现有业务基础上，逐步向财富管理、基金服务、场外交易、做市交易、国际化等业务延伸，构建“期货与现货、场内与场外、国内与国外、线上与线下”一体化发展格局，避免业务收入来源单一，抵抗风险力较小。
　　6、人才流失和储备不足风险
　　期货行业是知识密集型行业,需要大批高素质专业人才。近几年随着期货市场的发展,以及期货分支机构的大规模扩张,期货人才竞争日趋激烈。近年来金融衍生品推出的步伐加快,资产管理业务发展迅速,不但对期货人才提出了更高要求,也加剧了对创新人才尤其是复合型人才的需求和竞争。若公司流失部分关键优秀管理人员和专业人才,将会对公司的经营发展造成一定障碍。同时,公司难以保证目前的人才储备能够满足未来业务快速发展的需要,公司存在人才流失和储备不足的风险。应对措施：公司建立了良好的人才发展体系，把知识和技能以及人才培养模式巩固下来，并做到能有效培养后继专业人才；制定相应的激励和约束制度，重视企业文化建设，提高员工的凝聚力，把现有管理人才、业务骨干稳定下来；同时不断关注全球范围内优秀人才的引进，扩充公司的人才队伍。
　　7、行业竞争风险
　　我国期货行业仍处于经营分散、业务相对单一的状态,行业仍面临激烈竞争。近两年随着行业创新和市场化竞争加速,期货公司加快了资本运作和创新步伐,与此同时,商业银行及其他非银行金融机构存在向期货公司传统业务领域不断渗透的趋势:一方面,各种创新业务品种及创新模式的推出为其创造了丰富的避险方式；另一方面,该类金融机构及其客户存在越来越大的规避市场风险的切实需求,这与期货公司形成了潜在的竞争,使公司面临更大竞争压力。此外,随着成交量的不断扩大,我国期货市场对全球大宗商品的影响力日益增加,外资公司进入中国期货市场的意向较强。目前,随着监管机构对于外资公司进入期货行业的监管政策逐渐放开,外资将不断进入期货市场,使得国内期货公司在人才、产品创新以及大客户资源等方面面临更为激烈的竞争。应对措施：公司一直以来具备多元化发展的基础，是国内四大商品期货交易所会员，中国金融期货交易所全面结算会员，具备期货投资咨询业务资格、资产管理业务资格、基金销售业务资格和股票期权交易参与人资格，获准进入银行间债券市场，在业内首批设立了风险管理子公司。公司将适应实体经济风险管理、资本市场财富管理发展需求，打造“期货经纪业务为主体、风险管理和资产管理为两翼”的业务架构，构建“期货与现货、场内与场外、国内与国际、线上与线下”一体化发展格局，强化全面风险管理、投研结合、集团联动、资金管理、IT与人才保障，成为国内一流、国际有影响力的金融衍生品综合服务商。
　　8、分类监管评级变动风险
　　中国证监会根据监管需要,以期货公司风险管理能力为基础,结合公司市场影响力和持续合规状况,对期货公司进行分类评价,其分类结果是期货公司风险管理水平的审慎监管指标。如公司未来获得的评级结果出现下调,将可能对公司现有业务开展、申请增加新业务或新业务试点范围等方面产生不利影响。应对措施：在提高公司的风险管理能力，业务开展中着重落实两点：一是控制各项风险指标，包括但不仅限于期货公司净资本、净资本与公司风险资本准备的比例、净资本与净资产的比例、流动资产与流动负债的比例、负债与净资产的比例、规定的最低限额的结算准备金要求等衡量期货公司财务安全的监管指标等；二是根据中国证监会派出机构的审慎监管原则，不定期编制并及时报送风险监管报表，不做虚假披露，做好随时防控的准备。
　　9、系统操作风险
　　信息技术系统是期货公司开展各项业务的重要载体,信息系统的安全性、有效性及合理性对业务发展至关重要,公司各项业务均依赖于信息技术系统的支持。公司重视信息技术系统的搭建和完善,持续加大对软硬件的投入,并制定了完整的信息技术相关制度,确保信息技术系统稳定运行。公司向客户提供的交易系统主要来源于与外部公司合作,自主研发能力相对不足。由于各种原因,信息技术系统仍可能出现硬件故障、软件崩溃、通信线路中断、遭受病毒、黑客攻击、数据丢失与泄露等情况。如果公司遭受上述突发性事件,或信息技术系统未能及时、有效地改进或升级而发生故障,可能对公司的声誉、竞争力和经营业绩造成不利影响。应对措施：公司信息系统的采购由信息技术管理部依据经审批通过后的年度信息系统预算执行。因信息系统采购具备高度的专业性，除公开招标、邀请招标、竞争性谈判、单一来源采购等需要组建专项小组外，在进行普通的询价采购时，采购部门还可视需求提出成立专项采购小组的申请。信息系统采购的验收工作由信息技术管理部作为验收小组的专家，负责物品或服务的质量及性能的专业技术验收，物品质量及性能必须通过技术测试，以达信息系统的使用要求后，验收方能合格通过。今后公司将继续加强信息系统的采购管理、之后的维护管理。同时，公司设立IT治理和安全委员会，负责公司IT治理和安全工作，包括审议公司重大IT项目立项、投入和优先级；审议公司IT管理制度和重要流程；组织评估公司IT重大事项并提出处置意见；向公司管理层报告IT治理状况等。公司制定有《公司IT治理和安全管理办法》、《公司信息系统使用管理规定》、《公司信息系统安全指引》、《公司信息系统建设和运行管理办法》等一系列的规章制度来完善公司的信息技术系统，确保其长期稳定、高效的运行来支持公司的业务发展。
　　10、期货经纪业务风险
　　目前我国期货公司的期货经纪业务收入主要来源于手续费收入,收入水平主要取决于客户交易规模和手续费率等因素。随着市场竞争的日趋激烈,近年来公司客户交易规模增长的同时,手续费率有所下滑,公司期货经纪业务面临着竞争风险以及盈利能力下降风险。尽管公司持续通过提升服务水平、为客户提供特色化和差异化的产品等方式提高客户忠诚度,稳定手续费水平,但若未来竞争环境持续恶化,公司期货经纪业务平均手续费率水平仍有进一步下降的可能,从而影响公司的经纪业务收入水平。应对措施：加强市场开拓，不断实现营业网点的有效扩张，发展互联网金融，开展网上经纪业务，并使用现代化的销售手段，提高期货经纪业务的市场的占有率。
　　11、交易所返还(减收)手续费不确定的风险
　　为了推动行业发展、支持期货公司业务做大做强,各期货交易所会对期货公司不定期手续费返还或减收,但公司每年收到的手续费返还(减收)的金额存在不确定性。交易所未明确规定手续费返还(减收)的标准,若未来交易所降低手续费返还(减收)的金额或取消手续费返还(减收),将对公司的盈利水平产生一定的影响。应对措施：积极调整公司收入结构，加大资产管理、风险管理、期权、场外交易、国际业务等创新力度，减少对交易所返还（减收）手续费的依赖。
　　12、利息收入的归属风险
　　《商品期货交易财务管理暂行规定》规定：“对客户交存的保证金，不再计付利息，所得利息收入计入期货经纪机构本期损益”。在我国期货经纪业务实践中，《<期货经纪合同>指引》未对期货保证金的孳息归属予以约定。表面上看，《商品期货交易财务管理暂行规定》与《民法典》并不冲突，期货经纪业务实践与《民法典》第321条规定并不矛盾，但是，《期货和衍生品法》未对期货交易保证金所有权归属予以明确规定。在期货保证金法律性质不确定的前提下，仍然具有发生潜在冲突的可能。若未来规定有变化，将对公司的经营业绩产生一定的影响。应对措施：积极开展业务创新，在现有业务基础上，逐步向现货经纪、财富管理、基金服务、场外交易、做市交易、国际化等业务延伸，构建“期货与现货、场内与场外、国内与国外、经纪与交易、线上与线下”一体化发展格局。
　　13、金融产品创新风险
　　随着期货行业鼓励创新的政策推动,将会有越来越多的创新举措、创新业务和创新产品推出,中国期货行业的创新发展将迎来良好的机遇。公司的风险管理业务开展过程中可能面临如客户的信用风险、质押率不足风险、质押物品质和变现风险、仓储风险等,以及其他不可预料的风险或损失。公司资产管理业务开展过程中,存在相应的法律风险、市场风险、经营风险、管理风险等。由于我国期货行业的创新业务还处于发展初期,公司在开展创新业务过程中可能存在因业务经验、人才储备和经营管理水平等不相匹配,从而出现产品设计不合理、市场预测不准确、管理措施不到位、风险管理及内控措施不健全而导致的风险。同时,如果公司对创新业务风险的认识不全、评估不足、机制不健全、措施不完善或执行不力,可能发生较大规模的风险事件或出现严重亏损,从而造成公司经营业绩大幅下滑。应对措施：在创新业务方面，公司认真学习行业政策和业务规则，严格根据监管规定，督导创新业务及时建立配套制度指引和业务规则，提前做好风险防控，并在业务开展过程中持续做好风险监测，细化风险控制体系，始终把合规监督与风险管理贯穿于公司创新发展的全过程，加强对新业务的风险识别与合规把关，牢牢守住不发生系统性、区域性风险的底线，做好合规服务工作，坚持创新发展与防范风险并重。
　　14、经营管理风险
　　有效可执行的内部控制和风险管理制度是期货公司正常经营的前提和保证。内部制度不健全、自身执业操守不严格、职员道德水准不高等将对公司产生直接和间接的经济损失。另外,期货公司各项主要业务涉及人为判断、决策与操作,因此如果不能有效控制上述风险,因业务差错、操作不规范、相关制度执行不严格等将带来经济损失、法律纠纷和违规的风险。同时,公司的决策人员和管理人员在经营管理中如果出现失误将会导致公司盈利水平发生变化并带来不利影响。应对措施：内控制度是公司规范化、有序化、制度化管理与运营的最根本保障，是公司开展各类业务的重要依据。公司已建立起相关的内部管理制度，具备风险管控能力，并建立起常态化的制度完善机制，通过定期和不定期的形式来推动公司制度的修订工作，确保制度体系建设的统一性、完整性和有效性，不断完善和规范各项业务操作流程，保证公司内控制度体系持续符合监管要求及实际操作需要。目前，公司是“三会”领导下，总经理负责制的公司组织结构。公司制定《海通期货股份有限公司章程》、《海通期货股份有限公司股东会议事规则》、《海通期货股份有限公司董事会议事规则》、《海通期货股份有限公司监事会议事规则》等相应制度，规范公司职责权限的管理，达到集中决策与适当分权的合理平衡，以满足公司管理及经营的需求，最大限度的防范风险。公司三会一层严格按照章程及制度要求，在各自权限范围内履行相应职责。公司遵循“统一管理、区别授权、权责明确、严格监管”的原则，实行统一法人体制下的授权管理，被授权人应当在授权范围内，根据各项规章制度的规定，从事经营管理活动，严禁任何部门、分支机构和个人未经授权或超越授权从事经营管理活动。
　　15、股东资格无法获得监管部门批准的风险
　　依照《期货公司监督管理办法》等有关法律法规的规定,单个股东或有关联关系的股东合计持股比例超过5%以上,或者控股股东、第一大股东发生变化,应当经中国证监会或其派出机构批准,否则应限期改正；未改正前,相应股份不得行使表决权。因此,公司存在股东资格无法获得监管机构批准的风险。应对措施：公司将进一步完善投资者管理制度，加强投资者管理，确保投资者对期货行业股东资格能及时了解并进行相应申报。
　　16、历史沿革的风险
　　公司历史沿革中,存在涉及国有资产股权转让事宜未经国资管理部门审批、未履行国有资产评估程序等情形,前述涉及国有股权转让的情形发生时间较久远,已无法核查到相关国有资产评估报告、主管部门出具的评估结果确认文件及股权转让相关批准文件。应对措施：相关转让行为均经过海通期货内部决策程序、证券监管部门批准或备案、并办理了工商变更登记等法定程序，且转让价格以经审计的净资产值作为依据，价格公平、合理。针对1998年盛源房地产受让黄海经贸股权事宜，公司股东盛源房地产及其实际控制人出具承诺：如果因其上述受让黄海经贸所持海通期货的股权导致公司遭受任何处罚或损失，盛源房地产将承担由此导致的一切处罚或损失。
　　17、公司作为上市公司控股公司履行信息披露义务等相关事项的风险
　　国泰海通证券持有公司83.2195%股份,为公司控股股东。国泰海通证券为上海证券交易所上市公司(证券代码601211)、为香港联交所上市公司(02611)；公司作为上市公司的控股公司,已出具承诺:挂牌前所属上市公司符合证券交易所及监管部门要求并充分履行了信息披露义务；公司挂牌前后履行相关信息披露义务并保持与上市公司信息披露的一致和同步。应对措施：公司将与控股股东保持紧密沟通，确保上市公司信息披露及时准确完整。
　　18、员工道德风险
　　公司各项业务的有效开展,有赖于员工的诚实、自律,公司面临由于部分员工在追求自身利益最大化时可能做出不利于公司和客户行为的风险。如个别员工出现玩忽职守、故意隐瞒、挪用客户资金、收受贿赂等行为,公司未能及时发现并处理,导致公司利益受到损失,将给公司带来不利影响。应对措施：公司将进一步完善培训机制，改善员工的知识结构，提高员工的合规风控意识，注重风险预警能力和风险处置能力的提升。同时加强公司风险识别、评价、管理处置制度的执行能力。
　　19、公司与控股股东国泰海通证券子公司同业竞争的风险
　　报告期内，公司控股股东变更为国泰海通股份有限公司。2024年10月9日，国泰君安证券股份有限公司与海通证券股份有限公司签署了附条件生效的《国泰君安证券股份有限公司与海通证券股份有限公司换股吸收合并协议》，根据本协议的约定，国泰君安和海通证券通过换股方式实现吸收合并（以下简称“本次吸收合并”）。自本次吸收合并交割日起，存续公司承继及承接海通证券的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务，进而承接海通证券持有的本公司83.2195%股份，海通证券不再持有本公司股份。因此，自交割日起，存续公司将成为本公司控股股东，存续公司实际控制人上海国际集团有限公司将成为本公司实际控制人。对此，国泰君安证券股份有限公司出具以下承诺：关于解决同业竞争的承诺：收购人承诺，将根据《证券公司设立子公司试行规定》等规则要求，通过采取切实有效的措施，解决海通期货与本公司其他控股子公司的利益冲突、同业竞争问题。上述承诺自本公司成为海通期货控股股东之日起生效并于本公司作为海通期货控股股东期间持续有效。本承诺出具后，上述承诺内容如与相关规则或中国证券监督管理委员会、全国中小企业股份转让系统有限责任公司的监管要求不符，本公司保证按相关规则或监管部门的要求执行。应对措施：公司将持续关注控股股东对外投资情况以及可能与公司构成同业竞争的企业发展情况，一旦公司认为可能对公司业务产生影响或者控股股东可能利用其控股地位损害公司利益情形的，公司将及时披露信息告知投资者，并及时采取措施防止公司利益受损。
　　20、公司挂牌后股权变更、融资、董监高变动等事项需要履行的审批不能通过的风险
　　公司挂牌后,发生控股股东、第一大股东变更,单个股东或者有关联关系的股东持股比例增加到100.00%,单个股东的持股比例或者有关联关系的股东合计持股比例增加到5.00%以上且涉及境外股东的,应当经中国证监会批准;除前款规定情形外,期货公司单个股东的持股比例或者有关联关系的股东合计持股比例增加到5.00%以上,应当经期货公司住所地中国证监会派出机构批准。除前述情形以外的股权变更,应当自完成工商变更登记手续之日起5个工作日内向公司住所地中国证监会派出机构报备书面材料。公司挂牌后,董监高变动,应当自作出决定之日起5个工作日内,向中国证监会相关派出机构报告。公司挂牌后,发行普通股、优先股导致公司注册资本增加且股权结构发生变化的,应经中国证监会批准;发行次级债券,公司应当在次级债借入或发行完成后5个工作日内向住所地中国证监会派出机构报告,并由承销机构在每次发行完成后五个工作日内向中国证券业协会备案。若公司变更上述事宜未取得主管机关批准,将可能对公司的再融资和公司管理造成不利影响。应对措施：公司将持续提高内控管理，确保公司资金储备、谨慎制定资金计划，降低融资风险对公司运营产生的不利影响；公司将加强三会治理，降低董监高变动对公司造成的不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　商业模式：　　公司自设立以来一直从事期货相关业务，主要包括商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货投资咨询以及基金销售业务，并通过全资子公司海通资源开展风险管理服务业务。公司依托分布于全国主要经济省份和地区的44家分支机构，已经形成了以期货经纪业务为核心，以资产管理、风险管理服务、期货投资咨询业务以及基金销售业务为创新点，立足上海、深入全国的战略布局。　　1、期货经纪业务　　公司按照客户要求代理客户进行期货交易，妥善经营经纪业务。作为交易者与期货交易所之间的桥梁，公司根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　商业模式：
　　公司自设立以来一直从事期货相关业务，主要包括商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货投资咨询以及基金销售业务，并通过全资子公司海通资源开展风险管理服务业务。公司依托分布于全国主要经济省份和地区的44家分支机构，已经形成了以期货经纪业务为核心，以资产管理、风险管理服务、期货投资咨询业务以及基金销售业务为创新点，立足上海、深入全国的战略布局。
　　1、期货经纪业务
　　公司按照客户要求代理客户进行期货交易，妥善经营经纪业务。作为交易者与期货交易所之间的桥梁，公司根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问。期货经纪业务收入主要包括交易手续费、交割手续费、交易所手续费返还或减收和保证金利息收入。期货经纪业务的主要营销渠道包括传统网点渠道、券商IB业务渠道和居间人。期权经纪业务即代理客户期权方面的经纪业务，业务收入主要包括交易手续费和保证金利息收入。期权交易实行保证金制度，作为期权卖方的交易者需按照规定缴纳足额的资金或者标的证券，用于开仓前端检查和结算、履约保证。期权经纪业务的主要营销渠道包括传统网点渠道以及期货公司IB业务渠道。
　　2、资产管理业务
　　资产管理业务是指公司接受单一客户或者特定多个客户的书面委托，根据相关规定及资产管理合同约定，为资产委托人的利益进行投资运作，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动，投资范围包括：期货、期权及其他金融衍生品；股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券等；中国证监会认可的其他投资品种。公司资产管理业务收入主要来自两方面：一是管理费收入，二是基于资产管理业绩的分成收入。公司收取的管理费率按合同约定比例为准。管理业绩分成收入是公司与管理的受托资产盈利水平挂钩的利润分成，产品到期时公司按照约定的比例收取管理业绩分成。
　　3、期货投资咨询业务
　　公司投资咨询业务是指公司基于客户委托，从事风险管理顾问、期货研究分析、期货交易咨询等营利性业务。其中包括：协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息，为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。投资咨询服务收入为其主要收入来源，投资咨询对象包括普通投资者、产业客户和机构投资者。
　　4、风险管理业务
　　公司风险管理业务主要通过设立的风险管理子公司海通资源开展基差贸易、仓单服务、合作套保、场外衍生品业务、做市业务及其他与风险管理服务相关的业务。海通资源基于这些业务和服务，通过分支机构推介和自主开发等渠道获取客户，利用公司自身及品牌优势、研究能力及专业的人才梯队为现货企业客户、贸易客户、产业客户和其他实体客户提供一系列服务。
　　5、基金销售业务
　　公司基金销售业务包括为投资人开立基金交易账户，宣传推介基金，办理基金份额发售、申购、赎回及提供基金交易账户信息查询服务等。
　　经营计划：
　　2024年，面对新形势、新机遇、新挑战，公司牢牢把握高质量发展主线，提质增效、奋力争先，较好地完成了全年目标任务。报告期内，公司实现营业收入36.21亿元，利润总额2.57亿元，净利润1.95亿元。公司分类评级稳定保持AA，全年获得各类交易所奖项40余项，以及“中国最佳期货公司”“中国期货公司金牌管理团队”等近70项行业及社会荣誉。
　　截至2024年末，公司注册资本13.015亿元，净资本34.64亿元，风险资本准备总额为15.94亿元。净资本与风险资本准备总额的比例为217%，净资产为40.76亿元，净资本与净资产的比例为85%，扣除客户权益后流动资产与流动负债的比例为994%，扣除客户权益后负债与净资产的比例为31%，各项风险监管指标均符合监管部门要求。
　　(二)行业情况
　　2024年，全球经济在多重挑战下继续缓慢复苏。我国陆续发布一系列稳经济举措，在宏观政策支持下，市场环境逐步回暖，为期货市场带来了发展机遇。根据中国期货业协会统计数据，2024年，全国期货市场累计成交金额619.26万亿元、累计成交量约77.29亿手，同比分别增长8.93%、下降9.08%。截至2024年末，我国期货市场上市期货、期权品种累计达到146个，覆盖了农产品、金属、能源、化工、建材、航运和金融等多个国民经济重要领域，其中，2024年上市新品种15个。期货市场产品生态不断丰富，服务实体经济领域更为宽广，服务实体经济质效不断提升，中国价格在国际贸易定价方面的影响力也日益强大。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、净资本管理和流动性风险
　　目前监管机构对期货公司实施以净资本为核心的风险控制指标管理,对期货公司的资本规模提出了具体要求,建立了以净资本为核心的期货公司风险控制指标体系,将期货公司的业务规模与净资本水平动态挂钩。如果公司不能满足净资本的监管要求,将影响公司业务资格的存续和新业务的申请,从而给公司经营造成不利影响。此外,若公司的客户保证金划转迟滞,或自有资金投资失误导致不能及时变现,可能使公司的资金周转出现问题,使公司面临流动性风险。应对措施：公司针对以净资本为核心的风险控制指标管理建立相应的管理体系及制度，在相关指标达到临界值前及时进行管理。此外，对客户保证金及自有资金进行合理配置，避免因资金周转出现问题导致相应的流动性风险。
　　2、合规风险
　　合规经营是期货公司经营的重要保障,也是监管部门关注的重点。期货行业受到多项法律法规、规章和规范性文件的约束,公司虽然已经建立了完善的合规管理制度和组织体系,并营造了良好的合规文化氛围,但公司及下属分支机构仍存在违反相关法律、法规的可能。如果公司及下属分支机构未能遵守法律、法规及相关监管机构的规定和业务守则,将会承受法律风险或者行政处罚,公司还可能因违反法律法规及监管部门规定而被采取监管措施。应对措施：建立以风控专家团队、高管层、条线合规负责人、基层操作部门为主体的合规风险处置化解流程；保证决策监督层有效履行合规监督职责；建立健全合规管理绩效考核制度及合规问责体系。
　　3、业务资质无法获批或暂停的风险
　　金融行业属于国家特许经营行业,公司具体开展业务时需在净资本、风险管理、公司治理、人才储备、机构设置、合规运营等方面符合监管部门的要求。如果公司未能持续符合监管要求,可能面临新业务无法获批或现有业务资质被暂停的风险。如果公司业务资质无法获批或被暂停,在无法取得相关收入的同时也将影响公司为客户提供综合服务的能力。应对措施：公司将积极响应国家金融行业各种监管要求，及时在净资本、风险管理、公司治理、人才储备、机构设置、合规运营等方面满足监管部门的要求，以便新业务资质能尽快获批，维持现有业务资质。
　　4、政策变化的风险
　　因期货行业监管及风控的特殊性,当品种面临较大行情或单边市时,交易所或其他监管机构有权采取调整手续费、上调保证金收取比例等临时性风控措施来防范市场风险。此类监管政策的变化可能抑制客户的交易活跃度,从而导致公司成交量的下降。应对措施：公司对行业监管政策时刻保持高度关注，在监管政策发生变化时，进行多维度解读，理解政策变化的目的及意义。同时根据政策变化，及时调整相应的制度或是流程，以符合最新的监管要求，合规展业。
　　5、经营业绩大幅波动的风险
　　期货公司的经营情况受到期货市场、证券市场、利率市场周期性变化及行业竞争加剧等多种因素的综合影响。期货市场的周期性波动会对期货公司业务开展和收入水平造成影响,从而加大经营风险,导致公司盈利状况出现波动。同时近年来行业竞争加剧,客户争夺日益激烈,行业佣金率持续下滑,对期货公司的经营业绩也会产生较大影响。目前公司的营业收入主要来源于期货经纪业务,若未来出现期货市场或证券市场长时间不景气、客户大量流失、佣金率大幅下滑、客户权益规模大幅下滑、利率水平大幅走低、保证金利息归属权发生重大变化等严重影响公司正常经营的不利因素,公司的盈利情况将可能会受到较大影响。应对措施：公司将根据监管政策积极拓宽业务范围。在现有业务基础上，逐步向财富管理、基金服务、场外交易、做市交易、国际化等业务延伸，构建“期货与现货、场内与场外、国内与国外、线上与线下”一体化发展格局，避免业务收入来源单一，抵抗风险力较小。
　　6、人才流失和储备不足风险
　　期货行业是知识密集型行业,需要大批高素质专业人才。近几年随着期货市场的发展,以及期货分支机构的大规模扩张,期货人才竞争日趋激烈。近年来金融衍生品推出的步伐加快,资产管理业务发展迅速,不但对期货人才提出了更高要求,也加剧了对创新人才尤其是复合型人才的需求和竞争。若公司流失部分关键优秀管理人员和专业人才,将会对公司的经营发展造成一定障碍。同时,公司难以保证目前的人才储备能够满足未来业务快速发展的需要,公司存在人才流失和储备不足的风险。应对措施：公司建立了良好的人才发展体系，把知识和技能以及人才培养模式巩固下来，并做到能有效培养后继专业人才；制定相应的激励和约束制度，重视企业文化建设，提高员工的凝聚力，把现有管理人才、业务骨干稳定下来；同时不断关注全球范围内优秀人才的引进，扩充公司的人才队伍。
　　7、行业竞争风险
　　我国期货行业仍处于经营分散、业务相对单一的状态,行业仍面临激烈竞争。近两年随着行业创新和市场化竞争加速,期货公司加快了资本运作和创新步伐,与此同时,商业银行及其他非银行金融机构存在向期货公司传统业务领域不断渗透的趋势:一方面,各种创新业务品种及创新模式的推出为其创造了丰富的避险方式；另一方面,该类金融机构及其客户存在越来越大的规避市场风险的切实需求,这与期货公司形成了潜在的竞争,使公司面临更大竞争压力。此外,随着成交量的不断扩大,我国期货市场对全球大宗商品的影响力日益增加,外资公司进入中国期货市场的意向较强。目前,随着监管机构对于外资公司进入期货行业的监管政策逐渐放开,外资将不断进入期货市场,使得国内期货公司在人才、产品创新以及大客户资源等方面面临更为激烈的竞争。应对措施：公司一直以来具备多元化发展的基础，是国内四大商品期货交易所会员，中国金融期货交易所全面结算会员，具备期货投资咨询业务资格、资产管理业务资格、基金销售业务资格和股票期权交易参与人资格，获准进入银行间债券市场，在业内首批设立了风险管理子公司。公司将适应实体经济风险管理、资本市场财富管理发展需求，打造“期货经纪业务为主体、风险管理和资产管理为两翼”的业务架构，构建“期货与现货、场内与场外、国内与国际、线上与线下”一体化发展格局，强化全面风险管理、投研结合、集团联动、资金管理、IT与人才保障，成为国内一流、国际有影响力的金融衍生品综合服务商。
　　8、分类监管评级变动风险
　　中国证监会根据监管需要,以期货公司风险管理能力为基础,结合公司市场影响力和持续合规状况,对期货公司进行分类评价,其分类结果是期货公司风险管理水平的审慎监管指标。如公司未来获得的评级结果出现下调,将可能对公司现有业务开展、申请增加新业务或新业务试点范围等方面产生不利影响。应对措施：在提高公司的风险管理能力，业务开展中着重落实两点：一是控制各项风险指标，包括但不仅限于期货公司净资本、净资本与公司风险资本准备的比例、净资本与净资产的比例、流动资产与流动负债的比例、负债与净资产的比例、规定的最低限额的结算准备金要求等衡量期货公司财务安全的监管指标等；二是根据中国证监会派出机构的审慎监管原则，不定期编制并及时报送风险监管报表，不做虚假披露，做好随时防控的准备。
　　9、系统操作风险
　　信息技术系统是期货公司开展各项业务的重要载体,信息系统的安全性、有效性及合理性对业务发展至关重要,公司各项业务均依赖于信息技术系统的支持。公司重视信息技术系统的搭建和完善,持续加大对软硬件的投入,并制定了完整的信息技术相关制度,确保信息技术系统稳定运行。公司向客户提供的交易系统主要来源于与外部公司合作,自主研发能力相对不足。由于各种原因,信息技术系统仍可能出现硬件故障、软件崩溃、通信线路中断、遭受病毒、黑客攻击、数据丢失与泄露等情况。如果公司遭受上述突发性事件,或信息技术系统未能及时、有效地改进或升级而发生故障,可能对公司的声誉、竞争力和经营业绩造成不利影响。应对措施：公司信息系统的采购由信息技术管理部依据经审批通过后的年度信息系统预算执行。因信息系统采购具备高度的专业性，除公开招标、邀请招标、竞争性谈判、单一来源采购等需要组建专项小组外，在进行普通的询价采购时，采购部门还可视需求提出成立专项采购小组的申请。信息系统采购的验收工作由信息技术管理部作为验收小组的专家，负责物品或服务的质量及性能的专业技术验收，物品质量及性能必须通过技术测试，以达信息系统的使用要求后，验收方能合格通过。今后公司将继续加强信息系统的采购管理、之后的维护管理。同时，公司设立IT治理和安全委员会，负责公司IT治理和安全工作，包括审议公司重大IT项目立项、投入和优先级；审议公司IT管理制度和重要流程；组织评估公司IT重大事项并提出处置意见；向公司管理层报告IT治理状况等。公司制定有《公司IT治理和安全管理办法》、《公司信息系统使用管理规定》、《公司信息系统安全指引》、《公司信息系统建设和运行管理办法》等一系列的规章制度来完善公司的信息技术系统，确保其长期稳定、高效的运行来支持公司的业务发展。
　　10、期货经纪业务风险
　　目前我国期货公司的期货经纪业务收入主要来源于手续费收入,收入水平主要取决于客户交易规模和手续费率等因素。随着市场竞争的日趋激烈,近年来公司客户交易规模增长的同时,手续费率有所下滑,公司期货经纪业务面临着竞争风险以及盈利能力下降风险。尽管公司持续通过提升服务水平、为客户提供特色化和差异化的产品等方式提高客户忠诚度,稳定手续费水平,但若未来竞争环境持续恶化,公司期货经纪业务平均手续费率水平仍有进一步下降的可能,从而影响公司的经纪业务收入水平。应对措施：加强市场开拓，不断实现营业网点的有效扩张，发展互联网金融，开展网上经纪业务，并使用现代化的销售手段，提高期货经纪业务的市场的占有率。
　　11、交易所返还(减收)手续费不确定的风险
　　为了推动行业发展、支持期货公司业务做大做强,各期货交易所会对期货公司不定期手续费返还或减收,但公司每年收到的手续费返还(减收)的金额存在不确定性。交易所未明确规定手续费返还(减收)的标准,若未来交易所降低手续费返还(减收)的金额或取消手续费返还(减收),将对公司的盈利水平产生一定的影响。应对措施：积极调整公司收入结构，加大资产管理、风险管理、期权、场外交易、国际业务等创新力度，减少对交易所返还（减收）手续费的依赖。
　　12、利息收入的归属风险
　　《商品期货交易财务管理暂行规定》规定：“对客户交存的保证金，不再计付利息，所得利息收入计入期货经纪机构本期损益”。在我国期货经纪业务实践中，《<期货经纪合同>指引》未对期货保证金的孳息归属予以约定。表面上看，《商品期货交易财务管理暂行规定》与《民法典》并不冲突，期货经纪业务实践与《民法典》第321条规定并不矛盾，但是，《期货和衍生品法》未对期货交易保证金所有权归属予以明确规定。在期货保证金法律性质不确定的前提下，仍然具有发生潜在冲突的可能。若未来规定有变化，将对公司的经营业绩产生一定的影响。应对措施：积极开展业务创新，在现有业务基础上，逐步向现货经纪、财富管理、基金服务、场外交易、做市交易、国际化等业务延伸，构建“期货与现货、场内与场外、国内与国外、经纪与交易、线上与线下”一体化发展格局。
　　13、金融产品创新风险
　　随着期货行业鼓励创新的政策推动,将会有越来越多的创新举措、创新业务和创新产品推出,中国期货行业的创新发展将迎来良好的机遇。公司的风险管理业务开展过程中可能面临如客户的信用风险、质押率不足风险、质押物品质和变现风险、仓储风险等,以及其他不可预料的风险或损失。公司资产管理业务开展过程中,存在相应的法律风险、市场风险、经营风险、管理风险等。由于我国期货行业的创新业务还处于发展初期,公司在开展创新业务过程中可能存在因业务经验、人才储备和经营管理水平等不相匹配,从而出现产品设计不合理、市场预测不准确、管理措施不到位、风险管理及内控措施不健全而导致的风险。同时,如果公司对创新业务风险的认识不全、评估不足、机制不健全、措施不完善或执行不力,可能发生较大规模的风险事件或出现严重亏损,从而造成公司经营业绩大幅下滑。应对措施：在创新业务方面，公司认真学习行业政策和业务规则，严格根据监管规定，督导创新业务及时建立配套制度指引和业务规则，提前做好风险防控，并在业务开展过程中持续做好风险监测，细化风险控制体系，始终把合规监督与风险管理贯穿于公司创新发展的全过程，加强对新业务的风险识别与合规把关，牢牢守住不发生系统性、区域性风险的底线，做好合规服务工作，坚持创新发展与防范风险并重。
　　14、经营管理风险
　　有效可执行的内部控制和风险管理制度是期货公司正常经营的前提和保证。内部制度不健全、自身执业操守不严格、职员道德水准不高等将对公司产生直接和间接的经济损失。另外,期货公司各项主要业务涉及人为判断、决策与操作,因此如果不能有效控制上述风险,因业务差错、操作不规范、相关制度执行不严格等将带来经济损失、法律纠纷和违规的风险。同时,公司的决策人员和管理人员在经营管理中如果出现失误将会导致公司盈利水平发生变化并带来不利影响。应对措施：内控制度是公司规范化、有序化、制度化管理与运营的最根本保障，是公司开展各类业务的重要依据。公司已建立起相关的内部管理制度，具备风险管控能力，并建立起常态化的制度完善机制，通过定期和不定期的形式来推动公司制度的修订工作，确保制度体系建设的统一性、完整性和有效性，不断完善和规范各项业务操作流程，保证公司内控制度体系持续符合监管要求及实际操作需要。目前，公司是“三会”领导下，总经理负责制的公司组织结构。公司制定《海通期货股份有限公司章程》、《海通期货股份有限公司股东会议事规则》、《海通期货股份有限公司董事会议事规则》、《海通期货股份有限公司监事会议事规则》等相应制度，规范公司职责权限的管理，达到集中决策与适当分权的合理平衡，以满足公司管理及经营的需求，最大限度的防范风险。公司三会一层严格按照章程及制度要求，在各自权限范围内履行相应职责。公司遵循“统一管理、区别授权、权责明确、严格监管”的原则，实行统一法人体制下的授权管理，被授权人应当在授权范围内，根据各项规章制度的规定，从事经营管理活动，严禁任何部门、分支机构和个人未经授权或超越授权从事经营管理活动。
　　15、股东资格无法获得监管部门批准的风险
　　依照《期货公司监督管理办法》等有关法律法规的规定,单个股东或有关联关系的股东合计持股比例超过5%以上,或者控股股东、第一大股东发生变化,应当经中国证监会或其派出机构批准,否则应限期改正；未改正前,相应股份不得行使表决权。因此,公司存在股东资格无法获得监管机构批准的风险。应对措施：公司将进一步完善投资者管理制度，加强投资者管理，确保投资者对期货行业股东资格能及时了解并进行相应申报。
　　16、历史沿革的风险
　　公司历史沿革中,存在涉及国有资产股权转让事宜未经国资管理部门审批、未履行国有资产评估程序等情形,前述涉及国有股权转让的情形发生时间较久远,已无法核查到相关国有资产评估报告、主管部门出具的评估结果确认文件及股权转让相关批准文件。应对措施：相关转让行为均经过海通期货内部决策程序、证券监管部门批准或备案、并办理了工商变更登记等法定程序，且转让价格以经审计的净资产值作为依据，价格公平、合理。针对1998年盛源房地产受让黄海经贸股权事宜，公司股东盛源房地产及其实际控制人出具承诺：如果因其上述受让黄海经贸所持海通期货的股权导致公司遭受任何处罚或损失，盛源房地产将承担由此导致的一切处罚或损失。
　　17、公司作为上市公司控股公司履行信息披露义务等相关事项的风险
　　海通证券持有公司83.2195%股份,为公司控股股东。海通证券为上海证券交易所上市公司(证券代码600837)、为香港联交所上市公司(06837)；公司作为上市公司的控股公司,已出具承诺:挂牌前所属上市公司符合证券交易所及监管部门要求并充分履行了信息披露义务；公司挂牌前后履行相关信息披露义务并保持与上市公司信息披露的一致和同步。应对措施：公司将与控股股东保持紧密沟通，确保上市公司信息披露及时准确完整。
　　18、员工道德风险
　　公司各项业务的有效开展,有赖于员工的诚实、自律,公司面临由于部分员工在追求自身利益最大化时可能做出不利于公司和客户行为的风险。如个别员工出现玩忽职守、故意隐瞒、挪用客户资金、收受贿赂等行为,公司未能及时发现并处理,导致公司利益受到损失,将给公司带来不利影响。应对措施：公司将进一步完善培训机制，改善员工的知识结构，提高员工的合规风控意识，注重风险预警能力和风险处置能力的提升。同时加强公司风险识别、评价、管理处置制度的执行能力。
　　19、公司与控股股东海通证券子公司同业竞争的风险
　　公司与控股股东海通证券控制的上海海通证券资产管理有限公司、海富通基金管理有限公司、海通国际证券集团有限公司及其子公司海通国际期货有限公司之间存在经营相同业务的情形,目前海通期货与上述公司在客户、产品投向等方面存在差异,且各方均建立了有效的内控制度及信息隔离制度,目前不构成同业竞争。但若今后海通证券未采取有效措施规避同业竞争,各方内控制度运营出现瑕疵、在产品投向和客户定位方面出现重合或其他子公司将来经营与海通期货相同的业务,则存在与海通期货构成同业竞争的风险。应对措施：公司将持续关注控股股东对外投资情况以及可能与公司构成同业竞争的企业发展情况，一旦公司认为可能对公司业务产生影响或者控股股东可能利用其控股地位损害公司利益情形的，公司将及时披露信息告知投资者，并及时采取措施防止公司利益受损。
　　20、公司挂牌后股权变更、融资、董监高变动等事项需要履行的审批不能通过的风险
　　公司挂牌后,发生控股股东、第一大股东变更,单个股东或者有关联关系的股东持股比例增加到100.00%,单个股东的持股比例或者有关联关系的股东合计持股比例增加到5.00%以上且涉及境外股东的,应当经中国证监会批准;除前款规定情形外,期货公司单个股东的持股比例或者有关联关系的股东合计持股比例增加到5.00%以上,应当经期货公司住所地中国证监会派出机构批准。除前述情形以外的股权变更,应当自完成工商变更登记手续之日起5个工作日内向公司住所地中国证监会派出机构报备书面材料。公司挂牌后,董监高变动,应当自作出决定之日起5个工作日内,向中国证监会相关派出机构报告。公司挂牌后,发行普通股、优先股导致公司注册资本增加且股权结构发生变化的,应经中国证监会批准;发行次级债券,公司应当在次级债借入或发行完成后5个工作日内向住所地中国证监会派出机构报告,并由承销机构在每次发行完成后五个工作日内向中国证券业协会备案。若公司变更上述事宜未取得主管机关批准,将可能对公司的再融资和公司管理造成不利影响。应对措施：公司将持续提高内控管理，确保公司资金储备、谨慎制定资金计划，降低融资风险对公司运营产生的不利影响；公司将加强三会治理，降低董监高变动对公司造成的不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 商业模式： 公司自设立以来一直从事期货相关业务，主要包括商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货投资咨询以及基金销售业务，并通过全资子公司海通资源开展风险管理服务业务。公司依托分布于全国主要经济省份和地区的45家分支机构，已经形成了以期货经纪业务为核心，以资产管理、风险管理服务、期货投资咨询业务以及基金销售业务为创新点，立足上海、深入全国的战略布局。 1、期货经纪业务 公司按照客户要求代理客户进行期货交易，妥善经营经纪业务。作为交易者与期货交易所之间的桥梁，公司根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
商业模式：
公司自设立以来一直从事期货相关业务，主要包括商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货投资咨询以及基金销售业务，并通过全资子公司海通资源开展风险管理服务业务。公司依托分布于全国主要经济省份和地区的45家分支机构，已经形成了以期货经纪业务为核心，以资产管理、风险管理服务、期货投资咨询业务以及基金销售业务为创新点，立足上海、深入全国的战略布局。
1、期货经纪业务
公司按照客户要求代理客户进行期货交易，妥善经营经纪业务。作为交易者与期货交易所之间的桥梁，公司根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问。期货经纪业务收入主要包括交易手续费、交割手续费、交易所手续费返还或减收和保证金利息收入。期货经纪业务的主要营销渠道包括传统网点渠道、券商IB业务渠道和居间人。期权经纪业务即代理客户期权方面的经纪业务，业务收入主要包括交易手续费和保证金利息收入。期权交易实行保证金制度，作为期权卖方的交易者需按照规定缴纳足额的资金或者标的证券，用于开仓前端检查和结算、履约保证。期权经纪业务的主要营销渠道包括传统网点渠道以及期货公司IB业务渠道。
2、资产管理业务
资产管理业务是指公司接受单一客户或者特定多个客户的书面委托，根据相关规定及资产管理合同约定，为资产委托人的利益进行投资运作，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动，投资范围包括：期货、期权及其他金融衍生品；股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券等；中国证监会认可的其他投资品种。公司资产管理业务收入主要来自两方面：一是管理费收入，二是基于资产管理业绩的分成收入。公司收取的管理费率按合同约定比例为准。管理业绩分成收入是公司与管理的受托资产盈利水平挂钩的利润分成，产品到期时公司按照约定的比例收取管理业绩分成。
3、期货投资咨询业务
公司投资咨询业务是指公司基于客户委托，从事风险管理顾问、期货研究分析、期货交易咨询等营利性业务。其中包括：协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息，为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。投资咨询服务收入为其主要收入来源，投资咨询对象包括普通投资者、产业客户和机构投资者。
4、风险管理业务
公司风险管理业务主要通过设立的风险管理子公司海通资源开展基差贸易、仓单服务、合作套保、场外衍生品业务、做市业务及其他与风险管理服务相关的业务。海通资源基于这些业务和服务，通过分支机构推介和自主开发等渠道获取客户，利用公司自身及品牌优势、研究能力及专业的人才梯队为现货企业客户、贸易客户、产业客户和其他实体客户提供一系列服务。
5、基金销售业务
公司基金销售业务包括为投资人开立基金交易账户，宣传推介基金，办理基金份额发售、申购、赎回及提供基金交易账户信息查询服务等。
经营计划：
2024年上半年，面对新形势新机遇新挑战，公司坚定信心，夯基固本、奋力开拓，坚定不移推动高质量发展。报告期内，公司实现营业收入13.42亿元，利润总额1.67亿元，净利润1.19亿元。荣获2023年度郑州商品交易所优秀会员、中国金融期货交易所优秀会员综合奖白金奖、上海期货交易所优秀会员奖、大连商品交易所卓越会员奖、广州期货交易所优秀会员金奖、上海国际能源中心优秀会员奖等奖项逾40项；公司“期海通行”投研平台项目“数据资产管理平台”技术获评国家发明专利。
截至2024年6月末，公司注册资本13.015亿元，净资本31.96亿元，风险资本准备总额为13.89亿元。净资本与风险资本准备总额的比例为230%，净资产为38.38亿元，净资本与净资产的比例为83%，扣除客户权益后流动资产与流动负债的比例为1027%，扣除客户权益后负债与净资产的比例为31%，各项风险监管指标均符合监管部门要求。
（二）行业情况
2024年上半年，我国期货行业在国内外复杂多变的经济环境下依旧展现出较强的韧性和潜力，全国期货市场交易规模相对稳定，交易额有所增长。根据中国期货业协会数据，2024年上半年全国期货市场累计成交量约为34.60亿手，累计成交额约为281.51万亿元，同比分别下降12.43%、增长7.40%。截至上半年末，我国共上市期货、期权品种133个。期货业务模式日益丰富、服务领域不断拓展，中国特色期货市场建设持续深入推进。《期货和衍生品法》正式实施后，期货市场法律地位进一步明确，市场法治化水平进一步提振。伴随跨境交易开放，吸引外资机构关注力度逐步加强，不断促进高水平对外开放。

　　二、公司面临的重大风险分析
1、净资本管理和流动性风险
目前监管机构对期货公司实施以净资本为核心的风险控制指标管理,对期货公司的资本规模提出了具体要求,建立了以净资本为核心的期货公司风险控制指标体系,将期货公司的业务规模与净资本水平动态挂钩。如果公司不能满足净资本的监管要求,将影响公司业务资格的存续和新业务的申请,从而给公司经营造成不利影响。此外,若公司的客户保证金划转迟滞,或自有资金投资失误导致不能及时变现,可能使公司的资金周转出现问题,使公司面临流动性风险。应对措施：公司针对以净资本为核心的风险控制指标管理建立相应的管理体系及制度，在相关指标达到临界值前及时进行管理。此外，对客户保证金及自有资金进行合理配置，避免因资金周转出现问题导致相应的流动性风险。
2、合规风险
合规经营是期货公司经营的重要保障,也是监管部门关注的重点。期货行业受到多项法律法规、规章和规范性文件的约束,公司虽然已经建立了完善的合规管理制度和组织体系,并营造了良好的合规文化氛围,但公司及下属分支机构仍存在违反相关法律、法规的可能。如果公司及下属分支机构未能遵守法律、法规及相关监管机构的规定和业务守则,将会承受法律风险或者行政处罚,公司还可能因违反法律法规及监管部门规定而被采取监管措施。应对措施：建立以风控专家团队、高管层、条线合规负责人、基层操作部门为主体的合规风险处置化解流程；保证决策监督层有效履行合规监督职责；建立健全合规管理绩效考核制度及合规问责体系。
3、业务资质无法获批或暂停的风险
金融行业属于国家特许经营行业,公司具体开展业务时需在净资本、风险管理、公司治理、人才储备、机构设置、合规运营等方面符合监管部门的要求。如果公司未能持续符合监管要求,可能面临新业务无法获批或现有业务资质被暂停的风险。如果公司业务资质无法获批或被暂停,在无法取得相关收入的同时也将影响公司为客户提供综合服务的能力。应对措施：公司将积极响应国家金融行业各种监管要求，及时在净资本、风险管理、公司治理、人才储备、机构设置、合规运营等方面满足监管部门的要求，以便新业务资质能尽快获批，维持现有业务资质。
4、政策变化的风险
因期货行业监管及风控的特殊性,当品种面临较大行情或单边市时,交易所或其他监管机构有权采取调整手续费、上调保证金收取比例等临时性风控措施来防范市场风险。此类监管政策的变化可能抑制客户的交易活跃度,从而导致公司成交量的下降。应对措施：公司对行业监管政策时刻保持高度关注，在监管政策发生变化时，进行多维度解读，理解政策变化的目的及意义。同时根据政策变化，及时调整相应的制度或是流程，以符合最新的监管要求，合规展业。
5、经营业绩大幅波动的风险
期货公司的经营情况受到期货市场、证券市场、利率市场周期性变化及行业竞争加剧等多种因素的综合影响。期货市场的周期性波动会对期货公司业务开展和收入水平造成影响,从而加大经营风险,导致公司盈利状况出现波动。同时近年来行业竞争加剧,客户争夺日益激烈,行业佣金率持续下滑,对期货公司的经营业绩也会产生较大影响。目前公司的营业收入主要来源于期货经纪业务,若未来出现期货市场或证券市场长时间不景气、客户大量流失、佣金率大幅下滑、客户权益规模大幅下滑、利率水平大幅走低、保证金利息归属权发生重大变化等严重影响公司正常经营的不利因素,公司的盈利情况将可能会受到较大影响。应对措施：公司将根据监管政策积极拓宽业务范围。在现有业务基础上，逐步向财富管理、基金服务、场外交易、做市交易、国际化等业务延伸，构建“期货与现货、场内与场外、国内与国外、线上与线下”一体化发展格局，避免业务收入来源单一，抵抗风险力较小。
6、人才流失和储备不足风险
期货行业是知识密集型行业,需要大批高素质专业人才。近几年随着期货市场的发展,以及期货分支机构的大规模扩张,期货人才竞争日趋激烈。近年来金融衍生品推出的步伐加快,资产管理业务发展迅速,不但对期货人才提出了更高要求,也加剧了对创新人才尤其是复合型人才的需求和竞争。若公司流失部分关键优秀管理人员和专业人才,将会对公司的经营发展造成一定障碍。同时,公司难以保证目前的人才储备能够满足未来业务快速发展的需要,公司存在人才流失和储备不足的风险。应对措施：公司建立了良好的人才发展体系，把知识和技能以及人才培养模式巩固下来，并做到能有效培养后继专业人才；制定相应的激励和约束制度，重视企业文化建设，提高员工的凝聚力，把现有管理人才、业务骨干稳定下来；同时不断关注全球范围内优秀人才的引进，扩充公司的人才队伍。
7、行业竞争风险
我国期货行业仍处于经营分散、业务相对单一的状态,行业仍面临激烈竞争。近两年随着行业创新和市场化竞争加速,期货公司加快了资本运作和创新步伐,与此同时,商业银行及其他非银行金融机构存在向期货公司传统业务领域不断渗透的趋势:一方面,各种创新业务品种及创新模式的推出为其创造了丰富的避险方式；另一方面,该类金融机构及其客户存在越来越大的规避市场风险的切实需求,这与期货公司形成了潜在的竞争,使公司面临更大竞争压力。此外,随着成交量的不断扩大,我国期货市场对全球大宗商品的影响力日益增加,外资公司进入中国期货市场的意向较强。目前,随着监管机构对于外资公司进入期货行业的监管政策逐渐放开,外资将不断进入期货市场,使得国内期货公司在人才、产品创新以及大客户资源等方面面临更为激烈的竞争。应对措施：公司一直以来具备多元化发展的基础，是国内四大商品期货交易所会员，中国金融期货交易所全面结算会员，具备期货投资咨询业务资格、资产管理业务资格、基金销售业务资格和股票期权交易参与人资格，获准进入银行间债券市场，在业内首批设立了风险管理子公司。公司将适应实体经济风险管理、资本市场财富管理发展需求，打造“期货经纪业务为主体、风险管理和资产管理为两翼”的业务架构，构建“期货与现货、场内与场外、国内与国际、线上与线下”一体化发展格局，强化全面风险管理、投研结合、集团联动、资金管理、IT与人才保障，成为国内一流、国际有影响力的金融衍生品综合服务商。
8、分类监管评级变动风险
中国证监会根据监管需要,以期货公司风险管理能力为基础,结合公司市场影响力和持续合规状况,对期货公司进行分类评价,其分类结果是期货公司风险管理水平的审慎监管指标。如公司未来获得的评级结果出现下调,将可能对公司现有业务开展、申请增加新业务或新业务试点范围等方面产生不利影响。应对措施：在提高公司的风险管理能力，业务开展中着重落实两点：一是控制各项风险指标，包括但不仅限于期货公司净资本、净资本与公司风险资本准备的比例、净资本与净资产的比例、流动资产与流动负债的比例、负债与净资产的比例、规定的最低限额的结算准备金要求等衡量期货公司财务安全的监管指标等；二是根据中国证监会派出机构的审慎监管原则，不定期编制并及时报送风险监管报表，不做虚假披露，做好随时防控的准备。
9、系统操作风险
信息技术系统是期货公司开展各项业务的重要载体,信息系统的安全性、有效性及合理性对业务发展至关重要,公司各项业务均依赖于信息技术系统的支持。公司重视信息技术系统的搭建和完善,持续加大对软硬件的投入,并制定了完整的信息技术相关制度,确保信息技术系统稳定运行。公司向客户提供的交易系统主要来源于与外部公司合作,自主研发能力相对不足。由于各种原因,信息技术系统仍可能出现硬件故障、软件崩溃、通信线路中断、遭受病毒、黑客攻击、数据丢失与泄露等情况。如果公司遭受上述突发性事件,或信息技术系统未能及时、有效地改进或升级而发生故障,可能对公司的声誉、竞争力和经营业绩造成不利影响。应对措施：公司信息系统的采购由信息技术管理部依据经审批通过后的年度信息系统预算执行。因信息系统采购具备高度的专业性，除公开招标、邀请招标、竞争性谈判、单一来源采购等需要组建专项小组外，在进行普通的询价采购时，采购部门还可视需求提出成立专项采购小组的申请。信息系统采购的验收工作由信息技术管理部作为验收小组的专家，负责物品或服务的质量及性能的专业技术验收，物品质量及性能必须通过技术测试，以达信息系统的使用要求后，验收方能合格通过。今后公司将继续加强信息系统的采购管理、之后的维护管理。同时，公司设立IT治理和安全委员会，负责公司IT治理和安全工作，包括审议公司重大IT项目立项、投入和优先级；审议公司IT管理制度和重要流程；组织评估公司IT重大事项并提出处置意见；向公司管理层报告IT治理状况等。公司制定有《公司IT治理和安全管理办法》、《公司信息系统使用管理规定》、《公司信息系统安全指引》、《公司信息系统建设和运行管理办法》等一系列的规章制度来完善公司的信息技术系统，确保其长期稳定、高效的运行来支持公司的业务发展。
10、期货经纪业务风险
目前我国期货公司的期货经纪业务收入主要来源于手续费收入,收入水平主要取决于客户交易规模和手续费率等因素。随着市场竞争的日趋激烈,近年来公司客户交易规模增长的同时,手续费率有所下滑,公司期货经纪业务面临着竞争风险以及盈利能力下降风险。尽管公司持续通过提升服务水平、为客户提供特色化和差异化的产品等方式提高客户忠诚度,稳定手续费水平,但若未来竞争环境持续恶化,公司期货经纪业务平均手续费率水平仍有进一步下降的可能,从而影响公司的经纪业务收入水平。应对措施：加强市场开拓，不断实现营业网点的有效扩张，发展互联网金融，开展网上经纪业务，并使用现代化的销售手段，提高期货经纪业务的市场的占有率。
11、交易所返还(减收)手续费不确定的风险
为了推动行业发展、支持期货公司业务做大做强,各期货交易所会对期货公司不定期手续费返还或减收,但公司每年收到的手续费返还(减收)的金额存在不确定性。交易所未明确规定手续费返还(减收)的标准,若未来交易所降低手续费返还(减收)的金额或取消手续费返还(减收),将对公司的盈利水平产生一定的影响。应对措施：积极调整公司收入结构，加大资产管理、风险管理、期权、场外交易、国际业务等创新力度，减少对交易所返还（减收）手续费的依赖。
12、利息收入的归属风险
《商品期货交易财务管理暂行规定》规定：“对客户交存的保证金，不再计付利息，所得利息收入计入期货经纪机构本期损益”。在我国期货经纪业务实践中，《<期货经纪合同>指引》未对期货保证金的孳息归属予以约定。表面上看，《商品期货交易财务管理暂行规定》与《民法典》并不冲突，期货经纪业务实践与《民法典》第321条规定并不矛盾，但是，《期货和衍生品法》未对期货交易保证金所有权归属予以明确规定。在期货保证金法律性质不确定的前提下，仍然具有发生潜在冲突的可能。若未来规定有变化，将对公司的经营业绩产生一定的影响。应对措施：积极开展业务创新，在现有业务基础上，逐步向现货经纪、财富管理、基金服务、场外交易、做市交易、国际化等业务延伸，构建“期货与现货、场内与场外、国内与国外、经纪与交易、线上与线下”一体化发展格局。
13、金融产品创新风险
随着期货行业鼓励创新的政策推动,将会有越来越多的创新举措、创新业务和创新产品推出,中国期货行业的创新发展将迎来良好的机遇。公司的风险管理业务开展过程中可能面临如客户的信用风险、质押率不足风险、质押物品质和变现风险、仓储风险等,以及其他不可预料的风险或损失。公司资产管理业务开展过程中,存在相应的法律风险、市场风险、经营风险、管理风险等。由于我国期货行业的创新业务还处于发展初期,公司在开展创新业务过程中可能存在因业务经验、人才储备和经营管理水平等不相匹配,从而出现产品设计不合理、市场预测不准确、管理措施不到位、风险管理及内控措施不健全而导致的风险。同时,如果公司对创新业务风险的认识不全、评估不足、机制不健全、措施不完善或执行不力,可能发生较大规模的风险事件或出现严重亏损,从而造成公司经营业绩大幅下滑。应对措施：在创新业务方面，公司认真学习行业政策和业务规则，严格根据监管规定，督导创新业务及时建立配套制度指引和业务规则，提前做好风险防控，并在业务开展过程中持续做好风险监测，细化风险控制体系，始终把合规监督与风险管理贯穿于公司创新发展的全过程，加强对新业务的风险识别与合规把关，牢牢守住不发生系统性、区域性风险的底线，做好合规服务工作，坚持创新发展与防范风险并重。
14、经营管理风险
有效可执行的内部控制和风险管理制度是期货公司正常经营的前提和保证。内部制度不健全、自身执业操守不严格、职员道德水准不高等将对公司产生直接和间接的经济损失。另外,期货公司各项主要业务涉及人为判断、决策与操作,因此如果不能有效控制上述风险,因业务差错、操作不规范、相关制度执行不严格等将带来经济损失、法律纠纷和违规的风险。同时,公司的决策人员和管理人员在经营管理中如果出现失误将会导致公司盈利水平发生变化并带来不利影响。应对措施：内控制度是公司规范化、有序化、制度化管理与运营的最根本保障，是公司开展各类业务的重要依据。公司已建立起相关的内部管理制度，具备风险管控能力，并建立起常态化的制度完善机制，通过定期和不定期的形式来推动公司制度的修订工作，确保制度体系建设的统一性、完整性和有效性，不断完善和规范各项业务操作流程，保证公司内控制度体系持续符合监管要求及实际操作需要。目前，公司是“三会”领导下，总经理负责制的公司组织结构。公司制定《海通期货股份有限公司章程》、《海通期货股份有限公司股东大会议事规则》、《海通期货股份有限公司董事会议事规则》、《海通期货股份有限公司监事会议事规则》、《海通期货股份有限公司授权分责制度》等相应制度，规范公司职责权限的管理，达到集中决策与适当分权的合理平衡，以满足公司管理及经营的需求，最大限度的防范风险。公司三会一层严格按照章程及制度要求，在各自权限范围内履行相应职责。公司遵循“统一管理、区别授权、权责明确、严格监管”的原则，实行统一法人体制下的授权管理，被授权人应当在授权范围内，根据各项规章制度的规定，从事经营管理活动，严禁任何部门、分支机构和个人未经授权或超越授权从事经营管理活动。
15、股东资格无法获得监管部门批准的风险
依照《期货公司监督管理办法》等有关法律法规的规定,单个股东或有关联关系的股东合计持股比例超过5%以上,或者控股股东、第一大股东发生变化,应当经中国证监会或其派出机构批准,否则应限期改正；未改正前,相应股份不得行使表决权。因此,公司存在股东资格无法获得监管机构批准的风险。应对措施：公司将进一步完善投资者管理制度，加强投资者管理，确保投资者对期货行业股东资格能及时了解并进行相应申报。
16、历史沿革的风险
公司历史沿革中,存在涉及国有资产股权转让事宜未经国资管理部门审批、未履行国有资产评估程序等情形,前述涉及国有股权转让的情形发生时间较久远,已无法核查到相关国有资产评估报告、主管部门出具的评估结果确认文件及股权转让相关批准文件。应对措施：相关转让行为均经过海通期货内部决策程序、证券监管部门批准或备案、并办理了工商变更登记等法定程序，且转让价格以经审计的净资产值作为依据，价格公平、合理。针对1998年盛源房地产受让黄海经贸股权事宜，公司股东盛源房地产及其实际控制人出具承诺：如果因其上述受让黄海经贸所持海通期货的股权导致公司遭受任何处罚或损失，盛源房地产将承担由此导致的一切处罚或损失。
17、公司作为上市公司控股公司履行信息披露义务等相关事项的风险
海通证券持有公司83.2195%股份,为公司控股股东。海通证券为上海证券交易所上市公司(证券代码600837)、为香港联交所上市公司(06837)；公司作为上市公司的控股公司,已出具承诺:挂牌前所属上市公司符合证券交易所及监管部门要求并充分履行了信息披露义务；公司挂牌前后履行相关信息披露义务并保持与上市公司信息披露的一致和同步。应对措施：公司将与控股股东保持紧密沟通，确保上市公司信息披露及时准确完整。
18、员工道德风险
公司各项业务的有效开展,有赖于员工的诚实、自律,公司面临由于部分员工在追求自身利益最大化时可能做出不利于公司和客户行为的风险。如个别员工出现玩忽职守、故意隐瞒、挪用客户资金、收受贿赂等行为,公司未能及时发现并处理,导致公司利益受到损失,将给公司带来不利影响。应对措施：公司将进一步完善培训机制，改善员工的知识结构，提高员工的合规风控意识，注重风险预警能力和风险处置能力的提升。同时加强公司风险识别、评价、管理处置制度的执行能力。
19、公司与控股股东海通证券子公司同业竞争的风险
公司与控股股东海通证券控制的上海海通证券资产管理有限公司、海富通基金管理有限公司、海通国际证券集团有限公司及其子公司海通国际期货有限公司之间存在经营相同业务的情形,目前海通期货与上述公司在客户、产品投向等方面存在差异,且各方均建立了有效的内控制度及信息隔离制度,目前不构成同业竞争。但若今后海通证券未采取有效措施规避同业竞争,各方内控制度运营出现瑕疵、在产品投向和客户定位方面出现重合或其他子公司将来经营与海通期货相同的业务,则存在与海通期货构成同业竞争的风险。应对措施：公司将持续关注控股股东对外投资情况以及可能与公司构成同业竞争的企业发展情况，一旦公司认为可能对公司业务产生影响或者控股股东可能利用其控股地位损害公司利益情形的，公司将及时披露信息告知投资者，并及时采取措施防止公司利益受损。
20、公司挂牌后股权变更、融资、董监高变动等事项需要履行的审批不能通过的风险
公司挂牌后,发生控股股东、第一大股东变更,单个股东或者有关联关系的股东持股比例增加到100.00%,单个股东的持股比例或者有关联关系的股东合计持股比例增加到5.00%以上且涉及境外股东的,应当经中国证监会批准;除前款规定情形外,期货公司单个股东的持股比例或者有关联关系的股东合计持股比例增加到5.00%以上,应当经期货公司住所地中国证监会派出机构批准。除前述情形以外的股权变更,应当自完成工商变更登记手续之日起5个工作日内向公司住所地中国证监会派出机构报备书面材料。公司挂牌后,董监高变动,应当自作出决定之日起5个工作日内,向中国证监会相关派出机构报告。公司挂牌后,发行普通股、优先股导致公司注册资本增加且股权结构发生变化的,应经中国证监会批准;发行次级债券,公司应当在次级债借入或发行完成后5个工作日内向住所地中国证监会派出机构报告,并由承销机构在每次发行完成后五个工作日内向中国证券业协会备案。若公司变更上述事宜未取得主管机关批准,将可能对公司的再融资和公司管理造成不利影响。应对措施：公司将持续提高内控管理，确保公司资金储备、谨慎制定资金计划，降低融资风险对公司运营产生的不利影响；公司将加强三会治理，降低董监高变动对公司造成的不利影响。 收起▲