投资策略: |
1、资产配置策略
本基金采用自上而下的策略,通过对宏观经济基本面(包括经济运行周期、财政及货币政策、产业政策等)的分析判断,和对流动性水平(包括资金面供需情况、证券市场估值水平等)的深入研究,并结合国内外先进资产配置理念,及时把握市场时机,调整资产配置比例,力争实现基金资产的长期增值。
2、基金投资策略
在基金投资方面,基于本基金管理人对全市场基金公司及其管理的基金的研究和评级体系,在有效控制风险的前提下,通过定量和定性相结合的方法,精选管理规范、业绩优良的基金公司管理的基金,以分享资本市场的成长。
(1)权益类基金投资策略
基金管理人将按照细分类型将股票型基金划分为主动管理的股票基金及被动管理的股票基金。对于主动管理的股票基金,使用“核心+卫星”基金配置策略,重点参考基金规模、历史年化收益率、是否开放申购赎回等因素,选择长期业绩优秀的基金进行投资;对于被动管理的股票基金,本基金将综合考虑市场代表性、运作时间、基金规模、流动性、跟踪误差以及费率水平等指标,选择适合的标的进行配置。
在混合基金选择上,考虑到混合基金投资仓位的变化、基金投资风格、投资标的等因素,将重点选择业绩优异、风格鲜明、风险控制较好的基金进行投资。
本章节“二、投资范围”中计入权益类资产的混合型基金应至少满足以下标准之一:1)基金合同约定投资的股票资产占基金资产的比例不低于60%;2)根据基金披露的定期报告,最近四个季度中任一季度股票资产占基金资产比例均不低于60%。
(2)固定收益类基金投资策略
对于货币市场基金,本基金将主要从收益水平、基金规模、流动性水平、赎回机制几方面进行考量,选择适合的标的进行投资;对于债券基金,本基金将根据投资范围、期限结构、信用等级等信息,对债券基金进行分类,在此基础上,综合基金的运作时间、基金规模、风险收益指标、历史信用风险事件、费率水平、运作周期、是否开放申购赎回等因素优选基金,进行配置。
(3)商品型基金投资策略
商品型基金将作为本基金分散资产类别风险、获取因发生地缘事件而出现的投资机会的基金品种。在选择具体标的时,基金管理人将综合考虑基金产品的市场代表性、基金规模、流动性以及费率水平等指标,选择适合的标的进行配置。
3、股票投资策略
本基金采用自上而下的行业选择方法与自下而上的个股研究方法相结合的方式,通过对宏观经济、行业发展趋势以及企业基本面深入的研究分析,精选优质上市公司,发掘投资机会。
本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股,基金资产并非必然投资港股。
对于两地同时上市的公司,将考察其折溢价水平,寻找相对于A股有折价或估值和波动性相当于A股更加稳定的H股标的。同时,将考察港股通标的股票的行业属性和商业模式,在A股暂时无相应标的的行业中寻找估值低且具有成长性的标的。本基金将持续追踪A股市场和港股市场的相对估值和市场情况,适时调整组合中港股通标的股票的投资比例。
对于存托凭证投资,本基金将在深入研究的基础上,通过定性分析和定量分析相结合的方式,筛选具有比较优势的存托凭证作为投资标的。
4、债券投资策略
本基金将以价值分析为主线,主要通过类属配置与债券选择两个层次进行投资管理。在类属配置层次,结合对宏观经济、市场利率、债券供求等因素的综合分析,定期对投资组合类属资产进行优化配置和调整,确定类属资产的最优权重。
在券种选择上,以中长期利率趋势分析为基础,结合经济趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素,重点选择流动性较好、风险水平合理、到期收益率与信用质量相对较高的债券品种。
对于可转换债券和可交换债券的投资,本基金将通过相对价值分析、基本面研究、估值分析、债券条款分析,选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换债券和可交换债券进行投资。
5、资产支持证券投资策略
资产支持证券是指由金融机构作为发起机构,将信贷资产等具有稳定现金流的资产信托给受托机构,由受托机构向投资机构发行,以该财产所产生的现金支付其收益的证券。本基金通过对资产池结构和质量的跟踪考察、分析资产支持证券的发行条款、预估提前偿还率变化对资产支持证券未来现金流的影响,谨慎投资资产支持证券。
今后,随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等,基金还将积极寻求其他投资机会,如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,本基金将在履行适当程序后,将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。 |