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1、资产配置策略本基金管理人在大类资产配置过程中，结合定量和定性分析，从宏观、中观、微观等多个角度考虑宏观经济面、政策面、市场面等多种因素，综合分析评判证券市场的特点及其演化趋势，重点分析股票、债券等资产的预期收益风险的匹配关系，在此基础上，在投资比例限制范围内，确定或调整投资组合中股票和债券的比例。
2、股票投资策略本基金首先界定消费龙头主题相关上市公司，本基金将主要投资于这些消费龙头企业。个股选择将结合定性分析和定量分析，对反映公司质量和增长潜力的指标进行综合评估，甄选优质上市公司股票。
（1）消费龙头界定本基金所指消费行业以中证内地消费主题指数为标准。其中，主要包括食品与主要用品零售、食品饮料与烟草、家庭与个人用品、汽车与汽车零部件、耐用消费品与服装、消费者服务、传媒、零售业等。
本基金对龙头公司认定采用定量和定性相结合的方式。定量方面，以中信三级行业分类为标准，龙头公司需要满足营业收入（TTM）排行业前1/3、净利润（TTM）排行业前1/3，最新季报单季度毛利率排行业前1/3。
定性方面，我们将深入考察消费品公司的管理能力，品牌建设能力，渠道掌控能力等，综合评估公司是否在所在细分行业具有龙头地位。
同时，本基金将对消费行业的发展进行密切跟踪，随着经济增长及产业转型的进一步演化，消费行业的外延将可能不断扩大，相关上市公司的经营范围也会相应改变。若上述行业分类标准未能及时有效反映上市公司核心业务，本基金将在审慎研究的基础上，根据公司业务实际情况将相关股票纳入消费行业股票池。
如未来中证指数有限公司对行业分类标准进行调整，则本基金亦将酌情进行相应调整。如中证指数有限公司不再发布行业分类标准，本基金将根据对消费主题相关行业的界定，选择符合相应主题范畴的上市公司股票进行投资。
（2）个股投资策略本基金根据消费行业的范畴选出备选股票池，并在此基础上通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司，构建股票投资组合。
消费品公司的核心竞争力是品牌价值，在长期的市场化竞争中，龙头企业通过不断提升自身品牌价值可以构筑深厚的护城河，让这类公司具备稳健增长和抗风性的双重优势。尤其是在中国经济增速放缓的背景下，龙头企业的优势地位更加凸显，可以进一步通过提升市场份额获取高于行业增速的增长。本基金在个股选择过程中，重点关注长期优质消费品赛道中已经形成一定竞争格局的龙头企业，以合适的估值水平买入并长期持有，通过企业稳健的增长获取良好的长期投资回报。
同时，本基金将通过定量和定性相结合的方法进行个股选择。
在定性方面，本基金对包括但不限于公司的核心业务竞争力、市场地位、经营管理能力、人才资源、公司治理、核心产品和服务的发展前景、公司规模扩张及经营效益趋势等层面进行研究分析，筛选出基本面优异的上市公司。
在定量方面，本基金通过对上市公司内在价值的深入分析，挖掘具备估值优势的上市公司。本基金将在宏观经济分析、行业分析的基础上，根据公司的基本面及财务报表信息灵活运用各类估值方法评估公司的价值，评估指标包括PE、PEG、PB、PS、EV/EBITDA等。
3、债券投资策略在进行债券投资时，本基金将会考量利率预期策略、信用债券投资策略、套利交易策略和可转换债券投资策略，选择合适时机投资于低估的债券品种，通过积极主动管理，获得超额收益。
（1）利率预期策略本基金通过全面研究GDP、物价、就业以及国际收支等主要经济变量，分析宏观经济运行的可能情景，并预测财政政策、货币政策等宏观经济政策取向，分析金融市场资金供求状况变化趋势及结构。在此基础上，预测金融市场利率水平变动趋势，以及金融市场收益率曲线斜度变化趋势。
组合久期是反映利率风险最重要的指标。本基金将根据对市场利率变化趋势的预期，制定出组合的目标久期：预期市场利率水平将上升时，降低组合的久期；
预期市场利率将下降时，提高组合的久期。
（2）信用债券投资策略根据国民经济运行周期阶段，分析企业债券、公司债券等发行人所处行业发展前景、业务发展状况、市场竞争地位、财务状况、管理水平和债务水平等因素，评价债券发行人的信用风险，并根据特定债券的发行契约，评价债券的信用级别，确定企业债券、公司债券的信用风险利差。
债券信用风险评定需要重点分析企业财务结构、偿债能力、经营效益等财务信息，同时需要考虑企业的经营环境等外部因素，着重分析企业未来的偿债能力，评估其违约风险水平。
（3）套利交易策略在预测和分析同一市场不同板块之间（比如国债与金融债）、不同市场的同一品种、不同市场的不同板块之间的收益率利差基础上，基金管理人采取积极策略选择合适品种进行交易来获取投资收益。在正常条件下它们之间的收益率利差是稳定的。但是在某种情况下，比如若某个行业在经济周期的某一时期面临信用风险改变或者市场供求发生变化时这种稳定关系便被打破，若能提前预测并进行交易，就可进行套利或减少损失。
（4）可转换债券投资策略本基金着重对可转换债券对应的基础股票的分析与研究，同时兼顾其债券价值和转换期权价值，对那些有着较强的盈利能力或成长潜力的上市公司的可转换债券进行重点投资。
本基金管理人将对可转换债券对应的基础股票的基本面进行分析，包括所处行业的景气度、成长性、核心竞争力等，并参考同类公司的估值水平，研判发行公司的投资价值；基于对利率水平、票息率及派息频率、信用风险等因素的分析，判断其债券投资价值；采用期权定价模型，估算可转换债券的转换期权价值。综合以上因素，对可转换债券进行定价分析，制定可转换债券的投资策略。
4、资产支持证券投资策略本基金将分析资产支持证券的资产特征，估计违约率和提前偿付比率，并利用收益率曲线和期权定价模型，对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。
5、股指期货投资策略本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于流动性好、交易活跃的股指期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，首先将基于对证券市场总体行情的判断和组合风险收益的分析确定投资时机以及套期保值的类型（多头套期保值或空头套期保值），并根据权益类资产投资（或拟投资）的总体规模和风险系数决定股指期货的投资比例；其次，本基金将在综合考虑证券市场和期货市场运行趋势以及股指期货流动性、收益性、风险特征和估值水平的基础上进行投资品种选择，以对冲权益类资产组合的系统性风险和流动性风险。
6、国债期货投资策略本基金参与国债期货交易以套期保值为目的。在风险可控的前提下，通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断，并充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置，谨慎进行投资，以调整债券组合的久期，降低投资组合的整体风险。具体而言，本基金的国债期货投资策略包括套期保值时机选择策略、期货合约选择和头寸选择策略、展期策略、保证金管理策略、流动性管理策略等。
本基金在运用国债期货投资控制风险的基础上，将审慎地获取相应的超额收益，通过国债期货对债券的多头替代和稳健资产仓位的增加，以及国债期货与债券的多空比例调整，获取组合的稳定收益。
7、融资业务投资策略本基金参与融资业务的，将综合考虑融资成本、保证金比例、冲抵保证金证券折算率、信用资质等条件，选择合适的交易对手方。同时，在保障基金投资组合充足流动性以及有效控制融资杠杆风险的前提下，确定融资比例。
8、存托凭证投资策略本基金将在控制风险的前提下，依照基金投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究和判断，通过定性分析和定量分析相结合的方式，精选出具有比较优势的存托凭证。 |
