国联养老目标日期2045三年持有混合发起(FOF)(015639)_基金概况

国联养老目标日期2045三年持有混合发起(FOF)015639GUOLIAN PENSION TARGET DATE 2045 THREE YEAR HOLDING PERIOD HYBRID SPONSORSHIP FUND (FOF)

基金简介

基金简称：	国联养老目标日期2045三年持有混合发起(FOF)	基金全称：	国联养老目标日期2045三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)
基金代码：	015639	成立日期：	2022-10-27
募集份额：	0.1036亿份	单位面值：	1.00元
基金类型：	开放式基金	投资类型：	基金型
投资风格：	-	基金规模：	0.10亿元 (截止 2025-03-31)
基金经理：	刘斌,丁鹏飞	交易状态：	开放申购
申购费率：	0.00%~1.20%	赎回费率：	1.50%
最低申购金额：	0.0000元	最低赎回份额：	100份
基金管理人：	国联基金管理有限公司	基金托管人：	招商银行股份有限公司
管理费率：	0.90%	托管费率：	0.20%
风险收益特征：	本基金属于主动管理混合型FOF基金，长期预期风险与预期收益低于股票型基金和股票型基金中基金、高于债券型基金、货币市场基金、债券型基金中基金和货币型基金中基金。同时，本基金为目标日期基金中基金，2045年12月31日为本基金的目标日期，整体风险和收益水平会随着目标日期的临近而逐步降低。　　本基金可投资香港联合交易所上市的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

资产配置：	-
业绩比较基准：	(中证800指数收益率90%+中证港股通综合指数(人民币)收益率10%)X+中债综合指数收益率(1-X) 在目标日期2045年12月31日(含当日)之前，X取值范围见下表：时间段权益类资产比例 X 1-X 基金合同生效日至 2024.12.31 35%-60% 50% 50% 2025.1.1-2027.12.31 34%-59% 49% 51% 2028.1.1-2030.12.31 33%-58% 48% 52% 2031.1.1-2033.12.31 31%-56% 46% 54% 2034.1.1-2036.12.31 28%-53% 43% 57% 2037.1.1-2039.12.31 24%-49% 39% 61% 2040.1.1-2042.12.31 18%-43% 33% 67% 2043.1.1-2045.12.31 11%-36% 26% 74%
投资策略：	本基金力争通过合理判断市场走势，合理配置基金、股票、债券等投资工具的比例，通过定量和定性相结合的方法精选具有不同风险收益特征的基金，力争实现基金资产的稳定回报。　　1、资产配置策略本基金属于养老目标日期基金，随着目标时间的临近，从整体趋势来看，投资于权益类资产的比例逐步递减，投资于非权益类资产的比例逐步增加，动态调整资产配置比例，基金的阶段性投资目标从初始追求资本增值为主逐渐转变为后期追求当期收益为主，以满足投资者随着年龄增长或者目标日期临近而逐渐降低风险偏好的需求。　　投资者一生可分为三个投资阶段，不同的阶段面临的风险不同。一般的工作前半段为资本积累期，工作后半段为资本积累及转换期，退休后为收入规划期。从人力资本理论来看，投资者的净资产是由其目前个人账户的金融资本和未来的工作收入（即人力资本）所构成的。在资本积累期，年轻人金融资本占比低，能够更好地抵御风险，也更容易从金融资本的下跌中恢复，因此适合年轻人群的投资组合里可配置较多的权益类投资。在资本积累及转换阶段，投资者主要面临储蓄风险和市场风险。在收入规划期，投资者主要面临的风险有消费风险、长寿风险及市场风险等。投资者一生面临的风险是不断变化的，而且控制这些风险的方法也各有不同。　　权益类资产投资比例下滑曲线设计依赖于风险分析的结果，它不仅需要得到市场调查确定的不同年龄层的风险偏好，还需考虑人力资本、权益资产期望收益，无风险收益，风险资产的波动率等因素。　　本基金参考境外成熟市场的下滑曲线及其主流理论基础——生命周期假说和人力资本理论，并结合国内证券市场的特点和投资者的实际情况加以本土化优化改进，从而构建本基金下滑曲线。在下滑曲线基础上，基金管理人严格控制风险，精选符合投资目标的标的基金，构建投资组合。本基金阶段性的资产配置如下表所示：　　时间段权益类资产比例中枢值基金合同生效日至2024.12.3135%-60%50%2025.1.1-2027.12.3134%-59%49%2028.1.1-2030.12.3133%-58%48%2031.1.1-2033.12.3131%-56%46%2034.1.1-2036.12.3128%-53%43%2037.1.1-2039.12.3124%-49%39%2040.1.1-2042.12.3118%-43%33%2043.1.1-2045.12.3111%-36%26%如权益类资产配置比例超过上下限，基金管理人应当在10个交易日内进行调整。　　权益类资产指股票（含存托凭证）、股票型基金、混合型基金，计入上述权益类资产的混合型基金需符合下列两个条件之一：　　（1）基金合同约定股票资产投资比例不低于基金资产60%的混合型基金；　　（2）根据基金披露的定期报告，最近四个季度中任一季度股票资产占基金资产比例均不低于60%的混合型基金。　　在基金实际管理过程中，本基金具体配置比例由基金管理人根据中国宏观经济情况和证券市场的阶段性变化做主动调整，以求基金资产在各类资产的投资中达到风险和收益的最佳平衡。法律法规或监管机构变更投资品种的投资比例限制，在履行适当程序之后，基金管理人可对上述比例进行调整。　　在目标日期到期前，本基金对于下滑曲线资产配置中枢的偏离原则上向上不得超过10%，向下不得超过15%。未来，若宏观经济、人口结构、技术升级等原因造成下滑曲线需要调整的，基金管理人可以对招募说明书中披露的下滑曲线进行调整，实际的下滑曲线可能与招募说明书披露的情况存在差异。　　2、基金投资策略本基金遵循定量分析和定性分析相结合的原则，在充分考虑基金公司、基金经理的综合实力的基础上，通过“投资结果-投资行为-投资原则”三位一体的基金研究框架精选基金经理捕捉资产估值处于合理区间的结构性机会。　　（1）对基金管理公司进行考察，主要考察公司治理结构、激励机制、投资文化、团队稳定性、合规风控，以及在不同产品线条的投资研究实力、管理规模、管理经验、历史业绩表现等因素。　　（2）投资结果-投资行为-投资原则三位一体的主动管理基金研究框架1）对基金历史业绩进行考察，从收益风险以及偏离业绩基准情况两方面评价，重点考虑以下量化指标：收益率、波动率、风险调整后收益、贝塔值、最大回撤、跟踪误差、信息比率等，在业绩的衡量标准上考量该基金在同类基金中的综合排名情况。　　2）历史业绩是投资结果，基金选择的核心是研究支撑投资结果的投资行为并抽象出对应的投资原则。投资行为是基金经理投资原则的自然延伸，投资原则是基于公式、公理推导出相对明确的策略分类，着重在目标性、一致性和可持续性对基金经理投资框架进行认知、分析，找到标的的市场风格适应性。　　（3）对于采用数量化方式或特定策略投资的基金，重点考察其主要策略的策略类别、适用市场环境、风险收益特征、最大回撤与最大回撤持续时间等。　　（4）对于指数类基金，重点考察其跟踪误差、规模、标的指数或商品价格的风险收益特征、与其他类资产表现的相关情况。对于ETF基金，重点考察其流动性情况。　　（5）对于商品型基金，考察其流动性特征以及基本面的共性与特性。共性包括需求状况、供给状况、贸易政策、外汇关联、流动性状况等。特性是指不同商品因其各自特殊的属性、用途、定价机制、周期敏感度等而表现出的独特性。　　（6）对于二级市场可交易的封闭式基金，注重其可套利性和可增长性。套利策略是投资于折价率比较高，折价套利的到期收益率较高，以获得高稳定性超额收益。增长策略是投资于净值增长潜力较大的封闭式基金，以获得由于净值增长或者折价率降低导致的封闭式基金价格上升带来的预期收益。　　3、股票投资策略本基金主要投资于证券投资基金基金份额，辅助投资于精选的价值型股票，通过自下而上的公司基本面全面分析，并以前瞻性的投资视角，精选优质价值型股票进行重点投资。通过适度参与股票等权益类资产的投资增强回报，在灵活配置各类资产以及严格的风险管理基础上，力争实现基金资产的持续稳定增值。　　4、港股通标的股票投资策略本基金将充分挖掘内地与香港股票市场交易互联互通、资金双向流动机制下港股市场的投资机会，考察港股通股票的行业属性和商业模式，在A股暂时无相应标的的行业中寻找估值低且具有成长性的标的。对于两地同时上市的公司，考察其折溢价水平，寻找相对于A股有折价或估值和波动性相当于A股更加稳定的H股标的。　　本基金将持续追踪A股市场和港股市场的相对估值和市场情况，适时调整组合中港股通的投资比例。　　5、存托凭证投资策略本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行。　　6、债券投资策略本基金债券投资采用主动性投资策略，主要包括久期管理、期限结构配置、个券信用风险管理等策略，通过持有国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、可转债（含分离债）、短期融资券、回购及其他固定收益类证券，确定和构造能够提供稳定收益、流动性较高的债券组合，在获取较高的利息收入的同时兼顾资本利得。　　7、可转换债券及可交换债券投资策略本基金利用宏观经济变化和上市公司的盈利变化，判断市场的变化趋势，选择不同的行业，再根据可转换债券的特性选择各行业不同的转债券种。本基金利用可转换债券的债券底价和到期收益率来判断转债的债性，增强本金投资的相对安全性；利用可转换债券溢价率来判断转债的股性，在市场出现投资机会时，优先选择股性强的品种，获取超额收益。　　可交换债券在换股期间用于交换的股票是发行人持有的其他上市公司(以下简称“目标公司”)的股票。可交换债券同样兼具股票和债券的特性。其中，债券特性与可转换债券相同，指持有至到期获取的票面利息和票面价值。股票特性则指目标公司的成长能力、盈利能力及目标公司股票价格的成长性等。本基金将通过对可交换债券的纯债价值和目标公司的股票价值进行研究分析，综合开展投资决策。　　8、资产支持证券投资策略52资产支持证券主要包括资产抵押贷款支持证券（ABS）、住房抵押贷款支持证券（MBS）等证券品种。本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析，并辅助采用数量化定价模型，评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。　　9、证券公司短期公司债券投资策略本基金将根据内部的信用分析方法对可选的证券公司短期公司债券品种进行筛选，并严格控制单只证券公司短期公司债券的投资比例。此外，由于证券公司短期公司债券整体流动性相对较差，本基金将对拟投资或已投资的证券公司短期公司债券进行流动性分析和监测，尽量选择流动性相对较好的品种进行投资，保证本基金的流动性。

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基金公司简介

公司名称：	国联基金管理有限公司	电话：	400-160-6000;86-10-56517299;86-10-84594889
成立时间：	2013-05-31	公司网址：	www.glfund.com
注册地址：	深圳市福田区福田街道岗厦社区金田路3086号大百汇广场31层02-04单元
办公地址：	北京市东城区安定门外大街208号玖安广场A座11层

交易席位和佣金

券商名称	席位个数	券商佣金		股票成交		债券成交		债券回购成交
券商名称	席位个数	金额(万元)	比例	金额(万元)	比例	金额(万元)	比例	金额(万元)	比例
信达证券	2	5.19	100.00	-	-	120.38	100.00	-	-

截止日期：2024-12-31

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