| 投资策略： |
本基金采用量化投资策略构建投资模型，将投资逻辑定量的体现在模型中，利用量化投资严谨的纪律性、严格可控的风险水平等，切实贯彻全程数量化的投资策略，以实现一定风险水平下的收益最大化。
本基金投资策略分为以下几部分：
（一）大类资产配置策略本基金将运用“自上而下”的资产配置逻辑，使用在资产配置决策领域中广泛应用的Black-Litterman模型，综合宏观经济、政策预期、产业经济、市场情绪、投资者行为等因素，以达到控制风险、提高资产配置效率的目的。基金的股票投资组合比例将按照沪深300指数PE（TTM）估值水平进行调整，本基金的具体资产配置比例如下：
沪深300指数PE(TTM)股票类资产比例（S）
沪深300指数PE(TTM)小于等于1060%＜S≤95%
沪深300指数PE(TTM)大于等于400%＜S≤45%
其他35%＜S≤80%
（二）股票投资策略本基金主要股票投资策略为数量化投资，使用基金管理人开发的“北信瑞丰多因子模型”进行一定风险水平下的选股，并且根据此模型构建权重优化后的股票投资组合。该模型包含以下几个步骤：
（1）选取有效因子本公司量化投资团队深耕量化多因子模型理论，总结归纳团队积累的研究经验，经过细致的实证检验分析，挑选出有效因子。量化因子来源于以下几个方面：一是上市公司二级市场价格与成交量数据；二是上市公司的财务以及其他基本面数据；三是分析师预期数据。
通过严谨科学的分析研究，验证每个因子的选股能力，构建并维护因子库。
（2）组合有效因子根据因子间的相关系数、因子的有效性、因子间的交叉互补性等，合理组合因子，根据模型科学分配因子间的权重，并实时监测各因子的实际效果，保证模型具有良好的有效性。
（3）构建股票投资组合本基金根据风险模型严格控制风险因子的暴露，根据多因子模型的预测超额收益率，综合考虑交易费用、流动性以及投资限制等其他因素，利用投资组合优化模型，构建在一定风险控制水平下的最优投资组合。
（三）固定收益类品种投资策略在进行固定收益类资产投资时，本基金将会考量利率预期策略、信用债券投资策略、套利交易策略、可转换债券投资策略和资产支持证券投资策略，选择合适时机投资于低估的债券品种，通过积极主动管理，获得超额收益。
通过全面研究GDP、物价、就业以及国际收支等主要经济变量，分析宏观经济运行的可能情景，并预测财政政策、货币政策等宏观经济政策取向，分析金融市场资金供求状况变化趋势及结构。在此基础上，预测金融市场利率水平变动趋势，以及金融市场收益率曲线斜度变化趋势。组合久期是反映利率风险最重要的指标。本基金将根据对市场利率变化趋势的预期，制定出组合的目标久期：预期市场利率水平将上升时，降低组合的久期；预期市场利率将下降时，提高组合的久期。
此外，根据国民经济运行周期阶段，分析企业债券、公司债券等发行人所处行业发展前景、业务发展状况、市场竞争地位、财务状况、管理水平和债务水平等因素，评价债券发行人的信用风险，并根据特定债券的发行契约，评价债券的信用级别，确定企业债券、公司债券的信用风险利差。重点分析企业财务结构、偿债能力、经营效益等财务信息，同时需要考虑企业的经营环境等外部因素，着重分析企业未来的偿债能力，评估其违约风险水平。
（四）资产支持证券投资策略本基金将分析资产支持证券的资产特征，估计违约率和提前偿付比率，并利用收益率曲线和期权定价模型，对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。
（五）股指期货投资策略本基金将严格遵守证监会及相关法律法规的约束，合理利用股指期货及其他衍生工具，以套期保值为主要目的，在风险可控的前提下，投资于流动性好、交易活跃的股指期货合约，有效管理投资组合的系统性风险，积极改善组合的风险收益特征，有利于基金资产的长期稳定增值。 |
