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1、大类资产配置策略
本基金主要通过对国内宏观经济环境、宏观经济政策变化、证券市场估值水平等因素的分析，形成对证券市场趋势的基本判断，动态调整基金的资产配置比例，在符合基金合同的情况下，在大类资产之间做一个相对最优的配置。
2、股票投资策略
（1）智能制造主题相关产业的界定
本基金管理人根据自身的研究，将通信、电子、计算机、电气设备、机械设备、汽车以及与智能制造配套相关的化工新材料等行业归为智能制造相关产业，其中机械设备不包含如楼宇设备等申万子行业。本基金所指的智能制造相关产业的上市公司包括以下几类：
①为国民经济提供生产技术的具有高技术、高附加值的制造业；
②当前非主营业务提供的产品或服务隶属于智能制造相关产业，并且未来有望成为公司收入或者利润的重要来源；
③与上述行业密切相关的行业，即为上述行业提供产品与服务的行业，比如上游的专用机械设备以及专用新材料等板块。
未来，由于产业结构升级、技术创新等因素，智能制造主题产业的定义边界可能会逐渐外延发生变动，比如机械各子板块的定义边界会存在一定重叠或切换，传统机械公司在特定的行业以及公司变化下也会服务于或转型智能制造产业。基金管理人在履行适当程序后，可视实际情况调整上述对产业的识别及认定。
（2）股票评价体系
本基金遵循自上而下的分析方式精选个股。股票评价体系由行业分析、基本面分析财务分析及公司估值分析组成。
①行业分析
本基金将自上而下地对产业链条上细分子行业的产业政策、商业模式、市场空间、增长速度、技术壁垒等进行深度研究和综合评估，重点配置行业景气度较高、发展前景良好、技术基本成熟、政策重点扶植的子行业。对于技术、生产模式或商业模式等处于培育期，虽尚不成熟但未来前景广阔的子行业，本基金也将根据其发展阶段做适度配置。
②基本面分析
a.公司竞争优势分析。公司的竞争优势主要从三个方面来进行分析和判断：
一是公司在发展过程中受国家智能制造相关政策的扶持程度；二是公司的核心业务竞争力、市场地位、人才竞争优势等；三是未来产业变化、技术路线变化、长期竞争格局演变趋势的深度研究和预判。
b.公司盈利能力分析。衡量上市公司的历史盈利能力，并通过实际调研分析对上市公司的未来盈利能力做出预测。公司盈利能力分析的指标包括资产利润率、销售利润率、每股收益率等。
c.公司治理结构分析，包括分析上市公司股权结构、公司组织框架、信息透明度。
③财务分析
财务分析遵循如下原则：
a.全面性原则，对上市公司的资产负债表、损益表、现金流量表进行综合分析。
b.比较性原则，对上市公司的重点财务比率进行横向、纵向比较，分析上市公司的行业地位、自身发展潜力。
财务分析的主要内容包括资本结构、财务结构、偿债能力、经营效率、盈利能力和投资收益分析。
④公司估值分析
本基金管理人根据上市公司的行业特性及公司本身的特点，结合定性分析和定量分析的结果，采用内在价值、相对价值、收购价值等相结合的估值评估方法，发掘出价值被低估或估值合理的股票。可供选择的估值方法有：市盈率法（P/E）、市净率法（P/B）、市盈率－长期成长法（PEG）、企业价值/销售收入(EV/SALES)、企业价值/息税折旧摊销前利润法（EV/EBITDA）、自由现金流贴现模型（FCFF，FCFE）或股利贴现模型（DDM）等。
3、债券投资策略
本基金债券投资以分散投资风险为目标，依据对宏观经济走势的分析，综合考虑各类子类资产的特征以及市场整体流动性情况，采取定量模型与定性分析结合的模式，在各子类资产进行动态配置与调整。
（1）利率债券策略
①利率预期策略
本基金通过分析国内宏观经济与综合分析货币政策，财政政策，预判出未来利率水平的变化方向，结合债券的期限结构水平，债券的供给，流动性水平，凸度分析制定出具体的利率策略。
②久期选择策略
本基金将根据宏观经济发展情况、金融市场运行特点、债券市场供给水平对未来利率走势进行预判，结合本基金的流动性需求及投资比例规定，动态调整组合的久期，有效地控制整体资产风险。
③骑乘策略
本基金将通过骑乘操作策略，在严控风险的前提下，力争比持有到期更高的收益。在市场利率期限结构向上倾斜并且相对陡峭时，选择投资并持有债券，伴随债券剩余期限减少，债券收益率水平较投资初期有所下降，通过债券收益率的下滑，获得资本利得收益。
（2）信用债券策略
本基金在基金管理人研发的信用债券评级体系的基础上，考察信用资质变化、供需关系等因素，制定信用债券投资策略。
①基于信用资质变化的策略
本基金根据基金管理人完善的信用风险分析框架，建立内部信用评级体系，根据债务主体的现金流和经营状况客观分析违约风险及合理的信用利差水平，对债券进行独立、客观价值评估。规避信用状况恶化的发债主体，挖掘市场定价偏低的品种。
②基于供给变化的策略
本基金将根据市场债券供给变化，对资产组合做出相应调整。根据市场资金松紧程度和参与主体的交易意愿判断未来债券市场的走向，采取合适的投资策略来获取收益。
（3）可转换债券、可交换债券投资策略
本基金将对可转换债券、可交换债券对应的正股进行分析，从行业背景、公司基本面、市场情绪、期权价值等因素综合考虑可转换债券、可交换债券的投资机会，在价值权衡和风险评估的基础上审慎进行可转换债券、可交换债券的投资，创造超额收益。
（4）债券回购杠杆策略
本基金将在市场资金面和债券市场基本面分析的基础上结合个券分析和组合风险管理效果，积极参与债券回购交易，追求债券资产的超额收益。
4、股指期货投资策略
本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。
本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收益分析的基础上。基金管理人将根据宏观经济因素、政策及法规因素和资本市场因素，结合定性和定量方法，确定投资时机。基金管理人将结合股票投资的总体规模，以及中国证监会的相关限定和要求，确定参与股指期货交易的投资比例。
基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
若相关法律法规发生变化时，基金管理人期货投资管理从其最新规定，以符合上述法律法规和监管要求的变化。
5、国债期货投资策略
本基金本着审慎性原则、在风险可控的前提下，以套期保值策略为目的，适度参与国债期货的投资。
6、资产支持证券投资策略
资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率等多种因素影响。本基金在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上，对资产支持证券的交易结构风险、信用风险、提前偿还风险和利率风险等进行分析，采取包括收益率曲线策略、信用利差曲线策略、预期利率波动率策略等，在严控风险的前提下提高投资收益。 |
