| 投资策略： |
本基金基于对宏观经济和资本市场中长期趋势的判断来进行基金中长期资产配置.在股票投资方面,本基金将通过深度挖掘具有核心竞争力和良好发展前景的个股构建基金股票投资组合.在债券投资方面,以中长期利率趋势分析为主,结合经济周期、宏观经济运行中的价格指数、资金供求分析、货币政策、财政政策研判及收益率曲线分析,在保证流动性和风险可控的前提下,实施积极的债券投资组合管理.(一)资产配置策略,本基金贯彻"自上而下"的资产配置策略,通过对宏观经济周期、国家经济政策、证券市场流动性和大类资产相对收益特征等因素的综合分析,在遵守大类资产投资比例限制的前提下进行积极的资产配置,对基金组合中股票、债券、短期金融工具的配置比例进行调整和优化,平衡投资组合的风险与收益.(1)长期资产配置,本基金的长期资产配置主要参考投资时钟理论,通过对宏观经济指标及货币财政政策的分析,判断我国宏观经济所处的状态.(2)中期资产配置,本基金的中期资产配置策略重点考察资金流动性因素和市场估值水平.(3)短期资产配置,本基金将在中期资产配置的基础上,结合投资者情绪、市场成交量、市场动量等特征对大类资产配置进行调整.(二)股票投资策略,通过自下而上的基本面研究,选择具有核心竞争力、具备持续成长能力且估值具有吸引力的上市公司股票,获取公司成长和估值提升带来的双重收益.在选择个股时,主要关注公司的成长性和估值两方面因素.1、成长性因素,选择具有持续、稳定的盈利增长历史,且预期盈利能力将保持稳定增长的公司.在评估上市公司成长性方面,主要考察公司所在行业的发展前景、公司成长速度、成长质量和公司的成长驱动因素.2、估值因素,结合公司所处行业的特点及业务模式,运用相对估值指标和绝对估值模型相结合,纵向分析和横向对比的方法,评估上市公司的投资价值和安全边际.(三)债券投资策略,本基金通过对宏观经济、货币政策、财政政策、资金流动性等影响市场利率的主要因素进行深入研究,结合新券发行情况,综合分析市场利率和信用利差的变动趋势,采取久期调整、收益率曲线配置和券种配置等积极投资策略,把握债券市场投资机会,以获取稳健的投资收益.(四)权证投资策略,本基金在进行权证投资时,将通过对权证标的证券基本面的研究,结合权证定价模型确定其合理估值水平,谨慎地进行投资,在控制下跌风险、实现保值的前提下,追求较为稳定的增值收益.(五)其他衍生工具投资策略,本基金将密切跟踪国内各种衍生产品的动向,一旦有新的产品推出市场,将在相应法律法规的框架内,制订符合本基金投资目标的投资策略,在充分考虑衍生产品风险和收益特征的前提下,谨慎进行投资. |
